時(shí)間：2023-07-07 16:27:06
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關(guān)鍵詞：金融消費(fèi)者 金融監(jiān)管
反思始于2008年的那場(chǎng)金融危機(jī)，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局普遍意識(shí)到，只關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的利益訴求而忽視對(duì)金融消費(fèi)者利益的切實(shí)保護(hù)，會(huì)破壞金融業(yè)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)，影響到金融體系的穩(wěn)定性。因此，加強(qiáng)金融消費(fèi)者的保護(hù)，成為各國(guó)和各地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局反思和改革的重要內(nèi)容。在眾多的改革舉措中，雖然美國(guó)的力度最大，但是英國(guó)的金融消費(fèi)者保護(hù)體系構(gòu)建已有百年歷史，其較為完善的法規(guī)和保護(hù)措施值得借鑒。
一、英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)體系的介紹
英國(guó)民眾的金融知識(shí)和金融素質(zhì)相對(duì)較高，英國(guó)政府對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)也給予了高度重視，形成了強(qiáng)制性和自律性相結(jié)合的保護(hù)體系，英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)體系在層次多元化和集中統(tǒng)一性方面，最具代表性：一是將消費(fèi)者保護(hù)明確列為監(jiān)管目標(biāo)，成為金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基本職責(zé)；二是規(guī)范并加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部消費(fèi)者保護(hù)的義務(wù)及內(nèi)部解決機(jī)制；三是建立行業(yè)自律機(jī)制，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部在解決消費(fèi)者糾紛及保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面的溝通及自我溝通。這三方面在英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)體系的發(fā)展歷程中都得到了重要體現(xiàn)。
（一）依法設(shè)立金融消費(fèi)者保護(hù)制度和機(jī)構(gòu)
作為金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)最具代表性的國(guó)家，英國(guó)的金融消費(fèi)者保護(hù)以組織規(guī)則見長(zhǎng)。英國(guó)于2000年頒布了《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》，認(rèn)同消費(fèi)者保障與維持金融市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位的整體利益息息相關(guān)，法例給予消費(fèi)者全面的保障。該法例明確規(guī)定金融服務(wù)管理署(以下簡(jiǎn)稱FSA)負(fù)責(zé)監(jiān)管各項(xiàng)金融服務(wù)，同時(shí)設(shè)立單一申訴專員和賠償計(jì)劃架構(gòu)，為金融服務(wù)消費(fèi)者提供進(jìn)一步保障。該法例還要求FSA負(fù)責(zé)推行消費(fèi)者教育，加深公眾對(duì)金融體系的認(rèn)識(shí)，以及確保消費(fèi)者獲得適當(dāng)保障。
（二）出臺(tái)詳盡的金融消費(fèi)者保護(hù)操作細(xì)則
2001年6月，F(xiàn)SA啟動(dòng)公平對(duì)待消費(fèi)者項(xiàng)目，要求英國(guó)最大的35家金融集團(tuán)每年報(bào)告實(shí)施項(xiàng)目情況，同時(shí)FSA要求各金融機(jī)構(gòu)在推銷自己的金融產(chǎn)品時(shí)都要保證高度透明，使每個(gè)消費(fèi)者在購買金融產(chǎn)品時(shí)都清楚地知道自己的風(fēng)險(xiǎn)。2005年5月，F(xiàn)SA《關(guān)于金融服務(wù)投訴指引》，詳細(xì)列舉說明消費(fèi)者可對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)或產(chǎn)品投訴的情形。2006年l0月，F(xiàn)SA出臺(tái)了新的金融機(jī)構(gòu)《業(yè)務(wù)原則》，確定了衡量金融機(jī)構(gòu)是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的原則依據(jù)，其中涉及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的有5條。FSA把消費(fèi)者權(quán)益放在了十分重要的地位，目的是讓金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供公平、清晰、無誤導(dǎo)的信息，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)金融市場(chǎng)的信心。
（三）成立金融巡視員服務(wù)公司
為實(shí)現(xiàn)保護(hù)消費(fèi)者的監(jiān)管目標(biāo)，F(xiàn)SA按照《金融服務(wù)及市場(chǎng)法令》，整合原有的金融業(yè)巡視員組織，成立統(tǒng)一的金融巡視員服務(wù)公司(FOS)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管轄以及處理消費(fèi)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投訴糾紛。FOS基于中立立場(chǎng)來解決爭(zhēng)端糾紛，進(jìn)行調(diào)解，做出裁定，其爭(zhēng)議處理程序科學(xué)、透明、縝密、務(wù)實(shí)。投訴人在向其投訴之前，首先得向金融機(jī)構(gòu)投訴．適用金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部爭(zhēng)議處理程序。只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的處理不滿意或在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未接到投訴處理，才可向FOS投訴。若消費(fèi)者對(duì)FOS的最終裁定持有異議，還可訴諸法律，進(jìn)入訴訟程序。FOS的設(shè)立為消費(fèi)者提供了一個(gè)替代性的爭(zhēng)議解決途徑。
（四）建立行業(yè)自律機(jī)制
英國(guó)的行業(yè)自律機(jī)制在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面也發(fā)揮著十分重要的作用。如英國(guó)主要銀行及房屋貸款協(xié)會(huì)公會(huì)都同意遵守的《銀行業(yè)守則》，屬于行業(yè)自律性規(guī)則。它包含了銀行業(yè)須做出承諾的主要事項(xiàng)，確保提供的一切產(chǎn)品與服務(wù)符合該守則。銀行業(yè)守則標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)負(fù)責(zé)為采納該守則的銀行和房屋貸款協(xié)會(huì)公會(huì)進(jìn)行登記，向采納機(jī)構(gòu)提供守則解釋等方面的指導(dǎo)，并負(fù)責(zé)監(jiān)察它們遵守守則情況。在金融機(jī)構(gòu)違規(guī)時(shí)，委員會(huì)通常先將違規(guī)指控轉(zhuǎn)交給有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，并要求它們作出解釋。為確保守則的貫徹執(zhí)行，委員會(huì)有權(quán)采取警告、譴責(zé)等方式，警戒沒有遵守該守則的機(jī)構(gòu)。英國(guó)金融行業(yè)自律機(jī)制著眼于降低監(jiān)管者和金融機(jī)構(gòu)的成本，為金融機(jī)構(gòu)贏得了更多消費(fèi)者的認(rèn)可與信任。
（五）重視消費(fèi)者的金融知識(shí)教育
在消費(fèi)者教育方面，一是FSA為消者提供信息和指導(dǎo)意見，提供“一站式”公眾咨詢服務(wù)、消費(fèi)者刊物和編制金融產(chǎn)品比較表等。二是擴(kuò)大和深化校園金融教育。英國(guó)的義務(wù)教學(xué)大綱中含有深入的金融教育內(nèi)容。三是強(qiáng)化政府主導(dǎo)推動(dòng)。在財(cái)政部設(shè)立金融教育組織協(xié)調(diào)部門，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)教育部、產(chǎn)業(yè)部等相關(guān)部門參與金融教育。四是進(jìn)行金融消費(fèi)者調(diào)查，找出消費(fèi)者最為關(guān)注的事宜，以及最為渴求的金融知識(shí)和信用知識(shí)，以有針對(duì)性地開展金融知識(shí)教育。
二、金融危機(jī)后英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)制度的改革
盡管英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)方面作出了大量卓有成效的工作，但是金融危機(jī)仍然暴露出一些缺陷。為此，英國(guó)通過了《2009年銀行法案》（Banking Act 2009），了《改革金融市場(chǎng)》白皮書，對(duì)現(xiàn)行金融消費(fèi)者保護(hù)制度進(jìn)行改革。
（一）通過《2009年銀行法案》并了《改革金融市場(chǎng)》白皮書
英國(guó)對(duì)現(xiàn)行金融消費(fèi)者保護(hù)制度進(jìn)行了微調(diào)，主要表現(xiàn)在：一對(duì)FSCS進(jìn)行更充分的事前融資。白皮書提出以后應(yīng)考慮金融行業(yè)對(duì)FSCS更充分的事前融資，以避免本次危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)犯錯(cuò)卻要納稅人買單的情況，維護(hù)“誰出錯(cuò)誰買單”的過錯(cuò)方賠償責(zé)任原則。二是進(jìn)一步加強(qiáng)消費(fèi)者利益保護(hù)。白皮書提出，在提供服務(wù)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該為消費(fèi)者提供易于理解的高透明度金融產(chǎn)品，必須要確保消費(fèi)者能夠獲得所需的金融服務(wù)；在產(chǎn)生糾紛時(shí)，要更快捷地解決消費(fèi)者投訴，簡(jiǎn)化爭(zhēng)端解決程序，對(duì)于給大量消費(fèi)者造成損害的金融服務(wù)和產(chǎn)品，消費(fèi)者有權(quán)提起代表訴訟；在權(quán)益補(bǔ)償時(shí)，為了更好地保護(hù)存款者的利益，應(yīng)該對(duì)存款保護(hù)安排做進(jìn)一步的改進(jìn)。三要通過加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律、加強(qiáng)監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)提前制定應(yīng)對(duì)倒閉風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案、改善證券化產(chǎn)品和金融衍生品市場(chǎng)架構(gòu)等措施，防控大型金融機(jī)構(gòu)的全新風(fēng)險(xiǎn)。四是規(guī)定英國(guó)政府有權(quán)在存款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重危害金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)其進(jìn)行國(guó)有化，以防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散對(duì)更多的金融消費(fèi)者利益造成損害。
（二）提出金融產(chǎn)品“合適并且合理”原則
一是加強(qiáng)對(duì)貸款人的保護(hù)。2009年11月1日起，F(xiàn)SA加強(qiáng)了對(duì)銀行以及房屋互助協(xié)會(huì)與客戶日常接觸的監(jiān)管，從直接信貸、支付、存款賬戶到交易和利率的變更。二是加強(qiáng)事后投訴處理的信息披露以及消費(fèi)者賠償。FSA要求金融機(jī)構(gòu)公布如何處理消費(fèi)者投訴，在半年內(nèi)收到500起及以上的金融機(jī)構(gòu)，需要再進(jìn)行兩年一次的披露。還提出加快銀行破產(chǎn)后金融服務(wù)賠償計(jì)劃（FSCS）對(duì)客戶的賠付期限，簡(jiǎn)化賠償程序，確?？蛻粼谄咛靸?nèi)得到賠償。三把是否有效保護(hù)消費(fèi)者利益作為重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。四是加強(qiáng)事后追償和懲罰。此外，2010年3月11日，F(xiàn)SA、OFT（公平交易署）、FOS（金融申訴專員署）聯(lián)合了《消費(fèi)者投訴處理辦法》，明確了金融機(jī)構(gòu)、FSA、OFT和FOS在公平處理消費(fèi)者投訴方面的責(zé)任，強(qiáng)調(diào)建立各方合作機(jī)制，首次提出應(yīng)對(duì)新興風(fēng)險(xiǎn)和大規(guī)模投訴的程序和措施，重塑消費(fèi)者信心。
（三）更加重視金融教育
通過深化校園教育、加大財(cái)政支持、鼓勵(lì)社會(huì)參與等方式繼續(xù)大力推進(jìn)金融知識(shí)普及。一是繼續(xù)加大財(cái)政支持。英國(guó)財(cái)政部2007年金融教育預(yù)算就達(dá)1150萬英鎊，危機(jī)后更是逐年遞增，F(xiàn)SA每年用于金融教育的支出約為2000萬英鎊，占其年度預(yù)算的7%左右。二是擴(kuò)大教育覆蓋范圍。危機(jī)后日益重視弱勢(shì)群體的金融教育，加強(qiáng)政府推動(dòng)和財(cái)政支持，擴(kuò)大金融教育惠及面。
三、對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的啟示
雖然我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面也進(jìn)行了有益的探索與嘗試，但有許多問題仍然需要正視，比如：相關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)方面的法制不健全；行業(yè)自律機(jī)制對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)不夠；金融消費(fèi)者保護(hù)的基本路徑-適當(dāng)?shù)耐对V與受理機(jī)制欠缺等。目前各國(guó)和各地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)采取的一系列改革舉措表明，金融消費(fèi)者保護(hù)被置于前所未有的高度，強(qiáng)有力的保護(hù)措施能有效增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)金融市場(chǎng)的信心，也可以在很大程度上強(qiáng)化金融體系。英國(guó)的金融消費(fèi)者保護(hù)體系則給了我們重要的啟示：
（一）加強(qiáng)金融立法，明確監(jiān)管目標(biāo)，將保護(hù)金融消費(fèi)者列入監(jiān)管目標(biāo)
根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》第一條，目前我國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)是“保證國(guó)家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行，建立和完善中央銀行宏觀調(diào)控體系，維護(hù)金融穩(wěn)定”。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展成熟，該金融監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)適時(shí)地進(jìn)行調(diào)整。為使金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)能嚴(yán)格地履行該項(xiàng)職責(zé)，我國(guó)金融立法機(jī)構(gòu)應(yīng)明確地將該項(xiàng)職責(zé)作為金融監(jiān)管的目標(biāo)之一以法律的形式確定下來。目前，我國(guó)的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》已將“維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心”寫入了銀行業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)中，但還沒有使用更直接更明確的表述。相對(duì)而言，英國(guó)的《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》就十分明確規(guī)定了英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管署的監(jiān)管目標(biāo)是“為消費(fèi)者提供適當(dāng)保護(hù)，促進(jìn)公眾對(duì)金融制度的了解，維護(hù)公眾對(duì)金融制度信心，減少各類金融犯罪”。
（二）增強(qiáng)金融法律法規(guī)的可操作性
目前，我國(guó)還未制定專門的法律法規(guī)來調(diào)整金融產(chǎn)品的消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。在這方面，英國(guó)的金融立法值得我國(guó)很好地學(xué)習(xí)。英國(guó)的金融監(jiān)管以“自律”著稱，已實(shí)施的法律法規(guī)有著較強(qiáng)的可操作性，能很好地實(shí)現(xiàn)立法意圖。在處理消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)議方面，英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有著一套“事前控制―― 事中解決――事后彌補(bǔ)”的操作性極強(qiáng)的法律法規(guī)。我國(guó)需要制定具有良好操作性的專門的法律法規(guī)來調(diào)整消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)間的關(guān)系；同時(shí)，立法機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)現(xiàn)有金融法律法規(guī)進(jìn)行修訂，增強(qiáng)其可操作性。
（三）加強(qiáng)金融業(yè)自律組織建設(shè)
英國(guó)銀行業(yè)在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面有著完善的自律機(jī)制，而我國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)雖然成立多年，但由于制度、機(jī)制、監(jiān)管方面的諸多原因，目前還沒有在同業(yè)合作與協(xié)調(diào)的層面上為消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。因此，這就需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制性要求金融業(yè)的自律組織為保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益制定一系列的自律守則并嚴(yán)格執(zhí)行。自律組織在涉及消費(fèi)者權(quán)益的事項(xiàng)上應(yīng)對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。
（四）建立起完善的金融知識(shí)和信用知識(shí)教育培訓(xùn)體系
目前國(guó)內(nèi)金融行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，整體水平滯后，與國(guó)外先進(jìn)的金融行業(yè)相比而言，還有很長(zhǎng)的一段路需要走。當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融行業(yè)存在以下幾點(diǎn)問題：
（一）營(yíng)銷理念落后
營(yíng)銷理念作為整個(gè)金融體系中最重要的一環(huán)，是金融行業(yè)發(fā)展的方向標(biāo)。營(yíng)銷理念絕不是只顧眼前利益的一時(shí)之舉，而是統(tǒng)籌全局，以市場(chǎng)為結(jié)果導(dǎo)向，以客戶需要為主的管理理念。但目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，許多金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員對(duì)營(yíng)銷理念認(rèn)識(shí)不夠全面，存在著理解的誤區(qū)：①營(yíng)銷只是簡(jiǎn)單的向用戶銷售產(chǎn)品;②營(yíng)銷只是相關(guān)部門的工作，與我無關(guān);③營(yíng)銷只
是進(jìn)行宣傳;落后的營(yíng)銷理念，使得他們沒有意識(shí)到全員營(yíng)銷的重要所在。
（二）營(yíng)銷管理體系不健全
現(xiàn)今，許多金融企業(yè)的營(yíng)銷管理體系尚未完善，負(fù)責(zé)營(yíng)銷管理相應(yīng)的部門并未單獨(dú)構(gòu)建，只是簡(jiǎn)單的從屬于企業(yè)的其他部門。這樣做的結(jié)果是，營(yíng)銷管理部門不能完全發(fā)揮職能優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品完善、活動(dòng)法案策劃等工作都無法保質(zhì)保量完成，各項(xiàng)工作也無法有效進(jìn)行。另外，有一部分金融企業(yè)還未構(gòu)建系統(tǒng)地營(yíng)銷管理體系，相對(duì)應(yīng)的員工考核、晉升、培訓(xùn)等工作也未開展。
（三）市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確，發(fā)展目標(biāo)不清晰
清晰的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，可以讓金融企業(yè)充分調(diào)動(dòng)自身的優(yōu)勢(shì)，開展?fàn)I銷推廣工作，這將極大地提升企業(yè)的綜合實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)力。但是，當(dāng)前很多金融企業(yè)為了快速提升企業(yè)的綜合實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)力，未衡量評(píng)定企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)所在，便開始大規(guī)模的盲目投資，這樣取得的結(jié)果反而適得其反，這是因?yàn)槠髽I(yè)的市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確，缺少客戶需求的產(chǎn)品以及服務(wù)。沒有清晰地市場(chǎng)定位和目標(biāo)作為支撐點(diǎn)，企業(yè)想要發(fā)展無異于空中樓閣。
（四）缺少營(yíng)銷和金融于一身的復(fù)合型人才
目前國(guó)內(nèi)金融行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，金融行業(yè)從業(yè)人員只具備金融專業(yè)的知識(shí)技能，缺乏營(yíng)銷相關(guān)的知識(shí)與能力，企業(yè)選拔人才時(shí)的選擇局限性，也使得同時(shí)具備營(yíng)銷與金融于一身的復(fù)合型人才極為稀少。但反觀先進(jìn)國(guó)家的金融領(lǐng)域，這樣的復(fù)合型人才才是企業(yè)發(fā)展的中流砥柱。
二、國(guó)內(nèi)金融營(yíng)銷的戰(zhàn)略規(guī)劃
（一）樹立正確的金融營(yíng)銷觀念，讓營(yíng)銷更加全面化
①金融營(yíng)銷理念是企業(yè)發(fā)展的重中之重，金融企業(yè)需要及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念，以市場(chǎng)為結(jié)果導(dǎo)向，分析客戶的心理，依此來對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行重新定義與規(guī)劃，集中優(yōu)勢(shì)力量，投入到銀行指定的金融市場(chǎng)。我們可以看出，用戶的需求是最重要的，這就需要對(duì)金融市場(chǎng)開展全面調(diào)研工作，分析得出用戶的需求所在?？蛻粼谟袝r(shí)候?qū)ψ陨硇枨笠埠苣：?，所以要?duì)客戶進(jìn)行適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)建議。
②讓營(yíng)銷更加全面化：所有的金融職能機(jī)構(gòu)需要尊重用戶的需求，并以市場(chǎng)為結(jié)果導(dǎo)向，準(zhǔn)確了解了用戶的需求后，通過相關(guān)方案的制定與實(shí)施，為其提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品及完善的服務(wù)。
（二）建全金融營(yíng)銷的管理機(jī)制
構(gòu)建以金融市場(chǎng)、用戶為導(dǎo)向的管理機(jī)制，將進(jìn)一步健全金融營(yíng)銷規(guī)章制度。有效的營(yíng)銷應(yīng)對(duì)內(nèi)、外部的營(yíng)銷進(jìn)行資源組合。相關(guān)金融企業(yè)應(yīng)該針對(duì)以下幾點(diǎn)進(jìn)行工作的開展。
①創(chuàng)建相應(yīng)的金融營(yíng)銷管理部門，以用戶的需求、新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品策劃方案為重心開展工作，專項(xiàng)負(fù)責(zé)，不僅能提高工作效率，更會(huì)讓企業(yè)的金融營(yíng)銷工作更全面的開展。
②完善內(nèi)部管理機(jī)制，系統(tǒng)化的構(gòu)建員工的管理制度與獎(jiǎng)懲辦法，加深員工對(duì)金融營(yíng)銷觀念的理解，樹立全面化營(yíng)銷的意識(shí)，從而打造規(guī)范、正規(guī)化的團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步提高商業(yè)銀行營(yíng)銷人員的能力。
③開展員工培訓(xùn)工作，并明確員工培訓(xùn)、監(jiān)察、晉升等執(zhí)行細(xì)則，以此來提升員工的個(gè)人能力與業(yè)績(jī)，有效提高團(tuán)隊(duì)的協(xié)作能力與凝聚力。
（三）發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行有特點(diǎn)的營(yíng)銷與服務(wù)
金融企業(yè)要及時(shí)開展市場(chǎng)考察工作，在明確了解用戶需求后，根據(jù)不同的需求，制定不同的規(guī)劃方案，并根據(jù)規(guī)劃方案進(jìn)行相應(yīng)的市場(chǎng)的調(diào)整工作，在合適時(shí)候，明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，讓金融產(chǎn)品多樣化，滿足用戶的多方位需求，不斷增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。同樣，對(duì)于企業(yè)的品牌建設(shè)工作也尤為重要，打造企業(yè)品牌識(shí)別系統(tǒng)，豐富企業(yè)文化內(nèi)容、完善發(fā)展戰(zhàn)略，通過獨(dú)到的見解對(duì)品牌故事進(jìn)行詮釋，從而不斷提升企業(yè)的品牌形象，凸出企業(yè)特點(diǎn)，是品牌形象深入人心，吸引用戶的選擇，占據(jù)市場(chǎng)份額。
（四）金融營(yíng)銷人才的引入與培養(yǎng)
步入知識(shí)型社會(huì)，企業(yè)對(duì)于人才的競(jìng)爭(zhēng)也是愈發(fā)激烈。金融企業(yè)隨著不斷發(fā)展，對(duì)人才的要求也在提高，單單具備金融知識(shí)的人才已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求，企業(yè)更需要同時(shí)具備營(yíng)銷與金融的復(fù)合型人才，這樣的人才可以將金融與營(yíng)銷有效結(jié)合，運(yùn)用技術(shù)手段，發(fā)揮出更大的優(yōu)勢(shì)。經(jīng)驗(yàn)豐富的金融營(yíng)銷人才是企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供源源不斷地能量，促進(jìn)企業(yè)更好、更快發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】 香港 金融危機(jī) 商業(yè)銀行監(jiān)管
2007年由美國(guó)次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)，對(duì)全球的金融活動(dòng)造成了重大的影響。香港作為全球最發(fā)達(dá)的金融中心之一，其商業(yè)銀行首當(dāng)其沖，也受到較大的金融沖擊。香港商業(yè)銀行由大量的外商銀行組成，在香港金融領(lǐng)域扮演著重要的角色，為香港的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。金融危機(jī)期間，在中央政府的政策扶持下，香港商業(yè)銀行采取了一系列果斷的監(jiān)管措施，這些政策的實(shí)施也取得了一定的效果。
一、香港商業(yè)銀行受全球金融危機(jī)的影響
在本次全球金融危機(jī)之前，香港商業(yè)銀行曾經(jīng)歷過四次銀行金融危機(jī)。1840―1950年，香港絕大多數(shù)銀行規(guī)模小、管理不完善。1961―1965年的銀行倒閉風(fēng)潮使香港銀行業(yè)更重視風(fēng)險(xiǎn)控制。1978以后，香港政府采取了一系列的金融自由化政策，1982―1986年華資銀行危機(jī)后，香港對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管提高到國(guó)際水平。1991―1992年的外資銀行危機(jī)進(jìn)一步加強(qiáng)了香港銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)。1998年的亞洲金融危機(jī)，香港商業(yè)銀行以較為完善的信貸政策和監(jiān)管體系，安全地度過了，且表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于東南亞的其他各國(guó)。之前的四次銀行危機(jī)逐步強(qiáng)化香港銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制。從香港戰(zhàn)后四次銀行危機(jī)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)衰退只是銀行危機(jī)的導(dǎo)火索，銀行危機(jī)出現(xiàn)的根本原因是銀行激進(jìn)的信貸和投資方式，以及公眾對(duì)銀行的信心不足。
在這次金融危機(jī)之前，香港商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管制度已經(jīng)在歷次危機(jī)中較為完善地建立起來，但是巨大的金融沖擊，使香港商業(yè)銀行面臨著一些新老問題。這些問題導(dǎo)致了香港整個(gè)銀行金融體系受到很大的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是國(guó)際炒家的炒作影響了港幣的穩(wěn)定。香港實(shí)行的是聯(lián)系匯率，港元與美元掛鉤。1998年的亞洲金融危機(jī)中，國(guó)際炒家是賭港元貶值，采用的手法是同時(shí)沽空港元和港股。這次國(guó)際炒家采取的炒作手法則正好相反，是同時(shí)買入港元和港股，賭的是港元升值。2007年港幣兌換美元的匯率為7.80，下降為2008年的7.786，到了2009年更是降為7.75。二是銀行的非傳統(tǒng)金融服務(wù)需求急降，非利息收入大減，金融創(chuàng)新受到很大限制。與內(nèi)地銀行不同的是，香港銀行的盈利當(dāng)中，非息差收入占比頗高，有50%～65%之強(qiáng)。受累于金融危機(jī)，各大銀行紛紛調(diào)整金融理財(cái)業(yè)務(wù)，拖累盈利大幅倒退。最具代表性的是雷曼迷你債券事件，涉及金額高達(dá)156.43億港元，波及中銀香港、東亞銀行、花旗銀行等20家銀行和金融機(jī)構(gòu)，購買人數(shù)超過4.3萬人。三是整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)大幅提高。受金融危機(jī)的影響，香港股票市值由2008年的16261.4億美元降為2009年的14896.4億美元，降幅為8.4%。股票價(jià)格的下跌給香港整個(gè)銀行體系帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。受財(cái)務(wù)出現(xiàn)危機(jī)等傳言影響，香港東亞銀行連續(xù)兩天出現(xiàn)擠兌事件。受此事件影響，東亞銀行股價(jià)在當(dāng)天午后開市即急挫11%，收市亦跌近7%。
以上這些問題的出現(xiàn)仍然暴露了香港商業(yè)銀行監(jiān)管體系存在的一些問題，如組合營(yíng)銷能力不強(qiáng)，業(yè)務(wù)流程冗長(zhǎng)低效，信貸資產(chǎn)定價(jià)能力弱，市場(chǎng)信息不靈敏、應(yīng)變能力差，內(nèi)控管理還存在一些薄弱環(huán)節(jié)等。
二、香港商業(yè)銀行在金融危機(jī)期間所采取的監(jiān)管措施
香港商業(yè)銀行針對(duì)金融危機(jī)所暴露出的一系列問題，從信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制設(shè)計(jì)和各項(xiàng)管理措施的創(chuàng)新上實(shí)施了一些政策措施。一是銀行財(cái)務(wù)管理體系創(chuàng)新。香港商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)在同業(yè)中具有領(lǐng)先地位和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，系統(tǒng)的推廣應(yīng)用填補(bǔ)了財(cái)務(wù)信息化的空白，標(biāo)志財(cái)務(wù)管理電子化邁出了第一步，對(duì)推動(dòng)農(nóng)行財(cái)務(wù)改革，全面提升財(cái)務(wù)管理水平具有里程碑式的重要意義。財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)上線后，財(cái)務(wù)管理工作正式步入信息化管理時(shí)代，借助統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理信息平臺(tái)，實(shí)施了一系統(tǒng)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，包括財(cái)務(wù)預(yù)算管理創(chuàng)新、財(cái)務(wù)決策管理創(chuàng)新和財(cái)務(wù)成本管理創(chuàng)新。二是強(qiáng)化銀行業(yè)務(wù)執(zhí)行和監(jiān)管。對(duì)于銀行客戶來說，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力往往是決定銀行吸引力的一個(gè)重要因素。特別是當(dāng)銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)和信用危機(jī)時(shí)，銀行的業(yè)務(wù)管理體系構(gòu)建就顯得尤為重要。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)執(zhí)行的好壞除了需要強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)之外，需要充分發(fā)揮銀行資源在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效配置。這些舉措包括：圍繞核心客戶和核心業(yè)務(wù)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；圍繞核心業(yè)務(wù)把握發(fā)展之源；發(fā)揮資源在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的促進(jìn)作用；培訓(xùn)和提高各級(jí)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平。三是銀行內(nèi)部管理制度的創(chuàng)新。銀行除了在業(yè)務(wù)管理方面的舉措之外，內(nèi)部管理制度的創(chuàng)新也是必要的。在這方面，香港商業(yè)銀行本著創(chuàng)新是發(fā)展的不竭動(dòng)力和源泉的理念，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、柜面流程、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、員工隊(duì)伍建設(shè)以及執(zhí)行制度等方面進(jìn)行了一定程度的創(chuàng)新，以達(dá)到轉(zhuǎn)型和優(yōu)化的目標(biāo)，進(jìn)一步應(yīng)對(duì)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)。具體包括：緊貼客戶需求以全面提升創(chuàng)新能力；落實(shí)精細(xì)管理全面提升銀行轉(zhuǎn)型質(zhì)量；營(yíng)造合規(guī)氛圍全面提升執(zhí)行力；抓好隊(duì)伍建設(shè)全面提升軟實(shí)力；強(qiáng)化內(nèi)部管理提高監(jiān)管準(zhǔn)確度。
三、香港商業(yè)銀行監(jiān)管舉措的效果分析
香港商業(yè)銀行的一系列金融舉措，對(duì)改進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)、降低銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等方面具有很大的作用，這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面的成效。
1、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率
經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）是指銀行經(jīng)營(yíng)所取得的經(jīng)濟(jì)利益與各項(xiàng)資產(chǎn)（業(yè)務(wù)）面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)總額的比值，反映的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效率。計(jì)算公式為：經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率=賬面利潤(rùn)÷經(jīng)濟(jì)資本占用額×100%。經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率是銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效考評(píng)的重要指標(biāo)。
經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率作為影響最大、應(yīng)用最廣泛的衡量股東價(jià)值創(chuàng)造水平的指針，是企業(yè)價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)能力最直接體現(xiàn)。受長(zhǎng)期以來規(guī)模情結(jié)和速度偏好的影響，以往北京銀行經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)水平并不理想。2009年，香港商業(yè)銀行（A行）經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率25.20%，系統(tǒng)內(nèi)排名第6，進(jìn)步較大。下面通過與系統(tǒng)中占平均水平的B行比較進(jìn)行說明，如表1所示。
通過對(duì)杜邦模型分解，B行資產(chǎn)利潤(rùn)率與A銀行絕對(duì)差距較大，不僅抵消了權(quán)益乘數(shù)優(yōu)勢(shì)，還直接導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)水平低。進(jìn)一步分解可知，資產(chǎn)利潤(rùn)率水平低主要受資產(chǎn)收入率和收入利潤(rùn)率的雙重影響，其中資產(chǎn)收入率為2.64%，比北京銀行低0.99個(gè)百分點(diǎn)；收入利潤(rùn)率為46.60%，比香港商業(yè)銀行低5.77個(gè)百分點(diǎn)。
2、總資產(chǎn)回報(bào)率
總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)匯報(bào)率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%。其中，利潤(rùn)總額指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的全部利潤(rùn)，包括企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外支出凈額等項(xiàng)內(nèi)容，如為虧損，則用“－”號(hào)表示。利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)際支出的借款利息、債權(quán)利息等。利潤(rùn)總額與利息支出之和為息稅前利潤(rùn)，是指企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的全部利潤(rùn)與利息支出的合計(jì)數(shù)。平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。總資產(chǎn)回報(bào)率作為資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)，能夠反映出資產(chǎn)創(chuàng)利的競(jìng)爭(zhēng)能力水平。總體來看，得益于生息資產(chǎn)收益水平提高和中間業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展，北京銀行總資產(chǎn)回報(bào)率穩(wěn)步回升，與同業(yè)差距逐步減少。2009年，香港商業(yè)銀行總資產(chǎn)回報(bào)率為1.80%。
3、邊際貢獻(xiàn)
邊際貢獻(xiàn)又稱邊際利潤(rùn)，是運(yùn)用盈虧分析原理反映經(jīng)營(yíng)杠桿水平的指標(biāo)。邊際貢獻(xiàn)一般可分為單位產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)和全部產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)，其計(jì)算方法為：?jiǎn)挝划a(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本；全部產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=全部產(chǎn)品的銷售收入－全部產(chǎn)品的變動(dòng)成本。
很顯然，邊際貢獻(xiàn)越大越好，在訂價(jià)決策中，必首先保證邊際貢獻(xiàn)不為負(fù)數(shù)，其次應(yīng)考慮，全部產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)應(yīng)足以彌補(bǔ)固定成本，并仍有一定的積余。而在特殊訂價(jià)中，邊際貢獻(xiàn)保持正數(shù)是接受與否的底線。
2007年金融危機(jī)之后，香港商業(yè)銀行進(jìn)行了一系列監(jiān)管舉措的創(chuàng)新，在銀行經(jīng)營(yíng)方面取得了一定的成效。表2為香港商業(yè)銀行與銀行系統(tǒng)平均水平的邊際貢獻(xiàn)及邊際貢獻(xiàn)率的比較情況表。由表2可以看出，香港市行業(yè)銀行（A行）總體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比同行的平均水平（B行）較高。具體來看，2008年，B行邊際貢獻(xiàn)為94.77億元，比香港商業(yè)銀行低22.4億元；2009年，B行邊際貢獻(xiàn)為80.29億元，比香港商業(yè)銀行低28.9億元；2010年上半年B行邊際貢獻(xiàn)為62.63億元，比香港商業(yè)銀行低5.7億元。
4、中間業(yè)務(wù)收入占比
中間業(yè)務(wù)收入占比情況不僅關(guān)系到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和資本消耗的降低，同時(shí)也直接影響到市凈率（P/B）估值和市場(chǎng)價(jià)值水平。中間業(yè)務(wù)收入占比情況也是反映銀行創(chuàng)新能力的體現(xiàn)，是對(duì)銀行多元化戰(zhàn)略的度量。對(duì)于國(guó)際化的香港商業(yè)銀行來說，提高中間業(yè)務(wù)收入占比情況也是分散銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的重要的結(jié)構(gòu)性舉措。當(dāng)然，中間業(yè)務(wù)收入占比在不同環(huán)境和不同國(guó)家以及不同性質(zhì)的銀行之間，差別較大。
目前，國(guó)際先進(jìn)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比一般均在40%～50%，甚至是70%～80%，金融危機(jī)期間，這一比例有很大程度的下跌。雖然，2009年來香港商業(yè)銀行通過加大市場(chǎng)營(yíng)銷、緊抓收費(fèi)定價(jià)管理和完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，使中間業(yè)務(wù)收入占比同比提升較快。2009年，香港商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入37.56億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的17.84%，比上年提高6.2個(gè)百分點(diǎn)；2010年上半年，香港商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入29.57億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的22.87%，比去年提高5.1個(gè)百分點(diǎn)。但是，總體來看，香港商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比還是較低，因此，這將是香港商業(yè)銀行未來戰(zhàn)略的調(diào)整方向之一。
5、其他效益指標(biāo)
盡管香港商業(yè)銀行通過一些具體的監(jiān)管舉措進(jìn)行創(chuàng)新，但是由于監(jiān)管戰(zhàn)略還沒有完整系統(tǒng)地制定，在取得一定成效的同時(shí)，也存在一些不足。比如在成本收入比和人均與點(diǎn)均指標(biāo)方面均略遜于行業(yè)平均指標(biāo)。
關(guān)鍵詞：逆周期政策 審慎監(jiān)管 經(jīng)濟(jì)
逆周期宏觀經(jīng)濟(jì)政策(counter cyclical policy)的概念已經(jīng)被正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)邊緣化很多年。金融審慎監(jiān)管和流動(dòng)資本的無息存款準(zhǔn)備金是目前最新的逆周期工具。使用這些政策工具的目的是平滑國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繁榮蕭條的周期和新興市場(chǎng)強(qiáng)烈的順周期資本流動(dòng)模式。
誠(chéng)然，許多研究表明新型市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家比較容易實(shí)施順周期宏觀經(jīng)濟(jì)政策，但也有研究表明美國(guó)在2003年至2007年問大規(guī)模實(shí)施順周期政策，導(dǎo)致金融系統(tǒng)所積聚的風(fēng)險(xiǎn)成為08年金融海嘯的背后主要力量。
因此，我們清晰的認(rèn)識(shí)到，在大蕭條時(shí)期，逆周期政策已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)歸來。本文主要回顧逆周期政策在印度和巴西這兩個(gè)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)。Reddy and Villar(2010)關(guān)于印度的研究表明，逆周期政策在緩和信貸泡沫和避免國(guó)內(nèi)證券組合資金錯(cuò)配上表現(xiàn)出色。Barbosa(2010)則向我們展示了巴西在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)過程中所實(shí)施的一攬子逆周期政策。
一、印度經(jīng)驗(yàn)
實(shí)施逆周期政策前印度經(jīng)濟(jì)狀況如下：第一，宏觀經(jīng)濟(jì)在較長(zhǎng)時(shí)問內(nèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；第二，投資需求及消費(fèi)需求保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，資本回報(bào)率高于業(yè)洲其他國(guó)家；第三，信息技術(shù)的出口保持強(qiáng)勁有力的增長(zhǎng)；第四，財(cái)政赤字持續(xù)高企。
印度的逆周期政策包括以下：
第一，印度央行于2000年整體利率呈下降趨勢(shì)時(shí)，為印度所有商業(yè)銀行的投資組合做了利率上升期背景下的壓力測(cè)試，并要求銀行建立投資波動(dòng)準(zhǔn)備金。監(jiān)管當(dāng)局要求銀行將投資分為以下三類：長(zhǎng)期持有(Held to Maturity)、可供出售(Available for Sale)、可供交易(Held for Trading)。
第二，當(dāng)消費(fèi)者擁有較多信貸和股票時(shí)，消費(fèi)者信貸和資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重比由100個(gè)百分點(diǎn)提高到125個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)注意到房?jī)r(jià)急劇上升時(shí)，銀行對(duì)消費(fèi)性住房的風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重由100個(gè)百分點(diǎn)調(diào)整到125個(gè)百分點(diǎn)。
二、巴西經(jīng)驗(yàn)
全球背景下的信貸困難導(dǎo)致國(guó)內(nèi)信貸供給的急劇下降，同時(shí)也給巴西國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成沉重的負(fù)面打擊。商品價(jià)格的下降和世界貿(mào)易流通的減緩也對(duì)巴西的出口造成傷害，同時(shí)造成大量資本外逃，致使雷業(yè)爾兌美元匯率在2008年底一路走高。貨幣的貶值，流動(dòng)性限制和下降的國(guó)際需求導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)的信心一路下挫，導(dǎo)致總需求尤其是投資需求的急劇下降，2008年第四季度和2009年第一季度，巴西的GDP下降了4．3％。
巴西政府應(yīng)對(duì)信貸損失的直接措施是為國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供流動(dòng)性。為了對(duì)抗貶值以及外匯市場(chǎng)的流動(dòng)性限制，巴西央行使用國(guó)際儲(chǔ)備在現(xiàn)貨交易市場(chǎng)出售美元并且為巴西出口提供臨時(shí)信貸便利。國(guó)內(nèi)方面，巴西央行下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，并于2008年底為貨幣市場(chǎng)提供了相當(dāng)于GDP3．3％的流動(dòng)性。法定存款準(zhǔn)備金的下調(diào)避免了金融危機(jī)的深化，但仍不夠增加巴西企業(yè)和家庭的信貸供給。為解決這個(gè)問題，巴西財(cái)政部為巴西國(guó)家開發(fā)銀行提供了相當(dāng)于GDP3．3％的特別貸款便利，后者為流動(dòng)資本，中小型出口企業(yè)提供了一些特別貸款便利。
貨幣政策的實(shí)質(zhì)必須依靠積極的財(cái)政政策彌補(bǔ)，以避免存貨的過度堆積。為了避免區(qū)域?qū)用娴捻樦芷谪?cái)政政策，逆周期財(cái)政政策也包括財(cái)政收入從聯(lián)邦政府到州或者自治區(qū)政府的轉(zhuǎn)移。
結(jié)語
摘 要：2010年3月到12月，消費(fèi)金融公司在北京、成都、上海、天津四個(gè)試點(diǎn)城市相繼出現(xiàn)。作為新型金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司發(fā)展受到多方面的制約。本文通過介紹我國(guó)消費(fèi)金融公司概況，分析其目前所存在的發(fā)展障礙，并提出了相關(guān)的對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融公司；耐用消費(fèi)品貸款；風(fēng)險(xiǎn)控制
中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1673-0992（2011）01-0048-01
一、消費(fèi)金融公司概述
ィㄒ唬┫費(fèi)金融公司的含義
ニ謂消費(fèi)金融，是指通過向消費(fèi)者直接提供貸款幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)跨期消費(fèi)，同時(shí)擴(kuò)大當(dāng)期消費(fèi)品市場(chǎng)需求的現(xiàn)代化金融服務(wù)方式。根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
ィǘ）消費(fèi)金融公司的特點(diǎn)
1、資金來源較為特殊。彰顯消費(fèi)金融公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要特征是不吸收公眾存款。消費(fèi)金融公司只可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行金融債券等進(jìn)行籌集資金。
2、風(fēng)險(xiǎn)控制要求高。由于消費(fèi)金融公司目前在我國(guó)尚屬試點(diǎn)，且其主營(yíng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此其風(fēng)險(xiǎn)控制較為嚴(yán)格。其主要表現(xiàn)包括：消費(fèi)金融公司資本充足率不得低于10％（比普通商業(yè)銀行高出2%），消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。
3、主營(yíng)業(yè)務(wù)包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款、一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款，但不涉及房貸、車貸。
4、與商業(yè)銀行相比，消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)具有單筆授信額度小、審批速度快（通常1小時(shí)內(nèi)決策）、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活等特點(diǎn)。
ィㄈ）發(fā)展消費(fèi)金融公司的作用及意義
1、宏觀層面：拉動(dòng)即期消費(fèi)需求，加速社會(huì)資本的流動(dòng)速度，有利于擴(kuò)大再生產(chǎn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有促進(jìn)作用。
2、微觀層面：有利于幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)跨期消費(fèi)決策，增加消費(fèi)者的總效用。
3、有利于豐富金融機(jī)構(gòu)的類型，完善我國(guó)金融體系。
二、我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展障礙
ィㄒ唬┮滴穹段Ы銜局限
ハ費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)范圍主要包購買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品(不包括房屋和汽車)；個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)的貸款。但是目前，我國(guó)居民對(duì)于除了房屋和汽車的消費(fèi)品信貸需求僅占個(gè)人消費(fèi)信貸總需求的20%左右。因不能滿足居民對(duì)于房貸、車貸的較大需求，故其業(yè)務(wù)范圍較為狹窄。
ィǘ）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯
ハ啾扔諂淥已經(jīng)發(fā)展得較為成熟的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯。尤其是與信用卡業(yè)務(wù)相比，其貸款業(yè)務(wù)具有很高的同質(zhì)性，卻并不存在明顯的優(yōu)勢(shì)。其主要表現(xiàn)在：第一，由于消費(fèi)金融公司應(yīng)用資本費(fèi)用較高，所以其服務(wù)價(jià)格也相對(duì)較高。例如上海的消費(fèi)金融公司實(shí)行的年利率最高達(dá)到15.84%，大大高于信用卡。第二，消費(fèi)金融公司最高貸款額度是消費(fèi)者月收入的 5倍，可能低于信用卡可以授予的透支額度。第三，信用卡結(jié)合了循環(huán)信貸功能和分期付款功能，而使用消費(fèi)金融公司的信貸業(yè)務(wù)時(shí)則需每次審批，較為繁瑣。第四，已經(jīng)習(xí)慣信用卡的人群，往往會(huì)選擇繼續(xù)這項(xiàng)他們已經(jīng)熟悉并且服務(wù)內(nèi)容不斷完善的金融業(yè)務(wù)。
ィㄈ）風(fēng)險(xiǎn)控制較為困難
ニ淙灰監(jiān)會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)范圍以及發(fā)放余額等方面的規(guī)定有利于其風(fēng)險(xiǎn)控制，但是消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)控制仍較為困難，主要原因包括：第一，“審批速度快，無需抵押擔(dān)?！钡臉I(yè)務(wù)特點(diǎn)很容易引發(fā)違約問題。第二，其業(yè)務(wù)更多吸引的是不滿足銀行信用級(jí)別但是又有貸款需求的群體，他們一般收入相對(duì)較低且不具穩(wěn)定性，很容易產(chǎn)生信貸問題。第三，我國(guó)個(gè)人征信體系仍不完善。截止2009年6月，我國(guó)征信系統(tǒng)收入6.5億個(gè)人信息資料，但征信記錄的來源主要是銀行、工商部門等，消費(fèi)金融公司的大部分客戶―中低收入者的信用資料較為缺乏。
ィㄋ模┪夜居民的消費(fèi)觀念及消費(fèi)水平的制約
ナ紫齲消費(fèi)金融公司的發(fā)展與居民的消費(fèi)觀念密切相關(guān)。相比西方國(guó)家對(duì)信用消費(fèi)的大量使用，中國(guó)居民則更傾向于儲(chǔ)蓄而不是提前消費(fèi)的觀念。根據(jù)世界貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年1月末，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄余額突破18萬億元，儲(chǔ)蓄率在全世界排名第一。這種消費(fèi)觀念的形成，一方面是由于社保制度不健全，居民在子女教育、大病預(yù)防、養(yǎng)老等方面需要較高支出；另一方面是我國(guó)傳統(tǒng)文化使居民有勤儉持家、量入為出的習(xí)慣。
テ浯危消費(fèi)金融公司的發(fā)展也與居民的消費(fèi)水平有很大關(guān)聯(lián)。相比于我國(guó)GDP的高速增長(zhǎng)，居民收入較為緩慢，這很大程度上制約了居民的消費(fèi)能力，同時(shí)制約了消費(fèi)金融公司的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
三、促進(jìn)我國(guó)消費(fèi)金融公司進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策
ィㄒ唬├掛滴窨占洌挖掘潛在市場(chǎng)
ニ淙灰監(jiān)會(huì)對(duì)消費(fèi)金融公司所能涉及的業(yè)務(wù)范圍有明確的界定，但是消費(fèi)金融公司在業(yè)務(wù)空間拓展以及潛在市場(chǎng)挖掘上仍大有可為。
ナ紫齲現(xiàn)階段消費(fèi)金融公司在耐用消費(fèi)品分期付款業(yè)務(wù)上的合作伙伴主要為零售商，由于零售商處于供應(yīng)鏈的末端，造成提供的服務(wù)價(jià)格較高。因此，消費(fèi)金融公司可以聯(lián)合生產(chǎn)企業(yè)、總經(jīng)銷商等處于供應(yīng)鏈較前端的機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，降低服務(wù)價(jià)格。
テ浯危加大宣傳力度，充分挖掘農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)。我國(guó)農(nóng)村地區(qū)因地理位置相對(duì)偏僻、信息技術(shù)較為落后，對(duì)于新生事物的認(rèn)識(shí)較為滯后，但近年來農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)于家電、教育的消費(fèi)需求增長(zhǎng)明顯。消費(fèi)金融公司可以聯(lián)合農(nóng)村信用社，利用其“網(wǎng)點(diǎn)多，覆蓋面廣，深入農(nóng)戶”的優(yōu)勢(shì)，以具有較為穩(wěn)定收入的農(nóng)戶為目標(biāo)人群，進(jìn)行農(nóng)村市場(chǎng)發(fā)掘。
ピ俅危立足客戶需求，推出個(gè)性化服務(wù)。如允許客戶根據(jù)自己的消費(fèi)能力自主確定還款期限。
ィǘ）創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式
ナ紫齲消費(fèi)金融領(lǐng)域可以逐步引入民間資本。一方面為消費(fèi)金融公司的發(fā)展提供較為穩(wěn)定的資金來源，另一方面也可以減少高利貸等違法行為的發(fā)生，將民間資本的借貸逐步納入監(jiān)管體系，有利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。其次，可以逐步建立客戶管理系統(tǒng)，根據(jù)之前的記錄，對(duì)客戶進(jìn)行劃級(jí)，實(shí)行差別利率。
ィㄈ）完善消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
ハ費(fèi)金融公司應(yīng)該對(duì)于客戶的個(gè)人信用有較為明確的掌握。一方面應(yīng)該利用已有的征信系統(tǒng)盡可能多的了解客戶信用，另一方面也要盡量了解用戶個(gè)人支付電話、水電、燃?xì)獾裙檬聵I(yè)費(fèi)用的信息，以及法院判決、欠稅等公共信息，達(dá)到全面了解客戶信用狀況的目的。
ネ時(shí)，消費(fèi)金融公司應(yīng)逐步完善貸款審核制度和審批流程，及時(shí)跟蹤貸款流向，建立合理的催帳制度，減少死賬呆賬的發(fā)生，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
おげ慰嘉南祝
[1]中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令(2009年第3號(hào)):消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法[Z].
[2]向志容,顏 蕾.對(duì)消費(fèi)金融公司試點(diǎn)的冷思考[J].武漢金融，2009(9).
關(guān)鍵詞：民間金融 比較優(yōu)勢(shì) 效應(yīng)
1 農(nóng)村民間金融組織相對(duì)正規(guī)金融的比較優(yōu)勢(shì)
1.1 產(chǎn)權(quán)與激勵(lì)優(yōu)勢(shì) 科學(xué)的產(chǎn)權(quán)制度具有有效的激勵(lì)約束功能。民間金融機(jī)構(gòu)作為一種與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)相對(duì)的金融組織，由于資本為各個(gè)私人所有，經(jīng)營(yíng)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，產(chǎn)權(quán)劃分非常明晰，具有內(nèi)在的約束與激勵(lì)機(jī)制（趙永亮，2008）。民間金融機(jī)構(gòu)可以有效地處理收益性、流動(dòng)性、安全性三者的平衡關(guān)系，建立與自身相適應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)、管理制度和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，有效的保護(hù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系和契約實(shí)施，從而激勵(lì)金融創(chuàng)新。民間金融的這種產(chǎn)權(quán)制度與民營(yíng)中小企業(yè)、個(gè)體工商戶之間具有自然的相似性和兼容性，進(jìn)而使兩者間實(shí)現(xiàn)相互支持相互促進(jìn)。。
1.2 信息優(yōu)勢(shì) 信息對(duì)稱是效率市場(chǎng)的基本條件。民間金融組織的社區(qū)性質(zhì)明顯，資金的融入者和融出者之間一般為親戚朋友和熟人，對(duì)借款人的道德水平和還款能力都有比較清楚的了解，有效地解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問題，從而使民間金融獲得了較正規(guī)金融信息充足上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)既反映在貸款人對(duì)借款人還款能力的甄別上，也反映在它對(duì)貸款的監(jiān)督過程中。
1.3 融資效率優(yōu)勢(shì) 民間資本市場(chǎng)融資效率高，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。民間融資手續(xù)簡(jiǎn)便，一般只需幾天，符合農(nóng)村個(gè)人、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)，與銀行申貸程序繁雜、辦理相關(guān)手續(xù)多、授信條件苛刻、審批時(shí)間長(zhǎng)等相比，民間融資更易受到青睞。此外，民間融資債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確，合約雙方多以個(gè)人名義出現(xiàn)，不涉及企業(yè)之間利益關(guān)系，借款人對(duì)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，借款人的還款意識(shí)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任相應(yīng)增強(qiáng)，所以償債率高，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。
1.4 預(yù)算硬約束 俗話說：親兄弟明白帳，一旦借貸關(guān)系建立，不管雙方何種關(guān)系，其預(yù)算約束關(guān)系便自動(dòng)生成。較之正規(guī)金融領(lǐng)域存在的裙帶關(guān)系、關(guān)系貸款等要優(yōu)越得多。其次，民間借貸受鄉(xiāng)土社會(huì)村規(guī)民約的制約和本土文化習(xí)俗的影響，具有明顯的社會(huì)輿論監(jiān)督作用，從而使具有道德風(fēng)險(xiǎn)傾向者卻步，使不具備還貸能力的人難以進(jìn)入民間借貸市場(chǎng)，因而使民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)得以降低。
近年來，“三農(nóng)”融資越來越表現(xiàn)出民間融資熱的趨勢(shì)，并已滲透到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，特別是農(nóng)村集鎮(zhèn)、城鄉(xiāng)結(jié)合部、專業(yè)化市場(chǎng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍的地區(qū)表現(xiàn)尤為突出（蒲祖河，2009）。
2 農(nóng)村民間金融組織的正面效應(yīng)
2.1 緩解了我國(guó)農(nóng)村金融資源的匱乏，推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展 近年來，四大國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)重心向大城市、大企業(yè)集中，大量經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)被撤銷，農(nóng)村信用社已成為政府主導(dǎo)農(nóng)村金融市場(chǎng)的最后一個(gè)堡壘，這無疑導(dǎo)致農(nóng)村金融供給嚴(yán)重不足。而農(nóng)村對(duì)資金的需求卻很旺盛，造成了供需上的不平衡，這就催生了民間金融在農(nóng)村的發(fā)展。民間金融在農(nóng)村的蓬勃發(fā)展，緩解了農(nóng)村金融資源供需上的矛盾，縮小了城鄉(xiāng)之間在金融資源占有上的差距，有效推動(dòng)了農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，東部地區(qū)農(nóng)村的快速發(fā)展，民間金融可以說起到了舉足輕重的作用。
2.2 有利于農(nóng)民建立現(xiàn)代信用觀念，還有利于改善社會(huì)信用環(huán)境 農(nóng)村民間金融組織幫助農(nóng)民建立資金的有償使用和增值收益的現(xiàn)代信用觀念，從而有助于民間借貸主體發(fā)展良好的社會(huì)信用關(guān)系。我國(guó)農(nóng)村地區(qū)普遍存在的民間借貸形式是無息的，有很強(qiáng)的互質(zhì)，我國(guó)居民尤其是農(nóng)民向來是重儲(chǔ)蓄輕投資，由于文化水平和社會(huì)環(huán)境的限制，以及我國(guó)利率低水平現(xiàn)狀，人們可投資的渠道極少，民間金融組織的“草根性”符合了我國(guó)當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，為資金供給者和需求者提供了良好的媒介，改善了整個(gè)社會(huì)的信用環(huán)境。
2.3 分散銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的改善 民間金融獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)力和生命力使正規(guī)金融有危機(jī)感，迫使正規(guī)金融進(jìn)行全面的改革，從而提高整個(gè)金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力。在與民間金融的競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)有商業(yè)銀行和農(nóng)信社的金融服務(wù)有了很大改善。在競(jìng)爭(zhēng)中國(guó)有商業(yè)銀行也開始開拓新的市場(chǎng)，如工商銀行開辦個(gè)體私營(yíng)貸款，建設(shè)銀行推出了個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款，農(nóng)業(yè)銀行則簡(jiǎn)化了貸款審批手續(xù)減少貸款申請(qǐng)的批準(zhǔn)時(shí)間。這應(yīng)該是民間金融對(duì)農(nóng)村工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的貢獻(xiàn)之一。
2.4 促進(jìn)金融創(chuàng)新 今天很多正規(guī)的金融活動(dòng)，在起初就是一種非正規(guī)金融活動(dòng)。例如，今天己經(jīng)達(dá)到年規(guī)模數(shù)以億元計(jì)的同業(yè)拆借活動(dòng)，起初就是非正規(guī)金融；再如，今天的股票市場(chǎng)，在20世紀(jì)80年代末期也是非正規(guī)金融。來自民間和基層的民間金融是完全市場(chǎng)化的，它會(huì)應(yīng)市場(chǎng)需求而進(jìn)行金融創(chuàng)新，而且這些創(chuàng)新往往具有可操作性和持久性，不可否認(rèn)，民間金融是金融創(chuàng)新的重要源泉之一。
3 民間金融組織的負(fù)面效應(yīng)
3.1 民間金融在一定程度上削弱了金融宏觀調(diào)控的力度 由于民間金融的運(yùn)作導(dǎo)致一部分資金從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系中分流出，造成資金的“體外循環(huán)”，如果過多的資金流入政府控制之外的民間金融市場(chǎng)，則意味著國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控能力的減弱、政策效果的下降。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府實(shí)行緊縮策時(shí)，處在政府貨幣政策作用之外的民間金融反而會(huì)利用正規(guī)金融力量減弱之機(jī)，加強(qiáng)信貸活動(dòng)牟取更多利潤(rùn)這將抵消貨幣政策的緊縮效果，使得經(jīng)濟(jì)難以“軟著陸”。
3.2 民間金融組織內(nèi)部管理制度不規(guī)范 農(nóng)村民間金融組織沒有建立規(guī)范的內(nèi)部控制制度，沒有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理及審計(jì)稽核制度，其籌資、征信、信用審核、授信、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等能力低下，加之大多屬于私下交易，許多無序的農(nóng)村民間金融活動(dòng)導(dǎo)致大量糾紛，如合同糾紛、利率糾紛、擔(dān)保糾紛和借據(jù)糾紛等。由于農(nóng)民的法律意識(shí)和信用意識(shí)薄弱，有時(shí)甚至出現(xiàn)逼死人命的事件或引發(fā)刑事案件，危害嚴(yán)重，增加社會(huì)的不穩(wěn)定因素。
3.3 民間信貸投資方向不規(guī)范 貸款不問用途是大部分民間金融組織的特點(diǎn)之一。配置資金不考慮國(guó)家產(chǎn)政策，而是單純以獲利多少為目的。實(shí)踐中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)資金配置不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的情況，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理。即使國(guó)家限制的產(chǎn)業(yè)，只要效益好，他也全力支持。如:一些污染嚴(yán)重的紡織漂染、化工甚至賭博等丑惡現(xiàn)象也在放款之列。由于缺乏對(duì)每筆貸款貸前、貸中、貸后嚴(yán)格的調(diào)查和審核，使農(nóng)村民間金融風(fēng)險(xiǎn)加劇。作為一種自發(fā)性的私營(yíng)金融活動(dòng)，民間金融組織資金的力量較小，本身又無雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力作擔(dān)保，大部分情況下是全部負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而操作人員又缺乏必要的專業(yè)知識(shí)，因此經(jīng)營(yíng)安全性不高，信用水平低下。一旦市場(chǎng)發(fā)生急劇變化，遇到貸款逾期收不回，造成呆帳時(shí)，極易出現(xiàn)倒閉破產(chǎn)情況。
從我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐可以總結(jié)出：農(nóng)村民間金融組織對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是更重要的。對(duì)于農(nóng)村民間金融組織給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)帶來的消極影響，主要是其組織不完善、運(yùn)行不規(guī)范導(dǎo)致，因此我們要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村民間金融組織運(yùn)行機(jī)制的研究，引導(dǎo)民間金融組織逐步走向規(guī)范化，以減少其不利影響，充分發(fā)揮民間金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極作用。
參考文獻(xiàn)
[1]趙永亮.我國(guó)農(nóng)村民間金融的規(guī)范和發(fā)展[J].2008（12），開放導(dǎo)報(bào)：88-91.
【關(guān)鍵詞】消費(fèi)金融公司，消費(fèi)信貸，風(fēng)險(xiǎn)控制，法律監(jiān)督
自1978年改革開放開始，我國(guó)一直實(shí)行“出口導(dǎo)向型”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，即主要通過投資和出口來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”，動(dòng)力分布并不均衡。其中過分依賴投資，將很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏可持續(xù)性以及產(chǎn)能過剩等結(jié)構(gòu)性問題，與此同時(shí)，過分依賴出口，會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊的強(qiáng)度與范圍。從2000年開始，我國(guó)消費(fèi)支出占比逐年下降，而投資支出與對(duì)外出口所占比隨著對(duì)外開放的程度提高而不斷上升。在2008中國(guó)面臨世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也只能依靠中央政府的4萬億投資挽救經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2011年居民消費(fèi)占GDP的份額為47%，而美國(guó)居民的消費(fèi)率達(dá)到72%，美國(guó)和德國(guó)居民消費(fèi)率分別為65%和57%，與中國(guó)同為金磚四國(guó)的印度和巴西居民消費(fèi)也分別達(dá)到54%和61%。由此可見，中國(guó)居民的消費(fèi)率不僅遠(yuǎn)低于主要西方國(guó)家，甚至還不及一些主要的發(fā)展中國(guó)家。因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要再平衡，消費(fèi)金融業(yè)作為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的有益嘗試，越發(fā)重要，同時(shí)，與之相對(duì)應(yīng)的消費(fèi)金融公司作為金融中介，發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
一、我國(guó)消費(fèi)金融公司的特點(diǎn)及發(fā)展現(xiàn)狀
消費(fèi)金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。
2009年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式公布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，允許北京、成都、上海、天津符合條件的股東發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司，截止2012年10月底，上述四家消費(fèi)金融公司資產(chǎn)總額已達(dá)40.16億元。
與傳統(tǒng)的銀行貸款相比，消費(fèi)金融公司的貸款不涉及房貸、車貸，其經(jīng)營(yíng)方式的核心標(biāo)志，即要滿足短期、小額、無擔(dān)保、無抵押的條件。因此手續(xù)簡(jiǎn)便，審批快捷，無需擔(dān)保成為消費(fèi)金融公司的首要特點(diǎn)，客戶可以根據(jù)自身實(shí)際情況選擇貸款數(shù)額與還款計(jì)劃，一般情況下，融資額度不超過個(gè)人月收入的5倍，貸款利率不超過央行基準(zhǔn)利率的4倍。
在發(fā)達(dá)國(guó)家中，日本和美國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，中國(guó)的消費(fèi)金融公司還處于初創(chuàng)期，必然面臨許多問題，主要有：
（一）受商業(yè)銀行及政府政策導(dǎo)向影響嚴(yán)重
由于我國(guó)的金融市場(chǎng)是在商業(yè)銀行全能控制的壟斷市場(chǎng)，因此我國(guó)消費(fèi)信貸的起步必不可少帶著濃厚的商業(yè)銀行氛圍，與其本身所堅(jiān)持的簡(jiǎn)便、快捷有一定的背離。并且，我國(guó)的金融市場(chǎng)受政策的導(dǎo)向較為嚴(yán)重，例如2009年的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，就帶有明顯的拉動(dòng)內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高速發(fā)展的政策導(dǎo)向。
（二）國(guó)民信用體系尚未建立
由于消費(fèi)金融公司的小額信用貸款并未設(shè)立抵押及擔(dān)保物，在現(xiàn)有體制下，只能依靠央行征信系統(tǒng)對(duì)顧客進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判，但在我國(guó)國(guó)民信用體系尚未完全建立的情況下，對(duì)于沒有涉及商業(yè)貸款的客戶，其信用記錄不能及時(shí)查詢，并且由此帶來的較高的審批費(fèi)用等增加了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)等，抑制了消費(fèi)金融公司的發(fā)展。
（三）國(guó)民消費(fèi)理念及環(huán)境的制約
從國(guó)外成熟的消費(fèi)金融市場(chǎng)來看，中國(guó)的消費(fèi)金融公司無疑具有良好的發(fā)展前景，但是，國(guó)內(nèi)居民“低消費(fèi)，高儲(chǔ)蓄”的消費(fèi)觀念抑制了消費(fèi)金融發(fā)展的空間，同時(shí)，由于我國(guó)目前在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等方面的保障并不完善，通貨膨脹較為嚴(yán)重等因素，導(dǎo)致中國(guó)居民消費(fèi)觀念趨于謹(jǐn)慎，在一定程度上也限制了消費(fèi)金融公司的發(fā)展。
（四）業(yè)務(wù)范圍與銀行重疊，競(jìng)爭(zhēng)壓力大，發(fā)展空間受限
目前，我國(guó)消費(fèi)金融公司的定位是對(duì)個(gè)人住房和汽車消費(fèi)信貸的“補(bǔ)缺”，將個(gè)人消費(fèi)信貸中最大的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)排除在外，主要涉及個(gè)人耐用消費(fèi)品、婚慶、教育、旅游等短期消費(fèi)貸款上。而我國(guó)目前的個(gè)人貸款比例中，住房貸款占到70%以上，大大壓縮了消費(fèi)金融公司的利潤(rùn)空間，并且由于我國(guó)居民消費(fèi)謹(jǐn)慎的消費(fèi)觀念，對(duì)于大宗耐用品及婚慶旅游的貸款發(fā)生量較少，造成供需的極大不對(duì)稱。同時(shí)，在消費(fèi)金融涉及的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用品以及旅游、教育等業(yè)務(wù)上，銀行推出的信用卡、助學(xué)貸款、教育儲(chǔ)蓄及銀行金融產(chǎn)品等同樣能夠滿足顧客需要，因此消費(fèi)金融公司面臨著業(yè)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
二、對(duì)我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展的建議
（一）制定完善的消費(fèi)信貸法律法規(guī)，加強(qiáng)法律監(jiān)管
與美國(guó)等主流西方國(guó)家成熟的消費(fèi)信貸政策相比，我國(guó)目前的消費(fèi)信貸僅依靠幾部行業(yè)規(guī)范，如《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》、《個(gè)人住房貸款管理辦法》，缺乏法律約束力。為了保障消費(fèi)金融業(yè)的健康有序發(fā)展，借貸雙方的合法權(quán)益，以及信貸市場(chǎng)的秩序，我國(guó)迫切需要建立相對(duì)完善的信貸體系與法律法規(guī)，使得消費(fèi)信貸公司在業(yè)務(wù)層面能做到規(guī)范高效，盡可能保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。
（二）建立完善的國(guó)民信用體系
消費(fèi)金融公司開展業(yè)務(wù)的前提便是個(gè)人信用體系的健全與完善，目前我國(guó)國(guó)民信用體系并未完全建立，使得我國(guó)消費(fèi)金融公司面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)與貸款損失風(fēng)險(xiǎn)。目前，對(duì)于居民個(gè)人的信用記錄主要依靠央行的征信系統(tǒng)，在當(dāng)前數(shù)據(jù)并不完整充分的情況下，各消費(fèi)金融公司也應(yīng)建立自己的客戶評(píng)價(jià)系統(tǒng)，采集相關(guān)信息，作為貸款依據(jù)。同時(shí)，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)該做到信用記錄共享，幫助判別客戶類型，防范風(fēng)險(xiǎn)。
（三）適當(dāng)監(jiān)督，防止過度放貸，建立由制造銷售業(yè)引導(dǎo)的消費(fèi)信貸市場(chǎng)
在鼓勵(lì)消費(fèi)金融業(yè)發(fā)展的同時(shí)，要建立相對(duì)完善的監(jiān)督監(jiān)管體系，同時(shí)吸取2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免重蹈美國(guó)次貸危機(jī)和信用卡危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，防止因“刺激消費(fèi)而過度放貸”的短期獲利行為的出現(xiàn)。同時(shí)，應(yīng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上開發(fā)消費(fèi)信貸產(chǎn)品，以消費(fèi)品市場(chǎng)為突破躍消費(fèi)信貸市場(chǎng)，引領(lǐng)消費(fèi)需求。參考文獻(xiàn)：
[1]司琪 江書軍.我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展問題探析【J】.時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2012
關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代；中小企業(yè)；國(guó)際市場(chǎng)
一、引言
截至2009年底，我國(guó)的中小企業(yè)已逾1億戶，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)值約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值60%，上繳稅收接近國(guó)家稅收總額50%，提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，全國(guó)出口總額60%來源于中小企業(yè)，65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。中小企業(yè)在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，拉動(dòng)民間投資，帶動(dòng)地區(qū)發(fā)展，增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。
自2007年美國(guó)次貸危機(jī)之后，世界經(jīng)濟(jì)觸底、回升，直至下一輪增長(zhǎng)周期到來前的一段時(shí)間區(qū)間，進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)代。世界各國(guó)正在為后金融危機(jī)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)的新一輪大發(fā)展積極做準(zhǔn)備，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)也步入企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段。在這一背景下，占我國(guó)國(guó)企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)如何走出危機(jī)陰影，抓住機(jī)遇迎接新一輪發(fā)展，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展形勢(shì)不容樂觀，尤其是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，大量的中小企業(yè)處于生死邊緣，金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)造成巨大沖擊。在后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)選擇恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)入方式，制定合理的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)策略，是中小企業(yè)能否在國(guó)際市場(chǎng)立足的前提條件。
二、目前我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的主要模式
在后金融危機(jī)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇的背景中，面對(duì)新的國(guó)際營(yíng)銷環(huán)境和發(fā)展目標(biāo)，中小企業(yè)必須創(chuàng)造新的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)開拓模式進(jìn)行大膽創(chuàng)新，選擇正確的進(jìn)入方式才能達(dá)到拓展國(guó)際市場(chǎng)的目的。目前，我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的主要模式有以下幾種。
（一）貿(mào)易式進(jìn)入方式
國(guó)際貿(mào)易是目前中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)最主要的進(jìn)入方式，但由于對(duì)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的熟悉不夠，外貿(mào)信息渠道不暢，企業(yè)自身資源有限，缺少專業(yè)外貿(mào)人才，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同，缺少和國(guó)際大客戶的交往，這些問題如不徹底解決，中小企業(yè)將很難走出國(guó)門而獲得較多的貿(mào)易利益。
（二）契約式進(jìn)入方式
契約式進(jìn)入方式主要有許可證貿(mào)易、管理合同、特許經(jīng)營(yíng)、交鑰匙工程、合同生產(chǎn)等。一般來說，規(guī)模較小的且又有獨(dú)特經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，比較傾向于契約式進(jìn)入，因?yàn)檫@些企業(yè)由于缺乏國(guó)際經(jīng)營(yíng)人才和經(jīng)營(yíng)渠道，尤其是資金的缺乏，無法進(jìn)行對(duì)外直接投資，轉(zhuǎn)而采取契約式進(jìn)入來發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢(shì)或適用優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展。契約方式可能是國(guó)際擴(kuò)張的成本最低的方式，但中小企業(yè)公司對(duì)其產(chǎn)品在其他國(guó)家的制造和營(yíng)銷控制權(quán)很小，提供的潛在回報(bào)也最少。
（三）投資式進(jìn)入方式
中小企業(yè)海外直接投資設(shè)廠，可以繞過各種貿(mào)易保護(hù)壁壘，將產(chǎn)品和服務(wù)成功地輸出到東道國(guó)，提高了全球市場(chǎng)占有率。在對(duì)外投資的方式上，一般是先合資，后獨(dú)資，在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)上，先勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，后技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。目前我國(guó)中小企業(yè)海外投資還只處于初級(jí)階段，還沒有完成海外直接投資的當(dāng)?shù)鼗?，大部分直接投資簡(jiǎn)單的將國(guó)內(nèi)員工轉(zhuǎn)移到海外。我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模小、分散程度高，對(duì)外投資項(xiàng)目較小，投資收益占總收益的比例也比較小。
（四）其他方式
1、貼牌生產(chǎn)
中小企業(yè)利用自身絕對(duì)低成本優(yōu)勢(shì)與世界知名企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，通過貼牌生產(chǎn)或技術(shù)合作提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和品牌知名度。企業(yè)從事貼牌生產(chǎn)既可以利用現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如成本低、規(guī)模大，也可以彌補(bǔ)其產(chǎn)品知名度低的不足，充分利用國(guó)際品牌的利潤(rùn)空間，迅速占有市場(chǎng)份額。而且，貼牌生產(chǎn)不涉及市場(chǎng)開拓，不承擔(dān)產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)。因此，在我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)外頻遭反傾銷的情況下，貼牌生產(chǎn)模式仍是現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)可選擇的重要方式之一。
2、與其他企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟
我國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量眾多，各中小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)也各異，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，可以增強(qiáng)中小企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。從事同一生產(chǎn)鏈上的不同生產(chǎn)活動(dòng)的中小企業(yè)建立聯(lián)盟關(guān)系，在不同工序的加工活動(dòng)中發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，在生產(chǎn)組織與產(chǎn)品質(zhì)量方面更有保障，提升了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，也為中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)減少障礙。
3、建立合資企業(yè)
我國(guó)中小企業(yè)，在開拓國(guó)際市場(chǎng)的過程中，資金、技術(shù)、設(shè)備等要素往往成為企業(yè)的“瓶頸”，但我國(guó)中小企業(yè)多是勞動(dòng)密集型企業(yè)，有勞動(dòng)成本低廉的優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)通過與國(guó)外跨國(guó)公司的合資與合作，不但可以獲得資金、引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，而且能通過利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榕c當(dāng)?shù)毓┴浬?、顧客、銀行和政府官員的關(guān)系，利用合作伙伴在當(dāng)?shù)氐男抛u(yù)和經(jīng)營(yíng)渠道，在培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，為自己構(gòu)建起一系列供需網(wǎng)絡(luò)，將自己的產(chǎn)品通過跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)體系網(wǎng)絡(luò)打入國(guó)際市場(chǎng)，推進(jìn)了其開拓國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)程。
4、電子商務(wù)
隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，特別是國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始以電子商務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)管理和營(yíng)銷，形成了一個(gè)電子商務(wù)的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)環(huán)境，這是一個(gè)全新的競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際化市場(chǎng)。電子商務(wù)是全球商務(wù)操作模式發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)，中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)，面對(duì)大企業(yè)的規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)以及地域通路的局限性，電子商務(wù)恰好解決了這個(gè)問題。
三、我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的困難
我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)雖然具有優(yōu)勢(shì)，但是也有很多劣勢(shì)，特別是國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)造成沉重打擊，大批中小企業(yè)紛紛倒閉，充分暴露出我國(guó)中小企業(yè)在開拓國(guó)際市場(chǎng)過程中存在的問題。
（一）國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不足，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱
我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展歷史短，或是由家族式手工作坊演變而來，或是原有國(guó)有企業(yè)改制分化而來，產(chǎn)品品種往往拘泥于給大型企業(yè)加工零部件或加工簡(jiǎn)單產(chǎn)品。不少中小企業(yè)規(guī)模普遍偏小，缺乏擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品，缺乏名牌產(chǎn)品，缺乏獨(dú)特的企業(yè)文化，凝聚力不甚強(qiáng)，產(chǎn)品本身在國(guó)際市場(chǎng)沒有競(jìng)爭(zhēng)的能力，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱。
（二）缺乏資金，融資困難
融資困難一直是困擾著我國(guó)中小企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展最為突出的問題之一，金融危機(jī)的爆發(fā)又為這一難題增加了新的影響因素，使融資難問題成為制約中小企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸，多數(shù)中小企業(yè)由于缺乏資金無法擴(kuò)展市場(chǎng)，甚至因資金鏈斷裂而倒閉。這既有企業(yè)自身素質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模、信用水平等內(nèi)在原因，也有擔(dān)保體系不健全、中小企業(yè)融資制度不完善如金融信貸條件高、創(chuàng)新產(chǎn)品少、上市直接融資門檻高等外在因素的影響。
（三）匱乏專業(yè)性人才
企業(yè)要走向國(guó)際市場(chǎng)，就必須擁有一批熟悉國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則與慣例和國(guó)際企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的外語、外經(jīng)貿(mào)、金融、營(yíng)銷、企管、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面的專業(yè)性人才，而我國(guó)中小企業(yè)人才缺乏。這主要是由于我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期以來，立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開拓和發(fā)展，忽略了對(duì)專業(yè)性人才的儲(chǔ)備和培養(yǎng)，加之多數(shù)中小企業(yè)用人制度不健全，人才觀念淡薄，缺乏相應(yīng)的人才管理和激勵(lì)機(jī)制，致使許多人才流失，這已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)所面臨的最大問題之一。
（四）信息資源問題
當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)獲取信息的渠道單一，主動(dòng)獨(dú)立與國(guó)外客戶聯(lián)系的能力較弱，往往被動(dòng)地等待外商或商上門聯(lián)系。因此，由于企業(yè)本身沒有這方面的意識(shí)，中小企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)及本企業(yè)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上同類產(chǎn)品中的地位，根本不了解者居多，信息的缺失或流通不暢，形成了企業(yè)一個(gè)自我封閉的狀況。
四、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的對(duì)策
經(jīng)過金融危機(jī)的沖擊，中小企業(yè)走過了最困難的時(shí)期，現(xiàn)在是恢復(fù)發(fā)展的最佳時(shí)機(jī)，本文對(duì)后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)提出以下對(duì)策建議。
（一）中小企業(yè)要努力增強(qiáng)自身實(shí)力，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力
中小企業(yè)要從技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量、內(nèi)部管理、人才結(jié)構(gòu)等方面增加自身實(shí)力和提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)以及迎接挑戰(zhàn)的能力。要在國(guó)際市場(chǎng)中擁有一席之地，中小企業(yè)必須改變目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，檔次低的現(xiàn)狀，以技術(shù)創(chuàng)新為動(dòng)力，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升和提高產(chǎn)品質(zhì)量檔次。中小企業(yè)可采取聯(lián)合、參與、合作等手段，改善投資質(zhì)量，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，增強(qiáng)開拓國(guó)際市場(chǎng)的能力，回避國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）積極為中小企業(yè)搭建融資平臺(tái)
建立和完善由政府部門或行業(yè)協(xié)會(huì)、銀行和第三方機(jī)構(gòu)共同搭建的中小企業(yè)融資平臺(tái)，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高對(duì)中小企業(yè)貸款比例的規(guī)定和國(guó)家關(guān)于擴(kuò)大中小企業(yè)融資規(guī)模的政策，盡力緩解中小企業(yè)的資金困難。加大資金支持和金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開發(fā)適合中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，積極挖掘非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資功能。密切銀企合作，加快構(gòu)建和完善銀企對(duì)接平臺(tái)，健全中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息互通渠道和長(zhǎng)效合作機(jī)制，不斷擴(kuò)大銀企合作成果。
（三）健全中小企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的配套服務(wù)體系
加快制定和完善有關(guān)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中的地位及權(quán)利義務(wù)，以保護(hù)中小企業(yè)的利益。動(dòng)員外經(jīng)貿(mào)部、進(jìn)出口商會(huì)及駐外經(jīng)商參處等對(duì)外工作機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)收集國(guó)際市場(chǎng)信息，并協(xié)助它們開辦一些招商會(huì)、展銷會(huì)、洽談會(huì)等國(guó)際交流活動(dòng)，以使中小企業(yè)能夠準(zhǔn)確把握國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)向，順利開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。
（四）加快信息化建設(shè)，努力發(fā)展電子商務(wù)
中小企業(yè)必須建立強(qiáng)有力的商業(yè)信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，把握參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。大力發(fā)展電子商務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)上直接進(jìn)行貿(mào)易，可以大大節(jié)省傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中人員的花費(fèi)，運(yùn)用電子商務(wù)還能夠使企業(yè)向用戶提供全天侯的產(chǎn)品信息和服務(wù)，大大提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。電子商務(wù)是中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)最快、最靈活、接觸面最廣而且最節(jié)省的辦法。中小企業(yè)通過電子商務(wù)進(jìn)行國(guó)際商務(wù)活動(dòng)時(shí)應(yīng)注意信息交易安全問題以及法律問題。
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【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)文化 金融技術(shù)分析 有效性
Charles Dow于20世紀(jì)初提出道氏理論（Dow Theory），標(biāo)志著技術(shù)分析的誕生。MURPHY（1986）對(duì)技術(shù)分析的定義是：“技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)未來的價(jià)格趨勢(shì)為目的，主要通過使用走勢(shì)圖，對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究”。（愛德華邁吉，股市趨勢(shì)技術(shù)分析，1992）。因此技術(shù)分析是一門科學(xué)，它通常以圖像的形式，記錄某一股票或者某個(gè)“平均值（Averages）”交易的實(shí)際歷史（價(jià)格變化、交易量，等等），然后，從勾畫出的歷史里推導(dǎo)出可能的未來趨勢(shì)。由此可見，技術(shù)分析（Techn ical A nalysis）是對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行特定的處理， 尋找股價(jià)起伏的周期，從而建立起買賣證券的規(guī)則，以優(yōu)化收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種投資理論（韓楊2001）。
一、關(guān)于技術(shù)分析有效性的爭(zhēng)議
金融技術(shù)分析研究對(duì)象是金融市場(chǎng)種金融產(chǎn)品價(jià)格行為的規(guī)律，決定技術(shù)分析是否有效的一個(gè)重要因素就是金融市場(chǎng)價(jià)格行為的規(guī)律是否客觀存在，對(duì)此分歧一直很大。在金融分析流派中基本面分析派堅(jiān)持“股市趨勢(shì)不可知”的理念，認(rèn)為金融市場(chǎng)無趨勢(shì)、無規(guī)律、不可預(yù)測(cè)，因此技術(shù)分析無效。隨機(jī)漫步理論流派（Random Walk）也堅(jiān)持在金融市場(chǎng)中價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的，更談不上預(yù)測(cè)。這種隨機(jī)性是非理性的，并不具備操作的有效性。
二、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論對(duì)于金融市場(chǎng)技術(shù)分析有效性的研究現(xiàn)狀
在現(xiàn)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中，對(duì)技術(shù)分析持否定意見中，比較有代表性的有效市場(chǎng)假說（EMH）（Fama，1970，《有效資本市場(chǎng)：理論和實(shí)證研究的回顧》）。他們認(rèn)為技術(shù)分析所謂的原理與弱式有效市場(chǎng)理論是沖突的。技術(shù)分析根據(jù)歷史價(jià)格走勢(shì)分析出未來價(jià)格趨勢(shì)，這一點(diǎn)有效市場(chǎng)理論堅(jiān)決反對(duì)，他們認(rèn)為眾多投資者已經(jīng)通過對(duì)歷史的價(jià)格信息的研究，做出了自己該做的投資選擇，目前的價(jià)格實(shí)際上已經(jīng)反應(yīng)了過去的歷史信息，以后的價(jià)格只能隨機(jī)波動(dòng)，和以前沒有任何聯(lián)系，因此在弱有效市場(chǎng)成立的條件下技術(shù)分析無效，不能獲得額外收益。
三、基于中國(guó)古代傳統(tǒng)文化下的現(xiàn)代金融技術(shù)分析有效性的解釋
美國(guó)技術(shù)分析師.艾略特（R.N.Elliott）根據(jù)道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）發(fā)現(xiàn)股價(jià)結(jié)構(gòu)性形態(tài)和宇宙中一些自然現(xiàn)象相吻合。提出波浪理論，用來解釋市場(chǎng)的行為，并強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測(cè)價(jià)值。而對(duì)于通過觀察宇宙規(guī)律硌芯咳死嘈形，中國(guó)古代亦做出過不少的努力，比如古人的天人合一等等，因此我們能否從中國(guó)古代傳統(tǒng)文化里找到現(xiàn)代金融技術(shù)分析有效性的解釋，從而說明技術(shù)分析的有效性及其存在的意義。
（一）現(xiàn)代金融技術(shù)分析的核心概念――趨勢(shì)
趨勢(shì)的概念是技術(shù)分析的核心。技術(shù)分析要求必須研究判斷市場(chǎng)趨勢(shì)，然后順應(yīng)趨勢(shì)交易，決不可逆趨勢(shì)而動(dòng)。而且市場(chǎng)的趨勢(shì)不會(huì)朝任何方向直來直去，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的特征就是曲折婉蜒。因此我們從技術(shù)分析的核心概念--趨勢(shì)入手，看看中國(guó)古代傳統(tǒng)文化對(duì)趨勢(shì)的存在和有效性的研究，從而論證技術(shù)分析的有效性。
（二）中國(guó)古代傳統(tǒng)文化下對(duì)于趨勢(shì)的理解
中國(guó)古代傳統(tǒng)文化認(rèn)為整個(gè)宇宙是一個(gè)整體，并制約于一個(gè)自然法則，這個(gè)自然法則無論在自然世界還是人類世界都起作用，否則就會(huì)混沌，出現(xiàn)秩序上的紊亂，而就算是人類社會(huì)行為如果按照自然法則運(yùn)行一定會(huì)很順暢，完美，包括有生命的東西和無生命的東西時(shí)都按法則運(yùn)行，比如四季交替就是很典型的自然法則秩序規(guī)律的嚴(yán)格運(yùn)行，這種秩序，按照古代傳統(tǒng)文化的假設(shè)就是恒定不變。無論是自然還是人類社會(huì)的群體行為，都會(huì)重復(fù)秩序，那么人類社會(huì)曾經(jīng)的群體導(dǎo)致的事態(tài)周期性變化，也將重復(fù)，也就是歷史會(huì)重演，而且如果我們掌握了這種秩序，甚至我們可以在一定范圍和程度地上預(yù)測(cè)未來，以為事態(tài)會(huì)順著歷史的規(guī)律進(jìn)行，趨勢(shì)就是其中一種。
中國(guó)古人一直很強(qiáng)調(diào)對(duì)“勢(shì)”的把握，著名軍事家孫子在《孫子兵法》中提到，“故善戰(zhàn)者求之于勢(shì)，不責(zé)于人，故能責(zé)人而任勢(shì)”；再有《孟子：公孫丑》，“雖有智慧，不如乘勢(shì)；雖有t基，不如待時(shí)。”
對(duì)于趨勢(shì)的力量論述，孫子兵法也上有記載，“激水之疾，至于漂石者，勢(shì)也?！奔ち业牧魉軟_走巨石，這就是趨勢(shì)的力量，在宋代，學(xué)者陳亮的《上孝宗皇帝第三書》中提到：“天下大勢(shì)之所趨，非人力之所能移也。”就談到社會(huì)運(yùn)行的趨勢(shì)不是人能改變的，也間接論述了趨勢(shì)的自主性。戰(zhàn)國(guó)商鞅《商君書?禁使第二十四》中也有關(guān)于趨勢(shì)的論述，“凡知道者，勢(shì)、數(shù)也。故先王不恃其強(qiáng)而恃其勢(shì)；不恃其信，而恃其數(shù)。今，夫飛蓬遇瓢風(fēng)而行千里，乘風(fēng)之勢(shì)也；探淵者知千仞之深，縣繩之?dāng)?shù)也。故托其勢(shì)者，雖遠(yuǎn)必至；守其數(shù)者，雖深必得。”這段文字也承認(rèn)了趨勢(shì)是存在的，而且應(yīng)該順應(yīng)趨勢(shì)，可以借助趨勢(shì)的力量發(fā)展的更好，也體現(xiàn)了趨勢(shì)的力量具備自我發(fā)展性。
四、結(jié)論
“勢(shì)”字，從“力”，與力量有關(guān)，古人解釋“勢(shì)”為“盛力”、“權(quán)”。古人從經(jīng)驗(yàn)直觀中很容易發(fā)現(xiàn)“力”是決定事物成敗、發(fā)展的關(guān)鍵，而概括出“勢(shì)”這一重要范疇?！皠?shì)”作為一種客觀力量決定著世界中事物的興衰成敗，而人作為是生存于世界之中，通過與世界萬物打交道的方式以維持其存在和發(fā)展的一個(gè)物種?？陀^的“勢(shì)”所造成的結(jié)果對(duì)于人而言則有利害兩種情況，人作為具有能動(dòng)性的智慧存在當(dāng)然不會(huì)也不應(yīng)該被動(dòng)地接受“勢(shì)”所造成的結(jié)果，而應(yīng)該發(fā)揮主觀能動(dòng)性使“勢(shì)”向著有利于自己的方向轉(zhuǎn)化。對(duì)于有利之勢(shì)則積極利用，以造成有利于自己的最大成果；對(duì)于不利之勢(shì)則盡力回避，以免造成損失。同時(shí)，在有些人類活動(dòng)中還可以人為造勢(shì)，以獲得盡早和更大的結(jié)果。就技術(shù)分析而言，由于市場(chǎng)行為的龐大性，當(dāng)然很難造勢(shì)，通過對(duì)“勢(shì)”（趨勢(shì)）的研究，人們還是可以對(duì)趨勢(shì)加以把握和利用，以獲得投資利益。中國(guó)古人對(duì)“勢(shì)”的理解和運(yùn)用，堅(jiān)定了我們對(duì)技術(shù)分析之科學(xué)性和有效性的信心。在中國(guó)古代傳統(tǒng)文化中，古人是認(rèn)為趨勢(shì)存在的，而且主張要順應(yīng)趨勢(shì)，只有順應(yīng)才能更好的發(fā)揮主觀能動(dòng)，獲得更大投資收益。這和現(xiàn)代金融技術(shù)分析不謀而合，哲學(xué)層面高度統(tǒng)一。
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