時(shí)間：2023-07-11 16:44:49
導(dǎo)語：在中小企業(yè)融資問題研究的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；信用擔(dān)保體系；融資新渠道
鶴壁市是一個(gè)中小企業(yè)占絕對(duì)地位的城市。中小企業(yè)在確保我市經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，緩解就業(yè)壓力、拉動(dòng)民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面都發(fā)揮了極大的作用。盡管如此，但他們還是普遍面臨資金短缺的困難，融資渠道并不順暢。
一、鶴壁市中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
（一）中小企業(yè)自身發(fā)育不良
就鶴壁市中小企業(yè)自身而言，普遍存在治理結(jié)構(gòu)不完善，工藝、技術(shù)創(chuàng)新不足，經(jīng)營(yíng)效益較低等問題，經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的沖擊。從企業(yè)規(guī)模上看，中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，虧損企業(yè)較多；從技術(shù)上看，技術(shù)創(chuàng)新能力缺乏，技術(shù)創(chuàng)新人才缺乏，產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新能力低；從資產(chǎn)上看，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模小，普遍存在融資缺口，造成資金短缺；從經(jīng)營(yíng)管理上看，中小企業(yè)缺乏必要的監(jiān)督，沒有規(guī)范的管理機(jī)制，主觀隨意性強(qiáng)。這一切都直接或間接導(dǎo)致中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，最終走向破產(chǎn)。導(dǎo)致這些原因的源頭歸根到底都是由于中小企業(yè)自身發(fā)育不良。
（二）信用歧視
中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對(duì)中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等，缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸需求的重視。
（三）融資結(jié)構(gòu)單一
鶴壁市中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一，主要依靠自身內(nèi)部積累，表現(xiàn)為內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低，特別是民營(yíng)企業(yè)，無論是初創(chuàng)期還是發(fā)展時(shí)期，都依賴內(nèi)部融資渠道；在外源融資中有主要依靠間接融資，直接融資渠道不暢或狹窄；而間接融資中銀行貸款始終占據(jù)最重要地位。
（四）尋找擔(dān)保不容易
目前，我國(guó)建立起中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的地方很少，幾乎沒有擔(dān)保公司愿意涉及這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。再加上，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。于是，市場(chǎng)上擔(dān)保機(jī)構(gòu)供給少，中小企業(yè)尋找擔(dān)保就更加困難。
（五）金融機(jī)構(gòu)不健全、實(shí)力弱、服務(wù)滯后
由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。這樣，職工集資就成了中小企業(yè)的主要融資手段。
現(xiàn)在我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，而且，金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資上普遍存在“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”現(xiàn)象。這些都限制了中小企業(yè)的融資，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資困難。
二、解決鶴壁市中小企業(yè)融資難的對(duì)策
（一）依靠自身突破融資困境
企業(yè)自身素質(zhì)的提高是關(guān)鍵，是暢通融資渠道的根本。中小企業(yè)應(yīng)努力提高自身管理和技術(shù)水平，提高對(duì)外部市場(chǎng)資源的利用能力；完善企業(yè)組織和制度建設(shè)，規(guī)范自身的市場(chǎng)行為；中小企業(yè)要通過改組、改制，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，建立符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的股份制制度。
（二）加強(qiáng)各種金融機(jī)構(gòu)的合作
1.與銀行攜手，發(fā)展多種貸款方式
銀行貸款是處于成長(zhǎng)期的鶴壁中小企業(yè)融資最常見的一種方式，但中小企業(yè)還是應(yīng)該與銀行攜手，發(fā)展多種貸款方式。
2.鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作
新出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的意見》規(guī)定，對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征3年?duì)I業(yè)稅。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)合理確定擔(dān)保放大倍數(shù)，金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作方式，推出更多適合中小企業(yè)多樣化融資需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目。
（三）國(guó)家、政府的大力扶持
國(guó)家、政府要為中小企業(yè)融資提供良好的社會(huì)風(fēng)氣和法律環(huán)境，帶頭樹立誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的作風(fēng)，建立健全社會(huì)化服務(wù)體系，從立法、稅收、財(cái)政等方面予以扶持，引導(dǎo)中小企業(yè)做出合理的投資決策，不斷支持和促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。
1.國(guó)家出臺(tái)政策加以扶持
國(guó)家通過政策扶持，盡快組建包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，彌補(bǔ)國(guó)有銀行信貸“死角”，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。
2.制定稅收優(yōu)惠政策
對(duì)于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的新開辦的中小企業(yè)，實(shí)行一定期限的減免所得稅待遇；對(duì)于利用稅后利潤(rùn)再投資的中小企業(yè)，可退還其部分或全部已交所得稅；對(duì)于利用個(gè)人資金投資創(chuàng)辦的中小企業(yè)，免征個(gè)人所得稅，消除重復(fù)征稅；對(duì)于出口創(chuàng)匯型中小企業(yè)實(shí)行聯(lián)合“免、抵、退”稅收制度；對(duì)于直接服務(wù)于環(huán)保的中小企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠。這些政策都將為中小企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。
3.運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)中小企業(yè)提供支持
在中央設(shè)立中小企業(yè)基金，由中央財(cái)政列支，用于支持對(duì)中央財(cái)政意義重大的中小企業(yè)融資，至于地方財(cái)政也應(yīng)結(jié)合實(shí)際提供各種財(cái)政補(bǔ)貼。補(bǔ)貼新設(shè)企業(yè)和追加投資的企業(yè)，以鼓勵(lì)投資，啟動(dòng)民間投資；補(bǔ)貼科研開發(fā)項(xiàng)目支出，以鼓勵(lì)創(chuàng)新，推動(dòng)社會(huì)科技進(jìn)步；補(bǔ)貼各類員工培訓(xùn)，以鼓勵(lì)就業(yè)，創(chuàng)造新增就業(yè)機(jī)會(huì)。
三、結(jié)束語
中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題，它并不是鶴壁市獨(dú)有的，我們只是通過鶴壁市這一典型的城市來做分析，以便尋求一條解決之道。緩解中小企業(yè)融資困境并非一蹴而就之事，需要從政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面進(jìn)行深刻的變革。但我們相信，有國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資問題的高度重視，并隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的不斷發(fā)展，中小企業(yè)必將面臨日益良好的生存和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，其融資難題也將會(huì)得以根本性改善。
參考文獻(xiàn)
[1]房莉，周宇.構(gòu)建分層次、多樣化的融資體系——淺析對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的幾點(diǎn)看法[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009，6:205
融資擔(dān)保指簽訂擔(dān)保合同，貸款人將信譽(yù)良好的一方的信用在擔(dān)保合同中向出借人作為貸款的抵押物。多數(shù)情況下，債務(wù)資金在借款人簽訂了擔(dān)保合同的基礎(chǔ)上進(jìn)行，貸款人為了安全起見，一般還要求信譽(yù)良好的一方對(duì)貸款方作出保證，或者簽訂融資協(xié)議。
中小企業(yè)融資擔(dān)保，即擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用上的幫助，具體來講就是融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資提供支持幫助，為中小企業(yè)的貸款承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。中小企業(yè)融資同時(shí)牽涉銀行和擔(dān)保公司，擔(dān)保公司為企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，對(duì)銀行提供信用保證，是將信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)行為。
二、中小企業(yè)融資擔(dān)保存在的問題
（一）中小企業(yè)自身發(fā)展不到位
中小企業(yè)與大型企業(yè)很多方面都存在明顯的差距，資金上投入不足，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大困難，管理上比較幼稚，財(cái)務(wù)制度沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，信用狀況不是很好。這些中小企業(yè)自身的發(fā)展中存在的眾多問題，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資起到負(fù)面的影響。首先，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，中小企業(yè)主要從事行業(yè)規(guī)模相對(duì)來說比較小，產(chǎn)品種類匱乏，而且生產(chǎn)規(guī)格小，不能積極進(jìn)行創(chuàng)新，使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入下降。并且中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中過度強(qiáng)調(diào)利益，違背正規(guī)的企業(yè)管理方式，導(dǎo)致中小企業(yè)的各方面競(jìng)爭(zhēng)力明顯不行，資金短缺，致使中小企業(yè)償還貸款經(jīng)常拖延，降低企業(yè)的償債能力。其次，在人員管理上，管理觀念不能與時(shí)俱進(jìn)，擇親重用，使企業(yè)的員工缺乏了積極性和約束性，造成企業(yè)員工的素質(zhì)水平普遍下降，企業(yè)的正常發(fā)展不能保證，從而對(duì)中小企業(yè)的償債能力產(chǎn)生不好的影響，這更是對(duì)融資進(jìn)程造成困擾。再次，在財(cái)務(wù)制度上，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度問題眾多，財(cái)務(wù)透明度缺乏，同時(shí)為了達(dá)到自身融資借貸成功的目的，很多企業(yè)都刻意隱瞞真實(shí)的、不利的信息，往往給金融機(jī)構(gòu)提供偽造的各種完美信息，存在故意欺騙金融機(jī)構(gòu)行為的問題。這對(duì)中小企業(yè)自身的形象塑造非常不利，致使擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)更沒有信任，中小企業(yè)融資難度更大了。最后，在信用觀念上，中小企業(yè)信用觀念幼稚，不能夠及時(shí)主動(dòng)償還貸款，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)在為其提供擔(dān)保時(shí)更要考慮再三。
（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范
信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)也有它自身的束縛性，擔(dān)保資金渠道匱乏，為中小企業(yè)擔(dān)保分散風(fēng)險(xiǎn)的能力也十分有限，擔(dān)保資金也不是特別充裕，從而對(duì)中小企業(yè)的需求擔(dān)保支持不能及時(shí)到位。然而，擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的主要問題是運(yùn)作問題：一是違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象嚴(yán)重。一些資本實(shí)力不足的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本金存在漏洞，先通過借入資金完成注冊(cè)，然后再趁機(jī)抽走資本金。一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)把公司賬面閑置的資金存放在公司領(lǐng)導(dǎo)高管個(gè)人名下，用于個(gè)人投資，挪用現(xiàn)象嚴(yán)重。這都是擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有足夠的資金為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保的原因所在。中小企業(yè)面臨還款日時(shí)，如果沒有充足資金償債，擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要替中小企業(yè)償還貸款，就會(huì)因?yàn)闆]有充足資金，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)也無法償債。另外，有些擔(dān)保公司打著擔(dān)保的幌子，去故意進(jìn)行非法吸收存款和發(fā)放貸款，貸款的利率大大高于正常的貸款利率，在為中小企業(yè)擔(dān)保時(shí)收取高額的保證金，獲得更高利潤(rùn)，增加了中小企業(yè)融資的困難程度。二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)在內(nèi)部管理上，沒有形成有效的管理機(jī)制，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的部分員工素質(zhì)水平有些偏低，為了謀取個(gè)人私利去破壞擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。三是風(fēng)險(xiǎn)控制能力不強(qiáng)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估能力普遍比較缺乏，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，面臨擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也沒有再擔(dān)保制度，阻礙中小企業(yè)融資擔(dān)保的順利進(jìn)行。
（三）政府扶持力度不夠
中小企業(yè)融資擔(dān)保問題還沒有引起我國(guó)各級(jí)政府的足夠重視度。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，政府在政策上給予的幫助較小。一方面，政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度存在明顯的不足。一些地方政府出臺(tái)的優(yōu)惠政策比較傾向于大中型企業(yè)，不能在融資擔(dān)保、政策引導(dǎo)方面給予中小企業(yè)優(yōu)惠的政策。中小企業(yè)最困難的問題就是資金嚴(yán)重短缺，而中小企業(yè)由于制度和自身方面的種種原因，單純想依靠自己實(shí)力來解決是幾乎不可能的，政府面對(duì)中小企業(yè)缺乏資金時(shí)，也是屬于心有余而力不足的情況，為中小企業(yè)提供充足的財(cái)政補(bǔ)貼也是不太可能實(shí)現(xiàn)的。中小企業(yè)資金缺乏，中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力不足，中小企業(yè)的進(jìn)一步盈利很難實(shí)。更有甚者還對(duì)中小企業(yè)收取種種所謂的“費(fèi)用”，不僅沒有減輕中小企的負(fù)債，反而加大了負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展難度加劇。另一方面，政府對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。政策上，不能為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供充足的擔(dān)保資金，商業(yè)性擔(dān)保上，當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)遇到經(jīng)營(yíng)難題時(shí)，也不能為其提供足夠的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金來解決問題。缺乏對(duì)擔(dān)保業(yè)的扶持和引導(dǎo)，不能為擔(dān)保業(yè)提供有利的便利條件，營(yíng)造有利的擔(dān)保環(huán)境。第二，政府對(duì)中小企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作存在很多不到位的地方。一方面，沒有對(duì)中小企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)督，就難以保證中小企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。另一方面，缺乏對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，就難以確保融資擔(dān)保進(jìn)程順利，不利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展的可持續(xù)性。
三、解決中小企業(yè)融資擔(dān)保問題的對(duì)策
（一）加快中小企業(yè)的發(fā)展
中小企業(yè)應(yīng)注重自身發(fā)展與自身建設(shè)，改革企業(yè)制度，注入創(chuàng)新活力，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制進(jìn)行改進(jìn)，從各個(gè)方面入手，改進(jìn)運(yùn)行效率，加強(qiáng)、提高監(jiān)督管理水平。首先，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，在發(fā)展成長(zhǎng)過程中不能一味追求短期利潤(rùn)最大化和擴(kuò)大生產(chǎn)，不能違背市場(chǎng)制度與規(guī)則，對(duì)生產(chǎn)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)都不能忽視，注重與其他企業(yè)的合作與協(xié)調(diào)，增強(qiáng)自身實(shí)力。中小企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)與大企業(yè)的密切聯(lián)系，學(xué)習(xí)他們的經(jīng)營(yíng)管理模式。其次，在人員管理上，避免過度集權(quán)，發(fā)揮每個(gè)人的所長(zhǎng)，重視員工的個(gè)人職業(yè)發(fā)展，嚴(yán)格選擇人才，完善人才管理體制，對(duì)優(yōu)秀的人才實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)制度，提升企業(yè)人才的各方面素質(zhì)水平。再次，在財(cái)務(wù)制度上，中小企業(yè)應(yīng)盡量做到透明化，對(duì)企業(yè)的信息公布要及時(shí)，讓金融?C構(gòu)能夠更加深入了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)管理上要進(jìn)一步重視，把控現(xiàn)金流的管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)資金的缺口要及時(shí)處理。中小企業(yè)的管理者應(yīng)不斷學(xué)習(xí)，注重監(jiān)督管理能力的動(dòng)態(tài)提高，做到財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性、及時(shí)性，確保企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一。對(duì)于銀行的信用貸款調(diào)查工作，要拿出配合與支持的態(tài)度，盡力提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況的透明度。最后，在信用建設(shè)上，中小企業(yè)應(yīng)提升自己的信用水平，努力增強(qiáng)自身法律意識(shí)，及時(shí)償還貸款，加強(qiáng)自身信用等級(jí)建設(shè)，樹立信用意識(shí)。確保合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)，抵制假冒偽劣，避免偷稅逃稅等行為，實(shí)事求是的公布企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況。良好的信用呈現(xiàn)，對(duì)于中小企業(yè)融資擔(dān)保問題的解決是非常有幫助的。
（二）規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為
借助擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資擔(dān)保，目前來看，是中小企業(yè)解決融資問題的，比較合理可行的方式，所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范化運(yùn)作是十分必要和重要的。第一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在政府加大政策支持的同時(shí)，應(yīng)主動(dòng)采取合法合規(guī)的措施，吸收廣大的社會(huì)閑置資金，從而壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力。第二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷調(diào)整機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，堅(jiān)決貫徹誠(chéng)實(shí)信用的原則。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員在進(jìn)行信用評(píng)估工作時(shí)，不能單純?yōu)榱送瓿扇蝿?wù)，而應(yīng)該認(rèn)真客觀，加大監(jiān)查管理的強(qiáng)度，避免中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)不合理現(xiàn)象，維護(hù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，使融資擔(dān)保順利進(jìn)行。第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。建立風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)墻制度，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)進(jìn)行分類，提高風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。對(duì)信譽(yù)良好的中小企業(yè)，對(duì)貸款額度進(jìn)行適度放寬，延長(zhǎng)還款日期，降低貸款利率。如果中小企業(yè)的信譽(yù)較差，不提供擔(dān)保條件上的優(yōu)惠，更嚴(yán)重的，可以拒絕擔(dān)保和發(fā)放新貸款，同時(shí)也加強(qiáng)了中小企業(yè)的信用建設(shè)。第四，各擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)互相監(jiān)督，舉報(bào)不規(guī)范運(yùn)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)于不規(guī)范運(yùn)作經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予懲治。
四、結(jié)論
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；貨幣資本；融資困境
改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)在數(shù)量、規(guī)模以及效益上不斷提高，目前已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分：在滿足人民生活消費(fèi)需要、供給生產(chǎn)消費(fèi)所需資料、提供就業(yè)崗位、促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)等諸多方面均起到了十分重要的支撐作用。積極地推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展意義重大。毋庸置疑，在推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展過程中，資金推動(dòng)是一個(gè)重要環(huán)節(jié)，融資問題不可忽視。目前我國(guó)中小企業(yè)在融資方面的狀況不容樂觀?？傮w上看，其資金來源主要是企業(yè)成立時(shí)投入資金、留存收益和固定資產(chǎn)折舊，企業(yè)初始投入一般相對(duì)較小，后續(xù)發(fā)展中，資本積累進(jìn)而資本積聚這種渠道受到企業(yè)每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)額的限制，難以在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，處于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。
一、目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
（一）資金缺口巨大
根據(jù)國(guó)家信息中心的數(shù)據(jù)顯示，81%的企業(yè)的流動(dòng)資金不能滿足需求，60.5%的企業(yè)無法獲得中長(zhǎng)期貸款，最近，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控，利率的上調(diào)，中小企業(yè)的融資缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，央行連續(xù)幾次的加息，無疑又提高了中小企業(yè)的融資成本。
（二）融資渠道狹窄
目前，中小企業(yè)融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依賴自身的資本積累，即中小企業(yè)內(nèi)部融資比例過高，外源融資比例相對(duì)不足；外源融資中短缺直接融資渠道，即通過資本市場(chǎng)直接融資較少，間接融資主要還是依賴銀行貸款，直接融資渠道狹窄。由于證券市場(chǎng)門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，中小企業(yè)難以通過資本公開市場(chǎng)籌集資金。調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，直接融資僅占1.3%。而美國(guó)中小企業(yè)的資金來源中股權(quán)融資占到了18%。
二、目前中小企業(yè)融資環(huán)境不佳的主要問題分析
（一）自身因素
中小企業(yè)自身實(shí)力弱小。目前我國(guó)中小企業(yè)仍然存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、生產(chǎn)技術(shù)水平落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低的問題，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。固定資產(chǎn)投入有限，一些中小企業(yè)的廠房是租賃的，缺乏固定資產(chǎn)，向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)缺乏足夠的抵押品，一旦出現(xiàn)虧損，可能資不抵債，銀行無法收回貸款。
中小企業(yè)信用意識(shí)缺乏。一些中小企業(yè)屬于家族式經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，經(jīng)營(yíng)管理難以規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會(huì)計(jì)信息失真，信用意識(shí)淡薄，對(duì)重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己拍腦袋來決定。造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱，客觀上為中小企業(yè)融資增加了難度。
（二）外部因素
1.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系
就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深受辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，過程極為繁瑣等問題所困擾。
2.金融體制改革不深入，銀行經(jīng)營(yíng)管理與中小企業(yè)發(fā)展需要不協(xié)調(diào)方面
由于許多信用社本身制度不完善和企業(yè)的逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，出現(xiàn)了大量不良貸款。另一方面，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革還不徹底，還不能快速的對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，所以它們都還不能完全適應(yīng)中小企業(yè)資金需求。雖然有些銀行在強(qiáng)化內(nèi)部控制制度，但由于不重視培養(yǎng)一些有發(fā)展前景的中小企業(yè)，就更加重了中小企業(yè)的融資困難。
三、緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境的政策思考
在我國(guó)進(jìn)行社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的過程中，尤其建設(shè)社會(huì)主義和諧社會(huì)的背景下，有效地扶持中小企業(yè)發(fā)展，積極發(fā)揮中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)和調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域的重要作用，應(yīng)從理論高度看待貨幣資本的重要地位；對(duì)于中小企業(yè)而言，不應(yīng)片面夸大貨幣資本的作用，在面臨融資困境的情況下，應(yīng)該積極尋求其他途徑來發(fā)展生產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模，提高中小企業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和內(nèi)部積累能力。
1.對(duì)中小企業(yè)融資困境進(jìn)行宏觀調(diào)控的思考
首先，應(yīng)著力改善針對(duì)中小企業(yè)的金融生態(tài)環(huán)境，保障和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的投入。十分重要的一點(diǎn)就是要加強(qiáng)信用環(huán)境的建設(shè)，可以適時(shí)構(gòu)建針對(duì)中小企業(yè)的征信體系，逐步形成良性互動(dòng)的金融生態(tài)環(huán)境；充分發(fā)揮利率杠桿作用，創(chuàng)造為中小企業(yè)發(fā)展提供充足貨幣資本的利率條件；建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，促進(jìn)政府、中小企業(yè)、金融結(jié)構(gòu)等縱向環(huán)節(jié)的銜接。
其次，積極發(fā)揮財(cái)政資金作用，加大對(duì)中小企業(yè)融資支持力度。1各級(jí)財(cái)政部門要在財(cái)政預(yù)算中足額安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，并逐步擴(kuò)大規(guī)模。對(duì)投資國(guó)家鼓勵(lì)類項(xiàng)目或科技型的中小企業(yè)，要積極提供創(chuàng)業(yè)初期資金支持，解決中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期資金困難。進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)技術(shù)改造的支持力度，預(yù)算安排的企業(yè)技術(shù)改造專項(xiàng)資金，要適當(dāng)向中小企業(yè)傾斜。2積極探索對(duì)商業(yè)銀行開展中小企業(yè)貸款給予貼息支持或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)挠行緩?。在稅收、呆賬準(zhǔn)備計(jì)提、呆賬核銷等方面給予優(yōu)惠措施，引導(dǎo)和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適宜中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，簡(jiǎn)化貸款審批程序，提高對(duì)中小企業(yè)的信貸比重。3適當(dāng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政支持力度。有條件的地方可建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，由財(cái)政對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)按照實(shí)際擔(dān)保金額的一定比例給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。綜合利用營(yíng)業(yè)稅減免、各項(xiàng)準(zhǔn)備金稅前提取、資本金注入等扶持政策，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資擔(dān)保能力。轉(zhuǎn)變財(cái)政投入方式，將財(cái)政支持中小企業(yè)發(fā)展的資金由直接投入企業(yè)向重點(diǎn)支持擔(dān)傈體系建設(shè)傾斜，充分發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用。
另外，要不斷地健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善和規(guī)范擔(dān)保機(jī)制。應(yīng)適時(shí)組建多層次的中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，充分利用現(xiàn)有的擔(dān)保公司，在政策上予以適度的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，并進(jìn)一步完善中小企業(yè)的資信評(píng)級(jí)制度，這必將促進(jìn)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)良性互動(dòng)關(guān)系的構(gòu)建，達(dá)到進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資困境的效果。
2.中小企業(yè)面對(duì)融資困境，自身積極發(fā)展的思考
一是中小企業(yè)要積極主動(dòng)與銀行建立和諧合作關(guān)系。，獲得金融機(jī)構(gòu)的支持，是中小企業(yè)順利發(fā)展、有效運(yùn)營(yíng)的重要推動(dòng)力量。由于中小企業(yè)在金融市場(chǎng)中本身是處于的弱勢(shì)地位的，中小企業(yè)就應(yīng)該積極而主動(dòng)地搭建與銀行等金融機(jī)構(gòu)的和諧合作關(guān)系，從自身內(nèi)部找癥結(jié)，完善內(nèi)部控制制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度，樹立良好的企業(yè)形象，誠(chéng)信融資，增強(qiáng)合作基礎(chǔ)。
二是要在資金條件既定的情況下，從其他方面著手?jǐn)U大生產(chǎn)，提高效益和自身的積累能力。這就要全面考慮勞動(dòng)者自身的切身物質(zhì)和精神利益，從道本主義管理思想出發(fā)，呵護(hù)關(guān)心每一位企業(yè)職工，提高勞動(dòng)者勞動(dòng)的積極性，并開創(chuàng)勞動(dòng)者協(xié)作的制度管理體系，構(gòu)建和諧有力的企業(yè)文化，降低生產(chǎn)商品的個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間；在確保勞動(dòng)者權(quán)益的情況下，從本企業(yè)勞動(dòng)者的工作機(jī)制、工作組織形式等方面入手，來高效使用和節(jié)約相關(guān)工作場(chǎng)地、設(shè)施以及機(jī)器設(shè)備等不變資本；并客觀積極地利用機(jī)器等固定資本改良“內(nèi)在”帶來的節(jié)約效應(yīng)，將積累的資金以及老化固定資本變現(xiàn)的資金首先用于固定資本的改良更新上，從而增強(qiáng)中小企業(yè)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這些途徑均可以在不需要或增加較少的貨幣資本投入的情況下，擴(kuò)大中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)更多利潤(rùn)，提高自身積累能力，一定意義上也緩解了所面臨的融資困境。
參考文獻(xiàn)：
[1]聶小紅,雷靜華.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對(duì)策分析[J].財(cái)會(huì)通訊,2010,9.
[2]馬克思.資本論(第1、2卷)[M].人民出版社,1975.
[3]倪潤(rùn)霞.后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)如何發(fā)展和生存的思考[J].經(jīng)濟(jì)師,2009(11).
[4]揚(yáng)思群.中小企業(yè)融資[M].民主與建設(shè)出版社,2002.
[5]羅正英.中小企業(yè)融資問題研究[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2004.
（鄭州大學(xué) 商學(xué)院，河南 鄭州 450001）
摘 要：創(chuàng)新是一個(gè)國(guó)家和民族的靈魂，而創(chuàng)新型中小企業(yè)則是發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的重要微觀載體，是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)全面可持續(xù)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)，在促進(jìn)就業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需和貢獻(xiàn)稅收等方面具有無可替代的重要作用。但是，創(chuàng)新型中小企業(yè)在融資時(shí)面臨著種種的限制和約束，深陷融資難的困境之中，其生存和發(fā)展受到了嚴(yán)重制約。本文分別從橫向和縱向分析了創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和融資難點(diǎn)，并分別從宏觀和微觀方面給出了相關(guān)融資路徑。
關(guān)鍵詞 ：創(chuàng)新型中小企業(yè)；融資；風(fēng)險(xiǎn)；信用
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1673-2596（2015）04-0063-03
隨著世界經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)愈來愈傾向于創(chuàng)新實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，作為國(guó)家創(chuàng)新體系主體的創(chuàng)新型中小企業(yè)的作用越來越凸顯。自從20世紀(jì)80年代，中國(guó)首家創(chuàng)新型中小企業(yè)在北京的中關(guān)村創(chuàng)建以來，創(chuàng)新型中小企業(yè)憑借其比較多的創(chuàng)新、比較高的效率、比較短的周期和比較低的成本等諸多優(yōu)勢(shì)，已逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的十分重要的一支力量，它推動(dòng)了我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)新型中小企業(yè)創(chuàng)新成果的數(shù)量是大企業(yè)的將近3倍，將新產(chǎn)品投向市場(chǎng)的速度也要比大企業(yè)快將近1/3。上個(gè)世紀(jì)，大概有2/3的比較重大的創(chuàng)新成果基本上都來自于創(chuàng)新型中小企業(yè)。但是，和大企業(yè)比起來，創(chuàng)新型中小企業(yè)有著諸多的缺陷，比如，較小的規(guī)模、較弱的實(shí)力和較差的抗風(fēng)險(xiǎn)能力等，面臨著更加嚴(yán)峻的生存壓力和更加殘酷的競(jìng)爭(zhēng)壓力，尤其是極為嚴(yán)重的融資約束。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年年末，我國(guó)中小企業(yè)提供了超過4/5以上的城鎮(zhèn)的就業(yè)崗位，創(chuàng)造的GDP也超過了3/5。而與此形成鮮明對(duì)比的是，其使用的金融資源與其實(shí)際貢獻(xiàn)很不匹配，只有1/5，而在我國(guó)國(guó)家銀行的貸款比重剛剛1/5多一點(diǎn)。在2008年國(guó)際金融危機(jī)的背景下出臺(tái)的“金融九條”提出貸款要更多的向我國(guó)的中小企業(yè)傾斜，但在2009年投向市場(chǎng)的7.4萬億信貸，其中僅僅只有1/5左右最終流向了中小企業(yè)，而其中流向創(chuàng)新型中小企業(yè)的比例則更少。我國(guó)商業(yè)銀行在市場(chǎng)準(zhǔn)入以及金融資產(chǎn)定價(jià)等方面大多有著比較嚴(yán)格的行政管制，無法對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)這些風(fēng)險(xiǎn)偏高的企業(yè)進(jìn)行合理的定價(jià)。而隨著潛在的政府信用的逐步注入，銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越來越強(qiáng)，其信貸越來越傾向于有較強(qiáng)壟斷力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)以及大型企業(yè)，卻對(duì)有著更為緊迫的融資需求的中小企業(yè)特別是創(chuàng)新型中小企業(yè)逐步收緊了信貸，兩邊錯(cuò)位相當(dāng)嚴(yán)重，造成了大量資金的低效率使用。
創(chuàng)新型中小企業(yè)主要關(guān)注企業(yè)的綜合自主創(chuàng)新能力，不僅包括知識(shí)、技術(shù)和管理方面的創(chuàng)新，還包括企業(yè)文化方面的創(chuàng)新，更加側(cè)重于整體，具有自主性、創(chuàng)新性和很高的成長(zhǎng)性，同時(shí)又極具風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性。但是，由于多元化的投資主體和所有制結(jié)構(gòu)、我國(guó)落后的金融體制（主要為國(guó)有企業(yè)服務(wù)）、相關(guān)機(jī)制和社會(huì)信用環(huán)境的不完善，創(chuàng)新型中小企業(yè)面臨著巨大的資金的和債務(wù)缺口，在融資時(shí)面臨著重重的限制和約束，只能在創(chuàng)新中求發(fā)展。
一、目前我國(guó)創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資特征
（一）從橫向上看
1.間接融資。間接融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)都比較低，但由于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，而該風(fēng)險(xiǎn)常常必須由信貸人員獨(dú)自承擔(dān)，再加上銀行的基層網(wǎng)點(diǎn)無法通過利率的提高去降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)，只能把本來可以借貸出去的資金不斷地上存以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益，致使其信貸業(yè)務(wù)急劇萎縮，造成創(chuàng)新型中小企業(yè)信貸嚴(yán)重不足。中小銀行本是國(guó)家為中小企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)信貸融資而做的某種程度上的制度安排，可出于利益的驅(qū)動(dòng)，中小銀行會(huì)首先考慮那些沒有辦法通過上市而進(jìn)行融資的大企業(yè)。
2.直接融資。創(chuàng)新型中小企業(yè)在其初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期通常會(huì)采用股權(quán)融資當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)投資作為主要的融資手段和方式，成本較高而條件苛刻，不可能成為其主要的融資渠道。企業(yè)債券是另外一種直接融資，其發(fā)行的周期和環(huán)節(jié)既長(zhǎng)又復(fù)雜，門檻較高，發(fā)行時(shí)間不可控，讓很多創(chuàng)新型中小企業(yè)望而生畏。
（二）從縱向上看
1．融資結(jié)構(gòu)具有明顯的周期性。在初創(chuàng)期，創(chuàng)新型中小企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)和管理戰(zhàn)略還不成熟，具有巨大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，只能依靠?jī)?nèi)部融資，包括創(chuàng)業(yè)者本身、內(nèi)部職工、其他股東和親朋好友等，籌得的資金有限得很。在成長(zhǎng)期，其產(chǎn)品已經(jīng)能夠慢慢適應(yīng)消費(fèi)者的需求并初步被市場(chǎng)所接受，開始盈利，但企業(yè)為了拓展市場(chǎng)甚至開發(fā)新的產(chǎn)品和新的服務(wù)，以便在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，仍需要巨大的資金支持，此時(shí)的企業(yè)主要依靠銀行的擔(dān)保貸款和股權(quán)轉(zhuǎn)讓來融資。到了成熟期，其創(chuàng)新的產(chǎn)品己經(jīng)基本上被市場(chǎng)所認(rèn)可，有了一定的市場(chǎng)占有率，創(chuàng)新成果的技術(shù)已經(jīng)趨于成熟，市場(chǎng)前景十分看好，投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低，融資渠道已經(jīng)變得很順暢。此時(shí)企業(yè)主要依靠資本市場(chǎng)融資，包括創(chuàng)業(yè)板上市和主、中小板上市等三種方式。
2.銀行信貸融資緊縮的約束與企業(yè)較高的負(fù)債率之間存在矛盾。中小企業(yè)相對(duì)于銀行處于弱勢(shì)，常常被迫轉(zhuǎn)向民間借貸和信托等其他融資方式，進(jìn)一步提高了創(chuàng)新型中小企業(yè)的負(fù)債率，與銀行信貸規(guī)模趨于緊縮形成了鮮明的對(duì)比。
3.銀行的抵押貸款要求與企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成之間存在矛盾。銀行和企業(yè)之間信息的不對(duì)稱使得銀行難以對(duì)企業(yè)的潛力進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估和認(rèn)可，對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)有著十分嚴(yán)格的貸款要求，通常不貸款。即使貸款，銀行也會(huì)對(duì)企業(yè)的抵押品價(jià)值進(jìn)行折扣，而且貸款的抵押率通常都比較低，更不用說用專利權(quán)和注冊(cè)商標(biāo)等無形資產(chǎn)作抵押了。
4.創(chuàng)新型中小企業(yè)資金需求與銀行信貸審批的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位之間的矛盾。創(chuàng)新型中小企業(yè)用于創(chuàng)新升級(jí)的資金需求量較大，而用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)的資金相對(duì)較少但時(shí)效性較強(qiáng)。與之相反的是，銀行的信貸審批，相對(duì)放松短期貸款（一年之內(nèi)）并相對(duì)收緊長(zhǎng)期貸款（超過一年），不僅利率較高，管制也很嚴(yán)，而且審批周期較長(zhǎng)，程序復(fù)雜。而經(jīng)常和創(chuàng)新型中小企業(yè)打交道并且對(duì)其更加了解的銀行基層網(wǎng)點(diǎn)，卻沒有長(zhǎng)期貸款的投放權(quán)，資金需求和銀行貸款結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位嚴(yán)重，結(jié)構(gòu)性失衡長(zhǎng)期存在，在最需要銀行資金支持的時(shí)候看不到銀行的影子，在度過資金的難關(guān)之后不再需要融資的時(shí)候，銀行卻會(huì)主動(dòng)上門提供貸款。
二、創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資途徑
（一）微觀層面的途徑
1.和銀行保持比較長(zhǎng)期的親密合作關(guān)系。為了打破創(chuàng)新型中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱，保持與銀行之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系，可以有效提高透明度，讓銀行有更多渠道、更加全面客觀地了解和認(rèn)可創(chuàng)新型中小企業(yè)的創(chuàng)新成果的真正價(jià)值所在，能夠相對(duì)準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?，從而大大降低銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)屻y行自動(dòng)降低貸款利率或者降低擔(dān)保的要求，極大提升了銀行信貸的可得性。創(chuàng)新型中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步增強(qiáng)自身的信用意識(shí)，不僅要高度重視還款的按時(shí)性，還要不斷加強(qiáng)和合作銀行之間的信息溝通，取信于合作銀行，以便于以后能夠從合作銀行獲得更好的融資。
2.加強(qiáng)大型銀行與中小銀行之間的合作，降低對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。綜合中小銀行“軟信息”方面的優(yōu)勢(shì)與大銀行在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和綜合服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性的互補(bǔ)，積極拓寬創(chuàng)新大型商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和文化定位，推動(dòng)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的積極性，再有機(jī)結(jié)合并且發(fā)揮中小銀行的信息優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)多元化的信貸和融資。
3.創(chuàng)新對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融服務(wù)和融資模式，開展集群融資。集群融資打破了投資者與企業(yè)單對(duì)單的傳統(tǒng)模式，通過資金、信息、供應(yīng)、產(chǎn)品和文化等中小企業(yè)間的多種內(nèi)在的聯(lián)系，重新整合、配置各個(gè)企業(yè)的信用資源，進(jìn)而使得中小企業(yè)的融資成本和能力更加具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
（二）宏觀層面的途徑
1.加大對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的財(cái)政支持力度，完善相關(guān)配套政策。政府扶持是為了使創(chuàng)新型中小企業(yè)在自身發(fā)展的不同階段都能得到與之相匹配的融資政策的支持，使得那些具有良好的發(fā)展前景、較高技術(shù)含量和較大市場(chǎng)潛力的產(chǎn)品或項(xiàng)目，能夠順利度過初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，最終達(dá)到成熟期，成功突破融資瓶頸的制約。
2.拓寬創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資渠道。一是為創(chuàng)新型中小企業(yè)打造融資的市場(chǎng)和平臺(tái)，建立并完善主要針對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的股權(quán)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，規(guī)范、推動(dòng)并促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作模式，甚至鼓勵(lì)創(chuàng)新型中小企業(yè)在海外上市融資。二是優(yōu)化創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資機(jī)制，降低上二板的成本，簡(jiǎn)化其的上市程序。三是控制好投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的行業(yè)分布、盈利信息、持股結(jié)構(gòu)和比例以及公司的治理等方面做好相關(guān)的信息披露工作，以便于投資者能夠更好地評(píng)估創(chuàng)新型中小企業(yè)的未來潛力和真正價(jià)值，從而更好地為創(chuàng)新型中小企業(yè)融到進(jìn)一步發(fā)展急需的資本。
3.為創(chuàng)新型中小企業(yè)創(chuàng)建高效合理的多層次信用擔(dān)保體系。首先，制定并完善有關(guān)信用擔(dān)保的法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)主要面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管。一方面，明確規(guī)定其市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出制度、扶持以及監(jiān)管政策、行業(yè)自律、業(yè)務(wù)流程和范圍、風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)機(jī)制和財(cái)務(wù)內(nèi)控的相關(guān)原則和辦法。另一方面，監(jiān)管和規(guī)范其運(yùn)行狀況和業(yè)務(wù)行為，加強(qiáng)管理水平的提高，使其能夠安全有效并且規(guī)范地使用擔(dān)保資金。其次，加大政策和財(cái)政稅收等方面的支持，改善房、地、車、船、工商等相關(guān)管理部門的抵押和質(zhì)押的相關(guān)登記服務(wù)，向有關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)逐步開放信貸登記部門（主要針對(duì)公共事業(yè)）相關(guān)信用信息的系統(tǒng)，推動(dòng)其與銀行的共同合作，以降低投融資的風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)共贏。再次，應(yīng)該盡快設(shè)立再擔(dān)?；鸬膮^(qū)域性試點(diǎn)，有效分擔(dān)和降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。不斷加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)及其擔(dān)保機(jī)構(gòu)的在線申報(bào)、備案的動(dòng)態(tài)管理，對(duì)信用評(píng)級(jí)、績(jī)效考核和獎(jiǎng)勵(lì)懲戒加強(qiáng)監(jiān)管，做到依法及時(shí)地披露問題，做好企業(yè)、商業(yè)和融資信用的制度構(gòu)建，不斷改善創(chuàng)新型中小企業(yè)的信用環(huán)境。
4.逐步建立和完善信用評(píng)估體系。企業(yè)的信用評(píng)估體系越是發(fā)達(dá)，企業(yè)越是容易融到資。而我國(guó)目前還比較缺乏權(quán)威的、專門的大型相關(guān)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而又對(duì)某些規(guī)模比較小的會(huì)計(jì)師或者審計(jì)師事務(wù)所監(jiān)管還不到位，使得這些會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)師事務(wù)所受到的剛性約束較少，會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)不守信的現(xiàn)象。
5.進(jìn)一步完善我國(guó)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資體系的建設(shè)。加強(qiáng)和完善風(fēng)險(xiǎn)資本的形成機(jī)制，通過財(cái)政為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供部分資金，構(gòu)建完善的投融資集中，重點(diǎn)是把民間資本吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資中來；提供與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的政策和法律體系保障，對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新型股權(quán)及其消費(fèi)者的購(gòu)買予以減免稅收，對(duì)融資、稅收及與其相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的建立等方面進(jìn)行大力扶持；構(gòu)建和完善風(fēng)險(xiǎn)投資合理有效的退出機(jī)制，相應(yīng)降低其上市的條件和限制，積極推動(dòng)中小企業(yè)板塊，在金融和政策體系的層面打造有利于創(chuàng)新型中小企業(yè)上市的良好環(huán)境；應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)有序、健康地發(fā)展，更好地實(shí)現(xiàn)資本合理有效的重組、配置和集中。
參考文獻(xiàn)：
〔1〕袁源.不同成長(zhǎng)階段下創(chuàng)新型中小企業(yè)融資問題研究[D].中南大學(xué)，2008.
〔2〕徐良平.股權(quán)融資與創(chuàng)新型中小企業(yè)成長(zhǎng)[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)，2004，（1）.
〔3〕梁益琳.創(chuàng)新型中小企業(yè)成長(zhǎng)、融資約束與信貸策略研究[D].山東大學(xué)，2012.
〔4〕楊盈.創(chuàng)新型中小企業(yè)融資擔(dān)保模式分析及建議[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.
〔5〕王彥.創(chuàng)新型中小企業(yè)融資法律制度研究[D].中國(guó)政法大學(xué)，2011.
【關(guān)鍵詞】銀行視角 中小企業(yè) 融資問題
一、引言
我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必然會(huì)帶動(dòng)企業(yè)融資形式的改變，但是目前我國(guó)外部市場(chǎng)環(huán)境十分復(fù)雜，國(guó)家政策以及管理制度的不完善，都是得中小企業(yè)在融資過程中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。從銀行的視角來看，中小企業(yè)是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)中最為活動(dòng)的一份子，對(duì)于市場(chǎng)的貢獻(xiàn)非常大。但是同時(shí)這些企業(yè)過于依賴銀行，運(yùn)作不規(guī)范等問題也在很大程度上阻礙了企業(yè)融資的腳步，全面分析這些問題，客觀的看待現(xiàn)階段中小企業(yè)所處的融資環(huán)境，有目的、有計(jì)劃的展開管理對(duì)策，做好中小企業(yè)的扶持對(duì)策，才能夠促進(jìn)中小企業(yè)在市場(chǎng)中作用的發(fā)揮。
二、加強(qiáng)中小企業(yè)融資的理論引導(dǎo)，更新中小企業(yè)融資理念，拓寬中小企業(yè)融資思路
現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)在融資過程中雖然有很多制約因素，但是從本質(zhì)上來看，基本可以總結(jié)為兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是融資渠道狹窄，第二點(diǎn)是理論陳舊，不靈活。通常來說，后者是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的主要因素。基于這些情況，不管是政府、還是銀行，都應(yīng)該積極對(duì)中小企業(yè)展開扶持措施，通過政策理論上的引導(dǎo)，解決中小企業(yè)的融資問題。
首先，突破傳統(tǒng)中小企業(yè)融資理論的桎梏，建立融資新思維。企業(yè)貸款難、銀行難貸款的問題一直是制約我國(guó)中小企業(yè)融資的主要原因，雖然多年來我國(guó)政府以及銀行在這個(gè)方面都采用了一系列的政策行動(dòng)，但是成效甚微。這其中的關(guān)鍵在于切實(shí)轉(zhuǎn)變認(rèn)識(shí)和思維，突破供需矛盾這個(gè)怪圈。首先，中小企業(yè)必須要強(qiáng)化融資理論的研究，針對(duì)不同性質(zhì)、不同領(lǐng)域、不同供給方式等內(nèi)容，有針對(duì)性的制定合理的供給方式和策略，如果一直處于政府、銀行一級(jí)級(jí)企業(yè)這樣的限制中，是不能夠切實(shí)解決好問題的。融資要將社會(huì)資金作為重點(diǎn)，有效提升供給總量，實(shí)現(xiàn)數(shù)量與結(jié)構(gòu)的全面匹配。
其次，要以全新的融資理念實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資渠道的拓寬，中小企業(yè)要積極進(jìn)行融資觀念的轉(zhuǎn)變，從而徹底解決企業(yè)對(duì)于間接融資的依賴性，全面提升直接融資的比例，針對(duì)現(xiàn)階段市場(chǎng)前景廣闊、效益好的企業(yè)，政府要首先給予支持，并承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保和政策，進(jìn)行企業(yè)債券的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)融資，促進(jìn)這些先進(jìn)企業(yè)的最大潛能，擴(kuò)展企業(yè)融資的范圍，同時(shí)建立完善的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)體系，構(gòu)建直接融資的平臺(tái)。
二、以支持和引導(dǎo)私募基金發(fā)展為突破口，為中小企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展提供資金
現(xiàn)階段我國(guó)在中小企業(yè)融資過程中，提升以私募基金股權(quán)的融資方式，這種方式可以切實(shí)解決中小企業(yè)融資困難的問題。目前股票市場(chǎng)在申請(qǐng)發(fā)行股票企業(yè)方面的要求很高，比如我國(guó)上市在三年盈利的要求之上，還要有5000萬的資產(chǎn)規(guī)模，這樣的要求對(duì)于一般的中小企業(yè)來說比較困難。從發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，風(fēng)險(xiǎn)投資能夠極大的促進(jìn)中小企業(yè)，特別是一些高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展和崛起，它與分階段投資一同有效刺激了中小企業(yè)的發(fā)展，以及內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的建立，值得關(guān)注的是，這些投資還可以為企業(yè)內(nèi)部管理以及技術(shù)提供有力支持，這樣的效果是傳統(tǒng)融資模式無法匹及的。所以說為了有效完善現(xiàn)階段的融資機(jī)制，克服現(xiàn)有制度中的缺陷，企業(yè)必須要堅(jiān)持直接融資與彌補(bǔ)落后的管理模式同時(shí)進(jìn)行，這是確保中小企業(yè)順利融資的關(guān)鍵。從成本因素考慮，與股市融資和銀行貸款相比，私募投資更適合中小企業(yè)，因?yàn)榕c銀行貸款需考察企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相比，私募股權(quán)投資基金的投資原則和偏好有本質(zhì)不同。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力、成長(zhǎng)性是私募投資最關(guān)心的考察點(diǎn)。此外，項(xiàng)目公司的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)力等，也都是私募基金關(guān)注的重要內(nèi)容。
三、建立和完善以政府為主導(dǎo)的中小企業(yè)融資服務(wù)體系
發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，鼓勵(lì)私募資金介入雖是解決中小企業(yè)融資的重要途徑，但銀行信貸對(duì)于中小企業(yè)解決短期資金短缺仍是不可缺少的。為鼓勵(lì)商業(yè)銀行在資金投向上向中小企業(yè)傾斜，把政策落到實(shí)處，政府要提供相應(yīng)的保障條件以分散銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)有的擔(dān)保公司大部分規(guī)模小，注冊(cè)資金少，后續(xù)發(fā)展乏力。《物權(quán)法》已經(jīng)頒布施行，但仍需制定配套文件，擴(kuò)大動(dòng)產(chǎn)抵押物的適用范圍。
四、構(gòu)筑政府服務(wù)中小企業(yè)的融資新機(jī)制
要想徹底解決中小企業(yè)融資難問題，必須依靠切實(shí)有效的政府支持和一定比例的政府投入，加大財(cái)稅、金融政策的扶持力度，特別是動(dòng)員和組織社會(huì)中介機(jī)構(gòu)積極建立中小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系，同時(shí)適當(dāng)吸納部分民間資本，全方位地幫助中小企業(yè)進(jìn)行由小到大的蛻變。
政府的中心工作應(yīng)是積極疏通股權(quán)融資、債券融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道，推進(jìn)典當(dāng)、融資租賃等融資方式，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資渠道多元化、融資方式市場(chǎng)化、融資手段規(guī)范化和融資結(jié)構(gòu)合理化。
五、結(jié)束語
為了促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資，在積極轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀念的同時(shí)，商業(yè)銀行以及政府還必須要給予企業(yè)有力的支持，同時(shí)做好融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與預(yù)防，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，降低門限，為更多的企業(yè)提供便利以及融資的可能。商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，針對(duì)不同了類型企業(yè)進(jìn)行細(xì)致劃分，制定更加符合中小企業(yè)特點(diǎn)的市場(chǎng)策略，與時(shí)俱進(jìn)的推出新產(chǎn)品，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，有效提升內(nèi)部工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以說，商業(yè)銀行在我國(guó)中小企業(yè)融資發(fā)展過程中充當(dāng)著不可取代的角色，為了促進(jìn)我國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，銀行視角關(guān)注企業(yè)融資問題是非常必要的。
參考文獻(xiàn)：
[1]松青，霍學(xué)喜.借鑒美日經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)融資服務(wù)體系[J].陰西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2015，04.
關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+金融”；河南中小企業(yè)；融資難；研究
中圖分類號(hào)：F2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.013
1互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)金融即“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，它是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融其本質(zhì)是利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新型金融服務(wù)模式與理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)的融資模式，傳統(tǒng)融資模式下，中小企業(yè)由于規(guī)模小、償債能力差等因素而難以獲取金融機(jī)構(gòu)融資，但在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，中小企業(yè)面臨更多的融資渠道和融資方式的選擇。
2河南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小型企業(yè)在河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有舉足輕重的地位，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，河南省目前約有中小企業(yè)50f家，在全省企業(yè)總數(shù)中占比達(dá)98%，貢獻(xiàn)了60%的GDP，解決了全省約80%的人員就業(yè)問題。中小企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)是河南經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。但是，一直以來，河南省中小企業(yè)都面臨著融資難的困境，絕大多數(shù)中小企業(yè)都存在較大的資金缺口，部分企業(yè)因無法解決資金問題而破產(chǎn)，融資難導(dǎo)致中小企業(yè)無法進(jìn)行技術(shù)改造與轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此，融資難在一定程度上影響中小企業(yè)的健康長(zhǎng)久發(fā)展。
3中小企業(yè)融資難成因分析
基于金融發(fā)展理論，中小企業(yè)融資過程中存在“信息不對(duì)稱”的特點(diǎn)，信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致一定程度的道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行為降低道德風(fēng)險(xiǎn)給自身帶來的損失，必然會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)的貸款審查力度，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的放貸積極性不高。此外，中小企業(yè)內(nèi)部管理制度以及融資渠道過少等因素都會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。
3.1財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范
由于中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息缺乏真實(shí)性和可靠性，商業(yè)銀行為降低貸款損失風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)貸款的審批力度或者降低貸款的額度。貸款額度無法滿足中小企業(yè)的融資需求。此外，部分中小企業(yè)擅自更改貸款用途、不能按照合同約定使用貸款也會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行提前收回貸款。內(nèi)部管理制度不夠完善是影響中小企業(yè)融資的重要因素之一。
3.2缺乏有效的抵押擔(dān)保
目前，商業(yè)貸款中主要以不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)等作為主要的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物。但是，多數(shù)中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，缺乏價(jià)值較大的抵押物或者質(zhì)押物，或者無法提供有效的保證，而無法滿足商業(yè)銀行的貸款要求。缺乏適合的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物是中小企業(yè)融資難的主要原因之一。
3.3融資成本過高
多數(shù)中小企業(yè)信用狀況較差、償債能力有限，風(fēng)險(xiǎn)較大，所以很多金融機(jī)構(gòu)會(huì)提高定價(jià)，導(dǎo)致向銀行融資的成本較高。部分中小企業(yè)由于無法滿足銀行的貸款要求，轉(zhuǎn)向民間借貸，民間借貸利率遠(yuǎn)高于銀行同期貸款利率，必然會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本過高。大額貸款會(huì)給中小企業(yè)帶來較大的融資成本，還款壓力較大。因此，融資成本過高也是制約中小企業(yè)融資的重要因素。
3.4資本市場(chǎng)發(fā)展不完善
我國(guó)的資本市場(chǎng)進(jìn)入門檻非常高，絕大多數(shù)中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利狀況等經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況不滿足上市條件而無法進(jìn)入到資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。另外，多數(shù)中小企業(yè)由于達(dá)不到《公司法》中關(guān)于債券發(fā)行的要求而無法通過發(fā)行債券進(jìn)行負(fù)債融資。資本市場(chǎng)的籌融資制度有利于實(shí)力較強(qiáng)的大型企業(yè)進(jìn)行融資，對(duì)于中小型企業(yè)來說，通過資本市場(chǎng)獲得融資的可能性較小。
4“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下河南省中小企業(yè)融資模式
利用互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資服務(wù)具有明顯優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠借助移動(dòng)通信技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融通資金，從而解決中小企業(yè)的融資需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠有效降低企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，它不僅能夠擴(kuò)大金融服務(wù)的范疇，同時(shí)在網(wǎng)絡(luò)上可實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算資金不受時(shí)間和空間的限制，降低中小企業(yè)的融資成本。目前，在融資問題上，可供中小企業(yè)選擇的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要包括以下四種。
4.1P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式
P2P，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。它是指資金借入方與借出方利用第三方提供的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行資金對(duì)接，資金借出方可以使用信用貸款的方式將資金按照一定的利息條件貸給具有資金使用需求的融資者。P2P平臺(tái)的搭建即可以解決中小企業(yè)融資難的問題，同時(shí)也為投資者提供較為廣闊的投資平臺(tái)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中最常見、接受度最廣、規(guī)模擴(kuò)張最快的網(wǎng)絡(luò)融資模式。
借款人通過P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借款信息，意向資金借出方可與借款人簽署電子借款合同，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。在該網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中，借貸雙方均可自由選擇符合自己投融資要求的一方。P2P平臺(tái)的收益主要來源于融資方的手續(xù)費(fèi)以及向資金借出方收取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和托管費(fèi)用等。借款利率的確定主要有兩種方法：第一，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可依據(jù)借款人的信用狀況以及銀行同期利率水平綜合確定；第二，如出現(xiàn)多個(gè)意向資金借出方，可由多個(gè)借出方通過競(jìng)標(biāo)方式確定借款利率。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式包括傳統(tǒng)網(wǎng)上模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保模式以及平臺(tái)模式等四種模式。P2P模式中比較流行的平臺(tái)有拍拍貸、翼龍貸等借貸平臺(tái)。
4.2金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)
近年來，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的出現(xiàn)，包括金融行業(yè)在內(nèi)的所有行業(yè)都受到其不小的沖擊。大數(shù)據(jù)金融即利用大數(shù)據(jù)開展金融服務(wù)，具體是指通過互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式處理海量數(shù)據(jù)，同時(shí)結(jié)合傳統(tǒng)金融服務(wù)，開展資金融通、創(chuàng)新金融服務(wù)。利用金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)，銀行可融資產(chǎn)品和政策信息，企業(yè)通過平臺(tái)錄入融資需求信息。銀行可直接通過大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)的融資采信系統(tǒng)獲取企業(yè)的信用狀況等數(shù)據(jù)，大大精簡(jiǎn)審核流程，提高融資效率。此外，銀行還可通過平臺(tái)調(diào)取客戶的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，進(jìn)行貸后管理，加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)控制能力。目前，金融大數(shù)據(jù)服務(wù)模式廣泛應(yīng)用于電商平臺(tái)，主要為平臺(tái)用戶以及供應(yīng)商提供貸款融資服務(wù)。金融大數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)模式包括平臺(tái)模式和供應(yīng)鏈金融模式。其中，平臺(tái)模式的代表為阿里的小額信貸；供應(yīng)鏈金融模式的代表為京東和蘇寧。
4.3眾籌
眾籌是指大眾籌資，它由項(xiàng)目籌資人在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行項(xiàng)目宣傳和發(fā)起籌資，并吸引投資者在平臺(tái)上進(jìn)行投資的融資模式。眾籌模式產(chǎn)生于美國(guó)的次貸危機(jī)時(shí)期。該模式于2011年進(jìn)入我國(guó)，它不僅能夠擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道，同時(shí)能夠大大降低融資門檻和融資成本，因此，對(duì)于中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，它能有效緩解中小企業(yè)融資難的困境。
4.4互聯(lián)網(wǎng)金融門戶
該融資模式是指企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融門戶服務(wù)平臺(tái)，通過“垂直搜索+比價(jià)”的方式選擇金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)，然后由電子銀行向其企業(yè)提供符合其要求的金融服務(wù)的模式。在該平臺(tái)中，金融機(jī)構(gòu)可各自的金融產(chǎn)品，資金需求者可通過“垂直搜索+比r”的方式選擇匹配的金融產(chǎn)品，該模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶服務(wù)平臺(tái)扮演的是信息中介的角色，為資金的借出方和借入方提供交易平臺(tái)。目前，在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)融資模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式發(fā)展迅速，該模式操作簡(jiǎn)單，可供選擇的空間較大，能夠有效解決中小企業(yè)融資問題。
5互聯(lián)網(wǎng)金融背景下破解中小企業(yè)融資困境的對(duì)策
傳統(tǒng)金融模式下，中小企業(yè)融資面臨諸多困境，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小企業(yè)融資模式發(fā)生新的變化。為充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中的積極作用，從根本上破解中小企業(yè)融資困境，政府以及企業(yè)等應(yīng)從以下幾個(gè)方面做出努力。
5.1完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系
河南省政府以及地方政府部門應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)以及政策，積極推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。政府部門可結(jié)合河南省中小企業(yè)的實(shí)際情況以及互聯(lián)網(wǎng)金融的新發(fā)展，完善互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)政策體系，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新，支持開展小額融資、股權(quán)眾籌等新型業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)為河南省中小企業(yè)提供資金支持.實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的健康長(zhǎng)久發(fā)展。
5.2建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)尚不完善，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。合理有效的監(jiān)管機(jī)制能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有序開展。因此，金融監(jiān)管部門應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管范圍，制定互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管法律文件，規(guī)范其運(yùn)作流程及風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
5.3強(qiáng)化河南中小企業(yè)的市場(chǎng)主體地位
在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，由于融資模式出現(xiàn)新的發(fā)展，融資模式也越來越多樣化，信息越來越公開透明，中小企業(yè)不再處于傳統(tǒng)的被動(dòng)地位，金融機(jī)構(gòu)也不是信貸市場(chǎng)的主導(dǎo)者，融資雙方處于平等的市場(chǎng)交易主體地位。因此，應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向，強(qiáng)化河南中小企業(yè)的市場(chǎng)主體地位，努力培養(yǎng)一批為河南中小企業(yè)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與融資渠道的多樣性，積極挖掘河南中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮中小企業(yè)在河南經(jīng)濟(jì)乃至中原經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。
參考文獻(xiàn)
[1]楊凌云.互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小全業(yè)融資問題研究[J].金融視線，2016，（01）.
[2]劉俊棋.互聯(lián)網(wǎng)金融與科技型中小企業(yè)融資研究[J].學(xué)術(shù)探索，2014，（12）.
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信用擔(dān)保
中圖分類號(hào)：F830，5
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1006―3544(2009)01-0028―05
中小企業(yè)融資是一個(gè)世界性的難題，信用擔(dān)保是目前世界各國(guó)為解決該難題所普遍采用的一種金融支持模式。上世紀(jì)70年代以來，理論界相繼提出的信貸交易成本理論、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)理論、資信評(píng)價(jià)與信號(hào)傳遞理論以及關(guān)系貸款理論等，為融資擔(dān)保實(shí)踐提供了一定的理論依據(jù)。盡管國(guó)內(nèi)外仍有學(xué)者對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保的可行性和有效性提出質(zhì)疑，但國(guó)外大量成功的實(shí)踐表明，構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制是解決中小企業(yè)融資瓶頸的重要途徑。我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保實(shí)踐開始于1992年，經(jīng)歷了試點(diǎn)探索、政策推進(jìn)和規(guī)范發(fā)展等階段，逐漸發(fā)展成為一個(gè)新興行業(yè)。與此同時(shí)，中小企業(yè)信用擔(dān)保也逐漸成為理論界關(guān)注的熱點(diǎn)，本文擬就近年來該領(lǐng)域內(nèi)的主要觀點(diǎn)進(jìn)行歸納，力求為中小企業(yè)融資擔(dān)保的進(jìn)一步研究開拓思路、提供借鑒。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保制度設(shè)計(jì)
根據(jù)stigliz和Weiss(1981)的“不完全信息市場(chǎng)信貸配給模型”，銀行與中小企業(yè)之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱，使銀行發(fā)放貸款時(shí)為避免借款人的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”而選擇信貸配給。正是銀行的信貸配給，導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資難。而信用擔(dān)保是基于化解交易雙方信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的一種專業(yè)化的信用中介活動(dòng)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以其自身的資本作為基礎(chǔ)信用，通過放大機(jī)制實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)，并通過專業(yè)化地搜集與處理信息，減少企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的信息障礙。構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，引入第三方的信用擔(dān)保組織，能有效彌補(bǔ)信息不對(duì)稱引致的市場(chǎng)失靈，促使信貸配給由局部均衡向總體社會(huì)福利均衡收斂。因此，合理的制度設(shè)計(jì)是保障融資擔(dān)保業(yè)務(wù)順利開展和充分發(fā)揮擔(dān)保組織在中小企業(yè)融資中信用橋梁作用的關(guān)鍵。
我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)雖已走過了十多年的里程，但從總體上看還處在起步和初級(jí)階段，在制度建設(shè)方面存在許多缺陷。如擔(dān)保行業(yè)立法滯后、行業(yè)監(jiān)管缺位、尚未建立起有效的資金融通和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏明確的制度規(guī)范和健全的內(nèi)控機(jī)制等。針對(duì)以上缺陷，學(xué)者們提出了兩種不同的解決思路：
1，主張?jiān)诂F(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行自我完善。主要從以下三個(gè)方面展開論述：第一，在資金補(bǔ)償機(jī)制設(shè)計(jì)上，針對(duì)目前政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源不穩(wěn)定的狀況，將政府財(cái)政資金一次性劃入改為建立完善的財(cái)政資金補(bǔ)償機(jī)制。政府每年應(yīng)在預(yù)算內(nèi)安排一定的資金作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償資金，按財(cái)政收入的一定比例確定投入資金的數(shù)量，也可按中小企業(yè)稅收總額的一定比例提取。對(duì)于互擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)該在政策上給予稅收減免等優(yōu)惠，著重引導(dǎo)其進(jìn)行資本金內(nèi)部補(bǔ)償，在條件具備時(shí)，還可以允許其采用私募和上市募集資本金等外部補(bǔ)償方式。第二，在風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制設(shè)計(jì)上，大部分學(xué)者建議，一方面可以通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)與貸款銀行之間的合作以及建立再擔(dān)保制度和貸款保險(xiǎn)制度來分散風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可以通過反擔(dān)保制度降低風(fēng)險(xiǎn)。有些學(xué)者對(duì)反擔(dān)保制度提出質(zhì)疑，認(rèn)為反擔(dān)保不僅程序繁瑣、牽涉面廣、費(fèi)用高昂，影響了中小企業(yè)對(duì)貸款的使用，而且往往因超出了中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)能力而使擔(dān)保徹底違背了設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的初衷。第三，在風(fēng)險(xiǎn)管理制度設(shè)計(jì)上，一是應(yīng)盡快健全中小企業(yè)信用法律體系，抓緊制定《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》，以規(guī)范信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出及內(nèi)控制度，明確信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行業(yè)定位、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)防范及操作流程，完善監(jiān)管制度，以促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范化發(fā)展；二是應(yīng)進(jìn)一步加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保的外部環(huán)境。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理依賴于真實(shí)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系，陳志蓮、張淑煥利用模糊數(shù)學(xué)理論，對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)審構(gòu)建了一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展專業(yè)化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了有益探索。
2，主張對(duì)現(xiàn)有的擔(dān)保組織進(jìn)行制度創(chuàng)新。認(rèn)為傳統(tǒng)擔(dān)保模式下的風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配是造成此缺限的關(guān)鍵原因，因而，新的融資擔(dān)保體系必須力求創(chuàng)建擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、收益相匹配的模式，并充分整合企業(yè)和各金融資本中介間的利益鏈條，從而實(shí)現(xiàn)多方共贏。晏露蓉等對(duì)當(dāng)前幾種融資擔(dān)保創(chuàng)新的實(shí)踐進(jìn)行了梳理，提出了兩種創(chuàng)新的基本思路：一是通過有效的制度設(shè)計(jì)，降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。如浙江的“橋隧模式”，突破以往由擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)三方交易的傳統(tǒng)擔(dān)保融資模式，引入第四方，為銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)構(gòu)建起“第二道風(fēng)控防線”，有效分擔(dān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；福建“行業(yè)性專業(yè)擔(dān)保模式”，依托行業(yè)協(xié)會(huì)或同業(yè)公會(huì)等組織為區(qū)域同行業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，利用反擔(dān)保制度設(shè)計(jì)等有效降低了融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。二是在擔(dān)保費(fèi)收入之外尋求其他收益來源。如深圳“擔(dān)保換期權(quán)模式”，主要針對(duì)高成長(zhǎng)性的創(chuàng)新型小企業(yè)，以交換該企業(yè)一定比例股份期權(quán)為條件來為其實(shí)行貸款擔(dān)保。晏露蓉等為三類常見的企業(yè)設(shè)計(jì)了新的擔(dān)保體系：(1)對(duì)擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力、具有資本短期溢價(jià)潛力的中小企業(yè)，引入金融衍生工具設(shè)計(jì)擔(dān)保模式；(2)對(duì)擁有資源優(yōu)勢(shì)，有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但投資周期長(zhǎng)的傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)，引入上下游企業(yè)作為第四方或擔(dān)保方設(shè)計(jì)融資擔(dān)保體系；(3)對(duì)行業(yè)集群優(yōu)勢(shì)明顯的中小企業(yè)，采用互助的融資擔(dān)保制度，打造集群的整體信用優(yōu)勢(shì)。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式
我國(guó)從1992年開始試點(diǎn)和推行以政策性擔(dān)保為主、商業(yè)性擔(dān)保和互保性擔(dān)保為輔的“一體兩翼”型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。然而，顧海峰等在2006年的調(diào)查和實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，不僅政策性擔(dān)保與商業(yè)性擔(dān)保難以共存，“一體兩翼”的擔(dān)保體系難以建立，而且每個(gè)城市的信用擔(dān)保體系不盡相同。㈣我國(guó)應(yīng)該建立什么樣的信用擔(dān)保體系，學(xué)者們觀點(diǎn)各異，大體有三種類型：
1，建立以政策性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。原因在于：一是信用擔(dān)保具有“公共產(chǎn)品”屬性，必須以政府為主，彌補(bǔ)因供應(yīng)不足而導(dǎo)致的效率損失；二是政府可以把信用擔(dān)保作為經(jīng)濟(jì)杠桿，支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；三是商業(yè)性擔(dān)保公司純粹以盈利為目的，容易誘發(fā)“資金緊缺一高成本融資――利潤(rùn)下降――資金緊缺”的惡性循環(huán)，風(fēng)險(xiǎn)較大，且增加了中小企業(yè)的融資成本。㈣自1992年瑞典一家世界著名的信用擔(dān)保公司
因貸款擔(dān)保而破產(chǎn)后，國(guó)外基本停止了商業(yè)性貸款擔(dān)保，客觀佐證了以政策性擔(dān)保為主體的合理性。針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)中可能出現(xiàn)的一些問題，孫永波(2005)認(rèn)為，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采用“政策化資金、法人化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則，避免過多行政干預(yù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效率。具體應(yīng)用研究方面，王傳東、王家傳(2006)深入探討了農(nóng)村中小企業(yè)融資擔(dān)保的內(nèi)涵和作用機(jī)理，指出以政策性、互擔(dān)保為主建立融資擔(dān)保體系是解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難的必然選擇，并構(gòu)建出“政府組建政策性擔(dān)保重點(diǎn)扶持龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)發(fā)起互助擔(dān)保帶動(dòng)農(nóng)戶”的農(nóng)村擔(dān)保體系主體框架。楊中和(2008)結(jié)合我國(guó)中西部地區(qū)中小企業(yè)的特點(diǎn)，在對(duì)比美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家以及深圳、上海等國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)的信用擔(dān)保模式之后，認(rèn)為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是中西部地區(qū)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的首選，并構(gòu)建了“企業(yè)會(huì)員+基金管理公司+政府監(jiān)督部門”的信用擔(dān)?？蚣苣Ｊ健?/p>
2，建立以商業(yè)性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅從人員素質(zhì)、專業(yè)程度等各方面都強(qiáng)于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且可以避免政策性擔(dān)?？赡艹霈F(xiàn)的諸多問題，如遏止尋租現(xiàn)象滋生、淡化政府的非政府行為、化解非對(duì)稱信息下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)等。一些地方政府一般也偏好以商業(yè)性擔(dān)保為主體組建擔(dān)保體系，認(rèn)為建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)，政府只是起引導(dǎo)作用，信用擔(dān)保體系應(yīng)當(dāng)以民間資金為主體，完全實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。當(dāng)然，這里所指的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并非只指完全由民間出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府也可以投入一部分資金作為引導(dǎo)，但機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)管理必須按照商業(yè)化模式來運(yùn)作。
3，建立以互擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。一方面，互融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅具有清楚的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，能產(chǎn)生貸款戶之間重復(fù)博弈的納什均衡，而且在信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本方面也有獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)，互助會(huì)員之間連帶責(zé)任和一致利益可使政府在有限資源條件下的信息不對(duì)稱治理達(dá)到最優(yōu)；另一方面，互助擔(dān)保組織作為虛擬的“信用聯(lián)盟”，不以盈利為目的，除繳納少量風(fēng)險(xiǎn)基金外，無專門的運(yùn)作和管理成本，不僅節(jié)省了擔(dān)保費(fèi)用，還免除了相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、認(rèn)定費(fèi)和其他繁雜程序支出?；ブ鷵?dān)保組織在績(jī)效理論上優(yōu)于政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保，尤其對(duì)于那些位于“金字塔”底端、處在創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)更適合建立互信用擔(dān)保。潘楚楚、楊宜(2007)有針對(duì)性地探討了高科技中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)所適用的運(yùn)作模式，認(rèn)為互助式信用擔(dān)保可以提高高科技中小企業(yè)的最優(yōu)努力程度，會(huì)員企業(yè)之間的相互監(jiān)督和互相幫助可以大大降低銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。王芳、劉炯(2004)將中小企業(yè)信用擔(dān)保問題和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來，探討了以產(chǎn)業(yè)集群為特定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下的擔(dān)保體系?；诩合缕髽I(yè)之間信息較高的對(duì)稱性和透明度以及企業(yè)維護(hù)自身信譽(yù)的激勵(lì)，集群條件下的互助信用擔(dān)保能夠大大減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，從而降低信用擔(dān)保主體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。闞景陽(2007)提出成立向民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群傾斜的全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建議。
另外，不少學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的階段性特征和未來的發(fā)展方向進(jìn)行了探討。認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的政府行政信用不可能在短期內(nèi)被專業(yè)信用所替代，此時(shí)政府出資設(shè)立一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是必要的。當(dāng)社會(huì)對(duì)信用擔(dān)保的功能已有所認(rèn)識(shí)并產(chǎn)生其他資金進(jìn)入趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)吸納其他成分的資本進(jìn)入，并逐漸放手讓中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)真正走向商業(yè)化運(yùn)作，使其真正發(fā)展成為一個(gè)行業(yè)。沈凱(2006)提出，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府主導(dǎo)的擔(dān)保制度只能在一定范圍內(nèi)發(fā)揮作用，其更大的價(jià)值在于通過制度設(shè)計(jì)，使有限的財(cái)政資金借助這種途徑為企業(yè)提供服務(wù)，引導(dǎo)社會(huì)資本向擔(dān)保市場(chǎng)流動(dòng)。當(dāng)大量社會(huì)資本進(jìn)入擔(dān)保市場(chǎng)，商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增多且經(jīng)營(yíng)逐步成熟以后，政策性擔(dān)保必然為商業(yè)擔(dān)保所替代。與此相反，黃瀾(2008)認(rèn)為，目前復(fù)合型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系會(huì)逐步向采用市場(chǎng)化運(yùn)作模式的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)過渡，盡管商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前有較大的發(fā)展空間，但憑借其資源優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，在適當(dāng)?shù)恼咭龑?dǎo)下可能順勢(shì)轉(zhuǎn)型為服務(wù)于中小企業(yè)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。從目前的情況來看，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)著力服務(wù)于大中城市的中小企業(yè)，而政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)則應(yīng)更多地服務(wù)于廣大農(nóng)村及郊縣，從事區(qū)域性、小額分散的擔(dān)保業(yè)務(wù)。尹雙明(2007)則認(rèn)為，在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展的不同階段，政府、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)個(gè)體的定位是不同的，具體來說，在起步階段，政府出資組建的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于主體地位，發(fā)揮著示范和引導(dǎo)作用。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)將遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以社會(huì)和企業(yè)為主，政府則主要為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供各種服務(wù)。
三、政府在中小企業(yè)融資擔(dān)保中的角色定位
政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保中可以定位為三種角色：一是直接作為擔(dān)保人或再擔(dān)保人；二是構(gòu)建良好制度環(huán)境、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化操作的調(diào)控者；三是分散、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和管理人(張恒，2002)。對(duì)于后兩種角色，即政府在擔(dān)保體系中充當(dāng)制度的設(shè)計(jì)者、運(yùn)行的監(jiān)督者和外部良好環(huán)境的營(yíng)造者，這一點(diǎn)在業(yè)界已經(jīng)基本形成共識(shí)。然而，自從米什金(1998)提出“政府擔(dān)保是否會(huì)誘發(fā)另一種危機(jī)”這個(gè)問題之后，政府在信用擔(dān)保體系中是否應(yīng)該出資成為擔(dān)保人以及怎樣進(jìn)行運(yùn)作等問題，成了學(xué)術(shù)界探討的焦點(diǎn)。
首先，在擔(dān)保出資問題上，學(xué)者們圍繞政府是否有能力和是否有必要作為投資主體兩個(gè)方面進(jìn)行了探討。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府根本不可能在完成宏觀調(diào)控和社會(huì)管理職能之后，還有足夠的財(cái)力在中小企業(yè)擔(dān)保體系中起主導(dǎo)性作用，它只能作為資金的啟動(dòng)者和“融資杠桿”引導(dǎo)社會(huì)特別是銀行資金向中小企業(yè)流動(dòng)，引導(dǎo)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)互擔(dān)保機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)(張恒，2002；顧海峰，2008)。曾林揚(yáng)(2008)進(jìn)一步指出，組建政府的擔(dān)保公司，專門對(duì)中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，在理論上和用意上是好的，但在我國(guó)長(zhǎng)期形成的“依賴政府吃國(guó)家”的慣性思維和做法下，好的用意往往起不到實(shí)際效果，有限的擔(dān)保資金相對(duì)于龐大的市場(chǎng)需求顯得杯水車薪，甚至使政府擔(dān)保公司與原有的國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)放款沒有本質(zhì)的差別，同屬行政手段和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，政府財(cái)政支持是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存的重要條件，不是強(qiáng)加給政府的額外財(cái)政負(fù)擔(dān)，這是由中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的“政策性”性質(zhì)決定的(潘新美等，2008)。管曉永(2002)從政策目標(biāo)及政府投資的有效性出發(fā)，認(rèn)為政府應(yīng)該成為中小企業(yè)融資擔(dān)保的投資主體。對(duì)比國(guó)外，有政府獨(dú)資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的小企業(yè)管理局，也有由政府、社會(huì)中介組織、中小企業(yè)和銀行共同參與組建的擔(dān)保基金，如日本的“中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)”。但這些發(fā)達(dá)國(guó)家的政府擔(dān)保
貸款在對(duì)中小企業(yè)的所有貸款中占的比重很小，日本占7，5％，而美國(guó)只有100億美元左右。由此，陳清(2000)提出，政府主持或扶持建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系作為政府對(duì)社會(huì)融資活動(dòng)實(shí)施的一種干預(yù)，應(yīng)該而且也只能夠起彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷的輔助作用，它是對(duì)商業(yè)銀行信貸體系和信用擔(dān)保體系的一種補(bǔ)充和引導(dǎo)，而不可能是一種替代。此外，針對(duì)擔(dān)保出資，有學(xué)者(李庚寅等，2001；周好文等，2005)明確提出，我國(guó)實(shí)行“互助擔(dān)保基金”制度最為適宜，即由政府牽頭，注入啟動(dòng)資金，中小企業(yè)、銀行共同出資，建立互助擔(dān)?；?，與銀行分?jǐn)傎J款風(fēng)險(xiǎn)。在具體的出資方式上，管曉永(2002)建議政府改直接投資為間接投資方式，運(yùn)用“四兩撥千斤”的杠桿效應(yīng)，最大限度地為中小企業(yè)融資擔(dān)保增加資本總量；而王素蓮(2005)提出“優(yōu)先股”策略，即財(cái)政資金以“優(yōu)先股”的形式投資于同級(jí)或下級(jí)的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
其次，在具體運(yùn)作問題上，大多數(shù)學(xué)者(張恒，2002；沈凱，2006；潘新美等，2008)認(rèn)為，政府應(yīng)當(dāng)遵循“有所為有所不為”的原則，在積極為中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保資金和補(bǔ)償資金的同時(shí)，應(yīng)該合理界定擔(dān)保服務(wù)范圍，只對(duì)那些符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)提供服務(wù)，政府的擔(dān)保重點(diǎn)應(yīng)該是解決就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步和開拓國(guó)際市場(chǎng)的企業(yè)和項(xiàng)目。將扶持有穩(wěn)定效益增長(zhǎng)的勞動(dòng)密集型企業(yè)與投資風(fēng)險(xiǎn)較高的科技創(chuàng)新企業(yè)結(jié)合起來，使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮為政府政策服務(wù)的功能。另外，顧毓斌、封思賢(2001)提出，我國(guó)可以建立擔(dān)保重點(diǎn)不同的中央和地方政府分級(jí)擔(dān)保制度，中央政府應(yīng)重點(diǎn)對(duì)一些特殊項(xiàng)目、貧困地區(qū)和不發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)提供融資擔(dān)?；?qū)Φ胤秸囊恍?dān)保計(jì)劃提供再擔(dān)保；地方政府則應(yīng)根據(jù)本地中小企業(yè)的特點(diǎn)，確定本地扶持重點(diǎn)。方曉霞(2004)、肖揚(yáng)清(2008)建議，應(yīng)該在現(xiàn)行再擔(dān)保模式下，建立全國(guó)性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府作為最后擔(dān)保人，真正放大擔(dān)保倍數(shù)，分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，完善擔(dān)保機(jī)制，提高擔(dān)保效率。
四、評(píng)述和建議
綜上所述，學(xué)術(shù)界在中小企業(yè)融資擔(dān)保方面的大量研究，對(duì)推動(dòng)中小企業(yè)融資擔(dān)保改革發(fā)展具有重要的啟迪和現(xiàn)實(shí)意義，我國(guó)的擔(dān)保實(shí)踐在政府的大力支持下也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是，中小企業(yè)貸款難的問題并沒有因此緩解，且多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍陷入了不愿提高費(fèi)率、不敢開拓市場(chǎng)和財(cái)務(wù)不可持續(xù)的“三不”困難境地(課題組，2003)。因此，必須進(jìn)一步深入研究中小企業(yè)信用擔(dān)保理論，充分立足于我國(guó)國(guó)情，完善信用擔(dān)保制度，科學(xué)設(shè)計(jì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式。
首先，我國(guó)當(dāng)前的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)總體運(yùn)行效率并不理想，難以達(dá)到預(yù)期的效果。從現(xiàn)有研究來看，大部分學(xué)者都或多或少地從宏觀上強(qiáng)調(diào)政府在信用擔(dān)保過程中的積極角色，或者在政府的角色定位問題上展開爭(zhēng)論，但很少有人細(xì)致深入地研究融資擔(dān)保的微觀機(jī)理，探討中小企業(yè)融資和擔(dān)保的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)中小企業(yè)融資過程中形成政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行之間關(guān)系的內(nèi)在機(jī)理更是鮮有研究。由此導(dǎo)致政策思路不清晰，甚至針鋒相對(duì)，必須反思。
其次，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的完善并不單純是建立何種模式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的問題，其有效運(yùn)行還需要完善的配套設(shè)施和良好的運(yùn)行環(huán)境，如良好的整體社會(huì)信用狀況、完善的法規(guī)政策體系、發(fā)達(dá)的金融業(yè)等。當(dāng)前中小企業(yè)信用擔(dān)保制度建設(shè)的重點(diǎn)仍停留在建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的層面，相關(guān)的配套制度建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到應(yīng)有的重視。盡管相關(guān)配套機(jī)制的缺失問題已經(jīng)進(jìn)入理論界和實(shí)務(wù)界的研究視野。但關(guān)于具有關(guān)鍵性作用的制度和措施，看法還未得到統(tǒng)一。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；渠道；環(huán)境
一、引言
中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。改革開放以來，我國(guó)的中小企業(yè)取得了較快的發(fā)展。截至2011年上半年，全國(guó)工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已接近1200萬家，約占企業(yè)總數(shù)的99%，不僅貢獻(xiàn)了我國(guó)50%以上的稅收，更提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但近年來由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，中小型企業(yè)面發(fā)展面臨著較大的困難與阻礙，其主要原因是融資難的問題，我們應(yīng)給中小型企業(yè)創(chuàng)造良好的環(huán)境，讓其發(fā)揮更大的作用。
二、企業(yè)融資體系的理論基礎(chǔ)
1.橋隧理論模式橋隧模式通俗的講就是在擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)搭建通往銀行的“橋梁”之外，還要開辟能往資本市場(chǎng)的“隧道”
原始的擔(dān)保體系是企業(yè)向銀行貸款，由一家擔(dān)保公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，而橋隧模式是由三方協(xié)議增加到四方，由一家擔(dān)保公司在聯(lián)合一家共同擔(dān)保，兩家共同承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。引入第四方風(fēng)司，可以使更多的中小企業(yè)都有機(jī)會(huì)獲得貸款，同時(shí)使中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)能夠通過擔(dān)保公司的信貸擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的相應(yīng)承諾和操作來提高相對(duì)應(yīng)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，順利地實(shí)現(xiàn)貸款融資，從而滿足高價(jià)值和高增長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需要和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的目的。如果中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)虧損無法償還貸款，在滿足一定的條件下，其將以收購(gòu)股權(quán)的方式進(jìn)入該公司，為其償還債務(wù)帶來流動(dòng)資金，以保持公司企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。
2.新融資優(yōu)序理論
邁爾斯和馬吉洛夫的研究表明，企業(yè)信息的不對(duì)稱是由于企業(yè)管理者與投資者的分離所導(dǎo)致的，管理者一般情況下更加了解企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)狀況，管理者的運(yùn)營(yíng)模式是，如果企業(yè)預(yù)期項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為正，則該項(xiàng)目能增加股東利益，則代表舊股東利益的管理者則不會(huì)發(fā)行新股票，因?yàn)槟菢訒?huì)稀釋舊股東的利益。反知在企業(yè)發(fā)行新股票的時(shí)候，一般情況下給予大家的信息是企業(yè)難以給舊股東帶來有效的利益而被迫融資的一種行為，此時(shí)的投資者感到公司項(xiàng)目前景不佳一般會(huì)把新股票的價(jià)格壓的相對(duì)較低，所以在管理者得到有利消息時(shí)，最好選擇債務(wù)融資，以防止公司的市值下降起到了相反的作用。因此公司選擇融資應(yīng)首選內(nèi)部融資，在考慮外部融資，在不得已選擇外部融資時(shí)應(yīng)選擇債務(wù)融資。
三、中小型企業(yè)融資困難原因剖析
1.企業(yè)自身管理缺陷
中小企業(yè)一般都是家族式企業(yè)，缺乏管理人才，與此同時(shí)很難對(duì)財(cái)政支出做出正確的預(yù)算，中小企業(yè)自身流動(dòng)資金相對(duì)較少，用于公司擴(kuò)建，運(yùn)營(yíng)，周轉(zhuǎn)，原始積累較薄弱，難以維持公司較快的發(fā)展，中小企業(yè)一般可以選擇銀行貸款，資本市場(chǎng)公開融資和私募融資這三種渠道，且條件一般都較苛刻。
2.融資成本較高
企業(yè)的融資成本包括利息支出和籌資費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，在借款方面，中小企業(yè)要支付更多的浮動(dòng)利息。正規(guī)融資渠道的單一以及苛刻使許多中小企業(yè)為求快速發(fā)展不得不從民間借高利，大大增加了企業(yè)的籌資成本。
3.政府支持力度不夠
融資的政策較差中小型企業(yè)在正規(guī)渠道下一般只能在銀行做抵押貸款，且一般只能做到短期貸款。近幾年來各地政府多注重大企業(yè)的發(fā)展，而忽視了中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起到的重要作用。在政府的影響下各地商業(yè)銀行信用社，多對(duì)大企業(yè)感興趣，對(duì)中下企業(yè)視而不見，喜大勿厭小。各地官員在任期期間多要求政績(jī)，所以各地短期行為極為嚴(yán)重。對(duì)大企業(yè)極度關(guān)照對(duì)中小企業(yè)任其風(fēng)雨飄搖自生自滅，缺乏必要的關(guān)照和扶持。
四、解決中小企業(yè)融資難得途徑
1.規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)
中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)家族式管理，這一定要堅(jiān)決杜絕，應(yīng)積極改制，朝著股份合作制發(fā)展，家族式企業(yè)諸多弊端，在企業(yè)高速發(fā)展的期間如一顆毒瘤，可能初期顯現(xiàn)不出什么，但最后絕對(duì)是致命的。
規(guī)范企業(yè)財(cái)政制度，建立健全的財(cái)務(wù)體系，提高企業(yè)財(cái)政管理人員能力，一個(gè)企業(yè)對(duì)支出和收入有良好的預(yù)算是至關(guān)重要的，這樣能盡量避免公司周轉(zhuǎn)不靈，財(cái)政出現(xiàn)赤字。
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，建立良好的信用度。一個(gè)公司要有一個(gè)優(yōu)秀的決策者，但同時(shí)也必須擁有好的執(zhí)行者，這就要求企業(yè)公司員工綜合素質(zhì)全面提高。一個(gè)公司申請(qǐng)融資的硬性條件之一就是擁有良好的信用度，公司在建立初期一定要保持良好形象，提高企業(yè)還款信譽(yù)度，積極配合政府各項(xiàng)相關(guān)部門。
2.建立完善的金融體系
建立完善的銀行貸款體系，為中小企業(yè)貸貸款設(shè)立職業(yè)部門接待，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)融資事項(xiàng)，同時(shí)建立相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)制度，激發(fā)信貸人員的積極性，主動(dòng)出擊了解當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況及信譽(yù)程度。
由于我國(guó)金融體系的不健全，銀行貸款條件苛刻，門檻高，造成中小企業(yè)融資的諸多不便。因此民間就在這種情況下形成一個(gè)非正式的股權(quán)融資或債務(wù)融資渠道。在不斷的探索與實(shí)踐中不斷的發(fā)展與成熟，對(duì)這種有意義有價(jià)值在整個(gè)金融體系中起著積極作用的我們應(yīng)該加以引導(dǎo)培養(yǎng)以完善現(xiàn)有的金融體系。
3.加大政府扶持力度
給予中小企業(yè)以法律支持，在原有的法律基礎(chǔ)上聯(lián)系我國(guó)實(shí)際國(guó)情盡快完善相關(guān)配套法規(guī)，規(guī)范其融資渠道，使其走上正軌。同時(shí)以法律的形式確定中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用和地位，并在金融和稅收方面給予支持，使其有跟大型企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的地位。
政府不僅要引導(dǎo)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，還要引導(dǎo)其從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變，吸引民間資本，引導(dǎo)私募基金發(fā)展，拓展融資渠道，進(jìn)而引導(dǎo)發(fā)展良好的中小企業(yè)進(jìn)行上市融資，.與間接融資相比直接融資的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見的，如果企業(yè)能成功上市，就擺脫了資金斷裂的問題，把民間大量閑散資金引入到中小企業(yè)。所以要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和二板市場(chǎng)。積極吸引民間資金借入，壯大風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模，加快二板市場(chǎng)建設(shè)。
政府應(yīng)為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)、發(fā)展提供金融支持。城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社要把中小企業(yè)發(fā)展作為自己的主要支持對(duì)象，要及時(shí)修訂國(guó)有商業(yè)銀行企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益；針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段的特點(diǎn)，制定出一系列規(guī)范性金融扶持措施，包括建立中小企業(yè)專項(xiàng)貸款制度。各地銀行應(yīng)統(tǒng)一的在政府調(diào)控下降低門檻對(duì)有潛力有發(fā)展的中小企業(yè)適當(dāng)?shù)姆艑捳撸瑢?duì)“特定事項(xiàng)”（如因經(jīng)濟(jì)不景氣而陷入困境）的中小企業(yè)提供緊急資金援助等；對(duì)發(fā)明創(chuàng)造；政府也要給予大力扶持，切實(shí)幫助那些有創(chuàng)造發(fā)明而缺乏資金的人創(chuàng)建企業(yè)。
五、緩解中小企業(yè)融資問題難的意義
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大型企業(yè)一般多選擇直接融資，銀行的信貸業(yè)務(wù)必然受到?jīng)_擊，而中小企業(yè)正能緩解銀行這一巨大壓力，同時(shí)在世界金融市場(chǎng)的不斷的沖擊下中小企業(yè)的靈活性能得到充分的發(fā)揮，相對(duì)于大型企業(yè)來說中小企業(yè)船頭小好調(diào)頭。
在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，重點(diǎn)發(fā)展中小企業(yè)這是一種趨勢(shì)，以中小企業(yè)為主帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，所以說各家銀行應(yīng)從現(xiàn)在開始關(guān)注中小企業(yè)，加大金融創(chuàng)新，抓住這一巨大市場(chǎng)，是其在今后的信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于先手有利的地位。我們應(yīng)堅(jiān)信著，在未來的發(fā)展的道路上小企業(yè)也能造就大銀行，小企業(yè)也能造就我國(guó)自己的景榮巨鄂。
參考文獻(xiàn)：
[1]遲憲良.中小企業(yè)融資困境與對(duì)策研究[D].吉林大學(xué)， 2007.
[2]李建國(guó)，李振宇，徐永健.完善中小企業(yè)融資性擔(dān)保體系的建設(shè)的思考[J].中國(guó)農(nóng)村金融， 2010.
[3]周蘋英.信用擔(dān)保與中小企業(yè)融資[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)， 2009（08）.
[4]韓瑩瑩，潘蘭芳.解決中小企業(yè)童子難題的思路與對(duì)策 [J].北方經(jīng)貿(mào)， 2010（07）.
一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
根據(jù)國(guó)家工商總局資料顯示，截止到2013年年底中小企業(yè)數(shù)量占到全國(guó)企業(yè)總數(shù)的94.15%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于我國(guó)GDP的60%，納稅額約占全國(guó)稅收的50%，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、帶動(dòng)就業(yè)等方面起到了越來越重要的作用。但是隨著企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)加大，融資難成為中小企業(yè)發(fā)展壯大的主要瓶頸。當(dāng)前中小企業(yè)融資特點(diǎn)為：
（一）融資數(shù)額小頻率高
中小企業(yè)在成長(zhǎng)期和成熟期貸款額一般在20萬至200萬之間，由于經(jīng)營(yíng)方式的靈活轉(zhuǎn)變會(huì)使得中小企業(yè)對(duì)資金需求的頻率較高。相對(duì)大企業(yè)貸款數(shù)額大、周期長(zhǎng)來說，傳統(tǒng)商行出于經(jīng)營(yíng)成本考慮，更愿意把貸款發(fā)放給大型企業(yè)，這樣能降低銀行在經(jīng)營(yíng)過程中的管理成本，因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款來說是零售，對(duì)大型企業(yè)貸款來說是批發(fā)。
（二）難以提供抵押
中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)過程中更加注重流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，固定資產(chǎn)規(guī)模較小，也無法找到其他企業(yè)為其擔(dān)保，因此向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的原因，對(duì)其發(fā)放貸款就更加謹(jǐn)慎。這也限制了中小企業(yè)的融資規(guī)模。
（三）融資方式單一
融資方式主要有兩種分別是直接融資和間接融資。直接融資對(duì)企業(yè)要求審查非常嚴(yán)格，中小企業(yè)入市的門檻很高，一般很少的中型企業(yè)可以符合要求通過上市融資。所以中小企業(yè)融資方式以間接融資為主，而間接融資以向銀行申請(qǐng)貸款最為普遍，但這要求企業(yè)具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)狀況和提供相應(yīng)抵押，這也限制了中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款的總體規(guī)模。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)有效融資的效應(yīng)
互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融相互結(jié)合創(chuàng)新出的一種金融工具，從它誕生起就是為中小企業(yè)融資服務(wù)的，突破了其融資的瓶頸，這更是由于互聯(lián)網(wǎng)本身的特性決定的。主要體現(xiàn)在：
（一）關(guān)注金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)，給予用戶充分選擇的權(quán)利
所謂“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”包含大量“微不足道”的用戶和需求，通常變現(xiàn)為中小企業(yè)、小微企業(yè)、低收入群體貸款難。中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)是短小急頻，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)尾市場(chǎng)的漠視不同，互聯(lián)網(wǎng)金融充分關(guān)注并有效解決它們的資金需求，在很大程度上展現(xiàn)出普惠金融和民主金融的內(nèi)涵。例如京東的供應(yīng)鏈金融，供貨商向京東供貨后通常會(huì)在40天內(nèi)才能收到貨款，造成了資金的占用。但依據(jù)“應(yīng)收賬款融資計(jì)劃”供貨商可以憑供貨賬單在3～5個(gè)工作日從銀行獲得部分貨款，京東則在賬齡到期時(shí)將資金支付給銀行。
（二）克服了中小企業(yè)擔(dān)保能力不足的缺陷
互聯(lián)網(wǎng)金融成功的實(shí)現(xiàn)了上下游資金鏈無縫監(jiān)控，依托產(chǎn)業(yè)鏈金融，一部分互聯(lián)網(wǎng)金融模式在提供融資服務(wù)時(shí)免去了擔(dān)保環(huán)節(jié)。例如京東的“應(yīng)收賬款融資計(jì)劃”就是一個(gè)很好的體現(xiàn)，供貨商不需要提供擔(dān)保只需要提供供貨單據(jù)就能在金融機(jī)構(gòu)獲得貨款，待40天后由京東把貨款還給銀行，這是一種變形的擔(dān)保。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融具有低門檻、簡(jiǎn)便性、融資成本低等特征
互聯(lián)網(wǎng)金融作為風(fēng)險(xiǎn)投資的一種延伸和創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)投資的一種新生代表，為小微企業(yè)提供了十分重要的融資來源。首先它的資金來源廣泛，不再局限于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、基金等傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，而主要來自民間資本，人人都可以參加。而且對(duì)申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)限制也很少，只要在固定的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)注冊(cè)，通過端口進(jìn)入通過信用審核，就可以按照步驟申請(qǐng)貸款，最關(guān)鍵的是申請(qǐng)時(shí)間短、程序簡(jiǎn)便。互聯(lián)網(wǎng)金融的交易都是依靠網(wǎng)絡(luò)完成，信貸操作完全依賴系統(tǒng)，而非人工操作，因此它的效率高、成本低。例如，阿里巴巴小微信貸的單筆成本是2.3元，而銀行但比信貸操作成本都在2000元左右。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融改善中小企業(yè)融資的可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策建議
互聯(lián)網(wǎng)金融是在網(wǎng)絡(luò)的依托下，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融相互融合后的新業(yè)務(wù)新模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大地改善了中小企業(yè)融資問題的窘狀，但是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展自身發(fā)展也存在很多問題。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)金融監(jiān)管的空缺、法律體系和信用體系不健全、因信息不對(duì)稱引發(fā)的貸款安全問題是互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)健康發(fā)展的隱患所在。保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序的發(fā)展特提出以下建議：
（一）加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作，建立并不斷完善相應(yīng)的法律法規(guī)
作為金融業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管制度面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有傳播快、影響深的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制問題是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展道路上的最大難題。金融監(jiān)管部門要出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融管理辦法，填補(bǔ)法律的空白，完善相應(yīng)的規(guī)則。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作的監(jiān)管，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的準(zhǔn)入制度、退出機(jī)制。嚴(yán)格懲罰超范圍經(jīng)營(yíng)或者是違規(guī)經(jīng)營(yíng)手段，同時(shí)強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和分擔(dān)機(jī)制。
（二）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律、規(guī)范發(fā)展
在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的大趨勢(shì)下，構(gòu)建網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，并要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律執(zhí)行。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一大支柱，互聯(lián)網(wǎng)企不能只在享受互聯(lián)網(wǎng)金融帶來業(yè)績(jī)，之間互通合作，信息資源共享，協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展成熟、有條件的地區(qū)，可以由當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管部門組成地域性互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行約束。此外互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身也應(yīng)該按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求，不斷自律，不斷規(guī)范發(fā)展，為中小企業(yè)融資提供更加高效的服務(wù)。