時(shí)間：2023-08-30 16:37:32
導(dǎo)語(yǔ)：在經(jīng)濟(jì)學(xué)博弈理論的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
魯桂華,會(huì)計(jì)學(xué)博士,應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院三級(jí)教授,碩士研究生導(dǎo)師,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。1990年畢業(yè)于浙江大學(xué)化工系自動(dòng)化專業(yè),1999年畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院金融保險(xiǎn)系獲經(jīng)濟(jì)學(xué)(金融學(xué))碩士,1999年至2005年任教于天津商學(xué)院(現(xiàn)天津商業(yè)大學(xué))會(huì)計(jì)系,先后任講師、副教授,2005年畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院獲管理學(xué)(會(huì)計(jì)學(xué))博士學(xué)位,2005年至今任教于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院,2007年中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站出站,獲優(yōu)秀博士后稱號(hào),同年7月起任教授?，F(xiàn)兼任《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》、《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》、《南開管理評(píng)論》和《南方經(jīng)濟(jì)》等國(guó)內(nèi)多家知名學(xué)術(shù)期刊審稿人,國(guó)家商務(wù)部與中國(guó)兵器工業(yè)總公司合作研究項(xiàng)目“出口管制與出口企業(yè)內(nèi)部控制研究”課題組首席專家。
魯桂華教授學(xué)術(shù)研究功底扎實(shí)砥礪,他的研究興趣主要集中三個(gè)領(lǐng)域:博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué),側(cè)重于運(yùn)用博弈論這一分析框架,研究特定制度安排的經(jīng)濟(jì)效率;基于資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)與審計(jì)問(wèn)題,主要研究領(lǐng)域包括資產(chǎn)定價(jià)、盈余管理、公司重組的動(dòng)機(jī)與績(jī)效、股市操縱行為及其經(jīng)濟(jì)后果、審計(jì)意見(jiàn)決策、審計(jì)收費(fèi)等;戰(zhàn)略管理與戰(zhàn)略控制體系,魯桂華教授側(cè)重于戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略規(guī)劃、基于戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與控制體系等研究。魯桂華教授已出版《企業(yè)財(cái)務(wù)分析:原理與應(yīng)用》、《經(jīng)驗(yàn)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究方法:原理、應(yīng)用及SAS實(shí)現(xiàn)》等多部著作,在《管理世界》、《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》等專業(yè)雜志上公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)十篇,主持國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“股票價(jià)格操縱行為的度量、手段與經(jīng)濟(jì)后果:基于中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)研究”、中國(guó)博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目“股票價(jià)格操縱行為的定價(jià)含義和財(cái)富分配效應(yīng)”、上海證券交易所上證聯(lián)合研究計(jì)劃第十七批資助項(xiàng)目“紅籌股回歸問(wèn)題研究”等科研項(xiàng)目,先后為某股份制商業(yè)銀行、某飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)、某傳媒企業(yè)和多家高科技企業(yè)提供過(guò)投資項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析、全面預(yù)算管理、薪酬與激勵(lì)計(jì)劃、管理層收購(gòu)與管理層激勵(lì)計(jì)劃等專家建議。
魯桂華教授在實(shí)證會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域頗有造詣。從上個(gè)世紀(jì)末開始,基于大樣本數(shù)據(jù)分析的實(shí)證研究方法引入我國(guó)會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域,并逐漸成為了主流的研究方法。實(shí)證會(huì)計(jì)研究是以經(jīng)驗(yàn)一實(shí)證法為基礎(chǔ),主要以數(shù)學(xué)模型為工具,目的是通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)現(xiàn)象層面規(guī)律的揭示,解釋和預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)。大批國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)學(xué)者采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證研究方法相繼在國(guó)內(nèi)外重要雜志上發(fā)表了基于中國(guó)背景的原創(chuàng)性研究成果,魯桂華教授就是其中的佼佼者之一。實(shí)證會(huì)計(jì)研究所涉足的領(lǐng)域越來(lái)越廣泛,所使用的方法也越來(lái)越復(fù)雜,魯桂華教授潛心扎根于治學(xué)之中,耐得住寂寞的毅力使得魯桂華教授的專業(yè)研究能建立在廣博與專業(yè)精深的知識(shí)基礎(chǔ)上,以實(shí)證精神、分析精神、開放精神的現(xiàn)代科學(xué)精神,在資本市場(chǎng)等學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域取得不俗成果,如《審計(jì)覆蓋率與審計(jì)處罰強(qiáng)度間的替代關(guān)系及政策含義》、《商業(yè)銀行行為與資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫:一個(gè)基于中國(guó)制度背景的均衡模型》、《“莊”與會(huì)計(jì)盈余的定價(jià)含義》、《莊的度量及其定價(jià)含義:來(lái)自滬深兩市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》、《博弈規(guī)則與稅的決定,兼釋黃宗羲定律》、《非訴訟成本、客戶相對(duì)規(guī)模與審計(jì)意見(jiàn)的決定》等文的學(xué)術(shù)成果深受學(xué)界的肯定與認(rèn)同。
在學(xué)術(shù)研究的同時(shí),魯桂華教授仍然醉心于三尺講臺(tái)。他善于培養(yǎng)學(xué)生的邏輯思辨能力,講課理論聯(lián)系實(shí)際,講解透徹,舉例生動(dòng),循循善誘。魯桂華教授在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)先后為本科生開設(shè)“財(cái)務(wù)管理”、“跨國(guó)理財(cái)”、“商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理”、“會(huì)計(jì)百年”、“個(gè)人理財(cái)”,為博士生開設(shè)“經(jīng)驗(yàn)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究:原理、應(yīng)用及SAS實(shí)現(xiàn)”等課程,魯桂華教授還曾經(jīng)為清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講授“會(huì)計(jì)與資本市場(chǎng)(Accounting andCapital Market,)”等碩士研究生、博士研究生和MBA課程。魯桂華教授無(wú)論在天津商學(xué)院、中央財(cái)經(jīng)大學(xué),還是在清華大學(xué),均取得了良好的教學(xué)業(yè)績(jī),2000年獲天津市高校青年教師教學(xué)基本功大賽一等獎(jiǎng),2006年獲中央財(cái)經(jīng)大學(xué)青年教師教學(xué)基本功二等獎(jiǎng)。
【關(guān)鍵詞】道德風(fēng)險(xiǎn) 非自愿失業(yè) 博弈分析
通過(guò)上述模型的分析可知，由于道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，因此基層員工中必然存在非自愿失業(yè)。
4 對(duì)策建議
4.1 m度增加報(bào)酬可增強(qiáng)員工工作努力程度
在模型分析中可知道，當(dāng)工資水平低于保留效用將招不到員工；當(dāng)大于等于保留效用時(shí)，即使招聘到員工其努力程度也會(huì)很低；當(dāng)工資水平大于等于四倍保留效用時(shí)，員工最大努力程度也只能達(dá)到1，因此這完全屬于無(wú)效工資。根據(jù)上述子博弈完美納什均衡可知，當(dāng)用人單位的工資水平2■是時(shí)，員工會(huì)付出2/3的努力程度，此時(shí)達(dá)到均衡。
4.2 合理利用非自愿失業(yè)增強(qiáng)員工積極性
在第三章分析可知，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)供大于求，并且市場(chǎng)出清價(jià)格與子博弈完美納什均衡存在偏差，因此非自愿失業(yè)必然存在。正是因?yàn)榉亲栽甘I(yè)的存在也給在職員工一定的壓力，如果他們偷懶被抓住解雇立馬就有員工來(lái)頂替他。所以用人單位可以借此來(lái)激勵(lì)員工，使其增加工作積極性，減少監(jiān)督成本。
4.3 用人單位健全監(jiān)督檢查機(jī)制
通過(guò)以上兩點(diǎn)對(duì)于增強(qiáng)員工工作積極性具有一定的促進(jìn)作用，但是用人單位還應(yīng)該健全其監(jiān)督檢查機(jī)制，增強(qiáng)監(jiān)督檢查力度。在第二章中分析可知，在子博弈完美納什均衡中用人單位有1/3的概率抓住偷懶者并解雇他，員工的努力程度也只有2/3，那么如果用人單位增加監(jiān)督檢查力度，那么員工在非自愿失業(yè)等因素的壓力下自然會(huì)增加其工作努力程度，從而給用人單位帶來(lái)更高的效益。
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為達(dá)成“十一五” 單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值降低20%的既定目標(biāo),拉閘限電正在以一種心知肚明的態(tài)勢(shì)在全國(guó)范圍內(nèi)加速推進(jìn)。風(fēng)起于下半年伊始。隨著節(jié)能減排的壓力增大,江蘇、浙江、河北、山西等省份先后開始對(duì)一些高耗能企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制性拉閘限電或提高供電價(jià)格,而在河北安平縣,拉閘限電甚至超出工業(yè)用電,連居民、醫(yī)院乃至紅綠燈都開始被停電。
很顯然,地方政府最擔(dān)心的莫過(guò)于被問(wèn)責(zé)。于是,各地政府紛紛采取拉閘限電這種強(qiáng)制性行政手段,因?yàn)檫@種方式是能最直接、最立竿見(jiàn)影地達(dá)到節(jié)能減排效果的。當(dāng)然,節(jié)能減排同時(shí)也是全社會(huì)的目標(biāo)。我們不能簡(jiǎn)單地將“十一五”節(jié)能減排看作是政府在追求政績(jī),自愿的、積極主動(dòng)的節(jié)能減排行動(dòng),也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、建設(shè)良性社會(huì)的必然之舉。
但問(wèn)題的關(guān)鍵是如何將減排的目標(biāo)切實(shí)有效地完成。所以回過(guò)頭來(lái)需要探討的是,“十一五”規(guī)劃制定的節(jié)能減排任務(wù),為什么會(huì)壓到最后這么幾個(gè)月的時(shí)間來(lái)完成?為什么不能在5年的時(shí)間里均衡分配?這有一些客觀原因。受國(guó)際金融危機(jī)的影響,國(guó)家在近兩年推出了一系列保增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃,這些產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃中有很多產(chǎn)業(yè)本身就是耗能比較多的。受此影響,上半年全國(guó)單位G D P能耗不僅沒(méi)有下降,反而同比上升0.09%。
這是一個(gè)兩難的問(wèn)題,政府需要復(fù)蘇經(jīng)濟(jì),但復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)就面臨著增加節(jié)能減排的難度;而當(dāng)需要進(jìn)行節(jié)能減排時(shí),地方政府也只能采取諸如拉閘限電等“一刀切”式的行政手段以保障政績(jī)。
這種政績(jī)實(shí)際上是兩個(gè)利益集團(tuán)的博弈:政府當(dāng)然希望自己的權(quán)益有所保障,而老百姓同樣需要保障自己的利益。兩者的利益不一致時(shí),矛盾就發(fā)生了,而博弈中的受害者往往都是老百姓。
一些被關(guān)停的企業(yè)只能是祈禱將這幾個(gè)月過(guò)完之后,待地方經(jīng)濟(jì)走入一個(gè)相對(duì)正常的軌道,尋找再運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
毫無(wú)疑問(wèn),“拉閘”式節(jié)能減排的做法從短期來(lái)看屬于非常時(shí)期的非常手段,在一定意義上屬于不得已而為之。但是如果放到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域考量,采取這種過(guò)渡的行政手段顯然也有它的缺陷,因?yàn)檫@已經(jīng)違反了最基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律,同時(shí)也損害了企業(yè)和民生的利益,為了達(dá)到節(jié)能減排的目標(biāo)付出的代價(jià)顯然較大。
拉閘限電本身就是不可持續(xù)的手段,可以肯定的是,“十一五”之后很多東西又將恢復(fù),政府不可能總是拉閘限電,工業(yè)生產(chǎn)和人民生活都要正常進(jìn)行。
“十一五”是我國(guó)第一次明確界定節(jié)能減排的目標(biāo),還帶有相當(dāng)?shù)膶?shí)驗(yàn)和探索性質(zhì)。進(jìn)入“十二五”,節(jié)能減排的難度將越來(lái)越大,一味的拉閘限電顯然不可取,要達(dá)到更為長(zhǎng)久的節(jié)能減排,最為有效的選擇是進(jìn)行必要的市場(chǎng)化調(diào)節(jié)。
而市場(chǎng)化的核心是價(jià)格和規(guī)則,目前我國(guó)并沒(méi)有明確針對(duì)節(jié)能減排的價(jià)格機(jī)制和交易規(guī)則,這是“十二五”期間亟待補(bǔ)充的探索。
[關(guān)鍵詞]技術(shù)性貿(mào)易壁壘；機(jī)制；博弈
[中圖分類號(hào)]F740 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1006-5024(2009)03-0020-03
[作者簡(jiǎn)介]幸志鍵，武漢理工大學(xué)博士生，江西省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局計(jì)財(cái)科技處處長(zhǎng)，研究方向?yàn)閲?guó)際貿(mào)易、宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；(江西南昌330029)
徐菲菲，武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際貿(mào)易學(xué)2007級(jí)碩士生，研究方向?yàn)閲?guó)際貿(mào)易；朱金生，武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲?guó)際貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)。(湖北武漢430070)
一、引言
近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)愈演愈烈，關(guān)稅壁壘逐步弱化，大大促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的自由化，但這并不意味著貿(mào)易保護(hù)主義離我們而去，相反，它正以一種更隱蔽、更強(qiáng)大、更不易監(jiān)督和預(yù)測(cè)的方式――非關(guān)稅貿(mào)易壁壘手段阻撓著進(jìn)出口貿(mào)易。據(jù)有關(guān)資料，當(dāng)今世界貿(mào)易壁壘的80％來(lái)源于技術(shù)性貿(mào)易壁壘。
伴隨著技術(shù)性貿(mào)易壁壘的廣泛使用，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也對(duì)此作出了一些研究，取得了十分豐富的成果。Peter Swann(1996)等人對(duì)1985―1991年期間英國(guó)的凈出口、進(jìn)口、出口與本國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)目及英國(guó)和德國(guó)認(rèn)可的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)數(shù)目進(jìn)行了回歸分析，發(fā)現(xiàn)英國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)口和出口都有積極的促進(jìn)作用。Barry Krissoff、Linda Calyin和Denise Gray(1997)采用靜態(tài)局部均衡模型研究了美國(guó)蘋果在日本、韓國(guó)、墨西哥這三個(gè)不同市場(chǎng)面臨的關(guān)稅和技術(shù)性貿(mào)易壁壘情況，并計(jì)算出了限制出口的技術(shù)性貿(mào)易措施的等價(jià)關(guān)稅率以及技術(shù)性貿(mào)易措施對(duì)貿(mào)易的限制程度。Johannes Moenius(1999)運(yùn)用引力模型分析了1980-1995年期間來(lái)自12個(gè)國(guó)家的471個(gè)行業(yè)的國(guó)家特定標(biāo)準(zhǔn)與雙邊共享標(biāo)準(zhǔn)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)雙邊共享標(biāo)準(zhǔn)對(duì)貿(mào)易量有顯著的正效應(yīng)。我國(guó)學(xué)者王志明、袁建新(2003)分析了技術(shù)貿(mào)易壁壘對(duì)進(jìn)口商具有數(shù)量抑制效應(yīng)、價(jià)格抑制效應(yīng)和動(dòng)態(tài)抑制效應(yīng)。張海東(2004)通過(guò)建立局部均衡模型和不完全競(jìng)爭(zhēng)模型對(duì)技術(shù)性貿(mào)易壁壘給國(guó)內(nèi)企業(yè)提供的保護(hù)程度進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。何元貴、陳潔(2007)對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易遭受美歐日技術(shù)性貿(mào)易壁壘的原因分兩個(gè)層次作深入探討。雖然國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)技術(shù)性貿(mào)易壁壘的研究很多，但主要是集中使用定性與定量、局部均衡和一般均衡研究的方法，應(yīng)用博弈分析的較少。本文主要從國(guó)家間貿(mào)易政策博弈和各國(guó)內(nèi)部政治與經(jīng)濟(jì)力量相互博弈的角度，通過(guò)構(gòu)建完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型和不完全信息靜態(tài)博弈模型，解釋技術(shù)性貿(mào)易壁壘的形成機(jī)制及對(duì)各利益集團(tuán)帶來(lái)的影響。
二、技術(shù)性貿(mào)易壁壘的形成機(jī)理：進(jìn)出口雙方國(guó)家間貿(mào)易政策的博弈
眾所周知，技術(shù)性貿(mào)易壁壘是前貿(mào)易保護(hù)主義發(fā)展的產(chǎn)物，從經(jīng)典的國(guó)際貿(mào)易理論上說(shuō)，貿(mào)易保護(hù)政策的實(shí)施不利于全球資源的合理配置，各國(guó)所獲得的利益較自由貿(mào)易的情況下所獲得的利益會(huì)減少，那為什么各國(guó)還是會(huì)傾向于選擇設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘呢?
一個(gè)很重要且不容忽視的原因就是不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘的進(jìn)口國(guó)的企業(yè)或相關(guān)行業(yè)，特別是那些沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)或行業(yè)，會(huì)受到進(jìn)口產(chǎn)品的影響，其利益遭受到嚴(yán)重?fù)p害。也就是說(shuō)，設(shè)置壁壘根本上是為了保護(hù)本國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。由于各國(guó)在所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、技術(shù)水平、需求偏好與經(jīng)濟(jì)稟賦等客觀條件上存在著差異，使得各國(guó)的技術(shù)性措施之間產(chǎn)生著分歧，為了保證自身的最大利益，各國(guó)間必然形成技術(shù)性貿(mào)易壁壘。
假設(shè)：A國(guó)和B國(guó)按照比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分工和貿(mào)易；A國(guó)在甲產(chǎn)品生產(chǎn)上有優(yōu)勢(shì)，B國(guó)在乙產(chǎn)品生產(chǎn)上有優(yōu)勢(shì)，兩國(guó)分別從對(duì)方進(jìn)口自己的劣勢(shì)產(chǎn)品，即A國(guó)從B國(guó)進(jìn)口乙產(chǎn)品，B國(guó)從A國(guó)進(jìn)口甲產(chǎn)品。A國(guó)和B國(guó)只允許采用技術(shù)壁壘方式(TBT)來(lái)限制對(duì)方出口，它們的策略及利得如下圖，所示，
理性的國(guó)家知道，如果雙方都不設(shè)置技術(shù)壁壘，他們都能夠從貿(mào)易中獲得0.5個(gè)單位利益，這對(duì)雙方來(lái)說(shuō)，是一種“雙贏”的格局。但是，設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘是他們的占優(yōu)策略。因?yàn)?，在一方設(shè)置技術(shù)壁壘行為被允許的情況下，如果對(duì)方選擇不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘。那么他將獲得1個(gè)單位利得；如果對(duì)方選擇設(shè)置技術(shù)壁壘，他不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，則會(huì)使自己造成1單位利益所得損失。相反，如果他選擇設(shè)置技術(shù)壁壘，他的利益所得損失為零。根據(jù)理性人追求自身利益最大化原則，每一個(gè)理性主體都會(huì)剔除嚴(yán)格的劣策略(不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘)，去選擇設(shè)置技術(shù)壁壘。因此，盡管各國(guó)都知道不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘能獲得一定的利益，但考慮到在其他國(guó)家設(shè)置了技術(shù)壁壘之后自身的利益會(huì)有損失，所以，為了能夠回避這種風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)最終還是有很強(qiáng)烈的設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘的意愿。
三、技術(shù)性貿(mào)易壁壘的形成機(jī)理：壁壘設(shè)置方國(guó)內(nèi)不同利益集團(tuán)的博弈
技術(shù)性貿(mào)易壁壘既是各國(guó)之間相互博弈的結(jié)果，也是各國(guó)內(nèi)部政治和經(jīng)濟(jì)力量相互平衡的結(jié)果。在一個(gè)民主的政體中，多數(shù)人的意愿應(yīng)該具有決定性的作用。但當(dāng)少數(shù)利益集團(tuán)受到損害時(shí)，迫于政治壓力或?yàn)榱粟A得更多的選票，政府往往采取了少數(shù)利益集團(tuán)的建議。這與關(guān)稅的實(shí)施是相同的，關(guān)稅的采用必然導(dǎo)致消費(fèi)者福利的損失，技術(shù)壁壘的設(shè)置給消費(fèi)者帶來(lái)的是較少的產(chǎn)品選擇和較高的消費(fèi)價(jià)格。但不同的是，技術(shù)壁壘的設(shè)置常常是符合了或者至少表面上符合了消費(fèi)者的利益(保護(hù)消費(fèi)者的安全和健康、保護(hù)消費(fèi)者生存環(huán)境的潔凈和安全等)，相關(guān)的壓力集團(tuán)有更好的口實(shí)來(lái)要求技術(shù)壁壘。
技術(shù)性貿(mào)易壁壘政策運(yùn)行會(huì)產(chǎn)生一定的市場(chǎng)結(jié)果，對(duì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體(包括生產(chǎn)者與消費(fèi)者)有資源配置和福利影響，理性的經(jīng)濟(jì)個(gè)體對(duì)不同的政策及其市場(chǎng)結(jié)果也有一定的偏好，必然會(huì)通過(guò)施加各種政治影響以實(shí)現(xiàn)自己的偏好，獲得利益最大化。消費(fèi)者人數(shù)眾多，利益分散，每個(gè)消費(fèi)者難以察覺(jué)自己在貿(mào)易保護(hù)下的福利損失，而且消費(fèi)者更多的是注意他們?cè)谏a(chǎn)方面的地位，這個(gè)地位的維護(hù)和提高經(jīng)常得益于進(jìn)口保護(hù)政策。因此，技術(shù)性貿(mào)易壁壘的形成是一國(guó)內(nèi)部政治和經(jīng)濟(jì)力量相互作用與平衡的結(jié)果。
假設(shè)1：一國(guó)政府G有設(shè)置和不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘兩種選擇，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者P有生產(chǎn)和不生產(chǎn)產(chǎn)品兩種選擇，但生產(chǎn)的產(chǎn)品在同國(guó)外產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者C有購(gòu)買和不購(gòu)買國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者生產(chǎn)的產(chǎn)品兩種選擇。那么，我們可以建立如圖2的完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型：
由圖2模型可知，當(dāng)政府選擇不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘時(shí)，該種產(chǎn)品可以自由進(jìn)口，消費(fèi)者可以選擇購(gòu)買國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的也可選擇進(jìn)口的該種產(chǎn)品，由于進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格低于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者的價(jià)格，消費(fèi)者當(dāng)然會(huì)傾向于花費(fèi)2個(gè)單位的利益損失購(gòu)買進(jìn)口產(chǎn)品，但此時(shí)國(guó)家和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者什么都得不到，則國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者就會(huì)要求國(guó)家對(duì)該種產(chǎn)品設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，政府也會(huì)認(rèn)為如果這種情況長(zhǎng)期存在，則會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)的壟斷，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者的大量倒閉，造成國(guó)家巨大的逆差，不利于本國(guó)該種行業(yè)的發(fā)展，從而設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)本國(guó)企業(yè)進(jìn)行保護(hù)。當(dāng)政府選擇設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘時(shí)，會(huì)對(duì)該產(chǎn)品的進(jìn)口產(chǎn)生抑制作用，從而提高進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，減少進(jìn)口產(chǎn)品的數(shù)量。此時(shí)，盡管國(guó)內(nèi)該種產(chǎn)品的價(jià)格高于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，但會(huì)低于進(jìn)入到本國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，對(duì)于消費(fèi)者而言，如果選擇購(gòu)買國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的該種產(chǎn)品，會(huì)造成自己3個(gè)單位的利益損失，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者會(huì)得到2個(gè)單位的利益，政府得到1個(gè)單位的利益；如果消費(fèi)者選擇購(gòu)買進(jìn)口產(chǎn)品則會(huì)造成自己5個(gè)單位的利益損失，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者什么都得不到，政府能得到3個(gè)單位的利益。由于設(shè)置了技術(shù)性貿(mào)易壁壘后，消費(fèi)者購(gòu)買該種產(chǎn)品的支出增加了，會(huì)引起消費(fèi)者的不滿，要求國(guó)家取消技術(shù)性貿(mào)易壁壘，從而形成了國(guó)家――國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者――消費(fèi)者三方的博弈。但只有當(dāng)國(guó)家認(rèn)為國(guó)內(nèi)該種產(chǎn)品已經(jīng)具備了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)候，才會(huì)逐步取消技術(shù)性貿(mào)易壁壘。
假設(shè)2：一國(guó)內(nèi)有兩個(gè)企業(yè)A和B，企業(yè)A已經(jīng)從事某種產(chǎn)品的生產(chǎn)，并且在市場(chǎng)上具有穩(wěn)定的銷售份額，且企業(yè)A可以通過(guò)要求政府是否設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘來(lái)打擊其他競(jìng)爭(zhēng)者。企業(yè)B打算從事該種產(chǎn)品的生產(chǎn)，但是對(duì)企業(yè)A的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不完全了解，無(wú)法判斷企業(yè)A在企業(yè)B進(jìn)入市場(chǎng)后的反應(yīng)，此時(shí)，我們可以分兩種情況建立不完全信息靜態(tài)博弈模型：一是企業(yè)A是屬于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)；二是企業(yè)A是屬于行業(yè)一般性企業(yè)。具體博弈策略及利得見(jiàn)圖3和圖4：
在圖3中，由于企業(yè)B是該行業(yè)的新來(lái)者，在技術(shù)、銷售渠道等各方面都不會(huì)比企業(yè)A更有優(yōu)勢(shì)，而企業(yè)A是該行業(yè)的領(lǐng)先者，企業(yè)B的進(jìn)入對(duì)企業(yè)A的影響不是特別大，但是，當(dāng)企業(yè)B選擇進(jìn)入市場(chǎng)，且不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘時(shí)，國(guó)外企業(yè)也會(huì)進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)占去一定份額，所以企業(yè)B一定會(huì)傾向于要求本國(guó)政府設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，從而獲得更大收益。當(dāng)企業(yè)B認(rèn)為進(jìn)入該市場(chǎng)所得到的收益太少而選擇不進(jìn)入該市場(chǎng)時(shí)，對(duì)于企業(yè)A可以在本國(guó)市場(chǎng)上得到絕對(duì)多的收益，但是，如果要求本國(guó)政府設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，企業(yè)A便可以取得本國(guó)市場(chǎng)上的絕對(duì)壟斷。所以，無(wú)論企業(yè)B選擇進(jìn)人還是不進(jìn)入該產(chǎn)品市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)總會(huì)有企業(yè)要求政府要求設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘。
在圖4中，因?yàn)槠髽I(yè)A在該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力一般，所以企業(yè)B有可能在進(jìn)入之后與企業(yè)A一統(tǒng)市場(chǎng)，由于這兩個(gè)企業(yè)本身實(shí)力都一般，會(huì)做各方努力，為自身減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擴(kuò)大所得收益，所以，無(wú)論企業(yè)B進(jìn)入市場(chǎng)與否，企業(yè)A都會(huì)要求政府設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，阻止國(guó)外企業(yè)進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)。而當(dāng)企業(yè)B進(jìn)入市場(chǎng)后，就會(huì)同企業(yè)A一起要求政府設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，獲得最大收益。
總之，對(duì)國(guó)家而言，一方面，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化，加強(qiáng)與外國(guó)的貿(mào)易往來(lái)，盡可能地不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘；另一方面，又為了保護(hù)那些缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或者幼稚產(chǎn)業(yè)，不得不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，對(duì)企業(yè)而言，設(shè)置了技術(shù)性貿(mào)易壁壘，無(wú)疑會(huì)為自己的產(chǎn)品減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象，可以得到更多利益；而對(duì)于廣大的消費(fèi)者而言，不設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品更強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者能夠獲得更多的產(chǎn)品選擇和較低的消費(fèi)價(jià)格。所以，由于設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)國(guó)內(nèi)不同利益集團(tuán)的利弊不一致，一個(gè)國(guó)家是否設(shè)置技術(shù)性貿(mào)易壁壘，設(shè)置何種程度的技術(shù)性貿(mào)易壁壘，都是國(guó)內(nèi)不同利益集團(tuán)之間不斷博弈的結(jié)果。
【關(guān)鍵詞】預(yù)算管理；博弈；過(guò)程；關(guān)系
一、博弈論概述
最早的博弈論思想產(chǎn)生于中國(guó)。兩千多年前，孫臏利用博弈論原理幫助田忌賽馬取勝，就是早期博弈論的萌芽。博弈論（GameTheory）是使用嚴(yán)謹(jǐn)數(shù)學(xué)模型來(lái)解決現(xiàn)實(shí)世界中的利害沖突的理論，又稱對(duì)策論或游戲論，主要是由天才數(shù)學(xué)家馮·諾依曼（JohnvonNeumann）所創(chuàng)立的。他和經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W斯卡·摩根斯特恩（OskerMorgenstern）在1939年合作，使得博弈論進(jìn)入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并于1944年合著《博弈論和經(jīng)濟(jì)行為》一書，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)博弈論研究的開端。博弈論是研究理性的決策主體之間發(fā)生沖突時(shí)的決策問(wèn)題及均衡問(wèn)題，也就是研究理性的決策者之間沖突及合作的理論。博弈論試圖把這些錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系理性化、抽象化，以便更精確地刻畫事物變化發(fā)展的邏輯，為實(shí)際應(yīng)用提供決策指導(dǎo)。
博弈論中的個(gè)人決策與傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中論及的個(gè)人決策相比，都是在給定約束的條件下追求效用或收益最大化，但其約束條件卻不盡相同。通常，傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中論及的個(gè)人決策，是在給定價(jià)格參數(shù)和個(gè)人收入的條件下，使其效用最大化；個(gè)人效用函數(shù)只依賴于他自己的選擇，而不依賴于其他人的選擇；個(gè)人的最優(yōu)選擇只是價(jià)格和收入的函數(shù)而不是其他人選擇的函數(shù)。因此，既不考慮自己的決策對(duì)他人決策的影響，也不考慮他人決策對(duì)自己決策的作用。與此相對(duì)照，在博弈論中，個(gè)人效用函數(shù)不僅依賴于自己的選擇，而且依賴于他人的選擇；個(gè)人的最優(yōu)選擇是其他人選擇的函數(shù)，因而該理論注意到了事物之間的普遍聯(lián)系，考慮了人們決策的相互影響，并把他人的決策作為內(nèi)生變量進(jìn)行分析，拓寬了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析思路，更接近于現(xiàn)實(shí)世界。
納什均衡（Nashequilibrium），又稱為非合作博弈均衡，是約翰·納什1948年作為年輕數(shù)學(xué)博士生進(jìn)入普林斯頓大學(xué)，在其博士論文《非合作博弈》（1950）中閃耀的亮點(diǎn)。
納什均衡定義：假設(shè)有n個(gè)局中人參與博弈，給定其他人策略的條件下，每個(gè)局中人選擇自己的最優(yōu)策略（個(gè)人最優(yōu)策略可能依賴于也可能不依賴于他人的戰(zhàn)略），從而使自己效用最大化。所有局中人策略構(gòu)成一個(gè)策略組合（StrategyProfile）。納什均衡指的是這樣一種戰(zhàn)略組合，這種策略組合由所有參與人最優(yōu)策略組成。即在給定別人策略的情況下，沒(méi)有人有足夠理由打破這種均衡。
二、企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中的博弈活動(dòng)
預(yù)算管理過(guò)程同時(shí)也是一種利益的博弈過(guò)程①，按加拿大學(xué)者安東尼·阿特金森（AnthonyA.Atkinson）的定義，“預(yù)算博弈指管理者會(huì)通過(guò)操縱信息和目標(biāo)以達(dá)到個(gè)人盡可能高的獎(jiǎng)金收入”。預(yù)算管理中的博弈活動(dòng)主要發(fā)生在預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中。預(yù)算博弈的存在，是經(jīng)濟(jì)理性人合理邏輯思維的結(jié)果。建立責(zé)任中心的企業(yè)，其預(yù)算管理體系中的組織形式有各級(jí)責(zé)任中心、預(yù)算管理層和企業(yè)決策層。由于預(yù)算是在總體資源有限的前提下對(duì)不同責(zé)任中心可支配資源的安排、配置和調(diào)整，對(duì)于本責(zé)任中心利益最大化的追求動(dòng)機(jī)使得不同責(zé)任中心的目標(biāo)出現(xiàn)差異，因此只要存在責(zé)任中心的目標(biāo)差異以及他們賴以活動(dòng)的平臺(tái)空間，就會(huì)有博弈活動(dòng)存在的可能。
從預(yù)算目標(biāo)來(lái)看，企業(yè)在確定預(yù)算管理目標(biāo)的過(guò)程，某種程度上反映出股東、董事會(huì)、總經(jīng)理、債權(quán)人等利益相關(guān)者之間一個(gè)反復(fù)博弈的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，誰(shuí)具有較大的發(fā)言權(quán)，博弈結(jié)果就會(huì)對(duì)誰(shuí)有利。從公司治理來(lái)看，公司治理結(jié)構(gòu)的形成從某種意義上是企業(yè)內(nèi)部權(quán)力分配的過(guò)程。通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理等機(jī)構(gòu)的設(shè)置以及各個(gè)機(jī)構(gòu)的職責(zé)設(shè)定，特別是總經(jīng)理與董事長(zhǎng)是否兼任、董事會(huì)內(nèi)部各委員會(huì)及獨(dú)立董事與執(zhí)行董事的安排，公司治理結(jié)構(gòu)基本上決定了公司的各個(gè)利益相關(guān)者在預(yù)算管理目標(biāo)的確定過(guò)程中發(fā)言權(quán)的大小。例如，如果董事會(huì)由大股東所操縱，則在此情形下確定的預(yù)算管理目標(biāo)將對(duì)大股東有利而可能會(huì)損害小股東的利益；如果董事長(zhǎng)與總經(jīng)理一人兼任，董事會(huì)中內(nèi)部執(zhí)行董事占多數(shù)，那么總經(jīng)理在確定預(yù)算管理目標(biāo)方面有較大的發(fā)言權(quán)，在此情形下確定的預(yù)算管理目標(biāo)將對(duì)總經(jīng)理有利而不利于股東和債權(quán)人等。
預(yù)算管理過(guò)程是在兩組參與者之間展開的，他們分別扮演企業(yè)資源的委托人和人兩類不同的角色。委托人和人之間的相互制約相互作用的關(guān)系表現(xiàn)在預(yù)算管理的每個(gè)層次上。從預(yù)算管理的程序看，預(yù)算管理的實(shí)質(zhì)是企業(yè)的委托人和人利用企業(yè)預(yù)算這一工具，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、戰(zhàn)略目標(biāo)而進(jìn)行的一場(chǎng)博弈活動(dòng)。這是因?yàn)椋▌⒎玻?007）：
第一，在預(yù)算管理過(guò)程中，企業(yè)委托人和人都是以“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)為前提，都會(huì)從自身的利益和角度出發(fā)，根據(jù)對(duì)方的行動(dòng)決策來(lái)進(jìn)行最有利于自己的行動(dòng)選擇。在預(yù)算管理過(guò)程中，委托人和人各自決策的選擇都受到另一方?jīng)Q策選擇的影響，同時(shí)反過(guò)來(lái)，其各自的決策也相應(yīng)影響到另一方的決策。企業(yè)最后通過(guò)并將實(shí)施的預(yù)算方案是在匯集雙方?jīng)Q策的基礎(chǔ)上確定的，是雙方在企業(yè)預(yù)算管理這一博弈活動(dòng)中的均衡結(jié)果。在預(yù)算管理的博弈過(guò)程中，委托人和人的角色具有互補(bǔ)性，他們之間發(fā)生的互動(dòng)作用構(gòu)成一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)算框架。博弈雙方各自堅(jiān)守自己的立場(chǎng)，申明自己一方所能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，最后在雙方力量均衡的基礎(chǔ)上達(dá)成妥協(xié)。他們之間的利益沖突有利于提高預(yù)算的專業(yè)性，增強(qiáng)其可預(yù)見(jiàn)性，降低預(yù)算過(guò)程中的成本和預(yù)算決策的復(fù)雜程度。他們既相互競(jìng)爭(zhēng)也相互合作，并且在客觀上形成某種協(xié)調(diào)或制衡機(jī)制。顯然，只有經(jīng)過(guò)職能專門化的委托人和人之間的博弈，經(jīng)過(guò)利益交鋒和制度協(xié)調(diào)，最終形成的預(yù)算才是最理想的。
第二，預(yù)算具有直接的經(jīng)濟(jì)后果，不同的預(yù)算對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者產(chǎn)生的作用大不一樣。預(yù)算使得個(gè)人行為符合企業(yè)決策標(biāo)準(zhǔn)，或作為個(gè)人之間進(jìn)行合作的路標(biāo)，但由于不可能平均地分配預(yù)算的效益與成本，因而能夠得到所有參與者支持的預(yù)算極少。因此，誰(shuí)能夠在預(yù)算的制定中擁有發(fā)言權(quán)，誰(shuí)便能夠通過(guò)制定有利于自己的預(yù)算將企業(yè)資源轉(zhuǎn)移給自己，誰(shuí)便能夠在利益分割的博弈中處于優(yōu)勢(shì)地位，因而預(yù)算的制定過(guò)程從來(lái)就不是單純的經(jīng)濟(jì)過(guò)程，而是一場(chǎng)政治博弈。從預(yù)算的經(jīng)濟(jì)后果及其政治化過(guò)程可以看出，預(yù)算的制定與完善涉及到企業(yè)各利益主體之間復(fù)雜的交互影響，某一利益主體的決策行為只有考慮到他人決策行為時(shí)，才能有比較合理的基礎(chǔ)?，F(xiàn)代非合作博弈論就是專門研究在人類行為發(fā)生交互影響的前提下如何進(jìn)行決策及如何使決策達(dá)到均衡的一門科學(xué)，而預(yù)算制定與完善過(guò)程中的“攻”與“防”行為，適當(dāng)提供了博弈論發(fā)揮解釋功能的舞臺(tái)。任何制度的形成都是一個(gè)多重博弈過(guò)程，預(yù)算作為一種契約制度也是如此。有限理性決定了預(yù)算的制定與完善只能是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程。預(yù)算如有漏洞，利益相關(guān)者便會(huì)乘虛而入、為己謀利，而一旦預(yù)算的制定者發(fā)現(xiàn)便會(huì)調(diào)整預(yù)算或重新規(guī)制加以堵塞，這個(gè)過(guò)程實(shí)際上是企業(yè)預(yù)算制定者與執(zhí)行者就預(yù)算進(jìn)行的博弈過(guò)程。一次“博弈”過(guò)程的完成，預(yù)算暫時(shí)達(dá)到“納什均衡”狀態(tài)，在此狀態(tài)下任何改變預(yù)算的企圖都將是徒勞。然而，這種均衡狀態(tài)不會(huì)長(zhǎng)久，一旦新技術(shù)、新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)，便又會(huì)引起新一輪的預(yù)算制定者與執(zhí)行者之間的博弈，其結(jié)果又會(huì)達(dá)到新的“博弈均衡”狀態(tài)。預(yù)算經(jīng)過(guò)多次博弈便會(huì)不斷得到完善，“納什均衡”點(diǎn)便會(huì)不斷地由低層次向高層次逼近，最終達(dá)到帕累托最優(yōu)②狀態(tài)。盡管預(yù)算博弈的過(guò)程會(huì)產(chǎn)生一些摩擦費(fèi)用，但一個(gè)經(jīng)過(guò)多次博弈而得到“公認(rèn)”的預(yù)算，其運(yùn)行交易費(fèi)用的節(jié)約足以抵消這些“摩擦費(fèi)用”。三、企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中的博弈關(guān)系
在企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中，存在三類主要的博弈主體，即預(yù)算管理決策層、預(yù)算管理層和預(yù)算管理執(zhí)行層。這些主體間形成錯(cuò)綜復(fù)雜的博弈關(guān)系（劉凡，2007）。
（一）預(yù)算管理決策層與管理層的博弈關(guān)系
企業(yè)預(yù)算管理決策層是企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中的決策部門，在預(yù)算管理過(guò)程中負(fù)責(zé)制定預(yù)算管理目標(biāo)及方案，并對(duì)其整個(gè)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督和考評(píng)。企業(yè)預(yù)算管理層是預(yù)算管理決策層和執(zhí)行層之間的橋梁和紐帶。在企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中，企業(yè)預(yù)算管理決策層和管理層的博弈關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.企業(yè)預(yù)算管理決策層在制定戰(zhàn)略導(dǎo)向及對(duì)目標(biāo)調(diào)整時(shí)，需要面對(duì)不同的管理階層，而不同的管理階層往往有其自身的經(jīng)濟(jì)利益，這些經(jīng)濟(jì)利益可能和決策層的目標(biāo)存在一定的沖突。在這種條件下，自然產(chǎn)生了決策層和管理層之間的博弈。
2.企業(yè)預(yù)算管理決策層在協(xié)助和監(jiān)督目標(biāo)執(zhí)行過(guò)程中，常常會(huì)遇到種種可變因素，這些可變因素對(duì)于不同管理層所帶來(lái)的收益和損失是不同的，管理層出于自身利益的考慮往往會(huì)和決策層產(chǎn)生矛盾。在這種情況下，自然產(chǎn)生了決策層和管理層之間的博弈。
3.企業(yè)預(yù)算管理決策層在評(píng)價(jià)預(yù)算執(zhí)行時(shí)，對(duì)各預(yù)算管理層的考核和評(píng)價(jià)結(jié)果將直接影響各個(gè)管理層今后努力的程度，而對(duì)管理層實(shí)施懲罰或者獎(jiǎng)賞的過(guò)程同時(shí)就是管理層和決策層互相博弈的過(guò)程。
（二）企業(yè)預(yù)算管理決策層和執(zhí)行層的博弈關(guān)系
企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程是一個(gè)復(fù)雜的全方位、全過(guò)程和全員的一種整合性管理系統(tǒng)工程。企業(yè)預(yù)算管理決策層的每一個(gè)決策最終都是要通過(guò)執(zhí)行層的努力才能實(shí)現(xiàn)。在企業(yè)預(yù)算管理過(guò)程中，企業(yè)預(yù)算管理決策層和執(zhí)行層之間的博弈關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.執(zhí)行層在執(zhí)行預(yù)算管理時(shí)，出于對(duì)自身利益的考慮可能會(huì)提供一些虛假信息，如果本部門在預(yù)算管理過(guò)程中虛假信息較多，將會(huì)受到?jīng)Q策層的處罰。這種確定何種懲罰和何種懲罰程度的過(guò)程本身就是決策層和執(zhí)行層之間的博弈過(guò)程。
2.企業(yè)決策層在評(píng)價(jià)預(yù)算執(zhí)行時(shí)，對(duì)各預(yù)算執(zhí)行層的考核和評(píng)價(jià)結(jié)果將直接影響執(zhí)行層今后努力的程度，而對(duì)執(zhí)行層實(shí)施懲罰或者獎(jiǎng)賞的過(guò)程同時(shí)就是執(zhí)行層和決策層互相博弈的過(guò)程。
3.企業(yè)決策層在協(xié)助和監(jiān)督目標(biāo)執(zhí)行過(guò)程中，常常會(huì)遇到種種可變因素，這些可變因素對(duì)于不同執(zhí)行層所帶來(lái)的收益和損失是不同的，執(zhí)行層出于自身利益的考慮往往會(huì)和決策層產(chǎn)生矛盾。在這種情況下，自然就產(chǎn)生了決策層和執(zhí)行層之間的博弈。
（三）企業(yè)預(yù)算管理層和執(zhí)行層的博弈關(guān)系
企業(yè)預(yù)算管理執(zhí)行層負(fù)責(zé)預(yù)算管理的基礎(chǔ)工作，基礎(chǔ)工作執(zhí)行得好壞直接影響到預(yù)算管理的成敗，而預(yù)算管理層是這種基礎(chǔ)性工作的制定者和評(píng)價(jià)者，其制定和評(píng)價(jià)是否合理，將直接影響這種基礎(chǔ)性工作的進(jìn)程。在預(yù)算管理過(guò)程中，企業(yè)預(yù)算管理層和執(zhí)行層存在的博弈關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.企業(yè)預(yù)算管理層在制定本部門戰(zhàn)略導(dǎo)向及對(duì)目標(biāo)調(diào)整時(shí)，需要面對(duì)不同的執(zhí)行階層，而不同的執(zhí)行階層往往有其自身的經(jīng)濟(jì)利益，這些經(jīng)濟(jì)利益可能和管理層的目標(biāo)存在一定的沖突。在這種情況下，自然產(chǎn)生了執(zhí)行層和管理層之間的博弈。
2.企業(yè)預(yù)算管理層在監(jiān)督目標(biāo)執(zhí)行過(guò)程中，常常會(huì)遇到種種可變因素，這些可變因素對(duì)于不同執(zhí)行層所帶來(lái)的收益和損失是不同的，執(zhí)行層出于自身利益的考慮往往會(huì)和管理層形成矛盾。在這種情況下，自然產(chǎn)生了執(zhí)行層和管理層之間的博弈。
3.企業(yè)預(yù)算管理層在評(píng)價(jià)預(yù)算執(zhí)行時(shí)，對(duì)各預(yù)算執(zhí)行層的考核和評(píng)價(jià)結(jié)果將直接影響各個(gè)執(zhí)行層今后努力的程度，而對(duì)執(zhí)行層實(shí)施懲罰或者獎(jiǎng)賞的過(guò)程同時(shí)就是管理層和執(zhí)行層互相博弈的過(guò)程。
4.執(zhí)行層在執(zhí)行預(yù)算管理時(shí)，出于對(duì)自身利益的考慮可能會(huì)提供一些虛假信息，如果本部門在預(yù)算管理過(guò)程中虛假信息較多，將會(huì)受到管理層的處罰。這種確定何種懲罰和何種懲罰程度的過(guò)程本身就是管理層和執(zhí)行層之間的博弈過(guò)程。
除了以上三種主要博弈關(guān)系外，其他一些比較微觀的博弈行為還有很多，如企業(yè)預(yù)算管理不同執(zhí)行層之間的競(jìng)爭(zhēng)，不同預(yù)算管理層之間以及不同預(yù)算管理決策層之間的不同意見(jiàn)與沖突等。可以說(shuō)，沒(méi)有人能將其中所包含的所有博弈關(guān)系都列述出來(lái)，即使是一個(gè)極簡(jiǎn)單的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也包含著許多博弈關(guān)系，只不過(guò)有些博弈關(guān)系主要些，有些則是次要些。這些博弈關(guān)系互相聯(lián)系、互相制約，使得預(yù)算管理的結(jié)果趨于更加合理而公平。
【參考文獻(xiàn)】
[1]劉凡.基于博弈論的企業(yè)預(yù)算管理研究[D].蘇州大學(xué)，2007.
[2]蘇壽堂.以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2001.
[3]高晨.企業(yè)預(yù)算管理——以戰(zhàn)略為導(dǎo)向.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004.
【關(guān)鍵詞】上市公司 產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式 選擇 博弈
一、引言
改革開放三十多年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，隨之而來(lái)一系列的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境利用、有限的資源配置等方面的問(wèn)題與矛盾也逐漸凸顯，解決這些矛盾的關(guān)鍵在于能否順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。黨的十報(bào)告指出：“以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，是關(guān)系我國(guó)發(fā)展全局的戰(zhàn)略抉擇?！碑a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的重中之重，是關(guān)乎我國(guó)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)的實(shí)施主體是企業(yè)。上市公司相較于傳統(tǒng)企業(yè)而言，擁有融資、并購(gòu)優(yōu)勢(shì)。其在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目標(biāo)時(shí)，不僅可以通過(guò)新建、自主創(chuàng)新等直接運(yùn)作，而且還能運(yùn)用資本市場(chǎng)，由并購(gòu)其他目標(biāo)企業(yè)間接升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，可能降低運(yùn)營(yíng)成本，提前完成資本回報(bào)。因此，在“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)大背景下，從上市公司入手，研究為了實(shí)現(xiàn)不同的產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)，上市公司在與并購(gòu)目標(biāo)公司的博弈中如何選擇升級(jí)模式，維穩(wěn)企業(yè)發(fā)展方向，提升企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變效率，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
二、綜述
產(chǎn)業(yè)在英文中翻譯為“industry”，含義有“產(chǎn)業(yè)”、“工業(yè)”、“行業(yè)”等。我國(guó)學(xué)者一般定義為“產(chǎn)業(yè)是指具有某類共同特性的企業(yè)集合”。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)是“具有使用相同原材料、相同工藝技術(shù)或生產(chǎn)相同用途產(chǎn)品企業(yè)的集合”。它既可以指一、二、三產(chǎn)業(yè)的廣義概念，又可以指鋼鐵產(chǎn)業(yè)、石油產(chǎn)業(yè)等狹義產(chǎn)業(yè)概念。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)問(wèn)題一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)。但直到現(xiàn)在，學(xué)者們對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)內(nèi)涵的界定遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)而存在諸多分歧。傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)業(yè)升級(jí)指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的必然結(jié)果。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)是一個(gè)從低級(jí)向高級(jí)、由簡(jiǎn)單向復(fù)雜的發(fā)展過(guò)程，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高度化的過(guò)程，表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)之間優(yōu)勢(shì)地位連續(xù)不斷的更迭。隨著研究深度的進(jìn)一步拓展，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)涵可以從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)效能兩方面表示為：產(chǎn)業(yè)由低技術(shù)水平向高技術(shù)水平、低附加值向高附加值演變的過(guò)程，在該過(guò)程中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品附加值、技術(shù)密集度等不斷提升。
本文側(cè)重從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)視角來(lái)理解和詮釋產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)涵，并將其與基于升級(jí)形式劃分的中觀、微觀視角相結(jié)合，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)升級(jí)就是產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)。而產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)，更多的是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)升級(jí)，如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)等，在某一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部展開，強(qiáng)調(diào)資源集約度、生產(chǎn)能力、價(jià)值創(chuàng)造程度從低向高過(guò)渡;強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品類型從單一向豐富過(guò)渡;強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力從一般競(jìng)爭(zhēng)力向核心競(jìng)爭(zhēng)力過(guò)渡。[1]此含義與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)有明顯區(qū)別。張明志和李敏（2011）提出，產(chǎn)業(yè)內(nèi)升級(jí)，即在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部由低技術(shù)層次向高技術(shù)層次，由低加工度和低附加值層次向高加工度和高附加值層次發(fā)展。[2]
升級(jí)模式是指針對(duì)特定的產(chǎn)業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)能力和產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，設(shè)計(jì)出一套具有指導(dǎo)性、可操作的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方式和方法。我國(guó)學(xué)者對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式方面的研究不足，主要研究樣本包括某一產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)業(yè)集群）或某一區(qū)域，如：朱衛(wèi)平等（2011）歸納出廣東省三種產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式，分別是：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化、加工程度高度化、價(jià)值鏈高度化。[3]王歡芳（2012）從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)視角構(gòu)建我國(guó)產(chǎn)業(yè)集群的低碳升級(jí)模式，包括：直接淘汰模式、選擇淘汰模式、重度改造模式、局部改造模式和低碳定位模式。[4]
因此，從目前的研究來(lái)看，產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)研究更多傾向于理論分析及地域、產(chǎn)業(yè)視角下的模式分析，從企業(yè)內(nèi)部發(fā)展入手剖析產(chǎn)業(yè)如何升級(jí)的成果較少，實(shí)證分析更少。本文在已有成果的基礎(chǔ)上，將博弈方法運(yùn)用于企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程，為說(shuō)明上市公司升級(jí)模式中復(fù)雜的雙向選擇機(jī)制提供模型依據(jù)，不僅對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)方面進(jìn)行補(bǔ)充和完善，而且為企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式機(jī)制設(shè)計(jì)的改善提供實(shí)證案例支持。
三、非對(duì)稱信息條件下公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式選擇的博弈模型
博弈（game theory），是研究決策主體的行為發(fā)生相互作用時(shí)候的決策以及這種決策的均衡問(wèn)題，也就是說(shuō)，當(dāng)一個(gè)主體的選擇受到其他主體選擇的影響時(shí)，反過(guò)來(lái)也會(huì)影響到其他主體選擇時(shí)的決策問(wèn)題和均衡問(wèn)題。從這個(gè)意義上說(shuō)，博弈論又稱為“對(duì)策論”。[5]博弈論分析必須滿足以下三個(gè)基本特征：第一，博弈中的參與者各自追求的利益具有沖突性;第二，博弈是一個(gè)過(guò)程集合;第三，博弈的一個(gè)本質(zhì)特征就是策略的相互依存性。[6]博弈包括靜態(tài)博弈和動(dòng)態(tài)博弈，本章中重點(diǎn)運(yùn)用的靜態(tài)博弈法，是指博弈中參與人同時(shí)選擇行動(dòng)，或非同時(shí)但后行動(dòng)者并不知道前行動(dòng)者采取了什么具體行動(dòng)。非對(duì)稱信息，是指某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息，具體到博弈中，指博弈中的一方掌握與博弈行為相關(guān)的信息而另一方不知情，而且不知情的一方對(duì)他方的信息由于驗(yàn)證成本昂貴而無(wú)法知曉。當(dāng)上市公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)（此時(shí)目標(biāo)公司由于經(jīng)營(yíng)困難也需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)），上市公司與目標(biāo)公司之間的博弈行為，既滿足非對(duì)稱信息情況，又符合靜態(tài)博弈的行動(dòng)特點(diǎn)，與動(dòng)態(tài)博弈的有先后順序的行動(dòng)博弈相區(qū)別，非對(duì)稱信息的靜態(tài)博弈模型即能完全闡述和解釋上市公司與目標(biāo)公司之間在產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的博弈行為。
上市公司在產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，可能選擇并購(gòu)或自建兩種方式，同時(shí)，目標(biāo)公司可能選擇被并購(gòu)或向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款自建來(lái)渡過(guò)難關(guān)。其中，本文認(rèn)為，上市公司在與目標(biāo)公司的并購(gòu)談判過(guò)程中，由于上市公司往往通過(guò)中介機(jī)構(gòu)完成對(duì)目標(biāo)公司情況的盡調(diào)，而目標(biāo)公司并不能掌握上市公司的并購(gòu)底價(jià)，因此，上市公司相對(duì)于目標(biāo)公司而言，在并購(gòu)過(guò)程中擁有完全信息，即雙方處于非對(duì)稱信息狀態(tài)。下圖1為上市公司和目標(biāo)方產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的博弈模型，博弈的參與人包括上市公司和目標(biāo)公司兩方，上市公司的戰(zhàn)略選擇是并購(gòu)或自建，目標(biāo)公司的戰(zhàn)略選擇是被并購(gòu)或貸款。
圖1 公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式選擇模型
假設(shè)上市公司采取并購(gòu)模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，市場(chǎng)收益為RM，并購(gòu)成本為CM，其中，CM=C’M1+C”M1+CM2，C’M1和C”M1分別為上市公司并購(gòu)融資本金和利息，CM2為并購(gòu)的中介公司費(fèi)用，R*為溢出收益，即在非對(duì)稱信息條件下，上市公司由于委托中介公司（例如 ：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)）對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，而擁有相對(duì)于目標(biāo)公司而言的完全信息，此時(shí)，上市公司和目標(biāo)公司的信息獲得是不對(duì)稱的，因此，上市公司并購(gòu)時(shí)能得到一個(gè)在并購(gòu)底價(jià)和實(shí)際并購(gòu)價(jià)格之間的溢出收益R*。上市公司采取自建模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，假設(shè)其獲得的市場(chǎng)收益與并購(gòu)時(shí)相同，自建成本為Cc。假設(shè)目標(biāo)公司愿意采用被并購(gòu)的模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，其收益即為上市公司并購(gòu)的融資本金（目標(biāo)公司采取貸款自建模式時(shí)收益與被并購(gòu)時(shí)收益相同），此時(shí)，如果上市公司不愿進(jìn)行并購(gòu)，目標(biāo)公司只能繼續(xù)搜尋新的并購(gòu)方進(jìn)行并購(gòu)，其搜尋成本為C’T。目標(biāo)公司采取貸款自建模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，市場(chǎng)收益為RT，自建成本為CT。
設(shè)α為上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的并購(gòu)概率，β為目標(biāo)公司貸款自建的概率。
給定β，上市公司選擇并購(gòu)（α=1）和自建（α=0）的期望收益為：
解：令Π（1，β）=Π（0， β），得β*=（Cc-CM+R*）/CM2。即如果目標(biāo)公司貸款自建的概率小于（Cc-CM+R*）/CM2，上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的最優(yōu)選擇是自建;如果目標(biāo)公司貸款自建的概率大于（Cc-CM+R*）/CM2，上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的最優(yōu)選擇是并購(gòu);如果目標(biāo)公司貸款自建的概率等于（Cc-CM+R*）/CM2，上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)可隨機(jī)選擇并購(gòu)或自建。
給定α，目標(biāo)公司選擇被并購(gòu)（β=0）和貸款自建（β=1）的期望收益為：
解：令Π（α，1）=Π（α，0），得α*=（RT-CT-C’M1+C’T）/C’T。即如果上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的并購(gòu)概率小于（RT-CT-C’M1+C’T）/C’T，目標(biāo)公司選擇被并購(gòu);如果上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的并購(gòu)概率大于（RT-CT-C’M1+C’T）/C’T，目標(biāo)公司選擇貸款自建;如果上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的并購(gòu)概率等于（RT-CT-C’M1+C’T）/C’T，目標(biāo)公司隨機(jī)選擇被并購(gòu)或貸款自建。
最后模型的混合戰(zhàn)略納什均衡是：α*=（RT-CT-C’M1+C’T）/C’T，β*=（Cc-CM+R*）/CM2，即上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)以（RT-CT-C’M1 +C’T）/C’T的概率選擇并購(gòu)，目標(biāo)公司以（Cc-CM+R*）/CM2的概率選擇貸款自建。
四、結(jié)論
由此可見(jiàn)，公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式選擇模型的納什均衡與上市公司采取并購(gòu)模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的并購(gòu)成本CM、上市公司并購(gòu)融資本金C’M1、并購(gòu)的中介公司費(fèi)用CM2、上市公司并購(gòu)時(shí)得到的在并購(gòu)底價(jià)和實(shí)際并購(gòu)價(jià)格之間的溢出收益R*、上市公司自建成本Cc、上市公司不愿進(jìn)行并購(gòu)時(shí)目標(biāo)公司的搜尋成本C’T、目標(biāo)公司采取貸款自建模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)的市場(chǎng)收益為RT、自建成本CT相關(guān)。上市公司并購(gòu)時(shí)的中介費(fèi)用CM2越小，目標(biāo)公司貸款自建的概率越大;上市公司不愿意并購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司的搜尋成本C’T越小，上市公司的并購(gòu)概率越大，說(shuō)明如果目標(biāo)公司在并購(gòu)談判中擁有確定的優(yōu)勢(shì)，上市公司一旦決定不進(jìn)行并購(gòu)，目標(biāo)公司只需花費(fèi)極少的成本就能重新獲得并購(gòu)資源，那么，反過(guò)來(lái)，會(huì)推動(dòng)上市公司采取并購(gòu)的方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
對(duì)模型進(jìn)一步分析，我們可以看出：上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)采取并購(gòu)的概率與目標(biāo)公司選擇自建和被并購(gòu)（此時(shí)上市公司不愿意并購(gòu)）時(shí)的收益差正相關(guān)，收益差越大，上市公司并購(gòu)的概率越大，說(shuō)明上市公司和目標(biāo)公司的收益處于此消彼長(zhǎng)的對(duì)立面。目標(biāo)公司貸款自建的概率與上市公司的自建與并購(gòu)的成本差（Cc-CM）、上市公司并購(gòu)時(shí)得到的在并購(gòu)底價(jià)和實(shí)際并購(gòu)價(jià)格之間的溢出收益R*正相關(guān)，成本差越大，上市公司越愿意選擇并購(gòu)，此時(shí)，由于上市公司的融資本金C’M1越小時(shí)，目標(biāo)公司被并購(gòu)后獲得的收益越小，因此，目標(biāo)公司不愿意選擇被并購(gòu)，而愿意貸款自建。溢出收益R*與目標(biāo)公司貸款自建的概率也正相關(guān)，R*越大，目標(biāo)公司在并購(gòu)中越處于劣勢(shì)，傾向于選擇自建，說(shuō)明的是同樣的邏輯關(guān)系。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞:生態(tài)責(zé)任；合作博弈；旅游
從國(guó)際方面說(shuō)，不管是《寂靜的春天》公開出版，還是政府的公共政策中出現(xiàn) “生態(tài)環(huán)境”這一名詞，但在此之前的環(huán)境污染（如倫敦?zé)熿F事件等）已經(jīng)對(duì)社會(huì)公眾的身心健康構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅。但是不管怎樣，生態(tài)危機(jī)的出現(xiàn)，已經(jīng)嚴(yán)重的影響人民的生活，當(dāng)然隨之出現(xiàn)的種種跡象已經(jīng)給人類敲響了警鐘。美國(guó)社會(huì)學(xué)者萊斯特•R•布朗（Lester Brown）先生也鄭重地指出：“我們花很多時(shí)間為經(jīng)濟(jì)赤字而煩惱，但是威脅我們經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景的是生態(tài)赤字。經(jīng)濟(jì)赤字是我們彼此之間的借貸，生態(tài)赤字卻是我們?nèi)∽杂谧訉O后代”賈中成在他的博士論文中提出寫作的初衷正是來(lái)源于此。當(dāng)然作為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)熱點(diǎn)的旅游業(yè)，其生態(tài)責(zé)任的研究便成為重點(diǎn)。
一、合作博弈的評(píng)述
合作博弈（cooperative games）又被稱為聯(lián)盟博弈(coalitional games)。其主要是指在博弈中，若協(xié)議、承諾或威脅具有完全的約束力且可以強(qiáng)制執(zhí)行的，合作利益將大于內(nèi)部成員各自單獨(dú)經(jīng)營(yíng)時(shí)的收益之和，同時(shí)對(duì)于聯(lián)合體內(nèi)部應(yīng)存在具有帕累托改進(jìn)性質(zhì)的分配規(guī)則。也就是說(shuō)合作博弈是針對(duì)結(jié)果而言，是把合作視為先驗(yàn)條件或者前提而對(duì)聯(lián)盟收益分配的處理，且所有局中人接受與其他局中人甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手共同努力爭(zhēng)取更多收益。其大致可分為可傳遞效用博弈（聯(lián)盟成員的效用可以疊加）與非傳遞效用博弈（效用不具有編輯支付性質(zhì)）。合作博弈強(qiáng)調(diào)的是團(tuán)體理(Collective Rationality)，強(qiáng)調(diào)的是效率(Efficiency)、公正(Fairness)以及公(Equality)。在合作博弈的框架下才會(huì)有出現(xiàn)“雙贏”的可能，它通常能獲得較高的效率與效益。
二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
（一）生態(tài)責(zé)任的國(guó)內(nèi)外研究
西方發(fā)達(dá)國(guó)家沒(méi)有提出生態(tài)責(zé)任的概念，但是其同樣關(guān)注政在環(huán)境保護(hù)方面的責(zé)任，其更注重的是生活中的生態(tài)問(wèn)題。但是，綜觀西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)政府在生態(tài)問(wèn)題方面的責(zé)任研究，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們似乎不太重視基本原理，范疇和科學(xué)體系的探討，而比較重視對(duì)人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)未來(lái)發(fā)展和所謂的“全球問(wèn)題”的研究，他們較早的認(rèn)識(shí)到生態(tài)問(wèn)題的嚴(yán)重性，所以他們?cè)谶@方面的研究也比中國(guó)起步早些。
國(guó)內(nèi)對(duì)生態(tài)責(zé)任的研究并不是很早，謝菊（2007）在論生態(tài)責(zé)任中提出生態(tài)危機(jī)已向我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提出了巨大挑戰(zhàn),政府、企業(yè)和普通公眾等生態(tài)責(zé)任主體必須切實(shí)履行各自的生態(tài)責(zé)任：政府應(yīng)該倡導(dǎo)正確的生態(tài)觀，完善政府生態(tài)制度，推進(jìn)生態(tài)和諧的法制建設(shè)；企業(yè)從綠色消費(fèi)，綠色生產(chǎn)，和企業(yè)間的生態(tài)和諧入手來(lái)從而達(dá)到個(gè)體、社會(huì)、生態(tài)的三贏效果；公眾應(yīng)尊重并崇尚自然，、遵守相關(guān)法律法規(guī)，另外通過(guò)環(huán)境NGO來(lái)推進(jìn)中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展李外禾（2007）在論政府在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中的生態(tài)責(zé)任中提出在政府在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中作用，進(jìn)一步深化了有關(guān)責(zé)任政府的相關(guān)理論，為建立新型的政府奠定了理論基礎(chǔ)是對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展理論的完善和補(bǔ)充。它著重從人與自然和諧的角度出發(fā)，將經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展定位為“政府調(diào)控行為，科技能力建設(shè)和社會(huì)參與”三位一體的系統(tǒng)復(fù)雜工程，深化了可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)觀的相關(guān)理論。李晶（2009）在生態(tài)文明建設(shè)過(guò)程中政府的的生態(tài)責(zé)任研究中分析了政府生態(tài)責(zé)任缺失的原因以及在建設(shè)生態(tài)文明中政府應(yīng)具備的責(zé)任，必須堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)生態(tài)保護(hù)；其次，加強(qiáng)對(duì)國(guó)民的生態(tài)教育，營(yíng)造生態(tài)文化與道德體系，再次，健全政府生態(tài)制度；另外，推進(jìn)生態(tài)保護(hù)的法制建設(shè)；最后，強(qiáng)化生態(tài)國(guó)際合作，注意保護(hù)國(guó)家的生態(tài)資源不被掠奪，警惕各種掠奪生態(tài)資源的形式，防止國(guó)家的流失，維護(hù)國(guó)家的環(huán)境權(quán)和發(fā)掌權(quán)。畢鐵居，吳紹琪（2006）在和諧社會(huì)與政府生態(tài)責(zé)任體系的構(gòu)架中從人與自然，人與社會(huì)，人與人三方面介紹了和諧社會(huì)遇到的問(wèn)題，從而提出了構(gòu)架制度化的生態(tài)責(zé)任政府，首先政府樹立新的生態(tài)觀念，倡導(dǎo)正確的生態(tài)價(jià)值觀，矯正錯(cuò)誤的自然觀念，堅(jiān)持代內(nèi)公平、代際公平與自然公平的辨證統(tǒng)一，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)發(fā)展的辨證統(tǒng)一；其次，建立生態(tài)責(zé)任政府，完善政府生態(tài)責(zé)任，，明確資源產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立廣泛的資源環(huán)境有償使用制度等張存良（2007）在和諧社會(huì)中政府的生態(tài)責(zé)任中，提出政府實(shí)現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)者生態(tài)責(zé)任問(wèn)責(zé)制和豐富政府生態(tài)責(zé)任履行方式等措施馮清（2007）在旅游業(yè)可持續(xù)發(fā)展中的政府生態(tài)責(zé)任研究中對(duì)旅游業(yè)可持續(xù)發(fā)展、政府、生態(tài)責(zé)任等概念進(jìn)行了界定，并對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行了闡述，在此基礎(chǔ)上又列舉了政府生態(tài)責(zé)任引入的必要性和重要性，分析了我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的諸多生態(tài)問(wèn)題及其原因，通過(guò)研究分析得出結(jié)論，政府生態(tài)責(zé)任的培育應(yīng)做好以下工作:加快相應(yīng)政策、法律、法規(guī)的制定，走生態(tài)管理制度化的道路;在實(shí)現(xiàn)旅游資源“兩權(quán)”分離的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)政府監(jiān)管力度:加大科學(xué)合理的規(guī)劃與開發(fā)力度;加強(qiáng)宣傳教育，培養(yǎng)生態(tài)意識(shí)、樹立生態(tài)文明的觀念;抓住時(shí)機(jī)，大力推進(jìn)生態(tài)旅游等措施宋寶莉.揭r紋.竇玉凱（2007）在企業(yè)承擔(dān)生態(tài)責(zé)任：構(gòu)建和諧社會(huì)的第一步中，運(yùn)用企業(yè)生態(tài)責(zé)任戰(zhàn)略地圖模式，分析之處企業(yè)承擔(dān)生態(tài)責(zé)任從長(zhǎng)期看能夠增加企業(yè)價(jià)值，并探討了應(yīng)如何增強(qiáng)企業(yè)的生態(tài)責(zé)任意識(shí)賈成中（2009）在企業(yè)生態(tài)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中認(rèn)為，人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接執(zhí)行者――企業(yè)的行為是直接影響人與自然關(guān)系的關(guān)鍵性因素，只有改變企業(yè)的行為模式，通過(guò)制度性約束改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，變?cè)瓉?lái)的“經(jīng)濟(jì)人”為“社會(huì)人”，再向“生態(tài)人”過(guò)度，從思想上徹底改變，才是解決環(huán)境問(wèn)題的根本。并據(jù)此得出結(jié)論：企業(yè)變“經(jīng)濟(jì)人”為“生態(tài)人”是社會(huì)化大生產(chǎn)的必然趨勢(shì)，是社會(huì)發(fā)展的一定歷史階段的產(chǎn)物，是人類社會(huì)活動(dòng)對(duì)自然的一種責(zé)任體現(xiàn)。企業(yè)承擔(dān)生態(tài)責(zé)任是一個(gè)系統(tǒng)工程，首先，宏觀層面的政府政策引導(dǎo)將是企業(yè)生態(tài)責(zé)任實(shí)現(xiàn)的重要因素，即使是限制性政策也會(huì)為企業(yè)帶來(lái)無(wú)限商機(jī)；其次，產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域性政策以及行業(yè)協(xié)會(huì)管理等中觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的完善和發(fā)展，是政府宏觀政策制度作用于企業(yè)微觀行為的“中介”傳遞功能實(shí)現(xiàn)的保證；最后，企業(yè)自身能力和素質(zhì)的提升，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)生態(tài)責(zé)任的內(nèi)生決定因素，企業(yè)生態(tài)化建設(shè)是企業(yè)生態(tài)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)路徑，同時(shí)，消費(fèi)者等利益相關(guān)者的綠色選擇等外生變量亦是不可或缺的因素姚海靜（2006）在企業(yè)生態(tài)責(zé)任的哲學(xué)基礎(chǔ)研究中就企業(yè)生態(tài)責(zé)任的哲學(xué)基礎(chǔ)這一問(wèn)題展開討論，從人性的視角分析企業(yè)生態(tài)責(zé)任的正當(dāng)性，指出企業(yè)本質(zhì)不是純粹的經(jīng)濟(jì)組織，而是人性實(shí)現(xiàn)的場(chǎng)所。人性是企業(yè)責(zé)任的哲學(xué)基礎(chǔ)，人性的生態(tài)本質(zhì)決定了企業(yè)必須對(duì)自然界承擔(dān)道德責(zé)任。從四部分來(lái)分析企業(yè)生態(tài)責(zé)任的哲學(xué)基礎(chǔ):首先，企業(yè)生態(tài)責(zé)任的提出;其次，從企業(yè)本質(zhì)著手尋求企業(yè)生態(tài)責(zé)任的正當(dāng)性;再次，從人性異化的角度分析企業(yè)生態(tài)責(zé)任缺失的根源;最后，論述人性限度內(nèi)的企業(yè)生態(tài)責(zé)任。
（二）博弈論的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
隨著博弈論在中國(guó)的發(fā)展，研究者運(yùn)用博弈論來(lái)研究旅游現(xiàn)象和問(wèn)題，博弈的經(jīng)濟(jì)模型的方法也被引人了旅游研究中(以經(jīng)濟(jì)管理和應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)為最多)。由于經(jīng)濟(jì)模型能更為全面、更為便捷的反應(yīng)研究對(duì)象的特性.因此，簡(jiǎn)單的博弈經(jīng)濟(jì)模型的在旅游研究上的運(yùn)用是這一階段的代表。相關(guān)博弈模型研究主要以有限博弈和純策略博弈為主(局中人具體明確了一個(gè)非隨機(jī)性的行動(dòng)計(jì)劃，即選擇一個(gè)策略的機(jī)率為100%，其它則為0，其中田喜洲、王渤(2003)建立不完全信息條件下旅行社與消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品選擇的博弈模型，運(yùn)用成本理論和博弈樹(序貫博弈)進(jìn)行分析得出提高旅游市場(chǎng)效率的最佳策略選擇以及齊子鵬、黃昆(2003)建立旅行社間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)博弈模型并進(jìn)行需求分析得出納什均衡策略集合，用以解釋旅行社業(yè)發(fā)生價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的原因和價(jià)格聯(lián)盟終遭解體的原因的研究最具代表性到了2004年以后，博弈模型的建立又向前邁近了一步。2004年以后的研究由有限博弈向重復(fù)博弈發(fā)展，同時(shí)由原來(lái)的純策略博弈向混合策略博弈(局中人可以按照一定的概率，隨機(jī)地從純策略集合中選擇一種純策略作為實(shí)際行動(dòng)，即選擇一種策略的機(jī)率為0.4的條件下，選擇其它策略的機(jī)率相加為0.6發(fā)展。如:田喜洲(2004)通過(guò)建立旅游市場(chǎng)監(jiān)督人員與旅行社，運(yùn)用在完全信息條件下靜態(tài)博弈分析后，得出混合戰(zhàn)略納什均衡策略，來(lái)解決旅游市場(chǎng)效率低的問(wèn)題而梁藝樺，楊新軍(2005)通過(guò)合作博弈與競(jìng)爭(zhēng)博弈的優(yōu)劣對(duì)比，運(yùn)用合作博弈的研究方法，對(duì)旅游企業(yè)產(chǎn)品建立模型進(jìn)行分析。并用合作博弈對(duì)旅游企業(yè)模型研究，提出單純的合作戰(zhàn)略或競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略已經(jīng)不能適應(yīng)日趨復(fù)雜的區(qū)域旅游活動(dòng)，合作競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略才是新階段我國(guó)區(qū)域旅游活動(dòng)開展的首選策略春宇，黃振方，舒小林（2009）在旅游地利益主體博弈關(guān)系變遷的演進(jìn)論解釋中對(duì)現(xiàn)今旅游地利益主體關(guān)系研究成果進(jìn)行梳理,辨析其研究現(xiàn)狀與不足,提出以旅游地演化理論為指導(dǎo),從時(shí)空角度動(dòng)態(tài)審視旅游地利益主體博弈關(guān)系的演化過(guò)程及其規(guī)律性、演示其關(guān)系的演化軌跡與邏輯內(nèi)涵,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了旅游地利益主體博弈關(guān)系演化理論研究框架,促使旅游地利益博弈達(dá)到一種能夠?qū)崿F(xiàn)自我調(diào)節(jié)的動(dòng)態(tài)均衡狀態(tài)。
三、結(jié)論
伴隨著旅游業(yè)飛速發(fā)展，旅游景區(qū)的生態(tài)安全已經(jīng)成為當(dāng)今社會(huì)普遍關(guān)注研究的重點(diǎn)，生態(tài)責(zé)任的研究已經(jīng)成為近幾年的熱點(diǎn)，但是當(dāng)前對(duì)生態(tài)責(zé)任的研究，基本上歸屬于純理論學(xué)科領(lǐng)域，還沒(méi)有構(gòu)架起通向?qū)嵺`領(lǐng)域、指導(dǎo)生態(tài)保護(hù)實(shí)踐的橋梁，不論是理論界還是在實(shí)踐過(guò)程中，對(duì)生態(tài)責(zé)任的研究只是局限于政府或者企業(yè)或者社區(qū)居民或者旅游者單個(gè)生態(tài)責(zé)任研究，并沒(méi)有就政府，企業(yè)，旅游者和社區(qū)居民四者之間構(gòu)建一個(gè)和諧的生態(tài)體系，對(duì)旅游景區(qū)的長(zhǎng)遠(yuǎn)和諧的發(fā)展和解決當(dāng)代民生問(wèn)題的實(shí)踐并沒(méi)有搭建一個(gè)明晰的生態(tài)平臺(tái)。在建設(shè)和諧社會(huì)的視野中，如何確保生態(tài)和諧，如何構(gòu)建生態(tài)和諧的責(zé)任體系，政府，企業(yè)，旅游者，和社區(qū)居民應(yīng)該承擔(dān)哪些生態(tài)責(zé)任，怎樣實(shí)現(xiàn)其責(zé)任及其這四者之間的應(yīng)建立怎樣的合作關(guān)系來(lái)確保生態(tài)和諧等等問(wèn)題，都是現(xiàn)階段旅游景區(qū)所迫切需要解決的理論與現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
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[關(guān)鍵詞] 聯(lián)保貸款；動(dòng)態(tài)博弈；小組規(guī)模
[中圖分類號(hào)] F830.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1006-5024(2007)10-0130-03
[基金項(xiàng)目] 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“西部區(qū)域差異與農(nóng)民增收的對(duì)策研究”(批準(zhǔn)號(hào)：04XJY033)；云南省教育廳科學(xué)研究基金“農(nóng)村信用融資現(xiàn)狀與對(duì)策研究”(批準(zhǔn)號(hào)：06Y135F)；貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院博士基金“農(nóng)村信用社股權(quán)結(jié)果對(duì)其行為與績(jī)效的影響研究”(批準(zhǔn)號(hào)：2006016)
[作者簡(jiǎn)介] 江 能，昆明理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院講師，研究方向?yàn)榻鹑诠こ膛c風(fēng)險(xiǎn)投資；
鄒 平，云南師范大學(xué)副校長(zhǎng)、教授，昆明理工大學(xué)博導(dǎo)，研究方向?yàn)榻鹑诠こ膛c風(fēng)險(xiǎn)投資；(云南 昆明 690093)
王澤麗，貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院助理研究員，研究方向?yàn)槊褡褰?jīng)濟(jì)。(貴州 貴陽(yáng) 550004)
一、引言
聯(lián)保貸款是指貸款需求主體在自愿基礎(chǔ)上組合成聯(lián)保小組，由聯(lián)保小組向其成員提供擔(dān)保而獲得的貸款。聯(lián)保貸款是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的成果，是為克服弱勢(shì)信貸需求主體貸款難與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)高雙重困難而開發(fā)的信貸產(chǎn)品。實(shí)踐證明：聯(lián)保機(jī)制在克服信息發(fā)現(xiàn)不足、避免逆向選擇、降低道德風(fēng)險(xiǎn)、提高還款概率上具有內(nèi)在優(yōu)勢(shì)；對(duì)滿足貧困農(nóng)戶、專業(yè)農(nóng)戶、個(gè)體工商戶與中小企業(yè)信貸需求，緩解金融供需矛盾，繁榮農(nóng)村金融市場(chǎng)，增進(jìn)社會(huì)福利具有重要作用。然而，美中不足，聯(lián)保貸款同樣存在不能忽視的內(nèi)在缺陷：如易于形成風(fēng)險(xiǎn)累積，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，操作煩瑣，實(shí)施困難等。
始自美國(guó)學(xué)者Stiglitz(1990)，十多年來(lái)理論界對(duì)聯(lián)保貸款運(yùn)行機(jī)理及其影響進(jìn)行過(guò)深入廣泛的研究，概括而言，主要集中在以下幾個(gè)方面：(1)聯(lián)保貸款防范道德風(fēng)險(xiǎn)。Stiglitz(1990)，Conning(1996)，Ghatak(1999)等從不同側(cè)面揭示了聯(lián)保貸款由于存在連帶責(zé)任，致使聯(lián)保小組成員之間內(nèi)生有相互監(jiān)督的正向激勵(lì)，從而達(dá)到防范道德風(fēng)險(xiǎn)的目的。(2)聯(lián)保貸款降低審計(jì)成本。Prescott(1997)，Ghatak(1999)分別論證了聯(lián)保貸款內(nèi)生有其他組員對(duì)聲稱無(wú)力還款組員進(jìn)行審計(jì)的內(nèi)在激勵(lì)，由于聯(lián)保小組成員之間關(guān)系密切，信息充分，審計(jì)成本低，外移的審計(jì)達(dá)到降低高昂審計(jì)成本的目的。(3)聯(lián)保貸款提高貸款還款率。Besley and Coate(1995)從博弈均衡的角度論證了聯(lián)保貸款在社會(huì)懲罰有效的條件下對(duì)提高貸款還款率具有正效應(yīng)，Chowdhuiry(2005)從動(dòng)態(tài)激勵(lì)與連帶責(zé)任的角度論證了聯(lián)保貸款有助于提高貸款還款率。(4)聯(lián)保貸款與社會(huì)福利。Coleman(1999)以泰國(guó)東北地區(qū)1995-1996聯(lián)保貸款實(shí)踐為樣本，論證聯(lián)保貸款有利于提高社會(huì)福利，特別是有利于提高貧困婦女與兒童的社會(huì)福利。(5)聯(lián)保貸款與逆向選擇。Laffont and Guessan(2000)從信息的角度論證了聯(lián)保機(jī)制有利于減少借貸雙方信息不對(duì)稱，達(dá)到避免逆向選擇的目的。盡管有關(guān)聯(lián)保貸款的著述豐富，但針對(duì)聯(lián)保小組規(guī)模的研究少見(jiàn)。由于聯(lián)保貸款遵循“多戶聯(lián)?！钡男刨J原則，其優(yōu)點(diǎn)在于通過(guò)聯(lián)保小組的規(guī)模效應(yīng)、聯(lián)保小組的聚類效應(yīng)、小組成員間的監(jiān)督機(jī)制來(lái)提高弱勢(shì)信貸需求主體整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力以達(dá)到降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”發(fā)生的可能性，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降低聯(lián)保貸款成本與風(fēng)險(xiǎn)的目的。其缺點(diǎn)在于隨著聯(lián)保小組規(guī)模的擴(kuò)大，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率增加，組建聯(lián)保小組的難度加大。鑒于聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保機(jī)制正負(fù)功效都正向相關(guān)，聯(lián)保貸款指導(dǎo)性文件則規(guī)定聯(lián)保小組規(guī)模以5-10人(戶)為宜，其來(lái)源缺乏理論依據(jù)，實(shí)踐證明其可操作性差?；诖?，本文運(yùn)用概率論與博弈論等理論模型，結(jié)合聯(lián)保貸款的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其影響機(jī)理進(jìn)行理論研究與實(shí)證分析。
二、理論模型：小組規(guī)模對(duì)聯(lián)保貸款影響的理論分析
鑒于聯(lián)保小組規(guī)模對(duì)聯(lián)保貸款的重要作用，本文從三個(gè)方面進(jìn)行分析。
(一)聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率的理論分析。為了便于分析，本文對(duì)實(shí)際問(wèn)題作如下簡(jiǎn)化假設(shè)：?jiǎn)蝹€(gè)聯(lián)保小組成員具有相同的違約概率P；聯(lián)保小組成員人數(shù)為n；聯(lián)保小組成員具有相同的經(jīng)濟(jì)特征，且都為理性的經(jīng)濟(jì)人；聯(lián)保貸款只存在違約(完全不還款)與履約(完全還款)兩種絕對(duì)情況。
從聯(lián)保貸款的運(yùn)行機(jī)制可知：由于聯(lián)保小組成員對(duì)聯(lián)保貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，理論上講，只要聯(lián)保小組不集體違約，聯(lián)保貸款都還是正常貸款，則有聯(lián)保貸款理論還款率Pu為至少存在一個(gè)組員不違約的概率：
Pu=1-Pn(1)
傳統(tǒng)個(gè)人貸款還款率Pc=1-P，而聯(lián)保貸款的還款率為(1)式所示，相對(duì)于傳統(tǒng)個(gè)人貸款而言，由于單個(gè)組員違約概率P∈(0，1)，因此可以通過(guò)增加組員人數(shù)n而有效提高聯(lián)保貸款的理論還款率，此即聯(lián)保貸款的規(guī)模效應(yīng)。得聯(lián)保貸款理論還款率與聯(lián)保小組規(guī)模具有正向指數(shù)關(guān)系。
(二)聯(lián)保小組規(guī)模與信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力的理論分析。令聯(lián)保小組中單個(gè)組員真實(shí)信息被信貸機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的概率為Pd。由于聯(lián)保機(jī)制的聚類作用、聯(lián)保小組的組建遵循“自愿”與“雙響選擇”等原則，致使聯(lián)保小組成員具有相同或相似的經(jīng)濟(jì)行為特征，信貸機(jī)構(gòu)只需發(fā)現(xiàn)聯(lián)保小組中一個(gè)成員的真實(shí)信息，就可依此類推其他成員的真實(shí)信息，即聯(lián)保小組真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率Pud(定義為聯(lián)保貸款信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力)為至少一個(gè)組員真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率：
Pud=1-(1-Pd)n (2)
由于傳統(tǒng)個(gè)人貸款真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率Pcd=Pd，而聯(lián)保貸款真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率為(2)式所示，相對(duì)于傳統(tǒng)個(gè)人貸款而言，由于(1-Pd)∈(0，1)，因此，可以擴(kuò)大聯(lián)保小組規(guī)模n而提高信貸機(jī)構(gòu)的信息發(fā)現(xiàn)能力。即：信貸機(jī)構(gòu)的信息發(fā)現(xiàn)能力與聯(lián)保小組規(guī)模成正向指數(shù)關(guān)系。
(三)聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)博弈分析。為了理論分析上的方便，本如下假定：聯(lián)保小組由同質(zhì)的兩個(gè)借款人組成，定義為成員1和成員2；博弈開始前，已實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，分別為R1和R2；成員 1和2分別從銀行獲得1個(gè)貨幣單位貸款，聯(lián)保貸款應(yīng)還本息為2r；只存在還款與不還款兩種絕對(duì)情況；信貸機(jī)構(gòu)對(duì)違約組員的懲罰b(Ri)正比于其投資回報(bào)Ri；社會(huì)對(duì)違約組員的懲罰S(i)正比于其違約行為給聯(lián)保小組其他成員帶來(lái)的損失和其投資項(xiàng)目回報(bào)。
由于聯(lián)保機(jī)制中的連帶責(zé)任，內(nèi)生有組員幫助同組其他組員還款的內(nèi)在激勵(lì)，與此相對(duì)應(yīng)，同樣內(nèi)生有期望其他組員代為還款的負(fù)向激勵(lì)。因此，聯(lián)保貸款還款決策是聯(lián)保小組成員博弈的結(jié)果，基于上述推理，本文借用二人動(dòng)態(tài)博弈模型對(duì)其進(jìn)行分析。
該博弈模型分為兩階段：第一階段每個(gè)組員同時(shí)決定是否償還自己貸款；償還用P來(lái)表示，不償還用N來(lái)表示。如果兩個(gè)借款者的選擇相同，則均衡結(jié)果較簡(jiǎn)單，都選擇還款，均衡收益為[R1-r，R2-r]；都選擇不還款，均衡收益為[R1-b(R1)，R2-b(R2)]，博弈結(jié)束。如選擇不同，則進(jìn)入博弈的第二階段：第一階段選擇還款的組員，第二階段需作出是否幫助不還款組員代為還款的決策。幫助還款用A來(lái)表示，不幫助用D來(lái)表示。如組員1在第一階段選擇還款P，第二階段選擇幫助A，由于不存在銀行懲罰，存在社會(huì)懲罰，則均衡收益為[R1-2r，R2-S(2)]；如在第二階段選擇不幫助D，由于存在銀行懲罰，則均衡收益為[R1-r-b(R1)，R2-b(R2)-S(2)]。得該博弈模型存在六種均衡結(jié)果，其均衡策略與收益如表1所示。
上述推理只討論聯(lián)保小組成員還款意愿，并未考慮其還款能力。只有當(dāng)條件Ri-r≥0得到滿足時(shí)，聯(lián)保小組成員的還款意愿才能轉(zhuǎn)變?yōu)檫€款行為。
就該博弈模型而言，當(dāng)R1-r
PL=1-(1-P)n(3)
考慮到聯(lián)保貸款在我國(guó)實(shí)踐中服務(wù)對(duì)象的特殊性，如我國(guó)農(nóng)戶投資的模仿性、集中性和區(qū)域性，個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)企業(yè)及中小企業(yè)收益的關(guān)聯(lián)性與風(fēng)險(xiǎn)的同質(zhì)性。加上聯(lián)保貸款內(nèi)生的責(zé)任連帶與推委機(jī)制導(dǎo)致聯(lián)保小組組建過(guò)程的選擇性和組建后成員之間經(jīng)濟(jì)特征的相似性，即聯(lián)保貸款的聚類效應(yīng)。致使聯(lián)保小組成員具有相同或相似的經(jīng)濟(jì)行為特征，從而造成聯(lián)保小組成員收益(Ri)之間的高度相關(guān)性。在聯(lián)保小組成員收益相關(guān)系數(shù)γ>0的情況下，得：
P{Ri-2r≥0|R1-r
即在組員1無(wú)力還貸的情況下，考慮到組員之間投資回報(bào)的正相關(guān)性，其他組員具有幫助投資失敗組員還貸的能力的可能性不大。
當(dāng)R1-r
均衡結(jié)果表明：在出現(xiàn)個(gè)別組員投資失敗的情況下，由于聯(lián)保成員投資回報(bào)之間的高度正相關(guān)性，聯(lián)保小組成員的最優(yōu)選擇是違約，聯(lián)保貸款還款率為0，存在誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的較大可能性。
由于(1-P)∈[0，1]，由(3)式可知：隨著聯(lián)保小組規(guī)模n增加，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率增大。即：聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率與聯(lián)保小組規(guī)模成正向指數(shù)關(guān)系。
三、實(shí)證分析：基于客觀數(shù)據(jù)的模擬
上文通過(guò)構(gòu)建聯(lián)保貸款理論還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率三個(gè)模型，
對(duì)聯(lián)保小組規(guī)模進(jìn)行理論分析，由以上分析可知：聯(lián)保小組的最佳規(guī)模不僅取決于聯(lián)保小組組員違約率與聯(lián)保小組組員真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率，還取決于信貸機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)保貸款還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力與聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率的預(yù)期。本文以損失貸款占不良貸款比例與不良貸款的乘積為組員違約率(4.66%)，假定組員真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率為0.7，運(yùn)用MATLAB模擬得聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力及聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率之間關(guān)系如圖1所示：
由圖1可知：聯(lián)保小組規(guī)模大于2人聯(lián)保貸款還款率為1；聯(lián)保小組規(guī)模大于4人信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力接近于1；如要控制聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率在0.25以下，則聯(lián)保小組規(guī)模須小于6人。作為既要提高聯(lián)保貸款還款率與信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力，又要控制聯(lián)保貸款系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率的折中結(jié)果。聯(lián)保小組規(guī)模以4-6人(戶)為宜。
四、結(jié)論
綜合以上分析，本文結(jié)論如下：
(一)聯(lián)保貸款理論還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力與聯(lián)保小組規(guī)模成指數(shù)關(guān)系，通過(guò)擴(kuò)大聯(lián)保規(guī)模，能有效提高聯(lián)保貸款理論回收率，增強(qiáng)信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力。
(二)聯(lián)保貸款系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率與聯(lián)保小組規(guī)模成指數(shù)關(guān)系，通過(guò)控制聯(lián)保小組規(guī)模，能有效降低聯(lián)保貸款整體違約的可能性。
(三)聯(lián)保小組規(guī)模是把“雙刃劍”，既有提高貸款還款率、增強(qiáng)信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力的優(yōu)點(diǎn)，又有誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的缺陷。
(四)聯(lián)保小組規(guī)模以4-6人(戶)為宜。聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款理論還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率都具有正向相關(guān)關(guān)系；作為既要提高聯(lián)保貸款回收率與信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力，又要控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)概率的折中結(jié)果，聯(lián)保小組人數(shù)以4-6人為宜。
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[關(guān)鍵詞] 企業(yè)并購(gòu)；定價(jià)博弈；信息不對(duì)稱
[中圖分類號(hào)] F270.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1006-5024(2007)02-0056-03
[作者簡(jiǎn)介] 王昌林，重慶工商大學(xué)管理學(xué)院副教授，管理學(xué)博士，研究方向?yàn)楣I(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)、人力資源管理。(重慶 400067)
一、引言
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)成長(zhǎng)的主要方式有兩種:內(nèi)部擴(kuò)充(Internal Expansion)和外延發(fā)展(External Expansion)。企業(yè)并購(gòu)屬于后者。狹義的并購(gòu)(M&A)主要包括兼并(Merger)和收購(gòu)(Acquisition)；廣義的并購(gòu)還包括合并(Consolidation)、混合(Amalgamation)、接管(Takeover)等。在全球范圍內(nèi)，并購(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)合理化經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)實(shí)力、提高效率的重要手段。雖然企業(yè)并購(gòu)能通過(guò)減少成本或重新配置企業(yè)資源來(lái)提高經(jīng)濟(jì)資源的利用效率，但并購(gòu)并不一定能帶來(lái)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。有資料顯示:在過(guò)去的20多年，65%的并購(gòu)是失敗的，并購(gòu)是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。已有的研究表明成功并購(gòu)具有以下三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):在策略上，尋求建立可持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；在價(jià)格上，避免超額支付過(guò)高的溢價(jià)；在后期實(shí)施整合時(shí)，要有高層管理人員的投入，嚴(yán)格執(zhí)行整合策略。合理的并購(gòu)定價(jià)是避免掉入并購(gòu)陷阱的關(guān)鍵因素。
在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)雙方談判的焦點(diǎn)無(wú)疑是目標(biāo)企業(yè)價(jià)格的確定，目標(biāo)企業(yè)估價(jià)主要取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)收益的大小和時(shí)間的預(yù)測(cè)。因此，并購(gòu)價(jià)值評(píng)估可以具有較強(qiáng)的主觀性，但并不是可以隨意定價(jià)，而是有一定的科學(xué)方法和長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的原則可依據(jù)，這些方法包括:收益法(市盈率模型法)、貼現(xiàn)金流量法(拉巴波特模型)等。而在使用這些方法的過(guò)程中還存在兩個(gè)問(wèn)題:一是對(duì)目標(biāo)企業(yè)實(shí)際情況信息的缺失，這可能是目標(biāo)企業(yè)故意隱瞞或透露虛假信息；二是對(duì)未來(lái)收益的預(yù)測(cè)也存在與實(shí)際情況的偏差；另外，并購(gòu)定價(jià)也與并購(gòu)雙方的談判能力有關(guān)。因此，目標(biāo)企業(yè)定價(jià)在一定程度上是一種主觀判斷，并購(gòu)定價(jià)存在較大的變化空間，受到并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱程度以及并購(gòu)雙方的談判能力等諸多因素的影響。
二、企業(yè)并購(gòu)定價(jià)博弈分析
財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)對(duì)并購(gòu)交易中目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法有很多(如收益法、貼現(xiàn)金流量法等)，得到的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值具有一定客觀性。在完全信息狀態(tài)下，并購(gòu)交易成功與否僅僅由雙方對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的高低來(lái)決定，如并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估高于被并購(gòu)方的評(píng)估，則交易發(fā)生；而當(dāng)并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估低于被并購(gòu)方的評(píng)估時(shí)，則交易不會(huì)發(fā)生。在實(shí)際的并購(gòu)交易中，并購(gòu)定價(jià)具有較強(qiáng)的主觀性，受到多種因素的影響，而其中關(guān)于目標(biāo)企業(yè)實(shí)際情況和未來(lái)收益預(yù)測(cè)信息存在的不對(duì)稱以及雙方談判能力的差異，是影響并購(gòu)定價(jià)的兩個(gè)主要因素。在這里主要分析和討論以下問(wèn)題:并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱以及談判能力對(duì)并購(gòu)交易及并購(gòu)定價(jià)的影響作用。
四、結(jié)束語(yǔ)
已有的研究表明:合理的并購(gòu)定價(jià)是成功并購(gòu)、并避免陷入并購(gòu)陷阱的關(guān)鍵點(diǎn)之一，而并購(gòu)定價(jià)的確定是受到多種因素的影響。并購(gòu)成交的可能性與雙方的信息不對(duì)稱程度成反比，而并購(gòu)定價(jià)是由雙方談判能力來(lái)確定的。這一結(jié)論說(shuō)明了在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，要避免并購(gòu)定價(jià)陷阱，除了要完善企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制外，還要建立完善的(資本市場(chǎng))信息披露機(jī)制，這對(duì)于并購(gòu)交易成功具有重要作用。
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