時間：2023-03-28 14:58:06
導(dǎo)語：在供應(yīng)商論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
為保障供應(yīng)商績效管理體系的有效實施，哈電機實行“統(tǒng)一管理，分工負責(zé)”的管理模式，建立層次分明的組織保障體系，通過制度和流程明確供應(yīng)商績效管理模式和各責(zé)任部門的職責(zé)。公司層面設(shè)立供應(yīng)商管理委員會，負責(zé)供應(yīng)商管理政策的制定和重大事項的決策，以及對供應(yīng)商的準(zhǔn)入、升降級和退出進行審批。供應(yīng)商管理委員會下設(shè)供應(yīng)商管理辦公室和供應(yīng)商評審辦公室。供應(yīng)商管理辦公室是綜合管理機構(gòu)，常設(shè)機構(gòu)為企業(yè)管理發(fā)展部，主要負責(zé)組織編制年度供應(yīng)商需求計劃、供應(yīng)商績效綜合評價、供應(yīng)商名錄歸口管理，并協(xié)調(diào)供應(yīng)商管理工作中出現(xiàn)的問題。供應(yīng)商評審辦公室是專業(yè)管理機構(gòu)，負責(zé)相應(yīng)類別合格供應(yīng)商準(zhǔn)入、升降級及退出的評審，并向供應(yīng)商管理辦公室提交評審結(jié)果。供應(yīng)商評審專家數(shù)據(jù)庫由哈電機各職能部門的技術(shù)專家組成，人員規(guī)模將近200人，評審時由計算機系統(tǒng)自動隨機抽取。
二、對供應(yīng)商進行分類、分級管理
哈電機按照供應(yīng)商提品和服務(wù)的類別分為原材料、設(shè)備、加工制造、工程項目、運輸、集成配套和其他七大類，每類可劃分若干產(chǎn)品類別，按照類別進行管理。對于同類別的供應(yīng)商，借鑒卡拉杰克矩陣分類法，根據(jù)供應(yīng)商績效評價結(jié)果及與生產(chǎn)經(jīng)營、企業(yè)發(fā)展的關(guān)聯(lián)程度，將合格供應(yīng)商劃分為戰(zhàn)略供應(yīng)商、優(yōu)先供應(yīng)商、普通供應(yīng)商、專有產(chǎn)品供應(yīng)商。另外，對于滿足合格供應(yīng)商條件，但仍在準(zhǔn)入考核期（兩年）內(nèi)，或者基本滿足合格供應(yīng)商條件，但需要其提品和服務(wù)的，列為臨時供應(yīng)商。哈電機根據(jù)供應(yīng)商績效評價結(jié)果，對不同級別的供應(yīng)商給予不同的采購政策，激勵供應(yīng)商提升自身水平。一是戰(zhàn)略供應(yīng)商的管理策略：加強與戰(zhàn)略供應(yīng)商經(jīng)常性的溝通與技術(shù)交流，獲取關(guān)鍵資源，在提升自身核心競爭力等方面加強合作；本著互惠互利的原則與戰(zhàn)略供應(yīng)商利益共享，風(fēng)險共擔(dān)；經(jīng)常進行有關(guān)成本、計劃、質(zhì)量等信息的交流與溝通，共同參與新產(chǎn)業(yè)和新產(chǎn)品開發(fā)，相互提供行業(yè)發(fā)展動態(tài)和產(chǎn)品升級換代信息；哈電機對配合其新產(chǎn)業(yè)和新產(chǎn)品開發(fā)進行了一定的專項投入的戰(zhàn)略供應(yīng)商提供優(yōu)先供貨權(quán)；戰(zhàn)略供應(yīng)商中對哈電機有突出貢獻的，通過加大訂單的方式進行激勵；對戰(zhàn)略供應(yīng)商，可通過各種媒體為其進行宣傳，獲取廣告效應(yīng)。二是優(yōu)先供應(yīng)商的管理策略：加強與優(yōu)先供應(yīng)商的溝通與交流，同等條件下優(yōu)先保證其供貨份額；對于績效評價優(yōu)秀的優(yōu)先供應(yīng)商，通過加大訂單的方式進行激勵；對優(yōu)先供應(yīng)商，可通過各種媒體進行宣傳,為其獲取廣告效應(yīng)；對績效評價優(yōu)秀、符合哈電機戰(zhàn)略發(fā)展需求的優(yōu)先供應(yīng)商可升級為戰(zhàn)略供應(yīng)商；對績效評價不達標(biāo)的優(yōu)先供應(yīng)商降級為普通供應(yīng)商。三是普通供應(yīng)商的管理策略：加強與普通供應(yīng)商的溝通與交流，為其提供技術(shù)指導(dǎo)，有資格獲取供貨份額；對績效評價優(yōu)秀符合哈電機發(fā)展需求的普通供應(yīng)商，升級為優(yōu)先供應(yīng)商；對績效評價不達標(biāo)的普通供應(yīng)商降級為臨時供應(yīng)商。四是專有產(chǎn)品供應(yīng)商的管理策略：按照合格供應(yīng)商進行管理，對其定期進行績效評價。加大與專有產(chǎn)品供應(yīng)商的信息交流，共同探索深化合作方式，確保專有產(chǎn)品供應(yīng)商提供優(yōu)質(zhì)、高效、價格合理的專有產(chǎn)品和服務(wù)。五是臨時供應(yīng)商的管理策略：增進與臨時供應(yīng)商的溝通，幫助指導(dǎo)其改進、提高技術(shù)水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量；對績效評價達到普通供應(yīng)商條件的臨時供應(yīng)商，可升級為普通供應(yīng)商。
三、實施供應(yīng)商動態(tài)績效評價
1．綜合績效評價維度設(shè)置
要合理評價供應(yīng)商的績效，評價維度的設(shè)置非常重要。哈電機在評價維度選擇上，參考美國學(xué)者Dickson與Weber對供應(yīng)商評價方面的研究成果，結(jié)合自身實際情況，在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上根據(jù)供應(yīng)商類別和專業(yè)特性，確定了供應(yīng)商績效評價的五個維度：質(zhì)量水平、價格水平、交貨水平、技術(shù)水平、服務(wù)水平。質(zhì)量水平：依據(jù)供應(yīng)商在哈電機的歷史業(yè)績、供應(yīng)商認證結(jié)論和供貨質(zhì)量等對供應(yīng)商進行質(zhì)量水平評價；生產(chǎn)過程中和交付后發(fā)現(xiàn)的質(zhì)量問題，由質(zhì)量檢驗部根據(jù)每月的不合格品處置單等，對I、II類物資的收貨質(zhì)量進行評價；倉儲部負責(zé)III類物資收貨質(zhì)量問題等評價，將評價信息反饋到質(zhì)量檢驗部。價格水平：企業(yè)管理發(fā)展部依據(jù)供應(yīng)商訂貨合同和標(biāo)準(zhǔn)價格，進行價格水平評價。交貨水平：生產(chǎn)部依據(jù)供應(yīng)商交貨準(zhǔn)時度和交貨數(shù)量準(zhǔn)確性，組織實行交貨水平評價。技術(shù)水平：技術(shù)部門依據(jù)供應(yīng)商工藝技術(shù)的先進性、后續(xù)研發(fā)能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、技術(shù)問題的反應(yīng)能力等方面，實行技術(shù)水平評價。服務(wù)水平：使用單位依據(jù)供應(yīng)商所提供的產(chǎn)品和服務(wù)，通過相應(yīng)管理部門，實行服務(wù)水平評價。
2．建立供應(yīng)商績效評價的指標(biāo)體系
層次目標(biāo)決策模型是一種定性與定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策工具，哈電機以層次目標(biāo)決策模型為理論依據(jù)，結(jié)合實際情況，建立了供應(yīng)商績效綜合評價指標(biāo)體系，該指標(biāo)體系可以概括為“五個維度十二項指標(biāo)”，每個評價維度下設(shè)若干評價指標(biāo)，分別為歷史質(zhì)量、質(zhì)量體系保證能力、交檢質(zhì)量、實物質(zhì)量、價格穩(wěn)定性、價格調(diào)整、時間準(zhǔn)時度、數(shù)量準(zhǔn)確度、工藝技術(shù)的先進性和后續(xù)研發(fā)能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、客戶回復(fù)時間長短及容易聯(lián)絡(luò)程度、具體服務(wù)事項等。
3．供應(yīng)商績效評價方法及結(jié)果應(yīng)用
對不同產(chǎn)品類別的供應(yīng)商分別采用不同的評價維度和權(quán)重，通過對各維度評價次數(shù)的算術(shù)平均值分別乘以對應(yīng)的權(quán)重系數(shù)求和，得出不同產(chǎn)品類別供應(yīng)商的績效評價值，具體計算公式略。供應(yīng)商管理辦公室按年對供應(yīng)商績效進行綜合評價，根據(jù)得分情況，按照類別將供應(yīng)商分為A、B、C、D、E五檔，詳見表。年度評價達C檔以上（包含C檔）的供應(yīng)商納入下一年度的合格供方名錄；年度評價B檔以上的供應(yīng)商可結(jié)合市場供應(yīng)情況、哈電機自身戰(zhàn)略發(fā)展需要等方面，擇優(yōu)升級為優(yōu)先供應(yīng)商或戰(zhàn)略供應(yīng)商；年度評價D檔的供應(yīng)商予以警告；年度評價E檔的供應(yīng)商降級。
四、應(yīng)用先進信息技術(shù)
哈電機積極推進供應(yīng)商績效管理信息化建設(shè)，借助現(xiàn)代化手段，建立網(wǎng)上招標(biāo)采購平臺和供應(yīng)商績效綜合評價系統(tǒng)，從供應(yīng)商準(zhǔn)入、招標(biāo)采購、供應(yīng)商績效管理、供應(yīng)商退出等方面，實現(xiàn)全過程的信息化管理。
1．網(wǎng)上招標(biāo)采購平臺
哈電機于2010年借助信息化技術(shù)開發(fā)了網(wǎng)上招標(biāo)采購平臺，改變傳統(tǒng)的以手工操作為主的招標(biāo)管理模式，實現(xiàn)采購過程從招標(biāo)立項到評標(biāo)定標(biāo)的全程管理與監(jiān)控。對眾多供應(yīng)商從價格、質(zhì)量、交貨、服務(wù)和技術(shù)等五個維度進行整體打分和綜合評價，對供應(yīng)商按照產(chǎn)品類別進行分類自動排名。自2010年以來，對網(wǎng)上招標(biāo)系統(tǒng)進行三期優(yōu)化完善，進一步提高招標(biāo)工作的效率，在優(yōu)化供應(yīng)商隊伍、降低采購成本等方面均取得良好的效益。哈電機招標(biāo)工作采取計劃指導(dǎo)、統(tǒng)一協(xié)調(diào)、分類組織的管理模式，通過制定統(tǒng)一的年度招標(biāo)計劃，有序開展招標(biāo)工作。為建立公開、公平、公正的科學(xué)管理體系，保證招標(biāo)制度和程序得以落實，在招標(biāo)工作具體操作上，哈電機采用邀請招標(biāo)的方式，在合格供方名錄中選擇投標(biāo)單位。采購?fù)獍块T根據(jù)招標(biāo)項目的特點和需要編制項目招標(biāo)文件，確定具體的招標(biāo)要求，通過網(wǎng)上招標(biāo)系統(tǒng)進行提交。哈電機在進行招標(biāo)文件編制時有嚴(yán)格的審批流程，多環(huán)節(jié)控制，確保每項招標(biāo)都能得到有效的控制。實行網(wǎng)上招標(biāo)是哈電機運用現(xiàn)代化管理手段，落實精細化管理要求，也是企業(yè)基礎(chǔ)管理水平提升的具體體現(xiàn)。通過網(wǎng)上招標(biāo)工作的實施，增加了招標(biāo)工作的透明度和規(guī)范化，不僅能夠保證招標(biāo)制度和程序嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)防腐敗和遏制可能的人為違規(guī)因素干擾，節(jié)約采購資金；更為重要的是通過計算機系統(tǒng)的運行，使大量準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的統(tǒng)計更加便捷，為供應(yīng)商綜合績效評價和信息共享提供了依據(jù)。
2．供應(yīng)商績效綜合評價系統(tǒng)
為進一步提高供應(yīng)商管理的系統(tǒng)性和規(guī)范性，實現(xiàn)供應(yīng)商管理全過程的信息化，哈電機配合ERP一期工程，對現(xiàn)有供應(yīng)商管理進行了整合，將以手工操作為主的供應(yīng)商準(zhǔn)入、供應(yīng)商評審、供應(yīng)商綜合評價、信息反饋等環(huán)節(jié)均納入計算機系統(tǒng)，同時充分利用網(wǎng)上招標(biāo)采購平臺的成果數(shù)據(jù)，開發(fā)了供應(yīng)商綜合評價系統(tǒng)。供應(yīng)商績效綜合評價系統(tǒng)是動態(tài)的存優(yōu)去劣的系統(tǒng)，通過綜合評價可以從幾個維度全面客觀地反映供應(yīng)商的績效水平，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時反饋，幫助供應(yīng)商有針對性地提高自身水平。供應(yīng)商績效綜合評價系統(tǒng)融合供應(yīng)商準(zhǔn)入評審、供應(yīng)商評價、供應(yīng)商升降級和退出等功能，實現(xiàn)對眾多供應(yīng)商的價格水平、質(zhì)量水平、交貨水平、服務(wù)水平、技術(shù)水平五個維度的整體打分和綜合評價，并對供應(yīng)商按照產(chǎn)品類別進行自動排名，為采購部門以及項目管理部門迅速地掌握市場供應(yīng)信息提供一個方便快捷的通道。該系統(tǒng)的開發(fā)摒棄了以往各職能部門以手工方式分散評價和打分，實現(xiàn)供應(yīng)商價格水平在招標(biāo)或核準(zhǔn)單制定過程中的自動打分方式，杜絕了主觀打分現(xiàn)象，把采購部、成套辦、控制事業(yè)部、熱加工事業(yè)部、項目管理部、質(zhì)量保證部、技術(shù)管理部、六大分廠等部門提供的各供應(yīng)商的分數(shù)匯總在一起，得出五個維度的綜合分數(shù)，并最終評出等級，實現(xiàn)了以手工打分計算方式向信息化的轉(zhuǎn)變。
五、與供應(yīng)商共同促進技術(shù)進步
1．績效評價結(jié)果的反饋
供應(yīng)商管理辦公室定期組織相關(guān)業(yè)務(wù)部門召開供應(yīng)商績效年度評審會議，根據(jù)評價結(jié)果，編制供應(yīng)商績效評價報告，并及時反饋到供應(yīng)商，幫助供應(yīng)商發(fā)現(xiàn)自身所存在的問題，有針對性地進行整改，提高管理水平。哈電機堅持開展第二方質(zhì)量審核，協(xié)助供應(yīng)商不斷完善質(zhì)量保證體系，不斷提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，促進供應(yīng)商與哈電機“同質(zhì)化”。
2．對供應(yīng)商進行技術(shù)培訓(xùn)
對于一些需要應(yīng)用新技術(shù)的外購件，為使供應(yīng)商能迅速掌握供貨產(chǎn)品的技術(shù)特點及生產(chǎn)難點，哈電機采購?fù)獍块T積極組建培訓(xùn)團隊，對供應(yīng)商提供有針對性的培訓(xùn)服務(wù)，培訓(xùn)團隊成員包括哈電機設(shè)計部、工藝部、生產(chǎn)部等職能部門的專業(yè)技術(shù)人員。培訓(xùn)團隊根據(jù)產(chǎn)品特點，確定技術(shù)培訓(xùn)及技術(shù)交底關(guān)鍵點，制定培訓(xùn)計劃，按計劃對供應(yīng)商進行系統(tǒng)培訓(xùn)。供應(yīng)商在接受培訓(xùn)過程后，根據(jù)自身人員、設(shè)備、技術(shù)、質(zhì)保等情況，按照培訓(xùn)團隊要求提出完成產(chǎn)品生產(chǎn)及保證產(chǎn)品質(zhì)量的應(yīng)對措施。為確保技術(shù)要求和產(chǎn)品質(zhì)量得到落實，哈電機對供應(yīng)商實施生產(chǎn)過程巡檢。通過巡檢，直接針對供應(yīng)商從原材料、復(fù)驗、生產(chǎn)過程、檢驗試驗等進行審核，發(fā)現(xiàn)不符合項，提出整改要求并對整改情況及時驗證。
3．供應(yīng)商提出技術(shù)改進的處理
哈電機針對供應(yīng)商提出產(chǎn)品技術(shù)改進，專門建立了通暢、有效的信息傳遞和溝通渠道。供應(yīng)商在承攬配套件的加工制造過程中，若發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品設(shè)計或產(chǎn)品工藝可進一步優(yōu)化改進或設(shè)計圖紙、加工方法存在瑕疵等問題，可通過填寫《HEC分包產(chǎn)品技術(shù)改進信息傳遞表》，向哈電機提出技術(shù)改進申請。哈電機技術(shù)部門在第一時間組織相關(guān)職能部門的專家進行技術(shù)評定，充分考慮更改后產(chǎn)品性能指標(biāo)對配套件總體性能、壽命、法律法規(guī)要求等的影響。若供應(yīng)商提出的改進方案可行，則以《技術(shù)更改通知單》形式在哈電機內(nèi)部各職能部門傳遞。
4．與關(guān)鍵供應(yīng)商進行技術(shù)交流
1.應(yīng)用能力是高等教育培養(yǎng)人才的首要目標(biāo)
在我國的高等院校實施了分類管理教學(xué)改革后，已經(jīng)將整個教學(xué)進行了細致的劃分，其中包含研究型教學(xué)工作以及教學(xué)型教學(xué)工作，除此之外還有教學(xué)研究型教學(xué)工作，不僅如此，在開展相關(guān)教育工作時側(cè)重點也有所不同，這就使得市場中的企業(yè)在選拔人才時能夠各取所需。對于絕大多數(shù)的教學(xué)型學(xué)校，在其培養(yǎng)人才的所有必要素質(zhì)和能力中，應(yīng)用能力在其中占據(jù)著首要的位置。這種所謂的應(yīng)用能力就是當(dāng)人才在面對與專業(yè)相關(guān)的復(fù)雜情況時，能夠通過深刻的邏輯分析對問題做出全面的判斷，并通過自身專業(yè)素養(yǎng)的積累將問題妥善解決的能力。以應(yīng)用能力為基礎(chǔ)進行相關(guān)的管理類人才的綜合培養(yǎng)，這能夠極大地發(fā)揮出知識以及理論教育的價值，同時還能夠使得企業(yè)的發(fā)展獲得強勁的推動力量。
2.社會經(jīng)濟發(fā)展的需要
我國的總體經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)得到了明顯的改善，在相關(guān)制度不斷完善的情況下，經(jīng)濟建設(shè)逐步走向正軌，在這一背景下，企業(yè)中的管理層對于專業(yè)人才的需求數(shù)量激增，不僅如此，隨著多極化競爭的到來，對人才的錄用標(biāo)準(zhǔn)也更加的多極化。管理類人才不再只擁有一個籠統(tǒng)的權(quán)限，而是有了更多的要求標(biāo)準(zhǔn)，決策能力是人才需要具備的核心素質(zhì)，不僅如此還需要具備分析策劃能力，相關(guān)的業(yè)務(wù)能力也是必不可少的。溝通能力也是反映管理人才水平的重要指標(biāo)。
二、增強人才相關(guān)應(yīng)用能力的方法
1.有針對性的培養(yǎng)人才
只有有針對性的進行人才培養(yǎng)，才能夠使應(yīng)用能力作為一項基本技能融入到人才的專業(yè)素質(zhì)中?？傮w來講就是細化人才的培養(yǎng)目標(biāo)，使人才所受到的專業(yè)訓(xùn)練更加具有針對性，促進人才多元化發(fā)展的同時，強化人才的專業(yè)素養(yǎng)的深入性。首先在將人才向著理論型的方向進行培養(yǎng)時，應(yīng)該注重人才與世界先進管理理念和理論的深入接觸，使人才達到一定的理論高度，能夠?qū)Σ煌睦碚撨M行透徹分析和鑒別，并通過與現(xiàn)實環(huán)境的有機結(jié)合，進行有針對性的管理理論和管理理論的創(chuàng)新。其次在將人才向著應(yīng)用型的方向培養(yǎng)時，應(yīng)該著重注意培養(yǎng)其處理問題的實際能力，通過在實踐中對各種各樣問題的處理，建立起人才在面對問題時的應(yīng)變能力的系統(tǒng)性。
2.完善培養(yǎng)人才的體系
盡管相關(guān)的培訓(xùn)體系已經(jīng)進行了實用性的改革，在課堂教育之余也會進行各種形式的培訓(xùn)，但是這種零散的實訓(xùn)內(nèi)容無法使得人才形成系統(tǒng)性的專業(yè)實踐技能，這就使得人才的專業(yè)水準(zhǔn)與現(xiàn)實狀況的嚴(yán)重脫節(jié)。在具體培養(yǎng)管理類人才的過程中，應(yīng)注重培養(yǎng)體系的完善性，使得人才能夠按照既定的路線向著理想的目標(biāo)逐步邁進，在完善的培養(yǎng)體系中，形成系統(tǒng)的企業(yè)管理能力和素質(zhì)。
三、結(jié)語
基于各種各樣的動機，盈余管理已經(jīng)普遍存在于企業(yè)之中。對盈余管理動機的研究一直受到學(xué)者們熱捧，結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者研究成果，可以將盈余管理動機總結(jié)為以下三點，即資本市場動機、契約動機以及政治成本動機。
（一）資本市場動機盈余管理中的資本市場動機又可以進一步細分為證券融資動機、收購動機和達到分析師預(yù)測動機。1.證券融資動機上市公司為了符合IPO條件，往往會在IPO前一年通過盈余管理，調(diào)高利潤。而在IPO成功之后，被調(diào)高的應(yīng)計項目會被調(diào)回。無論是國外學(xué)者還是國內(nèi)學(xué)者，都得出了類似的研究結(jié)論，國內(nèi)學(xué)者結(jié)合中國特有的經(jīng)濟環(huán)境背景，驗證了在我國上市公司IPO過程中，存在盈余管理行為（張宗益、黃新建，2003）。另外，上市公司存在著為避免虧損而實施盈余管理行為。尤其在我國資本市場中，上市公司連續(xù)三年虧損將面臨退市風(fēng)險，因此，為了保存稀缺的上市“殼資源”，便出現(xiàn)了避免連續(xù)虧損而實施的盈余管理行為。陸建橋（1999）發(fā)現(xiàn)上市公司一旦出現(xiàn)虧損，在出現(xiàn)虧損年份往往存在顯著的、向下的盈余管理行為，學(xué)者們稱之為“洗大澡”。2.收購動機在企業(yè)收購過程也存在著盈余管理行為。在控股合并中，收購企業(yè)則會調(diào)高利潤，這樣可以獲得更高的換股比例。在合并期間，調(diào)整應(yīng)計項目約占收購企業(yè)總資產(chǎn)2%，在收購結(jié)束后，調(diào)高的盈余會被轉(zhuǎn)回。3.達到分析師預(yù)測動機管理者為了使企業(yè)的盈余符合分析師預(yù)測，會進行盈余管理，尤其是當(dāng)預(yù)計實際盈余無法達到分析師預(yù)測時，企業(yè)管理者通常會進行向上的盈余管理來調(diào)高盈余。盈余管理的方向與分析師預(yù)測有高度相關(guān)性，當(dāng)分析師做出“買進”投資建議時，公司往往調(diào)高盈余；當(dāng)分析師做出“賣出”投資建議時，公司往往調(diào)低盈余。
（二）契約動機企業(yè)是“若干契約的結(jié)合”，利益相關(guān)者期望這些契約能夠得到監(jiān)督。常見的契約有債務(wù)契約、管理層報酬契約以及公司章程等?；趪鴥?nèi)外研究，我們重點討論債務(wù)契約和管理層報酬的盈余管理動機。1.基于債務(wù)契約的盈余管理動機既然企業(yè)是“若干契約的結(jié)合”，那么企業(yè)也就存在違反契約的風(fēng)險，而債務(wù)契約是存在于企業(yè)中很典型的一類契約。當(dāng)企業(yè)盈余降至債務(wù)契約臨界點時，也意味著企業(yè)面臨違反債務(wù)契約的風(fēng)險，為避免額外的違規(guī)罰款，企業(yè)可能通過調(diào)整應(yīng)計項目來增加盈余，而改變折舊方法是管理者常常使用的方法之一，如將加速折舊轉(zhuǎn)變?yōu)橹本€法。當(dāng)然，除了應(yīng)計盈余管理，真實盈余管理也會用來避免違反債務(wù)契約風(fēng)險，例如在股利支付契約中，管理者可以直接修改股利支付條款或者削減股利支付額。2.基于管理層報酬契約的盈余管理動機一旦企業(yè)存在管理層報酬契約，就會存在基于管理層報酬契約的盈余管理動機?；诶硇匀思僭O(shè)，為了實現(xiàn)個人薪酬最大化，管理者會在政策法規(guī)允許范圍內(nèi)，最大限度的操縱報告盈余。Healy（1985）研究了在設(shè)有獎金上下限和沒有設(shè)獎金上下限兩種情況下，管理者會有怎樣不同的反應(yīng)。即如果顯示在設(shè)有獎金上下限時，管理者傾向于通過應(yīng)計項目降低當(dāng)期收入，在沒有設(shè)有獎金上下限時，管理者傾向于通過應(yīng)計項目增加當(dāng)期收入。
（三）政治成本動機政治活動理論認為政治活動中需要利用會計信息，政策法規(guī)的制定實施都需要得到會計數(shù)據(jù)的支持驗證。因此，企業(yè)管理層基于政治動機的原因?qū)跁嫓?zhǔn)則允許的范圍內(nèi)選擇最有利于實現(xiàn)自身利益最大化的具體政策程序。目前，在反壟斷和反傾銷調(diào)查中，常常涉及政治成本動機的盈余管理，實證研究重點也集中在這兩個方面。對申請進口減免稅公司進行調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，這些公司在申請當(dāng)年會通過遞延應(yīng)計收益來調(diào)低當(dāng)期收益，以使自身符合進口減免稅的標(biāo)準(zhǔn)。同樣，受到反壟斷調(diào)查的公司一般都會在調(diào)查當(dāng)年進行向下的盈余管理行為。在對加拿大多家申請了反傾銷的企業(yè)進行的實證研究發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)普遍調(diào)低了利潤，以期獲得加拿大外貿(mào)法庭的支持。但是進一步研究發(fā)現(xiàn)這種為了實現(xiàn)反傾銷調(diào)查而進行的盈余管理能夠被股票市場識破，而且能夠及時修正被調(diào)低的盈余。
二、新會計準(zhǔn)則實施對真實及應(yīng)計盈余管理水平影響
會計準(zhǔn)則的作用在于降低內(nèi)部管理層與外部利益相關(guān)者之間信息不對稱，促進資源優(yōu)化配置。然而，會計準(zhǔn)則畢竟不能窮盡所有，難以兼顧會計信息的相關(guān)性和可靠性，這就需要管理層做出必要的職業(yè)判斷。2007年1月1日，新會計準(zhǔn)則在我國上市公司中強制執(zhí)行，新會計準(zhǔn)則以原則為導(dǎo)向，趨同于國際財務(wù)報告準(zhǔn)則。自實施以來，關(guān)于新會計準(zhǔn)則能否提高會計信息質(zhì)量，緩解盈余管理一直受到學(xué)者的激烈爭論。對新會計準(zhǔn)則與盈余管理的關(guān)系，沈烈和張西萍（2007）認為新會計準(zhǔn)則的實施給盈余管理提供的空間有消有長，但總體來說應(yīng)該是消大于長。
（一）新會計準(zhǔn)則對應(yīng)計盈余管理水平影響會計準(zhǔn)則是會計信息相關(guān)性和可靠性均衡的結(jié)果，準(zhǔn)則制定者關(guān)心的核心問題是應(yīng)當(dāng)給予管理層哪些職業(yè)判斷，以及職業(yè)判斷空間的大小。隨著新準(zhǔn)則的實施，我們需要了解在新準(zhǔn)則實施之后，應(yīng)計盈余管理的水平和頻率是上升還是下降了。一方面，新準(zhǔn)則擴大了管理層職業(yè)判斷的范圍，增加了準(zhǔn)則的科學(xué)性和適用性（公允價值的運用、研發(fā)費用可以資本化）。另一方面，新準(zhǔn)則也對盈余管理的重災(zāi)區(qū)進行了一定限制（限制資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回，規(guī)范企業(yè)合并，限制公允價值的運用，完善會計信息披露制度）。下面就新準(zhǔn)則對應(yīng)計盈余管理水平的影響作詳細分析。新會計準(zhǔn)則給予管理層更多的職業(yè)判斷空間，理論上來說應(yīng)計盈余管理水平會增加。與舊會計準(zhǔn)則相比，新會計準(zhǔn)則最大的特點是引入公允價值概念。38項具體準(zhǔn)則中，涉及公允價值的就有20項，管理層可以利用公允價值來操縱盈余。如準(zhǔn)則第12號《債務(wù)重組》中規(guī)定：使用非現(xiàn)金資產(chǎn)償債進行債務(wù)重組時，企業(yè)可以按照非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值沖減原債務(wù)賬面價值，差額將直接計入當(dāng)期損益，這必然就存在了盈余管理的空間。又如準(zhǔn)則《非貨幣性資產(chǎn)交換》中規(guī)定：當(dāng)非貨幣性資產(chǎn)交換具備“換入資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量在風(fēng)險、時間和金額方面與換出資產(chǎn)顯著不同”、“換入資產(chǎn)與換出資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值不同，且其差額與換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價值相比是重大的”兩個條件之一，便可認定該項交換具備商業(yè)實質(zhì)。在判斷是否具備商業(yè)實質(zhì)的過程中，需要會計人員的職業(yè)判斷。新會計準(zhǔn)則在提供了更多職業(yè)判斷空間的同時，對盈余管理重災(zāi)區(qū)也給予了一定的限制。1.舊準(zhǔn)則規(guī)定合并報表的合并范圍是母公司控制的投資單位，母公司可以任意改變投資比例，從而改變合并范圍。新準(zhǔn)則修改了合并范圍的規(guī)定，要求遵循實質(zhì)重于形式原則，擴大的合并范圍。另外，建立了嚴(yán)格的合并會計信息披露制度，因此通過合并報表進行盈余管理的空間大大縮小。2.舊準(zhǔn)則規(guī)定已計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在資產(chǎn)轉(zhuǎn)銷后可以轉(zhuǎn)回，這一規(guī)定為我國上市公司實施應(yīng)計盈余管理提供了條件（趙春光，2006）。新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值一經(jīng)計提，日后不能轉(zhuǎn)回。3.新準(zhǔn)則雖然引入了公允價值概念，但同時也對應(yīng)用公允價值做了嚴(yán)格限制，避免企業(yè)濫用公允價值。4.新準(zhǔn)則相對于舊準(zhǔn)則，更加注重會計信息的披露，制定了嚴(yán)格的會計信息披露制度，這不僅有利于信息的傳遞，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，而且限制了企業(yè)的應(yīng)計盈余管理行為。
（二）新會計準(zhǔn)則對真實盈余管理水平影響新準(zhǔn)則對應(yīng)計盈余管理的濫用進行了一定程度的限制，如資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的限制、合并范圍的限制等。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展完善，監(jiān)管機構(gòu)對應(yīng)計盈余管理行為也加強了監(jiān)督。市場分析師和投資者的不斷成熟，使得企業(yè)利用應(yīng)計盈余管理操縱盈余更易被市場察覺，因此，我們分析在這樣的背景下，那些應(yīng)計盈余管理行為受到限制的企業(yè)會轉(zhuǎn)而進行成本更高的真實盈余管理。與應(yīng)計盈余管理行為相比，真實盈余管理具有隱蔽、不易面臨監(jiān)管的優(yōu)點。實際上，我國上市公司長期以來一直重視真實盈余管理，只是理論界沒有引起足夠的關(guān)注。隨著新會計準(zhǔn)則在我國上市公司中全面實施，大量應(yīng)計盈余管理行為受到限制，理論上說真實盈余管理將被更多的上市公司所采用。當(dāng)然，真實盈余管理行為所付出的成本要大于應(yīng)計盈余管理，并且不是所有上市公司都符合實施真實盈余管理的條件。另外，能夠?qū)嵤┱鎸嵱喙芾硇袨榈钠髽I(yè)，說明其質(zhì)地較好，管理層對企業(yè)前景有著良好的預(yù)期，能夠向市場傳遞利好消息。對于不同的盈余管理動機，真實盈余管理水平的變化也有所不同。前面已經(jīng)討論了盈余管理的三大動機，其中在資本市場動機中，有保盈、保增長和配股等。一般來說，具有保盈動機的公司，其經(jīng)營業(yè)績處于較差狀況，雖然新準(zhǔn)則限制了應(yīng)計盈余管理行為，但這些具備保盈動機的企業(yè)很可能自身不具備實施真實盈余管理的條件和能力，因此新準(zhǔn)則的實施不能顯著促進這些企業(yè)真實盈余管理的使用水平。而對于具有配股動機的企業(yè)，其經(jīng)營狀況處于良好，當(dāng)應(yīng)計盈余管理受到限制后，這些企業(yè)更可能也更有余地實施真實盈余管理行為。
三、小結(jié)
如圖1所示的三層結(jié)構(gòu)[1]，通過在結(jié)構(gòu)功能層對商流、物流、資金流的職能管理和業(yè)務(wù)推進，以實施層的信息技術(shù)、策略過程、施設(shè)設(shè)備及組織變革來實現(xiàn)商流、物流和資金流各流的業(yè)務(wù)流程重組和優(yōu)化及“三流”之間的集成和協(xié)同，從而提升客戶服務(wù)水平，提升行業(yè)競爭能力，實現(xiàn)組織的最高使命和戰(zhàn)略層的目標(biāo)。
1.1結(jié)構(gòu)功能層在信息化的今天，敏捷而有效的供應(yīng)鏈規(guī)劃、組織和管理，是以高效協(xié)作為前提，以信息流為手段，以有效需求管理為核心，將物流、資金流、商流集成于相互聯(lián)系業(yè)務(wù)流程的協(xié)調(diào)運作，尋求供應(yīng)鏈系統(tǒng)中各成員企業(yè)之間的動態(tài)聯(lián)盟與合作，從而促進供應(yīng)鏈速度、成本、效率的優(yōu)化。從商流管理來看，通過卷煙商流與資金流、物流體系的分離和流程推進，加強采購、銷售、服務(wù)等營銷管理，做好上下游客戶服務(wù)營銷，真正按市場需求，做好客戶需求的獲取、分析、預(yù)測，適時地組織貨源的計劃、采購和補貨。從資金流管理來看，通過對每個運營、管理活動成本、盈利等要素的核算與監(jiān)控，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈上的業(yè)務(wù)單元的準(zhǔn)確核算和控制，以縮短對客戶訂單的響應(yīng)周期，有效控制產(chǎn)品成本，降低供應(yīng)鏈成本，實現(xiàn)資金流的管理目標(biāo)。從物流管理來看，通過DC、倉庫、中轉(zhuǎn)站的規(guī)劃、選擇和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、運輸管理的優(yōu)化、物流服務(wù)改進來實現(xiàn)與供應(yīng)鏈戰(zhàn)略、財務(wù)約束相匹配的物流服務(wù)。
1.2從實施層來看從實施層面來看，建立在以信息技術(shù)和一定設(shè)備設(shè)施基礎(chǔ)上的組織變革、策略流程的創(chuàng)新是“三流合一”和供應(yīng)鏈快速響應(yīng)的主要內(nèi)容和根本任務(wù)。因此，信息技術(shù)是實現(xiàn)“三流合一”的基礎(chǔ)支撐，也是實現(xiàn)供應(yīng)鏈快速反應(yīng)的前提和保證。在煙草商業(yè)供應(yīng)鏈中，從工商的銷售計劃銜接、煙草商業(yè)的購進、入庫，到由煙草商業(yè)對零售戶的網(wǎng)上訂貨、卷煙配送構(gòu)成。在這其中，煙草商業(yè)是最為重要的環(huán)節(jié)，起著承接工業(yè)、零售戶的作用。其主要的卷煙商流(不包括煙葉)是指從采集客戶訂單到與工業(yè)企業(yè)簽訂采購合同的過程，包括計劃管理、采購管理、存貨管理、貨源分配、訂單采集、訂單管理、需求采集和管理等業(yè)務(wù)活動；卷煙物流是指從卷煙出廠，到進入煙草公司倉庫，再到分揀、配送到零售戶為止的過程，包括倉儲出入庫掃碼、入庫、存儲管理、分揀、打碼、出庫、出庫掃碼、送貨簽收等業(yè)務(wù)活動；卷煙資金流是指從與零售戶的銷售結(jié)算到與供應(yīng)商的采購交易、結(jié)算、對賬、資金轉(zhuǎn)賬等的過程。從實施層來看，需要通過對需求、計劃、采購、訂單、銷售、補貨等的需求和交易信息共享和協(xié)同實現(xiàn)商流的順暢和協(xié)同；通過RDC、DC、中轉(zhuǎn)站的選址、作業(yè)流程來實現(xiàn)物流的協(xié)同和精益管理；通過精確的資金流收支、核算和監(jiān)控來實現(xiàn)經(jīng)濟活動價值目標(biāo)；而每一個“流”重要環(huán)節(jié)與其他“流”的重要活動間的協(xié)同、交互和準(zhǔn)確是實現(xiàn)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵所在。
2煙草商業(yè)“三流合一”敏捷供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)架構(gòu)的初探(Theinitialexplorationoftobaccocommercialagilesupplychainmanagementinformationsystemarchitecturebasedon"threeinone"concept)
2.1構(gòu)建“三流合一”集成平臺是實現(xiàn)行業(yè)敏捷供應(yīng)鏈的重要途徑國家局提出的CT-155藍圖的根本訴求是通過信息化手段實現(xiàn)商流、物流、資金流的“三流合一”，總結(jié)國內(nèi)外的優(yōu)秀實踐。根據(jù)行業(yè)信息化應(yīng)用特點，構(gòu)建應(yīng)用集成架構(gòu)和技術(shù)集成架構(gòu)一體化的集成平臺是實現(xiàn)“三流合一”的重要途徑。
2.1.1應(yīng)用集成架構(gòu)通過元模型方法構(gòu)建設(shè)比較完善的企業(yè)級信息化架構(gòu)，包括業(yè)務(wù)架構(gòu)、數(shù)據(jù)架構(gòu)、應(yīng)用架構(gòu)和技術(shù)架構(gòu)，在此基礎(chǔ)上通過資產(chǎn)疏理和差異化分析，建設(shè)并實施符合行業(yè)“三流合一”的集成平臺架構(gòu)[2]。從應(yīng)用架構(gòu)來分析，從人員、活動、管理記錄和活動記錄四個維度來記錄每一項業(yè)務(wù)活動，其重點是管控記錄和三流活動記錄，管控記錄是對操作人員所做的業(yè)務(wù)操作進行合規(guī)管理、痕跡化記錄、質(zhì)量監(jiān)控、平衡記分卡記錄和戰(zhàn)略關(guān)注的工具；三流活動記錄是綜合記錄業(yè)務(wù)活動的需求流、商流、資金流、物流的增減變化情況。應(yīng)用集成必須改變管理流與業(yè)務(wù)流相脫節(jié)，制度規(guī)范眾多、許多紙質(zhì)文件傳遞、人工流轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)和信息并非數(shù)出一門、重復(fù)輸入、處理、存儲的狀況，改變實際運行執(zhí)行煩，效率低，工作效率低下的狀況，實現(xiàn)物流、商流、資金流與管理信息流的融合，實現(xiàn)數(shù)據(jù)流、非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)的互通和共享。根據(jù)管理及應(yīng)用的詳細程度，可將管控記錄和三流活動記錄中的任一項變量進行細分成若干個子項，例如，資金流，可細分成收入、支出、成本等子項。因此，應(yīng)用集成架構(gòu)A可用以下函數(shù)表達：A=f{人員(代碼、角色、分組、權(quán)限)，活動(名稱，前置條件，模式)，管控記錄(操作名稱、操作者、標(biāo)準(zhǔn)、操作痕跡、質(zhì)量監(jiān)控、BSC記錄或戰(zhàn)略關(guān)注)，三流活動記錄(需求流、商流、資金流、物流)}這樣，引入流程智能和平衡計分卡管理思想，進行數(shù)據(jù)分析，以便于實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程自動化、業(yè)務(wù)流程協(xié)同，對流程節(jié)點進行審核、監(jiān)控、預(yù)警以及標(biāo)準(zhǔn)化、精細化、過程化、科學(xué)化的全面績效管理。
2.1.2高效集成技術(shù)架構(gòu)按照國家局CT-155統(tǒng)一應(yīng)用平臺規(guī)劃藍圖，集成平臺指行業(yè)統(tǒng)一平臺，應(yīng)具備數(shù)據(jù)分析服務(wù)能力、應(yīng)用集成與協(xié)同能力、信息共享能力、數(shù)據(jù)傳輸與交換能力和基礎(chǔ)設(shè)施資源管理能力。它應(yīng)能實現(xiàn)企業(yè)級“三流合一”內(nèi)部整合的功能，它一般采用SOA、ESB、BPM、主數(shù)據(jù)管理、BPEL4WS、云計算、規(guī)則、組件、門戶等技術(shù)搭建可靈活配置的具有集成能力的集成環(huán)境、數(shù)據(jù)環(huán)境和行業(yè)云環(huán)境。與ERP系統(tǒng)架構(gòu)等其他系統(tǒng)架構(gòu)相比，這樣的架構(gòu)具有先進、開放、靈活、集成、集約、可配置、跨系統(tǒng)、可擴展、可管理的技術(shù)架構(gòu)，可以更好地利用原有遺留信息系統(tǒng)的資產(chǎn)，使建設(shè)集頁面、節(jié)點、表單、活動、消息、門戶、報表等一體的集成平臺成為可能。這種架構(gòu)的優(yōu)點是可以在企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)之間實現(xiàn)信息和服務(wù)的共享，將相關(guān)企業(yè)的WebService集成到云服務(wù)環(huán)境或自身系統(tǒng)中。但集成的深度取決于統(tǒng)一應(yīng)用平臺基礎(chǔ)架構(gòu)的健壯性和靈活性。
2.2通過導(dǎo)入ERP實現(xiàn)企業(yè)級“三流合一”是構(gòu)建敏捷供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)一體化數(shù)字煙草的核心理念就是要實施ERP，其優(yōu)點是為“三流合一”打下最堅實的基礎(chǔ)，實現(xiàn)了財務(wù)業(yè)務(wù)的及時、高效、精準(zhǔn)一體化的成本核算。ERP系統(tǒng)一般具有較強的流程引擎和較完善的流程管理功能，世界級的ERP產(chǎn)品在其系統(tǒng)架構(gòu)上具有很強的開放性并保持超強的研發(fā)優(yōu)勢，從而保持了其產(chǎn)品在系統(tǒng)架構(gòu)、流程管理等技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢。著名的SAP的NETWAVE具有建立流程模型、、維護、跨系統(tǒng)組合等諸多功能；能提供支持BPMN/BPEL等協(xié)議的流程建模、定義、編輯、集成和仿真工具，確保業(yè)務(wù)流程設(shè)計開發(fā)過程的快捷和高效。同時，加上ERP在數(shù)據(jù)關(guān)系定義上嚴(yán)密科學(xué)，使得與業(yè)務(wù)流程相關(guān)的“三流”信息嚴(yán)格同步。ERP的最大優(yōu)點是實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部尤其是ERP系統(tǒng)中的“三流合一”。為了適應(yīng)供應(yīng)鏈合作的需要，可能通過ERP提供的接口來實現(xiàn)與企業(yè)內(nèi)部其他系統(tǒng)之間的互通和應(yīng)用，以實現(xiàn)“三流”的分離推進、“三流”集成和協(xié)同運作，以信息流驅(qū)動商流、物流和資金流，實行業(yè)務(wù)過程的不斷優(yōu)化。
2.3混合模式這種模式引入ERP管理思想和企業(yè)集成架構(gòu)的理念方法，內(nèi)核應(yīng)用采用ERP的架構(gòu)，非ERP應(yīng)用則向企業(yè)集成平臺發(fā)展[3]。這種模式的集成包括企業(yè)內(nèi)部的ERP系統(tǒng)集成和外部的ERP系統(tǒng)集成。而對于內(nèi)部集成，又可以區(qū)分為ERP系統(tǒng)之間的集成以及ERP與其他系統(tǒng)的集成，對于外部集成,也同樣包含與ERP之間或其他系統(tǒng)之間的集成[4]。這需要從組織架構(gòu)、主數(shù)據(jù)等企業(yè)信息資源進行規(guī)劃，采用ESB、SOA、BPM等技術(shù)進行企業(yè)集成平臺進行規(guī)劃、設(shè)計和研發(fā)。這種方式可以方便地實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的不同應(yīng)用系統(tǒng)、不同企業(yè)的應(yīng)用系統(tǒng)進行信息共享和系統(tǒng)集成，實現(xiàn)企業(yè)間信息系統(tǒng)的商務(wù)、交易、結(jié)算、物流等數(shù)據(jù)的交換；實現(xiàn)SCM系統(tǒng)與和ERP、DRP、WMS、TMS等商流、財務(wù)、物流系統(tǒng)之間的集成。這里舉一個訂單處理環(huán)節(jié)三流合一的例子：業(yè)務(wù)單元通過網(wǎng)訂或電話訂貨獲取的客戶訂單由WMS根據(jù)對零售客戶的送貨時間等服務(wù)承諾，對訂單進行按線路優(yōu)化排程，形成合理的訂單波次，傳送給分揀系統(tǒng)；同時，將訂單匯總后生成的出庫數(shù)據(jù)一方面?zhèn)魉徒oWMS以給分揀補貨用，另一方面物流系統(tǒng)中產(chǎn)生的出庫單據(jù)憑證傳送到財務(wù)系統(tǒng)，財務(wù)系統(tǒng)以此進行存貨核算。分揀系統(tǒng)在進行數(shù)字揀選處理并將訂單發(fā)送給打碼到條分揀中心控制機，進行分揀、打碼到條處理。打碼到條后的卷煙按戶進行包裝后，按TMS計算獲得的車輛和送貨線路、時間窗口進行送貨和簽收，保證按時送達，還可以通過ETL定期抽取到物流運作管理系統(tǒng)，使得物流運作管理系統(tǒng)能夠跟蹤管理整個貨品的物流過程。從而實現(xiàn)了商流、資金流、物流的同步運作。
3結(jié)論(Conclusion)
關(guān)鍵字:會計準(zhǔn)則租賃上市公司
一、租賃準(zhǔn)則實施對上市公司的影響
在融資租賃情況下,租賃準(zhǔn)則規(guī)定承租人應(yīng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額的現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值,將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值,兩者的差額記錄為未確認融資費用。新舊租賃租賃準(zhǔn)則的最大區(qū)別在于用公允價值替代賬面價值。采用公允價值進行會計計量,減少了上市公司在執(zhí)行會計準(zhǔn)則時的選擇余地。未確認融資費用可以在租賃期內(nèi)按照實際利率法進行分攤。原租賃準(zhǔn)則規(guī)定除了采用實際利率法之外,還可以采用直線法和年數(shù)總和法對未確認融資費用進行攤銷。用實際利率法對未確認融資費用進行攤銷,符合資金時間價值的原理。同時,租賃準(zhǔn)則對攤銷方法的單一規(guī)定,避免了承租人利用不同的攤銷方法人為調(diào)節(jié)利潤的行為。而在租賃活動過程中承租人發(fā)生的、可直接歸屬于租賃項目的初始直接費用,如印花稅、傭金、律師費、差旅費等,應(yīng)當(dāng)記入租賃資產(chǎn)的價值,初始直接費用資本化,能夠從承租人角度反映企業(yè)租賃資產(chǎn)的真實價值。同時,由于融資租入的資產(chǎn)要在較長的時期內(nèi)為承租企業(yè)所使用,為取得這種資產(chǎn)所耗費的費用理應(yīng)在融資租賃期限內(nèi)攤銷。
此外,租賃準(zhǔn)則還規(guī)定承租人應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計提租賃資產(chǎn)折舊。同時規(guī)定,能夠合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,折舊年限為租賃資產(chǎn)的可使用年限;無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,折舊年限為租賃期與租賃資產(chǎn)的可使用年限兩者中較短者。這種規(guī)定,在一定程度上可以避免上市公司通過對租賃資產(chǎn)采用不合理的折舊政策與折舊年限來調(diào)節(jié)利潤的現(xiàn)象。如果上市公司作為出租人,其租賃收入的會計處理更為嚴(yán)格,與舊準(zhǔn)則將初始直接費用作為當(dāng)期費用處理相比更為科學(xué)。另外,新租賃準(zhǔn)則的方法對未實現(xiàn)收益的分配更為合理,避免了出租人利用不同的分配方法人為調(diào)節(jié)利潤的行為。
二、上市公司在執(zhí)行租賃準(zhǔn)則面臨的技術(shù)性問題
1.融資租賃的第二條判定標(biāo)準(zhǔn):“……所訂立的購買價款預(yù)計遠低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值……?！边@里的“遠低于”,一般是指購價低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值的5%(含5%)。
2.融資租賃的第三條判定標(biāo)準(zhǔn):“……租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分?！蓖ǔ樽赓U期占租賃開始日尚可使用年限的75%以上(含75%),但是如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時可使用年限的大部分(超過75%),則該條標(biāo)準(zhǔn)不適用。
3.融資租賃的第四條判定標(biāo)準(zhǔn):“……最低租賃付款額現(xiàn)值,幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值;……最低租賃收款額現(xiàn)值,幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。”通常指最低租賃付款額現(xiàn)值占租賃資產(chǎn)公允價值的90%以上(含90%),最低租賃收款額現(xiàn)值占租賃資產(chǎn)公允價值的90%以上(含90%)。但是如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全時可使用年限的大部分(超過75%),則該條標(biāo)準(zhǔn)不適用。
4.作為承租人的上市公司采用實際利率法計算確認當(dāng)期的融資費用時,應(yīng)根據(jù)租賃開始日租賃資產(chǎn)的入賬價值不同,可分為以下四種情況對未確認融資費用進行分攤:①租賃資產(chǎn)以最低租賃付款額的現(xiàn)值作為入賬價值,且以出租人租賃內(nèi)含利率為折現(xiàn)率,此時應(yīng)以出租人租賃內(nèi)含利率作為分攤率;②租賃資產(chǎn)以最低租賃付款額的現(xiàn)值作為入賬價值,且以租賃合同規(guī)定的利率為折現(xiàn)率,此時應(yīng)以租賃合同規(guī)定的利率作為分攤率;③租賃資產(chǎn)以最低租賃付款額的現(xiàn)值作為入賬價值,且以同期銀行貸款利率為折現(xiàn)率,此時應(yīng)以同期銀行貸款利率作為分攤率;④租賃資產(chǎn)以資產(chǎn)的公允價值作為入賬價值,應(yīng)當(dāng)重新計算融資費用分攤率。融資費用分攤率是指在租賃開始日,使最低租賃付款額的現(xiàn)值等于租賃資產(chǎn)公允價值的折現(xiàn)率。
5.如果未擔(dān)保余值減少或已確認損失的未擔(dān)保余值得以恢復(fù),出租人應(yīng)重新計算的租賃內(nèi)含利率,并根據(jù)重新計算的租賃內(nèi)含利率確認后期的融資收入。這里重新計算的租賃內(nèi)含利率是指在未擔(dān)保余值調(diào)整日,使后期租賃收款額(包括擔(dān)保余值)的現(xiàn)值與未擔(dān)保余值的現(xiàn)值之和等于租賃投資凈額的折現(xiàn)率。
在眾多的教學(xué)方法中，將學(xué)術(shù)理論與企業(yè)實際案例相結(jié)合的案例教學(xué)法被管理學(xué)院以及商學(xué)院教師廣泛采用，并成為工商管理領(lǐng)域當(dāng)中最重要的教學(xué)模式之一。案例教學(xué)起源于1908年美國哈佛商學(xué)院，最初用于商學(xué)院的教學(xué)領(lǐng)域當(dāng)中，現(xiàn)已擴展到管理學(xué)的各個領(lǐng)域，成為現(xiàn)代管理教育的重要方式。Kunselman&Johnson(2004)認為案例教學(xué)法是一種整合性的主動學(xué)習(xí)法，它能激發(fā)學(xué)生參與、分析與評估，是一項有助于學(xué)生學(xué)習(xí)的方法。案例教學(xué)法經(jīng)由大量的企業(yè)管理實際的案例解說以及討論，讓學(xué)生置身于特定的企業(yè)經(jīng)營管理的情境當(dāng)中，由老師給予適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，讓學(xué)生在模擬的情境當(dāng)中進行決策與思考的一種教學(xué)方式，經(jīng)過思考與模擬的過程為學(xué)生提供一個與企業(yè)實際運營其相近的情境，培養(yǎng)學(xué)生獨立思考、分析和解決問題的能力。Rippin,Booth,Bowie,&Jordan(2002)認為案例教學(xué)法是一種安全的學(xué)習(xí)環(huán)境，它允許學(xué)習(xí)者學(xué)習(xí)在復(fù)雜不確定的情境中發(fā)展批判思考及敏感的覺察能力。大量的實踐已證明，案例教學(xué)對于確保工商管理專業(yè)課程教學(xué)質(zhì)量和效果具有不可低估的作用。
二、案例教學(xué)的方式介紹
案例教學(xué)法一般可以分為兩種形態(tài)，一是實證性案例教學(xué)法，二是分析性案例教學(xué)法。兩種教學(xué)方式有各自的特點，在教學(xué)過程中應(yīng)根據(jù)不同情況使用。
1.實證性案例教學(xué)法。本方法是指在教學(xué)過程當(dāng)中，以實際的案例進行理論方面的說明并且進行對照講解，也就是實際案例教學(xué)法。實際案例是將理論當(dāng)中難以理解的內(nèi)容、抽象的觀念經(jīng)由實際的案例加以解釋說明。案例教學(xué)法一方面可幫助學(xué)生正確理解理論與實務(wù)案例之間的應(yīng)用，解決學(xué)生對理論的認知困難以及對實務(wù)經(jīng)驗的理解差距；另一方面，又可以透過案例的實際解說，讓同學(xué)們可以用融入案例情境的方式提升關(guān)注程度，經(jīng)由老師的解說與互動提問方式將理論課程變成生活化的議題，提高同學(xué)們的學(xué)習(xí)興趣與實用價值。在案例教學(xué)法的實施過程中，結(jié)合學(xué)術(shù)理論的教學(xué)內(nèi)容，以案例介紹的形式介紹同一理論概念中不同企業(yè)的實際案例，往往比從理論到理論更容易獲得事半功倍的效果。
2.分析性案例教學(xué)法。本方法是指當(dāng)學(xué)生學(xué)完成某項主題課程或是一系列的相關(guān)課程時，由老師提供與專門領(lǐng)域相關(guān)的案例分析中使用，用來觀察學(xué)生們對于理論的理解和綜合運用能力。案例內(nèi)容包括研討主題、相關(guān)企業(yè)的基本背景資料，案例發(fā)生的過程與情境，所要討論的問題等有關(guān)附件部分。分析性案例教學(xué)法，以培養(yǎng)和提高學(xué)生的分析問題、解決問題的能力為目的。在教學(xué)過程中，首先將案例交給學(xué)生，根據(jù)案例的所描述的內(nèi)容與情境介紹，依據(jù)案例所提出的一系列問題，由同學(xué)以個人或是分組的方式作準(zhǔn)備，在課堂上由老師引導(dǎo)學(xué)生對案例進行分析討論。在互動討論的過程當(dāng)中，可以互相挑戰(zhàn)(challenge)對方的觀點以及回答的內(nèi)容，由各個人或是小組進行總結(jié)并且說明觀點及理由。最后由教師進行總結(jié)，將學(xué)生的觀點進行歸納、評述，引導(dǎo)學(xué)生們在案例索討論的內(nèi)容當(dāng)中，帶入理論學(xué)術(shù)的內(nèi)容，進行理論實務(wù)的結(jié)合•明。分析性案例教學(xué)法所使用的層次也會有所差異，可以依據(jù)所涉及的知識面進行分類，一般又可以分為專題性分析和綜合性案例分析兩種。前者運用某一方面的知識，對某一專門問題進行分析。例如探討員工招聘與甄選的方法，這就是一個專門針對員工招聘與甄選的主題進行案例分析。而綜合性案例分析法是運用某一課程的多方面的知識，對某一案例進行綜合分析。一般來說在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃課程就經(jīng)常會使用到綜合性案例分析，例如以諾基亞公司作為案例分析，要求同學(xué)們進行諾基亞公司的經(jīng)營戰(zhàn)略分析，就要應(yīng)用多種不同領(lǐng)域的專業(yè)知識，包括品牌運營管理、市場營銷手法、企業(yè)財務(wù)操作模式、人力資源管理體系、產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)、全球化運籌物流體系等多方面的專業(yè)知識進行案例分析。
三、采用案例教學(xué)的問題
案例教學(xué)法在各階段的課程教學(xué)都已經(jīng)普遍采用，而且也的確得到比較好的效果。但仍然有些問題是需要進行克服與調(diào)整，經(jīng)過作者與學(xué)生溝通交流所做出總結(jié)，采用案例教學(xué)的問題主要表現(xiàn)在以下三方面。
1.教師本身不具備企業(yè)的實務(wù)工作經(jīng)驗。采用案例教學(xué)法的前提條件是教師自身必須具備實際的企業(yè)實務(wù)工作經(jīng)驗以及解決問題的手法，實用性要求非常高，教師本身應(yīng)當(dāng)具有企業(yè)實戰(zhàn)能力以及解決問題的實際能力。但從目前的實際狀況來看多數(shù)老師還是一路從學(xué)術(shù)理論的路徑值接進入到學(xué)校教學(xué)，欠缺企業(yè)的實務(wù)工作執(zhí)行能力與經(jīng)驗，對于企業(yè)真正的執(zhí)行與運作會發(fā)生哪些實際的問題無法進行深入的解說，只能夠從理論的部分給與同學(xué)們進行講解。這樣的情況就會發(fā)生實務(wù)工作與理論脫節(jié)嚴(yán)重，無法進行有說服力的溝通，因而無法有效地對案例進行研究、判斷、引導(dǎo)學(xué)生進行思考學(xué)習(xí)。在此種情況下采用案例教學(xué)法，也只不過是在課堂教學(xué)中穿插了某些案例作為教學(xué)的補充和說明，從而造成案例點評不夠深入與欠缺實際的觀點，進而影響案例教學(xué)法的效果。
2.學(xué)生不具備工作經(jīng)歷與知識層面局限，影響教學(xué)效果。案例教學(xué)法對教師提出較高要求的同時，對學(xué)生的要求也比較高。在運用案例教學(xué)方法時，要想取得較好的效果，學(xué)生就必須具有一定的理論知識和豐富的閱歷，進而能在案例教學(xué)過程中展開討論，相互交流，提出不同的思路與觀點，達到學(xué)習(xí)的綜合效果(LearningSynergy)。但是在校的本科大學(xué)生，因為沒有完整的職場歷練與經(jīng)歷，往往對于老師課程當(dāng)中所提到的內(nèi)容與觀點無法進行有深度的批判與反駁，多數(shù)仍然是屬于單向的知識接收與獲取，再加上專業(yè)課程的掌握也有限，所以往往效果也就大打折扣。至于社會工作經(jīng)歷就更無從談起，多數(shù)學(xué)生即使有實習(xí)的經(jīng)歷，但也都是基層工作執(zhí)行層面操作為主，談不上太多深入的主題。此外，對于長期接受傳統(tǒng)單向教學(xué)方式的大學(xué)生來說，以往的訓(xùn)練都是在封閉式的環(huán)境之下進行問進行問題解決，但是在案例教學(xué)中提出的問題往往都是開放式的問題，不會僅僅只有一種答案或是解決方案，對于思維模式固化的學(xué)生來說就會發(fā)現(xiàn)在回答問題時的思路狹隘、答非所問、欠缺邏輯性、不能利用所學(xué)的管理知識去解決案例中的問題和現(xiàn)實情況的問題。
3.教科書的案例缺乏本土案例。目前國內(nèi)的工商管理教科書有許多都是由國外直接翻譯的，而書中的案例也都是使用國外企業(yè)的案例，除非是知名度非常高的企業(yè)，不然很難引起學(xué)生的關(guān)注度。從國外直接引進的管理案例可以參考，但在教學(xué)應(yīng)用時，很難真正起到效果，因為東西方管理模式的差異和社會環(huán)境與企業(yè)制度的差別，對于大多國內(nèi)學(xué)生來說，很難直接借鑒外國案例并從中獲得有用的信息。因為學(xué)生對于外國企業(yè)的認知程度不高，所以在進行案例講解時很難有親近的認知程度，這也影響了案例教學(xué)的效果。
四、教學(xué)實踐中針對案例教學(xué)問題的對策與效果評量
1.針對教師實務(wù)經(jīng)驗欠缺的部分。案例教學(xué)作為一種技巧性、難度性較高的教學(xué)方法，要求教師既要有良好的口語表達能力，還要具備激發(fā)學(xué)生廣泛參與討論的能力，要能引導(dǎo)學(xué)生對案例的理論提升，使其對案例中所涉及的問題獲得更透徹的理解。作者本身具備了產(chǎn)業(yè)實務(wù)的工作經(jīng)驗，曾經(jīng)服務(wù)過各類不同的企業(yè)從科技制造行業(yè)、咨詢顧問業(yè)、傳統(tǒng)塑料行業(yè)、集團化企業(yè)、中小企業(yè)、外資企業(yè)、本土企業(yè)，因此在課堂中可以引用大量的實際案例進行主題講解，以自身的行業(yè)執(zhí)行經(jīng)驗進行解說，將理論與實務(wù)進行有效的結(jié)合，同時告知學(xué)生企業(yè)實際在運營執(zhí)行的過程當(dāng)中會發(fā)生哪些問題？如何進行問題的解決？可以有效地調(diào)動起學(xué)生的專注程度達到案例教學(xué)的學(xué)習(xí)效果。
2.針對學(xué)生欠缺實務(wù)工作歷練的部分。針對此部分作者所采用的方式是以案例分組報告的方式讓同學(xué)進行練習(xí)。由學(xué)生進行分組，自行選擇所要分析的個案公司，依據(jù)報告的大綱以及框架進行分組報告。當(dāng)上臺進行報告完成之后，臺下的學(xué)生可以針對小組報告的內(nèi)容進行詢問，針對報告的內(nèi)容所提供的信息來源及相關(guān)內(nèi)容，分析的模式、提出的解決方案合理性等內(nèi)容進行批判與討論，而且在報告過程中要求學(xué)生參與評分做為小組的報告成績。通過積極參與案例分析討論，學(xué)生們可以觀察到每個小組所報告的內(nèi)容深度與廣度，然后由老師帶領(lǐng)其他同學(xué)提出不同的問題，由小組成員進行回答。學(xué)生必須總結(jié)自己在案例分析過程中存在的問題，以及在對案例理解和理論上的收獲，并最終形成完整的書面報告提交。
3.針對本土案例欠缺的部分。此部分的不足就由作者自身進行本土企業(yè)的案例搜集，藉由平時的財經(jīng)報導(dǎo)、網(wǎng)絡(luò)信息、專業(yè)期刊、管理從書出版品等方面進行案例的搜集。經(jīng)過整理后提供給同學(xué)們作為學(xué)習(xí)的內(nèi)容。目前大連理工大學(xué)出版的管理案例庫(張麗化、余凱程,2000)，是針對本土企業(yè)所編寫的一本案例專業(yè)書籍，可以進一步提高老師在選用案例的質(zhì)量。吳曉波(2001)所寫的《大敗局》一書，也是教師在進行案例講解的時候一本不錯的本土企業(yè)案例書籍。
4.案例教學(xué)法學(xué)生教評成果。作者2013-2014第二學(xué)期一共開了三門課程，分別是績效管理、員工培訓(xùn)與開發(fā)、管理學(xué)原理課程。本校每學(xué)期末都會進行教師教學(xué)評鑒，以了解學(xué)生對于課程教師的教學(xué)模式與教學(xué)方法認同程度，以教學(xué)評鑒的方式確任教學(xué)質(zhì)量是否符合要求。作者所采取的課程教學(xué)法主要就是以案例教學(xué)法進行課程講解與•明。為本學(xué)期的期末教評結(jié)果。的教評結(jié)果看出學(xué)生對于作者的課程教學(xué)滿意度平均分數(shù)高于全學(xué)院的總體分數(shù)，代表采用案例教學(xué)法的教學(xué)效果是得到學(xué)生的認可，由教學(xué)評鑒的結(jié)果也可以得知案例教學(xué)法的教學(xué)效果在工商管理系的教學(xué)還是比較理想的教學(xué)方法。
五、結(jié)論
關(guān)鍵詞:上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素
現(xiàn)代財務(wù)理論研究表明,資本結(jié)構(gòu)不僅影響公司市場價值,而且與公司治理、宏觀經(jīng)濟運行密切相關(guān)。Modigliani和Miller(1958)認為,在完善的資本市場中,如果不存在稅收、破產(chǎn)成本以及成本的影響,企業(yè)市場價值將與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。但在現(xiàn)實經(jīng)濟中,由于資本市場不可能是完善的,并且存在著稅收、成本及破產(chǎn)成本等因素的影響,因此資本結(jié)構(gòu)與其市場價值息息相關(guān)。在一個不完善的資本市場中,不同的企業(yè)面臨著不同的融資工具,不同的融資工具有著不同的融資成本。
由于制度環(huán)境的特殊性,我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素更為復(fù)雜,影響國外資本結(jié)構(gòu)的因素是否以同樣的方式影響著我國上市公司資本結(jié)構(gòu)?本文對上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素進行實證研究,以期為我國企業(yè)選擇合適的資本結(jié)構(gòu)提供借鑒。
研究設(shè)計
(一)變量設(shè)置
檢驗宏觀經(jīng)濟因素和金融深化因素對資本結(jié)構(gòu)形成的影響是本實證部分的主要目的。本文將公司的資本結(jié)構(gòu)定義為資產(chǎn)負債比,即以資產(chǎn)負債率為因變量;資本結(jié)構(gòu)的解釋因素主要包括基本宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、金融深化指標(biāo)、公司特征因素。對于基本宏觀經(jīng)濟指標(biāo),選擇國民經(jīng)濟增長率、通貨膨脹率、實際貸款利率指標(biāo);對于金融社會指標(biāo),本文借鑒Rajan和Zingales(1995)的方法,用“債券市場資本總額/國內(nèi)生產(chǎn)總值”反映債券市場的發(fā)展程度MB;用“金融機構(gòu)(包括各類銀行、信用社等)對民間的貸款/國內(nèi)生產(chǎn)總值”反映銀行體系的發(fā)展程度BANK;選取較為常用的六個指標(biāo):盈利能力、公司規(guī)模、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動性、收益變動性,這有助于比較與現(xiàn)有文獻的相似性和差異性。主要變量設(shè)置(見表1)。
(二)期望關(guān)系預(yù)測
國內(nèi)生產(chǎn)總值實際增長率。當(dāng)經(jīng)濟增長率較高時,經(jīng)濟處于高漲、繁榮時期,企業(yè)的盈利水平較高且有良好的預(yù)期。因此從理論上講,企業(yè)財務(wù)杠桿的變化應(yīng)與經(jīng)濟增長率的變化呈同向關(guān)系。
通貨膨脹率。通貨膨脹率高會迫使公司在對投資項目進行評估時使用更高的折現(xiàn)率,這往往會導(dǎo)致只有很少的項目會被采用,企業(yè)的成長性因此而受到損害,這對資本結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生間接的影響,預(yù)期與負債率呈負相關(guān)關(guān)系。
實際貸款利率。預(yù)期當(dāng)實際貸款利率上升時(意味著債權(quán)融資成本上升),企業(yè)會更多地采用股權(quán)融資和較低的財務(wù)杠桿比率。
金融相關(guān)比率。公司發(fā)展與運營所需要的資金能得到及時滿足,融資選擇更具多樣化,有利于資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
股票市場規(guī)模與債券市場規(guī)模。市場規(guī)模指標(biāo)反映了上市公司從資本市場中獲得債務(wù)融資額大小,預(yù)期與公司資產(chǎn)負債率呈正相關(guān)關(guān)系。
盈利能力。盈利能力越強的公司就越容易進行內(nèi)部融資,因此高盈利能力的公司通常具有較低的財務(wù)杠桿水平。而權(quán)衡理論認為,公司的資產(chǎn)負債率是破產(chǎn)成本與稅蔽效益間權(quán)衡的結(jié)果,高盈利能力的公司破產(chǎn)可能性較小,所以理性的公司會提高資產(chǎn)負債率以充分享受負債帶來的稅蔽效應(yīng)。
公司規(guī)模。公司規(guī)模越大,多元化經(jīng)營的可能性就越大,從而更加有效地分散了風(fēng)險,在其他條件給定的情況下,大公司破產(chǎn)的概率要小于小公司。因此,公司的規(guī)模越大,其財務(wù)杠桿也將越高。
成長機會。根據(jù)權(quán)衡理論,對于具有高成長性的公司來說,破產(chǎn)的成本相當(dāng)大,因此這些公司往往進行權(quán)益融資。與該觀點相反,優(yōu)序融資理論認為高成長性的公司往往缺少資金,內(nèi)部融資較為困難,從而不得不選擇次優(yōu)的債務(wù)融資。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一般認為,企業(yè)可用于擔(dān)保的資產(chǎn)越多,即擔(dān)保能力越強,其發(fā)行債券或借款的成本就越低,因而將更多地采用債務(wù)融資方式,以降低其總的資本成本。因此,資產(chǎn)擔(dān)保能力與資產(chǎn)負債率正相關(guān)。
流動性。一方面,公司的流動比率越高,就說明公司越有能力支付到期的短期債務(wù),因此公司就可能增加短期負債。另一方面,公司流動比率高,說明公司具有較多的流動性資產(chǎn),并有可能使用這些流動性資產(chǎn)來作為新的投資資金來源,從而減少對債務(wù)的需求。所以,公司的流動資產(chǎn)比率對財務(wù)杠桿的比率起到反向的影響。(三)樣本選取
本文所使用的公司數(shù)據(jù)來自于Wind數(shù)據(jù)庫,運用Eviews5.1統(tǒng)計軟件進行分析與回歸。在構(gòu)建面板數(shù)據(jù)集時,為了體現(xiàn)研究的主題即解釋宏觀經(jīng)濟因素和金融深化在資本結(jié)構(gòu)選擇中的作用,以顯示趨勢性特征,所以選取了1999年以前上市的公司作為樣本?？紤]到金融類公司的資本結(jié)構(gòu)具有特殊性,因此剔除這類公司;同時ST、PT類以及連續(xù)虧損兩年以上的處于異常財務(wù)狀態(tài)的上市公司,也不包含在樣本中。另外,Wind數(shù)據(jù)庫對部分上市公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計不全,這些公司也被剔除。這樣最后得到150家公司,時間跨度為2000-2008年。
實證分析
(一)相關(guān)性分析
由于本文選取大量的解釋變量以解釋我國上市公司的資本結(jié)構(gòu),因此,必須了解各變量之間的相關(guān)關(guān)系,以減少解釋變量的多重共線性。各變量的相關(guān)關(guān)系(見表2)。
從表2可知,被解釋變量LEV與大多數(shù)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)較大,而大多數(shù)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)較小,但是BANK與FIR、SCB、MB,GDPG與CPI之間的相關(guān)系數(shù)較大,可能存在多重共線性,需要在回歸分析中注意此處。
(二)回歸結(jié)果
運用Eviews5.1軟件得出模型參數(shù)估計結(jié)果(見表3),運用的是固定效用模型。因為總杠桿率LEV的Hausman檢驗值H=80.58(P值=0.000),所以理論上應(yīng)該接受固定效應(yīng)模型的設(shè)定。
從表3中初步估計結(jié)果看,調(diào)整后的可決系數(shù)達到了0.825,表明模型的擬合優(yōu)度較高;但DW檢驗值為0.96,表明估計方程的殘差存在序列相關(guān)。因為解釋變量BANK與FIR、SCB、MB的相關(guān)系數(shù)都很高,根據(jù)klein法則,相關(guān)系數(shù)大于調(diào)整系數(shù)的變量所造成的多重共線性不利于結(jié)果分析,所以應(yīng)舍棄變量BANK。同理,GDPG、CPI之間也存在高度線性相關(guān),所以應(yīng)對這兩個變量有所取舍。最后給出的估計結(jié)果是經(jīng)過篩選變量后的結(jié)果。
從最終估計結(jié)果看,除了變量TANG、IV、RLL外,其余變量在90%的置信水平下,都與被解釋變量LEV顯著相關(guān)。實證結(jié)果顯示,大多數(shù)解釋變量和被解釋變量之間的關(guān)系與預(yù)期結(jié)果一致,但通貨膨脹率對上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響完全相反。
研究結(jié)論
實證研究結(jié)果顯示:
我國政府對存貸款利率的限制使得債務(wù)融資實際利率很低,甚至連續(xù)幾年出現(xiàn)了負利率。所以通貨膨脹率與負債率呈正相關(guān)關(guān)系。金融增長指標(biāo)FIR與資產(chǎn)負債率呈正相關(guān)關(guān)系。我國金融增長主要源于制度變遷中貨幣化水平M2和全部銀行貸款的提高,金融結(jié)構(gòu)變化的貢獻相對微弱,金融增長在很大程度上是金融資產(chǎn)總量在原有結(jié)構(gòu)及金融制度框架上的簡單擴張。所以,公司融資大部分的來源仍然是銀行債務(wù)融資,而且是短期債務(wù)融資。
盈利能力與資產(chǎn)負債率之間的負相關(guān)關(guān)系與所有國內(nèi)相關(guān)方面的研究是一致的。由于我國資本市場各項制度上不完善,市場亦不成熟,于是形成股票融資中過高的發(fā)行價格和幾乎沒有的分紅壓力以及市場監(jiān)管,使得權(quán)益融資具有低成本和軟約束的優(yōu)勢,而盈利能力強的公司由于容易滿足有關(guān)部門規(guī)定的股票融資條件,自然傾向于股權(quán)融資,負債率較低。
成長機會與資產(chǎn)負債率之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系。因為成長性好的公司,投資機會較多,需要的資金也較多,而權(quán)益融資一則會分散公司控制權(quán),二則配股和增發(fā)需要滿足相關(guān)的條件而且需要的時間也比較長,往往會錯過投資機會;而債務(wù)融資尤其是長短期借款,比較容易獲得,融資速度也快,更由于成長性好的公司具有較好的投資價值,通常也更容易獲得借款。
流動性與負債率呈顯著負相關(guān)關(guān)系。這是因為高的流動比率意味著公司運作良好,具有及時清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力,這可以作為債權(quán)人提供長期借款的保證。收益變動性與資產(chǎn)負債率呈顯著負相關(guān)關(guān)系。因為營業(yè)收入波動性越大,說明公司因無法支付債務(wù)本息而破產(chǎn)的風(fēng)險越大。這樣債權(quán)人不愿冒風(fēng)險提供長期借款給公司。
參考文獻:
1.李遠慧.我國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證分析.投資研究,2007(5)
1.1企業(yè)的定位和培養(yǎng)體系呈現(xiàn)出惡性循環(huán)的態(tài)勢
首先，由于企業(yè)在管理人才的定位上沒有差別，導(dǎo)致培養(yǎng)的體系大致都相同，并沒有對系統(tǒng)的培養(yǎng)，毫無特色和創(chuàng)新而言，因此所培養(yǎng)出來的人才在結(jié)構(gòu)上變得非常的單一，企業(yè)和企業(yè)在競爭中毫無核心競爭力可言，這與市場的要求也不符合。其次，管理工商類的人才需要很大的實用性，因此對于人才的選拔分類和應(yīng)用都有很高標(biāo)準(zhǔn)的要求。但當(dāng)今現(xiàn)有的一些課程培養(yǎng)仿真，完全將理論和實際沒有更好的結(jié)合，而是將其拆分了出來，因此導(dǎo)致了很多的管理人員在平時的操作過程中，對于學(xué)到的管理方法很難更好的運用。最后，企業(yè)在管理人才上，完全將知識的灌輸變成了一種形式，對于工作中出現(xiàn)的具體情況忽視，導(dǎo)致培養(yǎng)出來的人才，紙上談兵，并不能加以更好的運用。
1.2對于創(chuàng)新能力上面的培養(yǎng)力度不夠
我國應(yīng)試教育的最大弊病就在于缺乏一定的創(chuàng)新能力，而這種情況在目前的管理方面培養(yǎng)上，還是得不到更好地解決辦法。對于傳統(tǒng)的培養(yǎng)模式“、填鴨式”的教育模式將學(xué)生和老師的角色徹底抽離，在“一人講，大家聽”的培養(yǎng)環(huán)境中，很多的工商管理類的人才創(chuàng)新模式很難被發(fā)現(xiàn)出來，隨著當(dāng)今社會對于人才的標(biāo)準(zhǔn)越來越高，這些“批發(fā)”出來的人員，實際上在平時的生活工作中用處很少，難以對企業(yè)的發(fā)展做出一些實質(zhì)性的貢獻。
2培養(yǎng)工商管理類人才創(chuàng)新能力的方法
2.1整體把控企業(yè)工商管理人才的方針
依據(jù)我國當(dāng)前所現(xiàn)有的人才管理培養(yǎng)方案，大致分為學(xué)術(shù)性和氛圍的研究型的兩個方向，所以，企業(yè)要想加強競爭軟實力，就要對人才進行積極的關(guān)注和重點的培養(yǎng)。學(xué)術(shù)性的管理人才不但要對其進行理論知識的相應(yīng)教育和普及，還要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展局勢，以此來加強企業(yè)中學(xué)術(shù)型人才的專業(yè)實踐能力；同樣，應(yīng)用型的人才不但要掌握實踐能力，還要加強專業(yè)知識的教育，如果沒有專業(yè)知識的普及，那在平時實踐當(dāng)中遇到的一系列問題就會因知識不足而無法解決，何談企業(yè)的創(chuàng)新方面的發(fā)展，這將會嚴(yán)重阻礙企業(yè)的發(fā)展步伐。
2.2制定科學(xué)的工商管理人才的方針
首先，要根據(jù)人才的實際情況，開辦相應(yīng)的一些課程培訓(xùn)，加強人才的專業(yè)水平。其次要考慮和了解企業(yè)的每個管理部門職能的情況，大致對于企業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)有一個整體的把握和思路。工商管理類得人才由于其本身的專業(yè)優(yōu)勢，所以對于培訓(xùn)的課程應(yīng)盡量保持相應(yīng)的簡化，這樣就在一定程度上節(jié)省時間和提高效率；對于一些專業(yè)上的職能人才管理上，由于其專業(yè)性比較強的特點，在培養(yǎng)的過程中，教學(xué)方面要充分的將理論和時間進行科學(xué)的有機結(jié)合，在課程方面也要和最先進的管理技術(shù)掛鉤。其次，在課程的教授上，可以實行“交叉學(xué)科”。交叉學(xué)科的進行要符合市場和社會的發(fā)展規(guī)律，對于企業(yè)人才管理方面會使優(yōu)勢明顯增強，這對企業(yè)的更好發(fā)展。以及促使經(jīng)濟和科學(xué)的同步發(fā)展有一個很好的推動針對于企業(yè)和市場的聯(lián)系程度，實行交叉學(xué)科的政策，在不同的專業(yè)中綜合借鑒，合理的進行搭配。這樣才能培養(yǎng)出更多有用和專業(yè)的人才來適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。
2.3制定科學(xué)的人才培養(yǎng)計劃
首先，要增設(shè)相應(yīng)的培養(yǎng)課程。根據(jù)企業(yè)各個部門的人才需要，以及對于創(chuàng)新的需要進行專業(yè)性的培養(yǎng)。對于一些不重要的學(xué)科進行相應(yīng)的刪減，而且還要增設(shè)相應(yīng)的專業(yè)課程。其次，著眼于綜合管理人才的培養(yǎng)。制定相應(yīng)的培養(yǎng)計劃，并要對于學(xué)科的專業(yè)教學(xué)方面和管理要充分結(jié)合在一起，必要時候要增設(shè)一些輔助的學(xué)科，以此來加強學(xué)生的綜合能力為以后的工作奠定堅實基礎(chǔ)。最后，要制定相應(yīng)的教學(xué)模式。針對人才在企業(yè)當(dāng)中的分工情況，合理分配學(xué)科和專業(yè)的有機劃分，以此來科學(xué)培養(yǎng)人才，只有把模塊化教學(xué)更好的發(fā)展下去，才能大大加強學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，有助于以后的工作。
2.4加強工商管理人才對于創(chuàng)新方面的培養(yǎng)能力
創(chuàng)新是在發(fā)展上的一個永恒的話題，一個企業(yè)若想在競爭中中立于不敗之地，就要不斷加強自己的創(chuàng)新能力來使企業(yè)更加充滿活力，也就是大大的加強管理人才的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新的能力，這是一個企業(yè)能夠更好更快發(fā)展下去的關(guān)鍵。在當(dāng)今快速發(fā)展的社會，由于需要參考和處理很多的信息，因此在培養(yǎng)工作的方面要有專門的系統(tǒng)體系來加以管理，加強實踐隊與理論知識的應(yīng)用，在日常不斷的實踐中，要積極學(xué)習(xí)先進的東西并加強運用，總結(jié)出一套適合于奔公司發(fā)展的完整體系，并針對企業(yè)的各個部門的職能要求，努力改進體系和人才之間的關(guān)系，制定出相應(yīng)的訓(xùn)練培養(yǎng)計劃，做到與時俱進，這樣才會使自己的企業(yè)擁有自己獨有的特色的，對國家游泳的具有競爭力和技術(shù)型人才，這樣才會充分的發(fā)揮人才在企業(yè)的主導(dǎo)地位。
3結(jié)束語
［關(guān)鍵詞］人民幣升值；匯兌損益；上市公司盈利
匯率變化對于不同行業(yè)上市公司的盈利具有不同影響，本文主要從人民幣升值的角度出發(fā)，對升值引起的各類上市公司的經(jīng)常性損益和非經(jīng)常性損益進行區(qū)別分析，指出升值對不同類型上市公司盈利的影響狀況，從理論上完善了上市公司財務(wù)理論，有利于優(yōu)化投資決策，趨利避害。
一、人民幣升值如何影響上市公司盈利
人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經(jīng)常性損益直接產(chǎn)生實質(zhì)性影響，二是通過影響資產(chǎn)負債的匯兌損益進而影響上市公司非經(jīng)常性損益。
1.匯率變化對于上市公司經(jīng)常性損益的影響分析
（1）匯率變化對上市公司收入的影響分析
當(dāng)人民幣匯率上升時，我國生產(chǎn)的商品銷售價格相對于同類國外商品的銷售價格會有一定幅度的增長，導(dǎo)致商品的競爭力相對下降，進而會導(dǎo)致出口增速相對下降和進口增速上升。能夠進出口的商品都屬制造業(yè)商品，人民幣升值會對于制造業(yè)上市公司的收入產(chǎn)生較大影響。對于非制造業(yè)公司而言，由于該類商品一般無法進出口，國外商品的價格無法對國內(nèi)商品的價格造成實質(zhì)性影響。對于國內(nèi)消費者來說，此類商品的需求一般保持穩(wěn)定；對于國內(nèi)外投資者來說，為了追求人民幣升值帶來的利益，投資者會購買此類商品持有從而增加需求，推動該類商品價格的上升，增加該類上市公司的收入。
（2）匯率變化對于上市公司成本的影響分析
對于原材料以及固定資產(chǎn)以從國外采購為主的上市公司而言，人民幣升值會導(dǎo)致進口成本下降，從而導(dǎo)致利潤提升。對于原材料以及固定資產(chǎn)以從國內(nèi)采購為主的上市公司而言有兩種情況，其一，原材料和固定資產(chǎn)購買價格也會間接受到國外同類產(chǎn)品價格下降的影響而降低；其二，可能由于國外原材料和固定資產(chǎn)價格相對降低，從而停止從國內(nèi)采購，轉(zhuǎn)而采購國外同類產(chǎn)品。上述兩種變化都會直接降低原材料和固定資產(chǎn)的采購成本，從而提升上市公司利潤空間。
對于上市公司而言，人民幣升值對于盈利能力的影響取決于該收入與匯率變化的彈性以及成本與匯率變化彈性的對比情況。對于多數(shù)制造業(yè)上市公司而言，當(dāng)收入對人民幣升值的彈性大于公司成本對人民幣升值的彈性的時候，盈利下降；反之盈利會上升。
2.匯率變化對于上市公司非經(jīng)常性損益的影響分析
由于人民幣升值，持有外幣資產(chǎn)或者負債的上市公司會產(chǎn)生匯兌損益，同樣影響上市公司的盈利。下面將上市公司分成三類進行分析：
第一類為持有大量外幣資產(chǎn)的上市公司，主要包括產(chǎn)品出口型上市公司。在外幣貨幣性資產(chǎn)余額與外幣負債余額相差懸殊時，則期末有較大數(shù)額的匯兌損益需進行調(diào)整。在人民幣升值時，上市公司將發(fā)生匯兌損失而導(dǎo)致利潤減少。
第二類為持有大量外幣負債的上市公司，主要包括原料固定資產(chǎn)進口型上市公司以及航空公司、金融企業(yè)等外債比例較大的上市公司。這類上市公司的相當(dāng)一部分債務(wù)必須用外幣資金來償還，要支付外幣負債必須用人民幣兌換成外幣來償還債務(wù)。人民幣匯率上升時，擁有大量外幣負債的上市公司以人民幣計價的負債將比原來減少，因而獲得匯兌損益。
第三類上市公司為人民幣與外幣資產(chǎn)比例接近的上市公司，此類公司在人民幣升值的時候非經(jīng)常性損益較少。
對于不同行業(yè)，要綜合考慮經(jīng)常性收入與成本的變化以及非經(jīng)常性損益的綜合影響，從而能夠把握各類上市公司受到人民幣升值影響而產(chǎn)生的盈利變化。下面對于典型行業(yè)的上市公司進行分析。
二、各行業(yè)上市公司綜合分析
1.因進口大量商品或有大量外幣負債而受益的行業(yè)
人民幣升值的時候，進口材料設(shè)備價格會下降，外幣負債也會縮減。材料設(shè)備大量依賴進口或者有大量外幣負債的上市公司會因此受益。比較典型的是航空上市公司，該類公司一般有大量的外幣負債，飛機和航空燃油也需要大量外購。據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)機構(gòu)測算，人民幣對美元每升值1％，東方航空、上海航空、南方航空與海南航空4家上市公司每股收益分別上升0．02元、0．02元、0．025元和0．12元，航空公司將顯著受益于人民幣升值。
2.非貿(mào)易品行業(yè)
非貿(mào)易品行業(yè)主要包括房地產(chǎn)、零售業(yè)、機場、港口、高速公路、傳媒等，其中房地產(chǎn)業(yè)是典型。人民幣升值對于房地產(chǎn)行業(yè)的影響通過國內(nèi)國際需求上升來實現(xiàn)。國內(nèi)需求方面，由于人民幣升值期間一般居民的收入水平將得到較大的提高，同時人民幣升值導(dǎo)致的外幣占款使得市場流動性較高，房地產(chǎn)的有效需求將大幅度上升。國際需求方面，有大量的外資通過各種渠道進入國內(nèi)市場分享人民幣升值收益，房地產(chǎn)作為非貿(mào)易品具有資源的稀缺性從而成為外資的主要購買對象，同樣促使房地產(chǎn)需求上升。房地產(chǎn)的需求上升使得房地產(chǎn)的銷售價格和銷售量同時上升，房地產(chǎn)上市公司的利潤快速增長。以房地產(chǎn)龍頭公司萬科為例，該公司從2003年開始，連續(xù)3年每年盈利增長30％以上。
3.貿(mào)易品行業(yè)
貿(mào)易品主要可以分為3種情況：第一種是產(chǎn)品在國內(nèi)市場銷售、原材料從境外采購的行業(yè)（如造紙、汽車和機械設(shè)備行業(yè)），其生產(chǎn)成本將因人民幣升值而下降，從而提升上市公司利潤；第二種是產(chǎn)品在國外銷售（或銷售價格與國際價格聯(lián)動）、原材料從境外采購的行業(yè)（如轉(zhuǎn)口加工行業(yè)），需要考慮的是采購成本的下降是否能夠彌補因產(chǎn)品銷售價格下降造成的損失。由于收入一般大于成本，人民幣升值會導(dǎo)致這類上市公司盈利下降；第三種是在國外銷售產(chǎn)品、原材料從境內(nèi)采購、同時擁有大量外幣資產(chǎn)的上市公司（如家電、紡織行業(yè)）盈利將明顯減少。人民幣升值會使紡織、服裝等行業(yè)的出口收入減少500億元以上，使得電視、空調(diào)廠商的出口收入減少35億元以上，對公司的影響巨大。
以雅戈爾為例，2005年度公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入46．28億元，同比增長11．4％；凈利潤增長卻只有1．3％。原因主要是人民幣升值影響了公司的對外出口，還造成公司的匯兌損失，公司財務(wù)費用同比增長37．3％，影響了凈利潤的增長。