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關鍵詞：工程項目 投資風險管理 建設
工程建設項目投資往往存在較大的風險，工程建設項目由于工期長，工程量大，并且影響因素比較多，在建設的過程中經常由于環(huán)境因素、自然災害以及質量管理和安全管理中出現(xiàn)的一些問題，給工程建設項目造成隱患。這些隱患也很容易給投資方帶來經濟損失，影響投資效益，因此加強工程項目投資風險管理，可以減少工程建設項目中的質量問題和安全問題，降低工程建設項目投資中的風險，保障投資的收益。
一、工程建設項目投資風險管理的意義
開展工程建設項目投資風險管理，對于保障投資安全，避免造成投資資金的損失有著很大的幫助，但是由于工程項目的復雜性，投資風險管理的開展需要消耗很大的人力、物力，投資風險管理的主要意義包含了以下幾個方面：
（一）推進投資決策的合理化
投資方在對建設項目進行投資的過程中需要對項目進行詳細的了解，收集項目信息，調查市場環(huán)境等，然后根據(jù)分析結果來判斷是否可以進行投資。但是在前期的評估中對于不可控因素的分析有著很大的不確定性，這些因素在具體的工程建設中可能會有較大的變化，影響工程建設的安全以及質量，從而影響投資人的收益。投資風險管理對項目建設中可能出現(xiàn)的風險進行了預測、分析和評估，為投資人的項目投資提供了更加可靠的依據(jù)，投資人可以在風險評估的基礎上選擇是否投資以及如何進行投資，讓投資的決策更加的科學、合理。
同時風險管理的開展改變了當前的只能以保險方式預防風險的單一格局，到可以采取多種方式來進行風險的預防，例如可以在簽訂合同的過程當中，為防止施工單位違約而要求施工單位提供履約擔保，從而降低風險出現(xiàn)的概率，在出現(xiàn)風險之后也能將損失降到最小。
（二）加強工程項目的抗風險能力
經筆者分析，目前項目投資風險管理已經不再是單純的對投資人的投資進行管理，而是對整個項目的建設開展相應的風險管理，以往的保險賠付制度，只是對自然災害和意外事故進行保險賠償，但是工程項目建設中存在的風險具有多樣化的特點，這些風險的存在都可能會對投資人的投資帶來損失。而項目投資風險管理是對整個項目的建設過程進行風險的分析和評估，來達到規(guī)避風險，或是將風險帶來的損失降到最低，通過預防項目建設中的風險來降低投資的風險，因此，投資風險的管理也可以加強工程項目的抗風險能力。
（三）提高投資主體的風險管理意識
在進行項目投資風險管理時，需要協(xié)調參與項目建設的各方之間的關系，各方面進行良好的配合，以保證風險管理工作的有效實行。在投資風險管理的過程中，參與項目的各方面共同協(xié)作，對項目中存在的風險進行規(guī)避，消除項目建設中的不利因素，營造一種和諧的項目建設環(huán)境，確保項目建設目標的實現(xiàn)。當前隨著市場競爭的日漸激烈，工程項目建設中的不利因素也在逐漸增多，發(fā)生風險的概率也在逐漸增加，因此在進行風險管理的過程中需要提高風險意識，提升風險管理的水平，以便于將項目建設中的風險降到最低。
二、傳統(tǒng)投資風險管理中的問題
工程項目建設的投資是一項綜合性的活動，專業(yè)性十分強，需要掌握一定的技術才能在投資中獲利，其受到政策、經濟環(huán)境等一系列因素的影響，具有很大的風險。以往的風險管理中采用投資風險評價體系來規(guī)避風險。投資風險評價體系包含了金融風險、自然風險、法律風險等評價指標，對這些指標進行評估和分析，是為了盡可能的讓投資人獲利，避免項目投資的損失，但是這種方式存在一定的弊端，其中的問題主要包含以下幾個方面：
（一）不能真實反應風險狀況
在傳統(tǒng)的風險投資分析方法中，一般都會將造成風險的各項因素分割來進行分析，從而得到各項因素可能對工程項目的建設帶來怎樣的影響，以此來預測和評估風險的大小和類型。但是這種方式的判斷不具備整體性，在導致風險的各項因素中，許多因素相互之間都是有聯(lián)系的，例如財務風險和施工風險有著一定的關聯(lián)，將其分別進行分析和放在一起分析所帶來的影響都是不相同的，而這種分析方式忽略了其相互之間的聯(lián)系，反映的結果不具備真實性。
（二）對風險因素的分析不全面
在評價體系中，對風險進行分析只局限在可以量化的因素方面，政策風險和市場風險等因素對工程項目的建設影響很大，使得財務指標發(fā)生了變化，但是卻沒有辦法用數(shù)值來對風險的大小進行評估，對這些不可量化的因素缺乏有效的分析，無法確定其會對整個工程項目建設帶來怎樣的影響。
三、項目投資風險管理的措施
在項目投資風險管理中，首先要做的就是對風險進行識別，有效的識別和評估風險，了解風險的性質和大小，明確風險可能帶來的影響，才能采取相應的措施進行規(guī)避和處理，防止風險的發(fā)生或是將風險的危害降到最低，減少風險帶來的損失。
（一）注重投資風險的識別
工程建設中的風險識別具有一定的復雜性，影響工程建設的因素有很多，因此對風險進行識別時要對各項因素進行分析，盡可能全方面地找出影響項目目標實現(xiàn)的風險因素，這些風險因素應該是在項目的建設過程當中可能會造成影響的因素。為了有效的識別風險，需要搜集和處理大量的原始數(shù)據(jù)，為之后的風險評估提供依據(jù)，所以風險識別是為以后各步提供信息基礎，下一步分析成功與否，依賴于恰當?shù)?、有質量的風險識別。
（二）做好投資風險的分析評估
要想識別投資風險，單單從表面上是難以察覺的，想要對風險進行進一步的了解，就需要進行風險的分析評估。風險評估是在風險識別的基礎上開展的，通過風險識別對各項風險因素的了解，進一步進行分析，將之與建設項目各種情況相結合，參考以往的建設項目，進行數(shù)據(jù)的對比，來判斷風險可能帶來的影響，評估影響的大小。對風險進行有效的評估，才能方便采取對應的措施來規(guī)避風險或是降低風險帶來的損失，將風險控制在可承受的范圍之內，減少工程項目投資中可能出現(xiàn)的損失。
在進行風險的識別和評估中，將投資風險評估體系中的指標分為系統(tǒng)性指標和非系統(tǒng)性指標，系統(tǒng)指標就包含自然因素、法律因素等外界因素，非系統(tǒng)指標包含管理因素、財務因素、施工因素等，然后再將這些因素進行詳細的拆分，例如金融因素包含了利率風險和金融膨脹風險，對每一項因素進行單獨分析和評估之后，再考慮其聯(lián)系性，例如財務風險造成的資金短缺對施工的影響等。
（三）研究投資風險應對辦法
通過對風險的識別和評估，了解可能帶來風險的因素以及風險的大小，之后根據(jù)工程項目的情況以及市場環(huán)境的分析尋找對應的方式來規(guī)避風險?？梢匝芯恐邦愃乒こ讨胁捎玫娘L險規(guī)避方法，再結合當前的實際情況，來制定風險的防范措施，將風險可能帶來的損失降到最低。
（四）建立工程項目投資風險監(jiān)控機制
為保證項目的建設和運營，及時發(fā)現(xiàn)和化解各種可能出現(xiàn)的風險，需要設立對應的項目建設管理機構和運營管理機構，設置必要的部門和專業(yè)人員，對項目運營的整個過程進行計劃、組織等關鍵風險因素進行控制，使各項指標控制在預期的范圍之內，一旦發(fā)生偏離現(xiàn)象，及時預警并制定相應的措施，保證項目的順利實施和高效運營。
四、結束語
工程項目的投資存在很多風險因素，開展項目投資的風險管理，對風險進行有效的識別、評估，并制定相應的對策進行風險的規(guī)避，可以有效降低項目投資中的風險，避免資金的損失。
參考文獻：
[1]孫寧波，李煒芹.工程建設項目投資風險管理的風險表現(xiàn)[J].經濟視野，2013
關鍵字：房地產開發(fā)；風險管理
中圖分類號： F293 文獻標識碼： A
1房地產項目投資的特征分析
1.1房地產投資活動的相關性
房地產項目投資的區(qū)域性和不可移動性決定了它的投資會受到所處地區(qū)的經濟發(fā)展趨勢的很大影響。由于開發(fā)周期長，房地產雖然對當?shù)氐慕洕蝿菔置舾?，但是對波動做出的反應和進行的調整卻相對滯后很多。所以研究預測國家關于房產投資的開發(fā)與經營的政策變化趨勢，對減少房產項目開發(fā)風險至關重要。
1.2房地產項目投資對專業(yè)管理的依賴性
所謂的依賴性是指房地產項目投資離不開專業(yè)化的投資管理，這種管理活動可以分為內外兩部分，內部專業(yè)管理是指對投資者本身管理經驗和能力的要求，因為在投資過程中，投資者本身需要有獲取土地使用權、規(guī)劃設計、項目融資、市場營銷、工程管理等方面的能力。外部的依賴性主要表現(xiàn)在兩方面：①項目要服從政府部門的土地、城建、規(guī)劃、市政、環(huán)保等部門的專業(yè)管理；②對外部咨詢和中介等機構專業(yè)指導的依賴性。若投資者沒有以上的分析能力或者不遵守國家有關部門的專業(yè)管理，就會出現(xiàn)盲目投資、項目的不到批準或者因違反有關部門規(guī)定而面臨處罰。綜上所述，面對房地產行業(yè)投資風險的問題，要提高投資水平和投資效益，對投資項目的風險分析和決策研究意義重大。
2房地產項目投資階段面臨的風險
2.1地點選擇風險
由于房產行業(yè)的不可移動性，所以投資地點的選擇對房產投資影響巨大。從宏觀角度看，在社會經濟環(huán)境和政策偏向地區(qū)投資風險相對會減少。從微觀角度來看，合適的地段選擇是非常重要的，好的地段就要冒成本高和競爭激烈的風險，差的地段就有盈利低、甚至房產滯銷的風險。所以說，要根據(jù)自己的實力選擇一個適合的地段，保證投資效益。
2.2區(qū)域發(fā)展風險
所謂的區(qū)域發(fā)展風險是指房地產周圍環(huán)境的變化影響房地產商品為投資者帶來的風險。這有兩方面的因素：①房地產項目鄰近地區(qū)的社會經濟等各項因素發(fā)生變化，這就是會給房產投資者帶來風險。②房產項目所處的相類似的其他區(qū)域對房地產造成的影響。
2.3物業(yè)類型風險
物業(yè)是房產項目必不可少的因素，物業(yè)類型多種多樣，包括公寓、別墅等的住宅類，商場、賓館、酒店類的商業(yè)設施，倉庫、廠房等的工業(yè)設施，電影院、體育館等的文化娛樂設施，寫字樓等。所以說，只有適合于市場需要的房產才能夠順利銷售。
3房地產項目投資風險管理重要性及目標
3.1房地產投資風險重要性
房地產投資的風險不只是指投資損失這一種情況，完整意義上的風險既包括損失也包括盈利，也就是說投資活動的結果與所期望值的任何偏離都是風險。房地產投資中風險管理不僅要降低損失發(fā)生的可能性，還有增大獲利的可能性，當然，最基本的就是保證損失的最小化。近幾年來，我國房地產項目投資管理體制有了很大的改進，推行了諸如項目法人責任制、工程項目招投標制、工程建設監(jiān)理制等一系列制度，這在一定程度上對房地產項目投資風險起到了一定的控制作用，但是最主要的問題是目前投資風險約束體制尚未建立。在開放性的市場經濟條件下，房產項目面臨著種類繁多的不確定因素，而且這些因素關系錯綜復雜，這就使得房產項目風險發(fā)生的概率、致?lián)p的規(guī)模以及風險波及范圍都會愈來愈大，而且目前的房產保險市場尚不完善，這些狀況都迫切要求建立完善的風險約束機制。因此，研究分析決策理論對房產項目投資風險進行控制具有十分重要的意義。
3.2房地產項目風險管理目標
風險管理的目標是在投資中的損失發(fā)生前保證經濟正常運行，在損失發(fā)生后的復原工作也要令人滿意?；谶@個觀點，房地產項目投資風險管理的目標應該是盡可能最小的成本投入，最大的限度的減少風險帶來的損失，以獲得投資最安全的保障。一般來說，風險管理目標可以分為損失前目標和損失后目標兩種。損失前目標指一個合理的風險管理系必須具備的目標，包括經濟目標、承擔社會責任的目標以及減少煩惱和憂慮的安全目標，這是風險管理體系需要具備的基礎性目標，不受企業(yè)損失情況的影響。損失后目標指在投資前企業(yè)領導能夠預見的最嚴重的損失發(fā)生后，企業(yè)根據(jù)自身情況在最低限度內可以接受的目標，它的內容主要有生產、持續(xù)經營、收益穩(wěn)定以及發(fā)展的目標。
4防控房地產項目投資風險的措施
4.1風險預測
由于房地產是一個高投資的行業(yè)，投資前對風險的預測非常重要。房地產項目一旦投資，就要面對一個相對狹窄的消費市場，具有很大的風險性。風險的預測指的是投資之前，投資者要對房地產市場的發(fā)展趨勢和供求狀況進行全面調查分析，然后選出能夠獲取較大收益的投資項目，投資前的預測對房地產投資項目的成功與否有著直接的影響。
4.2風險規(guī)避
在房地產投資過程中，通常會選擇投資風險較小項目或者放棄投資風險較大的項目的方式來盡可能減小風險的概率，但是獲得高投資額利潤的機會也減小了。市場經濟中的一個特定的投資規(guī)律就是預期收益值隨著風險大小而增降。
4.3風險控制
風險控制表現(xiàn)在兩個方面：①在風險發(fā)生之前，要通過控制盡量減少風險損失發(fā)生的機會；②風險發(fā)生之后，通過相應的措施來降低風險損失帶來的嚴重后果，處理那些投資者不愿意回避和轉移的風險。風險損失控制的目的在于要改變風險本身的特征。應該做到預防為主，防控結合。在風險控制中，進行損失和危險分析時，既要考慮直接和間接成本，又要考慮隱藏成本。
4.險自留
風險自留指的是指房地產項目參與方自己做好相應準備，主動承擔風險帶來的損失。在實踐中，風險自留有主動與被動兩種。主動風險自留指的是通過對風險的分析明確風險的預期損失和風險性質，在充分了解之后，投資者主動選擇風險自留措施，做好相應的財務準備。與前者剛好相反，被動自留是指在風險帶來的損失發(fā)生之后，參與者被迫承擔損失的方法，這種方式往往以嚴重的財務后果為代價。
4.5風險轉移
風險轉移就是指房地產企業(yè)將自己的風險轉移給別人的管理方式，包括保險轉移和非保險轉移兩種方式。保險轉移是指向保險公司投保，繳納保險費，將風險轉移給保險公司，由保險公司負責補償損失。非保險轉移是將風險轉移給別人或者共同承擔，這可以通過工程分包等方式轉移風險。保險轉移本身并不能消除風險，而是把風險管理的責任以及從該風險管理中可能獲得的利益轉移給了他人。
4.6風險分散
由于不同類型房地產的商業(yè)風險和獲利能力都不一樣，進行房地產類型組合投資是降低投資的商業(yè)風險又能保證獲得預期投資收益的較理想對策。這樣主要是利用不同類型房產功能的相互補充和不同類型房產資金的調劑作用來提高總體抗風險和獲利能力。另外，分期付款、預租預售等都是可以分散風險的方式。
結語
隨著我國國民經濟的快速發(fā)展，建筑規(guī)模不斷擴大，房地產業(yè)逐漸發(fā)展為國民經濟的支柱產業(yè)之一，但我國大部分房地產公司發(fā)展并不夠成熟，對風險管理缺乏足夠的認識，也沒有設置專門的風險管理機構和配備專門的風險管理人員。加強對房地產開發(fā)項目的風險管理，引進先進管理方法和策略來減少風險，探索出必要的、合理的、有效的措施來規(guī)避風險，對于提高我國房地產開發(fā)企業(yè)的管理效益和經濟效益尤為重要。
參考文獻
[1] 王巍.房地產開發(fā)項目風險評價[D].內蒙古工業(yè)大學，2005.
關鍵詞：保險投資 風險管理 投資組合管理 政府監(jiān)管
我國的資本市場雖然處于低水平的階段，但還在穩(wěn)步發(fā)展，國家對保險投資渠道的開放使保險公司的資金運用更加多樣。但是我國初步開放的資本市場和較為落后的風險管理理論使保險資金面臨的風險越來越復雜。該風險不僅包括日常投資風險，還包括從國際市場傳導來的全球金融風險，以及由于保險資金自身負債性所特有的風險。保險投資的資金來源中主要是保險公司對被保險人的負債，對資金流動性要求較高，如出現(xiàn)償付能力危機，將對保險公司甚至整個社會產生不利影響。綜上所述，對我國保險投資風險管理進行深入研究具有重大的意義。
一、保險投資風險管理理論概述
目前國際上關于保險資金的管理理論主要為資產負債管理理論和現(xiàn)代組合管理理論。資產負債管理理論發(fā)展較早，始于1800年，該理論的主要觀點為銀行等金融機構應擁有充足的各類準備金以應對負債，結轉盈余保證金，且對利潤的來源進行分類、度量和確認。經過不斷的發(fā)展演變?yōu)橘Y產管理理論、負債管理理論、資產負債管理理論三個階段的理論。現(xiàn)資組合理論發(fā)展相對較晚，由Markowitz（1952）最早提出，該理論基于一定的假設前提，通過均值-方差最優(yōu)解選擇最符合投資者偏好的投資組合，雖然是靜態(tài)均衡的狀態(tài)下，但是將收益率與風險之間的關系相結合，對如何選擇最優(yōu)資產組合進行了討論。
我國學者對國外風險管理理論的分析基礎上，深入研究了我國保險公司的投資風險管理。我國壽險企業(yè)發(fā)展較早，資產負債管理理論隨著壽險的發(fā)展不斷完善。關于現(xiàn)資組合理論的運用，王佩（2009）找出保險資金投資收益與風險的相關性。隨著我國保險行業(yè)的不斷發(fā)展，保險資金運用及風險管理理論日趨完善，我國保險監(jiān)管與時俱進，不斷放開保險資金投資渠道，細化管理要求。近年來，我國保險資金投資運用取得了明顯的成效，主要體現(xiàn)在監(jiān)管更加系統(tǒng)性、科學性；保險資金投資在有效防范風險的基礎上不斷優(yōu)化結構；投資收益穩(wěn)健增長。
總體而言，目前保險投資風險管理理論已經相當成熟。我國對保險資金的運用通過深入的理論研究并接合實際情況，在風險管理方面取得了一定的成果。但我國保險業(yè)相對于發(fā)達國家起步較晚，關于保險資金運用風險管理的研究相對較少，尚未形成成熟的風險管理理論體系。
二、保險資金投資風險管理淺析
從國外保險公司經營狀況來看，傳統(tǒng)的保險業(yè)務不能盈利或者盈利很小，其收入來源主要依靠投資收益。但是，有投資就會有風險，高收益往往伴隨著高風險。保險資金運用中的風險管理是獲取穩(wěn)定投資收益的重要保障，下文簡述保險資金的來源及運用情況。
（一）我國保險資金來源及特點。保險投資的資金主要來源于保險公司的所有者權益、負債及其他資金。具體分為以下幾種：注冊資本金與資本公積金、總準備金、各類準備金、其他資金。其中，各類準備金（保險公司的負債）是保險資金的重要來源，由于保費的收取和保險金給付的時間間隔，使其可用于投資。
基于保險資金的來源，其自身有如下特點：（1）具有負債性，由于各項準備金直接來源于保險公司的保費收入是保險公司的負債；（2）具有期限性，壽險合同大多是十年以上的長期合同，因此壽險公司的資金比較穩(wěn)定，但也可能在某一時間段償還較大數(shù)額；而非壽險合同一般都是一年以內的短期合同，對流動性要求較高；（3）追求收益性，因保險資金的負債性，保險投資需要一定的收益才能覆蓋資金成本。
隨著市場經濟的發(fā)展不斷發(fā)展，在實際投資過程中保險資金運用主要的投資渠道為銀行存款、股票、債權、證券投資基金份額等有價證券、不動產等國務院規(guī)定的其他資金運用形式。
（二）保險Y金投資風險。償付能力是保險公司償還債務的能力，是基本指標也是核心指標。保險公司償付能力風險可分為固有風險和控制風險。固有風險體現(xiàn)在保險公司的經營和管理活動中，在現(xiàn)有的正常的保險行業(yè)物質技術條件和生產組織方式下，必然存在的客觀的償付能力相關風險。固有風險又分為兩種：可量化為最低資本的風險如保險風險、市場風險和信用風險和難以量化為最低資本的風險如操作風險、戰(zhàn)略風險、聲譽風險和流動性風險。而控制風險主要來自于保險公司內部管理和控制不完善或無效，從而導致固有風險未被及時識別和控制帶來的風險。
三、我國保險投資風險管理的現(xiàn)狀及問題
陳文輝副主席指出，保監(jiān)會近年來的工作中隨著我國保險市場的不斷發(fā)展持續(xù)推進中國保險資金運用的改革，在放開前端的同時要管住后端。尤其近幾年我國保險資金運用規(guī)模增速迅猛，其在經濟社會和金融市場中的重要性越來越顯著?；诒ｋU資金的負債性和保險公司對投資收益穩(wěn)步提升的需求，股權投資、另類投資在保險資金的運用中增長較快，與傳統(tǒng)的銀行存款、股票、債券等形成了多元化資產配置格局。在快速發(fā)展中，也應看到國際政治經濟形勢的錯綜復雜所帶來的風險與挑戰(zhàn)，尤其對保險資金的海外投資造成不確定性風險。
第一，自二零零八年金融危機后，世界經濟復蘇乏力，總體保持低速增長。利率下行帶來的風險對保險行業(yè)帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。我國保險公司面臨對保險資金的運用中如何保持資產負債的優(yōu)化配置的難題，尤其壽險公司資金的長期性使其被動承擔高成本負債。
第二，保險資金運用規(guī)模的新增以及大量資產到期，使得保險資金急需尋求再投資資產。低利率帶來的“資產荒”難以滿足保險資金的歷史高成本，倒逼保險機構提升風險偏好，由投資風險較低的銀行存款等轉向股權投資、另外投資等高風險資產。
第三，資產負債結構不匹配。我國保險公司在實際操作中粗放式的經營方式，資產與負債的匹配率不高，尤其是中長期投資中問題明顯。部分保險公司沒有完善的資產負債管理制度，壽險資金應配資中長期投資，如期限較長的銀行存款、房地產投資、長期國債等，而財產保險資金應適當配資具有流動性的資產，如同業(yè)拆借、股票、短期固定收益類產品等流動性強的品種。近年來，債券打破剛性兌付，違約多發(fā)，保險資金在投資過程中面臨的信用風險上升，保險資金高比例配資信用類資產，使得投資風險敞口增加。
第四，保險公司自身的投資風險管理體系不夠完善。市場缺乏自律，盡管在監(jiān)管的指導和壓力下，保險行業(yè)的風險管理得到重視，但在實際操作中，部分保險公司在應對監(jiān)管和市場的變化中，急于求成，激進經營，短債長投。常常由于保險公司缺乏完善的風險管理體系及風險管理能力不足，不能滿足投資多樣化需求，因而不能有效把控保險投資風險。
四、保險投資風險管理對策
在分析了我國保險資金運用狀況、風險管理存在問題及成因后，本章主要從機構、監(jiān)管兩個角度對我國的保險投資風險管理提出對策建議。
（一）保險行業(yè)整體提高風險管理水平和行業(yè)自律。保險公司應健全公司治理和資金運用內部控制，不斷改善資產負債匹配情況，保證資金運用的安全性，利用組合投資來分散風險，加強保險資金運用的風險識別、監(jiān)控與管理。資金運用部門從公司戰(zhàn)略的高度整體把控風險，完善資產負債管理體系和風險管理制度，按照中國保險監(jiān)督管理委員會等監(jiān)管部門對于保險資金運用的政策法規(guī)，制定公司內部投資制度、明確投資范圍、限制條款等，保持風險及投資收益的動態(tài)平衡。投資人員綜合考慮資產負債配置結構，根據(jù)償付能力風險的指引，結合投資組合理論，合理配置各項投資，在控制投資風險的前提下，實現(xiàn)投資的優(yōu)化和收益。
發(fā)揮中國保險行業(yè)協(xié)會的督促作用，提高保險行業(yè)自律水平，使保險資金運用服務主業(yè)，最大化的維護投保人的權益。首先，保險資金投資以安全為主，投資符合要求的銀行存款類產品，適當選擇短期理財類業(yè)務；其次，保險資金收益以穩(wěn)定性為主，投資結構簡單現(xiàn)金流穩(wěn)定的固定收益類或類固定收益類產品，適當配置股權、股票、基金等非固定收益產品；最后，保險資金可選擇股權投資提高收益，但不應偏離主業(yè)，堅持保險姓保的原則。
（二）加強監(jiān)管力度和深化市場化改革。隨著保險資金投資領域的開放，我國保險市場風起云涌，成為資本市場的弄潮兒，這對我國的保險監(jiān)管提出了更高的要求。保險創(chuàng)新為市場化改革創(chuàng)造良好環(huán)境，主要包括保險產品定價機制改革、保U資金運用機制改革、市場準入退出機制改革和行業(yè)平臺建設等方面。這些改革措施極大地活躍了保險市場，也難免帶來一些新的問題，金融創(chuàng)新與監(jiān)管是矛盾的也是相輔相成的。監(jiān)督保險公司加強學習以“償二代”為標準的更加科學的償付能力監(jiān)管制度，提高保險行業(yè)的風險管理水平，把保險公司的償付能力情況分為三個級別，分別采取監(jiān)管措施。
參考文獻：
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關鍵詞：全面風險管理；企業(yè)；應用
風險管理工作是企業(yè)經營管理過程中的一項重要工作，對企業(yè)風險的分析和把控會直接影響到企業(yè)的發(fā)展。隨著全球經濟一體化進程的加快，各企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)是并存的，市場經濟中出現(xiàn)了越來越多的風險因素，給企業(yè)的發(fā)展造成很大的影響。在當前的經濟環(huán)境下，大多數(shù)企業(yè)都采取穩(wěn)中求進的策略制定相關的經營計劃，要保證企業(yè)健康平穩(wěn)運行，就必須重視企業(yè)風險管理工作，全面加強企業(yè)的風險管理意識，降低在企業(yè)發(fā)展過程中的風險，最終實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
一、企業(yè)全面風險的重要性
（一）保證企業(yè)的經營安全
企業(yè)的全面風險管理是指在企業(yè)經營過程中受到企業(yè)管理人員和企業(yè)全體員工的共同影響的一項工作。這個工作貫穿于企業(yè)發(fā)展的始終，需要企業(yè)高層管理人員進行風險的分析和把控，分析企業(yè)經營存在的風險因素，將風險意識灌輸給每一位員工，通過企業(yè)上下共同的努力，將企業(yè)經營風險控制在一定范圍內，從而確保企業(yè)經營安全。企業(yè)要想實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，就必須重視風險管理工作，確保企業(yè)經營目標的實現(xiàn)。
（二）提升企業(yè)的經濟效益
企業(yè)作為經濟市場的主體，要想在競爭激烈的市場環(huán)境中生存下來，就要從根本上提高企業(yè)的經營效率，提升企業(yè)的經濟效益，企業(yè)只有獲得穩(wěn)定的盈利才能實現(xiàn)正常運轉，全面風險管理工作是提升企業(yè)經濟效益的基礎。隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的信息化、網絡化、專業(yè)化程度不斷提高，同時企業(yè)的風險管理難度也逐漸增加，企業(yè)要確保實現(xiàn)良好運轉，就要充分發(fā)揮風險管理工作的優(yōu)勢，排除威脅企業(yè)經營的風險因素，落實風險管理工作，確保企業(yè)的資金安全，為企業(yè)資金的良好運提供條件，從而保證企業(yè)經濟效益的提升。
二、企業(yè)全面風險管理的特征
（一）全面性
企業(yè)全面風險管理的首要特征就是全面性。這里的全面主要表現(xiàn)在三個方面：第一，企業(yè)風險來源的全面性，企業(yè)在發(fā)展經營過程中面臨的風險是來自多方面的，既包括企業(yè)內部的經營決策、人員變動風險，也包括外部的市場運行風險，企業(yè)的經營風險是無處不在、無時不有的，因此企業(yè)在進行風險管理時，要針對所有的風險來源進行全面的風險分析管理。第二，涉及風險管理的人員具有全面性，在進行風險管理時，需要企業(yè)高層領導對風險進行全面把控，制定對抗風險的措施，這些措施需要企業(yè)的全體員工配合才能達到良好的抵御風險的效果，因此，企業(yè)對風險進行管控的過程是自上而下全面實行的。第三，企業(yè)應對風險的方式具有全面性，由于風險的來源、種類各不相同，企業(yè)在制定風險管理措施時也要針對不同的風險區(qū)別管理方式，采取多樣全面的方式進行風險管理。
（二）不確定性
企業(yè)在進行風險管理工作時，主要是根據(jù)以往是風險管理經驗，進行風險問題的總結，或是根據(jù)市場運行的規(guī)律對風險進行預測判斷，這就使得企業(yè)的風險管理存在一定的不確定性。這個不確定性主要表現(xiàn)在兩方面：第一，市場風險難以預料，市場經濟有其自身的運行規(guī)律，但這個規(guī)律不是一成不變的，隨著社會經濟的不斷發(fā)展，市場規(guī)律也是在逐漸發(fā)生變化的，企業(yè)在進行風險管理過程中預測的風險有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。第二，企業(yè)經營風險是多種多樣的，企業(yè)在把握市場規(guī)律的基礎上即便準確預測了風險，應對該風險的策略同樣具有不確定性。企業(yè)無法提前預測風險帶來的影響，只能根據(jù)風險類型制定大體的應對措施，無法具體到每一個細節(jié)，使得在風險管理的過程充滿不確定因素。
（三）機遇與風險相統(tǒng)一
企業(yè)的發(fā)展策略需要根據(jù)自身的企業(yè)目標、企業(yè)實際進行規(guī)劃，不同的企業(yè)目標遇到的企業(yè)風險是不同的，在企業(yè)進行風險管理工作時，需要對風險的側重點有一定把握，用辯證的眼光去看待企業(yè)所面臨的風險。大多數(shù)企業(yè)的經營風險是與發(fā)展機遇并存的，企業(yè)有效利用風險，就能夠實現(xiàn)二者的統(tǒng)一。企業(yè)需要具備全局的眼光，充分發(fā)掘風險與機遇之間的轉化條件，爭取在風險中搶占先機，促進企業(yè)發(fā)展。
三、企業(yè)全面風險管理中存在的問題
（一）對投資風險的認識程度不夠
投資是企業(yè)經營過程中的一項重要工作，投資方向和投資項目的選擇直接關系到企業(yè)的發(fā)展和資金的運作，因此，必須要重視企業(yè)的投資工作，準確把握投資風險。目前大部分企業(yè)在進行投資時存在一定的盲目性，容易受到市場動態(tài)的影響，盲目跟風，片面的追求經濟利益，沒有結合自身的實際情況制定長遠、科學合理的投資規(guī)劃。另外，企業(yè)在進行投資風險評估時，對投資市場的調查不成分，對市場信息的把握不準確，一定程度上增加了企業(yè)投資的風險，使企業(yè)蒙受經濟損失。
（二）對收益風險的管理力度較低
與企業(yè)投資相伴的就是企業(yè)的收益，企業(yè)作為我國市場經濟的重要組成部分，組織經營活動的最終目的就是獲得經濟收益。目前企業(yè)對收益風險的管控不夠重視，對收益風險的管理力度較低，大部分企業(yè)將風險管理的方向集中到投資、運營中，認為只要準確預測了市場動向，把握好投資方向就萬無一失，缺乏必要的收益風險分析。如果企業(yè)不能從收益方面反向論證企業(yè)投資風險，就會影響企業(yè)風險管理的系統(tǒng)性，不能全面的掌握市場信息，導致企業(yè)投資難以達到預期，缺乏對收益風險的管理，一旦投資出現(xiàn)問題，將不能及時進行止損。
（三）缺乏對網絡風險的管理研究
現(xiàn)代企業(yè)要想實現(xiàn)更好的發(fā)展，必須要充分借助網絡技術的優(yōu)勢，實現(xiàn)信息化、專業(yè)化管理，以保證企業(yè)經營效率的提高。網絡技術的運用有利有弊，借助網絡平臺，可以更快更全面的獲取市場信息，掌握市場動態(tài)，通過網絡進行數(shù)據(jù)的分析，可以幫助企業(yè)決策管理水平的提高。但是由于網絡的開放性，企業(yè)在利用網絡進行管理分析時，要更加重視網絡風險管理工作，目前企業(yè)在運用網絡平臺時往往沒有專門的技術人員進行信息加密處理，使得企業(yè)的管理系統(tǒng)很容易遭受攻擊，一旦企業(yè)機密遭到泄露，將會面臨巨大的經濟損失。
四、企業(yè)更好地應用全面風險管理的策略
（一）做好風險評估工作
企業(yè)在經營發(fā)展的過程中，風險是不可避免的，企業(yè)在面對經營風險時需要積極的面對，對風險進行全面評估，保證企業(yè)有充足的準備應對風險。首先，企業(yè)要對自身的經濟狀況、發(fā)展目標、發(fā)展方向等有全面的了解和準確的把握，根據(jù)這些因素對企業(yè)進行全面的風險評估，對經營過程中風險較大的環(huán)節(jié)進行重點評估，針對不同的風險制定相應的應急預案，確保有備無患。其次，企業(yè)要結合以往應對風險的經驗，對發(fā)生過的風險事件進行記錄，結合市場運行規(guī)律建立風險事件綜合分析平臺，對在經營過程中有可能會發(fā)生的風險事件進行預測評估，完善風險應對措施，加強企業(yè)風險管理能力。
（二）培養(yǎng)專業(yè)的風險管理人才
企業(yè)做好風險管理工作的關鍵是人才，只有擁有專業(yè)技術過硬的風險管理人才，企業(yè)才能制定更好的風險應對措施，有效降低企業(yè)風險，保證企業(yè)的平穩(wěn)運行。首先，企業(yè)要重視風險管理人才的培養(yǎng)，盡量從企業(yè)內部發(fā)掘具有風險意識和風險管理能力的員工，著重進行培養(yǎng)，建立完善內部的風險管理體系，同時要加強對企業(yè)員工的風險教育，結合企業(yè)風險管理的經驗讓員工充分認識到風險管理工作的重要性。其次，企業(yè)要落實風險管理責任制，建立完善的風險管理系統(tǒng)，將風險管理的責任具體落實到人，提升風險管理人員的責任意識，必要時可以聘請專業(yè)的風險分析專家對企業(yè)工作人員進行培訓，提升他們的專業(yè)能力，保證制定風險管理措施的有效性。
（三）加強對網絡風險的管控
企業(yè)為提高經營效率，在利用網絡平臺進行信息化管理升級時，要更加注重網絡風險安全意識的提高。首先，企業(yè)要投入一定的資金引進安全性能高的管理設備，建立高效的運作平臺，以保證企業(yè)風險管理工作的順利開展。還要重視對設備的管理維護工作，及時發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)上的漏洞，保證風險分析的準確性。其次，企業(yè)要提高網絡風險意識，對重要數(shù)據(jù)進行備份存儲，聘請專業(yè)的技術人員對企業(yè)網絡管理系統(tǒng)進行加密處理，提高管理系統(tǒng)運行的安全性。
結語：
企業(yè)要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須重視風險管理方面的改革，落實全面風險管理工作，能夠有效提升企業(yè)的風險管理水平，企業(yè)都應當樹立全面風險管理意識，建立健全風險管理體系，有效降低企業(yè)運行中的風險，為企業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造條件。
參考文獻：
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關鍵詞：風險管理 石油企業(yè) 財務管理 分析
一、當下的石油企業(yè)財務管理所面臨風險問題及特點
石油企業(yè)作為傳統(tǒng)的資本密集型企業(yè)，企業(yè)發(fā)展需要大量技術設備和資金，其自身特點決定了該企業(yè)所面臨的巨大風險：①生產經營的投資大、回收周期長；②相關設施建設投資大、復雜程度高；③需大量技術裝備；④國際石油價格漲幅不定。尤其是遇到經濟危機后該特點造成的風險將更加凸顯。
在21世紀，大量新能源的誕生推廣及應用和人們環(huán)保意識的增強，使石油受到了冷落，被天然氣和乙醇等環(huán)保燃料搶走了往日的榮光。尤其是2008年金融危機時，世界石油行業(yè)受到金融危機的沖擊長期處于疲軟狀態(tài)，再加上石油企業(yè)在銀行融資渠道準備金率數(shù)值長年偏高，企業(yè)為了更好地生存，不得不對自身的財務管理提出了新要求和高標準，這讓石油企業(yè)管理層在財務管理方面面臨的壓力驟增。根據(jù)目前的石油企業(yè)所面臨的復雜多元的市場環(huán)境，本文總結出石油企業(yè)在財務管理中面臨以下幾方面的風險。
（1）財務管理在石油企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的構建和支撐力度方面發(fā)揮的基礎作用將大大降低。
（2）復雜多元的市場環(huán)境使得石油企業(yè)財務管理在風險預警和處理方面顯得滯后，大大增加了企業(yè)潛在的投資風險和防范辨識難度。
（3）盲目地大規(guī)模擴建項目會加劇企業(yè)資產負債，影響石油企業(yè)的財務狀況，比如對凈現(xiàn)金流和中短期償債能力指標的影響。
二、當下石油企業(yè)財務管理中風險管理存在的問題
石油產業(yè)是保障國家重工業(yè)經濟發(fā)展的基礎，因此在我國石油企業(yè)被劃為國有企業(yè)，并得到了國家財力資金的大力扶持和發(fā)展。在我國石油企業(yè)公司和子分公司都有著很強的經濟效益和市場競爭力，同時企業(yè)公司內部有許多優(yōu)秀的財務管理人員，這就為石油公司財務管理的現(xiàn)代化奠定了良好的經濟基礎和人力基礎，使得石油企業(yè)在財務管理問題中的風險控制和管理水平上有了很大的進步，并在金融危機時表現(xiàn)出了企業(yè)的適應性和競爭力，充分反映出企業(yè)在宏觀調控作用下不爭的事實。當然，除此之外還有其他因素，也造成了石油企業(yè)財務管理風險控制的問題，本文總結出以下幾個重要因素。
（1）由于沒有深度認識到未來石油企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃方案的重要性，使得“石油企業(yè)財務管理問題”在風險管控中沒有發(fā)揮出其重要作用。
（2）由于沒有深度了解財務管理風險中構成因素和沒能把握重要時機，使得石油企業(yè)財務管理問題在風險管控中對于風險防范和處理的反應速度滯后，時效性低緩。
（3）由于沒有深度認識到中、長期在建項目組合的重要性對企業(yè)資產負債表結構的影響，使得石油企業(yè)財務管理在風險管控中沒能做出正確應對，使企業(yè)的中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量指數(shù)等出現(xiàn)了一些令人擔憂的跡象。
三、應對石油企業(yè)財務管理問題的意見和建議
在結合現(xiàn)狀分析當前石油企業(yè)財務管理特征及其所面臨風險問題后，根據(jù)財務管理的相關理論知識，并借鑒一些西方發(fā)達國家的優(yōu)秀石油企業(yè)管理模式，通過對我國“石油企業(yè)財務管理風險管控”的綜合分析研究，得出以下幾個方面建議及對策，希望能進一步提高我國石油企業(yè)財務管理風險管控的水平。
（1）從“石油企業(yè)財務風險管理問題”及其自身發(fā)展戰(zhàn)略的長遠角度來看，將公司戰(zhàn)略規(guī)劃進行有效分解和細分并將其融入到財務管理風險機制中，然后通過相關機制或制度予以有效地實施，可以提高戰(zhàn)略規(guī)劃對財務風險管理的依賴程度，進而保障財務風險管理在企業(yè)戰(zhàn)略實施中的戰(zhàn)略地位。
（2）根據(jù)“石油企業(yè)財務風險管理問題”，要對企業(yè)財務管理的風險要素及其相互作用機制進行科學的認識規(guī)劃和學習管理，提高其對于各種因素變化的定量測評能力。
（3）借鑒利用國外優(yōu)秀企業(yè)中的新風險防控技術（例如：防控數(shù)學模型和計算機系統(tǒng)）提高其綜合處理認識能力，形成一整套的風險預警和管控機制，并做好相應的緊急情況處理方案。
（4）根據(jù)“石油企業(yè)財務風險管理問題”，應該針對中、長期在建項目的資金影響制訂出具體的分段方案，并合理安排工程的進度實施，可以降低項目的風險程度。提前對項目的投資回收周期和財務風險管理戰(zhàn)略進行項目優(yōu)化組合，也可以在一定程度上降低在建項目的風險程度，做到風險可控化。
（5）根據(jù)石油企業(yè)自身的資本密集型和投資回收周期較長及相關設施建設投資大、復雜程度高的特點，對其資產負債表中的關鍵指數(shù)，如中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量等進行合理的優(yōu)化，使企業(yè)財務資金始終與中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量等指數(shù)保持成正比，并保持相關重要指數(shù)的平穩(wěn)。
四、結束語
石油企業(yè)財務管理在經過金融危機的沖擊后，面臨著新的難題，這對于企業(yè)本身和財務管理方面都是又一次的重大考驗。而作為資金需求量大和投資回收周期長的石油資本密集型產業(yè)，在這種滔滔大勢下所暴露的問題將更加復雜化，這也對其財務風險管理的能力和水平提出了新的更高的要求。因此，企業(yè)財務資金要始終維持合理的中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量等指數(shù)的正比并保持相關重要指數(shù)的平穩(wěn)。最后，筆者認為做到以下幾點將大大加強石油企業(yè)財務管理對于風險的控制，即制定企業(yè)在未來戰(zhàn)略和風險管理的方案，并加強財務管理人員的深造學習，利用科學方法使其提高對風險的預警防范和處理能力；優(yōu)化中長期在建項目，使其能始終保持中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量指數(shù)的平衡。
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一、企業(yè)財務管理中金融投資風險的簡要概述
（一）企業(yè)金融投資風險的概念
一般來說，所謂的企業(yè)金融投資指的是在金融市場上，企業(yè)的一切有關金融買賣的投資行為。而企業(yè)的金融投資風險指的是，在開展具體投資活動的過程中，對投資活動的未來收益存在著不確定性的判斷，投資可能會面臨著損失，甚至是連本金都不能夠收回，這些不確定性因素的存在，就伴隨著一定的風險。金額投資的風險，貫穿于金融投資的全過程，在金融體制不夠健全與市場不確定性因素的影響下，企業(yè)在開展金融投資活動的過程中，就會受到許多不可控因素或者是偶發(fā)因素的影響，阻礙著企業(yè)正常的經營活動。為此，就需要重視風險管理，提高風險識別與風險防范的能力。
（二）金融投資風險的類型
從引發(fā)風險發(fā)生的環(huán)境上來說，可以將金融投資風險分為外部風險和內部風險。而外部風險又可以進一步劃分為金融市場的波動風險、政策風險、資本市場結構的缺陷風險以及流動性風險等。內部風險主要是由企業(yè)內部的各項客觀因素引起的，有投資制度風險、金融投資操作的人員風險、風險的控制制度不夠健全等。
二、企業(yè)財務管理中金融投資風險的主要類型
（一）金融投資的決策機制風險很多
企業(yè)在開展金融投資決策的時候，常常會忽視對投資風險的詳細分析，單方面地追求某些投資項目帶來的高收益，沒有意識到高收益背后存在的高風險，就盲目地進行投資。開展金融投資決策，是需要嚴格地按照有關的內部程序來進行，當企業(yè)在面臨重大的金融投資決策的時候，就需要由專門機構或者是中介機構，來開展投資項目的可行性研究分析，并且還需要組織投資審議，在經過科學的研究與分析后，才決定該項決策是否需要投資。部分企業(yè)缺乏完善的投資決策制度，在需要投資的時候，缺乏可行性分析，對投資的金融產品與項目沒有深入的了解，盲目地購入與企業(yè)自身經營情況不相匹配的金融投資產品，就會帶來一定的風險。
（二）金融投資操作人員的風險
在企業(yè)開展金融投資活動的過程中，有專門的操作人員是專門負責企業(yè)的金融交易活動的，擔負著重大的責任。因此，金融操作人員的素質水平與其道德水平都顯得極其重要，會直接與企業(yè)的金融投資風險相互聯(lián)系在一起。一些企業(yè)在組織內部機構的時候，在金融投資操作人員崗位的調配上，常常忽視了操作人員的專業(yè)素質，容易出現(xiàn)將財務人員調配到該崗位的情況，也缺少對操作人員的培訓和鍛煉，操作人員在負責投資決策項目的時候，往往會出現(xiàn)各種失誤，就會降低企業(yè)的實際收益。與此同時，一些缺乏職業(yè)道德操守的操作人員，為了能夠滿足自身的利益需求，可能會利用職務的便利，故意地泄露或者是故意操作失誤，對企業(yè)的金融投資造成嚴重的損害。
（三）金融投資風險的控制機制不夠完善
企業(yè)在進行金融投資決策的時候，風險投資機制不夠完善是影響其收益的重要因素，風險貫穿于投資活動的全過程。在金融投資的過程中，會受到很多不確定因素的影響，一旦出現(xiàn)風險，就會給企業(yè)帶來巨大的損失，甚至是直接動搖企業(yè)的正常經營。在實際中，有很多企業(yè)的金融投資風險控制機制不夠全面，沒有嚴格地落實到日常的金融投資交易管理的各方面。很多企業(yè)缺乏對投資金融產品的有效監(jiān)督與控制，在一定程度上也忽視了對企業(yè)資產的管理。有關人員對金融投資風險的識別能力低，并沒有對金融投資風險保持著的警惕性與敏感性，無法及時地識別有關的風險。再加上一些風險控制機制不夠全面與具體，無法真正地在日常經營過程中發(fā)揮出風險控制機制的作用，風險控制機制流于形式，就會加大企業(yè)的投資風險。
三、企業(yè)財務管理中應對金融投資風險的措施
（一）規(guī)范金融投資人員的崗位責任制度
企業(yè)要提高金融投資風險規(guī)避的能力，就要以金融投資業(yè)務的需求為核心，健全嚴格的崗位責任制度，能夠明確各個工作之間的內容與范圍，確定相關機構與崗位的職責與權限，堅持不相容職業(yè)相分離的原則，相互分離決策、執(zhí)行、資金管理與財務部門等崗位，并且還需要加大制約與監(jiān)督的力度，嚴格禁止同一個部門或者是個人來負責辦理交易性金融投資業(yè)務的全過程，以及未經授權的人員參與到金融風險投資業(yè)務的過程中。此外，企業(yè)還需要健全金融投資人員隊伍，加強對投資人員的業(yè)務培訓，完善投資操作人員在金融、財務、投資、計算機以及法律等專業(yè)的知識結構，重視操作人員的職業(yè)道德素質，不斷提升其綜合能力，進而減少內部風險發(fā)生的概率。同時，還可以借助于薪酬機制，加強績效考評，將金融投資人員的利益與企業(yè)的投資利益整合在一起，來確保金融投資人員不會做出損害企業(yè)利益的行為。
（二）健全規(guī)范的金融投資決策
提高金融投資風險的規(guī)避能力，就需要健全授權審批制度，也就是說，需要按照投資項目的重要性與投資金額的大小，由不同的機構來審批相關的項目。如果是重要的、投資金額大的項目，應當要召開董事會，來商討有關的投資決策，并且還要爭取到2/3以上的股東投票權，才能夠進一步開展該項金融投資項目。另一方面，還需要健全投資追責制度，將企業(yè)的投資效益與有關的投資決策人員的利益相互結合起來，當該項金融投資決策發(fā)生虧損的時候，參與到其中的決策人員也需要承擔相應的責任，從而來激發(fā)決策人員對項目的責任心。此外，企業(yè)的投資部門還需要定期向管理層與董事會提供金融投資工作的有關報告，詳細地記錄該段時間內金融投資的盈虧情況，進行投資結果分析，并且還需要提高風險辨別的能力，尋找潛在的風險，加以防范。
（三）構建金融投資風險管理體系
首先，企業(yè)的領導者與管理者需要樹立良好的風險意識，認識到風險管理對企業(yè)的重要意義，健全科學的金融投資風險防范的應急機制。比如說健全組織機構，成立專門的風險管理部門，能夠統(tǒng)一地管理企業(yè)所面臨的各項風險，及時制定金融投資風險的預防措施。其次，還需要健全內部的經營管理體系，提高各項活動開展的規(guī)范性。并且，還需要提高對自身經營狀況的認識，站在全局的角度上，考慮自身可以承擔金融風險的大小，切記盲目地開展金融投資決策，而是應該在科學的、可行性分析的基礎上，進行各項的投資決策。最后，還需要健全相應的風險防范措施，制定完善的風險應急預案，考慮風險的損失，開展嚴格、規(guī)范的管理。
投資能夠給企業(yè)帶來巨大的利益，但是因為其本身存在風險性也會給企業(yè)的財產帶來較大的損失，尤其是在我國的當前環(huán)境中，風險投資起步比較晚，還處于初級階段，金融投資的風險性要進行更好的研究和分析，這樣才能促進企業(yè)經濟效益的獲得。要想減少這種風險的存在就要從金融風險管理的基本概念入手對風險類型做分析，最后找出金融投資風險的對應性措施。
對企業(yè)財務管理過程中金融投資風險的分析
企業(yè)金融投資主要是在企業(yè)的金融市場當中恩能夠從事金融投資的行為，企業(yè)的金融投資風險也是在金融投資的活動中一些不確定的收益，可能是收益，也可能給企業(yè)帶來損失，甚至是本金的損失或者不確定的變化。金融投資風險存在于企業(yè)投資的全過程當中，但是金融市場在市場經濟中一直存在不確定性，企業(yè)的金融投資也會受到很多不可控因素的影響，從此可以看到風險管理的重要性。企業(yè)金融風險投資，有幾種類型，主要有外部風險和內部風險，外部風險包含金融市場中的政策風險以及波動性風險以及流動性風險；內部金融風險主要是企業(yè)內部管理人員的操作風險，風險控制制度不健全等等，一般來講，財務管理過程中的金融風險都是指內部風險。以下對風險的具體類型進行分析。
企業(yè)財務管理中金融分先投資的類型
金融投資人在操作方面的風險。金融投資操作人員在金融活動過程中處于重要性的位置，因此操作人員的素養(yǎng)和對金融產品的了解以及對整個企業(yè)的市場情況都決定了金融風險的發(fā)生程度。很多企業(yè)在安排相關人員做金融投資的過程中，并沒有對操作人員的基本素養(yǎng)進行考察，也缺乏投資前的培訓以及實際的鍛煉，這樣非常容易讓操作人員在實際操作過程中產生種種問題和失誤，由此企業(yè)的實際經濟效益被降低。
金融投資決策的機制風險。很多企業(yè)在金融投資的決策上存在漏洞，以此讓企業(yè)的金融產品選擇也沒有達到理想中的效益，甚至有些企業(yè)對金融投資決策也沒有予以充分的重視，最后出現(xiàn)的問題是資本的有去無回。很多企業(yè)對這個問題會有所忽視，僅僅想到的和看到的都是高額的收益，并且盲目的跟隨其他企業(yè)進行金融市場的投資，投資的決策需要按照已有的程序辦事，如果企業(yè)對金融投資的期望過高，就需要深入到專業(yè)的機構或者投資咨詢中心進行可行性分析，然后通過投資審議，在不了解具體金融產品的情況下，盲目的投資，會導致風險的發(fā)生和財產的損失。
金融投資風險的控制不健全。企業(yè)金融風險的控制機制不是十分健全，這樣非常容易讓企業(yè)面臨更大的投資風險。風險是伴隨著整個投資活動始終的，風險一旦發(fā)生，企業(yè)所面臨的災難就是不可估量的，經濟上也會備受打擊。很多企業(yè)的金融投資風險控制機制不是十分完善和健全，因此在日常的金融投資過程中，就缺少有效的管理，也沒有更加全面的監(jiān)督和控制，忽視了企業(yè)的資產管理問題。
企業(yè)在財務管理中應對金融投資風險的措施
完善金融投資人員的崗位職責。在企業(yè)財務管理中，每一個人員都有自己的職責，做到職責清晰，各司其職是企業(yè)應該完善的一個工作方面，在金融投資方面也不例外。崗位責任制的建立可以從崗位的職責、權限入手分析，例如，將經理和副經理以及分析人員、操作人員等等的職業(yè)更加清晰化，無論是決策還是執(zhí)行或者是資金的管理都需要做好崗位分離，相互制約，相互監(jiān)督，不能出現(xiàn)一人身兼多職的情況，也不能讓同一個部門的人員辦理所有的金融交易活動，沒有經過授權的人員不能去辦理金融投資業(yè)務。另外，作為企業(yè)的金融投資分析人員還需要具備一定的職業(yè)道德，提升自己的綜合素質，提升在金融投資過程中對風險的判斷能力。
企業(yè)金融投資決策制度的制定。授權審批制度就是按照企業(yè)金融投資的金額對不同的機構進行審批，若是遇到了一些投資上金額比較大的投資項目，那么就需要經過董事會議的討論以后才能實施原有的投資計劃。這項投資計劃也需要根據(jù)討論人員的集體建議進行不斷的優(yōu)化完善投資決策機制體系當中的投資追責制度，責任的追究能夠讓投資人員更加清晰的認識到自己的責任，也能夠讓其在投資當中更加細心，更加認真。企業(yè)投資所獲得效益以及虧損和投資決策人之間的利益要聯(lián)系在一起，一旦企業(yè)發(fā)生虧損，投資人的利益也將受到損害，并且在此過程中承擔一定的責任。若是對投資決策，董事會存在不同的意見，存在明顯的分歧，就需要將每一個成員的意見、建議記錄下來，通過每一個人簽字確認的形式，在投資結果明朗的情況下對其進行績效或者責任的追究。
除此之外，每一種金融投資項目在決策的過程中都需要進行匯報以及審批，企業(yè)在主管投資的部門和人員也需要按照規(guī)定的日期向企業(yè)董事會以及財務管理部門做投資的報告。在報告中需要對本期的投資情況作詳細的記錄，主要有金融投資的類型，具體的盈虧情況以及投資最后所得的效果或者結果，還要對存在的風險進行估測和羅列[1]。
金融風險投管理體系的完善。首先，企業(yè)的每一個管理人員以及管理層中的人員都需要具備一定的風險性意識，在企業(yè)的內部也需要建立起合乎金融管理以及對金融風險進行投資的應急體系。 其次，還需要構建起較為科學的規(guī)范的金融管理體系，有效的考慮到金融投資、金融產品的運行過程中可能出現(xiàn)的金融風險，將風險合理的控制在一定范圍內。構建金融投資決策責任體系，強化對投資主體的管理力度，并且還需要對金融風險的應對體系進行完善，制定出相應的應急預案，針對損失進行規(guī)范化的管理[2]。
關鍵詞： 企業(yè)風險管理框架；風險管理文化；風險管理制度
據(jù)瑞士Sigma統(tǒng)計，從1978—1994年16年間，世界上有 648家保險公司破產，尤其是1996—2001年，保險業(yè)高度發(fā)達的日本連續(xù)7家生命保險公司破產。在我國，標準普爾在《中國保險業(yè)信用前瞻2006—2007》中對我國保險業(yè)風險的評價是：無論壽險還是非壽險的行業(yè)風險依然較高。這給我國保險業(yè)敲響了警鐘：保險公司在經營風險產品的同時，必須加強自身的風險管理。美國反舞弊財務報告委員會的發(fā)起組織委員會(COSO)的企業(yè)風險管理框架提出的全新的風險管理理念和技術對于我國保險企業(yè)的風險管理具有極大的理論和實踐意義。
一、保險企業(yè)實施全面風險管理的必要性和重要性
保險公司的風險管理是一個永恒的話題，保險公司圍繞總體經營目標，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經營過程中執(zhí)行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立全面風險管理體系，可以起到防范和化解風險、保護資產的安全與完整、保證經營活動合法合規(guī)和企業(yè)經營戰(zhàn)略有效實施等重要作用，因此，是否實施全面的風險管理是衡量保險企業(yè)經營管理水平高低的重要標志。
(一)保險國際化的趨勢日益明顯
在經濟全球化的大背景下，保險國際化的趨勢日益明顯，一方面表現(xiàn)為客戶保險需求的全球化，跨國公司基于其全球經營業(yè)務在世界范圍內安排其風險管理與保險計劃；另一方面表現(xiàn)為保險人通過國際間的保險資本運作、對沖機制、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，滿足巨災保險、金融風險管理等迅速增長的需求，在國際范圍內尋求新的生存和發(fā)展空間。20世紀60年代出現(xiàn)的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創(chuàng)并迅速風靡全球的銀行保險，80年代人壽保險業(yè)出現(xiàn)的以萬能壽險和變額壽險為代表的產品創(chuàng)新，90年代出現(xiàn)的保險風險證券化以及大量新型風險轉移工具，特別是近年來，處于前鋒地位的保險人、保險經紀人、政府保險機構及民間保險組織，如安聯(lián)保險等，已經在綜合風險管理(Integrate Risk Management)、非傳統(tǒng)風險轉移工具(Alternative Risk Transfers)等新型保險產品和技術等方面進行了大量的創(chuàng)新，保險保障的范圍已經大大突破了傳統(tǒng)意義上的可保風險范疇，從而預示著未來保險業(yè)的革命性變化。
(二)保險資金面臨的投資風險越來越大
隨著金融市場的創(chuàng)新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權益類投資、從國內市場拓展到境外市場，保險資金特別是壽險業(yè)資金面對的各種風險也越來越復雜。例如，壽險保單存續(xù)期一般都長達20至30年，相應的在資金運用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導致資產價值的較大變動。據(jù)統(tǒng)計，到2006年8月，債券已經成為保險資產配置的最主要工具，投資規(guī)模已經達到8777億元，其中，持有國債和金融債余額分別達到3 674億元和 2 416億元，債券資產占保險資產運用的比重由2001年的 28.4%上升到2006年的55.2%，保險公司持有的企業(yè)債、銀行次級債、國債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調利率、國債等債券收益率大幅下降的背景下，保險公司投資風險顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩(wěn)定性。據(jù)測算，1999年以前的保單會導致我國壽險業(yè)利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險業(yè)利差損總額超過 720億元，占到行業(yè)總資產的9%左右，即便各壽險公司將全部業(yè)務盈余都用于彌補利差損，也需要10年的化解時間。而權益類投資，包括金融衍生物投資風險巨大，給許多公司帶來幾億、以至幾十億金額的損失，如德國哥達保險公司、克羅尼亞保險公司、漢諾威再保險股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強資金運用風險管理，提高風險管理水平對資金運用是非常重要的。
(三)全面風險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎和核心
隨著金融保險市場的日趨深化和擴大，各保險機構之間的競爭也從原來的規(guī)模擴張逐漸轉變?yōu)閮炔抗芾?、業(yè)務創(chuàng)新等方面的競爭，從而導致了保險企業(yè)的經營理念的深刻變化，使全面風險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎和核心。從世界范圍來看，風險管理正在從傳統(tǒng)的“點對點”式的管理走向全面的、一體化的管理。國際上比較有名的內控和風險管理模式有英國的Cadbury、美國的COSO和加拿大的 COCO，特別是美國的COSO模式從理論到操作方法上闡述了一整套完整的全面企業(yè)風險管理框架。William J.Mc·Donoush所稱，“內部控制將對投資者起到重要的保護作用，因為穩(wěn)固的內部控制是抵御不當行為的頭道防護線，是最為有效地威懾舞弊的防范措施”。2005年，保監(jiān)會制定《壽險公司內部控制評價辦法(試行)》。2006年，國資委制定了《中央企業(yè)全面風險管理指引》。這對于推動保險企業(yè)的全面風險管理的發(fā)展具有重要意義。
(四)我國保險業(yè)在風險管理方面存在許多不足之處
近幾年來，國內保險業(yè)在快速發(fā)展的同時，在防范和化解經營風險和加強公司內部風險管理方面有了一些進展，但還是存在不少問題和不足，主要表現(xiàn)在三個方面：一是對全面風險管理的認識不到位，存在著嚴重的“豎井效應”。二是沒有建立完整的風險管理框架。大多數(shù)保險公司的風險管理沒有貫徹到公司的各項業(yè)務過程和各個操作環(huán)節(jié)，許多關鍵控制點形成所謂的控制盲點，還沒有形成一個有效的多維、多視角、跨時點的風險監(jiān)控體系。三是風險管理效果不盡如人意，出現(xiàn)了許多違紀違法的現(xiàn)象。因此，只有從我國保險公司的實際出發(fā)，引進、消化和吸收國際上先進的企業(yè)風險管理模式和風險管理技術，特別是應該使CO— SO框架成為保險公司完善公司內部控制的標準，構建全面風險管理體系，縮小我們在風險管理方面與國際上的差距，才能夠增強保險業(yè)抵御風險的能力，使保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。
二、COSO企業(yè)風險管理框架的內涵
摘 要 隨著市場經濟的進一步發(fā)展，企業(yè)面臨的市場環(huán)境與經濟事項也越來越復雜，面臨著的風險也呈現(xiàn)多樣化復雜化的趨勢。企業(yè)原有的風險管理理念與手段已經不同程度地不能滿足現(xiàn)實的要求。通過全面風險管理理念在財務實踐中的運用，可以較好地對風險進行預警，并采用相應的對策予以化解或規(guī)避。
關鍵詞 全面風險管理財務控制實踐
一、 引言：風險與全面風險管理
據(jù)公司治理的相關理論，企業(yè)風險往往是指對企業(yè)經濟利益產生不利影響的可能性。傳統(tǒng)的企業(yè)風險主要包括經營風險和財務風險。企業(yè)風險管理（簡稱ERM）框架是由Treadway委員會所屬的美國虛假財務報告全國委員會的發(fā)起組織委員會（COSO）在內部控制框架的基礎上，于2004年9月提出的企業(yè)風險管理的整合概念。根據(jù)《COSO全面風險管理整合框架》，企業(yè)風險管理應由內部環(huán)境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通以及監(jiān)控等8個要素構成。從上述各個方面進行風險的全方位控制，就是全面風險管理?，F(xiàn)如今，我國的許多企業(yè)對風險管理尚處于初步認識和依靠經驗積累，控制方法上較簡單，缺少規(guī)范、有效的科學管理程序，因此造成企業(yè)抵御風險的能力較弱。企業(yè)的任何項目，都是投資規(guī)模大、實施周期長、不確定性因素多、經濟風險和技術風險大、對國民經濟影響重大，正是由于這些特征，使得企業(yè)從立項到完成后運行的整個生命周期中都必須重視對風險的管理。
二、企業(yè)實施全面風險管理的意義
（一）全面風險管理關系到企業(yè)的生存與獲利
現(xiàn)代企業(yè)的基本職能是生存與盈利。在現(xiàn)代社會市場經濟條件下，企業(yè)想要生存就要參與競爭。競爭的前提條件就是需要企業(yè)的管理者對風險進行合理評估并作出科學決策。許多企業(yè)領導者因忽視了風險管理,錯誤地判斷了風險,使項目失敗,甚至導致企業(yè)倒閉。從市場經濟的理論上看。投資風險是由市場經濟的理論決定的，市場經濟運行是快節(jié)奏的，變化是大的，加之新技術的不斷發(fā)展，消費水平的提高和市場競爭日趨激烈，進一步促使產品的市場壽命縮短，加劇了投資者的風險。
（二）企業(yè)面臨風險的不可控、復雜性決定了全面風險管理的必要性
首先，風險是客觀存在的。風險是不以人的意志為轉移并超越人們主觀意識的客觀存在，而且在企業(yè)的全壽命周期內，風險是無處不在、無時不有的。個別風險事故的發(fā)生是偶然的、雜亂無章的，但對大量風險事故資料的觀察和統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出明顯的運動規(guī)律，這就使人們有可能用概率統(tǒng)計方法及其他現(xiàn)代風險分析方法去計算風險發(fā)生的概率和損失程度，同時也導致風險管理的迅猛發(fā)展。其次，大量風險因素之間的內在關系錯綜復雜、各風險因素之間并與外界交叉影響又使風險顯示出多層次性，所以，應充分運用多種技術手段進行風險管理。
（三）企業(yè)運營本身的復雜性決定了全面風險管理的必要性
對于企業(yè)特別是工業(yè)企業(yè)而言，往往具有周期長、規(guī)模大、涉及面廣、風險點數(shù)量多且種類繁雜致的特征。因此，企業(yè)僅僅從某一個方面或者某一個環(huán)節(jié)進行風險管理與控制，往往會顧此失彼，或者難以區(qū)分輕重，導致消耗了人力物力，而風險管理卻沒有取得良好的效果。因此，企業(yè)應當從各項業(yè)務、各個部門、各個環(huán)節(jié)的角度考慮風險，必須根據(jù)風險組合的觀點，從貫穿整個企業(yè)的角度看待風險，從而實現(xiàn)風險規(guī)避、風險轉移、風險分散。
三、我國企業(yè)風險管理的現(xiàn)狀簡析
（一）風險管理意識不強
由于受傳統(tǒng)思維的影響，企業(yè)的管理者的風險意識還比較淡薄，對于風險管理的重要性認識不足，沒有把其作為企業(yè)管理的重要內容。盡管有一些風險管理的措施，但僅局限于在口頭上或者制度上，甚至沒有可操作性，在項目決策方面，沒有具體的風險控制參數(shù)或指標，缺乏系統(tǒng)性和明確的風險管理目標，沒有正式的項目風險管理方案。企業(yè)高層管理人員只注重業(yè)務、效益，缺乏專業(yè)風險管理及監(jiān)控體系。
（二）風險管理機制不健全
在傳統(tǒng)風險管理模式下,企業(yè)風險管理的首要責任人是財會部門,或專門設定的風險管理部門或內審部門,而不是企業(yè)經營行為的第一行為人,對于經營活動風險形成的根源理解不夠深刻,因此,不能從源頭上降低企業(yè)風險,不是考慮如何在事前控制,而是事后如何由責任人承擔責任。然而,財務部門或風險管理部門及內審部門并不是企業(yè)經營行為的第一行為人,其所參與的風險管理行為在性質上更多地是屬于事后糾正型的。由于企業(yè)經營活動的第一行為人不履行風險管理責任,所以,企業(yè)出現(xiàn)重大意外風險事項的可能性增大。
（三）風險管理信息系統(tǒng)不完善
絕大多數(shù)企業(yè)未能建立起全面、完善的風險管理信息系統(tǒng)，數(shù)據(jù)可靠性差。這主要表現(xiàn)：在我國在投資項目的經濟評價中，對于市場預側與不確定性分析工作往往過于簡化，對于項目擾風險的能力和程度估計得不夠，這是現(xiàn)行可行性研究的一大缺陷。如果不考慮這些對評價中使用的基礎數(shù)據(jù)有較大影響的因素，必定會使評價結果失真，經濟分析就失去意義。此外，由于系統(tǒng)不完善，對于項目中不斷發(fā)生的各種變化不能做到充分預測，造成當風險到來時，由于缺乏全面的、可靠的數(shù)據(jù)支持，不能及時做出有效的應對措施，經常憑經驗臨時決策處理風險，管理成效低。
四、在財務管理中實踐企業(yè)全面風險管理
（一）完善企業(yè)內部控制是企業(yè)全面風險管理的基礎性條件
企業(yè)的財務活動是貫穿于經營管理工作的聯(lián)系紐帶,又是眾多管理工作中的一環(huán), 因此經營策略的改變必然影響企業(yè)的財務活動,因此，全面風險管理體系往往以企業(yè)內部控制體系為基礎。內部控制或風險管理的根本作用都是維護投資者利益、實現(xiàn)資產保值增值。從理論上說,企業(yè)的內部控制是在企業(yè)經營權與所有權分離的條件下對投資者利益的保護機制。其目的就是保證會計信息的準確可靠,防止經營層操縱報表與欺詐,保護公司的財產安全以及避免招致經濟損失等。企業(yè)風險管理則是在新的技術與市場條件下對內部控制的自然擴展。風險管理能夠使風險偏好與戰(zhàn)略保持一致,將風險與增長及回報統(tǒng)籌考慮,促進應對風險的決策,減小經營風險與損失,捕捉機遇以及使資本的利用合理化。
（二）做好財務預警是企業(yè)全面風險管理的重要手段
財務與會計的基本職能是核算與監(jiān)督。但在現(xiàn)代企業(yè)中，傳統(tǒng)的會計職能已經演變?yōu)槠髽I(yè)管理的重要組成部分，涉及到企業(yè)投資、籌資、分配的整個過程。企業(yè)財務以貨幣的形式反映企業(yè)的經營成果、資產狀況與現(xiàn)金流量情況，通過財務分析揭示企業(yè)與行業(yè)水平、預期水平的差異，分析企業(yè)出現(xiàn)異常的原因。風險不是憑空發(fā)生的，其產生前總是存在著一定的預兆，因此，通過財務分析，往往可以揭示一些風險產生的原因，提示風險發(fā)生的征兆。在實際工作中，企業(yè)可以根據(jù)財務分析的一般結論，設計預警模模型，在企業(yè)運營中進行風險提示。
（三）通過財務管理的日常行為與專項分析實施全面風險管理
1.事前的監(jiān)控。在公司的投資決策程序中，重視項目投資前的財務評價。財務部門預測將要進行的投資項目的投資報酬率和企業(yè)未來的平均資金成本率，從被投資公司資產、負債、權益等多方面做細致的項目的可行性分析及投資價值的評價，決定是否進行投資，規(guī)避投資風險，建立風險預警系統(tǒng)，為領導決策提供參考。
2.事中的監(jiān)控。主要是對項目實施過程中各種風險進行系統(tǒng)管理，并對項目風險可能發(fā)生的各種意外情況進行有效管理。企業(yè)通過定期的財務報告反映企業(yè)的經營情況，其中重要的財務信息以文字材料上報投資公司領導及相關業(yè)務部門。同時，要建立全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，建立編制準確的、滾動式的現(xiàn)金流量預算，確立財務分析指標體系，建立長、短期財務預警系統(tǒng)。企業(yè)決策者可以通過所掌握的各種財務信息，對各類指標進行識別、歸類、評價和分析，依據(jù)實際情況調整方案，以保證企業(yè)財務目標的實現(xiàn)。
3.事后的監(jiān)控。對歷史數(shù)據(jù)進行總結與分析是財務傳統(tǒng)的職能。對風險管理來說，就是在風險出現(xiàn)后，能夠有合理的應急計劃，將風險造成的損失控制在可接受范圍之內，并盡量降低負面影響。在這方面，企業(yè)財務部門應牽頭各職能部門，針對各種可能的風險制定應急預案（應急預案包括風險的描述、完成計劃的假設、風險發(fā)生的可能性、風險影響以及適當?shù)姆磻龋?，提取風險準備金，在風險發(fā)生時作出緊急反應。如企業(yè)為售后提取的維保費用，就屬于銷售產品風險應對措施之一。
五、結論
市場經濟條件下風險是大量存在的,企業(yè)只能正確面對并將其負面影響降低到最低限度。企業(yè)應具有全面風險管理的思路，在日常管理工作特別是在財務管理實踐中，通過事前、事中、事后的控制與監(jiān)督，防范、化解、分散風險，在企業(yè)的各部門、全方位、全流程做好全面風險管理，以保護自身利益,減少損失，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻：