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【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；融資困境；品牌戰(zhàn)略；政府支持
一、河南省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀
對(duì)河南民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)最大的困難就是資金短缺。河南是農(nóng)業(yè)大省，僅通過(guò)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來(lái)進(jìn)行原始積累是十分有限的，資金的短缺導(dǎo)致本來(lái)發(fā)展良好的企業(yè)，難以進(jìn)一步發(fā)展缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。
民營(yíng)企業(yè)在直接融資方式上，由于資本市場(chǎng)的不規(guī)范，還有二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展緩慢也嚴(yán)重制約著河南民營(yíng)企業(yè)的融資。另外其他的融資渠道也不能為民營(yíng)企業(yè)提供便捷的渠道。在間接融資方式上，河南民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力比較弱，再加上發(fā)展時(shí)期還不成熟，得不到政府和銀行等融資來(lái)源的支持。
河南民營(yíng)企業(yè)融資渠道主要包括銀行貸款和民間借貸途徑。
第一，銀行貸款。民營(yíng)企業(yè)難以從銀行得到資金幫助，貸款難已經(jīng)成為制約河南民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的重要原因，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)依靠家族勢(shì)力籌得資金。第二，民間融資。河南民營(yíng)企業(yè)如果想取得發(fā)展，在從銀行貸款無(wú)望的情況下，不得不另尋途徑，于是興起了民間借貸，然而民間借貸利率通常會(huì)高出正常利率的10%40%。這一方面加大了企業(yè)的籌資成本，增大企業(yè)還本付息的壓力；另一方面因?yàn)槊耖g借貸尚不規(guī)范，大部分屬于私人交易，沒(méi)有必要的法律約束，所以，民間借貸有著極大的信用風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定因素。
可見(jiàn)，河南民營(yíng)企業(yè)融資方式較少且困難重重，想要依靠自身力量只能步履維艱，難以做大做強(qiáng)。
二、河南民營(yíng)企業(yè)融資困境形成的原因
河南民營(yíng)企業(yè)融資困境形成的外部原因主要有：
（一）信貸政策難以滿足民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的需要
在現(xiàn)有的融資體系中，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款期限通常在一年以內(nèi)，河南省的民營(yíng)企業(yè)也不例外。受貸款期限的限制，民營(yíng)企業(yè)資金鏈會(huì)出現(xiàn)脫節(jié)，影響民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展。如果民營(yíng)企業(yè)選擇多次資金周轉(zhuǎn)誓必增加還貸負(fù)擔(dān)。
（二）資本市場(chǎng)不完善
從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，結(jié)構(gòu)上存在著一定的缺陷，不利于民企的融資。我國(guó)證券市場(chǎng)主要扶持對(duì)象仍然是國(guó)有大中型企業(yè)。大多數(shù)的河南民營(yíng)企業(yè)屬于中小企業(yè)，自有資金低，盈利能力弱，所以河南大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)不符合目前的上市條件，因此從股票市場(chǎng)上得到資金支持十分的困難。
（三）政府政策支持力度不足
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)地位不斷提高，因而受到國(guó)家政府的支持，相關(guān)有利于其發(fā)展的法律法規(guī)也相繼出臺(tái)。但是河南政府在對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度還很欠缺，雖然對(duì)于河南民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展政府提出了很多的優(yōu)惠政策，但是這些并不能滿足河南民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的需要，政府仍然需要加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度。
河南民營(yíng)企業(yè)融資困境形成的內(nèi)部原因主要有財(cái)務(wù)信息不透明，信用度不高、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，企業(yè)文化內(nèi)涵低。
三、改善河南省民營(yíng)企業(yè)融資困境的對(duì)策分析
（一）加強(qiáng)自身信用建設(shè)
改善河南省民營(yíng)企業(yè)融資困境，首先要從加強(qiáng)自身信用建設(shè)著手。河南民營(yíng)企業(yè)融資難既有國(guó)際共性，又有自身發(fā)展特性。改善河南民營(yíng)企業(yè)融資困境，民營(yíng)企業(yè)必須提高自身素質(zhì)，運(yùn)用有效經(jīng)營(yíng)管理模式，規(guī)范企業(yè)管理體系和完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，能夠提供真實(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，公開(kāi)透明反映企業(yè)實(shí)力，贏得融資來(lái)源方的信賴(lài)。
（二）品牌戰(zhàn)略融資
品牌戰(zhàn)略融資可以改變河南民營(yíng)企業(yè)的融資方法，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)品牌意識(shí)，明確品牌形象，盡力擁有穩(wěn)定的客戶群體。顧客群體的增多，可以提高企業(yè)知名度，從信賴(lài)到依賴(lài)，使企業(yè)擁有良好的市場(chǎng)口碑，從而有利于企業(yè)融資，使企業(yè)更好發(fā)展。
（三）銀行角度：發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)信貸融資
在種種因素的制約下，河南的民營(yíng)企業(yè)很難得到大銀行的資金支持，外國(guó)大銀行也不愿為民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)，只有大批地方性、“土生土長(zhǎng)”的中小金融機(jī)構(gòu)，才能勝任這一工作。因此，努力發(fā)展民營(yíng)的、地方性的中小金融機(jī)構(gòu)，十分有利于解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的問(wèn)題。通過(guò)發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)利用市場(chǎng)機(jī)制配置金融資源的功能。
（四）政府角度：政策支撐體系的完善
河南民營(yíng)企業(yè)要想獲得多樣化的融資渠道，取得長(zhǎng)足發(fā)展，緊靠企業(yè)自身的內(nèi)部融資、金融機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的努力是不夠的，還需要政府在政策、法律、制度等方面強(qiáng)有力的支持，構(gòu)建強(qiáng)有力的民營(yíng)企業(yè)融資的社會(huì)支持體系和服務(wù)體系，為民營(yíng)企業(yè)融資提供各種制度保障、營(yíng)造環(huán)境與技術(shù)支持。
為解決民營(yíng)企業(yè)面臨的困難，河南政府應(yīng)采取切實(shí)有效的措施。河南政府可以建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，并且賦予區(qū)內(nèi)企業(yè)稅收優(yōu)惠。財(cái)政補(bǔ)貼是政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要手段之一，政府可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)補(bǔ)貼、企業(yè)研究與發(fā)展補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼等補(bǔ)貼形式給予財(cái)政援助。制定相關(guān)法律法規(guī)，也可以對(duì)民營(yíng)企業(yè)起到一定幫助。通過(guò)上述政策措施，在政府的支持下，河南民營(yíng)企業(yè)可以降低風(fēng)險(xiǎn)、較少成本以及融資的渠道多樣化。
河南省是農(nóng)業(yè)人口眾多的大省，在推進(jìn)河南省城鎮(zhèn)化進(jìn)程、提高人民生活水平、解決就業(yè)難題等方面，民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮了巨大作用。解決融資難的問(wèn)題河南省民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的首要問(wèn)題，因此分析研究河南省民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。要解決河南省民營(yíng)企業(yè)融資難是一個(gè)非常龐大的工程，要結(jié)合河南省的具體情況、所處的發(fā)展階段，以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融在內(nèi)的各項(xiàng)綜合指標(biāo)，還要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的政府政策和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并由政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及等多方面的共同努力，才能解決河南民營(yíng)企業(yè)的融資困難。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資困境；融資環(huán)境；金融市場(chǎng)
中圖分類(lèi)號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：167Z-3198(2009)24-0163-01
1 民營(yíng)企業(yè)概述
1.1 民營(yíng)企業(yè)的由來(lái)與發(fā)展
“民營(yíng)企業(yè)”這一概念最早產(chǎn)生和流行于日本。這一概念是相對(duì)于“國(guó)有企業(yè)”而言的，與“私有經(jīng)濟(jì)”具有相同的內(nèi)涵。一般而言，企業(yè)的民營(yíng)化和私有化被看成同一過(guò)程，因此，“民營(yíng)”主要是建立在所有制基礎(chǔ)之上，針對(duì)產(chǎn)權(quán)歸屬而言的。關(guān)于民營(yíng)企業(yè)范圍的界定，有廣義和狹義兩種，廣義的民營(yíng)企業(yè)指除去國(guó)有制企業(yè)和國(guó)有控股企業(yè)外的所有企業(yè)形式，包括個(gè)體工商戶、私有企業(yè)、集體企業(yè)、外資企業(yè)、港澳臺(tái)投資企業(yè)，狹義的民營(yíng)企業(yè)則不包括外資企業(yè)以及港澳臺(tái)投資企業(yè)。本文所研究的對(duì)象，是針對(duì)狹義的民營(yíng)企業(yè)而言的。
1.2 民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位
中國(guó)人口眾多、經(jīng)濟(jì)水平低下的基本國(guó)情，決定了民營(yíng)企業(yè)必將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中占有重要的地位。因?yàn)榇罅苛畠r(jià)勞動(dòng)力的存在，“提供了以廉價(jià)勞動(dòng)力置換昂貴資本的可能性”，這樣，大量以勞動(dòng)密集型為特征的民營(yíng)企業(yè)的出現(xiàn)，既解決了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資本匱乏的困境。又極大的緩解了由于我國(guó)人口眾多而造成的就業(yè)壓力，從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了巨大的驅(qū)動(dòng)力。2006年，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)總量為138110億元，約占我國(guó)GDP總量的65％。
2 當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資困境分析
2.1 當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀
企業(yè)的融資，一般遵循先內(nèi)源融資，再外源融資的順序。所謂內(nèi)源融資，主要包含了企業(yè)建立時(shí)的資本投入以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的未分配利潤(rùn)等，而外源融資則是來(lái)自企業(yè)外部的，不在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的資金，主要通過(guò)股權(quán)融資和債權(quán)融資來(lái)實(shí)現(xiàn)。股權(quán)融資，即通過(guò)在證券市場(chǎng)發(fā)型股票來(lái)募集資金，債權(quán)融資，主要是指向金融機(jī)構(gòu)的貸款。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資具有兩個(gè)明顯的特點(diǎn)：一是內(nèi)源融資比重大，而其他融資方式的比重很小，融資手段單一，二企業(yè)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于內(nèi)部資金積累的速度，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨資金不足的困境。
2.2 造成企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因
民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因，主要來(lái)自企業(yè)自身?民營(yíng)企業(yè)本身制度、經(jīng)營(yíng)方式的不合理，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及還款能力悲觀評(píng)價(jià)，從而將營(yíng)造出門(mén)檻過(guò)高的外部融資環(huán)境。目前，民營(yíng)企業(yè)的問(wèn)題主要集中在法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)能力、內(nèi)部控制等問(wèn)題上。其中，法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷是最核心也是最根本的原因。
2.3 造成融資困難的外部環(huán)境原因
中國(guó)民營(yíng)企業(yè)之所以出現(xiàn)目前融資難的局面，一方面是由于企業(yè)自身的問(wèn)題而導(dǎo)致的外部環(huán)境不利。而另一方面，在目前的情況下，政府、金融機(jī)構(gòu)等外部環(huán)境主體也沒(méi)有為營(yíng)造出一個(gè)有利的融資環(huán)境而建立一個(gè)比較完善的體系，諸多的政策缺乏合理性、規(guī)則缺乏效率性又進(jìn)一步惡化了民營(yíng)企業(yè)的融資空間。這些問(wèn)題，集中體現(xiàn)在缺乏有效的政策支持、金融機(jī)構(gòu)歧視、資本市場(chǎng)發(fā)展不完善。
3 國(guó)外中小民營(yíng)企業(yè)融資情況簡(jiǎn)介
與中國(guó)民營(yíng)企業(yè)相比，國(guó)外的民營(yíng)企業(yè)具有發(fā)展歷史較長(zhǎng)、生存環(huán)境較有利的特點(diǎn)。通過(guò)對(duì)目前世界各國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資情況的了解，可以對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資提供一些比較可行的借鑒，也有利于我國(guó)政策的改革和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
3.1 國(guó)外中小民營(yíng)企業(yè)融資體系
3.1.1 專(zhuān)門(mén)的政策性融資機(jī)構(gòu)
這些部門(mén)或機(jī)構(gòu)部以營(yíng)利為目的，以解決中小企業(yè)融資問(wèn)題為主要任務(wù)，包括扶持中小企業(yè)的官方機(jī)構(gòu)、政策性銀行、專(zhuān)門(mén)的基金和投資公司、二板市場(chǎng)或創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等。在美國(guó)，小企業(yè)管理局作為一個(gè)永久性的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)是幫助小企業(yè)發(fā)展，尤其是幫助小企業(yè)解決資金不足的問(wèn)題。大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家除專(zhuān)設(shè)主管政府部門(mén)外還設(shè)有專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如日本政府在戰(zhàn)后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)向缺乏資金但有市場(chǎng)、有前途的中小企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
3.1.2 民間商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展
發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器和催化劑。風(fēng)險(xiǎn)基金是政府或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型中小企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供的具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)率的專(zhuān)項(xiàng)投資基金，其中在歐美等國(guó)家多由民間創(chuàng)立。美國(guó)官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來(lái)源之一。目前美國(guó)中小企業(yè)投資公司達(dá)300余家，民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司有600余家。英國(guó)則成立了由100多家從事中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的小型金融公司組成的專(zhuān)設(shè)“風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)會(huì)”(BVCA)，為高科技“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”提供了大量的資金援助。
3.2 國(guó)家的政策性支持
企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)政府的支持，政府的資金支持是中小企業(yè)資金來(lái)源的一個(gè)重要組成部分。綜合各國(guó)的情況來(lái)看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來(lái)資金的10％左右，具體是多少則決定于各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的相對(duì)重視程度以及各國(guó)企業(yè)文化的傳統(tǒng)。各國(guó)對(duì)中小企業(yè)資金援助的方式主要包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、風(fēng)險(xiǎn)投資和開(kāi)辟直接融資渠道等。
4 解決民營(yíng)企業(yè)融資困境的途徑
民營(yíng)企業(yè)之所以面臨融資困境，其原因是多方面的，這其中既有民營(yíng)企業(yè)自身的原因，如內(nèi)部控制不完善。產(chǎn)權(quán)不清晰等；也有外部環(huán)境的原因，如政策性扶持不夠，金融市場(chǎng)建設(shè)不健全等。因此，解決民營(yíng)企業(yè)的融資困境，既需要企業(yè)自身的變革，也需要外部環(huán)境的支持。
4.1 民營(yíng)企業(yè)自身的完善
民營(yíng)企業(yè)要解決融資困境，首先應(yīng)當(dāng)從自身著手。只有建立了健全的經(jīng)營(yíng)管理制度，保證了企業(yè)形象，才有可能得到外部機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。民營(yíng)企業(yè)的自身改革與提升，應(yīng)當(dāng)主要從建立明晰的產(chǎn)權(quán)制度并提高管理水平、提高經(jīng)營(yíng)水平、提高信用水平等方面著手。
4.2 國(guó)家加強(qiáng)政策性支持
民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境等生存條件的改善，離不開(kāi)國(guó)家政策的扶持。而從近年來(lái)民營(yíng)企業(yè)的飛速發(fā)展以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)上來(lái)看，國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持也將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮起到重要的作用。
【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；原因分析；融資對(duì)策
一、引言
隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入，金融制度逐漸建全，金融機(jī)構(gòu)的管理更加嚴(yán)格，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)顯著提升。加之近年來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的不斷惡化，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力明顯下降，貸款風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。為有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，各金融機(jī)構(gòu)在貸款審批時(shí)門(mén)檻不斷提高，條件也越來(lái)越苛刻，導(dǎo)致企業(yè)貸款難度日益增加，尤其是民營(yíng)企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模較小，企業(yè)資源有限，往往達(dá)不到貸款要求的條件，貸款通過(guò)率相對(duì)較低，企業(yè)規(guī)模越小越容易被銀行拒絕，民營(yíng)企業(yè)貸款在整個(gè)信貸投放規(guī)模中占比在不斷下降。長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)所獲得的金融資源十分匾乏，特別是通過(guò)銀行融資難的問(wèn)題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。
二、民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國(guó)企業(yè)融資難，難在融資渠道不暢，難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國(guó)企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場(chǎng)融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展，而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。
去年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分嚴(yán)峻和復(fù)雜，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折，國(guó)際金融危機(jī)的深層次影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)力不足，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭；從國(guó)內(nèi)看，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問(wèn)題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。同時(shí)，近年來(lái)，原材料和勞動(dòng)力成本上升，特別是資金鏈緊張和融資成本快速上漲等問(wèn)題讓眾多民營(yíng)企業(yè)陷入困境。這些企業(yè)家四處奔走，然而處處碰壁，呼救無(wú)門(mén)。與此形成鮮明對(duì)比的是市場(chǎng)準(zhǔn)入和門(mén)檻的不斷提高，又有多少企業(yè)家遭遇了“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，對(duì)急需貸款的民營(yíng)企業(yè)卻不予支持。另外，我國(guó)地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，集中統(tǒng)一的管理體制沒(méi)有建立，實(shí)際資本充足率偏低，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)有心無(wú)力的局面。
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中成為一支不可忽視的力量。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營(yíng)企業(yè)，在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
三、民營(yíng)企業(yè)融資難的解決對(duì)策
民營(yíng)企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因則是各方面的體制和制度問(wèn)題。因此，僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問(wèn)題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的角度出發(fā)來(lái)綜合考慮民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的問(wèn)題。解決民營(yíng)企業(yè)融資難的途徑。
1.豐富民營(yíng)企業(yè)的融資渠道
研究探索民營(yíng)企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，力爭(zhēng)使民營(yíng)企業(yè)貸款難的問(wèn)題得到解決?？赏ㄟ^(guò)建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)相對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)“門(mén)檻”過(guò)高，為適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)直接融資需要，有必要為其開(kāi)辟一個(gè)合法的股權(quán)流通場(chǎng)所，即開(kāi)辟一個(gè)專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的第二板市場(chǎng)。
目前，中央有關(guān)部門(mén)和地方政府都下了很大的力氣，也出臺(tái)了一些具體政策措施來(lái)解決單一的融資渠道。日前，國(guó)開(kāi)行陜西省分行與陜西省中小企業(yè)促進(jìn)局簽署開(kāi)發(fā)性金融合作協(xié)議，合作額度130億元。
根據(jù)這個(gè)協(xié)議，國(guó)開(kāi)行陜西省分行在未來(lái)5年內(nèi)，將通過(guò)“投資、貸款、證券”等金融手段向陜西省的民營(yíng)企業(yè)投放貸款130億元，同時(shí)將積極推動(dòng)包括區(qū)域績(jī)優(yōu)票據(jù)、債券發(fā)行等在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富民營(yíng)企業(yè)融資渠道。
據(jù)了解，近年來(lái)國(guó)開(kāi)行陜西省分行不斷加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)建設(shè)民營(yíng)企業(yè)融資的“四臺(tái)一會(huì)”，即融資平臺(tái)、擔(dān)保平臺(tái)、組織平臺(tái)、公示平臺(tái)和信用促進(jìn)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了以批量融資推動(dòng)解決民營(yíng)企業(yè)發(fā)展初期的融資困境。
2.加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資服務(wù)
2013年，全省工業(yè)發(fā)展面臨的外部形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求還將持續(xù)低迷，民營(yíng)企業(yè)特別是小微企業(yè)生存將面臨巨大的困難。生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問(wèn)題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的服務(wù)，出臺(tái)相應(yīng)的政策，建立完善的機(jī)制，為民營(yíng)企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。形成全社會(huì)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的良好氛圍。通過(guò)組織政策咨詢宣講、投融資對(duì)接、管理升級(jí)競(jìng)賽、民營(yíng)企業(yè)信息化等各類(lèi)豐富多彩的活動(dòng)，組織和動(dòng)員全社會(huì)力量來(lái)關(guān)心和支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步解決民營(yíng)企業(yè)融資的可持續(xù)性。積極開(kāi)展面向民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供理財(cái)服務(wù)等，建立專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的銀行，有效提升政府部門(mén)行政效能。
3.完善民營(yíng)企業(yè)金融支持體系
充分發(fā)揮銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)金融支持的調(diào)控作用，根據(jù)民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)，適當(dāng)?shù)姆艑拰?duì)其利率的浮動(dòng)范圍，并調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的積極性。鼓勵(lì)銀行開(kāi)發(fā)適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分把握民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)狀況，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)企業(yè)的貸款機(jī)制和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款。對(duì)阻礙民營(yíng)企業(yè)金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或者廢除，賦予合法的位置，納入國(guó)家金融管理體系中。
4.完善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸體系
首先，鼓勵(lì)民間資本參與擔(dān)保，成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度，從市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)，如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力，是很難實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。因此，可以組建全國(guó)范圍和省內(nèi)范圍的兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，與直接面向民營(yíng)企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系，來(lái)共同解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的和諧快速發(fā)展。
5.提高民營(yíng)企業(yè)的自身素質(zhì)
遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，深化企業(yè)改革，創(chuàng)新管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，切實(shí)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。如規(guī)范企業(yè)的股份制改造、融資租賃等市場(chǎng)行為，需增強(qiáng)企業(yè)的自主發(fā)展和生存能力。利用市場(chǎng)的力量，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。逐步形成具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和區(qū)域特色的主導(dǎo)產(chǎn)品，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術(shù)，注重先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。另外，正確引導(dǎo)和發(fā)揮企業(yè)的積極作用，對(duì)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步出謀劃策。
現(xiàn)代的民營(yíng)企業(yè)要生存必須不斷的進(jìn)行技術(shù)改造，提高產(chǎn)品的科技含量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)因地制宜，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮地方資源、市場(chǎng)、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢(shì)，民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)人力資源，走科技發(fā)展和創(chuàng)新之路。
四、結(jié)論
由此可見(jiàn)，造成我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題原因很多方面，只有不斷完善中小金融機(jī)構(gòu)及融資政策才可能從根本上解決或緩解目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資難的問(wèn)題。
參考文獻(xiàn)
[關(guān)鍵詞]市場(chǎng)環(huán)境；民營(yíng)企業(yè)；融資；對(duì)策
[中圖分類(lèi)號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）10-0050-02
我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境較外資企業(yè)和大企業(yè)明顯艱難。因?yàn)椋赓Y企業(yè)既可以獲得我國(guó)政府給予的優(yōu)惠政策，又可以從我國(guó)以外獲取資源；我國(guó)的大企業(yè)可以很容易獲得國(guó)家的資助和貸款。但是民營(yíng)企業(yè)在政府宏觀調(diào)控的背景下難以從國(guó)內(nèi)金融體系內(nèi)獲得資金支持。在這樣的環(huán)境下，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)將在創(chuàng)業(yè)和隨后的展業(yè)階段將會(huì)遇到非常大的困難。
1 民營(yíng)企業(yè)融資難的內(nèi)外因素
1.1 民營(yíng)企業(yè)融資難的內(nèi)在原因
有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，過(guò)度包裝或不包裝，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況；有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面。
民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門(mén)之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。
1.2 民營(yíng)企業(yè)融資難的外在原因
從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。此外，在國(guó)家有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。民營(yíng)企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，本錢(qián)少、底子薄，規(guī)模難以擴(kuò)大，造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。其對(duì)資金的需求呈現(xiàn)數(shù)額小、頻率高、隨機(jī)性大的特點(diǎn)，也增加了融資的成本和復(fù)雜程度，使各商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。
2 民營(yíng)企業(yè)的融資選擇必須具備的前提條件
2.1 外部環(huán)境是保障
政府要加大改革力度，推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，明晰眾多市場(chǎng)主體的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任，健全法制，構(gòu)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。
2.2 融資渠道是基礎(chǔ)
進(jìn)一步深化金融體制改革和金融深化，降低融資的交易成本。愛(ài)德華?肖和羅納德?麥金農(nóng)指出：金融部門(mén)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是息息相關(guān)的，深度金融和淺度金融分別對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著促進(jìn)或抑制的作用。據(jù)此，肖與麥金農(nóng)提出了通過(guò)“金融自由化”來(lái)實(shí)現(xiàn)“金融深化”的主張，即放棄國(guó)家對(duì)金融體系過(guò)度的行政干預(yù)，取消利率與匯率限制以及信貸和外匯的配給制，促進(jìn)金融業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)降低通貨膨脹率，穩(wěn)定市值和物價(jià)，以使實(shí)際利率與匯率提高到反映資金和外匯稀缺程度的水平；并打破各種金融市場(chǎng)間的障礙，使利率之間的差別趨于縮小，并使金融資產(chǎn)的品種及期限多樣化，使其增長(zhǎng)率與國(guó)民收入增長(zhǎng)率的比例逐漸上升，金融體系的規(guī)模擴(kuò)大、機(jī)構(gòu)增加、職能專(zhuān)門(mén)化。如果金融市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，交易成本低，企業(yè)就可以通過(guò)不同的融資渠道取得融資，不斷地調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，尋找到一個(gè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，它代表了企業(yè)的最佳融資能力。只要資金是自由流動(dòng)的，一個(gè)符合配置效率的均衡融資結(jié)構(gòu)就會(huì)產(chǎn)生，它反映了社會(huì)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)融資能力越強(qiáng)，發(fā)展的動(dòng)力就越足。
2.3 自我改造是根本
民營(yíng)企業(yè)要樹(shù)立現(xiàn)代管理思想和融資理念。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)過(guò)原始積累進(jìn)入更大發(fā)展時(shí)，原來(lái)業(yè)主制的不利于吸收投資、不利于優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、不利于開(kāi)展現(xiàn)代管理的問(wèn)題就突出顯露，因此必須進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，改革產(chǎn)權(quán)組織形式，規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的行為，建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)，從而減少隨意性，增強(qiáng)作為企業(yè)法人的責(zé)任感和行為規(guī)范化，同時(shí)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。
3 新形勢(shì)下民營(yíng)企業(yè)融資的對(duì)策
從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前形勢(shì)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，探討建立一種與我國(guó)國(guó)情相協(xié)調(diào)，操作性強(qiáng)的制度體系及與之相匹配的民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)制，為改善目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境作出自己的貢獻(xiàn)。必須分企業(yè)規(guī)模、企業(yè)發(fā)展階段，有針對(duì)性的探討，才能找到合適的途徑加以解決；大力發(fā)展民間資本融資形式；發(fā)展支持小企業(yè)的金融體系，要多管齊下：不但要想方設(shè)法加大銀行貸款，更要發(fā)揮現(xiàn)有民間融資形式的作用，還要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，尤其是發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)，應(yīng)居于核心地位；融資方式方面，民營(yíng)企業(yè)可以改變貸款方式，以個(gè)人貸款代替企業(yè)貸款。該方案只適用于民營(yíng)企業(yè)資金需求較小的情況，可操作性較強(qiáng)；貸款擔(dān)保方面，民營(yíng)企業(yè)可以向另一個(gè)需要融資的民營(yíng)企業(yè)提供擔(dān)保，取得銀行貸款后，再進(jìn)行企業(yè)間的資金分配。該方案解決了民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保問(wèn)題，使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，在實(shí)際操作中具有一定的可行性；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面，民營(yíng)企業(yè)之間可以相互持股，以股權(quán)為紐帶解決貸款擔(dān)保問(wèn)題。該方案以股權(quán)為紐帶解決了民營(yíng)企業(yè)的貸款擔(dān)保問(wèn)題，不僅使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，而且有利于民營(yíng)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，在實(shí)際操作中具有一定的可行性；開(kāi)辟新的融資渠道方面，民營(yíng)企業(yè)可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資，但操作起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)較大。
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化，我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。我們也必須為其的進(jìn)一步發(fā)展掃除障礙，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資創(chuàng)造一個(gè)公平的環(huán)境，以進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
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[3]胡淼紅民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[J].現(xiàn)代物業(yè)（中旬刊），2010（1）.
（一）直接融資渠道堵塞
我國(guó)直接融資市場(chǎng)發(fā)展步伐一直比較緩慢，而債務(wù)融資市場(chǎng)的起步時(shí)間較晚，這使得我國(guó)目前直接融資所占的比重偏較低，這種融資結(jié)構(gòu)是極為不合理的。因?yàn)樘幵谶@種直接融資所占比低的結(jié)構(gòu)中，所以民營(yíng)企業(yè)的直接融資規(guī)模所占的分量也極為有限。2011年我國(guó)累計(jì)有257家民營(yíng)企業(yè)年發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，共計(jì)1，754億元，大部分的非金融企業(yè)債務(wù)融資占總發(fā)行規(guī)模的比例只有7.4%?？v觀目前的中國(guó)資本市場(chǎng)體系，能適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)寥寥無(wú)幾，在這種融資環(huán)境非常不利的情形之下，很多較為成功的且經(jīng)營(yíng)良好的私營(yíng)企業(yè)要想通過(guò)股票上市或者發(fā)行商業(yè)票據(jù)等途徑來(lái)進(jìn)行資本籌集也非常不易。
（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)和企業(yè)需求不相符
在目前的融資體系中，民營(yíng)企業(yè)的貸款年限被要求以一年為期限。就目前很少會(huì)看到有銀行會(huì)對(duì)私營(yíng)企業(yè)開(kāi)放技改貸款一類(lèi)的項(xiàng)目，因?yàn)榇蟛糠稚虡I(yè)銀行認(rèn)為批準(zhǔn)這些企業(yè)的長(zhǎng)期貸款存在很大風(fēng)險(xiǎn)的，因此不愿給發(fā)展前途尚不明確的民營(yíng)企業(yè)給予商業(yè)貸款。2012年全國(guó)工商聯(lián)的《我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展調(diào)查報(bào)告》顯示，90%以上的受調(diào)查民營(yíng)中小企業(yè)表示，實(shí)際上無(wú)法從銀行獲得貸款，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)在過(guò)去3年中有62.3%的融資來(lái)自民間借貸。據(jù)介紹，目前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)超過(guò)840萬(wàn)家，占企業(yè)總數(shù)的87.4%，占GDP的貢獻(xiàn)率也從最開(kāi)始的1%發(fā)展到目前的60%多。企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮如此重要的作用卻只能獲得非常少的金融資源，這顯然是不合情理。民營(yíng)企業(yè)獲取資金難度可見(jiàn)一斑。
（三）非正式金融部門(mén)是民營(yíng)企業(yè)融資的主要選擇
2008年6月初爆出的浙江明星企業(yè)———飛躍集團(tuán)財(cái)務(wù)危機(jī)案，是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的一個(gè)縮影，也是地下金融“蠶食”實(shí)體經(jīng)濟(jì)的典型案例。當(dāng)時(shí)，浙江臺(tái)州銀監(jiān)局調(diào)研發(fā)現(xiàn)，已發(fā)生的15家中小企業(yè)業(yè)主因財(cái)務(wù)危機(jī)逃逸，很重要的原因就是高利貸的壓榨。不過(guò)，在宏觀緊縮的背景下，像飛躍集團(tuán)那樣通過(guò)民間借貸、解決資金周轉(zhuǎn)困難而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)不在少數(shù)。近年來(lái)，企業(yè)、個(gè)體工商戶等融資主體通過(guò)銀行以外的非正規(guī)渠道借貸的規(guī)模出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2008年5月，在山西平遙、介休、太原等地對(duì)多家民營(yíng)煤炭、焦化和鑄鐵企業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，它們通過(guò)非正規(guī)渠道融資的比重平均為85%。在很多民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較好的地區(qū)，一些小微企業(yè)獲取資金謀求生存的壓力相對(duì)要高一些。然而，往往很難用常規(guī)的手段進(jìn)行資金籌集的，非正式金融活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生，盡管各種民間金融活動(dòng)受到有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格限制，但是由于很多的民營(yíng)企業(yè)都沒(méi)有辦法得到有關(guān)金融部門(mén)切實(shí)有效的資金幫助，所以非正式的金融活動(dòng)依然比較活躍。短期來(lái)看，這種現(xiàn)象不可能消除，將繼續(xù)成為企業(yè)籌集資金的重要選擇之一。
二、民營(yíng)企業(yè)融資障礙
（一）所有制歧視
所有制歧視是指，國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期把國(guó)家大型企業(yè)當(dāng)成服務(wù)重點(diǎn)來(lái)對(duì)待，并且給予優(yōu)惠，卻從不給民營(yíng)企業(yè)相同便利條件和優(yōu)惠政策的歧視態(tài)度。所有制歧視的普遍存在，對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資造成非常大的阻礙。國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略是追求穩(wěn)定和高效益，因此相較于發(fā)展不成熟風(fēng)險(xiǎn)較高的民營(yíng)企業(yè)，銀行普遍更愿意將貸款撥給國(guó)有企業(yè)。國(guó)有商業(yè)銀行存在的一大軟肋就是機(jī)制缺乏靈活性。因此，在民營(yíng)企業(yè)貸款時(shí)，遭遇嚴(yán)格苛刻的貸款條件和被批準(zhǔn)較少貸款這類(lèi)問(wèn)題現(xiàn)象時(shí)常出現(xiàn)?？v觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的產(chǎn)出值占社會(huì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的比重越來(lái)越大。但是，批準(zhǔn)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資貸款的金融機(jī)構(gòu)，尤其是國(guó)有銀行還只是相當(dāng)小的一部分。所有制歧視的存在給原本效益業(yè)績(jī)較好的民營(yíng)企業(yè)順利發(fā)行債券、股票增加了相當(dāng)大的難度，堵死了民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展道路。
（二）行政力量要比市場(chǎng)力量強(qiáng)
由于推行的政策都是由政府來(lái)決定的，其施行的主體仍然以政府為主，而不是市場(chǎng)力量調(diào)節(jié)的結(jié)果。以政府參與出資建立金融機(jī)構(gòu)為例，在許多地方首先要獲得區(qū)縣財(cái)政所的審批，之后貸款才允許進(jìn)行，還因此造成了很多政府部門(mén)之間相互推卸責(zé)任的情形。在機(jī)制體制都不完善的情形下，要解決民營(yíng)企業(yè)融資的問(wèn)題，行政力量的確是不二的選擇，能使民營(yíng)企業(yè)得到有效的支持。但是，由于政府的力量不是無(wú)限的，所以只有部分民營(yíng)企業(yè)得到支持，一些官員的腐敗行為很可能在這不公平的資金分配中出現(xiàn)。最需要重視的是，由于行政人員并不是很熟悉市場(chǎng)，所以政府來(lái)配置資金的效率并不會(huì)很高。一味靠行政力量改善民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題終究不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。
（三）證券市場(chǎng)的限制
現(xiàn)如今民營(yíng)企業(yè)并不是證券市場(chǎng)的主要扶植對(duì)象，一些大型或中型企業(yè)可以輕松的在市場(chǎng)上進(jìn)行融資，而小規(guī)模民營(yíng)企業(yè)卻不行。我國(guó)公司法規(guī)定：要具備5，000萬(wàn)元的股本總額，是公司上市要達(dá)到的最低要求，而大多民營(yíng)企業(yè)會(huì)受到種種不利條件的影響，其資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到公司上市的要求，因此無(wú)法進(jìn)入股票市場(chǎng)進(jìn)行融資。類(lèi)似于在股票市場(chǎng)碰到的問(wèn)題，很多民營(yíng)企業(yè)也不能進(jìn)入中國(guó)的債券市場(chǎng)。要讓公司進(jìn)入證券市場(chǎng)同時(shí)還要滿足政府政策要求，無(wú)疑是給本就艱難的融資渠道上添堵，增加了融資障礙的難度。
三、解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題相應(yīng)措施綜合前文分析
民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中如此重要，制約民企的發(fā)展就是阻礙我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展速度已經(jīng)放緩，解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題迫在眉睫。
（一）政府的力量
要緩解民營(yíng)融資的困境，政府的力量同樣不可忽視。政府應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)銀行對(duì)各種所有制性質(zhì)的企業(yè)采取正確的態(tài)度，鼓勵(lì)銀行向民營(yíng)企業(yè)提供貸款幫助和其他支持。要盡可能為民營(yíng)企業(yè)制定可行有利的保障措施和優(yōu)惠政策，切實(shí)保證政策的有力執(zhí)行和政策作用的有效發(fā)揮，放寬民營(yíng)企業(yè)融資的外部環(huán)境，放緩其融資壓力。
（二）民營(yíng)企業(yè)自身改善
1、加大兼并與聯(lián)營(yíng)、合資力度
與資金實(shí)力較雄厚的企業(yè)聯(lián)營(yíng)或者兼并發(fā)展較好的企業(yè)，也是解決民營(yíng)企業(yè)融資障礙的重要途徑。聯(lián)營(yíng)兼并不僅可以緩解資金問(wèn)題，也可以壯大企業(yè)規(guī)模，為之后的發(fā)展道路鋪墊。高德2002年成立的民營(yíng)企業(yè)通過(guò)多次的合并和收購(gòu)，2010年7月在美國(guó)納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)成功上市。除此以外，民營(yíng)企業(yè)還可以積極引進(jìn)外商，這樣企業(yè)所有制性質(zhì)發(fā)生改變，在所有制歧視尚未解決的情況下可以獲得銀行貸款的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，緩解資金壓力，在提高資金實(shí)力的同時(shí)，又能學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，從而進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)融資能力。
2、改造企業(yè)股份制，健全治理結(jié)構(gòu)
企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱很大程度上取決于企業(yè)管理能力水平的高低。股份制本身就是通過(guò)規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來(lái)加強(qiáng)外部融資的一種制度。企業(yè)可以通過(guò)股份制改革，使股權(quán)的轉(zhuǎn)讓交易更利于外部融資。合理轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，由“家族式”管理模式向?qū)I(yè)化方向轉(zhuǎn)變，完善企業(yè)內(nèi)在功能和運(yùn)行方式，從人治管理轉(zhuǎn)向科學(xué)制度管理，健全治理結(jié)構(gòu)，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的適度分開(kāi)，使管理更加科學(xué)、理性、制度化。民營(yíng)企業(yè)要對(duì)自身的科學(xué)管理進(jìn)行改善。企業(yè)需要建立健全法人治理機(jī)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)管理水平和相對(duì)應(yīng)的能力，完善財(cái)務(wù)管理制度，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性得到保障，由此才能改善商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的態(tài)度。只有民營(yíng)企業(yè)不斷地加強(qiáng)公司建設(shè)，企業(yè)的融資水平才能有所提高。除此之外，民營(yíng)企業(yè)也可以積極引進(jìn)外商，改變企業(yè)所有制性質(zhì)的同時(shí)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理技術(shù)和管理能力，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，從而加強(qiáng)融資能力。
3、目前民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)政府和銀行中的信任度較低
要贏得其支持，就需要加強(qiáng)和完善企業(yè)自身建設(shè)。在為消費(fèi)者提品和服務(wù)質(zhì)量保證的同時(shí)，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠。提高企業(yè)的信用等級(jí)，樹(shù)立良好的企業(yè)信譽(yù)，建立可靠的信貸融資。提高企業(yè)信譽(yù)同樣是獲得銀行融資的重要手段。王健林1989年擔(dān)任大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)至今。把誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和狠抓工程質(zhì)量作為開(kāi)創(chuàng)事業(yè)的立足點(diǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的宏觀大勢(shì)下，他所帶領(lǐng)下的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)始終堅(jiān)持誠(chéng)信、創(chuàng)新，積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，自1988年公司創(chuàng)立以來(lái)，企業(yè)得到迅速發(fā)展，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括資產(chǎn)、銷(xiāo)售、利潤(rùn)、納稅、創(chuàng)造就業(yè)連續(xù)多年名列中國(guó)民營(yíng)企業(yè)前茅，成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的龍頭企業(yè)。
（三）拓寬融資渠道
1、建立信用擔(dān)保體系
民營(yíng)企業(yè)難以獲得銀行貸款的重要原因之一就是其預(yù)期償債能力弱，可用的信用資源非常有限。一般是借助第三方信用來(lái)彌補(bǔ)信用資源的匱乏問(wèn)題，個(gè)體信用通過(guò)依靠社會(huì)信用的共享被擴(kuò)大。所以為了緩解民營(yíng)企業(yè)由于信用問(wèn)題導(dǎo)致融資難的局面，世界上許多國(guó)家都將建立信用擔(dān)保體系作為手段之一。2009年，我國(guó)有4，247家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，至2011年，已經(jīng)達(dá)到4，439家擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保資金2009年超過(guò)2，000億元，共擔(dān)保企業(yè)近91萬(wàn)戶，2011年已達(dá)到129萬(wàn)戶受保企業(yè)。2009年中小企業(yè)貸款金額達(dá)到將近1．7萬(wàn)億人民幣。2011年新增1.56億元擔(dān)保額?？梢?jiàn)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)解決小型和中小型企業(yè)的融資問(wèn)題具有重要作用。2008年擔(dān)保機(jī)構(gòu)為23萬(wàn)戶中小企業(yè)提供擔(dān)保的貸款共計(jì)7，221億元人民幣。由于各國(guó)政策和具體國(guó)情的不同，操作這些信用體系的機(jī)構(gòu)和運(yùn)作方式也各不相同，有的是政府部門(mén)掌管，有的是信用保證公司通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作方式運(yùn)作。但不管其監(jiān)管部門(mén)和運(yùn)作方式等有何差異，都可以有效地緩解民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，擴(kuò)大其融資渠道。
2、建立民間金融機(jī)構(gòu)，提供政策性金融服務(wù)
一般的民間金融機(jī)構(gòu)都是些比較小的銀行。民營(yíng)企業(yè)選擇這類(lèi)機(jī)構(gòu)獲取融資的方式比較多。常見(jiàn)的是擔(dān)保補(bǔ)貼，或者高利息的短期貸款。然而，這些流動(dòng)資金都是短期的，要獲得長(zhǎng)期的貸款仍然是個(gè)難題。要解決這類(lèi)問(wèn)題，仍然需要依靠政府的和幫助，對(duì)民營(yíng)企業(yè)給予優(yōu)惠政策。例如，政府單獨(dú)出資或者與商業(yè)銀行合資建立金融機(jī)構(gòu)。由非公有制企業(yè)入股成立的中國(guó)民生銀行是我國(guó)第一家全國(guó)股份制商業(yè)銀行，它的主要目的和任務(wù)是為民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)。除了政府參與建立金融機(jī)構(gòu)，還可以建立一些專(zhuān)項(xiàng)基金，通過(guò)提供貼息貸款、信貸擔(dān)?；蛘咛厥忭?xiàng)目等金融服務(wù)來(lái)扶助民營(yíng)企業(yè)。通過(guò)向缺乏資金但有市場(chǎng)、有前途的民營(yíng)企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，還可以實(shí)現(xiàn)政府的一些特定扶持目標(biāo)，例如針對(duì)不同區(qū)域和不同人群提供扶持貸款，彌補(bǔ)了民間金融機(jī)構(gòu)的遺漏和不足。
3、建立創(chuàng)業(yè)扶持基金，改善直接融資市場(chǎng)
在近年常用的融資渠道中，風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較為迅速。為了鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資和科技發(fā)展，國(guó)家政府會(huì)扶持高科技和高成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展。然而，這類(lèi)企業(yè)由于本身特性往往需要大量融資，卻又達(dá)不到上市要求。為滿足其發(fā)展需要，政府需要開(kāi)展創(chuàng)業(yè)扶持計(jì)劃，拓展多層次的直接融資市場(chǎng)。在中國(guó)的一些地區(qū)都設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司。江蘇省內(nèi)多個(gè)主要城市都成立了風(fēng)險(xiǎn)投資公司，如南京紫金科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，作為南京市級(jí)平臺(tái)的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，支持和服務(wù)于南京市范圍內(nèi)的中小型科技企業(yè)，重點(diǎn)投資科技型項(xiàng)目，全力助推南京市創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。然而，由于這些風(fēng)險(xiǎn)投資公司是由政府參與設(shè)立經(jīng)營(yíng)的，所以在運(yùn)作模式上并不符合市場(chǎng)自然發(fā)展規(guī)律。因此，要有效緩解民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，運(yùn)作方式需要市場(chǎng)化和規(guī)范化，直接融資市場(chǎng)需要更加完善健全。
（四）提高金融服務(wù)水平
政府應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資采取正確的態(tài)度，鼓勵(lì)銀行向民營(yíng)企業(yè)提供貸款幫助和其他支持。幫助銀行轉(zhuǎn)變觀念，盡可能打破和消除所有制歧視。銀行應(yīng)該明確放貸標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)立公正平等的融資制度。作為中國(guó)第一家全國(guó)股份制銀行，民生銀行由非公有制企業(yè)入股構(gòu)成，至今在中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中已經(jīng)投入了超過(guò)60%信貸資金。民生銀行提出的“做民營(yíng)企業(yè)的銀行”的市場(chǎng)定位，現(xiàn)在，曾經(jīng)被忽視的民營(yíng)企業(yè)和小型和微型企業(yè)被民生銀行作為主要的目標(biāo)客戶，并且在大力促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)戰(zhàn)略和小型微型企業(yè)的戰(zhàn)略。基于此戰(zhàn)略，民生銀行的效益有了明顯的提高，2012年全年?duì)I業(yè)收入就超過(guò)1，031億元，同上年相比增加了近823億元，增長(zhǎng)2518%，凈利息收入在其中就占有771億元，而凈非利息收入占有260億元。不僅如此，金融管家團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)也是民生銀行著重改善的一方面。通過(guò)吸引專(zhuān)業(yè)人員加入到團(tuán)隊(duì)中來(lái)，力求專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力的有效提升。在并購(gòu)融資及顧問(wèn)業(yè)務(wù)等民生銀行原本涉及較少的服務(wù)方面，民生銀行也取得了良好的成績(jī)，2012年被選為最佳小企業(yè)貸款銀行，幫助許多小型微型民營(yíng)企業(yè)融資成功，并邁向更廣闊的市場(chǎng)。
（五）發(fā)展融資租賃業(yè)
融資租賃由出租方根據(jù)承租方的要求提供設(shè)備物件技術(shù)等出租從而獲取融資，在融資的同時(shí)還能融物。在這種貿(mào)易方式下，企業(yè)可以通過(guò)較低的資金支出而獲得所需設(shè)備物件，降低固定資產(chǎn)折舊成本，融資渠道得以拓寬的同時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)管理效益也被提高，并且其風(fēng)險(xiǎn)要比其他長(zhǎng)期融資方式低，手續(xù)和限制也更小。政府應(yīng)當(dāng)積極發(fā)展融資租賃業(yè)，給予優(yōu)惠政策加以扶持，促進(jìn)其健康發(fā)展。
四、小結(jié)
[關(guān)鍵詞]民營(yíng)企業(yè)；寧夏；融資；分析
[中圖分類(lèi)號(hào)]F276.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432(2008)44-0034-02
1 寧夏民營(yíng)企業(yè)融資行為的實(shí)證分析
融資偏好影響融資結(jié)構(gòu)，而融資結(jié)構(gòu)影響并決定著資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有賴(lài)于融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。Myers和Majluf的優(yōu)序融資理論假說(shuō)被發(fā)達(dá)國(guó)家的融資實(shí)踐所證實(shí)。劃分融資結(jié)構(gòu)的基本方法是將企業(yè)融資活動(dòng)劃分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資又可以劃分為保留盈余和折舊融資，外源融資則可以劃分為股權(quán)融資和負(fù)債融資。發(fā)達(dá)國(guó)家的融資結(jié)構(gòu)中，內(nèi)部融資的比重占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；外部融資中，包括銀行貸款、企業(yè)債券等債權(quán)融資比重大，而股權(quán)融資比重很小。本文將從內(nèi)源融資和外源融資等方面對(duì)寧夏民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行詳細(xì)分析。
1.1 在融資渠道上，寧夏民營(yíng)企業(yè)大都以外源融資為主，內(nèi)源融資為輔
從內(nèi)源融資和外源融資關(guān)系看，表1顯示了寧夏民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資和外源融資結(jié)構(gòu)的演變，由此可見(jiàn)，寧夏民營(yíng)企業(yè)具有強(qiáng)烈的外源融資偏好，2003―2006年，寧夏民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)源融資平均只有22.9％，77.1％的資金是外源融資。
1.2 在外源融資結(jié)構(gòu)上，寧夏民營(yíng)企業(yè)負(fù)債融資比重較高，且以流動(dòng)負(fù)債為主
首先，從寧夏民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)來(lái)看，表2顯示了2003―2006年寧夏民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)。
表2 數(shù)據(jù)顯示，寧夏民營(yíng)企業(yè)負(fù)債比率比較高，2003―2006年，寧夏民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率處于67%～74%，而同期寧夏上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于45%～60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。另外從負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，歷年來(lái)民營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債比率都很低，流動(dòng)負(fù)債比率較高，長(zhǎng)期負(fù)債占總資產(chǎn)的比率平均不到22%，且隨著企業(yè)規(guī)模逐年擴(kuò)大，長(zhǎng)期負(fù)債比率呈逐年下降的趨勢(shì)，顯示了高流動(dòng)負(fù)債比率的特征。但從長(zhǎng)期資金的來(lái)源來(lái)看，由于長(zhǎng)期負(fù)債的比率逐年趨于下降，所以民營(yíng)企業(yè)在籌措長(zhǎng)期資金時(shí)，首選所有者權(quán)益融資。反映出寧夏民營(yíng)企業(yè)具有的與順序偏好理論不同的融資偏好。
1.3 在內(nèi)源融資結(jié)構(gòu)上,寧夏民營(yíng)企業(yè)以折舊融資來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)
從表3內(nèi)源融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)看，寧夏民營(yíng)企業(yè)折舊融資比重大于保留盈余融資，其原因是折舊融資屬于一種“強(qiáng)制性融資”，其融資方式的選擇受到財(cái)務(wù)制度與法規(guī)的限制；而保留盈余融資則受到民營(yíng)企業(yè)贏利能力的直接限制，比重較低。
由此可見(jiàn)，寧夏民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出先外源融資，后內(nèi)源融資，外源融資首選風(fēng)險(xiǎn)高的流動(dòng)負(fù)債融資，而內(nèi)源融資以折舊融資為主的結(jié)構(gòu)特征，其融資順序?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債融資、投入資本融資、折舊融資和保留盈余融資。與順序融資理論完全不相適應(yīng)。
1.4 寧夏民營(yíng)企業(yè)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債率呈遞減趨勢(shì)，內(nèi)源融資比重逐漸增加
寧夏民營(yíng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，在統(tǒng)計(jì)分析的四年間，其平均資產(chǎn)負(fù)債率為69.32%。民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中負(fù)債融資占有很高比率，但負(fù)債融資比率低于資產(chǎn)負(fù)債率，隨著時(shí)間的推移，寧夏民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率隨著我國(guó)金融環(huán)境的改善，呈現(xiàn)遞減的趨勢(shì)，而內(nèi)源融資數(shù)量則不斷增加。因?yàn)橐延械馁Y本結(jié)構(gòu)的理論研究成果告誡我們：負(fù)債水平的適度增加可以借助稅收優(yōu)惠、參與約束、激勵(lì)機(jī)制、信號(hào)傳遞等作用路徑提高企業(yè)的價(jià)值，但負(fù)債超過(guò)一定限度則會(huì)由于過(guò)度投資或投資不足、破產(chǎn)概率的增加而導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值的下降。合理的負(fù)債水平是以企業(yè)價(jià)值為目標(biāo)權(quán)衡負(fù)債正反兩方面效應(yīng)的結(jié)果。
2 理論與現(xiàn)實(shí)的沖突及分析
實(shí)證結(jié)論表明，寧夏民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)既有別于順序融資理論，也不同于我國(guó)融資理論界的流行觀點(diǎn)――我國(guó)民營(yíng)企業(yè)具有內(nèi)源融資偏好。內(nèi)源融資不是寧夏民營(yíng)企業(yè)的首選，而在選擇外源融資時(shí)，是以風(fēng)險(xiǎn)較高的流動(dòng)負(fù)債融資為主導(dǎo)。
民營(yíng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是其融資行為的直接結(jié)果，企業(yè)的融資行為特點(diǎn)又根源于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)制度、經(jīng)濟(jì)體制、投融資體制、市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)環(huán)境。寧夏民營(yíng)企業(yè)融資行為的扭曲，一方面是由市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度造成的，另一方面則根源于不合理的體制和制度。
2.1 外源融資：高速增長(zhǎng)中的民營(yíng)企業(yè)的必然選擇
首先，從宏觀層面上講，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展休戚相關(guān)。一方面，在現(xiàn)代社會(huì)中，企業(yè)發(fā)展的總體態(tài)勢(shì)決定著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行趨勢(shì)；另一方面，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行趨勢(shì)反映了企業(yè)發(fā)展的總體格局，決定著企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的取舍、融資方式的選擇都必須綜合考慮該國(guó)或該地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
其次，寧夏民營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模偏小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，單靠?jī)?nèi)源資本，難以滿足公司不斷擴(kuò)張對(duì)資金的需求。在這種情況下，為了實(shí)現(xiàn)公司的擴(kuò)張和發(fā)展，只有通過(guò)外源融資的途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。由此，在內(nèi)源融資不能滿足需要的情況下，必然導(dǎo)致外源融資的擴(kuò)大。
2.2 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想，是寧夏民營(yíng)企業(yè)選擇外源融資的重要因素
通過(guò)對(duì)寧夏民營(yíng)企業(yè)2003―2006年平均利潤(rùn)總額、資金利潤(rùn)率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示，寧夏民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體呈波動(dòng)趨勢(shì)，這可從表4的分析中發(fā)現(xiàn)。寧夏民營(yíng)企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模近年來(lái)擴(kuò)張速度在加快，對(duì)外部資金中的流動(dòng)負(fù)債融資的依存度在不斷增強(qiáng)，對(duì)外部資金中投資人投入資金的依存度在下降，對(duì)內(nèi)部資金的依存度也在下降。這一定程度上反映了寧夏民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量在惡化。因此，一些原來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率較低的民營(yíng)企業(yè)隨著時(shí)間的推移負(fù)債率有所上升，但這并不是企業(yè)對(duì)資本結(jié)構(gòu)理性選擇的結(jié)果，而是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不濟(jì)，依靠?jī)?nèi)源資金難以為繼，才導(dǎo)致負(fù)債率不斷攀升。
寧夏民營(yíng)企業(yè)在融資規(guī)劃方面，存在兩種做法：一是僅僅將融資看成獨(dú)立于投資并與其并列的過(guò)程，因此企業(yè)的現(xiàn)金流量往往不能與投資相配合，往往造成資金的缺少或閑置，不利于充分利用本來(lái)就稀缺的資金資源；二是沒(méi)有將融資作為一個(gè)獨(dú)立的過(guò)程來(lái)看，忽略了企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的重要性，導(dǎo)致債務(wù)比例過(guò)高，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，沒(méi)有取得負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。隨著民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)將不斷從原來(lái)主要從事的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域逐漸轉(zhuǎn)向資本運(yùn)作，因而對(duì)其資本結(jié)構(gòu)的要求也將越來(lái)越高。
參考文獻(xiàn):
【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè) 融資現(xiàn)狀 融資對(duì)策 金融創(chuàng)新
由于我國(guó)金融體系的構(gòu)建歷史相對(duì)較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，民營(yíng)企業(yè)需要進(jìn)一步提高自身在國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以更好地適應(yīng)日趨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這就要求我們不僅要對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，還需要對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行分析，加強(qiáng)金融創(chuàng)新對(duì)策的研究，為民營(yíng)企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個(gè)更加良好的外部環(huán)境。
一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析
（一）融資制度不完善，不重視融資管理
從整體上看，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒(méi)有緊密結(jié)合國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實(shí)際需求制定有針對(duì)性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營(yíng)企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期的融資目標(biāo)。 同時(shí)，由于很多民營(yíng)企業(yè)存在著逃避債務(wù)、多頭抵押等影響自身信譽(yù)等級(jí)的行為，在資本市場(chǎng)上缺乏足夠的融資信心以及進(jìn)行有效融資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和能力，嚴(yán)重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。
（二）民營(yíng)企業(yè)與資本市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱(chēng)
長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在判斷金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮的角度存在很大的差異，這就導(dǎo)致二者在預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)存在著信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營(yíng)企業(yè)及時(shí)獲得資本支持的重要因素。因?yàn)榫褪袌?chǎng)信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機(jī)構(gòu)處于相對(duì)不利的位置，所以金融機(jī)構(gòu)只能根據(jù)民營(yíng)企業(yè)過(guò)去的信息和信用狀況設(shè)定貸款條件，這容易導(dǎo)致借貸市場(chǎng)上的失衡現(xiàn)象，影響到民營(yíng)企業(yè)的融資質(zhì)量。
（三）民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差
與國(guó)內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術(shù)含量和綜合管理水平相對(duì)較低，能夠涉足的行業(yè)也相對(duì)有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)，加上民營(yíng)企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等問(wèn)題，使得民營(yíng)企業(yè)的整體社會(huì)形象不是很好，導(dǎo)致社會(huì)上的大多數(shù)資本機(jī)構(gòu)都對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在偏見(jiàn)，這就使得民營(yíng)企業(yè)所面對(duì)的融資環(huán)境不夠理想，加上民營(yíng)企業(yè)在股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等業(yè)務(wù)方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當(dāng)滯后，需要進(jìn)一步的發(fā)展和完善。
（四）通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度較大
受制于我國(guó)金融體系的發(fā)展結(jié)構(gòu)和發(fā)展程度，銀行貸款無(wú)疑是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑，因?yàn)槲覈?guó)的資本市場(chǎng)還存在很多缺陷，可供民營(yíng)企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)存在很多違法逃脫銀行債務(wù)、不講經(jīng)濟(jì)信用的行為，使得各大銀行金融結(jié)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的整體印象較差，導(dǎo)致銀行及其放貸人員對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在很大的偏見(jiàn)，不愿意承擔(dān)過(guò)多的金融風(fēng)險(xiǎn)；此外，由于我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營(yíng)企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)貸款對(duì)于抵押擔(dān)保審核條件苛刻，而且貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，這也在一定程度上增加了民營(yíng)企業(yè)通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度。
二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析
（一）忽視了信用體系建設(shè)，遭遇融資信用阻礙
我國(guó)的很多民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動(dòng)，導(dǎo)致大量的債務(wù)問(wèn)題，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)問(wèn)題長(zhǎng)期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)和形象，而民營(yíng)企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遭受到融資信用障礙。因此，民營(yíng)企業(yè)對(duì)此必須對(duì)信用體系建設(shè)給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過(guò)程中遇到的各種障礙。
（二）民營(yíng)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)
從整體上，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在整體上缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要是以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不是很強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本較高，財(cái)務(wù)管理水平較低，抵御各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，再加上資產(chǎn)負(fù)債率較高等因素，使得民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中處于相對(duì)不利的位置。銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)民營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察時(shí)，主要考慮民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力等多方面，但是由于民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷(xiāo)售利潤(rùn)有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競(jìng)爭(zhēng)，這都限制了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范
很多民營(yíng)企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識(shí)和管理技能，沒(méi)有為企業(yè)及時(shí)建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，在融資過(guò)程中很難為金融機(jī)構(gòu)提供詳實(shí)的財(cái)務(wù)信息，無(wú)法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的表達(dá)等。
（四）民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)民營(yíng)企業(yè)多數(shù)分布在服務(wù)業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限，技術(shù)水平不高，缺少自己的技術(shù)支撐，而且人員流動(dòng)性很大，財(cái)務(wù)水平不高，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較差，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)常常無(wú)以應(yīng)對(duì)而存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)考慮到潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，有意抬高貸款門(mén)檻，民營(yíng)企業(yè)融資難，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)?？梢哉f(shuō)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，自身存在的不利局面造成了融資門(mén)檻高和融資成本高的問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)只有加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)和管理，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，才能緩解融資困境。
三、改善民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對(duì)策
（一）更新融資觀念，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資信用體系的建設(shè)
民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過(guò)自身的努力，即樹(shù)立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強(qiáng)自身融資信用體系的建設(shè)。目前，很多民營(yíng)企業(yè)的融資渠道主要還是以內(nèi)源為主，融資觀念相對(duì)落后，不敢承擔(dān)相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學(xué)完善的融資管理制度。同時(shí)，要結(jié)合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強(qiáng)企業(yè)信用體系的建設(shè)，使企業(yè)盡快樹(shù)立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過(guò)程中遭遇的各種融資障礙。
（二）豐富民營(yíng)企業(yè)融資的手段與渠道
針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋求融資方式的多樣化，改變過(guò)去以內(nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營(yíng)企業(yè)要善于利用國(guó)家的政策進(jìn)行融資，可以開(kāi)展融資租賃、融物租賃等融資活動(dòng)，要敢于在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資等。
（三）大力發(fā)展和完善我國(guó)的金融體系
為了更好地滿足民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)上的融資需求，我國(guó)應(yīng)當(dāng)有針對(duì)性的就目前的金融市場(chǎng)和金融體系進(jìn)行完善與發(fā)展，為民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)制和民間擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，通過(guò)信用擔(dān)保機(jī)制的完善擔(dān)保機(jī)制，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)履行，約束擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為，這對(duì)擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是非常有利的。
（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)
民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關(guān)重要的，因此必須要對(duì)員工進(jìn)行融資準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)管理制度以及與之相關(guān)的財(cái)政政策等方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷提高會(huì)計(jì)等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識(shí)，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。
參考文獻(xiàn)
[1] 王蕊. 民營(yíng)中小企業(yè)融資難的成因分析與制度環(huán)境構(gòu)建[J]. 財(cái)經(jīng)政法資訊，2010（04）.
關(guān)鍵詞：：民營(yíng)企業(yè)；融資；問(wèn)題；對(duì)策
中圖分類(lèi)號(hào)：F279文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007－4392（2007）01－0032－03
民營(yíng)企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的重要力量，在構(gòu)建和諧社會(huì)的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)的貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在提供就業(yè)機(jī)會(huì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、培育市場(chǎng)主體、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)育等方面。然而，在發(fā)展過(guò)程中，融資難始終是制約民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要因素。
一、影響和制約民營(yíng)企業(yè)融資的因素分析
（一） 國(guó)家政策層面
1．信用擔(dān)保制度不健全。一是目前尚未建立起一套運(yùn)作成熟的民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制。即使有些地方建立了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是籌集的擔(dān)?；饠?shù)額小，企業(yè)申請(qǐng)貸款還須支付數(shù)額不小的保證金，無(wú)法有效滿足廣大民營(yíng)企業(yè)的融資擔(dān)保需求。二是全國(guó)或區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解，制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)展。
2．缺乏完善的法律法規(guī)保障。一是中小企業(yè)立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的《中小企業(yè)法》，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利不明確。二是執(zhí)法環(huán)境差。一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容一些民營(yíng)企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對(duì)債權(quán)人的保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的恐貸懼貸心理，使民營(yíng)企業(yè)的融資難上加難。
（二）商業(yè)銀行層面
1．從表1、表2和表3可以看出，商業(yè)銀行在貸款時(shí)，考慮因素最重要的幾個(gè)方面是貸款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理狀況和信用狀況，這幾個(gè)方面在貸款貸出與否中所占的權(quán)數(shù)為80％以上，而我們平時(shí)談?wù)摫容^多的成份和性質(zhì)問(wèn)題僅占據(jù)很小的比重。這一方面說(shuō)明我們的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和信用狀況急需改變，另一方面也說(shuō)明商業(yè)銀行越來(lái)越注重貸款的質(zhì)量和安全問(wèn)題，市場(chǎng)化改革取得了很大的進(jìn)步。
2．商業(yè)銀行信貸權(quán)集中，無(wú)法適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)需求。目前，民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)階段在縣域較為集中，一些縣區(qū)國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)撤并后，只剩下農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，而農(nóng)村信用社當(dāng)前的信貸重點(diǎn)在小額農(nóng)貸上，服務(wù)對(duì)象是分散的農(nóng)戶及個(gè)體專(zhuān)業(yè)戶，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的大額貸款無(wú)法完全滿足，為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的金融組織機(jī)構(gòu)缺位現(xiàn)象嚴(yán)重。在信貸決策審批方面，四大國(guó)有商業(yè)銀行的省分行收回了基層行尤其是縣級(jí)支行的信貸審批權(quán)限。一方面造成民營(yíng)企業(yè)信貸主體缺位；另一方面又增加了信貸投放的審批程序和環(huán)節(jié)，不能及時(shí)滿足民營(yíng)企業(yè)的貸款需求。
3．地方中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范。一是各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)趨同、市場(chǎng)趨同，真正面向民營(yíng)企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。二是完全的商業(yè)性金融行為不能徹底解決民營(yíng)企業(yè)貸款難問(wèn)題。對(duì)于自主經(jīng)營(yíng)，以盈利最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它是否向民營(yíng)企業(yè)貸款完全取決于貸款的比較利益。金融機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，大量資金進(jìn)城，或?qū)①Y金上存或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，卻對(duì)廣大民營(yíng)企業(yè)信貸投入不足。
4．缺乏統(tǒng)一科學(xué)的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估體系。進(jìn)行準(zhǔn)確的信用評(píng)估是金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)的前提和依據(jù)，但我國(guó)目前尚未建立統(tǒng)一的信用等級(jí)評(píng)估體系，各金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的信用評(píng)級(jí)沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，各自為政，而且互不承認(rèn)，很多民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商業(yè)者根本沒(méi)有信用記錄。在信息不對(duì)稱(chēng)的環(huán)境中，既增加了金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估成本和難度，也增加了民營(yíng)企業(yè)融資的難度和成本。
（三）民營(yíng)企業(yè)層面
1．民營(yíng)企業(yè)整體發(fā)展水平低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。資金實(shí)力弱、管理人員素質(zhì)差、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力不足是民營(yíng)企業(yè)的通病，加之規(guī)模普遍偏小，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大大降低了其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。對(duì)于大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)不確定、經(jīng)營(yíng)狀況一般的民營(yíng)企業(yè)，銀行當(dāng)然無(wú)法從容放貸，由此形成了企業(yè)“貸款難”與銀行“難貸款”并存的狀況。
2．信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題嚴(yán)重，道德風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。一是多數(shù)民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，財(cái)務(wù)管理水平低，少數(shù)企業(yè)甚至沒(méi)有完整的會(huì)計(jì)賬簿，銀行考察其真實(shí)資信的難度較大。二是信息披露意識(shí)差。為了避稅或其他方面的原因，許多民營(yíng)企業(yè)對(duì)外披露信息非常謹(jǐn)慎，向銀行提供的報(bào)表也難以達(dá)到完全真實(shí)。三是中介機(jī)構(gòu)對(duì)所有民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面審核的難度較大，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有合適的渠道了解民營(yíng)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，在對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)也只能憑經(jīng)驗(yàn)、感覺(jué)，給銀行貸款帶來(lái)了難度和潛在風(fēng)險(xiǎn)。
二、改善民營(yíng)企業(yè)融資困境的策略分析
（一）政府層面
1．借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建立與完善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系。一是多元化籌措資金。國(guó)際通用的做法是政府出資或主要資助成立專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國(guó)擔(dān)保體系屬于始建階段，政府資金應(yīng)是信用擔(dān)保資金的主要來(lái)源，但由于財(cái)政緊張，目前可廣泛募集民間資本并積極吸收國(guó)際資金，作為受益方的各商業(yè)銀行及民營(yíng)企業(yè)自身也應(yīng)交納一部分資金，形成多元化的資金來(lái)源渠道。二是杜絕行政干預(yù)。西方國(guó)家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化要求運(yùn)作，政府對(duì)其日常業(yè)務(wù)不加以干涉，而我國(guó)特別是財(cái)政部門(mén)出資組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)受財(cái)政部、地方政府、經(jīng)貿(mào)委等方方面面的行政干預(yù)，影響了經(jīng)營(yíng)的自主性，加大了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是財(cái)政稅收上給予一定支持。美國(guó)、加拿大擔(dān)保體系的擔(dān)保凈損失由政府財(cái)政補(bǔ)貼。我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)在接受政府監(jiān)督管理的情況下享受一定的財(cái)政補(bǔ)貼。四是加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的合作。美國(guó)的小企業(yè)管理局可通過(guò)將銀行持有的小企業(yè)擔(dān)保貸款證券化的途徑提高該資產(chǎn)的流動(dòng)性，互相受益，減少風(fēng)險(xiǎn)。在探索資產(chǎn)證券化的道路中，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還應(yīng)與銀行合作建立好被擔(dān)保企業(yè)信息庫(kù)，從幫助民營(yíng)企業(yè)提高信用的角度降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。
2．積極創(chuàng)建專(zhuān)門(mén)對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的地方性中小民營(yíng)銀行。在實(shí)行單一銀行制的美國(guó)，為地方和小企業(yè)服務(wù)的信貸金融機(jī)構(gòu)有28000家左右，小型信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)占全部信貸金融機(jī)構(gòu)的75％。在日本，有包括地方銀行、第二地方銀行、信用金庫(kù)在內(nèi)的2000多家民間中小金融機(jī)構(gòu)和政府提供資金設(shè)立的國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)和商工組合中央金庫(kù)等幾十家政府金融機(jī)構(gòu)共同專(zhuān)門(mén)對(duì)中小企業(yè)提供服務(wù)。為從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，就必須克服銀行產(chǎn)權(quán)一元化與企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化的矛盾，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，并創(chuàng)設(shè)中小民營(yíng)銀行。目前可先考慮以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社為基礎(chǔ)吸收民間資本，創(chuàng)建股份合作銀行，待時(shí)機(jī)成熟，允許民間資本創(chuàng)設(shè)新型民營(yíng)銀行。地區(qū)性中小民營(yíng)銀行具有地區(qū)信息優(yōu)勢(shì)，以較低成本了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，解決信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)。特別是國(guó)有商業(yè)銀行撤銷(xiāo)部分基層網(wǎng)點(diǎn)后，發(fā)展地方性中小民營(yíng)銀行對(duì)支持中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。
3．加快與民營(yíng)企業(yè)相關(guān)的法規(guī)體系建設(shè)，從法律角度鼓勵(lì)和保護(hù)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。尤其要嚴(yán)格執(zhí)法，既要保證民營(yíng)企業(yè)的“平等求貸權(quán)”，也要注意保護(hù)債權(quán)人與擔(dān)保人的利益。只有這樣，商業(yè)銀行與民營(yíng)企業(yè)的借貸關(guān)系才能穩(wěn)定下來(lái)，并走上良性循環(huán)、健康發(fā)展的道路。
（二）銀行層面
1．深化銀行體制改革，給民營(yíng)企業(yè)更大支持。銀行應(yīng)建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，給民營(yíng)企業(yè)設(shè)立信用檔案。正確評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，使民營(yíng)企業(yè)可以商標(biāo)、專(zhuān)利等無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸。針對(duì)不同層次的民營(yíng)企業(yè)，推出不同的金融服務(wù)產(chǎn)品。對(duì)于成熟期的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，優(yōu)先審批貸款，不設(shè)最低貸款額限制，可考慮發(fā)放長(zhǎng)期貸款；對(duì)于初創(chuàng)期的民營(yíng)企業(yè)，應(yīng)充當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，規(guī)范其財(cái)務(wù)行為，為其設(shè)計(jì)內(nèi)控體系和資本結(jié)構(gòu)管理體制，經(jīng)過(guò)一定考察期后，準(zhǔn)予貸款并以短期貸款為主。
2．加快信貸體制改革，建立有利于民營(yíng)企業(yè)融資的政策機(jī)制。一是改變目前的信貸管理權(quán)限體制，適當(dāng)下放分支機(jī)構(gòu)特別是縣級(jí)機(jī)構(gòu)的貸款審批權(quán)，增強(qiáng)貸款的針對(duì)性、及時(shí)性、有效性，更好的支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。二是改革銀行貸款的審批程序。在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，盡可能的方便民營(yíng)企業(yè)貸款的申請(qǐng)和發(fā)放。三是改革貸款授權(quán)授信制度，對(duì)重點(diǎn)客戶的貸款授信逐步實(shí)施動(dòng)態(tài)化管理，應(yīng)容許基層機(jī)構(gòu)在核定的額度內(nèi)自主審核發(fā)放貸款。此外，要建立合理的信貸管理獎(jiǎng)懲機(jī)制。在逐步健全信貸責(zé)任制的同時(shí)，加大對(duì)相關(guān)人員的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰力度，以調(diào)動(dòng)基層信貸人員的積極性，增強(qiáng)信貸管理的責(zé)任感。同時(shí)在信貸考核上注意區(qū)分個(gè)人工作失誤和客觀條件變化形成的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)基層信貸人員的積極性，以杜絕惜貸、恐貸行為的發(fā)生。
（三）企業(yè)層面
1．改善自身的資信狀況，加強(qiáng)管理，建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。一是民營(yíng)企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)積極參加信用保險(xiǎn)擔(dān)保，改善自身的融資環(huán)境。二是應(yīng)逐步建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)管理制度。尤其是已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)，要逐步變?cè)械摹凹彝ナ健惫芾頌橐?guī)范的股份制企業(yè)或有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)形式，要明晰產(chǎn)權(quán)，構(gòu)建科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，建立起規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)的資金籌資渠道才容易暢通。
2．拓寬資本市場(chǎng)融資渠道，發(fā)行企業(yè)債券。我國(guó)的企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展水平非常低，而在國(guó)外，企業(yè)債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的主要組成部分，企業(yè)債券融資額通常為股票市場(chǎng)的3～10倍。發(fā)行企業(yè)債券將是民營(yíng)企業(yè)融資的一個(gè)非常重要的渠道。
3．重視商業(yè)票據(jù)的融資功能。相對(duì)于銀行貸款而言，商業(yè)票據(jù)融資成本低廉，方便靈活。因此，有必要?jiǎng)?chuàng)造條件，使商業(yè)票據(jù)成為民營(yíng)企業(yè)融通短期資金的重要渠道。在發(fā)行商業(yè)承兌票據(jù)過(guò)程中，要加強(qiáng)銀行信用與商業(yè)信用的融合，讓銀行信用更好地為商業(yè)信用服務(wù)，進(jìn)一步降低融資成本。
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關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資障礙；融資對(duì)策
中圖分類(lèi)號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3309（2008）08-0052-02
解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三方面共同努力，缺少任何一方都是有缺陷的，不完整的。
一、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高民營(yíng)企業(yè)信譽(yù)度
解決民企融資問(wèn)題，首先要從民營(yíng)企業(yè)自身做起，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)自身的弱點(diǎn)和劣勢(shì)進(jìn)行徹底改革。
1.鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)的股份制改造，健全其治理結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)要贏得銀行的信任和支持，就必須不斷深化企業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)，完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率，這是重建企業(yè)信譽(yù)的基礎(chǔ)。股份制本身就是一種融資制度，其實(shí)質(zhì)是令企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，以利于股權(quán)的轉(zhuǎn)讓與交易，從而有利于外部融資。
2.加大兼并與聯(lián)營(yíng)、合資的力度。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)借積極進(jìn)行兼并或聯(lián)營(yíng)、合資，通過(guò)兼并某些資金較雄厚的企業(yè)則可以解決其自身的資金困難，通過(guò)與其他實(shí)力雄厚的企業(yè)聯(lián)營(yíng)也可以達(dá)到這一目的。民營(yíng)企業(yè)還可以積極引進(jìn)外商投資，通過(guò)改組成為中外合資企業(yè)，這樣一方面可以增加自身的資金實(shí)力，另一方面也可以學(xué)習(xí)外方的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。
3.增強(qiáng)信用意識(shí)，樹(shù)立良好信譽(yù)。民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)和完善自身的建設(shè)，提高企業(yè)的資信程度，為融資建立良好的信用基礎(chǔ)。(1)要對(duì)“家族制管理”進(jìn)行改造，向“專(zhuān)業(yè)化管理”轉(zhuǎn)變；(2)要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“一股獨(dú)大”不利于企業(yè)發(fā)展，只有內(nèi)外部的各種生產(chǎn)要素積極參與到企業(yè)之中轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本，企業(yè)才能發(fā)展壯大； (3)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的適度分離；(4)企業(yè)管理機(jī)制要從“人治”轉(zhuǎn)向“制度治”，逐步實(shí)現(xiàn)管理理性化、科學(xué)化、層次化、制度化；(5)提高管理者與員工的素質(zhì)；(6)要從企業(yè)發(fā)展的方向考慮整合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；(7)嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理，改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表制度，加強(qiáng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)部門(mén)的聯(lián)系，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠。
二、建立政策性融資渠道
1.建立健全對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。一方面，建立民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保體系。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在規(guī)模上以中小企業(yè)為主，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，關(guān)鍵是要在現(xiàn)有金融體系中建立和完善一套高度專(zhuān)業(yè)化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系。其中，建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，是建立中小企業(yè)金融服務(wù)體系的關(guān)鍵。要在不斷摸索適合我國(guó)國(guó)情的民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)?；鸬墓芾怼⒈O(jiān)督；要發(fā)揮政府、企業(yè)和個(gè)人等各方面的積極性，鼓勵(lì)和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使擔(dān)?；疬_(dá)到一定的規(guī)模，從而能有效地支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。
另一方面，拓展直接融資渠道。在直接融資渠道上，要適當(dāng)放松管制，給予民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)相同的平等市場(chǎng)主體資格進(jìn)入股市融資，允許民營(yíng)企業(yè)發(fā)行債券和其他融資憑證融資，以改變目前民營(yíng)企業(yè)過(guò)度依賴(lài)銀行的狀況。但是民營(yíng)企業(yè)一般而言知名度較低，其發(fā)行的債券很難得到踴躍的認(rèn)購(gòu)，可以通過(guò)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)基金為其提供擔(dān)保來(lái)解決。為了增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)債券和股票的流動(dòng)性，可以在一定范圍內(nèi)建立一套柜臺(tái)交易系統(tǒng)，以便債券和股票的轉(zhuǎn)讓、流通。因此，應(yīng)大力促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，疏通民營(yíng)企業(yè)融資渠道，建立全方位的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)多元化融資，規(guī)范融資行為，促進(jìn)融資市場(chǎng)的健康發(fā)展。
2.制定相關(guān)的民營(yíng)企業(yè)扶持政策。解決影響民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展深層次問(wèn)題，還應(yīng)進(jìn)一步放寬國(guó)內(nèi)民間資本市場(chǎng)準(zhǔn)入領(lǐng)域， 向文化教育、中介服務(wù)、廣告宣傳、房地產(chǎn)業(yè)、信息咨詢、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)發(fā)展；在投資、稅收、土地使用和對(duì)外貿(mào)易等方面，消除對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)事實(shí)上存在的歧視，建立完善公平的法律競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。
三、完善信貸資金管理體制，提高金融服務(wù)水平
政府在解決民企融資問(wèn)題的過(guò)程中，要積極強(qiáng)化和發(fā)揮銀行的金融服務(wù)功能，在資金上給予民營(yíng)企業(yè)巨大的支持。
1.擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持。民營(yíng)企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持， 一方面固然是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高于大企業(yè)，但另一方面，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)不夠重視，甚至存在歧視也是一個(gè)重要原因。為此，要建立多層次資本市場(chǎng)，完善中小企業(yè)直接融資體系。
一是加快發(fā)展中小企業(yè)板市場(chǎng)，適當(dāng)降低入市門(mén)檻，不斷完善運(yùn)作機(jī)制，并最終向真正的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)靠攏，使之成為高科技中小企業(yè)融資的主渠道。
二是大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)。先進(jìn)工業(yè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，發(fā)展高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)是提高綜合國(guó)力的關(guān)鍵所在，而高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又依賴(lài)于科技風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的活力。因此中國(guó)必須加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，參與全球范圍的科技與經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)。
三是發(fā)展地方性證券交易市場(chǎng)。多層次的證券市場(chǎng)是與多樣化的投、融資需求相適應(yīng)的，主板市場(chǎng)門(mén)檻較高，融資成本也較高，適合那些規(guī)模較大、盈利表現(xiàn)較佳、管理相對(duì)成熟的企業(yè)；而地方性證券交易市場(chǎng)則為那些規(guī)模較小、目前盈利不高、情況千差萬(wàn)別的中小企業(yè)提供較靈活的籌資手段。
2.拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)。與民營(yíng)企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務(wù)包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、融通、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。發(fā)展此類(lèi)業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展，可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的短期資金，緩解資金困難，又可使銀行在靈活運(yùn)用基礎(chǔ)上增加效益，還能促進(jìn)資金流通，形成社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)的良性循環(huán)。
3.發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃是指出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易。作為20世紀(jì)50年代初興起于美國(guó)的一種新型交易方式，融資租賃業(yè)目前已幾乎遍及世界各地。它對(duì)民企融資的作用表現(xiàn)在：一是可以促進(jìn)投資，增加銀行在民企的間接融資；二是可拓寬融資渠道，增加企業(yè)流動(dòng)資金；三是可以提高資產(chǎn)管理效益，發(fā)揮資金最大效用；四是可以加速技術(shù)更新，降低固定資產(chǎn)折舊成本。發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下，添置或更新設(shè)備。而且融資租賃比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較低。因此，發(fā)展融資租賃業(yè)，政府應(yīng)在政策上采取減免稅收，加速資本折舊，改變財(cái)務(wù)處理方法等優(yōu)惠政策加以扶持，并用法律規(guī)范促進(jìn)融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。
四、構(gòu)建完善的法律保障體系
加快有關(guān)民營(yíng)企業(yè)信貸制度的立法，應(yīng)盡快指定有關(guān)部門(mén)組織制定有關(guān)民營(yíng)企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。
首先，要?jiǎng)澐置駹I(yíng)企業(yè)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，明確民營(yíng)企業(yè)的界定方法。對(duì)各類(lèi)企業(yè)實(shí)行同等待遇。在國(guó)家金融、財(cái)稅、土地、技改等經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行上，做到一視同仁，平等對(duì)待。
其次，要明確各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在民營(yíng)企業(yè)信貸制度中的作用和功能，探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，制定民營(yíng)企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵(lì)措施?？赏ㄟ^(guò)建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。
第三，要落實(shí)政府支持民營(yíng)企業(yè)貸款的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。
五、正確處理好金融、企業(yè)及政府之間的關(guān)系
首先，在企業(yè)自身方面，如果在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中不重視信譽(yù)，不提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)，不增強(qiáng)發(fā)展活力，將使銀行和其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生不信任感，從而在貸款時(shí)更加惜貸，從而使企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，陷入發(fā)展困境，進(jìn)而阻礙地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，限制了政府功能的充分發(fā)揮。
其次，金融部門(mén)的不良資產(chǎn)過(guò)多，導(dǎo)致不能發(fā)放更多的貸款，企業(yè)的資金需求就很難得到保證，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不好，直接影響地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也會(huì)限制政府功能的充分發(fā)揮。
再次，政府如果不能從根本上解決民營(yíng)企業(yè)的法律地位，為民企發(fā)展提供完善的制度保障，金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)就會(huì)比較猶豫。如果政府在經(jīng)濟(jì)決策中行政因素過(guò)多，政策多變，會(huì)使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)不適應(yīng)，從而阻礙金融機(jī)構(gòu)功能的發(fā)揮和企業(yè)發(fā)展的積極性。
所以說(shuō)，這三者都處在同一個(gè)矛盾體當(dāng)中，缺一不可，只解決其中的一個(gè)或兩個(gè)問(wèn)題，都不足于解決問(wèn)題，只有將三者統(tǒng)籌考慮，正確處理好這三者之間的關(guān)系，才能真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。
參考文獻(xiàn)：
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