時(shí)間：2023-09-15 17:14:45
導(dǎo)語：在保險(xiǎn)公司的管理模式的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
近年來，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)有了較大的改觀，無論是投資領(lǐng)域的拓展，還是投資人才的引進(jìn)，都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，在一定程度上緩解了嚴(yán)重威脅壽險(xiǎn)公司的利差損問題，同時(shí)也在一定程度上改善了財(cái)險(xiǎn)公司的盈利能力。但保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化程度不高仍是制約我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。為確保中國保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，特別是應(yīng)對(duì)加人世貿(mào)組織后所面對(duì)的新的挑戰(zhàn)，必須抓緊有限時(shí)間，迅速提高保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營管理能力，特別是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化管理水平，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。
我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的發(fā)展與現(xiàn)狀
改革開放以來我國保險(xiǎn)業(yè)取得了很大的發(fā)展和進(jìn)步，在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益增強(qiáng)，與發(fā)達(dá)國家的差距逐步縮小，截止2002年底，全國保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)6494.1億元，保險(xiǎn)資金可運(yùn)用余額達(dá)5799.3億元。預(yù)計(jì)到2005年保險(xiǎn)資產(chǎn)總規(guī)模將突破萬億大關(guān)。
吳定富主席在全國保險(xiǎn)工作會(huì)議上提出，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)相比，現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)不僅包括經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能，還包括資金融通功能和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理功能。這是對(duì)中國保險(xiǎn)業(yè)的再認(rèn)識(shí)。保險(xiǎn)業(yè)作為金融業(yè)的重要組成部分，在金融市場(chǎng)中占有重要地位，是資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資人和資產(chǎn)管理人。由于歷史原因，我國保險(xiǎn)業(yè)在以往的發(fā)展中比較偏重于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的發(fā)展極不協(xié)調(diào)。2002年是中國保險(xiǎn)業(yè)近年來業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度最快的一年。全國保費(fèi)收入3053.1億元，同比增長(zhǎng)44.7%.但保費(fèi)的快速增長(zhǎng)和資金運(yùn)用收益偏低的矛盾卻越來越突出。2002年，資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益155.85億元，資金運(yùn)用收益率為3.14%，比上年下降1.16個(gè)百分點(diǎn)。這一矛盾已直接影響到保險(xiǎn)公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性，關(guān)系到保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)前我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理所面臨的問題主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
一是保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模的不斷擴(kuò)大，而投資渠道卻非常狹窄，投資工具少，保險(xiǎn)公司的主要投資領(lǐng)域仍然局限在債券和銀行存款等利率產(chǎn)品上。隨著國家8次降低銀行存貸款利率，國債收益率已降至歷史低位，投資國債潛在的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。盡管允許保險(xiǎn)公司的一部分資金可投資于證券投資基金，但由于保險(xiǎn)公司可投資于基金的比例較小，投資于證券投資基金的收益對(duì)總體收益貢獻(xiàn)有限。加人世貿(mào)組織后，我國保險(xiǎn)業(yè)不但需要化解以往累計(jì)的利差損、不良資產(chǎn)等歷史包袱，還將直接面對(duì)國際同業(yè)的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)，如不盡快開放保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域，改善投資結(jié)構(gòu)，提高投資收益水平，保險(xiǎn)業(yè)將會(huì)面臨更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，國內(nèi)基金的種類不多，性質(zhì)趨同，保險(xiǎn)公司選擇余地不大，也制約著保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的發(fā)展。
二是投資環(huán)境和投資領(lǐng)域變化，競(jìng)爭(zhēng)加劇，投資專業(yè)化的要求日益迫切。而保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)平臺(tái)已不能滿足保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的需要，并在很大程度上制約了保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。盡管部分保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用管理體制做了較大的改進(jìn)，但由于資金運(yùn)用管理部門仍作為保險(xiǎn)公司的一個(gè)內(nèi)設(shè)部門，與專業(yè)化的管理模式相比較仍存在很大弊端，具體表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)設(shè)置過于簡(jiǎn)單、投資專業(yè)人員不充分、資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和管理能力不夠、先進(jìn)投資管理技術(shù)不足等等。
2002年初召開的中央金融工作會(huì)議，借鑒國際通行做法提出了我國保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)方向，要求按專業(yè)化、規(guī)范化的原則，“將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金運(yùn)用嚴(yán)格分開，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金的集中統(tǒng)一管理，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道”。新修改的《保險(xiǎn)法》將“保險(xiǎn)公司的資金不得用于向企業(yè)投資”改為“不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”。為進(jìn)一步管好、用好保險(xiǎn)資金留下了比較大的空間，為設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理機(jī)構(gòu)提供了法律保障。今年的全國保險(xiǎn)工作會(huì)議上，中國保監(jiān)會(huì)根據(jù)《保險(xiǎn)法》的上述修改，提出：“要把保險(xiǎn)資金運(yùn)用與業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，加以高度重視。要改革保險(xiǎn)資金的管理體制和運(yùn)作機(jī)制，按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，完善保險(xiǎn)資金管理體制，做到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離。有條件的公司可以設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司?！边@是我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化健康發(fā)展的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略舉措，也是進(jìn)一步拓展保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的重要保障。
國際保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理模式
國際保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用模式分為三種：外部委托投資、公司內(nèi)設(shè)投資部門、設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
1、外部委托投資的模式。指保險(xiǎn)公司自己不直接從事投資運(yùn)作，而將全部的保險(xiǎn)資金委托外部的專業(yè)投資公司管理，這種模式適于規(guī)模較小的保險(xiǎn)公司。
優(yōu)點(diǎn)：將保險(xiǎn)資金交給專業(yè)投資公司進(jìn)行有償運(yùn)作，使保險(xiǎn)公司能夠集中精力開拓保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
缺點(diǎn)：外部委托的控制風(fēng)險(xiǎn)較大，保險(xiǎn)人不僅要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)外部投資公司的操作風(fēng)險(xiǎn)。
2、公司內(nèi)設(shè)投資部門的模式。指在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的投資管理部門，并在投資部門內(nèi)按分工和投資業(yè)務(wù)的不同，分成多個(gè)分部或小組，具體負(fù)責(zé)本公司的保險(xiǎn)投資活動(dòng)。
優(yōu)點(diǎn)：保險(xiǎn)公司可直接掌握并控制保險(xiǎn)投資活動(dòng)。
缺點(diǎn)：投資部門是公司內(nèi)設(shè)的一個(gè)部門，交易內(nèi)部化，缺少專業(yè)性和競(jìng)爭(zhēng)性。
3、設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式。指在保險(xiǎn)公司之下設(shè)專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，由其對(duì)保險(xiǎn)資金專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可由保險(xiǎn)公司單獨(dú)設(shè)立，也可通過與其他具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴共同設(shè)立。
統(tǒng)計(jì)資料顯示，在當(dāng)今世界500強(qiáng)中的34家股份制保險(xiǎn)公司中有80%以上的公司是采取專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)其保險(xiǎn)資金進(jìn)行經(jīng)營管理和運(yùn)作。國際保險(xiǎn)業(yè)幾十年乃至上百年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明：（1）采取完全依靠外部委托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)的管理模式很難有效地控制保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）采取內(nèi)設(shè)部門的管理模式則對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高構(gòu)成了較大的限制；（3）專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式比較有效地增強(qiáng)了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的經(jīng)營管理能力，提高保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效率。第三種模式彌補(bǔ)了內(nèi)設(shè)投資部門以及委托外部投資機(jī)構(gòu)管理的不足，在引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高投資收益的同時(shí)，通過有效的法人治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理子公司的管理和控制，建立了保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司雙層風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司設(shè)立的資產(chǎn)管理公司，積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)運(yùn)作，不僅提高保險(xiǎn)資金的收益水平，還可憑借其自身的投資管理優(yōu)勢(shì)來管理養(yǎng)老基金、個(gè)人基金以及其他公司的資產(chǎn)。
我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理模式分析
保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理組織架構(gòu)應(yīng)該與保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、投資領(lǐng)域以及保險(xiǎn)資金運(yùn)作的特點(diǎn)相適應(yīng)。目前，國內(nèi)保險(xiǎn)公司全部采取內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式，對(duì)于規(guī)模較小、運(yùn)作歷史較短的保險(xiǎn)公司來說，這種管理模式有其存在的合理性。對(duì)于規(guī)模較大、投資管理專業(yè)化要求較高的保險(xiǎn)公司來說，內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式與其發(fā)展不相適應(yīng)。
盡管保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)同屬風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，但二者所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)是完全不同的，因此在管理模式上具有不同的要求。由于歷史原因，我國保險(xiǎn)公司的管理模式及資源配置基本上都是按照保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理要求建立的，導(dǎo)致其管理風(fēng)格及運(yùn)作模式并不完全適合現(xiàn)代保險(xiǎn)資金運(yùn)作的要求，這種管理模式的沖突必然會(huì)極大地削弱保險(xiǎn)投資的運(yùn)作效率和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。
隨著我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金規(guī)模迅速擴(kuò)大，部分保險(xiǎn)公司的可投資資金規(guī)模，從數(shù)十億元到上千億元不等。
因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)立足于金融投資領(lǐng)域，除投資于銀行存款、債券、基金等金融工具，還要進(jìn)一步深入研究，以其直接投資于股票、管理基金等。那么，目前保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)的投資組織架構(gòu)，就很難適應(yīng)新的投資業(yè)務(wù)，一定程度上也必然限制保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域的拓寬。設(shè)立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，既是保險(xiǎn)公司適應(yīng)投資規(guī)模迅速擴(kuò)大、投資領(lǐng)域不斷拓展的需要，也是保險(xiǎn)公司面對(duì)WTO接受挑戰(zhàn)所需的正確選擇，從根本上說，是我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的大計(jì)。
建立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的根本大計(jì)
1.有利于專業(yè)化投資隊(duì)伍的建設(shè)。人才是金融投資的核心，專業(yè)化管理人才的不充分，是目前制約我國保險(xiǎn)投資發(fā)展的最大障礙。保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的投資管理模式，對(duì)于引進(jìn)專業(yè)人才、提高專業(yè)化管理水平是不利的。設(shè)立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，將從根本上改善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的組織管理結(jié)構(gòu)，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)建立有效的激勵(lì)機(jī)制，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀的專業(yè)投資人才，培養(yǎng)和建設(shè)一支適合保險(xiǎn)資金運(yùn)用特點(diǎn)的專業(yè)化投資隊(duì)伍，為今后保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的進(jìn)一步發(fā)展，特別是金融投資領(lǐng)域的逐步放開奠定人力資源基礎(chǔ)。
2.有利于培育保險(xiǎn)資金運(yùn)用的核心競(jìng)爭(zhēng)力。成立專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，可以按照保險(xiǎn)資金的性質(zhì)與偏好，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行集約、統(tǒng)一和高效的管理，在某些投資領(lǐng)域的收益能力優(yōu)于其他金融機(jī)構(gòu)。此外，保險(xiǎn)公司將資金委托給下屬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的同時(shí)，還可以將資金委托給其他保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作，按照市場(chǎng)化原則，通過公開、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)和比較，推動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用管理水平的不斷提高，形成保險(xiǎn)資金運(yùn)用的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提高整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的承保能力和償付能力。
3.有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的金融系統(tǒng)工程。建立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)，建立專門的研究機(jī)構(gòu)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)變化進(jìn)行深入、細(xì)致、及時(shí)的研究，為科學(xué)決策提供依據(jù)：可以根據(jù)金融投資要求，建立完善的投資決策體系，提高決策的科學(xué)性和對(duì)市場(chǎng)變化的快速反應(yīng)；可針對(duì)不同金融產(chǎn)品特性，建立與其相適應(yīng)的業(yè)務(wù)操作流程，要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管控的需要，建立相互獨(dú)立的前后臺(tái)控制體系，有效地管控投資風(fēng)險(xiǎn)。
4.有利于提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的監(jiān)管水平。專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用集約、規(guī)范、高效的管理，使監(jiān)管部門針對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)確立更加合理的財(cái)務(wù)核算體系，建立更加科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，從而提高監(jiān)管的科學(xué)化、專業(yè)化、規(guī)范化水平，更加有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)架構(gòu)的基本設(shè)想
1.建立規(guī)范的專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和科學(xué)高效的組織管理體系。新設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可在現(xiàn)有的資金運(yùn)用部、投資管理中心等內(nèi)設(shè)職能部門的基礎(chǔ)上形成，但必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)。由于資產(chǎn)管理公司的特殊性，管理團(tuán)隊(duì)是資產(chǎn)管理公司成功與否的關(guān)鍵。在發(fā)達(dá)國家中，相當(dāng)數(shù)量的資產(chǎn)管理公司都是采取合伙人制，規(guī)模較大的資產(chǎn)管理公司則采取管理團(tuán)隊(duì)直接參股或間接參股的方式，形成管理團(tuán)隊(duì)與公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。我們可借鑒國際通行做法，適當(dāng)考慮吸納管理團(tuán)隊(duì)部分參股資產(chǎn)管理公司，不僅可以更好地吸收高層次的專業(yè)人才，同時(shí)，還可以按照保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)律，建立科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制。同時(shí)，資產(chǎn)管理公司應(yīng)充分發(fā)揮董事會(huì)的決策作用，引入獨(dú)立董事制度，并設(shè)立投資決策委員會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，對(duì)投資決策、執(zhí)行交易、結(jié)算交收、風(fēng)險(xiǎn)控制、研究支持、財(cái)務(wù)核算、績(jī)效評(píng)價(jià)等方面實(shí)行嚴(yán)格的分類管理，并可借鑒國際標(biāo)準(zhǔn)制定嚴(yán)格、規(guī)范的內(nèi)部管理制度，建立更加完備的內(nèi)部管理控制機(jī)制，通過完善的內(nèi)部管控制度，保障保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全和增值。
2.引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。積極引進(jìn)國際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，包括：固定收益證券的收益率曲線分析、利率期限結(jié)構(gòu)分析、久期及凸性分析技術(shù)、權(quán)益證券的VAR分析技術(shù)以及業(yè)績(jī)歸屬模型等金融管理技術(shù)。通過這些先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的引進(jìn)和在資產(chǎn)管理上的應(yīng)用，提高對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別及管理的能力。
［關(guān)鍵詞］保險(xiǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù) 新模式
財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果的評(píng)價(jià)，是監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)的有效工具，更是企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策，實(shí)施戰(zhàn)略管理的基礎(chǔ)和依據(jù)。隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，傳統(tǒng)的管理模式和經(jīng)營模式都將發(fā)生變化，有形作業(yè)將逐步被無形的數(shù)字化作業(yè)模式所取代。保險(xiǎn)業(yè)面臨著快速變化的市場(chǎng)環(huán)境，以顧客為中心，為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，對(duì)顧客的要求快速響應(yīng)等一系列要求迫使企業(yè)不斷進(jìn)行管理創(chuàng)新和組織變革。保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)體制要適應(yīng)企業(yè)管理體制的變革而進(jìn)行變革，如何設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理體制才能滿足企業(yè)經(jīng)營管理的需求，探索適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理體制，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
眾所周知，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理模式是將信息技術(shù)與先進(jìn)的管理思想、管理方法有機(jī)融合，提高公司財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的綜合管理水平，對(duì)公司資源實(shí)行有效配置、管理、控制和優(yōu)化，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的一種財(cái)務(wù)管理新模式。那么利用信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建信息技術(shù)下保險(xiǎn)公司的集中式網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理模式，實(shí)施動(dòng)態(tài)預(yù)算控制和資金管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)一體化，強(qiáng)化高層對(duì)公司的財(cái)務(wù)控制，有助于高層及時(shí)做出科學(xué)準(zhǔn)確的管理決策，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理模式也為保險(xiǎn)公司邁向電子商務(wù)階段打下良好基礎(chǔ)。
筆者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理具有重大的意義：
第一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理往往是事后的、靜態(tài)的，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理突破了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的速度和動(dòng)態(tài)核算問題，使財(cái)務(wù)管理變得即時(shí)和迅速，消除了財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)運(yùn)作上的時(shí)間差，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的協(xié)同化，使得財(cái)務(wù)資源和業(yè)務(wù)直接掛鉤，能最大程度的節(jié)約資源，提高資源利用效率，有利于實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化。
第二、實(shí)行網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理使管理者能基于動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)信息對(duì)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行方便、快捷、準(zhǔn)確的在線管理和遠(yuǎn)程管理，強(qiáng)化主管單位對(duì)下屬單位的財(cái)務(wù)監(jiān)控。
第三、實(shí)行網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理使會(huì)計(jì)信息的利用從核算型向管理型轉(zhuǎn)變，保證財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性，實(shí)現(xiàn)信息共享，為高層決策、中層控制、基層運(yùn)作提供全面、及時(shí)、完整、個(gè)性化的財(cái)務(wù)信息。
第四、全面促進(jìn)電子商務(wù)進(jìn)程，豐富和發(fā)展了數(shù)字化管理思想，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)數(shù)字化管理奠定基礎(chǔ)。
橫觀國內(nèi)保險(xiǎn)公司組織機(jī)構(gòu)形式和職能，多數(shù)是實(shí)行總、分、支公司管理模式。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)作為最基層經(jīng)營單位，其主要職能是銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品、提供保險(xiǎn)服務(wù)，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)是保險(xiǎn)公司運(yùn)營系統(tǒng)的終端和服務(wù)窗口。是保險(xiǎn)公司微觀經(jīng)營基礎(chǔ)的重要組成部分，是保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收入和利潤的直接來源，其經(jīng)營管理水平的高低在一定程度上決定保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營狀況，直接反映保險(xiǎn)公司的社會(huì)形象和發(fā)展水平。然而，當(dāng)今保險(xiǎn)業(yè)在管理制度和模式上，有很多不盡人意的地方。
首先，基層公司內(nèi)控制度不健全，統(tǒng)一法人制度執(zhí)行不力，貫徹落實(shí)上級(jí)公司要求不到位；
其次，部分基層公司對(duì)管理工作重視不夠，沒有根據(jù)形勢(shì)的變化健全和完善內(nèi)控管理制度，部分制度缺乏現(xiàn)實(shí)操作性，形同虛設(shè)，使管理工作無章可循而出現(xiàn)混亂的局面；
再者，部分基層公司統(tǒng)一法人意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)上級(jí)公司制定的承保理賠、規(guī)范經(jīng)營、財(cái)務(wù)管理等方面的制度和要求，越權(quán)行為和違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生；這些不合理的因素，會(huì)導(dǎo)致管理技術(shù)落后，部分基層公司電子化水平較低，運(yùn)用電子化管理的認(rèn)識(shí)和措施也有差距，給管理工作的精細(xì)化造成障礙。
綜上所述，在新的形勢(shì)下，加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)的層層管理，特別是財(cái)務(wù)管理，提高基層公司業(yè)務(wù)能力，顯得尤為重要。同時(shí)，根據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)特殊性，也要求對(duì)保險(xiǎn)公司的管理實(shí)現(xiàn)精細(xì)化，加強(qiáng)內(nèi)部控制，實(shí)行網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理
實(shí)施網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理后，會(huì)計(jì)核算工作從效率到質(zhì)量會(huì)有本質(zhì)提升。會(huì)計(jì)核算的時(shí)間將大大縮短，會(huì)計(jì)核算的差錯(cuò)率明顯降低。會(huì)計(jì)核算的及時(shí)性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性會(huì)大幅提高，有助于保險(xiǎn)公司及時(shí)做出相應(yīng)的管理決策。由于會(huì)計(jì)核算效率和效果的提高和改善，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)提供的管理決策信息范圍也大大擴(kuò)展。
使用網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理后，保險(xiǎn)公司執(zhí)行的各項(xiàng)財(cái)務(wù)法律、法規(guī)、規(guī)章制度得到固化，有效地規(guī)范了保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的組織行為和管理者的操作準(zhǔn)則，使科學(xué)管理落到實(shí)處，大大提高整個(gè)保險(xiǎn)公司的理財(cái)水平和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力。
同時(shí)，財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)出自同一個(gè)數(shù)據(jù)庫，按照保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)提取數(shù)據(jù)，進(jìn)行保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)研究和上報(bào)。這確保了保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)口徑的一致性，保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性，提高了數(shù)據(jù)上報(bào)的及時(shí)性，增強(qiáng)了數(shù)據(jù)的可比性，為保險(xiǎn)公司發(fā)展、行業(yè)規(guī)劃和政府部門監(jiān)管提供更為科學(xué)可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
目前國內(nèi)各保險(xiǎn)公司都建立了業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、客服、精算等許多關(guān)鍵應(yīng)用系統(tǒng)。但這些關(guān)鍵應(yīng)用很多尚未建立科學(xué)的數(shù)據(jù)管理體系，還存在安
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關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)行業(yè)；金融集團(tuán)化經(jīng)營管理；管理模式分析
一、我國保險(xiǎn)市場(chǎng)以及保險(xiǎn)公司現(xiàn)狀
1.保險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析
隨著中國經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，我國金融行業(yè)在政策上，采取了前所未有的開放性管理，這讓作為金融重要分支的保險(xiǎn)業(yè)，也受到了更大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)在已經(jīng)不再僅僅是外國保險(xiǎn)公司，躋身中國保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)的簡(jiǎn)單層面，已經(jīng)開始出現(xiàn)外國保險(xiǎn)公司，占據(jù)中國保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)重要比例的嚴(yán)重問題。
2.我國保險(xiǎn)公司現(xiàn)狀分析
眾所周知，協(xié)同效應(yīng)可以讓多樣性經(jīng)營創(chuàng)造出意想不到的價(jià)值，外國正是看中這一機(jī)遇，在不斷進(jìn)行金融發(fā)展改革的過程中，完善并實(shí)現(xiàn)了對(duì)保險(xiǎn)公司的金融集團(tuán)化經(jīng)營。甚至多次修改或是廢除金融管理法例，開通保險(xiǎn)等金融業(yè)的混合式經(jīng)營模式，而且外國的保險(xiǎn)公司，在這些創(chuàng)新性的金融改革過程中，都取得了很好的效果。與此相對(duì)，我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的保險(xiǎn)行業(yè)，在這種日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，卻明顯出現(xiàn)了由于管理模式陳舊，帶來的發(fā)展障礙。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)：在我國整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)中，外國保險(xiǎn)公司或者是外資保險(xiǎn)公司，已經(jīng)占據(jù)了我國很大一部分的市場(chǎng)比例，這個(gè)比例的比重，甚至可能隨時(shí)危及到我國保險(xiǎn)公司的生存。為了讓我國保險(xiǎn)公司，能夠在保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展前景看好的時(shí)期，減緩受到外國保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)沖擊，急需我國保險(xiǎn)公司進(jìn)行經(jīng)營模式創(chuàng)新，以求企業(yè)的穩(wěn)定與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
二、現(xiàn)階段我國保險(xiǎn)公司存在的問題以及國內(nèi)保險(xiǎn)公司急需進(jìn)行金融集團(tuán)化經(jīng)營改革的必要性分析
1.現(xiàn)階段我國保險(xiǎn)公司存在的問題
首先，我們拿國內(nèi)效益較好的保險(xiǎn)公司，與國外效益較好的保險(xiǎn)公司進(jìn)行實(shí)力對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)：競(jìng)爭(zhēng)力弱的原因，不僅僅是反映在簡(jiǎn)單的數(shù)字差距方面，還體現(xiàn)在管理模式層次上的差距。筆者總結(jié)了現(xiàn)階段我國保險(xiǎn)公司存在的主要問題：（1）金融經(jīng)營結(jié)構(gòu)單一；（2）服務(wù)類型陳腐傳統(tǒng)；（3）金融經(jīng)營范圍狹窄。
2.國內(nèi)保險(xiǎn)公司進(jìn)行金融集團(tuán)化經(jīng)營改革的必要性分析
為了在日益開放的保險(xiǎn)市場(chǎng)大環(huán)境下謀求更穩(wěn)定、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，我國保險(xiǎn)公司需要根據(jù)我國基本國情，在堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展作為指導(dǎo)方針的基礎(chǔ)上，適時(shí)進(jìn)行經(jīng)營模式調(diào)整，做好與國外優(yōu)秀保險(xiǎn)公司經(jīng)營模式的比較，積極學(xué)習(xí)國外保險(xiǎn)公司在金融集團(tuán)化經(jīng)營模式上可以為我所用的經(jīng)營方式，揚(yáng)長(zhǎng)避短，制定一套符合我保險(xiǎn)公司發(fā)展的經(jīng)營模式。只有這樣，才能讓我國保險(xiǎn)公司，在面對(duì)國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)不斷擴(kuò)張開放的大趨勢(shì)下，可以不受外資保險(xiǎn)公司影響，提升自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，獲得穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。
三、對(duì)我國保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)化經(jīng)營模式的探討
我國保險(xiǎn)公司金融經(jīng)營結(jié)構(gòu)單一問題，會(huì)直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低；而對(duì)于我國保險(xiǎn)公司服務(wù)類型陳腐傳統(tǒng)問題，不僅僅會(huì)讓國內(nèi)保險(xiǎn)公司，由于無法滿足現(xiàn)在保險(xiǎn)客戶的實(shí)際需求，喪失營銷機(jī)會(huì)，還會(huì)讓保險(xiǎn)客戶質(zhì)疑保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；最后對(duì)于我國保險(xiǎn)公司金融經(jīng)營范圍狹窄的問題，會(huì)讓保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰芰ζ?。針?duì)以上問題，筆者結(jié)合大量書籍文獻(xiàn)，總結(jié)以下幾點(diǎn)建議措施。
1.正視自身經(jīng)營模式上的優(yōu)缺點(diǎn)，積極學(xué)習(xí)國外優(yōu)秀保險(xiǎn)公司的經(jīng)營模式
積極培養(yǎng)招收，具有先進(jìn)保險(xiǎn)金融集團(tuán)化管理知識(shí)的人才，具體操作方法靈活多樣，不僅可以跟大學(xué)簽訂定向人才培養(yǎng)的合作項(xiàng)目，及時(shí)吸收，具有保險(xiǎn)金融集團(tuán)化經(jīng)營管理方面知識(shí)的專業(yè)人員；還可以定期組織人員，進(jìn)行最新管理知識(shí)的講座學(xué)習(xí)；而且還可以采取國外實(shí)地學(xué)習(xí)的方式。但是，一定要在保險(xiǎn)公司進(jìn)行金融集團(tuán)化管理知識(shí)接收過程中，注意揚(yáng)長(zhǎng)避短，需要堅(jiān)持所有知識(shí)的學(xué)習(xí)，必須是在以保險(xiǎn)行業(yè)作為經(jīng)營主體的基礎(chǔ)之上；同時(shí)要結(jié)合各分屬公司的實(shí)際情況特點(diǎn)，進(jìn)行切合企業(yè)發(fā)展的集團(tuán)化管理；在實(shí)際采取集團(tuán)化管理的過程中，要方式靈活，即可以結(jié)合擇優(yōu)收購的方式，也可以根據(jù)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，選擇并購一些經(jīng)營其他金融類型的小型保險(xiǎn)公司，但在此過程中要注意母公司，需要制定合適的管理方針，這樣才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)一致，分工明確的統(tǒng)一綜合性管理；除了上面兩種方式，還可以在外地或小地區(qū)，建立分公司，力圖實(shí)現(xiàn)：在大方針指導(dǎo)下的自主性活動(dòng)，能夠?yàn)楣緮U(kuò)寬經(jīng)營項(xiàng)目、增加利潤效益的目的。
2.根據(jù)我國對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的政策，制定符合我國保險(xiǎn)公司的金融化經(jīng)營方針
需要根據(jù)我國對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的政策，制定符合我國保險(xiǎn)公司的金融化經(jīng)營方針，只有這樣，才能避免保險(xiǎn)公司，由于過度重視集團(tuán)化經(jīng)營的表面性，而造成的經(jīng)營主業(yè)混亂，成本爆表等問題。我們知道：我國對(duì)金融業(yè)已經(jīng)擴(kuò)寬經(jīng)營范圍，允許各金融公司進(jìn)行多樣化的金融活動(dòng)。為此，很多國內(nèi)優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司，都在嘗試經(jīng)營模式的多樣化，在人壽保險(xiǎn)公司開辦銀行以后，有很多國內(nèi)的保險(xiǎn)公司，先后在不違背國家，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營管理標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，積極開辦銀行，進(jìn)行購買證券，投資基金等一系列金融活動(dòng)，來加強(qiáng)自身資金的流通渠道。甚至有些保險(xiǎn)公司，還有效地進(jìn)行了業(yè)務(wù)滲透，取長(zhǎng)補(bǔ)短，像平安保險(xiǎn)公司，甚至采取了直接上市的方法，來進(jìn)行資金的融取，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)有效融合的目的。
3.積極引進(jìn)先進(jìn)的信息管理技術(shù)，加強(qiáng)并擴(kuò)展業(yè)務(wù)合作，避免我國保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)化經(jīng)營流于表面
在經(jīng)營管理過程中，需要明確金融集團(tuán)意義：金融集團(tuán)主要是指那些有多個(gè)子公司，由控股母公司來進(jìn)行經(jīng)營管理控制，至少從事銀行、證券，或者保險(xiǎn)三種經(jīng)濟(jì)金融業(yè)務(wù)當(dāng)中的兩種的多元化金融業(yè)務(wù)公司群體。在堅(jiān)定金融集團(tuán)化管理指導(dǎo)意義的基礎(chǔ)上，研究保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的功能，增強(qiáng)其金融性。不僅可以根據(jù)數(shù)據(jù)，分析尋找客戶需求量大的產(chǎn)品，進(jìn)行功能性增強(qiáng)；還可以采取實(shí)地調(diào)查，或者網(wǎng)絡(luò)問卷的方法，調(diào)查并總結(jié)，保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)旗下所有區(qū)域客戶的需求特點(diǎn)，然后根據(jù)各地區(qū)特點(diǎn)，“量身定做”適合該地區(qū)客戶需求的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目。與此同時(shí)，還要注意加強(qiáng)，各金融業(yè)務(wù)之間的密切合作，以及行業(yè)業(yè)務(wù)范圍的自我約束；只有這樣，才能避免出現(xiàn)：由于母公司管理的不完善不到位，所導(dǎo)致的業(yè)務(wù)松散問題；也可以在保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)化管理過程中，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的獨(dú)立監(jiān)管，這樣才能有效避免發(fā)生資金分配不均，分?jǐn)偛划?dāng)?shù)仍?，帶來的集團(tuán)組織泡沫化經(jīng)營問題，實(shí)現(xiàn)有效化解保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)，由于業(yè)務(wù)多樣化而潛在金融管理風(fēng)險(xiǎn)問題的目的。
4.加強(qiáng)國家對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營體制創(chuàng)新的政策扶持力度
對(duì)于那些已經(jīng)采用保險(xiǎn)金融集團(tuán)化，進(jìn)行經(jīng)營管理的保險(xiǎn)企業(yè)，應(yīng)該通過政策扶持等方式，挖掘并實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)等傳統(tǒng)效益的最大化，權(quán)衡利弊，結(jié)合立法手段，完善那些進(jìn)行金融集團(tuán)化經(jīng)營管理的保險(xiǎn)公司在法律層面的地位問題，盡量為那些已經(jīng)采用保險(xiǎn)金融集團(tuán)化，進(jìn)行經(jīng)營管理的保險(xiǎn)企業(yè)，營造一個(gè)好的活動(dòng)環(huán)境，并鼓勵(lì)保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)國內(nèi)各大保險(xiǎn)公司，進(jìn)行積極研究，試圖找到一個(gè)與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新性監(jiān)管方式，力求將那些集團(tuán)化經(jīng)營管理的保險(xiǎn)公司，可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)程度降到最低。
5.經(jīng)營方式科學(xué)、規(guī)范化，避免出現(xiàn)金融集團(tuán)化管理分割與金雞獨(dú)立問題
我國保險(xiǎn)公司，由于長(zhǎng)期以來，受到來自人文觀念、技術(shù)理念局限，呈現(xiàn)低資本高風(fēng)險(xiǎn)保障的問題影響，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)公司與發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)公司，在資金成本上根本無法比較，這就需要我國保險(xiǎn)企業(yè)，在通過金融集團(tuán)化經(jīng)營管理的過程中，能夠提升自身資產(chǎn)規(guī)模，加強(qiáng)資金的運(yùn)用以及收益效益。筆者認(rèn)為：需要進(jìn)行金融集團(tuán)化管理的保險(xiǎn)公司進(jìn)行資本金總量擴(kuò)寬，補(bǔ)足準(zhǔn)備金提取等準(zhǔn)備，適當(dāng)進(jìn)行變相經(jīng)營，采取多樣化手段，擴(kuò)寬保險(xiǎn)公司的經(jīng)營范圍，根據(jù)專業(yè)化、優(yōu)質(zhì)潛力化、集中化的指導(dǎo)原則，適時(shí)開辦分屬子公司，或者簡(jiǎn)單的營銷公司，母公司對(duì)子公司，要充分實(shí)現(xiàn)在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、股份股權(quán)，以及活動(dòng)方針戰(zhàn)略等管理方面的絕對(duì)控制權(quán)。實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營方面低成本高收益率的目的，避免出現(xiàn)資金流動(dòng)環(huán)節(jié)的“夭折”問題。
結(jié)論
總之，為了幫助我國保險(xiǎn)公司順利完成金融集團(tuán)化這一重要?jiǎng)?chuàng)新性經(jīng)營轉(zhuǎn)變，不僅需要我國保險(xiǎn)公司，效仿國內(nèi)外優(yōu)秀保險(xiǎn)企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)營方式，還需要我國政府部門，能夠采取相應(yīng)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營模式創(chuàng)新，并幫助保險(xiǎn)公司獲得保險(xiǎn)、證券、銀行三方的有機(jī)融合，進(jìn)行真正意義上的綜合經(jīng)營，讓國內(nèi)保險(xiǎn)公司達(dá)到資本重組，金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)寬的最終目的。
參考文獻(xiàn)：
[1]張宗，保險(xiǎn)公司金融控股集團(tuán)組建與運(yùn)營.2012（12）20.
1.1政府職能的轉(zhuǎn)變
工傷保險(xiǎn)在公共管理模式下不具有排他性，只要符合基本條件，任何人都有權(quán)利享受工傷保險(xiǎn)，因此其具有一定的公共物品屬性，但是由于自身的特殊性它又不屬于真正的公共產(chǎn)品，更適合由保險(xiǎn)公司管理，以商業(yè)化的模式運(yùn)營。十會(huì)議中強(qiáng)調(diào)繼續(xù)深化改革，轉(zhuǎn)變政府職能，實(shí)際上工傷管理商業(yè)化是政府轉(zhuǎn)變職能的需要，或者說這種模式能夠有效促進(jìn)政府轉(zhuǎn)變職能，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
1.2有效管理保險(xiǎn)基金的需要
工傷保險(xiǎn)公司正常運(yùn)營的基礎(chǔ)就是工傷保險(xiǎn)基金，對(duì)于工傷保險(xiǎn)基金的管理一般都是設(shè)定專門的存儲(chǔ)賬戶，政府委托正規(guī)機(jī)構(gòu)對(duì)這筆基金進(jìn)行專門管理，實(shí)現(xiàn)專款專用。在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，該基金可以用于購買資產(chǎn)，獲得經(jīng)濟(jì)收益，但是這些收益并不歸屬于管理機(jī)構(gòu)，因此管理機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)該項(xiàng)基金、獲取收益的積極性大大減弱，導(dǎo)致工傷保險(xiǎn)基金的整體收益不高，甚至對(duì)工傷保險(xiǎn)公司的正常運(yùn)行造成阻礙。
1.3提升參保者的積極性
參保者是商業(yè)保險(xiǎn)運(yùn)作過程中最重要的因素，為了調(diào)動(dòng)雇員與雇主的積極性，需要為參保者提供更加靈活的服務(wù)，工傷保險(xiǎn)的商業(yè)化模式就能夠?yàn)檫@些靈活提供平臺(tái)。保險(xiǎn)公司在法律要求的范圍內(nèi)，根據(jù)市場(chǎng)條件以及運(yùn)作規(guī)則來設(shè)定費(fèi)率層次，雇主在選擇保險(xiǎn)公司時(shí)可以考慮綜合因素，結(jié)合自身公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況、保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況、基金的報(bào)酬率以及費(fèi)率的高低等，這種方式保障了人們的自主選擇權(quán)利，能夠有效提升參保者的積極性。
2農(nóng)民工工傷保險(xiǎn)商業(yè)化模式的運(yùn)作方式
2.1健全準(zhǔn)入制度
農(nóng)民工工傷保險(xiǎn)由公共管理模式向商業(yè)化模式轉(zhuǎn)變，首要的變化就是保險(xiǎn)公司要親自運(yùn)作具體保險(xiǎn)工作，因此對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)公司有較高要求.因此，政府應(yīng)該建立健全商業(yè)保險(xiǎn)的準(zhǔn)入制度，設(shè)置門檻，只有具備相關(guān)條件的保險(xiǎn)公司才能夠進(jìn)行工傷保險(xiǎn)的商業(yè)化運(yùn)營?？梢酝ㄟ^公開招標(biāo)的方式，本著公平、公正、公開的原則，各個(gè)保險(xiǎn)公司根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)開展公平競(jìng)爭(zhēng)，避免暗箱操作現(xiàn)象的出現(xiàn)，最終選拔出經(jīng)驗(yàn)豐富、能夠?yàn)檗r(nóng)民工提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)、同時(shí)運(yùn)行成本低、利潤空間大的保險(xiǎn)公司參與工傷保險(xiǎn)的運(yùn)營，保證運(yùn)營的有序和透明。
2.2加大監(jiān)控力度
政府還要建立健全監(jiān)控制度，加大對(duì)農(nóng)民工工傷保險(xiǎn)商業(yè)化模式運(yùn)作的監(jiān)控力度，監(jiān)督保險(xiǎn)公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，監(jiān)督過程應(yīng)該貫穿保險(xiǎn)公司運(yùn)作過程的始終，除了上述所說的準(zhǔn)入資格以外，還要監(jiān)督其保險(xiǎn)基金是否能夠安全運(yùn)作、保值增值，所披露的信息是否安全可靠，工傷理賠政策是否有效落實(shí)，農(nóng)民工利益是否得到保障，是否按照國家規(guī)定及時(shí)得到補(bǔ)償金。政府轉(zhuǎn)變職能的過程實(shí)際上是一個(gè)放權(quán)過程，商業(yè)化的運(yùn)作模式就是將運(yùn)作權(quán)利交給保險(xiǎn)公司，但是政府決不能因此放松警惕，反而應(yīng)該加大監(jiān)管力度，保證工傷保險(xiǎn)商業(yè)化模式的正常運(yùn)行。
2.3建立健全保險(xiǎn)制度
由于保險(xiǎn)制度的不健全，很多臨時(shí)性農(nóng)民工無法享受到工傷保險(xiǎn)的待遇，因此政府應(yīng)該建立健全保險(xiǎn)制度，擴(kuò)大工傷保險(xiǎn)的受益范圍。根據(jù)我國實(shí)際國情，應(yīng)該建立起以工傷保險(xiǎn)為主、以商業(yè)保險(xiǎn)為補(bǔ)充的保險(xiǎn)制度，實(shí)際操作中，可以將，選擇這種運(yùn)作模式由以下原因：一方面，無論是雇主責(zé)任險(xiǎn)還是工傷保險(xiǎn)，都要求雇主與雇員或者說用人單位與雇員之間存在勞動(dòng)關(guān)系，二者之間能夠起到相互補(bǔ)充的作用，但重復(fù)享受，雇員在享受工傷保險(xiǎn)補(bǔ)償以后，計(jì)算雇主責(zé)任險(xiǎn)時(shí)會(huì)扣除已經(jīng)補(bǔ)償?shù)哪遣糠郑虼瞬粫?huì)對(duì)雇員進(jìn)行雙重補(bǔ)償，減少相關(guān)糾紛的發(fā)生；另一方面，雇主責(zé)任險(xiǎn)彌補(bǔ)了工傷保險(xiǎn)覆蓋范圍窄的不足，使工商事故的所指范圍更廣泛，二者共同運(yùn)作對(duì)農(nóng)民工起到一種雙重保險(xiǎn)的作用，避免由于事故的不確定性導(dǎo)致理賠無果現(xiàn)象的發(fā)生。
3結(jié)束語
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運(yùn)用；投資匹配
一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)
由于我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司只允許經(jīng)營財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險(xiǎn)的特性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點(diǎn)：
(一)資金來源的廣泛性
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金主要來源于保費(fèi)和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快，促進(jìn)了我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會(huì)的各個(gè)層面。保險(xiǎn)資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險(xiǎn)資金來自于個(gè)人；從產(chǎn)業(yè)來說，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險(xiǎn)資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲(chǔ)金以及未分配盈余等構(gòu)成。
(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性
《中華人民共和國保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)定義為：“保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為?！睆谋ｋU(xiǎn)的定義可以看出，保險(xiǎn)公司的資金主要是來自保費(fèi)收入，收取保費(fèi)在前，承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任在后。即保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同生效后，根據(jù)未來保險(xiǎn)事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費(fèi)資金具有明顯的負(fù)債性特點(diǎn)。從保險(xiǎn)資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。
(三)對(duì)外負(fù)債的短期性
從經(jīng)營范圍可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司除工程險(xiǎn)等少數(shù)險(xiǎn)種有可能保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)之外，其他險(xiǎn)種的保險(xiǎn)期限都不超過一年；與此同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能的支出將在保險(xiǎn)期限內(nèi)完全明確。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。
(四)保險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性、成本支出時(shí)間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債支出的時(shí)間的不確定性。為保證保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。
二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性
從以上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)不僅來自于經(jīng)營的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，同時(shí)與保險(xiǎn)公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)程度較高的情況下，保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動(dòng)性，保證各項(xiàng)債務(wù)按時(shí)支付。
(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念
資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對(duì)某類負(fù)債產(chǎn)品的特點(diǎn)形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇，它從整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動(dòng)性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動(dòng)態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值匹配問題以及企業(yè)層面的財(cái)務(wù)控制，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全性、盈利性及流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)。
從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過了解保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債發(fā)生的時(shí)間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會(huì)的穩(wěn)定。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)公司、行業(yè)、社會(huì)均具有深遠(yuǎn)的意義。
1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)利益的需要
保險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人，一旦發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的意外損失或約定事件，保險(xiǎn)人按約定補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的損失或給付相應(yīng)的保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險(xiǎn)人)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要想充分發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主動(dòng)適應(yīng)保險(xiǎn)監(jiān)管的需要
近年來，我國保險(xiǎn)監(jiān)管由市場(chǎng)行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場(chǎng)行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險(xiǎn)公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力高于保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實(shí)際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會(huì)的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險(xiǎn)公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實(shí)際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實(shí)際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)償付能力的要求。
3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司為保證被保險(xiǎn)人的利益，保證未來能夠及時(shí)償付，而從保費(fèi)收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的公司，風(fēng)險(xiǎn)存在具有普遍性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有不確定性，這決定了保險(xiǎn)公司賠付時(shí)間具有較大的不確定性，為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有必要通過改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的健康運(yùn)行。
4.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司改善保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營成果的需要
隨著保險(xiǎn)經(jīng)營主體的不斷增加，保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險(xiǎn)種出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經(jīng)成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨的最大難題。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平，合理使用和安排資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率和資產(chǎn)收益率，最大限度發(fā)揮資產(chǎn)運(yùn)用的作用，改善公司的經(jīng)營結(jié)果，提高公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和企業(yè)價(jià)值。
三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的模式及原則
(一)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理模式的選擇
資產(chǎn)負(fù)債管理包括以負(fù)債為主導(dǎo)和以資產(chǎn)為主導(dǎo)兩種模式。以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，強(qiáng)調(diào)的是從負(fù)債的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，即根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)安排資產(chǎn)的期限、結(jié)構(gòu)比例等，針對(duì)不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的負(fù)債要求，包括期限、風(fēng)險(xiǎn)、出險(xiǎn)頻率、流動(dòng)性等的要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)投資組合。以資產(chǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債模式，強(qiáng)調(diào)的是從資產(chǎn)的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，根據(jù)資金運(yùn)用的情況調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，也就是針對(duì)不同的資產(chǎn)組合，調(diào)整產(chǎn)品銷售的品種、規(guī)模等。
由于目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)處于快速發(fā)展的階段，每家保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度較快，保險(xiǎn)的特性決定了保險(xiǎn)公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用提供了可能。同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司主要是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，在保險(xiǎn)處于快速發(fā)展期的我國，保險(xiǎn)公司應(yīng)更加關(guān)注主營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，原則上要求資金運(yùn)用滿足保險(xiǎn)發(fā)展和保險(xiǎn)負(fù)債的要求。因此，在目前階段，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)采取負(fù)債為主的資產(chǎn)管理模式，根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況來決定資產(chǎn)配置情況。
(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的原則
根據(jù)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的特點(diǎn)，充分考慮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際情況，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理不僅要遵循資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則，而且要充分考慮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)。
1.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司與其他很多公司一樣，在資產(chǎn)負(fù)債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運(yùn)用在規(guī)模上的相對(duì)平衡和對(duì)稱，保持資產(chǎn)與負(fù)債總量上的相對(duì)平衡，這里要求的平衡是資產(chǎn)負(fù)債總量的動(dòng)態(tài)平衡。
(2)結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則。結(jié)構(gòu)對(duì)稱是一種動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的相互對(duì)稱與統(tǒng)一平衡，即根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的期限差異進(jìn)行布局，長(zhǎng)期負(fù)債用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，短期負(fù)債用于短期資產(chǎn)的投資，而短期負(fù)債中的長(zhǎng)期穩(wěn)定部分也可以用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，并根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)條件和內(nèi)部經(jīng)營情況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
(3)償還期對(duì)稱的原則。償還期對(duì)稱的原則又稱資產(chǎn)分配原則或速度對(duì)稱原則，其主要內(nèi)容為：資金運(yùn)用應(yīng)根據(jù)資金來源的流通速度來決定，即資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持一定程度的對(duì)稱關(guān)系，最好是能保證資產(chǎn)和負(fù)債的期限完全一致。
(4)目標(biāo)替代，總體效用平衡的原則。資產(chǎn)負(fù)債管理要求資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性的目標(biāo)，但這三個(gè)目標(biāo)之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動(dòng)性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標(biāo)替代原則是指在安全性、流動(dòng)性、盈利性三個(gè)經(jīng)營目標(biāo)或方針上進(jìn)行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實(shí)現(xiàn)三者的均衡，而使總效用最優(yōu)。這里的總效用是由安全性、流動(dòng)性、盈利性三方面效用綜合構(gòu)成的。
2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理需要考慮的特殊因素
由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營范圍為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及意外健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)期限較短，保險(xiǎn)事故發(fā)生較為頻繁，使財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債的特點(diǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營范圍決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債以短期負(fù)債為主，為保證投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)必須具備較高的流動(dòng)性。
(2)險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)及不同業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流量。目前，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營范圍為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在具體險(xiǎn)種上包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、車輛保險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、建工險(xiǎn)等，不同險(xiǎn)種由于保險(xiǎn)標(biāo)的和責(zé)任范圍不同，其風(fēng)險(xiǎn)狀況、出險(xiǎn)頻率及損失可能產(chǎn)生的金額大小也不一樣，對(duì)賠付資金的需求也不同。如車輛險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)賠付資金的要求相對(duì)其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)高，因?yàn)檐囕v屬于移動(dòng)的標(biāo)的，事故發(fā)生較為頻繁，出險(xiǎn)的頻率較高，導(dǎo)致賠付的頻率也高，對(duì)資金的流動(dòng)性要求高。而普通的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的出險(xiǎn)頻率低，但由于保險(xiǎn)金額大，一旦發(fā)生保險(xiǎn)事故，要求的賠償金額大。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，必須充分考慮公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、險(xiǎn)種類別，以保證償付責(zé)任的及時(shí)兌現(xiàn)。
(3)公司償付能力充足率。中國保監(jiān)會(huì)通過認(rèn)可凈資產(chǎn)與要求的最低償付能力的比較結(jié)果，來判斷保險(xiǎn)公司償付能力是否充足。由于保險(xiǎn)公司在不同的發(fā)展階段，償付能力水平高低不同，對(duì)資產(chǎn)的認(rèn)可率的要求也不同，公司對(duì)資產(chǎn)的選擇也是不一樣的。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監(jiān)管的需要。四、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的組成及投資的重要性
從產(chǎn)業(yè)性質(zhì)來看，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司屬于金融服務(wù)企業(yè)，也就是說保險(xiǎn)公司屬于第三產(chǎn)業(yè)，同時(shí)屬于金融企業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，具有固定資產(chǎn)占比相對(duì)小的特點(diǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司也一樣，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比也不高。同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司又屬于金融企業(yè)，金融業(yè)的特點(diǎn)決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積聚了大量的保費(fèi)收入，對(duì)資金運(yùn)用的要求較高。
從表1可以看出，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資性資產(chǎn)(銀行存款投資)占總資產(chǎn)的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可用于投資的資產(chǎn)所占的比重高，資金運(yùn)用的需求旺盛。資金運(yùn)用已經(jīng)成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營同樣重要的經(jīng)營活動(dòng)，客觀要求保險(xiǎn)公司不斷提高資金運(yùn)用水平，加強(qiáng)投資資產(chǎn)的管理，關(guān)注其安全性、盈利性和流動(dòng)性，為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)整體實(shí)力提升做出貢獻(xiàn)。
五、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用與資產(chǎn)負(fù)債管理
目前，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)快，但由于保險(xiǎn)主體的增加，競(jìng)爭(zhēng)特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損；同時(shí)，保險(xiǎn)公司是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的公司，本身對(duì)公司實(shí)力的要求高。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)力的提高，取決于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營和資金運(yùn)用兩方面，且兩者是相互促進(jìn)的，這也是符合國際財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。在國外，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保業(yè)務(wù)的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費(fèi)資金運(yùn)用產(chǎn)生的投資收益。因此，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)資金運(yùn)用方面的研究，合理、有效地提高資金運(yùn)用的效率和效益，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金對(duì)公司的貢獻(xiàn)，提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為使財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用滿足資產(chǎn)負(fù)債管理的要求，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)公司負(fù)債進(jìn)行深入的分析，緊密聯(lián)系公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)配置投資的久期
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是典型的負(fù)債經(jīng)營的公司，且其保費(fèi)資金大部分屬于短期負(fù)債資金。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在安排投資前，應(yīng)根據(jù)保費(fèi)資金在公司總資產(chǎn)中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負(fù)債資金占比的同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)預(yù)測(cè)公司盈利能力，并根據(jù)盈利能力的不同及發(fā)展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當(dāng)預(yù)測(cè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營具有盈利能力時(shí)，意味著公司在經(jīng)營過程中基本不會(huì)動(dòng)用資本金，公司應(yīng)將資本金配置到期限較長(zhǎng)，收益較高的投資上去；同時(shí)根據(jù)預(yù)測(cè)公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長(zhǎng)的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經(jīng)營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的資金上，以保證公司履行保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)性。
(二)充分分析公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況、出險(xiǎn)頻率配置投資
如前所述，由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品種類多，且不同種類的保險(xiǎn)產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、出險(xiǎn)頻率及對(duì)賠付金額的要求等特點(diǎn)，因此，同一收入規(guī)模的公司對(duì)投資組合的要求差異較大。如以車險(xiǎn)經(jīng)營為主的公司，要求投資的流動(dòng)性高；以財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的公司，對(duì)資金的流動(dòng)性要求相對(duì)較低，但對(duì)金額的要求可能較大，一旦保險(xiǎn)事故發(fā)生，對(duì)資金總量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強(qiáng)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)大數(shù)法則的要求，充分考慮不同險(xiǎn)種的出險(xiǎn)概率和平均償付金額，合理分析單一險(xiǎn)種債務(wù)平均償還期，進(jìn)而計(jì)算出公司險(xiǎn)種所要求的整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債的償還期，并根據(jù)償還期對(duì)稱的原則的要求，配置投資資產(chǎn)的償還期限?？梢酝ㄟ^計(jì)算平均流動(dòng)率來判斷投資配置是否合理，平均流動(dòng)率等于資產(chǎn)的平均到期日和負(fù)債的平均到期日的比值，如果平均流動(dòng)率大于1，則表示資產(chǎn)的運(yùn)用過度，應(yīng)根據(jù)負(fù)債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產(chǎn)運(yùn)用不足，應(yīng)適當(dāng)提高長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重，以保證平均流動(dòng)率維持在1的水平。但在使用平均流動(dòng)率時(shí)，最好對(duì)時(shí)間進(jìn)行分段處理，如將期限分為3個(gè)月、6個(gè)月、1年等，分段越多，計(jì)算結(jié)果的運(yùn)用越合理，資產(chǎn)期限與負(fù)債期限越匹配。
(三)根據(jù)公司不同發(fā)展階段對(duì)償付能力的要求，選擇不同認(rèn)可率的投資組合
根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的要求，不同資產(chǎn)的認(rèn)可比率是不一樣的，認(rèn)可比率的不同，對(duì)公司實(shí)際償付能力的影響較大。同時(shí)，由于法定的償付能力要求與公司的業(yè)務(wù)規(guī)模緊密聯(lián)系在一起，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，對(duì)公司投資資產(chǎn)的認(rèn)可率要求也是不一樣的。如在公司業(yè)務(wù)的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產(chǎn)的認(rèn)可率，可以只考慮流動(dòng)性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當(dāng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，資本金處于不十分充足的時(shí)候，就必須將投資配置在認(rèn)可率高的資產(chǎn)上。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對(duì)償付能力的要求。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)保險(xiǎn)新農(nóng)合三種模式優(yōu)劣勢(shì)
一、新農(nóng)保的概述
新型農(nóng)村合作醫(yī)療（簡(jiǎn)稱“新農(nóng)合”），是我國設(shè)立的由政府組織、引導(dǎo)，農(nóng)民自愿參加，參保個(gè)人、集體和地方政府多方共同出資，以大病統(tǒng)籌為主的農(nóng)民醫(yī)療互助共濟(jì)制度。新型農(nóng)村合作醫(yī)療保險(xiǎn)是我國社會(huì)保障的體系的重要組成部分，它的前身是制度下的農(nóng)村合作醫(yī)療保險(xiǎn)。
二、商業(yè)保險(xiǎn)參與新型農(nóng)村合作醫(yī)療保險(xiǎn)的三種模式
（一）委托管理模式
政府通過購買商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的服務(wù)來對(duì)新農(nóng)合進(jìn)行管理的一種模式。政府與商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就新農(nóng)合的管理問題簽訂委托合同，雙方明確各自的權(quán)利和義務(wù)。政府衛(wèi)生部門負(fù)責(zé)新農(nóng)合資金的籌集、醫(yī)療方案的制定和組織協(xié)調(diào)，并承擔(dān)新農(nóng)合基金的盈虧風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照合同的約定，受政府委托承擔(dān)新農(nóng)合基金的審核、支付和日常管理工作，并按參合規(guī)模收取一定的管理費(fèi)，但不對(duì)基金的盈虧承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收取的管理費(fèi)用不從合作醫(yī)療基金中提取，全部從地方財(cái)政列支。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不負(fù)責(zé)新農(nóng)合基金的投資運(yùn)作，基金在每年支付后有結(jié)余的話全部進(jìn)入下年度基金賬戶統(tǒng)籌使用，基金如果收不抵支出現(xiàn)出現(xiàn)虧損的話也由政府財(cái)政承擔(dān)。
優(yōu)點(diǎn)：（一）加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制能力（二）提高了服務(wù)能力實(shí)現(xiàn)共贏。商業(yè)保險(xiǎn)公司幫助政府醫(yī)保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)減少了行政成本，提高了工作效率和服務(wù)能力。政府向保險(xiǎn)公司支付管理費(fèi)，使得政府醫(yī)保部門和保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)了雙贏。
缺點(diǎn)：醫(yī)療保險(xiǎn)基金具有社會(huì)保障性和互助共濟(jì)性。因此在委托管理模式下，提取管理費(fèi)用會(huì)受到許多限制，對(duì)于財(cái)政狀況不好的地方無法采用此種模式；另外，商業(yè)保險(xiǎn)公司只有依托政府社保部門才能實(shí)現(xiàn)對(duì)新農(nóng)合的管理。
（二）保險(xiǎn)合同模式
政府通過用籌集到的基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金為城鎮(zhèn)職工、城鎮(zhèn)居民和新農(nóng)合參合人投保商業(yè)團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)的方式，來達(dá)到使商業(yè)保險(xiǎn)參與到新農(nóng)合的管理過程中并提高對(duì)參合農(nóng)民保障程度的一種模式。
優(yōu)點(diǎn)：（一）利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制。（二）發(fā)揮經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)提供增值醫(yī)療服務(wù)。（三）提供一站式服務(wù)方便參合農(nóng)民。
缺點(diǎn)：保險(xiǎn)合同模式對(duì)于保險(xiǎn)公司有較大風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛潬顩r的不確定?；痫L(fēng)險(xiǎn)大，加之在此種模式下保險(xiǎn)公司承擔(dān)基金的透支風(fēng)險(xiǎn)，一旦基金運(yùn)行收不抵支保險(xiǎn)公司將承擔(dān)一定程度的損失。
（三）混合管理模式
混合管理模式是一種介于委托管理模式和保險(xiǎn)合同模式之間的一種管理模式。商業(yè)保險(xiǎn)公司與當(dāng)?shù)卣尼t(yī)保部門在合作協(xié)議里明確規(guī)定雙方承擔(dān)大病基金風(fēng)險(xiǎn)的比例。在明確上方權(quán)利義務(wù)和各自責(zé)任的前提下，醫(yī)保部門和保險(xiǎn)公司合署辦公，共同完成新農(nóng)合業(yè)務(wù)的經(jīng)辦工作。在混合模式下，地方政府和保險(xiǎn)公司按比例共同承擔(dān)基金的透支風(fēng)險(xiǎn)。
三、 商業(yè)保險(xiǎn)參與新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度的優(yōu)劣勢(shì)分析
（一）優(yōu)勢(shì)
1.提高了新農(nóng)合的業(yè)務(wù)管理水平。商業(yè)保險(xiǎn)公司具有完善的理賠流程和大量的專業(yè)理賠人員，在很大程度上能提高新農(nóng)合業(yè)務(wù)的管理水平。
2.完善了新農(nóng)合的監(jiān)管機(jī)制。保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)新農(nóng)合基金的運(yùn)營和管理，政府部門負(fù)責(zé)監(jiān)督保險(xiǎn)公司的基金支付，兩者各司其職有效的保障了基金的運(yùn)行安全；在醫(yī)院的診療方面，商業(yè)保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)的審核和理賠，政府衛(wèi)生部門才有精力將主要工作放在對(duì)醫(yī)院的監(jiān)督管理上，對(duì)醫(yī)院不合理的診療行為進(jìn)行監(jiān)督和整治，確保新農(nóng)合高效運(yùn)行。
3.縮減了政府開支提高基金使用效率。政府與商業(yè)保險(xiǎn)公司合作，避免了大量的經(jīng)費(fèi)開支，每年只需支付保險(xiǎn)公司一定的管理費(fèi)用，在一定程度上也提高了新農(nóng)合基金的使用效率。
4.有助于保險(xiǎn)公司提高競(jìng)爭(zhēng)力開拓新市場(chǎng)。農(nóng)村對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)來說是一個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)，借助新農(nóng)合這個(gè)巨大的平臺(tái)，有利于其開拓新的農(nóng)村市場(chǎng)。
（二）劣勢(shì)
1.政府部門與保險(xiǎn)公司在新農(nóng)合業(yè)務(wù)上目標(biāo)不一致。商業(yè)保險(xiǎn)公司作為企業(yè)法人，營利是其經(jīng)營的根本目的。因此在新農(nóng)合的合作過程中兩者的目標(biāo)相互沖突，不具有一致性。
2.政府部門與保險(xiǎn)公司在新農(nóng)合業(yè)務(wù)的管理模式上難以適應(yīng)。新農(nóng)合是社會(huì)保障體系中重要的一部分，而商業(yè)保險(xiǎn)則屬于私人保險(xiǎn)范疇，二者的運(yùn)行管理模式有明顯的差別。
3.政府部門與保險(xiǎn)公司在新農(nóng)合業(yè)務(wù)上的協(xié)作機(jī)制尚不完善。國家在政策上沒有明確商業(yè)保險(xiǎn)參與新農(nóng)合的合法地位；保險(xiǎn)業(yè)缺少相關(guān)法律法規(guī)來支持商業(yè)保險(xiǎn)參與到新農(nóng)合的管理中來，也是一大問題。
四、結(jié)語
商業(yè)保險(xiǎn)參與新型農(nóng)村合作醫(yī)療是一個(gè)非常好的政策選擇，為了促進(jìn)二者共同的發(fā)展為此提幾點(diǎn)政策建議：（一）政府在制定合作框架時(shí)要在宏觀上把握從全局考慮。在最初制定合作框架時(shí)，應(yīng)從宏觀上把握從全局出發(fā)考慮全面，使得兩者能長(zhǎng)期合作并實(shí)現(xiàn)互利共贏。（二）保險(xiǎn)公司要充分發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)與新農(nóng)合的互補(bǔ)作用，為農(nóng)村居民開發(fā)高品質(zhì)符合農(nóng)村居民利益的商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，與新農(nóng)合形成互補(bǔ)。（三）政府和商業(yè)保險(xiǎn)公司要積極探索新農(nóng)合基金的保值增值途徑。新農(nóng)合基金數(shù)額龐大，如何保證如此大規(guī)模基金的保值增值問題，是擺在政府和保險(xiǎn)公司面前的一項(xiàng)重大課題，政府要發(fā)揮其在政策上的優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)公司利用其金融行業(yè)的背景積極開拓新農(nóng)合基金保值增值的途徑和辦法，使得新農(nóng)合這項(xiàng)利國利民的政策持續(xù)為民造福。
參考文獻(xiàn)：
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新《規(guī)定》在原規(guī)定的基礎(chǔ)上進(jìn)行了全面系統(tǒng)的修改,主要表現(xiàn)在以下三方面：
市場(chǎng)準(zhǔn)入更符合實(shí)際
在保險(xiǎn)公司的設(shè)立上,新的《規(guī)定》刪除了以前將保險(xiǎn)公司分為全國性和區(qū)域性的規(guī)定,將設(shè)立保險(xiǎn)公司的最低資本金要求統(tǒng)一規(guī)定為2億元人民幣。
其次,為避免公司籌建中隨意變更投資人的情況,明確規(guī)定籌建期間不得變更投資人,未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更投資人的,保監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)文件自動(dòng)失效。
第三,新的《規(guī)定》對(duì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的管理模式進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)?；驹瓌t是,以省為基本控制單位批設(shè)分支機(jī)構(gòu),分支機(jī)構(gòu)的具體名稱、數(shù)量、地點(diǎn)和層級(jí)關(guān)系由保險(xiǎn)公司根據(jù)實(shí)際情況決定。這是一個(gè)比較大的改革，體現(xiàn)了保監(jiān)會(huì)減少行政審批,擴(kuò)大保險(xiǎn)公司自的指導(dǎo)思想。
另外，新《規(guī)定》在向保險(xiǎn)公司投資入股問題上作了較大的制度調(diào)整和突破。一是將保險(xiǎn)公司單一股東的持股比例上限提高到20%。二是境內(nèi)上市的保險(xiǎn)公司,同樣應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)單一股東投資比例限制的規(guī)定。三是參股保險(xiǎn)公司的境外股東原則上應(yīng)為境外金融機(jī)構(gòu),全部參股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?5%。達(dá)到或超過25%的,適用外資保險(xiǎn)公司管理的有關(guān)規(guī)定。境外股東投資上市保險(xiǎn)公司的,不受此限制。
保險(xiǎn)資金運(yùn)用有較大突破
在關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)定中，增加了“買賣證券投資基金”的方式，擴(kuò)大了買賣企業(yè)債券的范圍。
增加了一條規(guī)定:保險(xiǎn)公司可以設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,可以委托資產(chǎn)管理公司運(yùn)用保險(xiǎn)資金。
對(duì)保險(xiǎn)公司的上市，新《規(guī)定》補(bǔ)充了一條原則,即擬上市的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)取得保監(jiān)會(huì)出具的監(jiān)管意見書。同時(shí)刪除了原規(guī)定關(guān)于保險(xiǎn)公司公開發(fā)行新股條件的規(guī)定，今后，只要符合公司法和證券監(jiān)管的有關(guān)要求即可。
關(guān)于保險(xiǎn)公司的關(guān)聯(lián)交易，新《規(guī)定》廢止了原規(guī)定對(duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易的批準(zhǔn)制度,改為事后報(bào)告的方式。
(一)保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式中的投資委托機(jī)制
投資委托機(jī)制，又稱第三方資產(chǎn)管理，是指保險(xiǎn)公司自己不進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，而是將全部或部分保險(xiǎn)資金委托給專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，保險(xiǎn)公司按照一定標(biāo)準(zhǔn)向受托機(jī)構(gòu)支付管理費(fèi)用。投資委托可分為兩種方式，一種是保險(xiǎn)公司設(shè)立或控股保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，將資金委托其運(yùn)作；另一種是保險(xiǎn)公司通過市場(chǎng)化方式選擇與自己無任何股權(quán)關(guān)系的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。從國際經(jīng)驗(yàn)看，規(guī)模較大的壽險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)集團(tuán)一般采用第一種方式，再保險(xiǎn)公司、產(chǎn)險(xiǎn)公司和小型壽險(xiǎn)公司一般采取第二種方式。
(二)保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式中的資金托管機(jī)制
資金托管機(jī)制，又稱獨(dú)立第三方托管，是指保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金的保管、清算等職責(zé)委托給托管銀行，建立獨(dú)立于保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及有關(guān)專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，保護(hù)投保人和被保險(xiǎn)人利益的機(jī)制。保險(xiǎn)資金托管分為全過程托管和全金額托管。全過程托管是從保費(fèi)收取開始，按照不同保險(xiǎn)產(chǎn)品，分別開設(shè)賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統(tǒng)一資金調(diào)度、統(tǒng)一資產(chǎn)配置、統(tǒng)一投資運(yùn)作、統(tǒng)一收益分配的過程。全金額托管是將保險(xiǎn)公司總部統(tǒng)一歸集的資金，包括已委托和尚未委托投資的全部資產(chǎn)，實(shí)施第三方獨(dú)立托管。保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式下的資金托管是指保險(xiǎn)公司將以投資為目的的保險(xiǎn)資金的保管、清算等職責(zé)委托給銀行等金融機(jī)構(gòu)，由其實(shí)施獨(dú)立第三方托管的機(jī)制。保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理中的業(yè)務(wù)關(guān)系模式見圖1。
二、保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式中的三方法律關(guān)系
保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式下的當(dāng)事人主要包括委托人、管理人、托管人三方。各方當(dāng)事人應(yīng)按照科學(xué)、高效、規(guī)范的原則和標(biāo)準(zhǔn)，建立良好的保險(xiǎn)資金治理結(jié)構(gòu)，以書面協(xié)議方式明確各方當(dāng)事人的法律關(guān)系。
(一)委托人職責(zé)定位
1.搭建委托管理框架。委托人作為保險(xiǎn)資金的最終所有者，享有委托資產(chǎn)的投資收益，并承擔(dān)委托資.產(chǎn)的投資損失，因而在委托管理框架中居于核心地位。委托人的首要職責(zé)是按市場(chǎng)化原則自主選擇管理人和托管人，簽署受托協(xié)議和托管協(xié)議，建立相互制衡的規(guī)范的資產(chǎn)管理框架，協(xié)調(diào)三方關(guān)系，確保保險(xiǎn)資金的安全完整，并實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值增值。
2.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。所謂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是指委托人在分析自身負(fù)債特性和資產(chǎn)收益要求的基礎(chǔ)上，根據(jù)對(duì)資本市場(chǎng)的分析判斷，合理匹配資產(chǎn)和負(fù)債，科學(xué)確定一級(jí)資產(chǎn)配置種類和投資比例限制，并制定投資策略的過程。委托人一般按年度進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，并將主要數(shù)量限制和目標(biāo)要求通過投資指引的形式在年初下發(fā)給投資管理人并要求其遵照?qǐng)?zhí)行。投資指引體現(xiàn)了委托人對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的目標(biāo)要求，是投資管理人進(jìn)行投資運(yùn)作的主要依據(jù)。
3.投資監(jiān)督。在委托管理模式下，委托人不直接進(jìn)行投資操作，但必須承擔(dān)管理人投資操作帶來的收益和損失，因此，委托人必須對(duì)管理人的投資操作進(jìn)行監(jiān)控，主要體現(xiàn)在：(1)監(jiān)督管理人操作中各投資品種及比例是否符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和投資指引要求。(2)監(jiān)督管理人資產(chǎn)戰(zhàn)術(shù)配置和投資策略是否符合宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的大致變化趨勢(shì)。(3)監(jiān)督管理人的投資決策及操作流程設(shè)置是否存在明顯漏洞。(4)管理人是否建立了科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，管控措施是否得到有效執(zhí)行。
4.績(jī)效評(píng)估。在委托管理模式下，保險(xiǎn)資產(chǎn)的運(yùn)作成效在一定程度上有賴于委托人對(duì)管理人的投資績(jī)效進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)。目前，基金業(yè)已建立起一套行之有效的評(píng)估體系，這對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理提供了有益借鑒。但保險(xiǎn)資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)估有其特殊性，即不僅要體現(xiàn)安全性、收益性等一般投資特性，還要滿足保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)和保險(xiǎn)經(jīng)營的特殊要求。如保險(xiǎn)資產(chǎn)管理要注重資產(chǎn)負(fù)債合理匹配，以滿足保險(xiǎn)經(jīng)營正常賠付的資金需求。此外，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的績(jī)效評(píng)估應(yīng)體現(xiàn)委托人的投資理念，并應(yīng)有利于激勵(lì)管理人取得持續(xù)、穩(wěn)定的投資收益。
(二)管理人職責(zé)
1.投資操作和組合管理。管理人作為受托方享有保險(xiǎn)資產(chǎn)投資管理權(quán)，但這種權(quán)利是一種有限權(quán)利，主要體現(xiàn)為：管理人應(yīng)當(dāng)以實(shí)現(xiàn)委托人的投資目的為宗旨，為委托人的利益對(duì)委托資產(chǎn)進(jìn)行管理和處分，不得超越委托人授權(quán)處分受托財(cái)產(chǎn)，不得利用受托保險(xiǎn)資金謀取不當(dāng)利益。管理人的投資管理權(quán)主要體現(xiàn)在：(1)進(jìn)行組合管理。根據(jù)不同資金來源、不同投資品種對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行分帳管理。(2)開展投資研究。建立規(guī)范的研究體系，通過科學(xué)的研究方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、資本市場(chǎng)走勢(shì)和各投資品種進(jìn)行研究。(3)進(jìn)行投資決策。根據(jù)相應(yīng)的研究結(jié)論，確定具體的投資操作策略。(4)實(shí)施投資操作。交易人員根據(jù)交易指令，通過交易系統(tǒng)實(shí)施投資操作。
2.風(fēng)險(xiǎn)控制。在金融投資日趨國際化、金融產(chǎn)品日趨復(fù)雜化的背景下，風(fēng)險(xiǎn)控制是管理人的必要職責(zé)，也是委托人選擇管理人的重要參考依據(jù)。管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制職責(zé)主要體現(xiàn)在：(1)樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。即通過全員參與、全程管理、多重手段、持續(xù)控制的運(yùn)行模式，對(duì)涉及投資運(yùn)用的各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制。(2)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度規(guī)范和流程。即在投資決策和投資操作的各個(gè)層面和各個(gè)環(huán)節(jié)嵌入相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，通過標(biāo)準(zhǔn)化的措施在業(yè)務(wù)一線實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。(3)搭建健全的風(fēng)險(xiǎn)控制組織架構(gòu)，包括決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)。(4)引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)手段。即引入或開發(fā)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，通過科學(xué)手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)度評(píng)估，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的事前評(píng)估預(yù)測(cè)、事中實(shí)時(shí)控制和事后及時(shí)分析。
3.信息披露職責(zé)和保密義務(wù)。(1)管理人應(yīng)建立規(guī)范的業(yè)務(wù)報(bào)告制度，確定報(bào)告的頻率和形式，確保委托人及時(shí)獲得投資策略、交易操作等相關(guān)信息資料。(2)管理人應(yīng)根據(jù)有關(guān)協(xié)議規(guī)定向托管人提供財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料。(3)管理人應(yīng)確保提供信息資料的準(zhǔn)確和完整。(4)管理人應(yīng)對(duì)受托保險(xiǎn)資金投資情況依法保密，未經(jīng)委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
(三)托管人職責(zé)
根據(jù)其他行業(yè)和國際經(jīng)驗(yàn)以及托管協(xié)議有關(guān)規(guī)定，托管人職責(zé)可分為基本職責(zé)和增值服務(wù)兩類。
1.基本職責(zé)。托管人的基本職責(zé)是指根據(jù)托管協(xié)議規(guī)定，托管人必須提供的基本服務(wù)內(nèi)容。一般來說，托管人的基本職責(zé)包括：(1)資產(chǎn)保管。即安全保管委托人托管的資金、證券及保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的其他資產(chǎn)。(2)帳戶開立和管理。即托管人應(yīng)根據(jù)委托人的委托開立專用存款帳戶和證券帳戶。(3)資金清算交割。即根據(jù)管理人的投資指令，托管人應(yīng)及時(shí)辦理托管股票資產(chǎn)、債券資產(chǎn)及其它資產(chǎn)的清算交割。(4)投資監(jiān)督。即監(jiān)督管理人的投資行為是否符合投資指引和相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時(shí)向委托人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。(5)信息披露。托管人應(yīng)及時(shí)向委托人和中國保監(jiān)會(huì)提交保險(xiǎn)資金托管報(bào)告，托管人對(duì)保險(xiǎn)資金托管情況依法保密，未經(jīng)委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
2.增值服務(wù)。托管人的增值服務(wù)是指根據(jù)托管協(xié)議規(guī)定，托管人需額外收費(fèi)方可提供的托管服務(wù)內(nèi)容。常見的托管增值服務(wù)有：(1)資產(chǎn)估值。為保險(xiǎn)公司托管的股票資產(chǎn)、債券資產(chǎn)及其他資產(chǎn)進(jìn)行估值。(2)績(jī)效評(píng)估。即協(xié)助委托人科學(xué)評(píng)價(jià)管理人投資績(jī)效。(3)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理。(4)技術(shù)支持。(5)其他增值服務(wù)。
三、保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式的制度優(yōu)勢(shì)
(一)科學(xué)的資金治理結(jié)構(gòu)
1.分工明確。委托管理模式下，由于涉及多方當(dāng)事人，如何合理界定各方當(dāng)事人的法律關(guān)系和職責(zé)定位，成為這種模式有效運(yùn)行的關(guān)鍵和核心。借鑒國外同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過一段時(shí)間磨合和摸索，我國保險(xiǎn)業(yè)已逐步形成了以委托人為核心，委托人、管理人和托管人各司其職的三方法律關(guān)系定位，即委托入主要負(fù)責(zé)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置、投資監(jiān)控和績(jī)效評(píng)估；管理人主要負(fù)責(zé)具體的資產(chǎn)戰(zhàn)術(shù)配置、投資策略制定、投資操作、風(fēng)險(xiǎn)管理；托管人則負(fù)責(zé)資金保管、清算以及部分投資監(jiān)督職能。
2.相互制衡。委托管理模式下各方當(dāng)事人各有分工，相互制衡，沒有一方能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)的任意處置，在制度設(shè)計(jì)上確保了保險(xiǎn)資金的安全運(yùn)行。主要體現(xiàn)在：(1)委托人和管理人間的相互制衡。如管理人的投資操作必須遵循委托人的投資指引；委托人可隨時(shí)對(duì)管理人的業(yè)務(wù)操作流程等進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，提出整改意見并要求管理人定期整改等。(2)委托人和托管人之間的相互制衡。如托管人有權(quán)檢查委托人所提供財(cái)產(chǎn)及相關(guān)憑證的合法性，而委托人則有權(quán)對(duì)托管人的資產(chǎn)保管情況、資金交割清算系統(tǒng)的安全情況進(jìn)行檢查。(3)管理人和托管人間的相互制衡。如托管人有權(quán)根據(jù)托管協(xié)議和其它相關(guān)規(guī)定審核管理人交易指令的合規(guī)性，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)向委托人報(bào)告。但對(duì)于管理人的合規(guī)交易操作，托管人必須及時(shí)履行清算職責(zé)并進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。
(二)專業(yè)化的投資運(yùn)作機(jī)制
將保險(xiǎn)資產(chǎn)委托給專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)資產(chǎn)的專業(yè)化運(yùn)作，有利于保險(xiǎn)資產(chǎn)的保值增值。其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：
1.有利于降低保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理成本支出，使其專注于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司組建自己的資產(chǎn)管理部門需要投入高額的人力資本和信息技術(shù)成本，其投資經(jīng)驗(yàn)的成熟也需經(jīng)過一段較長(zhǎng)周期。而保險(xiǎn)公司采取委托管理模式，只需支付少量的管理費(fèi)和托管費(fèi)，保險(xiǎn)公司內(nèi)部的資產(chǎn)管理部門主要從事資產(chǎn)戰(zhàn)略配置、投資監(jiān)督和績(jī)效評(píng)估，從而大大減少了各項(xiàng)成本支出，使保險(xiǎn)公司能夠集中精力開拓保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
2.有利于充分利用投資管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)和成熟經(jīng)驗(yàn)，改善投資收益水平。(1)保險(xiǎn)公司可通過市場(chǎng)化選擇機(jī)制，遴選信譽(yù)優(yōu)良、業(yè)績(jī)卓著、與自身投資理念相契合的投資管理機(jī)構(gòu)作為投資管理人。(2)保險(xiǎn)公司可將性質(zhì)、來源不同的資金委托給具有相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的不同投資管理機(jī)構(gòu)實(shí)施管理運(yùn)作，充分攫取資產(chǎn)管理市場(chǎng)的細(xì)分收益。(3)保險(xiǎn)公司可充分利用資產(chǎn)管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，淘汰業(yè)績(jī)不佳的投資管理機(jī)構(gòu)。
(三)可控的風(fēng)險(xiǎn)制度安排
保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全與否不僅事關(guān)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營成敗，更關(guān)系到廣大被保險(xiǎn)人利益，甚至在一定程度上關(guān)系到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式在機(jī)制設(shè)計(jì)上充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)可控優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在：
1.風(fēng)險(xiǎn)分散和隔離機(jī)制。在保險(xiǎn)公司自營模式下，投資的研究、決策、操作、資金清算等一系列流程皆由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)高度集中，而委托管理模式則在制度安排上設(shè)計(jì)了有效的風(fēng)險(xiǎn)分散和隔離機(jī)制。(1)投資流程分散。委托人負(fù)責(zé)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置，投資管理人則根據(jù)具體的投資策略實(shí)施資產(chǎn)戰(zhàn)術(shù)配置，從而實(shí)現(xiàn)了投資流程的分散化。(2)資金有效隔離。引入獨(dú)立第三方托管后，管理人僅負(fù)責(zé)投資決策和下達(dá)交易指令，資金交割清算職責(zé)則由托管人承擔(dān)，從而實(shí)現(xiàn)了信息流和資金流的分離。
2.三重監(jiān)控機(jī)制。委托管理模式中的各方當(dāng)事人在不同層面發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管控功能。(1)委托人的投資管控。委托人制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置方案，在宏觀配置層面掌控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)管理人的具體投資操作實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)控。(2)管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理。管理人作為專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制是其必要職責(zé)。(3)托管人的投資監(jiān)督。托管人作為獨(dú)立第三方，需要根據(jù)管理人的交易指令實(shí)施資金清算。在此環(huán)節(jié)，托管人可發(fā)揮投資監(jiān)督功能，監(jiān)督管理人的投資操作是否符合委托人要求和監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定，一旦發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時(shí)向委托人及監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。
四、保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式的制度成本
(一)成本
保險(xiǎn)資產(chǎn)委托管理模式中的成本是指為確保管理人按照委托人利益和意圖進(jìn)行投資操作，防止管理人轉(zhuǎn)移利潤、惡意虧損等道德危險(xiǎn)以及由于決策失誤、操作失誤等行為造成損失，委托人所支付的相關(guān)費(fèi)用和監(jiān)督成本主要包括：
1.管理費(fèi)用。委托人將保險(xiǎn)資金委托給管理人，利用其專業(yè)投資技能獲取投資收益，必須向管理人支付一定的管理費(fèi)用，這是委托模式中基于關(guān)系而產(chǎn)生的必要支出。
2.監(jiān)督成本。為使管理人根據(jù)委托人利益和職業(yè)操守進(jìn)行勤勉操作，委托人必須采取各種措施監(jiān)督管理人的投資行為，從而需要付出成本和代價(jià)。委托人的監(jiān)督成本主要有如下幾項(xiàng)：(1)托管機(jī)制的引入和托管費(fèi)用支出。托管人提供的服務(wù)需要收取一定費(fèi)用，即托管費(fèi)用。(2)委托相關(guān)資產(chǎn)管理部門的人力成本。保險(xiǎn)公司雖然不直接投資，但仍必須配備一定數(shù)量專業(yè)人員承擔(dān)相關(guān)職責(zé)。(3)信息技術(shù)投入。委托人要實(shí)現(xiàn)對(duì)委托資產(chǎn)的嚴(yán)密監(jiān)控，需要與管理人和托管人之間建立信息技術(shù)平臺(tái)，及時(shí)獲取委托資產(chǎn)的交易信息和會(huì)計(jì)信息。
(二)道德風(fēng)險(xiǎn)
委托人和管理人之間關(guān)系的產(chǎn)生，使得委托人不直接進(jìn)行投資操作，管理人成為委托資產(chǎn)的實(shí)際控制人，這就為管理人道德危險(xiǎn)行為的產(chǎn)生提供了制度空間。根據(jù)委托理論，投資管理人作為經(jīng)濟(jì)人，會(huì)將自身利益最大化原則作為自己的行為準(zhǔn)則，這就可能使得投資管理人行為不符合委托人利益而導(dǎo)致道德危險(xiǎn)。盡管委托人會(huì)采取各種方式對(duì)管理人的投資行為進(jìn)行監(jiān)督，但并不能完全杜絕道德危險(xiǎn)的產(chǎn)生。管理人的道德危險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：
1.內(nèi)部人控制。內(nèi)部人控制是指在保險(xiǎn)資產(chǎn)的所有權(quán)和投資管理權(quán)相分離情況下，作為管理人為追求自身利益最大化而損害作為保險(xiǎn)資產(chǎn)所有者的委托人利益的現(xiàn)象。如投資管理人可能會(huì)盡量降低向委托人報(bào)告投資信息的頻率和詳細(xì)程度，采取各種方式降低委托人的干預(yù)程度和監(jiān)督力度，從而增大自身的投資自由度。在極端的情況下，投資管理人甚至有可能違反職業(yè)操守和投資指引規(guī)定，進(jìn)行各種黑箱操作，利用委托資產(chǎn)為自身謀取不當(dāng)利益。
2.多委托關(guān)系下的“揩油選擇”問題?！翱瓦x擇”是指在同一投資管理人同時(shí)受托管理多家保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)的情況下，有可能出現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。如管理人受托管理的不同保險(xiǎn)公司的委托資產(chǎn)投資收益大相徑庭，管理人就有動(dòng)力在不同保險(xiǎn)公司的委托資產(chǎn)之間進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移，使得所有委托資產(chǎn)的投資收益情況平均化。再如投資管理人為委托人的控股子公司，受母公司向心利益的影響，管理人有可能將其他委托人的投資收益向母公司轉(zhuǎn)移。
(三)信息不對(duì)稱
從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，委托關(guān)系的產(chǎn)生會(huì)導(dǎo)致信息不完全和信息不對(duì)稱，從而降低保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的運(yùn)作效率，主要表現(xiàn)為：
1.委托人無法準(zhǔn)確獲知管理人的專業(yè)知識(shí)和資質(zhì)水平，從而導(dǎo)致逆向選擇。投資管理人相較委托人擁有更多的信息優(yōu)勢(shì)，最清楚自己的素質(zhì)和經(jīng)營能力，為了獲取資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，管理人有可能會(huì)采取各種方式隱蔽不利信息，粉飾投資業(yè)績(jī)，從而可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司選擇那些專業(yè)能力不強(qiáng)的投資管理機(jī)構(gòu)。而當(dāng)委托人發(fā)現(xiàn)管理人投資技能無法達(dá)到預(yù)期水準(zhǔn)時(shí)往往悔之晚矣，因?yàn)槲腥俗兏芾砣说某杀鞠喈?dāng)高。
2.委托人無法及時(shí)、準(zhǔn)確獲知保險(xiǎn)資產(chǎn)具體交易信息，從而無法進(jìn)行有效監(jiān)督。投資管理人在投資技術(shù)和具體投資交易方面具有絕對(duì)信息優(yōu)勢(shì)，而委托人則可能由于信息技術(shù)、投資人員專業(yè)水平等方面的劣勢(shì)而無法對(duì)投資交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。同時(shí)管理人為追求自身利益，會(huì)產(chǎn)生故意隱瞞投資信息的動(dòng)力。投資信息傳遞方面的效率損失，會(huì)降低委托人投資監(jiān)督的有效性。
[參考文獻(xiàn)]
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