時(shí)間：2023-09-11 17:27:22
導(dǎo)語：在資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
收益法考慮了企業(yè)所有預(yù)期收益的情況，但是其也存在很多不確定性的因素，在評估過程中大多靠實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和借鑒以往的數(shù)據(jù)進(jìn)行推測，主觀性較強(qiáng)。資產(chǎn)基礎(chǔ)法雖然不能反應(yīng)企業(yè)帳外無形資產(chǎn)的價(jià)值，但操作簡單，且比較尊重實(shí)際。如果將二者結(jié)合起來，將資產(chǎn)基礎(chǔ)法作為收益法的輔佐方法，可以適當(dāng)彌補(bǔ)收益法的缺陷。參照資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果可以使收益法的評估結(jié)果有所參照，使其不致于因?yàn)橹饔^性而偏離實(shí)際太遠(yuǎn)。如果收益法與資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果相差太遠(yuǎn)，則需要考慮公司的賬外無形資產(chǎn)價(jià)值的大小。確定帳外無形資產(chǎn)的價(jià)值確實(shí)較大的，則采用原收益法評估結(jié)論；如果找不到收益法增值較大的客觀事實(shí)原因，則需要重新考量收益法的各個(gè)指標(biāo)，謹(jǐn)慎地對每一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行反復(fù)推測和驗(yàn)證，以確保評估的準(zhǔn)確和合理性。如某國有企業(yè)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種方法對股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估，最終結(jié)果收益現(xiàn)值法比資產(chǎn)基礎(chǔ)法多出30.07%。采用收益法評估時(shí)考慮到了無法通過會計(jì)報(bào)表中的具體單項(xiàng)資產(chǎn)和賬面金額所反映的價(jià)值，比較客觀反映企業(yè)價(jià)值和股東權(quán)益價(jià)值，形成一定的增值。兩種方法評估結(jié)果相差不大，可以推測增值為資產(chǎn)基礎(chǔ)法無法測算的而收益法擅長的對賬外無形資產(chǎn)的評估，即該國有企業(yè)的商譽(yù)和人力資本等。所以最終以收益法的評估值為評估結(jié)果?？梢?，以資產(chǎn)基礎(chǔ)法作為收益法的輔佐方法，可以使收益法的評估結(jié)果更為準(zhǔn)確。
2對國有企業(yè)股權(quán)價(jià)值評估方法的幾點(diǎn)建議
通過以上分析對國有企業(yè)股權(quán)價(jià)值的評估提出的以下幾點(diǎn)建議，希望對今后國有企業(yè)的股權(quán)價(jià)值評估有所幫助。
2.1優(yōu)先選擇收益法對國有企業(yè)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估運(yùn)用收益法對國有企業(yè)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估，可以克服資產(chǎn)基礎(chǔ)法的一些弊端，防止國有資產(chǎn)的流失。由于無形資產(chǎn)的評估較為困難，尤其是像人力資本、品牌價(jià)值和商譽(yù)這樣的帳外無形資產(chǎn)，在評估過程中會出現(xiàn)漏估、定價(jià)不準(zhǔn)和虛假評估的現(xiàn)象。無形資產(chǎn)的流失具有很大隱蔽性，客觀上無形資產(chǎn)流失了，在財(cái)務(wù)報(bào)表上卻不能發(fā)現(xiàn)對應(yīng)的數(shù)字變化，在管理現(xiàn)場也不會發(fā)現(xiàn)少了一些實(shí)物。這樣，很容易就造成國有資產(chǎn)的流失。收益法較好的體現(xiàn)了企業(yè)各方面資產(chǎn)的價(jià)值和公司的運(yùn)營特征與生產(chǎn)要素的完整構(gòu)成，考慮了無形資產(chǎn)尤其是帳外無形資產(chǎn)對企業(yè)股權(quán)價(jià)值的影響。
2.2關(guān)注少數(shù)股權(quán)問題隨著國有企業(yè)的放開和發(fā)展，少數(shù)股權(quán)現(xiàn)象越來越普遍。在運(yùn)用收益法對國有企業(yè)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，一般為估算企業(yè)的整體股權(quán)價(jià)值，因而在評估時(shí)應(yīng)對少數(shù)股權(quán)的價(jià)值予以扣除。少數(shù)股權(quán)價(jià)值在企業(yè)股權(quán)價(jià)值評估中也具有一定的重要作用，不容忽視。
2.3結(jié)合國有企業(yè)的特殊性，對非經(jīng)營性資產(chǎn)或負(fù)債予以加回或扣減國有企業(yè)具有特殊性，評估時(shí)要充分考慮國有企業(yè)的特殊性，并予以修正。國有企業(yè)一般存在較多的非經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債，在運(yùn)用收益法時(shí)要注意對非經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債予以加回或者扣減。
2.4應(yīng)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法要對每一項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債予以相應(yīng)調(diào)整在應(yīng)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法時(shí)不能簡單的以各項(xiàng)資產(chǎn)或者負(fù)債的賬面價(jià)值或?qū)徲?jì)價(jià)值為準(zhǔn)，應(yīng)對各項(xiàng)資產(chǎn)或者負(fù)債進(jìn)行實(shí)際調(diào)查和核準(zhǔn)，以實(shí)地調(diào)查的結(jié)果為準(zhǔn)確定每單項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的評估值。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評估；教學(xué)改革；實(shí)踐
中圖分類號：G64 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
收錄日期：2014年2月20日
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制和會計(jì)制度的改革，資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)也迅猛增加，對此行業(yè)專業(yè)人才的需求也出現(xiàn)很大缺口，資產(chǎn)評估專業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，它以會計(jì)的基本原理為基礎(chǔ)、利用財(cái)務(wù)管理的基本方法，逐步從會計(jì)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)中脫離，根據(jù)其資產(chǎn)評估行業(yè)特點(diǎn)自成一套專門的理論基礎(chǔ)和方法體系，獨(dú)立成為一個(gè)應(yīng)用性、綜合性極強(qiáng)的專業(yè)。
一、目前我國資產(chǎn)評估教學(xué)中的問題
我國資產(chǎn)評估專業(yè)發(fā)展起步較晚，在教學(xué)內(nèi)容上大多引用國外的理論和方法，而自成理論方法體系并不完善，在教學(xué)培養(yǎng)目標(biāo)、教材和教法等方面仍存在很多問題，這導(dǎo)致了該專業(yè)培養(yǎng)出的人才并不能真正適應(yīng)企業(yè)的需求。
（一）人才培養(yǎng)目標(biāo)過于寬泛模糊。國家教育部對資產(chǎn)評估專業(yè)人才培養(yǎng)的要求是必須具備經(jīng)濟(jì)、管理、法律、資產(chǎn)評估等方面的知識，具備人文精神、科學(xué)素養(yǎng)和誠信品質(zhì)，能在政府資產(chǎn)管理部門、土地管理部門或企業(yè)單位、金融證券投資公司、房地產(chǎn)開發(fā)機(jī)構(gòu)等從事資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)稅收工作的應(yīng)用型、復(fù)合型專業(yè)人才。資產(chǎn)評估專業(yè)的學(xué)生通過學(xué)校教學(xué)培養(yǎng)應(yīng)掌握管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和資產(chǎn)評估方面的基本理論知識、有關(guān)資產(chǎn)評估的定性和定量分析方法、具有較強(qiáng)的語言與文字表達(dá)、人際溝通、信息獲取能力及分析和解決資產(chǎn)評估問題的基本能力、熟悉國內(nèi)外關(guān)于資產(chǎn)評估的方針、政策和法規(guī)和國際慣例、了解資產(chǎn)評估領(lǐng)域的理論前沿和發(fā)展動態(tài)、掌握文獻(xiàn)檢索、資料查詢的基本方法，具有一定的批判思維、科學(xué)研究和實(shí)際工作能力等六個(gè)方面的知識和能力。這些要求是針對全國所有開設(shè)資產(chǎn)評估專業(yè)的高等院校提出的，對于資產(chǎn)評估人才培養(yǎng)目標(biāo)定位和要求過于籠統(tǒng)，既沒有突出資產(chǎn)評估的專業(yè)特色，也沒有體現(xiàn)出地域性對專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)的特殊要求，從而導(dǎo)致多數(shù)高校在課程設(shè)置上都是單一的以注冊資產(chǎn)評估師考試科目為主干課程，較少依據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和自身優(yōu)勢開設(shè)特色課程，這不利于培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)個(gè)性和形成較強(qiáng)的就業(yè)競爭力。
（二）教學(xué)內(nèi)容重理論輕實(shí)踐。根據(jù)《教育部關(guān)于進(jìn)一步深化本科教學(xué)改革全面提高教學(xué)質(zhì)量的若干意見》（教高[2007]2號）的要求，列入教學(xué)計(jì)劃的各實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)累計(jì)學(xué)分（學(xué)時(shí)），人文社會科學(xué)類專業(yè)一般不應(yīng)少于總學(xué)分（學(xué)時(shí)）的15%。大多數(shù)高校資產(chǎn)評估專業(yè)在課程設(shè)置時(shí)都分為理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)兩部分，而真正得以實(shí)現(xiàn)的僅體現(xiàn)在理論教學(xué)方面，對于實(shí)踐教學(xué)部分仍局限于案例教學(xué)、分組討論等校內(nèi)的簡單模式，畢業(yè)實(shí)習(xí)只需提交一份實(shí)習(xí)報(bào)，并沒有真正的對學(xué)生的實(shí)踐情況給予跟蹤評價(jià)，導(dǎo)致學(xué)生的實(shí)踐課程流于形式，畢業(yè)之后不能立即上崗。而目前用人單位對應(yīng)聘的人員要求至少有一年以上的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，特別青睞持有注冊資產(chǎn)評估師或注冊房地產(chǎn)估價(jià)師、注冊土地估價(jià)師的應(yīng)聘人員，一般都會對有評估師資格者的人優(yōu)先考慮。部分高校意識到用人單位的需求，單一的圍繞注冊資產(chǎn)評估師考試開設(shè)課程，致使高校教育流于培訓(xùn)教育形式，但是注冊資產(chǎn)評估師資格考試要求參考人員必須具備相關(guān)5年工作經(jīng)驗(yàn)，所以在校大學(xué)生不能參加專業(yè)資格考試，這些規(guī)定使應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生進(jìn)入兩難的境地，給就業(yè)進(jìn)一步帶來了難度，如何調(diào)節(jié)這一矛盾正是現(xiàn)在高校資產(chǎn)評估專業(yè)面臨的一個(gè)重要問題。
（三）缺少真正適用于教學(xué)的教材。目前，資產(chǎn)評估專業(yè)教材大體分為兩類：一種是針對注冊資產(chǎn)評估師資格考試用書，一種是作為高校資產(chǎn)評估專業(yè)用書。第一類教材側(cè)重應(yīng)試教育，主要圍繞5門考試科目選用教材，并沒有把資產(chǎn)評估作為一門專業(yè)來培養(yǎng)學(xué)生，導(dǎo)致學(xué)生不能從根本上了解資產(chǎn)評估這一學(xué)科的發(fā)展、造成理論基礎(chǔ)的薄弱，這對學(xué)生將來的職業(yè)生涯和資產(chǎn)評估行業(yè)未來的發(fā)展都帶來不利影響；第二類教材就比較繁雜，不同的版本也很多，缺乏統(tǒng)一的理論思路和方法模式，部分教材還存在內(nèi)容不完整、方法公式錯誤等問題，而配套的習(xí)題案例都是以注冊資產(chǎn)評估師練習(xí)冊為主，并沒有適用于教材內(nèi)容的學(xué)生用配套習(xí)題，實(shí)訓(xùn)教材更是少之又少。
（四）教學(xué)方式方法模式單一。資產(chǎn)評估專業(yè)大多仍采用傳統(tǒng)的教學(xué)模式，以教師的課堂講授為主，結(jié)合隨堂的練習(xí)為輔。課堂教學(xué)主要是對理論知識的傳授，以教師為主導(dǎo)，學(xué)生被動的接受學(xué)習(xí)，這種教學(xué)模式單一，教學(xué)過程難免枯燥乏味，就很難達(dá)到理想的教學(xué)效果。
二、改革建議
要想改變資產(chǎn)評估教學(xué)的現(xiàn)狀，關(guān)鍵是要徹底轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學(xué)理念，明確人才培養(yǎng)目標(biāo)、調(diào)整實(shí)踐教學(xué)方法、改變資產(chǎn)評估教學(xué)模式角度等多個(gè)方面進(jìn)行改革著手才能從根本上解決目前我國資產(chǎn)評估教學(xué)中存在的問題。
（一）進(jìn)一步明確人才培養(yǎng)目標(biāo)。根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展對人才知識結(jié)構(gòu)提出的新要求，培養(yǎng)的本科學(xué)生不但應(yīng)該具有較為扎實(shí)的理論基礎(chǔ)、較寬的知識面和較高的理論水平，而且還應(yīng)該具有較強(qiáng)的動手能力和應(yīng)用能力，具有較強(qiáng)的創(chuàng)新精神、創(chuàng)業(yè)能力和較大的發(fā)展?jié)摿?。以就業(yè)為導(dǎo)向，緊貼區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資產(chǎn)評估與管理人才的需求，結(jié)合各高校師資力量和教學(xué)條件制訂人才培養(yǎng)方案，既要考慮資產(chǎn)評估與管理的學(xué)科特點(diǎn)，夯實(shí)專業(yè)理論、專業(yè)技能的教育，同時(shí)又充分注重學(xué)生的個(gè)性發(fā)展，依據(jù)學(xué)生的興趣愛好和職業(yè)生涯規(guī)劃，在大學(xué)第一、第二學(xué)年注重專業(yè)基礎(chǔ)教育，在大學(xué)第三學(xué)年進(jìn)行專業(yè)個(gè)性化培養(yǎng)，為學(xué)生量身訂做反映自己核心競爭力的職業(yè)技能課程，形成自己的優(yōu)勢和特色，在大學(xué)第四學(xué)年將學(xué)生推薦給適用的企業(yè)進(jìn)行實(shí)習(xí)，切實(shí)提高學(xué)生就業(yè)競爭力。在完成教學(xué)計(jì)劃所規(guī)定的學(xué)習(xí)任務(wù)同時(shí)，結(jié)合本專業(yè)方向的培養(yǎng)目標(biāo)，使學(xué)生在大學(xué)學(xué)習(xí)期間能夠較好地提升個(gè)人能力，要具備一定的人文科學(xué)、社會科學(xué)和自然科學(xué)的基礎(chǔ)知識與素養(yǎng)和寬厚、扎實(shí)的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科的理論基礎(chǔ)知識及技能，不僅系統(tǒng)掌握資產(chǎn)評估的基本理論知識、熟練掌握資產(chǎn)評估的定性、定量分析方法與技術(shù)、熟悉中國資產(chǎn)評估工作的政策、法規(guī)及國際慣例與準(zhǔn)則；還要具有本學(xué)科領(lǐng)域較強(qiáng)的信息檢索、搜集、識別、判斷和利用信息資料進(jìn)行綜合分析與決策的能力。
（二）調(diào)整課程結(jié)構(gòu)，加大實(shí)踐課程比例。在課程設(shè)置上，轉(zhuǎn)變資產(chǎn)評估僅僅圍繞建筑工程評估、機(jī)器設(shè)備評估、無形資產(chǎn)評估、企業(yè)價(jià)值評估的傳統(tǒng)內(nèi)容教育思路，進(jìn)一步拓展課程范圍，增加金融資產(chǎn)評估、舊機(jī)動車評估、稅基評估、礦業(yè)權(quán)評估、珠寶鑒定等資產(chǎn)評估專業(yè)課程。可以在大學(xué)第一學(xué)年開設(shè)《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《管理學(xué)》、《外語》、《計(jì)算機(jī)》、《法律》等學(xué)科基礎(chǔ)課程；在大學(xué)第二學(xué)年先后開設(shè)《會計(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)管理》、《金融學(xué)》、《資產(chǎn)評估原理》、《國際評估準(zhǔn)則》、《國有資產(chǎn)管理》、《機(jī)械設(shè)備原理》等專業(yè)基礎(chǔ)課程，同時(shí)增加課內(nèi)實(shí)驗(yàn)教學(xué)比例；在大學(xué)第三學(xué)年開設(shè)《房地產(chǎn)估價(jià)》、《無形資產(chǎn)評估》、《機(jī)械設(shè)備評估》、《企業(yè)價(jià)值評估》、《珠寶鑒定》、《證券評估》等有針對方向的專業(yè)課程，部分課程可以作為專項(xiàng)實(shí)訓(xùn)課程，在校內(nèi)或校外實(shí)習(xí)基地進(jìn)行；在大學(xué)第四學(xué)年堅(jiān)強(qiáng)學(xué)生參與實(shí)踐能力，鼓勵并推薦學(xué)生到注冊資產(chǎn)評估事務(wù)所、金融證券企業(yè)、資產(chǎn)鑒定拍賣行業(yè)去實(shí)習(xí)。真正將學(xué)生的實(shí)踐能力培養(yǎng)落到實(shí)處，認(rèn)真研究課程教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)相互結(jié)合的內(nèi)容、途徑與方式，增加實(shí)踐教學(xué)比重，對課內(nèi)實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)與實(shí)訓(xùn)、社會調(diào)查、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）等實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)進(jìn)行整體、系統(tǒng)的優(yōu)化，合理配置實(shí)踐教學(xué)資源，科學(xué)規(guī)劃實(shí)踐教學(xué)活動，精心設(shè)計(jì)實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容，引入企業(yè)共同建立實(shí)驗(yàn)基地，構(gòu)建符合各學(xué)科專業(yè)特點(diǎn)的實(shí)踐教學(xué)體系。
（三）鼓勵教師和行業(yè)專家共同編著有針對性的實(shí)用性教材。組建教材編寫小組，鼓勵多年從事一線教學(xué)的教師和具有多年資產(chǎn)評估工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員參與教材的編著工作，形成一套適用經(jīng)濟(jì)發(fā)展及高校教學(xué)使用的統(tǒng)編教材。雖然資產(chǎn)評估專業(yè)教材比較繁雜，但是資產(chǎn)評估基本理論方面的主要內(nèi)容無外乎有三部分：資產(chǎn)評估的基本理論、方法和評估程序；資產(chǎn)評估基本方法在不同類型評估客體的應(yīng)用；資產(chǎn)評估報(bào)告、資產(chǎn)評估行業(yè)的管理及評估準(zhǔn)則等內(nèi)容。傳統(tǒng)教材編排是以資產(chǎn)評估三種基本方法的基礎(chǔ)，圍繞資產(chǎn)評估評估客體（如：機(jī)器設(shè)備、房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值、資源資產(chǎn)等）進(jìn)行專項(xiàng)評估。由于資產(chǎn)評估客體較多、差異性也很大，僅局限三種評估方法通用于各種評估客體在運(yùn)用上有些牽強(qiáng)，同時(shí)因?yàn)榉椒ǖ闹貜?fù)也會使學(xué)生覺得內(nèi)容枯燥。將資產(chǎn)評估理論和應(yīng)用進(jìn)行分離，是目前資產(chǎn)評估專業(yè)教材編寫的一大挑戰(zhàn)，將資產(chǎn)評估教材分成資產(chǎn)評估原理和資產(chǎn)評估應(yīng)用兩大系列。資產(chǎn)評估原理系列主要由資產(chǎn)評估的歷史沿革、形成發(fā)展、基本理論、基本方法、評估程序、法律法規(guī)準(zhǔn)則等部分構(gòu)成；資產(chǎn)評估應(yīng)用系列根據(jù)不同的評估客體各自獨(dú)立成書，方法的應(yīng)用應(yīng)根據(jù)三大基本方法和各客體的特點(diǎn)選擇派生出具體的評估應(yīng)用方法，還包括資產(chǎn)評估報(bào)告的撰寫等教材。為加強(qiáng)學(xué)生的實(shí)踐能力，還需編寫適合高校校內(nèi)實(shí)習(xí)的資產(chǎn)評估實(shí)訓(xùn)教材、校企合作實(shí)習(xí)基地的模擬情境案例匯編、資產(chǎn)評估軟件的配套說明教程等等。
（四）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)教學(xué)思路，實(shí)現(xiàn)教學(xué)模式多樣化。改變單一的教學(xué)模式勢在必行，在完善資產(chǎn)評估教材和課程設(shè)置的前提下，改善教學(xué)方法才能真正將專業(yè)知識傳授學(xué)生，以多樣化的教學(xué)模式開展教學(xué)工作，不僅可以增強(qiáng)學(xué)生主動學(xué)習(xí)的興趣，提高教學(xué)效果，還可以增加學(xué)生動手、動腦、團(tuán)隊(duì)合作的能力。針對專業(yè)教材和課程改革的思路，對于基礎(chǔ)理論知識采用傳統(tǒng)的課堂教學(xué)模式；對于專業(yè)基礎(chǔ)知識可以采用課堂教學(xué)加校內(nèi)模擬實(shí)訓(xùn)的形式進(jìn)行，建立校內(nèi)實(shí)驗(yàn)室，如：財(cái)務(wù)管理、證券投資等課程可以應(yīng)用EXCEL軟件進(jìn)行實(shí)務(wù)操作；對于專業(yè)課程采用實(shí)驗(yàn)室教學(xué)和校企合作的實(shí)習(xí)基地的形式進(jìn)行，如各專項(xiàng)資產(chǎn)評估可以應(yīng)用資產(chǎn)評估軟件進(jìn)行案例教學(xué)，房地產(chǎn)估價(jià)和珠寶鑒定課程可以在夯實(shí)理論的基礎(chǔ)上，帶領(lǐng)學(xué)生真正到相關(guān)企業(yè)完成案例資料搜集、評估、分析、撰寫評估報(bào)告等工作。同時(shí)，做好各類不同課程的考評標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)，基礎(chǔ)理論課程采用期末筆試加平時(shí)成績的評價(jià)方式；專業(yè)基礎(chǔ)課程采用筆試加實(shí)習(xí)成績的評價(jià)方式；專業(yè)課程采用案例分析的評價(jià)方式；專項(xiàng)評估課程采用分組合作綜合評價(jià)的方式。
總之，資產(chǎn)評估教學(xué)改革應(yīng)致力于培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的高素質(zhì)、厚基礎(chǔ)、精操作、懂創(chuàng)新、重團(tuán)結(jié)的復(fù)合型專業(yè)人才，以會計(jì)為基礎(chǔ)，經(jīng)管交融、文理滲透，突出資產(chǎn)評估專業(yè)特色，培養(yǎng)學(xué)生掌握資產(chǎn)評估方向的主要理論和方法，能夠根據(jù)實(shí)際工作的需要靈活處理日常業(yè)務(wù)，以靈活多變的教學(xué)模式，在學(xué)生畢業(yè)后，能夠在會計(jì)師事務(wù)所、中小企業(yè)內(nèi)部評估部門、評估咨詢公司、金融機(jī)構(gòu)和其他資產(chǎn)評估相關(guān)部門工作，進(jìn)一步促進(jìn)資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]周友梅.關(guān)于資產(chǎn)評估人才培養(yǎng)的若干思考.會計(jì)之友，2007.3.
一、制定本指導(dǎo)意見的重要意義
（一）完善了我國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系，填補(bǔ)了國際空白
無論是我國還是其他國家以及國際評估準(zhǔn)則，都沒有針對實(shí)物期權(quán)評估的指導(dǎo)和規(guī)范。本指導(dǎo)意見的制定，不僅有利于我國評估準(zhǔn)則體系的建設(shè)和完善，也有利于促進(jìn)各國和國際評估準(zhǔn)則體系的建設(shè)和完善。
（二）創(chuàng)新了評估方法的運(yùn)用，有助于合理發(fā)現(xiàn)特殊收益形式資產(chǎn)的價(jià)值，提升行業(yè)服務(wù)質(zhì)量
企業(yè)和各種資產(chǎn)的價(jià)值來源于未來的現(xiàn)金流量或收益，除了市場法和成本法，目前主要通過未來收益折現(xiàn)的方法來評估價(jià)值。未來的收益可以分為波動的和或有的兩大類。波動的收益可以用常規(guī)的收益折現(xiàn)方法評估?；蛴械氖找媸菍?shí)物期權(quán)，理論上不能用收益折現(xiàn)方法評估，只能應(yīng)用期權(quán)定價(jià)方法來評估。所以，制定實(shí)物期權(quán)評估方面的準(zhǔn)則，推廣實(shí)物期權(quán)評估方法，有利于促進(jìn)和規(guī)范實(shí)物期權(quán)評估方法的應(yīng)用，提高評估過程和評估結(jié)論的科學(xué)性和可靠性，有利于更全面地評估企業(yè)及有關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值，特別是其中資產(chǎn)擁有者靈活選擇的價(jià)值，有利于發(fā)展和提高評估技術(shù)，完善資產(chǎn)評估方法體系。
（三）拓展了評估服務(wù)范圍，有助于促進(jìn)評估行業(yè)服務(wù)市場需求
隨著市場經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)公司特別是高科技公司和網(wǎng)絡(luò)公司越來越多。這些公司的價(jià)值與公司有形資產(chǎn)的關(guān)系不大，與公司目前業(yè)務(wù)的未來收益關(guān)系也不大。人們越來越多地認(rèn)識到各種無形資產(chǎn)的作用和價(jià)值，包括各種技術(shù)專利以及文學(xué)、藝術(shù)和娛樂作品等。其價(jià)值更多地體現(xiàn)在作為一個(gè)發(fā)展基礎(chǔ)或平臺，蘊(yùn)涵著豐富的未來發(fā)展機(jī)會和巨大的發(fā)展空間。對于這類公司及其有關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值評估應(yīng)該采用期權(quán)定價(jià)方法評估理論。中評協(xié)考慮了新興市場的需求，適時(shí)制定了本準(zhǔn)則項(xiàng)目，不僅滿足了市場對評估服務(wù)的需求，也引領(lǐng)了相應(yīng)的評估業(yè)務(wù)。
（四）順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，有利于更好地為市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融交易服務(wù)
通俗而言，實(shí)物期權(quán)或資產(chǎn)的或有收益就是資產(chǎn)未來運(yùn)用中的靈活性。這種靈活性是普遍存在的。因此，期權(quán)定價(jià)理論在價(jià)值評估領(lǐng)域有巨大的應(yīng)用潛力。目前的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)為新理論的應(yīng)用和資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展提供了可能。只有充分利用資產(chǎn)定價(jià)理論成果，從制度、方法與能力等多方面加強(qiáng)自身的功力，才能適應(yīng)這種經(jīng)濟(jì)條件。中國資產(chǎn)評估協(xié)會研究制定本指導(dǎo)意見，正是為擔(dān)當(dāng)起理所應(yīng)當(dāng)?shù)臍v史責(zé)任所做的必要準(zhǔn)備。
二、本指導(dǎo)意見的主要創(chuàng)新點(diǎn)和難點(diǎn)
由于國內(nèi)和國際上都還沒有實(shí)物期權(quán)方面的評估準(zhǔn)則可供借鑒，本指導(dǎo)意見的編寫可以說是全新的任務(wù)。本指導(dǎo)意見的主要難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)包括實(shí)物期權(quán)的概念、分類和評估參數(shù)的估計(jì)等幾個(gè)方面。
（一）關(guān)于實(shí)物期權(quán)的基本概念
包括“實(shí)物期權(quán)”名稱提出者M(jìn)yers、期權(quán)定價(jià)模型的創(chuàng)立者M(jìn)erton以及其他權(quán)威學(xué)者和文獻(xiàn)中都沒有給實(shí)物期權(quán)一個(gè)全面而確切的定義。研究者多是根據(jù)自己的研究對象或領(lǐng)域定義實(shí)物期權(quán)。比如，常見的說法有實(shí)物期權(quán)是與金融期權(quán)相對的概念，實(shí)物期權(quán)是以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)，等等。
我們通常接觸較多的期權(quán)類型包括金融期權(quán)和商品期權(quán)。金融期權(quán)以股票、債券、外匯、期貨、股票指數(shù)等金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)資產(chǎn)；而商品期權(quán)以石油、各種成品油、各種金屬以及各種糧食和農(nóng)副產(chǎn)品等大宗商品為基礎(chǔ)資產(chǎn)。由此可見，以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)是商品期權(quán)，而非實(shí)物期權(quán)。確定無疑的是，金融期權(quán)和商品期權(quán)都不是實(shí)物期權(quán)。
與金融和商品期權(quán)相比，實(shí)物期權(quán)的最大不同是“天然存在”。除此之外，實(shí)物期權(quán)作為一個(gè)事物區(qū)別于其他事物的本質(zhì)特征，就是“只有權(quán)力而沒有相應(yīng)義務(wù)”或“可以而不是必須”的期權(quán)特征。因此，本指導(dǎo)意見第一章第二條按照這樣兩個(gè)特征來定義實(shí)物期權(quán)，即“附著于企業(yè)整體資產(chǎn)或者單項(xiàng)資產(chǎn)上的非人為設(shè)計(jì)的選擇權(quán)”；并進(jìn)一步解釋為“現(xiàn)實(shí)中存在的發(fā)展或者增長機(jī)會、收縮或者退出機(jī)會等”。
（二）關(guān)于實(shí)物期權(quán)的分類
對實(shí)物期權(quán)分類的界定，一方面有利于識別實(shí)物期權(quán)；另一方面也有利于選擇正確的模型評估期權(quán)。本指導(dǎo)意見在第三章中通過實(shí)物期權(quán)的主要類型說明了實(shí)物期權(quán)的評估對象。
關(guān)于實(shí)物期權(quán)的種類，至今為止得到認(rèn)可度較高的有兩個(gè)版本，一個(gè)是Richard A. Brealey和Stewart C. Myers（2007）在其國際流行財(cái)務(wù)課本“Principles of Corporate Finance”中的分類，即分為增長期權(quán)、退出期權(quán)、等待期權(quán)和經(jīng)營期權(quán)四大類。另一個(gè)是Trigeogis（1996）對實(shí)物期權(quán)的分類，即分為七類：延遲投資期權(quán)、改變規(guī)模期權(quán)、轉(zhuǎn)換用途期權(quán)、放棄期權(quán)、增長期權(quán)、分階段投資期權(quán)和復(fù)合期權(quán)。
Trigeogis的七類實(shí)物期權(quán)除了復(fù)合期權(quán)都可以歸并到Brealey和Myers的四類中。本指導(dǎo)意見本著便于理解和評估操作、刪繁就簡的原則，將Brealey和Myers的四類實(shí)物期權(quán)作為分類的基礎(chǔ)。在這四類實(shí)物期權(quán)中，經(jīng)營期權(quán)相對數(shù)量多、價(jià)值小，對評估結(jié)果沒有大的影響，為減少評估難度和工作量，將經(jīng)營期權(quán)從評估對象中排除。在其余的三類期權(quán)中，等待期權(quán)有些情況下與增長期權(quán)類似，保留下來容易造成混亂和重復(fù)考慮。因此，從易于理解和操作以及穩(wěn)健原則考慮，將等待期權(quán)也從評估對象中排除。
復(fù)合期權(quán)是有相互關(guān)系的期權(quán)組合，即期權(quán)上的期權(quán)，其評估比獨(dú)立的單個(gè)期權(quán)要復(fù)雜得多。從方便理解和操作、減少不確定性以及穩(wěn)健原則多方面考慮，本指導(dǎo)意見通過規(guī)定實(shí)物期權(quán)評估程序，在第一步期權(quán)的識別中強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格篩選，最終選擇出不可忽視的重要期權(quán)，再進(jìn)入后續(xù)評估步驟，將復(fù)合期權(quán)的價(jià)值評估問題予以排除。
這樣，只保留了增長期權(quán)和退出期權(quán)作為評估的重點(diǎn)考慮。具體而言，增長期權(quán)是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加投資和資產(chǎn)，從而擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模或者擴(kuò)展經(jīng)營范圍的期權(quán)。退出期權(quán)指在前景不好的情況下，可以按照合理價(jià)格即沒有明顯損失地將部分或者全部資產(chǎn)變賣，或者低成本地改變資產(chǎn)用途，從而收縮業(yè)務(wù)規(guī)模或者范圍以至完全退出經(jīng)營的期權(quán)?？梢岳斫猓@樣的“指導(dǎo)意見”有利于減輕學(xué)習(xí)和掌握實(shí)物期權(quán)評估的難度，也有利于規(guī)范注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行實(shí)物期權(quán)業(yè)務(wù)時(shí)的評估操作，進(jìn)而有利于評估結(jié)論的穩(wěn)健性和可靠性。
（三）關(guān)于實(shí)物期權(quán)評估參數(shù)的估計(jì)
實(shí)物期權(quán)的主要評估模型是布萊克—舒爾斯模型和二項(xiàng)樹模型。因此，要評估識別出的重要實(shí)物期權(quán)，就要估計(jì)這兩個(gè)模型所需要的有關(guān)參數(shù)，包括標(biāo)的資產(chǎn)的評估基準(zhǔn)日價(jià)值、波動率、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)期限和無風(fēng)險(xiǎn)收益率等。根據(jù)傳統(tǒng)方法評估的經(jīng)驗(yàn)可知，最終評估結(jié)果的可靠性依賴于模型的運(yùn)用，也依賴于這些參數(shù)估計(jì)的質(zhì)量。
要確保實(shí)物期權(quán)評估參數(shù)估計(jì)的正確性，還有一個(gè)先決條件，即必須正確確認(rèn)實(shí)物期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)即實(shí)物期權(quán)所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。為此，本指導(dǎo)意見在第十五條即強(qiáng)調(diào)，識別實(shí)物期權(quán)時(shí)就應(yīng)該明確實(shí)物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)。第十七條又進(jìn)一步明確，“標(biāo)的資產(chǎn)即實(shí)物期權(quán)所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。增長期權(quán)是買方期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)是當(dāng)前資產(chǎn)帶來的潛在業(yè)務(wù)或者項(xiàng)目；退出期權(quán)是賣方期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)是實(shí)物期權(quán)所依附的當(dāng)前資產(chǎn)?！?/p>
在此基礎(chǔ)上，再說明實(shí)物期權(quán)評估的各個(gè)參數(shù)及其估計(jì)的要求。這樣，就為注冊資產(chǎn)評估師評估實(shí)物期權(quán)提供了完整而清晰的思路。在實(shí)物期權(quán)評估所需的五大參數(shù)中，標(biāo)的資產(chǎn)的評估基準(zhǔn)日價(jià)值和無風(fēng)險(xiǎn)收益率的估計(jì)可以沿用目前資產(chǎn)評估中的方法。所以，估計(jì)上有特殊性和難度的參數(shù)主要是波動率、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)期限。為此，本指導(dǎo)意見第十七條以及附錄中有具體說明?？梢韵胂?，估計(jì)出五大參數(shù)數(shù)據(jù)，利用期權(quán)定價(jià)模型，就可以得到實(shí)物期權(quán)的價(jià)值了。
（四）不必評估的實(shí)物期權(quán)
鑒于實(shí)物期權(quán)評估的難度，本指導(dǎo)意見本著應(yīng)用方便和可行的指導(dǎo)思想，規(guī)定了若干不必評估實(shí)物期權(quán)的情況。這些規(guī)定分散在各章中，梳理總結(jié)如下：
1. 待評估資產(chǎn)中包含有實(shí)物期權(quán)，但沒有較為重要的實(shí)物期權(quán)，即實(shí)物期權(quán)價(jià)值不大，或者實(shí)物期權(quán)執(zhí)行的可能性不大，可以忽視；
2. 待評估資產(chǎn)中包含重要的實(shí)物期權(quán)，但由于基礎(chǔ)信息、資料方面的限制而無法估計(jì)評估所需要的參數(shù)，或價(jià)值變化過于復(fù)雜而無法應(yīng)用期權(quán)評估方法；
3. 待評估資產(chǎn)中包含重要的實(shí)物期權(quán)，也具備評估相應(yīng)實(shí)物期權(quán)的條件，但委托方或者被評估單位認(rèn)為不需要評估資產(chǎn)中包含的實(shí)物期權(quán)。
在待評估資產(chǎn)中包含有重要的實(shí)物期權(quán)，期權(quán)執(zhí)行的可能性很大；具備評估相應(yīng)實(shí)物期權(quán)的資料、信息和技術(shù)條件；委托方或者被評估單位也同意或認(rèn)為需要評估資產(chǎn)中包含的實(shí)物期權(quán)等這些條件具備的情況下，就應(yīng)當(dāng)評估相應(yīng)的實(shí)物期權(quán)。
三、未來展望
實(shí)物期權(quán)是許多單項(xiàng)和整體資產(chǎn)價(jià)值的重要組成部分。上世紀(jì)七十年代以來，由于期權(quán)定價(jià)理論研究的突破，實(shí)物期權(quán)評估在投資決策等領(lǐng)域有越來越廣泛的應(yīng)用。隨著科技進(jìn)步和資本市場的發(fā)展，隨著人們對實(shí)物期權(quán)的認(rèn)識，公司發(fā)展和并購中將有越來越多的實(shí)物期權(quán)需要評估，實(shí)物期權(quán)評估將成為評估行業(yè)的重要業(yè)務(wù)之一。
評估行業(yè)從單純評估資產(chǎn)價(jià)值到兼營管理咨詢將是行業(yè)和機(jī)構(gòu)從小到大、不斷升級發(fā)展的必由之路；未來管理咨詢的發(fā)展?jié)摿σ苍S會超過評估業(yè)務(wù)。實(shí)物期權(quán)其實(shí)代表著相應(yīng)資產(chǎn)運(yùn)用的未來設(shè)想。因此，對整體或單項(xiàng)資產(chǎn)中實(shí)物期權(quán)的評估將促進(jìn)企業(yè)或資產(chǎn)持有方的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，也有助于加強(qiáng)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的管理咨詢功能。
此外，所謂實(shí)物期權(quán)評估也就是期權(quán)定價(jià)方法在現(xiàn)實(shí)期權(quán)中的應(yīng)用。其實(shí)，期權(quán)定價(jià)方法與傳統(tǒng)的收益折現(xiàn)方法是互補(bǔ)的方法。收益法無能為力或應(yīng)用不恰當(dāng)?shù)牡胤酵梢詰?yīng)用期權(quán)定價(jià)方法加以妥善解決。所以，在熟練掌握之后，注冊資產(chǎn)評估師可以廣泛運(yùn)用期權(quán)定價(jià)方法評估有關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值，特別是解決評估中遇到的疑難問題。如，傳統(tǒng)上難以解決的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題可以通過期權(quán)定價(jià)方法加以解決。
關(guān)鍵詞：追溯性價(jià)值評估 未來價(jià)值評估 評估報(bào)告
資產(chǎn)評估是對評估對象在評估基準(zhǔn)日特定目的下的價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。我國《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則――評估報(bào)告》中指出：“評估基準(zhǔn)日可以是現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)，也可以是過去或者將來的時(shí)點(diǎn)。評估報(bào)告栽明的評估報(bào)告日通常為注冊資產(chǎn)評估師形成最終專業(yè)意見的日期。通常，只有當(dāng)評估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過一年時(shí)，才可以使用評估報(bào)告?！?。美國評估準(zhǔn)則（Uniform Standards of Professional Appraisal Practice，簡稱USPAP）在評估報(bào)告準(zhǔn)則中提出：評估基準(zhǔn)日是確定價(jià)值意見的基礎(chǔ)，評估報(bào)告日則表明評估師對評估基準(zhǔn)日市場和資產(chǎn)狀況的評價(jià)是未來的、現(xiàn)行的還是歷史的角度。因此，針對評估基準(zhǔn)日與評估報(bào)告日之間的關(guān)系，存在追溯性價(jià)值評估、現(xiàn)行價(jià)值評估和未來價(jià)值評估②。在評估實(shí)踐中，大多數(shù)情況下進(jìn)行的是現(xiàn)行價(jià)值評估，對于追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估的適用性及可能存在問題的解決對策的探討，有利于加深對評估報(bào)告準(zhǔn)則的理解，保障評估報(bào)告準(zhǔn)則的有效實(shí)施和提高評估報(bào)告質(zhì)量。
一、追溯性價(jià)值評估與未來價(jià)值評估的內(nèi)涵
我們可以從理解評估實(shí)踐中兩個(gè)十分重要的日期――評估基準(zhǔn)日和評估報(bào)告日的內(nèi)涵入手，來了解追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估的具體內(nèi)涵。
由于隨著時(shí)間的推移，資產(chǎn)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)條件、面臨的市場情形以及自身的狀況都在不斷地發(fā)生變化，所以資產(chǎn)的價(jià)值也在不斷地發(fā)生變化。而在實(shí)踐中，我們只需要知道被評估資產(chǎn)在特定的某個(gè)時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)的價(jià)值。而無須知道資產(chǎn)連續(xù)的動態(tài)價(jià)值，所以我們可以根據(jù)評估的特定目的選定某個(gè)時(shí)點(diǎn)。來判斷評估對象在該時(shí)點(diǎn)所處的假設(shè)條件下的公允價(jià)值，這個(gè)時(shí)點(diǎn)就是評估基準(zhǔn)日，它是確定資產(chǎn)狀況、市場條件、資產(chǎn)價(jià)值等的基準(zhǔn)日期。評估報(bào)告日通常為注冊資產(chǎn)評估師形成最終專業(yè)意見的日期。
當(dāng)評估基準(zhǔn)日與評估報(bào)告日相同時(shí)，評估結(jié)果反映的是被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)公允價(jià)值就是現(xiàn)行價(jià)值評估；當(dāng)評估基準(zhǔn)日早于報(bào)告日，評估結(jié)果反映的是被評估資產(chǎn)在該評估基準(zhǔn)日的公允價(jià)值則是追溯性價(jià)值評估；比如，在現(xiàn)實(shí)中常遇見的聯(lián)營法律糾紛中需要確定聯(lián)營雙方投入的資產(chǎn)的比例，這時(shí)就需要對聯(lián)營雙方聯(lián)營時(shí)投入資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行追溯性價(jià)值評估。又如，委托方或其他相關(guān)當(dāng)事人對其他評估師在過去的某個(gè)時(shí)點(diǎn)出具的評估報(bào)告有異議，此時(shí)評估師就需要對報(bào)告中的被評估資產(chǎn)進(jìn)行追溯性價(jià)值評估。以對前邊的評估報(bào)告的結(jié)論進(jìn)行復(fù)核。再比如，涉及遺產(chǎn)或繼承稅等的稅基評估等等，都需要評估師對資產(chǎn)做追溯性價(jià)值評估。當(dāng)評估基準(zhǔn)日晚于評估報(bào)告日。評估結(jié)果反映的是被評估資產(chǎn)在該評估基準(zhǔn)日的公允價(jià)值，則是未來價(jià)值評估。比如，開發(fā)商需要抵押貸款進(jìn)行項(xiàng)目融資時(shí)，用以抵押的標(biāo)的是在建工程甚至是規(guī)劃中的工程，此時(shí)就需要評估師在充分的調(diào)研掌握足夠多的現(xiàn)有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對在建工程甚至是規(guī)劃中的工程的未來價(jià)值進(jìn)行合理的推測估算，從而對相關(guān)當(dāng)事方提供合理的專家咨詢意見。再比如以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，確定現(xiàn)金流預(yù)測期期末價(jià)值時(shí)，需要評估師對企業(yè)預(yù)測期期末的價(jià)值進(jìn)行合理的未來價(jià)值評估。
二、追溯性價(jià)值評估與未來價(jià)值評估的適用性
美國評估準(zhǔn)則指出追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估適用于動產(chǎn)和不動產(chǎn)評估。我國在資產(chǎn)評估準(zhǔn)則中并沒有明確適用范圍，即意味著所有類型的資產(chǎn)都可以進(jìn)行追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估。我們知道追溯性價(jià)值評估、未來價(jià)值評估與現(xiàn)行價(jià)值評估的劃分是由于評估基準(zhǔn)日的選擇不同，并不關(guān)乎資產(chǎn)的具體類型，但是是否無形資產(chǎn)和企業(yè)價(jià)值評估也可以進(jìn)行追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估，值得我們進(jìn)行探討。
從理論上講，除了動產(chǎn)和不動產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)，例如無形資產(chǎn)、企業(yè)整體資產(chǎn)等也像動產(chǎn)和不動產(chǎn)那樣在過去的某個(gè)時(shí)點(diǎn)或?qū)淼哪硞€(gè)時(shí)點(diǎn)具備價(jià)值，并且也可以用資產(chǎn)評估的三種基本方法――市場法、成本法、收益法的一種或多種，對他們在該時(shí)點(diǎn)的價(jià)值進(jìn)行評定估算，所以從理論上說對無形資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估是成立的。
在實(shí)踐中，根據(jù)資產(chǎn)評估不同的特定目的，我們確定被評估資產(chǎn)的價(jià)值并選擇評估基準(zhǔn)日，通常會有以下五種情況，我們分別依次進(jìn)行分析。
情況一：估算被評估資產(chǎn)（除動產(chǎn)不動產(chǎn)之外的其他類型資產(chǎn)，如無形資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值等，下面四種情況相同，不再做同一表述）在當(dāng)前市場條件下的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。這就是資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)性價(jià)值評估，評估界對此無爭議，不做討論。
情況二：估算被評估資產(chǎn)在過去的某個(gè)時(shí)點(diǎn)面臨當(dāng)時(shí)的市場條件的價(jià)值。這種情況下，評估師應(yīng)當(dāng)盡可能多地搜集相關(guān)資料，以對評估基準(zhǔn)日時(shí)被評估資產(chǎn)的狀況、當(dāng)時(shí)的市場條件等進(jìn)行人為的“歷史還原”，并參照當(dāng)時(shí)的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、法律條文等對被評估資產(chǎn)的價(jià)值做出合理的判斷。
情況三：估算被評估資產(chǎn)在過去的某個(gè)時(shí)點(diǎn)但面臨現(xiàn)在的市場條件的價(jià)值。這種情況下，評估師同樣的需要對被評估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的狀況進(jìn)行人為的“歷史還原”，但不同情況二的是，評估師必須假設(shè)還原后的資產(chǎn)處在當(dāng)前的市場條件下，使用當(dāng)前的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、法律條文等對被評估資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行合理評估。
情況四：估算被評估資產(chǎn)在將來的某個(gè)時(shí)點(diǎn)面臨當(dāng)時(shí)的市場條件的價(jià)值。這種情況下，評估師在充分收集信息資料、恰當(dāng)判斷趨勢的基礎(chǔ)上對被評估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)狀況、市場條件等進(jìn)行合理的預(yù)測，并對被評估資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行估算。
情況五：估算被評估資產(chǎn)在將來的某個(gè)時(shí)點(diǎn)但面臨現(xiàn)在的市場條件的價(jià)值。這種情況下，評估師在充分收集相關(guān)信息資料的基礎(chǔ)上合理預(yù)測被評估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的狀況，并假設(shè)已預(yù)測狀況后的被評估資產(chǎn)處在當(dāng)前市場條件下，使用當(dāng)前的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、法律條文等對被評估資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行合理評估。
對于情況四，由于評估結(jié)果反映的是被評估資產(chǎn)在將來某個(gè)時(shí)點(diǎn)當(dāng)時(shí)的價(jià)值，在實(shí)際評估實(shí)踐中并沒有什么應(yīng)用，因此并不多見，所以這僅是理論上的分析。對于像無形資產(chǎn)等其他類型的資產(chǎn)而言，雖然情況二、情況三、情況五依賴于更多的假設(shè)，所需要的技術(shù)手段也更復(fù)雜，結(jié)論的限制條件也更多，但是它們的最終結(jié)果都是評估師對特定情況下資產(chǎn)的價(jià)值在科學(xué)分析基礎(chǔ)上的一種合理評估。
通過以上分析，無論從理論方面考慮還是從實(shí)踐層面講，本文認(rèn)為對無形資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估既是合理的又是可行的。
三、追溯性價(jià)值評估與未來價(jià)值評估中應(yīng)關(guān)注的難點(diǎn)問題和對策
經(jīng)過以上分析，我們得知從理論上來說，對不同的資產(chǎn)進(jìn)行追溯性價(jià)值評估和未來價(jià)值評估都是能夠?qū)崿F(xiàn)的，但是在實(shí)踐中，這兩種類型的評估又與現(xiàn)實(shí)性價(jià)值評估有著明顯的不同。這體現(xiàn)在其復(fù)雜性和操作上的困難，下文將予以進(jìn)一步的探討分析。
（一）在實(shí)踐中，追溯性價(jià)值評估有如下難點(diǎn)
1.對于評估基準(zhǔn)日與評估報(bào)告日期間的資產(chǎn)的狀況以及市場情況等，它們實(shí)際已經(jīng)發(fā)生，評估師等相關(guān)人員也已經(jīng)知道。若評估師采用收益法等方法對被評估資產(chǎn)進(jìn)行追溯性價(jià)值評估時(shí)，評估對象相對于評估基準(zhǔn)日的未來收益該如何準(zhǔn)確地確定？
2.由于評估基準(zhǔn)日可能相距評估報(bào)告日久遠(yuǎn)，待評估資產(chǎn)的狀況可能發(fā)生比較大的變化，評估師應(yīng)該如何有效地收集評估所需要的資料，并對資料怎樣才能做出合理的取舍？
當(dāng)然如果評估師能夠找到評估基準(zhǔn)日附近其他評估師出具的評估報(bào)告，并以此來作參考來取舍或許會是一個(gè)比較好的情況。
3.由于評估基準(zhǔn)日距離報(bào)告日較遠(yuǎn)。市場狀況可能已經(jīng)發(fā)生比較大的變化.收集到的資料數(shù)據(jù)可能滿足不了評估基準(zhǔn)日后的某些時(shí)點(diǎn)，這就需要評估師確定一個(gè)截止日期，那這個(gè)截止日期應(yīng)該如何合理地確定。
（二）在實(shí)踐中，以常見的用在建工程作為標(biāo)的進(jìn)行抵押貸款為例來說明未來價(jià)值評估的難點(diǎn)
為了更好地給相關(guān)當(dāng)事方貸款決策提供咨詢意見，評估師一般要對在建工程未來價(jià)值做出兩種不同的評估：在建工程完工時(shí)價(jià)值的評估和在建工程達(dá)到穩(wěn)定使用率時(shí)價(jià)值的評估。為了完成這兩種未來價(jià)值評估，評估師可以同委托方一道選擇兩個(gè)不同的評估基準(zhǔn)日，對同一在建工程做出兩個(gè)不同的未來價(jià)值評估，以服務(wù)于不同的評估目的。
1.由于評估的是在建工程未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，在建工程在評估基準(zhǔn)日時(shí)的狀況（包括完成情況、實(shí)際使用情況、各種實(shí)體經(jīng)濟(jì)特征等）、所面臨的市場條件、當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)法律法規(guī)等該如何合理有效地預(yù)測。
這需要評估師充分收集實(shí)際可獲得相關(guān)歷史數(shù)據(jù)，比如，在建工程的預(yù)計(jì)建筑期限、開發(fā)成本，當(dāng)前的建造進(jìn)度和水平，已l生的各種成本實(shí)際支出，現(xiàn)有的市場情況、可比項(xiàng)目的收益和支出水平，與可比項(xiàng)目的優(yōu)劣勢對比分析，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況等等，在這些實(shí)際數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)合理的方法，使用審慎的科學(xué)假設(shè)進(jìn)行趨勢分析和合理預(yù)測。并在出具的評估報(bào)告中披露相關(guān)分析的時(shí)間階段和合理的限制條件。
關(guān)鍵詞:資產(chǎn)評估;成本法;市場法;收益法
資產(chǎn)評估是對資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)值進(jìn)行評定估算的一種專業(yè)活動。資產(chǎn)評估方法是實(shí)現(xiàn)評定估算資產(chǎn)價(jià)值的技術(shù)手段。它是在工程技術(shù)、統(tǒng)計(jì)、會計(jì)等學(xué)科的技術(shù)方法的基礎(chǔ)上,結(jié)合自身特點(diǎn)形成的一整套方法體系。該體系由多種具體資產(chǎn)評估方法構(gòu)成,這些方法按分析原理和技術(shù)路線不同可以歸納為3種基本類型,或稱3種基本方法,即市場法、成本法和收益法。
一、市場法
市場法是利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格,經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價(jià)值的各種評估技術(shù)方法的總稱。
市場法是根據(jù)替代原則,采用比較和類比的思路及其方法判斷資產(chǎn)價(jià)值的評估技術(shù)規(guī)程。因?yàn)槿魏我粋€(gè)正常的投資者在購置某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí),他所愿意支付的價(jià)格不會高于市場上具有相同用途的替代品的現(xiàn)行市價(jià)。運(yùn)用市場法要求充分利用類似資產(chǎn)成交價(jià)格信息,并以此為基礎(chǔ)判斷和估測被評估資產(chǎn)的價(jià)值。運(yùn)用已被市場檢驗(yàn)了的結(jié)論來評估被估對象,顯然是容易被資產(chǎn)業(yè)務(wù)各當(dāng)事人接受的。因此,市場途徑是資產(chǎn)評估中最為直接,最具說服力的評估途徑之一。
市場法是資產(chǎn)評估中若干評估思路中的一種,通過市場法進(jìn)行資產(chǎn)評估需要滿足兩個(gè)最基本的前提條件:一是要有一個(gè)充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)市場;二是參照物及其與被評估資產(chǎn)可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可搜集到的。
一般地說,在市場上如能找到與被評估資產(chǎn)完全相同的參照物,就可以把參照物價(jià)格直接作為被評估資產(chǎn)的評估價(jià)值。更多的情況下獲得的是相類似的參照物價(jià)格,需要進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。參照物差異調(diào)整因素主要包括3個(gè)方面:一是時(shí)間因素,即參照物交易時(shí)間與被評估資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日相差時(shí)間所影響的被評估資產(chǎn)價(jià)格的差異;二是地域因素,即資產(chǎn)所在地區(qū)或地段條件對資產(chǎn)價(jià)格的影響差異;三是功能因素,即資產(chǎn)實(shí)體功能過剩和不足對價(jià)格的影響。
運(yùn)用市場法評估資產(chǎn)價(jià)值,要遵循下面的程序:明確評估對象;進(jìn)行公開市場調(diào)查,收集相同或類似資產(chǎn)的市場基本信息資料,尋找參照物;分析整理資料并驗(yàn)證其準(zhǔn)確性,判斷選擇參照物;把被評估資產(chǎn)與參照物比較;分析調(diào)整差異,做出結(jié)論。
市場法是資產(chǎn)評估中最簡單、最有效的方法,它能夠客觀反映資產(chǎn)目前的市場情況,其評估的參數(shù)、指標(biāo)直接從市場獲得,評估值更能反映市場現(xiàn)實(shí)價(jià)格,評估結(jié)果易于被各方面理解和接受。但是市場法需要有公開活躍的市場作為基礎(chǔ),有時(shí)因缺少可對比數(shù)據(jù)而難以應(yīng)用。這種方法不適用于專用機(jī)器設(shè)備、大部分的無形資產(chǎn),以及受到地區(qū)、環(huán)境等嚴(yán)格限制的一些資產(chǎn)的評估。
二、收益法
收益法是通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱。
采用收益法評估,基于效用價(jià)值論:收益決定資產(chǎn)的價(jià)值,收益越高,資產(chǎn)的價(jià)值越大。一個(gè)理智的投資者在購置或投資于某一資產(chǎn)時(shí),他所愿意支付或投資的貨幣數(shù)額不會高于他所購置或投資的資產(chǎn)在未來能給他帶來的回報(bào)。資產(chǎn)的收益通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)的收益流,而收益有時(shí)間價(jià)值,因此為了估算資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值,需要把未來一定時(shí)期內(nèi)的收益折算為現(xiàn)值,這就是資產(chǎn)的評估值。收益法服從資產(chǎn)評估中將利求本的思路,即采用資本化和折現(xiàn)的途徑及其方法來判斷和估算資產(chǎn)價(jià)值。它涉及3個(gè)基本要素:一是被評估資產(chǎn)的預(yù)期收益;二是折現(xiàn)率或資本化率;三是被評估資產(chǎn)取得預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間。因此,能否清晰地把握上述三要素就成為能否運(yùn)用收益法的基本前提。從這個(gè)意義上講,應(yīng)用收益法必須具備的前提條件是:第一,被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣衡量;第二,資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測并可以用貨幣衡量;第三,被評估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測。
收益法能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)值,與投資決策相結(jié)合,易為買賣雙方所接受。但是預(yù)期收益額預(yù)測難度較大,受較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)風(fēng)因素的影響。這種方法在評估中適用范圍較小,一般適用企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評估。
三、成本法
成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本,然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素,并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱。
成本途徑始終貫穿著一個(gè)重建或重置被評估資產(chǎn)的思路。在條件允許的情況下,任何一個(gè)潛在的投資者在決定投資某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí),他所愿意支付的價(jià)格不會超過購建該項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)行購建成本。如果投資對象并非全新,投資者所愿支付的價(jià)格會在投資對象全新的購建成本的基礎(chǔ)上扣除資產(chǎn)的實(shí)體有形損耗;如果被評估資產(chǎn)存在功能和技術(shù)落后,投資者所愿支付的價(jià)格會在投資對象全新的購建成本的基礎(chǔ)上扣除資產(chǎn)的功能性貶值;如果被評估資產(chǎn)及其產(chǎn)品面臨市場困難和外力影響,投資者所愿支付的價(jià)格會在投資對象全新的購建成本的基礎(chǔ)上扣除資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶損因素。
成本途徑作為一條獨(dú)立的評估思路,它是從再取得資產(chǎn)的角度來反映資產(chǎn)的交換價(jià)值的,即通過資產(chǎn)的重置成本反映資產(chǎn)的交換價(jià)值。只有當(dāng)被評估資產(chǎn)處于繼續(xù)使用狀態(tài)下,再取得被評估資產(chǎn)的全部費(fèi)用才能構(gòu)成其交換價(jià)值的內(nèi)容。只有當(dāng)資產(chǎn)能夠繼續(xù)使用并且在持續(xù)使用中為潛在所有者和控制者帶來經(jīng)濟(jì)利益,資產(chǎn)的重置成本才能為潛在投資者和市場所承認(rèn)和接受。從這個(gè)意義上講,成本途徑主要適用于繼續(xù)使用前提下的資產(chǎn)評估。同時(shí),采用成本法評估,還應(yīng)當(dāng)具備可利用的歷史資料,形成資產(chǎn)價(jià)值的耗費(fèi)也是必須的。
成本途徑的運(yùn)用涉及4個(gè)基本要素,即資產(chǎn)的重置成本,資產(chǎn)的有形損耗,資產(chǎn)的功能性陳舊貶值和資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值。
資產(chǎn)的價(jià)值取決于資產(chǎn)的成本。資產(chǎn)的原始成本越高,資產(chǎn)的原始價(jià)值越大,反之則小,二者在質(zhì)和量的內(nèi)涵上是一致的。采用成本法對資產(chǎn)進(jìn)行評估,必須首先確定資產(chǎn)的重置成本。重置成本是按在現(xiàn)行市場條件下重新購建一項(xiàng)全新資產(chǎn)所支付的全部貨幣總額。重置成本與原始成本的內(nèi)容構(gòu)成是相同的,而二者反映的物價(jià)水平是不相同的,前者反映的是資產(chǎn)評估日期的市場物價(jià)水平,后者反映的是當(dāng)初購建資產(chǎn)時(shí)的物價(jià)水平。在其他條件既定時(shí),資產(chǎn)的重置成本越高,其重置價(jià)值越大。
資產(chǎn)的價(jià)值也是一個(gè)變量,隨資產(chǎn)本身的運(yùn)動和其它因素的變化而相應(yīng)變化:資產(chǎn)投入使用后,由于使用磨損和自然力的作用,其物理性能會不斷下降、價(jià)值會逐漸減少,發(fā)生實(shí)體性貶值;新技術(shù)的推廣和運(yùn)用,使用企業(yè)原有資產(chǎn)與社會上普遍推廣和運(yùn)用的資產(chǎn)相比較,在技術(shù)上明顯落后、性能降低,其價(jià)值也就相應(yīng)減少,發(fā)生功能性貶值;由于資產(chǎn)以外的外部環(huán)境因素變化,引致資產(chǎn)價(jià)值降低。這些因素包括政治因素、宏觀政策因素等,發(fā)生經(jīng)濟(jì)性貶值。
運(yùn)用成本法評估資產(chǎn),首先確定被評估資產(chǎn),并估算重置成本,其次確定被評估資產(chǎn)的使用年限,再次估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值,最后計(jì)算確定被評估資產(chǎn)的價(jià)值。
成本法比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗,評估結(jié)果更趨于公平合理,有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估,有利于企業(yè)資產(chǎn)保值,在不易計(jì)算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物的條件下可廣泛地應(yīng)用。但是采用成本法評估,工作量較大,同時(shí)這種方法是以歷史資料為依據(jù)確定目前價(jià)值,必須充分分析這種假設(shè)的可行性。另外經(jīng)濟(jì)貶值也不易全面準(zhǔn)確計(jì)算。
四、評估方法的選擇
(一)資產(chǎn)評估方法之間的聯(lián)系
評估途徑和方法是實(shí)現(xiàn)評估目的的手段。對于特定經(jīng)濟(jì)行為,在相同的市場條件下,對處在相同狀態(tài)下的同一資產(chǎn)進(jìn)行評估,其評估值應(yīng)該是客觀的,這個(gè)客觀的評估值不會因評估人員所選用的評估途徑和方法的不同而出現(xiàn)截然不同的結(jié)果,這是由于評估基本目的決定了評估途徑和方法間的內(nèi)在聯(lián)系。而這種內(nèi)在聯(lián)系為評估人員運(yùn)用多種評估途徑和方法評估同一條件下的同一資產(chǎn),并為相互驗(yàn)證提供了理論根據(jù)。運(yùn)用不同的評估途徑和方法評估同一資產(chǎn),必須保證評估目的、評估前提、被評估對象狀態(tài)的一致,以及運(yùn)用不同評估途徑和方法所選擇的經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)合理。
由于資產(chǎn)評估工作基本目標(biāo)的一致性,在同一資產(chǎn)的評估中可以采用多種途徑和方法,如果使用這些途徑和方法的前提條件同時(shí)具備,而且評估師也具備相應(yīng)的專業(yè)判斷能力,那么,多種途徑和方法得出的結(jié)果應(yīng)該趨同。如果采用多種評估途徑和方法得出的結(jié)果出現(xiàn)較大差異,可能的原因有:一是某些評估途徑或方法的應(yīng)用前提不具備;二是分析過程有缺陷;三是結(jié)構(gòu)分析有問題;四是某些支撐評估結(jié)果的信息依據(jù)出現(xiàn)失真;五是評估師的職業(yè)判斷有誤。因此,評估師應(yīng)當(dāng)為不同評估途徑和方法建立邏輯分析框圖,通過對比分析,有利于問題的發(fā)現(xiàn)。評估師在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上,除了對評估途徑或方法做出取舍外,還應(yīng)該分析問題產(chǎn)生的原因,并據(jù)此研究解決問題的對策,以便最后確定評估價(jià)值。
(二)資產(chǎn)評估方法之間的區(qū)別
各種評估途徑和方法都是從不同的角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。不論是通過與市場參照物比較獲得評估對象的價(jià)值,還是根據(jù)評估對象預(yù)期收益折現(xiàn)獲得其評估價(jià)值,抑或是按照資產(chǎn)的再取得途徑尋求評估對象的價(jià)值,都是對評估對象在一定條件下的價(jià)值的描述,它們之間是有內(nèi)在聯(lián)系并可相互替代的。但是,每一種評估方法都有其自成一體的運(yùn)用過程,都要求具備相應(yīng)的信息基礎(chǔ),評估結(jié)論也都是從某一角度反映資產(chǎn)的價(jià)值。因此,各種評估途徑和方法又是有區(qū)別的。
由于評估的特定目的的不同,評估時(shí)市場條件上的差別,以及評估時(shí)對評估對象使用狀態(tài)設(shè)定的差異,需要評估的資產(chǎn)價(jià)值類型也是有區(qū)別的。評估途徑或方法由于自身的特點(diǎn)在評估不同類型的資產(chǎn)價(jià)值時(shí),就有了效率上和直接程度上的差別,評估人員應(yīng)具備選擇最直接且最有效率的評估方法完成評估任務(wù)的能力。
(三)資產(chǎn)評估方法的選擇
評估方法選擇,實(shí)際上包含了不同層面的資產(chǎn)評估方法的選擇過程,即3個(gè)層面的選擇:第一個(gè)層面是評估的技術(shù)思路的層面,即分析3種評估方法所依據(jù)的評估技術(shù)的思路的適用性;第二個(gè)層面是在各種評估思路已經(jīng)確定的基礎(chǔ)上,選擇實(shí)現(xiàn)評估技術(shù)的具體技術(shù)方法;第三個(gè)層面是在確定技術(shù)方法的前提下,對運(yùn)用各種技術(shù)評估方法所設(shè)計(jì)的技術(shù)參數(shù)的選擇。
資產(chǎn)評估途徑和方法的多樣性,為評估人員選擇適當(dāng)?shù)脑u估途徑和方法,有效地完成評估任務(wù)提供了現(xiàn)實(shí)可能。為高效、簡捷、相對合理地估測資產(chǎn)的價(jià)值,在評估途徑和方法的選擇過程中應(yīng)注意以下因素:一是評估方法的選擇要與評估目的,評估時(shí)的市場條件被評估對象在評估過程中所處的狀態(tài),以及由此所決定的資產(chǎn)評估價(jià)值類型相適應(yīng);二是評估方法的選擇受評估對象和類型、理化狀態(tài)等因素制約。例如,對于既無市場參照物,又無經(jīng)營記錄的資產(chǎn),只能選擇成本途徑及其方法進(jìn)行評估;對于工藝比較特別且處在經(jīng)營中的企業(yè),可以優(yōu)先考慮選擇收益途徑及其方法;三是評估方法的選擇受各種評估方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)能否搜集的制約。
每種評估途徑和方法的運(yùn)用都需要有充分的數(shù)據(jù)資料作依據(jù)。在一個(gè)相對較短的時(shí)間內(nèi),收集某種評估途徑和方法所需的數(shù)據(jù)資料可能會很困難,在這種情況下,評估人員應(yīng)考慮采用替代的評估途徑和方法進(jìn)行評估。
總之,在評估方法的選擇過程中,應(yīng)注意因地制宜和因事制宜,不可機(jī)械地按某種模式或某種順序進(jìn)行選擇。但是,不論選擇哪種評估途徑和方法進(jìn)行評估,都應(yīng)保證評估目的,評估時(shí)所依據(jù)的各種假設(shè)和條件與評估所使用的各種參數(shù)數(shù)據(jù),及其評估結(jié)果在性質(zhì)和邏輯上的一致。尤其是在運(yùn)用多種評估途徑和方法評估同一評估對象時(shí),更要保證每種評估途徑和方法運(yùn)用中所依據(jù)的各種假設(shè)、前提條件、數(shù)據(jù)參數(shù)的可比性,以便能夠確保運(yùn)用不同評估途徑方法所得到的評估結(jié)果的可比性和相互可驗(yàn)證性。
參考文獻(xiàn):
1、全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組.資產(chǎn)評估[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2005.
2、姜楠,王景升.資產(chǎn)評估[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007.
[關(guān)鍵詞]資產(chǎn)評估學(xué) 教材比較 專業(yè)碩士
[中圖分類號] G642.0 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 2095-3437（2015）03-0001-04
一、背景與意義
我國資產(chǎn)評估行業(yè)形成于20世紀(jì)80年代末的中外合資合作及國有企業(yè)改革，并隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的成長逐漸繁榮。20多年來，資產(chǎn)評估作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的一支新興經(jīng)濟(jì)鑒證類中介行業(yè)，在推動國有企業(yè)改革、產(chǎn)權(quán)交易、中外合資合作、企業(yè)改制上市、企業(yè)破產(chǎn)重組、規(guī)范資本市場發(fā)展等工作中，發(fā)揮著不可或缺的重要作用。為進(jìn)一步加快資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展，2012年10月，財(cái)政部印發(fā)《中國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），明確了資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展目標(biāo)及相關(guān)要求，并提出要加強(qiáng)資產(chǎn)評估行業(yè)人才培養(yǎng)的戰(zhàn)略。《規(guī)劃》中提到：“制定和實(shí)施資產(chǎn)評估行業(yè)人才規(guī)劃，采取有效措施，有計(jì)劃、有步驟、多渠道、分層次地培養(yǎng)從業(yè)人員隊(duì)伍，努力打造300名左右能夠提供高端服務(wù)的復(fù)合型人才，培養(yǎng)5000名左右業(yè)務(wù)骨干，執(zhí)業(yè)人員數(shù)量超過10萬人，從業(yè)人員數(shù)量超過30萬人。” [1]然而現(xiàn)實(shí)不容樂觀：在數(shù)量上，截止到2013年底，注冊資產(chǎn)評估師僅有3萬多人，從業(yè)人員僅有10萬多人；在質(zhì)量上，資產(chǎn)評估從業(yè)人員中學(xué)歷為大專大本的比例高達(dá)93.65%，高層次應(yīng)用型人才儲備不足。此外，2008年以來，我國注冊資產(chǎn)評估師每年新增注冊人數(shù)呈逐年下降趨勢（見圖1），這更加劇了資產(chǎn)評估行業(yè)的人才缺口。
與此同時(shí)，隨著我國改革開放和全球資本市場的迅猛發(fā)展，在當(dāng)前和今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，市場對資產(chǎn)評估專業(yè)人才將存在更加巨大的現(xiàn)實(shí)和潛在需求。無論是各級政府經(jīng)濟(jì)管理部門、政策研究機(jī)構(gòu)、銀行企事業(yè)單位，還是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)，均亟須大量高素質(zhì)的、知識結(jié)構(gòu)更合理的資產(chǎn)評估專業(yè)人才為市場經(jīng)濟(jì)提供高質(zhì)量的專業(yè)服務(wù)。于是，通過高等教育來培養(yǎng)高素質(zhì)的評估專業(yè)人才就成為歷史的必然，這也是當(dāng)前和今后高等教育發(fā)展中的一個(gè)重要方向。為適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要，近十年來，經(jīng)國家教育部批準(zhǔn)，全國已有15所大學(xué)設(shè)立資產(chǎn)評估本科專業(yè)，14所大學(xué)設(shè)立了資產(chǎn)評估方向本科教育，全國設(shè)立資產(chǎn)評估學(xué)術(shù)碩士、博士方向的院校有也10余所。國家還于2010年設(shè)立了資產(chǎn)評估碩士專業(yè)學(xué)位，并且已有68所院校于2011年取得資產(chǎn)評估碩士專業(yè)學(xué)位舉辦資格?？梢?，我國高等院校的資產(chǎn)評估學(xué)歷教育已取得迅速發(fā)展，并日益成為培養(yǎng)和儲備資產(chǎn)評估專門人才的重要途徑。
但不可否認(rèn)，由于開展資產(chǎn)評估專業(yè)碩士教育的時(shí)間較晚，各高校在實(shí)際培養(yǎng)過程中面臨著諸如課程設(shè)置、教材編制、專業(yè)實(shí)踐和學(xué)位論文等亟須完善的問題，而教材的合理編制與正確選擇對于專業(yè)碩士的學(xué)習(xí)而言具有至關(guān)重要的作用。其中，《資產(chǎn)評估學(xué)》作為資產(chǎn)評估專業(yè)的主干課程，其國內(nèi)現(xiàn)有教材的內(nèi)容多以基礎(chǔ)性知識為主，能夠較好滿足本科生的教學(xué)要求；但如果立足于專業(yè)碩士等高層次人才的培養(yǎng)和市場的高端需求，這些教材還具有一定的改進(jìn)和提升空間。本文通過對《資產(chǎn)評估學(xué)》現(xiàn)有教材的比較分析，結(jié)合資產(chǎn)評估專業(yè)人才的市場要求，對教材的內(nèi)容設(shè)置與提升方向進(jìn)行思考并提出建議，進(jìn)而為提升我國資產(chǎn)評估專業(yè)碩士培養(yǎng)質(zhì)量提供借鑒和參考。
二、對《資產(chǎn)評估學(xué)》現(xiàn)有教材的比較研究
（一）教材比較對象的選擇
在綜合考慮教材的通用程度、影響力以及作者情況等因素的基礎(chǔ)上，我們選擇了國內(nèi)最具代表性的五本教材作為比較對象，詳見表1。
在這五本教材中，中國資產(chǎn)評估協(xié)會編寫的注冊資產(chǎn)評估師考試用書《資產(chǎn)評估》[2]（以下簡稱“A教材”）在全國范圍內(nèi)通用；汪海粟編寫的《資產(chǎn)評估》[3]（以下簡稱“B教材”）和姜楠編寫的《資產(chǎn)評估學(xué)》[4]（以下簡稱“D教材”）被列為普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材；劉玉平編寫的《資產(chǎn)評估教程》[5]（以下簡稱“C教材”）和趙侖、張曉慧編寫的《資產(chǎn)評估學(xué)》[6]（以下簡稱“E教材”）在高等院校中也得到了廣泛使用。可以說，這五本教材基本代表了《資產(chǎn)評估學(xué)》現(xiàn)有教材的主流地位和發(fā)展方向。
（二）主干章節(jié)設(shè)置的比較分析
五本教材的主干章節(jié)設(shè)置較為相似，章節(jié)設(shè)置數(shù)目從十到十四章不等，但在主干章節(jié)的基礎(chǔ)上，部分教材還單獨(dú)增設(shè)了特殊的擴(kuò)展章節(jié)。例如，A教材和D教材章節(jié)設(shè)置較多，均為十四章；C教材章節(jié)設(shè)置僅為十章；而資產(chǎn)評估中的定量分析基礎(chǔ)與模型、以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估等個(gè)別特殊章節(jié)，零星體現(xiàn)在部分不同的教材中，如表2所示。
比較發(fā)現(xiàn)，五本教材的主干章節(jié)都主要包括以下四部分內(nèi)容：一是資產(chǎn)評估基礎(chǔ)理論，主要介紹了資產(chǎn)評估的概念、要素、發(fā)展歷史、基本原則等基本知識；二是資產(chǎn)評估方法及其選擇，主要論述了市場法、成本法和收益法這三種基本評估方法的思路、特點(diǎn)、適用范圍和使用要求；三是不同資產(chǎn)評估類型的特點(diǎn)與應(yīng)用，主要包括具體評估事項(xiàng)、基本程序、評估方法應(yīng)用以及適用于特定資產(chǎn)類型的特殊方法介紹，并且一般都是圍繞機(jī)器設(shè)備評估、房地產(chǎn)評估、無形資產(chǎn)評估、流動資產(chǎn)評估、長期投資性資產(chǎn)評估、企業(yè)價(jià)值評估等類型分別展開；四是我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，一般涉及我國資產(chǎn)評估現(xiàn)階段的發(fā)展特點(diǎn)與行業(yè)管理等內(nèi)容。
此外，部分教材特別設(shè)置了若干特殊章節(jié)作為對以上主體內(nèi)容的補(bǔ)充與拓展，使教材章節(jié)體例顯得更加全面和完整。首先，除C教材外，其他四本教材均單設(shè)了國際評估準(zhǔn)則的類似章節(jié)；其次，A和D教材均單設(shè)了資產(chǎn)評估程序和以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估這兩個(gè)章節(jié)；第三，B教材還單設(shè)了資產(chǎn)評估中的定量分析基礎(chǔ)與模型、稅基評估這兩個(gè)章節(jié)?？梢姡@些拓展章節(jié)基本是針對資產(chǎn)評估前沿問題、實(shí)務(wù)中的定量方法或部分特殊業(yè)務(wù)類型展開，對于開拓讀者的視野和啟發(fā)讀者的思考有所裨益。
由此可知，五本教材總體是以經(jīng)典的基本理論方法介紹為主，其主干章節(jié)設(shè)置均較為相似和詳盡，并分別有所側(cè)重。
（三）各章小節(jié)設(shè)置的比較分析
除了個(gè)別教材的特殊小節(jié)以及深入程度不同外，五本教材各章小節(jié)的設(shè)置都具有相對統(tǒng)一的形式，內(nèi)容也大致類似，教學(xué)的思路和結(jié)構(gòu)比較統(tǒng)一。一般都是從章節(jié)內(nèi)容概述入手，然后結(jié)合具體應(yīng)用進(jìn)行講解，最后根據(jù)需要介紹一些特殊方法。不過，經(jīng)過比較可知，無形資產(chǎn)評估是其中差異最大的一章，其小節(jié)設(shè)置的對比情況如表3所示。
根據(jù)表3可以看出，A教材單設(shè)了版權(quán)評估，B教材則單設(shè)了非常規(guī)無形資產(chǎn)評估和無形資產(chǎn)評估的期權(quán)法。在本科生教學(xué)過程中，目前主要以常規(guī)無形資產(chǎn)評估及其基本方法應(yīng)用為主，較少涉及非常規(guī)無形資產(chǎn)評估和特殊評估方法的應(yīng)用。考慮到研究生教育更具針對性、深度和廣度的特點(diǎn)，就無形資產(chǎn)評估而言，B教材較為適合專業(yè)碩士培養(yǎng)。
（四）教材的分類、特點(diǎn)及適用性分析
根據(jù)教材的用途，可以將《資產(chǎn)評估學(xué)》現(xiàn)有教材分為兩大類：
第一類是以A教材為代表的考試用書和執(zhí)業(yè)指南。其主要針對注冊資產(chǎn)評估師考試要求編制，教材涉及范圍的廣度和內(nèi)容的深度都較為適宜，版本更新較及時(shí)，更適用于有一定專業(yè)基礎(chǔ)的注冊資產(chǎn)評估師及從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)或備考需要。例如，“以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估”這一章節(jié)就是隨著2007年新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施所帶來的以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估業(yè)務(wù)的增加而增設(shè)，包括投資性房地產(chǎn)評估、資產(chǎn)減值測試和金融資產(chǎn)定價(jià)等內(nèi)容。但不可否認(rèn)，其與高校教材在編制宗旨和適用對象上存在一定差異。
第二類是以B、C、D、E教材為代表的高校教學(xué)教材。作為教學(xué)教材，這四本教材內(nèi)容相對靈活，章節(jié)順序和章節(jié)設(shè)置內(nèi)容略有不同，也根據(jù)需要加入了一些拓展性章節(jié)?？傮w看來，D、E教材更重視基礎(chǔ)內(nèi)容的夯實(shí)，B、C教材的內(nèi)容設(shè)置相對更深、拓展內(nèi)容也更全面。對于本科生而言，這四本教材都是其通過學(xué)習(xí)能夠理解和掌握的，只是難度和廣度存在一定差異，因而較好滿足了不同層次的本科教學(xué)要求，同時(shí)能為本科生的未來發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
但需要強(qiáng)調(diào)的是，無論是上述哪類教材，其在資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)領(lǐng)域中的前沿問題與業(yè)務(wù)難點(diǎn)的解析方面還較為有限，只是局限程度存在輕重之分。所以，對于資產(chǎn)評估專業(yè)碩士而言，教材在拓展內(nèi)容的深化與創(chuàng)新思路的啟發(fā)等方面仍有一定的改進(jìn)和提升空間。
三、基于資產(chǎn)評估專業(yè)碩士培養(yǎng)視角的思考與建議
根據(jù)教育部教研[2009]1號《教育部關(guān)于做好全日制碩士專業(yè)學(xué)位研究生培養(yǎng)工作的若干意見》，專業(yè)學(xué)位研究生的培養(yǎng)目標(biāo)是掌握某一專業(yè)（或職業(yè)）領(lǐng)域堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)理論和寬廣的專業(yè)知識、具有較強(qiáng)的解決實(shí)際問題的能力，能夠承擔(dān)專業(yè)技術(shù)或管理工作、具有良好的職業(yè)素養(yǎng)的高層次應(yīng)用型專門人才。從定位來說，資產(chǎn)評估專業(yè)碩士應(yīng)該是高層次、應(yīng)用型的資產(chǎn)評估專門人才。如前所述，《資產(chǎn)評估學(xué)》現(xiàn)有教材在專業(yè)碩士的培養(yǎng)方面，還有待于進(jìn)一步的改進(jìn)和提升。下面結(jié)合對現(xiàn)有教材薄弱環(huán)節(jié)的分析，提出幾點(diǎn)建議。
（一）強(qiáng)化理論教學(xué)內(nèi)容與實(shí)務(wù)的結(jié)合
資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的實(shí)務(wù)性特別強(qiáng)，但現(xiàn)階段的教材內(nèi)容側(cè)重于理論知識傳授，與評估實(shí)務(wù)操作的聯(lián)系有限。例如，在企業(yè)價(jià)值評估章節(jié)中，收益法和市場法作為評估方法選擇的未來主流方向，其比重較之于成本法的介紹顯得不足；在無形資產(chǎn)評估章節(jié)中，對收益法評估無形資產(chǎn)過程中的參數(shù)測算路徑的講解過于簡單。這些與評估實(shí)務(wù)存在差距，對于專業(yè)碩士日后課程的學(xué)習(xí)、研究方向的確定及相應(yīng)的社會實(shí)習(xí)來說無法起到有力的鋪墊性和過渡性作用。建議適當(dāng)增加資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)介紹的深度和難度，根據(jù)市場實(shí)務(wù)的主流趨勢適當(dāng)調(diào)整教材的結(jié)構(gòu)體系，并重視通過對實(shí)務(wù)中的重點(diǎn)、難點(diǎn)問題的分析，提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力。此外，還可以嘗試在現(xiàn)有教材中適當(dāng)補(bǔ)充實(shí)務(wù)操作性知識，例如評估事項(xiàng)說明、評估程序執(zhí)行和評估報(bào)告撰寫等內(nèi)容。
（二）增強(qiáng)對知識綜合性應(yīng)用的引導(dǎo)
專業(yè)碩士與本科生的顯著差異之一在于，他們在入校以前往往具有不同的專業(yè)背景，加之資產(chǎn)評估的業(yè)務(wù)范圍又相當(dāng)廣泛，因此，對其知識綜合性應(yīng)用的引導(dǎo)就顯得十分重要。但現(xiàn)有教材中各章節(jié)所設(shè)置的例題和思考題一般較少涉及對統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)、金融等知識與資產(chǎn)評估知識的綜合應(yīng)用。鑒于此，建議在教材內(nèi)容的配套解讀、案例分析與思考題設(shè)置中適當(dāng)側(cè)重培養(yǎng)學(xué)生的知識綜合應(yīng)用意識和能力，促進(jìn)學(xué)生積極思考、舉一反三，這樣無論對個(gè)人短期興趣的培養(yǎng)還是長期能力的提高、抑或是不同專業(yè)知識的協(xié)同創(chuàng)新都十分有利。此外，評估實(shí)際業(yè)務(wù)中要求從業(yè)人員具有一定的信息收集和篩選分析能力，而模擬實(shí)際業(yè)務(wù)的綜合性例題則有助于培養(yǎng)學(xué)生的信息篩選與分析能力。同時(shí)這有利于增強(qiáng)教材知識的可讀性，使學(xué)生在校期間就能體會到實(shí)際工作的復(fù)雜性。
（三）增加對學(xué)科前沿研究的拓展性介紹
專業(yè)碩士培養(yǎng)還需注重對學(xué)生創(chuàng)新能力和科研能力的培養(yǎng)。因?yàn)樗麄儽缺究粕趯W(xué)習(xí)上更具有自主性，更注重對某一個(gè)方向的追蹤研究，所以專業(yè)碩士教材除了需要與市場實(shí)務(wù)相結(jié)合以外，必要的前沿問題接觸和拓展研究思考是必不可少的。例如，對文化資產(chǎn)評估、碳資產(chǎn)評估、生態(tài)價(jià)值評估、藝術(shù)品評估、海外并購價(jià)值評估、周期性行業(yè)價(jià)值評估等新興課題的探索及其研究成果的形成，都是資產(chǎn)評估高層次人才應(yīng)該學(xué)習(xí)和追蹤的前沿。因此，課題研究報(bào)告或論文成果等都是學(xué)科前沿的有效載體，可以適當(dāng)篩選作為教材的拓展內(nèi)容。這不僅有利于學(xué)生盡早發(fā)現(xiàn)自身的興趣點(diǎn)和明確其在研究生期間的研究方向，也在無形之中提高學(xué)生了研究視野和科研創(chuàng)新能力。
（四）注重教材語言、內(nèi)容與國際的接軌
隨著我國資產(chǎn)評估行業(yè)與國際市場聯(lián)系的日益緊密，國際業(yè)務(wù)的增加要求從業(yè)人員必須具備一定的語言素質(zhì)。目前的教材多以中文為主且主要關(guān)注中國市場，較少涉及國際市場，對國際化的描述一般局限于對國際評估準(zhǔn)則的介紹。專業(yè)術(shù)語英文解讀的欠缺和國際主流理論滲透的不足是現(xiàn)有教材普遍存在的共性問題。為此，建議一方面在教材中加強(qiáng)對評估專業(yè)術(shù)語的英文提示與適當(dāng)解讀，另一方面深化國際評估準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定在教材中的滲透講解，同時(shí)補(bǔ)充對國際主流理論的教學(xué)內(nèi)容設(shè)置。此外，在各方面條件具備的情況下，借鑒經(jīng)典的英文原版教材或資料，探索編制本土化的《資產(chǎn)評估學(xué)》英文教材，并輔之以適當(dāng)?shù)碾p語或全英文教學(xué)，是進(jìn)一步培養(yǎng)資產(chǎn)評估專業(yè)國際化的高層次應(yīng)用型人才的有效路徑。
[ 參 考 文 獻(xiàn) ]
[1] 財(cái)政部企業(yè)司，中國資產(chǎn)評估協(xié)會.《中國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》解讀之五[EB / OL].（2013-04-1）[2014.2.10]
[2] 中國資產(chǎn)評估協(xié)會.資產(chǎn)評估（全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書、注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)指南）[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2013.
[3] 汪海粟.資產(chǎn)評估（第二版）[M].北京：高等教育出版社，2007.
[4] 姜楠.資產(chǎn)評估學(xué)（第二版）[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2012.
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的逐漸深入，資產(chǎn)評估行業(yè)得到了發(fā)展和壯大的機(jī)會。根據(jù)資產(chǎn)評估協(xié)會統(tǒng)計(jì)資料顯示，2013年全國共有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)3124所，注冊資產(chǎn)評估師32123人，資產(chǎn)評估從業(yè)人員數(shù)量也已經(jīng)發(fā)展到10萬人之巨①。
資產(chǎn)評估在誕生之初就肩負(fù)著防止國有資產(chǎn)流失的使命，并成為我國國有資產(chǎn)管理的重要手段之一。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)評估在支持國有企業(yè)改革、推動金融體制改革，加速國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整，促進(jìn)多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展，規(guī)范和發(fā)展資本市場等方面，起到了至關(guān)重要的作用，并推動了我國市場經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展。基于此，本文分析了資產(chǎn)評估對金融市場經(jīng)濟(jì)活動中所起到的作用。
一、資產(chǎn)評估對金融市場的貢獻(xiàn)研究
（一）資產(chǎn)評估對金融不良資產(chǎn)處理的貢獻(xiàn)
金融不良資產(chǎn)處置是金融市場領(lǐng)域一項(xiàng)極為重要的工作，其也是金融市場風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)難題。金融不良資產(chǎn)處置過程中，首要問題就是金融不良資產(chǎn)的價(jià)值確認(rèn)。而資產(chǎn)評估的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值鑒定功能恰好能滿足該要求，從而促進(jìn)了金融不良資產(chǎn)處置工作的順利進(jìn)行。在該過程中，資產(chǎn)評估不僅為不同利益的主題之間提供了利益分割的價(jià)值的依據(jù)，而且資產(chǎn)評估還為資產(chǎn)管理公司的處置底價(jià)提供了基礎(chǔ)信息。另外，資產(chǎn)評估在防止國有資產(chǎn)流失方面還提供了制度上的保障。同時(shí)，資產(chǎn)評估也能為各相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體之間提供金融不良資產(chǎn)處置相關(guān)的客觀參考依據(jù)和專業(yè)的咨詢意見。國家財(cái)政部《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法》更是規(guī)定：對于以公司債權(quán)出售、出租或債轉(zhuǎn)股等方式處置資產(chǎn)時(shí)，原則上要求經(jīng)過第三方獨(dú)立的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，并參考評估結(jié)果來確定資產(chǎn)的底價(jià)和折價(jià)，以保證處置資產(chǎn)的公允價(jià)值科學(xué)、合理。資產(chǎn)評估作為金融不良資產(chǎn)處置工作的基礎(chǔ)，任何處置金融不良資產(chǎn)處置方案都必須以資產(chǎn)評估為依據(jù)。由此可見，資產(chǎn)評估對金融不良資產(chǎn)處置有著十分重大的貢獻(xiàn)。
（二）資產(chǎn)評估對金融風(fēng)險(xiǎn)控制的作用
金融資產(chǎn)價(jià)值是金融資產(chǎn)交易的一項(xiàng)基本信息，而金融資產(chǎn)價(jià)值需要通過評估來確定。因此，資產(chǎn)評估是金融資產(chǎn)交易的基礎(chǔ)。資產(chǎn)評估的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值鑒定功能，其不僅可以科學(xué)地分析金融市場的質(zhì)量狀況和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也可以為金融資產(chǎn)的交易提供基礎(chǔ)信息，從而可以對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。通過資產(chǎn)評估來及時(shí)、客觀、公允、動態(tài)的反映金融資產(chǎn)的價(jià)值，對于量化、防范金融資產(chǎn)管理與交易過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)有著相當(dāng)重要的意義。
下面以銀行抵押貸款過程中風(fēng)險(xiǎn)控制為例，分析其涉及資產(chǎn)評估的各個(gè)環(huán)節(jié)和各環(huán)節(jié)中資產(chǎn)評估所起的作用：1.債務(wù)人向銀行申請貸款并提供抵押資產(chǎn)，銀行對抵押資產(chǎn)進(jìn)行貸前評估，此時(shí)資產(chǎn)評估起到發(fā)現(xiàn)抵押資產(chǎn)價(jià)值，為銀行提供發(fā)放貸款的參考依據(jù)的作用，從而降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2.在貸后風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，銀行要對抵押資產(chǎn)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)控，即銀行在抵押資產(chǎn)存續(xù)期間要對其進(jìn)行持續(xù)評估。及時(shí)監(jiān)控抵押資產(chǎn)的價(jià)值變動，量化貸款風(fēng)險(xiǎn)，控制抵押資產(chǎn)大幅減值的隱患，為銀行起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的作用。3.當(dāng)債務(wù)人違約，抵押資產(chǎn)將由銀行收押并成為不良資產(chǎn)的環(huán)節(jié)中。銀行在處置前也會對抵押資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估，而資產(chǎn)評估結(jié)果也將作為銀行抵押資產(chǎn)處置定價(jià)的基礎(chǔ)依據(jù)，使抵押資產(chǎn)回收價(jià)值達(dá)到最大來降低銀行的損失。從整個(gè)過程來看，銀行通過資產(chǎn)評估可以有效量化和防范風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，品種也逐漸增加，金融風(fēng)險(xiǎn)也越來越變得復(fù)雜和難于管理。資產(chǎn)評估在金融風(fēng)險(xiǎn)控制上的作用也顯得越來越重要。
（三）資產(chǎn)評估在抵押資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的貢獻(xiàn)
資產(chǎn)抵押擔(dān)保作為最為傳統(tǒng)，使用范圍最廣的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，其在降低貸款風(fēng)險(xiǎn)、保障貸款安全方面起到了至關(guān)重要的作用。國務(wù)院《國有資產(chǎn)評估管理辦法》明確規(guī)定：對于占有單位在進(jìn)行資產(chǎn)抵押擔(dān)?；蚱渌愋蛽?dān)保時(shí)，可以對抵押資產(chǎn)進(jìn)行評估。而《中華人民共和國擔(dān)保法》的頒布，更是為資產(chǎn)抵押擔(dān)保提供了法律依據(jù)，促使其成為經(jīng)濟(jì)活動中一種最常用的資產(chǎn)擔(dān)保形式，在商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中得到廣泛使用。在降低抵押資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中，其核心在于科學(xué)、合理的評估來確定抵押資產(chǎn)的價(jià)值，并以此為參考來確定放貸數(shù)額，降低放貸風(fēng)險(xiǎn)。目前，資產(chǎn)評估已經(jīng)貫穿了我國商業(yè)銀行抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的全過程。
（四）資產(chǎn)評估成為金融機(jī)構(gòu)改制上市必不可少的環(huán)節(jié)
在金融機(jī)構(gòu)股份制改造或公開上市的過程中，資產(chǎn)評估也起到了至關(guān)重要的作用。一方面，金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)、債權(quán)、不良資產(chǎn)等在內(nèi)的所有資產(chǎn)都需要進(jìn)行價(jià)值確定?？茖W(xué)的、合理的資產(chǎn)評估結(jié)果是金融機(jī)構(gòu)改制上市交易價(jià)格確定提供了有效的價(jià)值衡量尺度，并成為確定其價(jià)格的最主要參考依據(jù)。
另外，資產(chǎn)評估也有利于提高金融市場財(cái)務(wù)的會計(jì)信息質(zhì)量。由于財(cái)務(wù)報(bào)告的客觀性、合理性、相關(guān)性要求和公允價(jià)值的特殊性，內(nèi)部會計(jì)和內(nèi)部審計(jì)都無法滿足這一要求，只能有第三方獨(dú)立的、專業(yè)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)來提供計(jì)量中的公允價(jià)值。而資產(chǎn)評估在會計(jì)信息計(jì)量的專業(yè)性、獨(dú)立性和公信力極大提高了改制上市金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會計(jì)信息質(zhì)量，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)改制上市的過程。加速了金融市場的發(fā)展。隨著我國全面深化改革政策的推進(jìn)，國有金融企業(yè)為進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平和企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)。其紛紛進(jìn)行實(shí)行產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)任明確的股份制產(chǎn)權(quán)改制。因而在這樣的浪潮中，資產(chǎn)評估對我國金融企業(yè)，金融市場更是起著前所未有的貢獻(xiàn)。
一、資產(chǎn)評估與會計(jì)的聯(lián)系
1.資產(chǎn)評估中大量運(yùn)用現(xiàn)代會計(jì)計(jì)價(jià)方法
資產(chǎn)計(jì)價(jià)有歷史成本法、重置成本法、未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值法、現(xiàn)行售價(jià)法、可變現(xiàn)凈值法、成本與市價(jià)孰低法、標(biāo)準(zhǔn)成本法等多種方法。其中,歷史成本法是傳統(tǒng)計(jì)價(jià)法,其它方法簡稱現(xiàn)代計(jì)價(jià)法。歷史成本法具有客觀性和可驗(yàn)證性,長期以來各國的會計(jì)準(zhǔn)則中絕大多數(shù)非貨幣性資產(chǎn)都規(guī)定用歷史成本計(jì)價(jià)。但在通貨膨脹嚴(yán)重動搖幣值不變假定下,歷史成本法暴露出越來越多的弊病,現(xiàn)代計(jì)價(jià)法雖然在理論上能更好地反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,但由于下述原因,卻一直不能在會計(jì)實(shí)務(wù)中得到推廣運(yùn)用:
(1)未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值法適用于整體資產(chǎn)的計(jì)價(jià),卻不太適用于單個(gè)資產(chǎn),而且對未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、收益期限的估計(jì)帶有明顯的主觀性。
(2)重置成本法基于假定的購置或替換,會計(jì)人員很難及時(shí)掌握所有資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)市場價(jià)格,更難適用于專有資產(chǎn)和季節(jié)性、特殊型號的資產(chǎn)。
(3)現(xiàn)行售價(jià)法及可變現(xiàn)凈值法基于假定的出售,而且必須假設(shè)存在管制的市場和穩(wěn)定的價(jià)格,對于專有資產(chǎn)、在產(chǎn)品、半成品等也無現(xiàn)成市價(jià)可循。
(4)現(xiàn)代計(jì)價(jià)法可操作性差。我國目前推廣這些方法,會計(jì)處理會失去統(tǒng)一的計(jì)價(jià)基礎(chǔ),財(cái)會人員如根據(jù)主觀意愿隨意變動資產(chǎn)價(jià)值,會導(dǎo)致資產(chǎn)計(jì)價(jià)的混亂。再者,會計(jì)信息的質(zhì)量成本也太大,不符合成本效用原則。
基于上述原因,現(xiàn)代計(jì)價(jià)法在會計(jì)實(shí)務(wù)中目前還行不通,但在資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)發(fā)生交易、變動時(shí),卻有使用現(xiàn)代計(jì)價(jià)方法進(jìn)行資產(chǎn)評估的必要性和可行性:必要性在于資產(chǎn)評估時(shí),必須以資產(chǎn)公允的現(xiàn)時(shí)價(jià)值作為產(chǎn)權(quán)變動的交易價(jià)格或底價(jià),而帳面歷史成本顯然不能滿足要求,必須采用現(xiàn)代計(jì)價(jià)方法更為精確真實(shí)地評估出資產(chǎn)現(xiàn)值;可行性在于資產(chǎn)評估中只是對部分產(chǎn)權(quán)變動的資產(chǎn)或少數(shù)企業(yè)的全部資產(chǎn)采用現(xiàn)代計(jì)價(jià)方法,實(shí)施難度和操作成本比在會計(jì)實(shí)務(wù)中全面推廣要小得多。處于中介地位的評估機(jī)構(gòu)是為當(dāng)事人雙方服務(wù),對雙方負(fù)責(zé),為保護(hù)自身聲譽(yù),客觀公正是其基本原則,因此能較規(guī)范地使用現(xiàn)代計(jì)價(jià)方法。產(chǎn)權(quán)交易時(shí),接受方以在評估基礎(chǔ)上形成的交易價(jià)為原始成本入帳;出讓方要把用現(xiàn)代計(jì)價(jià)法評估的資產(chǎn)從帳上轉(zhuǎn)出,帳上剩余記錄仍符合歷史成本原則,所以與會計(jì)上采用歷史成本記帳的要求沒有沖突矛盾。
正是由于上述必要性和可行性,現(xiàn)代計(jì)價(jià)法成為資產(chǎn)評估的主要方法,如指數(shù)法、功能計(jì)價(jià)法、直接計(jì)價(jià)法、統(tǒng)計(jì)分析法、成本和生產(chǎn)能力關(guān)系法是重置成本法的運(yùn)用和發(fā)展;市場法、預(yù)期收益法由未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值法而來;現(xiàn)行市價(jià)法也來源于會計(jì)中的市價(jià)法。
2.會計(jì)數(shù)據(jù)是資產(chǎn)評估的重要依據(jù)
由于我國尚未形成充分發(fā)育完善的資產(chǎn)市場,對資產(chǎn)未來收益額的預(yù)測還存在條件上的限制,目前國內(nèi)評估中使用最多的是重置成本法。而重置成本法是把資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)狀況、價(jià)格變動和技術(shù)變革對歷史成本的影響加以量化,在帳面歷史成本基礎(chǔ)上修正得到的,因此,大部分資產(chǎn)的評估要以會計(jì)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)性資料。即使采用收益現(xiàn)值法和市價(jià)法進(jìn)行評估,某些帳面記錄也可作為最主要的依據(jù),因?yàn)楝F(xiàn)金入帳是以票面金額計(jì)價(jià);應(yīng)收帳款在報(bào)表上列示的凈值是估計(jì)的可變現(xiàn)凈值;短期有價(jià)證券也可采用成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià),這幾項(xiàng)資產(chǎn)評估的結(jié)果只需在帳面記錄的基礎(chǔ)上稍加修正即可。
二、資產(chǎn)評估與會計(jì)的區(qū)別
1.資產(chǎn)評估結(jié)果較會計(jì)具有多樣性。同一資產(chǎn),在不同的時(shí)間、不同的地點(diǎn),會產(chǎn)生不同的評估結(jié)果,但會計(jì)上符合客觀性的標(biāo)志是在查證相同的數(shù)據(jù)之后,基本上能得出相同的計(jì)量結(jié)果和結(jié)論。如座落在繁華商業(yè)區(qū)和位于邊遠(yuǎn)山區(qū)的完全相同的兩個(gè)建筑,由于前者的市場價(jià)值大,評估值要高于后者,但會計(jì)將嚴(yán)格按構(gòu)建成本計(jì)價(jià),得出相同的結(jié)果。又如,同一資產(chǎn)在繼續(xù)使用前提下的評估值也會明顯高于準(zhǔn)備清算前提下的評估值。
2.資產(chǎn)評估較會計(jì)重視資產(chǎn)的貢獻(xiàn)性。輔資產(chǎn)或資產(chǎn)某一部分的價(jià)值取決于它在整體資產(chǎn)中發(fā)揮的作用,是資產(chǎn)評估的一個(gè)原則,如果缺少這一資產(chǎn)或部分,將會對整體資產(chǎn)造成很大損失,就應(yīng)從貢獻(xiàn)性出發(fā)而不是從取得成本出發(fā)評估其價(jià)值。我國會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,對于各種財(cái)產(chǎn)物資均按取得時(shí)的實(shí)際成本入賬。
3.資產(chǎn)評估較會計(jì)強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的整體效益。在進(jìn)行總體資產(chǎn)評估時(shí),是把整個(gè)企業(yè)資本化,注重單項(xiàng)資產(chǎn)集合所產(chǎn)生的整體效應(yīng),不僅要評估有形資產(chǎn)和可確指無形資產(chǎn),還要評估不可確指無形資產(chǎn)。以商譽(yù)為例,包括商品在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)值才是整個(gè)企業(yè)的評估值,但會計(jì)制度規(guī)定:“除企業(yè)合并外,商譽(yù)不能作價(jià)入賬”?？梢?會計(jì)力求各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和與企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值的一致性,而忽略了其間的效應(yīng)差異。
4.資產(chǎn)的評估比其會計(jì)核算更復(fù)雜,對人員素質(zhì)要求更高。資產(chǎn)帳面值都是以已成既定事實(shí)的費(fèi)用價(jià)格為基礎(chǔ)核算出來的,因?yàn)槌杀竞怂愕幕A(chǔ)資料也是各種生產(chǎn)資料和勞動力的購進(jìn)價(jià)格,因此,資產(chǎn)核算相對簡單。資產(chǎn)評估要考慮資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)狀況、價(jià)格變動等一系列因素,不僅要從資產(chǎn)占有單位,還要從外部世界搜集大量相關(guān)信息,進(jìn)行加工處理,最終確認(rèn)出資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。因此,評估是多門學(xué)科相互交叉的邊緣科學(xué),評估人員應(yīng)是多方面知識和能力的人才。
5.資產(chǎn)評估所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)和方法比會計(jì)具有更大的可選擇性。我國會計(jì)規(guī)范體系對各會計(jì)事項(xiàng)作了較詳細(xì)嚴(yán)格的規(guī)定,只有少數(shù)業(yè)務(wù)具有方法上的可選擇性,如實(shí)際成本計(jì)價(jià)法下存貨發(fā)生的核算、折舊的計(jì)提、壞帳準(zhǔn)備的提取等。評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法是由評估機(jī)構(gòu)依法確定的,但具有更大的可選擇性,如存貨成本與市價(jià)孰低法中范圍、幅度及比較資料的掌握;固定資產(chǎn)使用年限和加速折舊方法的選擇;免稅進(jìn)口設(shè)備評估值含稅與否;壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提方法與壞帳的實(shí)際判定;遞延性資產(chǎn)、收益和損失的攤銷處理等,除現(xiàn)金外幾乎評估標(biāo)準(zhǔn)和方法都有不同選擇。
6.資產(chǎn)評估較會計(jì)易受政策變動的影響。會計(jì)是在會計(jì)法和“兩則”、“兩制”為主的規(guī)范體系下進(jìn)行的,其它配套政策和規(guī)范如稅法、公司法、各類商法基本上是通過影響上述規(guī)范體系來影響會計(jì)核算。資產(chǎn)評估則直接處于財(cái)政金融、財(cái)會稅收、物價(jià)商貿(mào)等政策法規(guī)的規(guī)范之下。由于會計(jì)改革一方面要適應(yīng)國內(nèi)需要,一方面又要與國際接軌,改革步伐較大,目前較其它配套改革具有一定先行性。資產(chǎn)評估面臨的各種政策法規(guī)進(jìn)度不一,力度不一,深度不一,地區(qū)和地區(qū)之間不一,變動也較快,這些都給評估帶來較多的影響。
7.資產(chǎn)評估要考慮競爭原則、替代原則、最佳利用原則等,會計(jì)則不考慮這些因素。
三、幾點(diǎn)建議
1.資產(chǎn)評估中大量運(yùn)用現(xiàn)代會計(jì)計(jì)價(jià)方法,但其與會計(jì)之間又存在易被忽視的區(qū)別,我國現(xiàn)行會計(jì)制度在很多方面還無法直接滿足評估這一特定目的的需要。實(shí)際工作中如對這些差別認(rèn)識不夠,直接引用某些會計(jì)數(shù)據(jù),會影響評估的科學(xué)性。因此,應(yīng)加強(qiáng)評估理論和財(cái)會知識的學(xué)習(xí),深刻理解資產(chǎn)評估與會計(jì)的聯(lián)系和區(qū)別;評估機(jī)構(gòu)中應(yīng)配置相當(dāng)數(shù)量精通現(xiàn)行會計(jì)制度的人員,以充分并正確地運(yùn)用會計(jì)信息為資產(chǎn)評估服務(wù)。
價(jià)值理論評估方法評估結(jié)果資產(chǎn)評估是專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。資產(chǎn)評估方法是實(shí)現(xiàn)評定估算資產(chǎn)價(jià)值的手段。按分析原理和技術(shù)路線的不同，資產(chǎn)評估方法可以歸納為三大類：即成本法、市場法和收益法。
目前，不少學(xué)者對資產(chǎn)評估方法與評估結(jié)果的關(guān)系進(jìn)行了研究。大致形成了兩種觀點(diǎn)，一種是“趨同論”，即評估方法的多樣性應(yīng)服從評估目的的唯一性，若方法應(yīng)用得當(dāng)，則評估結(jié)果應(yīng)服從趨同規(guī)律；一種是“不同論”，即評估目的決定評估方法，評估方法不同，則評估結(jié)果不同。兩種觀點(diǎn)雖然針鋒相對，但都肯定了一點(diǎn)，即評估目的決定評估方法，因此，筆者認(rèn)為要理清評估方法與評估結(jié)果的關(guān)系，需要先理清評估目的與評估方法的關(guān)系。眾所周知，資產(chǎn)評估一般目的是評估資產(chǎn)在某一時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值。假設(shè)價(jià)值具有穩(wěn)定性和唯一性，那么無論技術(shù)手段和方法如何變化，其評估結(jié)果應(yīng)保持趨同。
一、評估結(jié)果趨同性的理論闡釋
資產(chǎn)評估學(xué)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的—個(gè)重要分支，正如《國際評估準(zhǔn)則》所指出的：“資產(chǎn)評估植根于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)”。那么，資產(chǎn)的價(jià)值是否具有穩(wěn)定性和唯一性？我們可以從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)各流派對價(jià)值的研究成果中進(jìn)行探尋。目前國際上通用的三種基本評估方法都能在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的論著中找到理論依據(jù)：成本法以勞動價(jià)值論為理論基礎(chǔ)，收益法以效用價(jià)值論為理論基礎(chǔ)，市場法以均衡價(jià)值論為理論基礎(chǔ)。
勞動價(jià)值論的代表人物有威廉?配第、亞當(dāng)?斯密、卡爾?馬克思等。早在17世紀(jì)下半葉，威廉?配第（1623～1687）就將生產(chǎn)成本與商品價(jià)值聯(lián)系起來，認(rèn)為商品的價(jià)值應(yīng)歸結(jié)于生產(chǎn)商品所需要的勞動量，而勞動量的大小取決于勞動生產(chǎn)率的高低。蘇格蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)?斯密（1721～1790）提出除土地和勞動之外，資本也是生產(chǎn)的一個(gè)主要要素。他在《國富論》中指出，價(jià)值是一種客觀現(xiàn)象，一個(gè)物品存在是因?yàn)樗哂行в茫∪毙砸彩沟蒙唐肪哂薪粨Q價(jià)值。一件物品的“客觀價(jià)格”一般都反映了生產(chǎn)它所需要的成本。至此，建立了“成本——價(jià)值”關(guān)系模型。馬克思在前人研究的基礎(chǔ)上，提出了價(jià)值規(guī)律：即商品的價(jià)值量由生產(chǎn)該商品的社會必要勞動時(shí)間決定，價(jià)值決定價(jià)格，價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動。勞動價(jià)值論從供給者的角度闡釋了商品的價(jià)值取決于它所耗費(fèi)社會必要勞動時(shí)間。以勞動價(jià)值論為基礎(chǔ)，在一定評估時(shí)點(diǎn)，創(chuàng)造某種資產(chǎn)的社會必要勞動時(shí)間是一定的，因此其價(jià)值也是一定的。
效用價(jià)值論的理論核心是研究物品的效用，這一觀點(diǎn)最早出現(xiàn)在古希臘哲學(xué)家亞里士多德的著作中。但直到18世紀(jì)上半期，效用價(jià)值論才在經(jīng)濟(jì)學(xué)著作中得到明確表述。這一時(shí)期的效用價(jià)值論表現(xiàn)為一般價(jià)值論，即“一切物品的價(jià)值都來自他們的效用”。19世紀(jì)70年代，英國的杰文斯、奧地利的門格爾和瑞士的瓦爾拉斯三人提出了邊際效用價(jià)值理論，“物品價(jià)值量的大小，取決于物品的邊際效用量，取決于最后一單位物品能夠滿足人的欲望的能力。隨著物品數(shù)量的增加，人們對該物品的欲望逐漸減少，即物品的邊際效用遞減”。效用價(jià)值論從需求者角度解釋了商品的價(jià)值由商品的邊際效用決定，它認(rèn)為效用是一種主觀心理評價(jià)，是一種主觀價(jià)值論。從資產(chǎn)評估來看，資產(chǎn)的效用體現(xiàn)在為其占有者帶來的收益。資產(chǎn)未來的收益越多，資產(chǎn)價(jià)值就越大。在一定時(shí)點(diǎn)上，資產(chǎn)未來的收益能力、資產(chǎn)的收益期限是相對穩(wěn)定的，折現(xiàn)率受評估師主觀判斷的影響較大，然而，當(dāng)評估師職業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)值仍然可以保持相對穩(wěn)定。
以馬歇爾為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派將勞動價(jià)值論和效用價(jià)值論結(jié)合起來，創(chuàng)建了均衡價(jià)值論。他認(rèn)為在市場經(jīng)濟(jì)條件下，商品的市場價(jià)格決定于供需雙方的力量均衡，猶如剪刀之兩刃，是同時(shí)起作用的。就短期而言，供應(yīng)相對固定，價(jià)值是需求的函數(shù)，而在完善的市場下，價(jià)格、成本和價(jià)值終會趨于一致。在均衡價(jià)值論中，馬歇爾并未嚴(yán)格區(qū)分價(jià)值和價(jià)格，認(rèn)為二者是同一個(gè)概念，都由供求決定。在這方面，供求價(jià)值論有一定缺陷，然而供求價(jià)值論的核心不在于說明價(jià)值的形成，而在于研究價(jià)格的決定。均衡價(jià)格理論認(rèn)為，在市場經(jīng)濟(jì)條件下資產(chǎn)的價(jià)值等同于市場均衡價(jià)格，均衡價(jià)格由商品的市場供求關(guān)系來決定。在一定評估時(shí)點(diǎn)，在充分的市場競爭條件下，供給量和需求量是一定的，因此均衡價(jià)格也是惟一的。
從前文的論述中，我們可以認(rèn)為，相同資產(chǎn)的價(jià)值在同一時(shí)點(diǎn)上是趨于穩(wěn)定的，而資產(chǎn)評估的目的在于評估資產(chǎn)某一時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值，這就決定了運(yùn)用不同資產(chǎn)評估方法評估出來的結(jié)果應(yīng)趨于一致。
二、評估結(jié)果出現(xiàn)差異的現(xiàn)實(shí)分析
從理論上講，當(dāng)評估基準(zhǔn)日一定時(shí)，對同一資產(chǎn)使用不同資產(chǎn)評估方法進(jìn)行評估，所得的評估結(jié)果應(yīng)是趨同的，但在評估實(shí)務(wù)中，評估方法不同，評估結(jié)果往往存在差異。究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：