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關鍵詞：金融風險；綜合分類；控制模式；策略集
中圖分類號：F830.2 文獻標識碼：A 文章編號：1009-5837(2011)02-0045-04
20世紀90年代以來，人類社會進入到了金融經(jīng)濟時代，金融風險作為金融活動的組成部分和內在屬性，它的存在和管理也成為金融市場的核心內容，相應的金融風險管理也成為經(jīng)濟和金融體系的必然組成部分。
為了適應不同時期金融風險管理的需要，各種風險管理理論和方法也相繼產(chǎn)生。根據(jù)風險管理的主體可以分為宏觀和微觀層次的金融風險管理，前者是針對國家整個金融體系的安全性和穩(wěn)定性的管理，后者是以金融機構、企業(yè)為中心的微觀主體的風險管理，不同層次的風險管理具有不同的管理理論和方法。然而，這些技術只是側重于風險的反映、檢測功能，同時本身在對風險進行定量分析時也存在模型風險、估計風險。鑒于此，本文在分析金融風險分類的基礎上，針對風險的特點及風險主體的特點，給出了一種基于綜合分類方法的風險控制模式。
一、金融風險常用的分類方法
對風險進行分類的目的，是為了便于風險的識別和對不同的風險采用不同的分析方法和管理措施，從而提高風險管理效率和集約成本。一般來說，按不同的原則和標準，從不同的角度分析，風險有著不同的分類，金融風險常見的分類如表1所示。
上述基于單一標準的分類，其優(yōu)點是便于經(jīng)濟主體進行有效的風險識別；缺點是不利于經(jīng)濟主體綜合權衡其所面臨的風險，容易造成顧此失彼，而且這種基于單一標準的分類方法，由于對風險的作用層次和作用方向把握較難，不利于有效管理工具的選擇，降低了風險監(jiān)控的效率。
二、基于綜合分類方法的金融風險分類及策略集
綜合分類方法是基于上述單一分類方法，按照風險管理的主體、風險形態(tài)、風險可管理性及風險作用層次將金融風險分類，具體如圖1所示。
對于金融風險而言，這種多層綜合分類方法有助于金融風險管理主體有效識別所承擔或面臨的風險，并通過判別其是否可管理、作用程度的大小來快速、準確地采取措施。
同時，上述分類最關鍵的就是每種風險選擇下策略集的構建。在構建策略集以前，經(jīng)濟主體必須認識到風險并不一定意味著就是損失，金融對整個社會經(jīng)濟增長的貢獻集中體現(xiàn)在其突出的風險特征，風險本身也是一種資源，對金融風險的管理是一個資源配置的過程。管理是對組織資源進行有效的整合，以形成組織目標與責任的動態(tài)創(chuàng)造性活動，而其整合資源的功能集中體現(xiàn)在資源配置的優(yōu)化，以提高效益，降低成本。因此，管理風險具有資源配置的功能。
在上述認識下，不同策略集的風險控制如下。
策略集一：當金融機構面臨可管理的高度風險時，從管理理論的角度看，如果對該類風險處理得當，其對風險資源的高效整合能與組織目標有效的融合。當然，在這里風險管理作為一種藝術性技能，非程序性操作就體現(xiàn)的特別明顯，對于這種風險，可以通過一些諸如風險規(guī)避、對沖策略及反向運作方式來平衡風險。
策略集二：面對可管理的中度風險，經(jīng)濟主體在準確判斷風險形態(tài)后，對其進行動態(tài)監(jiān)測、控制，一方面要防止其惡化，另一方面也要從效率的角度考慮該風險。對于這類風險，可以用多樣化的資產(chǎn)組合來分散風險，也可以考慮選用適當?shù)慕鹑谘苌ぞ邅磙D嫁、對沖風險，從而實現(xiàn)收益與風險的平衡。
策略集三：這一策略集主要用來控制可管理和不可管理的低度風險。需要強調一點，低度風險并不是可以忽略不計的風險，而是以其可預見的波動性大小來劃分的。這類風險往往帶有隱蔽性，對這類風險主要是預防，或者可以將這類風險納入到經(jīng)濟主體常規(guī)風險中自動監(jiān)測。
策略集四：經(jīng)濟主體在面對不可管理的中度風險時，由于無法實現(xiàn)風險管理與組織目標的一致，此時，應該適當采取一些補償策略來進行預防，運用動態(tài)跟蹤的監(jiān)控手段盡量將損失控制在最低。特別是當國家的基于宏觀經(jīng)濟調控的政策不利于自身發(fā)展時，一定要對這種影響動態(tài)跟蹤，不斷的調整自身策略，向政策利好的方向轉變。
策略集五：對于不可管理的高度風險而言，很難做到風險資源配置和組織目標的一致，同時管理技術也顯得無能為力，此時，經(jīng)濟主體必須上升到戰(zhàn)略的高度來進行風險控制，進行金融安全檢測，通過創(chuàng)新來防止系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生，同時，經(jīng)濟主體應該主動申請金融監(jiān)管機構來協(xié)助管理。
三、基于綜合分類方法的金融風險控制模式選擇
實踐中，應用綜合分類方法進行風險管理的流程如圖2所示。
1.金融風險的識別及其綜合分類
(1)金融風險相關數(shù)據(jù)的收集整理，在這里主要是指相關時間序列數(shù)據(jù)的收集，為分類和分析提供資料。
(2)風險的識別與分析，此處主要是對風險形態(tài)的識別。經(jīng)濟主體通過收集到的數(shù)據(jù)和前期運作情況分析自身的風險暴露，找出經(jīng)濟活動中存在的金融風險形態(tài)及其可管理性，進而分析其所面對的金融風險的特性。
2.基于風險管理理論和方法的定量測試
(1)金融風險的定量測試。匯率、利率和商品價格波動的增強促進了新的金融工具和風險管理工具的產(chǎn)生和發(fā)展，同時，技術創(chuàng)新、數(shù)理金融的發(fā)展也為風險管理工具的發(fā)展提供了可能。表2給出了金融風險分析工具的主要發(fā)展過程。
上述這些風險分析工具，并不是以其提出時間的遠近來衡量其可用程度，而是這些工具對不同的風險形態(tài)各有其針對性。當然，有的工具適應于多種風險形態(tài)的分析，比如VaR通過數(shù)據(jù)集成集中反映金融主體所面臨的風險能量的大小及其可能性，因此得到了普遍的應用，也被巴塞爾委員會選定為金融風險分析的標準方法。
(2)進行金融風險綜合分類，形成分類報告，為經(jīng)濟主體的決策提供依據(jù)。對于經(jīng)濟主體的高級管理者而言，需要公司整體的經(jīng)營狀況報告及風險綜合分類報告。理論上，應該把數(shù)據(jù)放到過去報告的觀點上來看，以便觀察到反?，F(xiàn)象。對于風險管理者而言，除了風險綜合分類報告外，還需要一個能顯示逐日交易頭寸變化的系統(tǒng)，也需要風險綜合分類報告的“逐層顯示”功能，以便反映對公司風險影響最大的頭寸變動或者超額交易限額的原因。對于交易員而言，需要有關他們自己頭寸的詳細、實時的信息，他們也需要對潛在的交易定價或對沖進行檢測。當然，如果他們的操作違反交易限額，風險管理系統(tǒng)應該自動提出警告。對于其他的報告使用者而言，他們需要明確投資機構所面臨風險的強度及風險的利好變動，因此，要提供能反映公司整體風險水平、基本交易情況和發(fā)展趨勢的報告。
3.經(jīng)濟主體的風險控制過程
(1)針對可管理的高度風險，力求做到風險資源配置與經(jīng)濟主體目標的一致性，采取對沖、反向運作等方式進行管理，并制定和執(zhí)行策略集一。
(2)對于可管理的中度風險要進行動態(tài)監(jiān)測，可以考慮通過資產(chǎn)的分散化來降低、平衡風險，制定并執(zhí)行策略集二，對于這類風險一定要注意風險性和收益性之間的權衡。
(3)對于低度風險主要是預防，要進行常規(guī)檢測。特別是當內外環(huán)境發(fā)生改變時，對這類風險要重新分析、評估。
(4)對于不可管理的中度風險，要進行動態(tài)跟蹤，盡量通過自身政策體系調整、預防來配置該類風險，制定并執(zhí)行策略集四。
(5)對于不可管理的高度風險，就應當引起高度注意了，要借助金融監(jiān)管機構實施政策性控制，需要時要上升到金融安全級別，以免引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，同時，通過模式創(chuàng)新來配置風險。
4.回測
按照指定的風險控制策略集對風險進行管理，并將結果進行反饋，來回測管理效率，以便于管理水平的改進。其中關鍵的環(huán)節(jié)是策略集的構建集成，這里需要將現(xiàn)代金融風險管理技術、行業(yè)專家等進行集成，形成模塊化管理系統(tǒng)，以便于在風險分類分析后選擇相應的策略集，實現(xiàn)風險資源的有效配置。
四、結論
關鍵詞：金融創(chuàng)新；金融機構；金融風險；管理研究
在經(jīng)濟全球化的背景下，我國不斷深入改革開放，給我國社會主義市場經(jīng)濟注入了一股全新的活力，刺激著我國金融市場的發(fā)展。同時在這個發(fā)展過程中，社會群眾對金融機構提出了全新的服務要求，促使我國金融機構不斷深化改革自身的發(fā)展模式，創(chuàng)新推出更多元化的服務以及金融產(chǎn)品，使我國金融市場發(fā)展極為豐富，為自身的核心競爭力提高做出了重要的作用。但金融市場在不斷創(chuàng)新服務與內容的過程中，并沒有及時更新相應的金融風險管理，導致在金融創(chuàng)新的過程中，我國金融機構存在著極大的風險，影響著我國金融行業(yè)的發(fā)展。
1金融創(chuàng)新下我國金融活動的特征
1.1金融業(yè)務無紙化、便捷化、高效化
根據(jù)工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月底，國內移動電話用戶總數(shù)為13.45億戶，其中使用3G和4G用戶的人數(shù)為9.97億人，占移動電話用戶74.1%，并且這一比例還在持續(xù)增長中。而三家基礎電信企業(yè)的固定寬帶接入用戶總數(shù)達到3.1億戶，而目前我國家庭戶數(shù)約為4億戶，占比約77.5%。固定寬帶家庭普及率從2015年底的40.1%提升到61.4%；移動寬帶用戶普及率從2015年底的50.4%提升到71.2%而根據(jù)聯(lián)合國旗下機構優(yōu)于現(xiàn)金聯(lián)盟的報告稱，2016年我國社交網(wǎng)絡支付市場規(guī)模達到了2.9萬億美元，在過去的4年之中增長了20倍，而2016年全國的GDP總量約為10.79萬億美元（人民幣74.41萬億元），網(wǎng)絡支付占比達到了26.88%這一驚人的數(shù)據(jù)。綜合以上報告數(shù)據(jù)可見我國線上市場的巨大，而金融業(yè)務的重心也已經(jīng)逐漸由線下轉至線上。為了占據(jù)這巨大的線上市場，各家金融機構的金融產(chǎn)品和服務，也紛紛向線上轉移。在服務方面，商業(yè)銀行在續(xù)網(wǎng)銀之后，開始推行手機銀行APP；而業(yè)務方面，則推出了諸如快貸、閃電貸、浦銀點貸等一系列以手機銀行為基礎的業(yè)務。其他金融產(chǎn)品還有支付寶借唄、微眾銀行微粒貸、京東金條等。一改以往由傳統(tǒng)的線下辦理簽訂紙質合同、放款的方式，轉為電子渠道自助申請、在線受理審批、線上簽約、放款的模式。辦理過程中，所需提供材料極少，而整個業(yè)務信息都轉變?yōu)殡娮訑?shù)據(jù)存儲在數(shù)據(jù)庫中。業(yè)務辦理的效率也有了大大提高，辦理時程由以往的數(shù)周縮短到數(shù)日，甚至數(shù)分鐘。
1.2金融產(chǎn)品多樣化、復雜化
金融應為實體經(jīng)濟服務，這是金融存在的根本價值。目前，我國正處于經(jīng)濟轉型階段，各行各業(yè)的實體經(jīng)濟都在積極進行轉型，而國家也鼓勵金融機構進行各種金融創(chuàng)新，以便更好地服務實體經(jīng)濟。在這樣的大背景下，近年來互聯(lián)網(wǎng)P2P貸款、眾籌，借唄等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務模式及產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，甚至還有平安陸金所推出了掛鉤美股蘋果財富匯、聯(lián)結黃金指數(shù)等掛鉤類結構性的金融產(chǎn)品。這些掛鉤類結構性的金融產(chǎn)品，其產(chǎn)品結構、運作方式、收益計算方式、收益不確定性程度復雜難辨。
1.3金融機構集團化、綜合化
在傳統(tǒng)金融市場的調控下，不同的金融機構都有著自身獨特的金融服務，存在著極為明顯的業(yè)務界限，使我國金融機構發(fā)展較為獨立，較少受其他金融機構的風險所波及，但是隨著眾多的創(chuàng)新型金融機構涌入，給我國傳統(tǒng)金融市場帶來極為強烈的影響。加劇了各個細分金融領域的競爭，導致僅依靠單一業(yè)務經(jīng)營的金融機構發(fā)展越發(fā)困難。根據(jù)普華永道的報告顯示，2016年上市銀行的整體利潤為1.3萬億，凈利潤增長率為0.91%，而2014年，上市銀行的凈利潤為1.18萬億，凈利潤增長率為7.29%，下降幅度高達87.52%，競爭的激烈程度可見一斑。而為了提高自身在金融市場的競爭力，越來越多的金融機構不斷調整自己的金融服務，增加自己的金融牌照，使業(yè)務界限逐漸淡化，開始進行多元化經(jīng)營，實施集團化運作。
2在金融創(chuàng)新條件下我國的金融風險
2.1信息安全風險及風控機制弱化風險
互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，在給人們帶來便捷的金融服務的同時，卻也帶來了個人隱私、業(yè)務數(shù)據(jù)泄露的信息安全風險。小有層出不窮的銀行卡盜刷；大到如SWIFT系統(tǒng)風波導致各國銀行損失上千萬美元，這樣驚人的事件。業(yè)務流程的便捷化、高效化，也就意味著流程簡單化。金融行業(yè)多年來所經(jīng)歷的各種風險事件，導致其業(yè)務流程辦理的每個環(huán)節(jié)，每個內容，在其背后都有著深刻的損失教訓。因此，流程簡化也就意味著風險防控機制的弱化，會導致業(yè)務風險的增加。
2.2授信誤判風險
多元化金融創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)生，雖然給金融服務消費者提供不少便利，但對于金融機構的信貸業(yè)務卻帶來了新的風險。不少創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，如阿里巴巴的借唄、京東的金條、各互聯(lián)網(wǎng)平臺的P2P貸款等，由于諸多原因，未與人民銀行的征信系統(tǒng)進行對接，其業(yè)務信息未反映在征信報告上，是僅存在其體系中的信息孤島，對主要依靠征信報告判斷企業(yè)負債情況的傳統(tǒng)金融機構，或是單純依靠大數(shù)據(jù)模式的普惠金融機構等，都會極易形成信息失真的情況，導致做出錯誤的增信判斷，從而加大了損失的風險。
2.3集團化多元發(fā)展帶來的經(jīng)營風險
企業(yè)的資源是有限的，多元化的經(jīng)營模式，必然會導致資源分散化，此外各項經(jīng)營成本控制；新舊業(yè)務轉移的合法合規(guī)性；新業(yè)務開展的考核制度、指標；盈利狀況不佳的業(yè)務的取舍等，對企業(yè)的經(jīng)營管理能力都是巨大的挑戰(zhàn)，都要承擔巨大的風險。
3金融創(chuàng)新與金融風險管理的關系
首先，金融創(chuàng)新與金融風險，是處于對立的關系，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，首先是為了服務于實體經(jīng)濟，解決其資金需求的同時，降低金融風險或轉移風險的目的上進行的金融創(chuàng)新。這就導致兩者在產(chǎn)生本質上的對立。其次，金融創(chuàng)新與風險管理是相互促進的關系。金融創(chuàng)新在給客戶帶來新的產(chǎn)品之時，也會帶來全新的金融市場風險。因為舊金融產(chǎn)品的風險雖然得到了降低，但同時也將其原有部分金融風險進行轉移，使得一些金融風險偏好者成為了新的風險承擔者[7]，從而有產(chǎn)生了新類型的風險。為了應對金融創(chuàng)新所帶來的新型風險，風險管理也在不斷提高，使金融市場可以處在穩(wěn)定安全的發(fā)展環(huán)境中。雖然一些金融機構不斷推出創(chuàng)新的金融產(chǎn)品以及金融服務，但金融風險管理也要在金融創(chuàng)新的過程中不斷對自身進行完善[8]。
4金融創(chuàng)新條件下金融風險管理的有效措施
4.1加強用戶信息安全意識，構建完善的防范制度
數(shù)據(jù)泄露，既有可能是用戶金融知識缺少、信息保護意識淡薄、自身管理不善所造成的，也有金融機構信息系統(tǒng)不完善(如信息系統(tǒng)運維管理、數(shù)據(jù)提取及使用、密碼管理、網(wǎng)絡訪問等環(huán)節(jié)管控不嚴等)造成的，或者是內部員工為一己私利泄露所造成的。因此要分為兩方面進行管理防范，對外，通過開展理財沙龍、發(fā)送短信微信金融風險提示等模式，加強對用戶金融知識的宣傳和教育。對內，則要不斷更新信息管理系統(tǒng)，強化崗位監(jiān)督機制、責任約束機制，通過長期性、連貫性的培訓，強化員工金融知識，學習違法違紀案件的警示教育等方式，降低信息外漏的風險。
4.2把握核心兼顧全面，業(yè)務流程再造
首先，要對整個業(yè)務的流程進行梳理，把握各環(huán)節(jié)內容意義及重要性；其次，在兼顧各方要求，保留重點數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)后，再對重疊、次要的部分進行精簡壓縮；最后完成整個業(yè)務流程的再造。再造過程中，金融機構可引入科學的管理機制，也就是“程序化”準入授信管理機制，促進金融機構對信貸程序的審查工作效率，并且要對創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，進行全面的監(jiān)督與評估工作，使我國金融信貸流程在不斷簡化的過程中，可以提高自身的信貸信用審查質量，對資金安全的保障以及金融機構抗風險能力的提高均有著重要的意義。
4.3重視機構之間的信息合作，建立金融風險防火墻
首先不同的金融機構之間要建立平等的合作模式，從而在多元化金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷產(chǎn)生的基礎上，提高金融機構之間的控制與監(jiān)督管理工作。其次，要針對創(chuàng)新金融產(chǎn)品出現(xiàn)的特征，將不同產(chǎn)品的業(yè)務信息進行有效聯(lián)系，逐步搭建強大的金融信息共享平臺，使傳統(tǒng)的金融機構改變信息失真的情況，從而做出正確的授信判斷。最后，要加強政府的監(jiān)督管理職能，提高金融市場的把控與監(jiān)督效果。
4.4基于自身實際情況，加強內部運行管理
首先金融機構不能盲目地開展金融創(chuàng)新活動，要尋找科學的創(chuàng)新規(guī)律，促進金融創(chuàng)新健康發(fā)展，要重視金融機構內部的協(xié)同運行管理，從而降低金融風險。其次，要建立抵御金融風險的制度，尤其是在金融機構集團多元化發(fā)展的背景下，建立科學的金融風險防御體系，并盡可能的降低金融機構內部風險發(fā)生的概率。再次，要深入分析金融機構內部創(chuàng)新業(yè)務，將重疊業(yè)務進行整理，取締重復出現(xiàn)的金融業(yè)務，精簡業(yè)務條線，提高管理效率。最后，要依據(jù)內部實際發(fā)展情況來考核創(chuàng)新業(yè)務，也深入分析集團內部的資源配置方案，從而在依據(jù)相關法律要求的情況下，扎實有效地推動企業(yè)的健康發(fā)展。
5結語
總而言之，在經(jīng)濟體制完善的過程中，我國金融行業(yè)與國際金融行業(yè)的發(fā)展朝著一體化方向進行，從而使我國金融市場競爭極為激烈，為了能夠提高我國金融機構的競爭力，金融創(chuàng)新的重要性不容忽視，但是隨之而來的金融風險同樣需要我們重視起來。因此，積極分析金融創(chuàng)新下我國金融活動的特征以及金融風險，并簡單闡述金融創(chuàng)新與金融風險管理的關系，從而尋求金融創(chuàng)新條件下金融風險管理的有效措施，以此提高金融創(chuàng)新條件下我國金融行業(yè)的核心競爭力。
參考文獻
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[關鍵詞] 宏觀審慎管理；壓力測試；系統(tǒng)性金融風險；逆周期調節(jié)
[中圖分類號] F830.2 [文獻標識碼] A[文章編號] 1008—1763（2012）05—0037—07
一引言
從風險防范和控制角度來看，2008年金融危機可以產(chǎn)生兩點啟示：一是在系統(tǒng)性金融風險的形成上，至今還缺乏足夠的認識；二是在系統(tǒng)性金融風險暴露之后，歐美金融機構及監(jiān)管當局普遍對風險控制準備不足，從而造成事態(tài)進一步升級。前者源于以往對金融風險的監(jiān)管認識主要還是停留在微觀審慎性管理層面，宏觀審慎管理框架缺失。后者在于金融機構普遍缺乏像宏觀壓力測試這樣的防范系統(tǒng)性金融風險的工具，或是對其重視程度不夠。
宏觀審慎管理和宏觀壓力測試并非兩個孤立的概念，其本質上具有緊密的內在關聯(lián)性。宏觀審慎管理要求從整體上對金融風險實行監(jiān)管和控制，需要了解經(jīng)濟周期變化和宏觀經(jīng)濟因子對金融系統(tǒng)的潛在影響，評估這一潛在影響正是宏觀壓力測試的基本功能。宏觀壓力測試對于監(jiān)測金融體系整體的脆弱性和防范系統(tǒng)性金融風險有著重要的作用。
本文從三個方面分析基于系統(tǒng)性風險防范的金融壓力測試的新理念。首先分析金融危機后國際金融監(jiān)管領域的改革及其發(fā)展趨勢，然后探討宏觀審慎管理框架下的金融業(yè)宏觀壓力測試內涵的深化，最后從壓力情景設置、風險指示器的選擇、風險傳染與風險反饋效應等不同環(huán)節(jié)分析宏觀壓力測試研究的新進展。
二危機后金融風險管理的新趨勢
2008年下半年爆發(fā)的自上個世紀30年代以來最嚴重的國際金融危機，對各國金融監(jiān)管是一場重大考驗。危機發(fā)生以后，許多國家和地區(qū)的金融監(jiān)管機構紛紛提出了針對金融風險管理的改革構想，這反映出越來越多的專業(yè)人士認識到以微觀審慎管理為單一主導的風險管理體系已不適合金融業(yè)的發(fā)展要求，這體系在應對系統(tǒng)性金融風險方面存在嚴重的缺陷；針對系統(tǒng)性金融風險防范的需求，金融改革提出了構建宏觀審慎管理框架體系的要求1。從目前來看，部分新的理念和方法已轉換為現(xiàn)實法規(guī)條例，部分新的理念和方法仍在探討之中，但不容置疑，以宏觀審慎管理為基礎的風險管理體系將主導未來金融風險管理的發(fā)展趨勢。在已成型的金融改革文件中，以《巴塞爾協(xié)議III》、美國《多德—弗蘭克法案》和歐盟《泛歐金融監(jiān)管法案》最具代表性，其主要內容體現(xiàn)了宏觀審慎管理理念。
1. 《巴塞爾協(xié)議III》2，3通過引入系列逆周期調控措施，緩釋金融系統(tǒng)的順周期效應，防范系統(tǒng)性金融風險?！栋腿麪枀f(xié)議II》（原稱為“巴塞爾新資本協(xié)議”）相對于1988年的《巴塞爾協(xié)議》，強調了風險計量的精細化和全面風險管理，但違約概率、違約損失率等風險計量參數(shù)對市場的高度敏感性導致了明顯的順周期效應。《巴塞爾協(xié)議III》針對《巴塞爾協(xié)議II》和1988年《巴塞爾協(xié)議》的缺陷，引進宏觀審慎管理理念，以防范和控制由順周期效應所引發(fā)的系統(tǒng)性風險，具體包含確定逆周期緩沖資本標準、系統(tǒng)重要性銀行的額外資本標準、杠桿比例標準、流動性比率標準等調控措施。
湖南大學學報（ 社 會 科 學 版 ）2012年第5期彭建剛，易昊等：基于系統(tǒng)性風險防范的金融壓力測試新理念
2. 《多德—弗蘭克法案》4提出建立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會，其職能為識別和應對影響金融體系穩(wěn)定性的風險。該委員會在財政部領導下工作，由15個部門組成，有權對任何金融機構可能造成系統(tǒng)性風險的行為進行評估，共同完成對系統(tǒng)性風險的防范和控制。該法案體現(xiàn)了整體性監(jiān)管理念；單一金融機構的“理”可能造成“合成謬誤”，系統(tǒng)性金融風險具有累積效應，應充分考慮由單一金融機構的“理”所導致的金融機構群體的“集體非理”。
3. 2010年9月，歐洲議會通過《泛歐金融監(jiān)管法案》，即《Regulation of the European Parliament and of the Council on Community macro prudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board》，根據(jù)這一法案，于2011年1月成立歐洲系統(tǒng)性風險委員會，負責歐盟金融體系的宏觀審慎管理，包括完善預警機制、系統(tǒng)性風險的識別與分級、向金融機構提出警告和建議，等等。英國于2010年7月公布了該國金融監(jiān)管改革方案《金融監(jiān)管的新方法：判斷、關注和穩(wěn)定》5（征求意見稿），明確由其中央銀行—英格蘭銀行負責宏觀審慎管理。2010年1月，法國頒布金融改革法案6，建立以中央銀行為核心，包括審慎監(jiān)管局、金融市場監(jiān)管局在內的宏觀審慎管理框架，以防范系統(tǒng)性金融風險。
中國人民銀行行長周小川7指出，宏觀審慎政策框架是一個動態(tài)發(fā)展的框架，以金融穩(wěn)定為主，防止系統(tǒng)性金融風險，其主要特征是建立更強的，體現(xiàn)逆周期性的政策體系。我國中央銀行行長的這一段表述明確了逆周期的宏觀審慎政策的主要內涵及意義。構建包括國家金融管理部門和各金融機構在內的宏觀審慎管理體系是當前和今后一段時間我國金融業(yè)發(fā)展的重要任務。
三宏觀審慎管理框架下金融壓力
測試內涵的深化
關鍵詞：企業(yè)管理；金融風險；金融工具；實際應用
一、企業(yè)管理中金融風險的發(fā)展和演進
（一）金融風險的概念及特征
1.金融風險的含義
眾所周知，在眾多企業(yè)管理風險中，金融風險是企業(yè)的金融貿易活動中頻繁出現(xiàn)的一種風險。從廣義上講，我們可以把金融風險分成三個要素：第一，經(jīng)濟性風險。例如，企業(yè)匯率變動、利率變化、產(chǎn)品售價變化、發(fā)行證券改動等經(jīng)濟因素（或稱“經(jīng)濟事件”）；第二，政治性風險。舉例如，國內外發(fā)生的某些局部戰(zhàn)爭、沖突或者引起的政治格局的變化等；第三，夾雜民族種族、、社會階層等因素的社會性風險。
1.2金融風險的具體特征
金融風險的特征根據(jù)不同企業(yè)所面臨風險的差異而各不相同。想要深入地認識金融風險，就必須分清它與企業(yè)其他風險，特別是可保風險的區(qū)別。具體來說，兩者有以下不同：一，引發(fā)因素的差別。金融風險一般由經(jīng)濟因素導致，比如：市場利率、貨幣匯率、證券相關變動等因素。而可保風險則是由地震、洪水等客觀因素及火災、偷竊等主觀因素引起的；二，貨幣償付手段上的差別?？杀ｏL險又被稱為“純粹風險”，其貨幣支付要么是負的，要么是零，投保人無法從中賺取其他利潤。金融風險是投機風險的一種，貨幣償付可正可負；最后一點，就是二者減少風險的方法上的差別。可保風險是借助投保人將保費轉到保險公司；而金融風險則通過套期保值建立合同市場抵減損失。
（二）金融風險的發(fā)展和演變
世界經(jīng)濟發(fā)展的不同歷史時期，金融風險也有不同的表現(xiàn)形式。上世紀70年代之前，企業(yè)金融風險類型主要為證券價格風險；之后，則演變?yōu)榱藚R率風險及利率風險。兩者都是受當時的社會歷史環(huán)境的影響而表現(xiàn)出來的。前一階段主要是由于自由金本位制和布雷頓森林體系的影響，后一階段則是順應世界金融領域的巨大變動而出現(xiàn)的。
二、金融工具的基本概況及影響要素
（一）金融工具的基本概況
1.金融工具的具體內涵與分類
金融工具是指在金融市場中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。
類似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價證券。由于他們在金融市場可以進行買賣，因而為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權利、其他某個企業(yè)的權益工具等。
金融工具依據(jù)其流動性，可被劃分為法定貨幣符號（紙幣和銀行活期存款）和有價證券（短期和長期）兩類。
2.金融工具的特征
一般來說，金融工具具有以下幾點特征：首先，償還期。即為債務人從借款開始到還清所有款項花費的時間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長期債務，也有幾個月的短期債務；其次，流動性。通常有兩種情況會使得金融工具擁有比較高的流動性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽很好，能夠及時地履行義務。二、債務償還期較短，其受到市場利率的影響也變小，變現(xiàn)時可能發(fā)生的損失也相應減少；再次，風險性。風險性是指投資在金融工具中的本金會否發(fā)生損失。具體可分為債務人爽約和市場危機風險兩大類；最后，收益性。具體指標包括名義利率、實際利率和平均利率等內容。
3.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展與影響因素
在金融風險管理中，金融工具的應用和發(fā)展主要受金融市場供求變化的影響。結合西方國家的實例進行分析供需因素對金融工具的具體影響：第一，從需求方面來說，上世紀六七十年代以來，不少西方發(fā)達國家市場利率等起伏較大，同時通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴重，加上后來一段時間內，發(fā)展中國家的債務危機、能源市場的衰退等都需要金融市場中金融工具的創(chuàng)新。第二，隨著通訊技術的創(chuàng)新發(fā)展，極大地帶動了金融工具的創(chuàng)新進步，電子通訊在很大程度上減少了金融交易的支出。
過去很長一段時間內，為符合市場供需變化的要求，西方國家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動了金融交易市場的整體進步，加速了世界各國金融市場的交流與往來。
4.金融工具的重要意義和巨大作用
金融工具隨著時代的變遷而不斷發(fā)展變化著，在不同歷史時期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對于企業(yè)金融風險的管理和控制來講，其作用更不可忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿易市場中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風險、獲取更大的收益，擴展國內外金融市場的規(guī)模，還能夠推動國內金融市場的國際化?；谶@些意義，我們不得不在金融風險管理別關注金融工具的應用狀況。下面我們就具體地針對金融工具對金融風險的影響、二者之間的相互聯(lián)系以及金融風險控制中金融工具的正確選用等問題進行探討。
三、金融工具對金融風險管理的影響與聯(lián)系
（一）金融工具與金融風險的聯(lián)系
作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強對各項金融風險的規(guī)避。金融工具出現(xiàn)以來，就一直保持著驚人的速度向前發(fā)展著，不斷有新的類型、新的使用方法的金融工具問世，帶動了金融交易市場的蔓延、擴展。但是，事物的兩面性決定了金融工具在企業(yè)投資獲取利益的過程中，也帶來了更多的風險，例如：上世紀90年代令世界震驚的“巴林銀行倒閉”，就是一個金融工具使用不當而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓。不過，是企業(yè)金融風險出現(xiàn)的不是這些工具本身，而是不適當?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯靡l(fā)的。
企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風險，加強風險管理和控制工作，就應當制定一套完善、科學的金融交易及風險管理機制，謹慎選取金融工具，以達到套期保值的本質目標。除此之外，企業(yè)需要刨除市價變動帶來額外利潤的想法，因為這是最大限度規(guī)避風險、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違背法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進行合理、適當?shù)耐稒C，從狹義上，更加有利于金融工具對金融交易的促進、對金融風險的控制；廣義上，則更能促進本國社會經(jīng)濟的進步。另外，需要明確的一點是，適度應用金融工具來控制、管理各種金融風險，實質原因是通過市場中的金融交易等方式轉嫁風險的緣故。
（二）金融工具對金融風險管理的影響
1.分散和轉移風險
上面我們提到企業(yè)通過金融工具的合理選用來規(guī)避和轉嫁現(xiàn)在或以后可能面臨的金融風險，就是對這一點很好的詮釋。我們之所以應用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風險，以獲得更大的利益、更好地發(fā)展和經(jīng)營。所以，若依照相關準則制度進行合理、適當?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會在正常經(jīng)營的情況下，大大降低遇到金融風險的概率，或者將風險進行分散和轉移，減少自身承受的風險壓力。
2.加強抗干擾能力，控制經(jīng)濟損失
合理、有效地將金融工具對應運用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風險的能力，也可以加強金融交易的效率和力度，為企業(yè)減少更多風險、獲取更多機會提供良好的基礎。同時，它為企業(yè)降低受到周圍市場環(huán)境和不利因素影響的程度、減少經(jīng)濟損失、清醒地認識當前形勢并作出決策和判斷提供了有力保障。
3.提高經(jīng)濟利益，增強金融交易安全
考慮到國內外金融市場的環(huán)境、形勢等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟效益的提高、加強金融市場交易活動的安全性、穩(wěn)定性，就必須重視企業(yè)內部的金融風險管理與控制，尤其是能夠根據(jù)具體的金融環(huán)境和發(fā)展情勢作出正確的選擇，并使用適當?shù)慕鹑诠ぞ哌M行輔助，促進金融交易活動的順利進行。例如，國內有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投資、投資建廠、借鑒學習技術進行創(chuàng)新等）變換模式進行發(fā)展，結果導致了很重的債務負擔。究其原因，主要是這些企業(yè)對國外金融風險認識的匱乏、對日本金融市場具體形勢的含混不清、忽視日元匯率及利率變動的客觀影響、盲目地選取金融工具進行風險管理等因素所致。
四、金融工具在企業(yè)金融風險管理中的實際應用分析
（一）我國金融工具應用改革的必要性分析
隨著歐美債券市場的動蕩，世界經(jīng)濟也發(fā)生著翻天覆地的變動，特別是金融領域，這給包括中國在內的許多發(fā)展中國家金融風險管理工作中的金融工具的應用帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。我國已經(jīng)頒布了具體的相關制度準則，但仍然存在著某些環(huán)節(jié)上的不足，比如：市場機制的完善、會計模式計量的不健全、公允價值評估體系的不完備等。無論是哪個方面的缺失，都無法使現(xiàn)有的金融工具準則的作用完全體現(xiàn)并發(fā)揮出來。企業(yè)必須從長遠利益出發(fā)，從容地應對企業(yè)金融管理及金融貿易中遇到的各種難題。下面就針對這些存在的問題結合實例具體地剖析，并提出了相關改革方案。
（二）金融工具在金融風險管理中的具體改革措施
1.完善、健全金融工具的管理機制
由于金融工具的規(guī)章準則改變了銀行等金融機構傳統(tǒng)的會計核算及公允價值計量模式，會對這些部門機構的核算發(fā)生不小的影響。為了實現(xiàn)嚴格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應當及時地調整金融資產(chǎn)和金融負債，提前對以后可能發(fā)生的經(jīng)濟損失進行合理估計、確認。針對國內預期IFRS9的難處，我們必須首先從細節(jié)方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)則制度，對其中的具體規(guī)定內容應該全部保留還是有選擇地接受，并在根據(jù)自身實情做出決策的基礎上，繼續(xù)對現(xiàn)有的金融工具的制度體系進行完善處理。只有這樣做，才能夠適應迅速變化的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風險，穩(wěn)固企業(yè)的營運狀況。為了讓金融工具在金融風險管理中的作用得到更充分的體現(xiàn)，我們可以采取以下措施：
一、進一步分析目前國內外的金融環(huán)境及發(fā)展狀況，保留自己原有的長處和優(yōu)勢，并積極借鑒西方發(fā)達國家的優(yōu)秀經(jīng)驗，形成一個更有效的東西方經(jīng)驗相結合的金融管理模式。例如，我國在“十二五”期間所做的長期規(guī)劃：在進行投資、融資時更加注重考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會責任等問題。
二、制定詳細的實施細則。關于這一點，我們必須要首先考慮到不同類別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特別是綜合、復雜的金融行業(yè)，轉變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之提供詳細的指導。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準則體系一定要與國際接軌、迎合國內外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的準備。最后也是最需注意的一點，應當立足于基本國情，不盲目跟風、盲目同質化。
三、增強金融工具業(yè)務管理的規(guī)范性。如今越來越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無法再適應當今金融業(yè)務變革的腳步。所以，假如進行大規(guī)模的政府政策調整、系統(tǒng)機制崩潰等情況時，將導致不可估計的經(jīng)濟損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風險，我們應當更加嚴格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價的優(yōu)勢。
2.有針對性地進行重點評估及監(jiān)管
雖然我國受到通貨膨脹以及債務危機的影響，金融領域的情況越發(fā)變得復雜多變，但是我國仍舊保持相對較低的外債能力，經(jīng)濟增強趨勢穩(wěn)定地領先與絕大多數(shù)國家。依據(jù)統(tǒng)計機構的統(tǒng)計資料，本年度中國金融交易帶來的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍然高出預期值。客觀上反映了通貨膨脹嚴重的現(xiàn)象得到了暫時的緩解，市場供需也進一步滿足。除此之外，還應當積極參與世界金融機構的評估活動，實行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國，當羅蘭貝格希望通過自己對各大金融機構進行游說活動而使歐盟成立的評級組織得到外界認可時，由于當時有人估計這將耗費幾億歐元以上的開銷，將會不利于企業(yè)經(jīng)濟利益的增長以及金融貿易投資和融資活動的順利開展，于是，該計劃被否決。又例如，中國同世界貨幣基金組織共同對中國幾家大型的商業(yè)銀行進行了壓力測試。雖然結果表明，幾乎所有銀行都可以防止像匯率、利率變動等單個沖擊，但當同時遇到幾個問題時，則很難應付。
3.加強分析和判斷金融工具，健全金融風險管理機制
隨著金融領域越發(fā)激烈的企業(yè)競爭，特別是越來越多新型金融工具使用過程中，一系列金融風險的出現(xiàn)，使得不少金融機構瀕臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應該不斷完善金融工具的風險管理報告體制等相關工作機制，準確及時地將金融工具管理與應用的具體情況及相關信息上報。如下表所反映的就是某金融機構各類風險詳細的管理機制。
4.風險管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置
適當?shù)剡x取業(yè)務能力強、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當應用于金融風險管理之中的首要條件。對此，我們強化對有關工作人員業(yè)務技能和素質的培訓工作?？紤]到國際準則的變化對經(jīng)營水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿易的穩(wěn)定發(fā)展，受到金融人員的技術水平和業(yè)務修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來說。但是，我國擁有過硬的專業(yè)技術和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財務人員嚴重匱乏，基于此前提，金融機構和企業(yè)需要強化對工作人員的教育和培訓，使他們能夠深入理解并熟練應用金融工具的相關準則。與此同時，還應加大信息系統(tǒng)等重點項目的投資力度，給預期金融工具規(guī)則的變革和創(chuàng)新奠定基礎。
5.整合金融機制，豐富投資融資手段
眾所周知，金融工具作為市場經(jīng)濟體制下的產(chǎn)物，但我國市場經(jīng)濟的成果并未得到很多其他國家的認同。當然，現(xiàn)存的體制自身具有很多缺陷和漏洞，致使金融工具的公允價值計量等工作的進展十分艱難。所有事情都存在著自身的發(fā)展規(guī)律，也包括風險控制中所使用的金融工具。所以，如若金融理論不能立足于基本情況、符合相關準則和規(guī)范或不適應金融市場環(huán)境的話，那么就無法很好地運用金融工具來獲取利益、推動企業(yè)發(fā)展。例如，金融部門對小型、微型企業(yè)的投資扶持等，可以推動這些企業(yè)的迅速發(fā)展。
目前，我國金融工具革新堅持的原則是依賴國內部分成功經(jīng)驗，借鑒國外其他優(yōu)秀的成果，遵循國際規(guī)則，最后實現(xiàn)與國際的接軌。雖然我國的金融體系還不夠健全，金融工具改進與發(fā)達國家相比還有不小的差距，但是最近幾年，我國也不斷努力嘗試金融工具形式的創(chuàng)新。舉例說明，進入本世紀以來，央行對試行住房貸款證券化的批準，表明了資產(chǎn)證券化的成熟。之后不久，華融、信達等公司分別提出的資產(chǎn)證券化方案卻沒有得到大范圍推廣。退一步講，假如可以更可靠地完成公允價值的計量與評估，所有資產(chǎn)證券化碰到的難題就能迎刃而解。
參考文獻：
【關鍵詞】商業(yè)銀行；信用風險；風險管理
近年來，經(jīng)濟全球化使得風險管理的問題日益凸現(xiàn)。隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融業(yè)在各國經(jīng)濟發(fā)展中所發(fā)揮的作用越來越重要。但由于金融監(jiān)管的放松，金融市場的波動性也在不斷加劇，特別是進入20世紀90年代后，在世界范圍內發(fā)生了三次大的金融危機——歐洲貨幣危機、墨西哥金融危機和亞洲金融危機。這三次大的金融危機給全球經(jīng)濟帶來了巨大的影響和損失，引起了國際金融界對金融風險管理的高度重視，商業(yè)銀行的風險管理更成為國際、國內金融界關注的焦點。信用風險是商業(yè)銀行主要的風險形式。信用風險的管理也成為當今風險管理領域中極具挑戰(zhàn)性的課題。因此，如何防范與降低信用風險已是當前我國商業(yè)銀行管理的迫切要求。
一、商業(yè)銀行信用風險的經(jīng)濟學解釋
商業(yè)銀行在經(jīng)營中會遇到很多中風險，其中信用風險是金融市場中最古老的也是最重要的金融風險形式之一，它是金融機構、投資者和消費者所面臨的重大問題。社會的進步和歷史的發(fā)展影響著人們對信用風險概念的理解。
傳統(tǒng)觀點認為，信用風險是指交易對手（受信方）拒絕或無力按時、全額支付所欠債務時，給授信方（信用提供方）帶來的潛在損失。授信方可能是提供貸款的銀行，或是以信用方式銷售商品或提供服務的公司。授信方總是會更多地考慮信用風險問題，比如發(fā)放貸款的銀行，其風險是顯而易見的。在商業(yè)銀行的早期業(yè)務中，常常將信貸風險等同于信用風險。隨著商業(yè)銀行業(yè)務的演變和發(fā)展，信用風險出現(xiàn)了廣義和狹義兩種概念：
從廣義上說，信用風險還包括由于各種不確定因素對銀行信用的影響，使銀行經(jīng)營實際結果與預期目標發(fā)生背離，從而導致銀行造成潛在損失的可能性；
從狹義上說，信用風險一般是指借款人到期不能或不愿意履行借款協(xié)議、償還本息而使銀行遭受損失的可能性。
信用風險可以分為兩種情況：一是借款人或債務人沒有能力或者沒有意愿履行還款義務而給債權人造成損失的可能性；另一個是指由于債務人信用等級或信貸資產(chǎn)評級的下調、信貸利差的擴大導致資產(chǎn)的經(jīng)濟價值或者市值下降的可能性。前者主要著眼于貸款是否違約，成為違約風險；后者則強調信貸資產(chǎn)質量價值的潛在變化，所以通常稱為信貸利差風險。
另外，商業(yè)銀行信用風險的主要特征有以下幾點：（1）道德風險與信息不對稱是形成信用風險的重要因素。（2）非系統(tǒng)性與系統(tǒng)性。（3）風險和收益的非對稱性。信用風險的收益分布具有典型的非對稱性。（4）信用風險的歷史交易數(shù)據(jù)難以獲取。
二、國內外商業(yè)銀行信用風險監(jiān)管的現(xiàn)狀分析
隨著現(xiàn)代經(jīng)濟中信用活動的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，信用風險所涉及領域和規(guī)模迅速擴大，因此，各個國家對商業(yè)銀行信用風險的管理都是非常重視的。
（一）國外先進商業(yè)銀行對信用風險管理的現(xiàn)狀
1、風險管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度，董事會直接負責風險管理政策的制定。近些年來，一些大銀行由于風險管理失敗而遭受了巨額損失，甚至破產(chǎn)倒閉，使得銀行股東、經(jīng)理們以及金融監(jiān)管當局領略和感受到銀行風險的嚴重后果，深刻地認識到現(xiàn)代風險管理對于銀行生存和發(fā)展的重要性。目前，國際上一些大銀行的最高決策層已把風險管理納入其發(fā)展戰(zhàn)略計劃，將之作為銀行內部管理的一個組成部分，風險管理在整個管理體系中的地位已經(jīng)上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略的高度。
2、獨立的風險管理部門開始出現(xiàn)，風險管理趨于日?；椭贫然?。與風險管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度相適應，現(xiàn)代銀行風險管理在組織制度上形成了由董事會、風險管理委員會直接領導的，以獨立風險管理部門為中心，與各個業(yè)務部緊密聯(lián)系的風險內部管理體系。風險管理決策與業(yè)務決策的適度分離，改變了風險管理決策從屬于以盈利為首要目標的業(yè)務決策的傳統(tǒng)管理體制。同時，以獨立風險管理部門為中心的風險管理體系的運行是建立在管理日?；椭贫然幕A上的，這就進一步加強了商業(yè)銀行在復雜的風險環(huán)境中及時、有效地管理風險的能力。
3、更加重視全面風險管理。與主要重視信用風險的傳統(tǒng)風險管理不同，現(xiàn)代銀行風險管理還非常重視市場風險、流動性風險、操作風險等更全面的風險因素。而且不僅將可能的資金損失視為風險，還將銀行自身的聲譽和人才的損失也視為風險，提出了聲譽風險和人才風險的概念。
4、市場風險日益突出，市場風險管理技術得到迅速發(fā)展。二十世紀70年代以來，市場風險成為銀行風險環(huán)境中的重要因素。同時，金融自由化和銀行綜合化經(jīng)營的發(fā)展，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以信用風險為主的模式發(fā)生變化。信用風險和市場風險兩者，無論是在管理技術手段上，還是在管理理論上，都構成了現(xiàn)代金融風險管理的兩個基本內容。
5、風險管理技術趨于計量化和模型化，各種風險管理計量模型發(fā)展迅速，銀行風險管理的科學性日益增強。與傳統(tǒng)風險管理的特征不同，現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理越來越重視定量分析，大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型來識別、衡量和監(jiān)測風險，使得風險管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和科學性的特征。
（二）我國商業(yè)銀行信用風險管理現(xiàn)狀
1、我國商業(yè)銀行尚未形成正確的信用風險管理理念。目前我國商業(yè)銀行多數(shù)工作人員對信用風險管理的認識不夠充分、信用風險管理理念比較陳舊。不能適應新時期業(yè)務高速發(fā)展及風險環(huán)境復雜的需要。
2、信用風險管理的組織機構不健全。在我國商業(yè)銀行中，負責信用風險管理的主要是貸款部門的信貸員，這遠遠不能滿足實際信用風險管理的需要。
3、不良貸款比例高，貸款資金趨向長期化、集中化。我國銀行業(yè)的貸款人多集中在房地產(chǎn)或其它人型資產(chǎn)投資項目上，且數(shù)額巨大。而貸款資金長期化將導致銀行資產(chǎn)的流動性降低，信貸資金周轉速度減慢。一旦累積的信用風險暴露出來，勢必會造成嚴重的信貸損失，對銀行的長遠發(fā)展是極為不利的。
4、內部評級不完善，風險揭示不充分。與先進的國際性銀行相比，我國大多數(shù)商業(yè)銀行內部評級無論是在評級方法、評級結果的檢驗，還是在評級組織結構、基礎數(shù)據(jù)庫等方而都存在著相當大的差距，從而極大地限制了內部評級在揭示和控制風險方而的作用。另外，由于會計信息不完備和真實性有待提高，以及缺乏衡量風險的技術方法，銀行信息披露的質量和數(shù)量方而都遠不能適應市場的要求。
三、針對我國現(xiàn)狀提出完善商業(yè)銀行信用風險監(jiān)管的建議
第一，提高商業(yè)銀行信用風險度量和管理技術水平。根據(jù)當前我國商業(yè)銀行信用風險管理的現(xiàn)狀，要盡快提高我國商業(yè)銀行信用風險管理水平。首先，各商業(yè)銀行應積極開發(fā)以計算機為平臺的客戶信息系統(tǒng)，廣泛收集充分的客戶信息，建立起完善的數(shù)據(jù)庫。其次，我國商業(yè)銀行應根據(jù)我國的國情，堅持定性分析與定量分析相結合的原則，積極開發(fā)出適合自身條件的信用風險度量模型。
第二，確立完善的商業(yè)銀行內部控制體系。完善的內部控制體系可以保證商業(yè)銀行的風險管理策略得以落實。商業(yè)銀行要建立完善的內部控制體系，應根據(jù)中國銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行內部控制指引》在對各類業(yè)務的各環(huán)節(jié)風險進行識別的基礎上，對現(xiàn)有的內部控制制度、程序、方法進行整合、梳理和優(yōu)化。首先，通過授權管理、崗位制衡等手段防止操作風險在業(yè)務環(huán)節(jié)中的出現(xiàn)。其次，通過標準化的內部控制管理實現(xiàn)內部控制的連續(xù)性和系統(tǒng)化，從而嚴格控制銀行內的各項業(yè)務和管理活動。最后，通過不間斷的調整和改進，不斷提高商業(yè)銀行的風險管理水平，確保其經(jīng)營目標的實現(xiàn)。
第三，強化風險外部監(jiān)管，完善宏觀外部環(huán)境。強化風險外部監(jiān)管是完善風險控制體系的必然要求。首先是市場約束的要求，巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定最低資本要求、監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查、市場約束為金融監(jiān)管的三大支柱，強調銀行應及時、準確地向市場披露銀行財務狀況、經(jīng)營業(yè)績、風險管理戰(zhàn)略和措施、風險敞口、會計政策以及業(yè)務、管理和公司治理6個方面的信息；其次，監(jiān)管當局必須在強化合規(guī)性監(jiān)管的同時重視安全性監(jiān)管，逐步強化對商業(yè)銀行資本充足率的約束。同時要對銀行風險評估體系的合理性、準確性及信息披露的可信性進行監(jiān)督，嚴格監(jiān)管紀律，推動商業(yè)銀行風險管理的科學化，實現(xiàn)從注重合規(guī)性監(jiān)管向注重風險性監(jiān)管的轉變，健全非現(xiàn)場監(jiān)督體系，并保持監(jiān)督的持續(xù)性。再次，要進一步建立健全銀行金融法律法規(guī)體系，形成有法必依，違法必究，執(zhí)法必嚴的金融法制環(huán)境。落實《物權法》，修訂完善《破產(chǎn)法》和《擔保法》等，在完善商業(yè)銀行的立法基礎上加大執(zhí)法力度，維護金融秩序。
第四，規(guī)范社會信用關系，推動社會信用文化建設。要建立健全有關社會信用的法律體系，推進信用文化建設。據(jù)有關機構分析，社會信用指數(shù)每提高一個百分點，可以促進GDP增長0.9%，促進生產(chǎn)率提高0.7%。
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關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融風險；風險管理；對策探討
中國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)是在近幾年才開始快速發(fā)展起來的，2013年是互聯(lián)網(wǎng)改變最為迅速的一年，這一年中互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了阿里巴巴等目前規(guī)模極大的商業(yè)金融平臺，如今仍然對生活有著極大的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)的金融業(yè)起到了推動的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融因為其獨特的性質，更高效于傳統(tǒng)金融業(yè)，具有更強的人性化設置，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的效果極好，但是在目前還處于發(fā)展中階段，在這個階段，互聯(lián)網(wǎng)金融有著很多風險因素存在，解決風險是重要發(fā)展方式，針對風險管理進行研究必不可少。
一、互聯(lián)網(wǎng)下的金融風險管理現(xiàn)狀分析
我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)出現(xiàn)時間不長，正處于發(fā)展中狀態(tài)，在這個階段，不僅需要創(chuàng)新，最需要的就是對金融風險進行管理?，F(xiàn)階段，我國的風險管理還遠不如美國以及歐洲，不僅如此，甚至在風險管理上都沒有一個完整的模式，方式的選擇上也處在起步探索的階段上。
依托在互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)，結合了金融管理和互聯(lián)網(wǎng)管理，更多的采用了全新的技術，通過各種互聯(lián)網(wǎng)技術進行資金的交易，相較與傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加的便捷，它不需要過多的人力，減少了時間上的浪費，為客戶提供更人性化的服務，可以更高效的給客戶提供想要的信息，提高客戶的滿意度。
二、互聯(lián)網(wǎng)下風險管理的對策探討
1.互聯(lián)網(wǎng)下的法律制度風險管理對策
法律是一切社會活動的基礎保障，完善的法律體系是降低風險的重要途徑，我國并沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律制度，所以就需要不斷的將現(xiàn)有的法律進行改進完善，減少利用互聯(lián)網(wǎng)進行交易時可能出現(xiàn)的風險。將有利于互聯(lián)網(wǎng)上金融行業(yè)發(fā)展的內容進行法律的制定，國家應該設立一個專門對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行管理的部門，制定對應的規(guī)章制度，降低金融風險發(fā)生率。
互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)不同，它的參與者更多，客戶可以選擇的交易的方式更多，途徑更多直接導致風險更大，采用有效的監(jiān)管進行協(xié)調就顯得極其重要?；ヂ?lián)網(wǎng)的功能不同，設立的監(jiān)管機構也應該是不同的。在幾年前，國家機構就發(fā)現(xiàn)了監(jiān)管工作的重要性，建立了專門的金融監(jiān)管協(xié)調機制，在利用互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)進行高效利用，將作用發(fā)揮到最大化，有效的將金融風險進行管理。在法律上將風險管理進行有效對策的研究，嚴格防止不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)進行違法的犯罪行為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門和國家的司法部門進行高效結合，實現(xiàn)網(wǎng)絡金融穩(wěn)定發(fā)展，保證金融的風險管理得以實現(xiàn)。
2.互聯(lián)網(wǎng)下的安全風險管理對策
互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的重要基礎就是互聯(lián)網(wǎng)的技術，技術是基本?；ヂ?lián)網(wǎng)應該在金融方面設定一個標準進行技術指導，將互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)變成一個整體，方便管理，將整個互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的安全性能都進行提高，從而降低風險發(fā)生的概率。網(wǎng)絡之所以發(fā)展的迅速，能夠受到大家的支持，原因之一就是互聯(lián)網(wǎng)上的資源極其豐富，將各種資源進行利用整合，建立一個給客戶提供便捷的交易方式的數(shù)據(jù)庫，在后臺建立一個監(jiān)管的系統(tǒng)，實時對互聯(lián)網(wǎng)上的金融數(shù)據(jù)金銀監(jiān)控，防止出現(xiàn)安全問題。信息技術在隨著社會的進步不斷的提升，無論在硬件還是軟件上都進行著不同程度的技術研發(fā)工作，對于容易發(fā)生風險以及安全問題的地方加強防火墻或加密等技術的處理，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上的工作是安全性高、風險低的。
互聯(lián)網(wǎng)的金融安全還受到在互聯(lián)網(wǎng)上進行金融工作的企業(yè)實力的影響，運營商的技術實力強，就可以構成一個強大的互聯(lián)網(wǎng)金融機構，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，選擇自身能力強的企業(yè)加入也是對弱小企業(yè)的負責，因為技術能力不夠強大的企業(yè)，即使加入了互聯(lián)網(wǎng)金融機構中也無法保全自身，甚至還會影響整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的資金安全。
在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在風險的最有效的防范措施就是在互聯(lián)網(wǎng)上建立一個內部的控制機構，這個機構的作用是盡可能的在風險發(fā)生前進行規(guī)避；在風險問題發(fā)生時降低損失，盡快解決；在風險問題發(fā)生后將影響降到最低，并吸取教訓總結經(jīng)驗，避免下一次風險的出現(xiàn)。首先要有一個對風險進行控制管理的安全風投部門，設立數(shù)據(jù)庫進行企業(yè)信用的評價工作，對互聯(lián)網(wǎng)的金融工作進行實時監(jiān)控，建立預警體系，在金融風險發(fā)生之前進行預測，及時處理，將風險有效規(guī)避。金融產(chǎn)品的設計也影響著互聯(lián)網(wǎng)的風險，金融產(chǎn)品雖然有著高收益的特征，但同時也具有極高的風險，降低風險的唯一方式就是找到一個收益和金融風險共同的平衡點，將雙方都進行考慮，保證資金的安全性自己互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性。
3.互聯(lián)網(wǎng)下的信用風險管理對策
我國市場經(jīng)濟在迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也在迅速發(fā)展，征信的體系是否完善很是重要，目前，傳統(tǒng)金融的征信體系還不夠完善，因為銀行對貸款對象的信用判斷僅僅是依靠之前的借貸情況進行的，這種體系還存在著漏洞，互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可以利用科技，采用電子平臺，對客戶進行信用的判斷以及整體的分析，雖然如此，但是實際上，金融平臺的很多數(shù)據(jù)并沒有加入到整個征信的體系中，不能達到預期的目的和效果，由此可見，將征信體系進行完善的重要性。征信體系是基礎，還要加以輔助的機構進行工作，建立一個完善的征信工作數(shù)據(jù)平臺，平臺要求是適合應用于互聯(lián)網(wǎng)體系下的金融行業(yè)的，在平臺上加入對客戶的信用認證以及等級評估等內容，方便征信體系的進行。
互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的最大差距就是大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)對于大數(shù)據(jù)的處理以及搜集的能力很強，將其充分利用，可以有效解決互聯(lián)網(wǎng)上金融信息的信用問題，直接的將互聯(lián)網(wǎng)上的交易風險降低，切實的將金融服務給客戶創(chuàng)造便利，將服務的范圍擴大。想要將金融信用風險進行規(guī)避的重要方式之一就是對貸款對象進行審查的工作要嚴要求并且標準化。將不同等級的用戶分散開，防止出現(xiàn)風險問題后果嚴重、無法挽回。將貸款標準提高，從本質上減少風險發(fā)生的可能。
4.互聯(lián)網(wǎng)下的其他風險管理對策
政府對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管作用遠沒有行業(yè)自律的作用大，優(yōu)勢也極其明顯，行業(yè)自律可以對更大范圍的內容體現(xiàn)其作用。在互聯(lián)網(wǎng)上的金融業(yè)的行業(yè)自律甚至可以對整個金融業(yè)產(chǎn)生影響，這種情況會帶來極大的風險，所以，出臺一個互聯(lián)網(wǎng)上的金融風險的防控對策很有必要。建立一個對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行管理的協(xié)會，給予其促進整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展以及制定行業(yè)標準和規(guī)則的權力，并且這個協(xié)會應該具備自我管理的能力，發(fā)揮引領的作用。還要在金融業(yè)中設立專門的領導機構，這個機構的主要任務和目的就是對互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)建立一定的標準，對實體經(jīng)濟進行服務以及最為重要的服務社會工作，對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)都起到模范帶頭作用。
互聯(lián)網(wǎng)中最容易發(fā)生的風險往往是帶給消費者的對消費者的權益進行保證很有必要，達到這個目的的方式有三種。第一種是在互聯(lián)網(wǎng)的體系上要建立一個對消費者進行保護的機制，這種機制要滿足跨行業(yè)以及地區(qū)的要求；第二種是建立一個用來解決消費者在互聯(lián)網(wǎng)上產(chǎn)生的金融糾紛問題，給消費者帶來更大的安全感，降低風險發(fā)生概率；第三種是從消費者方向出發(fā)的，在根本上提高消費者的自我保護意識，加強金融消費的安全教育，讓不法分子沒有可乘之機，可以直接有效的減少消費者的權益遭受損害的現(xiàn)象發(fā)生。
消費者選擇互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的前提就是信任，對于一個企業(yè)來說，口碑是最為重要的財富，因為它影響著在互聯(lián)網(wǎng)上的金融用戶對企業(yè)的信心，也影響著消費者的選擇，在互聯(lián)網(wǎng)金融風險中，不可避免的一項就是謠言帶來的不良后果，一個謠言處理不當甚至會影響到這個金融企業(yè)的健康發(fā)展，不實的謠言是導致企業(yè)產(chǎn)生聲譽上風險的主要原因，在互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)發(fā)展過程中，對企業(yè)的良好口碑進行樹立，讓消費者對企業(yè)有著信心，不會在謠言產(chǎn)生后立刻放棄企業(yè)，相信企業(yè)的聲譽，減少風險發(fā)生的后果。
三、結束語
本文主要是針對互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可能出現(xiàn)的風險進行分析，主要從信任、法律、政府等方面進行闡述，針對不同的風險種類，探討出合適的、高效的解決對策，將風險的發(fā)生概率降低并且有著在風險問題發(fā)生后將損失降到最低的能力。
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本文首先對我國商業(yè)銀行的金融風險 進行風險識別研究，了解商業(yè)銀行金融風險的本質、特征、形成機理、傳導方式和路徑。然后研究商業(yè)銀行金融風險的測量理論、測量方法、工具及技術，并從銀行失敗的角度對其金融風險的管理進行了分析。在此基礎上，重點對Z值模型1的原理進行介紹，并進行了實證分析。最后，分析了在我國商業(yè)銀行風險管理中主要存在的問題。
關鍵詞 風險管理 Z-Score模型 資產(chǎn)
一、引言
前美聯(lián)儲主席阿蘭格林斯潘指出：“顯然，銀行之所以能夠為現(xiàn)代社會做出這么多的貢獻，主要是因為他們愿意承擔風險”。這表明商業(yè)銀行的核心能力是風險管理能力，商業(yè)銀行是否愿意承擔風險、是否能夠妥善管理風險，將決定商業(yè)銀行的命運。
二、商業(yè)銀行風險管理理論綜述及形成機理分析
（一）商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的金融風險分類及特征分析
根據(jù)商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中面臨的風險將其分為信用風險、市場風險、流動性風險與操作風險等。
1.信用風險
信用風險又稱違約風險，是由于信用活動中存在的不確定性而導致銀行遭受損失的可能性。信用風險具有潛在性，企業(yè)資金越是困難，越是希望從銀行貸款。信用風險還具有長期性和不可預測性。
2.市場風險
市場風險通常是由金融資產(chǎn)的價格變化而產(chǎn)生的，市場風險一般又可分為利率風險、匯率風險、股票風險等。資金價格的市場波動造成證券價格下跌的風險。
3.流動性風險
銀行的流動性主要包括兩方面的含義：一是資產(chǎn)的流動性，二是負債的流動性。資產(chǎn)的流動性是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力；負債的流動性是指銀行以較低的成本適時獲得所需資金的能力。
4.操作風險
以上三種風險都具有不可預測性，大多是由于外部原因。根據(jù)新巴塞爾協(xié)議對操作風險的定義：“操作風險是指由于不完善或有問題的內部程序、人員、計算機系統(tǒng)或外部事件所造成的損失的風險?！庇纱丝梢姡虡I(yè)銀行要進行全面的風險管理絕對不能忽視對操作風險的管理。
（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理研究的現(xiàn)狀綜述
2008年1月，法國興業(yè)銀行因為期貨交易員杰羅姆·凱維埃爾在未經(jīng)授權的情況下大量購買歐洲股指期貨，他錯誤地估計市場將出現(xiàn)上漲，最終在最近一輪全球股市大動蕩中“血本無歸”，形成了49億歐元的巨額虧空，直接導致了發(fā)行銀行的倒閉，給商業(yè)銀行的內部控制敲響了警鐘。
金融危機后我國出臺了“4萬億”的經(jīng)濟刺激計劃和寬松的貨幣政策，導致去年我國銀行業(yè)新增貸款達到9.59萬億，同比2008年多增4.69萬億。大量信貸的背后隱藏著諸多風險，對我國銀行業(yè)的風險管理提出了很高的要求。2011年我國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行等主要商業(yè)銀行不良貸款余額4333億元，比上一季度末增加686.9億元，不良貸款率1.1%。由于我國商業(yè)銀行風險管理起步較晚，因此加強商業(yè)銀行的內部控制已經(jīng)刻不容緩。
（三）商業(yè)銀行風險管理理論綜述及新巴塞爾協(xié)議對商業(yè)銀行業(yè)風險管理的影響
商業(yè)銀行風險管理理論隨著經(jīng)濟發(fā)展水平、金融市場的深化以及金融業(yè)對風險的認識深化而不斷發(fā)展，主要經(jīng)歷了資產(chǎn)風險管理、負債風險管理、資產(chǎn)負債風險管理和資本管理階段。
1.資產(chǎn)風險管理
資產(chǎn)風險管理理論在銀行業(yè)發(fā)展初期，銀行只進行基本的存貸業(yè)務。銀行的主要風險來自于貸款，因此極其重視對資產(chǎn)的風險管理這種資產(chǎn)風險管理模式是通過加強資產(chǎn)分散化、抵押、資信評估、項目調查、嚴格審批制度、減少信用放款等措施來減少、防范資產(chǎn)業(yè)務損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經(jīng)營的基本原則，以提高商業(yè)銀行的安全度。這種管理強調的是資產(chǎn)業(yè)務，強調資產(chǎn)的流動性，限制了銀行的高盈利資產(chǎn)的運用，減少銀行的盈利。
2.負債風險管理
負債風險管理理論認為銀行為應付客戶提款不必保留較多的流動性儲備，銀行間同業(yè)拆借市場完全可以滿足銀行流動性需要，同時銀行在爭取到優(yōu)質客戶時可以不局限于銀行本身的流動性資產(chǎn)。
3.資產(chǎn)負債風險管理
隨著固定匯率制度向浮動匯率制度的轉變導致匯率變動不斷增加。資產(chǎn)負債風險管理理論認為單一的資產(chǎn)風險管理或者負債風險管理都是不合適的，金融市場的深化和利率自由化使得銀行家必須同時關注資產(chǎn)和負債。利率自由化使得利率的上升或下降對資產(chǎn)和負債的影響有些差別，導致銀行利潤波動加劇，對銀行股價也有較大的影響。利率成為調節(jié)貨幣市場和銀行風險管理的有效工具。資產(chǎn)負債綜合管理理論更加注重從資產(chǎn)負債平衡的角度去協(xié)調銀行的安全性、流動性、效益性之間的矛盾，洗去了前兩種理論的精華。使得銀行經(jīng)營更加科學。
4.資本管理
資本管理階段也成為全面風險管理階段。隨著銀行業(yè)競爭逐漸加劇，金融衍生工具不斷增多，所以銀行面臨的管理風險日益復雜化、多樣化、多變化。20世紀90年代的亞洲金融危機，法國興業(yè)銀行的倒閉和2008年的全球金融危機進一步說明風險是由信用風險、操作風險、市場風險、流動性風險等共同造成的。1988年的《巴塞爾資本協(xié)議》的出臺，標志著國際商業(yè)銀行業(yè)的全面風險管理體系初步形成。
新《巴塞爾資本協(xié)議》強調銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不低于4%。除此之外，新《巴塞爾資本協(xié)議》引入了市場約束機制，讓市場力量來促使銀行穩(wěn)健、高效地經(jīng)營以及保持充足的資本水平。要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財務、管理等有更好的了解。新巴塞爾協(xié)議對舊巴塞爾協(xié)議作了進一步的完善。它充分考慮了銀行可能面臨的多種風險；具有較強的靈活性。但是新《巴塞爾資本協(xié)議》也帶來了一些負面影響，由于監(jiān)管力度太大，由監(jiān)管當局設立標準，難以達到公平公正的原則。過于的監(jiān)管制度還有限制金融衍生品的產(chǎn)生，限制了金融業(yè)多元化、全球化的發(fā)展。
商業(yè)銀行需要盈利，就要衡量外部市場、衡量負債對象的財務情況，更需要用模型精確的測量公司企業(yè)的財務狀況和還債能力。在此，我主要介紹Z-score模型來評估公司的財務狀況和測量公司的還債能力，并采用國外上市公司的財務數(shù)據(jù)和股票交易數(shù)據(jù)對模型進行了實證分析。
三、商業(yè)銀行風險管理模型
Z-score模型4是一個多變量財務公式，運用計算比較簡單，它是用財務指標加權匯總以衡量一個公司的財務健康狀況，并對公司在2年內破產(chǎn)的可能性進行診斷與預測。Z—Score模型判別函數(shù)為：
Z = 0.012X1 + 0.014X2 + 0.033X3 + 0.006X4 + 0.999X5
其中X1= Working Capital / Total Assets，反應了公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，總營運資本的流動性。如果公司面臨資金周轉不靈的狀況，就表明公司的運營資本減少。X2= Retained Earnings / Total Assets，反映了公司的累積獲利能力，也是公司的剩余支付能力。留存收益越多，表明公司支付股利的剩余能力越強。X3= Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets，反映了公司的收 益率大小。X3避免了期末大量購進資產(chǎn)時使X3降低，不能客觀反映一年中資產(chǎn)的獲利能力，衡量上市公司運用全部資產(chǎn)獲利的能力。X4= Market Value of Equity / Book Value of Total Liabilities，測定公司的財務結構，反應公司財務的穩(wěn)定性。X5= Sales/ Total Assets，即總資產(chǎn)周轉率，X5越高，表明公司運用其資產(chǎn)運營的效率越高。該模型是通過5個財務指標來綜合分析公司財務失敗或者破產(chǎn)的可能性。若企業(yè)的Z值高于2.675，則公司的財務狀況良好，若 企業(yè)的Z值低于2.675，則公司財務狀況較差，可能面臨破產(chǎn)危機。
四、實證結果對商業(yè)銀行風險管理的啟示與應用
從上面的Z-score模型可以看出，獲取上市公司的數(shù)據(jù)都比較容易，直接從公司的每年的income statement和balance sheet和公司股市的數(shù)據(jù)就可以客觀的找出。所以，這個模型很好的分析反映了公司的財務狀況和信用度（主要是指償債能力）。
目前，我國房地產(chǎn)業(yè)過熱，很多人都貸款買房。銀行業(yè)面臨的最大風險就是房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中占比過大，一旦國家對房地產(chǎn)調控過大，市場形勢出現(xiàn)逆轉，各銀行將不可避免地出現(xiàn)大量壞賬，損失將極為慘重。
總之，在現(xiàn)代商業(yè)銀行的風險管理中，我們要從多方面入手，多元化的運用科學嚴謹?shù)姆椒▽︼L險進行評估。我們需要從每一種金融風險著手，防范于未然，這樣才能把風險降到最低，最大化的減小銀行的損失。
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關鍵詞：商業(yè)銀行風險管理防范路徑
0引言
金融業(yè)在國民經(jīng)濟中一直起著至關重要的作用，而銀行業(yè)則是金融業(yè)的中流砥柱，它的安全問題事關一國的經(jīng)濟盛衰，事關一國的生死存亡。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行業(yè)務的內容也不斷擴充和豐富，而由此引發(fā)的一系列管理風險問題也隨之而來，且呈現(xiàn)出復雜多變的特征。因此，如何及時發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行運作過程中的風險問題，構建一個健康、穩(wěn)固的銀行業(yè)體系對其長遠發(fā)展來說尤為重要。同時，在這樣一個發(fā)展背景下，如何有效規(guī)避風險，提出解決方法，做好內部的管理工作也是每一個商業(yè)銀行共同面臨的一大難題。
1商業(yè)銀行實行風險管理的重大意義
隨著世界經(jīng)濟日益全球化，金融業(yè)界的風險管理日益顯得復雜和困難。在現(xiàn)代世界各國的金融體系中，銀行業(yè)占據(jù)著十分重要的地位。銀行業(yè)是一個古老的行業(yè)，同時也是一個高風險行業(yè)。如果銀行業(yè)出現(xiàn)危機，不僅會直接影響金融體系的正常運轉，而且會嚴重損害國民經(jīng)濟的發(fā)展。正因為如此，加強銀行業(yè)風險的管理便成為防范金融風險的重點。20世紀70年代開始，隨著銀行競爭、科學技術的發(fā)展以及金融管制的放松，銀行業(yè)面臨前所未有的風險，風險管理于是逐步成為商業(yè)銀行管理的核心內容，也是銀行界人士日益關注的話題。良好的風險管理對商業(yè)銀行業(yè)的經(jīng)營來說既是必要條件，也是必備條件。2007年爆發(fā)的全球性金融危機，其持續(xù)時間之長，波及范圍之廣，影響程度之深已再次充分說明，對商業(yè)銀行實行良好風險監(jiān)管的必要性和對經(jīng)濟的重要性。所有的銀行業(yè)機構都應當努力改善其風險管理機制體制，加強管理過程運作研究，而作為主要借貸機構的商業(yè)銀行，其風險管理的質量和水平顯得更加突出。因此，深入研究并有效規(guī)避商業(yè)銀行風險管理，對于增強金融系統(tǒng)安全性，確保國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，深化銀行內部改革，建立和健全風險管理文化，加強自身應對決策等方面具有重大深遠意義。
2我國商業(yè)銀行風險管理現(xiàn)狀分析
目前，我國商業(yè)銀行在風險管理體系建設方面還有很多薄弱環(huán)節(jié)，銀行的風險管理所面臨的環(huán)境是極其復雜而充滿變化的，銀行系統(tǒng)性的風險暴露隱患不容忽視，很多存在于銀行管理之外的如經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等因素都對商業(yè)銀行的風險管理產(chǎn)生了巨大影響。此外，商業(yè)銀行在內部控制制度上的建設依然沒有依據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化對其資源進行合理的配置，管控缺乏靈活性、系統(tǒng)性、程序性?？傮w而言，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
2.1缺乏有效的社會信用體制機制。信用風險是商業(yè)銀行面臨的最大風險，也是其風險管理的重中之重。所以，社會信用水準是衡量銀行業(yè)整體風險的決定性因素。當前，我國針對企業(yè)和個人的誠信中介服務還沒有全面普及，缺乏獨立的風險和信用評級機構，銀行有效社會信用體系的匱乏進一步加劇了商業(yè)銀行的風險。
2.2存在風險管理制度性的障礙。我國雖已建立了全面風險管理的基本框架，但商業(yè)銀行還未真正確立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，產(chǎn)權不清晰，責權不明確，尤其在風險量化方面還處于較低水平，缺少一套相對完善、合理、健全的針對銀行業(yè)監(jiān)管的制度規(guī)范，體制建設滯后于銀行實際發(fā)展，在經(jīng)濟發(fā)展過程中起基礎作用的市場對銀行的外部約束作用薄弱。
2.3資本金配置明顯不足。目前，我國商業(yè)銀行的風險管理在資本金配置方面涉及很少，至2008年年初，我國的金融機構的平均資本充足率僅為百分之七點一。此外，銀行對于資產(chǎn)負債管理的考核偏向于存款增量、貸款規(guī)模和銀行效益等方面，而忽視了對資產(chǎn)的安全性流動性的考核，這就容易導致銀行輕內部資產(chǎn)的集約化配置，忽視內控機制的健全，弱化對資產(chǎn)負債比例的管理。
2.4商業(yè)銀行風險管理人才的缺失。目前，現(xiàn)有的銀行管理人才數(shù)量尚不能較好滿足當前風險管理和控制的需求，很多銀行管理高層風險意識淡薄，缺乏對銀行潛在風險的預見性和前瞻性，特別是風險管理自身特有的復雜性、技術性和專業(yè)性，體現(xiàn)在對風險管理人才的整體要求較高，從事風險管理的人才必須經(jīng)過嚴格的專業(yè)訓練，同時還需具有戰(zhàn)略性、前瞻性眼光和敏銳的洞察能力，因此，這類人才往往在短期內難于培養(yǎng)，引發(fā)了銀行風險管理人才數(shù)量的短缺。
2.5缺乏科學先進的銀行風險評價體系。由于對商業(yè)銀行的風險管理系統(tǒng)性和全局性認識不夠，沒有建立和健全一套科學先進的銀行風險評價體系，突發(fā)性金融風險一旦發(fā)生，不僅嚴重危害銀行自身體系安全，而且將嚴重危害到經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定，甚至加劇國家政權動蕩不安。
3商業(yè)銀行風險管理防范路徑
在金融危機條件下，商業(yè)銀行必須拓寬信貸風險管理的關注范圍，通過分析引起商業(yè)銀行不確定性的內、外部變量，持續(xù)地關注其變化趨勢，力求在商業(yè)銀行的安全性、流動性、效益性間找平衡，促進商業(yè)銀行持續(xù)健康地發(fā)展。
3.1打破信息壟斷，建立和健全社會信用體制機制。黨的十六大提出了整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序，健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟的社會信用體系的戰(zhàn)略任務。社會主義市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，特別作為金融機構的商業(yè)銀行，尤其注重要建立和健全社會信用體制機制，必須有立法基礎。目前社會信用體系無法可依的狀況必須改變。必須用行政手段以及商業(yè)手段，把現(xiàn)在分散在稅務機關、銀行、工商機構的企業(yè)、個人等各種信息收集起來，形成一個綜合性數(shù)據(jù)庫。
3.2建立敏銳的風險預警機制。一是要借鑒國際先進商業(yè)銀行在風險管理方面的經(jīng)驗，加快建立和完善預警通報、確定高風險范圍的風險預警機制；二是加快風險管理的信息化建設，利用現(xiàn)有客戶資源和歷史數(shù)據(jù)，構建風險管理信息系統(tǒng)，為風險管理提供技術支撐，真正發(fā)揮風險監(jiān)測的預警功能，全面提升商業(yè)銀行的風險管理能力；三是針對目前市場信用環(huán)境差、企業(yè)存在貸款欺詐等不良行為問題，針對性地開發(fā)具有反欺詐功能的風險監(jiān)測系統(tǒng)。
3.3進一步完善商業(yè)銀行內部控制制度，強化監(jiān)督制約機制。眾所周知，一個沒有免疫系統(tǒng)、或免疫力偏低的生命體是不可能健康成長的，而內部控制就是企業(yè)“生命體”的免疫系統(tǒng)。因此，欲使商業(yè)銀行這一特殊企業(yè)不斷成長壯大，就必須在大力拓展各項業(yè)務的同時，更加有效地推進其自身免疫系統(tǒng)──內部控制建設，強化監(jiān)督制約機制，以保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健發(fā)展。此外，應不斷增強內部審計的獨立性、專業(yè)性、權威性和有效性，確保各項經(jīng)營活動的有序發(fā)展，進一步完善內控體系與監(jiān)督防范體系，提升監(jiān)督效能。
3.4構建動態(tài)的銀行金融風險評估模型。鑒于商業(yè)銀行風險的不確定性和危害性，加之中國加入WTO后與世界聯(lián)系的緊密性，我國商業(yè)銀行必須深入研究其管理風險的誘發(fā)和傳導因素，制定一套切實可行的金融風險評價標準和科學的內部評級體系，對金融活動進行事前、事中和事后控制，以實時反映和控制銀行的金融風險，真正實現(xiàn)評級的制度化、規(guī)范化，消除主觀因素的影響，確保國內金融體系的穩(wěn)定運行。
3.5重視能力養(yǎng)成，提升銀行內部管理人員的綜合素質。銀行管理高層應加深認識，不斷提高風險意識，加快建立并完善高效的資產(chǎn)負債管理體系，擴充招收風險管理人才的數(shù)量，多渠道、全方位、廣層次地吸納來自國內外的各類高級風險管理人才。同時，應重視和加強對銀行內部高級風險管理人才的挖掘和培養(yǎng)，強化專業(yè)性培訓，確保充足精銳的后備風險管理人才儲備。
內容摘要:農(nóng)產(chǎn)品物流金融發(fā)展過程中存在較多的風險因素。只有在對這些風險因素進行細致的分類辨別、評價的基礎上,才能對風險進行有效的預警和控制。本文應用因子分析法,結合實證調研數(shù)據(jù),通過SPSS16.0軟件對農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險因素進行了統(tǒng)計分析。
關鍵詞:因子分析 農(nóng)產(chǎn)品物流 物流金融風險 風險識別
農(nóng)產(chǎn)品物流金融是金融機構(銀行業(yè))面向農(nóng)產(chǎn)品物流業(yè)的運營過程,有效地組織和調劑農(nóng)產(chǎn)品物流領域中貨幣資金運動。開展農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務,能夠體現(xiàn)重要的社會價值,具有重大的經(jīng)濟價值以及彰顯和諧的生態(tài)環(huán)境價值。然而,發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品物流金融,給農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)、銀行及工商企業(yè)帶來“多贏”績效的同時,由于外部環(huán)境變化、企業(yè)內部管理以及農(nóng)產(chǎn)品物流金融實際運營過程始終處于動態(tài)變化之中,存在較多的風險因素。目前,我國農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務尚缺乏全面風險管理體系,對這些物流風險缺乏細致的分類辨別,對風險的度量缺乏科學的方法,難以對風險進行有效的預警和控制。因此,運用科學的方法對農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險進行有效識別、盡快建立一套科學有效的農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險管理體系勢在必行。
農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險管理體系構建
農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)要提升市場競爭能力、增強企業(yè)盈利能力,必須建立良好的風險管理體系。本文結合對我國部分較早開展農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務的相關企業(yè)的實際調研內容,并綜合其他行業(yè)風險管理的內容,提出農(nóng)產(chǎn)品物流金融的風險管理體系模型。
如圖1所示,農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險管理體系模型由三部分組成,分別是風險識別、風險評價以及風險控制。風險識別主要是對風險因素進行分析,確定風險因素。應設置信息管理部門,對相關風險信息及時收集,并進行分類。根據(jù)事故發(fā)生的原因,給出風險因素或事故發(fā)生機制的描述,作為風險識別的前期工作。風險評價則是已經(jīng)識別出相關風險因素后,對事件、過程、現(xiàn)象、后果進行觀測、記錄和分析,然后進行評估診斷,以便根據(jù)風險級別進行相應的風險分級管理。風險控制是經(jīng)過評價后所采取的具體風險控制手段。實踐中,應采取多種相應的控制手段,確保相關風險防范措施的有效落實。檢查審核作為風險管理過程的監(jiān)管環(huán)節(jié),具體工作包括:制定目標、管理方案;落實運行控制;準備緊急應變;加強培訓、提高風險意識;通過監(jiān)控機制發(fā)現(xiàn)問題并予以糾正。在該風險管理體系中,風險識別是前提,風險評價是保障,風險控制是目的。運用科學的方法對農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險進行有效識別至關重要。
因子分析法在農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險識別中的應用
(一)因子分析法的基本思想及模型
因子分析(Factor Analysis)是由心理學家Charles Spearman和Karl Pearson在1904年提出的。它的基本思想是根據(jù)相關性大小把變量分組,使得同組內的變量之間相關性較高,不同組的變量相關性較低,每組變量代表一個基本結構。因子分析是研究如何以最少的信息缺失,將眾多原始變量濃縮成少數(shù)幾個因子變量,以及如何使因子變量具有較強的可解釋性的一種多元統(tǒng)計分析方法。
設有原始變量:X1、X2、X3、…、Xm。原始變量與潛在因子的關系可以表示為:
其中z1…zm是m個潛在因子,是各原始變量都包含的因子,稱共性因子;e1…em為m個只包含在某個原始變量之中的,只對一個原始變量起作用的個性因子,是各變量特有的特殊因子。共性因子與特殊因子相互獨立。找出共性因子是因子分析的主要目的。計算出結果后要對共性因子的實際含義進行探討。
(二)樣本及指標選取
根據(jù)研究內容,本文在查閱國內外研究文獻并與相關領域專家溝通交流的基礎上,選取河北省為代表地區(qū)對區(qū)域內物流企業(yè)進行初步實際調研,結合調研結果,最終確定影響農(nóng)產(chǎn)品物流金融發(fā)展的風險因素共有10個。X1:法律風險、X2:管理水平風險、X3:客戶資信風險、X4:質物風險、X5:技術風險、X6:不可抗風險、X7:信用風險、X8:業(yè)務服務風險、X9:市場風險、X10:監(jiān)管風險。
法律風險(X1)主要是當交易對手不具備法律或監(jiān)管部門授予的交易權利時而導致的損失的可能性,即合同的條款規(guī)定和對農(nóng)產(chǎn)品質物的所有權問題。管理水平風險(X2)是指農(nóng)產(chǎn)品物流金融企業(yè)內部管理,往往較多地存在組織機構陳舊松散、管理體制和監(jiān)督機制不健全、工作人員素質不高、管理層決策發(fā)生錯誤等帶來的風險。客戶資信風險(X3)是指農(nóng)產(chǎn)品物流金融運營過程中, 如果客戶資信水平低,如借方企業(yè)出現(xiàn)嚴重經(jīng)營問題(如倒閉),則會存在客戶資信風險。質物風險(X4)指農(nóng)產(chǎn)品物流金融企業(yè)的質物在庫期間,由于員工的誠信、提單的可信度、對質物保存的設施能否有效防止損壞、變質等帶來的風險。技術風險(X5)指農(nóng)產(chǎn)品物流金融運營過程中,因缺乏足夠的技術支持而引起的技術風險,如價值評估系統(tǒng)不完善或評估技術不高,網(wǎng)絡信息技術的落后造成信息不完整、業(yè)務不暢等。不可抗風險(X6)主要指農(nóng)產(chǎn)品的特殊性,由于自然災害如地震、冰雪、火災引起的農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險。信用風險(X7)主要是由于借款人或農(nóng)產(chǎn)品市場交易對手的違約而導致的損失可能性。它涉及農(nóng)產(chǎn)品物流債券投資和農(nóng)產(chǎn)品物流貸款發(fā)放等多種物流金融活動,包括綠色農(nóng)產(chǎn)品貨物的合法性,客戶的誠信度,還包括現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品物流金融的財務、運營、安全等方面的誠信度。業(yè)務服務風險(X8)包括倉單風險、提單風險、信貸風險等。其中倉單風險體現(xiàn)在倉單的有效性和規(guī)范性方面。目前,雖然農(nóng)產(chǎn)品倉單的應用已經(jīng)拓展到現(xiàn)貨交易和資金融通領域,但是由于農(nóng)產(chǎn)品倉單市場在我國剛剛興起,其流通機制、標準化以及相關法律法規(guī)等方面的研究和經(jīng)驗存在著相當不足。提單風險指使用虛假提單造成銀行損失的風險,是農(nóng)產(chǎn)品倉儲企業(yè)開展業(yè)務遇到的經(jīng)常性風險。信貸風險主要包括應收帳款質押融資產(chǎn)品的信貸風險,如欺詐類風險和業(yè)務類風險。市場風險(X9)指由于農(nóng)產(chǎn)品物流金融市場的利率、匯率、股價的波動等,而導致的農(nóng)產(chǎn)品物流金融資產(chǎn)的變化風險,主要針對農(nóng)產(chǎn)品庫存質物的保值能力,包括農(nóng)產(chǎn)品質物市場價格的波動,農(nóng)產(chǎn)品金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等,尤其是農(nóng)產(chǎn)品質物的市場價格下跌,造成農(nóng)產(chǎn)品質物價值縮水。監(jiān)管風險(X10)指由于監(jiān)管人員等內部道德風險。
基于以上風險都是難以量化的,本文采取模糊評價法對這些定性指標劃分為9個等級,即極高、很高、高、較高、一般、較低、低、很低、極低,分別對應[1,10]區(qū)間的9、8、7、6、5、4、3、2、1。采用德爾菲方法選取農(nóng)產(chǎn)品物流、物流金融相關研究學者、行業(yè)管理負責人、相關企業(yè)負責人共31位專家分別進行打分,并反復征詢,采用加權平均法對數(shù)據(jù)進行處理,最后得到河北省11個市的各指標的得分樣本。
(三)基于因子分析的農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險因素識別
采用SPSS16.0統(tǒng)計軟件的Factor過程,對河北省11市110個企業(yè)樣本的10個指標的原始數(shù)據(jù)進行處理。抽樣適度測定值KMO為0.659,可以進行因子分析。按照特征根大于1的原則,選入了3個公共因子,其累計方差率達到了85.013%。各主因子對應的特征根及方差貢獻率見表1。
為使求得的公因子具有較為明顯的意義,可對初始因子載荷矩陣,進行方差最大化正交旋轉,如表2所示。
由表2可以看出,第一公因子F1基本支配了客戶資信風險(X3)、質物風險(X4)、技術風險(X5)、信用風險(X7)、業(yè)務服務風險(X8)(絕對值較大的系數(shù)),它反映了農(nóng)產(chǎn)品物流金融的業(yè)務運營過程中存在的風險,因此所以可稱為運營風險因子。由上述分析可知,第一公因子(業(yè)務服務風險因子)是反映河北省農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險的主要因子。
第二公因子F2,基本支配了法律風險(X1)、不可抗風險(X6)、市場風險(X9),這些指標代表了農(nóng)產(chǎn)品物流金融環(huán)境風險,因此可以成為外部環(huán)境因子。環(huán)境風險有長期或短期的,在一定程度上影響著農(nóng)產(chǎn)品物流金融發(fā)展。
第三公因子F3,基本支配了管理水平風險(X2)、監(jiān)管風險(X10),它代表農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)內部管理情況,因此可以成為內部管理因子。
最后輸出因子成分得分系數(shù)矩陣(表3),得到公式如下:
將河北省11個市的企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)帶入方程,便可計算出各因子得分,就可以對該市各企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險狀況進行診斷分析及評分。運用總方差解釋表中3個公因子方差的貢獻率,可以構造出河北省各市物流企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險綜合評價模型:
F=0.55020F1+0.19921F2+0.10073F3
式中F代表農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險的總得分,Fi(i=1,2,3)是各個因子得分。將各因子得分代入上式,可以計算出某一物流企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險的綜合得分,據(jù)此可對農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險進行綜合比較和評價。
綜上,農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險是一種典型的多指標問題,其中涉及大量的不可定量因素,決定了分析中的復雜性以及指標間的多重相關性難題。因子分析法是一種指標約簡和消弱指標間多重相關性的優(yōu)良工具。通過因子分析法的運用,本文在對農(nóng)產(chǎn)品物流金融風險診斷識別過程中能夠基于原始調查數(shù)據(jù)本身,使評價結果更加趨于實際,通過對多指標的降維處理降低了評價的復雜度,在一定程度上削弱了指標間的多重相關性。更重要的是,有利于發(fā)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品物流金融發(fā)展中的關鍵風險因素,有利于企業(yè)改善現(xiàn)有狀況,有效的優(yōu)化自身以及選擇合作伙伴,從而提高整體核心競爭力。
參考文獻: