時間：2023-08-21 17:14:32
導(dǎo)語：在生活中常見的理財方式的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
其實25歲一過，女人皮膚的質(zhì)感就開始極速下滑，先是多了眼尾紋，再就是臉頰不知什么時候浮出了暗沉的色斑。為此，我整天盯著電視廣告，看到哪一款化妝品吹呼能把皮膚變嬰兒狀態(tài)，就不惜一切代價獲取。有一次看到一個老大媽，用什么東西往臉上一抹，就像橡皮擦一樣，黑乎乎的臉頓時變成，我當(dāng)時沒控制住心跳，激動地按下了訂購電話。誰知價位不菲的祛斑套裝，竟然將臉糟蹋得慘不忍睹。白天也不敢出門見人，晚上心急火燎地在家發(fā)脾氣，弄得全家人都跟著不開心。
老公抱怨我是“月光族”，使他的錢包不再充滿自信，婆婆也開始點撥我，教我怎么才算會過日子。不尷不尬中，我終于沉下心去，開始反省自己。
針對皮膚出現(xiàn)的問題，我開始理性地去醫(yī)院找中醫(yī)診療，中藥的調(diào)理，慢慢使皮膚狀況好起來?？戳酸t(yī)生的處方，無非就是些花花草草的煎熬，有些草藥，就是最常見的花草，一旦變成醫(yī)院處方，身價就增值幾百倍。比如，春天的婆婆丁漫山遍野，根可以治療婦科疾病，葉子可以去肝火。夏季的邊葉松，可以洗去頭皮屑，營養(yǎng)頭發(fā)。我把這些簡單的方法還帶回家中，使家人也跟著低成本地調(diào)養(yǎng)了身體，婆婆也當(dāng)著別人的面夸我會過日子了。
有一次，去逛書店，發(fā)現(xiàn)一本自制面膜的書，打開一看，一下豁然開朗。書中的化妝品原材料，無非是取材于生活中常見、最低成本的東西。比如補水面膜香蕉功效最大、美白面膜離不開小黃瓜水、紅潤皮膚離不開蜂蜜、緊致皮膚離不開蛋清……我的“豁然開朗”還包括去看大牌子化妝品，不買，就看看其中的成分。有一回看見一款價位不菲的眼霜，說有去掉黑眼圈、魚泡眼的功效。剛有購買欲望，又理智地按住了錢包。仔細(xì)看了看，綠茶中主要原料是茶多酚。一琢磨，家中有朋友送的綠茶，何不試試呢？于是，把喝剩下的綠茶用面膜紙浸透，在冰箱里冰了一會兒，說服那熬夜變成熊貓眼的老公試用。老公被逼著躺下敷了幾分鐘，第二天主動要求接著給他敷用。連續(xù)一周，“熊貓眼”變成“炯炯俠”。沒有花一分錢，我得到了最安全最實用的護眼方法。
關(guān)于穿衣經(jīng)我也有獨特的方法。我穿的衣服在大街上回頭率基本80%。衣柜里的衣服并不多，可每一件都是百搭款。我從不在應(yīng)季買衣服，買衣服大都錯過季節(jié)。但我會關(guān)注每年服裝的流行趨勢，以便在購買的時候做到心中有數(shù)，過了氣的衣服再便宜也不買。一般夏裝在七八月份就開始打折，秋冬季在春末夏初。我在這個時段，會頻頻光顧商場。這個時段的衣服一般在3～5折之間，還能淘到很多便宜的大牌子，能省下好幾千甚至上萬元。我買衣服既看價位也看顏色，當(dāng)看中一件衣服的時候，眼前馬上能想到柜子里是否有相搭配的褲子或者裙子。在什么場合穿什么衣服，是朋友聚會時萬種風(fēng)情型的，還是休閑時候的文藝小清新。有了這些縝密的考慮，每一次購買的衣服都能成功穿出得體、與眾不同的效果。
有一回我看中一件麻布印花中長衫，圖案繡著荷塘月色，朵朵粉色荷花被綠色葉子包裹，很有意境。唯一不足的是有一朵荷葉有個小洞，看起來有些不盡人意。我抓住這個毛病，3折就拿下了。朋友埋怨我買件破衣服?？晌倚睦镉凶V，回家把小女穿小的粉裙子按照花骨朵的樣子剪下來，貼在荷葉小洞上，結(jié)果不但達(dá)到了“小荷才露尖尖角”的意境，還被猜出了天價。
再說說關(guān)于身材的問題。時下很多明星代言價格不菲的減肥產(chǎn)品，她們細(xì)得一把能握住的腰身吸引了很多微胖族和準(zhǔn)胖族女性。因為在電腦里學(xué)會了PS技術(shù)，經(jīng)常把我的水桶腰P成小蠻腰，故打死不信那些可以快速變成小細(xì)腰的減肥產(chǎn)品。面對自己的身材，我理智地選擇了練習(xí)瑜伽的方法。瑜伽課很貴，也沒那時間天天坐車跑瑜伽館。于是，選擇了借助光盤靜心揣摩古老瑜伽的精華，慢慢地從一倆個動作去領(lǐng)悟瑜伽帶給身體的效果。一般早上早起一會兒，用手機放瑜伽音樂，跟著音樂舒展一下腰身，大概因為練習(xí)了瑜伽，胃很少吃成飽脹的樣子，沒用上兩個月，生完孩子的水桶腰真的變成了小蠻腰。有人說，女人要想美，就要對自己下手狠。我對自己一點也不狠，幾乎沒花什么成本，就收獲了優(yōu)美的身段。
地球人幾乎都知道理財了，只有我，不動心思。朋友勸我，炒股吧！不用操心，按照他的指揮買進(jìn)賣出就行了。我看了看他的大盤走勢，像心臟病患者的心電圖。忽高忽低，朋友一會兒哭一會兒笑的，跟精神病差不多。還有人說，買房子投資吧，房價一路飆升很快！可我看到很多房奴背著重重的殼，日子過得透不過氣來。保險推銷員說，買點保險吧，兒子到了90歲，可以增值500萬。先不論那時候我都化為灰塵了，500萬還能值幾何？總而言之，這些種種的理財方式，我?guī)缀醪恍家活櫋?/p>
關(guān)鍵詞：保險網(wǎng)絡(luò)保險互聯(lián)網(wǎng)理賠
1當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險存在的問題
1.1產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不平衡
中國的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的主要問題在于支付與理賠計算概率不對等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏吸引力和客戶粘稠度。中國的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品種類較少種類集中，主要是汽車保險、簡單人壽保險和財富管理保險。適合互聯(lián)網(wǎng)用戶需求的險種較少，保險支付金額較大，存在風(fēng)險，客戶需謹(jǐn)慎選擇。此外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的考察維度較多，客戶體驗在沒有辦法保證的情況下，需要互聯(lián)網(wǎng)平臺提供更人性化，更具體的可見的產(chǎn)品分享結(jié)構(gòu)。目前，網(wǎng)絡(luò)保險市場與金融理財產(chǎn)品緊密結(jié)合在了一起。高收益的理財管理吸引了大量客戶，人們已經(jīng)開始接受虛擬銀行的安全性，這也帶動人們對于金融投的極大興趣。但高收益的產(chǎn)品必然伴隨巨大的風(fēng)險，這也讓很多人望而卻步，保險給人們帶來的已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟保障，而是成為了另一種形式的風(fēng)險評估。但由于虛擬現(xiàn)實導(dǎo)致的溝通不暢，讓很多用戶寧愿放棄機會，也要避免風(fēng)險。因此簡單直白的理賠方式，是保險行業(yè)亟待解決的問題。同時，各大平臺也通過各種方式實現(xiàn)了產(chǎn)品宣傳，如電視廣告插入、網(wǎng)頁宣傳、新媒體推送等。這樣做有利于整個產(chǎn)業(yè)的向前發(fā)展，但對個別不同公司來說，宣傳中展現(xiàn)自身獨特性就顯得尤為重要。鎖定目標(biāo)人群，建立不同價位的產(chǎn)品模式，做到對客戶的精準(zhǔn)定位，才能從中獲利。例如，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的客戶人群在20～35歲之前，處于事業(yè)上升期的他們，經(jīng)濟收入支出流動量最大，但固定資產(chǎn)較少，針對這一群體，保險支付金額不應(yīng)過大，但收益時間要短，實現(xiàn)用戶需求的同時，可以獲得更多目標(biāo)人群的信賴。目標(biāo)人群的年輕化分析，這是互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)代背景下的發(fā)展途徑。
1.2與互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險有關(guān)的法律法規(guī)不健全
在中國的互聯(lián)財產(chǎn)網(wǎng)保險飛速發(fā)展的同時，與之對應(yīng)的相關(guān)監(jiān)管維護方面的法律法規(guī)卻沒有與互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展同步。網(wǎng)絡(luò)保險是在實際金融理賠的過程中，借助第三方平臺實現(xiàn)的產(chǎn)品購買與賠付。那么如何對產(chǎn)品合同的制定與理賠方案的界定誰來保障成為一個不得不解決的問題。在第三方平臺上，一旦出現(xiàn)理賠糾紛，由于地域不確定性、用戶信息的虛擬，保險公司的涉險范圍不同，這一糾紛誰來解決，流程如何制定，都成為困擾消費者的問題。同時，面對不良競爭、虛假信息等網(wǎng)絡(luò)安全帶來的問題，如何界定懲處力度，懲罰措施，都是需要有關(guān)部門從新審核的部分。那么明確的法律法規(guī)的制定就變得極其重要。想要互聯(lián)網(wǎng)保險穩(wěn)步發(fā)展就必須健全法律法規(guī)。
1.3質(zhì)疑互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的安全系數(shù)
保險行業(yè)本身就存在自身特質(zhì)，對于安全系數(shù)尤為看重。而互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更具運營風(fēng)險和系統(tǒng)安全維護問題。在整個互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)監(jiān)控過程中，最為看重索賠安全和客戶信息安全。雖然中國保險監(jiān)督管理委員會于2015年“互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法”，但在很多方面，互聯(lián)網(wǎng)保險已經(jīng)更加急需規(guī)范化監(jiān)管制度。然而，互聯(lián)網(wǎng)保險因自身開放性的特點更難控制，例如，2016年8月，中國保險監(jiān)督管理委員會就在項目中檢查期間發(fā)現(xiàn)了“梁健行動”。太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司通過電話和在線渠道銷售的部分將保單客戶的信息記錄不正確。主要表現(xiàn)是公司核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)和回訪系統(tǒng)中記錄的部分被保險人的聯(lián)系信息是員工的電話號碼，導(dǎo)致被保險人無法享有確認(rèn)保險合同條款和相關(guān)服務(wù)的權(quán)利，接受公司的正?；卦L等，嚴(yán)重?fù)p害了投保人的合法權(quán)益。在保險理賠方面，網(wǎng)路保險的運作模式也引起了對客戶的擔(dān)憂。盡管圍繞保險業(yè)的服務(wù)質(zhì)量存在爭議，但傳統(tǒng)保險和互聯(lián)網(wǎng)保險的優(yōu)勢在于，至少有一些實體店可以尋求索賠。然而，中國的互聯(lián)網(wǎng)保險尚未形成一個標(biāo)準(zhǔn)化的索賠業(yè)務(wù)流程，因此存在相當(dāng)大的隱患；在客戶信息方面，網(wǎng)絡(luò)保險和常規(guī)保險的最大優(yōu)勢是獲取信息和分析信息的能力。它可以形成大數(shù)據(jù)的收集和分析，并利用信息的可用性來降低成本并滿足需求。保護客戶的個人信息也成為互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展中必須注意的事項。
2淺談國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展改進(jìn)之道
2.1加強互聯(lián)網(wǎng)保險的多樣性，豐富產(chǎn)品樣式
隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，信息技術(shù)已成為經(jīng)濟增長的新點，與互聯(lián)網(wǎng)不可分割的個人行為、特征和相關(guān)數(shù)據(jù)被計算機有效的整合、分析和記錄。這也是保險業(yè)基于精準(zhǔn)的大數(shù)據(jù)為保單持有人進(jìn)行量身定制、提供個性化保險產(chǎn)品的前提。首先，通過大數(shù)據(jù)分析精準(zhǔn)推薦給互聯(lián)網(wǎng)用戶貼合自身情況的險種。在國外，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)營銷精準(zhǔn)設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象已經(jīng)非常普遍。目前，中國的網(wǎng)絡(luò)保險營銷可以通過精確地大數(shù)據(jù)分析，設(shè)計適合促銷的個人保險產(chǎn)品來開放互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道。該政策具有高度的標(biāo)準(zhǔn)化，而且溢價相對較低。這種精準(zhǔn)用戶鎖定模式與傳統(tǒng)的線下推廣相比更有針對性，營銷效果更好。其次，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)保險推廣程度逐漸加強，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)自身的多樣性和信息極度的包容性，標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品設(shè)計并不能完全滿足客戶對互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的多樣化和兼容性需求，為了更好地推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)保險的健康發(fā)展，必須對互聯(lián)網(wǎng)用戶進(jìn)行深入研究，發(fā)掘用戶需求點，分析市場的優(yōu)缺點，對比競爭對手的產(chǎn)品，取其精華去其糟粕。結(jié)合所有數(shù)據(jù)分析設(shè)計和推出更加個性化保險產(chǎn)品。可以說，設(shè)計更加滿足用戶需求的個性化保險服務(wù)是占領(lǐng)保險市場領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的必要條件。對此，保險公司可以積極利用微信和支付寶等新媒體平臺和電子商務(wù)平臺，向目標(biāo)客戶有針對性的推送相關(guān)產(chǎn)品。此外，必須注重創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)保險的品牌效應(yīng)。在國內(nèi)，使用互聯(lián)網(wǎng)購買保險的用戶群體年齡集中在25～45歲之間，保險公司的品牌也是讓用戶建立信任的一個重要指標(biāo)。因此互聯(lián)網(wǎng)保險更應(yīng)加強宣傳力度，制造品牌效應(yīng)，加強客戶信任感，讓客戶不時關(guān)注到保險案件的互聯(lián)性，逐步形成保險意識。
2.2完善相關(guān)法律法規(guī)
首先，保險本身旨在防止風(fēng)險損失而不是保護投機，為確保中國保險產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，有必要進(jìn)一步明確和完善互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)的準(zhǔn)入條件，建立健全的配套法律法規(guī)，確保其健康運行。基于當(dāng)今大數(shù)據(jù)計算下的新型互聯(lián)網(wǎng)保險模式，虛擬網(wǎng)絡(luò)與財務(wù)收納與賠償有機的結(jié)合在一起，必然要求加強監(jiān)管和執(zhí)法的法律法規(guī)，為防止保險業(yè)常見的索賠欺詐行為，和互聯(lián)網(wǎng)中常見的信息泄露等行為。由于網(wǎng)絡(luò)保險的快速發(fā)展，傳統(tǒng)保險業(yè)的賠付規(guī)則，必然與虛擬網(wǎng)絡(luò)金融交易有所不同，實施好監(jiān)管職責(zé)才能更好的維護網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。建立健全的監(jiān)管和懲處法規(guī)，有效的實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)保險平臺的電子合同具有法律效益，保險支付和理賠也能得到法律法規(guī)的支持。實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)保險監(jiān)管的可持續(xù)健康發(fā)展。2015年7月，中國保險監(jiān)督管理委員會已經(jīng)頒布實施“互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法”，明確規(guī)定了經(jīng)營條件、信息披露、業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)督管理等。我國目前經(jīng)濟形勢走入新常態(tài)，金融投資逐步成為每個人心中的常規(guī)想法，但風(fēng)險評估，稅率保障卻很難界定，在合同制等雙方權(quán)益的劃分中，如何保證最大程度的平衡，是我們必須要做的事。規(guī)定頒布以后中國保險監(jiān)督管理委員以要求有關(guān)部門采取有效措施。對于存在極大金融風(fēng)險的保險業(yè)務(wù)，即可要求停止運行，審核市面存在的各種互聯(lián)網(wǎng)保險的利益支配權(quán)，防止侵害普通百姓的經(jīng)濟利益。同時也應(yīng)注意要掌控好監(jiān)管的力度，避免過度監(jiān)管。在維護消費者利益的同時，給予互聯(lián)網(wǎng)保險更加健康的發(fā)展平臺。
2.3加強互聯(lián)網(wǎng)保險公司系統(tǒng)的內(nèi)部限制
整個互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)業(yè)由許多保險公司組成，公司與公司之間的合作與競爭是共存的，可以形成相互制約、相互監(jiān)管的作用，這樣其實更有利于互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展。其次，不同公司的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形成了不同的產(chǎn)品形式，豐富了互聯(lián)網(wǎng)平臺對于產(chǎn)品多樣性的要求，即實現(xiàn)了信息的共享，又確保了產(chǎn)品的個性化需求。因此整個行業(yè)可以建立一個信用管理中心來管理公司的信用信息，在同一平臺，將進(jìn)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的績效評估和檢查，每個參與互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)的公司將實時排名，避免惡性競爭報告，為每家公司建立健全的競爭機制，以防范安全風(fēng)險。對于公司內(nèi)部系統(tǒng)來說，當(dāng)客戶選擇產(chǎn)品時，他們中的大多數(shù)都重視公司的聲譽和服務(wù)，這兩點都是由公司自己建立的。公司在注重產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，注重長期發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新，不僅要使產(chǎn)品滿足客戶需求，產(chǎn)品內(nèi)容更加公開透明。為讓客戶購買產(chǎn)品前充分了解險種以及理賠案例，互聯(lián)網(wǎng)保險應(yīng)該借鑒傳統(tǒng)保險行業(yè)更人性化的銷售模式，讓客戶真正安心。
2.4明確保險屬性，準(zhǔn)確定位
互聯(lián)網(wǎng)作為當(dāng)今時代最大的買賣平臺，明確產(chǎn)品屬性不僅可以讓客戶快速搜索，明確目標(biāo)，更可以根據(jù)需要設(shè)置吸引眼球的產(chǎn)品屬性。但保險產(chǎn)品與快消品之間的不同在于保險并不是每一個人生活中的剛需品，它更多的是大部分人合理理財?shù)囊徊糠?，因此，在快速檢索的同時，每一個產(chǎn)品的優(yōu)勢特點也必須一目了然。品牌效應(yīng)是其中的一大亮點，也是大部分客戶篩選定位的一個標(biāo)準(zhǔn)，要想打破這標(biāo)準(zhǔn)，獨特點亮點必須吸引客戶的眼球，為自己爭取品牌之外的一些關(guān)注。同時，物聯(lián)網(wǎng)評價是很多人選擇時的一大標(biāo)準(zhǔn)，在言論自由的今天，客戶的產(chǎn)品評價很有參考價值，雖然存在一定的虛假，但在監(jiān)管嚴(yán)格的平臺上，真實性還是比較高的。因此，大部分人愿意參照過來人的評價，保險行業(yè)更是如此。
2.5培養(yǎng)專業(yè)化人才
人才在公司發(fā)展過程中必不可少的組成部分，也決定了公司能否長遠(yuǎn)發(fā)展。作為一個新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)保險對于人才的需求就更加迫切，既要滿足熟練運用大數(shù)據(jù)統(tǒng)計知識進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，又要了解保險產(chǎn)業(yè)特點，對癥下藥。伴隨互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)發(fā)展迅速，受過培訓(xùn)的人才數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前行業(yè)的需求，只是目前缺乏專業(yè)人才制約互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)的發(fā)展。培養(yǎng)一批精通精算技術(shù)并擁有專業(yè)保險知識的人員勢在必行。此外市場充分調(diào)研也是必不可少的，很多企業(yè)并不重視市場調(diào)研這方面，一直以傳統(tǒng)的方式應(yīng)對新鮮的事物，在此時，真正懂得市場調(diào)研技術(shù)的人員來從事相關(guān)工作就變得尤為重要，準(zhǔn)確有用的數(shù)據(jù)，可以便于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計與分析，更可以及時準(zhǔn)確的掌握市場的脈絡(luò)，緊隨時代的腳步，在競爭殘酷的現(xiàn)實世界中占有一席之地。在大數(shù)據(jù)統(tǒng)計的今天，一切事物的發(fā)展走向都可以通過數(shù)據(jù)得出近乎準(zhǔn)確的結(jié)論，互聯(lián)網(wǎng)保險更是如此，精確地用戶數(shù)據(jù)分析，行業(yè)計算配比，能夠在精確滿足用戶需求的同時，實現(xiàn)公司盈利。因此，保險理賠概率，理賠金額，都應(yīng)伴隨精確的數(shù)據(jù)計算，給用戶提供最大的滿意度。
《泰迪熊情景彩圖英漢詞典》中的詞匯是從英、美兩國的少年兒童詞典以及意大利、法國等國家的少年英語教科書中精選的，反映了目前歐美等國家的少兒英語水平。囊括了中國教育部英語教學(xué)大綱所規(guī)定的中小學(xué)生必須掌握的全部4165個單詞，而這些單詞都是來自泰迪熊和他的許多朋友們的生活。在這本詞典的每個單詞后面都有一個生動的故事，或者個有趣的情節(jié)，不但有簡練而優(yōu)美的例句進(jìn)行描述，而且有的還配有一幅可愛的彩色插圖，為孩子營造了個鮮活的語言環(huán)境。
DK透視眼叢書
北京少年兒童出版社
定價：16.00元／冊 全套共4冊
這套從英國DK公司引進(jìn)的著名科普圖冊，包括《誰拆了我的汽車》《船艙里的秘密》《鐵甲是這樣煉成的》和《透明飛行物》共4冊。書中通過非常精美而且精確的圖片，剖析船艙、裝甲車、飛行物、汽車等的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，如無畏號戰(zhàn)列艦、阿波羅號指令服務(wù)艙，讓孩子大開眼界。
《我的第一本英語詞典》
21世紀(jì)出版社 定價：25.00元／冊
這是一本幫助孩子發(fā)展早期語言和讀寫技能的圖畫詞典。該書包括：詞典正文、顏色以及形狀、看看這些數(shù)字、基本反義詞、見見我的家人五部分。書中用形象而有趣的方式介紹字母表及單詞，幫助孩子認(rèn)識單詞并擴大詞匯量；大號的字母讓孩子可以用手指在書上描畫；用趣味卡通介紹有關(guān)形狀、反義詞和數(shù)字的概念，令孩子愛不釋手!
《兒童識字圖典》(上下兩冊)
云南教育出版社 定價：25.00元／冊
要想為孩子打好語文基礎(chǔ)，不妨就從念兒歌開始吧!這本《兒童識字圖典》中兒歌的作者謝武彰先生是臺灣一流的兒童文學(xué)家，他的兒歌音韻和諧優(yōu)美，同時融入兒童詩的特點，創(chuàng)造一種親切美好的意境，并處處顯出機智與幽默，使孩子在快樂中獲得知識，在潛移默化中得到美的熏陶。
《兒童自救寶典》(附贈光盤)
吉林美術(shù)出版社 定價：12.80元／冊
《兒童自救寶典》從實際入手，把生活中常見的突發(fā)事件和危險事件進(jìn)行分類總結(jié)，提供切實可行的預(yù)防辦法與急救措施，使廣大兒童掌握必要的安全知識，從而避免意外事故的發(fā)生。本書采用孩子們易懂的語言和卡通圖畫相結(jié)合的方式，將安全自救常識娓娓道來。
蘇斯博士的《一條魚 兩條魚 紅色的魚 藍(lán)色的魚》
中國對外翻譯出版公司 定價：18.60元／冊
蘇斯博士，二十世紀(jì)最卓越的兒童文學(xué)作家之一，這套“蘇斯英語”全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪克大獎。作為初級閱讀資料，力求使用盡可能少的簡單詞匯，講述完整的故事。但最吸引孩子目光的，還是蘇斯博士豐富的想象力、引人入勝的情節(jié)和風(fēng)趣幽默、充滿創(chuàng)造力的繪畫和語言?！兑粭l魚兩條魚紅色的魚藍(lán)色的魚》從簡單的字母，到短語和句子，將字母和單詞配合起來講解，同時，這些單詞又組成了個個韻味十足的句子，不斷重復(fù)加深孩子對字母的記憶和理解，可以說是愛上英語的典范之作。
《兒童唐詩鑒賞辭典》
上海辭書出版社 定價：16.00元／冊
本書選取適合兒童閱讀的唐詩作品，用淺顯明白的文字逐篇進(jìn)行生動形象的講解和賞析。每首詩還配有精美的彩色插圖，有助于兒童理解唐詩的意境。書后附有唐代詩人小傳、唐詩小知識、作品索引等。是一本圖文并茂的兒童唐詩讀物。
全書選唐詩120首，既有大家耳熟能詳?shù)?，又有一些風(fēng)格別致的篇章。每首詩上部標(biāo)有現(xiàn)代漢語拼音，詩旁配有解釋與串講，后面附有簡略的詩人小傳與基本知識，以幫助兒童及其家長進(jìn)一步了解唐詩的概貌。
《我的第睛本地圖集》
成都地圖出版社 定價：35.00元／冊
如何在孩子早期向他灌輸一些簡單的地理常識，幫助他了解世界各地的風(fēng)情地貌?快來看看這本《我的第一本地圖集》吧。從嚴(yán)寒的極地到炎熱的沙漠，書中通過栩栩如生的地圖和彩色照片讓孩子可以了解到地球上不同國家和地區(qū)的不同特點，世界各地的氣候是冷還是熱，哪里是山脈，哪里有河流，人們生活和工作在什么地方，種植什么樣的農(nóng)作物。同時，書中每一頁部有一些可供討論的話題，幫助激發(fā)孩子的討論興趣，使他們學(xué)會利用地圖來認(rèn)識世界。
《兒童英漢百科圖解詞典》
外語教學(xué)與研究出版社 定價：12.90元／冊
《兒童英漢百科圖解詞典》是專為少年兒童準(zhǔn)備的一份禮物，能夠滿足他們的好奇心和求知欲，開發(fā)他們學(xué)習(xí)語言的潛能。在這本豐富多彩的圖解詞典里，孩子們可以探索大千世界，學(xué)習(xí)英語生詞，還有她趣橫生的謎語和游戲作伴，寓學(xué)于樂，受益無窮。
本書運用文字與圖畫相結(jié)合的說方式，由易到難，從零基礎(chǔ)開始，幫助孩子逐漸認(rèn)識生活，掌握日常生活中的口頭用語。
小公民幸福成長系統(tǒng)
關(guān)鍵詞：非金融專業(yè)；金融學(xué)；應(yīng)用能力
中圖分類號：G642.0 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1674-9324（2014）20-0053-02
金融在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位奠定了金融學(xué)在現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)知識體系中的重要地位。幾乎所有普通高校經(jīng)濟管理類非金融專業(yè)都開設(shè)了金融學(xué)這門課程。然而，一方面，由于非專業(yè)課的尷尬，非金融專業(yè)金融學(xué)課程教學(xué)效果并不理想；另一方面，多種因素導(dǎo)致現(xiàn)行的非金融專業(yè)金融學(xué)主要注重學(xué)生金融基礎(chǔ)知識和基本原理的掌握，忽略了應(yīng)用能力的培養(yǎng)。這使得部分學(xué)習(xí)了金融學(xué)的學(xué)生既無法解決工作生活中常見的金融問題，也不能將金融學(xué)知識應(yīng)用于后續(xù)課程的學(xué)習(xí)中，這嚴(yán)重背離了當(dāng)前我國高等教育應(yīng)用型復(fù)合型人才培養(yǎng)的目標(biāo)，也有悖于知識經(jīng)濟時代經(jīng)濟發(fā)展的需要。因此，如何深化經(jīng)管類非金融專業(yè)金融學(xué)課程教學(xué)改革，培養(yǎng)非金融專業(yè)學(xué)生運用現(xiàn)代金融知識分析解決金融經(jīng)濟問題的能力已成各經(jīng)濟管理類院校的一項重要課題。
一、非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)現(xiàn)狀
1.教學(xué)內(nèi)容偏宏觀、略陳舊等。金融學(xué)與一些前期課程的內(nèi)容交叉重復(fù)較多。比如，與宏觀經(jīng)濟學(xué)有重復(fù)內(nèi)容的一般包括利率和利息、貨幣需求、貨幣供給、貨幣政策、通貨膨脹等；與政治經(jīng)濟學(xué)有所交叉的內(nèi)容包括貨幣的起源、貨幣的職能等。如果重復(fù)講解學(xué)生已熟知的內(nèi)容，必會引發(fā)學(xué)生厭倦情緒，甚至可能影響后期教學(xué)。
金融學(xué)內(nèi)容更偏重宏觀。金融學(xué)的教學(xué)內(nèi)容一般包括：金融基礎(chǔ)知識、金融市場和金融機構(gòu)、貨幣供求理論、金融的發(fā)展與創(chuàng)新、金融監(jiān)管與金融安全，其中僅前兩部分屬于微觀金融的內(nèi)容。這種安排會存在兩個弊端。一方面，重宏觀的金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容有悖于金融微觀化的發(fā)展趨勢。另一方面，因為非金融專業(yè)學(xué)生在學(xué)習(xí)了金融學(xué)后幾乎不再接觸其他金融課程了，而宏觀的金融學(xué)內(nèi)容幾乎不適于處理日常工作生活中微觀的金融問題，所以應(yīng)用知識能力欠缺。雖然宏觀金融理論能為學(xué)生熟悉金融市場、金融發(fā)展和政策奠定基礎(chǔ)，但缺乏微觀金融支撐的宏觀理論顯得空洞而晦澀難懂。部分內(nèi)容較為陳舊?，F(xiàn)代社會是一個知識爆炸的時代，國際國內(nèi)的經(jīng)濟金融都在發(fā)生著日新月異的變化，即使是使用三五年的教材也無法跟上經(jīng)濟變化的步伐。因此，必然會出現(xiàn)某些金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容陳舊的現(xiàn)象。比如，巴塞爾協(xié)議Ⅲ是2010年11月在韓國首爾舉行的G20峰會上獲得正式批準(zhǔn)實施，而在此之前出版的教材均按照巴塞爾協(xié)議II來說明銀行經(jīng)營發(fā)展的國際監(jiān)管準(zhǔn)則；第十八屆三種全會正式提出股票發(fā)行的注冊制改革，核準(zhǔn)制將慢慢過渡到注冊制，所以將核準(zhǔn)制作為我國股票發(fā)行制度的教材需要及時更新相關(guān)內(nèi)容。
2.理論與實踐脫節(jié)。很多學(xué)生都感覺很困惑，為什么在學(xué)習(xí)金融學(xué)時基本都能掌握基礎(chǔ)知識和基本理論，但在工作或生活中遇見金融問題時不知道該如何應(yīng)對，比如購房時不知哪種按揭方式更劃算，手有余錢時不知如何理財。這是因為在學(xué)習(xí)時金融理論未能與實踐真正結(jié)合，并未真正掌握金融技能。理論與實踐脫節(jié)或者重理論輕實踐的現(xiàn)狀必然減弱學(xué)習(xí)時的積極性和主動性，也必然會導(dǎo)致學(xué)習(xí)后應(yīng)用能力的低下。
3.教學(xué)方法枯燥。在教學(xué)方法上，主要采用傳統(tǒng)的講授式教學(xué)方法。在這種教學(xué)模式下，教師通過講解完成所有的教學(xué)活動，在教學(xué)過程中處于主導(dǎo)地位，控制并影響著整個教學(xué)過程。學(xué)生處于被動地位，被動地接受老師灌輸?shù)闹R，被動地進(jìn)行著知識的存儲和提取。這種單一而枯燥的教學(xué)模式缺乏學(xué)生積極主動的參與，課堂氛圍壓抑而無活力，這既不利于學(xué)生應(yīng)用知識能力的培養(yǎng)，又不利于學(xué)生分析問題、解決問題能力和創(chuàng)新思維能力的培養(yǎng)。
4.教學(xué)手段單一。目前，各個高校各門課程幾乎都采用多媒體教學(xué)。多媒體教學(xué)具有信息量大、直觀化等特點，確實適用于理論性較強的金融學(xué)教學(xué)。但是，部分老師太過依賴多媒體，從始至終都只采取多媒體這一種授課形式，其他如黑板等幾乎不用，若遇見突發(fā)狀況而不能用多媒體時幾乎不能教學(xué)。
由上可知，為提高學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用知識的能力，有必要對非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)進(jìn)行改革。
二、非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)改革
1.教學(xué)內(nèi)容微觀化、實用化。首先，應(yīng)科學(xué)界定金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容。這需要教師調(diào)查研究授課對象已學(xué)習(xí)和將要學(xué)習(xí)課程的教學(xué)內(nèi)容，避免教學(xué)內(nèi)容的重復(fù)。然后共同討論并確定非金融專業(yè)金融學(xué)的基礎(chǔ)性知識，并根據(jù)基礎(chǔ)性知識選擇緊跟經(jīng)濟金融發(fā)展的優(yōu)秀教材?；A(chǔ)性知識是學(xué)生必須掌握的內(nèi)容，也是教學(xué)過程必須覆蓋的內(nèi)容，以達(dá)到對學(xué)生基礎(chǔ)知識、基本原理和技能的教學(xué)要求。在授課時，教師可以基礎(chǔ)性知識為中心，特殊處理交叉知識，并適度與各授課對象的專業(yè)知識結(jié)合。
其次，為了突出現(xiàn)代金融理論微觀化的特點，可在現(xiàn)有的知識體系下增加部分微觀金融的內(nèi)容，并適當(dāng)將教學(xué)重點向金融工具、金融機構(gòu)等傾斜。比如，在利率章節(jié)，可增加利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)等內(nèi)容；在金融市場章節(jié)，可增加風(fēng)險分類和金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略；在金融工具章節(jié)，可增加債券價值評估、股票價值評估等內(nèi)容。而與宏觀經(jīng)濟學(xué)等前期課程中交叉重復(fù)的內(nèi)容，可適當(dāng)弱化甚至刪減。
再次，在保證教學(xué)內(nèi)容全面性和基礎(chǔ)性的前提下，應(yīng)突出教學(xué)內(nèi)容的實用性。這不僅有助于提高學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，也有助于學(xué)生應(yīng)用能力的培養(yǎng)。一方面，可適當(dāng)增加與現(xiàn)實生活息息相關(guān)的投資理財、金融產(chǎn)品、風(fēng)險管理等相關(guān)內(nèi)容，讓學(xué)生能學(xué)以致用。另一方面，在相關(guān)知識講解時，可適當(dāng)拓展至現(xiàn)實中金融問題的解決。比如，在利率章節(jié)，可分析購房按揭貸款時選擇等額還款還是等比還款，可講授理財產(chǎn)品的利息計算問題等現(xiàn)實問題。
最后，教師應(yīng)積極關(guān)注金融學(xué)的前沿動態(tài)和熱點話題，不斷更新知識結(jié)構(gòu)，并及時將發(fā)展變化補充到授課內(nèi)容中去，力爭最大限度地保證金融的時效性。比如，在講授金融市場時，可適當(dāng)介紹一些互聯(lián)網(wǎng)金融等話題；在利率章節(jié)，可概括介紹一些中國的市場利率化問題。
2.教學(xué)方法多元化。金融學(xué)作為一門公共基礎(chǔ)課，金融基礎(chǔ)知識和基本原理較多。傳統(tǒng)的講授式教學(xué)能夠較系統(tǒng)全面地向?qū)W生傳授知識，這有助于學(xué)生對知識的整體把握。但是，傳統(tǒng)教學(xué)模式卻缺乏學(xué)生參與，課堂氛圍壓抑而缺乏活力，教學(xué)效果欠佳，也忽略了學(xué)生應(yīng)用能力的培養(yǎng)。所以在教學(xué)過程中，除了采用傳統(tǒng)的講授式教學(xué)模式外，還應(yīng)結(jié)合諸如導(dǎo)入式教學(xué)、啟發(fā)式教學(xué)、案例教學(xué)、辯論式教學(xué)、構(gòu)建主義教學(xué)等多元化復(fù)合式教學(xué)方法，這不僅可以激發(fā)非金融專業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)金融知識的濃厚興趣，還能提高其學(xué)習(xí)的積極性和主動性。
在各個章節(jié)教學(xué)之前，可根據(jù)章節(jié)內(nèi)容適當(dāng)進(jìn)行導(dǎo)入式教學(xué)，以激發(fā)學(xué)生求知欲望。比如，在利息章節(jié)，可通過描述現(xiàn)實中的利息問題或故事、新聞等，引出要教學(xué)的主要內(nèi)容；在金融機構(gòu)章節(jié)，可先展示“國內(nèi)金融江湖群藝”講述國內(nèi)金融機構(gòu)的笑傲江湖，讓學(xué)生帶著疑問和好奇開始學(xué)習(xí)。在各個章節(jié)教學(xué)過程中，可組織學(xué)生分析討論精選的國內(nèi)外典型案例。由于案例資料信息量大涉及面廣，需要學(xué)生綜合運用所學(xué)知識，所以案例分析有助于教師考察學(xué)生知識的掌握情況，培養(yǎng)學(xué)生對金融的敏銳洞察力，強化學(xué)生將多個知識點融會貫通靈活應(yīng)用的能力。比如，在貨幣章節(jié)，可加入比特幣的討論；在中央銀行章節(jié)，可安排學(xué)生討論歐洲中央銀行對歐債危機的政策選擇。
3.教學(xué)手段多樣化。金融學(xué)教學(xué)應(yīng)采用以多媒體教學(xué)為主的教學(xué)手段。多媒體教學(xué)可以通過圖片、文字、表格、動畫、視頻等形式形象生動地展示教學(xué)內(nèi)容，圖文并茂的課件能增強教學(xué)的直觀感，也能增大課堂的信息量，提高教學(xué)效率，激發(fā)形象思維和學(xué)習(xí)興趣。但是，某些有推導(dǎo)的金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容和需要強化的重點知識更適合以板書形式展示。比如，講解貨幣乘數(shù)時，板書推導(dǎo)更利于學(xué)生理解。
適當(dāng)增加實踐教學(xué)環(huán)節(jié)?？赏ㄟ^金融認(rèn)知實習(xí)基地的實地參觀訪問、金融實驗室的模擬教學(xué)、金融專題的調(diào)查研究等多種方式，將金融學(xué)的教學(xué)內(nèi)容和實踐緊密結(jié)合在一起進(jìn)行教學(xué)。實踐教學(xué)不僅能體現(xiàn)學(xué)習(xí)的現(xiàn)實性、可操作性和趣味性，還能培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用知識的能力和創(chuàng)新能力，教學(xué)中的互動關(guān)系也有利于教師隨時掌握學(xué)生的認(rèn)知情況并及時調(diào)整教學(xué)策略。
4.教師隊伍建設(shè)改革。教師應(yīng)加強自身建設(shè)。其一，應(yīng)加強互相聽課以提高教師的授課水平。一般而言，高級教師治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，善于把握知識框架和重難點，但課堂氛圍稍顯沉悶，不易調(diào)動學(xué)生興趣；中級教師思維活躍，教學(xué)方法新穎獨特，善于引發(fā)學(xué)生興趣，但知識的統(tǒng)籌能力有待提高。所以各教師都可以通過互相聽課揚長避短，提高自身能力。其二，適時到金融機構(gòu)掛職鍛煉，提高教師實踐能力。只有具備較強實踐能力的教師才能不乏空洞地將金融知識貫穿于教學(xué)過程中，學(xué)生才能將知識活學(xué)活用。其三，到國內(nèi)外名校進(jìn)修，并多參加國內(nèi)國際的學(xué)術(shù)會議，提高教師的專業(yè)素質(zhì)。
三、結(jié)束語
為落實我國復(fù)合型應(yīng)用人才培養(yǎng)的目標(biāo)定位，非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)應(yīng)以提高學(xué)生學(xué)習(xí)興趣、培養(yǎng)學(xué)生運用現(xiàn)代金融知識發(fā)現(xiàn)、分析和解決金融經(jīng)濟問題的能力為目標(biāo)。從教學(xué)內(nèi)容上看，可適當(dāng)增加微觀金融的教學(xué)內(nèi)容；從教學(xué)方法看，可采用傳統(tǒng)講授式與導(dǎo)入式教學(xué)、案例分析等多元復(fù)合式教學(xué)方式相結(jié)合；從教學(xué)手段看，應(yīng)根據(jù)具體的教學(xué)內(nèi)容或采用多媒體教學(xué)的形式，或采用板書形式，或采用實踐教學(xué)的形式等；從教師隊伍建設(shè)來看，可通過教師互相聽課、到金融機構(gòu)掛職鍛煉、參加學(xué)術(shù)會議等方式提高自身各種素養(yǎng)。
總之，為適應(yīng)知識經(jīng)濟時代經(jīng)濟發(fā)展對復(fù)合型經(jīng)管人才的需求，除了在非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)中加強對學(xué)生應(yīng)用能力的培養(yǎng)外，還應(yīng)注重學(xué)生創(chuàng)新能力、分析問題解決問題能力的培養(yǎng)，而這需要不斷摸索與研究。
參考文獻(xiàn)：
[1]吳迪.基于應(yīng)用型人才培養(yǎng)視角下的金融學(xué)課程教學(xué)模式改革[J].課程教育研究，2013，（7）.
[2]張曼.《金融學(xué)》課堂教學(xué)改革的思考[J].科技教育，2012，（3）.
[3]黃萍.淺談如何深化高校金融學(xué)教學(xué)改革[J].陜西高等教育，2011，（3）.
[4]劉驊，張維.金融類課程互動式教學(xué)模式與優(yōu)化方法研究[J].教學(xué)與研究管理，2012，（4）.
這個流傳甚廣的故事，很形象地概括了《隨機漫步的傻瓜》（Fooled By Randomness）這本書的主旨。在作者納西姆·塔勒布看來，很多人的成功（尤其在商業(yè)領(lǐng)域）只是靠運氣而已，而并非他們比其他人優(yōu)秀多少。
這個結(jié)論多少讓那些希望借由成功學(xué)達(dá)到個人成功的人感到失望，也顯得那些精英人士成為傻瓜群里被餡餅砸中的幸運兒。那既然如此，投資者還敢爭相把資金交給這些所謂的“精英”去打理嗎？
大喜大悲的傻瓜
對于塔勒布這個名字感到陌生的讀者，大多數(shù)讀者應(yīng)該聽說過《黑天鵝》這本書。歐洲人觀察了上千年，見到的天鵝全部是白天鵝，于是得出結(jié)論：所有的天鵝都是白的。后來歐洲人發(fā)現(xiàn)了澳洲，一上岸竟然發(fā)現(xiàn)有黑天鵝。只是看見一只黑天鵝，這個事件就足以歐洲幾百年來數(shù)百萬次對天鵝觀察總結(jié)出來的，并一直信奉的歷史結(jié)論。塔勒布稱這類極少發(fā)生，而一旦發(fā)生就會有顛覆性影響的事件為“黑天鵝事件”。
或許這一艱澀難懂的理論讓你想起了索羅斯的《金融煉金術(shù)》，而我們的作者塔勒布，他的另一身份是經(jīng)營避險基金的安皮里卡資本公司（Empirica Capital）的創(chuàng)辦人，同時也是紐約大學(xué)庫朗數(shù)學(xué)研究所的研究員。他曾在紐約和倫敦交易多種衍生型金融商品，也曾在芝加哥當(dāng)過營業(yè)廳的獨立交易員。值得關(guān)注的是，他憑著在2008年全球經(jīng)濟危機在投資中做空（即指預(yù)期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌后買進(jìn)，獲取差價利潤）。而聲譽鵲起，《黑天鵝》一書也由此大賣特賣，如今《隨機漫步的傻瓜》也隨之熱銷。
在長年研究巴菲特的匯添富基金公司首席投資理財師劉建位看來，《隨機漫步的傻瓜》相當(dāng)于基礎(chǔ)教程，重點講解了黑天鵝事件的基本原理，即無處不在、無時不在的隨機性，教你理性區(qū)分成功的原因是能力還是運氣。而《黑天鵝》相當(dāng)于專業(yè)教程，教人們?nèi)绾慰朔诵缘娜觞c，正確認(rèn)識和應(yīng)對黑天鵝事件。
塔勒布在《隨機》一書中舉了一個很尖刻的例子：我剛對布什總統(tǒng)的醫(yī)生做了徹底的統(tǒng)計檢視。58年來，總共觀察了21000次，他沒有一次死掉。因此我可以宣稱他長生不死，而這具有很高的統(tǒng)計顯著性。
顯然，有著正常思維邏輯的人都是對上述結(jié)論嗤之以鼻，但類似的歸納性陳述在現(xiàn)實中還是屢見不鮮。
以國內(nèi)資本市場為例，A股近八年來（即從股改時期開始），投資ST股、暫停上市股已經(jīng)成為一種低風(fēng)險高收益的方式，閉著眼睛買幾只這樣的股票扔在那里，絲毫不用操心，一兩年后便有一倍甚至數(shù)倍的收益。因此，投資者瘋炒ST的熱情越來越高，整個A股市場投機性過強，與此關(guān)系甚大。
然而，進(jìn)入2012年，世界末日還沒來，但ST投資“愛好者”的好運卻到頭了。證監(jiān)會宣布借殼重組門檻提高，在2013年之前將要有一批公司退市，上交所甚至擬出臺不對稱漲跌幅制度，都將ST股摧殘得零落成泥碾作塵，相關(guān)投資者更是損失慘重，至今元氣未復(fù)。
在全球股市投資中，頻頻用來當(dāng)做反面教材的當(dāng)屬長期資本管理公司。該類公司的交易策略是“市場中性套利”，買入被低估的有價證券，賣出被高估的有價證券。即人們常說的對沖基金。該類公司更是云集了多名諾貝爾獎獲得者，數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家更是多如牛毛。通過對歷史數(shù)據(jù)建立的高精度模型，讓這類公司大賺其錢，風(fēng)頭一時無兩。然而，在亞洲金融危機中，這類公司賭錯了俄國停止國債交易的方向，損失慘重。后來向巴菲特尋求注資也被拒絕，淪落至破產(chǎn)。
這種借助歷史數(shù)據(jù)正態(tài)分布來謀利的模型，最害怕的就是小概率事件出現(xiàn)。但近年來，黑天鵝好像都是一群一群地飛過來，危機頻頻發(fā)生。最近，熔盛重工要約收購全柴動力一事爽約，當(dāng)年沖著無風(fēng)險套利而來的機構(gòu)，跺著腳說要、凍結(jié)資金，可依然胳膊擰不過大腿。除了博得幾聲同情的聲援外，打水漂的真金白銀恐怕一分錢也撈不回來。
這方面索羅斯也有一個值得一提的特點，如果他賭錯了，后背就會疼得厲害，于是他趕緊認(rèn)錯，人生豪邁，從頭再來。其他人沒這個天生的護身符，如果再動用杠桿的話，以前賺的錢往往就一次性賠出去，如果竟然還留下了生活費，那簡直可以稱得上是“保守”了。
類似的情形，在以不穩(wěn)定和長期低迷著稱的A股市場，表現(xiàn)得更為顯著。2010年私募投資冠軍常士彬，今年就因業(yè)績不佳而提前清盤旗下兩只產(chǎn)品。2007年在3000點堅決離場的趙丹陽，去年卻在印度股市遭遇重挫，“赤子之心”出現(xiàn)成立以來最大幅度虧損。
富有的牙醫(yī)
如果我問你開勞斯萊斯的搖滾樂手，把印象派畫作抬到天價的投機客，擁有私人飛機的企業(yè)家和牙醫(yī)相比，哪一個更富有？答案可能讓你吃驚：牙醫(yī)。因為他的職業(yè)生涯幾乎沒有什么風(fēng)險，可能出現(xiàn)的災(zāi)難少之又少，也不會像投機客和企業(yè)家那樣存在諸多變數(shù)，所以，牙醫(yī)其實相當(dāng)富有。
成功判斷的最大障礙就是不確定性，隨機現(xiàn)象比比皆是，大起大落常常發(fā)生在須臾之間。當(dāng)隨機性的黑天鵝出現(xiàn)時，你可能一夜暴富，也可能在一次失誤中回到原點。由于牙醫(yī)的工作性質(zhì)很穩(wěn)定，雖然不像很多人那樣大富大貴，但所承擔(dān)的風(fēng)險相對較小。當(dāng)然，作者塔勒布是以美國的情況來舉例，在中國，醫(yī)生的境遇倒還真可能大起大落，換成公務(wù)員可能更合適一些。再往前推20年，這個角色應(yīng)該是國企員工。
以我所熟知的證券行業(yè)為例，在上一輪牛市大發(fā)橫財早成為遙遠(yuǎn)的記憶，如今已是跌入深潭。券商研究所紛紛精簡裁員，不少過去的投資精英們開始轉(zhuǎn)向其他職業(yè)。
關(guān)于抉擇，任正非最近的一段話其實非常值得參考。他在華為“2012實驗室”科學(xué)家的會談中提到：“華為公司也曾多次動搖過。人生還是要咬定自己的優(yōu)勢特長持續(xù)去做。剛才那個同事說我們做芯片不掙錢，人家做半導(dǎo)體的掙大錢，但是掙大錢的死得快，因為大家眼紅，拼命進(jìn)入……我們盈利能力還不如餐館的毛利率高，也不如房地產(chǎn)公司高，還能讓我們垮到哪兒去，我們垮不了。所以當(dāng)全世界都在搖擺，都人心惶惶的時候，華為公司除了下面的人瞎惶惶以外，我們沒有慌，我們還在改革。至少這些年你們還在漲工資，而且有的人可能漲得很厲害。我們?yōu)槭裁茨芊€(wěn)定，就是我們長期掙小錢?！?/p>
當(dāng)然，既然塔勒布對于隨機事件認(rèn)識得這么透徹，他當(dāng)然就不滿足于出版兩本書，然后挑個類似牙醫(yī)的職業(yè)終老一生了。他在書中說道：這輩子我在市場中做的事，稱之為“傾力賭一邊”最為恰當(dāng)。也就是說，我試圖從稀有事件中獲利，這種事件不常重復(fù)發(fā)生，也因此一旦發(fā)生時報償很高。我試著不要常賺錢，而且盡可能不常賺錢。原因很簡單，因為我相信稀有事件在市場上并沒有得到合理的價值，而且事件越稀有，它的價格被人低估得越嚴(yán)重。換句話說，我的目標(biāo)是下不對稱的賭注，靠稀有事件賺錢。
從本書中可以看出，塔勒布其實是個對市場頗為癡迷的人，耐心地等待雷霆一擊。但在很多人看來，像牙醫(yī)那樣小富即安、安安穩(wěn)穩(wěn)地過完一生也很美好。這無對錯，性格使然。
塔勒布還在書中提到了頗令本報沮喪的一點：遠(yuǎn)離媒體和商業(yè)圈，我越來越蔑視的一些和媒體熟絡(luò)的投資人和交易員，這種做法是對的。由于心靈不受新聞左右，所以我能避開過去15年奔騰不休的多頭市場，并從它的消逝中獲益。
后記
《隨機漫步的傻瓜》是對所謂“黑天鵝事件”的原理——這一在邏輯學(xué)、投資學(xué)、哲學(xué)等各個學(xué)科常見的術(shù)語——進(jìn)行風(fēng)趣講解，也就是作者塔勒布反復(fù)強調(diào)的“隨機性”，或曰“運氣”。雖然經(jīng)濟學(xué)家汪丁丁推薦說“如果你正要購買基金，我強烈建議你先讀這本小冊子”，但通讀之后，還是覺得它帶給我們的啟發(fā)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不局限于基金或股票。作者塔勒布是大名鼎鼎的《黑天鵝》的原著者，《隨機漫步的傻瓜》卻更加基礎(chǔ)，即是讀者對股票、基金一頭霧水，也能夠從中感悟到很多哲思——生活充滿了未知和“隨機性”，成功或失敗的原因很多時候就是因為我們對隨機性的無知，而避免成為被隨機性愚弄的“傻瓜”，看看這本書，無疑也是重新審視我們看待世界的方式。
作者喜歡以生活中常見的案例引發(fā)出一些看似深奧概念的內(nèi)涵，比如，在談到“偏態(tài)與不對稱”這一問題的時候，作者以胃癌患者的存活期中位數(shù)約為8個月為例，指出冰冷的數(shù)據(jù)蠱惑人心之處——中位數(shù)意指約50%的人活不到80%，50%的人則活了8個月以上。但活了8個月以上的人，生命維持的期間相對長。這就是所謂的“不對稱現(xiàn)象”，因此，“醫(yī)學(xué)研究機構(gòu)使用的中位數(shù)概念，不具備概率分布的特性”。于是，當(dāng)我們在報刊上看到某城市人均收入突破多少多少時，也不必感慨自己“被平均”了，也不必羨慕嫉妒恨自己“給國家拖了后腿”，畢竟，幸福感與收入不是完全正相關(guān)，這個世界存在很多不對稱結(jié)果。
關(guān)鍵詞：股利政策 行為金融學(xué) 有限理性股利迎合理論 過度自信 羊群效應(yīng)
一、引言
稅后利潤究竟應(yīng)作為股利分配給股東還是留歸企業(yè)作為內(nèi)部積累，企業(yè)股利政策是否與公司價值相關(guān)，何時發(fā)放股利為最佳時機，企業(yè)應(yīng)發(fā)放何種形式股利等一系列問題至今沒有統(tǒng)一。1956年哈佛大學(xué)教授約翰?林特納(JohnLinmer)第一次提出股利分配的理論模型，1961年米勒和莫迪利亞尼(Miller＆Modigliani)提出了“股利無關(guān)論”，構(gòu)成了股利政策的理論基石。此后股利政策一直是西方公司理財研究的熱點，學(xué)者們進(jìn)行了大量的理論探索和實證研究，產(chǎn)生了許多觀點迥異的理論學(xué)說，這些理論極大推動了企業(yè)股利政策理論的發(fā)展。然而這些理論都有一個假設(shè)前提，即都是基于理性人的假設(shè)提出的，這與現(xiàn)實世界存在差距，尚不能完全解釋現(xiàn)實中的“股利之謎”(DividendPuzzle)。西蒙(Simon，1988)認(rèn)為，基于人類認(rèn)知的局限性、信息的不完全性、決策成本等方面限制，決策者是“主觀上追求理性，但客觀上只能有限地做到這一點”。行為金融理論考慮了人的非理，從行為學(xué)、心理學(xué)和社會學(xué)等角度去分析人的非理所導(dǎo)致的公司異常財務(wù)現(xiàn)象。相關(guān)研究表明，企業(yè)的管理者在決策中經(jīng)常表現(xiàn)出與最優(yōu)決策相偏離的行為偏差，如過度自信、迎合短期投資者的要求等會影響股利政策；同時，資本市場中的投資者的非理也會通過多種渠道影響管理者的財務(wù)決策。本文將基于行為金融學(xué)的角度對我國股利政策非理性的成因進(jìn)行剖析，為更好地完善企業(yè)利潤分配決策機制和管理機制提供有益的借鑒。
二、管理層有限理性與股利政策
(一)管理層有限理性的理論依據(jù) 現(xiàn)實生活中作為管理者和決策者的人并非總是理性的，而是有限理性。由于認(rèn)知的局限性、信息的不完全性、及決策成本等因素的限制，管理層在決策過程中尋找的往往不是最大或最優(yōu)的方案，而是滿意的方案。因此管理層有限理性可以表述為如(圖1)所示的“有限理性――認(rèn)知――決策”這樣一個的傳導(dǎo)過程。依據(jù)這個傳導(dǎo)過程，我們可以發(fā)現(xiàn)：第一，心理預(yù)期傾向的存在是管理者有限理產(chǎn)生的內(nèi)因。管理層在制訂公司股利政策時表現(xiàn)為“自我實現(xiàn)”的心理預(yù)期傾向，這一傾向的存在，使決策者對未來的判斷隱含著主觀心理因素，增加了股利分配政策的非理性化。管理層是公司董事會選聘的決策執(zhí)行者，負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營活動，他們的任期是有限的，股東對其評價僅能在其任職期限之內(nèi)，當(dāng)公司管理層考慮到自己的利益時，就會把任期內(nèi)股東的利益最大化，特別是當(dāng)公司管理層的報酬與短期的公司業(yè)績相掛鉤時更是如此。我國上市公司一方面股權(quán)高度集中，控股股東一股獨大，另一方面社會公眾股又高度分散。這種不同于西方的獨特的異常復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)形成了嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，往往加大了管理者心理偏差造成的危害。管理層掌握控制權(quán)，有非常強烈的自我實現(xiàn)預(yù)期，包括資源控制權(quán)欲望、提高職務(wù)收入與在職消費動機、提高社會地位意愿等。公司經(jīng)理有可能為了能夠在任期內(nèi)博取股東的贊賞和取隨投資者，而追求一時的市場表現(xiàn)，做出不理性的股利分配政策。管理層在制訂公司股利政策時也有“過度自信”心理預(yù)期傾向。行為金融理論認(rèn)為，管理者適度的樂觀和自信對于過分規(guī)避風(fēng)險的管理者會起到矯正作用，從而增加企業(yè)價值，但過度的自信樂觀可能會損害企業(yè)價值。MalnendierandTate(2005)在對美國上市公司的實證研究中發(fā)現(xiàn)，相當(dāng)一部分經(jīng)理人放棄執(zhí)行到期期權(quán)或在股價高漲時不執(zhí)行期權(quán)，從而證實過度自信心理的存在。管理者容易過度相信自己的能力和判斷，高估自己成功的概率，尤其當(dāng)公司獲得一定成績時，會產(chǎn)生“自我歸因”的心理，認(rèn)為成績都是由于他的決策正確。一旦過高估計自己的能力，就不能正確判斷風(fēng)險和不確定性。過度自信通過影響管理者的融資決策進(jìn)而影響股利政策。過度自信的管理者對公司較為樂觀，認(rèn)為市場低估了本企業(yè)的股票價值，因此，他們不愿意發(fā)行股票來進(jìn)行融資，更傾向于內(nèi)源融資。即稅后凈利潤首先用來滿足投資的需求，然后若有剩余才用于股利分配。采用這種投資優(yōu)先的股利政策的前提是企業(yè)必須有良好的投資機會，并且該投資機會的預(yù)期回報率要高于股東要求的必要報酬率，否則，多余的現(xiàn)金只能使企業(yè)的盈利能力下降。但過度自信影響管理者對項目前景的判斷。當(dāng)面臨實際凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項目時，過度自信的管理者可能高估盈利前景，仍然使用內(nèi)部盈余進(jìn)行投資，從而引發(fā)過度投資，損害企業(yè)價值。另一方面剩余股利政策往往導(dǎo)致各期股利忽高忽低，不利于樹立公司良好形象，從而影響企業(yè)價值。一個風(fēng)險偏好型的領(lǐng)導(dǎo)者和一個風(fēng)險厭惡型的領(lǐng)導(dǎo)者對同一家公司的股利決策肯定是不同的，這也可以部分地解釋為什么公司財務(wù)政策呈現(xiàn)多樣化的局面。第二，有限的信息處理能力和市場的不可預(yù)知性、復(fù)雜性是管理者有
限理產(chǎn)生的根源。西蒙(Simon，1988)認(rèn)為，決策者信息處理能力受三個方面的限制：不完全信息或知識的不完備性；處理信息的成本；一些非傳統(tǒng)的決策者目標(biāo)函數(shù)或經(jīng)驗決策。人腦不可能考慮一項決策的價值、知識及有關(guān)行為等所有方面，即“主觀上追求理性，但客觀上只能有限地做到這一點”。人們的行為過程即使具有理性，但處理信息的能力有限；即使管理者有可能掌握所有決策有用的信息，大腦也不可能完全明了這些信息。這種認(rèn)知的局限性一方面導(dǎo)致管理者制定的股利政策難以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)，另一方面又強化了管理層原有的非理，從而使財務(wù)決策非理性化。
(二)管理層有限理性與股利迎合理論 BakerandWurgler(2004a)提出的“股利迎合理論”認(rèn)為，公司發(fā)放股利的決策取決于投資者偏好。當(dāng)投資者愿意以較高的價格購買發(fā)放股利的股票時，公司管理者就會迎合這種需求而發(fā)放股利；反之，當(dāng)投資者不喜歡發(fā)放股利的股票時，管理者就會迎合投資者的需求停止發(fā)放股利。Baker和Wurgler的迎合理論是基于股權(quán)相對集中，中小投資者法律保護比較完善的美國證券市場提出的。研究表明我國上市公司的股利支付與中小流通股股東的偏好背離，而僅僅考慮如何迎合大股東的需要。肖岷(2005)對現(xiàn)金股利的“自由現(xiàn)金流量”假說和“利益輸送”假說兩種理論觀點實證研究的結(jié)論也表明，我國上市公司支付現(xiàn)金股利很大程度上與大股東套取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)移資金的企圖有關(guān)。我國上市公司管理層在制訂股利政策時不僅迎合利益相關(guān)者偏好，還視外部國家政策的變化而相機抉擇，迎合的目的顯然不是使上市公司真實價值或長遠(yuǎn)利益最大化，而在于獲得股票市值溢價，使管理層自身或代表的集團利益最大化。如我國上市公司股利政策缺乏穩(wěn)定性和連續(xù)性，短期行為嚴(yán)重。在2000年前，我國舭市公司派現(xiàn)水平一直很低。1998、1999兩年中，派現(xiàn)公司
占上市公司的比重都在31％左右，從2000年底開始，中國證監(jiān)會在再融資政策中明確要求上市公司在申請配股或增發(fā)時必須滿足近三年現(xiàn)金分紅的條件，強有力的政策引導(dǎo)使上市公司不分紅的現(xiàn)象有所改觀，2000年度派現(xiàn)公司的數(shù)量明顯增多，共有692家公司派發(fā)現(xiàn)金股利，占A股公司總數(shù)的61％(張莉芳，2005)。隨著派現(xiàn)公司比例的增加，一方面出現(xiàn)了一些企業(yè)不顧自身實際經(jīng)營能力和現(xiàn)金持有能力的“超能力派現(xiàn)”現(xiàn)象，另一方面出現(xiàn)了為達(dá)到再融資條件的“蜻蜓點水”式的“迷你”派現(xiàn)。股利政策已淪為再籌資行為的附屬物。許多上市公司宣告現(xiàn)金股利的同時往往伴隨著配股等股本擴張行為，這種現(xiàn)象是不符合經(jīng)濟邏輯的。一般而言，公司支付現(xiàn)金股利說明公司有足夠的盈余累積和充裕的現(xiàn)金，但配股又說明公司需要融通更多的資金用于新項目投資。派現(xiàn)又配股造成了股東利益的損失。這種自相矛盾做法的本質(zhì)是配股圈錢，用派現(xiàn)的假象干擾投資者的正常判斷，實現(xiàn)管理者的其它目的。股利政策的非理性化，使我國資本市場充滿投機氛圍，長期價值投資理念遭拋棄，上市公司責(zé)任感下降，給市場、投資者、及上市公司本身都帶來極大危害，更有可能導(dǎo)致公司財務(wù)危機甚至破產(chǎn)。
三、投資者有限理性與股利政策
(一)投資者有限理性的理論依據(jù)行為財務(wù)學(xué)認(rèn)為，投資者在進(jìn)行決策和判斷時受到固有的認(rèn)知偏差、情緒、動機等心理因素的影響，而且我國證券市場又具有高度的投機性和不確定性，使投資者無法總是以理性的態(tài)度進(jìn)行投資決策。投資者有限理性的行為財務(wù)學(xué)解釋如(圖2)所示。我們從(圖2)可以看出，每一個投資者(包括個人投資者和機構(gòu)投資者)開始總是試圖以理性的方式判斷市場并進(jìn)行投資決策，盡量規(guī)避風(fēng)險；但是，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)自己能力有限無法把握投資的可行性時，就會向政策的制定者、專家或自己的感覺、經(jīng)驗等尋求心理依托，投資行為的前景越不明朗，市場波動越大，投資者的心理依托感越強烈，投資者的認(rèn)知偏差就會越明顯，失去自己的理性判斷，造成種種非理性的決策行為。第一，認(rèn)知能力的局限性和獲得信息途徑的限制是投資者有限理產(chǎn)生的根源。由于認(rèn)知的局限，投資者對市場的判斷可能產(chǎn)生錯誤，造成操作失敗，帶來損失。例如，我國投資者對上市公司分紅不感興趣，首先，是因為投資者可以通過買賣股票隨時實現(xiàn)收入；其次，我國上市公司分配紅利最多一年兩次目支付水平普遍偏低，加上中小投資者持股數(shù)量不大，紅利帶來的收入微不足道而且滯后于資本利得；再次，是因為我國稅法規(guī)定要征收20％的現(xiàn)金股利所得稅，而資本利得稅目前尚未開征；最后，個人投資者獲得信息渠道非常有限，難以洞悉上市公司送股、轉(zhuǎn)增股本行為其實是一種變相的逃避股利分配責(zé)任的做法。因此，造成了我國中小投資者對股票股利的偏好。當(dāng)投資者沒有足夠的信息來源，也無法獲得準(zhǔn)確信息時，他們往往會受到所處群體中他人，情緒、行為的影響，過度依賴于輿論，完全失去自己的理性判斷。股市中常見的“羊群行為”對投資者股利偏好的形成也有很大影響?！把蛉盒袨椤笔窃谌后w壓力或社會影響等情緒下的非理性從眾行為。適度的“從眾行為”可能具有理性動機，是市場經(jīng)濟客觀規(guī)律，但是，過度的“羊群行為”通過其放大和傳染效應(yīng)，跟風(fēng)者們逐漸表現(xiàn)出非理性的傾向，進(jìn)而達(dá)到整體的非理性，市場風(fēng)險加劇，對經(jīng)濟和股市的穩(wěn)定性具有極強的破壞力。第二，投資者過度情緒化進(jìn)一步推動了其行為的有限理性。情緒是指人類對于客觀事物是否符合自身需要而產(chǎn)生的主觀內(nèi)心體驗。投資者情緒包括樂觀和悲觀，反應(yīng)過度和反應(yīng)不足，愉快或懼怕等。在股市中，最難控制的是投資者自身的情緒。從2006年開始，中國股市連續(xù)走強，人們的投資情緒高度膨脹，出現(xiàn)全民炒股的現(xiàn)象，正是這種樂觀的心理驅(qū)使人們將絕大部分儲蓄投入股市，導(dǎo)致股價泡沫膨脹。而當(dāng)美國的次貸風(fēng)波從2007年年底襲卷全球后，大多數(shù)投資者出現(xiàn)悲觀情緒，空方占優(yōu)，各國股指不斷下挫，全球股市進(jìn)入熊市。顯然，一定限度的樂觀和悲觀可以對一個人產(chǎn)生積極的效果，但過度情緒化會破壞投資者決定最優(yōu)結(jié)果的能力。第三，中國股民特有的政策依賴性偏差。自1990年上海證券交易所成立以來，中國證券市場受政策干預(yù)的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，素有“政策市”之稱?？疾熘袊C券市場的歷史走勢，我們會發(fā)現(xiàn)在重要的頂部或底部區(qū)域，總是伴隨著一些重要的股市政策出臺，政策常常左右著中國股市的走勢，中國股民在投資決策時存在嚴(yán)重的“政策依賴性偏差”。投資者的交易頻率主要隨政策的出臺與政策的導(dǎo)向發(fā)生相應(yīng)變化：利好的政策出臺會加劇投資者的“過度自信”偏差，造成過度交易，推高成交量，中國證券市場的高換手率正好說明了這一點；而當(dāng)利空政策出臺時，投資者心理會出現(xiàn)“過度恐懼”偏差，導(dǎo)致交易頻率較大幅度的下降，場交易量快速萎縮。在股市低迷時，投資者寄希望于政府干預(yù)，存在對政府隱性擔(dān)保的預(yù)期。我國投資者對政策反映極為敏感，政府政策進(jìn)一步趨動了股市“羊群效應(yīng)”。
(二)投資者有限理性影響企業(yè)股利決策的機理研究 首先，投資者有限理性可能通過融資機制影響企業(yè)股利政策。投資者的非理性使股票價格偏離其基本價值。過度悲觀會導(dǎo)致股價被嚴(yán)重低估，使股權(quán)融資成本太高，當(dāng)企業(yè)碰到良好的投資項目，管理者首先選用企業(yè)的內(nèi)源資金。而內(nèi)源資金不足時，管理者不得不放棄投資項目。這種投資優(yōu)先的股利政策缺乏穩(wěn)定性和連續(xù)性，進(jìn)一步引發(fā)投資者的悲觀情緒，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。其次，接管、解雇等外部威脅的存在，使理性管理者被迫屈從投資情緒進(jìn)行決策；委托合同下的薪酬計劃誘使管理者迎合投資者偏好發(fā)放股利。通過控制權(quán)市場的爭奪，形成對管理者的競爭壓力，使其在制訂股利政策時，不得不考慮股利政策對投資者情緒的影響，進(jìn)而對股價的影響。薪酬契約是股東與管理層簽訂的一種長期的關(guān)系型契約，契約雙方的自利和有限理性決定了實施機會主義行為的可能，管理者有動機為提高薪酬而迎合投資者偏好。最后，管理者可能利用投資者的有限理性。理論認(rèn)為，管理者具有追求私利的動機。因此，投資者獲得信息的局限性和認(rèn)知偏差如狂熱情緒，可能為其利己行為所利用。管理者迎合投資者偏好發(fā)放股票股利，只不過是將未分配利潤、資本公積、盈余公積帳戶上的資金轉(zhuǎn)移到股本帳戶中去，公司的資產(chǎn)總額卻沒有改變，對股東來說其實是一種虛擬回報，對管理層來說可以將大量剩余現(xiàn)金流用于擴大企業(yè)規(guī)模，享受規(guī)模擴大帶來的聲望和利益，或減少負(fù)債對其硬約束。