時(shí)間：2024-04-09 11:51:20
導(dǎo)語：在風(fēng)險(xiǎn)管理方法的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：多標(biāo)度分形理論；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
雖然金融市場(chǎng)多標(biāo)度分形的理論研究，能分析出金融資產(chǎn)價(jià)格在不同時(shí)間緯度上的波動(dòng)信息，為探究復(fù)雜的金融市場(chǎng)提供一個(gè)新的方式。但是當(dāng)前很多研究?jī)H限于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的多標(biāo)度分形特征的檢驗(yàn)，還沒能從多標(biāo)度分形理論的分析中找出實(shí)際可操作的金融管理決策信息。本文提出了在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中利用多標(biāo)度分形理論和方法，建立了全新的風(fēng)險(xiǎn)管理研究模式。
一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
現(xiàn)代的投資理論最關(guān)注的是收益的提高和風(fēng)險(xiǎn)的控制，非常重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，而投資組合理論恰恰是控制風(fēng)險(xiǎn)最有效的方式之一，核心思想就是分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利益最大化。今年越來越多的現(xiàn)象表明金融市場(chǎng)并不是隨機(jī)游走的，市場(chǎng)價(jià)格也并非隨機(jī)、獨(dú)立、不可預(yù)測(cè)的，顛覆了有效市場(chǎng)假說的理論。人們開始研究新的理論來解釋有效市場(chǎng)假說無法解釋的現(xiàn)象，分形市場(chǎng)理論得到了廣泛的認(rèn)可。
二、多標(biāo)度分形理論
（一）分形的由來
分形理論是二十世紀(jì)七十年代由“分形之父”法國著名數(shù)學(xué)家MandeIbrot提出的，他在《Science》上發(fā)表《英國的海岸線有多長》，這一論文的出現(xiàn)標(biāo)志著分形理論的開端。在2008年金融危機(jī)爆發(fā)，MandeIbrot發(fā)表新著將分形理論應(yīng)用于金融市場(chǎng)，合理的解釋了一些VaR無法解釋的現(xiàn)象，給予了分形新的活力和應(yīng)用方向，先進(jìn)分形幾何以及廣泛應(yīng)用于金融、工程等領(lǐng)域。
（二）分形市場(chǎng)理論
分形市場(chǎng)理論是分形理論在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用，由于在現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)存在著許多VaR無法解釋的現(xiàn)象，比如：P/E效應(yīng)，BTM效應(yīng)等，分形市場(chǎng)理論是VaR與實(shí)際金融市場(chǎng)不相符而產(chǎn)生的新理論。分形市場(chǎng)假說認(rèn)為：金融市場(chǎng)是由眾多大小不一的投資者共同組成的，不同投資者因?yàn)榻佑|到的信息不同，對(duì)于信息的理解不一樣，從而對(duì)于信息的處理上也大不相同，投資者存在著一些非理性行為，因此分形理論更加貼合市場(chǎng)實(shí)際。
（三）多標(biāo)度分形理論的發(fā)展
多標(biāo)度分形理論是隨著單分形理論的發(fā)展而衍生出來的理論，借助統(tǒng)計(jì)學(xué)思維，研究概率的分布規(guī)律，可以說多重分形是由分形結(jié)構(gòu)上定義的多個(gè)單標(biāo)度組成的無限集合，表現(xiàn)出不同區(qū)域質(zhì)量分布的標(biāo)度性質(zhì)。傳統(tǒng)的單分型理論僅僅只能表明資產(chǎn)價(jià)格變化的宏觀規(guī)律，無法對(duì)局部進(jìn)行細(xì)致的描繪。多標(biāo)度分形理論用一個(gè)普函數(shù)表現(xiàn)各個(gè)時(shí)間標(biāo)度的特征，從局部細(xì)節(jié)出發(fā)最終研究整體變化，不僅能分析出市場(chǎng)穩(wěn)定模式下的投資風(fēng)險(xiǎn)，還能對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈變化時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，得出比較準(zhǔn)確的結(jié)論。目前多標(biāo)度分形理論在市場(chǎng)中主要應(yīng)用于兩個(gè)方面，第一就是檢驗(yàn)市場(chǎng)是否存在多標(biāo)度分形特征，并將形成這種特征的原因分析出來，第二是利用多標(biāo)度分形理論建立金融投資數(shù)據(jù)模型，用來對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、管理。2014年，相關(guān)研究者利用MF-DXA和主成分析法，對(duì)中國與美國股市收盤價(jià)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)中國和美國股市的相關(guān)性存在著明顯的多標(biāo)度分形特征，該研究表明金融市場(chǎng)的多重分形特征是普遍存在的。多標(biāo)度分形特征的形成主要有兩種方式，首先，由各個(gè)時(shí)間序列的不同分布形態(tài)產(chǎn)生的，這種情況下即使隨機(jī)打亂序列也不能消除多重分形性；其次，是由于不同波動(dòng)之間的相關(guān)性產(chǎn)生的，這時(shí)的隨機(jī)打亂序列能消除多重分形性。目前在理論與實(shí)踐各個(gè)方面，成功將多標(biāo)度分形理論應(yīng)用于金融市場(chǎng)分析的成果還不是很多，多標(biāo)度分形理論具有廣闊的應(yīng)用前景。
三、基于多標(biāo)度分形理論的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)
風(fēng)險(xiǎn)是指未來結(jié)果的不確定性以及波動(dòng)性。金融風(fēng)險(xiǎn)指投資者收益的不穩(wěn)定性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，由多個(gè)市場(chǎng)因素的變化而引起資產(chǎn)價(jià)值的變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)，指由于違約而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，由于資金流動(dòng)性降低而帶來的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)，由于交易系統(tǒng)不健全、管理水平不夠或其他人為原因而導(dǎo)致資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)測(cè)度法
風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)測(cè)度法是對(duì)市場(chǎng)因素變化與資產(chǎn)收益變化之間的關(guān)系進(jìn)行測(cè)量，通過測(cè)量得到的結(jié)論可以判斷資產(chǎn)收益的波動(dòng)情況。這種測(cè)量方法可以有效地檢測(cè)出資產(chǎn)價(jià)值作用于市場(chǎng)因子的敏感性，具有簡(jiǎn)單、直觀的特點(diǎn)，得到了廣泛的應(yīng)用。但是這種方法應(yīng)用于實(shí)際測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)還存在一些問題，第一個(gè)方面，只能檢測(cè)出相應(yīng)的損失比例，不能測(cè)量出損失的具體情況；另一方面，這種方法非常依賴測(cè)度對(duì)象，比如Beta只能應(yīng)用在股票類資產(chǎn)的測(cè)定上，久期、凸性適合債券類資產(chǎn)，這種方法很難測(cè)量出一些資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)；最后，對(duì)于假設(shè)條件的要求比較高，比如在計(jì)算資產(chǎn)組合Gamma值時(shí)，需要假定波動(dòng)率和無風(fēng)險(xiǎn)率為常數(shù)，但是實(shí)際這兩個(gè)值并不是常數(shù)，測(cè)量的結(jié)果并不準(zhǔn)確。
（二）風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)測(cè)度法
風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)測(cè)度有方差及其變形、VaR模型兩種。HarryMarkvitz1952年在《金融學(xué)雜志》發(fā)表《證券組合選擇》，這篇論文的發(fā)表標(biāo)志著現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的誕生。Markvitz在論文中寫到利用“均值-方差”模型來對(duì)投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算，至今仍廣為流傳。Markvitz把投資風(fēng)險(xiǎn)比作投資收益的不確定性，可以利用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來進(jìn)行計(jì)算，能進(jìn)行良好的統(tǒng)計(jì)，自此以后利用方差、標(biāo)準(zhǔn)差作為金融投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)被廣泛應(yīng)用。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）利用統(tǒng)計(jì)思想對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，起源于二十世紀(jì)八十年代。因?yàn)閂aR可以簡(jiǎn)單、直接地表明金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，又是依靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計(jì)思想作為依據(jù)，因此被得到廣泛應(yīng)用。雖然VaR模型得到了廣泛的應(yīng)用，但是VaR的估算方法是建立在金融資產(chǎn)收益符合正太分布情況下的，然而現(xiàn)在越來越多的事實(shí)證明，實(shí)際的資產(chǎn)收益率并不完全符合正態(tài)分布，呈現(xiàn)尖峰胖尾形態(tài)。因此，僅僅利用正太分布來計(jì)算VaR值，得到的數(shù)據(jù)往往低于風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際值，在這種情況下進(jìn)行金融投資，很可能造成巨大的損失。同時(shí)，VaR方法并沒有注意到各個(gè)時(shí)間標(biāo)度上的資產(chǎn)波動(dòng)聯(lián)系，從而忽略了許多有關(guān)價(jià)格波動(dòng)信息，而這些信息對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理、期權(quán)定價(jià)等金融學(xué)的研究有重要的參考價(jià)值。
四、運(yùn)用多標(biāo)度分形進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究
在收益率符合正態(tài)分布模型方面，風(fēng)險(xiǎn)管理分析理論方法已經(jīng)發(fā)展得非常成熟，比如VaR，但目前市場(chǎng)的實(shí)際收益率呈非正態(tài)分布，利用多標(biāo)度分形理論方法對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析，得到的不同程度市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)信息，但是傳統(tǒng)的多標(biāo)度分形分析方法所得到的信息并不能直接應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，在考察價(jià)格的大幅波動(dòng)情況時(shí)，雖然多標(biāo)度分形分析方法能將這些大幅波動(dòng)信息“篩選”出來，但這些信息都是被放大了許多倍的數(shù)據(jù)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了原始的價(jià)格波動(dòng)信息?？梢岳枚鄻?biāo)度分形分析方法，針對(duì)兩個(gè)大盤指數(shù)價(jià)格在時(shí)間序列上進(jìn)行實(shí)證分析，有效的檢驗(yàn)中國股市存在多標(biāo)度分形現(xiàn)象。是上證綜指和深證成指的多標(biāo)度分形分析結(jié)論，為了驗(yàn)證其價(jià)格序列波動(dòng)有無具有多標(biāo)度分形關(guān)系，利用α隨著q的變化而變化的函數(shù)圖形，來進(jìn)行有效的判斷。如下圖，計(jì)算了q=-10，-9，…，-2,-1，…8,9，10共21個(gè)值時(shí)的α值，能夠分析出α和q之間有著十分明顯的非線性關(guān)系，這種非線性關(guān)系準(zhǔn)確的驗(yàn)證了上證綜指和深證成指原始價(jià)格序列波動(dòng)具有多標(biāo)度分形特征。五、在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用多標(biāo)度分形理論存在的問題目前多標(biāo)度分形理論之所以在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用不是十分廣泛，主要是因?yàn)槔媚壳暗亩鄻?biāo)度分形理論得出的關(guān)于價(jià)格波動(dòng)之間的統(tǒng)計(jì)信息非常粗糙，這些信息還不足以精確地表現(xiàn)出金融市場(chǎng)的具體信息，無法滿足更高程度風(fēng)險(xiǎn)管理工作的需求，需要在之前的研究基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于多標(biāo)度分形理論的研究，從統(tǒng)計(jì)結(jié)果中提煉出更具有價(jià)值、精確程度更高的風(fēng)險(xiǎn)管理信息。同時(shí)因?yàn)槎鄻?biāo)度分形理論的提出并不是在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，所以多標(biāo)度分形理論對(duì)一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象還無法合理地進(jìn)行解釋，需要對(duì)多標(biāo)度分形理論進(jìn)行合理的改善，讓其更適用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理。多標(biāo)度分形理論是基于金融市場(chǎng)非線性特征基礎(chǔ)上提出的，多標(biāo)度分形特征表明現(xiàn)今的金融市場(chǎng)具有比以前單標(biāo)度分形特征更加復(fù)雜的特性，通過對(duì)金融市場(chǎng)多標(biāo)度分形理論的研究，可以為探索金融市場(chǎng)的復(fù)雜性提供一個(gè)方式。目前多標(biāo)度分形理論和模型在金融市場(chǎng)的成功應(yīng)用，為該理論的研究提供了重要的參考價(jià)值，通過更加深入的研究，能有效解決多標(biāo)度分形理論的一些不足，使得金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平進(jìn)一步提升。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：工程造價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)管理；管理方法；處理；內(nèi)容；
中圖分類號(hào)：TU723.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
1.引言
與發(fā)達(dá)國家相比，我國的工程風(fēng)險(xiǎn)管理尚處于起步階段。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)主要是由國家承擔(dān)，與企業(yè)的直接利益關(guān)系不大，因而工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)極為淡薄。改革開放以來，我國的工程項(xiàng)目投資己呈多元化，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理已逐漸被工程項(xiàng)目的各參與方所重視。目前，風(fēng)險(xiǎn)管理水平，作為衡量管理水平的一項(xiàng)重要指標(biāo)，是決定工程建設(shè)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)重要因素，因此不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，是我國工程項(xiàng)目管理與國際接軌的一條必由之路。
2. 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容
2.1風(fēng)險(xiǎn)管理概念
風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過采用科學(xué)的方法對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)和決策，選擇最佳風(fēng)險(xiǎn)管理措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)予以處理，以保證以較低的成本投入，最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)損失，獲得安全保障的過程。
2.2基本內(nèi)容
風(fēng)險(xiǎn)管理是和隨機(jī)事件相連的，它研究的是事件發(fā)生的概率。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上就是貫穿在項(xiàng)目開發(fā)過程中的一系列管理步驟，其中包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)解決和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。它能讓風(fēng)險(xiǎn)管理者主動(dòng)攻擊風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。
2.2.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指識(shí)別并記錄可能對(duì)項(xiàng)目造成不利影響的因素。由于項(xiàng)目處于不斷發(fā)展變化的過程中，因此風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也貫穿于整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施的全過程，而不僅僅是項(xiàng)目的開始階段。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不是一次性的工作，而需要更多系統(tǒng)的、橫向的思維。幾乎所有關(guān)于項(xiàng)目的計(jì)劃與信息都可能作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的依據(jù)，如項(xiàng)目進(jìn)度及成本計(jì)劃、工作分解結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目范圍、類似項(xiàng)目的歷史信息等。
2.2.2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)兩個(gè)內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)要確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和對(duì)項(xiàng)目的影響程度。一般來說，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和后果的計(jì)算均要通過對(duì)大量己完成類似工程項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和整理來得到，或者通過一系列的模擬試驗(yàn)來取的數(shù)據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)則是確定該風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)意義以及進(jìn)行處理的效益費(fèi)用分析，是在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)并得出風(fēng)險(xiǎn)量后進(jìn)行的工作，此項(xiàng)工作是與采取何種風(fēng)險(xiǎn)處理方法密切相關(guān)的。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)首先要先進(jìn)性風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用分析，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，進(jìn)而做出風(fēng)險(xiǎn)處理決策。
2.2.3風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控
風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控主要體現(xiàn)在在不同的建設(shè)階段和施工階段，做出相應(yīng)的變化和調(diào)險(xiǎn)控制措施。在建設(shè)決策階段，應(yīng)該進(jìn)行客觀的可行性研究，以避免決策錯(cuò)誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在勘測(cè)設(shè)計(jì)階段，應(yīng)該進(jìn)行詳盡的地質(zhì)勘測(cè)，獲得可靠的地質(zhì)資料；應(yīng)該嚴(yán)格按照國家標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)計(jì)，充分考慮各種因素，做到既經(jīng)濟(jì)又安全。在施工階段，應(yīng)該嚴(yán)格按照國家標(biāo)準(zhǔn)和有關(guān)規(guī)定進(jìn)行施工，嚴(yán)格控制原材料的質(zhì)量，嚴(yán)格遵守操作規(guī)程，按圖施工。在建設(shè)過程中，應(yīng)該按照國家有關(guān)部委制定的基本建設(shè)程序進(jìn)行各項(xiàng)建設(shè)工作。在選擇設(shè)計(jì)單位和施工單位時(shí)，必須選擇有相應(yīng)資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位和施工單位進(jìn)行設(shè)計(jì)和施工。
2.2.險(xiǎn)處理
風(fēng)險(xiǎn)處理最直接的方法是制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃的目的在于通過制定相應(yīng)的措施，來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目可能造成的威脅。
風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃是針對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的。對(duì)于未知的風(fēng)險(xiǎn)，不可能預(yù)選制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)計(jì)劃或應(yīng)急計(jì)劃，因此，可以利用管理儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)。當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制后，就要對(duì)已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理。最常采用的應(yīng)對(duì)威脅的幾種措施是：規(guī)避、減輕、轉(zhuǎn)移、接受。風(fēng)險(xiǎn)處理的對(duì)策包括風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策和風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)對(duì)策。其中，風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避、風(fēng)險(xiǎn)的損失控制、風(fēng)險(xiǎn)的分散、風(fēng)險(xiǎn)的分離和風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移；風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)對(duì)策包括風(fēng)險(xiǎn)自留（主要針對(duì)小風(fēng)險(xiǎn)）、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（通過合同來完成）和保險(xiǎn)（主要針對(duì)不可轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)）。
3.工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的處理
對(duì)于工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)事件,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段進(jìn)行了分析與識(shí)別以后，已識(shí)別出的絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)事件都是相對(duì)可控的。這些風(fēng)險(xiǎn)事件的可控程度取決于人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段給出的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件的足夠信息的多少。工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)事件的處理是建立在工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件的可控性基礎(chǔ)之上的。
對(duì)分析出來的風(fēng)險(xiǎn)可以接受，或想辦法消除、減少或轉(zhuǎn)移。任何項(xiàng)目在實(shí)施時(shí)，都必須對(duì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（明確規(guī)定的或隱含的）應(yīng)有準(zhǔn)備和對(duì)策，應(yīng)有計(jì)劃，應(yīng)充分利用管理者自己的技術(shù)、管理、組織的優(yōu)勢(shì)和過去的經(jīng)驗(yàn)。由于工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)來源于具體活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)事件，因此對(duì)于工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)處理也應(yīng)轉(zhuǎn)化為對(duì)工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)事件的控制和處理，而不是直接的對(duì)工程造價(jià)進(jìn)行控制。對(duì)于工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)事件的主要處理對(duì)策：
（1）回避風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，選擇風(fēng)險(xiǎn)小或適中的項(xiàng)目。這在項(xiàng)目決策時(shí)要注意，放棄明顯導(dǎo)致虧損的項(xiàng)目。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)超過自己的承受能力，成功把握不大的項(xiàng)目，不參與投標(biāo)，不參與合資。甚至有些工程進(jìn)行到一半時(shí),預(yù)測(cè)后期風(fēng)險(xiǎn)很大，必然有更大的虧損，不得不采取終端項(xiàng)目的措施。
（2）技術(shù)措施。如選擇有彈性的，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的技術(shù)方案，而不用新的不成熟的施工方案。
（3）組織措施。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很大的項(xiàng)目加強(qiáng)計(jì)劃工作，選派最得力的技術(shù)和管理人員，特別是項(xiàng)目經(jīng)理；將責(zé)任落實(shí)到各個(gè)組織單元，使大家有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；在資金、材料、設(shè)備、人力上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目予以保證，在同期項(xiàng)目中提高它的優(yōu)先級(jí)別，在實(shí)施過程中嚴(yán)密的監(jiān)控。
（4）保險(xiǎn)。對(duì)于一些無法排除的風(fēng)險(xiǎn),例如常見的工程損壞、第三方責(zé)任、人身傷亡、機(jī)械設(shè)備的損壞等可以通過購買保險(xiǎn)的辦法解決。
（5）要求對(duì)方提供擔(dān)保。這主要針對(duì)合作伙伴的資信風(fēng)險(xiǎn)。
（6）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是從財(cái)務(wù)的角度為風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。在計(jì)劃中（或合同寶家忠）增加一筆不可預(yù)見費(fèi)。
（7）采取合作方式共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
（8）采取其他方式,例如采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目的投資分散風(fēng)險(xiǎn)。
上述風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策措施應(yīng)包括在項(xiàng)目計(jì)劃中，對(duì)特別重大的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)提出專門的分析報(bào)告。對(duì)做出的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策措施，應(yīng)考慮是否可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿魏未胧┒伎赡軒硇碌膯栴}。
4.結(jié)語
工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全過程性的管理體系,單純地、機(jī)械地依賴一定的管理方法是絕對(duì)不夠的。它要求項(xiàng)目管理者,研究項(xiàng)目發(fā)展的各個(gè)階段可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，并要有側(cè)重點(diǎn)地管理好風(fēng)險(xiǎn)，分清輕重緩急，研究出防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，把風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低程度，從而使項(xiàng)目得以順利實(shí)施，使其發(fā)揮最大的投資效益。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】門診；傷口處理；風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)管理是指如何在一個(gè)只定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)降到最低的管理過程[1]。傷口處理中有多種不易避免的臨床風(fēng)險(xiǎn)存在。如何實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，保證零缺陷的服務(wù)質(zhì)量是當(dāng)今臨床及全社會(huì)較為關(guān)注的問題之一[2]。筆者對(duì)本門診傷口處理中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、管理措施及療效進(jìn)行總結(jié)，現(xiàn)將報(bào)道如下。
1資料與方法
1.1一般資料選取2010年6月-2012年8月來本門診就診的各類傷口患者964例，男性662例，女性302例，年齡10個(gè)月-89歲，平均年齡63.5±16.4歲。初診為急性傷口530例，其中外傷傷口165例，包括切割傷、撕裂傷及碾軋傷；急性感染傷177例；手術(shù)縫合傷口80例；急性燙傷66例，急性放射性皮膚損傷22例，咬傷20例。初診為慢性傷口434例，持續(xù)時(shí)間2個(gè)月-18年，平均23.6±4.4個(gè)月，其中外傷性潰瘍135例，術(shù)后傷口112例，壓瘡傷77例，燙傷性潰瘍46例，下肢靜脈潰瘍24例，糖尿病足潰瘍23例，伴發(fā)造口傷17例。所有患者均無治療時(shí)間
1.2方法
1.2.1評(píng)估、分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)患者存在、潛在感染及出血風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，利于傷口診斷與治療，為相關(guān)處理提供有力依據(jù)?；颊叱踉\時(shí)對(duì)其既往疾病史、服藥史、對(duì)傷口的認(rèn)識(shí)度及反應(yīng)、受傷原因、傷口持續(xù)時(shí)間及傷后的診治與療效等進(jìn)行仔細(xì)詢問；對(duì)傷口的大小、深度進(jìn)行測(cè)量，并對(duì)其顏色、組織類型、滲液量及味道進(jìn)行評(píng)估；進(jìn)行血管超聲檢查、組織病理檢查、細(xì)菌培養(yǎng)及各項(xiàng)營養(yǎng)指標(biāo)檢測(cè)等診斷性檢查，全面評(píng)估患者及其傷口愈合相關(guān)的局部或全身狀況、針對(duì)性的傷口處理措施的潛在操作及感染風(fēng)險(xiǎn)等?；颊邞?yīng)定期復(fù)診，仔細(xì)詢問、檢查影響其健康的各種因素，并及時(shí)記錄動(dòng)態(tài)評(píng)估。再依據(jù)患者的評(píng)估結(jié)果，對(duì)傷口處理方法可能造成的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，如出血、感染、意外傷害、過敏反應(yīng)及疼痛等[3]。分析環(huán)境可能造成的風(fēng)險(xiǎn)：空氣中細(xì)菌附著于傷口表面，可加大感染的風(fēng)險(xiǎn)；老年或行動(dòng)不便患者獨(dú)自就診時(shí)跌倒，會(huì)增加意外風(fēng)險(xiǎn)[4]。分析治療難度可能造成的風(fēng)險(xiǎn)：患者傷情多變或長期未治愈，會(huì)加大治療難度與糾紛風(fēng)險(xiǎn)；合并其他臟器或免疫性疾病、營養(yǎng)缺失及近期內(nèi)進(jìn)行放化療等患者傷口不易愈合，易發(fā)生繼發(fā)性感染，加大了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。最后通過評(píng)估、分析各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，制定、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理措施。
1.2.2風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
1.2.2.1完善管理制度制定傷口處理前后嚴(yán)格洗手原則、每日空氣消毒、每月空氣培養(yǎng)監(jiān)測(cè)、無菌物品的監(jiān)測(cè)、器械先浸泡然后滅菌、醫(yī)用與生活垃圾進(jìn)行明確分類等制度，嚴(yán)格遵照制度進(jìn)行各項(xiàng)處理措施，并及時(shí)準(zhǔn)確地落到實(shí)處。
1.2.2.2制定流程，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)教育增加護(hù)士的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制定傷口相關(guān)的各項(xiàng)流程，并嚴(yán)格按流程操作，定期對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，做到零差錯(cuò)、零投訴、零糾紛，指導(dǎo)護(hù)士正確對(duì)待傷口處理過程中的每個(gè)細(xì)小環(huán)節(jié)，加強(qiáng)過程管理，如行走不便的老人單獨(dú)就診，護(hù)士應(yīng)代其掛號(hào)、交費(fèi)、護(hù)送至電梯口等；進(jìn)行語言技巧方面的培訓(xùn)，防止出現(xiàn)不必要的糾紛風(fēng)險(xiǎn)；完善治療過程中的各項(xiàng)操作記錄；為了對(duì)比傷口治療前后的每個(gè)階段療效，應(yīng)攝取每個(gè)治療階段的傷口照片；若患者傷口較復(fù)雜，應(yīng)進(jìn)行組織研討，并及時(shí)反饋給患者與其親屬每個(gè)過程的傷口情況、治療難度、臨床療效等，使患者理解并主動(dòng)積極配合治療。
1.2.2.3加強(qiáng)健康教育根據(jù)患者的不同體質(zhì)、傷情等，制定針對(duì)性的口入營養(yǎng)食譜、有氧運(yùn)動(dòng)及心理護(hù)理等。
1.2.2.4建立應(yīng)急預(yù)案配備止血、抗過敏及升壓等常用急救藥物的應(yīng)急搶救藥箱，同時(shí)建立出血、過敏、暈厥及呼吸心跳驟停等應(yīng)急預(yù)案，在緊急情況發(fā)生時(shí)，盡可能的在最短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行有效的應(yīng)急處理，贏取救治機(jī)會(huì)。
1.2.2.5加強(qiáng)環(huán)境管理處理傷口時(shí)應(yīng)在清潔、污染、感染傷口區(qū)等進(jìn)行相應(yīng)處理，各個(gè)區(qū)域應(yīng)有空氣消毒裝置，定期進(jìn)行消毒，20-30min/次，每日2次。進(jìn)行空氣培養(yǎng)1次/月，依據(jù)培養(yǎng)結(jié)果及時(shí)調(diào)整空氣消毒時(shí)間[5]。若患者傷口嚴(yán)重感染或膿腫，在處理后及時(shí)進(jìn)行一次消毒。使用專用抹布擦拭物品表面及消毒液拖地，2次/d，通風(fēng)2-3次/d；分類放置醫(yī)用與生活垃圾，及時(shí)進(jìn)行清理。
【關(guān)鍵詞】工程；造價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)；管理；方法
隨著我國改革開放的深入與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，我國的建設(shè)項(xiàng)目越來越多，規(guī)模也越來越大，其綜合性大大加強(qiáng)，同時(shí)體現(xiàn)出現(xiàn)代的建設(shè)項(xiàng)目投資規(guī)模大，投資周期長，確定性風(fēng)險(xiǎn)因素增加等特點(diǎn)，客觀現(xiàn)實(shí)對(duì)工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理不斷提出了新的要求。要想較好的完成項(xiàng)目建設(shè)的目標(biāo)，就必須做好工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理。
施工企業(yè)的建設(shè)項(xiàng)目通常具有施工周期長、投資大、參與方面多以及組織關(guān)系相對(duì)復(fù)雜等特點(diǎn)，這就使得施工企業(yè)在項(xiàng)目的建設(shè)過程中一直都處于一個(gè)多變的自然及社會(huì)環(huán)境當(dāng)中，面臨著多種工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因此，施工企業(yè)為了達(dá)到施工安全、成本控制以及提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)能力的目的，往往需要通過風(fēng)險(xiǎn)分析，控制并減少工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等。從這個(gè)角度來看，正確的認(rèn)識(shí)工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)具體的施工環(huán)境采取切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，盡量減小或者是避免風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為了施工企業(yè)在經(jīng)營過程中需要認(rèn)真開展的一項(xiàng)工作。
1 研究的意義
對(duì)于工程項(xiàng)目造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理研究，西方國家在這方面開展的比較早，研究也比較深入。而我國在工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的管理理論相比西方國家而言還要落后很多。目前，從我國現(xiàn)有的造價(jià)管理理論的學(xué)術(shù)雜志中可以看到，涉及工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的文章就非常少，實(shí)際上從目前來看，在工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論研究上我國基本上還處于剛剛開始的階段。在進(jìn)一步學(xué)習(xí)和吸收國際現(xiàn)有的的成果上，要進(jìn)一步結(jié)合我們的國情去研究我國工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。
全國各地城市的在建項(xiàng)目越來越多，規(guī)模也越來越大，要想很好的完成建設(shè)項(xiàng)目，就必須進(jìn)行項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理。但是對(duì)于工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理，雖然工程造價(jià)管理理論有一定的研究成果，但是對(duì)于工程造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理也有一定的研究，但是對(duì)與工程造價(jià)的管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)合卻存在這許多空白點(diǎn)，也有待開發(fā)和研究。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展深入，大量的國家投資項(xiàng)目及各種各樣的企業(yè)投資項(xiàng)目正在不斷擴(kuò)大，為了更好的對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行管理，急需對(duì)工程項(xiàng)目造價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)性有著比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和估計(jì)，以便全面提高投資工程的經(jīng)濟(jì)效益。
2 工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
所謂的工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理，即指施工企業(yè)為了達(dá)到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，在以自身經(jīng)濟(jì)狀況為基本依據(jù)的基礎(chǔ)上，通過采取各種合理的管理方式來有效的控制及避免損失。具體的可以通過分析各個(gè)管理方式的成本及結(jié)果，確定出各種方式最合理的組合，以達(dá)到最大安全效果的目的。在項(xiàng)目實(shí)施的全過程的各個(gè)階段或各個(gè)方面都存在著不確定性因素，而這些各種不確定性因素都會(huì)直接地或間接地對(duì)工程造價(jià)產(chǎn)生影響，實(shí)踐中工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)有著自身的一些規(guī)律和特點(diǎn)。具體說來首先，工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)其存在的客觀性的、普遍性的、管理能動(dòng)性、全程性的。
項(xiàng)目實(shí)施整個(gè)周期內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)是無處不在，無時(shí)沒有的，工程項(xiàng)目實(shí)施本身就是一種社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)，人為因素以及項(xiàng)目所處的環(huán)境因素等都會(huì)給工程項(xiàng)目造價(jià)帶來許多的不確定性因素，造成了風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，而這一風(fēng)險(xiǎn)因素的客觀性是不以人的意志和愿望存在的，其貫穿于項(xiàng)目實(shí)施的全過程，具有普遍性的，全程性。雖然我們不能夠完全在事前消除各種風(fēng)險(xiǎn)，但我們卻可以通過對(duì)工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)與合理的管理，改變風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的條件，降低其發(fā)生的頻率，減少損失程度等等，因此其又具有管理的能動(dòng)性。其次，工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)具體的工程項(xiàng)目又具有質(zhì)和量上的可變性，因此其也決定了工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理是一連續(xù)的動(dòng)態(tài)過程。最后隨著近年來工程項(xiàng)目的規(guī)模的擴(kuò)大，周期的延長，又決定了工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素呈現(xiàn)多層性、復(fù)雜性、偶然性和被動(dòng)性。
3 慎重參與招投標(biāo)
工程招投標(biāo)工作的成功與否是直接關(guān)系工程造價(jià)能否順利完成的基礎(chǔ)。建設(shè)承包單位應(yīng)該根據(jù)已有的條件，盡可能完整的提供施工必須的設(shè)計(jì)圖紙、工程量清單、招標(biāo)所需文件、合法的合同條款以及符合工程實(shí)際的準(zhǔn)入資格。從施工企業(yè)的角度來看，首先要充分的理解招標(biāo)文件的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)針對(duì)文件中的一些不足提出可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問題。在清單報(bào)價(jià)過程中，要將風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避放在首位，根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)力及市場(chǎng)變化的具體情況，對(duì)項(xiàng)目中存在的因素進(jìn)行分析與剖析。同時(shí)，在實(shí)際的具體操作時(shí)，可針對(duì)特定的項(xiàng)目采取不平衡的報(bào)價(jià)，在保證總價(jià)不變的基礎(chǔ)上，對(duì)那些預(yù)計(jì)工程量可能增加，設(shè)計(jì)圖紙較模糊的情況可以適當(dāng)?shù)脑黾訂蝺r(jià)，反之則可以調(diào)低單價(jià)，盡量在整個(gè)投標(biāo)過程中保持主動(dòng)。
4 加強(qiáng)項(xiàng)目管理
施工階段是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要環(huán)節(jié)，在這個(gè)過程中，施工承包商應(yīng)該通過加強(qiáng)項(xiàng)目管理工作，對(duì)包括工程質(zhì)量、工程款的支付、工程索賠管理以及工程驗(yàn)收等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范加強(qiáng)工作。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，施工方不能夠以犧牲工程質(zhì)量作為代價(jià)來換取低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)能力，這將給承包商帶來工程后期施工的不利影響。同時(shí)，合理的應(yīng)用索賠也是一種減輕造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，或者說是提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的一個(gè)重要手段。例如，當(dāng)工程量發(fā)生變化、設(shè)計(jì)出現(xiàn)失誤、施工進(jìn)度變化、自然條件的不利以及非乙方原因而導(dǎo)致的施工環(huán)境發(fā)生變化等，這些都是很好的施工索賠原因。在整個(gè)施工階段，應(yīng)該更加具體的施工環(huán)境采取合理可行的項(xiàng)目管理方式，來降低工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益。
5 合理報(bào)價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是提高工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制效果的關(guān)鍵。如果進(jìn)行了全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，那么在項(xiàng)目開工前，管理者對(duì)影響工程項(xiàng)目造價(jià)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)能做到心中有數(shù)，就能盡可能地采取措施控制已預(yù)知的造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。比如，按照FIDIC條進(jìn)行招投標(biāo)時(shí)，投標(biāo)單位有一種投標(biāo)策略叫做“低價(jià)中標(biāo)，重在索賠”。這就是說，投標(biāo)方在投標(biāo)前就已充分分析了項(xiàng)目建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能增加工程量的項(xiàng)目報(bào)高價(jià)，對(duì)可能減少工程量的項(xiàng)目報(bào)低價(jià)，這樣在工程決算時(shí)，增加的工程款將大大超過減少的款項(xiàng)，承包商因此獲得可觀的利潤。
承包商在投標(biāo)前應(yīng)該對(duì)業(yè)主的資信和資金情況進(jìn)行了解，理性地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，認(rèn)真研究招標(biāo)文件，了解評(píng)標(biāo)方法和投標(biāo)報(bào)價(jià)所包括的范圍。在仔細(xì)閱讀圖紙、踏勘現(xiàn)場(chǎng)的基礎(chǔ)上，認(rèn)真領(lǐng)會(huì)答疑精神，不丟項(xiàng)、漏項(xiàng)，否則這種風(fēng)險(xiǎn)完全由承包人來承擔(dān)，投標(biāo)前進(jìn)行恰當(dāng)?shù)某杀绢A(yù)測(cè)，企業(yè)內(nèi)部對(duì)工程所有材料、人工和機(jī)械進(jìn)行摸底分析，以實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格或企業(yè)內(nèi)部勞務(wù)、周轉(zhuǎn)材料、機(jī)械租賃價(jià)格結(jié)合切實(shí)可行的施工方案，確定工程最低成本，同時(shí)預(yù)留必要的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用并考慮適當(dāng)?shù)睦麧?。一個(gè)好的報(bào)價(jià)應(yīng)能正視風(fēng)險(xiǎn)、采取各種可能的手段和方法達(dá)到置風(fēng)險(xiǎn)于意料之中，于工程造價(jià)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素是客觀存在的，其具有客觀性、普遍性的、全程性、復(fù)雜性、被動(dòng)性、管理能動(dòng)性等特點(diǎn)，只有根據(jù)具體的工程項(xiàng)目，根據(jù)實(shí)際情況，不斷的對(duì)工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估、監(jiān)控與處理、選擇合理科學(xué)的策略，才能夠把工程造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理做好，也才能夠采取有效的措施應(yīng)對(duì)，控制風(fēng)險(xiǎn)，而最終達(dá)到對(duì)工程造價(jià)的合理確定和有效控制。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：美國；財(cái)務(wù)管理；匯率風(fēng)險(xiǎn)；防范
美國是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的資本主義國家。作為現(xiàn)代企業(yè)制度主要代表的美國公司，其較為先進(jìn)的管理模式和方法無論在理論上還是在實(shí)踐上都是值得其他國家認(rèn)真研究和借鑒的，美國公司的財(cái)務(wù)管理因其在公司管理中的突出地位和巨大作用在這一方面顯得尤其有必要。中國作為一個(gè)發(fā)展中的社會(huì)主義國家，經(jīng)過20余年經(jīng)濟(jì)體制改革和對(duì)外開放，經(jīng)濟(jì)一直保持著持續(xù)快速健康增長的趨勢(shì)，符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的各種制度和機(jī)制正處在不斷的建立和完善之中。國有企業(yè)改革和現(xiàn)代企業(yè)制度建立工作已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。在這種情況下，認(rèn)真研究、充分吸收和借鑒其他國家，特別是發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)和做法無疑是十分必要和有益的。
自20世紀(jì)70年代以來，在世界范圍內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的不斷國際化、跨國公司大規(guī)模興起和各國經(jīng)濟(jì)日趨全球化的背景下，隨著美國作為其現(xiàn)代企業(yè)制度集中體現(xiàn)的公司的大規(guī)模發(fā)展、新的產(chǎn)業(yè)組織理論的不斷提出、公司面對(duì)的金融市場(chǎng)的不斷國際化和政府對(duì)金融管制的逐步放松、公司金融業(yè)務(wù)和交易的日趨國際化，以及公司在管理上金融工具的不斷創(chuàng)新和衍生金融交易的日趨活躍，美國公司財(cái)務(wù)管理的理論與方法也進(jìn)入了一個(gè)前所未有的創(chuàng)新與發(fā)展時(shí)期。其中一個(gè)十分突出的表現(xiàn)就是公司在財(cái)務(wù)管理上不斷向國際化方向發(fā)展。本文重點(diǎn)對(duì)美國公司財(cái)務(wù)管理國際化及其原因進(jìn)行分析和闡述，并對(duì)美國公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法進(jìn)行介紹。
一、美國公司財(cái)務(wù)管理的基本理論問題及其國際化的主要特點(diǎn)從歷史和發(fā)展的角度來看，美國公司財(cái)務(wù)管理作為一個(gè)獨(dú)立的研究領(lǐng)域始于20世紀(jì)初期。當(dāng)時(shí)的研究重點(diǎn)主要是國內(nèi)公司兼并中的有關(guān)法律問題、新公司組建中的財(cái)務(wù)問題，以及公司利用證券籌集資本的不同形式問題。在20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)大蕭條期間，公司財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向公司破產(chǎn)和重組、公司兼并、證券市場(chǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域。在20世紀(jì)40年代和50年代早期這一期間，雖然美國學(xué)術(shù)界和教育部門在主流上仍繼續(xù)將金融學(xué)作為一門描述性和機(jī)制性的課程用于教學(xué)，而且更多地是從外行的角度而不是管理者的觀點(diǎn)來分析問題，但財(cái)務(wù)管理作為一門學(xué)科的理論分析趨勢(shì)已在20世紀(jì)50年代末期開始出現(xiàn)，而且其重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)入到關(guān)于公司資產(chǎn)及負(fù)債的管理決策問題和公司價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)問題。
進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，在美國公司的財(cái)務(wù)管理工作中，公司價(jià)值問題仍然是財(cái)務(wù)管理研究的重點(diǎn)，所不同的是在這一時(shí)期對(duì)公司價(jià)值問題的有關(guān)分析在原來的基礎(chǔ)上從四個(gè)方面進(jìn)行了擴(kuò)展。這四個(gè)方面分別是經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹的狀況及其對(duì)公司決策的影響；政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)管制的放松以及由此引起的金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)的大量分散化；公司財(cái)務(wù)分析和信息傳輸中計(jì)算機(jī)的大量應(yīng)用；全球性市場(chǎng)和商業(yè)運(yùn)營重要性的不斷增加。從20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的發(fā)展趨勢(shì)來看，公司生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)一步全球化和信息技術(shù)應(yīng)用的不斷增強(qiáng)將可能是對(duì)公司價(jià)值問題進(jìn)行研究和分析必須考慮的兩個(gè)最為重要的因素。
從公司生產(chǎn)經(jīng)營的全球化趨勢(shì)來看，有四個(gè)方面的因素對(duì)美國公司財(cái)務(wù)管理的國際化發(fā)展趨勢(shì)起著促進(jìn)作用。一是全球范圍內(nèi)交通通訊設(shè)施和條件的改善降低了原材料及產(chǎn)成品的運(yùn)輸成本，使公司的國際貿(mào)易變得更加靈活和有效。二是不同國家消費(fèi)者對(duì)低成本、高質(zhì)量產(chǎn)品的大量需求將對(duì)本國政府針對(duì)外國商品制定的保護(hù)措施施加壓力，從而有助于降低旨在保護(hù)國內(nèi)低效率、高成本制造商利益的各種貿(mào)易壁壘，使國際貿(mào)易環(huán)境得到進(jìn)一步改善。三是科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展引起的新產(chǎn)品開發(fā)成本的增加會(huì)促使不同國家的公司之間在新產(chǎn)品的開發(fā)上進(jìn)行合作和從事全球化的經(jīng)營，并通過擴(kuò)大市場(chǎng)和產(chǎn)品銷售規(guī)模來分?jǐn)偤徒档彤a(chǎn)品開發(fā)成本。四是隨著全球范圍內(nèi)跨國公司的不斷興起及其生產(chǎn)國際一體化程度的進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)于不同國家的公司而言，將其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)向低成本的國家及地區(qū)轉(zhuǎn)移已成為在國際市場(chǎng)中取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要條件?；趯?duì)這四個(gè)方面因素的考慮，美國的公司為了在未來全球化的市場(chǎng)中更好地生存和發(fā)展下去，在全球范圍內(nèi)對(duì)其生產(chǎn)和銷售活動(dòng)進(jìn)行安排是十分必要的。實(shí)際上，從20世紀(jì)80年代開始，在美國不同類別的公司中，除制造業(yè)公司外，包括銀行、廣告公司、會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)公司等在內(nèi)的服務(wù)性行業(yè)都正在積極地或被動(dòng)地將其業(yè)務(wù)向其他國家及全球范圍擴(kuò)展。這一方面是基于公司本身適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要。同時(shí)，這些公司業(yè)務(wù)在世界范圍的拓展將能夠較好地為它們本國的跨國公司提供服務(wù)。
從概念、內(nèi)容和功能上看，美國公司的財(cái)務(wù)管理是指在公司特定的整體目標(biāo)下關(guān)于資產(chǎn)購置、資本融資和資產(chǎn)管理的學(xué)問。美國公司財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容和決策功能劃分為三個(gè)領(lǐng)域，即：公司投資及其決策、公司融資及其決策、公司資產(chǎn)管理及其決策。公司財(cái)務(wù)管理的主要政策由公司的投資政策、融資政策和股利政策共同組成。
對(duì)于公司價(jià)值創(chuàng)造而言，投資決策是公司財(cái)務(wù)管理三項(xiàng)決策中最重要的決策。從理論上講，公司資本投資是把資本分配于不同的投資項(xiàng)目并希望在未來取得收益的過程。在對(duì)項(xiàng)目的投資中，由于項(xiàng)目預(yù)期產(chǎn)生的未來收益是不能事先確知和確定的，也就是說，對(duì)項(xiàng)目的投資包含著不確定性或風(fēng)險(xiǎn)。因此，在對(duì)投資項(xiàng)目預(yù)期產(chǎn)生的收益進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)將項(xiàng)目預(yù)期的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來進(jìn)行評(píng)估，因?yàn)檫@兩個(gè)因素都會(huì)對(duì)公司總的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生直接影響。另外，公司財(cái)務(wù)管理中投資決策的內(nèi)容還包括當(dāng)公司對(duì)某一項(xiàng)目的投資在經(jīng)濟(jì)上不再有效時(shí)對(duì)資本進(jìn)行重新分配的決策。也就是說，美國公司財(cái)務(wù)管理中對(duì)投資的管理涉及了資產(chǎn)總量、資產(chǎn)的構(gòu)成，以及資本供應(yīng)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等方面的內(nèi)容，公司投資決策實(shí)際上決定著公司持有的資產(chǎn)總量、資產(chǎn)的構(gòu)成，以及資本供應(yīng)者對(duì)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的看法等。在投資決策的過程中，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮使得確定一個(gè)合適的接受標(biāo)準(zhǔn)或必要的投資報(bào)酬率成為公司投資決策的基礎(chǔ)。
在公司的投資決策中，除了選擇新的投資項(xiàng)目外，公司財(cái)務(wù)管理部門還必須對(duì)公司現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行有效的管理。對(duì)不同類別的資產(chǎn)，財(cái)務(wù)經(jīng)理承擔(dān)著不同的經(jīng)營責(zé)任。例如：在固定資產(chǎn)的管理上，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)側(cè)重于對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理。而在流動(dòng)資產(chǎn)的管理上，確定一個(gè)恰當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性水平是十分必要的，而且這一水平應(yīng)該與公司的總體估計(jì)相一致。在公司其他固定資產(chǎn)和存貨管理方面，盡管公司財(cái)務(wù)經(jīng)理不作為其工作重點(diǎn)并且?guī)缀醪怀袚?dān)任何經(jīng)營責(zé)任，但他們對(duì)項(xiàng)目資本投資決策的參與實(shí)際上會(huì)有助于提高對(duì)這些資產(chǎn)分配資本的效率。
美國公司財(cái)務(wù)管理的第二項(xiàng)重要財(cái)務(wù)決策為融資決策。在融資決策中，財(cái)務(wù)經(jīng)理所要關(guān)注的是如何確定公司的最佳融資組合或資本結(jié)構(gòu)。從理論上講，如果一個(gè)公司能通過調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)來改變市場(chǎng)對(duì)公司總價(jià)值的估價(jià)，那么公司就應(yīng)該存在一個(gè)最佳的融資組合，在這一融資組合上，公司普通股票的每股市價(jià)將達(dá)到最大值。另外，資本市場(chǎng)的存在及其完善程度也是公司進(jìn)行融資決策必須著重考慮的一個(gè)不斷變化的因素。
美國公司財(cái)務(wù)管理的第三項(xiàng)重要決策是對(duì)資本管理的決策，亦稱為股利政策。公司股利政策包括公司向股東支付的現(xiàn)金股利占公司盈余的百分比、公司支付的絕對(duì)股利趨勢(shì)的穩(wěn)定性、股票股利與股票分割、股票回購等方面的內(nèi)容。在資本管理決策中，由于股利支付比率決定了留存于公司的盈余資金規(guī)模，因此在決策時(shí)必須根據(jù)股東財(cái)富最大化目標(biāo)對(duì)這一比率進(jìn)行評(píng)價(jià)。同時(shí)，在確定股利政策時(shí)，還必須將股利對(duì)投資者的價(jià)值（如果存在的話）與股利作為公司留存盈余進(jìn)行融資所喪失的機(jī)會(huì)成本進(jìn)行權(quán)衡。也正是基于這一點(diǎn)，公司在財(cái)務(wù)管理中通常將股利決策與融資決策聯(lián)系起來進(jìn)行考慮。
總之，美國公司財(cái)務(wù)管理就是關(guān)于上述三類主要決策的解決辦法，投資決策、融資決策和資本管理決策共同決定著公司對(duì)其股東的價(jià)值。
在功能方面，從美國公司的組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理部門設(shè)置來看，一般情況下，公司都設(shè)置有獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理部門，專門負(fù)責(zé)公司的資金管理和會(huì)計(jì)核算工作。在人員配備上，公司一般在董事會(huì)和首席執(zhí)行官下面配備有專門的財(cái)務(wù)副總裁或首席財(cái)務(wù)總管（CFO）。在首席執(zhí)行官的授權(quán)下，由財(cái)務(wù)副總裁或財(cái)務(wù)總管全面管理公司的財(cái)務(wù)工作。在財(cái)務(wù)副總裁下面，通常還配備有資金主管和會(huì)計(jì)主管各1名，分別負(fù)責(zé)資金管理和會(huì)計(jì)核算工作。其中，資金管理工作主要包括資金預(yù)算、現(xiàn)金管理、對(duì)外業(yè)務(wù)、信用管理、股利支付、財(cái)務(wù)計(jì)劃與分析、養(yǎng)老金管理、風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理、稅收管理等。會(huì)計(jì)核算工作則包括成本核算、成本管理、數(shù)據(jù)處理、總分類賬、財(cái)務(wù)報(bào)表、內(nèi)部控制、預(yù)算編制等。
在上述管理體制下，美國公司財(cái)務(wù)管理部門的主要作用和任務(wù)是通過合理有效地獲得和使用資金來實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。具體來說，美國公司財(cái)務(wù)管理的功能主要包括下述五個(gè)方面：第一，對(duì)公司財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)和計(jì)劃。在公司的總體目標(biāo)下，財(cái)務(wù)部門通常要確定相應(yīng)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。為此，財(cái)務(wù)管理部門必須根據(jù)公司目標(biāo)對(duì)公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)和計(jì)劃，并努力促進(jìn)公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。第二，對(duì)公司重大的投資和融資活動(dòng)進(jìn)行決策。對(duì)于一些經(jīng)營很成功的公司來說，其產(chǎn)品的銷售通常都是增長很快的，這就要求公司在經(jīng)營過程中不斷增加對(duì)廠房、設(shè)備和存貨的投資，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理部門還必須幫助公司確定最佳的銷售增長率，決定需要購置的資產(chǎn)，以及選擇最有利的融資方式。第三，與其他部門進(jìn)行合作，對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行控制。對(duì)于單個(gè)公司而言，其任何一個(gè)部門的行為都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理部門產(chǎn)生影響。因此財(cái)務(wù)管理部門必須經(jīng)常與其他部門進(jìn)行交流和合作，以確保公司盡可能在有效的狀態(tài)下運(yùn)行，這一點(diǎn)對(duì)于實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)是十分重要的。第四，處理公司與金融市場(chǎng)的關(guān)系。在開放的經(jīng)濟(jì)條件下，每個(gè)公司的行為都會(huì)影響到金融市場(chǎng)和被金融市場(chǎng)所影響，因?yàn)椋拘枰ㄟ^金融市場(chǎng)來籌措資金，其證券要通過金融市場(chǎng)進(jìn)行交易。這些工作通常都由公司的財(cái)務(wù)管理部門來完成。第五，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，所有公司或其他商業(yè)組織都面臨著不同程度的各種風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)包括自然災(zāi)害、商品及證券價(jià)格的不確定性、利率的波動(dòng)、匯率的波動(dòng)等。然而，通過購買保險(xiǎn)和進(jìn)行套期保值，很多風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避或降低的。在美國的公司中，財(cái)務(wù)管理部門對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)有直接責(zé)任。財(cái)務(wù)管理部門必須對(duì)公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并以最為有效的方式進(jìn)行規(guī)避。
在對(duì)美國公司財(cái)務(wù)管理國際化問題的研究和分析上，應(yīng)該說，財(cái)務(wù)管理的國際化發(fā)展是隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的日趨國際化和全球化而不斷從國際和全球范圍來考慮管理問題，并將其管理內(nèi)容和功能向外擴(kuò)展和延伸的過程。具體而言，美國公司財(cái)務(wù)管理的國際化主要有以下幾方面的特點(diǎn)：一是根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營的國際化和全球化目標(biāo)在整體上對(duì)公司及其所屬企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)和計(jì)劃；二是在國際和全球范圍內(nèi)對(duì)公司重大的投資、融資及資本管理活動(dòng)進(jìn)行決策；三是處理公司與國際金融市場(chǎng)的關(guān)系和金融交易，對(duì)公司跨國經(jīng)營活動(dòng)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理；四是以跨國公司或跨國企業(yè)集團(tuán)為目標(biāo)來追求公司價(jià)值的最大化。
二、美國公司財(cái)務(wù)管理國際化的主要?jiǎng)右?/p>
關(guān)于美國公司財(cái)務(wù)管理的國際化問題，前面已經(jīng)提到一個(gè)重要的原因是公司生產(chǎn)經(jīng)營的全球化發(fā)展。進(jìn)一步地講，美國公司財(cái)務(wù)管理的國際化發(fā)展與公司生產(chǎn)、經(jīng)營和投資活動(dòng)的日趨跨國化和國際化密切相關(guān)。從世界經(jīng)濟(jì)格局上看，自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)在世界格局中一直處于主導(dǎo)地位。但從20世紀(jì)80年代開始，隨著全球范圍內(nèi)跨國界生產(chǎn)要素流動(dòng)的不斷加強(qiáng)、企業(yè)生產(chǎn)的日趨國際化和一體化的發(fā)展，美國的這種主導(dǎo)地位已不復(fù)存在。為了適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的新變化，從20世紀(jì)80年代開始，美國私人和機(jī)構(gòu)投資者在全球范圍的間接投資和直接投資活動(dòng)迅速發(fā)展，跨國界的籌資規(guī)模也不斷擴(kuò)大。美國公司為了實(shí)現(xiàn)其股東財(cái)富的最大化，其財(cái)務(wù)經(jīng)理們開始在全球范圍內(nèi)尋求產(chǎn)品的最有利價(jià)格，并利用外匯和其他金融工具對(duì)公司面臨的新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。與此同時(shí)，美國的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化在內(nèi)部進(jìn)行了較大的改革和調(diào)整，金融創(chuàng)新，特別是金融工具的創(chuàng)新成為金融機(jī)構(gòu)改革的重點(diǎn)。而且，發(fā)源于美國，后來擴(kuò)展到歐洲和亞洲的國際金融管制的放松進(jìn)一步促進(jìn)了全球金融市場(chǎng)的一體化。在這些因素的綜合作用下，美國公司出于對(duì)外部環(huán)境的壓力變化和對(duì)利潤與財(cái)富的內(nèi)在追求的考慮，不得不將其財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)不斷以全球?yàn)楸尘跋驀H化方向拓展。
從具體原因上分析，美國公司財(cái)務(wù)管理的國際化與以下問題有著密切的關(guān)系：
一是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的國際化對(duì)實(shí)行國際資本預(yù)算的要求。從理論上講，在公司從事跨國投資時(shí)，與公司國外投資有關(guān)的現(xiàn)金流入應(yīng)該是公司能夠匯回其母國的現(xiàn)金收入。如果投資的預(yù)期收益是以公司國外分支機(jī)構(gòu)形成的不能匯回的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，那么這種投資對(duì)母公司來說可能是沒有吸引力的。在現(xiàn)金流量能自由匯回的情況下，公司對(duì)外投資的資本預(yù)算在方法上比較直接。作為投資者的美國公司只需要按以下方式進(jìn)行國際資本預(yù)算：（1）對(duì)以外國貨幣表示的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行估計(jì)；（2）按照預(yù)期的匯率對(duì)外幣現(xiàn)金流量進(jìn)行換算，并折算成本國貨幣；（3）使用根據(jù)對(duì)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行調(diào)整的本國要求收益率計(jì)算投資所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。
二是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)國際化后對(duì)納稅問題的考慮要求實(shí)行財(cái)務(wù)管理的國際化。在公司跨國生產(chǎn)經(jīng)營的征稅問題上，由于不同國家的稅法和對(duì)外來投資的待遇各不相同，關(guān)于公司跨國界投資的納稅是一個(gè)較為復(fù)雜的問題。但是，其主要方面不外乎是兩個(gè)方面的問題，即是按本國政府的規(guī)定納稅或按外國政府的規(guī)定納稅的問題。從第一種納稅情況來看，如果美國公司通過其分公司或所屬部門在外國從事生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動(dòng)，其產(chǎn)生的收入要求按美國公司的納稅要求進(jìn)行報(bào)告，并以與國內(nèi)收入相同的方式征稅。如果生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動(dòng)是由公司的外國子公司進(jìn)行的，其收入以紅利形式分配給母公司之前，國內(nèi)通常不對(duì)該收入征稅。在這一點(diǎn)上，由于母公司對(duì)其國外子公司分配的紅利收入要等到實(shí)際收到現(xiàn)金時(shí)才納稅，因而對(duì)母公司是有利的。同時(shí)，在這一情況下，母公司還可將其在子公司的利潤對(duì)子公司進(jìn)行再投資，從而擴(kuò)大子公司的融資規(guī)模。但是，與從國內(nèi)公司獲得紅利不同的是，美國公司從其外國子公司獲得的紅利一般應(yīng)全額納稅。從第二種納稅情況看，所有國家都對(duì)在其國家從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的外國公司的收入征稅，所不同的是各國征稅的類型有所區(qū)別。其中，部分國家在征稅上將公司分配給股東的收入和未分配收入?yún)^(qū)別對(duì)待，對(duì)分配給股東的收入使用較低的稅率，并通過某些其他的稅收激勵(lì)政策來鼓勵(lì)外來投資。進(jìn)一步講，在對(duì)待外來企業(yè)的投資上，不同國家政府的稅收政策不僅各不相同，而且十分復(fù)雜。不同國家之間對(duì)應(yīng)納稅收入的定義也都是不同的。其中，有些國家為了鼓勵(lì)外國投資者到本國投資，對(duì)公司利潤使用很低的稅率，而一些高度發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家對(duì)外國公司使用的稅率則很高。同時(shí)，由于不同國家雙方之間普遍簽訂有關(guān)于本國對(duì)對(duì)方投資的納稅待遇的協(xié)議，使得外國政府對(duì)外來投資的納稅問題更加復(fù)雜化。
三是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)國際化引起的風(fēng)險(xiǎn)的變化要求實(shí)行財(cái)務(wù)管理的國際化。從國外投資的要求收益率來看，公司在國外進(jìn)行項(xiàng)目投資的一個(gè)有利因素就是公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)能在國際范圍內(nèi)進(jìn)行分散化處理。大家知道，確定證券組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素是資產(chǎn)證券組合中項(xiàng)目之間的相關(guān)程度。通過將具有較低程度相關(guān)性的項(xiàng)目進(jìn)行組合，公司可以降低與其預(yù)期收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。從這一點(diǎn)出發(fā)，由于國內(nèi)投資項(xiàng)目大多數(shù)都是高度依賴于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)增長周期的，因而項(xiàng)目之間的相關(guān)性一般都比較高。在這一方面，公司在投資于國內(nèi)項(xiàng)目的同時(shí)又投資于國外項(xiàng)目，一般來講在風(fēng)險(xiǎn)的分散上是相對(duì)較為有利的。因?yàn)?，不同的國家，其?jīng)濟(jì)周期一般不會(huì)是完全同步的，通過在不同國家進(jìn)行項(xiàng)目投資可能會(huì)降低公司與預(yù)期收益有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，分布于不同國家之間的投資項(xiàng)目收益之間相關(guān)程度比同一國家內(nèi)的投資項(xiàng)目收益之間相關(guān)程度要低。通過將投資項(xiàng)目分散于不同的國家和地區(qū)，公司總的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)下降。
三、作為美國公司財(cái)務(wù)管理國際化重要方面的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法
前文已經(jīng)提到，能在國際范圍內(nèi)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的分散化是公司從事跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的一個(gè)有利因素，但這并不是說，跨國經(jīng)營就不存在風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)就一定很小。事實(shí)上，公司跨國經(jīng)營會(huì)面臨許多新的風(fēng)險(xiǎn)，諸如政治風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、國際利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。然而，從總體上看，匯率風(fēng)險(xiǎn)是公司從事跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所面臨的最多、也是最直接的風(fēng)險(xiǎn)，美國公司也不例外。
所謂匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)對(duì)跨國公司的盈利能力、凈現(xiàn)金流量的市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生的潛在影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指因匯率變化引起的公司預(yù)期未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的改變。（2）交易風(fēng)險(xiǎn)，是指由于交易發(fā)生日與結(jié)算日的匯率不一致，而使跨國公司收入或支出發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，是指因匯率變化引起的會(huì)計(jì)收入和資產(chǎn)負(fù)債表的變化。由于前面兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的定義比較簡(jiǎn)單，下面我們重點(diǎn)對(duì)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。
在公司財(cái)務(wù)管理的國際化問題上，轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)匯率變化的會(huì)計(jì)處理有關(guān)。根據(jù)美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)制定的、專門處理資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中外匯交易業(yè)務(wù)的第52號(hào)報(bào)表的規(guī)定，美國公司應(yīng)對(duì)其每一家外國子公司確定一個(gè)“功能貨幣”。如果其子公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)是獨(dú)立的并與所在國家融為一體，該公司可以使用其所在國家的貨幣作為功能貨幣，否則，應(yīng)以美元作為功能貨幣。當(dāng)所在國家發(fā)生惡性通貨膨脹（年通脹率在100%以上）時(shí)，子公司使用的功能貨幣一律為美元。
在匯率轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的管理上，子公司使用的功能貨幣對(duì)于轉(zhuǎn)換過程的確定是十分重要的。如果以當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿?，子公司所有的資產(chǎn)及負(fù)債都按當(dāng)前匯率轉(zhuǎn)換成美元價(jià)值。而且，轉(zhuǎn)換收益或損失不反映在公司的損益表中，而是作為轉(zhuǎn)換調(diào)整的所有者權(quán)益進(jìn)行確認(rèn)。由于這種調(diào)整不會(huì)影響公司的會(huì)計(jì)收入，因而許多公司都青睞于這種方法。但是，如果功能貨幣為美元，情況就不同了。在這種情況下，公司的收益或損失要使用一種臨時(shí)方法反映在其母公司的損益表中。總的來講，與使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿畔啾?，美元作為功能貨幣的使用?huì)造成會(huì)計(jì)收入的較大波動(dòng)和資產(chǎn)負(fù)債表科目的較小波動(dòng)。
具體地講，在使用美元作為功能貨幣的情況下，公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的科目要求按歷史匯率或當(dāng)前匯率進(jìn)行分類。其中，對(duì)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、負(fù)債、銷售額、費(fèi)用和稅額等科目使用當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換，而對(duì)存貨、廠房及設(shè)備、股權(quán)、產(chǎn)品銷售成本、折舊等科目則按交易發(fā)生時(shí)的歷史匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換。這與使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r完全不同。在用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r下，公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的所有科目都使用當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換。另外，在轉(zhuǎn)換過程中，由于轉(zhuǎn)換收益或損失不直接反映在收入報(bào)表中，因此，在使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r下，公司報(bào)告的經(jīng)營收入的波動(dòng)程度會(huì)相對(duì)較小。但是，由于在用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿艜r(shí)所有科目都是按當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換的，使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿艜?huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債表科目波動(dòng)性的增大。從實(shí)際應(yīng)用來看，由于美國許多公司的高層管理人員更多的關(guān)注的是會(huì)計(jì)收入，只要其子公司符合用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺臈l件，各公司一般都會(huì)使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第52號(hào)報(bào)表規(guī)定的會(huì)計(jì)方法。
值得指出的是，美國政府規(guī)定的這種會(huì)計(jì)程序在應(yīng)用上也存在一些缺陷。首先，這種方法歪曲了公司資產(chǎn)負(fù)債表和歷史成本的數(shù)據(jù)，而且，它還可能造成在財(cái)務(wù)管理上對(duì)資本收益的計(jì)算和收益的其他測(cè)量方法失去意義。況且，這種方法與以歷史成本為基礎(chǔ)的其他會(huì)計(jì)原則存在不一致的地方。另外，由于公司大多數(shù)的財(cái)務(wù)比率都受到了不同功能貨幣使用的影響，財(cái)務(wù)人員在對(duì)占其公司經(jīng)營的相當(dāng)大比例的外國子公司進(jìn)行分析時(shí)必須十分謹(jǐn)慎和小心。此外，在對(duì)母公司未來可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量估計(jì)的精確程度方面，該方法也受到了一定的批評(píng)。總之，美國公司在處理跨國界投資經(jīng)營活動(dòng)所引起的貨幣轉(zhuǎn)換問題上，尚不存在一個(gè)普遍接受的合適方法，會(huì)計(jì)專業(yè)人員對(duì)此問題的爭(zhēng)論還會(huì)持續(xù)下去。
從匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法來看，美國公司在其財(cái)務(wù)管理的國際化中針對(duì)公司跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，不斷進(jìn)行管理創(chuàng)新，逐步形成了比較有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和管理方法，其中比較主要的有以下幾種方法：
一是匯率風(fēng)險(xiǎn)的自然對(duì)沖方法。從公司對(duì)其面臨的匯率波動(dòng)進(jìn)行管理的角度看，有時(shí)可根據(jù)公司所屬國外子公司之間的密切關(guān)系將其收入、定價(jià)與成本進(jìn)行自然對(duì)沖，從而達(dá)到降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。這一方法有效性的關(guān)鍵取決于公司現(xiàn)金流量根據(jù)貨幣變化進(jìn)行自然調(diào)整的程度大小。在這一方法中，匯率風(fēng)險(xiǎn)所考慮的是子公司的收入及成本函數(shù)對(duì)全球或其國內(nèi)市場(chǎng)條件的敏感程度。在比較典型的情況下，公司的這種敏感性存在四種可能的情況：（1）公司的定價(jià)和成本都由全球性市場(chǎng)確定；（2）定價(jià)和成本都是由國內(nèi)市場(chǎng)確定；（3）定價(jià)由全球性市場(chǎng)確定而成本由國內(nèi)市場(chǎng)確定；（4）定價(jià)由國內(nèi)市場(chǎng)確定而成本由全球性市場(chǎng)確定。在第一種情況下，由于子公司生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)格由以美元標(biāo)價(jià)的全球市場(chǎng)確定并按以全球價(jià)格為主導(dǎo)的價(jià)格進(jìn)行銷售，因而其收入和成本所面臨的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上能自然地進(jìn)行抵沖，最后的凈風(fēng)險(xiǎn)一般比較小。在第二種情況下，由于公司產(chǎn)品的定價(jià)和成本都由國內(nèi)市場(chǎng)確定，公司可以根據(jù)市場(chǎng)對(duì)成本的影響來對(duì)產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行調(diào)整，從而使市場(chǎng)對(duì)公司定價(jià)和成本的作用相互自然抵沖。另外，由于根據(jù)國內(nèi)市場(chǎng)確實(shí)的定價(jià)和成本本身對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)敏感程度很低，經(jīng)過自然對(duì)沖后匯率的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)會(huì)非常低。在第三種和第四種情況下，由于子公司的定價(jià)和成本分別由全球和國內(nèi)兩個(gè)不同的市場(chǎng)確定，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)成本或定價(jià)的影響不會(huì)立即反映到全球市場(chǎng)對(duì)定價(jià)或成本的影響上，因而，在這兩種情況下子公司面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)較大，自然對(duì)沖能夠起到的作用也比較有限。
總之，能對(duì)公司所服務(wù)的市場(chǎng)、產(chǎn)品定價(jià)、公司經(jīng)營或產(chǎn)品生產(chǎn)來源產(chǎn)生影響的所有戰(zhàn)略決策都可以看作是匯率風(fēng)險(xiǎn)自然對(duì)沖的形式之一。經(jīng)過自然對(duì)沖后，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是剩余匯率風(fēng)險(xiǎn)的程度。同時(shí)，為了使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低，公司還有必要采取經(jīng)營、融資、貨幣市場(chǎng)對(duì)沖等避險(xiǎn)方法對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。
二是匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理及內(nèi)部會(huì)計(jì)調(diào)整方法。在現(xiàn)金管理方法中，如果某一公司發(fā)現(xiàn)其子公司作為記賬和交易基礎(chǔ)的某一國家的貨幣出現(xiàn)貶值趨勢(shì)，那么，公司可以通過改變現(xiàn)金管理來對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。在具體的操作上，首先，公司采取降低對(duì)該種貨幣的現(xiàn)金持有量，并通過購買存貨和其他實(shí)物資產(chǎn)將這一持有量減至最低限度。其次，子公司將努力避免其貿(mào)易信用（即應(yīng)收賬款）的擴(kuò)大。同時(shí)，公司還會(huì)盡可能地增加應(yīng)收賬款對(duì)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。第三，公司努力擴(kuò)大其應(yīng)付賬款方面的貿(mào)易信用，并且通過借入當(dāng)?shù)刎泿艁韺?duì)母公司所支付的預(yù)付款進(jìn)行償付。當(dāng)然，這一方法還取決于兩個(gè)國家之間相對(duì)利率的大小。
應(yīng)該指出的是，在子公司作為記賬和交易基礎(chǔ)的貨幣升值的情況下，公司可以采取相反的現(xiàn)金管理政策來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外，在貨幣價(jià)值運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)不明確的情況下，采取進(jìn)攻性的現(xiàn)金管理政策來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)上是不合適的。而且，在大多數(shù)情況下，國際金融市場(chǎng)上貨幣價(jià)值運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)是無法預(yù)測(cè)的。因此，最好的方法之一是對(duì)公司貨幣性資產(chǎn)及負(fù)債在幣種上進(jìn)行均衡分布，從而達(dá)到對(duì)匯率波動(dòng)的影響進(jìn)行中和的效果。對(duì)于在國外從事多種經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司來講，它們一般是通過調(diào)整其下屬公司之間的資金支付方式來對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的。在這一方面，一個(gè)主要的方法是對(duì)公司以外幣計(jì)值的現(xiàn)金收付進(jìn)行提前或拖后處理。其中，加速以外幣方式收到的支付叫做提前，而推遲支付則稱作拖后，其目的是盡可能地降低匯率不利波動(dòng)對(duì)公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生的不利影響。
除了對(duì)現(xiàn)金支付時(shí)間的調(diào)整外，美國的一些跨國公司還通過建立再出票中心來對(duì)公司內(nèi)部與第三方的國際貿(mào)易進(jìn)行管理，從而達(dá)到降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。再出票中心是指從公司附屬機(jī)構(gòu)購買出口商品，然后再出售給公司其他附屬機(jī)構(gòu)或獨(dú)立客戶的、為公司所有的財(cái)務(wù)子公司。其方法是，跨國公司所屬子公司將其出口商品先出售給母公司的再出票中心，然后由再出票中心出售給跨國公司所屬的進(jìn)口子公司或第三購買方。在這一過程中，商品的所有權(quán)在商品交易開始時(shí)即轉(zhuǎn)移給再出票中心，但商品則直接由售出公司運(yùn)輸給購買公司或客戶?？鐕窘⒇?cái)務(wù)子公司作為再出票中心主要是基于納稅方面的考慮。對(duì)跨國公司而言，確定其收入的報(bào)告地，特別是征稅管轄權(quán)是具有戰(zhàn)略意義的?？鐕疽话愣紝⑵湓俪銎敝行慕⒃谀軌蛴行П芏惖膰一虻貐^(qū)，如中國的香港特別行政區(qū)、英國的維爾京群島等。從記賬單位來看，一般情況下，跨國公司再出票中心購買商品時(shí)，會(huì)以其出售公司（部門）的本國貨幣記賬，而在再出售時(shí)以購買公司（部門或客戶）所在國家的貨幣記賬。通過這種方式，再出票中心可以對(duì)公司內(nèi)部匯率風(fēng)險(xiǎn)的暴露情況進(jìn)行集中管理。同時(shí)，跨國公司再出票中心的集中功能還能夠促進(jìn)公司各部門之間債務(wù)的清算（即對(duì)同一公司所屬的參與子公司相互之間跨部門的商品購買進(jìn)行清算，從而使每一參與子公司只按其內(nèi)部購買或銷售凈額進(jìn)行清算的一種系統(tǒng)），從而減少公司實(shí)際所需的外匯交易量。此外，再出票中心還使得公司對(duì)所屬機(jī)構(gòu)之間提前或拖后安排的協(xié)調(diào)與控制更為有效。
在公司的現(xiàn)金管理上，除了上述安排外，跨國公司還可以對(duì)公司內(nèi)部的股利及特許權(quán)使用費(fèi)的支付進(jìn)行調(diào)整。在某些情況下，公司交易的記賬貨幣會(huì)與預(yù)期的匯率變動(dòng)不一致，母公司與其所屬國外子公司之間交易的商品零部件或產(chǎn)成品的轉(zhuǎn)移定價(jià)有時(shí)也會(huì)不一樣。針對(duì)諸如此類的情況，跨國公司都可以通過對(duì)其內(nèi)部支付的調(diào)整和重新安排，而使之與公司外匯風(fēng)險(xiǎn)總的管理相適應(yīng)。
三是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的國際融資方法。在公司的跨國經(jīng)營中，如果某一公司的交易或資產(chǎn)大量地以某一國家貨幣記賬，那么，在這一國家的貨幣出現(xiàn)貶值時(shí)，該公司會(huì)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在這種情況下，公司可以通過向貨幣所在國家借款或增加負(fù)債來降低貨幣貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于跨國公司而言，其國外子公司可以通過很多不同的來源進(jìn)行外部融資。其中，比較主要的來源包括東道國的商業(yè)銀行貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款，以及國際債券和票據(jù)的發(fā)行等。
四是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的貨幣市場(chǎng)套期保值方法。在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理中，美國的跨國公司還通過遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣期權(quán)、貨幣互換等貨幣市場(chǎng)工具進(jìn)行衍生金融交易來降低公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)。在理論上，這些工具發(fā)揮作用的共同理論基礎(chǔ)是通過建立一個(gè)與公司當(dāng)前貨幣頭寸相反的或相互補(bǔ)充的頭寸，從而降低公司在市場(chǎng)匯率出現(xiàn)不利變動(dòng)時(shí)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞： 信用風(fēng)險(xiǎn)管理；客戶信用評(píng)級(jí)法；貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法
中圖分類號(hào)： F832
風(fēng)險(xiǎn)是決定金融業(yè)發(fā)展及其行為的基本要素。金融系統(tǒng)的制度安排、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、運(yùn)作流程很大程度上都是為了實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和配置。作為金融體系的重要構(gòu)成部分，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著籌集融通資金、引導(dǎo)資產(chǎn)流向、提高資金運(yùn)用效率和調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的作用，是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)“總樞紐”和“調(diào)節(jié)器”。而在本質(zhì)上，銀行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，銀行負(fù)債經(jīng)營的獨(dú)特性質(zhì)決定了銀行經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。能否有效地對(duì)其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的管理直接關(guān)系到其生存和發(fā)展，在國內(nèi)這樣一個(gè)以銀行體系為絕對(duì)核心的金融系統(tǒng)當(dāng)中更是如此。
一、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀
長期以來，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段都是以定性分析、經(jīng)驗(yàn)分析為主，定量分析和各種財(cái)務(wù)工具的運(yùn)用被放在次要的位置。目前，這種局面已經(jīng)有很大的改進(jìn)，我國商業(yè)銀行基本建立起由客戶評(píng)價(jià)體系――客戶信用評(píng)級(jí)法和債項(xiàng)評(píng)價(jià)體系――貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法所構(gòu)成的兩維評(píng)級(jí)體系。
（一）客戶信用評(píng)級(jí)法的現(xiàn)狀
從2001年起，我國各商業(yè)銀行先后改革了信用等級(jí)分類方法，全面引入國際先進(jìn)的綜合分析法，引入了量化評(píng)級(jí)手段，建立起信用等級(jí)評(píng)定的評(píng)級(jí)系統(tǒng)，使信用等級(jí)分類上了一個(gè)新的臺(tái)階。
1.定性分析法
商業(yè)銀行的傳統(tǒng)定性評(píng)價(jià)方法中，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、行業(yè)特征、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、債務(wù)人管理水平等方面評(píng)價(jià)。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是最常用、最重要的方法。在對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)分析中，財(cái)務(wù)報(bào)表是其中的重要資料。財(cái)務(wù)報(bào)表是商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的概括與反映，它以規(guī)范的歸類方法向股東、客戶和監(jiān)管部門反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成果，向銀行內(nèi)部管理人員提供分析、衡量經(jīng)營業(yè)績(jī)和控制經(jīng)營行為的依據(jù)。
此外，專家分析法也是目前我國商業(yè)銀行主要的信用風(fēng)險(xiǎn)定性分析方法之一。它由一些富有經(jīng)驗(yàn)的專家憑借自己的專業(yè)技能和主觀判斷，對(duì)貸款企業(yè)的一些關(guān)鍵因素進(jìn)行權(quán)衡以后，評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)，并做出相應(yīng)的信貸決策。在此方法下，信貸決策是由專家做出的。對(duì)信貸決策起決定性作用的是專業(yè)技能以及對(duì)某些關(guān)鍵因素的把握和權(quán)衡。
根據(jù)專家分析的內(nèi)容和要素的不同，又分為“5C”法、“LAPP”法、“5P”法、“5W”法等，其中“5C”法有一定的代表性。
“5C”法是通過分析借款人的5項(xiàng)因素作出信貸決策，具體內(nèi)容包括：品格（Character）、資本（Capital）、償付能力（Capacity）、抵押品（Collateral）、周期形勢(shì)（Cycle Condition）。在這一制度下，不同的專家在對(duì)同一借款人的信用進(jìn)行分析時(shí)可以運(yùn)用完全不同的標(biāo)準(zhǔn)，這些人在選擇客戶時(shí)有著強(qiáng)烈的偏好，這樣就加劇了銀行貸款的集中程度，無法實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的合理分布。
2.定量分析法
（1）傳統(tǒng)定量評(píng)價(jià)方法――財(cái)務(wù)比率分析
在財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，方法很多，包括：比率分析法、因素分析法、指數(shù)分析法、邊際分析法、趨勢(shì)分析法、比較分析法等，其中財(cái)務(wù)比率分析是最重要的分析方法。
財(cái)務(wù)比率一般是通過將同一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)報(bào)表上的相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除求得。一般將商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)比率分為：收益比率、風(fēng)險(xiǎn)比率和其他比率。
（2）信用評(píng)分模型
信用評(píng)分模型是將反映借款人經(jīng)濟(jì)狀況或影響借款人信用狀況的若干指標(biāo)(如借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、借款人的收入、年齡、職業(yè)、資產(chǎn)狀況等給予一定權(quán)重，通過某些特定方法得到能夠反映信用狀況的信用綜合得分或違約概率值，并將其與基準(zhǔn)值相比來決定是否給予貸款以及貸款定價(jià)，主要包括線性概率模型Logit模型、Probit模型和線性判別模型等，這種方法已被廣泛應(yīng)用于各種領(lǐng)域。
（3）信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型（Credit Metrics）
該模型是一個(gè)以VaR方法為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型。由JP摩根公司和一些合作機(jī)構(gòu)（美國銀行、KMV、瑞士聯(lián)合銀行等）于1997年推出的信用度量術(shù)，旨在提供一個(gè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)估值的框架，用于諸如貸款和私募債券這樣非交易資產(chǎn)的估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。計(jì)算VaR有兩個(gè)關(guān)鍵因素：一是可以在市場(chǎng)上出售的金融工具的市場(chǎng)價(jià)值P，而大多數(shù)貸款不會(huì)在市場(chǎng)上公開交易；二是金融工具市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)性或者標(biāo)準(zhǔn)差δ。在險(xiǎn)價(jià)值法提出了一個(gè)有創(chuàng)意的解決框架，利用可得到的借款人的信用評(píng)級(jí)、下一年評(píng)級(jí)發(fā)生變化的概率（評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣）、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差和收益率，就可能為任何非交易性貸款計(jì)算出一組假想的P和δ，隨之算出一項(xiàng)貸款的信用VaR。
目前，信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究和應(yīng)用缺乏一個(gè)多數(shù)人意見一致的模型或方法。各模型和方法都有各自的優(yōu)勢(shì)及不足之處，從風(fēng)險(xiǎn)定義、風(fēng)險(xiǎn)來源、信用事件、可回收率和求解方法五個(gè)方面進(jìn)行對(duì)比分析。
（二）貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法的現(xiàn)狀
從2002年起，各商業(yè)銀行全面推行貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法，“一逾兩呆”的期限分類方法逐漸退出歷史舞臺(tái)。我國現(xiàn)行的貸款五級(jí)分類法以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，通過判斷借款人及時(shí)足額歸還貸款本息的可能性，把信貸資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，后三類合稱為不良信貸資產(chǎn)。
貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法的核心是對(duì)還款可能性的分析，對(duì)還款可能性的把握主要是從財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、非財(cái)務(wù)情況和信用支持四個(gè)方面，綜合考慮借款人的還款能力，還款記錄、還款意愿、貸款的擔(dān)保、貸款償還的法律責(zé)任和銀行的信貸管理等因素的影響。對(duì)銀行客戶的信用評(píng)級(jí)不同于對(duì)貸款(債項(xiàng))的評(píng)級(jí)，對(duì)客戶的信用評(píng)級(jí)是對(duì)客戶償還銀行貸款的歷史記錄、主觀意愿和客戶還款能力的綜合評(píng)價(jià)，對(duì)貸款(債項(xiàng))的評(píng)級(jí)是在對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，結(jié)合貸款方式和違約率大小進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。在具體實(shí)施五級(jí)分類法的過程中，一些商業(yè)銀行設(shè)計(jì)了貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的七大量化因素作為分類標(biāo)準(zhǔn)，分別是：借款人經(jīng)營及資信情況，借款人財(cái)務(wù)狀況，項(xiàng)目進(jìn)展情況及項(xiàng)目能力，宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、行業(yè)情況，還款保證情況，銀行貸款管理情況，保證償還的法律責(zé)任及其他因素。
二、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題
隨著客戶信用評(píng)級(jí)法和貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法的全面推行，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的思路逐漸由定性為主向定量為主轉(zhuǎn)變，各商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制方面都取得了很大的成就，主要表現(xiàn)在各商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率的顯著下降。與此同時(shí)，必須清楚地看到，目前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法還存在一些問題，在一定程度上限制了其在揭示和控制風(fēng)險(xiǎn)方面的作用。
（一）客戶信用評(píng)級(jí)法存在的問題
評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的設(shè)置不盡合理。評(píng)級(jí)指標(biāo)的選取以及指標(biāo)權(quán)重的確定缺乏客觀依據(jù)。我國商業(yè)銀行通常根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或?qū)＜遗袛鄟磉x取評(píng)級(jí)指標(biāo)和確定指標(biāo)權(quán)重，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)具有很大的主觀性，評(píng)級(jí)指標(biāo)和權(quán)重一旦確定就很少更改，使評(píng)級(jí)結(jié)果難以反映企業(yè)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。不同類型企業(yè)的經(jīng)營狀況有所不同，使用同一模式的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，顯然存在局限性；同一個(gè)企業(yè)在不同的發(fā)展階段，同一因素對(duì)其信用狀況的影響可能不同，用固定的權(quán)重進(jìn)行評(píng)級(jí)也是不合理的。
評(píng)級(jí)結(jié)果缺乏前瞻性。我國商業(yè)銀行一般以企業(yè)過去3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)級(jí)。對(duì)于中長期的預(yù)測(cè)，過去的情況往往與未來趨勢(shì)的相關(guān)性不大，以過去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)的評(píng)級(jí)結(jié)果不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)未來的償債能力。此外，現(xiàn)行的評(píng)級(jí)方法對(duì)企業(yè)發(fā)展前景重視不夠，給予的權(quán)重較低，也使評(píng)級(jí)結(jié)果更多的是反映企業(yè)過去或現(xiàn)在的信用狀況。
信用評(píng)級(jí)沒有與相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量相結(jié)合。企業(yè)資信狀況的不同和資信狀況的變化對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響是通過違約率的不同和變化而被量化的。信用等級(jí)發(fā)揮作用是通過不同的信用等級(jí)對(duì)應(yīng)不同的違約率水平以及信用等級(jí)改變會(huì)導(dǎo)致違約率變化來實(shí)現(xiàn)的，即AAA級(jí)的違約率應(yīng)該低于AA級(jí)，AA級(jí)的違約率要低于A級(jí)，依次類推。目前我國商業(yè)銀行沒有關(guān)于信用等級(jí)違約率的測(cè)量、統(tǒng)計(jì)，信用評(píng)級(jí)體系沒有與違約率掛鉤，信用評(píng)級(jí)僅應(yīng)用于客戶選擇、授信管理等少數(shù)領(lǐng)域。
（二）貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法存在的問題
貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置不盡合理。貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的人為因素較大。我國商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)很大程度上是信貸人員主觀判斷的結(jié)果，而信貸人員在知識(shí)、能力、業(yè)務(wù)水平等方面的差異可能導(dǎo)致同一貸款不同的分類結(jié)果。更為嚴(yán)重的是，信貸人員有時(shí)甚至根據(jù)有利于自己利益的原則進(jìn)行評(píng)定，人為地操縱分類結(jié)果，例如在其收入與清收不良資產(chǎn)聯(lián)系的情況下，可疑類和損失類貸款的數(shù)量就可能人為地增加。
貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的順序沒有合理確定。一些商業(yè)銀行在執(zhí)行貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法時(shí)，雖然設(shè)定了一些量化因素作為分類標(biāo)準(zhǔn)，如前文所提到的七大量化指標(biāo)，但這些因素或被同等對(duì)待，或由信貸人員的喜惡來決定其先后順序，這顯然是不科學(xué)、不合理的。還款能力是決定按時(shí)足額償付最重要的因素，但在實(shí)際工作中，往往由于與客戶的關(guān)系或客戶提供擔(dān)保品等情況而沒有把借款人的還款能力置于最重要的地位。
貸款風(fēng)險(xiǎn)分類沒有與特定的違約損失率相結(jié)合。貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度是通過貸款的違約損失率來衡量的，正常類的違約損失率應(yīng)低于關(guān)注類，關(guān)注類的違約損失率應(yīng)低于次級(jí)類，依次類推。由于我國商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果沒有和特定的違約損失率相聯(lián)系，按貸款分類結(jié)果實(shí)行差別定價(jià)以及根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果調(diào)整下一年度的授信額度等深層次的風(fēng)險(xiǎn)管理無法開展。
三、改進(jìn)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法的對(duì)策
目前，我國商業(yè)銀行面臨著來自國外同行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、技術(shù)、方法等都與國外同行存在明顯差距。因此，完善客戶信用評(píng)級(jí)法和貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類、盡快提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平是我國銀行界面臨的迫切任務(wù)。
（一）完善客戶信用評(píng)級(jí)法的對(duì)策
改進(jìn)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系?？茖W(xué)、合理的評(píng)級(jí)指標(biāo)和權(quán)重是評(píng)級(jí)體系發(fā)揮應(yīng)有作用的基本前提。筆者認(rèn)為可在以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：第一，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析，因?yàn)槌浞值默F(xiàn)金流量是企業(yè)償還到期債務(wù)的根本保證。我國企業(yè)從1998年起才開始編制現(xiàn)金流量表，商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測(cè)重視不夠，可在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析基礎(chǔ)上補(bǔ)充現(xiàn)金流量比率分析，以完善財(cái)務(wù)分析體系。第二，加大企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)預(yù)期狀況等評(píng)級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，使評(píng)級(jí)結(jié)果更能反映企業(yè)未來的資信狀況。第三，定期對(duì)評(píng)級(jí)指標(biāo)和指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行考察，根據(jù)影響企業(yè)信用狀況因素的變化作出相應(yīng)的調(diào)整和修正。
將違約率引入信用評(píng)級(jí)法中。違約率的取得有兩種方法：一是通過信用評(píng)級(jí)確定被評(píng)對(duì)象的違約概率，二是通過違約率模型直接測(cè)定違約率。考慮到我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，筆者認(rèn)為前一種方法更可行。各商業(yè)銀行可以積累歷史數(shù)據(jù)，通過對(duì)以往評(píng)級(jí)結(jié)果的跟蹤，把違約數(shù)量或金額與這一等級(jí)的貸款總數(shù)量或總金額進(jìn)行對(duì)比，得出這個(gè)等級(jí)的違約率，建立起違約數(shù)據(jù)庫，這樣就可以通過同一信用等級(jí)的違約率來預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)的違約概率。
改革信用評(píng)級(jí)法中過于簡(jiǎn)單的量化方法。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用評(píng)級(jí)法主要是進(jìn)行簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率分析，風(fēng)險(xiǎn)揭示不足。然而，要運(yùn)用Credit Metrics、Credit Risk等現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量模型，諸多條件還不具備?，F(xiàn)階段我國商業(yè)銀行可以運(yùn)用一些比較簡(jiǎn)單的模型，例如阿爾特曼的Z評(píng)分模型。Z評(píng)分模型選擇了一部分最能反映借款人財(cái)務(wù)狀況、對(duì)貸款質(zhì)量影響最大的比率，構(gòu)建了一個(gè)線性函數(shù)，Z值直接反映客戶違約可能性的大小。Z評(píng)分模型所選取的財(cái)務(wù)比率可以從客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中得到，具有較強(qiáng)的可操作性；計(jì)算出來的Z值較為明確地反映客戶的信用狀況，運(yùn)用這一模型對(duì)完善信用評(píng)級(jí)方法有一定借鑒作用。
（二）完善貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法的對(duì)策
改進(jìn)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置。加強(qiáng)貸款分類標(biāo)準(zhǔn)的量化。對(duì)貸款分類標(biāo)準(zhǔn)中可以量化的因素，如借款人的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)，可以通過調(diào)查統(tǒng)計(jì)，得出同行業(yè)的平均值以及同行業(yè)上市公司的平均值，以此為基礎(chǔ)設(shè)定不同級(jí)別的標(biāo)準(zhǔn)值，使分類標(biāo)準(zhǔn)更具操作性。對(duì)于其他不能直接量化的標(biāo)準(zhǔn)，可以使用加權(quán)打分法，根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)對(duì)還款可能性的影響確定合理的權(quán)重，在統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上設(shè)定每一級(jí)別的分?jǐn)?shù)。
合理確定貸款風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的順序。不同因素對(duì)客戶償債的影響有所不同，必須根據(jù)各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)還款可能性影響的大小來確定相應(yīng)的順序。取得借款人償債能力信息的最佳途徑是分析借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表，可將借款人財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)放在第一位；借款人的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營收入是貸款的第一還款來源，貸款的抵押和擔(dān)保都是第二還款來源，可將借款人經(jīng)營及資信情況評(píng)價(jià)排在第二位，還款保證情況評(píng)價(jià)排在第三位；同理，根據(jù)其他標(biāo)準(zhǔn)對(duì)還款可能性影響的大小來確定其次序。
把貸款風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果與預(yù)期損失率掛鉤。貸款風(fēng)險(xiǎn)分類信息要反映貸款的損失率和清償率，并以之作為銀行制定貸款損失準(zhǔn)備金和撥備政策及貸款定價(jià)決策的依據(jù)。我國商業(yè)銀行尚未把貸款分類結(jié)果與損失率相聯(lián)系，因此各商業(yè)銀行必須跟蹤過去的分類結(jié)果，對(duì)每一級(jí)別的貸款損失情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，把損失金額與這一級(jí)別的貸款總金額對(duì)比，得出這一級(jí)別的貸款損失率。由于貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法在2002年才開始全面推行，所以現(xiàn)階段要獲得不可缺少的大規(guī)模的樣本，各商業(yè)銀行之間必須加強(qiáng)合作。
進(jìn)一步建立較為合理的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，對(duì)我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理進(jìn)行研究，對(duì)提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力提供合理化建議，具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
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關(guān)鍵詞：特大橋梁，高風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)因素
Abstract: for the large bridge engineering, structure in the construction process in the weak state, by its complex technology and a high degree of professionalism and exhibited the typical high risk, its risk is uncertainty, relativity, progressive and the diversity and complexity of features, in the process of construction risk is inevitable the. In general, domain of our country project risk management, establish and perfect our construction engineering risk management system is very necessary, how to effectively control the risk, avoid and reduce the risk loss, is very worthy of study and exploration. In this paper, according to the risk management in the domestic and foreign development situation, summarized our country engineering risk management problems, combined with the complicated construction under the condition of cross river bridge engineering characteristics, introduces the risk and risk management of basic concepts and features, discusses the general process of project risk management, project risk analysis of three stage: risk identification, risk estimation, risk assessment method, the content and the specific process of comprehensive, systematic research, with its emphasis on risk factors for comprehensive identification and quantitative research.
Key words: large bridge, high risk, risk management, risk factors
中圖分類號(hào)：K928.78 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
0 引言
風(fēng)險(xiǎn)管理起源于第一次世界大戰(zhàn)中戰(zhàn)敗的德國，美國由于1923―1933年卷入20世紀(jì)最嚴(yán)重的通貨膨脹，造成經(jīng)濟(jì)衰竭，從而引起美國學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的深入研究。1932年紐約保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)宣告成立，標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)的興起。20世紀(jì)50年代以來，風(fēng)險(xiǎn)管理受到歐美各國的高度重視，逐步形成企業(yè)管理科學(xué)中的一門獨(dú)立科學(xué)。發(fā)達(dá)國家在工程建設(shè)領(lǐng)域開展風(fēng)險(xiǎn)管理的研究和實(shí)踐始于二十世紀(jì)五、六十年代，伴隨著西方社會(huì)戰(zhàn)后重建，投資大量增加，巨大的投資促使管理者加強(qiáng)對(duì)眾多的項(xiàng)目不確定因素的管理，其研究?jī)?nèi)容逐步向系統(tǒng)化、專業(yè)化方向發(fā)展。70年代中期，美國多數(shù)大學(xué)工商管理學(xué)院及保險(xiǎn)系已普遍開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理課程。1984年美國項(xiàng)目管理學(xué)會(huì)PMI (Project Management Institute)制定的PMBOK將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個(gè)重要組成部分，并于2000年對(duì)其進(jìn)行了修正，由此可見PMI對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。英國南安普敦大學(xué)C.B.Chapman教授提出了“風(fēng)險(xiǎn)工程”的概念，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)工程是對(duì)各種分析技術(shù)及管理方法的集成。英國不僅形成了成熟的理論體系，許多學(xué)者還把風(fēng)險(xiǎn)分析研究成果應(yīng)用到大型的工程項(xiàng)目當(dāng)中。英美兩國在風(fēng)險(xiǎn)研究方面各有所長，并具有互補(bǔ)性，代表了該學(xué)科領(lǐng)域的主流。
項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、行為科學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、概率統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、系統(tǒng)論、控制論等科學(xué)和現(xiàn)代工程技術(shù)的基礎(chǔ)上形成的邊緣學(xué)科，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門新的管理科學(xué)，既涉及一些數(shù)理概念，又涉及大量的非數(shù)理的文理觀點(diǎn)，縱觀幾十年風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)的發(fā)展歷程，風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)出研究領(lǐng)域和范圍不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。70年代，國外學(xué)者主要研究業(yè)主與承包商在合同中的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任問題，80年代，研究?jī)?nèi)容開始涉及工程保險(xiǎn)、地質(zhì)及環(huán)境不確定風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)、工期延誤中的責(zé)任、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域。目前在國際上，風(fēng)險(xiǎn)問題的研究已較為深入，工程實(shí)踐中普遍實(shí)行專項(xiàng)研究與評(píng)估，項(xiàng)目管理界把風(fēng)險(xiǎn)管理列為項(xiàng)目管理的基礎(chǔ)，認(rèn)為只有管理好風(fēng)險(xiǎn)才能較好地實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目的管理。經(jīng)過幾十年的理論研究和探討以及在實(shí)踐中的初步應(yīng)用，國際學(xué)術(shù)界已對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的理論達(dá)成較一致的看法，認(rèn)為工程風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，它涉及工程管理的各個(gè)方面，包括風(fēng)險(xiǎn)的辯識(shí)、評(píng)價(jià)、控制和管理，其目的在于通過對(duì)項(xiàng)目環(huán)境不確定性的研究與控制，達(dá)到降低損失、控制成本的目的。在歐美發(fā)達(dá)國家都有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告或風(fēng)險(xiǎn)一覽表，一些大型企業(yè)或項(xiàng)目咨詢公司都有自己的風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)，這為做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供了良好的基礎(chǔ)。國外主要研究技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和可靠性工程等問題，其研究?jī)?nèi)容逐步項(xiàng)系統(tǒng)化、專業(yè)化方向發(fā)展，而學(xué)術(shù)界的爭(zhēng)論主要集中在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法上，各種方法均有其利弊。
1工程概況
富春江特大橋位于富陽市境內(nèi)，北起張家村，向南跨越富春江至靈橋鎮(zhèn)，全長1679.5米，富春江特大橋設(shè)計(jì)行車速度120公里/小時(shí)，設(shè)計(jì)荷載汽車―超20級(jí)、掛車―120級(jí)，設(shè)計(jì)洪水頻率三百年一遇，通航等級(jí)Ⅳ級(jí)、設(shè)兩個(gè)通航孔，每孔凈寬100米，凈高9米，跨徑組合為24×25+5×50+68+2×120+68+3×50+3×37.5+37.5×50+3×25米，主橋中心樁號(hào)為K13+179，橋面全寬33.5m，分上下行兩幅，每幅均為獨(dú)立橋梁，單幅橋面行車道凈寬15.25米。
袁浦至中埠段地貌分區(qū)屬?zèng)_海積平原地貌和浙西中山丘陵區(qū)，地勢(shì)由西東北傾斜，地貌發(fā)育受巖性、構(gòu)造控制，山脈呈平行帶狀分布，呈北東～南西走向，基本與構(gòu)造線一致。富春江河谷平原也呈北東～南西向分布。工作區(qū)東北部屬于富春江河谷平原堆積地貌區(qū)，西南部為構(gòu)造侵蝕丘陵區(qū)。河谷區(qū)地面高程6～8m，地勢(shì)平坦，河谷開闊，通視條件好。
工作區(qū)大地構(gòu)造單元屬揚(yáng)子準(zhǔn)地臺(tái)錢塘臺(tái)褶帶，區(qū)內(nèi)地質(zhì)構(gòu)造主要受區(qū)域北東向華埠-新登復(fù)式向斜，球川-蕭山北東向深斷裂和孝豐-三門灣北西向大斷裂的控制，構(gòu)造形跡表現(xiàn)為北東向壓性斷層，北西向剪性斷層及北東向的褶皺。第四紀(jì)以來，浙江省區(qū)域構(gòu)造形式主要為緩慢的地殼升降運(yùn)動(dòng)。而在勘察區(qū)內(nèi)，則顯示自中更新世晚期(Q23)以來大面積整體沉降為主的地殼運(yùn)動(dòng)特點(diǎn)。
工程區(qū)地下水可分為河谷平原孔隙水和基巖山區(qū)的基巖裂隙水兩大類型。
工作區(qū)內(nèi)地震震級(jí)小、強(qiáng)度弱、頻率低，國家地震局南京地震大隊(duì)根據(jù)地震條件和歷史地震資料分析認(rèn)為，未來100年內(nèi)杭州～富陽地區(qū)可能發(fā)生4.75～5.25級(jí)地震。
2 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立
在項(xiàng)目評(píng)價(jià)過程中，建立一個(gè)具有科學(xué)性、完備性及可靠性的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，是進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作的重要步驟。該過程需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入系統(tǒng)的綜合分析，在第四章按施工工序分解辨識(shí)工程風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素綜合運(yùn)用各專家的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)以及信息等對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素表進(jìn)行修改，并綜合采用合并、剔除、替換等手段進(jìn)行優(yōu)化和篩選，從而建立全面、科學(xué)和實(shí)用的項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的后果，論文考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的經(jīng)濟(jì)影響、質(zhì)量影響、名譽(yù)影響及對(duì)承包企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響四種后果。
本文通過專家咨詢及查閱資料，計(jì)算了單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)判結(jié)果及其權(quán)重，并利用三標(biāo)讀法建立了風(fēng)險(xiǎn)因素比較矩陣，同時(shí)給出了風(fēng)險(xiǎn)后果影響程度評(píng)判結(jié)果及權(quán)重和風(fēng)險(xiǎn)因素影響后果矩陣，利用第三章中介紹的權(quán)重計(jì)算方法進(jìn)行權(quán)重計(jì)算，計(jì)算過程借助MATLAB軟件，通過編寫計(jì)算程序，大大簡(jiǎn)化了計(jì)算過程。
3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
橋梁作為跨越河流、深谷等地面障礙的主要人工結(jié)構(gòu)物，施工環(huán)境一般比較惡劣，加之橋梁的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及其施工方法等多方面因素，施工質(zhì)量受各因素影響比較大，故綜合考慮該工程總的風(fēng)險(xiǎn)比較大。實(shí)踐表明在富春江特大橋施工過程中，由于地質(zhì)情況與招標(biāo)文件出現(xiàn)了差異，以致橋部分樁基工程性質(zhì)發(fā)生變化，使施工難度加大，設(shè)施投入及施工成本增加。
4 風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策
橋梁工程在施工過程中風(fēng)險(xiǎn)源眾多，風(fēng)險(xiǎn)涉及面廣，各因素交叉、層次復(fù)雜，在一定的條件下會(huì)導(dǎo)致工程事故，甚至人身安全事，然而事故發(fā)生是有其因果、有其規(guī)律的，是可防可控的。因此在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分析和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，工程管理人員應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其潛在影響，以項(xiàng)目總體目標(biāo)為依據(jù)，規(guī)劃并選擇合理的風(fēng)險(xiǎn)處置對(duì)策，盡可能地減少項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的潛在損失，提高承包商對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。風(fēng)險(xiǎn)處置對(duì)策的目的在于：減少項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)潛在損失；提高對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。
5 結(jié)論
此次研究?jī)?nèi)容主要是系統(tǒng)總結(jié)前人工作的基礎(chǔ)上，從橋梁工程施工的角度，結(jié)合富春江特大橋進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。研究過程中突出考慮了大跨預(yù)應(yīng)力混凝土連續(xù)橋的特性，建立了定性與定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，將理論具體應(yīng)用于工程實(shí)踐，探討風(fēng)險(xiǎn)分析在特大型橋梁工程上的應(yīng)用。
從學(xué)術(shù)角度講，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理在國內(nèi)并不是新生事物。但就其實(shí)際應(yīng)用來講，卻非常缺乏。調(diào)研發(fā)現(xiàn)在施工單位中很少有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人才和機(jī)構(gòu)，所以將理論運(yùn)用于實(shí)踐、真正造福施工企業(yè)是很重要的問題。本文具體結(jié)合富春江特大橋，進(jìn)行了系統(tǒng)地分析，并有針對(duì)性地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素提出對(duì)策。
特大橋梁工程風(fēng)險(xiǎn)研究是一個(gè)龐大的、影響因素較復(fù)雜的系統(tǒng)工程，本文僅對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體中二級(jí)以上指標(biāo)進(jìn)行了模糊綜合分析。評(píng)價(jià)確定出的關(guān)鍵因素，在對(duì)關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)化，采取從中級(jí)指標(biāo)入手，向上下兩個(gè)方向分析的思路。
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關(guān)鍵詞：水電工程；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；防治措施
中圖分類號(hào)：F284 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2014）5-0128-02
1 小水電工程項(xiàng)目在開發(fā)中的特點(diǎn)及存在的風(fēng)險(xiǎn)
1.1 開發(fā)中的特點(diǎn)
①對(duì)工程項(xiàng)目的可行性研究。工程項(xiàng)目的可行性是對(duì)這一工程后期所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益進(jìn)行的預(yù)測(cè)。任何一個(gè)企業(yè)在工程施工前期都必須呈交一份可行性報(bào)告?？尚行詧?bào)告看似簡(jiǎn)單，但卻對(duì)整個(gè)工程起著關(guān)鍵作用，在一定程度上決定著工程的生死存亡，是工程的命脈所在。工程項(xiàng)目的可行性就是通過企業(yè)和工程所在地政府的協(xié)商，對(duì)工程施工過程中可能存在的一系列問題作出合理分析并制定解決方案。一份詳細(xì)的可行性報(bào)告主要包括對(duì)市場(chǎng)的分析、工程施工中所需資金的籌措、完工后可能帶來的經(jīng)濟(jì)效益以及可能存在的潛在威脅，有時(shí)甚至可以具體到施工現(xiàn)場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域負(fù)責(zé)人員和負(fù)責(zé)項(xiàng)目?？尚行詧?bào)告也會(huì)從客觀環(huán)境到主觀分析作出一系列預(yù)測(cè)，對(duì)施工過程中可能發(fā)生的偏差做出基本評(píng)估，對(duì)施工步驟做詳細(xì)描述，有利于專業(yè)人員對(duì)其進(jìn)行檢測(cè)和完善以達(dá)到更全面更細(xì)致的要求。
②對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程的研究。由于小水電工程項(xiàng)目規(guī)模較大，使得其耗資也超過一般開發(fā)項(xiàng)目。我國地形地勢(shì)存在南北差異，水電工程在施工中也有著跨區(qū)域、跨民族等特點(diǎn)，施工距離跨度較大產(chǎn)生了文化差異。水電工程在實(shí)際施工中受自然因素的影響較大，導(dǎo)致施工相對(duì)復(fù)雜，施工中涉及的范圍較廣泛，綜合程度較強(qiáng)，因此也促使施工人員加強(qiáng)專業(yè)能力的培養(yǎng)。水電工程施工一般是在河流上進(jìn)行，對(duì)于地形比較復(fù)雜的地區(qū)，施工難度就會(huì)相應(yīng)加大，為保障施工程順利進(jìn)行，在項(xiàng)目開啟之前要對(duì)周圍的水文、氣象等做全面檢測(cè)，對(duì)建筑材料也要有一定的篩選能力，對(duì)建筑材料的采購和運(yùn)輸成本提前做出預(yù)算，在保障工程質(zhì)量的前提下讓成本費(fèi)用控制在合理的范圍之內(nèi)。
③生產(chǎn)運(yùn)營的過程研究。在小水電工程的開發(fā)過程中，水電站起著交通樞紐的作用，同時(shí)連接著電力的生產(chǎn)和使用。水電站的建立環(huán)節(jié)必須保證安全可靠，做到整個(gè)電網(wǎng)系統(tǒng)運(yùn)行的萬無一失，這要求工作人員必須明確安全生產(chǎn)的相關(guān)概念，針對(duì)安全隱患應(yīng)該采取相應(yīng)的措施，在工程施工過程中將這些理念合理運(yùn)用，從源頭上阻斷危險(xiǎn)事故的發(fā)生。
1.2 存在的具體風(fēng)險(xiǎn)
①在電網(wǎng)連接設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)出現(xiàn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。水電的輸出一般需要電網(wǎng)作為輔助，沒有系統(tǒng)龐大的電網(wǎng)對(duì)水電進(jìn)行輸送就很難控制電力負(fù)荷量，生產(chǎn)銷售的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)頻頻增加，最后導(dǎo)致整個(gè)工程運(yùn)作的成本加大。除此之外，在工程技術(shù)設(shè)計(jì)中，還存在一系列缺陷，測(cè)量設(shè)備的落后和施工方案的不詳細(xì)會(huì)給工程質(zhì)量帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。
②小水電工程在施工中一般會(huì)受到自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的影響，氣候的不確定性和社會(huì)環(huán)境的客觀因素會(huì)使水電工程建設(shè)受到一定阻礙。
③任何施工都會(huì)以經(jīng)濟(jì)為保障，資金鏈的斷裂或是投資失誤對(duì)一個(gè)工程影響重大。工程的啟動(dòng)需要耗用一定量的資金，而工程中的財(cái)務(wù)管理人員有時(shí)會(huì)忘記對(duì)市場(chǎng)情況進(jìn)行觀察，一些利率變動(dòng)或是通貨膨脹會(huì)造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
④信息反饋的遲緩也是施工過程中的首要風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)。工程項(xiàng)目實(shí)施中存在許多數(shù)據(jù)信息的檢測(cè)，可能受到外部環(huán)境和內(nèi)部管理的不協(xié)調(diào)影響，有些數(shù)據(jù)存在一定誤差，施工中現(xiàn)場(chǎng)檢測(cè)畫面不能及時(shí)反映在計(jì)算機(jī)屏幕上，從而導(dǎo)致施工人員的判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤，不能更好的把握施工情況，產(chǎn)生一系列施工危險(xiǎn)。
2 解決措施
①加大對(duì)電網(wǎng)的維修和擴(kuò)建，使電力輸出通道比較開闊，保證在電力負(fù)荷高峰期輸電量的暢通。電網(wǎng)的擴(kuò)大在一定程度上加大了水電站的建造成本，相對(duì)的在調(diào)整輸出電量的同時(shí)可以適當(dāng)提高銷售價(jià)格對(duì)高出的成本進(jìn)行補(bǔ)充，這樣可以在一定程度上降低成本風(fēng)險(xiǎn)。在工程前期施工的準(zhǔn)備工作中，首先要做好測(cè)量工具的篩選，選擇功能比較齊全精度較準(zhǔn)確的測(cè)量工具可以保證工程的質(zhì)量，消除安全隱患。
②對(duì)于環(huán)境的不確定性因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，人為操作不可能完全對(duì)其進(jìn)行消除，所以應(yīng)該采取一些措施以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或?qū)L(fēng)險(xiǎn)的程度降到最低來減少因風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。在此過程中，可使用測(cè)量?jī)x器對(duì)水溫、風(fēng)向、水質(zhì)等提前做出測(cè)量，找出解決措施。這樣的不確定性因素引起的風(fēng)險(xiǎn)還可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的措施，通過施工前期購買保險(xiǎn)的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方，如此一來可以更大程度的降低損失。
③對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取長期監(jiān)察的方式進(jìn)行解決，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)情況的調(diào)查，根據(jù)市場(chǎng)利率的變化調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)和銀行存款。合理籌資投資，做好工程預(yù)算，對(duì)預(yù)算進(jìn)行核查，同時(shí)留足一定的資金用于工程設(shè)備的維修，保證在項(xiàng)目施工過程中資金鏈的銜接有序。
④在項(xiàng)目實(shí)施階段，對(duì)包含大量信息的系統(tǒng)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)控，建立一個(gè)統(tǒng)一、周密的信息管理庫，對(duì)各個(gè)范圍不同渠道傳來的有效信息進(jìn)行分析管理。利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對(duì)信息進(jìn)行自動(dòng)分析，繪制出詳細(xì)的數(shù)據(jù)圖，可以幫助工作人員更清晰的了解施工作過程中所需要的信息資料，也可以保障信息不會(huì)被外漏或是被篡改。
3 結(jié) 語
在工程項(xiàng)目管理中，處于不斷變動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目威脅比較嚴(yán)重，需要建立一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，能夠準(zhǔn)確的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的損失，加強(qiáng)施工人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，才能有力保障整個(gè)施工過程的順利進(jìn)行。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞] 操作風(fēng)險(xiǎn) 6σ 質(zhì)量管理
隨著金融業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，銀行產(chǎn)品創(chuàng)新不斷，業(yè)務(wù)流程進(jìn)一步復(fù)雜化，經(jīng)營管理的信息化程度不斷提高，風(fēng)險(xiǎn)管理模型日趨復(fù)雜，在這些諸多因素的共同作用下，上世紀(jì)90年代以來，世界范圍內(nèi)發(fā)生了一系列影響深遠(yuǎn)的重大銀行失敗案件，這些案件大都可以歸結(jié)為操作風(fēng)險(xiǎn)問題。這引起了人們對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)問題的廣泛關(guān)注。2004年的新巴塞爾資本協(xié)議，將操作風(fēng)險(xiǎn)正式納入資本監(jiān)管范圍，將其列為于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)并列的三大風(fēng)險(xiǎn)，并提出了明確的監(jiān)管資本要求。
至今，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義以及管理、計(jì)量還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。操作風(fēng)險(xiǎn)可以理解為同銀行內(nèi)部運(yùn)營相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；除信用、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以外的其他風(fēng)險(xiǎn)；難于量化的風(fēng)險(xiǎn)等等。這些理解側(cè)重于定性界定，較為粗放，主要用于理論探討。一些金融組織著眼于管理實(shí)踐給出了一些比較細(xì)致的定義，其中巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)采用的英國銀行家協(xié)會(huì)的操作風(fēng)險(xiǎn)定義影響最為廣泛。巴塞爾新資本協(xié)議將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為“由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?！边@一定義包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)情況復(fù)雜、同銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)、具有人因性和動(dòng)態(tài)變化等特點(diǎn)，因而要求有不同于市場(chǎng)、信用風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。巴塞爾薪資本協(xié)議給出了操作風(fēng)險(xiǎn)管理的一些原則和幾種推薦使用的監(jiān)管資本計(jì)量方法，但適合操作風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的管理與計(jì)量方法還在探討之中。
盡管操作風(fēng)險(xiǎn)作為單獨(dú)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)范疇得到廣泛關(guān)注是近些年的事，但操作風(fēng)險(xiǎn)并不是一種新的風(fēng)險(xiǎn)，它同銀行產(chǎn)生的歷史一樣悠久，伴隨著銀行經(jīng)營活動(dòng)的始終。它也并非銀行獨(dú)有，任何企業(yè)只要有經(jīng)營活動(dòng)就會(huì)有操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)從另一個(gè)角度來看實(shí)際上是工作(管理)質(zhì)量的問題。工作(管理)質(zhì)量好和意味著操作風(fēng)險(xiǎn)低，反之亦然。近些年來，制造業(yè)質(zhì)量管理技術(shù)方面取得了長足的進(jìn)展，6σ管理法代表了當(dāng)今質(zhì)量管理的最高成就。用6σ方法管理操作風(fēng)險(xiǎn)可以克服現(xiàn)有管理方法的不足，靈活地適應(yīng)銀行具體經(jīng)營特點(diǎn)，能夠與銀行業(yè)務(wù)整合及流程再造有機(jī)結(jié)合，是管理操作風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。
二、6σ管理法簡(jiǎn)介
6σ的發(fā)源地是摩托羅拉公司。1987年，為應(yīng)對(duì)日本公司的競(jìng)爭(zhēng)，摩托羅拉公司推出了一種新的質(zhì)量管理方法，即6σ方法。實(shí)施6σ方法僅兩年，摩托羅拉公司銷售額增長了5倍，利潤每年增加20%，帶來的節(jié)約額累計(jì)達(dá)140億美元，股票價(jià)格每年上漲21.3%。公司也因此獲得了馬可姆?波里奇國家質(zhì)量獎(jiǎng)。摩托羅拉公司的管理實(shí)踐的成功產(chǎn)生了廣泛的影響。其中值得一提的是通用電氣公司(GE)的6σ管理實(shí)踐，在CEO杰克?韋爾奇的領(lǐng)導(dǎo)下，GE把6σ這一高度有效的質(zhì)量管理戰(zhàn)略變成管理哲學(xué)和實(shí)踐，形成了一種企業(yè)文化。GE實(shí)施6σ取得了巨大的成功，從1981年到2000年，GE的股票市值達(dá)到了4500億美元，增長了30多倍，公司排名從世界第十位上升到了第二位。目前，幾乎所有的財(cái)富500強(qiáng)的制造企業(yè)都實(shí)施了6σ管理戰(zhàn)略。越來越多的服務(wù)業(yè)企業(yè)也開始實(shí)施6σ管理，如花旗銀行、JP摩根、美國運(yùn)通、英特爾、微軟等。6σ已逐漸從一種質(zhì)量管理方法演變?yōu)樽非蠊芾碜吭叫缘淖顬橹匾膽?zhàn)略舉措。
希臘字母σ在統(tǒng)計(jì)中表示標(biāo)準(zhǔn)差，在質(zhì)量管理中用來評(píng)估產(chǎn)品或生產(chǎn)過程特性波動(dòng)性的大小。6σ質(zhì)量水平表示在生產(chǎn)或服務(wù)過程中，百萬次中出現(xiàn)缺陷的機(jī)會(huì)僅不到3.4個(gè)缺陷，即達(dá)到99.9997%的合格率。
可見，6σ質(zhì)量水平是一種近乎完美的狀態(tài)，它代表著對(duì)質(zhì)量精益求精的思想理念?，F(xiàn)代6σ管理方法已不再是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，而是一種由溝通、培訓(xùn)、領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)、團(tuán)隊(duì)合作、度量和以客戶為中心等價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)的變革方法，旨在全面提升質(zhì)量水平、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和變革企業(yè)文化。
6σ管理的含義包括:
以顧客為關(guān)注中心;
基于數(shù)據(jù)和事實(shí)驅(qū)動(dòng)的管理方法;
聚焦于流程改進(jìn);
有預(yù)見的積極管理;
無邊界合作;
追求完美，容忍失誤。
三、操作風(fēng)險(xiǎn)6σ管理建議
6σ管理法起源于制造業(yè)質(zhì)量控制，在制造業(yè)已取得了非常顯著的成績(jī)，但應(yīng)用于金融服務(wù)企業(yè)的時(shí)間還不長。國外一些大型金融企業(yè)也著手開展6σ管理。在我國，6σ管理在金融企業(yè)中尚未獲得推廣，針對(duì)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的6σ管理更是空白領(lǐng)域。要有效地管理和控制商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)，必須結(jié)合商業(yè)銀行經(jīng)營特點(diǎn)，開展全面的6σ管理。
1.銀行董事會(huì)、高級(jí)管理層必須高度重視、積極推動(dòng)。操作風(fēng)險(xiǎn)涉及到銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營的各個(gè)環(huán)節(jié)和方面，要有效管理操作風(fēng)險(xiǎn)，首先必須營造一種貫徹全行的風(fēng)險(xiǎn)文化。6σ管理是一種管理方法，更是一種企業(yè)文化。它要求適應(yīng)需要，不斷轉(zhuǎn)變工作方式；要求高級(jí)管理層對(duì)6σ管理的實(shí)施高度負(fù)責(zé)，并將這種精神滲透到整個(gè)企業(yè)之中；要求高級(jí)管理人員挑戰(zhàn)對(duì)舊的傳統(tǒng)行為持容忍態(tài)度；要求高級(jí)管理人員與關(guān)鍵人員一起參與到執(zhí)行6σ管理的活動(dòng)中來。
2.積極推動(dòng)ISO9000質(zhì)量認(rèn)證，提升全面質(zhì)量管理水平。要通過提升工作質(zhì)量，來降低操作風(fēng)險(xiǎn)。
3.以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)（RAROC）為標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新產(chǎn)品，整合再造業(yè)務(wù)操作流程，實(shí)現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)的過程控制。
4.確立操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，培育操作風(fēng)險(xiǎn)6σ管理專業(yè)人員。要建立起操作風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門牽頭，各職能部門、業(yè)務(wù)線全面參與的全員操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。
5.根據(jù)銀行實(shí)際，界定本行操作風(fēng)險(xiǎn)含義與范圍、操作風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上逐步建立風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。
6σ管理是基于事實(shí)的管理方法，必須根據(jù)本行實(shí)際情況，細(xì)分操作風(fēng)險(xiǎn)種類，積累各種操作風(fēng)險(xiǎn)管理信息，靈活運(yùn)用各種管理工具，如流程圖、控制圖、平衡記分卡、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)、貝葉斯網(wǎng)絡(luò)等，逐步提高風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。
參考文獻(xiàn):