時間：2023-06-18 10:31:00
導語：在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的問題
互聯(lián)網(wǎng)金融顧名思義是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，但卻不是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單相加，而是二者的有機結(jié)合，它是既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的類型不斷擴展，由于其不僅包含傳統(tǒng)金融的特性，也有新型金融的特征，從不同的視角可以對其進行不同的分類，一般而言應(yīng)該包括：互聯(lián)網(wǎng)支付類、P2P借貸類、眾籌融資類、虛擬貨幣類、互聯(lián)網(wǎng)保險類及其他傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新興事物，發(fā)展并不成熟，發(fā)展中也面臨很多問題：
1.互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合法性問題。虛擬的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進入金融領(lǐng)域時，互聯(lián)網(wǎng)金融隨即產(chǎn)生，當互聯(lián)網(wǎng)金融剛出現(xiàn)時并沒有有效的法律法規(guī)對其進行規(guī)范。而今，第三方支付、P2P借貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式層出不窮，然而仍然缺乏法律的規(guī)制，也沒有政府機構(gòu)對其進行有效的監(jiān)督，使得互聯(lián)網(wǎng)金融游離于法律之外，雖然對第三方支付設(shè)置了行政許可制度，但其他金融機構(gòu)的成立并不需要許可，仍處于野蠻生長的狀態(tài)。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融法律關(guān)系的規(guī)范問題。互聯(lián)網(wǎng)金融下的法律關(guān)系有和現(xiàn)存法律關(guān)系交叉的地方，但是由于其依賴于虛擬技術(shù)，又有特殊的地方?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并沒有創(chuàng)設(shè)新的法律關(guān)系，只是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對多種法律關(guān)系進行串聯(lián)，形成了新形態(tài)的綜合法律關(guān)系。比如在P2P借貸關(guān)系中，它包含了一般意義的借貸關(guān)系，也有借貸雙方，但是它是借助于第三方借貸平臺實現(xiàn)，借貸雙方并不需要見面，因而具有匿名性。對諸如此類的涉及法律關(guān)系的新問題要進行有效規(guī)制。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體制問題。我國對傳統(tǒng)金融實行“一行三會”的監(jiān)管模式，進行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，這一模式并不能容納互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)混業(yè)化和多元化現(xiàn)象，要對其進行有效監(jiān)管必然對我國的金融監(jiān)管體制實施改革創(chuàng)新。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有時空性，客戶分布廣泛，對其監(jiān)管的難度也隨之加大。
4.金融消費者保護機制問題。1994年的消費者權(quán)益保護法因為將金融消費者納入保護范圍，也沒有法律法規(guī)對金融機構(gòu)的義務(wù)和責任進行規(guī)制，消費者在金融消費過程中的權(quán)益難以得到保障，權(quán)益受損后的救濟更是無從談起。金融消費者可能面臨售后服務(wù)不完善、平臺退出時資金保全得不到維護等問題。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管現(xiàn)狀
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，雖然我國尚未出現(xiàn)專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律，也沒有成立專門的機構(gòu)，但是由于其本身仍然是屬于金融領(lǐng)域，因而，在原有的框架內(nèi)也可以對其進行一些規(guī)制。金融監(jiān)管依賴于強有力的主體，在我國金融監(jiān)管的主體包括：官方的金融監(jiān)管機構(gòu)、金融行業(yè)自律組織、金融市場特殊主體金融交易所?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的勃興帶動了我國金融監(jiān)管架構(gòu)的改革，在證券領(lǐng)域，行業(yè)協(xié)會被賦予了一些重要角色，如證券協(xié)會擬出臺規(guī)定對私募股權(quán)眾籌進行規(guī)范；銀監(jiān)會的組織架構(gòu)也在2015年進行了調(diào)整，監(jiān)管部門由11個增加到17個，其中有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的專門機構(gòu)，如網(wǎng)貸歸惠普金融機構(gòu)監(jiān)管；保監(jiān)會也在著力健全行業(yè)的保險資產(chǎn)交易平臺和資產(chǎn)托管中心。金融創(chuàng)新推動了金融架構(gòu)的改革和完善，但是其仍處于起步和探索階段仍需要進一步的強化改革，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍存在真空。
金融監(jiān)管的規(guī)則體系主要是指立法體系，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)則體系包括法律法規(guī)、部門規(guī)章、地方性法規(guī)、地方政府規(guī)章等，但廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)則體系還包括行業(yè)協(xié)會的相關(guān)辦法和指引?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生長帶動了金融監(jiān)管規(guī)則的變化，呈現(xiàn)了“放開前端，管住后端”的改革趨勢，即逐步放低準入門檻，完善平臺退出時的后續(xù)管理工作。
互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是處于法律的灰色地帶，也是在法律的縫隙中生存，由于法律固有的滯后性，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種迅速革新的事物總是在尋找利于自己生存的空間企圖逃離法律的束縛，不可避免的會有原有金融監(jiān)管機構(gòu)不能涵蓋的新的金融機構(gòu)的出現(xiàn)。而我國又實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的金融監(jiān)管模式，對于跨行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融也會出現(xiàn)相互推諉直至無人監(jiān)管的現(xiàn)象。
法律并不能預(yù)測到?jīng)]有發(fā)生過的現(xiàn)象，只能是對已出現(xiàn)過的現(xiàn)象進行規(guī)制，因而不可避免的存在滯后性。而互聯(lián)網(wǎng)金融卻依托信息技術(shù)處速變革之中，因而，法律很難對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新現(xiàn)象和新問題及時做出反應(yīng)，這就需要制定開放式和總括式的法律，以便在適用法律時有解釋的空間。例如，我國證券法上沒有對證券進行抽象定義，現(xiàn)實生活中出現(xiàn)一些新形式的融資和集資活動時，證券監(jiān)督機構(gòu)無法依法監(jiān)管，或者一概歸為非法集資。這樣使得結(jié)果呈現(xiàn)兩種極端，一種是放任其自由發(fā)展，那這中間就存在很多的風險和隱患；另一種是把創(chuàng)新扼殺在搖籃，那么無疑是不利于社會進步的。要做到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的有法可依就要對相應(yīng)的法律規(guī)定進行完善。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的改革措施
1.加強市場準入管理，明確法律地位。
互聯(lián)網(wǎng)金融往往沒有準入門檻，只要具備一定的技術(shù)支持就可以進入該領(lǐng)域，又由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，真假很難鑒別，因而，互聯(lián)網(wǎng)金融市場中魚龍混雜，個別貪圖利益的人混入其中借機騙取財物。因而有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)置一個合理的準入門檻，對金融主體的法律資格進行審核，對其法律地位進行確認。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的法律地位確定了之后可以方便有關(guān)部門進行監(jiān)管；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的法律地位確定之后，有利于金融消費者進行識別，減少不必要的損失。
2.改革監(jiān)管主體職能，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)。
在現(xiàn)有立法中存在我國金融監(jiān)管主體職權(quán)授權(quán)不明甚至與法律相沖突的現(xiàn)象，一些監(jiān)管部門在行使職權(quán)時并沒有直接的甚至是間接的法律依據(jù)，導致了監(jiān)管效率低下甚至監(jiān)管不到位的現(xiàn)象。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的非常規(guī)性，時常出現(xiàn)新情況和新問題，建議授予金融監(jiān)管較大的自由裁量權(quán)，讓其根據(jù)實際情況進行發(fā)揮和調(diào)整。
另外，如前所述，我國實行的金融管理模式為“分業(yè)經(jīng)營”模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融的突出特點就是混業(yè)性和多元化，因而，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面時常出現(xiàn)監(jiān)管真空。為了改善這一局面，借鑒西方發(fā)達國家的業(yè)務(wù)性監(jiān)管模式，建議我國逐步推行功能監(jiān)管模式，即按業(yè)務(wù)功能對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管。按照業(yè)務(wù)功能進行監(jiān)管可以加強監(jiān)管機構(gòu)的組織和協(xié)調(diào)，避免監(jiān)管真空的出現(xiàn)。
3.修改相關(guān)金融法律，引入包容性概念。
如前所述，法律本身滯后于社會現(xiàn)象，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展又有突變性，所以，具體性的法律規(guī)范很難跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展變化的速度，這時就需要增加法律條文中的抽象性概念以期在出現(xiàn)問題時有關(guān)行政監(jiān)管部門可以擴大條文的適用范圍，避免出現(xiàn)無法可依現(xiàn)象。當然對于包容性概念的引入要把握好限度，如果超過必要限度，就會導致法律的形骸化，法律形同虛設(shè)，而實際操作則完全有行政部門自己把握，這無疑也是與依法治國的理念相沖突的。在開放性法律規(guī)范的基礎(chǔ)上，加強對法律的解釋，也是應(yīng)對實勢變遷的良好選擇，既不損害法治原則，又能有效實施監(jiān)管。
4.建立金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督機制，實現(xiàn)雙重監(jiān)督。
為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融突變性和速變性的特點，有必要適當放寬金融監(jiān)督機構(gòu)的自由裁量權(quán)，然而權(quán)力總是和腐敗如影隨形，權(quán)力放寬后，如果不加以適當?shù)南拗?，則會出現(xiàn)濫用權(quán)力的現(xiàn)象，越來越多的政治和法律問題也會涌現(xiàn)。所以，為了防止金融監(jiān)督機構(gòu)濫用權(quán)力，有必要對其進行監(jiān)管，讓金融監(jiān)管機構(gòu)能夠依法行政。這相當于對互聯(lián)網(wǎng)金融實行兩級管理制度，一級是金融監(jiān)管機構(gòu)的直接監(jiān)管，另一級是通過對金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管實現(xiàn)間接監(jiān)管。這種雙重監(jiān)督，既有利于及時有效的應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新問題，同時也可以規(guī)范行政權(quán)力的行使，避免權(quán)力的濫用。
5.完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。
我國現(xiàn)行的法律中沒有針對金融消費者保護的專門立法，甚至都沒有金融消費者這一概念，只是在《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》中有保護儲戶、投保人、被保險人等的條款，在《民法通則》、《合同法》等一般的民商事法律中有可以適用金融消費者保護的條款，但是這些條款散落在不同的金融法和民商事法律中，概念界定不明晰，針對性不強，可能出現(xiàn)適用混亂的現(xiàn)象。為了促進中國金融市場的健康發(fā)展，維護金融消費者的合法權(quán)益，有必要制定專門的《金融消費者保護法》加強對金融消費者的保護，還可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的特殊性，在《金融消費者保護法》中設(shè)專章對其權(quán)利義務(wù)進行規(guī)范，強化對互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的保護。
結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然面臨很多問題，但是其發(fā)展的總趨勢卻是不可逆的，因而要通過改革互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制來促進互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康發(fā)展，加強市場準入管理，明確其法律地位；改革監(jiān)管主體職能，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)；修改相關(guān)金融法律，引入包容性概念；建立金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督機制，實現(xiàn)雙重監(jiān)督；完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管是推動互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展的可行之策。
參考文獻[1]任春華，盧珊.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及其治理[J].學術(shù)交流，2014.
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；創(chuàng)新；監(jiān)管；影響
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04
隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預(yù)期的發(fā)展勢頭，被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國格外關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統(tǒng)金融的影響，以及對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式
目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說金融運行方式，而非傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級（趙南岳，2013）。互聯(lián)網(wǎng)金融把計算機技術(shù)和資金融通業(yè)務(wù)聯(lián)系起來，形成了一種不依靠中介機構(gòu)的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務(wù)效率不斷提高，節(jié)省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)讓社會經(jīng)濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務(wù)（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維和精神相結(jié)合，通過分析其對金融業(yè)的影響來界說互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的時代背景下，金融行業(yè)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動融合金融實體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，主要憑借計算機、移動通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融行業(yè)合作，實現(xiàn)融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、云數(shù)據(jù)整合為基礎(chǔ)，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對整個商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應(yīng)金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務(wù)體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中是有所不同的（楊東，2014）?？偨Y(jié)各學者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術(shù)、精神以及思維）為基礎(chǔ)，通過將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合來實現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。
文獻中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務(wù)功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務(wù)平臺型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結(jié)合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國內(nèi)專家學者對此已經(jīng)基本達成共識?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機構(gòu)創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過一些方式探索新的金融機構(gòu)的運行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸鄬Χ唷保瑢崿F(xiàn)自主化的業(yè)務(wù)匹配，而且其動態(tài)互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場交易邊界，可以節(jié)省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結(jié)文獻，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險
互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然伴隨著各種問題的出現(xiàn)，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風險，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風險。整合文獻發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結(jié)構(gòu)重組的風險以及相關(guān)法律空缺和監(jiān)管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行銀行間同業(yè)拆借，所以無法應(yīng)對大規(guī)模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分為兩大類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導致的技術(shù)風險和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特質(zhì)帶來的經(jīng)濟風險。微觀上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個單獨業(yè)態(tài)來研究其風險特點的。P2P 網(wǎng)貸平臺操作不規(guī)范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長，導致市場出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風險?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強調(diào)基金產(chǎn)品的高收益而對于風險揭示一帶而過?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）。總體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營風險，新型經(jīng)營模式可能經(jīng)驗不足而無法適應(yīng)社會經(jīng)濟的大環(huán)境而被淘汰；信息技術(shù)安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應(yīng)問題；職業(yè)操守風險，立法和監(jiān)管不當導致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯(lián)網(wǎng)金融動蕩時，其所具有的“長尾效應(yīng)”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。
其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負責、相互協(xié)調(diào)，輔助央行加強整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理；加強互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設(shè)立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內(nèi)“打補丁”，明確其法律定位和業(yè)務(wù)邊界（賀靖貽，2014）。
六、總結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會各行各業(yè)關(guān)注的焦點，各個領(lǐng)域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強金融監(jiān)管，可能會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創(chuàng)新為前提，借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗，建立在我國時代背景下符合我國經(jīng)濟環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
參考文獻
[1]Eric C. Chaffee，Geoffrey C. Rapp， Regulating Online Peer-to-Peer Lending in the Aftermath of Dodd-Frank： In Search
of an Evolving Regulatory Regime for an Evolving Industry[J].Wshington and Lee Law Review，2012，（69）：485-533.
[2]Giancarlo Giudici，Riccardo Nava， Cristina Rossi Lamastra&Chiara Verecondo， Crowdfunding：The New Frontier for
Financing Entrepreneurship？[J].Social Science Research Network，2012，（10）：1-13.
[3]Lars Hornuf &Armin Schwienbacher，Should securities regulation promote crowdinvesting[J]. Social Science Research
Network，2015，（6）：1-44.
[4]Sebastian C.Moenninghoff and Axel Wieandt，The Future of Peer-to Peer Finance[J].Social Science Research Network，2014，
（5）：466-487.
[5]鄧舒仁.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的文獻研究[J].金融縱橫，2014，（11）：41-48。
[6]董薇薇.基于異質(zhì)性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架構(gòu)建[J].金融與經(jīng)濟，2015，（2）：79-82。
[7]何龍.互聯(lián)網(wǎng)金融盈利模式及其監(jiān)管探討[J].華北金融，2015，（4）：57-61。
[8]王曙光，張春霞.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中國模式及其創(chuàng)新[J].L白學刊，2014，（1）：80-87。
[9]吳曉求.互聯(lián)網(wǎng)金融：成長的邏輯[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2015，（2）：5-15。
[10]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22。
[11]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京：中國人民大學出版社，2014。
[12]楊東.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制探析[J].中國金融，2014，（8）：45-46。
The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance
――The Reflection Based on the Literature
WEI Hua WANG Xueqing
（School of Finance， Qilu University of Technology， Jinan Shandong 250100）
互聯(lián)網(wǎng)金融（Internet of Finance，簡稱IOF）是憑借互聯(lián)網(wǎng)進行的金融活動和交易。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機為基礎(chǔ)，例如依托于云計算，社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具來實現(xiàn)資金融通，支付和信息中介等服務(wù)。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融則包括與其運作模式相配套互聯(lián)網(wǎng)的金融機構(gòu)，金融市場以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展成果
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的多元化
當下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展百花齊放，主要以三種形式并駕齊驅(qū)。其一是網(wǎng)絡(luò)銀行，通過其獨立的網(wǎng)站與相關(guān)的電子設(shè)備向消費者傳遞產(chǎn)品信息并提供服務(wù)的銀行。二是網(wǎng)絡(luò)信貸，以P2P（Peer to Peer）為例，以網(wǎng)絡(luò)平臺為媒介，在個人與個人之間的信貸提供咨詢服務(wù)，并由第三方支付機構(gòu)來完成資金的轉(zhuǎn)存。其三便是第三方支付，由具備雄厚實力和信譽的第三方獨立機構(gòu)通過與銀行簽約來保證交易的順利完成。四大商業(yè)銀行紛紛入駐互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)域，推出網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，淘寶聯(lián)合天弘基金開發(fā)的余額寶等第三方支付平臺，隨著“余額寶”上線18天，累計用戶達到250多萬，轉(zhuǎn)入資金達到66億元，當下規(guī)模突破4000億，成為規(guī)模最大的公募基金，并以其高收益低成本成為焦點。如下圖所示的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率普遍高于柜臺產(chǎn)品：
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融改變傳統(tǒng)金融業(yè)競爭模式
金融業(yè)作為一個資金密集型和技術(shù)密集型的行業(yè)，準入程度高，發(fā)展約束大，資金利用效率低。但是互聯(lián)網(wǎng)金融則是通過互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)資金和信息的交接，即使在業(yè)務(wù)量明顯增加的基礎(chǔ)上交易成本也相對固定。通過互聯(lián)網(wǎng)交易的成本控制在經(jīng)營收入的15%左右，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)的經(jīng)營成本占據(jù)到60%左右。并且辦理手續(xù)方便快捷，吸引了大量的個人客戶和小微企業(yè)。填補了傳統(tǒng)的金融機構(gòu)在這方面的空白。微金融作為2012年左右興起的一種金融模式，涵蓋了金融領(lǐng)域內(nèi)對貸款，投資，理財規(guī)模較小，時間較短的金融行為的統(tǒng)稱。截止2012年末，P2P平臺超過200家，可統(tǒng)計的貸款余額接近100億元，不僅為個人直接參與借貸業(yè)務(wù)提供了機會，也緩解了小微企業(yè)借貸難的問題。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融使資源優(yōu)化配置
資源配置的優(yōu)化主要體現(xiàn)在兩個方面。一是資源信息的相對對稱，通過互聯(lián)網(wǎng)這個相對透明的媒介來搜集和傳播信息，不僅能較為全面客觀的反映雙方的資信情況，而且其中的任意一方在出現(xiàn)違約等狀況時，通過降級評級的方式來懲罰該方增加它的違約成本。資源優(yōu)化配置其二就是脫媒介化，互聯(lián)網(wǎng)金融中，交易的雙方不再需要中介機構(gòu)例如銀行來充當媒介，通過互聯(lián)網(wǎng)自助的完成從交流到交易的落實。在中國，35歲以下的城市青年，60%進行網(wǎng)上支付，并且利用網(wǎng)上支付的趨勢發(fā)展迅速。通過互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)存貸款業(yè)務(wù)，不僅因其方便快捷的操作，而且極大降低了信用成本和運營成本。以阿里小貸為例，依托于雙邊平臺的數(shù)據(jù)積累和銷售體系，對成本進行有效的控制。 如下圖所示：
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的問題
（一）現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的需求
互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展使得現(xiàn)有金融監(jiān)管的法律法規(guī)不再適用于當下的創(chuàng)新成果?，F(xiàn)行的“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”原則將不再適用于靈活波動的網(wǎng)絡(luò)借貸利率，并且大量互聯(lián)網(wǎng)金融資金的流動會加劇金融市場的風險，同時也擴大了金融監(jiān)管所需要監(jiān)管的范圍，這種漏洞下，網(wǎng)絡(luò)平臺中出現(xiàn)的洗錢等金融犯罪問題將更加難以監(jiān)控。例如2011年銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于人人貸有關(guān)風險提示的通知》這些都只能起到風險提示作用，而在實際操作中，卻不能起到實質(zhì)性的抑制作用。現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系下，無法應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的去國界化問題，在相對較低的資金跨國轉(zhuǎn)移成本中，國際避稅行為日益盛行，給投機者帶來了機會，但是使得各國中央銀行對金融市場的監(jiān)管越來越困難。如果金融監(jiān)管體系還不跟上當下互聯(lián)網(wǎng)金融的變革趨勢，那金融市場的跌宕起伏，瞬息萬變將會在很短時間內(nèi)給一國經(jīng)濟帶來很大打擊。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的合法權(quán)益易受到侵害
目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場魚龍混雜，金融機構(gòu)的市場準入沒有明確標準。投資者通過互聯(lián)網(wǎng)來確認金融機構(gòu)的合法性增加了一定的難度，對金融機構(gòu)的資質(zhì)，誠信等的必要信息的掌握存在失真的情況。交易者的信息保護缺少有力保障，個人信息泄露和買賣時有發(fā)生。甚至在互聯(lián)網(wǎng)金融急速擴張的情況下，交易范圍廣帶來的交易對象難以辨認，風險在短時間內(nèi)難以控制，特別是在風險防控缺位的情況下，投資者很有可能被卷入一些“名不符其實”的財務(wù)公司，貸款公司開展的變相吸收存款，非法集資活動中去。目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中缺乏的規(guī)范性條文將會使得只從表面收益進行的投資，權(quán)益難得以保障。
（三）互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控風險大
金融體系的公司面對著風險問題，而這是現(xiàn)行的監(jiān)管體系無法覆蓋完成的，因為互聯(lián)網(wǎng)金融管理分散雜亂，暫時沒有專門的監(jiān)管體系來宏觀調(diào)控。當下主要是央行，銀監(jiān)會和政府部門監(jiān)管之下，但是這任意一個監(jiān)管體系對互聯(lián)網(wǎng)金融的管轄都沒有辦法確定權(quán)限實施管轄。盡管近期在國務(wù)院的指導下，多部委對互聯(lián)網(wǎng)金融中所遇到的監(jiān)管問題展開調(diào)研，但是對一套完整的互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系的出臺還未成形。硬件和軟件的配備無法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度，例如監(jiān)管人員的缺失，針對這樣一個資金密集型和技術(shù)密集型的行業(yè)來講，培養(yǎng)這樣一批監(jiān)管人才迫不及待。
三、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議
（一）健全相關(guān)法律法規(guī)
2014年央行工作的重點之一就是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，央行調(diào)查統(tǒng)計司副司長徐諾金曾公開表示，互聯(lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管，因為金融行業(yè)是高風險行業(yè)。從法律法規(guī)層面明確互聯(lián)網(wǎng)金融的含義，監(jiān)管范圍，責任義務(wù)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的法律環(huán)境。在現(xiàn)有法律的基礎(chǔ)上修改包括的證券法，保險法使得互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)有法可依對相關(guān)制度規(guī)定進行完善和補充。同時針對互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的新領(lǐng)域，例如銀行的行為準則，跨國銀行的邊界問題等都應(yīng)該納入新一輪的立法當中。著重保護交易的安全性，針對計算機犯罪，計算機泄密等相應(yīng)的法律制裁，形成一個良好的電子商務(wù)環(huán)境。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融并駕齊驅(qū)
在全球經(jīng)濟金融一體化，由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身存在的跨地域，跨行業(yè)和跨國境的特性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式應(yīng)該實現(xiàn)優(yōu)勢互補，互利共贏的。其一可以通過與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的合作借助其銀行品牌效應(yīng)來提升自身的服務(wù)能力，再者也要將互聯(lián)網(wǎng)金融延伸到傳統(tǒng)金融還未覆蓋到的領(lǐng)域，例如進一步加強互聯(lián)網(wǎng)金融對小微用戶的服務(wù)，并且可以進一步擴大到農(nóng)村地區(qū)，去覆蓋傳統(tǒng)金融難以覆蓋到的層面。利用商業(yè)銀行在網(wǎng)上建立的交易擔保機制等來提升可持續(xù)發(fā)展能力和經(jīng)營能力。
關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展與監(jiān)管；探析
一、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進程中，面臨著較為復雜的環(huán)境，只有對其加強監(jiān)管，才能為該行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供規(guī)范性作用?？梢姡訌娀ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管具有必要性。首先，能夠為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展加強監(jiān)督和管理，使各相交易活動得以有序進行，形成良性的競爭局面，對帶動國家經(jīng)濟平穩(wěn)增長奠定堅實的基礎(chǔ)條件。其次，能夠規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展中的系列風險隱患問題。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有開放性、虛擬性等特點，使其在實際交易活動中，存在著業(yè)務(wù)風險、技術(shù)風險、信用風險、交易風險、法律風險等諸多問題，阻礙該行業(yè)的發(fā)展進程。而在加強監(jiān)管作用下，相關(guān)部門能夠引導該行業(yè)朝著更好的方向發(fā)展，達到規(guī)避風險隱患的目的。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀
現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭良好，逐漸掀起金融創(chuàng)新的新浪潮。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸增多，金融交易數(shù)量同比呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，且金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮?？v觀互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，主要呈現(xiàn)三方面的特點：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融中的商家“百花齊放”。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，截止到2015年底，基于P2P網(wǎng)貸平臺的企業(yè)達到1000家以上，包括京東、蘇寧等電商和系列商業(yè)銀行，金融教育同比2014年增長402.7%。更多人紛紛在網(wǎng)上進行開戶，是我國互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速發(fā)展的重要表現(xiàn)。其次，基于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的交易規(guī)模不斷擴大，僅在2015年，我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易金額突破9萬億元，同比2014年增長267.83%。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，如“余額寶”等，在金融服務(wù)領(lǐng)域中不斷拓展延伸，支持保險、信用卡、支付結(jié)算等諸多流程。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式
（一）傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式。這是傳統(tǒng)金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上的一種延伸與擴展，能為客戶提供更快捷的金融服務(wù)。除開戶需到柜臺辦理外，其他相關(guān)業(yè)務(wù)都能通過互聯(lián)網(wǎng)完成，客戶可隨時隨地完成交易。網(wǎng)上銀行屬于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要代表。我國商業(yè)銀行基本都開設(shè)了網(wǎng)上銀行，不僅涵蓋了相關(guān)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還開辟了很多新業(yè)務(wù)，如網(wǎng)上理財、第三方存管、股票、黃金、保險、銀期證業(yè)務(wù)等。
（二）新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式。當前，國內(nèi)新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展迅速，對傳統(tǒng)金融業(yè)造成了巨大的沖擊，主要包括P2P、第三方支付、電商貸款、眾籌模式等。（1）P2P網(wǎng)貸模式。P2P（peer to peer lending）模式是一種個人對個人的直接融資模式。（2）第三方支付。第三方支付是指利用計算機與信息安全技術(shù)搭建成的客戶和銀行支付終端的電子支付中介，已成為當前互聯(lián)網(wǎng)交易的主要渠道。（3）3.電商貸款。這是基于大數(shù)據(jù)的一種的金融信貸模式，信貸方通過數(shù)據(jù)庫了解借貸方的具體資信程度，并決定是否給予貸款。該信貸模式不僅節(jié)約了交易成本，還有效解決了信息不對稱問題，極大提高了風險的可控性（4）眾籌模式。它是指項目發(fā)起人利用網(wǎng)絡(luò)平臺的大眾性與快速性等特征，發(fā)動大眾籌集資金的一種融資方式。但是該融資模式面臨著很多法律障礙，容易與非法集資、非法發(fā)行證券等行為相混淆。
四、對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管的途徑與措施
想要對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效的監(jiān)管，可以從以下幾方面入手。第一，把互聯(lián)網(wǎng)金融歸納到現(xiàn)有的法律框架中來，對相關(guān)的法律規(guī)范進行強化，同時強調(diào)行業(yè)的自律。第二，可以使用的監(jiān)管方法是強制性的信息披露以及注冊登記，將投資者與及金融消費者的權(quán)益保護作為工作的重心。第三，發(fā)現(xiàn)問題的時候，涉及到哪一部門的監(jiān)管職責就要由該監(jiān)管機構(gòu)承擔起相應(yīng)的責任。與此同時，金融監(jiān)管工作可以劃分成市場注冊、審慎、自律以及監(jiān)督監(jiān)管等幾個層次。
第一，加強信息披露，對市場的約束進行一定的強化。這里的信息披露指的是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將自身在實際工作中所涉及的管理信息、經(jīng)營信息、風險信息以及財務(wù)信息等告知股東與客戶。在現(xiàn)階段，能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的透明度得到提升的重要手段是使風險信息以及財務(wù)數(shù)據(jù)的公開透明得以實現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展離不開信息透明這一重要因素，對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，目前出現(xiàn)的問題以傳統(tǒng)金融信息的相關(guān)信息無法得到對稱為主，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融的有關(guān)信息無法做到透明，那么互聯(lián)網(wǎng)金融就無法取得市場，也無法獲得更長遠的發(fā)展。
第二，加強對于消費者的教育以及保護情況。對于金融監(jiān)管工作來說，強化對于消費者的保護情況不僅是日常工作中的一項十分重要的目標，并且是大部分國家在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作中的重點內(nèi)容。對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，只要消費者不會被不良商家的詐欺行為所欺騙，網(wǎng)絡(luò)上那些憑借互聯(lián)網(wǎng)金融的名義來實行詐騙行為的機構(gòu)就不會有機會實行詐欺活動，也不會有市場。所以，在對互聯(lián)網(wǎng)的金融活動進行監(jiān)管時要把加強有關(guān)消費者的安全教育工作置于首要位置上。
第三，注重對客戶的信息進行保密，加強對于互聯(lián)網(wǎng)金融的交叉監(jiān)管。依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)對侵害消費者權(quán)益的行為進行監(jiān)管并嚴厲打擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)、跨市場的特征比較明顯，加強對于互聯(lián)網(wǎng)金融的交叉監(jiān)管，可以使消費者的權(quán)益得到切實的維護。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興事物，對于科技與新媒介的依賴性比較強，這在使新產(chǎn)品的協(xié)作互動能力得到增強的同時也使運行的成本降低，同時也使網(wǎng)絡(luò)風險對金融領(lǐng)域的滲透變得更加容易，這就對消費者的合法權(quán)益產(chǎn)生了嚴重的威脅，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的整體運行環(huán)境急需凈化，這不僅需要政府部門的大力支持，還需要工信部等部門發(fā)揮自身的作用，加強與金融主管部門的合作，實行交叉監(jiān)管，可以通過頒布相關(guān)的法律法規(guī)等方式對消費者的合法權(quán)益進行切實的維護。
第四，建立統(tǒng)一的信用平臺，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行“監(jiān)管前置”。目前，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，信用風險已經(jīng)成為了一個無法忽視的風險，對此，有關(guān)部門可以將人民銀行的征信系統(tǒng)作為基礎(chǔ)，把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在運作中所產(chǎn)生的信用信息歸入到居民以及企業(yè)的信用信息數(shù)據(jù)庫的信息采集范圍中，建立起一個包括了信息披露系統(tǒng)、信用系統(tǒng)、登記注冊系統(tǒng)以及征信系統(tǒng)等對各個領(lǐng)域進行覆蓋的相關(guān)系統(tǒng)，方便消費者以及金鷹主題進行查詢，從而避免由于信息的不對稱而致使消費者以及相關(guān)的經(jīng)營主體蒙受不應(yīng)有的經(jīng)濟損失。這里所說的“監(jiān)管前置”，指的是將操作規(guī)則嚴格制定好后再對市場進行全面開放。我國可以對其他國家的先進的、有效的監(jiān)管方法進行積極的借鑒，使我國的制度建設(shè)能夠得以完善。
參考文獻：
[1]陳楠.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與監(jiān)管[J].時代金融，2014（14）
劉玉蘭（1991-），女，四川資陽人。碩士研究生，云南大學經(jīng)濟學院，研究方向：財政學。
摘要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，已經(jīng)成為金融領(lǐng)域最為熱門的研究話題，然而近期隨著一些“P2P”平臺老總跑路傳聞的不斷發(fā)酵，使得互聯(lián)網(wǎng)金融安全亮起了紅燈。本文將在深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式的基礎(chǔ)上，探索互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一些主要策略和方向。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；監(jiān)管策略；P2P
互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于大數(shù)據(jù)、云計算、移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具來實現(xiàn)資金融通、支付、結(jié)算和信息中介、理財?shù)葮I(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從一誕生之日起，便由于其便捷性、廣覆蓋、草根性等特點吸引了市場的廣泛關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大熱也催生了一系列盲目跟風和商業(yè)欺詐行為，比如，部分P2P網(wǎng)貸企業(yè)以高收益率為誘餌最終難以走出龐氏騙局。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年我國出現(xiàn)公司倒閉、高管跑路、提現(xiàn)困難等各種問題的P2P平臺75家。一系列事件背后，既給廣大投資者敲響了風險警鐘，也對金融監(jiān)管和法律保障提出了更高要求。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式及風險點
余額寶模式及風險管理。余額寶是最簡單的互聯(lián)網(wǎng)金融代表性產(chǎn)品，也成為第三方支付平臺模式。余額寶是支付寶公司和天弘基金合作開發(fā)的針對支付寶賬戶所有者的直銷運營平臺，支付寶用戶將閑散資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出余額寶（其實質(zhì)是購買或贖回天弘基金公司的理財產(chǎn)品），天弘基金將所籌的資金按照不同的配比建立投資資產(chǎn)組合，并以投資收益作為對支付寶用戶的回報。根據(jù)支付寶和天弘基金公布的數(shù)據(jù)顯示，從2013年6月13日上市至2013年年底，余額寶客戶數(shù)已經(jīng)達到4303萬人，資金規(guī)模1853億元，累計收益約為17.9億元。然而，步入2014年余額寶受政策因素和市場競爭等多方面影響，其收益優(yōu)勢已經(jīng)不再，進入下半年其收益率更是朝著4%而去，盡管如此余額寶收益率仍高于商業(yè)銀行一年期存款利率?？傮w來看，余額寶屬于最為安全的一種互聯(lián)網(wǎng)金融形式。
P2P模式及風險管理。P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺的核心模式是借款人在平臺直接借款信息，出借人了解對方信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。然而P2P模式發(fā)展陷入信任危機的主要原因在于缺乏行之有效的監(jiān)管措施，目前尚無準入門檻、缺乏行業(yè)標準、主管部門不明確的情況。
對于P2P模式的監(jiān)管而言，本文主張：首先，P2P平臺應(yīng)當有嚴格的資本金限制；其次，如何為投資者提供真實的貸款客戶資料、掌握投資價值、防控投資風險，是P2P平臺應(yīng)著力解決的問題。
眾籌模式及風險管理。眾籌平臺可以看做P2P的一種延伸，具體的運作模式是創(chuàng)意人向公眾募集小額資金，公眾將閑置資金投資于項目，發(fā)起人再將創(chuàng)意實施的結(jié)果（投資回報）回饋給出資人。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管策略探析
互聯(lián)網(wǎng)金融模式無疑給我國金融業(yè)發(fā)展注入了強大的發(fā)展動力，對金融監(jiān)管提出了更高的要求，必將對推進我國金融體制改革起到重要的作用。因此，如何加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，不要從以下幾個方面著手：
第一，創(chuàng)造寬松環(huán)境助推互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展總體而言對彌補傳統(tǒng)金融的不足、滿足實體經(jīng)濟資金需求是有很大益處的，不能因為一些風險的暴露而將這一新興事物扼殺在搖籃之中，相反應(yīng)當提供良好的發(fā)展環(huán)境。因此，應(yīng)當加以正確引導和規(guī)范，引入第三方、市場化的信用評級制度等方式，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實施分類管理，同時建立健全市場退出、禁入、懲罰機制，保障互聯(lián)網(wǎng)金融在“陽光下”健康發(fā)展。
第二，強化對互聯(lián)網(wǎng)金融主體的資本金和杠桿監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心是經(jīng)營資金的業(yè)務(wù)，在這一點上應(yīng)當與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并無差異，因此對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)設(shè)立相對適宜的資本金門檻；同時，強化對經(jīng)營杠桿率的要求，當然具體比例可以略低于同類金融機構(gòu)。從資本金和杠桿率兩個維度控制互聯(lián)網(wǎng)金融風險。
第三，加快完善有關(guān)法律制度保障投融資環(huán)境健康。目前，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融尚缺乏行之有效的監(jiān)管措施，當務(wù)之急是要在現(xiàn)有立法的基礎(chǔ)上，對相關(guān)制度規(guī)定進行修訂、補充和完善，以此彌補現(xiàn)有監(jiān)管制度在覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融方面的空白與不足。根據(jù)國內(nèi)主要財經(jīng)網(wǎng)站的報道，《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》有望在近期出臺。
第四，強化對平臺的信息披露和風險提示?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種全新的商業(yè)模式，對與普通公眾投資者而言，很難掌握項目的完全信息，無法全面評估投資風險。對于項目發(fā)起人而言，為了募資成功往往會隱藏一些不利信息。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)當強化對項目信息的披露，提示可能存在的各類風險。（作者單位：云南大學經(jīng)濟學院）
參考文獻：
[1]邱勛.余額寶對商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融，2013年第9期，第50-54頁
[2]陳林.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究[J].南方金融，2013年第11期，第52-56頁
2015年以來，我國金融風險急劇增加。股票市場“人造泡沫”崩盤、匯市動蕩、以泛亞交易所和e租寶為代表的影子銀行風險爆發(fā)、銀行壞帳激增，引起中央高度警覺。
互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合深度與日俱增，將對金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和服務(wù)產(chǎn)生深遠的影響。然而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，對其隨之產(chǎn)生的巨大風險和監(jiān)管的認識和實踐卻大大滯后。因而目前顯露出來的金融風險，使得業(yè)界開始著重關(guān)注，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的進一步完善要求緊迫。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融特征及其對監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的特征
（1）打破傳統(tǒng)金融的時空限制，降低交易成本。在具備網(wǎng)絡(luò)通信條件和終端的基礎(chǔ)上，用戶可以隨時隨地進行金融交易，金融的互聯(lián)網(wǎng)化優(yōu)化了金融服務(wù)的方式，大大提高了金融服務(wù)的效率。
（2）改變了單向資金流動和單向服務(wù)，注重用戶體驗。網(wǎng)絡(luò)金融可以實現(xiàn)資金供求雙方“一對多”、“多對一”和“多對多”的流通方式，提高資金配置效率?；ヂ?lián)網(wǎng)具有動態(tài)、互動的特點，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融運營主體可以根據(jù)客戶需求提供更加個性化的服務(wù)，另一方面客戶可以通過與金融運營主體的交互式溝通選擇適合自身的金融服務(wù)。
（3）互聯(lián)網(wǎng)金融推動了金融業(yè)的一體化，向混業(yè)經(jīng)營變革，投資者更青睞于多元化的金融服務(wù)。目前對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系尚未完善，而在運營主體眾多的情況下，投資者由于信息不對稱容易產(chǎn)生從眾心理。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融隱藏的風險會通過網(wǎng)絡(luò)平臺被放大，較傳統(tǒng)金融有更大的負外部性，一旦風險暴露，將對我國的金融系統(tǒng)產(chǎn)生極大危害。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融監(jiān)管的沖擊
（1）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后
由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新層出不窮，原本針對傳統(tǒng)商業(yè)銀行制定的傳統(tǒng)監(jiān)管制度缺位十分突出。目前有關(guān)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定主要有《關(guān)于提示互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)風險的公告》、《關(guān)于人人貸有關(guān)風險的通知》、《對淘寶上部分公司涉嫌擅自發(fā)行股票行為的通知》等。但以上文件對互聯(lián)網(wǎng)金融的針對性較差，難以適應(yīng)不斷發(fā)展創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融。人民銀行頒布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》規(guī)定P2P的監(jiān)管主體是銀監(jiān)會，但具體措施并未出臺。
（2）我國貨幣政策有效性受到?jīng)_擊
首先，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的繁榮使得商業(yè)銀行脫媒現(xiàn)象日益嚴重，投融資主體行為游離于傳統(tǒng)監(jiān)管之外，央行想通過商業(yè)銀行進而影響金融市場及公眾的目的漸漸難以達成，貨幣政策失效。例如包括比特幣在內(nèi)的部分新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)處于監(jiān)管套利發(fā)展階段，通過創(chuàng)造具有較高流動性和現(xiàn)金替代性的電子貨幣，有類似商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力，從而有可能改變傳統(tǒng)金融市場的運行及傳導機制（馬文良，2014）。另外，在商業(yè)銀行非中介化趨勢日益明顯的現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行資金外流嚴重，經(jīng)營重點轉(zhuǎn)向表外業(yè)務(wù)。而表外業(yè)務(wù)復雜性、隱蔽性的特點，使得央行對商業(yè)銀行的風險監(jiān)管難度增大，加大貨幣政策實施的難度。
（3）虛擬信用平臺的金融風險難以控制
①金融風險的類型多樣化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風險包括來自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全和技術(shù)選擇的技術(shù)風險以及網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身存在的業(yè)務(wù)風險。（董微微，2015）軟件系統(tǒng)以及電腦程序是控制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險的主要依托，一旦受到病毒或者網(wǎng)絡(luò)黑客的襲擊便存在巨大的安全隱患?？梢哉f網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風險是一種影響范圍最廣的系統(tǒng)性風險。業(yè)務(wù)風險則包括流動性風險、信用風險、法律風險以及支付與清算風險等。由于充分的開放性和不設(shè)防，互聯(lián)網(wǎng)金融中的業(yè)務(wù)風險被放大了。
②網(wǎng)絡(luò)金融風險的不確定性程度高。由于網(wǎng)絡(luò)金融具有的公共品的外部性特征較傳統(tǒng)金融更高，雖然一方面能夠降低網(wǎng)絡(luò)金融的邊際成本，但另一方面密切了各個金融主體之間的聯(lián)系。一旦主體之一發(fā)生風險將會牽連眾多主體，引起更加廣泛的金融風險，增加了識別與預(yù)警的難度。
③網(wǎng)絡(luò)風險復雜性提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬化突破了交易的時空限制，從而使得識別參與者的真實信息愈加困難?？旖莼憷速Y金的流動轉(zhuǎn)移，但易引發(fā)金融機構(gòu)的流動性風險。虛擬化和快捷化使得互聯(lián)網(wǎng)金融的多重風險交織在一起增加了其復雜程度和監(jiān)管難度。
（4）互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序混亂
投融資主體的擴充在活躍市場的同時降低了市場穩(wěn)定性。由于對于市場準入和退出機制缺少針對性政策，互聯(lián)網(wǎng)金融市場魚龍混雜。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融市場運行過程中相關(guān)機構(gòu)出現(xiàn)惡性競爭，且目前缺少有針對性的相關(guān)法律文件。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的構(gòu)建
1.明確監(jiān)管主體責任分配，防止監(jiān)管缺失
央行具有維護金融秩序，防范化解金融風險的責任，因此央行可以擔起互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)性風險監(jiān)管的責任。針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的特點，由央行協(xié)調(diào)銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管。同時可以借鑒美國雙線多頭的模式，在地方以地方政府、央行分支機構(gòu)和司法、財政等機構(gòu)為主實施地方監(jiān)管。對于存在爭議的互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)或者業(yè)務(wù)，分配給專門的核心機構(gòu)監(jiān)管，防止踢皮球現(xiàn)象的發(fā)生。最后，在行業(yè)自律監(jiān)管層面，可以借鑒日本、英國的經(jīng)驗，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會（陳林，2013）。由政府或核心企業(yè)牽頭組建互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，積極發(fā)揮行業(yè)組織在實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場多元利益主體合作博弈中的作用（李瑞雪，2015）。
2.金融監(jiān)管體制改革應(yīng)以有利于強化宏觀審慎政策框架為核心目標
分業(yè)監(jiān)管體制問題暴露明顯，但是簡單的混業(yè)監(jiān)管難以有效防范系統(tǒng)性風險，強化宏觀審慎性的政策框架才是解決問題的關(guān)鍵。宏觀審慎性政策旨在減緩在金融體系中由于跨市場的風險傳播以及順周期波動對于國家金融穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟形勢帶來的沖擊。具體的政策主要包括兩類：
第一類，在空間問題上，通過識別與提高系統(tǒng)重要性機構(gòu)（SIFI）的核心資本要求、流動性要求，限制金融機構(gòu)規(guī)模與業(yè)務(wù)的過度擴張以及降低風險敞口和杠桿率等措施，防范金融風險的空間傳播。
第二類，在時間問題上，通過對于金融機構(gòu)的資本水平以及杠桿率提出實現(xiàn)動態(tài)逆周期的要求，平滑金融系統(tǒng)的順周期波動。
綜上，將審慎管理職責賦予央行能夠發(fā)揮央行的主導作用，但是監(jiān)管機構(gòu)和貨幣當局都能夠影響金融機構(gòu)的資本和杠桿，從而增加了相互協(xié)調(diào)的成本。最有方式就是強化央行的審慎監(jiān)管職能。
3.規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融運作、完善互聯(lián)網(wǎng)信息披露、保護金融消費者利益
1 當前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題分析
1.1 缺乏規(guī)范的管理
這種互聯(lián)網(wǎng)金融模式是在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，人民大眾廣泛運用的基礎(chǔ)上自主產(chǎn)生的。從產(chǎn)生之初就按照較快的速度發(fā)展著。因此，缺乏有效的規(guī)范管理。在大數(shù)據(jù)金融、商業(yè)銀行合作等業(yè)務(wù)當中，這些情況展現(xiàn)的更為明顯。以商業(yè)銀行較為熟悉的金融業(yè)務(wù)為例，其在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，建立了相應(yīng)的電子商務(wù)平臺。它所堅持的管理和監(jiān)管理念，仍然沿用傳統(tǒng)的。但是對于電子商務(wù)平臺的運作模式，并不是十分熟悉，而且存在許多缺陷。
1.2 影響金融政策的穩(wěn)定性
非銀行主導的互聯(lián)網(wǎng)金融活動雖然經(jīng)營較為靈活，但是缺乏有效的監(jiān)督。給傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品的銷售帶來了較大的沖擊，在一定程度上阻礙了我國貨幣政策的實施。例如，在我國頒布調(diào)息政策之后，我國各大銀行都響應(yīng)這一號召，能夠保持一個統(tǒng)一的步調(diào)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融因為自身的特點，所以受到的影響較小，其利率有可能會達到商業(yè)銀行的兩倍，甚至更多。這就大大影響了我國實施的金融政策的穩(wěn)定性。
1.3 準入門檻低，導致監(jiān)管困難
互聯(lián)網(wǎng)金融開始初期，市場的準入要求較低，從而導致監(jiān)督難度較大，監(jiān)管效果較低。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，相關(guān)的一些法律、法規(guī)在不斷完善。但是仍然跟不上互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的實際要求。除此之外，支撐互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用功能開展的軟件和硬件設(shè)施存在較大的差異，大大影響了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性。
1.4 相關(guān)法律體系不完善
相關(guān)法律體系是保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基本保障。我國的許多法律、法規(guī)大多是在出現(xiàn)問題之后，才進行修改的。這樣的法律、法規(guī)缺乏預(yù)見性，難以跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度。
1.5 監(jiān)管方式較為陳舊
我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，仍然按照傳統(tǒng)的銀行金融監(jiān)管方式。例如，在網(wǎng)上接待、融資業(yè)務(wù)當中，對銀行主導的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管較多，這將閑置銀行借貸融資的自由發(fā)展。對于非銀行主導的金融業(yè)務(wù)監(jiān)管，則存在監(jiān)管力度不夠的問題。那么就會大大增加金融交易的風險，容易導致金融行業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定。
2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性分析
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新起的金融模式，在發(fā)展中展現(xiàn)出了較多的問題，需要在研究人員的研究下，以及相關(guān)部門的監(jiān)管下，才能走向穩(wěn)定發(fā)展階段。從目前的情況來看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍然處于起步階段。更應(yīng)當加大金融監(jiān)管力度，掃除互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的障礙。
2.1 端正個體金融借貸中存在的不理智行為
互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要的價值就是，提升了借貸雙方的信息對策性。這種金融方式，需要借助網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)信息的匹配來實現(xiàn)。但是互聯(lián)網(wǎng)具有明顯的開放性、虛擬性的特點。因此，往往無法實現(xiàn)信息對稱，也無法保障信息的真實性。在這種情況下，如果不采用有效的監(jiān)管，就會擾亂正常的金融秩序。除此之外，對很多的民眾而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新起的事物。因此，往往沒能對借貸行為產(chǎn)生正確的理解。就會不可避免地出現(xiàn)許多不理智借貸行為，導致造成巨大的經(jīng)濟損失。
2.2 集體金融行為的必然要求
互聯(lián)網(wǎng)金融會受到集體行為的影響。投資者一旦集體撤資，就會嚴重擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融的秩序，嚴重時甚至還會造成金融機構(gòu)破產(chǎn)。以現(xiàn)在的余額寶為例，人們運用余額寶的某些功能來進行投資，期望從中獲取一定的收益。但是，如果人們集體撤資，那么就會導致余額寶運行上的重大事故。金融業(yè)也將會受到重創(chuàng)。
2.3 互聯(lián)網(wǎng)不安全性的必然要求
我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的時間較多，在法律上、技術(shù)上、工作人員整體素質(zhì)上還存在較多不成熟的因素，導致其面臨著較大的金融風險。首先，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于摸索階段，相關(guān)的法律制度不健全。因此，導致互聯(lián)網(wǎng)金融的運營模式、管理制度上缺乏明確的法律保護。法律上的漏洞，就會吸引許多想要鉆空子，獲取經(jīng)濟利益的人。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，互聯(lián)網(wǎng)本身就存在較大的安全漏洞，在此基礎(chǔ)上建立起來的互聯(lián)網(wǎng)金融必然也會面臨著互聯(lián)網(wǎng)的安全威脅。一旦互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)病毒，或者不法分子的惡意攻擊，那么繼而就會導致互聯(lián)網(wǎng)金融的安全漏洞，影響互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的正常秩序。因此，我們必須要加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的力度。
3 我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實施途徑分析
3.1 建立一個健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管組織體系
從當前的實際情況來看，我國缺乏一個完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。首先，我國的政府機構(gòu)應(yīng)當明確自身的責任。我國最主要的監(jiān)管部門是“一行三會”。這些部門一定要從自身的特點出發(fā)，綜合國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，明確規(guī)劃自身的監(jiān)管任務(wù)。其中，銀監(jiān)會主要負責第三方支付機構(gòu)，以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)兩個。證監(jiān)會主要負責的是眾籌機構(gòu)。為了保障這些部門監(jiān)管工作的有序開展，必須要在這兩個監(jiān)管部門之下，設(shè)立專業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)。該監(jiān)管機構(gòu)只負責一項任務(wù)：管理互聯(lián)網(wǎng)金融，引導互聯(lián)網(wǎng)金融走向正規(guī)化。其次，我們要建立一個行業(yè)協(xié)會。該協(xié)會的主要任務(wù)就是制定該行業(yè)發(fā)展的基本規(guī)則。建立協(xié)會有利于引導互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)范運營；為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供更多的未來發(fā)展空間。目前，我國建立協(xié)會的主要領(lǐng)域是第三方支付機構(gòu)。即由央行主管，銀行對該項進行支付階段。對于P2P，以及眾籌平臺的發(fā)展來說，我國可以效仿英國的處理辦法，建立一個完善的自律協(xié)會，幫助進行微觀調(diào)控，從細節(jié)方面對該領(lǐng)域進行監(jiān)管。最后，我們要完善社會監(jiān)管體系。所謂的社會監(jiān)管體系也就是我們常常提起的大眾監(jiān)管方式。對該監(jiān)管方式的完善，可以實現(xiàn)運用外部手段來監(jiān)管該行業(yè)，比如社會輿論等。
3.2 完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系
近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)及金融行業(yè)一直處于快速發(fā)展的時期，但是仍然與發(fā)達國家有較大的差距。我國為保障互聯(lián)網(wǎng)金融的安全，在20世紀90年代頒布了許多有關(guān)計算機以及互聯(lián)網(wǎng)安全的法律條文。但是從實施的情況來看，并沒有起到十分明顯的作用。而且，法律法規(guī)上的不完善，嚴重阻礙了現(xiàn)代化技術(shù)在金融行業(yè)中的運用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，也就為民眾的安全帶來了更大的威脅。我國相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當盡快組織互聯(lián)網(wǎng)金融方面的專家以及優(yōu)秀工作者進行探討，還要總結(jié)發(fā)達國家的金融監(jiān)管手段，設(shè)計出一套適合中國發(fā)展國情的金融法律體系。只有這樣，才能發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的最大價值，才能促進我國經(jīng)濟的整體發(fā)展。
3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及，給人們對于金融行業(yè)的認識帶來了較大的沖擊。如果對功能監(jiān)管進行再劃分，主要包括兩個方面的內(nèi)容：一方面，是對企業(yè)行為的監(jiān)管；另一方面，是對業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管。具體來說，我們可以將監(jiān)管行為總結(jié)為三種類型；第一種，是審慎監(jiān)管；第二種是對交易行為進行監(jiān)管；第三種是對金融消費者的保護。從這幾個方面來考慮監(jiān)管方式，更加具有針對性和全面性。在保障互聯(lián)網(wǎng)金融自身安全的同時，也增加了大眾對于互聯(lián)網(wǎng)金融的認識。并站在一個整體的角度，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供法律保障。
在近些年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，大大的沖擊了傳統(tǒng)金融體系，同時也給我國金融產(chǎn)業(yè)帶來了更多的發(fā)展契機。而發(fā)展迅速必然其中就會有弱點存在，而如何減輕問題，從而加快互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展是我們所要認識并探索的問題，通過進行良好的建設(shè)，能夠進一步推動我國朝現(xiàn)代化社會邁進。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀
（一）第三方支付機構(gòu)的現(xiàn)狀
目前我國網(wǎng)絡(luò)第三方支付已經(jīng)在逐步形成一個體系，通過不斷的完善和建立，已將大大的降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的風險。第三方支付監(jiān)管主要具有是兩個問題，首先是作為主要的監(jiān)管部門的人民銀行在近些年連續(xù)的頒發(fā)了關(guān)于第三方支付機構(gòu)的規(guī)章制度，這些制度都有效了限制了第三方支付機構(gòu)的一些潛在風險，避免了一些由于監(jiān)管不力而引發(fā)的金融漏洞。其次，支付清算協(xié)會針對目前的發(fā)展推出了一些規(guī)范性文件，有效的預(yù)防第三方支付機構(gòu)所帶來的風險，從而使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能夠有效的進行。
（二）眾籌融資的現(xiàn)狀
我國近幾年流行起一種融資形式，叫做眾籌，而這種融資方式存在著不規(guī)范行為，我國在2014年推行了相關(guān)文件對重籌融資進行規(guī)范，這項文件的推出對于眾籌融資具有很大的限制性，但是眾籌已經(jīng)是非常廣泛的一項行為了，文件是難以杜絕的，因此，面對不規(guī)范和風險的地方可以進行有效的管理，而不是遏制。
（三）銷售渠道業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀
銷售渠道的業(yè)務(wù)主要指的就是電子商務(wù)，目前，隨著生活步伐的加快，越來越多的人在網(wǎng)絡(luò)上購物，而一些金融支付機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)銷售進行有效的合作為銷售機構(gòu)和金融支付機構(gòu)都創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟效益。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
（一）個人會在利益驅(qū)使下產(chǎn)生不理智行為
以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介來進行金融交易本身不是面對面的進行交易，存在著很多不確定的因素，在網(wǎng)絡(luò)上不能夠準確的核對交易雙方的信息，因此中間產(chǎn)生金融欺詐的行為是非常多的?，F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上有很多借貸機構(gòu)，由于出資人不能準確的核對借資人的信息，因此這種交易就存在著很大的風險，而如果被欺騙，那么就會造成巨大的損失，而很多人即使了解其中的風險，但為了豐厚的利息報酬，還是會不惜以身犯險，從而損失的更多，對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是極其不利的。
（二）個人的不理智行為會影響整個市場的不理智行為
個人的不理智投資行為在一定程度上會影響整個金融市場。例如在購買一些基金或者股票，在投資人出現(xiàn)一些情況急需用錢時，會出售一部分，平臺或者其他的消費者會購買和回收，而在這種情況下，投資人會恐懼發(fā)生經(jīng)濟損益，就會將所具有的所有投資產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)出，投資者自身處于一種保護自己的理性行為，但是很有可能會引起大量人來轉(zhuǎn)出投資產(chǎn)品，進而對于平臺來說是巨大的損失，甚至會破壞市場經(jīng)濟鏈條的一部分。
（三）市場經(jīng)濟本身存在著缺陷
我國自改革開放以來，為了鼓勵發(fā)展，對于市場建設(shè)是比較松弛的。金融最大的特點就是風險性，互聯(lián)網(wǎng)本身的風險性指數(shù)也很高，并且更多的情況下都是隱形風險，而政府很難在問題出現(xiàn)時就發(fā)展問題，因此有的時候難以發(fā)揮“有形的手”的作用。而金融市場一旦出現(xiàn)問題，所給投資者帶來的將是巨大的損失，而資金鏈條如果斷裂的話，影響的就是整個金融體系，而市場本身是制造風險，不負責解決風險，沒有及時進行解決，那么對于國家，甚至與之相關(guān)聯(lián)的國家都會是一場災(zāi)難。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建設(shè)思路
（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系
我國的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢發(fā)展的時間并沒有很久?h，但是發(fā)展形勢十分迅猛，這就導致目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是一種沒有監(jiān)管的狀態(tài)，風險很大。而面對我國這個巨大的消費市場，建立起完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是十分緊迫的，因此，我國相關(guān)部門應(yīng)該積極健全法律法規(guī)進行規(guī)范，明確，做到有法可依，有法可循，有法必尊的狀態(tài)。而我國正處于發(fā)展狀態(tài)，不了解其中的運行，可以借鑒一些其他國家已經(jīng)建立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律，根據(jù)我國的實際情況來不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。
（二）建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的組織體系
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)所涉及的項目十分廣泛，雖然同為一大類，但其中的差異還是很大的，因此，僅僅建立一個互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)是遠遠不夠的。我們可以學習目前國際上最為流行的分開監(jiān)管和綜合監(jiān)管共進，我國可以建立不同的監(jiān)管部門，將不同種類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)分歸到不同的類別中，進行明確的分類管理，這就可以充分發(fā)揮各個監(jiān)管部門的優(yōu)點，從而實現(xiàn)效益最大化。
（三）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的自律管理系統(tǒng)
而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的安全本質(zhì)上還是身處在互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部的自律性，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分重要。一般的自律組織都是地方性的，比如我國的中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，并不具有規(guī)模，但是對于一些金融主體是有很大的影響的，但是畢竟號召力沒有那么強烈，因此，我國相關(guān)部門應(yīng)該積極進行互聯(lián)網(wǎng)金融自律系統(tǒng)建立，結(jié)合我國現(xiàn)實情況，可以在下面的自律協(xié)會設(shè)立多個監(jiān)管委員，從而不斷促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管 互聯(lián)網(wǎng)金融 系統(tǒng)性風險
一、引言
（一）問題提出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興起的金融形態(tài)，其不成熟性，不完備性，給監(jiān)管部門帶來了很大難題。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其自身優(yōu)勢，迅速吸引了廣大的中小型投資者，為我國的金融市場的發(fā)展與開拓，做出了有效的實踐探索，使得金融服務(wù)開始面向中小型投資者，不再為大型投資機構(gòu)所壟斷，另一方面，由于金融服務(wù)本身具有的高風險，高收益等特性，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，開發(fā)出了一系列針對中小型投資者的金融產(chǎn)品，對中小型投資者具有較大的吸引力，但這些投資者其自身并不具備強大的風險擔負能力，一旦破產(chǎn)，就會產(chǎn)生巨大的連鎖反應(yīng)，與之相關(guān)的人或機構(gòu)都會陷入償還黑洞，從而引發(fā)行業(yè)或系統(tǒng)風險，對整個國家的金融安全造成極大困難。因此，警惕和保護互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，實時創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，是金融業(yè)的必經(jīng)之路。
（二）價值與目的。研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題，是應(yīng)對我國金融體系改革和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展必須共同面對的問題。我國改革開放三十余年，其余各個行業(yè)開放與改革走在前列，而金融業(yè)一直是政府的重中之重，每推行一層改革，必須進行廣泛而深刻地研究與評估，就是因為金融業(yè)事關(guān)國計民生，責任重大。所以，我國的金融市場準入門檻和各種限制都是比較嚴格的。而且我國的金融監(jiān)管水平雖有待提高，但還是十分嚴格與規(guī)范的。所以，研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題，可以引導我國的金融業(yè)向更好的方向發(fā)展，而且，也是為我國的金融改革，金融體制的創(chuàng)新，為經(jīng)濟的發(fā)展，提供了基礎(chǔ)性和先導性的保障，因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是有必要的
二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險
（一）信用違約風險。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融大幅降低了金融準入門檻，使得更多的中小型投資者可以進入金融市場進行投資，這一方面擴大了資本和貨幣市場的資金量，提升了金融市場的交易范圍和規(guī)模，是非常有利于我國金融市場的發(fā)展的，但是另一方面，這些中小投資者不具備專業(yè)的投資能力，有可能引發(fā)逆向選擇和道德風險的問題，這將攪亂金融市場的秩序，使得很多政府或機構(gòu)的戰(zhàn)略不能被很好地得到市場回應(yīng)，因為，散戶游民的存在。而且，這些中小投資者，資本量小，承擔風險的能力較低，一旦發(fā)生違約，很有可能引發(fā)連鎖效應(yīng)，導致很多機構(gòu)或投資者受損。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，涌現(xiàn)出的一大批互聯(lián)網(wǎng)金融公司，他們創(chuàng)新了很多金融投資模式，如P2P，眾籌，私募，網(wǎng)上借貸，分期貸等形式，普遍業(yè)務(wù)形式就是通過很多中小投資者的資本聚合成為一個大體量的資本發(fā)展業(yè)務(wù)，而一旦虧損這些中小投資者就會血本無歸。因為互聯(lián)網(wǎng)金融是新興的資本運作形式，而從事這方面業(yè)務(wù)的公司，大都是中小型企業(yè)為主，資本少，能力弱，運營能力有限，他們不大可能有大型金融機構(gòu)的背書，如果他們經(jīng)營不善，或者是風險偏好者，一旦發(fā)生突發(fā)事件，他們對投資者的償付能力是捉襟見肘的，違約的概率大大增加，這會加大金融市場的風險水平，系統(tǒng)性風險不得不防范。
（二）技術(shù)管理風險。互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合才剛剛起步，很多應(yīng)用于金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還不十分成熟，在瞬息萬變的金融市場中，即時的獲取信息是至關(guān)重要的，因此，這也是一項風險。要推進互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，需要對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù) 融入金融業(yè)進行更加深入有益的探索。不斷提高互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推動互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的深度融合。
（三）法律法規(guī)風險。作為新生的金融生態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管這一方面還十分欠缺，相關(guān)的法律法規(guī)制度并不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，因此，留下了巨大的政策空白，也給不法分子了可乘之機?，F(xiàn)在已有很多民間中小型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)生違約虧損，償付不力，遭遇擠兌，甚至訴諸公堂，但是因為法律并未對這些領(lǐng)域做出嚴格準確的界定與規(guī)范，常常引發(fā)眾多的經(jīng)濟民事糾紛。因此，加快金融立法勢在必行。
三、針對互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)采取的監(jiān)管
針對互聯(lián)網(wǎng)金融所具備的這些風險，進行必要的監(jiān)管是在所難免的，因此，討論以什么方式，什么方法進行監(jiān)管是有必要的。
（一）從分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管。在傳統(tǒng)的金融市場中，為避免資本在各個市場中進行相互套利，各個國家都有相關(guān)的嚴格的法案，相對地，在監(jiān)管層面上，分為證券，銀行，保險，衍生品等不同的市場進行監(jiān)控，我國分別有證監(jiān)會，銀監(jiān)會，保監(jiān)會等機構(gòu)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的跨市場性更加強烈，很難單一界定某一產(chǎn)品是屬于那一個市場的監(jiān)管范圍，因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，應(yīng)當以適當?shù)姆绞剑M行混業(yè)的監(jiān)管，防范金融系統(tǒng)風險。
（二）注重宏觀審慎監(jiān)管的運用。金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新在某種程度上，是一體兩面的，凡是政策沒有規(guī)定到的，原則上都是可以進行的，既要在金融監(jiān)管上防范金融風險，又不能對互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)轄過死，扼殺其創(chuàng)新能力，因此，必須在二者之間找到一個平衡點。而對于宏觀審慎監(jiān)管的運用，則不失為一個正確的決策，宏觀審慎監(jiān)管，注重金融行業(yè)整體的發(fā)展和波動態(tài)勢，主要注意異常點和異常值的問題，積極主動干預(yù)市場，保證金融市場的平穩(wěn)安全。
（三）加強互聯(lián)網(wǎng)金融立法。法律法規(guī)的缺失是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一大障礙，加強互聯(lián)網(wǎng)金融的立法，不及能夠給互聯(lián)網(wǎng)公司以明確的法律界限，而且會促進互聯(lián)網(wǎng)金融的大幅度創(chuàng)新。明確清晰的法律規(guī)則會對金融業(yè)產(chǎn)生重大影響。
四、結(jié)論
我們從上述分析中能得出，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，是我國金融市場不斷開發(fā)開放的結(jié)果，是有利于我國金融業(yè)的發(fā)展的，但另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的風險特性，金融監(jiān)管是不能缺少的，因此，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)特點，進行混業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管是必要的，同時注重互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程，必定能夠促進我國金融業(yè)更好更快的發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
參考文獻：