時間：2023-08-08 17:07:40
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關(guān)鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐
在我國，對供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應鏈金融戰(zhàn)略的提出與實施。…在供應鏈金融創(chuàng)新的實踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點和實際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)從專注于對企業(yè)本身信用風險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風險，同時也使更多的企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內(nèi)外關(guān)于供應鏈金融領(lǐng)域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應鏈金融創(chuàng)新實踐在不斷進行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽與實力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應鏈上的企業(yè)進行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。
第三，技術(shù)手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發(fā)生，供應鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調(diào)這一點，而且更加強調(diào)整個供應鏈風險的監(jiān)控與防范，對供應鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發(fā)展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設(shè)
目前建設(shè)好信用管理體系是促進供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設(shè)。
(一)必須加快供應鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)
1．建立中介信用機構(gòu)，完善社會征信服務(wù)體系。供應鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構(gòu)，建立基于供應鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機構(gòu)和信用擔保服務(wù)機構(gòu)，完善供應鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務(wù)體系。
2．加快供應鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國有關(guān)供應鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴重滯后。有關(guān)倉單質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F(xiàn)實法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權(quán)威機構(gòu)認證和監(jiān)管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。
(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經(jīng)濟資本，通過經(jīng)濟資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風險與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風險可控的業(yè)務(wù)騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現(xiàn)的風險。
【關(guān)鍵詞】供應鏈 管理 金融 資金流
在經(jīng)濟全球化的背景下，經(jīng)濟活動的分工日益細化。以企業(yè)為單位的商業(yè)活動慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨湠榛締挝?。供應鏈金融是商業(yè)銀行為了順應企業(yè)供應鏈管理的需要而創(chuàng)新發(fā)展的新型金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，重點幫助企業(yè)解決在資金流動管理中的各種瓶頸問題，同時提升企業(yè)在貨物流和信息流方面的管理能力。
一、企業(yè)供應鏈及供應鏈管理的含義
縱觀發(fā)達國家在經(jīng)濟全球化趨勢下的主要經(jīng)營策略就是設(shè)立跨國公司。通過資源優(yōu)化配置和內(nèi)部價格轉(zhuǎn)移等手段實現(xiàn)投資回報。從跨國采購、到跨國生產(chǎn)再到跨國銷售，分布在世界不同地方的上游、下游企業(yè)以及第三方物流和倉儲配套企業(yè)都緊密地鑲嵌在一條無形的鏈條之上，使企業(yè)的競爭優(yōu)勢得到最大發(fā)揮。中國企業(yè)要在競爭中勝出，最有效的方法是：要么打造自己具有競爭力的供應鏈，要么加入有競爭力的供應鏈條中。
供應鏈通常是指在生產(chǎn)及流通過程中，為將貨物或服務(wù)提供給最終消費者，連接企業(yè)上游與下游而形成的組織網(wǎng)絡(luò)。供應鏈管理則是指產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈中的核心企業(yè)，為將合適的貨物或服務(wù)通過合適的價格或手段提供給合適的消費者，而聯(lián)合上游供應商與下游采購商，通過企業(yè)之間的優(yōu)勢互補而形成互為影響的同盟和網(wǎng)絡(luò)組織，通過對企業(yè)貨物流、信息流和資金流的整合，達到增強成本控制、優(yōu)化資源配置、改善服務(wù)質(zhì)量和提高最終收益的效果，提升整個企業(yè)集群的競爭力。
二、企業(yè)供應鏈管理的類型及其金融需求
企業(yè)在供應鏈管理中，對信息流、貨物流和資金流的控制及整合是最為核心的內(nèi)容。其中對于資金流管理，不同資質(zhì)規(guī)模和行業(yè)類型的企業(yè)會出現(xiàn)不同的金融服務(wù)需求。
第一類，品牌型企業(yè)。品牌型企業(yè)一般在國內(nèi)和全球擁有一定品牌知名度，對于供應鏈管理也積累了相當?shù)慕?jīng)驗。這類企業(yè)一般多出現(xiàn)在IT和PC產(chǎn)業(yè)中，多通過“直接銷售” 或“個性化定制”的供應鏈管理手段，實現(xiàn)最終用戶和零配件供應商之間的直接信息傳遞，并由供應商將貨物直接送達到最終用戶手中。對于品牌型企業(yè)，供應鏈中的金融服務(wù)需求主要集中在匯率和資金風險規(guī)避、資金收付便利、財務(wù)成本控制和離岸業(yè)務(wù)需求等方面。
第二類，貿(mào)易型企業(yè)。隨著規(guī)模擴大，許多貿(mào)易企業(yè)從一個國內(nèi)的貿(mào)易商成長為一個以供應鏈為主要運作管理模式的跨國貿(mào)易集團。這類企業(yè)一般在國外設(shè)立了采購公司，并與上游供應商建立了長期穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，通過自身廣泛有效的銷售渠道為上游企業(yè)尋覓到最佳的買方客戶；對下游客戶或采購商，企業(yè)會根據(jù)不同的需求進行采購方案設(shè)計，在最合適的地方為下游企業(yè)采購到最合適的貨品，在這一過程中公司還會提供質(zhì)量控制、產(chǎn)品設(shè)計等高附加值的服務(wù)，以此穩(wěn)定和回饋下游客戶。該類貿(mào)易型企業(yè)在供應鏈經(jīng)營管理上的金融服務(wù)需求主要集中在：回籠資金和采購資金的良好匹配，結(jié)算工具的靈活使用以及在資金周轉(zhuǎn)不靈情況下的融資需求。
第三類，制造型企業(yè)。中國的制造型企業(yè)很多是以配套加工為主要的經(jīng)營模式，因具備勞動密集型的特點而具有一定競爭優(yōu)勢。隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展的趨勢，這類企業(yè)從轉(zhuǎn)換成本、逆杠桿操作和動態(tài)競爭的角度出發(fā)逐漸走出國門，作為制造端環(huán)節(jié)，深嵌在全球供應鏈環(huán)節(jié)之中。他們面對的上游企業(yè)是國際市場的原材料和能源供應商，面對的下游企業(yè)可能是遍布全球的采購商，這類企業(yè)對金融服務(wù)的需求主要集中在：融資需求、結(jié)算工具需求、應收賬款管理需求、離岸業(yè)務(wù)需求和匯率風險規(guī)避需求。
三、商業(yè)銀行的供應鏈金融服務(wù)及模式
商業(yè)銀行提供的供應鏈金融服務(wù)涵蓋結(jié)算、融資、電子服務(wù)、應收賬款管理和匯率風險規(guī)避等多個方面，最具代表性的是基于上下游核心企業(yè)的資信和實力，為供應鏈上的中小企業(yè)延伸金融服務(wù)，解決中小企業(yè)的融資需求，同時為供應鏈上的核心企業(yè)穩(wěn)定上下游關(guān)系，提高盈利能力的服務(wù)功能。
相對強勢的供應商和相對弱勢的采購商之間的交易。以某汽車生產(chǎn)廠商和4S經(jīng)銷商為例，雙方以銀行匯票為結(jié)算模式，4S經(jīng)銷商由于資質(zhì)和實力不符合銀行的授信條件，較難獲得銀行承兌的銀行承兌匯票額度，進而無法保證足額的車輛采購資金。在這種交易模式下，銀行從供應鏈的角度出發(fā)，從融資實體下游經(jīng)銷商延伸到上游生產(chǎn)廠商，通過生產(chǎn)廠商承諾的對4S經(jīng)銷商無法實現(xiàn)銷售的車輛進行回購或者調(diào)劑銷售的責任，以車輛為質(zhì)押為經(jīng)銷商開立銀行承兌匯票，先行墊付采購資金。從而一方面為4S經(jīng)銷商拓寬擔保渠道，解決融資問題，又幫助生產(chǎn)廠商促進貨物銷售，實現(xiàn)及時的賬款回籠。
相對強勢的采購商和相對弱勢的供應商之間的交易。以國內(nèi)某大型外資賣場為例，賣場作為強勢采購商會面對多個資質(zhì)一般的中小型供應商，并要求采取賒銷的結(jié)算方式，供應商的資金壓力較大。銀行基于強勢下游采購商到期付款的信用和實力，對弱勢供應商的應收賬款進行結(jié)構(gòu)化設(shè)計，通過法律允許的方式進行受讓，使供應商實現(xiàn)及時的賬款回籠，盤活其資金周轉(zhuǎn)。從而一方面為供應商解決銷售回款期間的資金問題，同時可以起到改善供應商報表的作用，還為采購商穩(wěn)定了其上游供應商。
綜上所述，供應鏈金融服務(wù)是實現(xiàn)企業(yè)供應鏈上各參與主體共贏的創(chuàng)新服務(wù)，可以為企業(yè)的挖掘潛在價值，增強企業(yè)及其供應鏈的市場綜合競爭力。
參考文獻
[1]徐欣.解讀供應鏈融資雙重模式[J].物流技術(shù)，2007（No.17807）：69-73.
關(guān)鍵詞：供應鏈金融；中小企業(yè)融資；信用風險；風險管理
中圖分類號：F832.21 文獻標識碼：A 文章編號：1006-3544(2010)02-0002-04
隨著我國銀行業(yè)改革和金融創(chuàng)新的深入，銀行間競爭不斷加劇，各商業(yè)銀行紛紛加快金融產(chǎn)品的研發(fā)，以新型授信技術(shù)和客戶關(guān)系管理模式爭奪中小企業(yè)市場份額。一些銀行借助客戶供應鏈中物流、信息流和資金流運行特點，突破傳統(tǒng)信貸思路，創(chuàng)造性地推出了供應鏈金融模式，并率先向大型企業(yè)上下游的中小企業(yè)客戶群進行推廣。該模式突破了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的評級授信、抵質(zhì)押擔保、審批流程等方面的限制，客戶準入門檻比較符合中小企業(yè)的特點，方案設(shè)計靈活，適用范圍較廣，對支持中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。但由于供應鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設(shè)計復雜，商業(yè)銀行在推廣供應鏈金融過程中，需要對供應鏈金融的特定風險進行管理，以增強供應鏈金融的適應能力。
一、供應鏈金融的涵義與主體
供應鏈金融(Supply Chain Finance,SCF)，是商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的一種新型渠道(企業(yè)層面)。從商業(yè)銀行視角看，供應鏈金融可以理解為商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融產(chǎn)品，其目的是為了實現(xiàn)供應鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的合作共贏。根據(jù)深圳發(fā)展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應鏈金融是指在對供應鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎(chǔ)上，運用商品貿(mào)易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。
(一)供應鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別
1.供應鏈金融的服務(wù)對象主要是供應鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準入標準上，不再孤立地評估單個企業(yè)的財務(wù)狀況和信用風險，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個供應鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引人中小企業(yè)融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。
2.在供應鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用；利用供應鏈購銷中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔保，主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產(chǎn)進行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對比。
3.強調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。
(二)供應鏈金融的參與主體
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。
金融機構(gòu)在供應鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應鏈的各個環(huán)節(jié)，根據(jù)預付賬款、存貨、應收賬款等動產(chǎn)進行“量體裁衣”，設(shè)計相應的供應鏈金融模式。金融機構(gòu)提供供應鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。
中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預付賬款、存貨、應收賬款等流動資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
物流企業(yè)是供應鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲服務(wù)，另一方面為銀行等金融機構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對于參與供應鏈金融的物流企業(yè)而言，供應鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來新的利潤增長點，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴大帶來更多的機遇。
核心企業(yè)是在供應鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠?qū)φ麄€供應鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應鏈作為一個有機整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會給核心企業(yè)造成供應或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過擔保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進行融資，維持供應鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。
二、供應鏈金融的基本模式
在供應鏈中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于預付賬款、存貨、以及應收賬款等節(jié)點，這些節(jié)點在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)占據(jù)了較大比例。為了提高整個供應鏈的資金效率，結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期特點，供應鏈金融基本模式主要有：基于預付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應收賬款的融資模式。
(一)保兌倉融資模式
在采購階段，供應鏈下游的中小企業(yè)往往需要向上游核心企業(yè)預付賬款，才能獲得持續(xù)經(jīng)營所需的產(chǎn)成品、原材料等。對于缺乏流動資金的中小企業(yè)，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業(yè)支付預付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業(yè)承諾回購為前提，以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，以控制中小企業(yè)向核心企業(yè)購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，由銀行向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機構(gòu))、中小企業(yè)(經(jīng)銷商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監(jiān)管)四方簽署合作協(xié)議而實施?！?jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于生產(chǎn)商貨款的支付保證和到期支付；物流企業(yè)提供保證擔保，經(jīng)銷商以貨物向物流企業(yè)進行反擔保。物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費用；銀行根據(jù)經(jīng)銷商存入的保證金簽發(fā)相應額度的提貨通知單，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，經(jīng)銷商銷貨后向銀行續(xù)存保證金，銀行再簽發(fā)提貨通知單，物流企業(yè)再憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶余額達到銀行承兌匯票金額，票據(jù)到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。
保兌倉融資模式實現(xiàn)了經(jīng)銷商的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷售，經(jīng)銷商通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動資金壓力。生產(chǎn)商以自身的資信或?qū)嵙橄掠谓?jīng)銷商提供
回購承諾，進一步穩(wěn)定和擴大了下游銷售。從商業(yè)銀行的角度，以供應鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔連帶保證責任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供授信擔保，從而大大降低了銀行對中小企業(yè)的授信風險。
(二)融通倉融資模式
當供應鏈上的中小企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的生產(chǎn)經(jīng)營周期時，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業(yè)以銀行認可的存貨等動產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機構(gòu)申請授信的行為。然而不同于簡單動產(chǎn)質(zhì)押，融通倉是指在動產(chǎn)質(zhì)押中引進物流企業(yè)，將中小企業(yè)采購的原材料或產(chǎn)成品等質(zhì)押標的存人物流企業(yè)開設(shè)的融通倉，由物流企業(yè)提供質(zhì)物保管、價值評估、信用擔保、去向監(jiān)督等服務(wù)，由銀行根據(jù)動產(chǎn)穩(wěn)定性、評估價值、交易對象、供應鏈狀況等向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。融通倉的還款來源是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生的分階段還款。必要時，銀行還會與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風險。融通倉融資模式如圖2所示。
融通倉融資模式以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機構(gòu)的綜合平臺，開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對中小企業(yè)的動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的可操作性大大增強。融通倉憑借良好的倉儲、物流和評估條件，協(xié)助中小企業(yè)以存放于融通倉的動產(chǎn)為質(zhì)押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權(quán)人的銀行解決了質(zhì)物估價、監(jiān)管和拍賣等難題?？傊?，通過融通倉模式中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押標的，從而構(gòu)建起了中小企業(yè)與銀行之間資金融通的新橋梁。
(三)應收賬款融資模式
這種模式主要針對商品銷售階段，由于絕大多數(shù)正常經(jīng)營的中小企業(yè)都具有未到期的應收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對供應鏈下游核心企業(yè)的應收賬款憑證為標的物(質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓)，由商業(yè)銀行向處于供應鏈上游的中小企業(yè)提供的，期限不超過應收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應收賬款融資中，主要有中小企業(yè)(債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(債務(wù)企業(yè))和銀行等主體，如果是應收賬款質(zhì)押，銀行第一還款來源是處于供應鏈上游中小企業(yè)的銷售收入，第二還款來源是供應鏈下游核心企業(yè)給付的應收賬款。如果是應收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)，則第一還款來源是供應鏈下游核心企業(yè)直接支付給銀行的應收賬款，第二還款來源是處于供應鏈上游中小企業(yè)的銷售收入。應收賬款融資也可以引入物流企業(yè)提供第三方保證擔保。應收賬款融資模式如圖3所示。
在應收賬款質(zhì)押中，銀行通常將中小企業(yè)視為借款人，將核心企業(yè)視為擔保人核定授信額度；而應收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)通常將核心企業(yè)視為借款人，將中小企業(yè)視為擔保人。因此，在應收賬款融資中，核心企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況得到銀行更多地關(guān)注，避免了只針對中小企業(yè)本身進行風險評估，借助核心企業(yè)較強的實力和良好的信用，使銀行的授信風險得到有效控制。
三、供應鏈金融的特定風險
供應鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強的科學性和可行性，但是由于供應鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計復雜，其運作也存在一定風險。
1.核心企業(yè)道德風險。核心企業(yè)因規(guī)模較大、實力較強，在供應鏈金融中是決定風險的特異性變量。通常核心企業(yè)與供應鏈中的中小企業(yè)互利互惠，可以將中小企業(yè)的邊際信譽提高到與核心企業(yè)同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風險，利用其談判中的優(yōu)勢地位，在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件上對上下游中小企業(yè)采取有利于自己的行為，以實現(xiàn)短期效益最大化，則會導致供應鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向銀行融資以維持其基本運作。一旦中小企業(yè)獲得銀行融資，供應鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業(yè)可能進一步擠占中小企業(yè)資金。如果由此積累的債務(wù)負擔超出中小企業(yè)的承債極限，核心企業(yè)就會由控制風險的變量轉(zhuǎn)變?yōu)楣溝到y(tǒng)性風險的“震源”，使得供應鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，帶來相應風險。
2.物流企業(yè)瀆職風險。在供應鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機構(gòu)、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監(jiān)管標的、擔保形式的金融服務(wù)等都通過物流企業(yè)在供應鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業(yè)的引入有助于供應鏈金融的風險控制。但是，在物流企業(yè)準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監(jiān)管變量可能轉(zhuǎn)化為一個新的風險隱患。比如出現(xiàn)監(jiān)管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等等，則必然影響供應鏈金融的有序循環(huán)，使供應鏈金融的風險管理得不到無縫銜接，嚴重時將使整個供應鏈金融中斷或者崩潰。
3.中小企業(yè)物權(quán)擔保風險。供應鏈金融作為針對中小企業(yè)的授信類產(chǎn)品，其最大特點是強調(diào)授信的自償性，通過對物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運用，規(guī)避了因中小企業(yè)資信、實力不足所蘊涵的信用風險。鑒于此，供應鏈金融弱化了主體評價的權(quán)重，對受信主體的資質(zhì)要求門檻較低；而強化債項評價的權(quán)重，對預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產(chǎn)擔保物權(quán)更為重視。預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產(chǎn)擔保物權(quán)，作為供應鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來源。如果對中小企業(yè)此類廣義的動產(chǎn)擔保物權(quán)選擇不慎，供應鏈金融將面臨較高的信用風險。
4.供應鏈金融的操作風險。在供應鏈金融中，銀行需要根據(jù)供應鏈的具體信息來量身定做金融服務(wù)，設(shè)計多元化的契約，以協(xié)調(diào)各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，這其中業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性、合法性和嚴密性是供應鏈金融風險控制的重要保障。而供應鏈金融參與主體較多，每個主體都是獨立經(jīng)營的經(jīng)濟實體，當供應鏈結(jié)構(gòu)日趨復雜、規(guī)模日益擴大時，供應鏈上發(fā)生錯誤信息傳遞的機會也隨之增多。在銀行擴大供應鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計不完善或有問題，供應鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風險，進而影響供應鏈金融中銀行債權(quán)的有效實現(xiàn)。
四、供應鏈金融的風險管理
供應鏈金融作為一種針對中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運作模式上具有參與主體多元化、資金流動封閉化、強調(diào)動產(chǎn)擔保物權(quán)等一系列特征。從風險管理的角度看，供應鏈金融比傳統(tǒng)的流動資金貸款業(yè)務(wù)需要更為復雜的技術(shù)手段。
1.供應鏈核心企業(yè)的選擇管理。供應鏈金融的風險管理首先是供應鏈中核心企業(yè)的選擇問題。“為了防范核心企業(yè)道德風險，銀行應設(shè)定核心企業(yè)的選擇標準。(1)考慮核心企業(yè)的經(jīng)營實力。如股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、投資收益、稅收政策、已有授信、或
有負債、信用記錄、行業(yè)地位、市場份額、發(fā)展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業(yè)設(shè)定供應鏈金融授信限額。(2)考察核心企業(yè)對上下游客戶的管理能力。如核心企業(yè)對供應商經(jīng)銷商是否有準入和退出管理；對供應商，經(jīng)銷商是否提供排他性優(yōu)惠政策，比如排產(chǎn)優(yōu)先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；對供應商，經(jīng)銷商是否有激勵和約束機制。(3)考察核心企業(yè)對銀行的協(xié)助能力。即核心企業(yè)能否借助其客戶關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應鏈金融的違約成本。
2.物流企業(yè)的準入管理。在供應鏈金融風險管理中，物流企業(yè)的專業(yè)技能、違約賠償實力以及合作意愿三項是起著決定作用的關(guān)鍵指標。其中，專業(yè)技能和違約賠償實力兩項指標分別關(guān)系到供應鏈金融的違約率和違約損失率，可以進一步細化這兩項指標，采用打分法形式對物流企業(yè)進行評級和分類。對于合作意愿指標，除了考慮物流企業(yè)與銀行合作的積極性，還應考慮物流企業(yè)具體業(yè)務(wù)操作的及時性，以及物流企業(yè)在出現(xiàn)風險時承擔相應責任的積極性。根據(jù)上述三項指標篩選的物流企業(yè)應能在鏈接供應鏈有序運轉(zhuǎn)的同時，協(xié)助銀行實現(xiàn)對質(zhì)押貨物的有效監(jiān)管；在出現(xiàn)風險時發(fā)揮現(xiàn)場預警作用，將質(zhì)押貨物及時變現(xiàn)，最大程度地降低銀行供應鏈金融違約損失率。
1 商業(yè)銀行供應鏈金融風險管理分析
對于商業(yè)銀行來說，供應鏈需要承擔較高的風險，這主要是因為該業(yè)務(wù)針對的對象主要是核心企業(yè)，所以供應鏈金融風險管理至關(guān)重要。供應鏈節(jié)點企業(yè)實施的融資是商業(yè)銀行承擔的主要風險，在這一環(huán)節(jié)中，容易發(fā)生預期收益和實際收益不相符的情況，甚至收不回的情況。供應鏈金融主要有兩個方面，一方面幫助中小企業(yè)解決融資困難的問題，另一方面是為上下游企業(yè)以及核心企業(yè)進行金融服務(wù)。
商業(yè)銀行供應鏈金融風險管理內(nèi)容包括三個方面，即風險識別、風險評價以及風險控制。其中風險識別是指對于商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務(wù)中，管理人員根據(jù)專業(yè)知識以及能力，合理的識別可能存在的風險，并歸類風險性質(zhì)，并通過分析，找出出現(xiàn)風險的原因；風險評價是指對風險帶來的為好進行判斷，分析商業(yè)銀行是否能夠承受；風險控制是指根據(jù)實際情況，采取一定的措施，對風險加以控制。
2 商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務(wù)風險問題
2.1業(yè)務(wù)風險問題分析
商業(yè)銀行的金融服務(wù)起步較晚，發(fā)展時間較短，再加上在發(fā)展過程中受一些因素的不利影響，無法充分保證我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務(wù)的安全，仍然存在一些風險問題，造成風險問題主要是目前我國還缺乏完善有關(guān)的動產(chǎn)擔保法律法規(guī)，而我國商業(yè)銀行的供應鏈金融的重要擔保物的信貸形式主要有兩種，一種為存款，另一種為應收賬款，這樣就無法為商業(yè)銀行項目開展的安全提供重要保障。
其次金融業(yè)務(wù)未得到信息技術(shù)有效支持，這主要是因為在金融業(yè)務(wù)開展過程中，信息技術(shù)能夠加強降低交易成本，但是實際上信息電子技術(shù)投入不足，這樣在融資過程中，對于額外割裂成本，就出現(xiàn)較大的情況，進而對供應鏈的資金信息流的有效對接產(chǎn)生不利影響。
再次金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念需要積極的創(chuàng)新，對于銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，監(jiān)督部門的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，所以需要加強對金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的理念的創(chuàng)新。但是在實際我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念創(chuàng)新性還有待加強，否則若不能加強金融監(jiān)管，就會引發(fā)供應鏈金融監(jiān)管出現(xiàn)風險。
2.2風險識別分析
風險識別對規(guī)避商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風險至關(guān)重要，風險識別是風險管理的重要基礎(chǔ)，可以從多個方面進行風險識別。首先法律風險識別，法律規(guī)范不完善給供應鏈金融業(yè)務(wù)帶來的諸多風險。其次操作風險識別，由于操作人員的失誤，造成授信調(diào)查、融資審批等流程出現(xiàn)問題，給供應鏈金融業(yè)務(wù)帶來風險。除此以外，還存在兩種危風險識別，一種為信用風險識別，另一種為市場風險識別。
3 商業(yè)銀行供應鏈金融風險管理策略實施
3.1創(chuàng)造良好的外部環(huán)境
目前我國還缺乏完善的法律體制，同時由于我國一些中小企業(yè)信用狀況較差，對此應為其創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，應根據(jù)實際情況，建立完善的信用體制以及法律體制，并將其落實到具體的實踐中，對中小企業(yè)的一些不良的操作行為進行限制，對于一些惡意逃避銀行債務(wù)，用法律來制裁，以此我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務(wù)提供重要的保障，避免出現(xiàn)發(fā)生預期收益和實際收益不相符的，甚至收不回的情況。通過這一措施，能夠加強中小企業(yè)的信用情況，同時優(yōu)化了企業(yè)發(fā)展情況，這樣能夠有效促進中小企業(yè)的發(fā)展，同時能夠有效降低商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的風險。
3.2加強供應鏈的完善和發(fā)展
由于我國商業(yè)銀行供應鏈發(fā)展的還不夠成熟，所以仍然存在許多的風險問題，想要更好的應對風險，就要從供應鏈本身入手，具體措施主要包括兩個方面：一方面要建立系統(tǒng)分析與管理。供應鏈包括許多的子系統(tǒng)，而各子系統(tǒng)之間存在密切關(guān)系，所以通過系統(tǒng)分析與管理思想的建立，嚴格控制供應鏈子系統(tǒng)，使其處在合理的范圍之內(nèi)。另一方面要加強內(nèi)部控制。商業(yè)銀行供應鏈缺乏較強的控制力，所以應通過內(nèi)部控制，對供應鏈金融業(yè)務(wù)進行嚴格的控制，一旦發(fā)生違規(guī)違紀的行為，應嚴格進行處理。
3.3加強信息技術(shù)的介入
隨著我國信息技術(shù)的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行還應加大信息技術(shù)的投入，應積極的建立網(wǎng)貸平臺，通過信息技術(shù)，加強供應鏈金融業(yè)務(wù)能力以及效率，同時通過信息技術(shù)，還能夠嚴格控制商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的交易成本，減少供應?金融帶來的成本風險。同時信息技術(shù)還能夠加強對新客戶群的開發(fā)，不需要只依賴于人員業(yè)務(wù)進行拓展，這樣對商業(yè)銀行的供應鏈金融服務(wù)的發(fā)展具有重要作用。
3.4建立健全供應鏈金融的準入體系
為了降低供應鏈金融業(yè)務(wù)帶來的風險問題，還應建立健全供應鏈金融的準入體系，在審核過程中，首先應企業(yè)是否滿足商業(yè)銀行金融準入要求，其次還應對核心企業(yè)進行重要審核，一方面審核核心企業(yè)的經(jīng)營實力以及信用，另一方面要審核上下游客戶的管理能力等等，這樣就規(guī)范了市場的環(huán)境，大大降低了商業(yè)銀行的供應鏈金融帶來的風險。
一、供應鏈金融主要風險類別
商業(yè)銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時面臨的風險主要有信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、利率風險等。而供應鏈金融業(yè)務(wù)的風險主要集中在以下三種:
(一)政策風險
國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。當進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時,國家會出臺一系列政策,支持或限制某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國家出臺政策限制一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展,這個產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到最后的零售商都會受到影響,或生產(chǎn)規(guī)?？s小、或價格被迫上限。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展了供應鏈融資業(yè)務(wù),那么相關(guān)信貸業(yè)務(wù)都會被波及。
(二)操作風險
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風險的正式定義是:操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈金融業(yè)務(wù)是以對資金流、物流的控制為基礎(chǔ)的,這其中貸后操作的規(guī)范性、合法性和嚴密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應鏈金融業(yè)務(wù)的操作風險遠大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。
(三)市場風險
由于在供應鏈金融業(yè)務(wù)中,作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)多為動產(chǎn),且根據(jù)供應鏈所屬行業(yè)不同,動產(chǎn)種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨市場供需的變化而波動,一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn),而價格處在低谷,就給銀行的供應鏈金融業(yè)務(wù)帶來了市場風險。這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式的市場風險在整體業(yè)務(wù)風險中所占比例也較高。
二、供應鏈金融業(yè)務(wù)特殊風險的起因
商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性,這是商業(yè)銀行風險產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟政策與泡沫經(jīng)濟、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風險、經(jīng)營環(huán)境與非經(jīng)濟因素等是商業(yè)銀行風險的現(xiàn)實起因。而供應鏈金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì),構(gòu)成了供應鏈金融業(yè)務(wù)特殊風險的起因。
首先,受信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性。供應鏈金融的授信對象是在一條供應鏈上的企業(yè),以大客戶為核心,而以它的上下游為擴展。這條供應鏈上的一系列企業(yè)在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學意義上被定義為具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)。給具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)發(fā)放貸款是具有連帶的信用風險的,這是因為供應鏈上任何一家企業(yè)的問題將通過供應鏈傳導給整個鏈上的企業(yè)。且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應鏈受信對象多集中在幾個大型的產(chǎn)業(yè)鏈上,如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。當這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個重要結(jié)點發(fā)生使銀行撤出資金的風險問題時,不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會受到影響,甚至整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會受到波及。
其次,供應鏈上主要受信企業(yè)規(guī)模較小。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中,銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應鏈金融業(yè)務(wù)中,最需要資金支持的往往不是一條供應鏈上的核心企業(yè),而是其上下游的供應商、分銷商等相對小的企業(yè)。由于中小企業(yè)在供應鏈中處于買方或賣方的劣勢地位,流動負債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸,面臨著授信對象規(guī)模小、信用評級歷史短或有空缺的情況,相較規(guī)模大的企業(yè)而言風險較大。
最后,銀行授信以交易為基礎(chǔ)決定其風險與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。供應鏈金融是基于企業(yè)間的實質(zhì)易來發(fā)放貸款的,這就決定了交易的可控性、真實性成為貸款能否收回的重要保障。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中,銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財務(wù)狀況上,不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應鏈金融業(yè)務(wù)中,授信因交易而存在,如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn),就會產(chǎn)生巨大的信用風險。在控制企業(yè)的交易過程中,銀行也容易處于被動地位,所以說授信以交易為基礎(chǔ)給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風險。
三、商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務(wù)的風險管理流程
供應鏈金融業(yè)務(wù)風險管理流程與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一樣分為風險識別、風險度量和風險控制,但是側(cè)重點不同。
風險識別是風險管理工作的第一步,也是風險管理的基礎(chǔ)。在這個過程中,銀行對可能帶來風險的因素進行判斷和分類。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致,但識別風險時,要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風險種類的區(qū)別。
風險度量則是運用定量分析的方法分析與評估風險事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有開展多年積累的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫,量化分析時有比較成熟的模型。而供應鏈金融業(yè)務(wù)是一個比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域,數(shù)據(jù)積累少,且客戶群中小企業(yè)較多,所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應鏈金融業(yè)務(wù)風險度量時注意數(shù)據(jù)的積累,逐步推進風險量化與模型構(gòu)建。
風險控制指銀行采取相應措施將分析結(jié)果中的風險控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上,銀行對于風險可采取的措施包括:風險回避、風險防范、風險抑制、風險轉(zhuǎn)移和風險保險等。在我國供應鏈金融業(yè)務(wù)中,風險轉(zhuǎn)移和保險還很不普遍,風險防范和風險控制主要通過操作控制來完成,因此風險控制在此業(yè)務(wù)風險管理中是很重要的步驟。
四、商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務(wù)風險管理建議
(一)創(chuàng)建獨立的風險管理體系
健全的風險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風險管理的組織保障,也是完備的風險管理制度和科學的風險管理流程的基礎(chǔ)載體。因為供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風險特征,所以在對其進行風險管理時,要創(chuàng)建獨立的風險管理體系。把供應鏈金融業(yè)務(wù)的風險管理系統(tǒng)獨立出來,可以使風險管理系統(tǒng)的整體運行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務(wù)指標來約束供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風險管理系統(tǒng)。
(二)審慎選擇擬授信的供應鏈群
供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風險管理的主線,優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護良好的供應鏈合作關(guān)系的前提,也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務(wù)信用風險的重要前提。銀行應事先選擇允許開展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準入為控制供應鏈信用風險作為第一道防線。
(三)強化內(nèi)部控制防止操作風險
操作風險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步,所以發(fā)生操作風險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高,這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負責,銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系,注意對其資格的審查,并且隨時進行抽查。
(四)逐步構(gòu)建完善的供應鏈金融風險評估模型
在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務(wù)的同時,也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當今銀行風險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化,供應鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù),風險評估模型更是不可或缺,而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應鏈金融風險的評估模型,使此業(yè)務(wù)今后的風險管理成本減少、更有效率。
(五)組建專業(yè)的供應鏈融資操作隊伍
所謂線上供應鏈金融模式，說起來比較繞口，在實際運作中也相對較為復雜，但是理解起來卻比較簡單，其核心理念就是利用電子商務(wù)架構(gòu)組成的，涵蓋電子商務(wù)支付與物流交易為核心的整個體系，這個體系完全是針對電子商務(wù)運行和發(fā)展量身定做的。
在線上供應鏈金融模式的演進過程中，有三個基本要素最為關(guān)鍵，分別是銀行、電子商務(wù)企業(yè)和b2b企業(yè)。這三個基本要素在線上供應鏈金融模式中所起的作用不盡相同，但是所處理的基本信息內(nèi)容應該是完全一樣的，通過三方循序漸進的合作，一方面可以緩解b2b企業(yè)的實際資金使用壓力，另一方面可以增加銀行的金融貨幣交易量，為解穩(wěn)定區(qū)域性環(huán)境內(nèi)的金融和經(jīng)濟秩序起到了一定的作用。
2、基于第三方b2b平臺的線上供應鏈金融模式風險
全新的電子商務(wù)模式體系，完全打破了傳統(tǒng)的金融架構(gòu)，也給貨幣交易帶來了一種全新的模式和渠道。這種方式在給交易雙方帶來方便的同時，也帶來了一定的資金風險，通過企業(yè)的實際運作發(fā)現(xiàn)，這種風險看波瀾不驚，其實其蘊含的許多要素如果處理不當?shù)脑挘斐傻膿p失和影響要遠大于傳統(tǒng)金融交易模式。具體風險要素存在三個方面：
其一，線上線下交易混雜。由于電子商務(wù)模式是一個全新的交易模式，自身的運作和管理本來就存在著一定的漏洞和缺失，因此在處理相關(guān)的交易環(huán)節(jié)的過程中，存在著主觀或者客觀上的交易缺陷，在線上交易體系中，這種缺陷都被歸納到線下交易模式中了，這種做法看似是在補充線上交易的不足，其實是對線上交易體系的一種影響。因為在線上供應鏈金融模式中，物流環(huán)節(jié)作為整個交易過程中的最后一個環(huán)節(jié)，是需要在最終結(jié)算的過程中和銀行直接對接的，b2b企業(yè)只謀求在初期交易過程中的資金便利，卻忽視了后期的結(jié)算條件，很容易讓整個架構(gòu)出現(xiàn)失衡；
其二，基本對接存在缺失。一套完整的金融交易模式，無論是傳統(tǒng)型的還是電子商務(wù)型的，都存在著一個共性的要素就是必須保障基本對接完善，也就是說整個交易過程中，無論最終是幾方在進行直接或者間接交易，都必須保障交易渠道和對接的暢通。在這個過程中，電子商務(wù)模式由于屬于是線上模式，不存在信息交流的阻礙，因此做的相當順利，但是恰恰是這種順利也給造成了一種過猶不及的現(xiàn)象就是基本對接出現(xiàn)了“亂象”。也就是說，本來需要銀行和物流公司對接的環(huán)節(jié)中，很有可能也摻雜了b2b公司的因素，這樣一來就讓最后的貨幣交易出現(xiàn)了資金數(shù)額的完全混亂；本來b2b公司和物流公司的數(shù)據(jù)對接中，極易混雜銀行的因素，這樣一來就讓初期的線上賬面對接出現(xiàn)了貨幣因素，完全打亂了最終的交易總金額統(tǒng)計。
其三，資金流通存在障礙。按照線上交易金融模式的設(shè)計初衷，通過線上供應鏈金融模式交易的各方，都是基于線上交易來實現(xiàn)的，根本不存在資金流通的障礙因素，因為其中好幾個要素都是相對快捷的，不存在結(jié)算數(shù)據(jù)周期的障礙。但是在實際運作中卻發(fā)現(xiàn)，這種沒有結(jié)算數(shù)據(jù)周期的信息流通其實并不方便，有的時候往往還容易造成資金的沉淀以至于資金流通存在障礙。其主要原因是各方的線上交易金融周期不一致，一旦其中一個環(huán)節(jié)信息出現(xiàn)缺失，那么其它各方與這個信息相關(guān)聯(lián)的資金就必須停止流通，因為只有這樣才能確保最終的交易信息總量和資金總量確保一致。
3、解決基于第三方b2b平臺的線上供應鏈金融模式風險的措施
通過分析其實不難得出結(jié)論，基于第三方b2b平臺的線上供應鏈金融模式中存在的風險其實并不復雜，主要是和基本信息有直接的關(guān)系，如果較為謹慎的解決其中的相關(guān)問題的話，其實完全可以規(guī)避其中的一些運行風險。不過需要強調(diào)的是，徹底解決這些問題的前提是需要各方保證所提供的信息都必須是真實信息，無論是線上賬面信息還是最終的實際結(jié)算信息，都要確保與真實交易的信息完全一致。這樣才能使得基于第三方b2b平臺的線上供應鏈金融模式的實際風險降低到最低。解決存在風險的措施可以著重從三個方面入手：
首先，明晰權(quán)責界定。線上供應鏈金融參與主體較多，操作流程復雜且存在諸多不確定性因素，責任方不明確則容易給銀行帶來不必要的損失。如電子訂單上游供應商融資中，在貨物生產(chǎn)、在途運輸、倉儲保管等環(huán)節(jié)中一旦發(fā)生不可抗力因素導致的延時交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應全面考慮業(yè)務(wù)流程中可能存在的權(quán)責界定不清的事項，并通過合同條款加以澄清和約束。
一、供應鏈融資的基本界定
所謂供應鏈融資，是指金融機構(gòu)根據(jù)供應鏈上的真實交易背景和鏈上核心企業(yè)的信用水平，以企業(yè)交易行為所產(chǎn)生的未來收益為直接還款來源，將供應鏈上相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)作為一個整體，對一個產(chǎn)業(yè)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進供應鏈核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)在產(chǎn)、供、銷鏈條中資金的穩(wěn)定和流轉(zhuǎn)順暢，實現(xiàn)多方共贏的新型融資方式。
其前提要件包括真實交易背景和核心企業(yè)信用[1]。真實交易背景是指在融資時，上下游企業(yè)需提供與核心企業(yè)的交易合同、發(fā)票等票據(jù)，銀行圍繞單筆交易進行業(yè)務(wù)操作和還款保證。只有具有真實交易背景，銀行資金的流向才具有指向性和目的性，即沿著供應鏈的“產(chǎn)―供―銷”鏈條指向最后交易的完成，目的在于直接取得該項交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款。如果沒有真實交易背景，便失去了直接還款來源，將會帶來一系列的風險和不確定性，給供應鏈融資帶來毀滅性的災難。供應鏈融資的另一個重要的前提條件是核心企業(yè)信用。作為供應鏈中的核心企業(yè)，他的信用主要受企業(yè)規(guī)模、長期的財務(wù)狀況和所處行業(yè)前景等方面的影響。由于中小企業(yè)經(jīng)營透明度低，信用評估困難，如果沒有核心企業(yè)信用的注入，那么就會降低中小企業(yè)融資門檻，銀行不會為其提供融資。
一般來說，供應鏈融資具有四個特點。第一，融資需求具有連續(xù)性和循環(huán)性。第二，資金運用具有對應性和封閉性。融資資金的運用與具有真實背景的單筆交易相對應，即只提供給該交易用于供應鏈中上下游配套企業(yè)的采購、生產(chǎn)和銷售活動。銀行通過票據(jù)的可視化平臺控制資金流向，形成與其他無關(guān)交易的一道屏障，從而實現(xiàn)其封閉性。第三，還款來源具有自償性和確定性。供應鏈融資的主要還款來源為供應鏈中貿(mào)易活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，銀行通過監(jiān)控核心企業(yè)參與的貿(mào)易活動中的貨權(quán)、物流和應收賬款，以保證現(xiàn)金回籠[2]。第四，風險具有轉(zhuǎn)移性和擴散性。轉(zhuǎn)移性主要體現(xiàn)在由于核心企業(yè)信用的注入和對真實交易背景的依托所帶來的信用風險的降低，同時由于涉及參與方的增多和銀行監(jiān)管的需要所帶來的操作風險的提高。擴散性是指供應鏈中一旦有一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其帶來的影響程度也會隨著供應鏈擴散。供應鏈是合作的連接橋梁，同時也可以成為風險擴散的傳導器。
供應鏈融資的主要參與方一般涉及資金需求方、資金供給方和支付結(jié)算服務(wù)主體和供應鏈金融支持型企業(yè)。其中，資金需求主體包括核心企業(yè)及其上下游企業(yè)，資金供給和支付結(jié)算服務(wù)主體目前主要是商業(yè)銀行，還有少數(shù)國內(nèi)領(lǐng)先的供應鏈公司。供應鏈金融支持型企業(yè)涉及物流倉儲企業(yè)、擔保、保險公司等。
二、供應鏈融資的基本模式
供應鏈金融的運作模式主要分為預付款類融資模式、存貨類融資模式、應收賬款類融資模式，各模式往往與不同的生產(chǎn)經(jīng)營階段相聯(lián)系。
在采購階段往往采用預付賬款類融資模式。其中，已經(jīng)被普遍應用是保兌倉業(yè)務(wù)，后者屬于擔保提貨的范疇。保兌倉（廠商銀）業(yè)務(wù)是指上游供應商（賣方）、下游融資企業(yè)（買方）、倉儲監(jiān)管方和銀行四方共同簽署合同，在賣方承諾回購的前提下，由買方向銀行申請貸款額度，以賣方在銀行指定倉儲監(jiān)管方的既定倉單為質(zhì)押，倉儲監(jiān)管方負責監(jiān)管，銀行控制提貨權(quán)，以此實現(xiàn)買方分批支付貨款并分批提取貨物的融資模式。銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具?；诒秱}和倉單質(zhì)押的基礎(chǔ)上，物流公司除負責監(jiān)管、存儲質(zhì)押品外，還向銀行承諾若融資企業(yè)無法按時歸還銀行敞口資金，由物流公司負責變現(xiàn)質(zhì)押貨物并補足銀行敞口。
在營運階段往往采用存貨類融資模式，后者主要的動力是質(zhì)押。該模式具體涉及動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)和倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)。動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。根據(jù)《中華人民共和國擔保法》的規(guī)定，倉單可以作為貨權(quán)憑證進行質(zhì)押。倉單一般是指倉儲方接受貨主的委托，將貨物入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。至今，國內(nèi)的融資模式主要以存貨類融資為主。
在銷售階段往往采用應收賬款類融資模式，其中應用最為廣泛的是保理融資，屬于提前支付融資的形式。保理融資又稱無追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓，一般是賣方（供貨商）將應收賬款賣給金融機構(gòu)。保理融資與其他融資最大的不同是，金融機構(gòu)采用無追索權(quán)買斷，只要承購了應收賬款，在信用限額內(nèi)，金融機構(gòu)必須要承擔相應的風險和損失。
三、與相似概念的區(qū)別與聯(lián)系
（一）供應鏈融資與供應鏈金融的關(guān)系
廣義上講，供應鏈金融是將資金流整合到供應鏈管理中，通過對供應鏈成員間的物流、信息流、資金流的有效整合，從而降低資金運作成本，并為供應鏈金融創(chuàng)造價值的管理系統(tǒng)。狹義上講，供應鏈金融是指金融機構(gòu)、第三方物流企業(yè)、軟件供應商在供應鏈運作過程中向客戶提供的支付、結(jié)算、融資和技術(shù)解決方案等服務(wù)[3]。供應鏈融資是供應鏈金融服務(wù)中最核心的業(yè)務(wù)[4]。供應鏈金融不僅包含了供應鏈節(jié)點企業(yè)的個別的財務(wù)管理和整個供應鏈的資金流管理，而且包含整個供應鏈企業(yè)的融資活動，以及整個供應鏈的金融服務(wù)（專業(yè)、增值）活動[5]。
本質(zhì)來看，供應鏈金融與供應鏈融資是總體與部分的關(guān)系。就我國而論，我國的供應鏈融資是以銀行為主導的、以供應鏈中的中小企業(yè)融資為目標的服務(wù)。由于供應鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此，供應鏈融資主要是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外，在實際操作時，供應鏈融資與供應鏈金融也往往不做嚴格區(qū)分。
（二）供應鏈融資與物流金融的關(guān)系
供應鏈融資與物流金融雖然都涉及了資金流和物流協(xié)同控制，又都以中小企業(yè)為主要受眾，但卻是服務(wù)于不同融資對象的融資方式。
物流金融是基于物流業(yè)務(wù)而開展的金融服務(wù)，物流企業(yè)作為提供融資的主要運作方，為所有符合其準入條件的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。同時，物流企業(yè)為貸款企業(yè)提供物流監(jiān)管及相應的融資及金融結(jié)算服務(wù)，使物流產(chǎn)生價值增值的服務(wù)活動。
根據(jù)金融機構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。資本流通模式是金融機構(gòu)直接參與物流活動的流通模式，具體又包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式。資產(chǎn)流通模式是金融機構(gòu)間接參與物流活動的流通模式，其流通模式具體有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式。綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合[6]。
供應鏈融資是基于物流、供應鏈管理、合作、金融的交集，在跨組織的層面上通過計劃、指導和控制資金流共同創(chuàng)造價值的一種方法[7]。供應鏈融資是物流發(fā)展到供應鏈階段以后的高級物流金融形式，是目前針對供應鏈的貨幣流通和信用活動[8]。
深入?yún)^(qū)分供應鏈融資與物流金融需考慮兩點：融資需求方是否為核心企業(yè)、為自身融資還是為其上下游企業(yè)提供融資。
此外，供應鏈融資與物流金融管理和金融物流等也有區(qū)別。物流金融管理和金融物流過分強調(diào)對供應鏈中的物流、信息流和資金流的整合一致，而忽視了專門的供應鏈融資服務(wù)方案可以提供整個供應鏈的效率[9]。
摘 要：供應鏈金融業(yè)務(wù)開發(fā)最直接和常規(guī)的切入點就是核心企業(yè)，這也是國際銀行業(yè)的一般做法，本文從銀行開展業(yè)務(wù)的角度，研究了供應鏈金融的核心企業(yè)選擇問題，并將層次分析法運用到供應鏈核心企業(yè)的選擇中。
關(guān)鍵詞：供應鏈金融；核心企業(yè)；層次分析法
1.引言
截止目前，我國擁有中小企業(yè)數(shù)量已達4200多萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的99.8%；我國企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值中有占GDP得58%的份額是由中小企業(yè)生產(chǎn)的，吸納全國就業(yè)量的75%。十以來，我國政府提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，目的一是穩(wěn)定經(jīng)濟增長，推動我國經(jīng)濟的全面深化改革；二是增加社會就業(yè)，保持社會穩(wěn)定。中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的發(fā)展和社會的發(fā)展的巨大貢獻成為不爭的事實。但是，由于中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、抗風險能力差等原因，融資難、融資貴已經(jīng)嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展。在我國，中小企業(yè)在尋求融資時主要表現(xiàn)在三個方面：一是企業(yè)規(guī)模有限，融資方式受限，因此融資渠道單一。；二是融資成本高，由于中小企業(yè)天生的高風險，想要獲得資金支持，資金方一般都會提高貸款利率；三是企業(yè)抵押物少不能滿足一般貸款的要求。供應鏈融資業(yè)務(wù)使得銀行在開展融資業(yè)務(wù)時，從整體信用過渡到局部信用，進而過渡到核心企業(yè)的信用上來，從而解決了中小企業(yè)的融資瓶頸問題，使得中小企業(yè)融資相反對傳統(tǒng)融資方式變得更加容易，供應鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出，并表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟。
2.供應鏈金融概述
關(guān)于供應鏈金融目前學術(shù)界并沒有一個統(tǒng)一的定義，本文研究的角度是從銀行開展供應鏈金融業(yè)務(wù)的角度，因此供應鏈金融的定義可為，通過對某核心企業(yè)上下游的整個鏈條進行考察，基于核心企業(yè)對整條供應鏈的協(xié)調(diào)能力，和核心大企業(yè)自身的信用情況，為核心企業(yè)周圍的中小企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。從供應鏈金融在解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題的角度來看，目前對供應鏈管理中缺乏對資金流的管理，核心大企業(yè)在現(xiàn)實中對供應鏈的管理重點在物流和信息流的管理，如果將供應鏈中對資金流的管理增加進來，為供應鏈上的企業(yè)提供金融服務(wù)，使得整條供應鏈的資金流充裕，供應鏈的競爭能力增強。
3.供應鏈金融中核心企業(yè)對中小企業(yè)融資的影響
使得整個供應鏈的所有企業(yè)資金流寬裕，像劑一樣激活了整個供應鏈鏈條的運轉(zhuǎn)。銀行通過對核心企業(yè)的授信解決了中小企業(yè)信用等級不高的問題，使得銀行由傳統(tǒng)的考察中小企業(yè)的信用到考察應收賬款質(zhì)量的局部信用，再到考察核心企業(yè)的信用，實現(xiàn)了信用主體的轉(zhuǎn)變，圍繞一家核心企業(yè)，從供應鏈源頭出發(fā)，到制成中間產(chǎn)品，再到加工成為最終產(chǎn)品，最后賣到消費者手中，將整條供應鏈中的所有參與著連成一體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，從商業(yè)銀行的角度看，核心企業(yè)的選擇在商業(yè)銀行開展供應鏈融資業(yè)務(wù)中的重要性顯得極其重要。
4.供應鏈金融核心企業(yè)的選擇
4.1核心企業(yè)的定義
供應鏈中某一成員的節(jié)點企業(yè)在整個供應鏈中占據(jù)主導地位，對其該條供應鏈上的其他企業(yè)具有很強的管理協(xié)調(diào)能力，則把該企業(yè)看成該供應鏈上的核心企業(yè)。供應鏈核心企業(yè)是供應鏈的關(guān)鍵中心，是供應鏈中集物流周轉(zhuǎn)，信息交換，資金周轉(zhuǎn)于一體的中心，在供應鏈競爭中，核心企業(yè)承擔供應鏈組織者和管理者的職能。
4.2層次分析法概述
層次分析法（簡稱AHP）是將與決策總是有關(guān)的元素分解成目標、準則、方案等層次，在此基礎(chǔ)之上進行定性和定量分析的決策方法。
4.3評價指標的選擇
筆者以為對供應鏈金融核心企業(yè)的選擇應從核心企業(yè)的償債能力、核心企業(yè)的營運能力、核心企業(yè)的盈利能力、核心企業(yè)的創(chuàng)新能力、核心企業(yè)的成長潛力、核心企業(yè)的基本素質(zhì)、和信用記錄這7個方面構(gòu)建指標體系。
4.4基本步驟
4.4.1建立判斷矩陣
構(gòu)造成對比較陣
從層次結(jié)構(gòu)模型的第2層開始，對于從屬于（或影響）上一層每個因素的同一層諸因素，用成對比較法和1―9比較尺度構(gòu)造成對比較陣，直到最下層，其形式如下：
B=b11…b1nbn1…bnn或者B=（bij），I，j=1，2，…，n
據(jù)前面建立的評價指標體系，我們組織10位專家針對上市主板中的5家公司由他們根據(jù)經(jīng)驗判斷確定各指標系中標度對應情況，填寫各指標的標度值，并依據(jù)10位專家的建議建立核心企業(yè)統(tǒng)一的判斷矩陣。并依據(jù)該判斷矩陣求出黑心企業(yè)評價指標權(quán)重并進行一致性檢驗。
（1） 計算信用評價指標權(quán)重的計算和一致性檢驗，見表1。
（2）組織專家為核心企業(yè)各指標進行打分
根上市公司的年報中關(guān)于公司在背景情況、財務(wù)報表和其他信用評價情況，召評價專家依據(jù)現(xiàn)有資料情況該企業(yè)實際情況由他們根據(jù)經(jīng)驗和指標層指標實際比率給企業(yè)的情況評分。
（3）計算核心企業(yè)的綜合得分，根據(jù)專家的初始得分結(jié)果，結(jié)合指標權(quán)重，計算各指標合成得分，并將評分結(jié)果匯總，見表2。
5.結(jié)論
依據(jù)本文構(gòu)建的供應鏈融資模式的核心企業(yè)選擇評價指標體系，利用層次分析法對核心大企業(yè)的實際情況進行計算得分并評價，評價結(jié)果表明在供應鏈融資模式下的指標體系下，該公司資金、資產(chǎn)質(zhì)量尚可，各項指標處于中上等水平，經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定性因素對其經(jīng)營與發(fā)展的影響很小，銀行可以考慮為其提供信貸支持。因此，該核心企業(yè)可以作為銀行重點開展業(yè)務(wù)發(fā)展的對象。
（作者單位：中國民航大學經(jīng)濟與管理學院）
基金項目：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費資助項目（20001947SY1438）
參考文獻：
[1] 周學農(nóng).供應鏈金融管理[J].系統(tǒng)工程，20l0，（8）85一88.
[2] 陳曉紅，陳建中.中小企業(yè)供應鏈融資[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2008.
摘 要：金融是經(jīng)濟的劑，實體經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的支持。農(nóng)業(yè)這樣一個高成本、高風險的行業(yè)更需要現(xiàn)代金融創(chuàng)新的支持。為了探尋供應鏈金融對農(nóng)業(yè)的支持情況，本文定義了農(nóng)業(yè)供應鏈金融，通過對崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀的調(diào)查，分析了其存在問題及形成這些問題的原因，最后得出了促進農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展的對策建議。
關(guān)鍵詞 ：農(nóng)業(yè) 供應鏈金融 運行機制
眾所周知，農(nóng)業(yè)是我國國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)。然而由于農(nóng)業(yè)具有弱質(zhì)性和高風險性，以及農(nóng)企大多為小微企業(yè)的緣故，農(nóng)業(yè)發(fā)展中金融資源短缺的現(xiàn)象嚴重，廣大的農(nóng)戶和農(nóng)企融資困難。本文通過對崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融的運行機制的研究，了解供應鏈金融對崇義縣農(nóng)業(yè)的支持情況，分析崇義縣供應鏈金融目前主要存在的問題，并提出相關(guān)的對策和建議。
一、農(nóng)業(yè)供應鏈金融的內(nèi)涵
供應鏈金融是指商業(yè)銀行對一個產(chǎn)業(yè)的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的服務(wù),在真實的特定產(chǎn)品交易背景下以供應鏈上的核心企業(yè)的信用狀況為依據(jù),以企業(yè)間的交易行為所能產(chǎn)生的確定的未來的現(xiàn)金流為還款資金,采用相關(guān)的動產(chǎn)保護措施為供應鏈核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)進行融資[1]。
而農(nóng)業(yè)供應鏈金融指的是通過把農(nóng)業(yè)和優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品供應鏈上的企業(yè)或個人與其上下游中小企業(yè)、農(nóng)戶或消費者利益進行捆綁，結(jié)合擔保和第三方物流的監(jiān)督，科學合理設(shè)計金融產(chǎn)品，來滿足農(nóng)業(yè)供應鏈上各環(huán)節(jié)融資需求，推進農(nóng)業(yè)供應鏈整體協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性解決方案[2]。和傳統(tǒng)農(nóng)村授信業(yè)務(wù)的單對單和點對點模式相比，農(nóng)業(yè)供應鏈金融從全局出發(fā)，以當?shù)貎?yōu)勢農(nóng)業(yè)或特色農(nóng)產(chǎn)品為依托，以供應鏈的核心企業(yè)為中心，聯(lián)接上下游中小農(nóng)企和農(nóng)戶，提供支持整個農(nóng)業(yè)供應鏈的融資方案。這不僅能解決中小農(nóng)企和農(nóng)戶的融資難題，同時能提高農(nóng)業(yè)供應鏈的效率和競爭力。
二、崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀
1、崇義縣農(nóng)戶聯(lián)保和中小企業(yè)聯(lián)保的發(fā)展現(xiàn)狀
為解決農(nóng)村金融機構(gòu)與農(nóng)戶之間的信息不對稱和由此無形中增加了貸款成本的問題，我國在1994年引入孟加拉聯(lián)保貸款的模式[3]。該類貸款目前在我國發(fā)行多年，大多數(shù)商業(yè)銀行都會從事此類業(yè)務(wù)。崇義縣從事農(nóng)村金融機構(gòu)的機構(gòu)主要包括：中國農(nóng)業(yè)銀行崇義縣支行、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、農(nóng)村信用合作社崇義縣分社、贛州農(nóng)商銀行等。開展農(nóng)戶聯(lián)保、中小企業(yè)聯(lián)保的情況（見表1），在崇義縣，開展農(nóng)戶聯(lián)保業(yè)務(wù)很普遍，但中小企業(yè)聯(lián)保業(yè)務(wù)的開展很少。農(nóng)信社最先開展農(nóng)戶聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)，并取得了較好的業(yè)績（如表2）：
2、農(nóng)村合作社主導的農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀
崇義縣農(nóng)業(yè)合作社主導的農(nóng)業(yè)供應鏈金融僅有贛州農(nóng)商銀行開展（如表3），其余多為銀行等金融機構(gòu)直接向有往來的農(nóng)業(yè)組織提供貸款，不屬于農(nóng)業(yè)合作社主導的農(nóng)業(yè)供應鏈金融模式。
總體而言，崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀是：以農(nóng)戶聯(lián)保和中小企業(yè)聯(lián)保為主，農(nóng)業(yè)合作社主導的農(nóng)業(yè)供應鏈金融為輔的一個局面。
三、崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融存在的癥結(jié)
1、金融機構(gòu)缺乏提供農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務(wù)的動力
目前在崇義縣開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融的金融機構(gòu)，主要有農(nóng)村信用社崇義縣分社、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、中國農(nóng)業(yè)銀行崇義縣支行和其他一些地方性商業(yè)銀行的分支機構(gòu)，如贛州銀行開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融的相關(guān)業(yè)務(wù)，而大多實力雄厚的股份制商業(yè)銀行開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)的鮮有耳聞。即使是已經(jīng)開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)多年的一些金融機構(gòu)，如農(nóng)業(yè)銀行，因為成本和風險的原因也表達出想退出相關(guān)業(yè)務(wù)的想法，金融機構(gòu)缺乏開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)的動力。
2、農(nóng)戶和中小企業(yè)聯(lián)保貸款的支持額度不夠
目前崇義縣開展農(nóng)戶聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)多于開展中小企業(yè)聯(lián)保貸款的金融機構(gòu)，但是貸款額度小，相對成本而言并不劃算。而且崇義縣目前正在加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的建設(shè)步伐，需要更大數(shù)量的資金支持，但是農(nóng)戶貸款和中小企業(yè)聯(lián)保貸款的支持額度不夠，很難對崇義縣農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展起到更大的支持作用。
3、農(nóng)村合作社主導的農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)開展面較窄
崇義縣的農(nóng)村合作組織提供支持的金融服務(wù)較少，而且農(nóng)村合作組織提供的金融服務(wù)的對象也多為有往來業(yè)務(wù)的客戶，通過農(nóng)村合作組織為農(nóng)戶提供服務(wù)的供應鏈金融業(yè)務(wù)較少，相關(guān)金融產(chǎn)品缺乏，資金量更是十分有限，制度尚不完善。
四、農(nóng)業(yè)供應鏈金融運行中存在的問題的原因分析
1、崇義縣金融機構(gòu)經(jīng)營理念和管理制度落后
目前，崇義縣的金融機構(gòu)的風險管理能力不夠，創(chuàng)新能力弱，經(jīng)營理念也落后于其它地區(qū)。這些都具體體現(xiàn)在以下兩點中：
（1）不能準確評估中小企業(yè)物權(quán)擔保風險
供應鏈金融十分重視債項評價，對存貨和應收賬款等廣義的動產(chǎn)擔保物權(quán)尤為重視。這些擔保資產(chǎn)的專用性強，需要金融機構(gòu)準確評估其價值，達到降低潛在的金融風險的目的[4]。而目前，崇義縣的金融機構(gòu)除了不動產(chǎn)的估價外，還做不到準確的評估中小企業(yè)物權(quán)擔保風險。因此造成授信過程中“一刀切”的局面，限制了農(nóng)業(yè)供應鏈的作用與發(fā)展。
（2）片面規(guī)避農(nóng)戶的信用風險
崇義縣的金融機構(gòu)，如農(nóng)業(yè)銀行對農(nóng)戶貸款等業(yè)務(wù)的管理不善，不能正確評估農(nóng)戶的信用風險，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新來弱化有機農(nóng)業(yè)的風險指標。是在國家政策的干預下才開展此類業(yè)務(wù)，看不到農(nóng)業(yè)發(fā)展的良好前景，未曾主動去開展此類業(yè)務(wù)，甚至打算取消這類業(yè)務(wù)的開展，經(jīng)營理念落后，片面的規(guī)避農(nóng)戶信用風險。
2、崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融缺乏真正意義上的核心企業(yè)
農(nóng)業(yè)供應鏈融資實質(zhì)上是依賴核心企業(yè)的信用，將核心企業(yè)的信用轉(zhuǎn)化為上下游成員的融資能力，幫助供應鏈中各成員的解決融資問題。所以核心企業(yè)的經(jīng)營狀況和規(guī)模實力對農(nóng)業(yè)供應鏈融資起到了決定性的作用。
崇義縣農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)數(shù)量雖多，如新視野公司，齊云山集團等等，但經(jīng)營狀況和實力一般，實際上起不到我們所預期的核心企業(yè)應該起到的作用。目前崇義縣農(nóng)業(yè)的核心企業(yè)本身都更多的依賴于企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)管理，帶動不了供應鏈中的中小農(nóng)企。而且，由于這些企業(yè)管理不規(guī)范，財務(wù)體制不健全等問題突出，崇義縣開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)的有關(guān)金融機構(gòu)出于對龍頭企業(yè)經(jīng)營狀況的擔心，在提供農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資上多持保守態(tài)度。
3、崇義縣農(nóng)業(yè)供應鏈金融保障體系建設(shè)不足
農(nóng)業(yè)具有投資大、見效慢、周期長等特點，這些加大了農(nóng)業(yè)活動的風險性，農(nóng)業(yè)保險正好是降低分散該風險的有效措施。雖然崇義縣農(nóng)業(yè)發(fā)展的不錯，設(shè)立了相關(guān)的農(nóng)業(yè)保險。然而投保成本高、保障程度低，一直以來并沒有起到應有的作用。崇義縣農(nóng)業(yè)保險的缺位阻礙了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的進程，也影響了金融機構(gòu)開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融的動力及效率。
五、推進農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展的對策建議
1、金融機構(gòu)提高農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務(wù)能力
（1）加強組織管理。銀行需要設(shè)立專門的供應鏈金融管理機構(gòu)。目前銀行內(nèi)職能部門分散，缺乏協(xié)調(diào)，很難形成統(tǒng)一的指揮，大大降低了供應鏈金融的競爭優(yōu)勢。加強供應鏈金融業(yè)務(wù)處理流程缺乏規(guī)范化管理，減少審批環(huán)節(jié)，能提高銀行業(yè)務(wù)的辦理效率。
（2）構(gòu)建信息服務(wù)平臺。供應鏈金融業(yè)務(wù)要求銀行和企業(yè)之間實現(xiàn)高度的物流，資金流鏈接和實時的信息共享，構(gòu)建融資信息服務(wù)平臺可以有效的減少銀行和企業(yè)之間的信息不對稱問題，推動供應鏈金融的發(fā)展
（3）建立完善的風險控制體系。目前大部分銀行主要以融資信息的簡單靜態(tài)分析為主，再加以很難獨立的收集和分析供應鏈中所有企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，使得銀行對供應鏈金融很難有個全面的把握。銀行有必要建立一套即使準確的預警評價系統(tǒng)，以便于銀行能夠有效快速的獲得供應鏈的相關(guān)信息，及時的做出反應，最大程度的減少風險，保證供應鏈的有效運行。
2、強化核心企業(yè)在農(nóng)業(yè)供應鏈金融中的作用
核心企業(yè)作為供應鏈金融中最重要的環(huán)節(jié)之一，在供應鏈的運轉(zhuǎn)中起著不可或缺的作用。核心企業(yè)應當發(fā)揮自己的作用，為自己的上下游的相關(guān)企業(yè)和農(nóng)戶提供資金，以維持供應鏈整體的良性發(fā)展。核心企業(yè)需要利用自己的大企業(yè)的優(yōu)勢，向銀行推薦與自己長期合作的有信用的供應商或者銷售商，并為其做擔保，幫助上下游企業(yè)和農(nóng)戶們獲得銀行的貸款，來解決他們資金不足的問題。或者自身向銀行借用于維持供應鏈金良性運作的貸款，并且自己根據(jù)上下游企業(yè)與自己的合作項目的大小來給他提供短期資金，并且簽訂相關(guān)協(xié)議，并且加以嚴格規(guī)定交貨日期、還款日期等，以確保貸款的風險。這樣核心企業(yè)不僅使得自身的供應鏈更加牢固，提高了自身資金管理的效率，而且也解決與核心企業(yè)相關(guān)的中小企業(yè)和農(nóng)戶們的資金問題。
3、政府主導、多方參與完善農(nóng)業(yè)供應鏈金融的保障和配套措施
（1）加強農(nóng)業(yè)保險建設(shè)
農(nóng)業(yè)保險對農(nóng)民來說是轉(zhuǎn)移風險的一個工具,對政府來說是進行保護和發(fā)展農(nóng)業(yè)的一個重要手段。政府應實行統(tǒng)一的農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營模式，一方面既確保了農(nóng)業(yè)保險的業(yè)務(wù)覆蓋免，另一方面避免了農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)過程的逆向選擇問題。同時，充分發(fā)揮基層服務(wù)組織的作用，充分發(fā)揮基層服務(wù)組織的作用,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險承保理賠到戶,確保農(nóng)業(yè)保險規(guī)范經(jīng)營。并借助基層服務(wù)組織的力量,不斷加大農(nóng)業(yè)保險政策、產(chǎn)品知識、操作流程的宣傳力度,不斷提高農(nóng)民保險意識和政策水平。
（2）良好的信用環(huán)境和法治建設(shè)
農(nóng)業(yè)供應鏈金融的發(fā)展需要一個良好的信用環(huán)境。為了建設(shè)良好的信用環(huán)境，有關(guān)部門首先要對企業(yè)會計制度的監(jiān)督，堅決打擊企業(yè)做假賬、假報表的違法行為。其次要對企業(yè)的財務(wù)狀況和信用狀況進行真實準確的評估，嚴格監(jiān)管企業(yè)的財務(wù)狀況，減少企業(yè)的虛假信息。
在法制方面，政府應該加快修訂和完善相關(guān)的法律法規(guī)，為供應鏈金融的風險防范提供法律保障，促其健康有序發(fā)展；同時，從法律角度保護相關(guān)主體合法的權(quán)利，盡力簡化供應鏈金融業(yè)務(wù)的操作程序，明確各方的權(quán)利義務(wù)，降低合同談判成本。
參考文獻：
[1] 陳曉梅.農(nóng)業(yè)供應鏈金融的運行機制研究[J].河南工程學院院報，2013.9.P14.