時(shí)間：2024-03-28 11:00:02
導(dǎo)語(yǔ)：在金融趨勢(shì)研究的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：國(guó)際金融；改革；中國(guó)金融；發(fā)展
中圖分類(lèi)號(hào)：F831.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01
我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，在全球范圍內(nèi)引來(lái)了舉世矚目的關(guān)注。由于增加的速度過(guò)快，這種情形下，帶來(lái)的負(fù)面影響無(wú)疑使我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展在高速膨脹下，造成的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)更快的顯現(xiàn)出來(lái)。除非中國(guó)能夠以經(jīng)濟(jì)改革和方針政策帶動(dòng)金融行業(yè)走向正規(guī)，否則資本主義金融歷史上的風(fēng)暴，將在中國(guó)再次上演。論文從國(guó)際金融的發(fā)展趨勢(shì)、中國(guó)金融發(fā)展中遭遇的問(wèn)題、中國(guó)金融改革的發(fā)展方向三方面進(jìn)行論述，以期對(duì)我國(guó)金融改革提供可參考的文獻(xiàn)。
一、國(guó)際金融的發(fā)展趨勢(shì)
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究表明，國(guó)際金融的發(fā)展，處于近十年最好的時(shí)期，但是金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)卻有很強(qiáng)烈的不明顯性。這種不明顯性主要來(lái)自美國(guó)的影響，是由于美國(guó)政權(quán)的更迭對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域帶來(lái)了較大的沖擊，由此會(huì)削弱美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位。二是美元在外匯上的下跌，削弱了美國(guó)在國(guó)際金融間的地位。三是美股指數(shù)的震蕩反彈，使得美國(guó)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的掌控力度在不斷削弱。
國(guó)際金融發(fā)展的另一制衡因素是世界銀行，銀行業(yè)的調(diào)整與發(fā)展，使得金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期更加不可估量。美元作為國(guó)際金融市場(chǎng)的主導(dǎo)貨幣，引導(dǎo)資金流向。由于美股的一度震蕩，使得原始資本流向，由美國(guó)流向歐洲和亞洲國(guó)家，一度影響著國(guó)際形勢(shì)。同時(shí)國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展，開(kāi)始有意識(shí)的朝國(guó)際合作共同防范和抵制金融危機(jī)等方向發(fā)展。
二、中國(guó)金融發(fā)展中遭遇的問(wèn)題
我國(guó)銀行業(yè)金融組織結(jié)構(gòu)的合理性主要表現(xiàn)在，激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)不合理性，使得金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展設(shè)限。而且銀行內(nèi)部改革缺乏對(duì)中小企業(yè)和基層融資的扶持力度，使得銀行業(yè)發(fā)展的客戶(hù)還拘泥于大客戶(hù)。中國(guó)在1978年實(shí)施改革開(kāi)放以后，打破傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的束縛。在一定時(shí)期內(nèi)，解決了當(dāng)時(shí)的危機(jī)局勢(shì)。對(duì)于制度改革這件舶來(lái)品，尚且處于一知半解的程度。
許多年來(lái)，我國(guó)的人均消費(fèi)水平，同比世界增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)還是相當(dāng)緩慢的。人均消費(fèi)水平的低下，一方面使得物資融通及資本貨幣流通領(lǐng)域發(fā)展的不均衡性加劇，另一方面使我國(guó)投資行業(yè)發(fā)展受限，金融領(lǐng)域面臨的危機(jī)更甚。這種危機(jī)下，帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，直接會(huì)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與資金貨幣融通率的不相稱(chēng)，通貨膨脹、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)等一系列問(wèn)題。
我國(guó)金融體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中出現(xiàn)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，使得金融機(jī)構(gòu)更加偏向高風(fēng)險(xiǎn)高收益領(lǐng)域。由此而迸發(fā)的金融機(jī)構(gòu)效益的普遍下滑，使得抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)一步下滑。由于居民人均存款的增加和居民投資理財(cái)觀念的加劇，使得我國(guó)銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)在不斷加劇。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2013年7月銀河證券一項(xiàng)對(duì)鄭州人均存款余額的調(diào)查中，有一個(gè)不甚嚴(yán)謹(jǐn)卻能作為數(shù)據(jù)參考顯示，48034.54元是鄭州居民存款底線(xiàn)。存款數(shù)額的增加，消費(fèi)水平卻還停留在原始階段，關(guān)于投資理財(cái)?shù)确矫娴膬?nèi)容沒(méi)有在居民中增加。這樣就導(dǎo)致銀行業(yè)拉攏客戶(hù)等競(jìng)爭(zhēng)手段的加劇，使得中國(guó)金融市場(chǎng)面臨著較為緊張的氣氛。金融機(jī)構(gòu)間，彼此信任度的下降，一度使得中國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性問(wèn)題日趨嚴(yán)重。中國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)拆借利率的飆升，引發(fā)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的動(dòng)蕩。最明顯的就是我國(guó)近年來(lái)，房地產(chǎn)金融行業(yè)的持續(xù)走高和滬深兩市大盤(pán)的震蕩下跌。單是中國(guó)股市而言，從2007年和2008年的“大牛市”到跌破3000點(diǎn)，再到現(xiàn)今的2000點(diǎn)來(lái)回震蕩。中國(guó)銀行金融業(yè)波及證券市場(chǎng)的行情，影響股市股民的信心。甚至利率的一度沖高回落，都能夠激發(fā)市場(chǎng)由騷動(dòng)復(fù)歸平靜。
三、中國(guó)金融改革的發(fā)展方向
國(guó)際金融的發(fā)展大潮下，對(duì)于金融管理方式和金融工具的引進(jìn)，都要是適合我國(guó)自身發(fā)展的，我國(guó)金融技術(shù)確實(shí)有待提高，但不能急于求成。金融服務(wù)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展，但同時(shí)又以橫向的標(biāo)準(zhǔn)制約金融體系的建設(shè)。對(duì)于我國(guó)的金融改革，可以借鑒國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)中，發(fā)達(dá)國(guó)際，尤其是美國(guó)的先進(jìn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)予以革新?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面努力。
1.對(duì)銀行業(yè)的改革
中國(guó)銀行業(yè)對(duì)中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施推動(dòng)，具有跨時(shí)代的意義。從國(guó)際金融發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，2008年的全球金融危機(jī)，同中國(guó)金融改革中遇到的問(wèn)題，不甚相同。我國(guó)金融業(yè)對(duì)銀行的改革，要借鑒美國(guó)銀行業(yè)飛躍發(fā)展過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展網(wǎng)絡(luò)虛擬銀行，在金融交易方式間創(chuàng)新銀行經(jīng)營(yíng)管理理念。
對(duì)銀行業(yè)的改革，不在于對(duì)金融活動(dòng)的抑制，而在于對(duì)金融改革的管制。對(duì)于我國(guó)而言，要以金融促發(fā)展，就必須對(duì)金融進(jìn)行改革。最重要的就是放寬對(duì)利率的管制，放棄對(duì)利率的高額限定，對(duì)于信貸的管制要以金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)活動(dòng)為限制；對(duì)于企業(yè)的融資融券，增加信貸力度，同時(shí)規(guī)范對(duì)違信和投機(jī)行為予以堅(jiān)決的打擊。外匯方面，主張貿(mào)易自由化；大力發(fā)展資本市場(chǎng)，解決貨幣資金周期短的問(wèn)題。
政府的決策干預(yù)，對(duì)于企業(yè)金融的刺激具有直接程度上的現(xiàn)實(shí)意義。在現(xiàn)年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，就短期拆借利率而言，對(duì)于擴(kuò)大信貸的規(guī)模是相當(dāng)有裨益的。政府決心收緊過(guò)度信貸擴(kuò)張，避免因多年不良貸款和過(guò)度投資導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。政府和央行在改革中，起著重要的作用。無(wú)論是寬松的貨幣政策還是緊縮的貨幣政策，對(duì)于大多數(shù)金融管理者來(lái)說(shuō)，金融衍生出來(lái)的各項(xiàng)管理，都是通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)實(shí)現(xiàn)的。金融管理將資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)流動(dòng)化，減少資本成本我國(guó)金融改革，在幾經(jīng)發(fā)展中，迎來(lái)它發(fā)展的春天。在2008年金融危機(jī)波及全球的時(shí)，我國(guó)能很快的實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的常規(guī)化發(fā)展，就得益于我國(guó)對(duì)金融改革實(shí)施的預(yù)警機(jī)制和政策調(diào)整。
2.對(duì)金融的標(biāo)規(guī)研究
2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，危機(jī)國(guó)家不得不采取一系列行動(dòng)全無(wú)應(yīng)對(duì)危機(jī)。其中以世界銀行和世界貨幣基金組織等相關(guān)機(jī)構(gòu)再次強(qiáng)調(diào)1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)制定的國(guó)際金融標(biāo)規(guī)（International Financial Standards，IFSs）。標(biāo)規(guī)進(jìn)一步發(fā)揮其潛在的正能量，由此，避免了金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的蔓延。對(duì)于我國(guó)金融體制的改革，提供了模板和法律框架。
金融的標(biāo)規(guī)研究，要以充分了解中國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)分析。金融的“自由化”不是以經(jīng)濟(jì)的擁有值和經(jīng)濟(jì)的飛躍度為前提的非正常發(fā)展。而是首先保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與人均國(guó)民收入和消費(fèi)水平是否達(dá)到了很好的平衡。對(duì)于國(guó)際標(biāo)規(guī)而言，不在于為了謀求發(fā)展而全盤(pán)吸收標(biāo)規(guī)內(nèi)容。
3.改革重點(diǎn)和主要內(nèi)容
對(duì)利率市場(chǎng)化的改革，一改往日的追隨世界性范圍的降息熱潮，著眼于經(jīng)濟(jì)的CPI反應(yīng)。對(duì)于銀行存款準(zhǔn)備金率也是密切我國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為其融資融券提供相關(guān)契機(jī)。我國(guó)金融管理機(jī)構(gòu)國(guó)務(wù)院的九大財(cái)金政策都是為了對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀領(lǐng)域不同部門(mén)實(shí)施適度管理，以避免企業(yè)的盲目擴(kuò)張和糾正金融領(lǐng)域的不正之風(fēng)。建立完善的稽核審計(jì)體系，完善專(zhuān)業(yè)監(jiān)督檢查。國(guó)務(wù)院要對(duì)我國(guó)金融業(yè)做好綜合管理，以健全和完善的信息系統(tǒng)建立起同企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)間的有效交流渠道。對(duì)于我國(guó)金融市場(chǎng)的改革，目光要放在長(zhǎng)遠(yuǎn)立場(chǎng)上，對(duì)于資本市場(chǎng)的建設(shè)要以拓寬渠道為目標(biāo)，打破我國(guó)銀行業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)的壟斷局面，更好的將人民幣的推向，引入世界化的市場(chǎng)環(huán)境中去。
2013年7月，我國(guó)“金融十條”順利出爐，這對(duì)于引領(lǐng)我國(guó)金融改革進(jìn)入深水區(qū)，具有極為輝煌的表征。他的內(nèi)容，涵蓋了我國(guó)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革，對(duì)于淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，同時(shí)給我國(guó)的投資注入新的機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)的回暖和因轉(zhuǎn)型帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)積蓄將更好地帶動(dòng)我國(guó)金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的支持作用?！皣?guó)十條”的力調(diào)結(jié)構(gòu)，配套國(guó)務(wù)院的政策釋放，在我國(guó)金融改革史上，將是一個(gè)很好地見(jiàn)證。這就要看金融機(jī)構(gòu)和政府相關(guān)部門(mén)的實(shí)際政策之間形成的互動(dòng)效果了。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)助理?xiàng)罴也艑?duì)“國(guó)十條”的評(píng)價(jià)中說(shuō)：“助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)有很強(qiáng)的重要性，其主題是統(tǒng)籌金融資源，核心是盤(pán)活存量用好增量，目標(biāo)是穩(wěn)中求進(jìn)，切實(shí)解決結(jié)構(gòu)性矛盾，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的紅線(xiàn)?！?/p>
四、總結(jié)
因?yàn)楝F(xiàn)代各國(guó)間政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等不平衡因素的加劇，使得國(guó)際金融發(fā)展的趨勢(shì)更加不明顯。中國(guó)在國(guó)際金融的改革中，發(fā)展有其特色，改革也要循著發(fā)展去完成。中國(guó)金融改革未來(lái)的發(fā)展方向，要更朝著開(kāi)放性和市場(chǎng)性為努力方向。改革的內(nèi)容和重點(diǎn)，要放在對(duì)銀行業(yè)的改革中，同時(shí)建立起金融改革的標(biāo)規(guī)研究，同時(shí)遵循“國(guó)十條”的內(nèi)容，以刺激居民消費(fèi)水平，同時(shí)增加居民的可支配收入在GDP中的比重，使我國(guó)金融改革收到真正的實(shí)效。
參考文獻(xiàn)：
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(1) 經(jīng)濟(jì)全世界化發(fā)展是其發(fā)生的原動(dòng)力
二0⑵一世紀(jì),跟著信息技術(shù)的高速發(fā)展及經(jīng)濟(jì)全世界化趨勢(shì)的進(jìn)1步加快,金融行業(yè)也進(jìn)1步融入到了1體化的過(guò)程中。在此違景下,以美、日、德為代表的世界各國(guó)紛紜通太重組金融機(jī)構(gòu)、完美金融法律法規(guī)、放松金融管制、提高資源配置效力等手腕不斷推進(jìn)全能銀行的建設(shè)。在此進(jìn)程中,通過(guò)金融業(yè)的互相分享客戶(hù)資源,廣泛應(yīng)用因特網(wǎng)等手腕,金融業(yè)間的充沛合作患上以進(jìn)1步發(fā)展,成為網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)生的。
(2)電子商務(wù)及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的深化是其發(fā)生的推進(jìn)力 網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,也帶動(dòng)了電子商務(wù)模式的進(jìn)1步立異以及改革,進(jìn)而催生了以網(wǎng)上銀行以及支付寶為代表的網(wǎng)上支付以及結(jié)算系統(tǒng)。網(wǎng)上支付系統(tǒng)的出生,1方面對(duì)于銀行系統(tǒng)提出了請(qǐng)求,請(qǐng)求傳統(tǒng)的商業(yè)銀行要研發(fā)能適應(yīng)網(wǎng)上環(huán)境的支付系統(tǒng),另外一方面也對(duì)于傳統(tǒng)銀行的服務(wù)提出了更高請(qǐng)求,請(qǐng)求銀行要不斷提供相適應(yīng)的虛擬金融服務(wù)。在兩方面的作用下,網(wǎng)上支付系統(tǒng)的發(fā)生進(jìn)1步推進(jìn)了金融立異的力度,從而使患上傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)患上以在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中追求新的增長(zhǎng)點(diǎn),從而推進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。
(3)信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展是其發(fā)生的技術(shù)基礎(chǔ) 跟著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展,對(duì)于金融行業(yè)也發(fā)生了深入的變革,使虛擬的網(wǎng)絡(luò)金融網(wǎng)點(diǎn)成為現(xiàn)實(shí),并推進(jìn)金融業(yè)務(wù)處理的自動(dòng)化、無(wú)人化、虛擬化。主要表現(xiàn)在下列3點(diǎn):1是推進(jìn)了金融業(yè)務(wù)處理的自動(dòng)化程度,大大簡(jiǎn)化了以往紙張辦公的繁瑣以及漫長(zhǎng)等待時(shí)間;2是使患上虛擬網(wǎng)絡(luò)金融營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)成為可能,其實(shí)不斷豐厚了網(wǎng)上所能展開(kāi)的業(yè)務(wù)種類(lèi);3是也大幅度晉升了金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。
2、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展歷程 伴同著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)金融也大體閱歷了輔助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、電子業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)金融早期3個(gè)階段。
(1)輔助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)階段 跟著在二0世紀(jì)六0年代以計(jì)算機(jī)聯(lián)機(jī)利用系統(tǒng)為代表的信息技術(shù)的出生,使患上金融機(jī)構(gòu)患上以在內(nèi)部展開(kāi)總部與分支機(jī)構(gòu)、營(yíng)業(yè)站點(diǎn)之間的相干存、貸、匯等聯(lián)機(jī)業(yè)務(wù),并患上以在外部展開(kāi)通存通貸等聯(lián)行業(yè)務(wù)。在八0年代之后,以水平式金融信息傳輸網(wǎng)絡(luò),電子資金轉(zhuǎn)賬(EFT)系統(tǒng)為代表的信息技術(shù)的使用患上以使傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的票據(jù)處理速度、支付效力以及資金管理質(zhì)量患上到了很大的提高,并且提高了安全性,節(jié)儉了開(kāi)支,這是應(yīng)當(dāng)是網(wǎng)絡(luò)金融初期發(fā)展的主要作用。
(2)電子業(yè)務(wù)階段 從二0世紀(jì)八0 年代的后期⑼0年代后期,以銀行動(dòng)主體的金融行業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的電子化操作階段,其實(shí)不斷研發(fā)出了與電子業(yè)務(wù)相適應(yīng)的終端服務(wù)體系。以在線(xiàn)銀行服務(wù)、自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)、銷(xiāo)售終端系統(tǒng)(POS)、企業(yè)銀行(FB)、家庭銀行(HB)為代表的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)為更多的客戶(hù)提供了多樣化的服務(wù)模式,大大簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)人工業(yè)務(wù)的繁瑣性,也給客戶(hù)帶來(lái)了粳稻的便捷體驗(yàn)。
(3) 網(wǎng)絡(luò)金融早期階段 患上益于電子業(yè)務(wù)的優(yōu)良發(fā)展,從二0世紀(jì)九0年代開(kāi)始,傳統(tǒng)金融業(yè)開(kāi)始向網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)轉(zhuǎn)變。依然以銀行這1金融主體舉例來(lái)講,在一九九五年一0月一八日,世界上首家網(wǎng)絡(luò)銀行-美國(guó)安全第1網(wǎng)絡(luò)銀行(Security First Network Bank)成立,而在一九九九年末,擁有網(wǎng)絡(luò)性質(zhì)的銀行已經(jīng)到達(dá)一00多家,到目前為止,不但在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,而且在亞洲新加坡、日本、中國(guó)等國(guó)家也接踵興起了網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)。跟著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融領(lǐng)域的日趨成熟、網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)商的日趨增多以及強(qiáng)大,傳統(tǒng)金融服務(wù)向網(wǎng)絡(luò)金融轉(zhuǎn)移勢(shì)必是金融立異發(fā)展的主要趨勢(shì)。
3、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展趨勢(shì)
一、關(guān)于后金融危機(jī)時(shí)代
世界上每一次突發(fā)驚喜危機(jī)，都會(huì)重新的構(gòu)建起宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方式，同時(shí)還會(huì)建立起一個(gè)新型的經(jīng)濟(jì)政策框架，而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之后的大蕭條，是在政府通過(guò)不斷的反思當(dāng)中，逐漸的意識(shí)到勞動(dòng)力所具備的重要性，而根據(jù)大蕭條，之所以會(huì)發(fā)生秉承著不同的爭(zhēng)論，大蕭條，而自從美國(guó)在2006年春季發(fā)生次貸危機(jī)以來(lái)，該危機(jī)逐漸的席卷了美國(guó)，日本，等主要的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，并且進(jìn)一步的擴(kuò)大發(fā)展為全球性的金融危機(jī)，而該危機(jī)主要發(fā)展則依次經(jīng)歷了四輪沖擊在大多數(shù)投資者的關(guān)注之下，經(jīng)濟(jì)危機(jī)逐漸開(kāi)始蔓延并且席卷到世界各地，而一直到如今，危機(jī)仍然沒(méi)有及時(shí)的解決。而美國(guó)次貸危機(jī)之后的金融危機(jī)過(guò)去之后，世界的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)大衰退的趨勢(shì)，這是規(guī)模最大的全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，會(huì)給世界各地人民的經(jīng)濟(jì)以及政治帶來(lái)不利的影響。同時(shí)，自從主流的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)面世以來(lái)，就面臨著這個(gè)嚴(yán)重的信任危機(jī)。
二、研究宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要方法
（一）融合宏觀金融學(xué)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究
在美國(guó)次貸危機(jī)之前，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)之間并不相交流，基本上處于一種隔離狀態(tài)。而在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理時(shí)，這兩種學(xué)說(shuō)秉承著兩種完全不同的態(tài)度。在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究過(guò)程當(dāng)中，研究的核心問(wèn)題為內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)。而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究之將其當(dāng)做一種外生的沖擊，但是在本次美國(guó)次貸危機(jī)之后，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將金融摩擦作為一個(gè)起點(diǎn)進(jìn)一步的研究?jī)?nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)于資產(chǎn)泡沫、收入差距、資源物配以及杠桿水平等進(jìn)行研究，而將自己內(nèi)部學(xué)說(shuō)流派進(jìn)行的研究同金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究?jī)?nèi)容相互交匯，而逐漸的新生出了一種活躍的研究領(lǐng)域即宏觀金融學(xué)。
（二）在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究過(guò)程當(dāng)中更注重摩擦以及異質(zhì)性
但如今經(jīng)濟(jì)摩擦的態(tài)勢(shì)之下，之前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行研究的主題模型已經(jīng)不能夠直接套用，這就需要建立起一種顯性的抑制性的宏觀經(jīng)濟(jì)模型。而為了更好地對(duì)抑制性以及非線(xiàn)性問(wèn)題進(jìn)行處理，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們逐漸地將自己的思維超越傳統(tǒng)的均衡模型，而將自己的思維同金融經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)進(jìn)行融合，建立起一種內(nèi)生金融危機(jī)主要的建模方法，而考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中的意志性，則主要的是從企業(yè)、金融中介以及家庭等三個(gè)維度出發(fā)，在每一個(gè)維度之上對(duì)于現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行查閱，從而確定新型的研究方向。
在宏觀經(jīng)濟(jì)不進(jìn)行的過(guò)程當(dāng)中經(jīng)濟(jì)學(xué)家們通常使用在市政微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以及金融經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中所經(jīng)常使用的對(duì)策略進(jìn)行識(shí)別的研究方法，從而更好的確定在這一習(xí)俗當(dāng)中所涉及到的因果關(guān)系，而這種方法往往超越了之前所使用到的時(shí)間序列以及宏觀數(shù)據(jù)的實(shí)證方法，而對(duì)于異質(zhì)性進(jìn)行研究則使得對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究取得了新的突破。
三、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的探索
為了做好中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域當(dāng)中的學(xué)術(shù)研究，同時(shí)使得經(jīng)濟(jì)學(xué)家們之間相互溝通以及交流，從而取得新的突破，我國(guó)發(fā)起了中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)者論壇，主要的研究以及理解了在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且使中國(guó)的結(jié)構(gòu)模型發(fā)生轉(zhuǎn)變的主要方法。而怎么樣能夠在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過(guò)程當(dāng)中保證使我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所研究的主要問(wèn)題。而針對(duì)于中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究，則需要從我國(guó)的制度特征出發(fā)，并且還需要對(duì)其進(jìn)行科學(xué)合理的解釋?zhuān)槍?duì)于如今中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸緩慢的現(xiàn)象提出解決的方式，并且還需要進(jìn)一步的調(diào)整我國(guó)的公共投資以及經(jīng)濟(jì)增速結(jié)構(gòu)性，而這種抑制性的行為能夠做好政府的宏觀分析。
（一）分析中國(guó)在財(cái)政以及貨幣等方面的政策
如今有關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直關(guān)注著中國(guó)近幾年來(lái)有關(guān)于財(cái)政以及貨幣的政策，通過(guò)對(duì)于企業(yè)所得稅改革進(jìn)行研究以及實(shí)驗(yàn)可以看出想要進(jìn)一步的提高企業(yè)勞動(dòng)雇傭量，則需要使其所得稅進(jìn)一步的下降，并且從企業(yè)的投資以及創(chuàng)新兩個(gè)角度進(jìn)行研究，通過(guò)對(duì)異質(zhì)性進(jìn)行分析可以看出，小規(guī)模并且具有較高成長(zhǎng)性的企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響較大。
【關(guān)鍵詞】 P2P金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管；發(fā)展趨勢(shì)
一、P2P金融的運(yùn)營(yíng)模式
1、P2P金融概述
P2P金融是隨著互聯(lián)網(wǎng)的深度普及發(fā)展起來(lái)的一種全新的金融模式，英國(guó)的Zopa、FundingCircle以及美國(guó)的LendingClub、Prosper是這個(gè)行業(yè)的早期代表。近年來(lái)我國(guó)P2P金融在“無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)進(jìn)入門(mén)檻、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無(wú)”環(huán)境下，無(wú)論是個(gè)人貸款項(xiàng)目，還是企業(yè)貸款項(xiàng)目都被稱(chēng)作“P2P”，但其基本形態(tài)和運(yùn)作模式都已產(chǎn)生了本質(zhì)的變化。P2P加快了金融脫媒的步伐，具有廣闊的市場(chǎng)空間和強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，能夠有效的提升傳統(tǒng)金融模式的效率，拓寬融資途徑和金融服務(wù)的覆蓋率，不僅能以市場(chǎng)化的方式解決小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者普遍面臨的“融資難”的問(wèn)題，還能通過(guò)其高效率、低成本的運(yùn)作模式提升金融體系和整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的效率，對(duì)中國(guó)未來(lái)的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的意義。
2、P2P金融的主要模式
P2P本身就有很多模式，國(guó)外有Prosper、Kiva、Zopa、LendingClub等模式，在歐美國(guó)家已發(fā)展至成熟階段，運(yùn)營(yíng)模式比較類(lèi)似。國(guó)外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)表明，在信用體系健全、風(fēng)險(xiǎn)控制良好的情況下，以“信息中介”為職能定位的P2P金融業(yè)務(wù)具有較大的發(fā)展空間，平臺(tái)整體運(yùn)行穩(wěn)定，平臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也處在相對(duì)合理的水平。P2P金融在中國(guó)經(jīng)歷了復(fù)雜的演變，在中國(guó)征信體系不完善的情況下，許多P2P金融平臺(tái)帶有“信用中介”的性質(zhì)，直接或間接參與了借貸活動(dòng)，無(wú)論是擔(dān)保還是審核，都成了實(shí)質(zhì)上的小額貸款機(jī)構(gòu)。目前國(guó)內(nèi)P2P金融主要有出借人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)備用金、債權(quán)轉(zhuǎn)讓+風(fēng)險(xiǎn)備用金、抵押+風(fēng)險(xiǎn)備用金、擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保、金融機(jī)構(gòu)信用+擔(dān)保、小額貸款擔(dān)保等8種模式。
二、我國(guó)P2P金融發(fā)展的現(xiàn)狀
1、增長(zhǎng)迅猛
我國(guó)的P2P金融最早誕生于2006年，前期發(fā)展較為緩慢，整體處于不溫不火的狀態(tài)，自2012年開(kāi)始經(jīng)歷了較快的發(fā)展，到2015更是迎來(lái)了一輪井噴式的增長(zhǎng)。這首先體現(xiàn)在整體業(yè)務(wù)規(guī)模的爆發(fā)式增長(zhǎng)。如圖1所示，統(tǒng)計(jì)顯示，2015年底我國(guó)P2P金融已達(dá)2500余家，比2004年增加了1000家以上，參與P2P金融（僅計(jì)算活躍用戶(hù)）的投資者和融資者分別為300萬(wàn)人和78萬(wàn)人左右，累計(jì)成交額近1000億元人民幣，無(wú)論是成交的增長(zhǎng)速度還是參與用戶(hù)的增長(zhǎng)速度都明顯高于銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。
P2P金融在高速增長(zhǎng)的同時(shí)，平臺(tái)資金鏈斷裂導(dǎo)致的關(guān)閉、跑路等現(xiàn)象也越發(fā)突出，2015年倒閉的P2P金融臺(tái)數(shù)量由前一年的不足300家增加到將近900家，增加了近3倍。一些P2P金融平臺(tái)已經(jīng)演變成純粹的“旁氏騙局”，從一開(kāi)始就打定主意“撈一票就走”，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)模式還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)都有明顯的不可持續(xù)性。
近5年我國(guó)累計(jì)倒閉的P2P金融平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)1200個(gè)，涉及投資者超過(guò)17萬(wàn)人，涉及金額近90億元。近期，P2P金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵，e租寶、大大集團(tuán)等多家大型平臺(tái)機(jī)構(gòu)因涉嫌違法經(jīng)營(yíng)而受到公安機(jī)關(guān)調(diào)查。
2、風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)
目前國(guó)內(nèi)P2P金融主要有出借人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)備用金、債權(quán)轉(zhuǎn)讓+風(fēng)險(xiǎn)備用金、抵押+風(fēng)險(xiǎn)備用金、擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保、金融機(jī)構(gòu)信用+擔(dān)保、小額貸款擔(dān)保等8種模式，每種模式有不同的風(fēng)險(xiǎn)―收益機(jī)構(gòu)，本文僅選取信息披露較為充分的宜人貸來(lái)分析P2P金融的主要風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)宜人貸招股說(shuō)明書(shū)所披露的信息，在該公司業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)、成功上市的光環(huán)之下，仍存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)。
一是借款人融資成本偏高，對(duì)線(xiàn)下渠道依賴(lài)性強(qiáng)，成本優(yōu)勢(shì)不明顯。盡管借款人在宜人貸平臺(tái)借款名義上的利率僅為10-12.5%，但宜人貸向借款人收取的交易手續(xù)費(fèi)實(shí)際上也是借款成本的一部分。而且，宜人貸根據(jù)借款人的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)收取差異化的手續(xù)費(fèi)率，這比固定的借款利率更能體現(xiàn)借款定價(jià)中風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的原則。將兩部分成本合并起來(lái)看，宜人貸平臺(tái)A類(lèi)借款人的實(shí)際融資成本率超過(guò)16%，D類(lèi)借款人更是接近40%。根據(jù)各類(lèi)借款人的借款余額占比，目前借款人在宜人貸平臺(tái)借款的平均年利率在30-35%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正規(guī)金融體系的貸款利率。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，宜人貸并沒(méi)有解決個(gè)人借款客戶(hù)的融資貴問(wèn)題。另一方面，宜人貸在借款業(yè)務(wù)資源的獲取上仍主要依靠線(xiàn)下渠道，與商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，不僅在客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)模式和業(yè)務(wù)發(fā)展模式上并無(wú)創(chuàng)新突破，在實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上還處于明顯劣勢(shì)，平臺(tái)的整體經(jīng)營(yíng)成本也因此被顯著抬高。
二是投資人的投資回報(bào)率與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度不匹配。目前宜人貸平臺(tái)為投資客戶(hù)提供的投資產(chǎn)品主要分為兩類(lèi)：一類(lèi)是直接與具體的借款標(biāo)的對(duì)接的“精英標(biāo)”產(chǎn)品，投資者的預(yù)期年化收益率在10-12.5%左右；另一類(lèi)是投資期限更加靈活的“宜定盈”理財(cái)服務(wù)，預(yù)期年化收益率在7%-10%左右。兩類(lèi)產(chǎn)品的共同點(diǎn)是，投資人獲得的投資收益率與對(duì)應(yīng)借款標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)狀況相關(guān)性很小，難以體現(xiàn)投資人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平差異。盡管宜人貸平臺(tái)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金為投資人提供了本息擔(dān)保，但現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額僅占平臺(tái)借款余額的5.5%左右，保障能力有限。投資者仍然承擔(dān)著大部分投資風(fēng)險(xiǎn)，卻并未獲得相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
三是平臺(tái)為借款提供顯性增信支持，不利于可持續(xù)發(fā)展模式的形成。宜人貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度屬于明顯的利用自有Y金向投資人提供的增信支持，不符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅僅作為信息中介和交易撮合中介的定位。這種制度大大增加了宜人貸平臺(tái)本身的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦借款違約率上升，超過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的承受范圍，平臺(tái)要么中止對(duì)投資人的本息賠付支持，這將導(dǎo)致平臺(tái)的信用嚴(yán)重受損，沖擊平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式的基礎(chǔ)；要么平臺(tái)利用資本金補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，但其保障能力受到平臺(tái)資本金規(guī)模的限制，由此造成的資本金消耗也將損害平臺(tái)的長(zhǎng)期發(fā)展能力。
四是平臺(tái)借款人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)劣化趨勢(shì)明顯。與2013和2014年主要發(fā)展A類(lèi)借款客戶(hù)不同，2015年開(kāi)始宜人貸將借款客戶(hù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)最低的D類(lèi)客戶(hù)。據(jù)估計(jì)，目前宜人貸平臺(tái)存量借款中，D類(lèi)客戶(hù)借款占比在70%左右，借款人整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)水平明顯下降。這種變化趨勢(shì)存在一定必然性。一方面，宜人貸的融資來(lái)源主要是股權(quán)投資，無(wú)論是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資，還是公開(kāi)上市融資，平臺(tái)為了獲得更高的估值水平，都需要向潛在投資人展示出眾的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)能力。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不利的情況下，市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)借款人的資源有限，平臺(tái)唯有通過(guò)擴(kuò)大低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)客戶(hù)的規(guī)模來(lái)保持較快的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度。另一方面，宜人貸向借款人收取的交易手續(xù)費(fèi)率與借款人的風(fēng)險(xiǎn)狀況正相關(guān)，為了提高盈利水平，平臺(tái)也會(huì)更傾向于發(fā)展收益最為豐厚的D類(lèi)借款客戶(hù)。然而，上述兩項(xiàng)動(dòng)因具有明顯的短期性?xún)A向，從長(zhǎng)期來(lái)看，必然大大增加平臺(tái)整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
三、監(jiān)管制度對(duì)P2P金融業(yè)務(wù)發(fā)展的影響
1、P2P金融與監(jiān)管政策的主要沖突
一是職能定位超越了“信息中介”，部分或全部成為“信用中介”。S多P2P金融平臺(tái)超越了“信息中介”的職能，直接或間接地承擔(dān)了“信用中介”的部分職能，包括提供擔(dān)保、提供資產(chǎn)的整合、拆分、打包、信用增級(jí)等不屬于信息中介的業(yè)務(wù)。在e租寶和宜人貸等案例中，這些問(wèn)題都有體現(xiàn)。e租寶通過(guò)龐大的線(xiàn)下銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)獲取投資人資源，而宜人貸則依托關(guān)聯(lián)公司的線(xiàn)下渠道大量獲取借款人資源。由此造成互聯(lián)網(wǎng)工具在促進(jìn)P2P借款發(fā)展中的成本、效率優(yōu)勢(shì)難以充分發(fā)揮。三是部分P2P金融平臺(tái)存在自融或?yàn)殛P(guān)聯(lián)方提供融資的問(wèn)題。e租寶將投資客戶(hù)資金直接對(duì)接關(guān)聯(lián)公司鈺誠(chéng)融資租賃公司的融資租賃債權(quán)就是典型的例子。這類(lèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)巨大，可能涉及非法吸收存款、集資詐騙等犯罪活動(dòng)，甚至給金融系統(tǒng)以及社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
2、P2P金融轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要趨勢(shì)
預(yù)計(jì)在經(jīng)歷一個(gè)過(guò)渡期后，P2P金融平臺(tái)將全面按照新頒布的法規(guī)進(jìn)行管理，這將為我國(guó)P2P金融的發(fā)展帶來(lái)重大的調(diào)整，也將深刻影響未來(lái)P2P金融的發(fā)展趨勢(shì)。P2P金融將不再?gòu)氖戮€(xiàn)下業(yè)務(wù)，將以互聯(lián)網(wǎng)為依托，嚴(yán)格執(zhí)行“信息中介”的職能定位，從事信息收集與，征信及評(píng)估，信息挖掘與推送，供需匹配等業(yè)務(wù)，不再?gòu)氖屡c“信用中介”有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。不能完成職能定位轉(zhuǎn)變和業(yè)務(wù)模式調(diào)整的P2P金融平臺(tái)將被淘汰，行業(yè)的集中度將會(huì)得到明顯的提升，經(jīng)營(yíng)模式將進(jìn)一步優(yōu)化，借款人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制將逐步形成。由于P2P金融依賴(lài)網(wǎng)絡(luò)，基于互聯(lián)網(wǎng)本身的開(kāi)放性，平臺(tái)的注冊(cè)地對(duì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有直接的影響，如果某一地區(qū)的監(jiān)管政策比其他地區(qū)更加寬松，即出現(xiàn)所謂的“政策洼地”，大量的P2P金融平臺(tái)可能集中在該地區(qū)注冊(cè)，然后在全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)在部分地區(qū)高度集中。
四、未來(lái)的發(fā)展方向：與商業(yè)銀行融合發(fā)展
銀行業(yè)由于經(jīng)營(yíng)管理模式、企業(yè)文化、監(jiān)管環(huán)境等因素，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展相對(duì)緩慢。當(dāng)前P2P金融行業(yè)運(yùn)營(yíng)管理尚不規(guī)范，信息透明度差，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平較高，商業(yè)銀行需要高度重視上述風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等方面采取有效的防范措施，與P2P金融實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平臺(tái)和客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。P2P金融平臺(tái)以“信息中介”為職能定位，在信息收集與、信息挖掘、信息匹配等方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，可以對(duì)各類(lèi)信息進(jìn)行組合分析，提供綜合信息服務(wù)，進(jìn)一步深化傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的深度與廣度，提高整個(gè)金融業(yè)參與“互聯(lián)網(wǎng)+”的水平，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和優(yōu)勢(shì)平臺(tái)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，信用中介和信息中介的專(zhuān)業(yè)戶(hù)互補(bǔ)、客戶(hù)共享。
【參考文獻(xiàn)】
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[關(guān)鍵詞]后金融危機(jī)時(shí)期 企業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)
后金融危機(jī)時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)投資活動(dòng)重趨活躍，特別是各地紛紛推出的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃，更是激發(fā)了企業(yè)的投資熱情。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，政府的鼓勵(lì)，并不意味著投資風(fēng)險(xiǎn)的降低。相反，企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。研究后金融危機(jī)時(shí)期企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，具有重要的現(xiàn)實(shí)參考意義。
一、后金融危機(jī)時(shí)期企業(yè)投資的新趨勢(shì)
1、跨國(guó)投資越來(lái)越多
后金融危機(jī)時(shí)期，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資日趨活躍，投資涉及的企業(yè)家數(shù)不斷增多，投資的國(guó)家范圍不斷擴(kuò)大，投資額度不斷增加。2006年，我國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資額僅176.3億美元，2007年為187.2億美元，但2008年出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，增速達(dá)到63.6％，投資額度達(dá)到406.5億美元。2010年，我國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資數(shù)達(dá)到590億美元，同比增速達(dá)到36.3％。投資的對(duì)象國(guó)增加到129個(gè)，投資的對(duì)象企業(yè)達(dá)到3125家。如表1所示，后金融危機(jī)時(shí)期企業(yè)跨國(guó)投資的行為日趨活躍。
2、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資規(guī)模不斷增大
當(dāng)前，不僅國(guó)家制定了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域，各省(區(qū)、市)也紛紛舉起了發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的大旗，紛紛掀起了投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的熱潮。如“十二五”時(shí)期福建、湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)目標(biāo)都定在20％，如此快的增速，必然會(huì)催生企業(yè)大量的投資于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。與新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資快速成長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的是，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資也日漸興起。在經(jīng)歷了上世紀(jì)80年代的創(chuàng)立，90年代的起步之后，步入了快速發(fā)展階段，目前風(fēng)險(xiǎn)投資步入了快速發(fā)展的軌道。2007年底，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到400家，部分企業(yè)也參與到風(fēng)險(xiǎn)投資這一陣容中。
3、并購(gòu)參股等投資活動(dòng)更趨活躍
在后金融危機(jī)時(shí)期，我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)參股活動(dòng)更趨活躍。2009年，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共發(fā)生并購(gòu)案例發(fā)294件，披露了并購(gòu)金額的235家并購(gòu)案例共涉及金額33147億美元。2010年，國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)仍然保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭。2010年上半年國(guó)內(nèi)共發(fā)生194件并購(gòu)案例，涉及金額達(dá)到4809.63億美元。與這種國(guó)內(nèi)并購(gòu)興起相伴隨的是，國(guó)外并購(gòu)也風(fēng)生水起，2009年，海外并購(gòu)數(shù)38起，涉及的金額達(dá)到160.99億美元。2010年上半年，發(fā)生海外并購(gòu)案30起，涉及金額達(dá)到66.77億美元(見(jiàn)表2)。由此可見(jiàn)，我國(guó)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)參股的方式進(jìn)行投資已經(jīng)非?；钴S。
4、微型企業(yè)個(gè)人投資企業(yè)投資數(shù)量日益興起
隨著市場(chǎng)的更加完善，以及國(guó)家的鼓勵(lì)，目前我國(guó)微型企業(yè)個(gè)人投資企業(yè)的投資活動(dòng)日漸興起。工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)中小型企業(yè)的數(shù)量超過(guò)一千萬(wàn)戶(hù)，超過(guò)企業(yè)總數(shù)的99％，其中大量的微型企業(yè)。特別是隨著《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》等法律的頒布，國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資，以及淘寶等網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售的興起，目前我國(guó)個(gè)人投資企業(yè)的數(shù)量不斷增多。
二、后金融危機(jī)時(shí)期企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)分析
后金融危機(jī)時(shí)期，企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、要素價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)際局勢(shì)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等方面。
1、政策風(fēng)險(xiǎn)加大
政策風(fēng)險(xiǎn)加大，主要是指在后金融危機(jī)時(shí)期，國(guó)家宏觀調(diào)控的目的性、針對(duì)性進(jìn)一步強(qiáng)化。特別是當(dāng)前為控制通脹壓力，促進(jìn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，國(guó)家出臺(tái)了一系列的政策措施。這些措施從宏觀上會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但對(duì)于企業(yè)特別是中小型企業(yè)而言，由于投資于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域自身缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)，投資于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域資金壓力異常強(qiáng)大，這就使得其投資面臨抉擇的難題。并且，國(guó)家實(shí)施節(jié)能減排政策，使得企業(yè)特別是中小型企業(yè)的投資選擇變得更小，甚至部分農(nóng)民企業(yè)家會(huì)出現(xiàn)有資金沒(méi)有項(xiàng)目的情形。因此，后金融危機(jī)時(shí)期，國(guó)家政策調(diào)整給投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
2、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)日趨增大
利率匯率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，國(guó)家實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不斷提高存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率。2010年，共提高存款準(zhǔn)備金率6次，提高存貸款利率2次，2011年也還沒(méi)有停止運(yùn)營(yíng)利率工具的步伐。這種從緊的貨幣政策使得市場(chǎng)流動(dòng)性減小，從而會(huì)給企業(yè)帶來(lái)資金的壓力，不利于貨款的回收，也會(huì)增加融資的難度和成本。另一方面，由于人民幣升值的壓力較大，升值的速度也在加快，同時(shí)人民幣匯率的波動(dòng)幅度也較大，這就使得企業(yè)特別是從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)面臨相當(dāng)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即使通過(guò)金融衍生工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也需增加購(gòu)買(mǎi)衍生工具的成本。這些現(xiàn)象的存在，使得企業(yè)的利率匯率風(fēng)險(xiǎn)日趨增大。
3、市場(chǎng)信息不完善帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)加大
信用銷(xiāo)售已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的一種常態(tài)，但信用銷(xiāo)售需要完備的市場(chǎng)信息作為交易的基礎(chǔ)，否則就可能會(huì)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)市場(chǎng)信息體系建設(shè)還較為落后，大量的信息掌握在銀行等金融機(jī)構(gòu)手中，但由于商業(yè)秘密等現(xiàn)實(shí)因素的存在，企業(yè)很難從銀行獲取這類(lèi)信息。而要通過(guò)自身的市場(chǎng)調(diào)研來(lái)獲取這類(lèi)信息，企業(yè)需付出相當(dāng)大的成本。并且由于市場(chǎng)信息的不完全性，即使有限度的進(jìn)行調(diào)查，也不能保證信息的準(zhǔn)確性。特別是對(duì)于廣大中小型企業(yè)而言，即使對(duì)其進(jìn)行調(diào)查，也難以獲取真實(shí)的信息。這就會(huì)企業(yè)的信用銷(xiāo)售以及財(cái)務(wù)政策的制定帶來(lái)相當(dāng)大的影響。
4、要素價(jià)格的上漲給投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)加大
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量不斷增多，勞動(dòng)力成本出現(xiàn)了較大的上升勢(shì)頭，能源等要素的供給也日趨緊張。特別是沿海部分地區(qū)，甚至出現(xiàn)了用工荒等現(xiàn)象。在這種情形下，企業(yè)要聘用到足夠的勞動(dòng)力資源，必須付出更大的成本，這可能相對(duì)于既定的投資預(yù)算而言，會(huì)在很大程度上削弱投資的盈利能力。此外，國(guó)內(nèi)能源等要素的價(jià)格也出現(xiàn)了上升的勢(shì)頭，企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)必須考慮這些風(fēng)險(xiǎn)。
5、國(guó)際環(huán)境的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)加大
當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境變化速度較快，部分國(guó)家內(nèi)部局勢(shì)不平穩(wěn)，并且自然災(zāi)害時(shí)有發(fā)生，對(duì)這些國(guó)家進(jìn)行投資，或者投資的產(chǎn)品主要銷(xiāo)往這些國(guó)家，則一旦發(fā)生社會(huì)問(wèn)題，企業(yè)可能面臨重大損失。如日本地震，阿爾及利亞、埃及的國(guó)內(nèi)局勢(shì)變化等，都給我國(guó)企業(yè)的投資造成了很大的影響。并且，國(guó)際局勢(shì)的變化，還會(huì)對(duì)能源、原材料的價(jià)格造成很大的影響，這會(huì)使得企業(yè)的投資成本出現(xiàn)較大的波動(dòng)，甚至使得企業(yè)單筆投資出現(xiàn)虧損的情形。此外，目前國(guó)際貿(mào)易中綠色化傾向明顯，貿(mào)易壁壘時(shí)有出現(xiàn)，這也會(huì)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)企業(yè)的投資帶來(lái)影響。
三、后金融危機(jī)時(shí)期企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究
后金融危機(jī)時(shí)期，企業(yè)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，可以從加強(qiáng)對(duì)宏觀政策的研究，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)投資的跟蹤管理等方面著手。
1、加強(qiáng)對(duì)宏觀政策的研究
加強(qiáng)對(duì)宏觀政策的研究，首先，要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際政策的研究。特別是國(guó)際貿(mào)易中有關(guān)的貿(mào)易條件的變化，如對(duì)進(jìn)出口商品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)做出新的規(guī)定，這就要求企業(yè)必須緊跟這些政策的變動(dòng)，進(jìn)行投資。其次，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)國(guó)家政策的研究。要積極研究國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展哪些產(chǎn)業(yè)，未來(lái)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，并有計(jì)劃、有選擇的對(duì)自身的投資進(jìn)行調(diào)整，以便不會(huì)被政策的門(mén)檻所限制。再次，要加強(qiáng)對(duì)區(qū)域政策的研究。除中央外，各地為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也制定了各種鼓勵(lì)政策，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)區(qū)域政策進(jìn)行研究，積極獲取政府政策的支持。
2、規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)
規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，首先，要進(jìn)一步完善投資決策程序，對(duì)于企業(yè)的投資行為，要有嚴(yán)格的可行性分析，并經(jīng)過(guò)管理層充分討論，再對(duì)投資行為做出決定。特別是對(duì)于中小企業(yè)，要通過(guò)聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人等形式，來(lái)規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，減小可能的投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，要進(jìn)一步嚴(yán)格企業(yè)的財(cái)務(wù)制度。對(duì)于涉及企業(yè)投資所有的財(cái)務(wù)行為，包括調(diào)研費(fèi)用等，都必須進(jìn)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)審批，以規(guī)范投資行為，減小投資成本。
3、加強(qiáng)對(duì)投資的跟蹤管理
加強(qiáng)對(duì)投資的跟蹤管理，首先，要建立起完善的投資監(jiān)督體系，要對(duì)投資的流向，投資后資金的運(yùn)用等進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，防止各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要建立起應(yīng)急體系，一旦投資出現(xiàn)失敗，或者出現(xiàn)其他情形，企業(yè)應(yīng)啟動(dòng)緊急程序防止損失的擴(kuò)大。
參考文獻(xiàn)
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城市體系首位度Zipf法則金融集聚
城市是人們賴(lài)以生存的環(huán)境，體現(xiàn)了人的行為和活動(dòng)，我國(guó)城市化經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，城鎮(zhèn)化水平不斷提高，同時(shí)也面臨著許多問(wèn)題，城市人口極速增長(zhǎng)，出現(xiàn)超出城市人口容納的極限，因此城市體系的研究具有重大的意義，所謂的城市體系也稱(chēng)為城鎮(zhèn)體系或城市系統(tǒng)，其奠基人是約翰.弗里德曼，是衡量一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的重要標(biāo)志，我國(guó)的金融業(yè)是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而產(chǎn)生的，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起促進(jìn)作用，因?yàn)榈貐^(qū)的自身原因和外部環(huán)境，區(qū)域間經(jīng)濟(jì)差距明顯拉大，金融集聚形成影響城市體系的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)和金融相互聯(lián)系，可以通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的集聚達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)。
一、研究方法
本文利用齊夫法則及首位度計(jì)算，利用齊夫法則來(lái)分析我國(guó)各地區(qū)金融分布是否遵循齊夫法則，利用首位度公式計(jì)算金融首位度，城市首位度，GDP首位度分析三者之間是否存在高度的吻合，下面介紹這兩種方法的理論。
/1、齊夫法則
齊夫法則，一國(guó)最大的城市的人口，是第二大城市人口的兩倍，是第三大城市人口的三倍，依此類(lèi)推，最大城市的人口是第N大城市的N倍。齊夫法則（Zipf）通常分析揮1的關(guān)系，如果=1表示該指符合齊夫法則。具體的公式為
R（Ri-1/2）=A-嘩RSi其中瘓褪俏頤且計(jì)算的值
2、城市首位度
城市首位度也稱(chēng)首位城市指數(shù)，是一個(gè)省內(nèi)人口數(shù)量最大的城市與人口數(shù)量第二大城市的比，它充分反映了一個(gè)區(qū)域內(nèi)城市的分布情況，如果城市首位度的值偏低說(shuō)明該區(qū)域不存在大城市，有兩個(gè)人口規(guī)模差不多的中心城市，而城市首位度的值如果偏高，則說(shuō)明該區(qū)域有一個(gè)人口數(shù)超大中心城市，城市首位度值的范圍大小表明地區(qū)城市規(guī)模結(jié)構(gòu)是否合理。
二、統(tǒng)計(jì)分析
1、金融存貸款齊夫系數(shù)分析
查閱統(tǒng)計(jì)年鑒，獲得2009-2013年25個(gè)省各省會(huì)城市和主要城市的存貸款金額，通過(guò)excel表進(jìn)行匯總，運(yùn)用zipf法則公式，計(jì)算出2009-2013年25個(gè)省金融城市規(guī)模分布齊夫系數(shù)?？傻弥@5年各省的金融齊夫系數(shù)都不等于1，說(shuō)明我國(guó)的金融分布不遵循齊夫法則，分區(qū)域來(lái)看，齊夫系數(shù)大于1只有東部廣東省，東北吉林省，中部湖北及西部貴州、云南、陜西、寧夏，表明這些省的金融業(yè)還處于發(fā)展階段，大城市規(guī)模不夠大，城市人口不集中，與城市的發(fā)展?fàn)顟B(tài)不相一致，金融在大城市的發(fā)展還有潛力。比如廣東省深圳，珠海，金融經(jīng)濟(jì)都較發(fā)達(dá)。其他18個(gè)省的金融齊夫系數(shù)普遍小于1，其中山西2013金融貸款齊夫系數(shù)超過(guò)1，這些省份中有發(fā)展較好的省，也有國(guó)家貧困省份，與齊夫系數(shù)大于1得出的結(jié)論相反，城市中有一個(gè)中心城市，大城市突出，中小城市發(fā)展明顯落后于大城市，城市的人口也比較集中。
通過(guò)分析可知雖然我國(guó)是世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家，我國(guó)經(jīng)濟(jì)以前所未有的速度發(fā)展，快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)使我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距縮小了但同時(shí)我國(guó)也面臨著諸多問(wèn)題，四大地區(qū)的金融齊夫系數(shù)值中我們不難發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展下的城市體系出現(xiàn)了不協(xié)調(diào)的發(fā)展，我們的城市體系要嚴(yán)格防止走兩級(jí)分化，在追求城鎮(zhèn)化的當(dāng)下，既要防止大城市的人口過(guò)度集中，使中小城市發(fā)展落后，又要兼顧由于區(qū)位及外部因素，中小城市快速發(fā)展，大城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展趕不上中小城市。
2、金融首位度分析
利用統(tǒng)計(jì)年鑒，搜集2009-2013年25個(gè)省省內(nèi)各個(gè)城市的金融存款額和金融貸款額數(shù)據(jù)，計(jì)算地區(qū)金融首位度。金融存款首位度計(jì)算的方法是從一個(gè)省內(nèi)金融存款最高城市的存款額與第二大存款額城市之比，同樣金融貸款首位度也是如此計(jì)算。通過(guò)excel表中計(jì)算各省五年的金融存款、貸款首位度，得出結(jié)論：我國(guó)各省由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、地理位置及存在信息不對(duì)稱(chēng)各地區(qū)金融業(yè)發(fā)展存在明顯的差距，東部省份金融首位度除海南省比值較高外，其他6省存款首位度，貸款首位度都2，很多省份的首位度均在 1.5以下，這表明東部地區(qū)的各地區(qū)內(nèi)部金融發(fā)展較平衡，東北三省遼寧金融首位度2009-2013年2，黑龍江、吉林金融首位度在同時(shí)在2013年下降，中部地區(qū)六省存款首位度、貸款首位度比值都2，西部地區(qū)除內(nèi)蒙古這5年金融首位度一直2，其他八省金融首位度居高不下，首位度指數(shù)多在 4以上，在2011年新疆貸款首位度達(dá)到19.25，四川2013年存款首位度高達(dá)9.82，說(shuō)明西部地區(qū)區(qū)域內(nèi)部的金融分布有較大的差異。
3、GDP、人口、金融首位度之間關(guān)系
從中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中選取2013年的25個(gè)?。ńK、浙江、海南、山東、廣東、福建、河北、廣西、遼寧、江西、湖北、黑龍江、內(nèi)蒙古、湖南、安徽、河南、山西、吉林、貴州、陜西、四川、新疆、云南、寧夏、甘肅）各個(gè)地級(jí)城市人口、GDP和金融數(shù)據(jù)，運(yùn)用excel軟件統(tǒng)計(jì)計(jì)算各省2013年度城市、GDP和金融首位度，來(lái)分析各省三個(gè)首位度之間的關(guān)系。
我們知道城市首位度的取值度是以2為界限，城市首位度值大于2時(shí)，城市規(guī)模結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為正常，且人口規(guī)模集中程度適中，城市首位度值小于2，城市體系結(jié)構(gòu)失衡，城市人口出現(xiàn)過(guò)度的集中，城市容納達(dá)到上限。
在對(duì)2013年25省三個(gè)首位度求得的數(shù)值分析處于首位的城市不一定是一個(gè)省的省會(huì)城市，對(duì)于一個(gè)省來(lái)說(shuō)，真正經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市不一定就是這個(gè)省的首位城市.在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速，中部經(jīng)濟(jì)保持較好發(fā)展趨勢(shì)，而西部經(jīng)濟(jì)相比較落后，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈金子塔狀，從上面的人口、GDP、金融首位度三者關(guān)系圖中，可以看出各個(gè)省城市首位度值較小，城市規(guī)模集中適度，除海南省，貴州省和新疆城市首位度大于2，說(shuō)明城市結(jié)構(gòu)失衡，出現(xiàn)人口過(guò)度集中的趨勢(shì)，但我們發(fā)現(xiàn)，2013年城市首位度排在前 10名的城市新疆、海南，黑龍江，吉林，四川，安徽，內(nèi)蒙古，遼寧，山西，江蘇，GDP首位度排名都不在前10名。金融也在全國(guó)不算發(fā)達(dá)，在GDP排名前10的省份里有城市有7個(gè)是沿海省份，地域優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。城市首位度比較合理的幾個(gè)省份正好都有幾個(gè)大的金融城市。由于我國(guó)各區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、自身原因和外部政策導(dǎo)致東、中、西社會(huì)、經(jīng)濟(jì)差距較大，分區(qū)域來(lái)看東部地區(qū)與中部地區(qū)的首位度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在反向關(guān)系，區(qū)域首位度的增長(zhǎng)導(dǎo)致資源在第一大城市和第二大城市間的分配不均，不能充分的相互流動(dòng)，使省內(nèi)的第一大城市和其他城市的經(jīng)濟(jì)不能夠很好的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)放慢增長(zhǎng)。西部地區(qū)中的甘肅、寧夏、內(nèi)蒙古和廣西城市首位度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正向關(guān)系，也就是說(shuō)西部地區(qū)這四個(gè)省的第一大城市和第二大城市資源能充分的雙向流動(dòng)，各省的第一城市起了良好的帶頭作用，產(chǎn)生了集聚效應(yīng)，是該省域的其他中小城市經(jīng)濟(jì)有了發(fā)展。
三、結(jié)束語(yǔ)
我國(guó)經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，各個(gè)領(lǐng)域取得了顯著的成績(jī)，已從以往貧瘠落后的國(guó)家走向全世界，但是我國(guó)國(guó)內(nèi)各個(gè)區(qū)域間的差距還是沒(méi)有徹底消除，經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、金融等具有明顯的地域性，金融集聚在區(qū)域間的分布存在明顯的地區(qū)差異，所以我國(guó)的金融發(fā)展不應(yīng)該是光兼顧大城市也應(yīng)當(dāng)考慮到中小城市的發(fā)展，國(guó)家對(duì)金融方面的政策，也需要考慮不同地區(qū)間的金融集聚形成機(jī)制的影響因素效應(yīng)的差別，分地區(qū)不同對(duì)待，“因地制宜”，改變以往“按部就班”的對(duì)策，東北和東部地區(qū)在金融集聚的同時(shí)應(yīng)該保持地區(qū)金融在全國(guó)的基礎(chǔ)地位，中部和西部地區(qū)通過(guò)加強(qiáng)對(duì)自身創(chuàng)新人才開(kāi)發(fā)和金融基礎(chǔ)建設(shè)，使我國(guó)金融從東北、東部、中部、西部極度不平衡向金融協(xié)同發(fā)展，縮小區(qū)域內(nèi)及區(qū)域間的金融差距。參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：區(qū)域金融中心； 高職； 金融人才； 培養(yǎng)模式； 創(chuàng)新。
金融業(yè)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前我國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變過(guò)程中具有重要的意義。近年來(lái)，我國(guó)的金融生態(tài)和發(fā)展格局發(fā)生了深刻的變化，區(qū)域金融中心建設(shè)如火如荼。區(qū)域中心建設(shè)的成敗在于人才，這對(duì)培養(yǎng)應(yīng)用性金融人才的高職提出了挑戰(zhàn)。樹(shù)立以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的金融培養(yǎng)目標(biāo)，創(chuàng)新金融人才培養(yǎng)模式就顯得非常必要。
一、區(qū)域金融中心建設(shè)的人才需求趨勢(shì)分析。
由于金融業(yè)具有高附加值、高貢獻(xiàn)率和高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，金融有效配置資源、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的功能日益顯現(xiàn)，金融中心建設(shè)已成為國(guó)家參與經(jīng)濟(jì)全球化、掌握定價(jià)主動(dòng)權(quán)的重要戰(zhàn)略。建設(shè)區(qū)域性金融中心已成為區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)許多省市區(qū)都紛紛提出建設(shè)區(qū)域金融中心的戰(zhàn)略構(gòu)想，并把區(qū)域金融中心建設(shè)列入本地的重要發(fā)展戰(zhàn)略，以此促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、提升城市核心功能和競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至 2012 年 6 月，我國(guó)提出要建立國(guó)際、國(guó)內(nèi)、區(qū)域性金融中心的城市有 32個(gè)（ 不含非省會(huì)地級(jí)市） 。
（ 一） 區(qū)域金融中心的主要功能定位及業(yè)態(tài)趨勢(shì)。
這些城市對(duì)區(qū)域金融中心的功能定位雖有所差異，但內(nèi)容大同小異。歸納起來(lái)包括：
一是大力發(fā)展金融總部經(jīng)濟(jì)，吸引金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)卦O(shè)立法人總部、地區(qū)總部和后臺(tái)服務(wù)總部，集中開(kāi)展金融決策、資金調(diào)度、授信管理、集團(tuán)服務(wù)等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)城市金融業(yè)的集聚力和輻射力。
二是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資等機(jī)構(gòu)，建設(shè)市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的綜合性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，推進(jìn)以城市為中心的支付結(jié)算體系建設(shè)，加快發(fā)展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)積極利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展特色金融機(jī)構(gòu)，如村鎮(zhèn)銀行、專(zhuān)業(yè)貸款公司、消費(fèi)金融公司等。
三是加強(qiáng)財(cái)富管理。提高證券公司、基金公司、信托公司、第三方理財(cái)公司的財(cái)富管理能力。
根據(jù)區(qū)域金融中心的主要功能定位，可以得出將會(huì)給當(dāng)?shù)氐慕鹑跇I(yè)態(tài)和金融格局帶來(lái)以下變化：
金融總部增多。目前，金融企業(yè)總部集中的城市主要有北京、上海、深圳和廣州。為了吸引金融總部的入住，很多城市出臺(tái)了金融企業(yè)總部、區(qū)域總部購(gòu)房、租房及高管人員的個(gè)人所得稅補(bǔ)貼及獎(jiǎng)勵(lì)等多項(xiàng)政策。
近幾年新增的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行沒(méi)有，城市商業(yè)銀行總部變遷的可能性幾乎更小，但是其異地?cái)U(kuò)張產(chǎn)生了大量的區(qū)域總部。保險(xiǎn)業(yè)近幾年新增的全國(guó)性總部數(shù)量較多，中東部地區(qū)基本上平均每個(gè)省份達(dá)到 2 家左右，隨著保險(xiǎn)監(jiān)管思路的變化，未來(lái)新增數(shù)量會(huì)減少。金融后臺(tái)服務(wù)中心將會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上快速發(fā)展。金融后臺(tái)服務(wù)中心是指與金融機(jī)構(gòu)直接經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（ 即前臺(tái)） 相對(duì)分離，并為其提供服務(wù)和支撐的功能模塊和業(yè)務(wù)部門(mén)，如支付中心、銀行卡中心、呼叫中心、數(shù)據(jù)災(zāi)備中心、營(yíng)銷(xiāo)中心、保險(xiǎn)出單中心和接案中心等。上世紀(jì)90 年代以來(lái)，國(guó)際金融業(yè)分工不斷細(xì)化，后臺(tái)業(yè)務(wù)外包規(guī)模逐漸擴(kuò)大，呈現(xiàn)前、后臺(tái)業(yè)務(wù)分離加快，以及后臺(tái)業(yè)務(wù)分工細(xì)化的趨勢(shì)，使得后臺(tái)業(yè)務(wù)不斷被獨(dú)立出來(lái)，外包服務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。這一分離導(dǎo)致了前臺(tái)和后臺(tái)的異地化，后者在新的區(qū)域聚集為金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)區(qū)。
新型金融機(jī)構(gòu)會(huì)大量涌現(xiàn)。為滿(mǎn)足中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)和“三農(nóng)”的資金需求，私募股權(quán)投資基金（ PE） 和創(chuàng)業(yè)（ 風(fēng)險(xiǎn)） 投資基金（ VC） 、村鎮(zhèn)銀行、專(zhuān)業(yè)貸款公司和農(nóng)村資金互助社、融資性擔(dān)保公司、汽車(chē)金融公司、汽車(chē)保險(xiǎn)公司、消費(fèi)金融公司。
金融專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)會(huì)迅速發(fā)展。順應(yīng)城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)后的金融需求，銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、信托等金融機(jī)構(gòu)之外，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)會(huì)迅速增加，財(cái)富管理業(yè)務(wù)會(huì)快速發(fā)展。作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)的第三方理財(cái)，不代表基金公司、銀行或者保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)，而是站在公正的立場(chǎng)上嚴(yán)格地按照客戶(hù)的實(shí)際情況來(lái)幫客戶(hù)分析自身財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)?shù)男枨?，通過(guò)科學(xué)的方式在個(gè)人理財(cái)方案里配備各種金融工具，不經(jīng)手客戶(hù)的資金，投資決策由客戶(hù)最終決定。在美國(guó)，第三方理財(cái)占據(jù)理財(cái)市場(chǎng) 70% 的份額，在香港，占 30% 的份額，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，第三方理財(cái)占據(jù)的份額只有 7%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)有幾千家，并且有很多是剛剛起步，后續(xù)發(fā)展空間巨大。［1］。
（ 二） 區(qū)域金融中心建設(shè)帶來(lái)的人才需求趨勢(shì)。
從以上趨勢(shì)中可以看出，區(qū)域金融中心在金融后臺(tái)服務(wù)中心、非銀行性新型金融機(jī)構(gòu)和第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的建設(shè)方面，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)的可行性。其他的功能定位如交易功能、創(chuàng)新功能和綜合服務(wù)功能由于政策因素、金融資源的不足等，要想獲得長(zhǎng)足進(jìn)展短期內(nèi)是不現(xiàn)實(shí)的。因此，區(qū)域金融中心建設(shè)所需求的崗位主要為應(yīng)用性金融人才為主，主要有以下幾類(lèi)：
高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人才： 思維敏捷、理論基礎(chǔ)扎實(shí)、掌握金融理論前沿動(dòng)態(tài)、具有金融創(chuàng)新意識(shí)和能力、具有把握全局并能迅速解決金融問(wèn)題的“高級(jí)金融人才”； 掌握金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等核心金融技術(shù)，具備會(huì)計(jì)、法律、投資和信息技術(shù)等知識(shí)的復(fù)合型、專(zhuān)家型人才； 具有國(guó)際視野和豐富國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、通曉國(guó)際金融規(guī)則、能夠進(jìn)行跨文化溝通、可以獨(dú)立開(kāi)展國(guó)際金融活動(dòng)的國(guó)際化金融人才。
專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員： 既精通金融業(yè)務(wù)又具備宏觀視野的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)測(cè)專(zhuān)家，金融分析、國(guó)際會(huì)計(jì)、保險(xiǎn)精算、保險(xiǎn)核賠、資產(chǎn)評(píng)估、證券投資及經(jīng)紀(jì)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等重點(diǎn)領(lǐng)域高級(jí)金融專(zhuān)業(yè)人才。
金融營(yíng)銷(xiāo)人員： 擁有一定的客戶(hù)資源和客戶(hù)開(kāi)發(fā)能力，具備敬業(yè)精神、進(jìn)取精神與團(tuán)隊(duì)精神，熟練使用計(jì)算機(jī)常用辦公軟件及良好的英語(yǔ)應(yīng)用能力的營(yíng)銷(xiāo)人員。
后臺(tái)操作人員： 具有金融及相關(guān)專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，熟練掌握金融企業(yè)各種業(yè)務(wù)類(lèi)型操作流程及產(chǎn)品特征，具有良好職業(yè)操守，熟練使用計(jì)算機(jī)常用辦公軟件的操作人員； 掌握金融及相關(guān)專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，熟悉金融企業(yè)產(chǎn)品類(lèi)型及基本操作技能，具備良好口頭、書(shū)面表達(dá)能力的客服人員。［2］。
二、區(qū)域金融中心建設(shè)對(duì)金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生職業(yè)素質(zhì)的要求。
從上面的分析可以看出，金融營(yíng)銷(xiāo)人員和后臺(tái)服務(wù)人員是區(qū)域金融中心建設(shè)中需求量最大的崗位群體，也是我國(guó)高職金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生就業(yè)的重要陣地，隨著金融生態(tài)的變化，這些崗位已非傳統(tǒng)意義的金融營(yíng)銷(xiāo)人員和服務(wù)人員，而是具有現(xiàn)代金融的理念、素質(zhì)和實(shí)踐能力的營(yíng)銷(xiāo)人員和服務(wù)人員。
（ 一） 具有復(fù)合的金融知識(shí)結(jié)構(gòu)。
未來(lái)的 5 －10 年，中國(guó)財(cái)富管理將會(huì)多元化快速發(fā)展。目前我國(guó)財(cái)富市場(chǎng)總值為 16. 5 萬(wàn)億美元，已位居全球第三，并以 25%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)。根據(jù)福布斯私人財(cái)富分布模型測(cè)算，中國(guó) 11 個(gè)省份（ 直轄市） 的高凈值人群大致覆蓋了全國(guó)高凈值人口總數(shù)的 75%，成為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)競(jìng)逐的主戰(zhàn)場(chǎng)，它們依次為廣東、浙江、上海、北京、江蘇、福建、遼寧、河北、四川、山東、湖南。財(cái)富安全、財(cái)富傳承、子女教育、養(yǎng)老保障等財(cái)富管理目標(biāo)越來(lái)越受到中高收入人士的青睞與關(guān)注。財(cái)富管理的專(zhuān)業(yè)化、多元化將成為中國(guó)財(cái)富管理的主流。因此，金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生有適應(yīng)財(cái)富管理這一潮流，僅有某一類(lèi)別的金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)是無(wú)法勝任的，必須具備綜合的金融知識(shí)，能夠適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)，綜合運(yùn)用銀行、證券、保險(xiǎn)等不同行業(yè)的金融知識(shí)滿(mǎn)足顧客的綜合金融需求。
（ 二） 具有較強(qiáng)的營(yíng)銷(xiāo)能力。
金融業(yè)不僅需要根據(jù)市場(chǎng)需求設(shè)計(jì)新型的金融產(chǎn)品或存量金融產(chǎn)品進(jìn)行整合創(chuàng)新，而且要接觸包括企業(yè)法人、機(jī)構(gòu)企業(yè)、自然人在內(nèi)的各式各樣的客戶(hù)，可以說(shuō)金融業(yè)兼具產(chǎn)品管理和客戶(hù)管理的雙重職能。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)已成為金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中必不可少的環(huán)節(jié)，其重要性得到了進(jìn)一步強(qiáng)化。應(yīng)用型金融人才畢業(yè)后主要從事金融領(lǐng)域的各種業(yè)務(wù)工作，而且大都要從最基礎(chǔ)的工作做起。在建設(shè)金融中心的過(guò)程中，除銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等大型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)人員外，小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等特色金融機(jī)構(gòu)和第三方理財(cái)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)，需求量最大是客戶(hù)經(jīng)理等業(yè)務(wù)崗位。這些崗位不僅要有一定的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，還要具有現(xiàn)代金融的基本業(yè)務(wù)知識(shí)，尤其是營(yíng)銷(xiāo)能力。
（ 三） 具備良好的職業(yè)素養(yǎng)。
金融服務(wù)行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，是專(zhuān)門(mén)與資金財(cái)富打交道的行業(yè)，金融市場(chǎng)的安全與穩(wěn)定直接關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，這就需要金融工作者具有高尚的道德素質(zhì)。金融是建立在信用的基礎(chǔ)上的。沒(méi)有信用就不會(huì)有金融的發(fā)展。一個(gè)金融從業(yè)人員的職業(yè)道德水平與人文素養(yǎng)的高低，會(huì)直接影響其工作的水平和能力。高職金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生首位要學(xué)會(huì)做人，再學(xué)會(huì)做事，而且肯做、能做、并能做好，要能善于從顧客的需求出發(fā)而不是從產(chǎn)品出發(fā)來(lái)為顧客提供金融服務(wù)，善于把專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)、復(fù)雜的金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為普通群眾能夠理解的東西。
（ 四） 有熟練的業(yè)務(wù)操作技能。
區(qū)域金融中心建設(shè)會(huì)給所在城市帶來(lái)大量的后臺(tái)服務(wù)崗位，這些應(yīng)用型崗位上崗就要能勝任工作，這就要求在校期間就要培養(yǎng)出有一定的業(yè)務(wù)素質(zhì)、較強(qiáng)的動(dòng)手能力、較好的上崗適應(yīng)能力，畢業(yè)生畢業(yè)就都很快能夠進(jìn)行各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)操作，熟知各項(xiàng)金融產(chǎn)品，熟悉、了解金融市場(chǎng)的總體情況，并能夠根據(jù)金融市場(chǎng)的情況變化做出有利于客戶(hù)的自身獨(dú)立判斷。熟練操作、熟知產(chǎn)品、熟悉市場(chǎng)，有一定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析與判斷能力，對(duì)微觀金融活動(dòng)的洞察能力和實(shí)務(wù)操作能力是高技能人才的基本要求，也是適應(yīng)各地區(qū)域金融中心建設(shè)的最重要的目標(biāo)之一。
三、我國(guó)高職金融人才培養(yǎng)存在的問(wèn)題。
（ 一） 課程設(shè)置體系脫離市場(chǎng)需求。
高職金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)的課程設(shè)置大多是按照公共基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)課的模式，把系統(tǒng)的理論知識(shí)傳授作為主要目標(biāo)，注重宏觀經(jīng)濟(jì)分析和專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)，應(yīng)用性、實(shí)務(wù)性、操作性的課程較少，尚未形成以微觀金融、實(shí)用金融課程為主體的課程體系，導(dǎo)致學(xué)生動(dòng)手能力、解決實(shí)際問(wèn)題能力和市場(chǎng)適應(yīng)能力較弱。專(zhuān)業(yè)選修課的比重過(guò)小，實(shí)用性強(qiáng)、緊貼市場(chǎng)前沿的專(zhuān)業(yè)選修課程少之又少，無(wú)法有效構(gòu)建具有豐富性、科學(xué)性和實(shí)用性的課程體系。我國(guó)金融業(yè)態(tài)在不斷變化，尤其是各地在爭(zhēng)相建設(shè)區(qū)域金融中心的環(huán)境下，需求量最大的是從事業(yè)務(wù)操作的應(yīng)用技術(shù)人才和金融營(yíng)銷(xiāo)人才，目前的課程設(shè)置顯然無(wú)法滿(mǎn)足現(xiàn)實(shí)的需求。
（ 二） 教學(xué)方式落后。
理論教學(xué)多，實(shí)踐教學(xué)少，導(dǎo)致教學(xué)效果與目標(biāo)偏離，人才培養(yǎng)質(zhì)量難以得到有效保證。我國(guó)高職金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)教學(xué)大都以理論講授為主，以灌輸式為主，較少采用啟發(fā)式、討論式、案例式、模擬教學(xué)等教學(xué)方法。
學(xué)生在整個(gè)教學(xué)過(guò)程中處于被動(dòng)地位，忽略了學(xué)生的個(gè)性化、主動(dòng)性和創(chuàng)新精神的培養(yǎng)。重理論教學(xué)、輕實(shí)踐教學(xué)，重視對(duì)知識(shí)點(diǎn)的應(yīng)試型的簡(jiǎn)單記憶，缺少實(shí)驗(yàn)教學(xué)和參與社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)環(huán)節(jié)。
（ 三） 師資隊(duì)伍整體素質(zhì)有待提高。
金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)教師隊(duì)伍的整體素質(zhì)而言，在知識(shí)結(jié)構(gòu)、梯隊(duì)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)上還不盡合理，對(duì)國(guó)內(nèi)外的金融理論與實(shí)踐認(rèn)知不夠，對(duì)金融學(xué)科的先進(jìn)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)與學(xué)術(shù)動(dòng)態(tài)、前沿發(fā)展等很難有比較全面深入的了解，不能適應(yīng)國(guó)際化對(duì)教師素質(zhì)的要求。更重要的是，絕大多數(shù)教師缺乏行業(yè)的從業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。不能夠根據(jù)金融相關(guān)企業(yè)對(duì)于工作崗位能力的要求進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)計(jì)劃的設(shè)定，不能夠科學(xué)合理地安排實(shí)踐課程內(nèi)容，也不能夠在實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)中予以及時(shí)準(zhǔn)確的指導(dǎo)。
（ 四） 缺少實(shí)踐基地。
校外基地是高職院校整個(gè)實(shí)踐教學(xué)體系中的重要組成部分，是學(xué)生認(rèn)知社會(huì)、提高實(shí)踐動(dòng)手能力的最佳場(chǎng)所。實(shí)踐教學(xué)進(jìn)程必須體現(xiàn)出時(shí)代要求，符合專(zhuān)業(yè)實(shí)際，具有較強(qiáng)的可操作性。目前，高職金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)的校外實(shí)踐教學(xué)基地還比較少，有的也流于形式，無(wú)法滿(mǎn)足學(xué)生提高實(shí)踐教學(xué)能力的需要，不能為學(xué)生提供一個(gè)與未來(lái)的工作崗位零距離接觸的機(jī)會(huì)，學(xué)生對(duì)自己以后即將從事的工作沒(méi)有概念，也就無(wú)法激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。所以，實(shí)現(xiàn)與更多的金融保險(xiǎn)相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作，是高職目前的實(shí)踐教學(xué)體系改革的目標(biāo)之一。
四、金融中心建設(shè)背景下的高職金融專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新。
在建設(shè)區(qū)域金融中心的背景下，高職金融專(zhuān)業(yè)的目標(biāo)要圍繞這一主題進(jìn)行轉(zhuǎn)變，課程設(shè)置貫徹大金融、全金融概念，改變目前分業(yè)和細(xì)化的專(zhuān)業(yè)課程設(shè)置； 教學(xué)模式上以金融機(jī)構(gòu)的后援中心、營(yíng)銷(xiāo)中心為載體，通過(guò)多渠道引企入校、定崗實(shí)習(xí)等方式增加全真環(huán)境下的教學(xué)，增加學(xué)生的適應(yīng)能力。
（ 一） 以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，調(diào)整人才培養(yǎng)目標(biāo)。
首先在培養(yǎng)目標(biāo)的定位上，應(yīng)堅(jiān)持有利于培養(yǎng)出具有大金融視角的金融人才原則，以經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化、一體化，金融混業(yè)化和高等教育的大眾化為背景，明確各層次金融人才的培養(yǎng)目標(biāo)。在高職高專(zhuān)層次上，要培養(yǎng)市場(chǎng)急需的應(yīng)用人才為目標(biāo)，加大實(shí)踐教學(xué)的比例，發(fā)揮企業(yè)實(shí)習(xí)基地的作用，尤其在各地建設(shè)金融后臺(tái)服務(wù)中心過(guò)程中，大力促成學(xué)生定崗實(shí)習(xí)，將學(xué)生成建制的置于金融企業(yè)的培訓(xùn)和管理之中，使學(xué)生的崗前培訓(xùn)前置，讓學(xué)生一畢業(yè)就成為金融企業(yè)的合格員工。
（ 二） 完善教學(xué)課程體系，突出實(shí)踐教學(xué)地位。
課程體系和教學(xué)內(nèi)容要突出前沿性、前瞻性。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的國(guó)際化，我國(guó)高職金融保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)課程設(shè)置和教學(xué)內(nèi)容應(yīng)及時(shí)調(diào)整。在課程的內(nèi)容安排上，要順應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展變化，及時(shí)增加新內(nèi)容，以保證教學(xué)內(nèi)容能與時(shí)俱進(jìn)。目前，高職普遍采用學(xué)分制，理論學(xué)科占比大，實(shí)踐教學(xué)學(xué)分很少，限于畢業(yè)實(shí)習(xí)和短期社會(huì)實(shí)踐。畢業(yè)前的實(shí)習(xí)，學(xué)生自發(fā)行動(dòng)，各自為政，缺乏有效監(jiān)督，這種模式容易流入形式，走過(guò)場(chǎng)，實(shí)踐效果不會(huì)理想。首先，從教學(xué)模式上看，應(yīng)重視理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)相結(jié)合，構(gòu)建課程實(shí)驗(yàn)、綜合實(shí)訓(xùn)和校外實(shí)習(xí)相結(jié)合的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，金融創(chuàng)新層出不窮，金融形勢(shì)日新月異，金融保險(xiǎn)教學(xué)不能局限于課堂教學(xué)，而應(yīng)該構(gòu)建多層次的實(shí)踐教學(xué)體系，增強(qiáng)學(xué)生解決實(shí)際問(wèn)題的能力。其次，教學(xué)內(nèi)容上，應(yīng)以專(zhuān)業(yè)為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)相應(yīng)的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)各專(zhuān)業(yè)學(xué)生的培養(yǎng)目標(biāo)和要求設(shè)置相應(yīng)的實(shí)踐課程體系，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)動(dòng)手能力和創(chuàng)新能力。
（ 三） 加強(qiáng)校內(nèi)外實(shí)訓(xùn)基地的建設(shè)。
實(shí)訓(xùn)基地是實(shí)施實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的重要場(chǎng)所，可以根據(jù)金融部門(mén)實(shí)際崗位的需要，在校內(nèi)外兩方面加強(qiáng)建設(shè)。一是設(shè)置金融模擬環(huán)境。在校內(nèi)建立金融企業(yè)的業(yè)務(wù)流程模擬實(shí)訓(xùn)室，開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)模擬、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模擬、證券業(yè)務(wù)模擬，配備模擬軟件對(duì)學(xué)生進(jìn)行專(zhuān)業(yè)崗位群基本技能的訓(xùn)練、模擬操作訓(xùn)練和綜合技能訓(xùn)練，實(shí)現(xiàn)課堂無(wú)法完成的技能操作，校內(nèi)實(shí)訓(xùn)基地的建設(shè)應(yīng)突出真實(shí)的職業(yè)環(huán)境，應(yīng)具有適用性強(qiáng)的特點(diǎn)，讓學(xué)生有身臨其境的感覺(jué)，使學(xué)生不出校門(mén)即可模擬金融專(zhuān)業(yè)的各種操作。二是進(jìn)入金融全真環(huán)境。在校外建立實(shí)訓(xùn)基地，利用區(qū)域金融中心建設(shè)中各類(lèi)后臺(tái)服務(wù)中心和各類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)中心，讓學(xué)生進(jìn)入真實(shí)環(huán)境中從事頂崗實(shí)習(xí)，學(xué)校派指導(dǎo)老師入駐企業(yè)，統(tǒng)一按照企業(yè)的管理制度和流程進(jìn)行管理。這不僅有利于鍛煉學(xué)生的實(shí)踐能力和解決實(shí)際問(wèn)題的能力，而且還使符合企業(yè)要求的學(xué)生得到了就業(yè)機(jī)會(huì)，減輕了學(xué)生的就業(yè)壓力。［3］。
三是引企入校。金融企業(yè)可以在學(xué)校建立后臺(tái)服務(wù)分中心和營(yíng)銷(xiāo)分部，與金融企業(yè)的系統(tǒng)相連接，企業(yè)派駐負(fù)責(zé)人和骨干人員，學(xué)校派專(zhuān)職老師配合指導(dǎo)和管理。此外，還可以根據(jù)企業(yè)的需求，學(xué)校為入校的分中心定向培養(yǎng)專(zhuān)門(mén)人才。這種致力于培養(yǎng)學(xué)生在某一崗位的工作能力和特定的技能水平的“訂單式”培養(yǎng)模式，不僅可以解決學(xué)生的就業(yè)問(wèn)題，還能為企業(yè)的人才儲(chǔ)備奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)雙方的互利共贏。
（ 四） 拓寬專(zhuān)業(yè)口徑，夯實(shí)基礎(chǔ)知識(shí)與基本技能。
隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的國(guó)際化、國(guó)際金融集團(tuán)的進(jìn)入，我國(guó)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)已是大勢(shì)所趨。而我國(guó)高職專(zhuān)業(yè)劃分過(guò)細(xì)，過(guò)分強(qiáng)調(diào)金融專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)而忽視金融通才教育，培養(yǎng)出的人才知識(shí)面窄，由于忽視能力和素質(zhì)培養(yǎng)，創(chuàng)新能力和社會(huì)適應(yīng)能力更欠缺。因此，必須拓寬專(zhuān)業(yè)口徑，適當(dāng)擴(kuò)大專(zhuān)業(yè)知識(shí)面，提高學(xué)生的專(zhuān)業(yè)適應(yīng)性。同時(shí)，還要立足夯實(shí)基礎(chǔ)知識(shí)，開(kāi)展通識(shí)教育，促進(jìn)課程設(shè)置的綜合化，構(gòu)建金融子行業(yè)交叉、互相滲透、專(zhuān)業(yè)口徑全方位覆蓋的課程體系。
（ 五） 改革考試方法，建立創(chuàng)新的評(píng)價(jià)體系。
從改革考試制度入手，繼續(xù)完善對(duì)金融專(zhuān)業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)效果檢驗(yàn)的評(píng)價(jià)體系。我們可以嘗試如下做法： 一是文化課抽查考核必須掌握的內(nèi)容，專(zhuān)業(yè)課強(qiáng)化實(shí)踐考試； 二是取消單純以考試成績(jī)?yōu)橹鞯脑u(píng)價(jià)方式，改為考試與綜合測(cè)評(píng)、多元評(píng)價(jià)、多證考核相結(jié)合的評(píng)價(jià)方式； 三是實(shí)行彈性學(xué)制，鼓勵(lì)學(xué)生參加社會(huì)實(shí)踐； 或利用課余時(shí)間參與實(shí)踐，半工半讀； 鼓勵(lì)學(xué)生選修其它專(zhuān)業(yè)課程，掌握多門(mén)技能，參加技能實(shí)踐。在新的評(píng)價(jià)體系中，應(yīng)夠充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性。
參考文獻(xiàn)：
［1］黃解語(yǔ)，楊再斌。 金融集聚論： 金融中心形成的理論與實(shí)踐解析［M］。 北京： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2006.
關(guān)鍵詞：金融發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 影響因素 評(píng)價(jià)體系 實(shí)證研究
在上世紀(jì)九十年代，在經(jīng)濟(jì)學(xué)以及政治學(xué)領(lǐng)域就普遍關(guān)注金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要關(guān)系，并且基于不同國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)據(jù)提供了相關(guān)的數(shù)據(jù)，進(jìn)而形成了金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)水平的重要文獻(xiàn)。近年來(lái)，隨著理論界對(duì)金融發(fā)展水平的研究不斷深入，對(duì)于金融發(fā)展對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了系統(tǒng)的研究，而這其中必不可少的則是對(duì)對(duì)金融發(fā)展水平的科學(xué)評(píng)價(jià)與分析，這也是研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在聯(lián)系的必要條件。
一、金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用綜述
早在20世紀(jì)初期，理論界就認(rèn)識(shí)到了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)錯(cuò)所起到的重要作用，McKinnon, R. I.通過(guò)對(duì)銀行運(yùn)行系統(tǒng)進(jìn)行研究與識(shí)別，為早期的企業(yè)家進(jìn)行產(chǎn)品和生產(chǎn)共議的創(chuàng)新提供了必要的物質(zhì)支撐，同時(shí)，對(duì)于金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了詳細(xì)的研究和考證，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)展，金融的發(fā)展能夠?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家或地區(qū)當(dāng)?shù)氐木用駝?chuàng)業(yè)提供巨大的可能性，并且有利于新企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展，從而提高當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)整體的競(jìng)爭(zhēng)水平，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。研究資料表明，在意大利某些金融十分發(fā)達(dá)的地區(qū)，其人均GDP的增長(zhǎng)率相比金融不發(fā)達(dá)的地區(qū)，高出一個(gè)百分點(diǎn)，而從金融不發(fā)達(dá)的地區(qū)到金融發(fā)達(dá)的地區(qū)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的幾率會(huì)增加近30%；并且在金融發(fā)達(dá)的地區(qū)創(chuàng)業(yè)的人員平均年紀(jì)則年輕5-6年，創(chuàng)業(yè)的成功幾率也高出許多。
二、評(píng)價(jià)中國(guó)地區(qū)金融發(fā)展水平的指標(biāo)體系構(gòu)建
（一）構(gòu)建金融發(fā)展評(píng)價(jià)體系的原則
在針對(duì)一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的金融發(fā)展水平進(jìn)行評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循以下幾個(gè)原則：第一，確保評(píng)價(jià)指標(biāo)具有一定的系統(tǒng)性。在建立評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，要確保對(duì)其涉及到的地區(qū)的金融發(fā)展以及與其他指標(biāo)之間內(nèi)在的聯(lián)系進(jìn)行充分的考慮，使各評(píng)價(jià)指標(biāo)之間既具備相對(duì)的獨(dú)立性又具有一定的關(guān)聯(lián)性，既要考慮典型指標(biāo)又要充分考慮關(guān)聯(lián)指標(biāo)；第二，確保選擇的評(píng)價(jià)指標(biāo)具有重要性。
（二）金融發(fā)展評(píng)價(jià)體系的具體指標(biāo)選擇
在金融發(fā)展評(píng)價(jià)體系中，從以下兩個(gè)方面進(jìn)行具體指標(biāo)的設(shè)置：
1.金融指標(biāo)的設(shè)置
金融指標(biāo)單純地從金融方面來(lái)衡量地區(qū)金融發(fā)展的總體水平,有以下幾個(gè)體指標(biāo),包括: (1)金融相關(guān)比率(FIR)和金融機(jī)構(gòu)存款與地區(qū)GDP之比,用來(lái)衡量一個(gè)地區(qū)金融發(fā)展的總量規(guī)模和金融深化程度；(2)非四大國(guó)有商業(yè)銀行貸款占比,其值為(金融機(jī)構(gòu)貸款總額-工農(nóng)中建四大國(guó)有商業(yè)銀行貸款總額)/金融機(jī)構(gòu)貸款總額,這一指標(biāo)用來(lái)衡量金融部門(mén)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度；(3)當(dāng)年境內(nèi)股票市場(chǎng)融資額,其主要是對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度進(jìn)行評(píng)價(jià)和表示；(4)人均中長(zhǎng)期貸款額,這里主要是反映一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)當(dāng)?shù)孛癖姷慕鹑谛庞靡庾R(shí)，其中以銀行中長(zhǎng)期貸款額/地區(qū)人口數(shù)所得到的數(shù)額作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。
2.經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)的設(shè)置
經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)的設(shè)置是金融發(fā)展評(píng)價(jià)體系的核心部分，設(shè)置金融部門(mén)的目標(biāo)在于使市場(chǎng)交易的成本得到大幅度的降低，有效的促進(jìn)資金和技術(shù)的流轉(zhuǎn)，促進(jìn)信息和技術(shù)的創(chuàng)新，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)的快速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)包括以下幾個(gè)個(gè)方面: (1)人均地區(qū)生產(chǎn)總值,這是衡量一個(gè)地區(qū)或者國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要指標(biāo)，也是當(dāng)?shù)鼐用裆罡辉３潭鹊囊粋€(gè)重要體現(xiàn)；(2)社會(huì)商品零售總額和GDP增長(zhǎng)率,該指標(biāo)用來(lái)反映經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度以及發(fā)展程度；(3)第三產(chǎn)業(yè)占比,該指標(biāo)是反映一個(gè)地區(qū)或者國(guó)家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)是否優(yōu)化的一個(gè)重要目標(biāo)；(4)工業(yè)總產(chǎn)值中非國(guó)有經(jīng)濟(jì)占比,用來(lái)反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度；(5)外商直接投資額與商品出口額,用來(lái)反映所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度。
三、金融發(fā)展水平的評(píng)價(jià)與分析
1.我國(guó)中西部地區(qū)的金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在著明顯的差異，分布不均衡。從整體上分析，排在前列的城市以北京、上海、廣州、浙江等幾大城市為首，而同時(shí)也可以看出這些城市多為沿海地區(qū)；而排在后面的城市則主要是青海、甘肅、廣西等中部地區(qū)，這些地區(qū)的金融發(fā)展水平相比較明顯的差異。這也從另一個(gè)方面體現(xiàn)出了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間內(nèi)在的聯(lián)系。
2.東部地區(qū)金融發(fā)展的水平在全國(guó)都較高，而且其金融指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也都較為平衡。東部地區(qū)主要包括的城市以北京、上海、廣州、天津等幾個(gè)城市為主，其金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都比較均衡。因此說(shuō)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)以金融發(fā)展作為重點(diǎn)，以此才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反作用于金融發(fā)展，為金融發(fā)展提供有力的基礎(chǔ)。
3.西部地區(qū)的金融指標(biāo)都較為良好，但是在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)方面的薄弱導(dǎo)致了金融發(fā)展水平的評(píng)價(jià)值提高。除了，西部地區(qū)都由于地理位置等因素的影響，而使得其在金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面都落后于其他省份和地區(qū)，然而在金融發(fā)展指標(biāo)方面卻有著一定幾個(gè)的優(yōu)勢(shì)，所以說(shuō)影響西部地區(qū)金融發(fā)展的主要因素是西部地區(qū)落后的經(jīng)濟(jì)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的前提一定是發(fā)展當(dāng)?shù)氐慕鹑?，才能夠有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
結(jié)束語(yǔ)：
金融發(fā)展水平對(duì)一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著重要的影響，建立起金融發(fā)展水平科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，對(duì)于衡量一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的金融發(fā)展有著重要的量化作用，進(jìn)而才能更科學(xué)的評(píng)價(jià)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平，因此，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展水平的評(píng)價(jià)與研究，在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)對(duì)全球一體化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)等方面都有著重要的指導(dǎo)意義。
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摘要：隨著上海自由貿(mào)易區(qū)的成立，金融改革作為推動(dòng)深化改革的重要組成部分引起國(guó)內(nèi)外的高度關(guān)注，離岸金融作為金融改革一項(xiàng)創(chuàng)新舉措對(duì)自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展有重要意義。在金融自由化和國(guó)際化的大背景下，如何建立一個(gè)與國(guó)際接軌的法治化的離岸金融市場(chǎng)是需要探索的問(wèn)題。本文分析了離岸金融在上海自貿(mào)區(qū)的市場(chǎng)監(jiān)管法制現(xiàn)狀和并試著提出自由貿(mào)易區(qū)可嘗試的監(jiān)管模式和市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，力求完善我國(guó)離岸金融的相關(guān)法律規(guī)定。
關(guān)鍵詞：離岸金融 市場(chǎng)監(jiān)管模式 市場(chǎng)準(zhǔn)入 上海自貿(mào)區(qū)
一、 離岸金融和法律概述
1.離岸金融的概念。對(duì)于離岸金融的概念，理論上有不同的界定，而依據(jù)中國(guó)人民銀行《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，離岸金融業(yè)務(wù)是指經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的中資銀行及其分支機(jī)構(gòu)，吸引非居民的資金，服務(wù)于非居民的金融活動(dòng)。離岸金融與在岸金融應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分：第一，多頭監(jiān)管。因?yàn)殡x岸金融的主體是多樣化的，就存貸業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，貨款的提供者和需求者都是非居民，而提供者和需求者多數(shù)是來(lái)自市場(chǎng)所在國(guó)之外的其它國(guó)際組織、跨國(guó)公司或者他國(guó)政府。離岸金融市場(chǎng)的國(guó)際化和全球化推動(dòng)下，離岸金融業(yè)務(wù)可能涉及市場(chǎng)所在國(guó)，金融機(jī)構(gòu)母國(guó)，貨款提供者或者需求者母國(guó)多個(gè)國(guó)家的事項(xiàng)，這樣每個(gè)國(guó)家都能以受到侵犯為由行使管轄權(quán)；與在岸金融只有母國(guó)監(jiān)管不同，因此多頭監(jiān)管也成為了離岸金融的主要特征。第二，監(jiān)管較松。離岸金融的初衷就是吸引國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資金到離岸市場(chǎng)，通過(guò)各國(guó)政府制定特殊政策對(duì)存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)、稅收、外匯管制等給予優(yōu)惠，但為了貫徹這樣的優(yōu)惠政策，雖然施行多頭監(jiān)管，監(jiān)管政策都較寬松。
2.中國(guó)的立法背景和現(xiàn)狀。中國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)歷了繁榮、衰落再到重新開(kāi)啟的階段。2002年以后，隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，在經(jīng)濟(jì)全球化和金融國(guó)際化浪潮的推動(dòng)下，離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)開(kāi)啟也順勢(shì)提上日程。2002年，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)交通銀行、招商銀行、浦東發(fā)展銀行和深圳發(fā)展銀行開(kāi)展作為試點(diǎn)開(kāi)展開(kāi)辦離岸金融業(yè)務(wù)，讓離岸金融得以復(fù)蘇并發(fā)展。雖然1989年就已開(kāi)始了離岸金融業(yè)務(wù)，但直到1997年《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》及其細(xì)則的出臺(tái)才讓其發(fā)展有法可依。2009年上海國(guó)際金融中心的指導(dǎo)思想被確立使離岸金融業(yè)務(wù)獲得了更快的發(fā)展。隨著金融改革的持續(xù)推進(jìn)，2013年上海自貿(mào)區(qū)的成立必將迎來(lái)離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的新時(shí)期。
二、離岸金融市場(chǎng)監(jiān)管的法律制度構(gòu)建
1.離岸金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理模式。離岸金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理模式是指有關(guān)管理機(jī)構(gòu)對(duì)離岸金融市場(chǎng)與在岸金融市場(chǎng)的管理服務(wù)模式、方式和方法的選擇。而管理模式的選擇是政府對(duì)離岸金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督的基礎(chǔ)和前提，國(guó)際監(jiān)管模式主要有三種：內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型、內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型、滲透型。
（1）內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型的監(jiān)管模式。內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型是指在岸金融與離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不分離的市場(chǎng)監(jiān)管模式，典型代表為倫敦和香港。特點(diǎn)為：離岸金融業(yè)務(wù)和在岸金融業(yè)務(wù)的賬戶(hù)合并操作，非居民和居民的存貸款業(yè)務(wù)在同一賬戶(hù)上操作，兩類(lèi)業(yè)務(wù)混為一體。采用此種模式的優(yōu)勢(shì)在于離岸業(yè)務(wù)和在岸業(yè)務(wù)的資金相互融通，能夠及時(shí)相互補(bǔ)足對(duì)方資金，促進(jìn)在岸和離岸業(yè)務(wù)共同發(fā)展，并且方便當(dāng)時(shí)人在兩種業(yè)務(wù)之間轉(zhuǎn)換。而缺陷也是存在的：可能會(huì)使有關(guān)金融機(jī)構(gòu)利用相互混合的業(yè)務(wù)逃避監(jiān)管。當(dāng)一方金融機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必然增加另一方風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這無(wú)疑增加了國(guó)內(nèi)金融體系的不穩(wěn)定性。當(dāng)今只有很少?lài)?guó)家由于歷史的原因才選擇了內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型模式，即使選擇了該模式，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，政府也會(huì)采取措施讓兩類(lèi)業(yè)務(wù)分離。例如：英國(guó)政府就通過(guò)立法讓離岸英鎊業(yè)務(wù)只能在英屬海峽群島的離岸中心辦理，而倫敦不再開(kāi)辦此業(yè)務(wù)。
（2）內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型的監(jiān)管模式。內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型的監(jiān)管模式是指離岸金融業(yè)務(wù)和在岸金融業(yè)務(wù)相互分離的監(jiān)管模式，典型代表是美國(guó)和日本。此種模式是為了推進(jìn)非居民之間的金融交易而創(chuàng)設(shè)，離岸業(yè)務(wù)和在岸業(yè)務(wù)分別開(kāi)立不同的賬戶(hù)。將離岸業(yè)務(wù)和在岸業(yè)務(wù)分開(kāi)，不僅能夠給非居民交易提供稅收等方面的優(yōu)惠，而且能夠?qū)⒃诎督鹑谑袌?chǎng)與離岸金融市場(chǎng)分離防止金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生相互牽連，同時(shí)也能有效防止金融機(jī)構(gòu)逃避監(jiān)管。美國(guó)國(guó)際銀行業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱(chēng)IBF）和日本東京離岸金融市場(chǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)JOM）都將離岸賬戶(hù)和在岸賬戶(hù)嚴(yán)格區(qū)分。IBF就規(guī)定其接受非居民的存款，向非居民提供貸款，但是不得向美國(guó)居民辦理此類(lèi)業(yè)務(wù)，也不得開(kāi)放其他金融衍生品的業(yè)務(wù)，例如票據(jù)、保險(xiǎn)、債券等。JOM機(jī)構(gòu)更是在IBF基礎(chǔ)上將非居民限定在了外國(guó)法人、政府、國(guó)際機(jī)構(gòu)和外匯銀行的海外分行。如今多數(shù)的發(fā)達(dá)國(guó)家都是采用這一監(jiān)管模式。
（3）滲透型的監(jiān)管模式。此種模式嚴(yán)格說(shuō)來(lái)并不是單獨(dú)的一種分類(lèi)模式，它是介于混合型監(jiān)管模式和分離型監(jiān)管模式中的一種。它是指離岸賬戶(hù)與在岸賬戶(hù)相互分離的情況下，居民和非居民的交易一般是分離的，但法律規(guī)定在一定情況下允許兩個(gè)賬戶(hù)之間相互滲透。具體操作是，有的國(guó)家只允許離岸賬戶(hù)向在岸賬戶(hù)滲透，而有的國(guó)家只允許在岸賬戶(hù)向離岸賬戶(hù)滲透，有的則是允許雙向滲透。雙向滲透是指離岸賬戶(hù)和在岸賬戶(hù)都可以被境內(nèi)居民用作投資的渠道，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情形下就可采取該種監(jiān)督管理模式，它可以避免混合賬戶(hù)下的風(fēng)險(xiǎn)，也可以充分利用資金，該種模式主要由發(fā)展中國(guó)家的離岸金融市場(chǎng)所采用，新加坡就是采取此種模式的成功范例。
（4）上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)該建立的監(jiān)管模式。
上海自貿(mào)區(qū)選擇內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場(chǎng)模式更能適應(yīng)金融改革的方向和離岸金融業(yè)務(wù)自身的發(fā)展。原因有以下幾方面：
首先，從歷史的角度看，內(nèi)外滲透型的監(jiān)管模式被證明不符合實(shí)際。中國(guó)在1989年設(shè)立的離岸金融業(yè)務(wù)就是采取了有限滲漏的內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型市場(chǎng)模式，即允許離岸金融機(jī)構(gòu)早在一定條件和限度內(nèi)用在岸資金彌補(bǔ)離岸賬戶(hù)資金寸頭的不足。而最初的目的當(dāng)然是在岸資金賬戶(hù)和離岸資金賬戶(hù)互相幫助共同抵御風(fēng)險(xiǎn)。而事實(shí)上卻與設(shè)立初衷相背離，離岸賬戶(hù)依賴(lài)在岸賬戶(hù)補(bǔ)充資金寸頭，短期還能暫時(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期卻不僅沒(méi)有抵御風(fēng)險(xiǎn)，反而使離岸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到在岸業(yè)務(wù)上，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)問(wèn)題就是在這樣市場(chǎng)模式下，在岸金融機(jī)構(gòu)和離岸金融機(jī)構(gòu)賬戶(hù)相通，在岸金融機(jī)構(gòu)會(huì)利用離岸業(yè)務(wù)逃匯、套匯。從1996年到2002年離岸金融在中國(guó)停滯發(fā)展就是因?yàn)闈B透型的監(jiān)管模式使風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化使政府被迫叫停了相關(guān)業(yè)務(wù)。
其次，內(nèi)外分離型的監(jiān)管模式更適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)的需要。美國(guó)IBF和日本的JOM都是在政府的政策引導(dǎo)下建立的，而上海自貿(mào)區(qū)也是中央政府深化金融改革、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放等政策引導(dǎo)的產(chǎn)物，與英國(guó)和香港自發(fā)產(chǎn)生的內(nèi)外混合型監(jiān)管模式相反，適用內(nèi)外分離型的監(jiān)管模式更能適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)的需求。此外，我國(guó)已經(jīng)具備建立離岸金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，建立和完善離岸金融業(yè)務(wù)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也是我們的目標(biāo)，所以虛擬業(yè)務(wù)型監(jiān)管模式也不能滿(mǎn)足我們的需求。
最后，現(xiàn)階段的上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持內(nèi)外分離型的監(jiān)管模式。有些學(xué)者認(rèn)為我們應(yīng)當(dāng)在建立內(nèi)外分離型金融市場(chǎng)的過(guò)程中允許離岸賬戶(hù)和在岸賬戶(hù)在一定程度上相互滲透使資金得到充分利用，并指出了采取循序漸進(jìn)的做法并提出了具體制度設(shè)想。而本文認(rèn)為，現(xiàn)階段上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定的采用內(nèi)外分離型的監(jiān)管模式，因?yàn)?998年的離岸金融業(yè)務(wù)失敗就證明了我國(guó)目前還不具備采納滲透型的監(jiān)管模式市場(chǎng)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)管控能力，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理失調(diào)和與制度施行的初衷相悖。雖然滲透型的監(jiān)管模式下的確有利于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的離岸金融機(jī)構(gòu)充分利用資金，但是目前還不適宜在上海自貿(mào)區(qū)采納。國(guó)務(wù)院最新出臺(tái)的《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)央行“金融30條”）第二款創(chuàng)新有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的賬戶(hù)體系也表明現(xiàn)階段還是應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持內(nèi)外分離型的監(jiān)管模式。上海自貿(mào)區(qū)目前已經(jīng)暫停實(shí)施四部法律，鼓勵(lì)更多的資金投入到區(qū)內(nèi)，讓企業(yè)進(jìn)駐自貿(mào)區(qū)。管理方面實(shí)行“一線(xiàn)放開(kāi)，二線(xiàn)管住”即區(qū)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)是開(kāi)放和融合的，但是自貿(mào)區(qū)和境內(nèi)區(qū)外的領(lǐng)域相對(duì)隔離。這樣的監(jiān)管模式也在與內(nèi)外分離型模式相契合。
2.市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)督管理法律制度
離岸金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)督管理的法律制度主要是指金融管理當(dāng)局按照法律法規(guī)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，審核并決定有關(guān)金融機(jī)構(gòu)是否能進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)的制度。
（1）準(zhǔn)入原則。我國(guó)與一般國(guó)家通常的做法相一致，在離岸金融市場(chǎng)上實(shí)行國(guó)民待遇原則。居民和非居民之間、非居民之間有相同的權(quán)利義務(wù)，任何國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)都能進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)從事離岸金融業(yè)務(wù)。只要金融機(jī)構(gòu)滿(mǎn)足申請(qǐng)進(jìn)入中國(guó)離岸市場(chǎng)的先關(guān)條件即可。這些條件是對(duì)金融機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員資質(zhì)以及相關(guān)設(shè)施建立的硬性要求。目前上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)以居民金融機(jī)構(gòu)為主，非居民金融機(jī)構(gòu)僅占小部分。且獲得離岸金融牌照的僅為四家居民金融機(jī)構(gòu)，這對(duì)于維護(hù)離岸金融的穩(wěn)定有意義，但長(zhǎng)期與國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還是需要放開(kāi)準(zhǔn)入主體的范圍，能夠做到真正的國(guó)民待遇原則，鼓勵(lì)非居民金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐并發(fā)展相關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已暫停實(shí)施四部法律，而對(duì)于外商投資而言，取代《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》施行上海市人民政府關(guān)于公布《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2013年）》，其關(guān)于金融領(lǐng)域外商投資有限制性規(guī)定，從中我們可以看到對(duì)自貿(mào)區(qū)的金融領(lǐng)域的外商投資限制還很多，這在一定程度上阻礙外國(guó)資金的引入，相應(yīng)的離岸金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展也會(huì)因此受到影響，自貿(mào)區(qū)要發(fā)展有待于進(jìn)一步削減負(fù)面清單，在風(fēng)險(xiǎn)得到控制的情形下，盡可能實(shí)現(xiàn)非居民金融機(jī)構(gòu)國(guó)民待遇，以實(shí)現(xiàn)離岸金融國(guó)際化，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
（2）準(zhǔn)入主體范圍。各國(guó)有不同做法，有的國(guó)家只允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入離岸金融市場(chǎng)從事相關(guān)業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@些國(guó)家的離岸金融市場(chǎng)主要集中于資金借貸業(yè)務(wù)，銀行的規(guī)范化管理使風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)監(jiān)管更簡(jiǎn)單。而有的國(guó)家允許非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入離岸金融市場(chǎng)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，除了借貸業(yè)務(wù)外，票據(jù)、證券、保險(xiǎn)和抵押等業(yè)務(wù)也廣泛涉獵。放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入主體的范圍與上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展目標(biāo)相吻合。我們建立上海自貿(mào)區(qū)不僅僅是要建立只有金融機(jī)構(gòu)的離岸金融市場(chǎng)，我們是為了刺激金融改革，更好適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，所以未來(lái)將準(zhǔn)入主體擴(kuò)大到民營(yíng)企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)是必然趨勢(shì)。央行“金融30條”也在此證明了這一點(diǎn)。
（3）準(zhǔn)入方式。目前離岸金融試點(diǎn)中，中國(guó)主要是采取傳統(tǒng)的審批方式。從發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的離岸金融的準(zhǔn)入多采取發(fā)牌照的方式。發(fā)牌照即簡(jiǎn)單又方便管理。將從事離岸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)分為：全能型銀行、限制型銀行、離岸銀行和其他離岸金融機(jī)構(gòu)四類(lèi)。全能型銀行能經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)，也能經(jīng)營(yíng)在岸業(yè)務(wù)，限制型銀行能在有限的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)能從事離岸業(yè)務(wù)，離岸銀行只能從事離岸業(yè)務(wù)。審批機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照時(shí)主要考慮申請(qǐng)機(jī)構(gòu)母國(guó)的市場(chǎng)監(jiān)管能力和機(jī)構(gòu)本身資金實(shí)力等。香港在自貿(mào)區(qū)離岸金融市場(chǎng)實(shí)行三級(jí)牌照管理（全能牌照、部分牌照和接受存款牌照）就是對(duì)其最好的詮釋。對(duì)于資金實(shí)力強(qiáng)，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理水平高和業(yè)務(wù)完善的銀行發(fā)放全能牌照；對(duì)于其他銀行根據(jù)其業(yè)務(wù)量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力先試行部分牌照，根據(jù)發(fā)展再過(guò)渡到全能牌照。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)施行就是牌照管理模式。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)目前只有交通銀行、浦東發(fā)展銀行和平安銀行持有離岸金融業(yè)務(wù)牌照，還沒(méi)有放開(kāi)對(duì)非居民金融機(jī)構(gòu)的牌照管制。當(dāng)然，希望通過(guò)牌照的管制來(lái)維持居民金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢(shì)并非長(zhǎng)久之計(jì)，為了增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和早日建成完善的離岸金融市場(chǎng)，開(kāi)放對(duì)非居民金融機(jī)構(gòu)的牌照管制才能擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)，早日實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌。
三、結(jié)論。隨著國(guó)際金融一體化和全球化的加劇，離岸金融中心也作為一項(xiàng)衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的標(biāo)準(zhǔn)。日本、美國(guó)、英國(guó)、新加坡等發(fā)達(dá)國(guó)家的離岸金融中心已經(jīng)日趨完善。2013年上海自由貿(mào)易區(qū)的成立又為離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)新的契機(jī)，我們應(yīng)當(dāng)繼續(xù)探索對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的法律規(guī)制，逐步建成完善的市場(chǎng)監(jiān)管法制以更好地服務(wù)于離岸金融市場(chǎng)和上海自貿(mào)區(qū)。
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