時間：2023-07-11 16:45:27
導(dǎo)語：在投資風(fēng)險分析方法的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)；投資風(fēng)險；控制
中圖分類號： F293 文獻標識碼： A 文章編號：
前言
文章對房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制研究的理論意義及其中存在的問題進行了詳細的介紹，并對房地產(chǎn)投資風(fēng)險的識別進行了闡述，同時經(jīng)過分析，并結(jié)合自身實踐經(jīng)驗和相關(guān)理論知識，對房地產(chǎn)開發(fā)投資風(fēng)險有效控制的措施進行了探討。
二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制研究的理論意義
1.在宏觀經(jīng)濟研究中，通過對中國房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制問題的研究將有助于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是促進國民經(jīng)濟增長的一種重要方式。中國作為發(fā)展中國家，正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的重要時期，中國的經(jīng)濟體制改革是前所未有的實踐，因而，與一定經(jīng)濟、制度相協(xié)調(diào)的中國房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制問題的研究，將有助于我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控理論的完善。
2.對中國房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制問題的研究涉及到經(jīng)濟學(xué)與管理學(xué)等多個學(xué)科領(lǐng)域，本課題依據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟與管理理論的新發(fā)展，進行中國房地產(chǎn)投資風(fēng)險控制問題研究，將有助于學(xué)科的融合與發(fā)展。
3.考慮到國際房地產(chǎn)資金的注入和國際房地產(chǎn)商進入中國市場，以及加入WTO之后5年的過渡期已經(jīng)到來，房地產(chǎn)業(yè)將面臨激烈的競爭，所以我們必須對中國房地產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險控制問題進行深入細致的研究。
三、我國房地產(chǎn)投資存在的問題
目前，我國房地產(chǎn)業(yè)恢復(fù)的時間還不長，對它的發(fā)展規(guī)律、經(jīng)營管理的實踐還缺少理論研究，許多投資者甚至各級政府在房地產(chǎn)投資的運作上還存在一定的盲目性，房地產(chǎn)投資風(fēng)險研究還不夠深入，與國外研究水平還有較大的差距，也還未上升到應(yīng)有的理論地位。由于我國的具體國情和房地產(chǎn)市場的特殊性，房地產(chǎn)投資存在風(fēng)險的客觀性，需要一種更加完善的、適合我國具體國情和房地產(chǎn)市場特點的房地產(chǎn)投資風(fēng)險分析與決策理論，幫助投資者規(guī)避市場風(fēng)險。利用系統(tǒng)的觀點進行風(fēng)險因素的相關(guān)性分析，依據(jù)房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素的辨識和再分類，引入房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素相關(guān)性分析，輔助房地產(chǎn)投資進行科學(xué)決策。房地產(chǎn)顧名思義就是“房產(chǎn)”和“地產(chǎn)”的總稱。房地產(chǎn)投資就是將大量資金投入到房地產(chǎn)綜合開發(fā)、經(jīng)營、管理和服務(wù)等房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟活動中，以期將來獲得不確定的收益。而在這個投資活動過程中，收益與風(fēng)險是同時存在的。房地產(chǎn)市場是一種資金量大、周轉(zhuǎn)期長，受政治、社會影響較大的特殊市場。同時它還會受到資源稀缺性、不可再生性、供給缺乏彈性的影響。房地產(chǎn)投資還有一些自身的特性，如：投資額巨大、投資回收期長、投資風(fēng)險大、投資回報率高等。正因房地產(chǎn)投資風(fēng)險大，而且投資的過程中又有很多不確定的因素存在，所以房地產(chǎn)投資分析時對投資風(fēng)險列專項進行研究。
四、房地產(chǎn)投資風(fēng)險的識別
如何正確估計和評價一宗房地產(chǎn)投資的風(fēng)險呢?通常的辦法是計算投資風(fēng)險率，其計算方法有以下幾種。
1.采用國際房地產(chǎn)投資業(yè)常用的三個指標來識別
（一）投資房地產(chǎn)的營業(yè)率。
一切能夠帶來收入的房地產(chǎn)都必然發(fā)生經(jīng)營費用。以利潤來維持其賺錢的能力。營業(yè)率被用來判定投資報告的凈營業(yè)收入是否具有現(xiàn)實性。計算公式為：營業(yè)率=年營業(yè)總費用／年計劃總收入。據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)表明，新公寓樓營業(yè)率在38％―40％之間是可行的。辦公樓、商業(yè)樓有不同的營業(yè)率。營業(yè)率太低說明投資方案中有些成本費用沒有考慮。太高則說明管理不善。太低或太高都說明風(fēng)險太大。
（二）償債收益比。
營業(yè)凈收入是扣除所有成本費后的收入，是償還債務(wù)資金的基本來源。它和償債責(zé)任的比率反映了借款人償還貸款的能力。償債收益比=營業(yè)凈收入，要求的年償債額償債收益比數(shù)值越小，該項借款投資的風(fēng)險越大；反之，則風(fēng)險越小。住宅資產(chǎn)的償債收益比一般要求超過1：2才被認為是安全的。
（三）保本占用率。
保本占用率是計算房地產(chǎn)安全性的另一重要指標。其計算公式為：保本占用率=f年營業(yè)總費用+要求的年償債額)，年計劃總收入保本占用率越高，投資風(fēng)險越大。可以接受的住宅資產(chǎn)的保本占用率一般為85％一90％。
2.概率與數(shù)理統(tǒng)計的方法
由于風(fēng)險度量涉及到房地產(chǎn)投資項目可能結(jié)果的概率分布，因而可以采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計作為房地產(chǎn)投資風(fēng)險的識別方法。這里的投資結(jié)果主要是指房地產(chǎn)投資的報酬回報率。而報酬回報率的概率分布的取得很不容易。雖然可以作市場調(diào)查，有已開發(fā)項目的資料，可以使用數(shù)理統(tǒng)計的方法得出分布或其估計，甚至通過統(tǒng)計檢驗，但其結(jié)果只能在相對意義上代表擬開發(fā)項目的概率分布。這是因為各個房地產(chǎn)項目之間的差異較大，有時相距十幾米的位置，即使其它條件都相同，投資的報酬回報也存在很大的差別。將抽樣調(diào)查的方法與主觀概率判斷結(jié)合而確定出房地產(chǎn)項目投資的報酬回報率的概率分布是實際工作者常用的方法。
五、房地產(chǎn)開發(fā)投資風(fēng)險有效控制的措施
1.在投資決策階段，開發(fā)商預(yù)防風(fēng)險的首要任務(wù)是建立一支高水平、多學(xué)科的開發(fā)隊伍，把握國際、國內(nèi)和地區(qū)當(dāng)前和今后的政治、經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃以及擬開發(fā)地區(qū)的基本情況．諸如工商業(yè)狀況、人口結(jié)構(gòu)與密度、居住條件、基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀、建設(shè)規(guī)劃、交通和污染情況等，了解和掌握該地區(qū)商服業(yè)、住宅、工業(yè)分布情況及來來發(fā)展趨勢等。理性研判該類物業(yè)的市場供求狀況進行科學(xué)的項目可行性研究．合理評價和選擇開發(fā)投資方案；其次，要樹立全員正確的風(fēng)險態(tài)度，加強風(fēng)險資料的搜集、整理和比較，強化對房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理理論的研究和學(xué)習(xí)．高度重視企業(yè)風(fēng)險管理。
在開發(fā)前期階段，開發(fā)商應(yīng)主動與地方政府、各專業(yè)管理部門、金融機構(gòu)、原土地、地上物所有者搞好關(guān)系，密切雙方聯(lián)系．征得其理解和支持；了解地塊的自然屬性、使用屬性及地下埋藏物情況，以適當(dāng)?shù)姆绞剑谶m當(dāng)?shù)臅r機購買土地；及時同有關(guān)部門溝通，獲取對地塊使用意圖的確認，妥善處理征地、拆遷和補償問題；及時就初步設(shè)計方案與政府有關(guān)管理部門進行溝通．充分考慮項目防火、抗震、御災(zāi)要求．采用價值工程技術(shù)進行優(yōu)化設(shè)計。
3.在工程建設(shè)階段．開發(fā)商應(yīng)明確工程開竣工日期，確定質(zhì)量標準和進度、質(zhì)量、安全要求，嚴格審查承包商和分包商的施工組織設(shè)計、技術(shù)方案，特剮是額材料、新工藝的應(yīng)用．以及承包商和分包商的進度、質(zhì)量、安全保證體系并督促其落實；進行設(shè)計交底．嚴格控制設(shè)計變更，做好現(xiàn)場施工日記并注意資料收集和保存，按時支付工程預(yù)付教、進度教，確保按施工總進度計劃和年、季、月進度計劃進行施工，妥善、及時處理施工索賠；堅持以人為控制中心，從人、材料、機械設(shè)備、方法和環(huán)境五個方面嚴格進行質(zhì)量、安全控制，建立健全質(zhì)量、安全負責(zé)制；
4．在房地產(chǎn)租售階段，開發(fā)商應(yīng)明確房地產(chǎn)租售指標，制訂營銷獎罰制度，加強營銷人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)；在租售后階段建立健全物業(yè)管理制度、收費體系及收費措施，加強物業(yè)管理人員上崗培訓(xùn)；配備消防器材。及時對建筑物及附屬設(shè)備進行定期檢查維修井消除火災(zāi)、事故隱患等。
六、結(jié)束語
隨著對房地產(chǎn)行業(yè)研究的不斷深化，房地產(chǎn)企業(yè)都加強了房地產(chǎn)開發(fā)投資風(fēng)險控制。對關(guān)乎到企業(yè)的盈利甚至是生死，是非常重要且有必要的。
參考文獻：
[1]范如國．房地產(chǎn)投資與管理[M1．武漢大學(xué)出版社，2011．
由于不同的項目存在著不同的特點，其風(fēng)險因素也各有不同。為使分析更具有針對性，筆者以上海某房地產(chǎn)投資開發(fā)項目為例，借助上述理論原理和方法進行實證分析研究，以期房地產(chǎn)投資者在風(fēng)險防范和投資決策獲得最優(yōu)效果。
一、房地產(chǎn)投資決策風(fēng)險層次結(jié)構(gòu)圖的建立
通過仔細分析，找出了該項目中的關(guān)鍵風(fēng)險因素(包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險)，得出以下投資決策風(fēng)險層次結(jié)構(gòu)圖。
二、判斷矩陣及特征值的計算
利用德爾非法及1～9比例標度，計算出一二層指標體系的風(fēng)險度的判斷矩陣。如資源風(fēng)險的二層指標風(fēng)險度的判斷矩陣以及特征值分別為:
所以，
同理，我們可以分別得出一、二層風(fēng)險因素的判斷矩陣及特征值：
特征值矩陣分別為:
二層風(fēng)險因素的權(quán)重矩陣為:
三、一致性檢驗及對風(fēng)險因素排序
已知各判斷矩陣,根據(jù)公式一致性檢驗公式:及平均隨機一致性指標表可對二層指標的特征值進行一致性檢驗:。C.R.1
以上得出的二層風(fēng)險因素的風(fēng)險程度（W1、W2、W3、W4）僅僅是對于其上級風(fēng)險因素也就是一級風(fēng)險因素而言的風(fēng)險程度，我們還需要對二層風(fēng)險因素相對于總的房地產(chǎn)投資決策的風(fēng)險度矩陣W’∶
根據(jù)風(fēng)險度矩陣W’,將這些評價指標分為四類:基本無風(fēng)險、風(fēng)險較低、風(fēng)險較高和風(fēng)險很高,可對各風(fēng)險因素進行排序,見表4。
關(guān)鍵詞：預(yù)制裝配式建筑 風(fēng)險管理 投資風(fēng)險 層次分析法 風(fēng)險分析模型
預(yù)制裝配式建筑，是指建筑的基本結(jié)構(gòu)構(gòu)件、非受力構(gòu)件以及建筑部品等在工廠進行規(guī)模化生產(chǎn)，然后運送到現(xiàn)場組裝建造而成的高品質(zhì)建筑。預(yù)制裝配式住宅可以有效降低人力勞動，減少建筑垃圾和噪聲污染，更加安全、綠色，然后投資裝配式建筑的企業(yè)少之又少，行業(yè)接受度很低，甚至很多業(yè)內(nèi)人士并不了解這一建筑模式，更不必說社會大眾。對于預(yù)制裝配式建筑的投資是存在風(fēng)險的，然而，風(fēng)險也同時孕育著機會。本文將站在企業(yè)的角度，對投資預(yù)制裝配式建筑的風(fēng)險進行識別和分析，找出影響預(yù)制裝配式建筑投資發(fā)展的主要風(fēng)險因素，避免投資失誤，提高投資決策水平。
一、預(yù)制裝配式住宅投資風(fēng)險識別
預(yù)制裝配式住宅項目投資本身就是一個非常復(fù)雜的過程，相關(guān)的風(fēng)險因素多而雜亂，對于預(yù)制裝配式建筑的投資風(fēng)險的識別，可以從政策性風(fēng)險因素、外部風(fēng)險因素、內(nèi)部風(fēng)險因素三個方面進行分類。
一是政策政策性風(fēng)險因素包括鼓勵性政策的、補貼性政策和強制性政策。鼓勵性政策是指地方出臺了鼓勵裝配式建筑的文件；補貼性政策是指政府對于使用裝配式建筑通過經(jīng)濟補貼或容積率的補償?shù)却胧┻M行實質(zhì)性的補貼政策；強制性政策是指政府對某些拿地列出了必須使用裝配式建筑的強制性要求。
二是外部風(fēng)險因素包括地方標準、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈完整度、市場接受程度。地方標準是指地方是否有規(guī)范的設(shè)計、施工標準，是否有配套的質(zhì)量驗收標準等；相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈完整度是指和預(yù)制裝配式建筑相關(guān)的的產(chǎn)業(yè)，如相關(guān)的設(shè)計資源、施工資源、構(gòu)件資源等；市場接受度是指消費者對預(yù)制裝配式建筑的接受程度。
三是內(nèi)部風(fēng)險因素主要是指企業(yè)是否有和預(yù)制裝配式建筑相匹配的管理方法、財務(wù)水平和合理的決策。
二、投資風(fēng)險評價方法的選擇
預(yù)制裝配式建筑的投資風(fēng)險因素雖然復(fù)雜但具有明顯的層次性，因此層次分析法能夠有效的將預(yù)制裝配式建筑復(fù)雜的投資風(fēng)險因素系統(tǒng)化、結(jié)構(gòu)化。層次分析法可以在存在不確定性和主觀性的情況下，將問題簡單明了的分析出來。因此，本文將采用層次分析方法，構(gòu)建出預(yù)制裝配式建筑投資風(fēng)險的評價體系，為各風(fēng)險因素對預(yù)制裝配式建筑投資影響程度的有效合理判斷提供參考模型。
三、預(yù)制裝配式建筑投資風(fēng)險評價體系的建立
（1）明確目標，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，即投資風(fēng)險因素指標體系。
（2）構(gòu)建每一層對上層目標的判斷矩陣，并進行一致性檢驗。
為確定每層因素對于上一層因素的重要性權(quán)重，層次分析法采用兩兩比較的方法將多元素比較的問題簡單化，利用1-9標度法，確定兩兩因素相互之間的重要性。
評價者從決策目標出發(fā)，對每層兩兩因素進行比較，利用1-9標度法將定性的概念量化，得到判斷矩陣A。
在本文判斷矩陣A是有P個專家打分而來，即有P個矩陣，對于P個判斷矩陣Ak=[aijk]n×n，k=（1，2，…，n），求平均值，得出平均矩陣A=[aij]n×n，其中。
對于判斷矩陣中各個元素的權(quán)重，即特征向量的求解，以及特征根和一致性的判斷，具體操作方法如下。
①將判斷矩陣A的元素按行進行歸一化，得到矩陣B=（bij）n×n，其中，（i，j=1，2，…，n）。
②將矩陣B中的元素按行系那個價，得到向量C=（C1，C2，…，Cn），其中，（i，j=1，2，…，n）。
③對向量C進行歸一化處理，得到特征向量W=（W1，W2，…，Wn）T，其中，（i=1，2，…，n）。
④求最大特征根λmax，λmax=，（i=1，2，…，n）。
⑤進行一致性判斷，計算CI=，由表3-2查出隨機一致性指標RI，計算CR=CI/RI，當(dāng)CR
（3）計算組合權(quán)重，進行層級總排序，檢驗總排序的一致性。
對于目標的層次分析要結(jié)合各個層次進行綜合考量，因此最終要建立起綜合矩陣D=（D1，D2，D3…），其特征向量W0即為A的特征向量W和D的乘積，即W0=DW。CI0=。根據(jù)組合權(quán)重值判斷各個因素對于總目標的影響力度。
四、總結(jié)
本文結(jié)合風(fēng)險管理的思想，將風(fēng)險管理與投資決策結(jié)合在一起，嘗試建立預(yù)制裝配式建筑的投資風(fēng)險分析模型。
在合理識別投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，利用層次分析法的理念，構(gòu)建預(yù)制裝配式建筑的投資風(fēng)險評價體系。本文根據(jù)層次分析法的理念，將上文識別的投資風(fēng)險因素根據(jù)內(nèi)在邏輯和相互聯(lián)系，按照一定的層次進行分類，構(gòu)建出投資風(fēng)險因素指標體系。利用層次分析法確定不同層次的指標的權(quán)重問題，最終建立起預(yù)制裝配式建筑的評價體系。本文利用這種定性和定量相結(jié)合的方式，對不同投資風(fēng)險因素對預(yù)制裝配式建筑投資問題的影響程度進行評價，為企業(yè)投資提供可參考的投資風(fēng)險分析模型。
參考文獻
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關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險管理；策略；可持續(xù)發(fā)展
一、研究綜述
1.國外財務(wù)風(fēng)險管理研究
19世紀工業(yè)革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中把風(fēng)險管理思想正式引入企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀世紀50年代美國學(xué)者莫布雷等首次提出并使用“風(fēng)險管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)地展開對企業(yè)風(fēng)險管理的研究，并逐步形成一門學(xué)科。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務(wù)風(fēng)險理論進行了深入研究，這三位學(xué)者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風(fēng)險理論、計算股票系統(tǒng)風(fēng)險的方法和通過系統(tǒng)風(fēng)險計算股票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、公司價值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究奠定了基礎(chǔ)。進入20世紀90年代，美國學(xué)者從狹義的角度，把風(fēng)險管理的對象局限于純粹風(fēng)險，重點放在風(fēng)險處理上。
2.國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險管理研究綜述
我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。杜芳修在《上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警研究》中，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預(yù)警作用。文章以財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務(wù)危機的誘發(fā)源，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行探討。郭敏在《我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范研究》中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、股利分配風(fēng)險以及企業(yè)資本運動過程中的“人本風(fēng)險”的防范進行了較為詳細的研究。
二、旅游企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險分析
1.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的融資風(fēng)險
任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風(fēng)險的，再由于國家的宏觀政策和市場競爭的日益，因此或多或少給旅游企業(yè)帶來一定的籌資風(fēng)險。同時，政治是否穩(wěn)定會影響利潤的變化，進一步給旅游企業(yè)資金成本的高低帶來嚴重影響，進而為旅游企業(yè)帶來籌資風(fēng)險。可以說，旅游企業(yè)本身的資金回收期較長，對旅游企業(yè)的籌資來說這期間內(nèi)的任何變動都是不利的。
2.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的投資風(fēng)險
人們的需求結(jié)構(gòu)、供給數(shù)量，市場供求的變化等都是不能準確預(yù)測甚至無法預(yù)料的。因此，投資就會給旅游企業(yè)帶來不可預(yù)測的系統(tǒng)風(fēng)險。與此同時，旅游企業(yè)也受到社會各種經(jīng)濟環(huán)境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。
三、旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險分析
1.籌資風(fēng)險
旅游企業(yè)籌資風(fēng)險主要指旅游企業(yè)采用負債籌資而使其到期不能償還債務(wù)的可能性。目前，我國旅游企業(yè)存在現(xiàn)金性風(fēng)險和收支性風(fēng)險。其中，現(xiàn)金性風(fēng)險是由于旅游企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理和理財不當(dāng)而引起的；而收支性風(fēng)險主要表現(xiàn)為市場競爭力低下、管理水平低等。如果不有效加強財務(wù)管理，必定會給旅游企業(yè)在籌資和經(jīng)營上帶來一定困難。
2.投資風(fēng)險
旅游企業(yè)投資風(fēng)險主要是指旅游企業(yè)進行投資后不能達到預(yù)期效益進而遭受損失的可能性。旅游企業(yè)進行投資就是為了獲取利潤。旅游企業(yè)波動性和季節(jié)性的特征，可以說直接決定了企業(yè)經(jīng)濟效益的波動性和季節(jié)性，從而導(dǎo)致資金回收期長，此時投資風(fēng)險也很大。由于旅游企業(yè)自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風(fēng)險的。
3.資金回收風(fēng)險
旅游企業(yè)的資金回收風(fēng)險主要指應(yīng)收賬款風(fēng)險，說的是旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中流動資金的投放，其風(fēng)險主要是回收時間及金額的不確定而造成的現(xiàn)金流量風(fēng)險，從而使企業(yè)的收益質(zhì)量和收益能力受到嚴重影響，甚至?xí)萍s企業(yè)的正常經(jīng)營，使其面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。
4.收益分配風(fēng)險
旅游企業(yè)的收益分配風(fēng)險主要指由于收益分配而可能給旅游企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風(fēng)險包括收益確認的風(fēng)險和對投資者分配收益的時間、形式和金額的把握不當(dāng)而造成的風(fēng)險。其中，收益確認的風(fēng)險，是由于會計方法的不合理，從而導(dǎo)致提前納稅，大量資金提前流出企業(yè)而造成的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的資產(chǎn)情況進行風(fēng)險分析。
四、旅游企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策
1.加強行政方面的管理
政府的有關(guān)部門應(yīng)該為旅游企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造出良好的環(huán)境。旅游協(xié)會應(yīng)該對旅游業(yè)加強監(jiān)督，并管理其經(jīng)營的行為規(guī)范，杜絕不符合規(guī)則的競爭，從而給旅游企業(yè)的理財與經(jīng)營制造更好的運行環(huán)境，使其盡可能的避免外部風(fēng)險的發(fā)生。政府部門還應(yīng)該從財政上支持并引導(dǎo)旅游行業(yè)風(fēng)險基金的建立。
2.正確識別與估量風(fēng)險
旅游企業(yè)不單要學(xué)會認識風(fēng)險，還要會正確識別與處理風(fēng)險。這就要旅游企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)與財務(wù)人員進行周密的分析企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)的財務(wù)活動中可能存在的不利因素與對于企業(yè)未來的收益的響?？茖W(xué)正確的估量風(fēng)險大小，從而掌控風(fēng)險的程度，其包括有各類潛在的風(fēng)險可能會產(chǎn)生的損失、損失程度、發(fā)生的頻數(shù)以及對與旅游企業(yè)的生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營與社會環(huán)境產(chǎn)生的影響。通過對風(fēng)險的估量，為以后的財務(wù)風(fēng)險做出預(yù)防、決策、控制以及處理等提供有效的依據(jù)。
3.建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
旅游企業(yè)應(yīng)該開設(shè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測做出進一步加強。風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)是對風(fēng)險做出監(jiān)測、識別、預(yù)測和評價的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包含外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部相關(guān)的信息，可以分做市場信息子系統(tǒng)、內(nèi)部報告子系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警子系統(tǒng)和風(fēng)險分析子系統(tǒng)。旅游企業(yè)應(yīng)該將財務(wù)制度規(guī)范并完善，以及加強財務(wù)的基礎(chǔ)工作，從而確保會計信息的可靠性。推行全方位的預(yù)算管理，嚴格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動。并設(shè)立科學(xué)的決策程序，對風(fēng)險財務(wù)活動明確其風(fēng)險責(zé)任者，對財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)風(fēng)險的防范進一步加強。
參考文獻：
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Abstract: There are many real estate investment risk factors, and the relationships between them are extremely complex. This article proposed some key elements in real estate investment risk: timing risk, location risk, type risk to improve the practical application level of real estate investment risk analysis.
關(guān)鍵詞: 關(guān)鍵因素;房地產(chǎn)投資;風(fēng)險分析
Key words: key elements;real estate investment;risk analysis
中圖分類號:F293 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)05-0224-02
0引言
我國房地產(chǎn)是一個新興產(chǎn)業(yè),自20世紀80年中后期才逐漸恢復(fù)和發(fā)展起來。在這個新興產(chǎn)業(yè)中,房地產(chǎn)投資是一項高收益與高風(fēng)險并存的投資活動,具有不可移動性、壽命周期長、高度綜合性、高度關(guān)聯(lián)性、投資額度大、各異性、政策影響性等特點。
在房地產(chǎn)開發(fā)投資的過程中存在著大量的風(fēng)險因素,如房地產(chǎn)市場的供求變化、相關(guān)政策的調(diào)整、通貨膨脹情況、匯率及利率的變動及變現(xiàn)風(fēng)險等系統(tǒng)風(fēng)險和消費者的喜好、收益現(xiàn)金流、資本價值、機會成本等個別風(fēng)險,這些風(fēng)險因素都直接影響到房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資的績效。從事房地產(chǎn)投資活動,如不能充分考慮這些風(fēng)險因素對整個投資項目的影響,貿(mào)然進行決策,往往會出現(xiàn)失誤,甚至?xí)蛊髽I(yè)因此陷人絕境。但是,把每個風(fēng)險因素包羅萬象的加以考慮,則會導(dǎo)致問題的復(fù)雜化,是不現(xiàn)實的也是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>
為此,本文針對房地產(chǎn)投資,將風(fēng)險因素分析的具體內(nèi)容和流程可以分為以下三部分:①識別并細分各風(fēng)險因素包含的具體內(nèi)容,由此才能對風(fēng)險有具體全面的認識和了解;②對風(fēng)險因素進行分類,找出對房地產(chǎn)開發(fā)項目具有決定意義的要素,忽略次要因素,只有這樣才有利于分析的可行性和結(jié)果的可信性;③對各風(fēng)險因素之間的關(guān)系進行分析,找出其聯(lián)系與制約關(guān)系,由此對房地產(chǎn)投資風(fēng)險要素形成有機整合的分析結(jié)果,將對投資決策具有很好的輔助參考意義。
1房地產(chǎn)投資風(fēng)險識別及細分
為了保證風(fēng)險分析的質(zhì)量,有必要對房地產(chǎn)投資過程中可能存在的各種風(fēng)險因素進行科學(xué)的辨識與細分,使投資決策者能更好的把握風(fēng)險的本質(zhì)和變化規(guī)律,從而采取相應(yīng)措施或?qū)Σ邅頊p少風(fēng)險損失。如圖1給出了整個房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素的結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。
1.1 自然風(fēng)險,指由于自然因素的不確定性對房地產(chǎn)商品的生產(chǎn)過程和經(jīng)營過程造成影響,以及直接對房地產(chǎn)商品產(chǎn)生破壞,從而對房地產(chǎn)開發(fā)商和經(jīng)營者造成經(jīng)濟上的損失。自然風(fēng)險因素主要包括:火災(zāi)、風(fēng)暴、洪水、地震、滑坡、泥石流、氣溫、塌方、施工現(xiàn)場地質(zhì)條件等等。這些因素引起的風(fēng)險發(fā)生的機會較小,但是一旦發(fā)生,將造成相當(dāng)嚴重的危害。對于這些風(fēng)險的防范,開發(fā)商一般是利用投保來減少或避免損失。但是,在投保之前,若能對該地區(qū)的環(huán)境條件、天文資料、地質(zhì)地貌、氣候條件等作一定的了解與分析,就可減少投保成本,增加投資收益。
1.2 政治風(fēng)險,指由于政策的潛在變化給房地產(chǎn)市場商品交換者與經(jīng)營者帶來各種不同形式的經(jīng)濟損失。政府的政策對房地產(chǎn)的影響是全局性的,因而,由于政策的變化而帶來的風(fēng)險將對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生重大影響。在市場環(huán)境還未完善的條件下,政治風(fēng)險對房地產(chǎn)市場的影響尤為重要,特別是在我國,房地產(chǎn)市場還有待于進一步完善。房地產(chǎn)投資商應(yīng)非常關(guān)注房地產(chǎn)政策的變化趨勢,以便及時處理由此而引發(fā)的風(fēng)險。
1.3 經(jīng)濟風(fēng)險,主要是指一系列與經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展有關(guān)的不確定因素,它們的出現(xiàn)會對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響。這類風(fēng)險因素可以分為以下幾類:市場供求風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、地價風(fēng)險、融資風(fēng)險、工程招投標風(fēng)險、國民經(jīng)濟狀況變化風(fēng)險。
1.4 技術(shù)風(fēng)險,是指由于科技進步、技術(shù)結(jié)構(gòu)及其相關(guān)變量的變動給房地產(chǎn)開發(fā)商和經(jīng)營者可能帶來的損失。例如,科技進步可能對房地產(chǎn)商品的適用性構(gòu)成威脅,迫使開發(fā)商追加投資進行房地產(chǎn)的翻修和改造。技術(shù)風(fēng)險的因素主要分為:建筑材料改變和更新、建筑施工技術(shù)和工藝革新、建筑設(shè)計變動或計算失誤、設(shè)備故障或損壞、建筑生產(chǎn)力因素短缺、施工事故、信用等風(fēng)險因素。
1.5 社會風(fēng)險,主要是指由于人文社會環(huán)境因素的變化對地產(chǎn)市場的影響,從而給從事房地產(chǎn)商品生產(chǎn)和經(jīng)營的投資者來損失的可能性。房地產(chǎn)市場的社會風(fēng)險因素主要有城市規(guī)劃、區(qū)域發(fā)展、社會治安、公眾干預(yù)和文物保護等。
1.6 國際風(fēng)險,是對一個社會的所有經(jīng)濟都有很大影響,主要是指因國際經(jīng)濟環(huán)境的變化導(dǎo)致地區(qū)性的經(jīng)濟活動受影響。對房地產(chǎn)業(yè)來說,國際經(jīng)濟風(fēng)險可分為:國家風(fēng)險、國際投資環(huán)境風(fēng)險、貨幣匯率變化風(fēng)險、國際貨幣利率變化風(fēng)險和國際經(jīng)營風(fēng)險。
1.7 內(nèi)部決策和管理風(fēng)險,指由于開發(fā)商決策失誤或經(jīng)營管理不善導(dǎo)致預(yù)期的收入水平不能夠?qū)崿F(xiàn),包括投資方式、投資地點、類型選擇風(fēng)險和人、財、物組織管理風(fēng)險等。
2房地產(chǎn)投資關(guān)鍵風(fēng)險因素分析
房地產(chǎn)投資過程中引起風(fēng)險的因素眾多,其后果嚴重程度各異。完全不考慮這些風(fēng)險因素或忽略了主要因素,風(fēng)險分析就失去意義。但把每個風(fēng)險因素包羅萬象的加以考慮,則會導(dǎo)致問題的復(fù)雜化,是不現(xiàn)實的也是不恰當(dāng)?shù)?。風(fēng)險分析的目的就是要合理縮小風(fēng)險因素的不確定性,尋找影響風(fēng)險的主要因素,為投資決策者提供最恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險對策。
2.1 “二八法則”在風(fēng)險因素分析中的應(yīng)用“二八法則”是西方社會經(jīng)濟學(xué)家經(jīng)過仔細觀察、分析,歸納后得出的一個客觀規(guī)律,即:20%的人掌握著整個社會80%的財富。推廣后又發(fā)現(xiàn),一般學(xué)校中學(xué)生智商高者往往為20%,保險公司或直銷企業(yè)的成功的推銷人員一般也在20%左右。另外,企業(yè)的配套協(xié)作單位、商業(yè)單位往往也是20%的個數(shù)掌握著80%的采購、銷售額,日常管理工作中20%的業(yè)務(wù)量也往往決定了80%的經(jīng)營數(shù)額。
由上面分析的房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素,我們可以知道,影響房地產(chǎn)投資的風(fēng)險因素比較多。如對每一個投資項目都進行詳細的風(fēng)險因素分析,效率不但不高,有可能還不能抓住重點。再者,我們對風(fēng)險因素的分析是無止境的,但真正對我們的投資分析有實際意義的風(fēng)險因素卻只有其中一部分,而由“二八法則”可知,20%的因素對事件有80%的影響力。所以,在房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素分析時,我們需要重點關(guān)注的是那20%的重要因素。
2.2 關(guān)鍵風(fēng)險因素分析在進行風(fēng)險因素相關(guān)性分析之前,有必要找出那些20%的重要因素。鑒于一些學(xué)者對房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素問題的深入研究[1-5],本文從以下三個方面來重點考慮房地產(chǎn)投資風(fēng)險:時機風(fēng)險、區(qū)位風(fēng)險、類型風(fēng)險。
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2.2.1 時機風(fēng)險由于房地產(chǎn)開發(fā)活動受到宏觀經(jīng)濟的影響很大,而經(jīng)濟發(fā)展具有周期性的規(guī)律,因此,房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展也相應(yīng)有著周期性的漲落。如從美國房地產(chǎn)發(fā)展情況來看,就存在明顯的周期性:美國以18年左右完成一次周期波動,同時也存在5年一次的短期波動。隨著經(jīng)濟周期性波動的是房地產(chǎn)產(chǎn)品的供求、價格和收益水平的相應(yīng)變化。此時選擇合適的投資時機,保證房地產(chǎn)項目開發(fā)完畢后有良好的市場需要,對開發(fā)商的意義非常大。因此,開發(fā)商需對未來幾年的政治形勢的變化、經(jīng)濟發(fā)展趨勢、人口增減、收入水平升降、消費心理和物業(yè)需求等風(fēng)險因素進行預(yù)測,以確定合理的開發(fā)時機。一般而言,經(jīng)濟發(fā)展的成長期,各類房地產(chǎn)需求旺盛,市場處于不斷上升勢頭,適時推出的房地產(chǎn)可望獲得較好的收益;當(dāng)經(jīng)濟不景氣,失業(yè)增加,收入下降,房地產(chǎn)市場需求下降,供過于求,房地產(chǎn)價格下跌,物業(yè)租售所需時間加長,甚至根本都租售不出去,此時推出的房地產(chǎn)將導(dǎo)致資金占用和成本上升,預(yù)計的收益便成了實際的損失,因此房地產(chǎn)開發(fā)商也將必須承擔(dān)開發(fā)時機選擇不當(dāng)?shù)木薮髶p失。
2.2.2 區(qū)位風(fēng)險區(qū)位風(fēng)險產(chǎn)生于區(qū)位因素的變化,因為房地產(chǎn)投資者對這些因素的周密分析決定了哪些區(qū)位將被選擇。一般,區(qū)位主要因距離、空間等位置上的差異而產(chǎn)生價值的不同。這里所講的位置,不僅指所處的地理位置,還包括其社會位置,如人口因素、教育水平、服務(wù)水平、交通通訊和生活設(shè)施等等。社會、經(jīng)濟、鄰區(qū)影響等因素的差異更是加劇了位置上的區(qū)位差異,使得處于同一市場的不同區(qū)位的相同面積土地產(chǎn)生不同的實用價值、利用方便和集約經(jīng)營度,從而產(chǎn)生極為不同的經(jīng)濟效益。因此,投資決策時必須充分考慮受土地區(qū)位條件決定的土地潛在收益和土地潛在用途。另外,區(qū)位價值會隨著社會、經(jīng)濟、技術(shù)的變化而產(chǎn)生巨大差異,這使得投資者可能面臨巨大的區(qū)位風(fēng)險,如交通運輸系統(tǒng)、生活方式及科技進步的變化等。
2.2.3 類型風(fēng)險確定了房地產(chǎn)開發(fā)項目的位置后,在此位置上開發(fā)哪一類型的物業(yè)也是必須慎重考慮的,包括住宅、公寓、別墅、寫字樓和商場等。選擇不同的物業(yè)類型對開發(fā)活動的成功與否甚至盈虧都有極大的影響,而各種不同類型的物業(yè)對位置的敏感程度是不同的,因此其抗風(fēng)險的能力也將是有差異的。
3房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素關(guān)系分析
房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素之間相互聯(lián)系相互影響,共同對房地產(chǎn)投資施加影響。因此,對風(fēng)險因素之間的相關(guān)性分析顯得很有必要,而且這對于提高房地產(chǎn)投資的效益來說也具有非常重要的意義。圖2以圖表的形式表示出時機、區(qū)位和類型風(fēng)險之間相互關(guān)系。
房地產(chǎn)投資風(fēng)險三要素,即時機、區(qū)位、類型風(fēng)險要解決的三個問題,實際上就是何時、何地以何種形式進行房地產(chǎn)投資。從上圖可看出,房地產(chǎn)投資時機風(fēng)險因素決定了區(qū)位風(fēng)險和類型風(fēng)險的形式內(nèi)容,是房地產(chǎn)投資風(fēng)險結(jié)構(gòu)中的基本風(fēng)險,而區(qū)位風(fēng)險及類型風(fēng)險則在房地產(chǎn)投資中相互影響、相互制約。
4結(jié)論
綜合上述三者之間的聯(lián)系,投資者在對房地產(chǎn)投資的風(fēng)險分析和管理時,應(yīng)同時從主觀和客觀兩方面采取必要措施,以降低投資風(fēng)險,提高投資效益。主觀上,投資者應(yīng)樹立強烈的風(fēng)險意識,重視投資可行性研究,從定性的角度對風(fēng)險問題進行總體把握?？陀^上,投資者必須對國際、國內(nèi)當(dāng)前今后的政治、經(jīng)濟形勢、社會發(fā)展趨勢、國家和地方政策、產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃有一個通盤的了解,并在此基礎(chǔ)上,對設(shè)計方案進行定量的數(shù)據(jù)測算分析,獲得較準確的經(jīng)濟測算結(jié)果;此外,投資者還應(yīng)充分了解該城市擬開發(fā)地區(qū)的情況,如工商業(yè)狀況、人口結(jié)構(gòu)與密度、居住條件、基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀、建設(shè)規(guī)劃、交通和污染情況等,了解和掌握該地區(qū)商業(yè)服務(wù)業(yè)、住宅、工業(yè)分布情況以及未來的發(fā)展趨勢,理性的判斷該類房地產(chǎn)市場供求情況并進行科學(xué)的項目可行性研究。只有這樣,投資者才能準確的把握時機,選中極具升值潛力的地段,并在合適的地段開發(fā)合適的物業(yè),使投資決策盡可能準確而高效,贏取房地產(chǎn)投資的高效益。
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1．政府部門一手包辦了公路工程建設(shè)全部活動的管理
包括最初的立項、審批，到后期的具體設(shè)計與實施，再到最后的工程養(yǎng)護。在這樣一個封閉的運行系統(tǒng)中，內(nèi)部各相關(guān)利益主體之間的運作不協(xié)調(diào)、系統(tǒng)運行過程中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都有可能導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。
2．目前項目偷工減料、以次充好的現(xiàn)象較為嚴重
特別是以承包商為代表的利益主體往往只考慮眼前自身利益的最大化，不顧一切從施工企業(yè)中獲取較多的利潤，縮減一切成本，甚至不惜使用不合格的原材料來建設(shè)項目，導(dǎo)致項目無法達到質(zhì)量要求，產(chǎn)生勞民傷財?shù)馁|(zhì)量事故。在市場競爭加劇和越來越規(guī)范化的市場建設(shè)中，承包商如果繼續(xù)惡意追求自身利益最大化，必然會導(dǎo)致自己經(jīng)濟利益蒙受損失，甚至?xí)?dǎo)致其在市場上失去競爭力，面臨破產(chǎn)威脅。在現(xiàn)實的工程施工中，因缺乏系統(tǒng)的質(zhì)量風(fēng)險管理而造成巨大財產(chǎn)生命損失的案例比比皆是。
3．交通部門作為公路工程項目建設(shè)的最主要管理者
同時承擔(dān)著管理者、建設(shè)者的角色，這就容易導(dǎo)致管理混亂、職責(zé)不清等情況的發(fā)生。導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生時，沒有人愿意出面管理和承擔(dān)，只能眼看著風(fēng)險越來越大，達到無法控制的地步，造成嚴重的損失。在這類工程施工中，如中途運營發(fā)生風(fēng)險，在無法追究當(dāng)事人的情況下，只能由國家來承擔(dān)損失。隨著目前公路建設(shè)籌資、融資方式的越來越多樣化，加上政府只能的逐漸轉(zhuǎn)變，企業(yè)在施工過程中，已越來越重視程序的規(guī)范化以及法治觀念的重要性，隨著這種趨勢的發(fā)展，工程項目投資風(fēng)險管理必將被重視起來。
4．缺乏工程項目風(fēng)險管理的專門機構(gòu)和人員
對風(fēng)險管理的長期忽視導(dǎo)致不管是政府相關(guān)機構(gòu)還是項目的管理者、實施者都沒有意識去建立專門機構(gòu)來對公路工程項目進行規(guī)范化的風(fēng)險管理，目前這方面的人才培養(yǎng)也很缺乏。
二、國內(nèi)公路工程投資風(fēng)險管理的程序
1．建立公路工程項目投資風(fēng)險管理模型
公路工程項目投資風(fēng)險管理是一個循環(huán)的、連續(xù)的過程。結(jié)合相關(guān)的具體情況，運用一些大型的高風(fēng)險項目的風(fēng)險管理實踐經(jīng)驗，分別從風(fēng)險識別、分析、評價、應(yīng)對、監(jiān)控這五個階段來建立風(fēng)險管理模型。
2．識別風(fēng)險
識別風(fēng)險是項目風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，是一項細致而復(fù)雜的工作。風(fēng)險識別需要按照特定的步驟來進行，采取先進的方法逐層次地分析各種現(xiàn)象，并識別可能存在的風(fēng)險。識別項目風(fēng)險是貫穿在整個項目執(zhí)行過程中的，并非一次性完成，要隨著工作的開展后，不斷重復(fù)地進行，并且結(jié)合實際，隨著補充可能遺漏的風(fēng)險。一般來說，公路工程項目風(fēng)險識別的過程如下。
（1）搜集項目建設(shè)的有關(guān)資料。
（2）現(xiàn)場調(diào)查法。
（3）建立風(fēng)險清單。
（4）識別各種風(fēng)險因素推測其結(jié)果。
（5）計算風(fēng)險發(fā)生概率與風(fēng)險損失后果。
（6）建立風(fēng)險事故樹。
（7）征求專家意見。
（8）解釋風(fēng)險識別。
3．風(fēng)險分析
分析風(fēng)險主要是指分析風(fēng)險產(chǎn)生背后的原因和風(fēng)險的屬性，為后續(xù)的風(fēng)險評估做準備。
（1）熟悉和了解項目風(fēng)險清單上的已被識別的風(fēng)險。
（2）分析風(fēng)險屬性，并歸類。
（3）對風(fēng)險進行層次分析，分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因。
4．評價風(fēng)險
評價風(fēng)險的過程實質(zhì)是一個給項目投資風(fēng)險分等級并進行排序的過程。常用的風(fēng)險分析評估方法有以下幾種：調(diào)查、模糊數(shù)學(xué)法、層次分析法、CIM模型法、敏感性分析法和專家打分法等。
5．應(yīng)對風(fēng)險
應(yīng)對風(fēng)險是指在項目風(fēng)險管理的過程中，很據(jù)已經(jīng)識別和分析評估的風(fēng)險結(jié)果，來研究如何應(yīng)對風(fēng)險，減少風(fēng)險帶來的損失。在公路工程項目風(fēng)險處理的實踐中，人們往往采取風(fēng)險避免、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險減輕、風(fēng)險自留、風(fēng)險預(yù)防和風(fēng)險利用這幾種風(fēng)險應(yīng)對策略。
三、結(jié)論
關(guān)鍵詞：企業(yè)投資風(fēng)險；投資風(fēng)險衡量；投資風(fēng)險控制
一、投資風(fēng)險的內(nèi)涵分析
（一）投資風(fēng)險的定義
在一定條件和時期內(nèi)發(fā)生的各種結(jié)果的變異程度被稱為風(fēng)險。風(fēng)險本身是不確定的，具有客觀性。投資風(fēng)險是指企業(yè)在進行投資過程中，由于很多無法準確估計和預(yù)料控制的因素作用，使投資項目的實際收益偏離預(yù)期收益從而使企業(yè)盈利、償債能力下降甚至出現(xiàn)虧損的可能性。投資項目的市場收益率偏離預(yù)期收益率的程度越小，則該項投資的風(fēng)險就越小。如果投資項目的市場收益率偏離預(yù)期收益率越大，則風(fēng)險也就越大。投資風(fēng)險往往與投資的收益成正比，企業(yè)對投資收益的要求越高，那么承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險的可能性也就越大。因此，企業(yè)在進行投資決策時需要首先界定投資風(fēng)險，再進行相應(yīng)投資項目的收益風(fēng)險分析。目前經(jīng)濟環(huán)境變化大，存在很大的系統(tǒng)風(fēng)險，企業(yè)不能通過分散投資來降低系統(tǒng)風(fēng)險，很多企業(yè)就選擇了投資風(fēng)險小、收益相對低而穩(wěn)定的項目，這就引起了過度投資和重復(fù)建設(shè)，使產(chǎn)品市場供過于求，導(dǎo)致投資項目的收益率下降，增加了投資風(fēng)險。
（二）投資風(fēng)險的分類
企業(yè)投資風(fēng)險按照其可分散程度可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險，是由于整個市場環(huán)境（如經(jīng)濟周期循環(huán)、經(jīng)濟體制改革、宏觀經(jīng)濟政策等）引起的，是企業(yè)無法控制的風(fēng)險。企業(yè)可以通過分散投資來降低非系統(tǒng)風(fēng)險，消除非系統(tǒng)風(fēng)險對企業(yè)的影響。因此，企業(yè)需要有科學(xué)的投資決策制度，盡量減少集中投資和單項投資，增強企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營安全性。
企業(yè)投資風(fēng)險按照投資對象的不同又可以分為實業(yè)投資風(fēng)險和金融投資風(fēng)險。目前與企業(yè)相關(guān)的投資風(fēng)險大多指實業(yè)投資風(fēng)險，是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的投資，以及對外的實業(yè)資本投資過程中投資收益偏離預(yù)期收益的可能性。實業(yè)投資風(fēng)險包括了長期投資風(fēng)險和短期投資風(fēng)險兩部分。
（三）投資風(fēng)險成因分析
企業(yè)財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容就是企業(yè)投資。合理科學(xué)地進行投資，使企業(yè)的資源要素達到最優(yōu)配置組合是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標的有效途徑。分析企業(yè)投資風(fēng)險的成因?qū)⒂兄谄髽I(yè)開展投資風(fēng)險防范與控制的工作。投資風(fēng)險的成因可以分為外部因素和內(nèi)部因素。外部因素主要指企業(yè)外部宏觀環(huán)境，包括企業(yè)所面臨的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境和法治環(huán)境。政治體制改革、經(jīng)濟周期的循環(huán)、市場競爭環(huán)境及法律體系的完善等對企業(yè)的投資都有重要的影響。企業(yè)在進行投資決策時需要了解自身所處的宏觀環(huán)境和經(jīng)濟背景，預(yù)測經(jīng)濟發(fā)展趨勢，不能違背經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律，逆經(jīng)濟潮流而行。內(nèi)部風(fēng)險因素是指企業(yè)的財務(wù)管理制度松懈和落后，企業(yè)的資金籌集和管理能力弱及未制定完善科學(xué)的投資決策制度。企業(yè)多以實業(yè)投資尤其是對內(nèi)投資為主，而目前我國很多企業(yè)缺乏控制投資風(fēng)險的相關(guān)人員和經(jīng)驗，致使投資管理的過程中出現(xiàn)了很多薄弱的環(huán)節(jié)，造成了重復(fù)、集中投資的混亂局面，導(dǎo)致企業(yè)資金利用不合理，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理帶來了不利影響。
二、投資風(fēng)險的識別與衡量
（一）投資風(fēng)險的識別
投資風(fēng)險的識別是投資風(fēng)險衡量的前提，是風(fēng)險管理人員運用相關(guān)的知識和方法，全面、客觀、持續(xù)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)在投資活動中所面臨的風(fēng)險的一項復(fù)雜的活動。只有正確、客觀、全面地識別企業(yè)的投資風(fēng)險，才能進行風(fēng)險的衡量和相應(yīng)投資風(fēng)險的控制。由于投資活動的動態(tài)性及所處環(huán)境的不確定性，投資風(fēng)險的識別是一個連續(xù)、長期、全面的過程。風(fēng)險的識別需要持續(xù)地進行，適應(yīng)投資活動的變動，為企業(yè)衡量和應(yīng)對風(fēng)險提供客觀實時的依據(jù)和方向。
投資風(fēng)險識別的方法有很多種，主要有流程圖法、財務(wù)報表分析法、現(xiàn)場調(diào)查法、事故樹分析法和專家論證法等。投資項目的類別和投資項目的階段都對風(fēng)險識別方法的選擇有重要的影響。為了更好地識別企業(yè)的投資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該首先獲得完善的風(fēng)險管理資料，然后合理選擇風(fēng)險識別的方法來將投資過程中可能面臨的不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)榭衫斫獾娘L(fēng)險描述。
（二）投資風(fēng)險衡量的過程
投資風(fēng)險衡量是風(fēng)險管理的重要手段，是在投資風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上運用概率和數(shù)理統(tǒng)計的方法對投資風(fēng)險的頻率和風(fēng)險損失程度進行量化的過程，為風(fēng)險管理提供重要依據(jù)，保證投資的順利進行。投資風(fēng)險的衡量是一個復(fù)雜的過程，一般包括了以下幾個方面：系統(tǒng)研究投資風(fēng)險的背景信息；詳細研究已識別的關(guān)鍵投資風(fēng)險；確定要使用的投資風(fēng)險的衡量方法和工具；衡量投資風(fēng)險的發(fā)生概率及其后果；對投資風(fēng)險做出判斷。
（三）投資風(fēng)險衡量的方法
企業(yè)投資風(fēng)險的衡量主要是用概率統(tǒng)計的方法來完成，運用概率統(tǒng)計中的標準差、方差等指標來量化企業(yè)的投資風(fēng)險。理論研究明：期望投資收益率=無風(fēng)險的投資收益率（K）+風(fēng)險補償利率f（x）。公式包含兩部分：一部分是無風(fēng)險的投資收益率，是指將資金投入銀行或購買國家債券所能得到的報酬率，也是企業(yè)對外投資所要求的最低報酬優(yōu)選法；另一部分則是風(fēng)險補償利率，代表了企業(yè)所要求的與風(fēng)險相關(guān)的報酬率。風(fēng)險越大，風(fēng)險補償利率則越大，企業(yè)的預(yù)期投資收益率則越大。
企業(yè)投資風(fēng)險衡量的具體步驟如下。
1.概率：是用來表示某一隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，若以Pi代表第i種情況發(fā)生的概率，則所有可能出現(xiàn)的概率之和必為1，即Pi=1。
2.期望值：指以隨機變量取值的相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，反映的是隨機變量取值的平均化水平，計算公式為：期望值Ex=Xi×Pi。預(yù)期收益的期望值代表著在不確定因素影響下收益的集中程度和合理預(yù)期。
3.標準差和方差：反映的是在不同風(fēng)險條件下收益值與期望值離散程度的指標。投資收益的方差與標準差和投資風(fēng)險成正比關(guān)系，投資項目的標準差和方差越大，代表預(yù)期收益的集中程度越差。在收益期望值相等的情況下，收益的方差和標準差越大的投資項目投資風(fēng)險越大。計算公式為：方差δ2=（Xi-Ex）2×Pi；標準差δ=。
4.變異系數(shù)：又稱標準離差率，是指標準差與期望值之比。變異系數(shù)越大，投資風(fēng)險就越大。變異系數(shù)越小，投資風(fēng)險也就越小。不僅適用于期望值不同的投資方案，也適用于期望值相同的方案的風(fēng)險比較。計算公式為：CV=。
（四）企業(yè)投資風(fēng)險衡量的實例分析
1.計算期望值
2.計算標準差
3.計算變異系數(shù)
4.投資風(fēng)險分析
根據(jù)以上企業(yè)投資風(fēng)險衡量的方法計算出A和B項目的期望收益，可以看出A項目的期望收益33%大于B項目的期望收益，但由標準差和變異系數(shù)也可以看出A項目的風(fēng)險大于B項目的風(fēng)險。在項目預(yù)期收益相同而標準差不同的情況下，企業(yè)應(yīng)該選擇標準差較小的項目進行投資。在此實例下，A項目和B項目期望收益不同，則應(yīng)根據(jù)變異系數(shù)來進行決策，B的變異系數(shù)比較小，所以企業(yè)在適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險承受范圍內(nèi)應(yīng)該選擇B項目進行投資。
三、投資風(fēng)險的防范與控制
（一）建立健全企業(yè)投資風(fēng)險的防范機制
為減少企業(yè)的投資風(fēng)險和提高企業(yè)應(yīng)對投資風(fēng)險的能力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立和完善一套投資風(fēng)險的防范機制。其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險的預(yù)測、風(fēng)險的識別、風(fēng)險的控制及風(fēng)險的評估和反饋。同時，企業(yè)要配備相應(yīng)的風(fēng)險管理人員，從而使風(fēng)險防范機制發(fā)揮出應(yīng)有的效應(yīng)。
（二）科學(xué)預(yù)測宏觀經(jīng)濟趨勢，完善財務(wù)管理制度
企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，任何企業(yè)的生存和發(fā)展都受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的制約和影響。因此，企業(yè)應(yīng)該科學(xué)評估和預(yù)測宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展的趨勢和方向，密切關(guān)注相應(yīng)的經(jīng)濟政策變化，提高對風(fēng)險的預(yù)測能力，從而掌握風(fēng)險管理的主動權(quán)，及時調(diào)整企業(yè)投資的方向，避免因外部環(huán)境變化造成企業(yè)投資風(fēng)險增加從而危及企業(yè)生存發(fā)展。另一方面，企業(yè)應(yīng)該建立健全財務(wù)管理制度，提高財務(wù)管理的效率，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，注重提高相應(yīng)財務(wù)管理人員和風(fēng)險管控人員的素質(zhì)，從而提高企業(yè)的風(fēng)險控制能力和應(yīng)變能力。
（三）注重投資組合，實現(xiàn)多元化經(jīng)營
企業(yè)的投資收益與投資風(fēng)險密切相關(guān)，收益率越高，風(fēng)險就越大。為減少投資風(fēng)險，企業(yè)在進行投資時要避免重復(fù)投資、集中投資，應(yīng)該把資金分布在不同的投資項目上，進行不同的投資組合，可以通過聯(lián)營、兼并、重組等方式進行投資，從而在保證整體上有一定的收益率的情況下達到分散風(fēng)險、增強資金使用安全性的目標。多元化經(jīng)營是主要指企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品投資的多元化。企業(yè)如果只生產(chǎn)單一的產(chǎn)品，面臨的不確定因素和風(fēng)險會比較大。雖然目前該產(chǎn)品可能給企業(yè)帶來較高的收益，但是一旦企業(yè)外部環(huán)境改變，行業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)產(chǎn)品升級或出現(xiàn)新的替代品，將給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險，企業(yè)在短期內(nèi)很難調(diào)整經(jīng)營生產(chǎn)方向，從而使企業(yè)遭受巨大的損失。因此，企業(yè)應(yīng)該使經(jīng)營產(chǎn)品多元化，多生產(chǎn)經(jīng)營一些利潤獨立或不相關(guān)的商品，使厚利和薄利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷產(chǎn)品在時間和數(shù)量上達到相互補充和抵消，提高企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力和靈活性。
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關(guān)鍵詞：橋梁；風(fēng)險分析；神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)
橋梁工程面臨的各種事故和潛在風(fēng)險日益嚴重，一方面表現(xiàn)為橋梁工程事故發(fā)生的可能性比過去大大增加，除受到自然因素、人為因素所帶來的風(fēng)險外，還會受到由于結(jié)構(gòu)形式創(chuàng)新、社會發(fā)展引起的特殊效應(yīng)、全球變暖引起的極端氣候等帶來的一些新的風(fēng)險事態(tài)。另一方面表現(xiàn)為風(fēng)險事故的后果嚴重程度大大增加，從目前國內(nèi)己建和在建的橋梁來看，投資規(guī)模動輒上億、幾十億，甚至數(shù)百億元人民幣。這樣的投資無論對于投資者還是國家，都是巨大的數(shù)目，風(fēng)險事故所造成的生命、財產(chǎn)損失程度將會大大增加，對社會也會產(chǎn)生非常大的不利影響。工程事故的發(fā)生使得從事橋梁工程的管理、設(shè)計、施工和研究的人員在內(nèi)心深處留下了無法磨滅的烙痕，也使我們深刻認識到在橋梁工程建設(shè)中所面臨的巨大挑戰(zhàn)，一系列的問題需要我們?nèi)ド钏?、去研究，這些問題歸根到底都是工程風(fēng)險評估涉及到的研究內(nèi)容，需要通過對工程項目的風(fēng)險評估的研究才能科學(xué)地回答這些問題。
1風(fēng)險評估理論在橋梁工程領(lǐng)域研究現(xiàn)狀
隨著經(jīng)濟的快速健康發(fā)展，我國橋梁建設(shè)突飛猛進。但在大批橋梁工程相繼建成的同時，工程風(fēng)險事故也屢屢發(fā)生。從風(fēng)險事故發(fā)生的態(tài)勢來看，一方面橋梁工程事故發(fā)生的可能性比過去大大增加，另一方面風(fēng)險事故的后果嚴重程度大大增加，所以橋梁工程的風(fēng)險也就越來越引起人們的重視。工程風(fēng)險評估旨在以科學(xué)系統(tǒng)分析方法，辨識并分析工程風(fēng)險因素，量化風(fēng)險發(fā)生的概率，評估風(fēng)險損失，并尋求各種可行的風(fēng)險應(yīng)對策略。通過風(fēng)險評估的實施，除了可以整體檢查并消除設(shè)計中的盲點、重復(fù)或遺漏，還可以在工程實施的過程中，應(yīng)用各種風(fēng)險應(yīng)對措施，將意外事故的發(fā)生概率降到最低，以提高項目實施的安全水平，減少意外事故所造成的損失和沖擊的目的。橋梁建設(shè)過程中，為順利實現(xiàn)建設(shè)目標，往往過分強調(diào)規(guī)范化和標準化，但在實際操作過程中卻存在著大量不確定性、不可預(yù)見的潛在因素，如來自于環(huán)境、材料、人為及結(jié)構(gòu)自身的原因等，使得橋梁的規(guī)劃、設(shè)計、施工、運營過程都不可避免面臨著各種風(fēng)險。風(fēng)險評估在橋梁工程領(lǐng)域的研究相對較少。目前橋梁工程領(lǐng)域風(fēng)險評估研究主要涉及的方面有抗災(zāi)減災(zāi)、碰撞、項目管理、施工、政策與環(huán)境、投資等。
2風(fēng)險分析在橋梁工程中的應(yīng)用
在碰撞方面主要有船碰撞和車碰撞，我國建立了船撞橋的事故數(shù)據(jù)庫，并開發(fā)了該數(shù)據(jù)庫管理軟件，建立了船撞橋風(fēng)險評估的一般性框架，在后果評價方面，提出了后果當(dāng)量的概念。車撞引起的損失可以從對橋梁造成的損失，對車輛及其運送貨物造成的損失，造成的人員傷害、在橋梁維修期間造成的交通堵塞等的間接損失，交通系統(tǒng)不暢造成的社會和經(jīng)濟損失，對環(huán)境造成的損失等方面考慮。在項目管理上，通過對風(fēng)險管理與保險在錢江四橋工程中的應(yīng)用的研究，探討了風(fēng)險管理與保險在橋梁工程中的應(yīng)用，并對橋梁工程施工階段的風(fēng)險因素、風(fēng)險管理機制、風(fēng)險控制體系等項目風(fēng)險管理。在施工方面主要有結(jié)構(gòu)施工風(fēng)險、施工進度風(fēng)險、施工管理風(fēng)險。在投資方面的研究主要是針對建設(shè)項目投資失控問題，分析投資風(fēng)險因素及其對投資的影響。施工階段工程投資風(fēng)險因素，研究項目投資的動態(tài)控制原理及方法，建立了項目灰色控制體系，對影響投資的風(fēng)險因素進行灰色關(guān)聯(lián)辨識。
3橋梁風(fēng)險分析存在的問題
首先，從風(fēng)險識別方法來講，橋梁工程施工建設(shè)期間，可能引起工程風(fēng)險的因素很多，其后果的嚴重程度也各不相同，所以不可能將所有的因素完全考慮到風(fēng)險分析體系中。通過建立風(fēng)險源普查表，從施工項目的實際工程情況著手，或從己有的橋梁工程事故中篩選確定，進行風(fēng)險源普查，并根據(jù)工程進展和對風(fēng)險源的認識深化，對風(fēng)險源動態(tài)數(shù)據(jù)庫進行新的擴充或刪減。但就從目前收集的文獻看，這方面的工作尚未展開。其次，風(fēng)險概率估計是風(fēng)險分析整個過程中最為復(fù)雜也是最為關(guān)鍵的核心步驟。目前工程風(fēng)險評估領(lǐng)域里，在缺少相關(guān)統(tǒng)計資料的情況下，風(fēng)險概率估計常常應(yīng)用專家調(diào)查法進行，當(dāng)然，該方法的前提是專家的判斷應(yīng)盡可能的真實可靠。再次，從風(fēng)險后果估計方面來講，定性的后果評價是用定性的指標如嚴重、一般、輕微等分級來描述損失的嚴重程度，這種方法對于風(fēng)險損失難以定量估計情況下，雖然具有一定的適用性，但損失估計結(jié)果卻不可難免的具有片面性缺陷。如何對橋梁施工風(fēng)險后果進行系統(tǒng)、全面地分析與估算，是一個亟待解決的問題。橋梁工程風(fēng)險事態(tài)所建立的后果模型既要考慮模型內(nèi)部固有的風(fēng)險，又要考慮模型本身失效的風(fēng)險。最后，安全與否的判定，需要確定一個風(fēng)險接受標準。風(fēng)險可接受的標準實際上是公眾愿意承受的經(jīng)濟負擔(dān)和能夠經(jīng)受得起的風(fēng)險之間的一種平衡，是經(jīng)濟、技術(shù)和安全之間的一種平衡。相對于我國的國情，橋梁工程領(lǐng)域里風(fēng)險分析研究才剛剛起步，尚沒有確定相應(yīng)的風(fēng)險可接受標準。4橋梁結(jié)構(gòu)風(fēng)險概率綜合分析方法
概率估計是指通過對典型風(fēng)險事態(tài)有影響的風(fēng)險因素的調(diào)查分析，確定它們可能發(fā)生的狀態(tài)及相應(yīng)的概率，計算風(fēng)險事態(tài)評價指標的概率分布，進而確定風(fēng)險評估對象偏離預(yù)期目標的程度和可能發(fā)生偏離的概率。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法在橋梁風(fēng)險分析中得到廣泛應(yīng)用，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是在現(xiàn)代神經(jīng)學(xué)、生物學(xué)、心理學(xué)等科學(xué)研究成果的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，反映了生物神經(jīng)系統(tǒng)的基本特征，是對生物神經(jīng)系統(tǒng)的某種抽象、簡化與模擬。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的特點是具有優(yōu)越的非線性映射能力和聯(lián)想記憶能力，能夠?qū)Σ灰子靡?guī)則公式描述或需處理大量原始數(shù)據(jù)的情況，表現(xiàn)出極大的靈活性和自適應(yīng)性。橋梁在施工階段結(jié)構(gòu)失效分析問題的復(fù)雜性、不確定性、非線性及其規(guī)律的非顯性性狀等正契合人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法的特點，故引入人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法是非常恰當(dāng)?shù)?，這樣就可發(fā)揮其強非線性逼近能力的優(yōu)勢以重構(gòu)橋梁結(jié)構(gòu)功能函數(shù)。
5結(jié)語
橋梁工程的基本特點是投資巨大、技術(shù)復(fù)雜、工程涉及面廣、工程壽命周期長、一旦發(fā)生事故又影響重大，因此橋梁工程的決策問題也異常復(fù)雜，政府決策壓力日益增大。建立橋梁工程風(fēng)險評估體制，研究橋梁工程風(fēng)險評估理論和方法將有助于完善橋梁建設(shè)管理體制，制定應(yīng)對橋梁風(fēng)險的有效措施，達到提高橋梁安全性的目的。近年來，工程風(fēng)險分析在土木工程界的理論和應(yīng)用研究已經(jīng)受到了廣大學(xué)者的關(guān)注，各種分析方法也正逐步得以應(yīng)用。相比之下，國內(nèi)橋梁工程風(fēng)險分析受限于資料不足，研究還很不充分，其研究深度和研究水平也參差不齊，沒有充分體現(xiàn)工程風(fēng)險評估工具的有效性，難以滿足方興未艾的工程建設(shè)需要，當(dāng)務(wù)之急就是要全面開展橋梁風(fēng)險分析研究，分析風(fēng)險事故發(fā)生的內(nèi)在規(guī)律，對將要發(fā)生的風(fēng)險情況做出預(yù)測，并根據(jù)預(yù)測情況對風(fēng)險進行處置，將風(fēng)險降低到可以接受的水平，促進行業(yè)技術(shù)的全面發(fā)展。
參考文獻：
［1］陳建限.大跨度橋梁施工控制中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法[J].橋梁建設(shè),2001,(6).
［2］陳偉坷,黃艷敏.工程風(fēng)險與工程保險[M].天津:天津大學(xué)出版社,2005.
［3］陳遠祥,周高平,賓雪鋒.工程項目施工階段投資風(fēng)險層次分析辨識模型[J].廣西交通科技,2003,(3).
隨著經(jīng)濟的快速健康發(fā)展，我國橋梁建設(shè)突飛猛進。但在大批橋梁工程相繼建成的同時，工程風(fēng)險事故也屢屢發(fā)生。從風(fēng)險事故發(fā)生的態(tài)勢來看，一方面橋梁工程事故發(fā)生的可能性比過去大大增加，另一方面風(fēng)險事故的后果嚴重程度大大增加，所以橋梁工程的風(fēng)險也就越來越引起人們的重視。工程風(fēng)險評估旨在以科學(xué)系統(tǒng)分析方法，辨識并分析工程風(fēng)險因素，量化風(fēng)險發(fā)生的概率，評估風(fēng)險損失，并尋求各種可行的風(fēng)險應(yīng)對策略。通過風(fēng)險評估的實施，除了可以整體檢查并消除設(shè)計中的盲點、重復(fù)或遺漏，還可以在工程實施的過程中，應(yīng)用各種風(fēng)險應(yīng)對措施，將意外事故的發(fā)生概率降到最低，以提高項目實施的安全水平，減少意外事故所造成的損失和沖擊的目的。橋梁建設(shè)過程中，為順利實現(xiàn)建設(shè)目標，往往過分強調(diào)規(guī)范化和標準化，但在實際操作過程中卻存在著大量不確定性、不可預(yù)見的潛在因素，如來自于環(huán)境、材料、人為及結(jié)構(gòu)自身的原因等，使得橋梁的規(guī)劃、設(shè)計、施工、運營過程都不可避免面臨著各種風(fēng)險。風(fēng)險評估在橋梁工程領(lǐng)域的研究相對較少。目前橋梁工程領(lǐng)域風(fēng)險評估研究主要涉及的方面有抗災(zāi)減災(zāi)、碰撞、項目管理、施工、政策與環(huán)境、投資等。
2風(fēng)險分析在橋梁工程中的應(yīng)用
在碰撞方面主要有船碰撞和車碰撞，我國建立了船撞橋的事故數(shù)據(jù)庫，并開發(fā)了該數(shù)據(jù)庫管理軟件，建立了船撞橋風(fēng)險評估的一般性框架，在后果評價方面，提出了后果當(dāng)量的概念。車撞引起的損失可以從對橋梁造成的損失，對車輛及其運送貨物造成的損失，造成的人員傷害、在橋梁維修期間造成的交通堵塞等的間接損失，交通系統(tǒng)不暢造成的社會和經(jīng)濟損失，對環(huán)境造成的損失等方面考慮。在項目管理上，通過對風(fēng)險管理與保險在錢江四橋工程中的應(yīng)用的研究，探討了風(fēng)險管理與保險在橋梁工程中的應(yīng)用，并對橋梁工程施工階段的風(fēng)險因素、風(fēng)險管理機制、風(fēng)險控制體系等項目風(fēng)險管理。在施工方面主要有結(jié)構(gòu)施工風(fēng)險、施工進度風(fēng)險、施工管理風(fēng)險。在投資方面的研究主要是針對建設(shè)項目投資失控問題，分析投資風(fēng)險因素及其對投資的影響。施工階段工程投資風(fēng)險因素，研究項目投資的動態(tài)控制原理及方法，建立了項目灰色控制體系，對影響投資的風(fēng)險因素進行灰色關(guān)聯(lián)辨識。
3橋梁風(fēng)險分析存在的問題
首先，從風(fēng)險識別方法來講，橋梁工程施工建設(shè)期間，可能引起工程風(fēng)險的因素很多，其后果的嚴重程度也各不相同，所以不可能將所有的因素完全考慮到風(fēng)險分析體系中。通過建立風(fēng)險源普查表，從施工項目的實際工程情況著手，或從己有的橋梁工程事故中篩選確定，進行風(fēng)險源普查，并根據(jù)工程進展和對風(fēng)險源的認識深化，對風(fēng)險源動態(tài)數(shù)據(jù)庫進行新的擴充或刪減。但就從目前收集的文獻看，這方面的工作尚未展開。其次，風(fēng)險概率估計是風(fēng)險分析整個過程中最為復(fù)雜也是最為關(guān)鍵的核心步驟。目前工程風(fēng)險評估領(lǐng)域里，在缺少相關(guān)統(tǒng)計資料的情況下，風(fēng)險概率估計常常應(yīng)用專家調(diào)查法進行，當(dāng)然，該方法的前提是專家的判斷應(yīng)盡可能的真實可靠。再次，從風(fēng)險后果估計方面來講，定性的后果評價是用定性的指標如嚴重、一般、輕微等分級來描述損失的嚴重程度，這種方法對于風(fēng)險損失難以定量估計情況下，雖然具有一定的適用性，但損失估計結(jié)果卻不可難免的具有片面性缺陷。如何對橋梁施工風(fēng)險后果進行系統(tǒng)、全面地分析與估算，是一個亟待解決的問題。橋梁工程風(fēng)險事態(tài)所建立的后果模型既要考慮模型內(nèi)部固有的風(fēng)險，又要考慮模型本身失效的風(fēng)險。最后，安全與否的判定，需要確定一個風(fēng)險接受標準。風(fēng)險可接受的標準實際上是公眾愿意承受的經(jīng)濟負擔(dān)和能夠經(jīng)受得起的風(fēng)險之間的一種平衡，是經(jīng)濟、技術(shù)和安全之間的一種平衡。相對于我國的國情，橋梁工程領(lǐng)域里風(fēng)險分析研究才剛剛起步，尚沒有確定相應(yīng)的風(fēng)險可接受標準。
4橋梁結(jié)構(gòu)風(fēng)險概率綜合分析方法
概率估計是指通過對典型風(fēng)險事態(tài)有影響的風(fēng)險因素的調(diào)查分析，確定它們可能發(fā)生的狀態(tài)及相應(yīng)的概率，計算風(fēng)險事態(tài)評價指標的概率分布，進而確定風(fēng)險評估對象偏離預(yù)期目標的程度和可能發(fā)生偏離的概率。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法在橋梁風(fēng)險分析中得到廣泛應(yīng)用，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是在現(xiàn)代神經(jīng)學(xué)、生物學(xué)、心理學(xué)等科學(xué)研究成果的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，反映了生物神經(jīng)系統(tǒng)的基本特征，是對生物神經(jīng)系統(tǒng)的某種抽象、簡化與模擬。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的特點是具有優(yōu)越的非線性映射能力和聯(lián)想記憶能力，能夠?qū)Σ灰子靡?guī)則公式描述或需處理大量原始數(shù)據(jù)的情況，表現(xiàn)出極大的靈活性和自適應(yīng)性。橋梁在施工階段結(jié)構(gòu)失效分析問題的復(fù)雜性、不確定性、非線性及其規(guī)律的非顯性性狀等正契合人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法的特點，故引入人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法是非常恰當(dāng)?shù)?，這樣就可發(fā)揮其強非線性逼近能力的優(yōu)勢以重構(gòu)橋梁結(jié)構(gòu)功能函數(shù)。
5結(jié)語
橋梁工程的基本特點是投資巨大、技術(shù)復(fù)雜、工程涉及面廣、工程壽命周期長、一旦發(fā)生事故又影響重大，因此橋梁工程的決策問題也異常復(fù)雜，政府決策壓力日益增大。建立橋梁工程風(fēng)險評估體制，研究橋梁工程風(fēng)險評估理論和方法將有助于完善橋梁建設(shè)管理體制，制定應(yīng)對橋梁風(fēng)險的有效措施，達到提高橋梁安全性的目的。近年來，工程風(fēng)險分析在土木工程界的理論和應(yīng)用研究已經(jīng)受到了廣大學(xué)者的關(guān)注，各種分析方法也正逐步得以應(yīng)用。相比之下，國內(nèi)橋梁工程風(fēng)險分析受限于資料不足，研究還很不充分，其研究深度和研究水平也參差不齊，沒有充分體現(xiàn)工程風(fēng)險評估工具的有效性，難以滿足方興未艾的工程建設(shè)需要，當(dāng)務(wù)之急就是要全面開展橋梁風(fēng)險分析研究，分析風(fēng)險事故發(fā)生的內(nèi)在規(guī)律，對將要發(fā)生的風(fēng)險情況做出預(yù)測，并根據(jù)預(yù)測情況對風(fēng)險進行處置，將風(fēng)險降低到可以接受的水平，促進行業(yè)技術(shù)的全面發(fā)展。
參考文獻：
［1］陳建限.大跨度橋梁施工控制中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法[J].橋梁建設(shè),2001,(6).
［2］陳偉坷,黃艷敏.工程風(fēng)險與工程保險[M].天津:天津大學(xué)出版社,2005.
［3］陳遠祥,周高平,賓雪鋒.工程項目施工階段投資風(fēng)險層次分析辨識模型[J].廣西交通科技,2003,(3).
［4］戴彤宇.船撞橋及其風(fēng)險分析[D].哈爾濱:哈爾濱工程大學(xué),2002.
［5］鄧鐵軍.工程風(fēng)險管理[M].北京:人民交通出版社,2004.