時(shí)間：2023-07-11 16:44:50
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一、金融工程的含義及其基本組成
金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻(xiàn)中，但直到80年代后幾年，動(dòng)態(tài)套期保值策略——組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開始討論。‘金融工程新科學(xué)”。1988年，美國金融學(xué)教授費(fèi)納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施以及為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法.
一般說來，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。
金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來自于金融實(shí)踐且全部應(yīng)用于金融實(shí)踐。概括他說，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計(jì)與開發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運(yùn)作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財(cái)務(wù)繹營目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再復(fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會(huì)形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價(jià)值達(dá)18萬億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中兩個(gè)以上市場(chǎng)的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。
金融工程的運(yùn)作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開發(fā)——定價(jià)——交付使用，基本過程程序化。其中從項(xiàng)目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計(jì)，產(chǎn)品的開發(fā)，定價(jià)模型的確定，仿真的模擬試驗(yàn)，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個(gè)環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運(yùn)用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財(cái)務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。
金融工程中，其核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)零息債券，第一個(gè)互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計(jì)原則常呈現(xiàn)出如下的特點(diǎn)：(1）剝離與雜交。即運(yùn)用尖端技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。如將附在國債券上的息票從本金上剝離下來單獨(dú)出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價(jià)值同某些市場(chǎng)指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場(chǎng)反向變動(dòng)的損失，常將其設(shè)計(jì)成期權(quán)的形式。證券化以原來缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機(jī)制。使交易雙方違約風(fēng)險(xiǎn)下降，確保交易公平，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求使金融工程開發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)以保證盈利，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高效率。
二、金融工程與金融效享的互動(dòng)機(jī)制及金融工程對(duì)金融效率的推動(dòng)金融工程是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)不斷追求更高的金融效率的產(chǎn)物。與此同時(shí)，金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融理論的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場(chǎng)追求高效率的內(nèi)在要求。
1．70年代以來國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要內(nèi)容的布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取而代之，再加上中東石油危機(jī)等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動(dòng)之中；其次，隨著生產(chǎn)的國際化和資本流動(dòng)的國際化趨勢(shì)日益加強(qiáng)，價(jià)格的易變性由一國擴(kuò)展到全球，世界金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對(duì)付日益擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，以“避險(xiǎn)”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運(yùn)而生；再次，西方發(fā)達(dá)國家80年代以來實(shí)行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，同時(shí)又是相對(duì)并在很大程度上背離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運(yùn)動(dòng)，據(jù)估計(jì)，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動(dòng)、貨幣體系、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運(yùn)作效
率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動(dòng)力。
2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競爭中對(duì)金融資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因。傳統(tǒng)金融工具和方法在收益性、流動(dòng)性上存在矛盾，但現(xiàn)實(shí)的金融企業(yè)和非金
融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險(xiǎn)成本、流動(dòng)性成本）換取最大收益的本能要求，因而對(duì)低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流
動(dòng)性、或風(fēng)險(xiǎn)管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營者的成本（AgencyCost）。其中風(fēng)險(xiǎn)管理要求，即通過降低交易成本增強(qiáng)多樣性從而提高金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動(dòng)因。
3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來華爾街的兩次革命實(shí)現(xiàn)了金融理論的突破。1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場(chǎng)》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費(fèi)金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價(jià)模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場(chǎng)一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從理論上論證了金融工程對(duì)社會(huì)資源配置效率提高的重大意義。90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。
4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。計(jì)算機(jī)與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動(dòng)加快、風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計(jì)算能力的增強(qiáng)，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運(yùn)用的可能，許多理論模型獲得了得以實(shí)際運(yùn)用的條件，并能夠模擬檢驗(yàn)，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。
總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動(dòng)力。金融工程是金融業(yè)追求利潤最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時(shí)也對(duì)全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，在相當(dāng)大的程度上推動(dòng)了金融效率的提高。
1)金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率與功能實(shí)現(xiàn)。首先，金融工程開發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營范圍擴(kuò)大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點(diǎn)，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國、英國、德國等發(fā)達(dá)國家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動(dòng)著整個(gè)金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對(duì)金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動(dòng)，隨著金融工程的深化，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴(kuò)大對(duì)其經(jīng)營能力提出了更高的要求。金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。90年代金融機(jī)構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機(jī)構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強(qiáng)。管理方面，金融機(jī)構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益加強(qiáng)。最后，金融工程鼓勵(lì)了競爭，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競爭力。金融工程的核心要素，如對(duì)金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險(xiǎn)的配套，已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營實(shí)力與地位的競爭熱點(diǎn)。這種競爭性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn)構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強(qiáng)自身競爭能力；另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運(yùn)行機(jī)制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機(jī)構(gòu)單純地增力。資本或單純?cè)隽Α比藛T都將面臨收益遞減規(guī)律的影響。，口果沒有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長是十分困難的。而金融工程通過開發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來源，使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見金融工程對(duì)金融機(jī)構(gòu)收益增長的明顯作用。
2)金融工程提高了金融市場(chǎng)的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場(chǎng)交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模。自60年代美國花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場(chǎng)共同基金、自動(dòng)轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動(dòng)性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場(chǎng)化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面各具特點(diǎn)，力。快了國際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的活躍與發(fā)展，高效率的金融市場(chǎng)應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會(huì)）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場(chǎng)的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)均衡。根據(jù)金融工程的運(yùn)作機(jī)制，如果現(xiàn)存金融商品的價(jià)格沒有處在均衡位置，就存在著“套利機(jī)會(huì)，就必然可以通過利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無風(fēng)險(xiǎn)利潤。金融工程使金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的任何微小的套利機(jī)會(huì)都會(huì)被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價(jià)格的短期失衡，還是市場(chǎng)條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價(jià)格移位，者。能因?yàn)榻鹑诠こ處煹男袨榇偈蛊溲杆倩謴?fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設(shè)計(jì)開發(fā)出的金融市場(chǎng)組織形式、資金流通網(wǎng)絡(luò)和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術(shù)上和物質(zhì)條件上滿足市場(chǎng)要求，特別是近年來無紙化交易與遠(yuǎn)程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時(shí)間和費(fèi)用，使投融資活動(dòng)更加方便快捷，金融市場(chǎng)效率大幅度提高。
3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控問題，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動(dòng)實(shí)現(xiàn)了央行的公開市場(chǎng)操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場(chǎng)操作人為判斷入市時(shí)機(jī)所帶來的誤差和交易成本。可見金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持+當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來了新的問題。但這些問題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。
三、發(fā)展我國的金融工程、提高金融效率的思路
目前，我國金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財(cái)政型銀行體系向開放的現(xiàn)代化金融體系轉(zhuǎn)變的過
程。由于長期的金融壓制，使得國內(nèi)金融體系運(yùn)行效率低下，面對(duì)貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，資本市場(chǎng)極不完善，且國際國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個(gè)環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險(xiǎn)。為此，建立和發(fā)展我國的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，無論從宏觀角度還是微觀角度來看，都具有提高金融效率的重要作用。金融工程在我國已具雛形。金融衍生工具市場(chǎng)有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過。雖然大多數(shù)衍生品市場(chǎng)由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國對(duì)金融工程一定程度的現(xiàn)實(shí)需要。資本市場(chǎng)，尤其是證券一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買殼注資、企業(yè)兼并重組等活動(dòng)中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)公司也逐步成立，
應(yīng)用各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對(duì)外融資活動(dòng)規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項(xiàng)目融資，在國外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國著名投資銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融工程進(jìn)行策劃，實(shí)際上也意味著金融工程對(duì)我國的滲透。
目前，金融工程在我國的發(fā)展主要面臨以下制約因素：
1·體制約束。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場(chǎng)需求主體作支持，但由于我國的企業(yè)改革特別是國企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營管理尚不健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，內(nèi)在利益沖動(dòng)有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)防范需求；金融改革還未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理體制沒有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動(dòng)力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)需求主體尚未真正到位，這無疑將對(duì)我國金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。
2·市場(chǎng)基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運(yùn)用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國金融市場(chǎng)分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價(jià)格市場(chǎng)化進(jìn)程太慢。目前形成我國金融資產(chǎn)價(jià)格的市場(chǎng)機(jī)制很不健全，市場(chǎng)化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實(shí)反映外匯市場(chǎng)的資金供求狀況。此外，利率市場(chǎng)化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國債發(fā)行利率仍然由國家控制，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率因參與對(duì)象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場(chǎng)的供求情況，更無法成為資金市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。
3·技術(shù)約束。盡管我國證券市場(chǎng)電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國國民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運(yùn)用所要求的技術(shù)條件不能滿足。
4·理論制約。我國金融理論還停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段，統(tǒng)計(jì)、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的研究，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級(jí)人才的缺乏以及金融體系對(duì)外的長期封閉等因素也制約了金融工程在我國的發(fā)展。
推動(dòng)金融工程在我國的發(fā)展從而提高整個(gè)金融領(lǐng)域的效率是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合
當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國特色的金融工程，具體可從以下幾個(gè)環(huán)節(jié)著手：
1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，中國正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營機(jī)制和行為特征上是壟斷化、計(jì)劃化與競爭化、市場(chǎng)化并存，在金融體制改革的過程同時(shí)進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實(shí)現(xiàn)中國金融業(yè)效率的高速增長。為此，一要進(jìn)一步加快國有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競爭，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過對(duì)發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對(duì)金融工程運(yùn)用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法律法規(guī)；四是抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時(shí)機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場(chǎng)的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國企改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。
2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)的同時(shí)適當(dāng)介入衍生金融市場(chǎng)。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實(shí)程度和現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場(chǎng)，充實(shí)金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)?？煽紤]首先重點(diǎn)發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國債的遠(yuǎn)期與期貨市場(chǎng)以及可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)，然后在利率市場(chǎng)化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動(dòng)化，最后試點(diǎn)并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險(xiǎn)和過度投機(jī)。
3．發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)金融工程系統(tǒng)化、工程化的理財(cái)技術(shù)。在目前金融工程難以馬上應(yīng)用于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點(diǎn)發(fā)揮其理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能。適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要和企業(yè)、個(gè)人日益旺盛的理財(cái)需求，投資銀行不但要從無到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營運(yùn)服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實(shí)施金融工程的急先鋒，為國企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動(dòng)力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)投融資體制改革，以完善金融市場(chǎng)，降低市場(chǎng)的信息成本，提高金融效率。
4．積極鼓勵(lì)、正確引導(dǎo)適應(yīng)中國國情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)，真正把研究、開發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長點(diǎn)，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強(qiáng)與國外金融機(jī)構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國的金融市場(chǎng)發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。
5．加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國家加大投資以啟動(dòng)國內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)來培育的大好時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時(shí)完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，也是金融工程運(yùn)用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，在總結(jié)我國金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用規(guī)律及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時(shí)加強(qiáng)對(duì)國際金融工程發(fā)展態(tài)勢(shì)的動(dòng)態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國特色的金融工程科學(xué)，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢(shì)。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識(shí)，可以通過對(duì)現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來實(shí)現(xiàn)，中國金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。
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關(guān)鍵詞：金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；問題；研究
一、我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位與發(fā)展現(xiàn)狀
實(shí)體經(jīng)濟(jì)是關(guān)于人類社會(huì)生存發(fā)展所必需的物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售過程及提供相關(guān)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類社會(huì)發(fā)展過程中賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是國民經(jīng)濟(jì)的命脈。一個(gè)國家要想保持其經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)步中前進(jìn)，就必須打好實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根基。然而，在目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。其中最突出的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、成本高的現(xiàn)狀和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金日益增長之間的矛盾問題。
二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的原因
隨著金融新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與發(fā)展，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生一定的壓力。近幾年，房地產(chǎn)業(yè)，銀行理財(cái)策略和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展吸引了大量資本的流入，社會(huì)閑散資金更多的流向銀行等金融企業(yè)，從而制約了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的必要資金的融通，具體而言，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難的原因主要有兩個(gè)方面：
（一）內(nèi)部原因
1、經(jīng)營管理的現(xiàn)代化理念不完善，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高。很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在產(chǎn)品科技含量較低、產(chǎn)權(quán)不明晰，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等問題， 實(shí)體經(jīng)濟(jì)生命周期具有短期性和不穩(wěn)定性，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。
2、大多數(shù)實(shí)體企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，對(duì)信貸資金的吸引力不大。調(diào)查表明，50%以上的中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，資金管理無序且運(yùn)用效率低下，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其償債能力和盈利能力產(chǎn)生質(zhì)疑，從而降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位的資金供給。研究表明，68%以上的企業(yè)的信用等級(jí)在3B或3B以下。這也不利于有閑散資金的居民對(duì)其進(jìn)行投資。
3、市場(chǎng)失靈。由于有關(guān)資金融通的消息流通不暢，銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位人員對(duì)同一消息的了解是有差異的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位相對(duì)而言是信息貧乏者，處于比較不利的地位。
4、實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少必要的擔(dān)保抵押資產(chǎn)，缺乏足夠的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其提供信用擔(dān)保，在一定程度上影響著實(shí)體企業(yè)的融資。
（二）外部原因
1、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的轉(zhuǎn)化機(jī)制不順暢。從信貸規(guī)模上看，由于我國居民大多偏向于保守型，更愿意將自己的閑散資金用于儲(chǔ)蓄而不是用于投資，因此我國儲(chǔ)蓄率一直處于世界前列。從信貸結(jié)構(gòu)來看，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金有效供給不充足和大量社會(huì)閑散資金找不到滿意的投資渠道的問題同時(shí)存在。其原因主要有兩個(gè)方面，一是引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的意識(shí)宣傳不到位、機(jī)制不暢，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)率較低，二是信貸結(jié)構(gòu)不合理，銀行貸款在投資時(shí)存在偏斜，大多數(shù)流向大的國有部門而極少流入中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而形成了資源配置不合理。
2、直接融資與間接融資發(fā)展不平衡。我國以銀行業(yè)間接融資為主，因?yàn)樗`活方便、安全性高；相反，籌資成本低、效益高但風(fēng)險(xiǎn)較大的直接融資比例較低。我國債券市場(chǎng)不甚發(fā)達(dá)，削弱了市場(chǎng)對(duì)于金融資源的利用程度，還使企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率過高，增加銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不完善。金融交易機(jī)制和金融工具創(chuàng)新水平低，股票、債券、期貨市場(chǎng)等基礎(chǔ)性產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)系密切，但因其發(fā)展中模式單一，不能適應(yīng)多樣化的交易需求，不能更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
4、金融機(jī)構(gòu)體系和融資策略的不合理。我國工、農(nóng)、建、交四大國有商業(yè)銀行因其規(guī)模大，信譽(yù)好，在存款、貸款市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。社會(huì)絕大部分資金聚集于銀行，而銀行為了更高的經(jīng)濟(jì)效益和減少不良資產(chǎn)的增加，減少對(duì)實(shí)體企業(yè)的投資與服務(wù)。
5、政府的政策支持力度不夠，政府的政策更多的向以四大國有銀行為典型代表的虛擬經(jīng)濟(jì)傾斜，而很少有相關(guān)政策給予實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠與便利，或者即便是有，其實(shí)際落實(shí)也沒有完全到位。
三、金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辦法與建議
1、充分發(fā)揮貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)作用。引導(dǎo)貨幣信貸更多的投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的關(guān)注度。同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管體系的層次化、規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化程度，使得貨幣的投向更加高效合理，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更加暢通有效。
2、促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展。大力推進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展，完善股權(quán)機(jī)制和上市機(jī)制。鼓勵(lì)企業(yè)上市，能夠通過發(fā)行股票與債券進(jìn)行籌資，從而擴(kuò)大上市融資規(guī)模，建立健全創(chuàng)新服務(wù)體系。以股權(quán)投資的方式服務(wù)于金融實(shí)體，為其提供更多的營運(yùn)資金，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。
3、中央銀行通過適時(shí)修改存款準(zhǔn)備金率和公開市場(chǎng)市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)，增強(qiáng)資金的流動(dòng)，加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，從而增強(qiáng)銀行放貸能力，并有效增加流通中所需的必要貨幣量。
4、實(shí)體經(jīng)濟(jì)要對(duì)自身現(xiàn)有資源進(jìn)行充分挖掘與利用，促使實(shí)體企業(yè)完善內(nèi)部治理，立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展制定切實(shí)可行的治理方案，增強(qiáng)企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新能力和應(yīng)變能力，以盡可能達(dá)到更高的融資要求。銀行也應(yīng)注重解決對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資時(shí)程序繁雜，手續(xù)過多，附加貸款條件多等問題，減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資中的阻礙。
5、促進(jìn)金融信貸投向經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重點(diǎn)領(lǐng)域。加強(qiáng)對(duì)輻射范圍廣、協(xié)動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)的強(qiáng)的重大建設(shè)項(xiàng)目的金融支持力度。例如，高端制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。因其創(chuàng)新強(qiáng)、技術(shù)高、前景好，當(dāng)其優(yōu)先發(fā)展壯大后，能更好的帶動(dòng)創(chuàng)新水平和技術(shù)水平相對(duì)較低的企業(yè)發(fā)展。
6、切實(shí)落實(shí)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)中小企業(yè)不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和專業(yè)化水平，各相關(guān)部門加強(qiáng)合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，逐步形成規(guī)模效應(yīng)。提升企業(yè)競爭力，客觀上增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。
7、拓寬民間資本的投資渠道、鼓舞民間投資活力。消除個(gè)別領(lǐng)域?qū)γ耖g資本的限制，堅(jiān)持國有資本，民間資本，外資資本機(jī)會(huì)平等、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的發(fā)展原則；為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更加公正和諧的內(nèi)部環(huán)境。
四、總結(jié)
為了切實(shí)加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策部署，金融業(yè)要增強(qiáng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)性，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代特征下，加快金融產(chǎn)品，業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，促進(jìn)金融與互聯(lián)網(wǎng)融合創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供多樣化的金融服務(wù)。同時(shí)也要堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)發(fā)展為中心，著力提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利增加，從客觀上推動(dòng)金融業(yè)更好更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
（作者單位：中南林業(yè)科技大學(xué)）
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關(guān)鍵詞：國有大中型企業(yè) 金融風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)措施
在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下，金融全球化無疑是最活躍的一環(huán)，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)全球化中最基本的經(jīng)營實(shí)體，在享受空前發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，在加入WTO后，中國金融市場(chǎng)的改革將進(jìn)一步深化，我國大中型企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)如何進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理也不容忽視，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國國有大中型企業(yè)的發(fā)展存在潛在威脅，做好金融風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范是我國國有大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)的重要步驟。
一、國有大中型企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容
隨著我國金融市場(chǎng)開發(fā)進(jìn)程的加快，企業(yè)從事金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)問題必將越來越無法回避，我國的國有大中型企業(yè)也面臨著很嚴(yán)峻的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)的存在增加了這些企業(yè)經(jīng)營的不確定性，也阻礙了競爭實(shí)力的進(jìn)一步提升，這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：
（一）管理體制方面的風(fēng)險(xiǎn)
從我國國有大中型企業(yè)的管理體制看，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控極為重要，主要表現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量和程度；企業(yè)自身管理風(fēng)險(xiǎn)的能力和條件；風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境條件；風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。為了進(jìn)一步降低我國國有大中型企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)一步完善金融監(jiān)督體系，健全金融管理制度。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國有大中型企業(yè)的發(fā)展過程中涉及到越來越多的信用經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在企業(yè)之間的交易一般都會(huì)通過合同以及其他信用方式進(jìn)行，這些都涉及到金融風(fēng)險(xiǎn)的管理問題。在企業(yè)之間的信用交易當(dāng)中，很多企業(yè)會(huì)由于各種原因出現(xiàn)違約等狀況，這種金融信用造成的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營影響也比較大，也是我國國有大中型企業(yè)面臨的重要金融風(fēng)險(xiǎn)。
（三）資金運(yùn)作方面的風(fēng)險(xiǎn)
我國國有大中型企業(yè)一般規(guī)模大、資金充足，這些企業(yè)一般都會(huì)對(duì)資金進(jìn)行管理，在籌資、投資的過程中雖然會(huì)給企業(yè)帶來很大的正收益，但是也存在潛在金融管理風(fēng)險(xiǎn)。例如，很多國有大中型企業(yè)把充裕的流動(dòng)資金會(huì)拿來用作投資，一般會(huì)投資房地產(chǎn)、有價(jià)證券等投資標(biāo)的。但是在這些投資中由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或者信息不對(duì)稱等原因很可能會(huì)遭遇巨額虧損，2008年全球性的金融危機(jī)爆發(fā)以后，中石油等中國的國有大型企業(yè)在美國房利美的大部分投資都打了水漂，這充分展示了資金運(yùn)作方面的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）利率風(fēng)險(xiǎn)
金融自由化、證券化、一體化后，很多國有企業(yè)都開拓了國外市場(chǎng)，開展了對(duì)外貿(mào)易。企業(yè)與銀行聯(lián)系一般比較密切，原本維系國際貨幣金融次序數(shù)十年之久的布雷頓森林體系瓦解，固定匯率制度為浮動(dòng)匯率制度所代替，許多國家取消外匯管制，促進(jìn)資本國際流動(dòng)，加劇金融業(yè)國際競爭，利率的提高會(huì)大大增加這些強(qiáng)企業(yè)的融資成本，對(duì)企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營都帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于國際金融市場(chǎng)匯率的變化比較頻繁，我國國有大中型企業(yè)在“走出去”的同時(shí)也面臨著匯率方面的風(fēng)險(xiǎn)，這也給企業(yè)的經(jīng)營和利潤帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。金融的證券化將籌資者不通過銀行借款而直接在證券市場(chǎng)發(fā)行證券來籌借資金，這一方面對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)提出了挑戰(zhàn)，企業(yè)在對(duì)銀行的依賴減少的同時(shí)，也將部分金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資者自身。
二、經(jīng)濟(jì)全球化下做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的措施
（一）進(jìn)一步完善我國的金融管理體制
我國國有大中型企業(yè)的發(fā)展和金融管理體制有很大的關(guān)系，完善的金融管理體制可以為我國大中型國有企業(yè)的發(fā)展提供良好的融資和發(fā)展環(huán)境，從而降低我國國有大中型企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（二）建立健全企業(yè)的信用等級(jí)制度
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度越高對(duì)企業(yè)信用的要求就越高，很多企業(yè)為了眼前利益對(duì)企業(yè)信用不是很重視，這些給我國大中型企業(yè)的發(fā)展也造成不利的影響，增加了其金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的環(huán)境下，要建立健全企業(yè)的信用等級(jí)制度，這樣的話就會(huì)進(jìn)一步進(jìn)化市場(chǎng)環(huán)境，給我國國有大中型企業(yè)的發(fā)展提供更好的條件，從而降低其金融風(fēng)險(xiǎn)。
（三）企業(yè)要提高自身對(duì)資金的管理能力
我國國有大中型企業(yè)對(duì)資金的管理主要涉及到融資和投資兩個(gè)方面，提高企業(yè)對(duì)這兩個(gè)方面的管理能力可以有效的降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要大力引進(jìn)資金管理方面的人才，對(duì)企業(yè)資金的籌集和使用進(jìn)行更科學(xué)的規(guī)劃，進(jìn)一步提高企業(yè)的收益，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。國有大中型企業(yè)在對(duì)資金管理的控制上要注意把握收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡，在保證企業(yè)的收益情況下要把企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而促進(jìn)企業(yè)健康、平穩(wěn)的發(fā)展。
（四）努力提高自身抗匯率利率波動(dòng)的能力
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及近年來經(jīng)濟(jì)越來越大的波動(dòng)性，匯率和利率的波動(dòng)性也越來越大。我國國有大中型企業(yè)在發(fā)展的過程中要加強(qiáng)和銀行的業(yè)務(wù)往來，盡量降低企業(yè)在銀行貸款中的實(shí)際利率，在投資中也要重視對(duì)受利率影響較小行業(yè)的投資，這樣才能降低企業(yè)的抗利率波動(dòng)能力。企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易方面要適當(dāng)?shù)淖鰧?duì)沖，投資相關(guān)的期貨及其他金融資產(chǎn)以盡量減少全球匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]約翰.赫爾（John C.Hull）（作者），王勇（譯者）.風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)（原書第2版）[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2010
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摘 要 隨著我國整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)也在迅速發(fā)展，其對(duì)金融的需求也日益增加。本文主要針對(duì)新的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和問題，提出相關(guān)的建議。
關(guān)鍵詞 二元結(jié)構(gòu) 農(nóng)村金融 信貸
一、 農(nóng)村金融發(fā)展的必要性和緊迫性
從劉易斯等提出著名的“二元結(jié)構(gòu)”理論以來，特別是后來舒爾茨等人對(duì)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展，影響深遠(yuǎn)。對(duì)我國這樣一個(gè)農(nóng)業(yè)仍占基礎(chǔ)地位的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國而言，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)依然存在且會(huì)長期存在，所以只有加大對(duì)“三農(nóng)”支持與引導(dǎo)，特別是加大農(nóng)村金融的發(fā)展，提供金融支持，是破除城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。
在我國，破除二元結(jié)構(gòu)，缺的不是勞動(dòng)力、市場(chǎng)，而是資金，是能為農(nóng)村的發(fā)展提供信貸支持。我國當(dāng)前總體流動(dòng)性過剩，廣義貨幣存量長期保持在70萬億左右，而農(nóng)村發(fā)展需要的資金卻一直不足的特殊情況下，如何大力引導(dǎo)、發(fā)展農(nóng)村金融，也是關(guān)乎我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大事。
二、 新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下我國農(nóng)村金融發(fā)展所面臨的問題
關(guān)于農(nóng)村金融的發(fā)展問題早有專家學(xué)者進(jìn)行研究，近年來我國農(nóng)村金融業(yè)確實(shí)取的了長足的發(fā)展，但相對(duì)于我國高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)而言，特別是當(dāng)前新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國農(nóng)村金融所面臨的一些問題未得到很好的解決，如金融組織業(yè)務(wù)的規(guī)范、資金供求者的信息不對(duì)稱等，而且還出現(xiàn)了一些新的問題。
1．農(nóng)村金融組織單一，管理制度有待規(guī)范。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行和農(nóng)村信用社（許多更名為農(nóng)村合作銀行）是農(nóng)村金融的主要力量。但農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行一般局限于糧棉油的收購，農(nóng)業(yè)銀行重心漸移向城市，而郵儲(chǔ)雖然網(wǎng)點(diǎn)眾多，它在許多方面還存在不足；農(nóng)村信用社（農(nóng)村合作銀行）處于雛形階段；而且銀監(jiān)會(huì)的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)定“最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20％。單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%”等，無疑更提高村鎮(zhèn)銀行的準(zhǔn)入門檻；
2．我國農(nóng)村金融的信貸資金供給嚴(yán)重不足。我國中東部地區(qū)的農(nóng)業(yè)對(duì)金融的需求越來越多，但現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)和政策遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了農(nóng)村金融的需要。2006年《農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告》中，農(nóng)業(yè)貸款占金融機(jī)構(gòu)總貸款的比例逐漸下降，1994 年為20%，而2004年為18%。如前所述，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行農(nóng)業(yè)銀行因自身?xiàng)l件限制支援力度不足，而郵儲(chǔ)銀行是農(nóng)村資金的“抽水機(jī)”，以前只存款而不貸款，現(xiàn)在也只是有限的小額貸款；而農(nóng)村信用社雖處于主導(dǎo)地位，身業(yè)務(wù)和規(guī)模有限，特別是向農(nóng)村合作銀行的轉(zhuǎn)變，更是受到更多限制；
3．相關(guān)農(nóng)村金融組織的產(chǎn)權(quán)問題不夠明晰，存在一定的爭議。農(nóng)村信用合作社為代表的農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行成為我國農(nóng)村金融組織的主力，但這些村鎮(zhèn)銀行的產(chǎn)權(quán)和法律地位沒有明確的界定。2006年12月20日，銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，更好地支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》后，一些“貸而不存”的小額貸款公司的出現(xiàn)，大都隸屬于地方政府的國資委、聯(lián)社，由其控股，在立法和產(chǎn)權(quán)上不明確，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，必然與傳統(tǒng)商業(yè)銀行存在競爭關(guān)系，銀行業(yè)大整頓必不可少，故完善立法和產(chǎn)權(quán)迫在眉睫；
4．當(dāng)前新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，最突出、最緊迫的一點(diǎn)是：農(nóng)村金融內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力不足，金融組織自身發(fā)展與服務(wù)農(nóng)村存在矛盾。我國的農(nóng)村金融組織的盈利水平相對(duì)偏低，2010年農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資產(chǎn)利潤率只有1.21%。特別在當(dāng)前流動(dòng)性泛濫，高通脹的壓力下，法定準(zhǔn)備金率達(dá)到21%的歷史高位，政策逐漸趨緊，應(yīng)對(duì)當(dāng)前緊縮性的政策和高通脹，農(nóng)村金融組織更愿意把資金投入其他領(lǐng)域而不是高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的農(nóng)業(yè)，與其服務(wù)農(nóng)村金融需要的初衷更是背道而馳，這是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下迫在眉睫的問題。
三、 在當(dāng)前形勢(shì)下，對(duì)我國農(nóng)村金融發(fā)展的一些建議
在當(dāng)前我國金融業(yè)逐漸開放，銀行業(yè)競爭日趨激烈，經(jīng)濟(jì)的高通脹還會(huì)維持較長時(shí)間，政策趨緊的新形勢(shì)下，我國農(nóng)村金融的發(fā)展也要考慮客觀情況，逐漸發(fā)展更規(guī)范、多渠道、更靈活的農(nóng)村金融業(yè)的新局面。
1．大力培育新的農(nóng)村金融組織，豐富農(nóng)村金融的參與主體。當(dāng)前的村鎮(zhèn)銀行可適當(dāng)降低其準(zhǔn)入門檻，增加數(shù)量。另外，可根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，逐漸引導(dǎo)、規(guī)范一些民間金融組織的發(fā)展，有選擇地利用民間資金為農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展提供支持，比如可適當(dāng)規(guī)范利用家族貸款、私人信貸等；
2．提供更靈活、多渠道的資金借貸方式，實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行可靈活加大與地方金融組織合作的方式。我國大的商業(yè)銀行一直不愿意過多介入農(nóng)村金融的原因之一就是信息不對(duì)稱的存在，商業(yè)銀行可與當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村金融組織聯(lián)手，由當(dāng)?shù)亟M織提供較為全面的信息而商業(yè)銀行提供資金支持，即由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款給地方農(nóng)村金融組織來提供資金支持，降低商業(yè)銀行的成本；
3．成立相關(guān)行業(yè)或地域的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國農(nóng)村的避險(xiǎn)機(jī)制不夠完善，貸款的風(fēng)險(xiǎn)大，如農(nóng)行2010年的不良貸款率仍達(dá)不良貸款率2.03%，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的高達(dá)2.79%。且大多數(shù)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的出現(xiàn)率或理賠率高達(dá)91%，大大高于行業(yè)的上限，所以農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)非常有限。而農(nóng)村需求資金較大的多為相關(guān)的中小企業(yè)或行業(yè)，如養(yǎng)殖和種植業(yè)等，這些地域或行業(yè)相近、相關(guān)的地方可成立類似的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為借貸資金提供保障；
4．加大不立法工作，完善相關(guān)產(chǎn)權(quán)界定和制度，以便于規(guī)范引導(dǎo)和管理，更能夠避免在未來的競爭中出現(xiàn)行業(yè)混亂的局面，這就從制度上支持農(nóng)村金融主體的發(fā)展；
另外，在當(dāng)前高通脹、緊縮性政策的形勢(shì)下，適當(dāng)對(duì)支援農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)構(gòu)和款項(xiàng)給予政策上的優(yōu)惠和放寬，可增加它們加大對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)的積極性，比如在監(jiān)管和利率等方面的支持。
為了實(shí)現(xiàn)我國農(nóng)村金融的發(fā)展，必須要考慮到當(dāng)前的客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在政策和資金信貸方式上適當(dāng)調(diào)整，充分利用民間金融以及其他商業(yè)銀行的力量，努力促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞]金融全球化影響因素對(duì)策與措施
金融全球化的迅速發(fā)展對(duì)我國金融乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，但與此同時(shí)國際金融監(jiān)管體系并沒有隨著金融全球化的發(fā)展而同步發(fā)展這就使國際金融的不穩(wěn)定性日顯突出20世紀(jì)90年代以來金融危機(jī)頻繁爆發(fā)使人們認(rèn)識(shí)到全球金融一體化使金融監(jiān)管面臨著一系列的新挑戰(zhàn)。
一、金融全球化的內(nèi)涵
金融全球化主要是指金融活動(dòng)超越國界，從局部地區(qū)性的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動(dòng)發(fā)展為全球性的創(chuàng)新性的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其具體內(nèi)容包括：金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)、金融資產(chǎn)和收益，以及金融政策與法律制度的全球化等方面。但對(duì)金融全球化的定義，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界不統(tǒng)一。其定義主要是從核心論、趨勢(shì)論、過程論、一體化論等幾種理論來表述。其實(shí)質(zhì)反映了金融全球化是一種趨勢(shì)和過程、是世界各國或地區(qū)金融活動(dòng)趨于一體化。它具有廣泛的內(nèi)涵，是一個(gè)綜合性的概念。具體來說，金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成部分，是金融業(yè)跨國境發(fā)展而趨于全球一體化的趨勢(shì)，是全球金融活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制日益緊密關(guān)聯(lián)的一個(gè)客觀歷史過程。
二、金融全球化的主要特點(diǎn)
金融全球化的迅速發(fā)展對(duì)我國金融乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，其主要特點(diǎn)如下：
1.發(fā)達(dá)國家及跨國金融機(jī)構(gòu)是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者
發(fā)達(dá)國家及其跨國金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中居于主導(dǎo)地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。這主要表現(xiàn)在：發(fā)達(dá)國家金融資本雄厚，金融體系成熟；調(diào)控手段完備，基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施完善；以發(fā)達(dá)國家為基地的跨國金融機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大，金融創(chuàng)新層出不窮；與之對(duì)應(yīng)，全球金融規(guī)則也主要來自發(fā)達(dá)國家，這些規(guī)則總體上有利于其金融資本在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)利益最大化。發(fā)展中國家特別是最不發(fā)達(dá)國家在金融全球化進(jìn)程中則經(jīng)常處于被動(dòng)的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”的威脅，較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。
2.跨國金融機(jī)構(gòu)的全球擴(kuò)展和全能化運(yùn)作
從影響金融全球化的因素看，除跨國生產(chǎn)、貿(mào)易、投資和科技進(jìn)步等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素對(duì)金融全球化的推動(dòng)外，跨國金融機(jī)構(gòu)的全球擴(kuò)展和全能化運(yùn)作也為金融全球化構(gòu)造了微觀組織基礎(chǔ)，層出不窮的金融創(chuàng)新和日益激烈的金融競爭為金融全球化提供了持續(xù)的技術(shù)支持和發(fā)展動(dòng)力。
3.金融資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，短期游資與長期資本并存
在金融全球化進(jìn)程中，隨著參與全球化的金融主體越來越多，全球金融資本不斷擴(kuò)大。在這其中，既有長期投資的資本，也有短期投機(jī)的資本。長期資本的投入有利于一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展，而短期游資的逐利和投機(jī)，則易引發(fā)一國的金融動(dòng)蕩。
4.電子商務(wù)的發(fā)展，為金融全球化提供了交易平臺(tái)
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，為全球性金融活動(dòng)提供了前所未有的便利。隨著電子商務(wù)、電子貨幣的普及，網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上交易已在全球范圍得到應(yīng)用，全球金融市場(chǎng)將被連接成為一個(gè)整體，從而提高金融市場(chǎng)的同質(zhì)性。
三、金融全球化對(duì)中國金融的影響分析
金融全球化是一種不可阻擋的趨勢(shì)，它對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了活力，也對(duì)發(fā)展中國家的金融體系產(chǎn)生巨大的影響。金融全球化在對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展帶來了機(jī)遇，同時(shí)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
1.金融全球化對(duì)中國金融的正面效應(yīng)
(1)金融全球化有利于中國吸引外資，加快工業(yè)化進(jìn)程
中國為實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，需要投入巨額資本和先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)。外資的引入為中國緩解資金短缺的矛盾起到了積極作用，同時(shí)帶動(dòng)了技術(shù)的擴(kuò)散和人力資源的交流。隨著金融全球化的拓展，相當(dāng)多的資金流向了中國，這在一定程度上彌補(bǔ)了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金缺口，并帶動(dòng)了技術(shù)的擴(kuò)散和人力資源的交流。
(2)金融全球化有利于先進(jìn)的金融運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)引入中國，提高金融效率
由于發(fā)達(dá)國家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融體系較為完善，金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制嚴(yán)密。這為中國提供了很好的學(xué)習(xí)和借鑒。同時(shí)，金融全球化還提高了國內(nèi)外金融業(yè)間的競爭程度，迫使中國金融機(jī)構(gòu)利用金融創(chuàng)新減少交易成本，提高資本運(yùn)作效率，增強(qiáng)核心競爭力。
2.金融全球化對(duì)中國金融的負(fù)面效應(yīng)
(1)金融全球化使中國金融業(yè)面臨挑戰(zhàn)
雖然中國參與金融全球化，能給自身帶來長遠(yuǎn)利益。但由于中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立較晚，金融體系不夠完善，金融業(yè)贏利能力和金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不強(qiáng)。如果外國金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入，勢(shì)必造成巨大的生存壓力，金融體系不可避免的要遭受巨大沖擊。
(2)金融全球化為國際游資制造金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了環(huán)境
國際游資形成的基本條件就是要有充分的金融自由度和開放度。金融的全球化，一方面掃除和減少了資本在國際間流動(dòng)的障礙，使資本可以迅速而自由地從一個(gè)國家流向另一個(gè)國家，從一個(gè)市場(chǎng)流向另一個(gè)市場(chǎng)；另一方面，利率、匯率管制放開為各類金融產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)開辟了道路。加之目前國際上尚未對(duì)投機(jī)資本提供必要的約束機(jī)制，若有風(fēng)吹草動(dòng)，國際游資就會(huì)從所在國大量撤走，從而引發(fā)嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩。
(3)金融全球化加劇了銀行的脆弱性
在許多發(fā)展中國家，國家對(duì)信貸機(jī)構(gòu)管理不嚴(yán)，銀行內(nèi)部控制也相對(duì)薄弱，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖找婧饬亢惋L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，致使信貸資金分配不當(dāng)，流入高風(fēng)險(xiǎn)的部門，從而增加了銀行的不良資產(chǎn)。利率變動(dòng)的不確定容易導(dǎo)致銀行利息支出的增加高于利息收入的增加，存款利率的上升使銀行存貸之間的利差縮小，從而使銀行收入下降。
(4)金融全球化加大了金融監(jiān)管的難度
金融全球化意味著金融資本在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)與獲利。出于獲利的需要，國際上許多金融資源被無序、過度開發(fā)，金融投機(jī)性凸顯。加之現(xiàn)代金融交易工具發(fā)展迅速，在極短時(shí)間內(nèi)即可完成巨額資金的交易與轉(zhuǎn)移，其去向不確定性很大。這就給中國的金融監(jiān)管與調(diào)控帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也削弱了其貨幣政策的調(diào)控力度。
四、中國金融的對(duì)策與措施
1.建立真正的市場(chǎng)主體和競爭機(jī)制，提高中國金融的競爭能力
提高中國金融的競爭能力，國有銀行必須建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度，進(jìn)行外部治理和內(nèi)部治理。
首先，我國國企改革和政府行為是與國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改造密切相關(guān)的外部條件，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度所存在的問題，是造成國有銀行競爭力低下的重要因素之一。由于兩者產(chǎn)權(quán)同構(gòu)，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。為此，必須從整體上把握國企改革和金融體制改革的內(nèi)在聯(lián)系，做到產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確，建立好公司法人治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)制度。必須加快政府職能的轉(zhuǎn)變，培育市場(chǎng)競爭機(jī)制和競爭能力、維持金融秩序、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、加大監(jiān)管力度，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮重要作用。
其次，對(duì)國有銀行內(nèi)部進(jìn)行治理，建立國家控股的商業(yè)銀行，不僅有助于解決銀行的不良資產(chǎn)，增加資本金，提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力；而且對(duì)國有銀行進(jìn)行商業(yè)化改造，建立經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)和監(jiān)督權(quán)分立的制度框架，可以形成科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，擺脫政府的行政干預(yù)，使銀行的市場(chǎng)化經(jīng)營獲得制度上的保證。
2.加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的改革創(chuàng)新步伐
(1)轉(zhuǎn)變政府金融管理職能，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新
轉(zhuǎn)變政府金融管理職能，將政府的金融管理職能轉(zhuǎn)向創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境和提高宏觀調(diào)控有效性。消除歧視性政策，放寬市場(chǎng)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，按照統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管原則鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)展開充分競爭，通過金融創(chuàng)新提高競爭力。
(2)大力開展金融信息化建設(shè)，打造金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ)
我國金融機(jī)構(gòu)之所以缺乏自主創(chuàng)新的動(dòng)力，金融機(jī)構(gòu)本身產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制是重要內(nèi)因。為此，必須加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新步伐，通過建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的激勵(lì)與約束機(jī)制，打造金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ)。目前，金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新突破口應(yīng)主要圍繞金融工具、金融業(yè)務(wù)和金融電子信息化展開。針對(duì)金融工具的有限性，可利用股票市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，適時(shí)發(fā)展期貨、期權(quán)等衍生金融工具；針對(duì)負(fù)債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù)，積極發(fā)展票據(jù)和國債回購市場(chǎng)，推進(jìn)金融資產(chǎn)的證券化進(jìn)程。針對(duì)金融效率對(duì)交易和清算手段的依賴性，著力進(jìn)行金融電子信息化建設(shè)，使金融運(yùn)作基于電子化的平臺(tái)而獲得質(zhì)的飛躍。
3.改革和完善我國的金融監(jiān)管體制
(1)完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范
首先要轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管政策的基礎(chǔ)和方式。金融監(jiān)管手段必須以法律為基礎(chǔ)采取間接手段進(jìn)行，通過嚴(yán)密的法規(guī)約束當(dāng)局的金融監(jiān)管行為，在日常監(jiān)管中基本取消行政命令式的監(jiān)管辦法。
當(dāng)前中國金融監(jiān)管存在重合規(guī)性、輕風(fēng)險(xiǎn)性的問題。合規(guī)性監(jiān)管偏重于事后化解，這種方式較為被動(dòng)，糾正成本也很高。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管則是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量以及內(nèi)部管理的評(píng)價(jià)，提高監(jiān)管要求，注重于事前防范，能最大限度地減少各種風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。為了保護(hù)社會(huì)公眾的利益，保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)營，監(jiān)管重點(diǎn)要更多地關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)及其資本所將承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈虧等經(jīng)營狀況的風(fēng)險(xiǎn)性檢查，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是確保金融安全的第一道屏障。在中國，實(shí)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，關(guān)鍵在于建立一套規(guī)范有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。危機(jī)處理機(jī)制是化解危機(jī)、減小損失的最后防線。金融活動(dòng)涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，在此，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需要全社會(huì)各個(gè)方面的參與，全社會(huì)廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有力保障。
(2)建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，提高金融監(jiān)管效率
隨著金融機(jī)構(gòu)之間交叉業(yè)務(wù)的增多，需要監(jiān)管主體之間加強(qiáng)合作。中國目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各自擁有各自的監(jiān)管范圍。盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層之間有定期會(huì)晤制度，就一些重大問題進(jìn)行磋商。但是，在監(jiān)管的實(shí)施當(dāng)中仍能存在著重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空。還需三個(gè)監(jiān)管主體進(jìn)一步加強(qiáng)合作，建立信息交流和共享機(jī)制及完善的信息披露制度，降低監(jiān)管成本，提高金融監(jiān)管效率。此外還要及時(shí)解決分業(yè)監(jiān)管中的政策協(xié)調(diào)問題，協(xié)調(diào)銀行、證券、保險(xiǎn)對(duì)外開放及監(jiān)管政策以及交流有關(guān)監(jiān)管信息等，最終實(shí)現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管制度化。
4.積極參與國際合作，提高中國的金融監(jiān)管水平
與金融監(jiān)管的國際合作，其內(nèi)容主要包括：參加金融監(jiān)管的國際性組織，進(jìn)行金融監(jiān)管的雙邊或多邊合作，對(duì)跨國銀行進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)督以及推廣應(yīng)用金融監(jiān)管國際規(guī)范等。要加強(qiáng)與跨國金融機(jī)構(gòu)的母國監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)進(jìn)行信息溝通，對(duì)不符合監(jiān)管條件的外資金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)決予以阻止。對(duì)流進(jìn)與流出我國金融市場(chǎng)的國際資本，建立相關(guān)的動(dòng)態(tài)跟蹤數(shù)據(jù)，與相關(guān)國家實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互換，使資本流動(dòng)特別是短期資本的流動(dòng)置于國際監(jiān)視之下，為政府間多邊監(jiān)管合作及救助提供依據(jù)。
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案情一：因經(jīng)辦人員不熟悉有關(guān)規(guī)定，在有權(quán)機(jī)關(guān)手續(xù)不全且未認(rèn)真核對(duì)客戶資料的情況下進(jìn)行處理而導(dǎo)致的串戶錯(cuò)劃糾紛。2003年年初，某法院受理一市民遺產(chǎn)訴訟后至某銀行，要求對(duì)該市民養(yǎng)母的生前存款情況進(jìn)行查詢。因經(jīng)辦人員不熟悉有關(guān)規(guī)定，僅憑法院提供的存款人姓名即辦理了查詢，誤將一名同名同姓客戶的存款情況提供給了法院，法院據(jù)此將該筆存款判定由該市民繼承。隨后該市民持判決書來銀行申請(qǐng)存單掛失，經(jīng)辦人員在沒有認(rèn)真核對(duì)存款人的身份與賬戶信息的情況下即為其辦理了掛失，后存款被提前支取。銀行發(fā)現(xiàn)錯(cuò)劃后請(qǐng)求該市民退還存款未果后產(chǎn)生糾紛。
案情二：因未設(shè)置專人專崗，柜員在不熟悉有關(guān)規(guī)定的情況下，擅自向有權(quán)機(jī)關(guān)提供書面回復(fù)而引致的處罰。2004年年中，某法院工作人員持有關(guān)法律文書至某銀行柜面，要求對(duì)一份個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存單中的部分款項(xiàng)進(jìn)行扣劃。因該銀行未設(shè)專人負(fù)責(zé)，柜員也不熟悉有關(guān)規(guī)定，便擅自向法院出具了“暫不能受理”的書面回復(fù)。法院據(jù)此認(rèn)為該銀行拒不協(xié)助履行，裁定對(duì)該銀行進(jìn)行罰款。
案情三：因經(jīng)辦人員粗心大意，未嚴(yán)格按規(guī)定程序操作而與有權(quán)機(jī)關(guān)產(chǎn)生的糾紛。2004年年中，某銀行在協(xié)助某法院查詢、凍結(jié)某企業(yè)賬戶的過程中，在僅查詢了賬戶存款余額而未對(duì)賬戶狀況（已被其他法院凍結(jié)）進(jìn)行核對(duì)的情況下，便向法院出具了查詢、凍結(jié)回執(zhí)，造成該企業(yè)賬戶被重復(fù)凍結(jié)。
上述幾起案件，除個(gè)別確實(shí)是由于我國目前法律空白、政策不明朗所引起的以外，大部分案件的發(fā)生反映了金融機(jī)構(gòu)在協(xié)助有權(quán)機(jī)關(guān)進(jìn)行查詢、凍結(jié)、扣劃工作中存在的不足。比如沒有嚴(yán)格遵守中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定程序辦理，未設(shè)置專人負(fù)責(zé)接待處理，業(yè)務(wù)操作權(quán)限管理不嚴(yán)，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制流于形式，具體經(jīng)辦人員不熟悉相關(guān)法律及政策規(guī)定等等。
因此，筆者基于工作實(shí)踐并認(rèn)真研究后認(rèn)為：
一、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該明確規(guī)定協(xié)助有權(quán)機(jī)關(guān)查詢、凍結(jié)、扣劃的管理部門。通過對(duì)某市金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查得知，有些金融機(jī)構(gòu)早已明文規(guī)定此類業(yè)務(wù)的管理部門，有些金融機(jī)構(gòu)至今仍沒有明確。在已明確管理部門的金融機(jī)構(gòu)中，具體部門也不一樣，有的放在安全保衛(wèi)部門中，有的由會(huì)計(jì)核算部門負(fù)責(zé)，有的則由辦公室承擔(dān)。另外，有些金融機(jī)構(gòu)各總行、分（支）行的具體管理部門也不統(tǒng)一。筆者認(rèn)為，由于查詢、凍結(jié)、扣劃業(yè)務(wù)主要涉及會(huì)計(jì)核算、賬戶處理，由會(huì)計(jì)結(jié)算部門作為歸口管理部門，營業(yè)部門作為具體經(jīng)辦部門比較妥當(dāng)。某金融機(jī)構(gòu)就規(guī)定，總行會(huì)計(jì)核算部承擔(dān)查凍扣業(yè)務(wù)歸口管理職責(zé)，專人負(fù)責(zé)接待、審核、批轉(zhuǎn)、登記及材料歸檔工作；營業(yè)部門負(fù)責(zé)實(shí)施查詢、凍結(jié)、扣劃等具體操作事宜。
二、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確管理部門在協(xié)助有權(quán)機(jī)關(guān)查詢、凍結(jié)、扣劃業(yè)務(wù)過程中的處理權(quán)限。根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)法律規(guī)定，部分有權(quán)機(jī)關(guān)可直接至開戶行（包括總行、分行或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)），并不需一定級(jí)別的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽字即可辦理；而部分有權(quán)機(jī)關(guān)則必須經(jīng)一定級(jí)別的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽字后方可至開戶行辦理。這既是保護(hù)儲(chǔ)戶合法利益不受非法侵犯的法定措施，也是金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)控制度的必然要求。筆者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)別不同有權(quán)機(jī)關(guān)，遵照如下原則處理較為妥當(dāng)：（一）凡是法院、公安、檢察、安全、走私犯罪偵查機(jī)關(guān)、軍隊(duì)保衛(wèi)部門等有權(quán)機(jī)關(guān)需要辦理查詢、凍結(jié)、扣劃的，可直接至開戶行辦理。如上述機(jī)關(guān)不能確定開戶行的，各接待單位如能查明的，應(yīng)當(dāng)告訴有權(quán)機(jī)關(guān)直接至開戶行辦理；各接待單位不能查明的，應(yīng)當(dāng)告訴有權(quán)機(jī)關(guān)查明后再來，或者到金融機(jī)構(gòu)部依自身程序設(shè)定的較高級(jí)別主管部門進(jìn)行查詢。（二）凡區(qū)、縣級(jí)（含）以上國家監(jiān)察機(jī)關(guān)、審計(jì)部門、稅務(wù)部門、海關(guān)、工商行政管理機(jī)關(guān)、證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)、律師（或當(dāng)事人）持法院調(diào)查令及其他現(xiàn)行法律未明確的其他國家機(jī)關(guān)至金融機(jī)構(gòu)辦理查凍事宜，應(yīng)經(jīng)金融機(jī)構(gòu)確定的較高級(jí)別主管部門審核后批轉(zhuǎn)開戶行辦理。
三、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確協(xié)助有權(quán)機(jī)關(guān)查詢、凍結(jié)、扣劃的具體流程和操作要求。筆者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)至少應(yīng)當(dāng)明確接待處理程序、具體經(jīng)辦程序、資料歸檔程序等基本程序。比如接待處理程序，有權(quán)機(jī)關(guān)至金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行查凍扣的，由金融機(jī)構(gòu)此類業(yè)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)審核執(zhí)法人員證件、執(zhí)行公務(wù)證（介紹信）、執(zhí)法通知書和相關(guān)法律文書是否齊全和真實(shí)，在執(zhí)法通知書（存根聯(lián)）上簽章，由金融機(jī)構(gòu)主管部門將全部資料轉(zhuǎn)至營業(yè)部門，由營業(yè)部門指定柜面專人辦理具體手續(xù)；比如具體經(jīng)辦程序：由營業(yè)部門負(fù)責(zé)核對(duì)賬戶資料與法律文書明確的客戶資料一致無誤，并辦理完畢后，填寫“登記表”，并由經(jīng)辦人員和執(zhí)法人員共同簽字確認(rèn)；再比如資料歸檔程序：營業(yè)部門將執(zhí)法通知書（存根聯(lián)）原件、上述其他法律文書或證件的復(fù)印件、“登記表”當(dāng)日轉(zhuǎn)交金融機(jī)構(gòu)主管部門并將上述材料歸檔保存。
四、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)辦人員在協(xié)助有權(quán)機(jī)關(guān)查詢、凍結(jié)、扣劃時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的幾個(gè)問題。
（一）協(xié)助查詢方面：有權(quán)機(jī)關(guān)對(duì)個(gè)人進(jìn)行查詢時(shí)，只提供個(gè)人姓名，而不能提供身份證號(hào)碼或者其他足以確定該個(gè)人存款帳戶的資料（比如戶口簿、地址、單位、聯(lián)系電話等），根據(jù)銀發(fā)[2002]1號(hào)文第11條第2款、銀辦函[2001]421號(hào)文規(guī)定，由于可能造成查詢串戶，侵犯其他存款人的合法權(quán)益，因此，銀行不予協(xié)助查詢。
一、主要影響
(一)村民存取款項(xiàng)不便。有的農(nóng)戶離外鄉(xiāng)信用社20-30公里不等，辦理業(yè)務(wù)需要乘坐短途客車，或者租車，很不方便，以凌津?yàn)╂?zhèn)馬石村為例，該村總?cè)丝谟?00余人，村內(nèi)有20余家工商個(gè)體戶每年現(xiàn)金進(jìn)出額約為1500萬元，離現(xiàn)在信用社約15公里路程，每天的進(jìn)出現(xiàn)金只能存放在家里，不便于及時(shí)存取，帶來了不少安全隱患;同時(shí),農(nóng)民的各類惠農(nóng)補(bǔ)貼資金約30余萬元，給村里老人、五保戶、殘疾人帶來了極大不便。有的去了找不到地方，有的因信用社業(yè)務(wù)忙，空手而歸，有的還要花費(fèi)租車費(fèi)，有位叫廖湘清的五保戶，搭乘公車去取200余元的季度補(bǔ)貼資金，因信用社業(yè)務(wù)繁忙，等了一天沒取回款，只好在信用社門口坐了一夜，在當(dāng)?shù)匾鹆藰O大的負(fù)面影響。
(二)金融業(yè)務(wù)發(fā)展減速。鄉(xiāng)鎮(zhèn)信用社撤并主要是為了提高效益，減少安全隱患，同時(shí)也給“三農(nóng)”服務(wù)帶來一定影響。以興隆街信用社為例，該社原有職工6人，臨時(shí)工1人，凌津?yàn)┬庞蒙绯蜂N并入該信用社后，從凌津?yàn)┬庞蒙缯{(diào)入3人，共計(jì)9人。后縣聯(lián)社又從該信用社調(diào)出2人，辭退臨時(shí)工1人，人員數(shù)量并無變化，理論業(yè)務(wù)量增長近一倍。年初本是存款增長旺季，但到2月底止，該社各項(xiàng)存款余額4770萬元，比年初僅增41萬元，比上年同期少增47萬元，存款增速下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。而同期鄰鄉(xiāng)郵政儲(chǔ)蓄存款卻增加261萬元。由于人少事多，導(dǎo)致金融服務(wù)不到位，信用社形象受到影響，業(yè)務(wù)發(fā)展減速。
(三)信貸服務(wù)存在疏漏。一是小額農(nóng)貸難以及時(shí)發(fā)放。據(jù)凌津?yàn)╂?zhèn)三印村燕支書反映，到目前，信用社還未派員對(duì)小額農(nóng)貸的情況摸底調(diào)查，農(nóng)民春耕在即，急需信用社給予支持，購買農(nóng)機(jī)具、種子、化肥等生產(chǎn)資料，現(xiàn)在是望穿秋水。而上年同期該村新獲農(nóng)資貸款16萬元，今年到目前僅獲得貸款10.2萬元。二是貸后跟蹤服務(wù)不到位。馬石村有一貸款客戶欠信用社700元貸款，春節(jié)時(shí)兒媳回家，催促償還，李因年紀(jì)大，體弱多病，不能到信用社還款，信用社無人前來清收，貸款不能及時(shí)歸還到位。
(四)社會(huì)維穩(wěn)難度增加。因金融網(wǎng)點(diǎn)的撤銷，村民前往鄰近信用社距離增大，往往選擇將余錢藏在家里，結(jié)果發(fā)生多起現(xiàn)金被盜事件，反應(yīng)激烈的揚(yáng)言要到長沙、北京上訪。有村民直接給“省長熱線”反映情況，至今沒有下文。在當(dāng)今各級(jí)政府大力關(guān)注“三農(nóng)”，倡導(dǎo)和諧社會(huì)的大環(huán)境下，卻人為增加了社會(huì)不穩(wěn)定因素，增加了當(dāng)?shù)卣ぷ鲏毫Α?/p>
二、幾點(diǎn)建議
(一)政府支持，財(cái)政補(bǔ)貼
地方政府應(yīng)積極鼓勵(lì)信用社網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，特別是應(yīng)加大對(duì)服務(wù)“三農(nóng)”服務(wù)的激勵(lì)。針對(duì)農(nóng)村信用社經(jīng)營的實(shí)際情況，在政策、稅收、費(fèi)用等方面提供優(yōu)惠政策，對(duì)處于虧損狀況的信用社可以考慮給予財(cái)政補(bǔ)貼等方式，維持網(wǎng)點(diǎn)生存，以減少網(wǎng)點(diǎn)撤并帶來的負(fù)面影響。
(二)科學(xué)選址，合理布局
農(nóng)村信用社網(wǎng)點(diǎn)設(shè)定要進(jìn)行全方位分析和測(cè)算，合理確定營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的最佳布局和數(shù)量。對(duì)位于縣城內(nèi)業(yè)務(wù)量較小的網(wǎng)點(diǎn)可以遷到城鄉(xiāng)結(jié)合部。對(duì)已經(jīng)撤并但農(nóng)民呼聲較大的，可以設(shè)立分社或儲(chǔ)蓄所，充分考慮網(wǎng)點(diǎn)的分布，既要能夠促進(jìn)自身發(fā)展，又要能促進(jìn)所服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。
(三)提高素質(zhì)，樹立形象
機(jī)構(gòu)撤并后，臨近的信用社業(yè)務(wù)量成倍增加，對(duì)信用社員工也提出了更高的要求?？h聯(lián)社應(yīng)加強(qiáng)人力資源建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)員工的業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)和思想道德教育，打造一支業(yè)務(wù)精、責(zé)任心強(qiáng)、文明禮貌的員工隊(duì)伍，積極拓展業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提高金融服務(wù)質(zhì)量。
［關(guān)鍵詞］宏觀審慎監(jiān)管；金融；會(huì)計(jì)；問題；對(duì)策
醫(yī)院自身的醫(yī)療水平可以在一定程度上反映出一個(gè)國家的社會(huì)以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。受到國際金融危機(jī)的影響，各單位在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，更加注重本單位的金融發(fā)展情況。對(duì)于醫(yī)院而言，金融會(huì)計(jì)領(lǐng)域的相關(guān)管理工作者也更加注重對(duì)于會(huì)計(jì)審計(jì)工作中的相關(guān)制度的建立和完善，這也是保證醫(yī)院經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正常進(jìn)行的重要保障。特別是近年來，我國的各個(gè)行業(yè)也都不同程度地受到金融危機(jī)的影響，針對(duì)這種情況，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能的經(jīng)濟(jì)情況以及國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的具體要求，在金融會(huì)計(jì)的相關(guān)管理工作中，不斷完善自身的監(jiān)管措施，通過相關(guān)監(jiān)管制度的規(guī)范提升各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力。目前我國的宏觀審慎監(jiān)管框架已經(jīng)基本形成，但是醫(yī)院作為一個(gè)性質(zhì)比較特殊的單位，其金融會(huì)計(jì)問題還有自身的獨(dú)特性，特別是在我國當(dāng)前的國情之下，醫(yī)院的金融會(huì)計(jì)工作中還存在較多問題，所以，還應(yīng)根據(jù)當(dāng)前的具體情況采取一些針對(duì)性較強(qiáng)的干預(yù)措施，以此預(yù)防醫(yī)院的金融會(huì)計(jì)問題逐步擴(kuò)大。
1宏觀審慎監(jiān)管概述
在美國發(fā)生次貸危機(jī)之后，國際銀行對(duì)宏觀審慎的概念進(jìn)行了總結(jié)和定義，并對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，監(jiān)管環(huán)節(jié)存在的問題進(jìn)行系統(tǒng)的分析和總結(jié)，這也是建立經(jīng)濟(jì)危機(jī)預(yù)防體系的根本動(dòng)力和內(nèi)在要求。我國以當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境為背景，對(duì)自身的具體情況進(jìn)行了全面的分析和總結(jié)，提出加快構(gòu)筑宏觀審慎管理框架的經(jīng)濟(jì)方針，并通過完善相關(guān)的金融會(huì)計(jì)管理制度來規(guī)范我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，并以此實(shí)現(xiàn)逆周期的宏觀審慎監(jiān)管體系的構(gòu)建。就當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況而言，宏觀審慎的監(jiān)管框架的搭建依然尚不完善，特別是金融會(huì)計(jì)相關(guān)環(huán)節(jié)的發(fā)展，仍然無法與宏觀審慎監(jiān)管框架保持一致。所以在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，如何做好兩者之間的協(xié)調(diào)工作仍然是未來金融會(huì)計(jì)工作開展的重要任務(wù)。經(jīng)過金融危機(jī)的洗禮，宏觀審慎監(jiān)管體系不僅能夠有效提升金融體系的穩(wěn)定性，更能規(guī)避宏觀金融體系對(duì)于經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)面影響，總體而言，宏觀審慎監(jiān)管體系是站在全局角度的一種自上而下的經(jīng)濟(jì)管理方法。相較于微觀管控手段，宏觀審慎監(jiān)管體系強(qiáng)調(diào)對(duì)于外在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防的同時(shí)，提升對(duì)于內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，通過內(nèi)外兼施的方式從根本上提升對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力。橫向維度上，宏觀審慎監(jiān)管措施的實(shí)現(xiàn)主要是通過自上而下的管理形式，根據(jù)對(duì)外在風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估對(duì)總資本進(jìn)行整體的控制，縱向維度的宏觀審慎監(jiān)管主要是根據(jù)金融防范體系的順周期性，相應(yīng)制定逆周期的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)而對(duì)金融體系進(jìn)行規(guī)范和管控。
2宏觀審慎監(jiān)管框架下醫(yī)院金融會(huì)計(jì)工作中存在的問題
2.1相關(guān)金融會(huì)計(jì)信息的供應(yīng)無法滿足決策需要
就當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來看，在具有公允價(jià)值的會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則中，就包含七項(xiàng)不需要進(jìn)行披露的項(xiàng)目和十二項(xiàng)需要進(jìn)行披露的項(xiàng)目，但是具體需要對(duì)哪些項(xiàng)目進(jìn)行披露，在暫行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也沒有較為明確地指出，而對(duì)于具體的操作辦法也沒有相關(guān)的操作規(guī)范，這也是在個(gè)別單位的金融會(huì)計(jì)管理工作中出現(xiàn)問題的重要因素。對(duì)于一些醫(yī)院而言，由于其醫(yī)院自身的性質(zhì)、企業(yè)類型以及持有形式的特點(diǎn)，不希望以上重要信息被透露出去，而對(duì)于不同醫(yī)院而言，可以進(jìn)行披露的信息以及不能被披露的信息類型也不盡相同。由于缺乏一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，該項(xiàng)制度在施行的過程中就會(huì)缺乏嚴(yán)密性，另外，由于各個(gè)醫(yī)院所披露的信息不同，就不能進(jìn)行同類比較，進(jìn)而比較的透明度也會(huì)產(chǎn)生影響。而如果不進(jìn)行相關(guān)信息的披露，醫(yī)院相關(guān)的審計(jì)工作就會(huì)出現(xiàn)較大的剩余空間。此外，由于我國的會(huì)計(jì)制度尚且不夠完善，這也使得在對(duì)相關(guān)信息披露的過程中，相關(guān)工作人員無法全面了解金融會(huì)計(jì)工作中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。所以，在對(duì)醫(yī)院相關(guān)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行管理過程中，應(yīng)當(dāng)從宏觀角度入手，切實(shí)對(duì)金融會(huì)計(jì)相關(guān)管理工作進(jìn)行管控。
2.2動(dòng)態(tài)撥備制度與會(huì)計(jì)制度的確認(rèn)基礎(chǔ)存在矛盾
就當(dāng)前醫(yī)院金融管理制度而言，一般采取動(dòng)態(tài)撥備制度，這一制度對(duì)于順應(yīng)周期具有較好的干預(yù)效果。在進(jìn)行具體的會(huì)計(jì)核算時(shí)，需要將未來可能會(huì)出現(xiàn)的損失也計(jì)算到貸款減值準(zhǔn)備當(dāng)中，但是會(huì)計(jì)的確認(rèn)準(zhǔn)則是以責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)，貸款減值也不能僅僅只依靠動(dòng)態(tài)撥備制度進(jìn)行核算。正是由于二者的目的不同。所以在醫(yī)院相關(guān)工作的運(yùn)行過程中，經(jīng)常會(huì)發(fā)生沖突，會(huì)計(jì)信息的出發(fā)點(diǎn)主要是為了保證醫(yī)院本身的投資者的相關(guān)利益訴求，這也是導(dǎo)致矛盾出現(xiàn)的根本原因。
3宏觀審慎監(jiān)管框架下醫(yī)院金融會(huì)計(jì)工作的改革措施
3.1為會(huì)計(jì)處理與動(dòng)態(tài)撥備搭建適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)換機(jī)制
在醫(yī)院日常財(cái)務(wù)管理工作中，會(huì)計(jì)處理與動(dòng)態(tài)撥備都是比較重要的兩個(gè)部分，做好二者的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，有利于實(shí)現(xiàn)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作的高效發(fā)展。為了保證監(jiān)管效果長期高效地發(fā)揮作用，就需要建立更為全面、合理的機(jī)制對(duì)其進(jìn)行制約，也更利于在出現(xiàn)突發(fā)狀況時(shí)，能夠以最優(yōu)方式對(duì)金融問題進(jìn)行有效解決。此外，為了提升財(cái)務(wù)管理的實(shí)效性，還應(yīng)將財(cái)務(wù)報(bào)告以相對(duì)規(guī)范的形式確定下來，在相關(guān)工作開展過程中，就可以快速實(shí)現(xiàn)各部門的有效對(duì)接，進(jìn)而大幅提升工作效率。在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理與動(dòng)態(tài)撥備轉(zhuǎn)換機(jī)制搭建的過程中，首先應(yīng)保證對(duì)于本院患者投資的穩(wěn)定性。此外，政府單位還應(yīng)根據(jù)行業(yè)內(nèi)相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)相關(guān)事務(wù)進(jìn)行有效分類。進(jìn)而滿足醫(yī)院自身各項(xiàng)監(jiān)管機(jī)制的有效發(fā)揮。與此同時(shí)，醫(yī)院在進(jìn)行監(jiān)管過程中，還應(yīng)結(jié)合本院的實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)有制度進(jìn)行完善與拓展，使其能夠真正地服務(wù)于醫(yī)院相關(guān)的財(cái)務(wù)監(jiān)管工作。
3.2完善風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值信息的披露機(jī)制
在醫(yī)院日常的醫(yī)療活動(dòng)中，常會(huì)隱藏著較多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能夠在一定程度上提升醫(yī)院規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)而幫助醫(yī)院將損失控制在一定范圍之內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)信息披露機(jī)制是主要是針對(duì)相關(guān)衍生金融工具自身存在的風(fēng)險(xiǎn)的定量披露，可以為決策人員提供較為全面的會(huì)計(jì)信息。與此同時(shí)，利用風(fēng)險(xiǎn)信息披露機(jī)制還能明確反映出醫(yī)院自身的人員投資的組合關(guān)系，以及其與相關(guān)資產(chǎn)的聯(lián)系，決策者可以利用信息的便利對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，總而言之，風(fēng)險(xiǎn)信息披露機(jī)制的引入能夠提升決策者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的能力，進(jìn)而明確金融風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成，此外，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以利用風(fēng)險(xiǎn)信息評(píng)估對(duì)風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值信息披露機(jī)制對(duì)于醫(yī)院自身的金融會(huì)計(jì)體系的管理具有重要意義。
3.3構(gòu)建具有較強(qiáng)的操作性的預(yù)期損失模型
就目前我國銀行的財(cái)政計(jì)算準(zhǔn)則而言，一般利用新的資產(chǎn)計(jì)算準(zhǔn)則進(jìn)行財(cái)務(wù)管理中的相關(guān)資產(chǎn)的計(jì)算工作。這種計(jì)算方式也能在一定程度上提升自身的公允價(jià)值，對(duì)于銀行業(yè)務(wù)而言，證券以及保險(xiǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)在整體金融業(yè)務(wù)中所占比例較大，這就對(duì)相關(guān)從業(yè)人員提出了更高的職業(yè)要求，需要根據(jù)自身業(yè)務(wù)要求不斷強(qiáng)化對(duì)于相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)。醫(yī)院與銀行是兩個(gè)經(jīng)營性質(zhì)以及類型完全不同的行業(yè)，二者在經(jīng)營模式上存在較大的差別，盡管如此，在金融會(huì)計(jì)相關(guān)管理工作中以及相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制上，還是存在一些共通的部分。所以在進(jìn)行醫(yī)院金融會(huì)計(jì)事務(wù)的管理上，還可以結(jié)合本行業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如，在對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)方面進(jìn)行預(yù)算時(shí)，還應(yīng)將減值模型作為預(yù)算損失模型。此外，在進(jìn)行建模過程中，首先要為建模預(yù)留較為富裕的時(shí)間，并充分做好建模準(zhǔn)備，在進(jìn)行具體的模型建立的過程中，還應(yīng)科學(xué)安排建模流程，特別是需要對(duì)模型進(jìn)行科學(xué)有效的設(shè)計(jì)。在利用預(yù)期損失模型對(duì)醫(yī)院相關(guān)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行控制時(shí)，勢(shì)必會(huì)增加對(duì)于相關(guān)人員的培訓(xùn)費(fèi)用以及相關(guān)醫(yī)療設(shè)備的養(yǎng)護(hù)以及升級(jí)的費(fèi)用，而這一過程也會(huì)在一定程度上增加醫(yī)院的人力、物力以及財(cái)力的消耗。對(duì)于醫(yī)院內(nèi)部員工而言，該模型在建立的過程中，勢(shì)必需要其投入更多的時(shí)間與精力，這既是對(duì)于相關(guān)工作人員工作能力的考驗(yàn)，也是對(duì)于醫(yī)院相關(guān)管理機(jī)制的運(yùn)行情況的一次認(rèn)證。此外，在進(jìn)行預(yù)期損失模型的建立過程中，還應(yīng)盡量使之與國際金融管理工作相接軌，這就需要醫(yī)院根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)?shù)匾M(jìn)一些外語翻譯人才，以此保證與國外相關(guān)金融管理工作進(jìn)行有效對(duì)接，進(jìn)而借鑒和學(xué)習(xí)國外宏觀審慎監(jiān)管框架的具體實(shí)施情況，吸取醫(yī)院金融會(huì)計(jì)相關(guān)管理工作的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上，結(jié)合本院的實(shí)際情況，形成具有自身特點(diǎn)的金融會(huì)計(jì)管理系統(tǒng)。
4結(jié)語
總而言之，在對(duì)醫(yī)院金融會(huì)計(jì)工作進(jìn)行管理過程中，還需根據(jù)自身的具體情況，結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從宏觀角度上對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行宏觀調(diào)控，在具體問題的解決過程中，首先建立一個(gè)相對(duì)完善的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)的動(dòng)態(tài)配置以及會(huì)計(jì)處理機(jī)制進(jìn)行協(xié)調(diào)和補(bǔ)充以此確保醫(yī)院資本的補(bǔ)充，與此同時(shí)，還應(yīng)充分利用便利的信息資源，提升對(duì)于醫(yī)院資產(chǎn)衡量的準(zhǔn)確性，進(jìn)而從多方面、多角度提升相關(guān)制度的實(shí)效性。對(duì)于醫(yī)院管理工作而言，這是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)，需要醫(yī)院的各部門、各個(gè)環(huán)節(jié)的協(xié)同努力，以此實(shí)現(xiàn)在宏觀審慎監(jiān)管框架下完成對(duì)于醫(yī)院金融會(huì)計(jì)工作的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
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關(guān)鍵詞:金融衍生品 會(huì)計(jì)制度 路徑
當(dāng)前隨著全球金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，各種金融衍生品不斷出現(xiàn)，金融市場(chǎng)上各類衍生品的交易活動(dòng)日趨頻繁，給企業(yè)的會(huì)計(jì)制度帶來極大的挑戰(zhàn)，同時(shí)也帶來眾多問題。如下，筆者結(jié)合自身多年的工作經(jīng)驗(yàn)，首先分析了金融衍生品交易給企業(yè)會(huì)計(jì)制度帶來的挑戰(zhàn)，其次分析金融衍生品交易給企業(yè)的會(huì)計(jì)工作帶來的問題，最后提出幾點(diǎn)解決策略。
一、金融衍生品交易對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)制度帶來的挑戰(zhàn)
企業(yè)會(huì)計(jì)制度的制定，最主要是約束及監(jiān)督企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)的相關(guān)信息，由于金融衍生品通常是一種沒有履行的或者還處履行過程中的合約, 因而企業(yè)要以相關(guān)的會(huì)計(jì)制度對(duì)其加以反映具有一定難度，給企業(yè)的會(huì)計(jì)制度帶來較大挑戰(zhàn)。具體表現(xiàn)在以下方面：
(一)以往的計(jì)量模式受沖擊
以往的會(huì)計(jì)計(jì)量是以歷史成本原則為根據(jù), 其要求相關(guān)會(huì)計(jì)主體展開各項(xiàng)核算工作時(shí)要根據(jù)具體的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，按照實(shí)際的成本進(jìn)行計(jì)價(jià), 且把價(jià)格置于對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債已清償或者是已耗用為止?？墒墙鹑谘苌方灰椎某跏纪顿Y額相對(duì)少, 而且價(jià)值會(huì)隨著初級(jí)工具的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)。因而, 若把歷史成本做為計(jì)量的基礎(chǔ), 會(huì)無法真實(shí)反映出金融衍生品的真實(shí)價(jià)值，導(dǎo)致和會(huì)計(jì)信息失去相關(guān)性。除此之外，在展開交易時(shí)，雙方報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移, 但各項(xiàng)權(quán)利及義務(wù)沒有能實(shí)際履行, 時(shí)間一長，最終預(yù)期應(yīng)該履行的數(shù)額發(fā)生變動(dòng), 若依然堅(jiān)持這個(gè)歷史成本,會(huì)使使用會(huì)計(jì)報(bào)表的人員難以獲取足夠信息, 自然也無法掌握會(huì)計(jì)主體當(dāng)前可能要承擔(dān)的義務(wù)、報(bào)酬以及風(fēng)險(xiǎn)等。
(二)對(duì)損益確認(rèn)的挑戰(zhàn)
權(quán)責(zé)發(fā)生制為企業(yè)確認(rèn)損益的主要原則, 損益的出現(xiàn)需以發(fā)生損益的交易或者事項(xiàng)的具體出現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)?？墒? 因衍生工具沒有到期前, 交易是不會(huì)發(fā)生的，是否可以在當(dāng)時(shí)確認(rèn)損益，這個(gè)和金融衍生品交易能否突破歷史成本展開計(jì)量屬性的問題相一致。若在衍生交易發(fā)生前為能確認(rèn)具體損益, 就有可能會(huì)隱藏高金融風(fēng)險(xiǎn)以及大虧損。因此，和金融衍生品交易有關(guān)的損益確認(rèn)應(yīng)打破權(quán)責(zé)發(fā)生制這個(gè)原則。
(三)在分類會(huì)計(jì)對(duì)象上的不確定性
金融衍生品交易的出現(xiàn)，使得企業(yè)在在分類會(huì)計(jì)對(duì)象上表現(xiàn)出一種不確定性，主要是反映在如何區(qū)分以避險(xiǎn)作為主要目的的展開的金融衍生品交易和以投機(jī)作為主要目的的展開的金融衍生品交易。由上可見, 因投機(jī)目的的金融衍生品交易會(huì)造成企業(yè)面臨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因而應(yīng)充分將相關(guān)信息披露出來, 具體包括將公允價(jià)值列入會(huì)計(jì)報(bào)表之中反映出來。但以避險(xiǎn)為目的的金融衍生品交易由于具有和初始金融工具風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)制, 可以有效的降低企業(yè)的持有風(fēng)險(xiǎn), 所以其的信息披露沒有以投資目的為主的金融衍生品交易緊迫?？墒怯捎陔S著衍生金融工具的不斷出現(xiàn)，各類衍生品不斷組合、變化，進(jìn)而形成新的衍生品，這類衍生品的交易目的以及所屬的類別難以確定出來，大大影響了相關(guān)的會(huì)計(jì)處理。
二、現(xiàn)有企業(yè)會(huì)計(jì)制度在解決衍生品交易過程中存在的主要問題
(一)會(huì)計(jì)信息披露問題
展開會(huì)計(jì)披露主要是為了讓相關(guān)的企業(yè)及時(shí)有效地地掌握企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量以及經(jīng)營成果等方面的有關(guān)信息?？墒乾F(xiàn)階段我國企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表體系已經(jīng)無法充分滿足披露從事于金融衍生品交易人員的相關(guān)信息的需求, 有的財(cái)務(wù)信息無法納入相關(guān)報(bào)表, 一些必要的風(fēng)險(xiǎn)以及公允價(jià)值等之類的信息難以展開有效披露?？墒墙鹑谘苌纷陨淼母軛U性讓我國各大企業(yè)有可能面臨極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
(二)會(huì)計(jì)計(jì)量問題
現(xiàn)階段，我國各大企業(yè)的現(xiàn)有會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則仍然是以歷史成本作為計(jì)價(jià)原則，公允價(jià)值的實(shí)際運(yùn)用范圍相對(duì)較小。可是基于歷史成本的原則之下是無法有效處理好金融衍生品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量問題的。除此之外，金融衍生品會(huì)分為初始計(jì)量以及后續(xù)計(jì)量這兩部分, 因?yàn)槲覈Y產(chǎn)的初始確認(rèn)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和終止確認(rèn)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)沒有對(duì)稱性, 所以在處理計(jì)量問題方面仍存在較大的問題。
(三)會(huì)計(jì)確認(rèn)以及會(huì)計(jì)核算制度問題
現(xiàn)階段，我國有大多數(shù)的企業(yè)在展開金融衍生品的交易活動(dòng)時(shí)，出現(xiàn)部分交易商在披露相關(guān)的金融衍生品交易活動(dòng)會(huì)計(jì)信息時(shí)和對(duì)應(yīng)的列報(bào)不相一致, 導(dǎo)致出現(xiàn)混亂局面，不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的有效開展。
三、完善我國企業(yè)金融衍生品的會(huì)計(jì)制度措施
(一)建立完善的金融衍生品交易的會(huì)計(jì)核算制度
現(xiàn)階段,我國頒布的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度 》未對(duì)金融衍生品交易活動(dòng)制訂對(duì)應(yīng)的核算管理?xiàng)l例,可隨著全球金融業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,各種金融衍生品，例如金融期權(quán)、期貨的出現(xiàn)，要求企業(yè)有和金融衍生品相適應(yīng)的會(huì)計(jì)制度，其中會(huì)計(jì)核算制度不可或缺。在我國頒布的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度 》中，對(duì)企業(yè)金融衍生品交易活動(dòng)的表外相關(guān)信息的披露做出了重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)?？墒侨绻谪浧髽I(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)牽涉于金融衍生品交易業(yè)務(wù),那它的會(huì)計(jì)核算方式應(yīng)該做進(jìn)一步地改進(jìn)和完善,只有這樣才能夠真實(shí)有效地反映出其的具體資產(chǎn)狀況,才能夠有效防范相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。
(二)深化改革傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表體系
現(xiàn)階段，資產(chǎn)負(fù)債表主要是以流動(dòng)性展開劃分, 各類衍生工具因與相關(guān)會(huì)計(jì)要素不相符合，再加上交易較為頻繁，往往被排除于表外。根據(jù)未來的發(fā)展趨勢(shì), 企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)表中必須有金融工具之位。應(yīng)考慮將資產(chǎn)負(fù)債表按照按金融性以及非金融性進(jìn)行劃分, 以全面反映出需在會(huì)計(jì)中揭示的所有事項(xiàng)。還可在現(xiàn)行的報(bào)表加上“ 注釋”或“ 附注”之位來強(qiáng)化金融衍生品, 以讓其和財(cái)務(wù)報(bào)表一同組成更為完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系。而對(duì)于已有的金融衍生品, 應(yīng)以其風(fēng)險(xiǎn)程度為根據(jù)增編金融衍生品的細(xì)則表?？梢跃唧w披露：金融衍生品的名稱、金額、現(xiàn)行的公允價(jià)值以及發(fā)生日期、實(shí)際的成本等等。披露金融衍生品的性質(zhì)以及交易的條件、具體的損益金額。金融衍生品具體的合同條款以及條件。金融衍生品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn), 例如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等?，F(xiàn)行應(yīng)用的相關(guān)會(huì)計(jì)政策和方法。
(三)重點(diǎn)改革公允價(jià)值
企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)未來的發(fā)展趨勢(shì)將是公允價(jià)值替換歷史成本，同時(shí)其也是一個(gè)發(fā)展的過程。因當(dāng)前金融衍生品交易總量較小, 公允價(jià)值展開計(jì)量的相關(guān)金融衍品在財(cái)務(wù)報(bào)表中所占比例較小, 若是和歷史成本一同存在于報(bào)表中，會(huì)使報(bào)表信息質(zhì)量遭到破壞, 所以, 在實(shí)務(wù)中必須要根據(jù)實(shí)際情況來展開。還可考慮首先從已展開交易的相關(guān)金融衍品切入, 結(jié)合國外相關(guān)的先進(jìn)準(zhǔn)則以及方法, 再結(jié)合企業(yè)自身的會(huì)計(jì)狀況, 制定出某品種的金融衍生品具體的會(huì)計(jì)處理的規(guī)范, 在實(shí)踐中不斷累積經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而逐步的完善以及推廣出去，這樣可以有效預(yù)防出現(xiàn)大面積風(fēng)險(xiǎn), 于此同時(shí)還可以為我國今后的金融衍生品制定出統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供經(jīng)驗(yàn)。
四、結(jié)束語
總而言之，當(dāng)前金融衍生品交易日益頻繁，給企業(yè)會(huì)計(jì)制度帶來較大挑戰(zhàn)和問題，唯有不斷完善我國企業(yè)金融衍生品的會(huì)計(jì)制度，才能促使金融衍生品交易活動(dòng)的有效進(jìn)行。
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