時(shí)間：2023-03-08 14:53:43
導(dǎo)語(yǔ)：在金融博士論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：金融數(shù)學(xué)；產(chǎn)生；發(fā)展；理論
一、概述
金融數(shù)學(xué)，又稱分析金融學(xué)、數(shù)理金融學(xué)、數(shù)學(xué)金融學(xué)，是20世紀(jì)80年代末、90年代初興起的數(shù)學(xué)與金融學(xué)的交叉學(xué)科。它的研究對(duì)象是金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的交易，其目的是利用有效的數(shù)學(xué)工具揭示金融學(xué)的本質(zhì)特征，從而達(dá)到對(duì)具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的各種未定權(quán)益的合理定價(jià)和選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)策略。它的歷史最早可以追朔到1900 年，法國(guó)數(shù)學(xué)家巴歇里埃的博士論文“投機(jī)的理論”。該文中，巴歇里埃首次使用Brown 運(yùn)動(dòng)來(lái)描述股票價(jià)格的變化，這為后來(lái)金融學(xué)的發(fā)展，特別是為現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論奠定了理論基礎(chǔ)。不過(guò)他的工作并沒(méi)有得到金融數(shù)學(xué)界的重視。直到1952 年馬科維茨的博士論文《投資組合選擇》提出了均值――方差的模型，建立了證券投資組合理論，從此奠定了金融學(xué)的數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)。在馬科維茨工作的基礎(chǔ)上，1973年布萊克與斯科爾斯得到了著名的期權(quán)定價(jià)公式，并贏得了1997念得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。它對(duì)于一個(gè)重要的實(shí)際問(wèn)題提供了令人滿意的答案，即為歐式看漲期權(quán)尋求公平的價(jià)格。后兩次發(fā)現(xiàn)推動(dòng)了數(shù)學(xué)研究對(duì)金融的發(fā)展，逐漸形成了一門新興的交叉學(xué)科，金融數(shù)學(xué)。
金融數(shù)學(xué)是在兩次華爾街革命的基礎(chǔ)上迅速發(fā)展起來(lái)的一門數(shù)學(xué)與金融學(xué)相交叉的前沿學(xué)科。其核心內(nèi)容就是研究不確定隨機(jī)環(huán)境下的投資組合的最優(yōu)選擇理論和資產(chǎn)的定價(jià)理論。套利、最優(yōu)與均衡是金融數(shù)學(xué)的基本經(jīng)濟(jì)思想和三大基本概念。在國(guó)際上，這門學(xué)科已經(jīng)有50多年的發(fā)展歷史，特別是近些年來(lái)，在許多專家、學(xué)者們的努力下，金融數(shù)學(xué)中的許多理論得以證明、模擬和完善。金融數(shù)學(xué)的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了現(xiàn)代金融市場(chǎng)中金融產(chǎn)品的快 速創(chuàng)新，使得金融交易的范圍和層次更加豐富和多樣。這門新興的學(xué)科同樣與我國(guó)金融改革和發(fā)展有緊密的聯(lián)系，而且其在我國(guó)的發(fā)展前景不可限量。
二、金融數(shù)學(xué)的發(fā)展
早在1990年，法國(guó)數(shù)學(xué)家巴歇里，在他的博士論文“投機(jī) 的理論”中把股票描述為布朗運(yùn)動(dòng)。這也是第一次給Brown運(yùn)動(dòng)以嚴(yán)格的數(shù)學(xué)描述。這一理論為未來(lái)金融數(shù)學(xué)的發(fā)展，特別是現(xiàn)在期權(quán)理論的建立奠定了基礎(chǔ)。但這一工作很長(zhǎng)時(shí)間并沒(méi)有引起金融數(shù)學(xué)界的重視。金融數(shù)學(xué)這一學(xué)科名稱直到20世紀(jì)80年代末才出現(xiàn)。它是馬克維姿的證券組合理論（H.Kowitz1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)）和斯科爾斯―――默頓的期權(quán)定價(jià)理論（M.Scholes-R.Merton.1997年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)），這兩次華爾街革命的直接產(chǎn)物。國(guó)際稱其為數(shù)理金融學(xué)。
金融數(shù)學(xué)源于20世紀(jì)初法國(guó)數(shù)學(xué)家巴歇里埃在他的博士論文《投機(jī)的原理》中對(duì)股票價(jià)格用布朗運(yùn)動(dòng)的刻畫。雖然1905年愛(ài)因斯坦也對(duì)此做了研究，但這一新做法當(dāng)時(shí)還是沒(méi)能引起更多人的注意，直至1950年，薩寥爾通過(guò)統(tǒng)計(jì)學(xué)家薩維奇終于發(fā)現(xiàn)了這一作法的巨大意義，并開始對(duì)金融數(shù)學(xué)做全面的研究，由此金融數(shù)學(xué)終于迎來(lái)了發(fā)展的全盛時(shí)期，現(xiàn)代金融學(xué)由此正式掀開了帷幕。
現(xiàn)代金融數(shù)學(xué)是在兩次華爾街革命的背景中成長(zhǎng)發(fā)展起來(lái)的。第一次革命的成果體現(xiàn)在靜態(tài)投資組合理論的研究上。1952年馬爾科維茲提出了基于均值-方差模型的投資組合問(wèn)題，該理論把投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)做了可量化的刻畫，從而開創(chuàng)了用數(shù)理化方法對(duì)金融問(wèn)題進(jìn)行研究的先河。然而他的模型中要計(jì)算各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的協(xié)方差問(wèn)題，這個(gè)計(jì)算量很大。第二次華爾街革命從靜態(tài)決策發(fā)展到了動(dòng)態(tài)決策。1970年布雷頓森林協(xié)議，浮動(dòng)匯率取代了固定匯率，許多金融衍生工具比如：期權(quán)，期貨都隨即產(chǎn)生，這些金融衍生工具的引入主要是為進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，而要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的管理就需要對(duì)衍生工具進(jìn)行科學(xué)的定價(jià)。巴歇里埃的布朗運(yùn)動(dòng)模型促使了一對(duì)雙胞胎：連續(xù)時(shí)間的隨機(jī)過(guò)程數(shù)學(xué)與連續(xù)時(shí)間的期權(quán)定價(jià)的金融工程學(xué)的誕生.數(shù)學(xué)工具的引入主要是為進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，而要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的管理就需要對(duì)衍生工具進(jìn)行科學(xué)的定價(jià)。此后不久，默頓用另一種嚴(yán)格的數(shù)學(xué)方法推導(dǎo)了該定價(jià)公式，并予以推廣。期權(quán)定價(jià)公式給金融交易者及銀行家在金融衍生資產(chǎn)品的交易中帶來(lái)了空前的便利，期權(quán)交易的快速發(fā)展很快就成了世界金融市場(chǎng)的主要內(nèi)容。布萊克，休斯，莫頓的這一理論成為近代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的里程碑人物，直到現(xiàn)在也仍然是現(xiàn)代金融理論探索的重要源泉。
三、金融數(shù)學(xué)的理論方法
金融數(shù)學(xué)作為一門邊緣學(xué)科，應(yīng)用大量的數(shù)學(xué)理論和方法研究，解決金融中一些重大理論問(wèn)題，實(shí)際應(yīng)用問(wèn)題和一些金融創(chuàng)新的定價(jià)問(wèn)題等，由于金融問(wèn)題的復(fù)雜性，所用到的數(shù)學(xué)知識(shí)，除基礎(chǔ)知識(shí)外，大量的運(yùn)用現(xiàn)代數(shù)學(xué)理論和方法（有的運(yùn)用現(xiàn) 有的數(shù)學(xué)方法也解決不了）。主要有隨機(jī)分析，隨 機(jī)控制，數(shù)學(xué)規(guī)劃，微分對(duì)策，非線性分析，數(shù)理統(tǒng)計(jì)，泛函分析，鞅理論等，也有人在證券價(jià)格分析中引進(jìn)了新型的非線性分析工具，如分形幾何，混沌學(xué)，子波理論，模式識(shí)別等，在金融計(jì)算方法與仿真技術(shù)中也逐漸引入神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法，人工智能方法，模擬退火法和遺傳算法等。
金融數(shù)學(xué)是利用近現(xiàn)代數(shù)學(xué)的優(yōu)秀成果來(lái)度量和刻畫金融、經(jīng)濟(jì)、管理等問(wèn)題的“高科技”工具，其主要的基本理論表現(xiàn)在三個(gè)方面。
金融數(shù)學(xué)理論的新進(jìn)展有隨機(jī)最優(yōu)控制理論，隨機(jī)最優(yōu)控制理論是在上世紀(jì)60年代末在控制理論中應(yīng)用布爾曼的最優(yōu)化原理，并結(jié)合測(cè)度論和泛函分析方法發(fā)展起來(lái)的解決隨機(jī)問(wèn)題的理論方法。國(guó)外的研究者很快就把隨機(jī)最優(yōu)控制理論運(yùn)用到相關(guān)的研究中來(lái)，從70年代初莫頓運(yùn)用該理論對(duì)連續(xù)時(shí)間最優(yōu)消費(fèi)投資問(wèn)題進(jìn)行了研究，布洛克和米爾曼還研究了不確定條件下連續(xù)時(shí)間的最優(yōu)增長(zhǎng)問(wèn)題。
Abstract： In recent years， with the continuous development and growth of small and micro enterprises in China， the financing problem of small and micro enterprises in China are becoming more prominent. This article analyses financing of small and micro enterprises in China by industrial cluster theory， and proposes some suggestions on how to make better use of industrial clusters to address the financing of small and micro enterprises， which is of guidance on the future financing of small and micro enterprises.
關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)集群理論；小微企業(yè)；產(chǎn)業(yè)鏈
Key words： industrial cluster theory；small and micro enterprises；industrial chai
中圖分類號(hào)：F273.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）13-0162-02
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作者簡(jiǎn)介：張淑艷（1986-），女，吉林四平人，太原科技大學(xué)，碩士研究生，研究方向?yàn)橹R(shí)管理。
產(chǎn)業(yè)集群理論最早出現(xiàn)在20世紀(jì)20年代的西方理論，但最終確立卻是在20世紀(jì)90年代，是由當(dāng)時(shí)美國(guó)的一名哈佛商學(xué)院專門研究國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的著名教授波特創(chuàng)立，當(dāng)時(shí)的產(chǎn)業(yè)集群理論的具體含義是指在一個(gè)特定的領(lǐng)域，聚集著眾多相互關(guān)聯(lián)相互影響的不同規(guī)模不同等級(jí)的供應(yīng)商、企業(yè)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)或者一些專門化的協(xié)會(huì)組織，能通過(guò)這樣的特定區(qū)域聚集產(chǎn)生一定的市場(chǎng)影響力進(jìn)而形成明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)通過(guò)這個(gè)集聚地發(fā)揮其最大的能力[1]。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析，產(chǎn)業(yè)集群其實(shí)就是產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，因?yàn)樗梢钥闯墒且环N產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和產(chǎn)品加工深度的延伸；從產(chǎn)業(yè)組織上分析，產(chǎn)業(yè)集群又可以看成是在某一特定區(qū)域內(nèi)以某個(gè)大企業(yè)、大公司為核心的集團(tuán)縱向一體化的延伸。通俗上講，產(chǎn)業(yè)集群就是指把大批的企業(yè)放在一個(gè)地方發(fā)展，在這個(gè)地方形成產(chǎn)業(yè)鏈，有利于降低這些企業(yè)的生產(chǎn)成本和交易成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[2]。
國(guó)外產(chǎn)業(yè)集群成功的典型例子舉不勝舉，最著名的就是美國(guó)的硅谷地區(qū)，它至今仍然是世界上最具有創(chuàng)新能力的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群地區(qū)，還有就是印度計(jì)算機(jī)軟件園區(qū)班加羅爾產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，英國(guó)的劍橋高校區(qū)，還有就是我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)的新竹科技園區(qū)也是產(chǎn)業(yè)集群的典型代表[3]，我國(guó)大陸地區(qū)在借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上也形成了很多有名的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，比如1996年廣東省江門市的摩托車產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，2002年以電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)起步的山東省沂南縣形成的輕工業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)區(qū)，山西省的煤炭產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，還有2008年中國(guó)電力投資集團(tuán)開始在新疆重點(diǎn)發(fā)展煤炭、電力、煤制天然氣及其相關(guān)上下游等四大產(chǎn)業(yè)，逐步在新疆形成了以“中電投”為核心的全力打造電力、煤化工的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)。
產(chǎn)業(yè)集群的形成有利于解決小微企業(yè)的融資困境，這是因?yàn)槭紫犬a(chǎn)業(yè)集群能提高銀行的收益，眾多的小微企業(yè)可以聯(lián)合起來(lái)以一個(gè)群體的形式向銀行貸款，這樣貸款數(shù)目就會(huì)比較大，銀行也愿意向這樣的企業(yè)集團(tuán)貸款[4]；其
次，產(chǎn)業(yè)集群也會(huì)降低銀行的信貸業(yè)務(wù)成本，當(dāng)企業(yè)是單個(gè)的企業(yè)時(shí)，銀行無(wú)法對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行全面的調(diào)查，一旦形成企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)的影響力就會(huì)加大，銀行的利益最大化的目標(biāo)促使銀行必然把目光投在有潛力的小微企業(yè)，而且銀行對(duì)這些小微企業(yè)都相對(duì)熟悉了，雙方的信息相對(duì)透明化，省去了銀行的搜尋成本和監(jiān)督成本，從而不僅減少了銀行信貸業(yè)務(wù)的交易成本，同時(shí)也降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度；最后，產(chǎn)業(yè)集群也拓寬了企業(yè)的融資渠道，這是因?yàn)楸姸嗟南嚓P(guān)聯(lián)的小微企業(yè)聚在一起，相互之間非常熟悉，很多是同學(xué)、朋友或是上下游企業(yè)的關(guān)系，彼此之間可以救急或是業(yè)主之間賒賬、延緩支付等等，增加了企業(yè)的融資方式，促進(jìn)了小微企業(yè)的發(fā)展[5]。
盡管發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群對(duì)小微企業(yè)的融資有很多的好處，但從我國(guó)的實(shí)際出發(fā)，我國(guó)目前對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展觀念仍然存在著一些誤區(qū)，主要表現(xiàn)在集群內(nèi)的各個(gè)企業(yè)之間或者企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系不太和諧、中介服務(wù)組織不能很好的發(fā)揮自己的作用、企業(yè)之間所形成的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)不夠緊密等等[6]，這些問(wèn)題需要我們從以下方面來(lái)改進(jìn)：
第一，必須加強(qiáng)企業(yè)之間以及企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)之間的緊密合作，我國(guó)目前的產(chǎn)業(yè)集群普遍存在著企業(yè)間的合作不夠緊密的現(xiàn)象，不但缺乏分工反而大部分的小微企業(yè)全部生產(chǎn)相似或相同的產(chǎn)品，彼此之間只知道競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品價(jià)格或生產(chǎn)成本而沒(méi)有達(dá)到產(chǎn)業(yè)集群中理論中所要求的合作，這樣的企業(yè)生產(chǎn)效率無(wú)法達(dá)到真正的提高，不能建立起產(chǎn)業(yè)集群所要求的空間網(wǎng)絡(luò)，這在相當(dāng)程度上阻礙了銀行對(duì)小微企業(yè)的融資，因此，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)一定要摒棄以前的不良競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)彼此之間的合作，進(jìn)行專業(yè)化的分工，同時(shí)，應(yīng)該加大科研力量的投入，優(yōu)化產(chǎn)品的升級(jí)[7]。
第二，整合產(chǎn)業(yè)鏈，我國(guó)現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，整體產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度不高，無(wú)法形成在集群內(nèi)以某種產(chǎn)品為核心的上中下游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，因而很難達(dá)到范圍經(jīng)濟(jì)，這樣的產(chǎn)業(yè)集群也無(wú)法達(dá)到長(zhǎng)久的發(fā)展。
第三，完善商業(yè)銀行等大型的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)以滿足集群內(nèi)小微企業(yè)融資的需求，在這里，政府就要起到一個(gè)引導(dǎo)的作用，首先得政府出面建立各種盈利的或是非盈利性的組織，這些組織就要對(duì)小微企業(yè)的資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況或是信用狀況來(lái)進(jìn)行一個(gè)信用評(píng)級(jí)，以方便銀行通過(guò)中介組織對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資貸款等；其次還需要政府在地方、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等設(shè)立一些小的金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)村信用社、鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行等，并對(duì)這些機(jī)構(gòu)實(shí)行一些補(bǔ)貼，鼓勵(lì)其對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展來(lái)進(jìn)行貸款，從而滿足一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資需求。
第四，需要地方政府對(duì)集群內(nèi)的一些企業(yè)進(jìn)行金融支持，為了地方性企業(yè)的發(fā)展，地方政府應(yīng)該對(duì)集群內(nèi)的一些發(fā)展前景較好的企業(yè)進(jìn)行金融支持，比如說(shuō)可以用地方的財(cái)政資金作為企業(yè)的創(chuàng)新基金來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新，政府不可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金、企業(yè)發(fā)展基金等等來(lái)對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行金融支持。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞 房地產(chǎn) 宏觀調(diào)控 現(xiàn)狀
一、回顧房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策
房地產(chǎn)宏觀調(diào)控指國(guó)家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和行政等手段，從宏觀上對(duì)房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)、監(jiān)督、調(diào)節(jié)和控制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)總供給與總需求、供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的平衡與整體優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的管理活動(dòng)。
在1993年、1998年、2003年、2005年、2008年、2010年我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了重要宏觀調(diào)控。1993年～1996年我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)第一次出現(xiàn)過(guò)熱的現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在我國(guó)的沿海城市（海南等），為了抑制房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫經(jīng)濟(jì)，國(guó)家出臺(tái)了“國(guó)16條”。1998年～2002年在此期間爆發(fā)金融危機(jī)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，房地產(chǎn)行業(yè)也進(jìn)入了低靡。為此，國(guó)家出臺(tái)了“23號(hào)”文件，文件指出必須刺激消費(fèi)，拉動(dòng)內(nèi)需。2003年～2005年我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)再次出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象，由于土地使用權(quán)必須實(shí)施相關(guān)的方式取得，導(dǎo)致房?jī)r(jià)大幅度攀升。為此國(guó)家出臺(tái)了“121號(hào)”文件和“18號(hào)”文件。2005年～2007年房地產(chǎn)行業(yè)依舊保持上揚(yáng)趨勢(shì)，主要以我國(guó)沿海城市為主，價(jià)格不斷攀升，為此國(guó)家出臺(tái)“國(guó)八條”“國(guó)六條”等相關(guān)文件。2008年～2010年房地產(chǎn)行業(yè)開始走向泡沫，短短三年中，房地產(chǎn)行業(yè)從低靡走向高飽和狀態(tài)，房?jī)r(jià)依舊繼續(xù)攀升，為此國(guó)家出臺(tái)“國(guó)十條”等相關(guān)政策。最新的調(diào)控政策無(wú)非是同志在十報(bào)告中表述，必須建立市場(chǎng)配置和政府保障相結(jié)合的住房制度，加強(qiáng)保障性住房建設(shè)和管理，滿足困難家庭基本需求。
二、中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)政策現(xiàn)狀
1、第二套房貸
第二套房貸的政策比第一套房貸在審查、放貸環(huán)節(jié)嚴(yán)格許多，目的在于限制一部分群體通過(guò)炒房影響房?jī)r(jià)的正常狀態(tài)，與此同時(shí)，第二套房貸的政策也影響了居民的購(gòu)房需求及成本等方面的控制。
2、存款準(zhǔn)備金利率
存款準(zhǔn)備金利率的調(diào)整是國(guó)家為了控制房地產(chǎn)行業(yè)泡沫經(jīng)濟(jì)的手段之一，我國(guó)從2006年以來(lái)，存款準(zhǔn)備金利率的調(diào)整不下十次，光2011年上半年就調(diào)整了6次，目的在于控制相關(guān)金融體系，存款準(zhǔn)備金利率的調(diào)整不僅影響是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)而言，認(rèn)識(shí)對(duì)整個(gè)金融體系的收控。
3、保障房政策
保障房政策是國(guó)家在2008年年底正式出臺(tái)，保障房政策主要是為了住房困難家庭解決住房問(wèn)題，同時(shí)還開展了棚戶區(qū)住房改造計(jì)劃。保障房政策的出臺(tái)影響了國(guó)家房地產(chǎn)行業(yè)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)不小的沖擊，沖擊來(lái)源于中小收入群體對(duì)購(gòu)房的需求。
4、限購(gòu)政策
限購(gòu)政策是國(guó)家在2010年4月份出臺(tái)，先后對(duì)51個(gè)城市做出相關(guān)政策要求，主要是對(duì)當(dāng)?shù)鼐用癫扇 跋薅?，?duì)非當(dāng)?shù)鼐用癫扇 跋抟唤?。此政策一?jīng)出臺(tái)對(duì)已經(jīng)搖搖欲墜的房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的打擊，不過(guò)對(duì)于國(guó)家出臺(tái)的任何政策我們都分析有兩面性，再次控制房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫經(jīng)濟(jì)。
三、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題
1、房地產(chǎn)市場(chǎng)還不夠穩(wěn)定
房地產(chǎn)市場(chǎng)還不夠穩(wěn)定主要體現(xiàn)在城市區(qū)域的劃分（一級(jí)城市、二級(jí)城市、三級(jí)城市等），一級(jí)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍度相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)，二手房交易也相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)于二級(jí)城市、三級(jí)城市來(lái)說(shuō)房地產(chǎn)市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)制度上有所欠缺，與此相連的二手房交易體系也不夠健全。
2、房地產(chǎn)市場(chǎng)客戶量不穩(wěn)定
目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)客戶量的不穩(wěn)定體現(xiàn)在二級(jí)、三級(jí)城市。一級(jí)城市的房地產(chǎn)供應(yīng)量已經(jīng)達(dá)到飽和，房地產(chǎn)商紛紛涌入二級(jí)、三級(jí)城市，卻造成了有房無(wú)客戶的現(xiàn)狀，有研究報(bào)告顯示，只要擁有手機(jī)的人每天至少可以接3～4個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)來(lái)的銷售短信，或接到相關(guān)的銷售電話，盲目開發(fā)卻給開發(fā)商帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，給開發(fā)商帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也影響著相關(guān)連帶市場(chǎng)。
3、房地產(chǎn)市場(chǎng)開發(fā)商的能力大小
據(jù)統(tǒng)計(jì)，我市具有房地產(chǎn)開發(fā)商資格的企業(yè)就有500家以上，雖然有500家以上但是實(shí)力卻不等，與國(guó)家的開發(fā)商企業(yè)實(shí)力相比還是有很大的差距，從我市房地產(chǎn)開發(fā)商來(lái)看實(shí)力就有所不等，比如：香港豪德、中航、時(shí)間控股等都是我國(guó)有名的開發(fā)商。
4、房?jī)r(jià)過(guò)高
房?jī)r(jià)過(guò)高是影響居民購(gòu)房的關(guān)鍵之一，與此同時(shí)，居民的購(gòu)買力也決定房地產(chǎn)行業(yè)的興衰。目前現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)居民的購(gòu)房能力始終低于房地產(chǎn)發(fā)展的速度。
四、改善房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀的建議
房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)的興衰直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展能加快城市發(fā)展的進(jìn)程。這里需要注意的是如何調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)行狀況和如何控制泡沫地產(chǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)久不衰，但是需要國(guó)家的相關(guān)政策保障以及居民購(gòu)買力的支持。
（作者單位：江西應(yīng)用技術(shù)職業(yè)學(xué)院工商管理系）
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加年前岳父未竟的諾貝爾夢(mèng)想，20年后終于被女婿實(shí)現(xiàn)。在蔣文寧看來(lái)，能夠摘得諾貝爾獎(jiǎng)這頂學(xué)術(shù)桂冠，與自己家族近百年的學(xué)養(yǎng)傳統(tǒng)密不可分。
正宗的華人女婿
2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)揭曉當(dāng)晚，蔣文寧第一時(shí)間接到了美國(guó)親戚的通知：堂姐夫彼得?漢森摘得桂冠，他們?nèi)叶几械椒浅８吲d：“漢森圓了四伯父蔣碩杰的夙愿：用經(jīng)濟(jì)學(xué)推進(jìn)社會(huì)，并得到世人高度認(rèn)可。”第二天，蔣文寧全家就向漢森發(fā)去了賀電。
今年61歲的拉爾斯?彼得?漢森是芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)科學(xué)資深講座教授。而蔣文寧作為中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)理事，談起漢森的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)顯得十分專業(yè)：“他的成就主要是開發(fā)了一套統(tǒng)計(jì)方法，可應(yīng)用于驗(yàn)證估算資產(chǎn)的理論，這套統(tǒng)計(jì)方法對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和評(píng)估具有重要的指導(dǎo)性意義?！?/p>
蔣文寧向記者講述了漢森與堂姐的相識(shí)趣事：上世紀(jì)80年代，風(fēng)華正茂的漢森已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)學(xué)界嶄露頭角，并開始在芝加哥大學(xué)任教。當(dāng)時(shí)他教的班上只有一位華人女孩，就是著名華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔣碩杰之女蔣人瑞。
當(dāng)時(shí)漢森主講的經(jīng)濟(jì)學(xué)課程非常艱深，課堂氣氛相對(duì)沉悶，漢森為了調(diào)節(jié)課堂氣氛，一天在課上講了一個(gè)蘊(yùn)含著經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)的幽默故事。沒(méi)想到故事講完后同學(xué)們都沒(méi)有反應(yīng)，唯獨(dú)蔣人瑞笑了，這讓漢森開始留心起這個(gè)理解力超強(qiáng)的華裔女孩。而蔣人瑞也對(duì)年輕有為的漢森傾慕有加，一場(chǎng)“師生戀”由此在芝加哥大學(xué)校園里展開了。如今蔣人瑞也成為了芝加哥大學(xué)的一名經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。
蔣文寧說(shuō)，堂姐蔣人瑞很小就去了美國(guó)生活，中文已經(jīng)忘得差不多了，回鄉(xiāng)祭祖時(shí)的發(fā)言也由姐姐代勞，反倒是漢森因?yàn)榻?jīng)常去臺(tái)灣講學(xué)訪問(wèn)，說(shuō)了一口好中文，而且這個(gè)娶了華人老婆的經(jīng)濟(jì)學(xué)巨子，對(duì)中華文化也有著深厚的情感。
一家兩代經(jīng)濟(jì)學(xué)巨擘
蔣文寧告訴記者，漢森今天的成功與蔣碩杰這個(gè)華人著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家岳父的指點(diǎn)和影響是分不開的。晚年的蔣碩杰定居在芝加哥，與漢森和蔣人瑞一起生括，這對(duì)漢森在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的研究很有裨益。
1918年生于上海的蔣碩杰，是元老蔣作賓之四子。在上海南洋公學(xué)畢業(yè)后，他赴日本求學(xué)，后又來(lái)到英國(guó)倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院，師從諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主哈耶克攻讀哲學(xué)博士和經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，并繼承了導(dǎo)師的經(jīng)濟(jì)學(xué)精髓：“除管制、自由化”、“反對(duì)凱恩斯政策”、“抑制通貨膨脹”。
早在跟隨哈耶克學(xué)習(xí)期間，蔣碩杰的才華便開始展現(xiàn)。1945年，他的博士論文以全校最佳論文獲得了當(dāng)年的“哈奇森銀質(zhì)獎(jiǎng)?wù)隆?。?947年執(zhí)教于北京大學(xué)期間，29歲的蔣碩杰就與等幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗一起，被北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授和法學(xué)院院長(zhǎng)周炳琳提名為“中央研究院”院士候選人。40歲那年，他被臺(tái)灣地區(qū)“中研院”院長(zhǎng)親自提名，與梅貽琦一起獲評(píng)為“中央研究院”院士，他既是第一位經(jīng)濟(jì)學(xué)院士，也是人文組最年輕的一位院士。
上世紀(jì)60年代至上世紀(jì)80年代，蔣碩杰相繼擔(dān)任臺(tái)灣經(jīng)研所所長(zhǎng)、“中華經(jīng)濟(jì)研究院”院長(zhǎng)等職務(wù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)界一致認(rèn)為，他的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為臺(tái)灣地區(qū)走出經(jīng)濟(jì)困境和經(jīng)濟(jì)起飛作出了巨大貢獻(xiàn)?！皝喼匏男↓垺敝兄袊?guó)臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，很大程度上是因?yàn)椴捎昧耸Y碩杰的經(jīng)濟(jì)理論。
1993年，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授張友仁等一批國(guó)內(nèi)外知名學(xué)者，聯(lián)名向瑞典皇家科學(xué)院為他提名，申請(qǐng)他為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)候選人。這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家第一次成為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)提名者。但令人扼腕痛惜的是，當(dāng)各種材料正在申報(bào)之中時(shí)，突然傳來(lái)他去世的消息。諾獎(jiǎng)只能頒給在世者。第一次也是最有可能拿到的一次諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，就這樣與中國(guó)學(xué)者擦肩而過(guò)。張友仁曾在悼文中說(shuō)：“蔣碩杰教授在貨幣金融理論和實(shí)踐上有著突出貢獻(xiàn)，他的理論是當(dāng)代貨幣金融理論的最高成就，他應(yīng)當(dāng)是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的恰當(dāng)?shù)弥鳌！?/p>
關(guān)鍵詞:旅游研究；旅游理論；民國(guó)時(shí)期；中國(guó)
一個(gè)成熟的學(xué)科，是十分注重自身理論史研究的，把它作為理論建設(shè)的一個(gè)重要方面。由于學(xué)科還處在初創(chuàng)期，整個(gè)國(guó)內(nèi)旅游學(xué)術(shù)界還沒(méi)有把旅游理論史的研究作為一個(gè)重要的研究?jī)?nèi)容，直到最近幾年，旅游學(xué)者們才注重旅游研究的總結(jié)與反思，形成了較多的成果。但是，對(duì)于中國(guó)早期旅游學(xué)術(shù)探索活動(dòng)及其成果的總結(jié)分析，稀見報(bào)道。專門研究中具有代表性的成果主要有賈鴻雁(2002)[1]的工作，許春曉(2004)[2]的博士論文也做了較系統(tǒng)的論述。當(dāng)然有的相關(guān)研究也涉及到了這個(gè)問(wèn)題，例如易偉新(2003)[3]的博士論文。前期工作揭示出，20世紀(jì)30年代的中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了一系列的旅游學(xué)術(shù)研究論文。通過(guò)檔案資料的整理與分析，對(duì)民國(guó)時(shí)期旅游學(xué)術(shù)研究進(jìn)行了較系統(tǒng)的研究，可以界定中國(guó)旅游學(xué)術(shù)研究的起源，為旅游學(xué)術(shù)史提供了素材。盡管古代人們也很崇尚“行千里路”，但是對(duì)于一般百姓，卻有“好出門不如歪在家”、“在家千日好，出門一時(shí)難”、“看景不如聽景”的俗語(yǔ)。同時(shí)，中國(guó)重孝道，對(duì)于“孝道”的要求是對(duì)長(zhǎng)輩“身邊侍奉”，“父母在，不遠(yuǎn)游”。“游必有方”的觀念深入人心。
1840年以后，一批西方的商人、傳教士、學(xué)者和冒險(xiǎn)家來(lái)到了中國(guó)，他們以各種形式將他們的文化觀念傳播到了中國(guó)。西方文化在中國(guó)開始蔓延，并通過(guò)教育和文化交流的方式促使中國(guó)人文化觀念近代化。國(guó)外的近代旅游休閑方式在這一時(shí)期開始傳入中國(guó)，中國(guó)人開始效仿，其生活方式逐漸發(fā)生很大變化。一戰(zhàn)期間，由于歐美帝國(guó)主義忙于戰(zhàn)爭(zhēng)，暫時(shí)放松了對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)侵略，加之對(duì)各種戰(zhàn)略物資需求量的增加，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了一個(gè)有利契機(jī)。戰(zhàn)后幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍獲得了明顯的發(fā)展，特別是在工業(yè)和貿(mào)易的發(fā)展方面表現(xiàn)得尤為突出。交通是旅游業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的條件。20世紀(jì)初，新式交通工具因其快捷、安全、方便開始逐步取代舊式的交通工具。1895~1913年，中國(guó)出現(xiàn)了第一次鐵路建設(shè)的，修筑了中東路、南滿路、膠濟(jì)路、滇越路、安奉路、京奉路、京漢路、粵漢路、津浦路、滬寧路、吉長(zhǎng)路、廣九路等，這些鐵路的建成，初步奠定了中國(guó)近代鐵路的基本格局。同時(shí)，公路建設(shè)也開始展開，1913年，湖南建成了從長(zhǎng)沙到湘潭的公路，全長(zhǎng)約50公里，這是中國(guó)歷史上的第一條公路(鄭焱，2000)。1917年，商營(yíng)張庫(kù)長(zhǎng)途汽車公司開辦了張家口、庫(kù)倫間客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，揭開中國(guó)公路旅行的第一頁(yè)。輪運(yùn)方面，1914~1923年期間舊式帆船以每年4·4%的速率遞減，而輪船則發(fā)展較快，到1923年時(shí)，國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)了28家外資輪船公司和25家資本逾萬(wàn)元的華商輪船公司。
楊智杰博士的《中國(guó)古代官?gòu)d理財(cái)思想史研究》,結(jié)合社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、歷史、管理、會(huì)計(jì)等多學(xué)科知識(shí)對(duì)中國(guó)古代政府理財(cái)思想及其]進(jìn)過(guò)程進(jìn)行了系統(tǒng)的挖掘和研究,主要內(nèi)容涵蓋中國(guó)自先秦至前歷代思想家和典籍中關(guān)于管理國(guó)家財(cái)政經(jīng)濟(jì)的有代表性的理論和原則,主要包括財(cái)政、稅收、會(huì)計(jì)等方面的思想、理論、制度與原則,以及與之密切相關(guān)的領(lǐng)域。本書中作者以對(duì)歷史產(chǎn)生過(guò)巨大推動(dòng)作用和對(duì)后世產(chǎn)生過(guò)重大影響的理財(cái)思想為重點(diǎn),以歷代主要理財(cái)人物為經(jīng),以其政策事功為緯,緊密結(jié)合理財(cái)家所處的時(shí)代背景,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),萃取其理財(cái)思想精華,概括總結(jié)出中國(guó)古代官?gòu)d理財(cái)?shù)闹髁骼碡?cái)思想及其特征:經(jīng)濟(jì)集權(quán)與管制思想、量入為出略有節(jié)余的思想、開源節(jié)流的積極節(jié)用思想、財(cái)會(huì)審三位一體的內(nèi)部控制思想、理財(cái)思想中人本主義等等。并在此基礎(chǔ)上歸納總結(jié)出中國(guó)古代官?gòu)d理財(cái)思想的]進(jìn)規(guī)律。
該書以馬克思辯證唯物主義和歷史唯物主義為指導(dǎo)思想,充分把握生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)力、上層建筑和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的矛盾運(yùn)動(dòng)規(guī)律。以奴隸制時(shí)代為起點(diǎn),而把對(duì)主要理財(cái)問(wèn)題的研究放在封建社會(huì)歷史階段,由淺入深,循序漸進(jìn)加以研究。研究過(guò)程中主要運(yùn)用規(guī)范研究和史證研究相結(jié)合;縱向?qū)Ρ?、橫向?qū)Ρ扰c綜合分析相結(jié)合的方法。其創(chuàng)新與貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在以下三方面:
其一,比較系統(tǒng)地研究了中國(guó)古代官?gòu)d中主要理財(cái)理論和理財(cái)家們的理財(cái)思想,總結(jié)出中國(guó)古代官?gòu)d理財(cái)思想]進(jìn)的十大基本規(guī)律。
其二,重點(diǎn)研究了會(huì)計(jì)在古代官?gòu)d理財(cái)體系中所扮]的角色和在理財(cái)過(guò)程中所發(fā)揮的作用,從宏觀的歷史的視角闡釋了會(huì)計(jì)的理財(cái)功能,并以此為背景明確指出在古代會(huì)計(jì)本身就是一種理財(cái)活動(dòng)。將會(huì)計(jì)控制思想作為官?gòu)d理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容予以闡釋,并在一定程度上探討了財(cái)政和會(huì)計(jì)的耦合機(jī)制和一體化問(wèn)題。
其三,在研究中國(guó)理財(cái)問(wèn)題的同時(shí),在一定程度上對(duì)中西方主要理財(cái)思想作了比較研究,從而使本書達(dá)到了不但古為今用,而且洋為中用之效果。
通過(guò)研究作者更加深刻地認(rèn)識(shí)到:任何社會(huì)制度本質(zhì)上都是一套利益分配框架,資源配置和收入分配的合理均衡是經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定和健康發(fā)展的內(nèi)在要求。官?gòu)d理財(cái)與會(huì)計(jì)控制作為關(guān)乎國(guó)家政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與民生幸福的重大問(wèn)題,長(zhǎng)期以來(lái)一直居于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心位置,研究官?gòu)d或政府理財(cái)不能脫離經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和再生產(chǎn)的過(guò)程和階段,也要高度重視會(huì)計(jì)控制的基礎(chǔ)作用。歷史上理財(cái)思想和財(cái)政制度呈周期性變化的事實(shí)無(wú)可辯駁地說(shuō)明了這樣一個(gè)事實(shí),權(quán)益分配失衡,必然阻礙生產(chǎn)力發(fā)展,并最終引起社會(huì)動(dòng)蕩乃至朝代更替。構(gòu)建和諧社會(huì),必須關(guān)注民生,理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系和分配關(guān)系。由于資源稀缺與人類需求這一矛盾的長(zhǎng)期存在,故欲謀求經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展,量入為出和開源節(jié)流在相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)仍然是人類社會(huì)理財(cái)?shù)幕驹瓌t,會(huì)計(jì)控制則是理財(cái)不可或缺的基礎(chǔ)手段,史實(shí)表明:“失會(huì)計(jì)者失財(cái)政,失財(cái)計(jì)者失天下”。
這部書是目前會(huì)計(jì)界關(guān)于我國(guó)古代政府理財(cái)思想史研究的第一部比較全面系統(tǒng)的論著,內(nèi)容涉及古今中外,選題具有較大的挑戰(zhàn)性。綜觀該著,結(jié)構(gòu)合理,條理清晰,論證層次分明,理論表述嚴(yán)謹(jǐn),觀點(diǎn)正確,論據(jù)充分,并做到了引證恰當(dāng),說(shuō)理透徹,文字流暢。該著作的研究質(zhì)量充分地反映了作者扎實(shí)的理論功底與專業(yè)水平,以及深厚的歷史文化積淀和嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)的治學(xué)精神。建議作者進(jìn)一步加強(qiáng)中西理財(cái)思想比較研究,并將研究領(lǐng)域拓展到現(xiàn)代政府理財(cái)和企業(yè)理財(cái)問(wèn)題,以使學(xué)問(wèn)更加精進(jìn)。
論文摘要：金融控股公司這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)成為金融發(fā)展的大趨勢(shì)。在我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，各類金融控股公司在法律間隙中生存發(fā)展，在某種程度上出于脫法狀態(tài)，蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)，因而加強(qiáng)金融控股公司的立法及監(jiān)督工作顯得尤為迫切。本文簡(jiǎn)述了中國(guó)控股公司的立法狀況和存在的問(wèn)題，提出了對(duì)我國(guó)金融控股公司監(jiān)管的立法構(gòu)想，希望能夠制訂出一部適合我國(guó)國(guó)情的金融控股公司法，完善和健全我國(guó)的金融監(jiān)管體系。
一、我國(guó)金融控股公司的立法現(xiàn)狀
我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定金融業(yè)總體上實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”,不過(guò)修改后的《商業(yè)銀行法》第43條規(guī)定了“但書”，即“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外”，這使得在銀行業(yè)基礎(chǔ)上組建和發(fā)展金融控股公司有了一定的法律空間。金融業(yè)界和理論界對(duì)于與國(guó)際金融業(yè)接軌，修改《證券法》、《保險(xiǎn)法》等金融法中的相關(guān)限制，逐步發(fā)展金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的呼聲日益高漲，并且也有一些切實(shí)可行的立法與政策建議。此外，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)2003年9月召開了第一次聯(lián)席會(huì)議并簽署了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡(jiǎn)稱《備忘錄》)，該《備忘錄》第8條規(guī)定：“對(duì)金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的原則，對(duì)金融控股公司的集團(tuán)公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)金融控股公司內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管?！背醪酱_立了對(duì)金融控股公司的主牽頭監(jiān)管制度。
二、目前我國(guó)金融控股公司存在的問(wèn)題和監(jiān)管盲區(qū)
1.我國(guó)金融法制構(gòu)架中缺少了對(duì)金融控股公司的法律規(guī)范。目前，我國(guó)仍舊秉持傳統(tǒng)的立法觀念，按照“宜粗不宜細(xì)”、“成熟一個(gè)、制定一個(gè)”的原則開展立法活動(dòng)。在金融控股公司監(jiān)管的立法問(wèn)題上，直接導(dǎo)致立法嚴(yán)重滯后，以至于在金融控股公司實(shí)踐了數(shù)年之后，尚無(wú)金融控股公司立法的計(jì)劃。
2.我國(guó)現(xiàn)行金融法制中監(jiān)管漏洞使金融控股公司的監(jiān)管缺位且制度設(shè)計(jì)失靈。首先監(jiān)管制度供給不足。根據(jù)對(duì)上一問(wèn)題的分析，我國(guó)目前尚無(wú)對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管的專門法律制度?！秱渫洝冯m然規(guī)定了金融控股公司的監(jiān)管原則，但仍存在《備忘錄》不是法律，對(duì)金融控股公司沒(méi)有強(qiáng)制力；對(duì)產(chǎn)業(yè)資本控股模式的金融控股公司監(jiān)管規(guī)定不明確等問(wèn)題。
三、我國(guó)金融控股公司立法之探討
1.立法模式
我認(rèn)為，我國(guó)金融控股公司的立法形式應(yīng)當(dāng)借鑒這種整體修法的先進(jìn)立法技術(shù)制定一部單獨(dú)的《金融控股公司法》。利用整體修法的立法技術(shù)在《金融控股公司法》整合和修改《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》中不符合金融控股公司發(fā)展所必需的條款，加入經(jīng)營(yíng)規(guī)則、監(jiān)管制度等內(nèi)容，從而形成內(nèi)容完備具有較強(qiáng)可操作性的現(xiàn)代金融法律。
2.從法律上明確金融控股公司的性質(zhì)
在我國(guó)，金融監(jiān)管技術(shù)和手段并不發(fā)達(dá)，更應(yīng)當(dāng)將企業(yè)和銀行分離，我國(guó)金融控股公司的性質(zhì)，可參照美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的相關(guān)規(guī)定，其本質(zhì)特征有二：首先，金融控股公司是純粹控股公司。母公司不從事具體的金融業(yè)務(wù)，而專事整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，主持和協(xié)調(diào)各子公司的合作；其次，金融控股公司是以股權(quán)控制為紐帶組建的金融集團(tuán)，由于母公司沒(méi)有具體業(yè)務(wù)，其全部資金可用于對(duì)子公司的控股上，因此其在資本運(yùn)作方面具有較高效率。
3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)之選擇
目前學(xué)界有一個(gè)共識(shí)，就是應(yīng)當(dāng)由綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司母公司進(jìn)行全面監(jiān)管，而且該綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)具有協(xié)調(diào)各專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能。但目前對(duì)綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取新設(shè)一個(gè)金融監(jiān)督委員會(huì)，還是將綜合性監(jiān)管職責(zé)賦予中國(guó)人民銀行仍有爭(zhēng)議。我贊成采取將綜合性監(jiān)管職責(zé)賦予中國(guó)人民銀行的做法比較可取。因?yàn)?，“一行三?huì)”是我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的客觀現(xiàn)實(shí)，賦予央行綜合監(jiān)管職能適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管形勢(shì)，也避免了新設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所帶的未知影響。
4.經(jīng)營(yíng)規(guī)范之構(gòu)建
總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于我國(guó)《金融控股公司法》的制定，其中亦至少包含以下幾方面的經(jīng)營(yíng)規(guī)則：
（1）轉(zhuǎn)投資的限制。金融控股公司是以投資、控制及管理金融相關(guān)事業(yè)為目的的，一般而言，其轉(zhuǎn)投資的對(duì)象只能以金融相關(guān)事業(yè)為限，從而保證金融控股公司以經(jīng)營(yíng)相關(guān)業(yè)務(wù)為主，以防止其跨業(yè)于實(shí)業(yè)部門。
（2）資本充足性要求。資本是金融機(jī)構(gòu)賴以從事一切業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也是應(yīng)付意外事件的緩沖器。我國(guó)金融行業(yè)的資本充足率不高，在資金實(shí)力不足的情況下成立金融控股公司會(huì)把已經(jīng)很脆弱的銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到整個(gè)集團(tuán)，危險(xiǎn)整個(gè)金融體系的安危，因此，在我國(guó)《金融控股公司法》中有必要根據(jù)巴塞爾協(xié)議制定對(duì)金融控股公司資本充足性的基本要求，以適用于銀行和控股公司的并表資產(chǎn)狀況。
（3）內(nèi)部防火墻的制度安排。借鑒國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)《金融控股公司》中制定相應(yīng)的內(nèi)部監(jiān)管“防火墻”條款，如設(shè)置資金、業(yè)務(wù)和規(guī)模的“防火墻”，設(shè)立信息安全的“防火墻”，設(shè)置市場(chǎng)化管理的防火墻。
（4）子公司的救援機(jī)制。由于金融控股公司與其子公司在財(cái)務(wù)上應(yīng)視為一體，所以金融控股公司應(yīng)當(dāng)成為其子公司的力量源泉,當(dāng)其子公司財(cái)務(wù)發(fā)生困難時(shí)立法應(yīng)當(dāng)規(guī)定集團(tuán)公司有救援的責(zé)任，以免金融子公司倒閉而造成金融市場(chǎng)的不安。
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金融地理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展
金融地理學(xué)屬于地理學(xué)龐大體系的一個(gè)分支，更準(zhǔn)確地說(shuō)，它是經(jīng)濟(jì)地理學(xué)科的一個(gè)子集。金融地理學(xué)家Leyshon和勞拉詹南均認(rèn)為金融地理學(xué)是由經(jīng)濟(jì)學(xué)衍生而來(lái)的。國(guó)外很多學(xué)者將經(jīng)濟(jì)地理學(xué)分為舊經(jīng)濟(jì)地理學(xué)和新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)，并認(rèn)為金融地理學(xué)的學(xué)術(shù)淵源應(yīng)該在于新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”與地理學(xué)家眼中的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”是完全不同的兩個(gè)概念(顧朝林等，2002)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”基本包括兩個(gè)重要主題，即經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的空間集聚和區(qū)域增長(zhǎng)集聚的動(dòng)力分析。另外，作為主流經(jīng)濟(jì)學(xué)分支的新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)特別強(qiáng)調(diào)模型分析的方法。地理學(xué)家卻對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”持批評(píng)態(tài)度，他們眼中的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”更多地考慮了區(qū)域的個(gè)性，文化、社會(huì)、歷史、制度這些要素普遍受到重視。國(guó)內(nèi)的學(xué)者一般更加關(guān)注作為主流經(jīng)濟(jì)學(xué)分支的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”，而國(guó)外研究金融地理學(xué)的學(xué)者則格外推崇地理學(xué)家的“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”。我們可以從Yeung(2003)對(duì)新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的定義看出這一點(diǎn)：新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的主要特征包括對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的社會(huì)根植性(embeddedness)的理解；對(duì)社會(huì)主體變動(dòng)性身份的描繪；探討耗散背景在塑造經(jīng)濟(jì)行為方面所起的作用。
金融地理學(xué)的研究現(xiàn)狀與研究?jī)?nèi)容
金融地理學(xué)的研究是繁雜、瑣碎和不系統(tǒng)的，本文只是嘗試對(duì)其目前的研究工作做一梳理。
一、關(guān)于在金融學(xué)研究中是否納入地理要素的爭(zhēng)議。
傳統(tǒng)的觀點(diǎn)是以O(shè)′Brien為代表的“地理已死”的觀點(diǎn)。伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的進(jìn)程，信息交流的速度削弱了空間作用，實(shí)際上，情況可能是“可替代的貨幣仍將繼續(xù)避免并且在很大程度上成功地逃離現(xiàn)存地理?xiàng)l件的限制”(O′Brien,1992)。一些學(xué)者從不對(duì)稱信息的角度提出了相反意見。Porteous(1995)認(rèn)為，盡管存在當(dāng)今的電訊革命，借貸雙方的物理距離仍是金融交易的重要影響因素。Zhao(2002)則將信息分為標(biāo)準(zhǔn)化信息和非標(biāo)準(zhǔn)化信息。正是由于信息的不對(duì)稱性質(zhì)，金融部門需要更接近信息源。更多的學(xué)者則從社會(huì)和背景等軟性要素出發(fā)，轉(zhuǎn)向了“缺失的地理學(xué)”，認(rèn)為需要對(duì)全球金融系統(tǒng)的多元化地理學(xué)認(rèn)真看待。
二、強(qiáng)調(diào)地理因素在金融現(xiàn)象實(shí)證分析中的作用。
Beaverstock & Doel(2001)分析了東亞金融機(jī)構(gòu)的空間體系結(jié)構(gòu)，指出危機(jī)的空間性和由這場(chǎng)危機(jī)產(chǎn)生的關(guān)于全球金融系統(tǒng)的地理學(xué)上的爭(zhēng)論。Clark & Wojcik(2003)對(duì)德國(guó)的資本市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為歐洲一體化水平及資本市場(chǎng)有效性低，一些職業(yè)投資者仍然可以從搜尋信息、分析信息中獲利，因此需要離信息源近一些。對(duì)德國(guó)的研究表明，不僅國(guó)家邊界而且區(qū)域邊界對(duì)市場(chǎng)透明度和有效性至關(guān)重要。Maurseth(2001)利用空間回歸分析法介紹了歐洲經(jīng)濟(jì)的收斂性，同時(shí)凸顯了地理因素的作用。較為系統(tǒng)的實(shí)證研究是Labasse在1995年寫出的關(guān)于里昂地區(qū)金融地理學(xué)的博士論文，勞拉詹南對(duì)其給予了相當(dāng)高的評(píng)價(jià)。
三、關(guān)于貨幣地理學(xué)的研究。
這方面的文獻(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)是最多的。如Marx, Weber & Simmel對(duì)貨幣支配模式的研究；Douglas, Polanyi & Zelizer對(duì)貨幣社會(huì)含義的研究；Dodd對(duì)貨幣網(wǎng)絡(luò)的研究；Thrift對(duì)國(guó)際信用貨幣網(wǎng)絡(luò)的研究；Leyshon & Thrift對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融排斥性的研究等等。從相關(guān)文獻(xiàn)可以看出，有關(guān)貨幣、貨幣網(wǎng)絡(luò)和金融網(wǎng)絡(luò)的研究有著濃重的哲學(xué)味道和人文色彩，在很大程度上是有關(guān)歷史和社會(huì)人類學(xué)的。如Zelizer(1989;1994)對(duì)傳統(tǒng)社會(huì)關(guān)于貨幣的作用與效果提出了批評(píng)。Dodd(1994;1995a;1995b;1995c)的理論貢獻(xiàn)突出體現(xiàn)在其貨幣網(wǎng)絡(luò)的概念上。Thrift(1994;1996)主要致力于金融網(wǎng)絡(luò)的研究。這三位學(xué)者在研究貨幣地理學(xué)的過(guò)程中，都堅(jiān)持貨幣是比政治經(jīng)濟(jì)學(xué)所指的復(fù)雜得多的多元化現(xiàn)象，在分析過(guò)程中，應(yīng)更多地關(guān)注社會(huì)結(jié)構(gòu)和具體化過(guò)程。還有一部分學(xué)者致力于研究貨幣交換與信用和債務(wù)的地理學(xué)。另外，貨幣地理學(xué)的相當(dāng)一部分研究集中于政治經(jīng)濟(jì)方面。如Leyshon(1998)特別研究了金融的排斥性(Financial exclusion)；另有一部分研究主要集中于城市的金融經(jīng)濟(jì)，在研究經(jīng)濟(jì)因素的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了世界城市的社會(huì)和文化因素。從目前的研究來(lái)看，貨幣地理學(xué)的研究開始由一般性轉(zhuǎn)向特殊性，由對(duì)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)研究的關(guān)注轉(zhuǎn)向?qū)χ黧w的關(guān)注。如Wills(1996a;1996b)關(guān)于財(cái)經(jīng)服務(wù)社工會(huì)的地理學(xué)；Allen & Pryke(1994;1995)關(guān)于倫敦金融市場(chǎng)的空間表示；Clark(1997a;1997b)關(guān)于信息、知識(shí)與金融決策的研究。所有這些研究目前處在關(guān)于經(jīng)濟(jì)、文化、空間和位置關(guān)系爭(zhēng)論的最前沿。
四、關(guān)于金融流動(dòng)和金融中心的研究。
Clark(2003)論述了全世界時(shí)空范圍內(nèi)金融的流動(dòng)。Leyshon & Thrift(1997)以及Martin(1998)對(duì)貨幣怎樣流動(dòng)、如何將遠(yuǎn)距離的地區(qū)聯(lián)系在一起、如何成為資本主義運(yùn)轉(zhuǎn)之輪的劑等問(wèn)題做了深入的分析。很多學(xué)者都是從信息以及交易成本的角度來(lái)討論金融的流動(dòng)。Portes & Rey(2000)主要從信息地理學(xué)的角度探討了股權(quán)資本跨界流動(dòng)的決定因素。金融中心問(wèn)題同樣是金融地理學(xué)家研究的熱點(diǎn)。Gehrig(1998)利用市場(chǎng)摩擦理論和大量的實(shí)證分析，證明了某些金融活動(dòng)在地理上的聚集趨勢(shì)與另外一些金融活動(dòng)在地理上的分散趨勢(shì)并存。他同時(shí)論述了金融市場(chǎng)的離心力與向心力，探討了金融中心的未來(lái)。將信息腹地(information hinterland)理論應(yīng)用到金融地理學(xué)領(lǐng)域中，并探討中國(guó)金融中心的演化，這方面的工作由Zhao、Smith & Sit合作完成。
[論文摘 要] WTO金融協(xié)議大大削減發(fā)展中國(guó)家對(duì)外資銀行進(jìn)入的限制措施。與WTO談判前相比，談判后外資銀行在發(fā)展中國(guó)家包括中國(guó)，顯著加快了進(jìn)入和發(fā)展速度。金融協(xié)議促進(jìn)了外資銀行的擴(kuò)張。
一、WTO金融服務(wù)協(xié)議
WTO金融服務(wù)談判正式開始于烏拉圭回合，于1997年底，達(dá)成第一個(gè)《全球金融協(xié)議》。協(xié)議中最關(guān)鍵的部分是各國(guó)做出的關(guān)于金融服務(wù)貿(mào)易的承諾。這些承諾分為兩個(gè)維度:
一個(gè)是承諾所覆蓋的子行業(yè)。以商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為例，協(xié)議對(duì)其細(xì)分為8個(gè)子行業(yè)。總體來(lái)看，歐洲及中亞地區(qū)、中東及北非地區(qū)發(fā)展中成員的平均產(chǎn)業(yè)覆蓋率最高，在90%～100%。亞太地區(qū)和拉美地區(qū)次之，約為70%～80%。撒哈拉以南的非洲地區(qū)產(chǎn)業(yè)覆蓋率更低，約為50%～60%，加勒比海島國(guó)最低，平均只有25%。
另一個(gè)維度是承諾所保留的限制政策。WTO允許成員在承諾中保留對(duì)銀行準(zhǔn)入和國(guó)民待遇的限制措施。69%的發(fā)展中成員保留了各種不同的限制措施，主要包括以下六個(gè)方面:
1.限制外資銀行設(shè)立，約一半的成員保留了此類限制。主要措施包括：禁止設(shè)立、審批、規(guī)定設(shè)立資格、數(shù)量限制等。其中使用頻率最高的是審批措施，約占35%。
2.限制業(yè)務(wù)范圍，約45%的國(guó)家保留這一限制。對(duì)貸款業(yè)務(wù)的限制略多于存款業(yè)務(wù)。
3.限制外資持股比例，約30%的國(guó)家保留這一限制。對(duì)外資入股已有銀行的限制多于新設(shè)銀行的限制。
4.限制外資銀行的資產(chǎn)、設(shè)施規(guī)模，包括明確規(guī)定數(shù)值上限、比例等。
5.限制外資銀行的雇員國(guó)籍、數(shù)量等。
6.限制外資銀行享受補(bǔ)貼和稅收等方面的國(guó)民待遇，只有29％的成員使用了這一限制。
二、談判對(duì)外資銀行進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家的影響
《全球金融服務(wù)協(xié)議》雖然保留了一些限制政策，但保留限制措施的成員國(guó)比例不高，談判后各國(guó)對(duì)外資銀行進(jìn)入的限制有所放松。根據(jù)世界銀行對(duì)各國(guó)銀行監(jiān)管政策所做的調(diào)查，本文計(jì)算出發(fā)展中國(guó)家在五年間拒絕外資銀行進(jìn)入申請(qǐng)的比率。發(fā)現(xiàn)談判前后各國(guó)平均拒絕率由20%下降為10%。談判前平均每個(gè)國(guó)家每年有1個(gè)外資銀行進(jìn)入，談判后是2個(gè)。從外資銀行數(shù)量來(lái)看，半數(shù)以上的國(guó)家存在10個(gè)以下的外資行；近25%的國(guó)家存在11個(gè)～20個(gè)外資行；存在21個(gè)～30個(gè)外資行的國(guó)家占9%；而存在30個(gè)以上外資行的國(guó)家占13%。
談判后外資銀行在資產(chǎn)規(guī)模上也得到進(jìn)一步擴(kuò)展。根據(jù)世行調(diào)查，發(fā)展中國(guó)家外資銀行資產(chǎn)占銀行同業(yè)的份額平均由1999年的30%上升到2005年的47%。而且外資行資產(chǎn)份額超過(guò)50%的國(guó)家由1999年的8個(gè)增加到19個(gè)，增長(zhǎng)了2.4倍。
三、中國(guó)的外資銀行進(jìn)入與發(fā)展
2001年底中國(guó)正式加入WTO時(shí)，共有164家外資金融機(jī)構(gòu)。但到2006年9月， 躍升至232家營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)超過(guò)6000億。2006年底，入世過(guò)渡期結(jié)束，監(jiān)管政策明確了外資分行與子行的經(jīng)營(yíng)范圍差異，一批外資銀行分行開始專制為具有法人地位的子行。到2007年年中，中國(guó)共有外國(guó)銀行分行145家，外商獨(dú)資銀行15家（下設(shè)分行68家），外商合資銀行4家（下設(shè)分行5家）。截至2008年9月30日外資銀行的總資產(chǎn)比入世前增長(zhǎng)了近2.5倍。
入世后外資銀行進(jìn)入中國(guó)不僅僅表現(xiàn)為數(shù)量的增長(zhǎng)，更重要的是市場(chǎng)領(lǐng)域的擴(kuò)展。以往受政策、市場(chǎng)環(huán)境等因素的限制，外資銀行主要定位于“外匯銀行”、“富人銀行”。而2007年，外資銀行開始在人民幣業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開攻勢(shì)。以上海為例，2007年末外資銀行人民幣存款余額同比增長(zhǎng)62%，當(dāng)年新增量是2006年的2倍。除了與中資銀行短兵相接，外資銀行也在基本尚屬空白的細(xì)分市場(chǎng)大做文章。在中資銀行涉足較少的中小企業(yè)領(lǐng)域，外資銀行發(fā)揮管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，推出針對(duì)性產(chǎn)品。比如荷蘭銀行、東亞銀行的中小企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，花旗銀行、渣打銀行的中小企業(yè)貿(mào)易融資產(chǎn)品。在金融服務(wù)更為薄弱的農(nóng)村地區(qū)，外資銀行利用國(guó)家政策支持優(yōu)勢(shì)，開始在局部地區(qū)設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。如匯豐銀行在湖北、重慶、福建設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，渣打銀行在新疆推出的小額農(nóng)貸試點(diǎn)項(xiàng)目等。在地理空間上，外資銀行開始從東部的經(jīng)濟(jì)中心城市向二線城市和中西部地區(qū)擴(kuò)展。在東部的二線城市中，蘇州、杭州、寧波、東莞等地頗受青睞；而成都、重慶、武漢、沈陽(yáng)則成為進(jìn)軍中西部和東北老工業(yè)基地的橋頭堡。
除了開發(fā)空白市場(chǎng)、拓展地理空間，外資銀行還通過(guò)入股中資銀行，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利，并獲得業(yè)務(wù)本地化經(jīng)驗(yàn)和政府關(guān)系資源。截至2007年末，已有35家外資金融機(jī)構(gòu)入股23家中資銀行，投資總額達(dá)到200多億美元。在入股對(duì)象上，除了國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行以外，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市的本地商業(yè)銀行也成為外資銀行追求的對(duì)象。外資銀行還利用在境外從事保險(xiǎn)、證券等混業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，在華投資或參股設(shè)立保險(xiǎn)、證券、期貨、租賃等金融機(jī)構(gòu)。
目前，隨著國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，中國(guó)正成為外資銀行的避風(fēng)港。雷曼兄弟破產(chǎn)后，匯豐、花旗、恒生、德意志銀行等外資銀行不僅沒(méi)有放緩在華的擴(kuò)張腳步，反而都加快了在中國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局速度。比如，華僑銀行、瑞穗銀行等在珠三角地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；渣打銀行在南昌設(shè)立分行；恒生銀行，在天津設(shè)立第二家分行。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展，在華外資銀行受此次金融風(fēng)暴影響較小，總體繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行。2008年1月～9月在華外資銀行共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)101.2億元，同比增長(zhǎng)112.7%。
WTO金融協(xié)議幫助外資銀行成功降低了中國(guó)的政策門檻。這不僅使越來(lái)越多的外資銀行跨越國(guó)境進(jìn)入中國(guó)的大中型城市，而且使其業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與程度更加深入。中國(guó)為外資銀行提供了廣闊的市場(chǎng)和穩(wěn)定的需求，外資銀行也為中國(guó)提供了豐富的金融產(chǎn)品和融資資源，有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。