項目投資分析論文

時間：2023-03-17 17:58:43

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項目投資分析論文

第1篇

[論文摘要]隨著電力投資體制改革，電力建設(shè)與經(jīng)營從由過去的國家一家出資辦電，轉(zhuǎn)為國家、地方、獨立投資者、甚至于外方共同合資的多家辦電的格局。正是由于多元化投資主體的出現(xiàn)，形成了一批由投資方組建的獨立發(fā)電公司，這些公司在具有壟斷性質(zhì)的電力系統(tǒng)中的各種經(jīng)營風(fēng)險已引起各投資者的特別關(guān)注。研究電力項目投資風(fēng)險，并探討相應(yīng)的社會防范措施對于電力項目的投資具有重要的指導(dǎo)意義。

在電力項目投資管理全過程中涉及到大量因素和環(huán)節(jié)，哪個因素和環(huán)節(jié)沒有處理好，就對整個電力項目經(jīng)營產(chǎn)生風(fēng)險，從而導(dǎo)致項目投資風(fēng)險。所以，做好電力項目投資的風(fēng)險分析與管理，對電力項目的順利進行、對提高投資效益有著重要的意義。

一、電力項目風(fēng)險的來源及特征分析

電力項目投資風(fēng)險的主要來源有三個方面：第一、外部環(huán)境的不確定性。如國內(nèi)經(jīng)濟形式不穩(wěn)定、政策與法律變動、市場需求變動、競爭對手出現(xiàn)等等。第二、項目本身的復(fù)雜性。第三、項目的設(shè)計者、建設(shè)者及運行者能力的有限性。電力項目的設(shè)計單位、建設(shè)單位、運行單位在人才資源、人才結(jié)構(gòu)、人才素質(zhì)及經(jīng)驗上的有限性：項目開發(fā)商在資金實力上的有限性，以及在技術(shù)儲備、生產(chǎn)基礎(chǔ)、市場通道等方面的有限性。我國現(xiàn)階段的發(fā)電企業(yè)是資金、技術(shù)密集型，具有一定天然壟斷和公用事業(yè)性質(zhì)的能源企業(yè)，它將與電力市場、資金、技術(shù)等因素聯(lián)系在一起。按照電力生產(chǎn)的特點，從發(fā)電企業(yè)的內(nèi)外兩方面分析，發(fā)電企業(yè)外部的制約因素有：電網(wǎng)送出線路、社會用電量、經(jīng)濟增長速度、國家產(chǎn)業(yè)政策及電力系統(tǒng)改革、原料的供應(yīng)、不可抗力等；內(nèi)部制約因素有：設(shè)備的可靠性與經(jīng)濟性、人員的素質(zhì)、管理水平、投資方及其管理模式等。就風(fēng)險的性質(zhì)分有兩種：純粹性風(fēng)險和機遇性風(fēng)險，在電力項目中，除不可抗力屬純粹性風(fēng)險外，其他的均為機遇性風(fēng)險：其基本的特征為，各項風(fēng)險既有一定的獨立性，又有相對的關(guān)聯(lián)性，可表示為：F(投資風(fēng)險)=F(政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險)+F(市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險)+F(技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險)+F(金融風(fēng)險、政策風(fēng)險)+F(政治風(fēng)險)+F(不可抗力)，從上式中可以看出，各種風(fēng)險之間的聯(lián)系，但相關(guān)之間的風(fēng)險有的為正相關(guān)，有一些為負相關(guān)，在具體分析時應(yīng)注意各子項之間的關(guān)系。電力項目投資的風(fēng)險，是指電力項目開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營過程中由于外部環(huán)境的不確定性，項目本身的復(fù)雜性，以及設(shè)計者、建設(shè)者能力水平的有限性而導(dǎo)致電力項目失敗、終止、達不到預(yù)期的技術(shù)經(jīng)濟指標的可能性。

二、電力項目投資風(fēng)險的規(guī)律解讀

電力項目投資風(fēng)險與開發(fā)時序上三個階段有關(guān)風(fēng)險構(gòu)成，即：前期開發(fā)風(fēng)險，即從項目立項到項目得到國家主管部門的市批這一階段所存在的風(fēng)險；建設(shè)期的風(fēng)險，即從項目開上建設(shè)到機組投入商業(yè)運行所存在的風(fēng)險；經(jīng)營階段風(fēng)險，指電廠投入商業(yè)運行進入市場后所存在的風(fēng)險。雖然電力項目投資風(fēng)險具有不確定性，但同時它也遵循風(fēng)險投資的一般規(guī)律，這些規(guī)律主要包括：

（一）風(fēng)險收益對稱規(guī)律

電力項目開發(fā)的高收益總是伴隨著高風(fēng)險，越是高風(fēng)險的電力開發(fā)項目，越能使該項目開發(fā)的成功者獲得市場上的壟斷地位。而低風(fēng)險只能帶來低收益。若要多獲得一份收益，就必須多承擔一份風(fēng)險。

（二）風(fēng)險一安全柵欄規(guī)律

對于高風(fēng)險的投資項目，在項目完成之前，其風(fēng)險構(gòu)成了一種逆向的阻礙力，這是不利的一面。而項目一旦完成，風(fēng)險便會成為阻止競爭對手進入的一種屏障，對成功這是一種安全保護。因此，風(fēng)險就像一種柵欄，在跨越之前是一種障礙，在跨越之后則成為防線。

（三）風(fēng)險決策權(quán)衡規(guī)律

傳統(tǒng)的決策理論與實證分析總是以項目的預(yù)期利潤率作為選擇的依據(jù)，但在電力項目投資時這并不是唯一依據(jù)。決策者在進行新項目投資決策時，不僅要考慮逾期利潤率，而且要考慮風(fēng)險，要進行風(fēng)險與收益的權(quán)衡。對于一些保守性決策者來說，雖然某些項目的收益很高，但他也會由于風(fēng)險太大而放棄該項目。（四）項目投資測不準規(guī)律

由于電力項目周期長，開發(fā)過程中有很大的不確定性，如設(shè)備價格、貸款利率、設(shè)計變更、及國家政策調(diào)整等原因發(fā)生變化，因此其開發(fā)建設(shè)的總投資很難進行比較準確的估計，實際的結(jié)果往往出現(xiàn)悲觀傾向，即實際投資大于預(yù)算投資。

（五）開發(fā)風(fēng)險時間運動規(guī)律

一方面，隨著項目開發(fā)過程的推進，一些不確定的因素逐步轉(zhuǎn)化為確定性因素，從而使風(fēng)險隨著時間的推進而發(fā)生遞減。另一方面隨著項目向前推進，累計投入(包括人、財、物、時間)越來越多，因而一旦失敗，其損失度將隨著時間的推進而遞增。風(fēng)險的遞減與損失度的遞增構(gòu)成了項目投資開發(fā)風(fēng)險時間運動的一對矛盾。

三、電力項目投資風(fēng)險社會防范的方式

（一）政府或社會為電力項目投資提供信息指導(dǎo)

電力項目投資風(fēng)險與外界條件的不確定性有關(guān)，而不確定性又與信息有關(guān)。信息越真實、越完整，風(fēng)險就越小。因此，政府或相關(guān)行業(yè)主管有必要為電力投資企業(yè)提供信息與指導(dǎo)，包括政策引導(dǎo)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場及技術(shù)數(shù)據(jù)等。例如：與電力建設(shè)有關(guān)的大型電力設(shè)備制造情況、產(chǎn)品質(zhì)量情況、煤炭供應(yīng)情況、電力市場未來發(fā)展與預(yù)測情況等等。這些信息都對投資者的決策起著重要的作用。

（二）政府為電力項目投資提供優(yōu)惠政策

政府為電力項目投資提供優(yōu)惠主要有兩種方式。一種方式是從投入角度給電力項目優(yōu)惠，主要采取優(yōu)惠利率、延長貸款期限的貸款方式。從風(fēng)險防范的角度看，這種優(yōu)惠方式的功能是減少電力項目資金投入的風(fēng)險，因為資金投入的風(fēng)險隨著利率的降低、貸款期限的延長二部分地位政府分攤。另一種方式是從產(chǎn)出角度考慮，給電力產(chǎn)品以減免稅優(yōu)惠。這些優(yōu)惠方式的意義在于政府通過讓利而增加電力項目的風(fēng)險收益份額，增強電力項目投資的風(fēng)險收益，以鼓勵投資者投資。

（三）政府或社會為電力項目投資承擔部分風(fēng)險

政府為了解決地區(qū)缺點局面，保證國民經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)，吸引更多的投資者來參與電力投資，對電力項目投資承擔部分風(fēng)險，政府為電力項目投資承擔風(fēng)險主要由三種方式：

其一：是政府為投資企業(yè)提供信貸擔保。其實質(zhì)是為電力投資企業(yè)長期貸款承擔一部分風(fēng)險責(zé)任，這不僅能使企業(yè)解決資金來源，還能提高企業(yè)從事電力投資的積極性。

其二：是政府為電力項目投資提供一些政策上的承諾，以吸引并鼓勵投資者。如：在投產(chǎn)初期，可以實行還本付息電價，保證一定的基本購電量，這樣就可以使電力投資企業(yè)保證在經(jīng)營期有一個基本的銷售收入，減少經(jīng)營風(fēng)險。

其三：是政府和社會為電力工程技術(shù)的發(fā)展進行科技投入。這主要指對基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、某些特定產(chǎn)業(yè)部門(如機械制造、自動控制等部門)及重大科技計劃的投入，它對電力項目投資起到間接防范風(fēng)險作用。

另外，政府還在電力項目的建設(shè)中提供組織、協(xié)調(diào)的保證作用，無論是在征地、五通一平，還是在建設(shè)中的任何問題，都給予很大的支持，使得工程建設(shè)順利進行，減少建設(shè)期風(fēng)險。

參考文獻

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[2]趙樹寬：高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險性分析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟1995年第6期。

[3]和宏明：投資項目可行性研究與經(jīng)濟評價手冊[M].中國地震出版社，2000年版。

第2篇

【關(guān)鍵詞】綜合改革;改革方案

經(jīng)濟學(xué)院于2014年前半年進行了專業(yè)自評估，根據(jù)我院自評估情況，計劃對金融學(xué)專業(yè)圍繞培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標進行綜合改革。

一、改革目標

本次專業(yè)綜合改革的總體目標為：圍繞著培養(yǎng)適應(yīng)民族地區(qū)社會需求的高素質(zhì)的應(yīng)用型人才這個目標，對現(xiàn)有的教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)管理、團隊建設(shè)、實踐教學(xué)等多個方面進行綜合改革，以期更好的實現(xiàn)培養(yǎng)目標。總目標中有七個子目標，每個子目標服務(wù)于總目標。第一，完成對金融專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)，以網(wǎng)絡(luò)課程來帶動教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)方法、考核方式的全面改革。第二，提升學(xué)生學(xué)習(xí)的自主性，以教學(xué)方法和教學(xué)內(nèi)容的改革來激勵學(xué)生學(xué)習(xí)的熱情，徹底轉(zhuǎn)變教學(xué)中師生的位置，充分體現(xiàn)學(xué)生的主導(dǎo)地位。第三，將提升學(xué)生實踐能力落實在教學(xué)的每門課程和每一個教學(xué)環(huán)節(jié)上。第四，探索校企合作的新途徑，以校企合作來整合現(xiàn)有的教學(xué)資源、實踐資源、科研資源等，強化學(xué)院與實習(xí)基地的合作關(guān)系，以期建立穩(wěn)定的長期合作機制。第五，對金融學(xué)所有課程的內(nèi)容進行綜合改革，緊密結(jié)合金融專業(yè)各類證書考試。第六，改進實踐教學(xué)工作，使實踐教學(xué)與理論教學(xué)工作較好的銜接，并充分發(fā)揮實踐教學(xué)在整個本科培養(yǎng)過程中的作用。第七，建設(shè)圍繞培養(yǎng)應(yīng)用型人才目標的教學(xué)科研互相促進的團隊，包括科研方向?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向?qū)崉?wù)領(lǐng)域，教學(xué)團隊的成員的實務(wù)能力的培養(yǎng)等。

二、現(xiàn)狀概述

經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)專業(yè)的培養(yǎng)目標可簡述為能從事銀行、證券、保險等金融機構(gòu)及政府部門和企事業(yè)單位的專業(yè)工作的應(yīng)用型人才。金融學(xué)專業(yè)現(xiàn)有在編教師12位，校外實習(xí)基地外聘教師多位，專業(yè)方向分為銀行、證券、保險、理論四個方向，其中在編教師中證券方向4人，銀行方向3人，理論方向4人，保險方向主要依托于保險教研室的師資。金融學(xué)專業(yè)現(xiàn)開設(shè)課程60門，總修讀學(xué)分為170學(xué)分。所有課程分為四個模塊：通識平臺課、學(xué)科平臺課、專業(yè)平臺課、實踐創(chuàng)新平臺課，四個模塊之間循序漸進，由易到難。在教學(xué)內(nèi)容上，主要圍繞以上四個方向展開，以2012版修訂后的《金融學(xué)課程教學(xué)大綱和實驗教學(xué)大綱匯編》為依據(jù)。教學(xué)方法以多媒體輔助的傳統(tǒng)講授為主導(dǎo)，并依托金融實驗室開展實驗與部分課外實踐活動。在考核方面，分考試和考查兩種形式，專業(yè)基礎(chǔ)課已基本實現(xiàn)計算機組卷考核，選修課和主要專業(yè)課的考核形式多以閉卷考試或課堂考查為主。實踐教學(xué)方面，主要有課內(nèi)實驗、課外實驗開放項目、各類實習(xí)、畢業(yè)論文幾個方面。近幾年取得的成績主要體現(xiàn)在開辦了多期全校性的“模擬炒股大賽”、“期貨模擬交易比賽”；實驗室開放項目成果對實驗教學(xué)的支持作用表現(xiàn)突出；學(xué)生參與各類科研項目的比重不斷增加；畢業(yè)論文的整體質(zhì)量不斷提升。教學(xué)管理方面，主要依托于學(xué)校與學(xué)院層面的相關(guān)制度開展工作，目前，金融學(xué)專業(yè)教研室層面主要從事對教師的教學(xué)進行監(jiān)督，對新進教師進行輔導(dǎo)，定期針對教學(xué)、科研集中開會等工作，尚未形成完善的內(nèi)部機制。

三、改革方案

本次專業(yè)綜合建設(shè)改革的亮點主要集中在四個方面：第一，網(wǎng)絡(luò)課程的大范圍開設(shè)，學(xué)科平臺中的大部分課程和專業(yè)平臺中的所有課程借助教師發(fā)展中心的BLACKBOARD平臺開設(shè)網(wǎng)絡(luò)課程，力爭在3年內(nèi)徹底改變現(xiàn)有的教學(xué)模式，提高學(xué)生自由選課的自和自愿學(xué)習(xí)的積極性。第二，對所有專業(yè)課程的教學(xué)大綱進行調(diào)整，將證券從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試、注冊金融分析師考試、金融英語等級考試、會計從業(yè)資格考試、初級會計師考試的內(nèi)容與相關(guān)課程的教學(xué)結(jié)合起來，并采取一定的激勵措施鼓勵學(xué)生考取這些證書。第三，考核形式的改革，主要分三個方面：1.基礎(chǔ)理論課程要進一步加強題庫建設(shè)與閉卷考試，除了期末采取計算機組卷的閉卷考試外，還應(yīng)加入計算機組卷的單元考試。2.專業(yè)課程的考核形式要向多樣化方向發(fā)展，課程總評成績的構(gòu)成成分將有重大創(chuàng)新。比如：與資格證書考試相關(guān)的課程考核將加入資格證書考試的成績作為總評成績的部分；期貨、股票等金融產(chǎn)品的限期模擬交易的收益率以及排名將作為考核的重要部分，除此之外，現(xiàn)場答辯、上機操作、當日行情分析講解等將作為期末考查的新形式。3.與實習(xí)基地的合作單位共同進行課程內(nèi)容的建設(shè)與考核改革。部分選修課程將實行考教分離，考核環(huán)節(jié)由證券公司或銀行等合作單位與任課教師共同制定考核方案，由合作單位完成評分環(huán)節(jié)，最終由任課教師、教研室審核評分工作。第四，對專業(yè)選修課的課時進行整體規(guī)劃，開設(shè)小課。加入體現(xiàn)金融理論前沿研究成果的課程，服務(wù)于計劃保送研究生和考研的學(xué)生。針對以上四個方面，具體的改革措施將從團隊建設(shè)、課程與教學(xué)、教學(xué)方式方法、實踐教學(xué)、教學(xué)管理幾個方面展開。

（一）團隊建設(shè)改革

目前金融學(xué)專業(yè)教師12人，其中教學(xué)副院長1名、院長1名、川大在讀博士1人、專職輔導(dǎo)員2人、兼職輔導(dǎo)員1人、特殊情況休假1人、實際以教學(xué)工作為主的人員只有6人。根據(jù)目前的情況，團隊建設(shè)應(yīng)重點從以下幾個方面著手：第一，加強與校外實習(xí)基地的合作，將一些有教學(xué)能力的，對教學(xué)工作有熱情的，長期從事實踐工作的人員吸收到專業(yè)的團隊建設(shè)中來。這樣既可以解燃眉之急，又可以提升實踐教學(xué)的水平。在實施教學(xué)改革的過程中，必須以在編教師為主導(dǎo)。可以考慮每年定期向教務(wù)處、人事處報送外聘計劃，該計劃包括外聘人員的基本信息、擬從事的工作（課程建設(shè)、課程考試、獨立授課、課外指導(dǎo)等）、人員的工作業(yè)績考核。第二，鼓勵在編教師考取金融領(lǐng)域的職業(yè)證書，對于國際性的、考試費用較高的證書考試，學(xué)院給與一定的資金支持。三年之后，金融學(xué)專業(yè)的年輕任課教師的授課資格方面，應(yīng)考慮其是否持有金融領(lǐng)域中與課程相對應(yīng)的證書。該項條件也可作為后續(xù)進人的標準之一。第三，組建科研團隊。目前金融學(xué)專業(yè)的教師科研方向不統(tǒng)一，專業(yè)背景差異大，需要進一步作資源整合。另外，為了達成培養(yǎng)目標，日后的科研內(nèi)容應(yīng)側(cè)重于實際的、微觀領(lǐng)域的問題研究?？蒲袌F隊的建設(shè)可以考慮加入合作單位的人員。第四，繼續(xù)引進人才。近幾年可以抓住國有銀行降薪的契機，引進銀行的一些管理人員、證券公司的中高級投資顧問等。

（二）課程與教學(xué)改革

第一，借助BLACKBOARD平臺使用翻轉(zhuǎn)教學(xué)法，對專業(yè)課程進行網(wǎng)絡(luò)平臺課程建設(shè)。網(wǎng)絡(luò)平臺課程建成后要能實現(xiàn)三個目標:1.所有課程重修學(xué)生可以通過網(wǎng)絡(luò)課程的資源完成對課程完整的學(xué)習(xí)。2.網(wǎng)絡(luò)課程的資源豐富，足以支持對該課程有興趣的學(xué)生完成自學(xué)，并能通過課程考試。3.教師的課程教學(xué)工作將從傳統(tǒng)課堂講授轉(zhuǎn)變?yōu)檎n堂案例討論、在線答疑解惑、組織考試三部分工作。網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)成形后，選修課部分可以允許學(xué)生提前選擇網(wǎng)絡(luò)課程學(xué)習(xí)形式獲得學(xué)分。4.采用網(wǎng)絡(luò)課程教學(xué)后，大幅度豐富教學(xué)內(nèi)容，難度較低的知識點全部由學(xué)生課外自學(xué)完成，課程的總體信息量比傳統(tǒng)講授模式下要有大幅度的提升。第二，對課程學(xué)時進行調(diào)整。選修課部分可以采取課程學(xué)時分割、課程配對選擇的新模式。本次自評估中，專家提議開設(shè)18—20學(xué)時的小課，以提高授課效率及課程之間的關(guān)聯(lián)性。根據(jù)本條建議，本次教學(xué)改革將銀行、保險、證券三個方向的選修課進行重修整合，對關(guān)聯(lián)性較高的兩門同方向選修課程壓縮課時，兩門課總共36學(xué)時，一門課18學(xué)時，1個學(xué)分。學(xué)生在選課時，必須兩門課同時選擇。在開課時，兩門課同一學(xué)期開設(shè)。例如：證券方向的選修課中《金融衍生工具》與《期貨理論與實務(wù)》兩門課程關(guān)聯(lián)緊密，內(nèi)容疊加較多，可以在同一學(xué)期開設(shè)，學(xué)生必須兩門課程同時選擇。前半學(xué)期開設(shè)《金融衍生工具》，18學(xué)時，后半學(xué)期開設(shè)《期貨理論與實務(wù)》18學(xué)時。在二年級初次進行選修課選擇時，給學(xué)生安排一次選課指導(dǎo)，主要介紹課程組合對專業(yè)方向與個人職業(yè)發(fā)展的影響。第三，結(jié)合專業(yè)類證書考試，對課程的內(nèi)容進行調(diào)整。目前，根據(jù)金融學(xué)專業(yè)學(xué)生的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)，以及金融學(xué)專業(yè)的師資情況來看，主要針對以下幾個考試進行課程內(nèi)容調(diào)整：證券從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試、注冊金融分析師考試、金融英語等級考試、會計從業(yè)資格考試、初級會計師考試。課程內(nèi)容調(diào)整的大致思路如下，以證券方向為例?；A(chǔ)課部分：證券方向主要結(jié)合證券從業(yè)資格考試和期貨從業(yè)資格考試。證券從業(yè)資格考試包括五門課程：《證券基礎(chǔ)知識》、《證券投資基金》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》。根據(jù)目前的培養(yǎng)方案，《證券投資學(xué)》為該方向的基礎(chǔ)課程，該課程在進一步調(diào)整教學(xué)大綱時應(yīng)以證券從業(yè)資格考試中的《證券基礎(chǔ)知識》課程為藍本進行課程內(nèi)容調(diào)整。該課程需要進行網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)授課資源與課堂講授資源的內(nèi)容加總起來，必須全部涵蓋證券從業(yè)資格考試中《證券基礎(chǔ)知識》考試大綱中的所有考點。選修課部分：《證券投資分析》對應(yīng)《證券投資分析》；《投資銀行理論與實務(wù)》對應(yīng)《證券發(fā)行與承銷》；《基金管理》對應(yīng)《證券投資基金》，這些選修課全部進行網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)，使學(xué)生可以提前通過網(wǎng)絡(luò)課程的學(xué)習(xí)，盡早考取證券從業(yè)資格證書。再比如，《金融英語》課程應(yīng)直接與金融英語考試掛鉤，在每年前半年開設(shè)，因為金融英語后半年考試。該課程的教材選用金融英語考試的指定用書，并配備中國人民銀行指定的輔導(dǎo)用書。課程的教學(xué)目標就是幫助學(xué)生考取金融英語初級證書。該課程需要建設(shè)網(wǎng)絡(luò)課程資源。銀行方向、保險方向也將以以上思路展開課程改革。近幾年，金融學(xué)專業(yè)從事保險專業(yè)工作的人員較少，建議壓縮保險類課程門數(shù)。第四，加入體現(xiàn)金融理論前沿研究成果的課程，主要有《Matlab在金融領(lǐng)域的應(yīng)用》、《ARCmap在經(jīng)濟領(lǐng)域的應(yīng)用》、《ARCview在經(jīng)濟領(lǐng)域的應(yīng)用》、《金融物理學(xué)導(dǎo)論》、《金融地理學(xué)》、《金融職業(yè)道德操守》（參考注冊金融分析師一級考試必考課程《金融職業(yè)倫理道德操守規(guī)則》）等課程。這些課程有一定難度，主要服務(wù)于科研。因此，每門課在正式開課的前學(xué)期，先開設(shè)幾次課外講座，為任課教師積累一些教學(xué)經(jīng)驗。另外，該類課程主要適合于計劃考研、保研的同學(xué)學(xué)習(xí)，因此在課程選擇時應(yīng)設(shè)置一定的基點標準，符合標準的同學(xué)可以選擇該課程，該課程的考核應(yīng)盡量寬松，目的只是為有這方面興趣的同學(xué)普及該課程得基本知識。第五，考核方式的改革?？己烁母锏闹鲗?dǎo)思想有四：1.無論專業(yè)基礎(chǔ)課還是專業(yè)選修課都應(yīng)加強分階段考核；2.強化計算機組卷閉卷考試在基礎(chǔ)課中的作用；3.選修課的考核形式要趨于多樣化；4.加強校企合作，共同參與考核。下面針對以上幾點，舉幾個例子來說明改革思路。例如《證券投資分析》是一門選修課，其總評成績可以分為三部分：考勤、收益率排名、期末現(xiàn)場投資分析三部分，各占一定的比重。其中，收益率排名可以針對選課的同學(xué)開一學(xué)期的模擬證券投資組合大賽，即學(xué)生通過實驗室的比賽，自由選擇股票、基金、債券等金融產(chǎn)品組合，最終期末時由系統(tǒng)自動生成的總收益率排名來確定該項成績。最后期末時，教師選擇當日的一支股票或其他金融產(chǎn)品，由學(xué)生在規(guī)定的時間內(nèi)寫出一個分析報告，該報告交由與我院合作的證券公司評分，評分標準應(yīng)事先由證券公司與任課教師共同制定。再比如《商業(yè)銀行經(jīng)營與管理》是一門專業(yè)基礎(chǔ)課，該課程可以考慮建設(shè)計算機題庫，題目的選擇應(yīng)加入銀行從業(yè)考試的題目。題庫建成后主要用于階段性考試，期末考試采用上機操作加現(xiàn)場答辯的形式分小組進行。上機操作主要使用金融實驗室的《商業(yè)銀行綜合柜員業(yè)務(wù)模擬軟件》。第六，積極聯(lián)系實習(xí)基地，邀請其工作人員參與到我院的教材編寫、課程建設(shè)、課堂教學(xué)等方方面面。

（三）教學(xué)方式方法改革

教師的課程教學(xué)工作將從傳統(tǒng)課堂講授轉(zhuǎn)變?yōu)檎n堂案例討論、在線答疑解惑、組織考試三部分工作。網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)成形后，選修課部分可以允許學(xué)生提前選擇網(wǎng)絡(luò)課程學(xué)習(xí)形式獲得學(xué)分。另外，翻轉(zhuǎn)教學(xué)法在當下還存在一定的爭議，基礎(chǔ)課全部采取網(wǎng)絡(luò)課程———翻轉(zhuǎn)教學(xué)法和傳統(tǒng)接受兩種教學(xué)模式并行，以供學(xué)生選擇適合自己的聽課方式。各門課程在教學(xué)方法改革中，都應(yīng)注意同一個問題，就是不再將一些簡單的理論講授來占用課堂的寶貴時間，基本概念、理論等簡單內(nèi)容全部放到網(wǎng)絡(luò)資源中去，由學(xué)生自學(xué)。課堂上應(yīng)大量使用案例和討論等新形式。為了更好的整合教學(xué)資源，計劃在部分課程中，留出2到4學(xué)時的課時，使用在線視頻由合作實習(xí)基地的人員參與或在線視頻或音頻講授課程。

（四）實踐教學(xué)改革

第一，模擬比賽改革。目前，金融學(xué)專業(yè)的實踐教學(xué)已經(jīng)積累了一些經(jīng)驗，但與理論教學(xué)的聯(lián)系還不是很緊密，基本處于單獨運行的狀態(tài)。下一步對于實踐教學(xué)的改革應(yīng)著力于將實踐教學(xué)的工作逐步分解到課程建設(shè)、課堂教學(xué)、學(xué)生課外自學(xué)平臺等多個方面中去。例如：股票模擬大賽與期貨模擬大賽可以逐步變?yōu)榻?jīng)濟學(xué)院對外宣傳的途徑之一，以及為全校學(xué)生普及金融知識的平臺，而不再作為專業(yè)實踐環(huán)節(jié)的主要構(gòu)成部分。日后將直接面向不同的課程，根據(jù)課程的需求，專為金融班學(xué)生開設(shè)比賽，比賽的規(guī)則設(shè)定將更為嚴格。比如，當前期貨模擬大賽的起始資金為1000萬，而日后的專業(yè)性比賽中，起始資金僅10萬元，操作不慎極易暴倉。比賽的結(jié)果也會在相應(yīng)的課程考核中占有一定的比重。第二，畢業(yè)論文改革。本專業(yè)意在培養(yǎng)應(yīng)用型人才，但目前的畢業(yè)論文撰寫完全遵照學(xué)術(shù)論文的撰寫模式進行，與培養(yǎng)目標相背離。計劃加入體現(xiàn)實踐性的行業(yè)研究報告、行情預(yù)測分析報告、銀行金融產(chǎn)品設(shè)計方案等新形式，計劃在未來三年中，實踐性論文題目應(yīng)占到論文總題目的50%。教研室在進行論文題目擬定時，可以邀請合作單位參與，共同給出論文題目，最后的論文答辯學(xué)術(shù)型題目和實務(wù)型題目分開答辯，實務(wù)型題目的答辯必須由合作單位的參與。第三，大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的改革。目前我院申報的該類項目中，金融占比最高，但創(chuàng)新項目全部屬于學(xué)術(shù)研究類，創(chuàng)業(yè)項目與金融完全無關(guān)。建議下一步創(chuàng)新項目應(yīng)與實務(wù)創(chuàng)新或科研領(lǐng)域涉及MATLAB、金融地理等前沿掛鉤，創(chuàng)業(yè)項目應(yīng)鼓勵學(xué)生使用立項資金進行證券投資或是投向銀行理財產(chǎn)品，項目運作過程邀請實習(xí)基地的相關(guān)單位參與指導(dǎo)。

（五）教學(xué)管理改革

這部分改革主要涉及教研室的制度建設(shè)問題。在學(xué)校和學(xué)院的框架下，進一步給出具體的措施來保障以上改革的順利進行。除以上幾方面外，還有一些其它方面的內(nèi)容簡單闡述。首先，充分發(fā)揮大學(xué)生學(xué)本營的作用，除了招募基礎(chǔ)課程和專業(yè)課程的輔導(dǎo)外，還應(yīng)加入各類專業(yè)證書的輔導(dǎo)。改進獎懲機制，對于輔導(dǎo)同學(xué)考取證書的導(dǎo)生應(yīng)按考取證書的人數(shù)給與獎勵。鼓勵學(xué)生組成學(xué)習(xí)小組，邀請導(dǎo)生，申請教室和實驗室的使用，自發(fā)性的開展學(xué)習(xí)。鼓勵導(dǎo)生自定輔導(dǎo)課程計劃，招募學(xué)生開展證書考試類的輔導(dǎo)，學(xué)院給與一定的資金支持。其次，由于教學(xué)改革的工作量巨大，金融教研室人力有限，可以考慮借助大學(xué)生學(xué)本營，為需要助教的老師招募網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)助理。第三，對于每門課程的建設(shè)思路與規(guī)劃，應(yīng)由教研室主任單獨約見每位教師共同商討，關(guān)聯(lián)課程的改革方案應(yīng)由相關(guān)課程教師與教研室主任共同討論，及時將改革進展報送主管院長。第四，改革過程本著轉(zhuǎn)變思想、兼顧各方利益的原則推進。一方面要積極培養(yǎng)年輕教師的教學(xué)與科研能力，提高青年教師的工作積極性；另一方面，給老教師足夠的空間進行教學(xué)內(nèi)容與教學(xué)方式的調(diào)整，充分發(fā)揮老教師的科研長項，與年輕教師和校外合作人員組建教學(xué)科研團隊。

作者:孫光慧楊黎瓊單位:西北民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

第3篇

【關(guān)鍵詞】企業(yè)經(jīng)營活動；意義；應(yīng)用

0.概述

要想對每項業(yè)務(wù)的增長或下降隨時掌握，及時監(jiān)控，就必須通過扎扎實實地開展科學(xué)規(guī)范的經(jīng)營活動，使企業(yè)的經(jīng)營決策層實現(xiàn)對各專業(yè)、各部門的經(jīng)營活動進行全程動態(tài)監(jiān)控，通過對企業(yè)經(jīng)營活動、經(jīng)營效益進行實事求是的量化分析和科學(xué)預(yù)測，使職工素質(zhì)、勞動組合、經(jīng)營機制及資金投入等各項經(jīng)營要素處于最佳組合狀態(tài)，實現(xiàn)以最小的投入取得最大的經(jīng)營成果。

1.規(guī)范開展企業(yè)經(jīng)營活動分析的意義

開展科學(xué)規(guī)范的經(jīng)營活動分析具有十分重要的現(xiàn)實意義。有的業(yè)務(wù)單位從收入上看是增長的，但實質(zhì)卻是虧損的，因為它直接的支出加上潛在的支出已遠遠超過了收入；有的業(yè)務(wù)雖然出現(xiàn)一時的下滑，但仍然在盈利，原因是它的支出始終控制在盈虧點以下；有的業(yè)務(wù)在短期內(nèi)是盈利的，但長久看是虧損的，因為其前期投入和后續(xù)投入必然超過了它的整個有效利潤；有的業(yè)務(wù)的增減有客觀因素，有偶然性和暫時性，有的業(yè)務(wù)的增減是可以通過人為努力，精心經(jīng)營得到更大的增長或最大的遏制。針對某項具體的業(yè)務(wù)在某一特定時期的增減，要分析其自然因素增減有多大比例，具體措施和人為努力又占了多大比例，這樣做的好處是可以使經(jīng)營者特別是決策者對自己的經(jīng)營形勢始終保持清醒的頭腦，做到把握市場，運籌帷幄，及時總結(jié)經(jīng)營工作的得失，制定出下一步更加準確有效的經(jīng)營措施，同時，也對考核各部門經(jīng)營工作的優(yōu)劣和獎罰提供了最直觀有效的依據(jù)。

2.規(guī)范開展經(jīng)營活動分析的應(yīng)用步驟

（1）總體要求經(jīng)營活動分析堅持以重點分為主，全面分析為輔；以定量分析為主，定性分析為輔；分析研究與采取實際措施相結(jié)合3個原則，努力做到市場預(yù)測準確、對策措施具體、組織落實有力、經(jīng)營效果明顯。

（2）分析重點根據(jù)公司各業(yè)務(wù)部門的工作重點，結(jié)合市場變化，每個季度針對生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題進行重點分析，要做到“點中有面，以點帶面”。

（3）基本內(nèi)容在全面分析上季度經(jīng)營實績的基礎(chǔ)上，通過重點對市場分析、經(jīng)營要素及條件分析、投人產(chǎn)出分析、經(jīng)營效果分析及經(jīng)營決策執(zhí)行情況分析，使各項經(jīng)營要素處于最佳結(jié)合狀態(tài)，取得最大的經(jīng)營成果。

（4）時間確定公司季度經(jīng)營活動分析會議一般在季后15天前后召開為宜，對一些影響較大的問題，可隨時開展專題分析研究。參加人員為公司中層以上管理人員和各專業(yè)主管，以及營銷、財務(wù)、生產(chǎn)、人力資源、綜合計劃等相關(guān)人員。

（5）活動程序公司各有關(guān)單位必須于季后10天內(nèi)將本部門的經(jīng)營分析報告報送綜合計劃部門，由綜合計劃部門根據(jù)各職能單位上報的專項分析資料編寫全公司的季度經(jīng)營活動分析，并上報公司主管領(lǐng)導(dǎo)，經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)審核后，會前提交各參加會議人員。參加分析會議人員必須在會前進行認真地調(diào)研準備工作，要召開本部門的分析會，帶著問題和措施建議參加公司經(jīng)營活動分析會議。

（6）重點發(fā)言綜合計劃部門是整個經(jīng)營分析活動的重點部門，在全面分析的基礎(chǔ)上，重點對發(fā)展異常的經(jīng)營項目進行分析，通過進行行業(yè)內(nèi)縱向的和行業(yè)外橫向的定量比較分析，力求分析深、分析透，然后要做出具體部門上季度經(jīng)營活動是否正常、合理的建議性結(jié)論。

各部門負責(zé)人會前要多方位、多渠道地搜集信息資料，通過進行市場調(diào)查，掌握當?shù)叵嚓P(guān)行業(yè)經(jīng)營情況，對本單位的經(jīng)營工作做出符合實際的比較分析。特別是上季度發(fā)展不理想或工作未完成的部門負責(zé)人要實事求是地、充分具體地談問題、找原因、提措施、許承諾。

（7）分析總結(jié)經(jīng)營分析會議由公司主要領(lǐng)導(dǎo)。進行會議總結(jié)，內(nèi)容包括：總評上季度經(jīng)營形勢，對上季度制定的重點工作進行檢查、反省，要讓與會者明白增長或下滑的主觀原因，客觀因素又是哪些，增長是否到位，下滑是否控制在應(yīng)有的范圍之內(nèi)，要明確指出具體部門存在的問題，要對各部門落實上季度決策措施的情況作出權(quán)威性的評判和考核。

（8）分析報告經(jīng)營分析會議報告由公司綜合計劃部門在會后當日或次日擬出，報公司主管領(lǐng)導(dǎo)，同時下發(fā)各相關(guān)單位。

3.提高企業(yè)經(jīng)濟活動分析能力的策略

（1）加大投資分析的力度。在生產(chǎn)型企業(yè)日常經(jīng)濟活動分析中，企業(yè)往往只重視成本方面的控制，對投資分析的力度往往較少。通常在投資分析中往往只是考慮到產(chǎn)量因素，對投資的風(fēng)險分析和財務(wù)分析考慮欠缺。因此經(jīng)常會出現(xiàn)無效投資，造成資源的浪費。

（2）加強職能部門專業(yè)分析。目前的經(jīng)濟活動分析往往被誤解為財務(wù)部門的工作，實際工作中財務(wù)部門的經(jīng)濟活動分析只是經(jīng)濟活動分析的一部分。要更好的為經(jīng)營者提供經(jīng)營決策的依據(jù)，往往更需要各職能部門的專業(yè)性分析。

（3）增強經(jīng)濟活動分析硬件。由于傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)濟活動分析都是通過手工計算，工作量大、速度慢、工作效率低，如在經(jīng)濟活動分析過程中引用計算機技術(shù)，引進相關(guān)軟件，不僅可避免手工分析的種種弊端，且將有力推動企業(yè)經(jīng)濟活動分析真正向規(guī)范化、制度化、科學(xué)化方向發(fā)展。

4.公證的效力在保護企業(yè)合法權(quán)益中的作用

在企業(yè)經(jīng)營活動中所涉及到的有關(guān)事項等辦理公證，通過公證的法律效力可以體現(xiàn)出公證的法律作用，對于公證的效力的認識可以幫助我們更好的理解公證活動與企業(yè)經(jīng)營的關(guān)系。

4.1公證的證據(jù)效力發(fā)揮的作用

企業(yè)在經(jīng)營的過程中會涉及到大量法律行為，也有很多的有法律意義的事實，還有很多有法律意義的文書，這些行為、文書和事實的真實性、合法性、對于企業(yè)來說是十分重要的。因此說公證的證據(jù)效力在維護企業(yè)的合法權(quán)益方面有著很重要的作用。

4.2公證的強制執(zhí)行效力發(fā)揮的作用

企業(yè)在經(jīng)營活動中難免會產(chǎn)生一些糾紛，解決糾紛的方式有司法救濟，也就是經(jīng)過人民法院訴訟來解決。通過訴訟來解決糾紛通常要花費一定的人力、財力、時間。在某種程度上影響著企業(yè)的經(jīng)營。企業(yè)經(jīng)營活動中發(fā)生的單務(wù)性質(zhì)、明了、簡單的債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，由此發(fā)生的債的糾紛可以通過公證進行解決，無須經(jīng)過訴訟來解決。由此可以看出，公證的強制執(zhí)行效力在企業(yè)經(jīng)營的活動中發(fā)揮出的重要作用。

4.3保全證據(jù)公證的效力發(fā)揮的作用

在企業(yè)的經(jīng)營活動中確認合法權(quán)利，當與其他人發(fā)生了爭執(zhí)的時候，對于爭執(zhí)的問題解決無論的情況下，由“誰主張，誰舉證”的原則來決定，需要相關(guān)的證據(jù)來證明。保全證據(jù)在法律的公證證明中起著至關(guān)重要的作用，是不可或缺的一部分。 [科]

【參考文獻】

[1]夏學(xué)洪.現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析[期刊論文]-中國總會計師，2008（10）.

[2]張中革.企業(yè)經(jīng)濟活動分析的方法與建議[期刊論文]-投資與合作，2011（4）.

第4篇

【關(guān)鍵詞】賒銷；信用；指標體系；投資

一、投資視野下企業(yè)賒銷信用決策分析的涵義、指標與特點

(一)企業(yè)賒銷信用決策分析的“投資”之涵義

因授信人的不同，信用可以分為以下三類：銀行信用：由從事貨幣資金經(jīng)營的銀行發(fā)放的信用；投資信用：一般是由金融機構(gòu)或私人基金向企業(yè)提供的相對較長期的信用，以幫助受益者開辦企業(yè)、購置土地、建筑、設(shè)備等固定資產(chǎn)；商業(yè)信用：是指企業(yè)對企業(yè)或者消費者個人的賒銷。通常，企業(yè)賒銷信用多被歸屬到商業(yè)信用之中，對賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。

在當前對企業(yè)賒銷信用決策的相關(guān)研究文獻成果中，將賒銷當成企業(yè)促銷手段與關(guān)注賒銷成本的論述較為常見：如李紅梅(2003)在《健全賒銷管理：企業(yè)應(yīng)對信用風(fēng)險的盾牌》文中認為：企業(yè)賒銷一方面可擴大銷售額和市場占有率,另一方面,有可能會造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)風(fēng)險和壞賬風(fēng)險,引發(fā)信用危機，要健全賒銷管理。這是“手段論”的代表性觀點；王莉莉(2003)在《企業(yè)賒銷活動的財務(wù)管理》文中認為：企業(yè)賒銷的成本由機會成本、管理成本、壞賬成本組成，應(yīng)加強管理。這是“成本論”的代表性觀點。然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，賒銷還存在另外一種重要功能：投資功能，即賒銷信用是企業(yè)投資理財?shù)囊环N方式。在相關(guān)研究文獻中，注意到賒銷“投資功能”的文獻是“成本論”中有關(guān)“機會成本”的論點：機會成本是指企業(yè)的資金被應(yīng)收賬款占用所喪失的潛在收益。也就是說，如果將這些資金用于投資，可以為企業(yè)取得投資收益。在實際工作中，也是用賒銷與投資利率的乘積來計算機會成本，但僅止于此，沒有進一步的探討與深入，缺乏較系統(tǒng)全面的評價指標及分析。

筆者認為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。從商業(yè)信用角度，研究者多出于促銷以占領(lǐng)市場份額的動機，屬于企業(yè)賒銷信用管理的短期考慮，而從投資信用角度，研究者多是出于企業(yè)減少市場經(jīng)濟中各種風(fēng)險的考慮，屬于企業(yè)賒銷信用管理的長期考慮。就像企業(yè)一般都會保有一定數(shù)量的債券、銀行存款等各種形式的流動儲備防備無法預(yù)知的風(fēng)險一樣，當企業(yè)以賒銷形式進行投資時，賒銷資金同樣具有幫助企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險的作用。這時，企業(yè)是作為一個金融中介對其客戶進行授信，從而賺取高于市場利率的收益。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展與成熟，信用交易越來越成為市場經(jīng)濟的主要交易形式，市場經(jīng)濟正在從貨幣經(jīng)濟向信用經(jīng)濟轉(zhuǎn)化，賒銷已成為企業(yè)銷售方式中的主要方式，其數(shù)額在銷售收入中的比例越來越大，賒銷資金的質(zhì)量與安全，對企業(yè)的生存與發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，從投資的視野下，摒棄“手段論”與“成本論”觀點的不足之處，重新審視與研究賒銷信用投資的作用與功能，對企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要的意義。

(二)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系與一階段收回投資特點

1.企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系

在投資視野下，企業(yè)信用管理賒銷決策分析指標體系主要包括賒銷資金凈現(xiàn)值、賒銷資金凈現(xiàn)值率、賒銷資金現(xiàn)值指數(shù)、賒銷資金內(nèi)含報酬率等指標(見圖1)。具體分析如下。

(1)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標的具體涵義

賒銷資金凈現(xiàn)值是指在投資期間內(nèi)，按一定的貼現(xiàn)率計算的各年現(xiàn)金凈流量之和。所采取的貼現(xiàn)率可以是投資者的資金成本，也可是投資者所期望的最低投資報酬率。其計算公式為：

當我們將企業(yè)賒銷給客戶的資金視同為一項“投資”以后，就可以對企業(yè)的賒銷資金進行“投資項目管理”，計算出其內(nèi)含報酬率，并與企業(yè)資金成本指標相比較，判斷企業(yè)賒銷信用投資的質(zhì)量，為研究企業(yè)的賒銷信用決策是否妥當提供了一個“風(fēng)向性”指標。

(2)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標之間的關(guān)系

從上面公式的推導(dǎo)與分析之中，就會發(fā)現(xiàn)，企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標之間存在以下關(guān)系：當凈現(xiàn)值大于零時，凈現(xiàn)值率大于零時，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于企業(yè)期望的最低報酬率；當凈現(xiàn)值率等于零時，凈現(xiàn)值率等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于1，內(nèi)含報酬率等于企業(yè)期望的最低報酬率；當凈現(xiàn)值小于零時，凈現(xiàn)值率小于零時，現(xiàn)值指數(shù)小于1，內(nèi)含報酬率小于企業(yè)期望的最低報酬率。

綜上所述，根據(jù)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系，企業(yè)可以準確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，找到問題的癥結(jié)與原因，有的放矢地采取相關(guān)措施，保證賒銷資金的安全與質(zhì)量。

2.企業(yè)賒銷信用決策之“一階段收回投資”特點

通常，在進行項目投資分析時，將投資時期分為建設(shè)期與經(jīng)營期，建設(shè)期形成固定資產(chǎn)，而經(jīng)營期形成利潤。利潤是營業(yè)現(xiàn)金收入扣除營業(yè)成本、稅金等多項支出后的現(xiàn)金凈流量,它是企業(yè)的現(xiàn)金流入量先彌補經(jīng)營期間的各項現(xiàn)金支出后的余額，這稱為“第一階段收回投資”。然后，以利潤彌補固定資產(chǎn)投資支出，這稱之為“第二階段收回投資”，這樣，在項目投資分析時，就存在兩個收回投資的階段，這稱之為項目投資的“二階段收回投資”。

然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，企業(yè)將賒銷資金投資給客戶，不存在固定資產(chǎn)投資支出，當客戶償還應(yīng)收賬款時，不存在以利潤彌補固定資產(chǎn)投資支出的情況，所以存在“一階段收回投資”特點。這個特點在計算賒銷資金現(xiàn)金流量的過程中，是以一次或分次收回應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流入量之和與賒銷投資額相抵減表現(xiàn)出來的。

二、企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系應(yīng)用

(一)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系應(yīng)用的基本假設(shè)

企業(yè)賒銷信用投資決策評價指標體系應(yīng)用是一個復(fù)雜的工作，涉及現(xiàn)金流量等多項指標計算，為簡化分析，應(yīng)滿足以下基本假設(shè)：

(1)時點指標：內(nèi)含報酬率計算中所涉及的價值指標，均按年初或年末的時點處理；

(2)確定性：與計算相關(guān)的賒銷量、產(chǎn)品價格、各項成本、所得稅率等因素為已知常數(shù)；

(3)全投資：在計算時只考慮賒銷資金總量的變化情況，不分賒銷產(chǎn)品、賒銷種類等具體賒銷形式，均視作賒銷資金。

(二)示例

本文采用夏新電子股份有限公司(證券代碼600057)2003年至2006年年報所公布的數(shù)據(jù)進行實證分析(見表1)。貼現(xiàn)率按2003年中國人民銀行公布的3年至5年貸款利率5.58%為準，以2003年1年期應(yīng)收賬款為基數(shù)，分別計算和說明賒銷信用決策各項評價指標。計算過程及結(jié)果如表1：

從上述賒銷信用決策分析指標的計算不難看出，廈新電子股份有限公司凈現(xiàn)值大于零，凈現(xiàn)值率大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率為50.88%。所以，可認為廈新電子股份有限公司2003年賒銷信用投資方案是恰當?shù)摹?/p>

三、結(jié)論

對賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。筆者認為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。論文建立了賒銷信用決策分析指標體系，并以實際數(shù)據(jù)為例，進行分析與說明，從而使賒銷信用決策結(jié)果更加準確，為企業(yè)賒銷信用管理提供了依據(jù)，便于企業(yè)準確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，改善企業(yè)賒銷資金的質(zhì)量，提高了相關(guān)決策分析的科學(xué)性、客觀性、準確性及可操作性，在市場經(jīng)濟從貨幣經(jīng)濟轉(zhuǎn)為信用經(jīng)濟的當代，有一定的理論意義與實踐價值。

【主要參考文獻】

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[2]李紅梅，繆傳江.健全賒銷管理：企業(yè)應(yīng)對信用風(fēng)險的盾牌.煤炭經(jīng)濟研究，2003.

[3]王莉莉.企業(yè)賒銷活動的財務(wù)管理.財會研究，2003，（9）.

第5篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項目；投資分析；風(fēng)險分析評價

一、引言

近幾年來，我國房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。國內(nèi)外各類資金大量涌向房地產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的實力也不斷增強。隨著近幾年來我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，人們也醒地認識到，中國的房地產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展中也存在著這樣那樣的問題。為了促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，國家近幾年來加大了對房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度。自2010年起，為遏制一些城市房價過快上漲的勢頭，國務(wù)院三次部署調(diào)控工作。為了繼續(xù)鞏固和擴大調(diào)控成果，逐步解決城鎮(zhèn)居民住房問題，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，2011年國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進一步做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作有關(guān)問題的通知》（即國8條）。2013年國務(wù)院部署房地產(chǎn)調(diào)控五大措施（即新五條），對此大家對"十二?五"時期中國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢尤為關(guān)心。同時也加大了房地產(chǎn)項目開發(fā)的不確定性和房地產(chǎn)項目開發(fā)的風(fēng)險性。

在此背景下，房地產(chǎn)投資企業(yè)更應(yīng)該對房地產(chǎn)項目的投資可行性和正確性，做出更加準確的認識和決策。本文對房地產(chǎn)項目進行投資風(fēng)險分析，針對該項目的實際情況，用現(xiàn)實的、客觀的數(shù)據(jù)來驗證所評估的項目，充分分析、評估，最終確定該項目是否可行。通過對該項目的投資風(fēng)險分析，運用投資策劃和項目管理的基本理論和方法，為項目的選擇和立項提供了理論依據(jù)，對提高項目分析的科學(xué)性和準確性具有實踐指導(dǎo)意義和可操作性。以期提高房地產(chǎn)企業(yè)對房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險評價的重視程度。

二、房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險評價指標的確定

結(jié)合我國房地產(chǎn)發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險的研究情況，本文按照房地產(chǎn)的壽命周期，將房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素劃分為4大類，分別為你投資前期階段、開發(fā)建設(shè)階段、經(jīng)營階段和管理里階段，詳細因素見圖1。

圖1 青島市天一房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險因素圖

三、房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險評價模型

根據(jù)上文項目投資風(fēng)險因素的評價指標，作為運用層次、灰色、模糊相結(jié)合的綜合評價方法，對投資青島天一房地產(chǎn)項目時，可能的風(fēng)險進行實例的研究分析。

1、AHP計算各層次權(quán)重

根據(jù)圖1-1所示房地產(chǎn)項目系統(tǒng)風(fēng)險層次結(jié)構(gòu)模型和具體的風(fēng)險因素的特性，綜合專家的咨詢意見，本文對各個風(fēng)險因素采用層次分析方法，在各層元素中進行兩兩因素的比較，構(gòu)建比較判斷矩陣。其中兩兩因素比較的相對重要性，通過取1，2，…，9以及他們的倒數(shù)作為標度，求出各個風(fēng)險因素的權(quán)重值。

通過計算我們可以得到一級指標的權(quán)重為A=（B1，B2，B3，B4）=（0.25，0.25，0.25，0.25），而二級指標的權(quán)重為B1=（0.526，0.273，0.124，0.077）；B2=（0.370，0.345，0.185，0.100）；B3=（0.623，0.239，0.137）；B4=（0.413，0.209，0.194，0.104，0.080）

2、確定評價值矩陣及評價等級

通過對上文風(fēng)險評價方法的分析，結(jié)合房地產(chǎn)項目風(fēng)險指標體系，本文將各影響因素的可能風(fēng)險程度劃分為4個等級：高風(fēng)險（V1）、較高風(fēng)險（V2）、較低風(fēng)險（V3）、低風(fēng)險（V4）。按4分制打分，故確定評價等級集合為V={4，3，2，1}。本文通過收集專家對影響因素風(fēng)險等級的評定得出以下數(shù)據(jù)（見表1）。

表1影響因素風(fēng)險等級的評定

3、確定評價灰類

根據(jù)上述的評價等級，我們確定相應(yīng)的灰數(shù)及白化權(quán)函數(shù)可分為如下四類：

第一類："高風(fēng)險"，設(shè)定灰數(shù)為∈[4，∞），其白化權(quán)函數(shù)記為f1 （圖3-1）；第二類： "較高風(fēng)險"，設(shè)定灰數(shù)為∈[0，3.6] ，其白化權(quán)函數(shù)記為 f2（圖3-2）；第三類： "較低風(fēng)險"，設(shè)定灰數(shù)為∈[0，2.4] ，其白化權(quán)函數(shù)記為f3 （圖3-3）；第四類： "低風(fēng)險"，設(shè)定灰數(shù)為∈[0，1.2] ，其白化權(quán)函數(shù)記為f4 （圖3-4）

由nij=fr（dij）可以計算出評價矩陣的灰色統(tǒng)計數(shù)nij ；其中dij 為第j個專家對于第i個風(fēng)險因素的評價值。

4、模糊評價計算項目風(fēng)險狀況

根據(jù) rij=nij /ni可以計算出灰色評估權(quán)值，得到模糊評價矩陣R為：

通過以上計算，我們可以計算出投資風(fēng)險影響因素的權(quán)重和其模糊評價矩陣，則下步就可以逐級進行模糊運算。以此得出天一房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險的總體評估結(jié)果。

首先，根據(jù)Bi與Ri經(jīng)過模糊運算，得出風(fēng)險影響因素Bi的評價模型Ti為：

Ti=Bi*Ri

可知天一房地產(chǎn)項目的投資風(fēng)險評價為：

T3=（0.18，0.23，0.31，0.28）；T4=（0.23，0.30，0.31，0.16）

由此可以計算出整個項目的投資風(fēng)險評價結(jié)果：

Z=V*T=V*（T1，T2，T3，T4）=2.496

按照房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險的等級可知，青島天一房地產(chǎn)項目的額投資風(fēng)險介于較高風(fēng)險與較低風(fēng)險之間，其風(fēng)險處于一般風(fēng)險水平。

四、結(jié)束語

在我國對于項目投資風(fēng)險的研究較多，同時考慮從到房地產(chǎn)項目具體事實情況的差異性，因此投資風(fēng)險評價因素并不完全一致。對此本文的評價指標體系，僅僅是結(jié)合天一房地產(chǎn)項目進行設(shè)計的。對于其他房地產(chǎn)項目可以對評價指標體系，做部分細微的調(diào)整。

本文將層次分析法、灰色評價、模糊綜合評價方法三種方法相結(jié)合，運用到房地產(chǎn)項目的投資風(fēng)險評價中，定性和定量的對房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險的程度進行評價，可以處理同時具有灰色性和模糊性的綜合評價問題，使房地產(chǎn)投資風(fēng)險評價更加客觀可信，并論證了該方法，在理論和實際應(yīng)用上更具科學(xué)性和優(yōu)越性，為投資決策的提出提供理論支持。但同時，本文雖然結(jié)合天一房地產(chǎn)項目的風(fēng)險因素做了較為全面的分析研究，但是對于今后房地產(chǎn)項目的投資風(fēng)險評價來說，如何更加準確的對項目的投資風(fēng)險進行測定，仍有待進一步的研究。

參考文獻：

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[6]管學(xué)雷. 基于模糊層次分析法的房地產(chǎn)投資風(fēng)險的決策研究[碩士學(xué)位論文]. 江蘇：南京理工大學(xué)，2010

第6篇

【關(guān)鍵詞】金融工程；實驗教學(xué)體系

1.引言

中國的金融市場正在逐步開放，利率、匯率市場化進程不斷推進，金融產(chǎn)品也在不斷創(chuàng)新，金融產(chǎn)品的設(shè)計、定價和風(fēng)險控制是決定我國金融市場發(fā)展前景的兩個關(guān)鍵因素。2008年民生銀行開始籌備成立金融工程實驗室和市場研究中心，其主要作用包括：“開發(fā)先進的風(fēng)險分析模型，建立滿足業(yè)務(wù)需要、分析水平較高的市場風(fēng)險管理體系，通過積累對風(fēng)險分析系統(tǒng)運用的實際經(jīng)驗，逐步自主開發(fā)市場風(fēng)險分析模型；掌握對固定收益類、外匯類、信用類以及商品類等金融產(chǎn)品定價的成熟方法和實際操作經(jīng)驗，并與國內(nèi)市場的實際情況相結(jié)合，物為我用；針對人民幣市場的特殊情況，建立符合現(xiàn)狀的、能夠指導(dǎo)實踐的人民幣金融產(chǎn)品的定價模型，初步形成獨立的內(nèi)部定價機制?！比欢鹑谫Y產(chǎn)定價和風(fēng)險管理正是金融工程專業(yè)所討論的兩個核心內(nèi)容。

2.金融工程專業(yè)實驗教學(xué)的意義

作為金融工程技術(shù)的發(fā)源國，美國金融工程的專業(yè)主要設(shè)置于碩士階段，強調(diào)金融學(xué)與數(shù)學(xué)的結(jié)合。其對金融工程人才的培養(yǎng)目標是具有經(jīng)濟學(xué)理論、金融理論、金融數(shù)學(xué)、金融工程和金融管理知識，掌握開發(fā)、設(shè)計、運用創(chuàng)新性金融工具和手段解決金融實務(wù)問題的能力。然而，金融工程專業(yè)的理工味道非常濃厚，美國的金融工程專業(yè)在具體的人才培養(yǎng)環(huán)節(jié)上演化出三個不同的方向：（1）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在工程學(xué)院。代表學(xué)校有哥倫比亞大學(xué)和普林斯頓大學(xué)，主要培養(yǎng)學(xué)生成為金融工程師，課程設(shè)置強調(diào)數(shù)學(xué)建模思想，如隨機過程模型、金融工程最優(yōu)化模型、蒙特卡洛方法、期限結(jié)構(gòu)模型等。（2）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在數(shù)學(xué)或統(tǒng)計學(xué)院。代表學(xué)校有芝加哥大學(xué)、斯坦福大學(xué)和康乃爾大學(xué)等。主要把學(xué)生培養(yǎng)成為合格的數(shù)理金融理論型人才，課程設(shè)置強調(diào)相關(guān)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)理論課程，比如隨機積分、偏微分方程、連續(xù)隨機過程等，為進一步研究開展奠定良好基礎(chǔ)。（3）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在金融學(xué)院或商學(xué)院。代表性學(xué)校如加州大學(xué)Berkeley分校的Hass商學(xué)院。主要把學(xué)生培養(yǎng)成為實用型人才，課程設(shè)置強調(diào)了如金融機構(gòu)討論、公司金融、資本與貨幣市場、動態(tài)資產(chǎn)管理等職業(yè)導(dǎo)向型課程和案例教學(xué)，為學(xué)生畢業(yè)后較好地適應(yīng)金融機構(gòu)的相關(guān)工作奠定了基礎(chǔ)。

20世紀90年代中期，金融工程被引進到我國，也演化出兩個方向：（1）金融數(shù)學(xué)系，代表性的學(xué)校北京大學(xué)的金融數(shù)學(xué)系、南開大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)下的金融數(shù)學(xué)和金融工程方向、山東大學(xué)的金融數(shù)學(xué)專業(yè)等，主要培養(yǎng)既具備金融基本知識又受到良好數(shù)學(xué)訓(xùn)練的新型復(fù)合型金融人才。（2）金融工程專業(yè)，主要設(shè)在金融學(xué)院，代表性的學(xué)校主要是國內(nèi)的財經(jīng)類高校及其他綜合類院校的金融學(xué)院，采用的教材主要是以美國注冊金融分析師的考試教材，要求學(xué)生掌握金融衍生產(chǎn)品的概念以及簡單產(chǎn)品的定價。

培養(yǎng)高素質(zhì)的金融工程人才，除了要培養(yǎng)扎實的理論功底，同時也要注重培養(yǎng)學(xué)生動手操作和解決實際問題的能力。從近年來獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的成果可以看到，數(shù)理定量分析已成為經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)研究必不可少的工具，所以學(xué)習(xí)金融工程必須要有數(shù)理基礎(chǔ)。訓(xùn)練學(xué)生在注重定性研究分析經(jīng)濟金融現(xiàn)象本質(zhì)的同時，加強定量研究。金融工程的核心基礎(chǔ)理論包括估價理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價均衡理論、期權(quán)定價理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等，這些理論的應(yīng)用只有借助于數(shù)理方法和工程技術(shù)的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的操作工具。一定要進行模擬實驗才能將理論知識進行應(yīng)用，從而轉(zhuǎn)化為動手操作和解決實際問題的能力。

3.國內(nèi)金融工程專業(yè)實驗教學(xué)的現(xiàn)狀與觀點

目前在開設(shè)金融工程專業(yè)的高校中，相當一批高校的金融管理與金融工程實驗室在全國具有一定的影響力，對推進相關(guān)教學(xué)與科研起到了重要的作用，如清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院與中信證券股份有限公司聯(lián)合建立的“中信清華金融工程實驗室”，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院的金融管理與金融工程實驗室，廈門大學(xué)金融學(xué)院與世華公司共建的“金融模擬實驗室”，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院金融工程實驗室，武漢大學(xué)金融系的金融工程實驗室（上接第184頁）等。由于這些高校金融工程專業(yè)實驗室在風(fēng)險預(yù)測、建模、蒙特卡羅仿真分析及決策優(yōu)化中應(yīng)用了分析軟件等工具，使得該學(xué)科在金融工程教學(xué)和研究領(lǐng)域在全國一直保持領(lǐng)先的地位。

國內(nèi)一些老師對金融工程專業(yè)的實驗教學(xué)提出了一些相對比較好的建議，如安徽財經(jīng)大學(xué)的何啟志老師強調(diào)了金融工程專業(yè)實踐教學(xué)的重要意義，卻沒有提出具體的課程設(shè)置和模塊。中南財經(jīng)政法大學(xué)的劉向華老師提出了在金融工程專業(yè)實驗教學(xué)中應(yīng)該堅持實驗教學(xué)與理論教學(xué)相結(jié)合、實驗教學(xué)與實踐教學(xué)相結(jié)合，使學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險管理四個方向的動手能力。劉向華老師的觀點我非常同意，但是沒有提出具體的實驗教學(xué)的課程設(shè)置。天津財經(jīng)大學(xué)的張元萍老師提出了整個金融工程實驗教學(xué)的架構(gòu)體系，但是她的課程設(shè)置與整個金融學(xué)的其他專業(yè)沒有差異，不能夠體現(xiàn)金融工程專業(yè)的特殊性。安徽財經(jīng)大學(xué)文忠橋老師提出了金融工程專業(yè)的實驗可以分為課程實驗，專業(yè)必修實驗課與專業(yè)選修實驗課，他的想法和觀點具有創(chuàng)新性，但是沒有給出具體的運行方案。我參考了國外一些高校金融工程專業(yè)的實驗課程，結(jié)合以上幾位老師的想法與5年實驗教學(xué)的經(jīng)驗，構(gòu)思了金融工程專業(yè)的實驗教學(xué)體系。

4.金融工程專業(yè)實驗教學(xué)體系設(shè)計

通過5年的實驗教學(xué)經(jīng)驗，我認為金融工程專業(yè)的實驗教學(xué)體系可以分為四類實驗，其中包括課程實驗、專題實驗、項目實驗、第二課堂實驗。通過這四類實驗可以讓學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，也能夠培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險管理方面的動手能力。同時我認為金融工程專業(yè)應(yīng)該在大一就應(yīng)該學(xué)完高等數(shù)學(xué)、線性代數(shù)、概率論與數(shù)理統(tǒng)計、宏微觀經(jīng)濟學(xué)、財務(wù)管理與貨幣銀行學(xué)等課程。大二應(yīng)該完成外匯業(yè)務(wù)、固定收益、證券投資分析、國際金融、金融工程、期權(quán)期貨及其他衍生品定價等專業(yè)課程，大三開始學(xué)習(xí)計量經(jīng)濟學(xué)、風(fēng)險管理、對沖基金等難度相對較高的課程，同時學(xué)習(xí)一些專題實驗課程。大三下學(xué)期或者大四上學(xué)期開始一些項目實驗，然后撰寫畢業(yè)論文。

（1）課程實驗

課程實驗，顧名思義就是在學(xué)習(xí)一些理論課的同時，結(jié)合相關(guān)實驗進行補充，讓學(xué)生能夠牢牢掌握基本理論。對于金融工程專業(yè)來說比如統(tǒng)計學(xué)、銀行業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、證券投資分析、金融工程、固定收益、計量經(jīng)濟學(xué)等課程隨著教學(xué)進度安排一定的實驗課時，通過這些課程實驗的教學(xué)，使學(xué)生在一定程度上加深對有關(guān)課程基礎(chǔ)知識和基本原理的理解和掌握，并具備一定的實踐操作能力，這些課程實驗的具體安排如表1。

表1 課程實驗的具體設(shè)計

理論課程課程實驗名稱專業(yè)素質(zhì)與能力

統(tǒng)計學(xué)

計量經(jīng)濟學(xué) SPSS在統(tǒng)計學(xué)中的應(yīng)用

EVIEWS在計量經(jīng)濟學(xué)中的應(yīng)用掌握軟件如何導(dǎo)入數(shù)據(jù)，通過軟件掌握統(tǒng)計學(xué)理論與計量經(jīng)濟學(xué)方法，具體按照步驟操作

商業(yè)銀行

國際結(jié)算商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實訓(xùn)

國際結(jié)算業(yè)務(wù)實訓(xùn) 掌握銀行業(yè)務(wù)（儲蓄、對公、票據(jù)）等業(yè)務(wù)以及國際結(jié)算業(yè)務(wù)

金融學(xué)、證券投資分析、財務(wù)報表分析證券交易模擬

證券市場行情分析

證券財務(wù)報表分析掌握證券交易規(guī)則，證券投資的基本分析方法（技術(shù)分析與基本分析），如何獲取財務(wù)信息與資訊信息，賬務(wù)財務(wù)指標的運用

固定收益訪問中債網(wǎng)，查看債券信息根據(jù)債券新息得出利率期限結(jié)構(gòu)

外匯業(yè)務(wù)

金融工程外匯交易

期貨交易、權(quán)證交易掌握外匯的報價、實盤交易與保證金交易規(guī)則

掌握期貨與期權(quán)交易規(guī)則、定價與套利機制

（2）專題實驗

專題實驗，就是開一些專題軟件應(yīng)用課程，這些軟件在投行、證券公司、期貨公司運用相對較多，比如MATLAB在金融數(shù)量分析中的應(yīng)用、EXCEL在金融模型分析中的應(yīng)用、Stata在金融工程中的應(yīng)用、SAS在金融數(shù)據(jù)處理中的應(yīng)用，這些實驗課程和理論課程一樣，上一個學(xué)期。將這些課程的簡介和方案列出來，要求每位學(xué)生根據(jù)自己的興趣必須選擇其中一門課程，每門課程2學(xué)分，共36課時，通過這些實驗課程的教學(xué)使學(xué)生掌握這些軟件的基礎(chǔ)知識，以及這些軟件在金融數(shù)據(jù)處理、CAPM模型、APT模型、期權(quán)定價模型、固定收益證券計算、利率期限結(jié)構(gòu)模型、金融衍生產(chǎn)品計算、投資組合管理、風(fēng)險控制、金融數(shù)據(jù)的可視化與數(shù)據(jù)獲取等方面的應(yīng)用。同時將這些課程的講義和軟件掛到實驗室網(wǎng)站，方便一些同學(xué)自學(xué)。

（3）項目實驗

項目實驗，就是將這個實驗作為一個項目，以小組為單位，進行模擬。通常項目實驗一般放在大三下學(xué)期或者大四上學(xué)期進行。我個人認為目前金融工程專業(yè)可以開設(shè)兩個項目試驗：股指期貨投資模擬與企業(yè)投資決策模擬。這種項目實驗一般持續(xù)一個學(xué)期，4個學(xué)分，項目方案的具體設(shè)計非常重要。股指期貨投資模擬，要求學(xué)生以小組為單位，將這些小組分為套期保值、投機、套利三類小組，初始資金相同，套期保值小組只做套保，投機小組只做投機、套利小組只做套利，分別設(shè)置交易費用。通常利用期貨股票模擬平臺，初始資金額度要足夠大，同時限制倉位，避免在模擬期間由于爆倉出局。同時要求小組撰寫交易記錄、月度報告以及最后的投資總結(jié)報告。企業(yè)投資決策模擬，主要利用股票交易平臺，投資股票，這個項目實驗設(shè)計要求小組必須撰寫投資報告，相當于學(xué)生小組管理一只股票型基金，需要撰寫投資策略報告，宏觀經(jīng)濟形勢分析報告、行業(yè)分析報告、投資定價分析報告以及公司分析報告，同時需要設(shè)計投資控制報告，要求每個學(xué)生參與，防止小組同學(xué)搭便車，最后每位同學(xué)撰寫投資總結(jié)報告。整個成績按照模擬業(yè)績、報告質(zhì)量，控制報告填寫加權(quán)給出綜合成績。項目實驗的設(shè)置，主要是為了學(xué)生利用大學(xué)四年學(xué)到的知識進行應(yīng)用，在走出社會之前，知道所學(xué)的知識該怎么應(yīng)用。

（4）第二課堂實驗

第二課堂也就是學(xué)生參與的與學(xué)習(xí)有關(guān)的活動。舉個例子，上海某一財經(jīng)院校每學(xué)年舉辦一次“金融論壇”與“金融案例分析大賽”，其中兩次活動分在兩個學(xué)期進行?！敖鹑谡搲钡闹黝}包括金融產(chǎn)品設(shè)計：結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設(shè)計、保險產(chǎn)品設(shè)計等等，通過設(shè)計金融產(chǎn)品，讓學(xué)生了解這個產(chǎn)品的定價、投資者和發(fā)行方面臨的風(fēng)險和收益?！敖鹑诎咐治龃筚悺敝饕劳邪咐男问剑话阋髮W(xué)生對案例進行分析，主要掌握投資選擇，產(chǎn)品定價，以及面臨的風(fēng)險。為了與實踐相結(jié)合，通常邀請證券公司、期貨公司、銀行保險等業(yè)內(nèi)人士進行點評，防止學(xué)生產(chǎn)品設(shè)脫離實踐。

本文結(jié)合金融工程專業(yè)的特點，構(gòu)建金融工程專業(yè)實驗教學(xué)體系包括課程實驗、專題實驗、項目實驗、第二課堂實驗。通過這四類實驗可以讓學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，也能夠培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險管理方面的動手能力。從目前國際國內(nèi)的金融工程學(xué)科發(fā)展來看，理論教學(xué)必須與實驗教學(xué)相結(jié)合，培養(yǎng)學(xué)生的動手能力和解決實際問題能力，并了解最新學(xué)科的前沿發(fā)展，為銀行、券商、期貨、保險等公司提供能解決實際問題的專業(yè)人才。

參考文獻

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第7篇

論文摘要：分析了高?？萍汲晒D(zhuǎn)化工作的現(xiàn)狀及制約高校成果轉(zhuǎn)化的因素，從認識觀念、體制機制、科技管理、資金投入等幾方面入手來提升高?？萍汲晒D(zhuǎn)化率。

高校是我國科技人才聚集的場所，是科研成果研發(fā)的主體，是科研成果創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化的基地。雖然高等學(xué)校的科技成果豐厚，科研實力雄厚，但由于種種原因，我國高?？萍汲晒霓D(zhuǎn)化率較發(fā)達國家相比卻比較低。因此，如何提高高?？萍汲晒霓D(zhuǎn)化率，推進高?？萍汲晒D(zhuǎn)化的工作，不僅是當今社會發(fā)展的重要課題和熱點問題，也是知識經(jīng)濟時代刻不容緩的工作。

1 我國高?？萍汲晒D(zhuǎn)化的現(xiàn)狀分析

高校是我國科教興國的強大生力軍?？蒲袑嵙姡瑢W(xué)科門類齊全，科研成果豐碩。根據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示高校在科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化方面承擔了國家、地方和企業(yè)大量的研究和開發(fā)任務(wù)。高?？萍籍a(chǎn)業(yè)更被視為中國科技產(chǎn)業(yè)的“富礦帶”。但高?？萍汲晒唛w的現(xiàn)象仍然存在。有關(guān)資料顯示，每年經(jīng)過中央和省級政府部門鑒定的科技成果大約10000項，估計30%經(jīng)過努力可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，但實際轉(zhuǎn)化率只有10%到8%，這與美國、日本等發(fā)達國家科技成果轉(zhuǎn)化率達到70%左右的水平相比有相當大的差距[1]。我國的高科院校，其科技成果管理工作中有一種難以理解的現(xiàn)象就是，高校擁有的較強科研實力與其成果轉(zhuǎn)化率較低的現(xiàn)狀之間形成的巨大差距。

2 哪些因素制約著我國高校的科技成果轉(zhuǎn)化工作

高?？萍汲晒撾x市場的需求。長期以來，有些教師、科研人員單純注重追求學(xué)術(shù)水平，卻忽視了成果的實用意義。存在著較重的重理論、輕實踐的現(xiàn)象。輕視市場需求、忽視經(jīng)濟效益?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。在高?？萍既藛T看來，項目完成的標志就是通過成果的鑒定，這就意味著成果已經(jīng)取得。至于科技成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)化問題很少有教師會去考慮。他們的成果更多地被應(yīng)用于申報課題、、申報獎勵、評定職稱等事情。并沒有充分意識到科技成果產(chǎn)業(yè)重要價值。另外，在我國科技成果轉(zhuǎn)化率的高低并沒有列入有效的科研考核管理體系，因此，就不能形成有效的針對教師和科研人員激勵機制。輕科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和推廣，重論文、專著、鑒定成果和評獎的現(xiàn)象在我國高校比較普遍地存在著。這就造成一方面高校的科技成果“養(yǎng)在閨中”，另一方面各個市場卻為找不到合適的科技成果而發(fā)愁。長期以來，高校的科技項目重理論卻忽視市場導(dǎo)向，大量科技成果在研發(fā)之前就沒有相應(yīng)的適用推廣對象，更不會談形成產(chǎn)業(yè)化的條件。

我國高校的科技管理體制改革滯后于經(jīng)濟與社會發(fā)展需要。首先，目前我國高校的科研管理體制，仍然在沿用計劃經(jīng)濟時期的先計劃立項再到政府財政撥款最后高校申請研究的基本模式。其次，高校的科研管理部門通常比較缺乏和科技信息咨詢機構(gòu)的交流，沒有了溝通、分析、加工和修改的過程就會導(dǎo)致高校的科研管理部門與企業(yè)的科技成果供求信息之間的交流不暢，一方面高?？蒲腥藛T不了解市場需求，另一方面企業(yè)急需的科技成果又無人研制開發(fā)。再次，我國并沒有真正地建立起創(chuàng)新的管理體系。由于我國高校和企業(yè)缺少一種共同的利益機制，這種機制源于因技術(shù)進步而產(chǎn)生的共同利益。一方面，缺少這種上共同利益的驅(qū)動，另一方面我國高校的科研管理體制又使得我國高校的的整體科技實力難以提高，因此，資源沒有得到合理的配置和有效的利用，科研成果并沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力。四是輕視科技成果的二次開發(fā)和中試階段工作，只專注于成果的學(xué)術(shù)水平，這是傳統(tǒng)的科研體制存在的弊端。致使大量科技成果游離于企業(yè)外，力量分散。

我國高校的科技成果存在著先天不足的現(xiàn)象。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因主要有兩個。一個是高校科研項目自身存在著一些缺陷。比如說，大量的縱向課題是以基礎(chǔ)研究為主的，更多的偏重于高技術(shù)研究，強調(diào)的是方案的理論分析與評價。項目自身主要考察的是技術(shù)的可行性而不是技術(shù)的論證。許多課題在立項之初，結(jié)題的要求就只是出成果和論文而不是出技術(shù)產(chǎn)品。在廣大教師看來，研究成果能否符合市場需求，能否被市場認可，企業(yè)是否會開發(fā)利用，這些并不重要。另外，高校的橫向課題雖然具市場應(yīng)用前景，與生產(chǎn)結(jié)合最為緊密，但橫向課題的針對性太強，成果應(yīng)用面過窄，只是應(yīng)用于委托單位，因此，除委托單位使用外，就難以推廣和再次轉(zhuǎn)化。而自選課題往往難以形成規(guī)模，有些雖具有較高的實用性，但有些因為缺乏資金，有些因為研究方案不夠完善，致使他們也很難進行中試應(yīng)用研究和轉(zhuǎn)化。

　高校忽視科技成果轉(zhuǎn)化的人才隊伍建設(shè)。我國高校的科研成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，不僅需要創(chuàng)新型的研究人才，更需要復(fù)合型人才，他們不僅要懂專業(yè)、善經(jīng)營，更重要的是要懂得對科研成果進行推廣，也就是要懂得市場的需求。企業(yè)是市場的主體，他們所看重的則是市場的前景以及科研成果本身能給企業(yè)帶來多大的利潤。所以，怎樣深入淺出地闡明技術(shù)的創(chuàng)新性、先進性和可行性對于高校的成果的成果轉(zhuǎn)化工作就顯得尤為重要。目前，大部分的高校成果轉(zhuǎn)化工作的現(xiàn)實是，沒有建立起自己的科技成果轉(zhuǎn)化人才隊伍，致使多數(shù)的研究成果在驗收鑒定后被束之高閣，影響了科技成果的轉(zhuǎn)化?？萍汲晒俸?，如果沒有好的宣傳和對企業(yè)深入淺出的溝通，那么就不能適應(yīng)市場，無法讓企業(yè)接受，也就實現(xiàn)不了自身的價值。要完成科技成果轉(zhuǎn)化的工作，需要進行前期的市場預(yù)測、技術(shù)評估、投資分析等工作，這些工作對于經(jīng)濟性和服務(wù)性要求很高。由于高校缺乏又懂專業(yè)又擅長經(jīng)營和管理的復(fù)合型人才，因而這一環(huán)節(jié)又造成了成果轉(zhuǎn)化工作的鏈條缺失。

3 提高高校科技成果轉(zhuǎn)化率的措施

在認知觀念方面，高校要樹立教育、科技與經(jīng)濟一體化的觀念，走出“象牙塔”。據(jù)有關(guān)資料表明，目前我國的經(jīng)濟增長因素中，科技進步的貢獻率只占30%，而發(fā)達國家已達到70-80%。因此，我們要實現(xiàn)經(jīng)濟的快速發(fā)展，必須大力發(fā)展高科技，提高科技與經(jīng)濟的結(jié)合度，加快科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，發(fā)揮科技應(yīng)有的貢獻。

在體制機制方面，要建立符合市場經(jīng)濟規(guī)律的高?？萍汲晒D(zhuǎn)化管理體制，加強政產(chǎn)學(xué)研合作。政產(chǎn)學(xué)研合作主要是指政（政府）、產(chǎn)（企業(yè)）、學(xué)（高校）、研（科研機構(gòu)）以市場為依托，本著取長補短的原則，通過整合優(yōu)勢資源，促進共同發(fā)展，最終實現(xiàn)以共贏為目的的科技創(chuàng)新機制，其實質(zhì)是通過合理配置政產(chǎn)學(xué)研各方資源，促進技術(shù)創(chuàng)新所需各種生產(chǎn)要素的有效組合[2]。實踐證明，高校的成果轉(zhuǎn)化工作一定要與當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展緊密結(jié)合，針對地方經(jīng)濟發(fā)展的需要研究開發(fā)科技項目，有效地開展科技攻關(guān)。因此，得到政府的有力支持，高校通過與企業(yè)合作，發(fā)揮校企資源共享的特點，強化高校產(chǎn)學(xué)研的優(yōu)勢，是當前高?？萍汲晒D(zhuǎn)化最為有效的途徑。

在科技管理層面上，要構(gòu)建有利于科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)新管理服務(wù)模式。一方面，確立符合國際標準的科技成果績效評價機制。同時，要建立健全科學(xué)的成果轉(zhuǎn)化獎勵機制，兼顧成果創(chuàng)造者的收益，以及更加注重為后續(xù)研究提供保障[3]。另一方面，在網(wǎng)絡(luò)化的基礎(chǔ)上建立起科研成果轉(zhuǎn)化的互動平臺。在高校校園網(wǎng)的基礎(chǔ)上，以專家為中心的科技成果互動平臺，加強科技成果轉(zhuǎn)化的信息化建設(shè)，是加速高?？萍汲晒D(zhuǎn)化的有效途徑[4]。同時，也為高校科技成果的轉(zhuǎn)化提供必要的技術(shù)支撐。

在資金投入方面，風(fēng)險投資機制需要進一步完善。風(fēng)險投資是發(fā)達國家發(fā)展高科技、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的重要手段。在美國，有90%以上的高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程中都得到過風(fēng)險投資的幫助。目前，在國家政府資金投入不足的情況下，想要拓寬高校經(jīng)費來源、實現(xiàn)高?？萍汲晒D(zhuǎn)化，完善風(fēng)險投資機制就不失為一個有效的途徑。由此可見，風(fēng)險投資是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的必然選擇?；鸹I集可以先期以政府投資為主，再逐步吸引社會資本投資者。通過在高校建立內(nèi)部科技產(chǎn)業(yè)化基金和科技成果風(fēng)險投資基金，用以支持優(yōu)秀的科研成果中適合小批量生產(chǎn)，使這些成果更符合市場需求、更具商業(yè)前景。

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第8篇

關(guān)鍵詞：隨機抽樣；偽隨機數(shù)；狀態(tài)標記；數(shù)組；鏈表；約瑟夫問題

中圖分類號：TP391.3 文獻標識碼：A 文章編號：1009-3044（2014）06-1299-04

Two Algorithms and Simulating of Random Sampling Model

YAO Jia

（Anhui Vocational Technical College of Posts and Telecommunications， Hefei 230000， China）

Abstract： In scientific researching， quality inspection and the welfare lottery need to use random sampling algorithm without replacement， means the sampled unit does not put back the overall， units in the sample can only been sampled one time. The implementation process of general computer program is serial computation， so can not produce more than one isolated samples. This paper designs two algorithms， can produce more than one different samples in one running process ，and does simulation test in different application environments by the JAVA language. Presents the algorithm thought， analyzes its complexity and scope of the application.

Key words： random sampling； pseudo random number； state marking； array； linked list； Issue of Joseph

隨機抽樣算法廣泛應(yīng)用于計算機系統(tǒng)、統(tǒng)計和科學(xué)應(yīng)用中，用于那些不需要處理全部數(shù)據(jù)或者從時間和資源的角度考慮過于昂貴的場合[[1]]。

當調(diào)查對象數(shù)目巨大時，充分解每一個個體，非常困難。通常會讓一部分樣本來反映整體，由于不同個體存在差異，需要隨機抽取樣本，利用計算機平臺進行隨機抽樣，可以避免各種因素的影響和人為干擾，保證調(diào)查結(jié)果的客觀公正性。因此，隨機抽樣算法在社會調(diào)查和社會研究中應(yīng)用較廣泛[[2]]。

1 串行程序產(chǎn)生多個隨機數(shù)執(zhí)行過程

普通計算機程序為順序執(zhí)行，可利用java語言API 函數(shù)java.util.Random產(chǎn)生單個偽隨機數(shù)，但無法同時產(chǎn)生多個互相獨立的數(shù)值。如圖1所示，為產(chǎn)生三個隨機數(shù)的執(zhí)行過程，每次執(zhí)行相互獨立，因此同一個數(shù)值會重復(fù)出現(xiàn)。在實際應(yīng)用過程中，往往需要保證元素不會被重復(fù)抽取到，即不重復(fù)抽樣，[Random1、Random2、Random3]兩兩不同，實現(xiàn)某次被抽到的元素不會被再次抽取[[3-4]]。

為實現(xiàn)這一目標，通常會采用的設(shè)計思路為狀態(tài)標志，即定義一布爾型數(shù)組，賦值為全真或者全假，與采樣元素一一對應(yīng)，如采樣元素被抽取，則其對應(yīng)的狀態(tài)標志元素發(fā)生改變，標記為已使用，在下次抽樣過程中不會被重復(fù)抽取。另外一種常用的設(shè)計思路為，將已經(jīng)抽取的元素從資源庫中刪除，實現(xiàn)不重復(fù)抽樣?；谶@兩種設(shè)計思路，將分別設(shè)計論文抽檢系統(tǒng)與彩票抽獎機，具體展示算法執(zhí)行過程，并進行性能分析。

2 論文抽檢系統(tǒng)設(shè)計

學(xué)位論文作為研究生教育的重要組成部分和研究生教育的總結(jié)性成果，集中反映了研究生的理論基礎(chǔ)、專業(yè)知識、學(xué)術(shù)水平和創(chuàng)新能力。因此論文質(zhì)量綜合反映了研究生教育的水平和質(zhì)量。論文抽檢系統(tǒng)，如圖2所示，即從學(xué)位論文資源庫中隨機調(diào)取一定比例的文獻，進行質(zhì)量評估分析，如是否存在抄襲，論文學(xué)術(shù)水準偏低等情況。利用計算機平臺，可有效降低人為因素的影響和干擾，使抽樣結(jié)果客觀公正[[5]]。

圖2 論文抽檢平臺系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

設(shè)計一包含十篇學(xué)位論文的資源庫進行算法模擬，隨機從中抽取三篇。對每篇文獻進行狀態(tài)標記，如果已經(jīng)被抽取則算法重復(fù)執(zhí)行，尋找未被抽取文獻。

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