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關鍵詞： 金融風險；預警；模糊聚類；神經(jīng)網(wǎng)絡
一、引言
2014年中央經(jīng)濟工作會議明確提出要“高度重視財政金融領域存在的風險隱患，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線”。2008年國際金融危機爆發(fā)以來，世界各國應對金融危機的經(jīng)驗表明，構建金融體系風險預警機制是必要且可行的。相對于整體金融風險而言，區(qū)域性金融風險具有更強的外部傳導性和可控性，且一般早于整體金融風險爆發(fā)，在某種程度上可被視為整體金融風險的預警信號，因此，作為金融監(jiān)管的有效補充，研究區(qū)域性金融風險早期預警體系并進行預警分析將對金融風險管控具有重要意義。
國外學者對于早期風險預警體系的研究較為系統(tǒng)和成熟，且已有一些金融監(jiān)管部門建立了早期預警模型，如美聯(lián)儲的SEER評級模型、美國聯(lián)邦存款保險公司的SCOR模型、法國銀行業(yè)委員會的預期損失模型、國際貨幣基金組織的宏觀審慎評估模型等。受國際金融危機的影響，近年來國內(nèi)學者在早期金融風險預警和管理方面的研究也越來越多，但由于預警指標選擇、風險狀態(tài)劃分及臨界值選擇等均不盡相同，因此建立的預警模型也有所差異。本文通過借鑒國內(nèi)外對金融風險預警指標體系的既有研究成果，綜合運用模糊聚類分析、BP神經(jīng)網(wǎng)絡建模等計量分析方法，構建區(qū)域金融風險預警體系，以期對區(qū)域性金融風險的評估和防范提供客觀性依據(jù)。
二、總體分析框架及模型構建
本文構建的區(qū)域金融風險早期預警體系由三部分組成：首先結合安徽區(qū)域特點，構建包括經(jīng)濟因素、財政因素、金融因素、房地產(chǎn)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營狀況等的區(qū)域性金融風險指標體系；其次利用模糊聚類分析對研究樣本進行分類，確定BP神經(jīng)網(wǎng)絡預警模型的分割點，為區(qū)域性金融風險水平的劃分提供一種新思路；最后采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡來預測未來金融危機發(fā)生的可能性。
（一）區(qū)域性金融風險指標體系
區(qū)域性金融風險指標選擇既要考慮金融風險因素的普遍性，更要體現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟金融發(fā)展特點。指標選取原則：一是全面性，所選指標盡可能全面反映區(qū)域金融風險；二是可得性，所選數(shù)據(jù)要容易獲得，且期間口徑未作調(diào)整；三是匹配性，數(shù)據(jù)收集成本與模型預測的經(jīng)濟實用性相匹配。
（二）風險評估的模糊聚類分析
在分析一個時間序列的區(qū)域金融風險時，我們可以把指標相似程度高的樣本聚集在一起，作為一個整體進行分析，以達到簡化的效果。傳統(tǒng)的聚類分析是一種“硬劃分”，即把每個待識別的對象嚴格劃分到某類中，具有“非此即彼”的性質(zhì)，這種分類的類別界限也是分明的。然而，在大多數(shù)情況下，風險類別可能并沒有嚴格的界定，其類屬性方面存在中介性，適合進行“軟劃分”。模糊集理論為這種劃分提供了強有力且有效的分析工具，采用相應的模糊聚類模型，可以取得較好的分類效果?！澳：垲悺?a href="http://www.kcge.org.cn/haowen/42154.html" target="_blank">概念最早由Ruspini提出，之后人們利用這一概念提出了多種模糊聚類算法。本文運用神經(jīng)網(wǎng)絡來進行模糊聚類，其優(yōu)勢在于神經(jīng)網(wǎng)絡的并行處理結構。
（三）基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡的早期預警體系
人工神經(jīng)網(wǎng)絡ANN）是一種在生物神經(jīng)網(wǎng)絡啟示下建立的數(shù)據(jù)處理模型，其具有強大的模式識別和數(shù)據(jù)擬合能力，最為可貴的是神經(jīng)網(wǎng)絡還有自學習和自適應性。自適應性是指一個系統(tǒng)能夠改變自身的性能以適應環(huán)境變化的能力，當環(huán)境發(fā)生變化時，相當于給神經(jīng)網(wǎng)絡輸入新的訓練樣本，網(wǎng)絡能夠自動調(diào)整結構參數(shù)，改變映射關系，從而對特定的輸入產(chǎn)生相應的期望輸出。人工神經(jīng)網(wǎng)絡包括很多種，不同類型的神經(jīng)網(wǎng)絡適用于解決不同的問題，其中最為常用的一種就是BP神經(jīng)網(wǎng)絡，它是一種多層前向神經(jīng)網(wǎng)絡，其權值調(diào)整采用反向傳播學習算法。而自組織競爭神經(jīng)網(wǎng)絡則使用了與前向神經(jīng)網(wǎng)絡完全不同的思路，采取競爭學習的思想，網(wǎng)絡的輸出神經(jīng)元之間相互競爭，同一時刻只有一個輸出神經(jīng)元獲勝，因此自組織神經(jīng)網(wǎng)絡主要用于解決分類、聚類問題。鑒于此，本文在進行區(qū)域金融風險評估時，運用自組織競爭神經(jīng)網(wǎng)絡進行模糊聚類分析，得出各樣本的風險類別；而在構建區(qū)域風險早期預警體系時，采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡進行分析和預測。
三、區(qū)域性金融風險早期預警的實證分析
（一）區(qū)域性金融風險監(jiān)測指標的選取與標準化
金融風險是一個綜合性、系統(tǒng)性的概念，單純選用個別指標不足以反映其真實水平。因此，根據(jù)客觀性、完備性、科學性、實用性、重要性原則，同時借鑒國內(nèi)外研究成果，本文選取了經(jīng)濟、財政、金融、房地產(chǎn)、企業(yè)經(jīng)營等方面的17個金融風險評價指標，樣本區(qū)間為2009年至2014年一季度的安徽省季度數(shù)據(jù)，并根據(jù)指標與金融風險的正負相關性對其進行標準化。
關鍵詞：醫(yī)?；穑伙L險預警；德爾菲法
中圖分類號：F842.6 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2011）11－0101－02
醫(yī)療保險基金風險預警指標體系，是一系列相互聯(lián)系的能敏感地反映風險狀態(tài)及存在問題的指標，是一個有機構成的整體。指標體系必須能夠全面反映醫(yī)療保險基金風險的各個方面，符合實際、切實可行，起到領先的警示信號和預控功能作用。
研究參考國內(nèi)外文獻，結合遼寧醫(yī)療保險的政策和實踐，確定醫(yī)保基金風險預警指標體系初稿[1]。然后，采用德爾菲法專家咨詢，根據(jù)相關學科專家的建議，經(jīng)過反饋及修改，建立統(tǒng)籌基金風險預警指標體系。
一、醫(yī)保基金風險預警指標體系初建
通過對遼寧城鎮(zhèn)醫(yī)?；痫L險的警源分析與識別[1]， 依據(jù)遼寧城鎮(zhèn)醫(yī)保基金發(fā)展的實際狀況，從制度設計風險、管理風險、操作風險、道德風險以及醫(yī)療需求風險等五個方面建立遼寧城鎮(zhèn)醫(yī)?；痫L險預警體系，如表1。
二、醫(yī)療保險風險因素的專家評定篩選
以醫(yī)保基金風險預警指標初級體系為藍本，采用德爾菲專家咨詢法篩選確定醫(yī)?；痫L險預警指標內(nèi)容[2]。
（一）專家咨詢
組織20人專家小組，由醫(yī)療保險、醫(yī)學、衛(wèi)生經(jīng)濟、衛(wèi)生管理等方面專家構成，對他們進行問卷調(diào)查，專家之間互不交流，保證問卷之間的獨立性和質(zhì)量。專家咨詢表圍繞著指標體系初稿包含的各層指標，由專家對各指標的代表性、可行性、靈敏性等特征進行評定，按照“很重要”、“重要”、“一般”三個標準評定一級指標（第二層），對5個一級指標的分類進行統(tǒng)計分析，不合適的指標進行刪減，確定準確的一級指標體系。按照“好”、“中”、“差”三個標準并分別賦予分值對重置后的一級指標中每個二級指標（第三層）進行評分，分別計算每個二級指標的均值、滿分率和變異系數(shù)，以低于其中任意兩項的平均水平作為指標的排除標準，之后綜合專家意見，篩選出進入下一輪評定的指標。三級指標的評定篩選按照二級指標的評定方法進行。
第一輪專家咨詢完成后，進入第二輪專家咨詢。第二輪咨詢是對二級、三級指標進一步調(diào)整，確定各級指標的權重，同時，利用MATLAB編程軟件，對第二輪專家的判斷矩陣進行一致性檢驗，并明確各項指標的定義和計算方法，最終確定需要納入醫(yī)?；痫L險預警體系的指標。
（二）咨詢結果
在咨詢過程中，專家們對一級指標的設計提出了一些建設性意見。有75%的專家認為，一級指標中制度設計風險指標與管理風險中的某些指標存在內(nèi)在關聯(lián)，相似性過高，會導致指標評價中的結果偏差，應予以刪除。這其中，有8位專家認為“覆蓋率”、“繳費率”隸屬于籌集風險指標，有7位專家認為“支付標準”隸屬于支付風險，還有2位專家認為一級指標中還應當包含“基金監(jiān)管”這個指標?？紤]到基金監(jiān)管的概念寬泛，在建立預警指標時操作難度較大，暫不考慮納入。
二、三級指標的篩選，綜合專家意見，作出以下調(diào)整：（1）刪除“制度設計風險”這個一級指標后，將其中的二級指標刪除，將三級指標中的“覆蓋率”、“繳費率”放在“籌集風險”的下級指標中；“支付標準”放在“支付風險”的下級指標中。（2）“管理風險”指標中，“支付風險”中的“退休率”與老齡化風險中的“年齡結構”存在交叉關聯(lián)，處于被包涵的狀態(tài)，所以“退休率”指標不予考慮。（3）專家認為，“籌集支付道德風險”概念過于寬泛，不能很好地詮釋“道德風險”二級指標，又考慮到道德風險存在“合規(guī)道德風險”和“違規(guī)道德風險”兩種情況，風險預警重點考慮的是違規(guī)情況，因此建議將“籌集支付道德風險” 修改為“違規(guī)道德風險”。（4）“人為風險”指標中的“主觀風險”在很大程度上是“道德風險”的體現(xiàn)，含義重復，予以刪除。
根據(jù)兩輪咨詢評分，利用MATLAB和SPSS軟件，結合聚類分析來計算各級指標的權重，分別計算出有效的各級指標權重值（見表2）。
（三）咨詢可信度分析
Coefficientα是評價內(nèi)部一致性最常用的可信度指標。a系數(shù)越大，其內(nèi)部一致性越高，可信度也就越好，利用SPSS 11.5和每輪咨詢指標的得分計算的Coefficientα系數(shù)，如表2。結果表明，本研究專家咨詢得出的結果及建立的指標體系是可信的。
三、醫(yī)?；痫L險預警指標體系的確定
根據(jù)研究目的，結合上述多數(shù)專家的意見和實際操作性，最終確定納入醫(yī)保基金風險預警體系指標，如表3（表中括號內(nèi)的數(shù)值為權重）。
預警指標體系建立后，可利用遼寧某統(tǒng)籌地區(qū)城鎮(zhèn)醫(yī)療保險運行數(shù)據(jù)，計算出醫(yī)保基金歷年風險預警指標值，并引入相關技術構建醫(yī)?；痫L險預警體系的指標預測模型，從而對某統(tǒng)籌地區(qū)的醫(yī)?；痫L險進行預測，以便采取積極有效的風險管理措施。
結語
對城鎮(zhèn)醫(yī)?；痫L險進行預警，科學的指標體系是構建醫(yī)?；痫L險預警體系的首要環(huán)節(jié)。結合遼寧醫(yī)?；疬\行的實際，確定基金風險的內(nèi)容范圍和對應的預警指標，并通過德爾菲專家咨詢法進行篩選調(diào)整，建立了相應的預警指標體系。該指標體系既與所要預警的內(nèi)容相吻合，又具備可操作性和可行性。
參考文獻：
[1] 汪紅.遼寧城鎮(zhèn)醫(yī)療保險基金預警體系的構建[J].管理觀察，2011，1（420）：220.
一、風險與企業(yè)財務風險的分析方法
（一）風險分析的一般方法
現(xiàn)代風險管理論認為，風險分析是風險管理過程的首要步驟，它是實施風險方法與控制的前提條件。對風險進行分析一般包括風險辨識、風險估計和風險評價等相輔相成的三個階段。風險分析是一門理論性和實用性都很強的邊緣學科，它廣泛地利用各種定性和定量方法對風險進行辨識、估計和評價。分析眾多論及風險分析方法的研究文獻，對其常用的方法包括：
1.風險辨識方法（Risk Identification）。風險辨識是指從系統(tǒng)的觀點出發(fā)，對研究對象所面臨的、以及潛在的（關鍵）風險因素加以判斷、歸類和鑒定風險性質(zhì)的過程。風險辨識常用的方法包括：專家調(diào)查法（是大系統(tǒng)風險辨識的主要方法，按照專家調(diào)查形式的不同，它又可分為專家個人判斷法、頭腦風暴法和德爾菲法等十余種，）；故障樹分析法（FTA法）；情景分析法（Scenario Analysis）；篩選――監(jiān)測――診斷方法。
2.風險估計和評價方法（Risk Measurement and Assessment）。風險估計和評價是指應用各種管理科學技術，采用定性與定量相結合的方式，最終定量地估計風險大小，找出主要的風險源（因素），并評價風險的可能影響，以便以此為依據(jù)，對風險采取相應的對策。常用的方法包括：調(diào)查和專家打分法、概率方法、數(shù)理統(tǒng)計方法、生存風險度量法、蒙特卡羅模擬法（Monte Carlo Simulation）、效用函數(shù)法。
（二）企業(yè)財務風險分析方法
依據(jù)風險分析的一般過程，企業(yè)財務風險分析的工作流程是：首先對企業(yè)財務風險引致因素進行綜合識別，然后在特定分析方法基礎上擬定出一個基本風險標準，并以此來估計和評價企業(yè)的財務風險。在大量的企業(yè)財務風險研究成果中，研究人員充分利用各種經(jīng)濟、統(tǒng)計、會計和數(shù)學工具，在理論和實踐兩方面結合探討的基礎上，總結出了各種形式的財務風險分析方法，概括起來主要可分為兩大類：財務風險主觀分析方法和財務風險客觀分析方法。前者主要依賴于企業(yè)主觀因素，而后者主要依賴于企業(yè)客觀因素。根據(jù)企業(yè)財務風險分析方法的產(chǎn)生時期和細致程度及成熟程度的不同，兩類財務風險分析方法又可分別區(qū)分為傳統(tǒng)分析方法和現(xiàn)代分析方法。主觀分析法包括：資產(chǎn)負債表透視法、經(jīng)理直接觀察法、事件推測法、企業(yè)股市跟蹤法和“A記分”法（前三種屬于傳統(tǒng)主觀分析法，后一種屬于現(xiàn)代主觀分析法）；客觀分析法包括：財務比率分析法、杜邦分析體系、沃爾評分法、“Z記分”法（前一種屬于傳統(tǒng)客觀分析法，后三種屬于現(xiàn)代客觀分析法）。
二、企業(yè)財務預警研究背景與現(xiàn)狀
預警（Early－Warning）一詞源于軍事。它是指通過預警飛機、預警雷達、預警衛(wèi)星等工具來提前發(fā)現(xiàn)、分析和判斷敵人的進攻信號，并把這種進攻信號的威脅程度報告給指揮部門，以提前采取應對措施。
軍事預警在社會政治、宏觀管理與環(huán)境保護、經(jīng)濟各個領域得到了廣泛的應用。在經(jīng)濟領域，與經(jīng)驗就包含宏觀經(jīng)濟預警和微觀經(jīng)濟預警兩個層面，后者主要指企業(yè)預警。
（一）國外研究
國外非常重視企業(yè)危機管理和風險管理的研究，從20世紀70年代開始，相繼出現(xiàn)了戰(zhàn)略風險管理、基于風險價值的資產(chǎn)評估、對待風險的個體差異等研究。國外的研究內(nèi)容主要是企業(yè)危機發(fā)生后如何應對以及擺脫危機的策略問題，至于危機的成因、發(fā)展過程則缺少機理性分析，宏觀經(jīng)濟預警研究和企業(yè)危機管理理論的發(fā)展推動了企業(yè)預警研究。Fitzpatrick首次進行了單個財務比率模型的判定，開創(chuàng)了單量預警方法；Altman創(chuàng)立了多元變量判定模型――Z計分模型。隨著信息流量觀念的建立，Aziz、Emanuel和Laworm在1988年提出用現(xiàn)金流量信息預測財務困境的模型。對這些方法的介紹和具體應用是國內(nèi)企業(yè)預警研究初期的主要特征。國外的企業(yè)預警的這能層次如財務預警，而在企業(yè)預警原理和構建統(tǒng)一預警體系方面的研究并不多。
（二）國內(nèi)研究
國內(nèi)的經(jīng)濟預警研究起步較晚。從20世紀80年代開始，預警系統(tǒng)的研究與應用經(jīng)歷了一個從宏觀經(jīng)濟預警滲透到企業(yè)預警、從定性為主到定性與定量相結合、從點預警到狀態(tài)預警轉(zhuǎn)變的過程。
從宏觀經(jīng)濟領域，預警系統(tǒng)應用最為廣泛和成功。其中宏觀經(jīng)濟預警和宏觀金融預警是當前的研究熱點，理論體系和方法工具也比較規(guī)范和系統(tǒng)。在微觀經(jīng)濟領域，隨著企業(yè)所處環(huán)境復雜性和不確定性的增加，危機管理的興起，企業(yè)預警系統(tǒng)得到了人們的重視。我國企業(yè)大致可按照企業(yè)預警原理與總體經(jīng)營趨勢預警、行業(yè)企業(yè)預警和職能預警進行歸類，對于職能預警，可再次細分為企業(yè)財務風險預警、企業(yè)營銷風險預警、企業(yè)組織管理風險預警等多個方面。
統(tǒng)計指標作為測定企業(yè)經(jīng)濟活動的指示器，在企業(yè)預警分析中有著至關重要的作用。企業(yè)預警系統(tǒng)指標處理方法主要有三大類：（1）完成指標的篩選和分類，如時差分析、主成分分析法、判別分析；（2）用于多指標綜合和指標權重的確定，如常規(guī)多指標綜合法、層次分析法（AHP）；（3）完成指標的自學習和預測功能，如模式識別、自回歸滑動平均模型、灰色預測和其他的統(tǒng)計學預測方法等。
我國的預警研究要取得進一步的進展，就必須廣泛借鑒其它學科，特別是人工智能、模式識別、人工神經(jīng)網(wǎng)絡等智能科學和非線性系統(tǒng)學科的研究成果。
三、研究述評與展望
（一）研究述評
企業(yè)財務風險是一種微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)，財務風險表現(xiàn)為企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的不確定性。企業(yè)財務風險的客觀性和必然性、主觀性和無意性、復雜性和潛在性等是其固有的特性。在風險分析與預警一般方法研究的基礎上，針對企業(yè)財務風險的辨識、度量與預警，國內(nèi)外學者提出了多種形式的主觀或客觀的風險分析與預警方法。由于財務指標不需要經(jīng)過主觀判斷加以量化，而且可以從財務報表中分析得到，因此企業(yè)財務風險預警研究成果比較豐富，其中“A記分法”和“Z記分法”具有一定的代表性，這兩類方法的分析思路通常被企業(yè)管理者或研究人員所借鑒。同時，企業(yè)財務風險研究人員大多從改善企業(yè)財務管理的角度提出了較多的、單方面的風險防范、控制方法模式與策略，如針對籌資風險的防范策略、針對投資風險的防范策略等。
總的來講，我國已初步形成基本的企業(yè)預警理論框架，明確警義、尋找警源、分析警兆和預報警度的邏輯框架已基本能為大家所接受，每一階段也已形成基本的研究方法。然而，仍然存在以下主要不足：（1）企業(yè)財務風險的引致因素涉及企業(yè)管理決策及其影響環(huán)境的各個方面，是一個十分復雜的系統(tǒng)問題，目前尚缺乏對企業(yè)財務風險生成機理的系統(tǒng)分析和研究，進而影響了財務風險預警理論與實踐的深層次發(fā)展；（2）對企業(yè)財務風險辨識、度量、評價、預警等風險分析方法的適用性缺乏系統(tǒng)性的研究。西方企業(yè)比較注重風險資料的檔案管理工作，所以可以應用復雜的數(shù)理統(tǒng)計方法對企業(yè)財務風險進行度量、評估和預警，而我國企業(yè)缺乏這方面的風險分析基礎資料，決定了機械套用西方定量分析技術具有較大的局限性；（3）對企業(yè)財務風險預警、防范和控制的理論體系的分析缺乏系統(tǒng)性的研究。大都是對西方企業(yè)風險管理工具的簡單套用，針對我國企業(yè)發(fā)展特性的財務風險防范、控制與預警體系的系統(tǒng)分析框架尚未形成；（4）未能將主成分分析、層次分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡、自回歸條件異方差、自回歸滑動平均模型、判別分析模型、基于模式識別模型、時差相關分析、灰色預測、馬爾科夫鏈等數(shù)理方法和模型深入地應用到對企業(yè)財務風險進行預警的領域。
（二）研究展望
【關鍵詞】企業(yè)戰(zhàn)略風險;動態(tài)風險控制模型;構建
一、前言
經(jīng)濟全球化背景下，我國市場環(huán)境越來越復雜，企業(yè)在運營的過程中面臨許多不確定的戰(zhàn)略風險?；趹?zhàn)略風險控制的動態(tài)風險控制模型，能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)戰(zhàn)略風險的實時、全面監(jiān)控，一旦風險預警系統(tǒng)檢測出企業(yè)存在戰(zhàn)略風險，通過風險識別與評估，采取針對性的控制措施進行處理，以此降低戰(zhàn)略風險對企業(yè)造成的影響。因此，文章針對企業(yè)戰(zhàn)略風險中動態(tài)風險控制模型構建的研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。
二、戰(zhàn)略風險的概念分析
戰(zhàn)略風險概念是由KennethRAndrews提出，經(jīng)過眾多學者的研究，戰(zhàn)略風險的概念定義為企業(yè)在制定與執(zhí)行戰(zhàn)略的過程中，實際活動偏離與其目標造成損失的可能性，即戰(zhàn)略制定、執(zhí)行的結果和預期目標之間存在差異，這種差異主要包括戰(zhàn)略管理過程中內(nèi)外條件和預期條件之間的差異，即包括戰(zhàn)略制定風險以及執(zhí)行過程的風險。
三、基于企業(yè)戰(zhàn)略風險的動態(tài)風險控制模型的構建途徑
全球化背景下，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境都發(fā)生巨大的變化，企業(yè)制定的戰(zhàn)略并不能夠按照預期的假設進行，或者超出可預測的范圍，導致企業(yè)在制定、執(zhí)行戰(zhàn)略的過程中存在許多風險，亟待采取有效的措施進行風險預警、識別、評估和控制?；诖?，創(chuàng)建基于企業(yè)戰(zhàn)略風險的動態(tài)風險控制模型，能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)戰(zhàn)略風險的全面、動態(tài)監(jiān)控，以此降低企業(yè)戰(zhàn)略制定與執(zhí)行風險，基于企業(yè)戰(zhàn)略風險的動態(tài)風險控制模型如圖1所示，具體包括以下幾個方面：1.戰(zhàn)略風險預警機制的創(chuàng)建。戰(zhàn)略風險預警機制主要對系統(tǒng)戰(zhàn)略風險狀態(tài)的變化狀況進行全面的分析，主要表現(xiàn)在戰(zhàn)略風險因素波動控制上，制定戰(zhàn)略風險預警指標，識別、分析以及評估戰(zhàn)略風險，并評判企業(yè)戰(zhàn)略是否處于風險狀態(tài)，如果企業(yè)戰(zhàn)略處于“正常”狀態(tài)，則應該維持現(xiàn)狀，對企業(yè)戰(zhàn)略進行監(jiān)控，如果系統(tǒng)處于“異?！睜顟B(tài)，則應該對戰(zhàn)略的執(zhí)行狀況進行監(jiān)控，并對戰(zhàn)略執(zhí)行進行調(diào)整、變革以及改進，采取科學、有效的風險控制措施、方法，將戰(zhàn)略風險控制在可控范圍，如果措施不力，則應該轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略，防止戰(zhàn)略狀況進一步惡化。2.戰(zhàn)略風險的識別。戰(zhàn)略風險包括停滯風險、項目風險、客戶風險、競爭風險、品牌風險、技術風險以及行業(yè)風險等，隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)戰(zhàn)略風險的種類也逐漸地增加，想要識別戰(zhàn)略風險，應該針對不同類型的資源，如知識資源、技術資源、材料資源、人力資源以及財務資源等，尋找質(zhì)量濱化、數(shù)量變化以及價格變化等不同維度，尋找導致企業(yè)戰(zhàn)略風險點，主要從社會流程、法規(guī)、流程、客戶與運行管理等方面尋找戰(zhàn)略風險點，為實現(xiàn)戰(zhàn)略風險的動態(tài)跟蹤和控制提供可靠的參考。3.戰(zhàn)略風險的評估。不同企業(yè)發(fā)生戰(zhàn)略風險的概率不同，并且未來發(fā)生的戰(zhàn)略風險受到經(jīng)濟背景以及企業(yè)利潤與價值的影響，戰(zhàn)略風險的評估難度相對較大。目前，企業(yè)常用的戰(zhàn)略風險評估方法包括情境分析、自我評估、關鍵風險指標評價、概率建模、統(tǒng)計縫隙以及經(jīng)濟增加值等方法?；趧討B(tài)風險控制的風險評估是按照劃分的思路，即股東戰(zhàn)略風險、客戶戰(zhàn)略風險、流程戰(zhàn)略風險、資源戰(zhàn)略風險等，根據(jù)戰(zhàn)略風險的不同類型，選擇合適的戰(zhàn)略風險評估方法，以此實現(xiàn)對戰(zhàn)略風險的科學、準確評估。4.戰(zhàn)略風險控制。戰(zhàn)略風險控制是動態(tài)風險控制模型的核心環(huán)節(jié)，為了控制戰(zhàn)略風險，應該從以下幾個方面進行：(1)加強戰(zhàn)略風險防范。加強企業(yè)戰(zhàn)略風險防范在企業(yè)發(fā)展中至關重要，具體從兩個方面進行：一方面，應該提高企業(yè)戰(zhàn)略的柔性，戰(zhàn)略柔性越強，當企業(yè)戰(zhàn)略在執(zhí)行的過程中遇到問題或者突發(fā)狀況時，才能夠靈活的應對，以便于更好的適應外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境的變化，例如，制定柔性競爭策略、柔性化培養(yǎng)員工和采用有形化組織結構，充分的利用現(xiàn)代信息技術，這樣不僅能夠提高企業(yè)信息管理水平與效率，又能夠提高企業(yè)對市場信息的反映與應變能力，同時還能夠降低運行成本；另一方面，應該創(chuàng)建學習機制，在復雜、多變的市場環(huán)境中，企業(yè)想要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就應該創(chuàng)建學習機制，形成一個知識型企業(yè)，采用會談、體驗式學習、研討式學習以及反思式學習等學習方式，提高企業(yè)成員的綜合素質(zhì)水平，以便于制定更加靈活、柔性的戰(zhàn)略。（2）創(chuàng)建科學的戰(zhàn)略實施方案。在創(chuàng)建戰(zhàn)略實施方案時，應該從以下幾個方面入手：首先，應該選擇合適的戰(zhàn)略管理工具，企業(yè)戰(zhàn)略管理工具眾多，最常采用的為戰(zhàn)略地圖、平衡計分卡等，戰(zhàn)略地圖能夠?qū)⒊橄蟆o形的資源、行動等轉(zhuǎn)化成具體、有形的財務結果與顧客，其核心在于列出戰(zhàn)略風險檢查清單，以此幫助企業(yè)查明戰(zhàn)略規(guī)劃過程中是否存在缺項或者漏項的現(xiàn)象；平衡計分卡是把短期行動與長期戰(zhàn)略聯(lián)系起來，對戰(zhàn)略目標進行分解，并制定相應的戰(zhàn)略績效考核指標，為戰(zhàn)略風險控制提供可靠的參考；其次，制定了完善的戰(zhàn)略風險控制目標之后，應該重點突出關鍵指標，將主要的資源與精力花費在關鍵指標上，分清輕重緩急，重點控制關鍵目標；再者，目標分解管理，明確業(yè)績目標、員工行動目標，同時明確員工的責任，保證所有的指標和責任貫徹落實到實處。
四、結束語
總而言之，通過對企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的戰(zhàn)略風險進行分析，構建基于企業(yè)戰(zhàn)略風險的動態(tài)風險控制模型，實現(xiàn)對企業(yè)戰(zhàn)略風險的動態(tài)監(jiān)控，實時、準確的檢測出企業(yè)是否存在戰(zhàn)略風險，并針對存在的戰(zhàn)略風險，采取有效的控制措施進行處理，幫助企業(yè)規(guī)避各種戰(zhàn)略風險，提高企業(yè)對戰(zhàn)略制定與執(zhí)行的指導性與控制性，為實現(xiàn)企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎。
作者:高婷 單位:西安培華學院
參考文獻
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關鍵詞：企業(yè)；財務風險預警；問題；措施；
對企業(yè)來說，經(jīng)營過程中風險與收益是相輔相成的。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展及國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)面臨的風險進一步加大，一旦企業(yè)在財務管理中缺少對財務風險的預警，無法及時預防、發(fā)現(xiàn)和糾正可能出現(xiàn)的風險，就會影響到企業(yè)正常經(jīng)營管理活動的順利開展，嚴重者會導致企業(yè)破產(chǎn)。因此，財務風險的預警系統(tǒng)在企業(yè)的持續(xù)發(fā)展中起著至關重要的作用。所以說，建立健全財務風險預警系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展來說具有重大的意義。
1財務風險預警的概念與必要性
1.1財務風險預警的概念
一般來說，所謂的財務風險預警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運營時遇到的風險，在分析財務報告等資料的基礎上，能夠預先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財務風險，并采取有效的措施，來完善企業(yè)的財務管理工作，改善財務狀況，降低財務風險發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤最大化目標的實現(xiàn)，促進企業(yè)的健康、有序發(fā)展。
1.2建立財務風險預警系統(tǒng)的必要性
企業(yè)構建財務風險預警系統(tǒng)是來自于多方面經(jīng)營的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運營的外部環(huán)境來說，建立財務風險預警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營過程中應對復雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟與社會的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營時面臨著十分嚴峻且復雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟、政治、法律、技術及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會給企業(yè)的發(fā)展帶來不可挽回的損失，導致企業(yè)不能實現(xiàn)發(fā)展目標。對于企業(yè)經(jīng)營來說，面臨著在盈利指標方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲得經(jīng)濟利潤的最大化，這就要求企業(yè)增強自身的市場競爭力，提高其市場地位。因此，企業(yè)就需要構建完善的財務風險預警系統(tǒng)，來降低企業(yè)運營的風險，從而提高經(jīng)濟效益。其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來說，建立財務風險預警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過研究國內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進企業(yè)的長久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場競爭力，占據(jù)一定的市場地位。而保證企業(yè)長久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強內(nèi)部管理與控制，樹立風險管理意識，建立一套風險預警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風險源，并采取有效的手段來控制風險，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營風險。因此，企業(yè)建立財務風險預警工作能夠促進企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進一步完善，及時給企業(yè)管理者發(fā)出預警信號，讓他們能夠及時采取措施解決問題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。
2企業(yè)財務風險預警存在的問題
2.1分析能力不足
目前的企業(yè)財務風險預警體系雖然發(fā)展比較迅速，但是財務風險預警體系的分析能力還存在不足之處。主要是不管是單一指標法還是多指標法，其最終獲取的結果都是一組數(shù)據(jù)，以此作為分析的依據(jù)，只能對企業(yè)自身處于瀕臨破產(chǎn)狀況或者運營良好狀況進行判斷，所得到結論的科學性以及有效性都不全面，難以滿足企業(yè)內(nèi)部管理的需求。如果企業(yè)財務分析能力不足，很容易導致企業(yè)處于財務風險當中，使得企業(yè)資金運轉(zhuǎn)受阻，造成非常嚴重的影響，甚至導致企業(yè)倒閉。這樣看來企業(yè)需要對所有方面的狀況進行評價，例如企業(yè)的投資方面、生產(chǎn)方面、融資方面以及經(jīng)營方面，不僅要給予正面影響的評價，還要給予負面影響的評價，從而便于企業(yè)管理人員找出財務風險的根源。為了更好地實現(xiàn)企業(yè)財務預警功能，必須對企業(yè)財務風險預警體系進行完善，從而獲取更多的企業(yè)狀況信息，這樣做有助于企業(yè)財務管理人員及時發(fā)現(xiàn)問題，以此達到降低企業(yè)財務風險的目的。
2.2管理機制不健全
據(jù)相關調(diào)查統(tǒng)計可知，目前企業(yè)財務風險預警體系在管理組織機構、財務預警信息體系、預警處理機制、預警管理機制、預警體系調(diào)整等方面還不夠完善。一部分企業(yè)財務工作人員片面地認為只要做好前期預警工作，建立相應的流程以及系統(tǒng)就能夠達到預期效果。這些企業(yè)財務工作人員沒有對“預警”進行深入理解，他們所做的只是將一個風險完結，而忽略了財務預警的真正含義，沒有吸取這一次的經(jīng)驗教訓并對其進行總結與歸納。當再有類似風險出現(xiàn)時，企業(yè)仍然不能在最短的時間內(nèi)采取解決措施，因此體現(xiàn)出管理機制不健全的現(xiàn)狀，這不僅加大了企業(yè)財務部門的工作量，同時也帶來了更多的財務風險。由于管理機制的不健全導致了企業(yè)的財務風險有所提高，使得企業(yè)財務處于風險當中，其具體表現(xiàn)為管理的疏漏使得企業(yè)資金運轉(zhuǎn)困難，且找不著相應的職能部門，延長了處理的時間，從而造成非常嚴重的影響，影響了企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。
3加強企業(yè)財務風險預警的措施
3.1創(chuàng)建預警管理組織機構，加強風險防范意識
企業(yè)的領導層應該組織相關人才建立預警管理組織機構，同時強化風險防范意識，提高對風險的警惕性。企業(yè)建立的預警管理組織機構不能直接干涉企業(yè)的經(jīng)營管理活動，它是一個相對較為獨立的專屬機構，服務對象只有一個，那就是單位的負責人。該機構的職能為對方案進行研究、對相關資料進行收集、對預警的對象進行分析以及對一些預警問題進行及時處理等。主要組成人員包括外聘管理咨詢專家、技術管理人員、經(jīng)營管理人員以及企業(yè)管理工作人員，需要及時分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理活動中存在的問題，提出一些可供采納的方案，并對其進行處理。保證財務預警工作的正常進行，從而更好地體現(xiàn)企業(yè)財務風險預警的價值。
3.2加強預警管理機制、完善內(nèi)部管理制度
對于企業(yè)所面臨的財務風險，僅僅依靠預警體系的創(chuàng)建還不能夠?qū)崿F(xiàn)預期目標，所以必須加強企業(yè)的預警管理，同時對其內(nèi)部的管理制度也要進行不斷完善，使得各項制度之間可以有效銜接，達成一致，從而有助于企業(yè)通過制度建設應對財務風險，以更好地體現(xiàn)預警的價值。
3.3創(chuàng)建財務預警信息體系、完善財務會計信息
以財務資料信息為基礎，創(chuàng)建一套有效的企業(yè)財務預警信息體系。為了進一步對財務信息進行完善，高效率的信息處理體系是不可缺少的。首先需要通過各種途徑對相關資料進行收集，然后對收集到的資料進行整理與研究分析，從中挖取一些可用的隱藏信息，使得企業(yè)在財務管理方面可以獲得一些啟示，從而有效分析企業(yè)的財務風險。企I需要將原始的財務管理體系以及會計信息體系作為依據(jù)，實現(xiàn)各個體系之間的數(shù)據(jù)共享，提高部門之間溝通的流暢性，形成整體聯(lián)動機制，避免企業(yè)風險的發(fā)生。
【關鍵詞】 專利預警;預警體系;預警指標
一、專利預警的概念
專利預警在實質(zhì)上是一種危機預警。企業(yè)專利預警是指企業(yè)通過收集、整理和分析判斷與本企業(yè)主要產(chǎn)品和技術相關的技術領域的專利和非專利文獻信息、國內(nèi)外市場信息和其他信息,對可能發(fā)生的重大專利侵權爭端和可能產(chǎn)生的危害程度等情況向企業(yè)決策層發(fā)出警報。專利預警是以專利情報分析為基礎,系統(tǒng)地對關鍵性的專利指標及其他指標所蘊含的信息進行評價,判斷企業(yè)可能或者將要面臨的由專利誘發(fā)的危機,所實施的實時監(jiān)控和預測報警。專利預警按層次和范圍可劃分為:國家專利預警、行業(yè)專利預警和企業(yè)專利預警,但其本質(zhì)和思路是相同的。
二、專利預警的基本要素分析
1.警源。警源是指導致風險發(fā)生的根源性因素,企業(yè)需要將專利風險中的某些關鍵性因素控制在一定的范圍,這些因素如果發(fā)生異常將影響企業(yè)的經(jīng)營,甚至使企業(yè)陷入危機。專利預警的警源除包括專利因素外,還應包括市場因素、法律因素、人力資源因素等。
2.警兆。警兆是指專利風險發(fā)生前的征兆信息或風險因素的異動。任何專利風險的出現(xiàn)都會有預兆,通過對所收集整理的專利信息進行分析,對專利預警指標值的監(jiān)控對比,判斷企業(yè)是處于正常狀態(tài)或危機狀態(tài)。
3.警情。警情是指專利預警的警源中各種因素的不良變化,在發(fā)展到一定程度時所產(chǎn)生的對企業(yè)的負面影響或威脅。警源是辨析警兆發(fā)生的依據(jù),警情則是警兆出現(xiàn)后企業(yè)受風險因素影響而發(fā)生的變化。由于警情在爆發(fā)之前必然有警兆,分析警兆及其報警區(qū)間便可預報警情。
4.警度。預警系統(tǒng)會根據(jù)實際警度值與警度臨界值的差距,判斷是否發(fā)出預警信號以及發(fā)出哪一個等級的預警信號。警度臨界值設置的準確性是保證專利預警準確有效的關鍵,應根據(jù)企業(yè)的具體情況和預警的實際需要進行適度調(diào)整,保持與企業(yè)戰(zhàn)略目標和專利戰(zhàn)略目標的一致,避免出現(xiàn)預警失誤或失效。
三、專利預警的基本原理
根據(jù)佘廉教授的企業(yè)預警預控管理理論,企業(yè)的危機預警管理的活動內(nèi)容主要由兩個部分構成:一是預警分析,即對企業(yè)內(nèi)的各種逆境現(xiàn)象的監(jiān)測、識別、診斷、評價,并由此做出警告的管理活動;二是預控對策,根據(jù)預警分析的活動結果,對企業(yè)經(jīng)營活動中的重大逆境現(xiàn)象的早期征兆進行早期控制與矯正的管理活動。專利預警主要是針對專利的產(chǎn)生、運用過程中出現(xiàn)的問題和風險而建立。
專利預警可劃分為兩個階段進行,專利預警監(jiān)控、分析和專利風險預控、處理。在確定專利風險警源后,選取關鍵性的指標運用相關分析方法建立專利預警指標體系,實時監(jiān)控和分析各指標的變動情況。根據(jù)警度的級別采取相應的應急處理措施,降低風險對企業(yè)的損害。在企業(yè)擺脫風險危機后,預警系統(tǒng)繼續(xù)實施預警監(jiān)控,專利預警監(jiān)控與分析是專利預警的基礎,專利信息的收集、整理對專利預警機制的建立起著至關重要的作用。
四、專利預警的目標和作用
1.識別陷阱,規(guī)避風險。建立專利預警機制,通過全面而嚴密的專利信息檢索與分析,可規(guī)避在先技術、防范侵權風險、搶占市場份額、節(jié)約研發(fā)時間和經(jīng)費,識別和預控專利運作風險。我國企業(yè)通過專利的申請和布局建立起完善的專利防御體系,實現(xiàn)制造優(yōu)勢向自主知識產(chǎn)權優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變。
2.警示風險,快速應對危機。建立專利預警機制,實時跟蹤相關專利情況和相關的政策、法規(guī)等關鍵信息,利用企業(yè)的預警信息平臺動態(tài)警情監(jiān)測報告。
3.完善制度,規(guī)范市場。建立專利預警機制,增強企業(yè)的專利風險管理意識并建立有效運行機制,提高企業(yè)專利糾紛的應對能力,完善企業(yè)與政府的溝通協(xié)調(diào)機制,最終保護企業(yè)的利益不受損害。政府通過監(jiān)測和預報重點領域、重要行業(yè)或者重大研究課題的專利狀況、發(fā)展趨勢和競爭態(tài)勢,進一步推動我國知識產(chǎn)權保護水平的提高和投資環(huán)境的完善,維護國家信譽、經(jīng)濟安全和市場經(jīng)濟秩序。
4.促進自主創(chuàng)新,增強競爭力。專利糾紛的最根本原因還是我國自主創(chuàng)新能力薄弱,具有自主知識產(chǎn)權的核心技術匱乏。建立起完善的專利預警機制,在開發(fā)某項技術或產(chǎn)品時先檢索、分析在先專利,尋找技術空白和技術發(fā)展趨勢,主動避開并超越在先專利,開發(fā)出具有自主知識產(chǎn)權的產(chǎn)品或者技術,促進技術創(chuàng)新,從根本上提高企業(yè)的競爭力。
參考文獻
關鍵詞：財務危機預警指數(shù)；內(nèi)涵及性質(zhì)
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A
收錄日期：2014年2月11日
一、財務預警指數(shù)概念界定
編制財務危機預警指數(shù)必須要弄清研究對象，即可能或?qū)⒁媾R財務危機的企業(yè)。盡管有關財務危機研究的文獻可以說汗牛充棟，然而在學術界和實務界對財務危機的內(nèi)涵并未達成共識。表1就具有代表性的國內(nèi)外學者對財務危機的內(nèi)涵認識做一梳理。（表1）
國外學者界定財務危機主要有兩種思路：其一，直接界定為申請破產(chǎn)清算；其二，體現(xiàn)財務危機輕重之分，由支付不靈、技術失敗等經(jīng)營困難到資不抵債、破產(chǎn)清算的演變過程。國內(nèi)學者研究財務危機預警相對國外起步較晚，一些學者參考國外學者思路，將財務危機界定為一個過程，但是大部分學者出于我國資本市場發(fā)展實際和樣本研究需要還是將財務危機界定為財務狀況異常而被特別處理。因此，我們將財務危機預警界定為以財務會計信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對可能或者將要面臨的因財務狀況異常而被特別處理的情形所實施的實時監(jiān)控和預測警報。
財務危機預警指數(shù)是一個高度濃縮財務信息和部分非財務信息的指標，不僅全面反映整體財務狀況，而且動態(tài)描述財務信息，可以說財務危機預警指數(shù)又是一個指數(shù)體系，這個體系包含了不同公司、不同時間和不同指標的三維信息。
二、財務預警指數(shù)的財務性質(zhì)
從內(nèi)容上看，財務危機預警指數(shù)反映了整體財務運行狀態(tài)，是統(tǒng)計指數(shù)在財務領域的一種應用。財務危機預警是對企業(yè)財務危機的預測和監(jiān)控，而財務危機歸根溯源是由企業(yè)面臨的各種財務風險所引發(fā)。所以，財務危機預警歸根結底是對財務風險的預警。目前，理論界對于“財務風險”的概念沒有統(tǒng)一的認識，可謂仁者見仁，智者見智。筆者在綜合各方觀點的基礎上，將財務風險界定為處于復雜理財環(huán)境中的企業(yè)組織財務活動時由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離的可能性。財務風險存在于企業(yè)籌資、投資、日常營運和收益分配等整個財務活動中，財務危機預警指數(shù)預達到準確預警，將財務危機扼殺在搖籃里的愿景，必須有效預測和監(jiān)控各項財務活動，防范財務風險發(fā)生。這樣看來，編制財務危機預警指數(shù)也是一種風險控制方式。
綜上所述，財務風險理論應該是財務危機預警指數(shù)構建的理論依據(jù)，財務危機預警是財務風險免疫功能的核心。財務危機預警指數(shù)的編制在指標選取、方法選擇和模型構建上都需要體現(xiàn)跟蹤監(jiān)測財務風險的作用，這樣財務危機預警指數(shù)傳達的信息才可能更全面、系統(tǒng)且具有高效性和動態(tài)性。
三、財務預警指數(shù)的統(tǒng)計性質(zhì)
從結構形式來看，財務危機預警指數(shù)是反映不同時期性質(zhì)各異的財務指標和非財務指標綜合變動的動態(tài)相對數(shù)，顯然屬于統(tǒng)計指數(shù)范疇。具體體現(xiàn)在如下幾個方面：
1、財務危機預警指數(shù)是一個綜合指數(shù)。擬編制財務危機預警指數(shù)所用方法不是20世紀三十年代財務預警研究伊始采用的傳統(tǒng)單因素判別法，而是采用經(jīng)研究可以進行有效預測的馬爾科夫模型，指標選取也更加全面，包括財務指標、非財務指標和現(xiàn)金流量類指標。所以財務危機預警指數(shù)不是單個財務指標值的比較，而是就不同時期可能帶來財務風險的財務活動、理財環(huán)境等綜合狀況值的比較。故財務危機預警指數(shù)具有綜合的性質(zhì)。
2、財務危機預警指數(shù)是一個動態(tài)指數(shù)。統(tǒng)計指數(shù)按對比場合不同可分為動態(tài)指數(shù)和靜態(tài)指數(shù)。靜態(tài)指數(shù)是反映同類現(xiàn)象在相同時期內(nèi)不同空間（地區(qū)和單位等）的差異程度；動態(tài)指數(shù)反映同類現(xiàn)象在不同時期的水平變動程度，比如居民消費價格指數(shù)（CPI）、國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）。很顯然，財務危機預警指數(shù)是一個動態(tài)指數(shù)，并將以定基指數(shù)和環(huán)比指數(shù)的形式予以體現(xiàn)，滿足不同種類的比較分析之需。因此，財務危機預警指數(shù)是一個動態(tài)綜合指數(shù)。
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[關鍵詞] 財務風險 財務風險預警 風險分級法
一、財務風險預警的概述
企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。財務風險預警是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其他相關會計資料為依據(jù), 利用多種專業(yè)分析方法,對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務活動等進行分析預測,以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風險和財務風險,并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告,督促企業(yè)管理當局采取有效措施,避免潛在的風險演變成損失。
二、財務風險預警的風險分級法
公司財務風險可以劃分五個等級:無險、輕險、中險、大險、巨險。一般國際上用顏色來表示風險的程度。通常預警信號或者說財務指示燈的顏色主要分為以下幾種:紅色表示高度警戒，黃色表示請充分關注，綠色表示完全正常，藍色表示適當關注，紫色表示基本正常。這樣當風險等級為巨警時，我們以紅色信號燈來預警；當風險等級為重警時，我們可以以黃色信號燈來預警；當風險等級為中險時。我們以藍色信號燈來預警；當風險等級為輕險時，我們以紫色信號燈來預警；當財務風險等級為無險時，我們以綠色信號燈來預警。a
下面我們將具體研究如何構建恰當?shù)呢攧疹A警指標體系。
以往的研究中預警體系變量的選擇很少涉及現(xiàn)金流量指標，但是，現(xiàn)金流量是企業(yè)的生命，企業(yè)的經(jīng)營活動不是為了獲得利潤，而是要有持續(xù)不斷的現(xiàn)金流入。其次，在中國盈余操縱現(xiàn)象嚴重、會計信息失真的現(xiàn)實下，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)較之會計數(shù)據(jù)有更好的可信性。
1.新的財務指標一現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值
為了便于分析現(xiàn)金流量的信息，先建立兩個有關現(xiàn)金流量分析的重要指標:一個是“現(xiàn)金盈利值”，另一個是“現(xiàn)金增加值”。
現(xiàn)金盈利值(cash earning value,CEV)是指在現(xiàn)金制條件下根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財務信息所計算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計算公式為：
現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)十處置長期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費用付現(xiàn)。
現(xiàn)金增加值(cash added value,CAV)是指在現(xiàn)金制條件下的企業(yè)實際的“現(xiàn)金盈利值”的基礎上扣除分配股利付現(xiàn)的余額，是企業(yè)支付了各項現(xiàn)金后的留存現(xiàn)金收益。計算公式為：
現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)
CEV與CAV是現(xiàn)金制下的財務指標，換句話說，現(xiàn)金盈利值是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)凈利潤；現(xiàn)金增加值則是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)留存收益。
2.財務綜合預警指數(shù)測度系統(tǒng)的框架結構
公司理財以股東權益或所有者權益最大化為理財目標，所以資本劣化(或稱蝕本)則是財務預警綜合監(jiān)測的內(nèi)容，資本增值或增長應保持可持續(xù)性增長的態(tài)勢，這就要求資本在周轉(zhuǎn)、擴張和結構上都保持平衡和優(yōu)化的態(tài)勢，否則，將會出現(xiàn)警情。我們可以如下構建預警核心指標體系:財務預警綜合指數(shù)分為4個，一是經(jīng)營風險綜合指數(shù)，其核心指標有兩個，經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（CEV/NCFO），它反映企業(yè)現(xiàn)金盈利能力，一般應大100%，若小于100%，則表示有經(jīng)營風險。和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率它反映企業(yè)平均總資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力若小于安全臨界值，則表示有經(jīng)營風險；二是投資風險綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標只有一個，現(xiàn)金盈利回收率（CAV/CEV）它反映當年最大追加投資的自籌現(xiàn)金支付能力，超過此限度，則應借款投資;三籌資風險綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標只有一個權益乘數(shù)權益乘數(shù)越大，負債程度越高，籌資風險也越大，即資本結構劣化；四是財務風險綜合指數(shù)權益現(xiàn)金增值率它綜合反映資本的現(xiàn)金增值能力。若為負數(shù)表示資本的蝕本程度;指標為負數(shù)或小于安全臨界值，則表示資本回報劣化值。
財務預警綜合指數(shù)揭示的系統(tǒng)理論為:現(xiàn)金盈利(CEV)來源于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(NCFO)，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(NCFO)來源于可動用的平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)來源于籌資中的權益資本權益資本的增長來源于現(xiàn)金增加值(CAV)的增長。因此，CAV是財務預警綜合的核心指標。
財務預警綜合指數(shù)的核心指標和輔助指標構成如下：
1.經(jīng)營預警綜合指數(shù) ,其中核心監(jiān)測指標2個：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率= CEV/NCFO（X1），總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（X2）；輔助監(jiān)測指標2個：應收賬款周轉(zhuǎn)率（X3），現(xiàn)金流入流出比（X4）。（CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量,:平均總資產(chǎn)）。經(jīng)營預警綜合指數(shù)X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4。
2.投資預警綜合指，其中核心監(jiān)測指標1個:現(xiàn)金盈利留存率=CAV/CEV（Y1）；輔助指標2個:經(jīng)營現(xiàn)金比率（Y2），資產(chǎn)負債率（Y3），資本保值增值率（Y4）。投資預警綜合指數(shù)Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4。
3.籌資預警綜合指數(shù)，其中核心監(jiān)測指標2個，Z1
權益乘數(shù)=（Z1），監(jiān)測指標3個，總資產(chǎn)報酬率（Z2），總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（Z3），銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（Z4）?；I資預警綜合指數(shù)Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。
（注:CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量，:平均總資產(chǎn)，CAV:現(xiàn)金增加值:平均凈資產(chǎn)）
說明:在這里權數(shù)采取專家意見法確定，各預警綜合指數(shù)的前2項指標選權數(shù)為0. 3，后2項指標選權數(shù)為0.2。預警模型中的經(jīng)營、投資、籌資三大塊，權重為0.4， 0.3，0.3。
財務預警綜合指數(shù)包括三大塊:一是經(jīng)營預警綜合指數(shù);二是投資預警綜合指數(shù);三是籌資預警綜合指數(shù)。而每一大塊均包括核心監(jiān)測指標與輔助監(jiān)測指標兩個部分。每一個監(jiān)測指標的預警指數(shù)為核心指標與輔助指標兩部分。每一個監(jiān)測指標的預警指數(shù)為：監(jiān)測指標的預警指數(shù)=（監(jiān)測指標實際值-監(jiān)測指標臨界值）/監(jiān)測指標臨界值
（1）預警綜合指數(shù)預警模型
財務風險預警綜合指數(shù)模型=0.4X+0.3Y+0.3Z，其中X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4 Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4 ，Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。
（2）預警綜合指數(shù)中的預警臨界值測度
我們這里以IT業(yè)上市公司為例，選取了我國IT業(yè)具有代表性的14家上市公司2001年到2005年的數(shù)據(jù)進行分析，得到了他們的臨界值，經(jīng)營環(huán)節(jié)風險測度指標：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（1.505）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（0.123）應收賬款周轉(zhuǎn)率（4.65）現(xiàn)金流入流出比（1.195）；籌資風險測度指標權益乘數(shù)（3.486）經(jīng)營現(xiàn)金比率（0.202）資產(chǎn)負債率（0.624）投資風險測度指標現(xiàn)金盈利回收率（0.949）總資產(chǎn)報酬率（0.048）總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（0.122）銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（1.129）。
（3）預警綜合指數(shù)((F)的警限設置
企業(yè)預警的F臨界值取為0。根據(jù)F值的不同，我們得到了不同的警度，如下表
三、結束語
研究運用風險分級法進行財務風險的預警，關鍵的兩個方面是準確確定預警臨界值和界定風險等級，這些都是要進一步研究的。
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關鍵詞: 戰(zhàn)略風險; 應急管理；房地產(chǎn)企業(yè)
Abstract: this paper mainly divided into three types of strategic risk from the point of view of a real estate enterprise strategic risk of research. And therefore, it will be the real estate enterprise strategic risk is divided into three types, and the real estate enterprise strategic risk and real estate enterprise's emergency management and strategic risk preventive measures are put forward effective emergency measures.
Keywords: strategic risk; Emergency management; Real estate enterprise
中圖分類號：F293.33文獻標識碼：A 文章編號：
一、房地產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略風險的分類
戰(zhàn)略風險這一概念在管理領域最早由Kenneth．R． Andrews 在1971 年提出。它包括戰(zhàn)略自身的風險( Risk of the Strategy) 和戰(zhàn)略性風險( StrategicRisk) 。戰(zhàn)略自身的風險是指戰(zhàn)略活動自身的風險，是指制定、實施和控制的整個過程中戰(zhàn)略偏離實際目標而造成損失的可能性或幾率; 戰(zhàn)略性的風險是指影響整個企業(yè)的發(fā)展方向、企業(yè)文化、信息和生存能力或公司業(yè)績的因素。根據(jù)以上觀點，周陽敏將企業(yè)的戰(zhàn)略風險分為三種類型。第一類是指企業(yè)戰(zhàn)略管理部門的管理風險; 第二類是指企業(yè)其他職能管理部門因風險應對不當而引發(fā)并上升為企業(yè)的戰(zhàn)略風險; 第三類則是指企業(yè)整體的、全局的、重大突發(fā)性事件引起的風險。
本文主要以戰(zhàn)略風險三種類型劃分的觀點來研究房地產(chǎn)企業(yè)的戰(zhàn)略風險。因此，也將房地產(chǎn)企業(yè)的戰(zhàn)略風險劃分為三種類型，第一類是指房地產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略管理部門的管理風險，包括戰(zhàn)略管理行為人失誤的風險和戰(zhàn)略管理部門失誤的風險; 第二類是指房地產(chǎn)企業(yè)其他職能管理部門因風險應對不當而引發(fā)并上升為企業(yè)的戰(zhàn)略風險，也即戰(zhàn)略管理配套管理失誤的風險，包括財務風險、銷售風險等; 第三類則是指房地產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件引起的戰(zhàn)略風險。
二、房地產(chǎn)企業(yè)一般戰(zhàn)略風險的防范與對策
房地產(chǎn)企業(yè)一般戰(zhàn)略風險預警管理的流程如下:
1． 環(huán)境分析
環(huán)境分析包括外部環(huán)境分析和企業(yè)內(nèi)部條件評價。外部環(huán)境主要指企業(yè)外部的經(jīng)濟、政治、文化以及法律環(huán)境等; 企業(yè)內(nèi)部條件主要指企業(yè)的資源情況、管理能力以及組織結構和競爭能力等。通過環(huán)境分析，企業(yè)便可以清楚地了解到外部環(huán)境的狀況和企業(yè)自身的情況，從而為下一步戰(zhàn)略風險的識別奠定了基礎。
2． 戰(zhàn)略風險識別
對風險正確地識別是有效管理風險的基礎。目前戰(zhàn)略風險的識別方法有很多，主要是定性的識別。如頭腦風暴法、事故樹法以及環(huán)境掃描等，這些方法都可有效地識別出企業(yè)的戰(zhàn)略風險。
3． 構建預警指標體系
識別出戰(zhàn)略風險后，我們便可以通過預警指標來對其進行監(jiān)測。構建預警指標體系的目標為了使信息定量化，條理化和易操作化。不同類型的企業(yè)，預警指標體系是不同的，其中最重要的是選擇重點預警指標和敏感性較高的指標，以便預警指標體系能真正地，全面地反映企業(yè)所面臨戰(zhàn)略風險的真實情況。
4． 戰(zhàn)略風險評價
戰(zhàn)略風險評價是戰(zhàn)略管理中的重要步驟，它是指在戰(zhàn)略風險識別和戰(zhàn)略風險衡量的基礎上，把損失頻率、損失程度以及其他因素綜合起來考慮，分析戰(zhàn)略風險的影響，并對戰(zhàn)略風險的狀況進行綜合評價。通過戰(zhàn)略風險評價，企業(yè)可以得出戰(zhàn)略風險的損害程度和發(fā)生頻率，然后便可以采取相應的戰(zhàn)略風險管理措施來降低風險甚至消除風險。
5． 建立戰(zhàn)略風險預警管理對策庫
最后一步是建立企業(yè)的戰(zhàn)略風險預警管理對策庫，俗話說: “凡事預則立，不預則廢?！痹S多戰(zhàn)略風險的出現(xiàn)且應對不當就是由于企業(yè)缺乏戰(zhàn)略風險預警管理的對策所致。無論是前期的預警方法、預警手段以及預警原則等，還是企業(yè)實施預警管理后的成功經(jīng)驗和失敗教訓，都需要企業(yè)認真收集、制定和總結，從而建立起自己的戰(zhàn)略風險預警管理對策庫。通過戰(zhàn)略風險預警管理的實施，房地產(chǎn)企業(yè)便可以在其經(jīng)營管理過程中的早期對戰(zhàn)略風險進行監(jiān)測和預控，減少和控制引發(fā)戰(zhàn)略風險的誘因，例如通過培訓提高戰(zhàn)略管理行為人的素質(zhì)和能力、制定科學合理的決策機制以及積極應對企業(yè)的管理周期等; 而且，在戰(zhàn)略風險發(fā)生后，房地產(chǎn)企業(yè)也可以根據(jù)戰(zhàn)略風險預警管理對策庫中相應的對策對戰(zhàn)略風險進行有效的管理，而不至于手忙腳亂。
三、房地產(chǎn)企業(yè)的應急管理
引起的戰(zhàn)略風險與一般的戰(zhàn)略風險都有著根本的不同。首先，在其表現(xiàn)特征上，所引起的戰(zhàn)略風險有著突發(fā)性和不可預見性，而對于一般的戰(zhàn)略風險，如果采用科學的預警方法，一般是可以事先發(fā)現(xiàn)的; 其次，在其損害程度上，引起的戰(zhàn)略風險的損害程度比較大，甚至可能危及企業(yè)的生存，而一般的戰(zhàn)略風險則可能只是企業(yè)某一職能管理部門因管理不善引起的戰(zhàn)略風險，損害程度比較小?；诖?，本文對房地產(chǎn)企業(yè)的兩類戰(zhàn)略風險的管理分別進行了研究。首先，對房地產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件的定義進行界定。目前，學術界對突發(fā)事件的定義有很多種，如趙偉鵬等( 2001) 認為，突發(fā)事件是指超常規(guī)的、突然發(fā)生的、需要立即處理的事件。秦啟文等( 2004) 認為，突發(fā)事件是指某種必然因素支配下出人意料地發(fā)生，給社會造成嚴重危害、損失或影響且需要立即處理的負面事件。綜上所述，本文對房地產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件的定義是，房地產(chǎn)企業(yè)的突發(fā)事件是指從房地產(chǎn)的開發(fā)開始到房屋的銷售，再到最后的物業(yè)管理的過程中，由某種必然因素支配下出人意料地發(fā)生，給企業(yè)造成嚴重危害、損失或影響且需要立即處理的負面事件。
其次，對房地產(chǎn)企業(yè)的突發(fā)事件進行分類。從房地產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件的定義中可知，房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營管理大致可以分為三個過程: 房地產(chǎn)的開發(fā)過程，房屋的銷售過程和物業(yè)管理過程。因此，我們可以把房地產(chǎn)企業(yè)的突發(fā)事件歸為三大類: 第一類是房地產(chǎn)開發(fā)過程中出現(xiàn)的突發(fā)事件，如購買土地時政府政策突然改變、建筑過程中突然發(fā)現(xiàn)斷層、開發(fā)過程中資金鏈突然斷裂等; 第二類是房屋銷售過程中出現(xiàn)的突發(fā)事件，如因房屋質(zhì)量不合格出現(xiàn)的大規(guī)模退件等; 第三類是物業(yè)管理過程出現(xiàn)的突發(fā)事件，如房屋發(fā)生大面積的火災、業(yè)主貴重物品被盜等。
最后，對房地產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件的應急管理。在突發(fā)事件情景下，有效的應急管理可以充分利用一切可能的力量，迅速控制危機的發(fā)展，使損失降低到最低程度。因此房地產(chǎn)企業(yè)可以建立一套科學合理的應急管理體系來應對不同階段、不同類別的突發(fā)事件，從而能夠使突發(fā)事件給企業(yè)帶來的損失降至最低，如果處理得當，甚至還有可能轉(zhuǎn)“?！睘椤皺C”。
四、結語
房地產(chǎn)是一個高投入、高收益和高風險的行業(yè)。房地產(chǎn)企業(yè)在其經(jīng)營管理過程中會面臨各種各樣的戰(zhàn)略風險，如果稍有不慎，企業(yè)便會損失慘重，甚至破產(chǎn)。因此，在競爭激烈的情況下和處于極度變化和不確定性的市場環(huán)境中，房地產(chǎn)企業(yè)要想保證長期穩(wěn)定的發(fā)展，并獲得可觀的經(jīng)濟效益，就必須加強對戰(zhàn)略風險的管理，提高戰(zhàn)略風險管理和應急管理的能力。
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