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關(guān)鍵詞：交易性金融資產(chǎn)；可供出售金融資產(chǎn)；會計(jì)核算；比較
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-01
一、交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)概述
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》將金融資產(chǎn)分為了以下四類：以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)。
交易性金融資產(chǎn)便屬于以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，它主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的資產(chǎn)，企業(yè)持有該項(xiàng)資產(chǎn)以便從金融工具的短期價格波動中獲利。
根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，我們可以將劃分為交易性金融工具的情形歸納為以下三種：1.準(zhǔn)備在短期內(nèi)出售的金融資產(chǎn)或準(zhǔn)備在短期內(nèi)回購的金融負(fù)債。2.衍生工具包括衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債。但是，被指定且為有效套用期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并需通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。3.有客觀證據(jù)表明企業(yè)采用短期獲利方式進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分。
可供出售金融資產(chǎn)是指未被劃分為“以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)”或“持有至到期投資”或“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)”的其他非衍生金融資產(chǎn)，它們或是在初始確認(rèn)時即被指定為可供出售金融資產(chǎn)，或是在初始確認(rèn)以后因原本劃分為“持有至到期投資”的金融資產(chǎn)不再符合該類的定義而被重新分類為可供出售金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)主要分為兩類：1.在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤并需要通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)。2.其他可供出售金融資產(chǎn)。
二、交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的會計(jì)核算比較
下面筆者主要從金融資產(chǎn)會計(jì)核算的常用方面對交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行比較分析。
為核算交易性金融資產(chǎn)的取得、收取現(xiàn)金股利或利息、處置等業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“交易性金融資產(chǎn)”、“公允價值變動損益”、“投資收益”等科目。
交易性金融資產(chǎn)在取得時按公允價值計(jì)入投資成本，交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益（投資收益），而可供出售金融資產(chǎn)的交易費(fèi)用直接計(jì)入其成本中。例如： 長江公司2011年5月5日購入甲公司2010年5月1日發(fā)行的面值200000元，利率6%，5年期公司債券（按年付息，到期還本），購入價格215000元，交易稅費(fèi)1500元；公司將該批債券劃為交易性金融資產(chǎn)管理。則長江公司應(yīng)作的會計(jì)分錄為：
借：交易性金融資產(chǎn)—債券（成本） 201500
應(yīng)收利息 12000
投資收益 1500
貸：銀行存款 215000
實(shí)際支付價款中如果包含有利息或未支付的股利，計(jì)入“應(yīng)收利息”或“應(yīng)收股利”；在持有期獲得的利息或股利計(jì)入“投資收益”，處置或出售交易性金融資產(chǎn)，實(shí)際收入與賬面價值之差計(jì)入“投資收益”，同時調(diào)整公允價值變動損益；期末交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按市價列報，市價與賬面價值之差計(jì)入當(dāng)期損益（公允價值變動損益）。
對可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)會計(jì)核算時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“可供出售金融資產(chǎn)”、“公允價值變動損益”、“投資收益”“資本公積—其他資本公積”等科目。
取得持有至到期投資時按全部價款計(jì)算，包括直接交易費(fèi)用。不包括：1.債券的溢價與折價（確認(rèn)為“可供出售金融資產(chǎn)——利息調(diào)整”）。2.包含的已確認(rèn)尚未收到的利息，若采用分期付息方式，則確認(rèn)為“應(yīng)收利息”（同交易性債券），若是采用一次還本付息方式，則確認(rèn)為“可供出售金融資產(chǎn)——應(yīng)計(jì)利息”?？晒┏鍪劢灰仔越鹑谫Y產(chǎn)債券折溢價的攤銷同持有至到期投資一樣，債券溢折價的攤銷實(shí)質(zhì)是對債券利息的調(diào)整，計(jì)算公式如下：
應(yīng)收利息-溢價攤銷額=利息收入
應(yīng)收利息+折價攤銷額=利息收入
在確定攤銷額時，常采用實(shí)際利率法：
應(yīng)收利息=面值×票面利率；
利息收入=上期債券攤余價值×實(shí)際利率
而實(shí)際利率按照公式：債券購買成本=債券到期本金折現(xiàn)值+各期利息折現(xiàn)值（此為發(fā)行債券定價模型）求得。
需要注意的是在年末處理上，與交易性金融資產(chǎn)的區(qū)別在于：年末按公允價值調(diào)整賬面價值，差額記入“資本公積——其他資本公積”
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動
貸：資本公積——其他資本公積
交易性金融資產(chǎn)不需要進(jìn)行減值處理，但當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值時，首先要將前期公允價值變動已記入所有者權(quán)益的金額轉(zhuǎn)出（資本公積——其他資本公積），差額部分再記入公允價值變動
借：資產(chǎn)減值損失
貸：資本公積——其他資本公積
可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動
若減值后價值回升，我們需要區(qū)別權(quán)益工具和債務(wù)工具分別處理：權(quán)益工具（可供出售股票）應(yīng)通過權(quán)益轉(zhuǎn)回（資本公積——其他資本公積）
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動
貸：資本公積——其他資本公積
債務(wù)工具（可供出售債券）則需通過損益轉(zhuǎn)回（資產(chǎn)減值損失），會計(jì)分錄如下：
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動
貸：資產(chǎn)減值損失
兩種金融資產(chǎn)的處理各有其特點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和國家相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，把握總體要求，正確處理好交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的相關(guān)會計(jì)核算問題。
參考文獻(xiàn)：
[1]葛家樹，杜興強(qiáng).中級財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)（上）（第三版）.
關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn) 預(yù)期減值模型 金融監(jiān)管
研究背景概述
經(jīng)歷了2008年美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性金融風(fēng)暴，相關(guān)學(xué)者對于金融危機(jī)的源頭進(jìn)行了研究分析，并將矛頭和根源都指向了現(xiàn)行的金融資產(chǎn)會計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則，并認(rèn)為當(dāng)前的金融資產(chǎn)已發(fā)生損失模型導(dǎo)致了美國次貸危機(jī)的爆發(fā)。只有在發(fā)生觸發(fā)事件時才會依照已發(fā)生損失模型進(jìn)行損失的確認(rèn)，由此引發(fā)企業(yè)收入發(fā)生波動，形成資產(chǎn)負(fù)債表日所特有的懸崖效應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)金融市場發(fā)生較大的動蕩，并致使廣大投資者發(fā)生恐慌。在此背景下，金融監(jiān)管部門以及會計(jì)準(zhǔn)則委員會分別針對金融資產(chǎn)已發(fā)生損失模型提出了相應(yīng)的逾期減值模型。
為了有效應(yīng)對金融危機(jī)，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會積極研究如何提升財(cái)務(wù)報告的數(shù)據(jù)信息質(zhì)量，有效降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)中可能存在的懸崖效應(yīng)，提升投資者的投資信心，進(jìn)而穩(wěn)定金融市場。進(jìn)一步協(xié)調(diào)金融監(jiān)管以及會計(jì)準(zhǔn)則之間的一致性，提高會計(jì)準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)，建立并完善一整套金融工具會計(jì)處理改進(jìn)方案成為共識，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)強(qiáng)化對金融資產(chǎn)減值的會計(jì)處理。研究表明，金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型相比較于已發(fā)生損失模型更加合理科學(xué)，在進(jìn)一步細(xì)化的會計(jì)準(zhǔn)則中，IASB又具體了預(yù)期減值模型的操作情形，對于開放式的企業(yè)投資組合中采用攤余成本來進(jìn)行計(jì)量的方式將金融資產(chǎn)區(qū)分為兩類，對于這兩類分別采用不同的減值計(jì)提方法，而且對于同一種金融資產(chǎn)也會根據(jù)情況的不同采用不同的計(jì)算方法。
金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型研究意義
金融資產(chǎn)作為一種市場化的所有權(quán)憑證是以信用作為基礎(chǔ)的，正是基于此，對于金融資產(chǎn)后續(xù)的減值計(jì)量在方法選擇上就顯得十分重要。對金融資產(chǎn)減值的后續(xù)計(jì)量根本目的是準(zhǔn)確計(jì)量出金融資產(chǎn)在報表日所減少的價值大小，從而確保金融資產(chǎn)的價值能夠在報表中得以準(zhǔn)確反映。與此同時，伴隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善，金融市場日益發(fā)達(dá)，金融產(chǎn)品在數(shù)量和種類上也越來越多，金融資產(chǎn)預(yù)期減值在理論和實(shí)踐研究上越來越深刻。
首先，能夠進(jìn)一步豐富金融資產(chǎn)減值理論，并有助于金融機(jī)構(gòu)有效應(yīng)對金融危機(jī)。通過研究分析金融資產(chǎn)減值模型，可以提高金融工具或者金融資產(chǎn)在計(jì)量時的準(zhǔn)確性，有效降低信息的生成以及傳遞成本，減少會計(jì)準(zhǔn)則中可能出現(xiàn)的順周期效應(yīng)，提高了金融市場的效率和效益。通過相應(yīng)的減值模型研究，會計(jì)部門能夠站在更具有前瞻性的視角上計(jì)量金融資產(chǎn)的價值。在估算金融資產(chǎn)存續(xù)期之內(nèi)的相應(yīng)損失時更為準(zhǔn)確可靠。與此同時，金融監(jiān)管部門在監(jiān)管金融市場時也更為方便，有助于提升金融機(jī)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)波動的抵御能力，對于穩(wěn)定金融市場的整體環(huán)境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
其次，能夠提高信息使用者對報表的可理解性，為銀行業(yè)應(yīng)用提供實(shí)踐意義。由于金融資產(chǎn)減值模型關(guān)注金融資產(chǎn)未來的減值情況，因此關(guān)注預(yù)期減值能夠?yàn)樾畔⑹褂谜咛峁└鼮榍罢暗男畔?，報表的信息使用者在分析信貸決策或者關(guān)注金融資產(chǎn)定價時會獲得更為充分的資料信息，金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門也可以以此強(qiáng)化對金融市場的宏觀以及微觀監(jiān)控。
同時，強(qiáng)化金融資產(chǎn)減值模型研究有助于強(qiáng)化我國銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)部門對于金融資產(chǎn)減值會計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用和把握，盡管我國銀行等金融機(jī)構(gòu)較少地受到國際金融減值準(zhǔn)則的影響，但是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快和會計(jì)準(zhǔn)則的趨同，深化金融資產(chǎn)減值研究就越來越具有現(xiàn)實(shí)意義。
金融資產(chǎn)減值的確認(rèn)分析
金融資產(chǎn)是跟實(shí)物資產(chǎn)相對應(yīng)的，也是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要組成部分，而且伴隨著我國金融市場的發(fā)展，金融資產(chǎn)的地位和作用越來越重要。金融資產(chǎn)作為一種市場化的所有權(quán)憑證是以信用作為基礎(chǔ)的，正是基于此，對于金融資產(chǎn)后續(xù)的減值計(jì)量在方法選擇上就顯得十分重要。對金融資產(chǎn)減值的后續(xù)計(jì)量根本目的是準(zhǔn)確計(jì)量出金融資產(chǎn)在報表日所減少的價值大小，從而確保金融資產(chǎn)的價值能夠在報表中得以準(zhǔn)確反映。金融資產(chǎn)一般分為四大類，即持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收賬款以及以公允價值計(jì)量而且相應(yīng)的變動計(jì)入到當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)等。
按照現(xiàn)行的會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定和現(xiàn)行的金融資產(chǎn)分類方法，對于按照公允價值計(jì)量并且相關(guān)變動計(jì)入到當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以不計(jì)提減值準(zhǔn)備，而對于按照攤余成本計(jì)量處理的貸款與應(yīng)收賬款、持有至到期投資以及可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提。按照攤余成本來進(jìn)行會計(jì)計(jì)量的持有至到期投資以及貸款和應(yīng)收賬款，在未來現(xiàn)金流量小于它們的賬面價值時需要對它們進(jìn)行減值損失的確認(rèn)，并依據(jù)兩者之間的差額對減值準(zhǔn)備進(jìn)行計(jì)提。而可供出售金融資產(chǎn)在其公允價值出現(xiàn)非短暫性的較大程度的下降時，需要及時進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
預(yù)期損失則是在正常的經(jīng)營過程中，金融機(jī)構(gòu)所預(yù)計(jì)的難以收回的合同金額，它所反映的是相應(yīng)的金融風(fēng)險。一般來講，金融資產(chǎn)預(yù)期減值在計(jì)算時等于資產(chǎn)風(fēng)險敞口跟預(yù)期損失率之間的乘積，這個差額應(yīng)當(dāng)通過減值準(zhǔn)備的計(jì)提來進(jìn)行補(bǔ)償。金融資產(chǎn)的減值模型有多種，包括預(yù)期減值模型、已發(fā)生損失模型、動態(tài)減值模型、公允價值模型以及信用風(fēng)險減值模型等。
金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型分析
按照IASB會計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求，建議對企業(yè)金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量使用金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型。金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型是指相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)在對金融資產(chǎn)進(jìn)行初始確認(rèn)時就應(yīng)當(dāng)全面考慮到其預(yù)期的信用損失，對其所擁有的金融資產(chǎn)未來所面臨的預(yù)期信用風(fēng)險以及預(yù)期利息收益等進(jìn)行明確區(qū)分的相應(yīng)的資產(chǎn)減值的準(zhǔn)備金計(jì)提方法。在金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型下，金融機(jī)構(gòu)及部門所獲得的利息中應(yīng)當(dāng)包含金融市場對于該項(xiàng)金融資產(chǎn)未來可能發(fā)生的損失的預(yù)期，并且這一損失預(yù)期是對未來損失風(fēng)險的有效補(bǔ)償，因而也就不能夠?qū)⑵浯_認(rèn)為利息收入。
在金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型下，金融資產(chǎn)的實(shí)際市場利率是指在扣除掉金融資產(chǎn)預(yù)期損失之后的未來凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其取得初始成本時的折現(xiàn)率，合同利率跟實(shí)際利率之間的差額就是該項(xiàng)金融資產(chǎn)的信用損失率。對于金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)預(yù)期損失，應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理地分?jǐn)傆谡麄€的金融資產(chǎn)存續(xù)期之內(nèi)，并且應(yīng)當(dāng)在每一個資產(chǎn)負(fù)債表日都要進(jìn)行重新分析和評估，確定其價值。
金融機(jī)構(gòu)對于其金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)在其存續(xù)期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表日，依據(jù)最新的數(shù)據(jù)參數(shù)對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行分析評估。在計(jì)算評估之后，重新評估計(jì)算的預(yù)期損失跟初始預(yù)計(jì)金額之間的差額，就需要及時確認(rèn)或者轉(zhuǎn)回金融資產(chǎn)的減值損失。IASB規(guī)定金融資產(chǎn)的預(yù)期損失不能夠直接進(jìn)行核銷的會計(jì)處理，應(yīng)當(dāng)設(shè)置備抵賬戶。金融資產(chǎn)的預(yù)期減值模型最主要的特點(diǎn)，就是金融資產(chǎn)的減值在計(jì)提時不再依靠已經(jīng)發(fā)生的事件，這在很大程度上緩解了已發(fā)生損失模型中可能造成的順周期效應(yīng)。已發(fā)生損失模型、公允價值模型以及預(yù)期減值模型的對比如表1所示。
結(jié)論
總之，以預(yù)期減值模型來代替已發(fā)生損失模型具有很大的優(yōu)勢，也是必然趨勢。在實(shí)際操作管理中應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注預(yù)期減值模型可能面臨的問題，并及時采取針對性建議措施，對模型不斷地進(jìn)行優(yōu)化和完善。會計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、執(zhí)行者以及金融管理部門還需要及時進(jìn)行協(xié)商，盡量減少因?yàn)槟繕?biāo)不一致而產(chǎn)生的分歧。
積極探索以預(yù)期減值模型來計(jì)量金融資產(chǎn)減值模型需要一定的實(shí)踐和時間過程，不可能一蹴而就，為有效將預(yù)期減值模型應(yīng)用于會計(jì)實(shí)務(wù)中，還需要在應(yīng)用初期對模型進(jìn)行簡化，在實(shí)踐中由淺及深地逐步推進(jìn)，并在此基礎(chǔ)上最終實(shí)現(xiàn)全面實(shí)施預(yù)期減值模型的目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
1.韋彩霞，王葒，于倩楠.金融資產(chǎn)減值會計(jì)準(zhǔn)則的歷史演進(jìn)及國際趨同[J].財(cái)會學(xué)習(xí)，2012（4）
2.中國農(nóng)業(yè)銀行預(yù)期損失模型課題組，姚明德.金融資產(chǎn)減值理論分析及預(yù)期損失模型最新進(jìn)展[J].金融會計(jì)，2012（7）
[關(guān)鍵詞] 新會計(jì)準(zhǔn)則 稅務(wù)籌劃 短期投資 長期債權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)
2006年2月15日的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)投資的確認(rèn)、計(jì)量和披露的準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則有關(guān)投資的部分與原投資準(zhǔn)則相比發(fā)生了較大的變化，這種變化必將對企業(yè)的稅務(wù)籌劃產(chǎn)生一定的影響。
本文將按投資的類別（交易性金融資產(chǎn)、長期債權(quán)投資與長期股權(quán)投資）對新舊會計(jì)準(zhǔn)則的差異進(jìn)行比較，來分析新會計(jì)準(zhǔn)則對稅務(wù)籌劃的空間產(chǎn)生的影響。
一、概述
新準(zhǔn)則將投資按照目的不同分為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資。
以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)分為交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則將長期債權(quán)投資分為持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。長期股權(quán)投資包括企業(yè)持有的對子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資；企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。
本文就從交易性金融資產(chǎn)、長期債權(quán)投資和長期股權(quán)投資這三個大類來分析新舊準(zhǔn)則的差異進(jìn)而討論稅務(wù)籌劃受到的影響。
二、交易性金融資產(chǎn)新會計(jì)準(zhǔn)則對稅務(wù)籌劃的影響
1.新會計(jì)準(zhǔn)則在交易性金融資產(chǎn)的初始計(jì)量中引入公允價值
公允價值計(jì)量模式影響到企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量，必然影響到損益，也必然進(jìn)一步影響到稅收操作及稅收籌劃。這是因?yàn)殡m然新會計(jì)準(zhǔn)則將公允價值的確定分為存在活躍市場與不存在活躍市場兩種情況, 尤其對不存在活躍市場時現(xiàn)值技術(shù)的運(yùn)用做出詳細(xì)規(guī)定, 并要求盡可能采用來自市場的輸入信息, 以減少利潤操縱, 體現(xiàn)了新會計(jì)準(zhǔn)則對公允價值的謹(jǐn)慎運(yùn)用，但是但這一條件僅僅有賴于會計(jì)人員對交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的職業(yè)判斷。而且我國的市場經(jīng)濟(jì)體制還很不完善, 也沒有相應(yīng)的治理機(jī)制來彌補(bǔ)公允價值所帶來的缺陷, 公允價值成為很多上市公司操縱利潤、粉飾財(cái)務(wù)狀況的工具。
2.在后續(xù)計(jì)量中采用公允價值模式
我們應(yīng)清醒的認(rèn)識到，雖然交易性金融資產(chǎn)得到更為公允的反映,但會導(dǎo)致企業(yè)盈利的波動,給稅收帶來影響, 并將其中差異計(jì)入當(dāng)期損益的作法可能會大幅度提高企業(yè)利潤水平而影響稅收。
三、長期債權(quán)投資的新準(zhǔn)則對稅務(wù)籌劃的影響
新準(zhǔn)則將長期債權(quán)投資分為持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。
1.長期債權(quán)投資的初始計(jì)量引入公允價值
這樣也會產(chǎn)生一定的不穩(wěn)定性，在交易性金融資產(chǎn)中已談到，在這里就不再贅述。
2.在后續(xù)計(jì)量中持有至到期投資投資溢折價的攤銷只允許采用實(shí)際利率法
只采用實(shí)際利率法而不是在直線法和實(shí)際利率法中選擇，這樣可以避免企業(yè)為了稅務(wù)籌劃而選擇其中的方法，而不是為了更好的計(jì)量折價的攤銷。這樣就限制了稅務(wù)籌劃的范圍。
3.新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提引入新標(biāo)準(zhǔn)
新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是以資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值或可收回金額與賬面價值的比較為標(biāo)準(zhǔn)的，這樣可以避免人為因素對減值準(zhǔn)備對計(jì)提額的影響。對于資產(chǎn)減值的計(jì)提與轉(zhuǎn)回都相應(yīng)的提出詳細(xì)的要求與標(biāo)準(zhǔn)，以防止利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來操縱利潤，限制了稅務(wù)籌劃的范圍。
4.持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)之間的劃轉(zhuǎn)差異
新會計(jì)準(zhǔn)則在特定的情況下允許產(chǎn)生持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)之間的劃轉(zhuǎn)差異，這可能為稅務(wù)籌劃開辟了新的空間。
四、長期股權(quán)投資新會計(jì)準(zhǔn)則對稅務(wù)籌劃的影響
1.長期股權(quán)投資核算方法的納稅籌劃
新會計(jì)準(zhǔn)則擴(kuò)大了成本法的核算范圍，將原來應(yīng)是權(quán)益法核算的“屬于具有控制”的范圍納入成本法核算范圍,應(yīng)該說這一變革對企業(yè)節(jié)稅是有利的。這種核算方法具體有兩個有利的方面。一是在收益的確認(rèn)時間上稅法與會計(jì)核算基本是一致的,按其實(shí)際獲得的收益依法納稅,從客觀上很公平容易接受,而且不需做復(fù)雜的納稅調(diào)整。二是若被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤,只有在宣告分派,投資企業(yè)才能確認(rèn)收益將其計(jì)入應(yīng)納稅所得額(投資企業(yè)所得稅率高于被投資企業(yè)按差額補(bǔ)稅)如果被投資企業(yè)帳面上保留一部分投資企業(yè)暫時未宣告分配的利潤,投資企業(yè)可以把這一部分已實(shí)現(xiàn)收益但未分回的部分作為將來追加投資或挪作它用繼續(xù)保留在被投資企業(yè)的帳面上,以此規(guī)避或延緩這部分投資收益應(yīng)繳納的所得稅。因此選擇成本法核算無論是規(guī)避還是延緩納稅對企業(yè)還是較為有利。
2.非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長期股權(quán)投資業(yè)務(wù)的納稅籌劃
按新會計(jì)準(zhǔn)則對非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長期股權(quán)投資的會計(jì)處理同其它非貨幣性資產(chǎn)交換的處理沒什么區(qū)別,籌劃的空間也不大,可考慮一下稅法的規(guī)定。按稅法規(guī)定此業(yè)務(wù)應(yīng)視同銷售和購買投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。所以業(yè)務(wù)既涉及到增值稅和營業(yè)稅,還涉及到資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失要繳納所得稅。如何節(jié)稅并延遲納稅？納稅人應(yīng)注意下列稅法規(guī)定,可能會尋找到稅收籌劃的空間。
1.增值稅：納稅人以使用過的機(jī)器設(shè)備等動產(chǎn)對外投資時如果交易價格低于或等于原值,可免征增值稅,如果交易價格高于原值則按4%征收率減半征收。
2.營業(yè)稅：以無形資產(chǎn)(特殊征收除外)或不動產(chǎn)投資入股,參與接受投資方的利潤分配,共同承擔(dān)投資風(fēng)險,不征收營業(yè)稅。
3.所得稅：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得如數(shù)額較大,在一個納稅年度確認(rèn)實(shí)現(xiàn)繳納企業(yè)所得稅確有困難的,報經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn),可作為遞延所得,在不超過五個納稅年度內(nèi)平均攤轉(zhuǎn)到各年度的應(yīng)納稅所得中。實(shí)際上稅法中五年內(nèi)攤銷在數(shù)額上有限制的。稅法規(guī)定:納稅人在一個納稅年度發(fā)生的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,債務(wù)重組所得,捐贈收入占應(yīng)納稅所得50%及以上的,才可能在不超過五年的期間均勻計(jì)入各年度的應(yīng)納稅所得。所以納稅人只要恰當(dāng)?shù)?合理地確定交易價格和納稅所得比例才能達(dá)到節(jié)稅和遞延納稅的目的。
參考文獻(xiàn)：
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[2]陶中華張溧翔:不同會計(jì)制度下的長期股權(quán)投資核算[J].財(cái)會月刊,2006,(25)
【摘要】本文對企業(yè)運(yùn)營資金進(jìn)行詳細(xì)的分解，幕醣易什、金融資產(chǎn)、企業(yè)負(fù)債為切入點(diǎn)，對企業(yè)的運(yùn)營資金管理體系進(jìn)行優(yōu)化，提出了一個對我國企業(yè)具有普適性的運(yùn)營資金管理思路，使其成為企業(yè)的保障之一。
【關(guān)鍵詞】企業(yè)；運(yùn)營資金；優(yōu)化策略
0概述
隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，企業(yè)的市場化程度也進(jìn)一步提高，運(yùn)營資金是企業(yè)的核心資產(chǎn)，在企業(yè)運(yùn)營管理中占據(jù)非常重要的位置。然而，我國相關(guān)研究起步較晚，積累的經(jīng)驗(yàn)相對不足，企業(yè)可供參考的相關(guān)理論明顯較少。
對企業(yè)運(yùn)營資金而言，公認(rèn)的核心指標(biāo)有三個：風(fēng)險與收益比、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率。合理的運(yùn)營資金管理體系應(yīng)當(dāng)能使企業(yè)的運(yùn)營資金使用同時滿足上述三個指標(biāo)，從而降低經(jīng)營風(fēng)險，減少由于經(jīng)營策略錯誤或市場變化而導(dǎo)致的損失。此外，針對運(yùn)營資金的實(shí)際類別，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)制訂相應(yīng)的策略，如貨幣資產(chǎn)處置、金融資產(chǎn)投資、企業(yè)負(fù)債增減等，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營資金的優(yōu)化配置。
1運(yùn)營資金分類及管理策略
1.1基于流動性的資金分類
運(yùn)營資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，可以利用的具有一定流動性的資產(chǎn)。通常而言，當(dāng)企業(yè)資金流動性越高，企業(yè)就能擁有更高的債務(wù)償還能力，并能提高融資能力。無論對運(yùn)營資金進(jìn)行何種定義，都可以將企業(yè)資金中的具有足夠流動性的資金納入其中。對于運(yùn)營資金而言，分類是管理優(yōu)化的第一步，也是制訂使用策略的重中之重。本文以構(gòu)成要素入手，把運(yùn)營資金定義為以下五類：貨幣資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨、流動負(fù)債。
該種分類的最大優(yōu)點(diǎn)，在于可以實(shí)現(xiàn)對運(yùn)營資金的數(shù)量和流動性的雙重把控，按照資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成，建立相應(yīng)運(yùn)作模式。
1.2運(yùn)營資金的管理策略
針對運(yùn)營資金的不同性質(zhì)，文獻(xiàn)總結(jié)了現(xiàn)有的三種具體管理策略，分別為匹配性策略、冒險型策略、保守型策略。
匹配性策略的本質(zhì)，在于將資產(chǎn)和資金來源從數(shù)額和期限兩個尺度上進(jìn)行匹配，防止企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)。對于臨時性的資金周轉(zhuǎn)，以臨時性流動負(fù)債進(jìn)行募集；對于長期性的資金周轉(zhuǎn)，則以長期負(fù)債進(jìn)行募集。企業(yè)在經(jīng)營時，需對經(jīng)營狀況、市場信息等進(jìn)行評估，合理分配運(yùn)營資金和債務(wù)的比重，使兩者相匹配，以達(dá)到降低資金風(fēng)險的目的。
冒險型策略要求企業(yè)在籌集臨時性債務(wù)時，還要同時滿足一部分永久性資金的需求，以高流動性的流動債務(wù)代替長期債務(wù)。在這種策略的指導(dǎo)下，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率會達(dá)到極高的水平，通常，當(dāng)企業(yè)處于上升階段和擴(kuò)張階段時，短期流動性債務(wù)的獲取難度和成本是遠(yuǎn)低于長期債務(wù)的，使用這種策略可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)大。
保守型策略則要求企業(yè)以較低的負(fù)債率進(jìn)行流動資金分配，減少負(fù)債，以維持較高的運(yùn)營資金。該種策略使用于企業(yè)面對可能出現(xiàn)的不利的市場環(huán)境。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況可能會出現(xiàn)不利因素時，高負(fù)債率會使企業(yè)陷入可能出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)，減少負(fù)債率，增加流動資金，對企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營困難期是非常有利的。
2運(yùn)營資金管理優(yōu)化策略
2.1現(xiàn)金管理優(yōu)化
充足的現(xiàn)金是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，持有現(xiàn)金產(chǎn)生風(fēng)險遠(yuǎn)小于持有股權(quán)、債權(quán)等，因此，保持足夠的現(xiàn)金是提高企業(yè)競爭能力的有效措施。但現(xiàn)金持有過多，往往意味著周轉(zhuǎn)率下降，資金沒有投入到生產(chǎn)中，并不一定對企業(yè)的發(fā)展有利。對于現(xiàn)金的管理，本文提出以下幾點(diǎn)優(yōu)化措施。
2.1.1增加現(xiàn)金總量，通過擴(kuò)大股東數(shù)量，增加股本，募集足夠的現(xiàn)金。
2.1.2培養(yǎng)良好的信貸記錄，與銀行形成良好的關(guān)系，以便在需要的時候，從銀行快速獲得足夠的資金。
2.1.3對資金使用，尤其是大筆資金使用，制訂嚴(yán)格的審批制度，各部門使用的款項(xiàng)應(yīng)由各部門的負(fù)責(zé)人簽字，并層層上報、層層簽字，直至最高管理層。各層級對該筆款項(xiàng)負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)部門對所有款項(xiàng)的安全性負(fù)總責(zé)，保證款項(xiàng)的落實(shí)。
2.1.4借助貸款額度，企業(yè)可以獲得50%保證金的差額銀行承兌，以得到低息的放大付款額度，節(jié)省貸款利息。事實(shí)上，通過將銀行存款付款變更為應(yīng)付票據(jù)付款，可以獲得可觀的收益。
2.2金融資產(chǎn)管理優(yōu)化
金融資產(chǎn)是企業(yè)流動資金的重要組成部分，與現(xiàn)金相同，都具有極高的流動性。金融資產(chǎn)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場的波動而波動，在行情較好時，增加金融資產(chǎn)是可以獲得極高的額外利潤。但金融資產(chǎn)也同樣具有高風(fēng)險的屬性，如果將流動資產(chǎn)賭進(jìn)金融資產(chǎn)中，在資本市場處于低谷時，往往會產(chǎn)生巨大的虧損。
為此，針對該部分資產(chǎn)，本文提出以下優(yōu)化策略。
2.2.1加強(qiáng)與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的溝通和合作，尤其是歷史業(yè)績較好、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)資本市場的投資機(jī)會，減少己方的相關(guān)人力成本投入，一旦有較好的行情，盡快做出決策把握，反之，如果行情走低，則立刻止損，以資金的安全性為優(yōu)先考慮。
2.2.2對企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行評估，獲取資金的閑置情況，從而利用閑置時間，將資金余量置換成金融資產(chǎn)。這種評估是動態(tài)的，隨著企業(yè)的經(jīng)營情況而變。如果閑置時間較長，可以將其用作收益穩(wěn)定的債券等投資，如果閑置時間較短，則視乎資本市場行情而投資證券股票或繼續(xù)保持閑置。
2.2.3建立完善的風(fēng)險體系，對金融資產(chǎn)和現(xiàn)金的分配作跟蹤，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的靈活抽離，保證資金流動性和資金安全。
2.3流動債務(wù)管理優(yōu)化
流動性債務(wù)是企業(yè)快速獲取資金的重要渠道，保持合理的流動性債務(wù)，是企業(yè)健康發(fā)展必不可少的一環(huán)。因此，提高流動流動債務(wù)的管理水平，對企業(yè)業(yè)務(wù)的正常開展和債務(wù)風(fēng)險控制具有重要意義。本文對流動債務(wù)提出以下優(yōu)化策略。
2.3.1將流動債務(wù)的獲取途徑多樣化，除了資產(chǎn)質(zhì)押，借助國家相關(guān)政策，如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，擴(kuò)寬融資渠道。此外，建立良好的信用，可以有效降低貸款利率，減少融資成本，并縮短獲取資金的時間。
2.3.2以銀行承兌匯票的方式付款，當(dāng)累計(jì)一定額度后，可以實(shí)現(xiàn)按照50%的差額獲得開具大額承兌匯票的能力。而保證金則可以作為定期存款，獲得額外收益。
3結(jié)論與展望
運(yùn)營資金管理是一項(xiàng)影響企業(yè)發(fā)展的體系，一個成熟的企業(yè)除了在經(jīng)營方面策略得當(dāng)，在運(yùn)營資金管理上同樣有一套運(yùn)行良好的管理系統(tǒng)。本文將運(yùn)營資金進(jìn)行分類，并提出了不同的管理優(yōu)化策略，對我國相關(guān)企業(yè)的運(yùn)作具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]王林.優(yōu)化中小企業(yè)營運(yùn)資金管理的對策研究[D].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2016
關(guān)鍵詞：虛擬 經(jīng)濟(jì) 特點(diǎn)
0 引言
自從貨幣誕生特別是現(xiàn)代信用貨幣制度建立之日起，以通貨膨脹為主要特點(diǎn)的貨幣危機(jī)就時時困擾著社會經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾從不同的角度來研究和解釋貨幣危機(jī)發(fā)生的機(jī)理，并依此為理論指導(dǎo)試圖在實(shí)際中避免和治理貨幣危機(jī)。貨幣危機(jī)理論的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個階段。1979年的第一代貨幣理論認(rèn)為，貨幣危機(jī)的基本原因是實(shí)物經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)狀況惡化；20世紀(jì)90年代的“自我實(shí)現(xiàn)”的貨幣危機(jī)理論認(rèn)為市場預(yù)期的突然改變更可能引發(fā)貨幣危機(jī)；第三代的貨幣危機(jī)理論則更強(qiáng)調(diào)金融危機(jī)的傳染和對微觀層次的研究。貨幣危機(jī)微觀成因研究的代表人物、諾貝爾獎得主克魯格曼則認(rèn)為經(jīng)典的MF模型忽略了實(shí)際匯率對投資的影響，因?yàn)槠髽I(yè)投資水平受制于它的財(cái)務(wù)杠桿和所有者權(quán)益的凈值。
1 現(xiàn)代虛擬經(jīng)濟(jì)概述
虛擬經(jīng)濟(jì)以虛擬資本為載體、是相對實(shí)物經(jīng)濟(jì)而言的信用制度高度發(fā)展與貨幣資本化的產(chǎn)物。
首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)，與傳統(tǒng)物質(zhì)生產(chǎn)及其有關(guān)一切勞務(wù)活動相區(qū)別的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，其主體是虛擬資本以增殖為目的進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)動的權(quán)益交易，其本質(zhì)在于資本證券化后的有價性和有息性，即價值的虛擬性。其次，信息經(jīng)濟(jì)特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展為虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了載體與媒介，使其變化更為快捷與便利，但并未從根本上將利潤與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離，只是有助于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)具有“投入溢出”效應(yīng)和“報酬遞增”特點(diǎn)。由于虛擬經(jīng)濟(jì)在資源動員、支付結(jié)算、風(fēng)險配置及信息揭示等方面更具有克服交易成本、提高效率的一般功能，生產(chǎn)能力的提高就不再需要以增加成本為代價，也就使固定投入具備了“投入溢出”效應(yīng)和“報酬遞增”特點(diǎn)。第四，現(xiàn)代金融創(chuàng)新使虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本推動力。虛擬經(jīng)濟(jì)以金融系統(tǒng)為基礎(chǔ)，其主體是以盈利為目的的資本，其交易媒介主要是金融衍生工具，其交易行為構(gòu)建了金融衍生品市場。
2 虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實(shí)的背離
過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)在當(dāng)展的特點(diǎn)，表現(xiàn)為虛擬資本價值增值的虛擬化程度不斷加深，即原生金融資本價格的膨脹和金融衍生資產(chǎn)衍生化程度的加深。
2.1 原生類金融資產(chǎn)及其交易：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的基本吻合與對應(yīng)。
在這一層次上，虛擬資本價值增值過程與實(shí)際個別生產(chǎn)過程密切相關(guān)。借貸資本（包括外匯）、公司債券、政府債券和股票作為原生類金融資產(chǎn)與實(shí)際資本基本上一一對應(yīng)，因而虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)也基本吻合。如股票便是最典型的虛擬資本，其虛擬價值增值主要來自公司的股息、利息和其價格變動引起的收入兩部分。前一部分與個別資本實(shí)際價值增值過程直接相關(guān)，后一部分雖然其價值運(yùn)動過程與實(shí)際價值增值過程相脫離，但它卻直接代表實(shí)際資產(chǎn)并始終與它并存。
2.2 衍生類金融資產(chǎn)及其交易與發(fā)展：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的過度背離。
在這個層次上，金融衍生資產(chǎn)的價值增值過程外化和虛擬化程度更高，它主要包括各種證券化資產(chǎn)、共同基金及金融期貨期權(quán)等，它們是在原生金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上衍生而來的，可作為純粹為金融衍生交易服務(wù)的衍生類金融資產(chǎn)。如金融期貨期權(quán)直接以風(fēng)險為交易對象，它只與整個地區(qū)、行業(yè)、國家地社會生產(chǎn)（即社會總資本運(yùn)動）和世界經(jīng)濟(jì)狀況密切聯(lián)系。而指數(shù)基金、指數(shù)期貨期權(quán)等作為高級金融衍生品，根本沒有任何實(shí)際對應(yīng)物，甚至連間接投資的內(nèi)容也沒有，其價值增值過程的聯(lián)系被完全割斷。至此，虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已發(fā)展到與實(shí)物經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張相關(guān)性很小或完全無關(guān)。
因此，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)相脫離實(shí)際上是一個異化的過程。有關(guān)專家曾指出，目前每天的金融交易中，只有2%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。目前世界衍生工具交易總量已超過40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額與實(shí)際貿(mào)易活動無關(guān)。由此可見，虛擬經(jīng)濟(jì)過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特點(diǎn)。
2.3 虛擬經(jīng)濟(jì)的過度繁榮可能引發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
當(dāng)金融資產(chǎn)（包括原生類和衍生類金融資產(chǎn)）的市場均衡被打破，實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的虛擬成分會急劇增加，從而打破其他幾種市場，包括商品市場、貨幣市場、勞力市場的均衡狀態(tài)，使虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)過度背離，有可能引發(fā)貨幣危機(jī)。
2.3.1 虛擬經(jīng)濟(jì)的急劇膨脹打破了市場均衡
假設(shè)某國經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)且資本可以在國際間自由流動。在某個時期，由于種種原因使得實(shí)物經(jīng)濟(jì)和原生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險急劇增加，而衍生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險則相對降低，人們處于規(guī)避風(fēng)險的需要對衍生類金融資產(chǎn)的需求也相應(yīng)劇增，其價格變化的敏感性比原生類金融資產(chǎn)市場和商品勞務(wù)市場的價格的敏感性更高。短期內(nèi)市場需求劇增，使得衍生金融資產(chǎn)的價格在短期內(nèi)急劇彪升，市場均衡被打破，交易量同時大幅攀升。這顯然有助于提高人們對經(jīng)濟(jì)的信心，并通過心理預(yù)期作用影響人們對金融資產(chǎn)收益預(yù)期和風(fēng)險升水的主觀判斷，原生類金融資產(chǎn)的市場價格便會高于其基本價格，市場價格高于基本價格的部分就被稱為資產(chǎn)泡沫。泡沫資產(chǎn)的存在說明原生類金融資產(chǎn)的市場均衡被打破。
原生類和衍生類金融資產(chǎn)市場失衡時，金融資產(chǎn)總量劇增，而貨幣的供給在短時間內(nèi)是呈剛性的，而此時市場上的貨幣需求也急劇上升，使貨幣市場均衡打破，利率上升。利率的上升導(dǎo)致實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)融資成本上升，利潤率下降，生產(chǎn)性投資減少，經(jīng)濟(jì)增長減緩，內(nèi)需不足；同時，利率的上升導(dǎo)致匯率上升，出口下降，外需也下降。這使得商品勞務(wù)市場上的總需求相對減少，而這兩個市場的供給在一定時間內(nèi)又具有較強(qiáng)的剛性，它們的均衡也被打破。再者，利率的上升進(jìn)一步引起國際游資的流入，推動衍生類金融資產(chǎn)市場價格的持續(xù)高漲，形成惡性循環(huán)，使市場進(jìn)一步遠(yuǎn)離均衡狀態(tài)。
2.3.2 相對穩(wěn)定狀態(tài)被打破可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)
市場這種非均衡狀態(tài)可能會在一段時間保持相對穩(wěn)定，但這種相對穩(wěn)定性很容易被外界微小的干擾所破壞。即當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而達(dá)到某種呈現(xiàn)一定的相對穩(wěn)定性的臨界狀態(tài)時，這種沒有真實(shí)價值支撐的虛擬資本（主要是國際游資）很可能由于預(yù)期因素的突然改變而推出市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)大量國際投機(jī)資本的撤出或是巨額外債的歸還，從而導(dǎo)致外匯儲備大幅減少，本幣相對供大于求，匯率大幅度貶值，引發(fā)金融危機(jī)，并進(jìn)一步向鄰國轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致更大范圍內(nèi)的金融危機(jī)。此時，整個經(jīng)濟(jì)的相對穩(wěn)定被打破，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)大幅度波動，再加上此時市場上的貨幣供應(yīng)量非常大，從而引發(fā)惡性的通貨膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退。
虛擬經(jīng)濟(jì)的存在與發(fā)展有其必然性，是與實(shí)物經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度有著密切的聯(lián)系，并在一定的程度上促進(jìn)了整個世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)最大也是最主要的特點(diǎn)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相背離，當(dāng)這種背離達(dá)到一定程度時，就會對整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新；公允價值；商譽(yù)
一、全面收益概述
全面收益這一概念是美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)于1980年在第3號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告(SFAC3)中正式提出的。1985年,FASB在第6號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告(SFAC6)中對全面收益和全面收益構(gòu)成要素進(jìn)行了規(guī)范的定義。全面收益被定義為:全面收益是指一個企業(yè)在一定期間由源于非業(yè)主的交易、事項(xiàng)及情況所引起的業(yè)益(凈資產(chǎn))之變動。它可以簡單解釋為一定期間內(nèi)除業(yè)主投資與分派業(yè)主款之外所有的業(yè)益變動。全面收益包括收入、費(fèi)用、利得和損失四個要素。
雖然全面收益與凈利潤在會計(jì)確認(rèn)上都使用收入、費(fèi)用、利得和損失四個要素,全面收益比凈利潤涵蓋內(nèi)容更豐富,全面收益除包括企業(yè)經(jīng)營活動中創(chuàng)造的經(jīng)營成果以外,還包括企業(yè)在某一特定期間經(jīng)濟(jì)交易或物價變動所帶來的未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)變動導(dǎo)致的所有者權(quán)益變動,即直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失。
從全面收益概念來看,其反映的是一種損益滿計(jì)觀，按照損益滿計(jì)觀,影響所有者權(quán)益變動項(xiàng)目(不包括業(yè)主投資和分派業(yè)主款)屬于當(dāng)期業(yè)績組成成分,盡管一部分項(xiàng)目被直接計(jì)入所有者權(quán)益,但應(yīng)該作為其他全面收益進(jìn)行報告。
二、新會計(jì)準(zhǔn)則對資產(chǎn)負(fù)債及收入費(fèi)用的全新解讀
新會計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債觀以及全面收益的理念。新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)業(yè)績報告的影響源于公允價值計(jì)量屬性的引入,并體現(xiàn)在新增加的“利得”和“損失”要素上。公允價值是指“在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~?！币牍蕛r值計(jì)量屬性對諸如金融工具和投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報告中確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的利得和損失。
利得是指由企業(yè)非日?；顒有纬傻?、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的流入。損失是指由企業(yè)非日?；顒铀l(fā)生的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與所有者利潤分配無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的流出。這兩個概念的引入,使得傳統(tǒng)會計(jì)收益的范圍得以擴(kuò)展。利得和損失又進(jìn)一步分為直接計(jì)入當(dāng)期損益的部分和直接計(jì)入所有者權(quán)益的部分。
新會計(jì)準(zhǔn)則盡管引入“利得”和“損失”兩個要素,然而在利潤表中并沒有單列這兩個項(xiàng)目,利得和損失項(xiàng)目包含的內(nèi)容也只是在各項(xiàng)具體準(zhǔn)則中進(jìn)行規(guī)范。其中包括:(1)資產(chǎn)減值損失,包括各項(xiàng)流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)減值發(fā)生的損失；(2)公允價值變動損益,核算企業(yè)在初始確認(rèn)時劃分為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債(包括交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債和直接指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債),以及采用公允價值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期業(yè)務(wù)中公允價值變動形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失；(3) 投資收益,包括長期股權(quán)投資確認(rèn)的投資收益或損失,企業(yè)處置金融資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)的處置損益；(4)營業(yè)外收入和營業(yè)外支出項(xiàng)目,主要包括處置非流動資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、罰沒項(xiàng)目產(chǎn)生的利得和支出,以及政府補(bǔ)助利得、捐贈支出、非常損失等。
按照新會計(jì)準(zhǔn)則,利潤=收入-費(fèi)用+直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得-直接計(jì)入當(dāng)期利潤的損失,而這也僅僅是在利潤表中體現(xiàn)的利潤。這部分利潤會在會計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)到所有者權(quán)益項(xiàng)目當(dāng)中,然而并不代表企業(yè)全面收益。根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則報告要求,直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失屬于全面收益的一部分。直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目又包括:可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額,權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動的影響,與計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響,和其他項(xiàng)目。
以上分析可以看出,新會計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債觀,資產(chǎn)負(fù)債觀關(guān)注企業(yè)凈資產(chǎn)的變化。直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目屬于沒能在企業(yè)凈利潤中反映的價值變動。
三、新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)業(yè)績報告的新釋
新會計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)編制所有者權(quán)益變動表,根據(jù)所有者權(quán)益變動表的信息,可以得到企業(yè)在會計(jì)期間內(nèi)的綜合收益信息。然而由于綜合收益的信息僅在所有者權(quán)益變動表中報告,其有用性可能會受到質(zhì)疑。
2009年5月,財(cái)政部頒發(fā)了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(征求意見稿)》,從2009年1月1日起,企業(yè)在利潤表“每股收益”項(xiàng)下增列“其他綜合收益”項(xiàng)目和“綜合收益”項(xiàng)目?！捌渌C合收益”項(xiàng)目,反映企業(yè)根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定直接計(jì)入所有者權(quán)益的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額?！熬C合收益”項(xiàng)目,反映企業(yè)凈利潤與其他綜合收益的合計(jì)金額。這意味著,我國企業(yè)報告綜合收益項(xiàng)目又向前邁進(jìn)了一步。
在利潤表中引入綜合收益指標(biāo),將有助于投資者分析企業(yè)的全面收益情況,投資者不必借助所有者權(quán)益變動表去分析企業(yè)當(dāng)期的綜合收益。另外,在利潤表中報告綜合收益將突出綜合收益的理念,投資者在評價企業(yè)當(dāng)期和未來業(yè)績時,會更加關(guān)注未包含在損益表中的其他利得和損失項(xiàng)目。以可供出售金融資產(chǎn)為例,由于可供出售金融資產(chǎn)的價值變動計(jì)入所有者權(quán)益,僅當(dāng)其被出售時才能將價值變動計(jì)入當(dāng)期損益,因此,企業(yè)通過在其他綜合收益項(xiàng)目中報告當(dāng)期直接確認(rèn)的利得和損失以及前期計(jì)入其他綜合收益當(dāng)期轉(zhuǎn)入利潤的金額,將提供給投資者這一金融資產(chǎn)價值變動對當(dāng)期以及未來業(yè)績影響的信息,將有助于投資者分析企業(yè)當(dāng)期全部已實(shí)現(xiàn)收益的構(gòu)成成分,進(jìn)而提高業(yè)績報告的有用性。然而,也應(yīng)意識到,由于其他綜合收益全部都是未實(shí)現(xiàn)的利得和損失,因此報告這一信息可能會增加企業(yè)業(yè)績報告的波動性,對投資者評價企業(yè)業(yè)績帶來干擾。 四、新會計(jì)準(zhǔn)則的要點(diǎn)
1.規(guī)范性。會計(jì)人員在進(jìn)行會計(jì)核算時就有了一個共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，從而使會計(jì)行為達(dá)到規(guī)范化，大大提高了會計(jì)信息的質(zhì)量。
2.權(quán)威性。會計(jì)準(zhǔn)則作為會計(jì)核算工作必須遵守的規(guī)范和處理會計(jì)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)繩的關(guān)鍵因素之一就是它的權(quán)威性。
3.發(fā)展性。會計(jì)準(zhǔn)則是在一定的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人們對會計(jì)實(shí)踐進(jìn)行理論上的概括而形成的。會計(jì)準(zhǔn)則具有相對穩(wěn)定性，但隨著社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化，會計(jì)準(zhǔn)則也要隨之變化，進(jìn)行相應(yīng)的修改、充實(shí)和淘汰。
4.理論與實(shí)踐相融合性。會計(jì)準(zhǔn)則是指導(dǎo)會計(jì)實(shí)踐的理論依據(jù)，同時會計(jì)準(zhǔn)則又是會計(jì)理論與會計(jì)實(shí)踐相結(jié)合的產(chǎn)物。
五、結(jié)束語
全面收益可以在單表法中列示,既含有非業(yè)益變動的總計(jì)數(shù)也包括凈收益項(xiàng)目的小計(jì)數(shù),或者采用雙表法,一張報表報告當(dāng)期凈利潤,另一張報表報告全面收益,如果企業(yè)使用雙表法報告全面收益,報告全面收益的第一項(xiàng)內(nèi)容應(yīng)是凈利潤,然后是其他全面收益,匯總金額為全面收益。
【參考文獻(xiàn)】
(一)公允價值的概念?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號公允價值計(jì)量》規(guī)定，公允價值，是指市場參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格，即脫手價格。值得注意的是，出售一項(xiàng)資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債中的資產(chǎn)或負(fù)債并不是全部資產(chǎn)或負(fù)債，而是指其他相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則要求或者允許企業(yè)以公允價值計(jì)量的資產(chǎn)或者負(fù)債，也包括企業(yè)自身權(quán)益工具。如以公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、以公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的生物資產(chǎn)、資產(chǎn)減值(使用公允價值確定可收回金額的資產(chǎn)，不包括預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值)、企業(yè)年金基金、政府補(bǔ)助、企業(yè)合并和金融工具確認(rèn)和計(jì)量等準(zhǔn)則中規(guī)范的各項(xiàng)資產(chǎn)。
(二)主要市場或最有利市場。主要市場是指，企業(yè)根據(jù)可合理取得的信息，能夠在交易日確定相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債交易量最大和交易活躍程度最高的市場。最有利市場是指，企業(yè)無法確定主要市場的情況下，應(yīng)當(dāng)在考慮交易費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用后能夠以最高金額出售該資產(chǎn)或者以最低金額轉(zhuǎn)移該負(fù)債的市場?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號公允價值計(jì)量》規(guī)定，企業(yè)以公允價值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)假定出售資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移負(fù)債的有序交易在該資產(chǎn)或負(fù)債的主要市場進(jìn)行。不存在主要市場的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)假定該交易在相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的最有利市場進(jìn)行。在實(shí)際的會計(jì)處理中，需要注意的是主要市場或最有利市場的識別與應(yīng)用。
(三)市場參與者。企業(yè)以公允價值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)充分考慮市場參與者之間的交易，采用市場參與者在對該資產(chǎn)或負(fù)債定價時為實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)利益最大化所使用的假設(shè)。市場參與者具備應(yīng)當(dāng)以下特征:1、市場參與者應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立;2、市場參與者應(yīng)當(dāng)熟悉情況，根據(jù)可獲得的信息，包括通過正常的盡職調(diào)查獲取的信息，對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債以及交易具備合理認(rèn)知;3、市場參與者應(yīng)當(dāng)有能力并自愿進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易，而非被迫或以其他強(qiáng)制方式進(jìn)行交易。企業(yè)以公允價值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)基于市場參與者之間的交易確定該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。
二、對比下的原因分析
隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，公允價值計(jì)量模式在會計(jì)計(jì)量中的運(yùn)用越來越廣泛。然而準(zhǔn)則對于可以采用公允價值計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量的資產(chǎn)進(jìn)行了比較嚴(yán)格的規(guī)定，本文主要從財(cái)務(wù)會計(jì)與稅務(wù)會計(jì)角度出發(fā)，以固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)為典型案例，來具體分析某項(xiàng)資產(chǎn)是否采用公允價值進(jìn)行計(jì)量的原因。
(一)固定資產(chǎn)不采用公允價值計(jì)量的原因分析。從財(cái)務(wù)會計(jì)角度來看，現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量，即在初始計(jì)量時采用歷史成本屬性。有些特別的固定資產(chǎn)(具有融資性質(zhì)固定資產(chǎn)、存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn))在初始計(jì)量時，以歷史成本為基礎(chǔ)同時涉及現(xiàn)值計(jì)量屬性。企業(yè)以一筆款項(xiàng)購入多項(xiàng)沒有單獨(dú)標(biāo)價的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照公允價值比例對總成本進(jìn)行分配，分別確定各項(xiàng)固定資產(chǎn)的成本。在此僅用公允價值對成本進(jìn)行計(jì)算分配，并不是采用公允價值計(jì)量?？梢钥闯?，固定資產(chǎn)在初始計(jì)量時沒有采用公允價值模式進(jìn)行計(jì)量。而在固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量中，現(xiàn)行準(zhǔn)則也并沒有允許固定資產(chǎn)采用公允價值計(jì)量。究其原因，筆者認(rèn)為如下。如果資產(chǎn)采用公允價值計(jì)量，在資產(chǎn)負(fù)債表日，會對固定資產(chǎn)的價值進(jìn)行調(diào)整，若價值向上調(diào)整，會使利潤增加，反之減少。但是此處的利潤增加或減少都是難以實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槠髽I(yè)的固定資產(chǎn)通常是根據(jù)企業(yè)自身的需要來購置的，一般不會存在購買固定資產(chǎn)后閑置不用的情況，所以企業(yè)根本不可能在表日或之后的某個與表日接近的時點(diǎn)將固定資產(chǎn)出售。企業(yè)只有不再需要某項(xiàng)固定資產(chǎn)或者擁有多個同類的固定資產(chǎn)時才會將其處置，以實(shí)現(xiàn)收益。筆者認(rèn)為固定資產(chǎn)不采用公允價值計(jì)量的原因在于，為了讓資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的信息能夠反映企業(yè)的真實(shí)情況，給報表使用者真實(shí)可靠的信息。
從稅務(wù)會計(jì)的角度來看，企業(yè)在計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時，需根據(jù)稅法要求，對固定資產(chǎn)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行納稅調(diào)整。在此處，對于固定資產(chǎn)的初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量等方面，財(cái)務(wù)處理和稅務(wù)處理上本身已由差別。如果固定資產(chǎn)采用公允價值計(jì)量，會計(jì)期末時，財(cái)務(wù)處理和稅務(wù)處理上的差別更加大，加重會計(jì)工作人員的工作量。因此不采用公允價值計(jì)量。
(二)投資性房地產(chǎn)有條件采用公允價值計(jì)量的原因分析。從財(cái)務(wù)會計(jì)角度來看，投資性房地產(chǎn)的取得有三種方法，一是外購，二是自行建造，三是非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量可以結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，適當(dāng)選擇成本模式或者公允價值模式進(jìn)行計(jì)量。投資性房地產(chǎn)的存在，就意味著企業(yè)擁有多個房地產(chǎn)且沒有全部將其當(dāng)作固定資產(chǎn)使用。會計(jì)期末，對采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)的帳面價值調(diào)整，調(diào)整后的價值與其實(shí)際價值相符，能夠真實(shí)反映企業(yè)的資產(chǎn)，進(jìn)而提供真實(shí)可靠財(cái)務(wù)報告給利益相關(guān)者。這就是投資性房地產(chǎn)可選用公允價值計(jì)量的原因之一。
從稅務(wù)會計(jì)角度來看，以公允價值法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊或攤銷，不用進(jìn)行企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整。將以公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊或攤銷，不用進(jìn)行企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整。將以公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)處置時，需繳納房地產(chǎn)稅等課稅項(xiàng)目。以房地產(chǎn)稅為例，《房產(chǎn)稅暫行條例》第三條規(guī)定，房產(chǎn)稅依照房產(chǎn)原值一次減除10%至30%后的余值計(jì)算繳納。具體減除幅度，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府規(guī)定。沒有房產(chǎn)原值作為依據(jù)的，由房產(chǎn)所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)參考同類房產(chǎn)核定。投資性房地產(chǎn)的原值易于取得，就算原值不能取得，稅務(wù)機(jī)關(guān)也會參考同類房價核定，保證計(jì)稅基礎(chǔ)有理有據(jù)。
(三)交易性金融資產(chǎn)完全采用公允價值計(jì)量的原因分析。交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。從交易性金融資產(chǎn)的定義中，可以知道交易性資產(chǎn)的特點(diǎn)有公允價值易于取得、企業(yè)持有其的目的在于短期內(nèi)賺差價、可隨時出售等。正是因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)的這些特點(diǎn)，決定了其采用公允價值計(jì)量。且在資產(chǎn)負(fù)債表日，交易性金融資產(chǎn)以公允價值計(jì)量計(jì)算得到的利潤與實(shí)際利潤較為接近，符合會計(jì)信息質(zhì)量要求的可靠性和相關(guān)性。
【關(guān)鍵詞】公允價值；順周期效應(yīng)；盯市
1.公允價值的定義
最早提出這一概念的是英國，1844年，英國股份公司法（Joint Stock Companies Act 1844）規(guī)定，公司的資產(chǎn)負(fù)債表必須“公允和充分”（full and fair）。隨后英國公司法將其改為“公允和真實(shí)”（true and fair）一直沿用至今，成為英國編制財(cái)務(wù)報表的重要依據(jù)。2006年，我國在頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則中，在基本準(zhǔn)則計(jì)量屬性中對公允價值定義仍與1998年相同，但在具體準(zhǔn)則第22號（CAS22）《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中，將公允價值定義為：“公允價值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營規(guī)模，或在不利條件下仍進(jìn)行交易?！蔽覈聲?jì)準(zhǔn)則的定義與IASC做到了最大程度上的趨同。
從定義可以看出，它最大的特征就是來自于公平交易市場的確認(rèn)，是基于活躍市場的理性雙方對資產(chǎn)或負(fù)債價值的公平認(rèn)定和計(jì)量，不是某個特定主體的估計(jì)。它的確定并不在于業(yè)務(wù)是否真正發(fā)生，而在于買賣雙方意欲成交而達(dá)成一致性所形成的金額。
2.公允價值變動對上市公司股票價格的影響
公允價值的計(jì)量方式，對上市公司相關(guān)投資業(yè)務(wù)的業(yè)績會產(chǎn)生一定影響，集中體現(xiàn)在持有投資性房地產(chǎn)的公司、擁有大量法人股的公司、持有交易性金融資產(chǎn)的公司等。在我國，上市公司對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式計(jì)量的公司很少。其原因有很多，首先，因?yàn)槭芙鹑谖C(jī)的影響，地價、房價都明顯下降，若采用公允價值進(jìn)行計(jì)量，將會導(dǎo)致公司的公允價值變動損益下降，進(jìn)而導(dǎo)致利潤的下降。其次，我國新會計(jì)準(zhǔn)則對采用公允價值模式來進(jìn)行計(jì)量的投資性房地產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。規(guī)定只有在滿足特定條件下才可以采用公允價值計(jì)量模式，并且一旦采用公允價值模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量后不得再轉(zhuǎn)換為成本模式。第三，由于我國投資性房地產(chǎn)的市場發(fā)展不完善，致使投資性房地產(chǎn)的公允價值不容易取得。因此，本文主要討論交易性金融資產(chǎn)的公允價值計(jì)量對股票價格的影響。
2.1 公允價值變動會加劇金融順周期效應(yīng)
公允價值變動會加劇金融順周期效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)形勢好時，容易助長泡沫，而在市場不好時，會使情況更糟，也就是通常所說的追漲殺跌。在金融危機(jī)加劇、市場流動性惡化的情況下，公允價值變動使上市公司處于不利境地。這種“順周期效應(yīng)”的危害表現(xiàn)在：市場向好的時候，企業(yè)所持有的金融資產(chǎn)大幅上漲，由于公允價值變動，使得在賬面上增加了企業(yè)利潤和資本充足率，刺激企業(yè)進(jìn)行各種過度投資，這為未來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)埋下了隱患；經(jīng)濟(jì)低迷或危機(jī)時期，在市場持續(xù)看空、金融機(jī)構(gòu)及金融市場流動性不足的推動下，相關(guān)金融資產(chǎn)價值被過分低估，導(dǎo)致按照市場交易價格衡量的資產(chǎn)價值大幅縮水，在現(xiàn)有會計(jì)準(zhǔn)則的要求下，企業(yè)被迫提取大量撥備，使得公司賬面上利潤的大幅縮水，引發(fā)市場恐慌，市場加速拋售相關(guān)資產(chǎn)，導(dǎo)致交易價格進(jìn)一步下滑。同時對于金融機(jī)構(gòu)來說，在危機(jī)期間以交易價格計(jì)量的金融資產(chǎn)大量縮水，導(dǎo)致資本金不足，資本金不足限制了銀行繼續(xù)貸款、企業(yè)投資及拓展其他業(yè)務(wù)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供應(yīng)緊張，又再次對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇造成障礙。
2.2 公允價值可能增加財(cái)務(wù)報表項(xiàng)目的波動性
采用公允價值計(jì)量需要對金融工具的市場價格進(jìn)行重新估計(jì)，還要確認(rèn)由于價格波動所引起的未實(shí)現(xiàn)利得或損失，這會導(dǎo)致企業(yè)利潤激烈的波動，加劇金融市場波動，增加企業(yè)風(fēng)險。以交易性金融資產(chǎn)為例，持有期間當(dāng)市場向好時，交易性金融資產(chǎn)價格上漲，企業(yè)一方面要調(diào)增交易性金融資產(chǎn)的賬面余額，同時要把價格上漲的收益計(jì)入當(dāng)期損益；當(dāng)市場下跌時，企業(yè)一方面要調(diào)減交易性金融資產(chǎn)的賬面余額，同時要把價格下跌的損失計(jì)入當(dāng)期損益。例如，華夏銀行，2008年金融危機(jī)爆發(fā)，華夏銀行股價從2007年9月底約20元跌到8元左右，公允價值變動收益為-272,669,270.53，股價劇烈導(dǎo)致公允價值變動收益較大，進(jìn)而導(dǎo)致利潤表項(xiàng)目波動巨大。從2009年至今經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，股價保持在10元左右，公允價值變動收益分別為2009年1-9月公允價值變動收益為-67,285,943.26，2010年1-9月公允價值變動收益-21,603,345.85，2011年1-9月公允價值變動收益-7,931,622.56元。（數(shù)據(jù)來源，華夏銀行財(cái)務(wù)報告）。但值得注意的是，上升的收益或者是下跌的損失都只是潛在的，即未真正實(shí)現(xiàn)的，金融資產(chǎn)被處置后才算是真正實(shí)現(xiàn)的投資收益，才會產(chǎn)生現(xiàn)金流。因此，持有期間確認(rèn)的上升收益只能是一種浮盈，持有期間確認(rèn)的下跌損失只能是一種浮虧，都是未真正實(shí)現(xiàn)的，在處置之前，損益存在不確定性。公允價值的引入，將不確定的浮盈和浮虧計(jì)入當(dāng)期損益，必然會造成公司利潤的虛高。
2.3 公允價值變動會加劇“羊群效應(yīng)”
“羊群效應(yīng)”，是指大量個體一致的理導(dǎo)致集體的非理。公允價值變動損益帶來的業(yè)績波動影響投資者信心，進(jìn)而影響公司股價，從而對股價波動產(chǎn)生不同的影響。在不考慮其他因素變化的情況下，股票價格之所以波動是由于投資人買賣行為的變化引起了供求的變化。由于市場的非完美和信息不對稱的存在，投資者尤其是散戶投資者對企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)不能夠深入地了解、分析和把握，在公允價值上升導(dǎo)致會計(jì)盈余增加時，投資者極有可能會高估公司價值，當(dāng)不確定程度過高或者過低的時候，這些投資者又會集體退出市場，從而造成公司股價的大幅波動。
由此可見，“公允價值本身不是具有“順周期效應(yīng)”，只不過是真實(shí)地反映了企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，證券的損失，這正是會計(jì)的職能。順周期性是因?yàn)殂y行家功利的態(tài)度、企業(yè)順周期性、投資者的羊群效應(yīng)以及資本市場的混響效應(yīng)。
3.政策建議
3.1 完善會計(jì)操作指南，增強(qiáng)資產(chǎn)評估能力
我國學(xué)者對公允價值的研究大部分僅限于對公允價值概念及相關(guān)理論上的界定，并且所得的知識大多是零散的。并且我國對公允價值準(zhǔn)則的規(guī)定一般是總體上的概述，在實(shí)際實(shí)踐中還需要會計(jì)人員憑借自己的理解去進(jìn)行實(shí)際操作，這明顯的降低了會計(jì)信息的可靠性。如公允價值會計(jì)計(jì)量方法的基本要求可以分為三個層次：第一，如果資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場，應(yīng)當(dāng)以其市場價格為基礎(chǔ)確定公允價值，稱之為“盯市；第二，如果不存在活躍市場，但同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場，應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的市場價格為基礎(chǔ)確定公允價值；第三，如果不存在同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的可比市場交易，則采用估值技術(shù)確定公允價值，稱之為“盯模”。第一種按市場法確定一項(xiàng)資產(chǎn)交換或負(fù)債的清償?shù)墓蕛r值是最準(zhǔn)確的，但在第一方法的使用條件不滿足時，需要采用其他方式。而其它兩種方式具有估計(jì)色彩，并且我國沒有具體的操作指南，資產(chǎn)評估技術(shù)發(fā)展滯后，增加了在現(xiàn)實(shí)交易對資產(chǎn)或負(fù)債公允價值確定的不確定性，依據(jù)這兩種方式取得公允價值不夠準(zhǔn)確。因此完善會計(jì)操作指南確保公允價值計(jì)量的可操作性是增強(qiáng)會計(jì)信息可靠性的重要任務(wù)。國家相關(guān)部門需要制定有關(guān)公允價值的取得、變動和相關(guān)評估的具體細(xì)則，并且要進(jìn)一步細(xì)化公允價值的估值技術(shù)，估值技術(shù)可以以列舉的形式來規(guī)范由于不存在活躍的交易市場的相關(guān)事項(xiàng)的公允價值估價的指導(dǎo)性文件。同時可以成立專案小組結(jié)合我國的實(shí)際國情進(jìn)行調(diào)研并形成報告，加大對公允價值估計(jì)技術(shù)的調(diào)研，最后制定出適合我國實(shí)際市場環(huán)境的公允價值估值技術(shù)。
3.2 循序漸進(jìn)地推進(jìn)公允價值的運(yùn)用范圍
雖然在這次金融危機(jī)的壓力下國際會計(jì)界開始重新審視公允價值計(jì)量方法的合理性，但是經(jīng)過研究后IASB和FASB并沒有暫?；蛘呓K止公允價值，而是對在缺乏流動性的市場中如何估計(jì)公允價值提出了指導(dǎo)意見。盡管我國也已經(jīng)在2007年實(shí)施的新會計(jì)準(zhǔn)則中對公允價值會計(jì)計(jì)量方法給出了初步定義及適用范圍，但是公允價值會計(jì)準(zhǔn)則的引進(jìn)很大一部分原因是為了與國際準(zhǔn)則趨同。目前多數(shù)上市公司資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債既有基于公允價值的計(jì)量，也有基于歷史成本和攤余成本的計(jì)量，這種混合的、不對稱的計(jì)量模式實(shí)際上人為的給公允價值會計(jì)提供了加大股價波動性的可能。而且公司管理層也更有可能基于盈余管理的角度來對金融資產(chǎn)進(jìn)行分類和基于運(yùn)用公允價值變動損益調(diào)節(jié)利潤角度進(jìn)行證券投資。公允價值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量基礎(chǔ)，并且相比歷史價值更具有價值相關(guān)性。推進(jìn)公允價值的應(yīng)用是解決公允價值變動損益對業(yè)績和資本市場沖擊的關(guān)鍵。
3.3 促進(jìn)資本市場發(fā)展
各相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善資本市場結(jié)構(gòu)，提高資本市場運(yùn)行效率，削減信息不對稱和由此引起的股票價格非正常波動。部分上市公司為了在短期內(nèi)迅速提升經(jīng)營業(yè)績，會投入巨額資金在二級市場買賣股票，這種股票市場價格變化帶來的公允價值變動損益在資本市場繁榮時助長泡沫的形成并掩蓋公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績，在資本市場下跌時拖累主營業(yè)務(wù)業(yè)績，加劇了股票市場風(fēng)險。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)具有專業(yè)素質(zhì)的證券分析師，為投資者，尤其是廣大中小投資者提供正確的會計(jì)信息解讀和投資建議，引導(dǎo)投資者理性的解讀上市公司財(cái)務(wù)報表信息，避免追漲殺跌的“羊群效應(yīng)”，進(jìn)而導(dǎo)致惡性循環(huán)。
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關(guān)鍵詞：公允價值；金融危機(jī)；凈利潤；股價
中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0171-02
一、公允價值概述
2007年8月次貸危機(jī)席卷美國、波及歐盟和日本等世界主要金融市場，此次全球金融危機(jī)，又一次把公允價值推向了風(fēng)口浪尖，引發(fā)了人們對公允價值含義的重新思考。
早在2006年底，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第157號《公允價值計(jì)量》，將公允價值定義為：“公允價值是指在計(jì)量日，在市場參與者之間的正常交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)時將會收到的或解除一項(xiàng)負(fù)債時將會付出的價格?！焙笥钟?007年初財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第159號《金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價值選擇》，強(qiáng)制美國公司（尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)）使用公允價值計(jì)量特定的金融資產(chǎn)和負(fù)債，這標(biāo)志著公允價值計(jì)量屬性開始得到廣泛推廣。
中國財(cái)政部在2006 年2月頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中將公允價值列為主要計(jì)量屬性之一，給出的定義為：“在公允價值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量?！背浞掷斫夤蕛r值的含義我們要認(rèn)識到：公允價值是一種估計(jì)價格，最佳估計(jì)是具有活躍市場，同質(zhì)資產(chǎn)或負(fù)債，每日都有大量交易，隨時可以取得公開、公平、透明的報價，交易為有序的市場價格。
二、公允價值計(jì)量在金融市場中的局限性
金融市場是全球市場中最敏感的市場，金融市場的危機(jī)隨即就會成為世界經(jīng)濟(jì)衰退的訊號。在此次次貸危機(jī)中，公允價值被指責(zé)為過于真實(shí)和迅速地反映金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況，以市場價格為最佳估計(jì)的公允價值計(jì)量基礎(chǔ)明顯地動搖了?；谶@一經(jīng)濟(jì)形勢，人們不得不反思采用公允價值計(jì)量的財(cái)務(wù)報告信息的局限性。
1.當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表中的大量項(xiàng)目采用公允價值計(jì)量時，就意味著有意或無意的偏見將會產(chǎn)生，在這種情況下，報告公允價值將有可能導(dǎo)致管理部門的自我吹捧，其結(jié)果是企業(yè)只需要通過對估價程序進(jìn)行表面看來很小的更改就可以實(shí)現(xiàn)對利潤和資本的操作。特別是作為金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者，多年以來對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理進(jìn)行評價的經(jīng)驗(yàn)表明，公允價值計(jì)量模式要求大量的假設(shè)，而這些假設(shè)很細(xì)微的改變都會對結(jié)果產(chǎn)生巨大的影響。
2.公允價值并不能反映金融資產(chǎn)的真實(shí)價值，盡管目前證券的市場價值不斷下降，但金融機(jī)構(gòu)仍然持有資產(chǎn)而沒有意圖低價出售，按照公允價值計(jì)量的要求，卻要承擔(dān)資產(chǎn)減值的損失。
3.公允價值計(jì)量不能公允反映公司價值。公允價值隨市場波動而變動，價值變動隨意性很大。由于“公允價值變動損益”反映在公司的利潤表中，其數(shù)額的大小勢必會影響到企業(yè)利潤。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，金融資產(chǎn)的變動通常導(dǎo)致利潤表中出現(xiàn)較高的“公允價值變動凈收益”，從而進(jìn)一步提高企業(yè)凈利潤的數(shù)額，給投資者以虛假繁榮的信息，引起上市公司股價的上升；而在經(jīng)濟(jì)疲軟期，金融資產(chǎn)現(xiàn)行的市場價值走低，賬面價值大幅縮水，導(dǎo)致企業(yè)利潤表中通常出現(xiàn)“公允價值變動凈損失”，進(jìn)而惡化凈利潤數(shù)額，使得上市公司的股價下降，甚至引起大規(guī)?？只?，使得后果不斷惡化。
4.公允價值與金融危機(jī)的相互作用使得經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加不穩(wěn)定。在資金流動性較強(qiáng)的情況下，以公允價值計(jì)量的利潤被高估，以公允價值計(jì)量反映的會計(jì)信息的相關(guān)性大幅度下降，甚至成為進(jìn)一步推動金融投機(jī)的催化劑，泡沫越吹越多。當(dāng)泡沫破裂以后，資產(chǎn)回歸正常價值，公允價值計(jì)量使企業(yè)資產(chǎn)大幅度縮水，利潤大幅度下降甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的虧損，則產(chǎn)生金融危機(jī)。而在資金流動性較弱的情況下，資產(chǎn)卻被低估，以公允價值計(jì)量的利潤被低估，以公允價值計(jì)量反映的會計(jì)信息的相關(guān)性不高，使投資者對低迷的金融環(huán)境更加絕望。因而，公允價值計(jì)量只是通過財(cái)務(wù)報表提供公司各項(xiàng)資產(chǎn)要素的公允價值信息，而不是提供整個公司的公允價值信息。
三、公允價值計(jì)量在金融市場中的優(yōu)越性
縱然公允價值計(jì)量存在種種局限性，然而公允價值在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理活動中的優(yōu)越性卻是不能替代的。
1.公允價值計(jì)量擴(kuò)大了市場約束和投資者糾正行動的范圍。運(yùn)用公允價值計(jì)量把表外業(yè)務(wù)納入到表內(nèi)確認(rèn)，及時反映資產(chǎn)和負(fù)債的價值變化，對風(fēng)險揭示更全面，從而增加了市場約束和透明度，抑制交叉補(bǔ)貼，有利于及早發(fā)現(xiàn)、及時處理銀行等金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)。
2.公允價值限制了銀行的流動性轉(zhuǎn)換功能。銀行流動性的作用與銀行非市場化信貸合約所產(chǎn)生的價值模糊性是密切相關(guān)的，如果對信貸合約采用公允價值計(jì)量，將會使銀行不再具有某些特別的優(yōu)勢。銀行通過證券化及其他風(fēng)險轉(zhuǎn)換機(jī)制控制公允價值對盈利或損失的產(chǎn)生影響，用流動性準(zhǔn)備金支持無法在二級市場上交易的穩(wěn)健性。
3.加強(qiáng)對公允價值應(yīng)用的監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)定。從金融穩(wěn)定的角度，金融監(jiān)管部門對金融業(yè)的審慎監(jiān)管，有益于維護(hù)金融穩(wěn)定、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。公允價值的應(yīng)用對金融行業(yè)特別是銀行業(yè)和保險業(yè)等帶來了巨大的沖擊，與其他行業(yè)的使用者相比，金融監(jiān)管部門更加關(guān)注與風(fēng)險相關(guān)的信息，更加加強(qiáng)對信息披露的管理。
雖然中國金融業(yè)在此次次貸危機(jī)中沒有受到巨大的損失，但是隨著中國逐步加大金融業(yè)開放程度以及大量增加金融衍生工具的運(yùn)用，國際金融危機(jī)發(fā)生的教訓(xùn)和解決的措施對于中國金融業(yè)具有重要的警示作用和借鑒意義。公允價值是計(jì)量衍生品等金融工具最具透明性的方法，其處理和披露為投資者提供了關(guān)于當(dāng)前市場情況和遠(yuǎn)期狀況的信息，公允價值本身并沒有引起任何損失，而是客觀反映了企業(yè)的處境，為投資者提供完全透明的信息，對全球市場經(jīng)受當(dāng)前的混亂并防止未來的泡沫和相關(guān)經(jīng)濟(jì)紊亂至關(guān)重要。公允價值計(jì)量已開始在中國審慎運(yùn)用，我們應(yīng)進(jìn)一步研究公允價值計(jì)量在中國運(yùn)用的相關(guān)政策和措施，以確保公允價值會計(jì)在中國運(yùn)用的適應(yīng)性、合理性、有效性。
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