時間：2023-03-15 14:55:31
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關(guān)鍵詞：存貨管理；存貨；公司；建議
中圖分類號：F273.4 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）09-0028-01
企業(yè)面臨一個重要的問題是流動資金周轉(zhuǎn)困難，存貨過多又是造成資金困難的很重要一個方面。研究證明，存貨占有資金為總資金的合理比例為20%-30%，但絕大數(shù)公司存貨都嚴(yán)重超過了這個比例，所以存貨管理是公司財務(wù)管理中的一個重要的環(huán)節(jié)，合理高效的存貨可以給公司帶來很好的效益，此篇論文的寫作目的在于讓我們更好的了解存貨管理的一些知識，高效管理公司存貨，有效避免存貨管理中存在的問題及解決方式。
一、存貨管理的概述
1.1存貨的概念及特點
存貨是指公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中所持有的，以備銷售和耗用的物資，是能夠為公司帶來經(jīng)濟流人的重要資源，其中包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品及商品等。存貨是一種流動的資產(chǎn)，對利潤表中銷售成本的確定有著最直接的影響，在資產(chǎn)負(fù)債表中也是一個至關(guān)重要的項目，是財務(wù)報表分析的重要指標(biāo)。
存貨的第一個特點就是具有自我膨脹性。由于下訂單與交貨中間存在一定時間間隔，公司庫存就會膨脹；銷售部門盲目估計銷售量，也容易導(dǎo)致供大于求的庫存膨脹；第二個特點是大都不會保值、升值，反而貶值；第三個特點是占有公司流動資金，增加企業(yè)資本成本，降低存貨周轉(zhuǎn)率、流動資金，甚至企業(yè)的盈利能力。
1.2存貨管理的功能
一是維持生產(chǎn)和銷售均衡的需要，公司有足夠存貨，有利于生產(chǎn)車間的正常生產(chǎn)，節(jié)約采購成本，滿足訂單需要，有效的避免存貨不足帶來的損失。二是考慮降低采購成本，采購商需要注意采購過過多占據(jù)資金的問題，權(quán)衡好成本和利潤之間的關(guān)系，選擇合適方案采購和保管。三是隨時應(yīng)對市場行情變化，如果公司管理層對市場預(yù)測，預(yù)計某存貨的未來價格會大幅度變動，這樣，生產(chǎn)性的公司會大量采購，以降低公司生產(chǎn)成本或減少損失。銷售公司會增加庫存，等到行情上升時可以賺取較大差價而盈利。
1.3存貨管理的幾種模式
一、傳統(tǒng)的存貨管理模式的主要方法有經(jīng)濟訂貨量法和ABC分類法。二、聯(lián)合庫存管理模式是一種新的庫存管理模式，公司之間可以相互分享彼此的庫存信息，庫存管理計劃是公司共同討論的，進而降低存貨成本的風(fēng)險。但是，該模式需要網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和ERP技術(shù)支持，成本高，合作難度大。三、近年來，越來越多公司選擇供應(yīng)商管理模式。能夠協(xié)調(diào)各個公司之間的關(guān)系，高效率利用公司的各種內(nèi)外部資源。只是對供應(yīng)商的管理水平的要求大。加大供應(yīng)商自己的風(fēng)險。
二、公司存貨管理存在的問題及原因及影響因素
2.1公司存貨管理存在的問題
一是存貨的收入、發(fā)出、結(jié)存缺乏真實記錄并且存貨收發(fā)次數(shù)多，使用等多道流程，而且同時使用先進先出法，移動加權(quán)平均法，月末一次加權(quán)平均法，個別計價法等多種方法，影響了存貨核算的及時性，準(zhǔn)確性，就會造成存貨的實際數(shù)和賬面數(shù)不同。二是內(nèi)部控制不健全，沒有有效的存貨內(nèi)部控制公司就容易出現(xiàn)漏洞。三是高庫存居高不下，一些公司積壓過多的存貨以備不時之需。因存貨是一種流動資產(chǎn)，并且變現(xiàn)能力是非常弱，過高存貨會占用流動資金，造成公司資金周轉(zhuǎn)困難。
2.2公司存貨管理問題存在的原因
首先公司的傳統(tǒng)存貨思想的制約著先進的存貨管理理論的進步和發(fā)展。尤其國企等政府資金支持企業(yè)，公司少去思考改善存貨管理。所以，公司有的存貨短缺，有的積壓如山。二是公司本身管理水平的制約，存貨內(nèi)部控制不健全，采購員無監(jiān)管下的不合理的采購必然會導(dǎo)致大量的存貨量。同時公司間缺乏信息共享的制約并且目前來講國內(nèi)生產(chǎn)過剩，消費不足也是其中一個原因。
三、公司存貨管理建議及意見
首先，加強公司管理人員的風(fēng)險培訓(xùn)，加強學(xué)習(xí)；并且面臨嚴(yán)峻的市場競爭，提高管理者的決策水平，提高工作效率，并且公司要開發(fā)獨立的自主品牌，才能夠提高競爭優(yōu)勢與市場占有率，進而增加銷售、降低庫存，提高公司管理者的風(fēng)險意識，合理分析市場風(fēng)險，跟隨市場流行度。
其次加強市場情報信息收集的工作，技術(shù)研究工作也要時刻圍繞市場的發(fā)展進行。做出準(zhǔn)確的市場決策，克服技術(shù)創(chuàng)新方面問題。運動行政和法律措施來加強產(chǎn)品技術(shù)的保護管理，積極申請專利，保護自己的專有技術(shù)的同時也保護了企業(yè)的市場占有率。
2、主要管理者情況（姓名、性別、年齡、籍貫、學(xué)歷/學(xué)位，畢業(yè)院校、政治面貌、行業(yè)從業(yè)年限、主要經(jīng)歷和經(jīng)營業(yè)績。）
3、產(chǎn)品/服務(wù)描述（產(chǎn)品/服務(wù)介紹、產(chǎn)品技術(shù)水平，產(chǎn)品的新穎性、先進性和獨特性，產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。）
4、研究與開發(fā)（已有的技術(shù)成果及技術(shù)水平，研發(fā)隊伍技術(shù)水平，競爭力及對外合作情況，已經(jīng)投入的研發(fā)經(jīng)費及今后投入計劃，對研發(fā)人員的激勵機制。）
5、行業(yè)及市場（行業(yè)歷史與前景，市場規(guī)模及增長趨勢，行業(yè)競爭對手及本公司競爭優(yōu)勢，未來3年市場銷售預(yù)測。）
6、營銷策略（在價格、促銷、建立銷售網(wǎng)絡(luò)等各方面擬采取的策略及其可操作性和有效性，對銷售人員的激勵機制。）
7、產(chǎn)品制造（生產(chǎn)方式、生產(chǎn)設(shè)備、質(zhì)量保證、成本控制。）
8、管理（機構(gòu)設(shè)置、員工持股、勞動合同、知識產(chǎn)權(quán)管理、人事計劃。）
9、融資說明（資金需求量、用途、使用計劃，擬出讓股份，投資者權(quán)利，退出方式。）
10、財務(wù)預(yù)測（未來3年或5年的銷售收入、利潤、資產(chǎn)回報率等。）
11、風(fēng)險控制（項目實施可能出現(xiàn)的風(fēng)險及擬采取的控制措施。）
商業(yè)計劃書的格式及內(nèi)容要求
一、公司基本情況
公司成立時間
注冊資本及變更情況（法人代碼，有形資本，無形資本）
公司性質(zhì)、經(jīng)營范圍（是否有特許經(jīng)營權(quán)）；股東及股份比例目前資產(chǎn)情況（總資產(chǎn)、總負(fù)債凈資產(chǎn)，去年銷售收入和純利潤）；公司下屬公司，合資公司及關(guān)聯(lián)公司等情況；公司所屬行業(yè)；公司的發(fā)展戰(zhàn)略及公司發(fā)展的宗旨、近期和遠(yuǎn)期目標(biāo)
二、產(chǎn)品和服務(wù)
公司的主營產(chǎn)品；產(chǎn)品的獨特性；產(chǎn)品是否經(jīng)過政府或行業(yè)有關(guān)部門鑒定（提供資料）；產(chǎn)品獲得過何種獎勵或榮譽；產(chǎn)品是否申請知識產(chǎn)權(quán)保護（專利、商標(biāo)、版權(quán)）；現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)情況；需要增加設(shè)備情況及實施計劃；公司是否還在準(zhǔn)備其他產(chǎn)品的開發(fā)；生產(chǎn)成本詳細(xì)說明及控制
三、公司的管理
公司的組織結(jié)構(gòu)（畫出結(jié)構(gòu)圖）；公司主要管理者的性別、年齡、出世地、學(xué)歷、學(xué)位、畢業(yè)院校、工作年限，在目前行業(yè)工作年限、獲得的成就等；公司對主要管理和技術(shù)人員采取的激勵機制；公司是否聘請外部管理人員（會計師，律師、顧問、專家）；說明公司對知識產(chǎn)權(quán)、專有權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等情況；說明公司的商業(yè)機密、技術(shù)機密等保護措施；公司是否存在關(guān)聯(lián)經(jīng)營和家族管理問題說明
四、行業(yè)及市場分析
公司所屬行業(yè)的歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢；公司產(chǎn)品是行業(yè)里的上游、中游或下游產(chǎn)品；公司產(chǎn)品所在的行業(yè)段，目前全世界（全國）的市場容量有多大，這一容量以每年％的速度增加或減少，每年實際的市場銷售達到市場容量的％，這一需求以每年％的速度增加或減少；公司目前每年的銷售收入占市場實際銷售份額的％
五、市場競爭及營銷策略
公司產(chǎn)品所在的市場范圍里有那些競爭對手，他們占市場份額是多少，你公司的市場份額是多少；與競爭對手產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品有那些獨特之處，這些獨特之處對客戶是否有用；公司產(chǎn)品的獨特之處能否被競爭對手效仿，公司是否采取實際措施保護自己的產(chǎn)品特點；如果公司產(chǎn)品與競爭對手產(chǎn)品相比沒有技術(shù)上、設(shè)計上或其他方面的獨特之處，公司采取那些有效手段與對手競爭，競爭的結(jié)果能否提高你公司產(chǎn)品的市場份額，預(yù)計經(jīng)過競爭你公司的份額能提高到多少；公司產(chǎn)品的客戶是那些人，他們的分布情況，他們怎樣知道你公司的產(chǎn)品；公司采取那些市場營銷手段（廣告、展銷會、培訓(xùn)班、電腦直銷，電話銷售，上門直銷，分銷網(wǎng)，零售網(wǎng)，郵購）；簡述銷售過程和步驟；營銷成本；準(zhǔn)備拓展那些新市場；推出新產(chǎn)品的市場準(zhǔn)備；現(xiàn)有的幾家大客戶。
六、研究與開發(fā)
公司現(xiàn)有技術(shù)開發(fā)人員數(shù)量；公司有那些開發(fā)設(shè)備；公司現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)水平（國內(nèi)、國際先進、領(lǐng)先、）；技術(shù)負(fù)責(zé)人的技術(shù)水平和管理能力；與同行業(yè)其他企業(yè)相比，你公司技術(shù)人員的收入水平；技術(shù)人員每年流失的比例是%；公司采取那些措施保護關(guān)鍵技術(shù)；公司每年的技術(shù)開發(fā)投入占銷售收入的%
七、生產(chǎn)過程
生產(chǎn)地點；是委托生產(chǎn)或自己生產(chǎn)；是否能夠保證原材料的供應(yīng)，選擇了幾家供應(yīng)商；生產(chǎn)設(shè)備性能質(zhì)量如何；生產(chǎn)設(shè)備的最大生產(chǎn)能力能否滿足市場增長的需要；交通運輸條件是否方便；周邊生產(chǎn)配套情況；采取了那些生產(chǎn)管理制度，是否完善，執(zhí)行情況如何；檢測設(shè)備；成品率，返修率，廢品率等情況；
八、資金需求情況及融資方案
資金需求計劃：為實現(xiàn)公司發(fā)展計劃所需要的資金額，資金需求的時間性；資金用途：（詳細(xì)說明資金用途，并列表說明）；融資方案：公司所希望的投資人及所占股份的說明；資金其他來源：如銀行貸款等；
九、項目實施進度
項目實施的計劃進度及相應(yīng)的資金配置；進度表。
十、財務(wù)計劃
當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債平衡表；第一年12個月每月銷售收入預(yù)測；3-5年銷售收入預(yù)測；上述數(shù)據(jù)中，實際回款預(yù)測；上述月份和年份銷售費用預(yù)測；上述月份和年份財務(wù)費用預(yù)測；上述月份和年份管理費用預(yù)測；上述月份和年份其他費用預(yù)測；第一年12個月每月現(xiàn)金流量表；3年現(xiàn)金流量表；3-5年的資產(chǎn)負(fù)債平衡表；投資回收期計算；盈虧平衡計算；結(jié)論。
十一、風(fēng)險因素
請詳細(xì)說明該項目實施過程中可能遇到的風(fēng)險，提出有效的風(fēng)險控制和防范手段
技術(shù)風(fēng)險；市場風(fēng)險；管理風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險；其他不可預(yù)見的風(fēng)險；
十二、投資者退出方式
股權(quán)回購
依照事業(yè)商業(yè)計劃的分析，公司對實施股權(quán)回購計劃應(yīng)向投資者說明。
利潤分紅
投資商可以通過公司利潤分紅達到收回投資的目的，按照本商業(yè)計劃的分析，公司對實施股權(quán)利潤分
紅計劃應(yīng)向投資者說明。
股票上市
依照商業(yè)計劃的分析，公司上市的可能性作出分析，對上市的前提條件作出說明。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓
投資商可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資。公司對投資商進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的說明。
十三、其他
指出三名公司之外的投資推薦人
最大元器件、原材料供應(yīng)商的電話和聯(lián)系人
最大分銷商電話和聯(lián)系人
公司最大結(jié)算銀行的電話和聯(lián)系人
公司應(yīng)收款的滯后期
公司應(yīng)付款期限
公司產(chǎn)品庫存一般保持在怎樣的數(shù)量
公司元器件、原材料的儲備情況
增值稅、所得稅申報情況
一、指導(dǎo)思想
針對員工適應(yīng)能力、創(chuàng)新能力、改進能力薄弱的現(xiàn)象，結(jié)合公司“十一五”總體發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進員工素質(zhì)提升工程，突出高技能、高技術(shù)人才培養(yǎng)及專業(yè)技術(shù)力量儲備培訓(xùn)，為公司建立具有永續(xù)競爭力的卓越企業(yè)提供合適的人力資源。
二、編制原則
（一）戰(zhàn)略性培訓(xùn)與適用性培訓(xùn)、提高性培訓(xùn)相結(jié)合。
（二）面向全員，突出重點。
（三）集中管理，統(tǒng)籌安排，責(zé)任明確。
（四）盤活資源，注重實效。
三、培訓(xùn)的主要任務(wù)
（一）結(jié)合公司新工藝、新設(shè)備、新流程，以職業(yè)生涯發(fā)展為動力，以技能鑒定為手段，以技能培訓(xùn)、技術(shù)比武與導(dǎo)師帶徒為載體，大力推進高技能人才培養(yǎng)。
1、開辦精煉、連鑄、軋鋼、焊工、儀表工等個專業(yè)工種技師（含高級技師、技師、內(nèi)定技師）培訓(xùn)班，共培訓(xùn)名；開展焊工、儀表工、鍋爐、汽機等個工種高級工培訓(xùn)班，共培訓(xùn)名。
2、高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，切實抓好公司鉗工、天車工等通用工種及部分行業(yè)工種青工技能比武培訓(xùn)，培養(yǎng)公司級技術(shù)能手名。同時根據(jù)國家、省及行業(yè)要求，組織相關(guān)工種技能大賽參賽人員的選拔與培訓(xùn)，培養(yǎng)省級以上技術(shù)能手2名。
3、大力實施技能人才“”培養(yǎng)工
各單位從實際出發(fā)，為經(jīng)驗豐富、掌握絕活的優(yōu)秀技能人才（特級技師、責(zé)任技師等）配備1名理論豐富、文字表達能力強的員工做助手，形成1名優(yōu)秀技能人才加1名高學(xué)歷助手的高技能人才團隊，導(dǎo)師向助手傳授實踐經(jīng)驗，助手幫助導(dǎo)師提高理論知識，整理操作經(jīng)驗、訣竅、心得等，培養(yǎng)一批知識型與復(fù)合型的高技能人才。
4、選送公司球團豎爐、高爐、轉(zhuǎn)爐、連鑄、精煉、軋制等方面的操作骨干50名，到相關(guān)同類企業(yè)現(xiàn)場跟班培訓(xùn)，學(xué)習(xí)、了解先進的操作技術(shù)與方法。
（二）充分利用內(nèi)外資源，大力開展專業(yè)技術(shù)人員的繼續(xù)教育與技術(shù)提升培訓(xùn)。
1、發(fā)揮培訓(xùn)中心作用，分層次開辦計算機應(yīng)用提高、計算機三維制圖、液壓技術(shù)、變頻技術(shù)、plc、英語等培訓(xùn)班。
2、結(jié)合新產(chǎn)品開發(fā)，有計劃聘請內(nèi)外專家講授“”知識，開展技術(shù)專題講座次；結(jié)合現(xiàn)場工藝與設(shè)備，從設(shè)備廠家聘請專家來公司開展高層次的液壓技術(shù)、變頻技術(shù)、特殊儀表等專業(yè)的現(xiàn)場培訓(xùn)，促進新技術(shù)、新工藝的傳播。
3、加大送外培訓(xùn)力度，有計劃地選拔名優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)人員到公司等國外先進企業(yè)進行對口崗位培訓(xùn)，派遣名優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)人員到國內(nèi)相關(guān)企業(yè)、高等院校學(xué)習(xí)，提高專業(yè)技術(shù)水平，為公司技術(shù)進步與技術(shù)改造提供智力保障。
（三）適應(yīng)公司發(fā)展與管理提升的需要，加強公司所需各類管理人員的培訓(xùn)。
1、根據(jù)省委、省國資委、集團等上級主管部門的要求，有計劃地選拔高、中層管理人員人送外培訓(xùn)，進一步提高高中層管理人員的生產(chǎn)經(jīng)營與管理能力。
2、加大各層級管理人員脫產(chǎn)輪訓(xùn)的力度。對新近提拔或擬提拔的中基層管理人員進行任職資格培訓(xùn)；以mba核心課程為主要內(nèi)容，結(jié)合公司管理實際與要求，舉辦一期為期1年的中層管理人員脫產(chǎn)輪訓(xùn)班；以基層管理理論與實務(wù)為主要內(nèi)容，舉辦二期6個月以上的基層管理人員脫產(chǎn)輪訓(xùn)班；繼續(xù)以《企業(yè)班組長培訓(xùn)教程》為主要內(nèi)容，在班組骨干人員中組織5期、脫產(chǎn)1個月的培訓(xùn)；通用管理能力與專業(yè)管理能力相結(jié)合，舉辦一期脫產(chǎn)6個月以上的采購、營銷系統(tǒng)人員培訓(xùn)。
（四）分層次繼續(xù)開展各類相關(guān)知識和技能的適應(yīng)性與提高性培訓(xùn)。
1、根據(jù)各管理體系認(rèn)證的要求，采取集培辦班方式，繼續(xù)分層次開展2000余人的內(nèi)審員、相關(guān)管理人員、關(guān)鍵崗位人員、特種作業(yè)人員的取證、復(fù)證集中培訓(xùn)；采取自主辦班、班組學(xué)習(xí)、網(wǎng)上學(xué)習(xí)相結(jié)合的方式，舉辦法律法規(guī)、文件體系的全員培訓(xùn)，培養(yǎng)員工的質(zhì)量、安全與環(huán)保意識。
2、為規(guī)范設(shè)備管理，減少設(shè)備事故，外聘專家舉辦一期以高、中管理人員、設(shè)備科長、專業(yè)點檢員為主要對象的規(guī)范化點檢定修培訓(xùn)班；采取自主辦班，開展以tpm設(shè)備管理知識及簡單的設(shè)備維護、設(shè)備管理規(guī)程、應(yīng)急預(yù)案、崗位職責(zé)等為主要內(nèi)容的設(shè)備操作與維護人員的培訓(xùn)。
3、配合公司持續(xù)改進工作，繼續(xù)做好人員的培訓(xùn)與系統(tǒng)各級用戶培訓(xùn)。
（五）為公司“十一五”新上技改項目做好人員儲備培訓(xùn)，根據(jù)項目規(guī)劃提前開始培養(yǎng)大高爐爐長、工長、轉(zhuǎn)爐主煉鋼工與搖爐工、精煉連鑄班長等關(guān)鍵崗位人員。
四、實施策略與保障措施
（一）加大宣傳力度，強化現(xiàn)代培訓(xùn)理念，營造全員學(xué)習(xí)氛圍。
公司將通過電視、報紙、網(wǎng)站等媒介的宣傳報道，促使各級管理者深刻認(rèn)識到“培訓(xùn)開發(fā)是企業(yè)快速發(fā)展的推動力”、“培訓(xùn)是生產(chǎn)的第一道工序”，培育開發(fā)下屬、建設(shè)一支高素質(zhì)的團隊是自己義不容辭的職責(zé)，自覺站在公司建設(shè)具有永續(xù)競爭力的卓越企業(yè)的戰(zhàn)略高度重視員工的學(xué)習(xí)和成長；同時，公司必須整體營造出“需要學(xué)習(xí)”的氛圍，促使員工真正認(rèn)識到“適應(yīng)崗位要求，提升自身素質(zhì)、是每位員工的責(zé)任和義務(wù)”，培訓(xùn)是幫助員工提高生存能力和崗位競爭能力的有效途徑，努力提高員工學(xué)習(xí)的主動性。
（二）完善培訓(xùn)制度，加強考核與激勵，健全培訓(xùn)管理體系
1、適應(yīng)公司管理變革和人力資源管理集中的要求，優(yōu)化培訓(xùn)管理流程，修改并完善《員工培訓(xùn)開發(fā)管理辦法》等有關(guān)培訓(xùn)管理制度，規(guī)范管理，提高培訓(xùn)開發(fā)的效率。
2、加強計劃管理，嚴(yán)格考核，保證培訓(xùn)效果。將所有培訓(xùn)分為公司集培、單位自培、送外培訓(xùn)，集中管理，嚴(yán)格按經(jīng)濟責(zé)任制考核工作要求定期對培訓(xùn)中心、各單位完成培訓(xùn)計劃及培訓(xùn)效果的情況進行檢查考核；同時加強對培訓(xùn)員工的考核，將員工培訓(xùn)結(jié)果與待遇、使用掛鉤。
3、完善培訓(xùn)獎勵措施，對培訓(xùn)效果顯著的項目實施單位、優(yōu)秀學(xué)員、優(yōu)秀教師（含兼職教師）進行評優(yōu)并給予一定獎勵，同時提高兼職教師培訓(xùn)授課及師傅帶徒的津貼標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵員工傳授知識與經(jīng)驗。
（三）對內(nèi)整合資源，充分發(fā)揮技術(shù)部門優(yōu)勢，提高自主培訓(xùn)開發(fā)的能力；對外加強合作交流，實現(xiàn)培訓(xùn)資源互補，滿足高層次培訓(xùn)需求。
1、進一步發(fā)揮培訓(xùn)中心在通用專業(yè)（工種）基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)技能培訓(xùn)方面的作用，多渠道解決培訓(xùn)基礎(chǔ)建設(shè)資源，提升培訓(xùn)中心在通用工種技能培訓(xùn)硬件設(shè)施水平，滿足員工基礎(chǔ)技能訓(xùn)練的需要。
2、發(fā)揮技術(shù)中心、信息自動化中心、檢修中心等單位（部門）在現(xiàn)場技術(shù)、現(xiàn)場操作方面培訓(xùn)的優(yōu)勢，將其資源納入公司有關(guān)專業(yè)（工種）現(xiàn)場技術(shù)、技能培訓(xùn)資源管理范圍，確保公司所需培訓(xùn)的針對性與實用性。
3、從公司整體利益出發(fā)，打破單位（部門）界限，充分利用現(xiàn)有及閑置資源，促進同工種不同單位之間相互學(xué)習(xí)、交流與培訓(xùn)，實現(xiàn)培訓(xùn)資源共享。
4、加強外部培訓(xùn)信息的甄別，選擇與優(yōu)秀的培訓(xùn)機構(gòu)合作，充分利用社會資源，同時加強與等兄弟單位的相互合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
（四）進一步加強培訓(xùn)工作者隊伍建設(shè)與培訓(xùn)教材開發(fā)工作，為培訓(xùn)提供合格的師資與有效的藍(lán)本。
1、聘請專家來公司對內(nèi)部培訓(xùn)師（特別是兼職教師）、考評員、培訓(xùn)管理員進行專業(yè)訓(xùn)練，提高培訓(xùn)工作人員隊伍整體素質(zhì)。
2、組織公司專業(yè)技術(shù)職務(wù)人員，開發(fā)一批符合公司裝備、工藝技術(shù)實際的培訓(xùn)資料，加速完善試題庫、案例庫，滿足培訓(xùn)需要。
3、發(fā)揮培訓(xùn)中心專業(yè)優(yōu)勢與業(yè)務(wù)特長，使其為各單位的自主培訓(xùn)提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)。
（五）加強過程管理和監(jiān)控，確保培訓(xùn)質(zhì)量。
在培訓(xùn)項目實施過程中，堅持按培訓(xùn)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)進行管理，重點抓好培訓(xùn)準(zhǔn)備、培訓(xùn)實施、考核評估等“三個環(huán)節(jié)”，一方面督促培訓(xùn)責(zé)任單位根據(jù)需求做好課程設(shè)計和師資選聘，加強對教師教學(xué)過程的管理與質(zhì)量控制，嚴(yán)格對學(xué)員的考核；另一方面完善培訓(xùn)效果評估方式，從學(xué)員反應(yīng)、學(xué)習(xí)成績、用人單位評價等方面測定培訓(xùn)滿意度。
五、有關(guān)說明
（一）公司所有主要培訓(xùn)（含公司集中培訓(xùn)、各單位自主培訓(xùn)、送外培訓(xùn)等）均納入本計劃（具體培訓(xùn)項目見附表），其他臨時性培訓(xùn)按計劃外培訓(xùn)管理。
（二）涉及黨建工作、工會工作的有關(guān)培訓(xùn)項目列入公司黨校計劃，日常性的政治學(xué)習(xí)、班組學(xué)習(xí)列入“”范疇。
一、引言
我國的經(jīng)濟體制改革和企業(yè)改革使企業(yè)經(jīng)營方式經(jīng)歷了由產(chǎn)品經(jīng)營型向商品經(jīng)營型的轉(zhuǎn)變，由商品經(jīng)營型向資產(chǎn)經(jīng)營型的轉(zhuǎn)變，再由資產(chǎn)經(jīng)營型向資本經(jīng)營型的轉(zhuǎn)變過程。這種轉(zhuǎn)變的結(jié)果就是企業(yè)經(jīng)營中越來越認(rèn)識到價值的重要性及價值創(chuàng)造的重要性，并逐漸將追求價值創(chuàng)造作為企業(yè)的目標(biāo)。
隨著經(jīng)濟體制的改革，計劃經(jīng)濟時代的管理理念和管理方式正逐漸被市場經(jīng)濟時代的管理理念和管理方式所取代。以外部監(jiān)督管理為主的管理理念與管理方式，正在向以內(nèi)部管理為主的管理理念與管理方式轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變的結(jié)果，使企業(yè)越來越認(rèn)識到公司治理與管理控制的重要性。
在這種經(jīng)營理念和管理理念處于轉(zhuǎn)軌的時期，我國的企業(yè)發(fā)展還很不平衡，對價值創(chuàng)造的重要性以及對公司治理和管理控制的重要性的認(rèn)識還不統(tǒng)一。筆者站在價值管理的角度探討公司治理與管理控制問題，旨在促進企業(yè)經(jīng)營管理理念的根本轉(zhuǎn)變。
二、基于價值的管理
基于價值的管理（VALUEBASEDMANAGEMENT）簡稱VBM，是20世紀(jì)90年代興起的一種企業(yè)經(jīng)營管理理念和管理方式。VBM的目標(biāo)是為股東創(chuàng)造價值。VBM使公司管理決策的核心與股東的利益協(xié)調(diào)一致，這樣，公司的管理活動自然而然地創(chuàng)造了股東價值。影響股東價值的因素有許多，要為股東創(chuàng)造價值，就必須明確股東價值創(chuàng)造與各影響因素之間的關(guān)系。因此，基于價值的管理正是對影響或決定股東價值的關(guān)鍵因素進行的管理，圖1反映了基于價值管理的三個重要方面。
在VBM中，為了使投資者支持股票價格，公司需要與投資者保持有效的聯(lián)系和進行良好的溝通。這就需要投資者對與其關(guān)系重大的公司財務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績有一個明確的理解。因此，公司的董事會和管理者必須正確處理與投資者的關(guān)系，盡可能使投資者得到相關(guān)、可靠的信息，包括財務(wù)信息和非財務(wù)信息。這些非財務(wù)信息給市場的印象對公司價值以及價值管理的水平都有著非常重要的影響。
在VBM中，為了理解整個公司的業(yè)務(wù)，需要進行系統(tǒng)性的分析，包括清晰地了解公司所面對的市場、自身的優(yōu)勢與劣勢以及對競爭對手的正確評價等。目的就在于開發(fā)最優(yōu)戰(zhàn)略以利于為股東創(chuàng)造價值。正確的戰(zhàn)略選擇必然提高公司的競爭能力，進而使公司在為股東創(chuàng)造價值方面有持久的、長足的增長。
為達到創(chuàng)造最大價值的目的而選擇公司戰(zhàn)略后，接下來的管理程序就是戰(zhàn)略的實施。這是VBM的關(guān)鍵一環(huán)。歷史資料表明，有相當(dāng)一部分公司就是在實施公司戰(zhàn)略這一環(huán)節(jié)失敗了。有效實施戰(zhàn)略的關(guān)鍵之處在于貫徹實施全面業(yè)績管理（IPM）。為了在公司經(jīng)營中實施全面業(yè)績管理，需要建立一種與全面價值管理的其他重要因素結(jié)合起來的評估框架和信息體系。IPM的成功運用有助于確保以統(tǒng)一的、易于理解的方式將戰(zhàn)略意圖轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實。
三、基于價值的公司治理
VBM的三個重要方面，實際上涉及到公司投資者、董事會和管理者三個主體的目標(biāo)、權(quán)利和責(zé)任的劃分與協(xié)調(diào)。公司為了實現(xiàn)價值管理的目標(biāo)，即創(chuàng)造股東價值，公司的投資者、董事會、管理層需要協(xié)調(diào)利益關(guān)系，共同努力，這正是公司治理的關(guān)鍵所在。
公司治理是公司的外部索取權(quán)人為了保障他們在公司的索取權(quán)不受侵犯而以契約關(guān)系為基礎(chǔ)對整個公司進行的控制。在基于價值的公司治理中，公司外部索取權(quán)人與公司的契約關(guān)系，主要是財務(wù)契約關(guān)系。公司的各種索取權(quán)人之間就公司事務(wù)簽訂的財務(wù)契約是公司治理的基礎(chǔ)，而外部索取權(quán)人對公司實施的財務(wù)控制是他們實現(xiàn)公司治理目標(biāo)的主要手段?？梢姡诠局卫硖幚砥跫s關(guān)系當(dāng)事人利益的過程中，財務(wù)關(guān)系是各種利益關(guān)系的核心；在基于價值的公司治理中，財務(wù)治理便成為公司治理的核心。
在財務(wù)治理中，各種索取權(quán)人之間的基本關(guān)系、利益沖突、治理機制是由財務(wù)契約確定的。這些契約通常包括與股權(quán)投資人簽訂的股權(quán)契約、與債權(quán)投資人簽訂的信貸契約、與管理者簽訂的報酬契約等。
股權(quán)契約是股東之間就公司相關(guān)問題簽訂的契約，用以協(xié)調(diào)股東內(nèi)部的利益關(guān)系，在股權(quán)分散的情況下尤其要協(xié)調(diào)大股東與小股東之間的關(guān)系。股權(quán)契約規(guī)定了股東投入股權(quán)資本后，對公司有治理權(quán)，即在董事會中有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，就公司合并、分立、停業(yè)等重大決策有投票權(quán)；有出售和轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利；當(dāng)公司發(fā)行新股時，有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)；對公司收益有剩余索取權(quán)。在股權(quán)高度分散的情況下，大部分股東并不參與公司事務(wù)的管理。這樣，公司的控制權(quán)就落入少數(shù)擁有較多股份的大股東手里，形成他們對公司的控制權(quán)大于收益權(quán)的權(quán)力結(jié)構(gòu)。那么，這些大股東就有能力，也有動機，通過各種方式從其他股東向自己轉(zhuǎn)移財富。處于控制地位的大股東對小股東利益的侵占主要表現(xiàn)在：（1）直接侵占；（2）關(guān)聯(lián)方交易；（3）關(guān)聯(lián)方借款。因此，股權(quán)契約還通過規(guī)定一些附加條款，避免控制權(quán)與收益權(quán)的不對稱，以維護所有股東的權(quán)益。
信貸契約是債權(quán)人與股東和管理者之間就債務(wù)融資相關(guān)問題簽訂的契約。它一般規(guī)定債權(quán)人將資金投入企業(yè)后，有固定收益索取權(quán)（包括本金和利息）；在企業(yè)沒有按期還本付息的情況下，債權(quán)人有清算擔(dān)保資產(chǎn)，甚至迫使企業(yè)破產(chǎn)進而奪取企業(yè)控制權(quán)的權(quán)利。由于股東與債權(quán)人在控制權(quán)與收益權(quán)上的差異，債權(quán)人與股東和管理者之間也有潛在的利益沖突。股東和管理者就可能采取機會主義行為，試圖侵害債權(quán)人的利益。這表現(xiàn)在：（1）資產(chǎn)置換；（2）策略性違約；（3）債權(quán)稀釋；（4）債務(wù)懸置；（5）財富轉(zhuǎn)移。因此，信貸契約除了做出一些決定信貸關(guān)系本質(zhì)特征的一般規(guī)定之外，還要規(guī)定一些額外條款，以防止股東和管理者侵占債權(quán)人的利益。這些條款通?？梢苑譃槌兄Z條款和否定條款兩類，前者規(guī)定債務(wù)人必須遵守的行為；后者直接限制債務(wù)人損害債權(quán)人利益的行為。
報酬契約是股東與公司高層管理者之間簽訂的關(guān)于高層管理者權(quán)利和義務(wù)的契約。它一般規(guī)定當(dāng)管理者業(yè)績表現(xiàn)良好時股東給予管理者的報酬，以及當(dāng)管理者業(yè)績表現(xiàn)很差時，將會受到的處罰（克扣獎金，削減工資，甚至予以解雇等）。由于管理者在公司經(jīng)營中有一定的決斷力，因此他在職消費是否適當(dāng)缺乏明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)。又由于管理者在信息分布中有優(yōu)勢，股東要驗證管理者是否努力工作需要花費監(jiān)督成本，甚至在有些情況下，這種監(jiān)督是不可能的。另外，在股權(quán)分散的情況下，管理者能夠運用大股東用以侵占小股東利益的方式侵占所有股東的利益。因此，報酬契約中除了規(guī)定不同管理業(yè)績下管理者應(yīng)得的報酬之外，還要規(guī)定一些額外條款，限制管理者侵占股東利益的行為。這些條款與信貸契約的額外條款類似，可以分為承諾條款和否定條款。
四、基于價值的管理控制
公司的各種事務(wù)和運行機制通常可以分為兩個層次，即公司治理和公司管理。公司管理是公司的管理者為實現(xiàn)公司的經(jīng)營目標(biāo)而以內(nèi)部管理控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)對公司事務(wù)進行的管理。
管理控制的主體是管理者及公司中的其他成員。管理控制亦可稱為管理者對公司中各項管理活動的控制，管理者是管理控制的主力軍。但是，管理控制中的管理者離不開公司中的其他成員而孤立地進行控制。管理控制的主體除管理者外，對上包括代表股東利益的董事會，對下包括代表職工利益的全體員工。
以管理者為主體的管理控制是指管理者影響公司中其他成員以實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的過程。管理控制的目的是執(zhí)行戰(zhàn)略，從而使公司的目標(biāo)得以實現(xiàn)?；趦r值的管理控制，主要是指從公司目標(biāo)確定、公司戰(zhàn)略選擇到戰(zhàn)略執(zhí)行，都以創(chuàng)造股東價值，實現(xiàn)公司價值增值為目標(biāo)和導(dǎo)向，從而在管理控制全過程實施的價值管理。管理控制從程序看主要有五個步驟，它們都有著新的內(nèi)涵。
（一）基于價值的戰(zhàn)略目標(biāo)制定與分解。在基于價值管理情況下，公司的目標(biāo)一定是股東價值最大化，公司戰(zhàn)略選擇將以創(chuàng)造股東價值為導(dǎo)向。為保證戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，戰(zhàn)略目標(biāo)分解實際上是根據(jù)價值創(chuàng)造環(huán)節(jié)或價值鏈進行的。通過戰(zhàn)略目標(biāo)分解來保證短期價值目標(biāo)與長期價值目標(biāo)相協(xié)調(diào)，局部價值目標(biāo)與整體價值目標(biāo)相協(xié)調(diào)。
（二）基于價值的控制標(biāo)準(zhǔn)制定。在基于價值管理情況下，控制變量與控制標(biāo)準(zhǔn)的確定必須體現(xiàn)價值創(chuàng)造環(huán)節(jié)與價值目標(biāo)。如將資本增值、經(jīng)濟利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等價值量及效率指標(biāo)作為控制的最重要的、最關(guān)鍵的指標(biāo)，將公司資本增值或股東價值創(chuàng)造作為控制的根本標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上，以財務(wù)預(yù)算為中心和導(dǎo)向，制定全面預(yù)算體系。
（三）基于價值的管理控制報告。在基于價值管理情況下，管理控制報告要體現(xiàn)價值管理的特點，即以會計報告系統(tǒng)為中心，包括財務(wù)會計報告和管理會計報告；經(jīng)營業(yè)務(wù)報告作為管理控制報告系統(tǒng)的組成部分，一方面反映各業(yè)務(wù)的預(yù)算執(zhí)行情況，另一方面是對會計報告的補充與說明。
（四）基于價值的經(jīng)營業(yè)績評價。在基于價值管理的情況下，公司的經(jīng)營業(yè)績應(yīng)主要體現(xiàn)在股東價值創(chuàng)造上，以是否為股東和企業(yè)創(chuàng)造價值為評價的根本標(biāo)準(zhǔn)。評價指標(biāo)主要以價值量指標(biāo)為主，包括以價值量反映效率指標(biāo)和效果指標(biāo)。
（五）基于價值的管理者報酬。在基于價值管理情況下，對管理者的激勵要與價值創(chuàng)造或資本增值相聯(lián)系，使管理者的收益與資本增值或經(jīng)濟效率掛起鉤來，使股東價值的增加與經(jīng)營者的報酬成正比。
【關(guān)鍵詞】盈余管理 識別方法
陸建橋（1999）與王亞平等（2005）的實證結(jié)果表明，中國上市公司會利用盈余管理來避免年度虧損公司的盈余包括應(yīng)計利潤和現(xiàn)金凈流量兩部分，盈余管理按照其調(diào)整利潤是否影響現(xiàn)金流，可以分為利用應(yīng)計項目操控的盈余管理和利用真實交易調(diào)整利潤的盈余管理兩種。前者稱為應(yīng)計盈余管理，是指公司管理層通過變更會計政策，會計估計或資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等方法對利潤進行調(diào)整的一種方式;后者稱為真實盈余管理，是公司管理層有意從事次優(yōu)的經(jīng)濟活動而進行的真實盈余管理，即通過改變企業(yè)投資時間或其他財務(wù)決策來調(diào)節(jié)盈余的一種方式。
一、盈余管理的識別
（一）不良資產(chǎn)剔除法
這里所說的不良資產(chǎn)，除包括待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)項目外，還包括可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)項目，如高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。
一是將不良資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)比較，如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，則說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題，也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫”。二是將當(dāng)期不良資產(chǎn)的增加和增減幅度與當(dāng)期的利潤總額和利潤增減幅度比較，如果不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的利潤表有“水分”。
（二）異常利潤剔除法
異常利潤剔除法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中剔除，以分析和評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組或股權(quán)投資等方式調(diào)節(jié)利潤時，主要在這些科目中反映，因而對此類情況該方法特別有效。
（三）關(guān)聯(lián)交易剔除法
關(guān)聯(lián)交易剔除法就是將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤在確認(rèn)后予以剔除，分析某一特定企業(yè)在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實，利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，注冊會計師就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生交易，從而進行了會計報表粉飾。
在費用負(fù)擔(dān)方面，上市公司與母公司在上市公司改組之初便確定有關(guān)費用支付和分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)，但在上市公司業(yè)績不理想時，母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費用標(biāo)準(zhǔn)，或承擔(dān)上市公司的管理費用、廣告費用、離退休人員的費用，甚至將上市公司以前年度交納的有關(guān)費用退回，從而降低當(dāng)年費用，以達到轉(zhuǎn)嫁費用的目的。
（四）敏感性財產(chǎn)的分析
（1）預(yù)提待攤費用。這兩個科目常被企業(yè)作為調(diào)節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營利潤的“蓄水池”，特別是實行“工效掛鉤”的企業(yè)和實行利潤承包企業(yè)，用調(diào)節(jié)手段達到承包目標(biāo)的實現(xiàn)和多計提效益工資的目的。（新會計準(zhǔn)則沒有了預(yù)提待攤費用科目，通過其他應(yīng)收應(yīng)付款，應(yīng)付利息，預(yù)付賬款等科目代替，應(yīng)該注意這些賬戶）。
（2）應(yīng)收及預(yù)付款項。審查應(yīng)收及預(yù)付款項內(nèi)部控制制度的健全性和有效性，確定應(yīng)收及預(yù)付款項余額的真實性和反映的恰當(dāng)性;確定其是否存在，并為企業(yè)所有;確定壞帳損失、壞帳準(zhǔn)備的合法性以及帳務(wù)處理的正確性;確定應(yīng)收及預(yù)付款項發(fā)生、收回的正確性、合法性和及時性。
（3）各種準(zhǔn)備金賬戶。由于準(zhǔn)備金可以稅前扣除，企業(yè)通過調(diào)整準(zhǔn)備金賬戶來調(diào)整利潤及規(guī)避稅收，應(yīng)分析各種準(zhǔn)備金賬戶是否有異常。
（4）固定資產(chǎn)的折舊，無形資產(chǎn)的攤銷。固定資產(chǎn)的折舊方法包括年限平均法，工作量法，雙倍余額遞減法，年數(shù)總和法。企業(yè)通過靈活使用固定資產(chǎn)的折舊方法來調(diào)整利潤，已達到盈余管理的目的。無形資產(chǎn)由于經(jīng)濟壽命難以把控，企業(yè)通過調(diào)整其使用年限來調(diào)整當(dāng)年利潤，以達到盈余管理的目的。
（5）在建工程。在建工程那些費用可以資本化，哪些需要費用化有嚴(yán)格的規(guī)定，企業(yè)通過模糊資本化和費用化的界限，把需要費用化的資本化，把需要資本化的費用化以達到盈余管理的目的。
（6）職工薪酬。一是利用職工薪酬的成本費用化與資本化的選擇進行盈余管理。當(dāng)公司職工薪酬在公司成本費用中所占比重較大時，職工薪酬是公司進行盈余管理的手段之一。即當(dāng)公司經(jīng)營業(yè)績較差而公司在進行大規(guī)?；〞r，公司可將部分從事生產(chǎn)經(jīng)營的職工列入工程人員之列，將其薪酬資本化，從而降低當(dāng)期成本費用，達到增加盈利的目的。相反，當(dāng)公司業(yè)績較好而公司希望適當(dāng)降低盈利時，則可將部分從事基建的職工薪酬列人生產(chǎn)經(jīng)營人員之列，從而實現(xiàn)增加當(dāng)期成本費用，達到適當(dāng)降低盈利的目的。二是通過隱瞞或虛構(gòu)職工人數(shù)進行盈余管理。在公司經(jīng)營業(yè)績較差時，將部分職工的薪酬在母公司或者合并范圍外關(guān)聯(lián)企業(yè)列支;在公司業(yè)績較好時，將母公司或合并范圍外關(guān)聯(lián)企業(yè)人員職工薪酬在公司列支;直接隱瞞員工人數(shù)，支付其薪酬時計入借款或往來款，或者虛構(gòu)職工人數(shù)，增加職工薪酬支出，對該部分職工薪酬進行賬外核算等。三是通過職工福利費來進行盈余管理，職工福利費又稱垃圾賬戶，是企業(yè)進行盈余管理的一把利器，當(dāng)利潤高的年度，企業(yè)為了控制過高的利潤，通過增發(fā)職工福利費來降低利潤。相反，當(dāng)利潤較低的年度，通過減少計提職工福利費來提高利潤。
（7）遞延所得稅。相關(guān)學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)在確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債的計稅基礎(chǔ)時有很大的彈性。我國企業(yè)會計準(zhǔn)則對遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)并沒有提出非常明確的要求，依據(jù)我國現(xiàn)行的準(zhǔn)則規(guī)定，遞延所得稅的實現(xiàn)依賴于未來應(yīng)納稅所得的可獲得性，關(guān)注的是對未來現(xiàn)金流量的計量，未來利益的流入與流出，依賴于對未來應(yīng)納稅所得額的預(yù)測，這就給予了管理層進行盈余管理的可行性，管理層可以通過控制暫時性差異的金額實現(xiàn)盈余管理的可能性。此外，企業(yè)還可通過有意控制遞延所得稅資產(chǎn)與遞延所得稅負(fù)債的轉(zhuǎn)回時間及金額調(diào)節(jié)遞延所得稅費用金額或者利用稅率的變動時間差，以達到平滑利潤的目的。
二、結(jié)語
通過對盈余管理識別方法的研究，能夠加強對公司的監(jiān)督作用，在一定程度上能夠減少公司非法的盈余管理行為。
參考文獻：
上市公司盈余管理問題越來越受到社會各界的廣泛關(guān)注。2001年3月我國對新股發(fā)行由最初充滿計劃經(jīng)濟色彩的審批制過渡到市場化的核準(zhǔn)制。雖然如今的核準(zhǔn)制順應(yīng)了市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，并且仍賦予政府部門否定公司上市的權(quán)利，但是由于證券中介機構(gòu)的推薦、審查和輔導(dǎo)逐步代替了政府，其可能會為了獲得更大的發(fā)行數(shù)量和更高的發(fā)行價格而對公司管理層的盈余管理情況聽之任之，在一定程度上可能會弱化公司IPO（首次公開發(fā)行股票）過程中的監(jiān)督。證監(jiān)會于2006年5月17日公布了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，其中對發(fā)行人提出了更為明確的要求，如最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元等。有些公司為了能夠達到上市條件，管理層操縱利潤的行為屢見不鮮。鑒于我國市場化的發(fā)展程度不高以及證券市場的信息不對稱性，盈余管理仍然是投資者對IPO公司關(guān)注的重點。
二、研究設(shè)計
（一）應(yīng)計利潤模型 在現(xiàn)代盈余管理的實證研究中，應(yīng)計利潤分離法的應(yīng)用最為廣泛（夏立軍，2002）。應(yīng)計利潤分離法主要是指首先計量測試樣本的非操縱性應(yīng)計利潤，再通過其與總應(yīng)計利潤的差值計量操縱性應(yīng)計利潤。應(yīng)計利潤是指那些沒有直接形成當(dāng)期現(xiàn)金流入或留出，但是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的那些收入和費用?？倯?yīng)計利潤的計算方法有兩種，分別是資產(chǎn)負(fù)債表法和現(xiàn)金流量表法。根據(jù)Hribar（2000）的觀點，當(dāng)有些樣本公司存在收購兼并、非持續(xù)性項目、外幣轉(zhuǎn)換等情況時，用資產(chǎn)負(fù)債表法計算總應(yīng)計利潤不如現(xiàn)金流量表法好。因此，本文選用現(xiàn)金流量表法計算總應(yīng)計利潤。Wilson（1986）將總應(yīng)計利潤（TA）定義為凈利潤（NI）與經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量（CFO）的之差。然而，凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量卻由于核算項目的差別而導(dǎo)致一定程度的不匹配。如線上項目中的財務(wù)費用在現(xiàn)金流量表的籌資活動中體現(xiàn)，而投資收益則體現(xiàn)為投資活動的現(xiàn)金流量等等。由于上述情況的存在，必定使計量應(yīng)計利潤的模型存在一定程度的誤差。因此，我們首先將總應(yīng)計利潤按照企業(yè)活動性質(zhì)的不同，劃分為經(jīng)營性應(yīng)計利潤（CACC）和非經(jīng)營性應(yīng)計利潤（NCACC）。本文研究的重點集中于經(jīng)營性應(yīng)計利潤（CACC）。
周鐵等（2006）提出的對經(jīng)營性應(yīng)計利潤的調(diào)整，從營業(yè)利潤出發(fā)，在一定程度上剔除了財務(wù)費用的影響。但筆者認(rèn)為，應(yīng)該更進一步考慮投資收益以及所得稅的影響，因此提出了更為全面的經(jīng)營性應(yīng)計利潤的核算公式。如公式（1）所示，其中T為企業(yè)所得稅稅率。
經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤（CACC）=凈利潤（NI）+財務(wù)費用（FINF）*（1-T）－投資收益（INVI）－經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）（1）
根據(jù)其中經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤（CACC）是否能夠被管理層操縱，將其劃分為經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤（ONDA）和經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤（ODA），后者即為衡量企業(yè)盈余管理程度的指標(biāo)。提前或推遲確認(rèn)收入可能導(dǎo)致經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤的增加，而當(dāng)即付現(xiàn)項目多屬于經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤。
經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤（CACC）=經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤（ODA）+經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤（ONDA）（2）
自從Jones（1991）首次提出了基本的Jones模型以計量非操縱性應(yīng)計利潤以來，Dechow，et al（1995）又提出了修正的Jones模型。隨著實證研究的不斷深入，又有不同的學(xué)者提出了無形資產(chǎn)瓊斯模型（陸建橋，1999）、現(xiàn)金流量瓊斯模型（Dechow P. M.等，2002）、收益匹配瓊斯模型（Kothari，2005）等等。有證據(jù)顯示，截面修正瓊斯模型在盈余管理的檢驗?zāi)芰Ψ矫姹憩F(xiàn)出色（黃梅等，2009）。本文在選擇模型時參考了不同學(xué)者針對我國上市公司關(guān)于修正Jones模型的調(diào)整，其中包括長期資產(chǎn)調(diào)整（陸建橋，1999），現(xiàn)金流量調(diào)整（王春峰，2003；呂艷艷，2008），期間費用調(diào)整（張宗益等，2003）等。本文在此加入了新的變量，以豐富操縱性應(yīng)計利潤的檢驗指標(biāo)。經(jīng)調(diào)整后的新的Jones修正模型如下：
ONDAi，t/ASt-1=α0/ASt-1+α1（?駐REV-?駐REC）/ASt-1+α2PPEi，t/ASt-1+α3
LAi，t/ASt-1+α4?駐CFOi，t/ASt-1+α5?駐EXPi，j/ASt-1（3）
與此相對應(yīng)，我們設(shè)計的經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤的回歸方程為：
CACCi，t/ASt-1 = a0 /ASt-1+a1（?駐REV-?駐REC）/ASt-1+a2PPEi，t/ASt-1+a3
LAi，t/ASt-1+a4?駐CFOi，t/ASt-1+a5?駐EXPi，t/ASt-1+?著i （4）
上述模型（3）中變量的含義分別為：ONDAi，t為第i個公司第t期的經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤；?駐REV為主營業(yè)務(wù)收入增加額，即?駐REV=REVi，t-REVi，t-1；?駐REC為應(yīng)收賬款增加額，即?駐REC=RECi，t-RECi，t-1；PPEi，t為第i個公司第t期的固定資產(chǎn)價值；LAi，t為第i個公司第t期的長期資產(chǎn)價值，包括無形資產(chǎn)和長期待攤費用；?駐CFOi，t為第i個公司第t期的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變動額，即?駐CFOi，t=CFOi，t-CFOi，t-1；?駐EXPi，r為期間費用增加額，包括銷售費用和管理費用。模型（4）中，CACCi，t為第i個公司第t期的經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤，其他變量含義同模型（3）中相同。α0，α1，α2，α3，α4分別是回歸方程中a0，a1，a2，a3，a4估計的回歸參數(shù)；?著i為回歸方程的殘差，即代表公司經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤的部分。ASt-1為上期總資產(chǎn)，為了消除公司規(guī)模的影響，模型中的變量都通過前一期的總資產(chǎn)進行調(diào)整。
（二）研究假設(shè) 由于在新的Jones模型中添加了長期資產(chǎn)（LA）、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變動額（CFO）以及期間費用變動額（EXP）等變量，模型將具有更好的解釋能力。因此本文提出假設(shè)：
假設(shè)1：經(jīng)修正的新的Jones模型具有更好的擬合效果
對各年份進行分別回歸，減少了各年宏觀經(jīng)濟環(huán)境對回歸結(jié)果的影響，提出如下假設(shè)：
假設(shè)2：全樣本模型可能存在一定的誤差性
公司經(jīng)理層可以通過提前或推遲確認(rèn)收入的方法來操縱利潤，而應(yīng)收賬款在一定程度上能夠反映公司沒有收到現(xiàn)金的收入狀況，兩者對CACC產(chǎn)生相反的影響。固定資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)由于存在無須付現(xiàn)的折舊和攤銷費用，因此與CACC呈相反方向變動?，F(xiàn)金流量的變動額在經(jīng)營利潤不變的情況下與CACC呈負(fù)相關(guān)。當(dāng)期間費用沒有使用現(xiàn)金進行支付時，EXP與CACC呈反方向變動。由此，根據(jù)不同變量對經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤的影響，本文提出：
假設(shè)3：REV-REC與CACC呈正相關(guān)，PPE和LA與CACC呈負(fù)相關(guān)，在一定條件下，CFO和EXP與CACC呈負(fù)相關(guān)
有些公司為了能夠達到IPO要求，通過“美化”公司財務(wù)報表，可能會對公司進行盈余管理，而一旦公司成功上市，管理層盈余管理的動機下降，必然會使盈余管理在IPO前后出現(xiàn)變化。本文提出：
假設(shè)4：公司在IPO前后盈余管理會出現(xiàn)波動，且公司在IPO后盈余管理水平會出現(xiàn)明顯的下降趨勢
（三）樣本數(shù)據(jù) 本文的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)來源于清華金融研究數(shù)據(jù)庫以及相關(guān)公司年報，選取的樣本為在深交所和上交所A股上市的制造業(yè)公司，其中剔除了被ST和*ST的公司?？刂茦颖緸?000年以前上市的公司，測試樣本為2006年以及2007年進行IPO的公司。定義IPO年為0年，IPO前第一年為-1年，IPO前第二年為-2年，同樣，IPO后第一年為1年，IPO后第二年為2年?；貧w模型中2004年至2008年計量盈余管理程度控制樣本各為430個，由于截至目前部分上市公司2009年年報尚未披露，因此回歸模型中2009年盈余管理程度的控制樣本為393個。2006年及2007年制造業(yè)IPO公司分別為36家和81家，其中有效樣本分別為33家和78家。
三、實證結(jié)果
（一）計量經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤的步驟首先，根據(jù)2000年以前上市的公司在2004年至2009年的財務(wù)數(shù)據(jù)，對模型（4）進行回歸，估計出相應(yīng)解釋變量的回歸參數(shù)。然后，將回歸方程的系數(shù)帶入2006年至2007年IPO公司相應(yīng)期間，利用方程（3）計量經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤。最后，根據(jù)公式（2）計算出相應(yīng)年度的經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤，即盈余管理程度。
（二）回歸模型擬合情況 多數(shù)學(xué)者對同一行業(yè)內(nèi)不同期間的經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤回歸為一個方程，在此，筆者分別對2004年至2009年的數(shù)據(jù)以及全樣本進行回歸。如表1所示。
從各年的擬合情況來看，上述所設(shè)計的應(yīng)計利潤模型是非常有效的，驗證了假設(shè)1的正確性。方程整體都通過了F檢驗，調(diào)整后R Square的最差結(jié)果也達到了國際應(yīng)計利潤模型的10%左右的擬合程度?；貧w方程均通過了D-W檢驗，不存在自相關(guān)，并且膨脹因子均未超出經(jīng)驗值（VIF=5）的范圍，因此也不存在多重共線性。
（三）對各年回歸系數(shù)符號的判定 如表2所示，對不同年度的經(jīng)營性總體應(yīng)計利潤回歸后，REV-REC、PPE以及CFO的回歸系數(shù)較為穩(wěn)定。REV-REC與經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤成正相關(guān)關(guān)系，即賒銷情況越嚴(yán)重，經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤越小。PPE由于存在無須付現(xiàn)的折舊費用，因此其金額越大，經(jīng)營性非操縱性應(yīng)計利潤越小。CFO與經(jīng)營性非操縱性應(yīng)計利潤為負(fù)相關(guān)。除此之外，LA與EXP的系數(shù)符號在2006和2007年出現(xiàn)了變化，并在2007年之后與經(jīng)營性非操縱應(yīng)計利潤成正相關(guān)關(guān)系。通過各年回歸系數(shù)與全樣本的比較可以看出，單純通過一個總體方程來回歸公司上市前后的盈余管理程度會出現(xiàn)一定的偏差，宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)的特殊情況都將對回歸模型產(chǎn)生影響。
REV-REC、PPE和CFO的符號與假設(shè)3的期望一致。LA和EXP在2004至2006年的范圍內(nèi)與CACC的關(guān)系同假設(shè)3的期望一致，可能由于會計準(zhǔn)則的變化導(dǎo)致了在2007年之后回歸系數(shù)符號發(fā)生了變動。
（四）公司IPO前后盈余管理變動如表3所示，通過對比IPO前后總資產(chǎn)收益率（ROA）的變動情況可以看出，ROA在公司IPO前后波動較大，且呈明顯的下降趨勢。這說明IPO公司的經(jīng)營業(yè)績在IPO后出現(xiàn)較大幅度的下滑，也在一定程度上說明公司在IPO前存在盈余管理的可能性。
如表4和表5所示，經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤占總資產(chǎn)的比重{ODA/AS（t-1）}在公司IPO后出現(xiàn)下降趨勢，從經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤（ODA）的數(shù)額來看，2006及2007年IPO公司，均在IPO后1至2年間出現(xiàn)了均值不顯著異于零的情況，在一定程度上驗證了假設(shè)4的正確性。但是上市公司在IPO當(dāng)年盈余管理程度并沒有出現(xiàn)明顯下降，這與林舒等（2000）的結(jié)論存在差異。
四、研究結(jié)論
本文進一步明確了應(yīng)計利潤的核算項目，通過對經(jīng)營活動項目的匹配，提出經(jīng)營性應(yīng)計利潤（CACC）是研究的重點。通過在Jones模型基礎(chǔ)之上增加新的解釋變量，新的Jones修正模型能夠較好的解釋盈余管理程度。本文提出的應(yīng)計利潤模型整體上都通過了檢驗，且不存在自相關(guān)和多重共線性，達到了較好的擬合效果，且回歸模型中各解釋變量的符號比較穩(wěn)定。通過對IPO前后盈余管理的計量可見，其盈余管理所占總資產(chǎn)比例在IPO后會出現(xiàn)下降趨勢，同時其數(shù)額也會在IPO后出現(xiàn)不顯著異于零的檢驗結(jié)果，這在一定程度上表明公司在IPO前后存在盈余管理的跡象。
但是，從本文的測試樣本中可以看出，上市公司在IPO后經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤的下降趨勢并不明顯。同時，由于不同年份的擬合程度存在波動，這就可能產(chǎn)生估計經(jīng)營性操縱應(yīng)計利潤的誤差，導(dǎo)致盈余管理程度計量的不穩(wěn)定。另外，我們也應(yīng)該看到，會計準(zhǔn)則的變動以及不同年份宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化都可能會對盈余管理的計量產(chǎn)生較大的影響，因此，計量模型的穩(wěn)定性仍然是我們需要解決的首要問題。限于本文選取的樣本期間較短且正處于會計準(zhǔn)則更替階段，研究結(jié)果可能存在一定的特殊性。我國經(jīng)濟的高速發(fā)展必然伴隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，我們的研究應(yīng)該與時俱進而不是墨守陳規(guī)，因此，如何在變化中尋找規(guī)律，如何剔除宏觀指標(biāo)的影響以及在更長的時間范圍內(nèi)觀測樣本的變化情況將是繼續(xù)研究的重點。
參考文獻：
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［5］張宗益：《我國上市公司首次公開發(fā)行股票中的盈余管理實證研究》，《中國軟科學(xué)》2003年第10期。
［6］林舒、魏明海：《中國A股發(fā)行公司首次公開募股過程中的盈利管理》，《中國會計與財務(wù)研究》2000年第2期。
**公司五月份以開展“五月安全教育月”為主線，重點做好了以下四項工作：一是及時傳達了礦安全辦公會議精神。五月初，公司及時召開了安全專題會，認(rèn)真?zhèn)鬟_貫徹礦安全辦公會和趙礦長、油書記重要講話精神，各單位也層層召開圓班會、職工會，將會議精神和需落實的六項工作層層傳達到每名職工，各單位制定了確保五月份安全生產(chǎn)的具體措施，人人寫出了安全承諾書。二是認(rèn)真開展了“班前一刻鐘教育”和“每周安全一重點”活動。按照礦安全辦公會和安全隱患排查分析會提出的要求，信諾公司起草了《關(guān)于落實安全工作匯報制度的通知》并下發(fā)各單位，各單位按照《通知》要求，認(rèn)真填寫《信諾公司安全工作匯報表》，并按時上報、匯總，促進了活動的開展。三是干部走動式管理作用發(fā)揮較好。五月份，公司全體管理人員對各單位、崗點及施工現(xiàn)場進行監(jiān)督檢查和考核，累計考核3075元，促進了內(nèi)部管理，確保了作用發(fā)揮。四是安全管理職能履行到位。安檢部堅持了天天檢查不斷線，對查出的問題及時督促落實整改，對查出的19條突出問題進行了通報，并對責(zé)任人員考核罰款425元，對強化管理人員責(zé)任意識，促進問題迅速整改起到了促進作用；另外，安檢部還對燒烤園、綠化部棚子搭建施工進行了專人現(xiàn)場盯靠，確保了施工安全，也為順利實現(xiàn)公司五月份安全生產(chǎn)發(fā)揮了積極作用。
二、重點工作完成好
突出表現(xiàn)在以下六個方面：
（一）對照肥城市安全11號文件要求，狠抓了各項安全管理標(biāo)準(zhǔn)的落實。公司為迎接肥城市煤炭工業(yè)管理局安全檢查積極做好了各項準(zhǔn)備工作，特別是為落實好《落實生產(chǎn)經(jīng)營單位安全生產(chǎn)主體責(zé)任考核辦法（試行）》（肥煤字﹝2009﹞11號）文件要求，由分管安全的副總牽頭，聯(lián)合安檢部、人力資源部、財務(wù)部、辦公室，抽調(diào)5名專業(yè)人員協(xié)助配合，歷時15天，梳理文件規(guī)定的各項標(biāo)準(zhǔn)131項，補充完善公司及各單位安全責(zé)任制49項、管理制度133項、操作規(guī)程22項、應(yīng)急預(yù)案9部，與超市、工行等5家承租單位簽訂了《安全生產(chǎn)協(xié)議書》，建立了職工培訓(xùn)檔案與勞動防護用品管理臺帳，規(guī)范了各類安全記錄，目前資料整理歸檔、匯報材料等各項工作已全部順利完成。
（二）結(jié)合工作實際，認(rèn)真做好了衛(wèi)生防疫工作。針對當(dāng)前加強手足口病、麻疹以及甲型h1n1流感病毒等傳染性疾病預(yù)防的要求，信諾公司結(jié)合工作實際，做好了各項預(yù)防工作：一是公司及時傳達了礦甲型h1n1流感病毒預(yù)防工作會議精神，對環(huán)衛(wèi)保潔、飲食衛(wèi)生、水源井管理、無蠅化管理及消毒等工作進行了重點要求。二是邀請集團公司衛(wèi)生防疫站領(lǐng)導(dǎo)為公司260余名公共場所從業(yè)人員分兩批進行了公共衛(wèi)生知識培訓(xùn)，并全部參加公共衛(wèi)生知識考試，及格率100%，衛(wèi)生意識、業(yè)務(wù)技能和防控措施得到了強化。三是幼兒園實行了全封閉管理，加強了晨午檢和全日觀察，嚴(yán)格執(zhí)行消毒制度，組織教職員工系統(tǒng)學(xué)習(xí)并嚴(yán)格落實了集團公司“托幼機構(gòu)手足口病預(yù)防控制措施要點21條”，各餐飲單位也分別加強了食品衛(wèi)生的管理，杜絕和減少了各類傳染病的傳播。四是協(xié)助醫(yī)院為社區(qū)居民發(fā)放《預(yù)防甲型h1n1流感須知》2474份，宣傳預(yù)防甲型h1n1流感的基本常識。
（三）按照礦要求加大了停車場的管理力度，建設(shè)與運行同步進行。為方便廣大居民及外單位車輛停放，信諾公司在強化內(nèi)部管理，確保停車場正常服務(wù)的同時，進一步嚴(yán)格責(zé)任落實，確保各項工作落實到位。一是及時修訂、匯報了停車場運行方案，明確了各項管理制度、車位劃分、停車費標(biāo)準(zhǔn)及服務(wù)項目等內(nèi)容。二是在人員配備上，明確1名管理人員及14名工作人員，其中工業(yè)園停車場設(shè)管理員4名，洗車工2名；社區(qū)停車場設(shè)管理員6名，洗車工2名。三是在設(shè)施配備上，協(xié)助泰安萬力公司安裝了停車場監(jiān)控設(shè)備，按照地監(jiān)科、保衛(wèi)科要求，兩處停車場分別設(shè)置了全套消防器材，墻面噴涂了“嚴(yán)禁煙火”的警示標(biāo)志，購置了洗車用品。四是運行效果良好，截止目前，宿舍停車場累計停放車輛3300余輛，平均每日車流量在230輛以上，洗車139輛；礦停車場累計停放車輛1200余輛，平均每日車流量在80輛以上，洗車16輛。
（四）馨意燒烤園聯(lián)動效益顯著，垂釣花卉園建設(shè)進度順利。馨意燒烤園5月1日正式開業(yè)，特色燒烤成為馨意園新的經(jīng)濟增長點。截止25日，馨意園營業(yè)收入13.6萬元，與去年同期相比增加5萬余元。垂釣花卉園近期將投入營業(yè)，圍繞休閑垂釣和花卉觀賞、銷售兩項主要內(nèi)容，前期準(zhǔn)備工作基本就緒：一是對原綠化部院內(nèi)進行了重新規(guī)劃，拆除了綠化部辦公室前舊棚并重新搭建，制作安裝了水池護欄，焊制了新的葡萄架，維修了養(yǎng)花大棚。新栽種柿子樹、核桃樹、石榴樹、女貞樹共計62棵，竹子300包，營造了優(yōu)美的環(huán)境。二是建成了680m平方米的釣魚池，放養(yǎng)鯉魚1000余斤，供垂釣愛好者垂釣。三是在垂釣花卉園內(nèi)設(shè)置了綜合服務(wù)部，由專人提供垂釣、花卉銷售等服務(wù)。垂釣花卉園將與馨意園、學(xué)員公寓一起，共同形成融餐飲、住宿、娛樂為一體的綜合性休閑場所。（五）大白蛾防治工作發(fā)現(xiàn)及時、措施得力、處理迅速，取得顯著效果。按照集團公司防治會議要求，由綠化工作人員組成了排查隊，天天對范圍內(nèi)的綠化樹木進行排查，確保對首次出現(xiàn)的蟲蛹做到了及時發(fā)現(xiàn)，為以后開展消殺工作和確保消殺效果創(chuàng)造了較好條件。截止目前，對宿舍、礦內(nèi)、北山以及北風(fēng)井共進行大型藥物噴殺4次，宿舍區(qū)對一層院內(nèi)植物也進行了藥物消殺，同時配合天天進行的單樹噴殺和人工摘除，杜絕了消殺死角，大白蛾疫情基本得到有效控制。
（六）認(rèn)真做好了“六一”兒童節(jié)慶?；顒拥母黜棞?zhǔn)備工作，確保了慶?；顒拥膱A滿進行。一是加緊對演出節(jié)目的排練，為舉辦“幼兒美術(shù)作品展”和“攝影展”收集作品并做好各項準(zhǔn)備工作。二是慶?；顒泳视行颍乃噮R演中由幼兒園自編自導(dǎo)的16個歌舞、游戲，充分展現(xiàn)了幼兒園的辦學(xué)水平和教學(xué)成果，體現(xiàn)了幼兒園小朋友的多才多藝、天真活潑；“幼兒美術(shù)作品展”展出的100余幅稚趣純真、風(fēng)格各異的美術(shù)作品，透視出孩子們無限的創(chuàng)作潛力；“攝影展”從幼兒活動、游戲、玩耍、學(xué)習(xí)、生活等各個瞬間，展示了孩子們天真爛漫、活潑好動的天性和我礦共建和諧社區(qū)取得的豐碩成果。兒童節(jié)期間，礦領(lǐng)導(dǎo)為孩子們贈送了節(jié)日禮物，充分體現(xiàn)了礦領(lǐng)導(dǎo)對下一代人健康成長的殷切期望。
三、基礎(chǔ)工作做得好
五月份，信諾公司在圓滿完成以上重點工作的同時，科學(xué)部署、合理穿插、協(xié)同配合，認(rèn)真履行后勤服務(wù)職能，保障了各項基礎(chǔ)性管理、服務(wù)工作的有序進行：“雨季三防”方面，重點對家屬樓、單身樓下水道、化糞池進行了清挖，對礦內(nèi)及宿舍兩個排水閘門進行了維修，確保開啟靈活；對宿舍區(qū)防洪倉庫進行了重新整理，補足缺損編織袋40條，照明燈2盞；協(xié)助基建科、騰達公司對社區(qū)126戶漏雨房屋進行了修繕，目前接近完成。設(shè)施檢修維護方面，“440”服務(wù)部對宿舍區(qū)4個變電所14個低壓配電屏上各分路開關(guān)、線纜、母排等處的灰塵進行清掃，認(rèn)真檢查剛替換上的電器設(shè)備的運行情況，封堵變電所進出電纜孔8處，全面檢查變電所防雨情況，確保了供電安全；生活服務(wù)部檢修了2、3號水源井潛水泵，并根據(jù)水位下降程度，分別對2、3號水源井上水管進行了延伸，確保了正常供水；生產(chǎn)服務(wù)部合理穿插時間，繼續(xù)更換了淘汰開關(guān)，嚴(yán)格落實了維修工作人員10分鐘到現(xiàn)場制度，并做到安排工作有落實、有回聲，在迎接礦各類大型檢查中做了大量的工作。綠化工作方面，根據(jù)礦綠化工作要求，對個別部位苗木進行了栽種：工業(yè)園停車場栽植苗木20250株，龍爪槐5棵，電廠補栽雪松17棵，工業(yè)廣場栽植金葉女貞球5棵，醫(yī)院栽植棕櫚1棵、合歡樹2棵，其他部位栽植苗木1220株，補栽冬青球200個，松樹11棵。集中力量對垂釣休閑園內(nèi)的綠化進行了重新設(shè)計，栽種松樹9棵，柿子樹12棵，石榴樹16棵，女貞樹2棵，移植楊樹6棵，木槿8棵，創(chuàng)造了優(yōu)美舒適的休閑環(huán)境。餐飲管理方面，餐飲部嚴(yán)抓了大餐廳、班組的環(huán)境保潔，堅持執(zhí)行每周三大檢查，每天值班干部巡檢制度，通過對問題的檢查、發(fā)現(xiàn)與整改，促進了現(xiàn)場管理水平的提高。大酒店嚴(yán)格落實“無蠅化”工作標(biāo)準(zhǔn)，給每人劃分了滅蠅責(zé)任區(qū)，除規(guī)定每天兩次噴灑滅蠅藥外，還新購了20把蒼蠅拍發(fā)到每名服務(wù)員手中隨時滅蠅，起到了較好的效果。五月份還為大酒店、馨意園及快餐店員工統(tǒng)一定做了工作服，大大提高了三店的服務(wù)員形象。
除此之外，水電暖服務(wù)、環(huán)衛(wèi)保潔、單身公寓管理、物業(yè)收費、洗浴中心管理等方面在五月份也都做了大量扎實有效的工作，在此不一一總結(jié)。針對五月份工作中存在的不足，可以歸納為“三不好”：
首先是公司個別干部職工安全意識、標(biāo)準(zhǔn)意識樹立得不是很好。具體表現(xiàn)在：一是近期安檢部查出的辦公樓值班室內(nèi)配電箱的問題，暴露出我們的走動管理還不到位、安全管理還有死角，工作人員安全意識還不到位，落實工作標(biāo)準(zhǔn)不高等問題；二是6s檢查每次檢查都能查出問題，而且是礦明令禁止的問題，如班組存放自行車問題，辦公室不整潔問題等，簡單的問題仍然重復(fù)出現(xiàn)，這些問題不是不好整改，而是從思想上就沒當(dāng)回事，是思想上的問題、工作作風(fēng)的問題、責(zé)任心的問題。
其次是個別單位對公司安排的工作落實得不是很好。具體表現(xiàn)在：一是個別單位對公司安排的匯報材料上交不及時、不符合標(biāo)準(zhǔn)要求，甚至不交，嚴(yán)重影響了整體工作。從6月份開始，所有上交公司的文字材料，只要不按時上交或達不到標(biāo)準(zhǔn)，一律按規(guī)定進行考核，辦公室負(fù)責(zé)抓好落實。二是不按要求參加礦組織的軍訓(xùn)或會議，被礦通報并考核。三是四月底組織的食品衛(wèi)生培訓(xùn)班，明明要求單位負(fù)責(zé)人帶隊，有的單位仍是置若罔聞，不但參加人員不全，會場秩序也不好。四是個別單位消毒記錄不規(guī)范，被上級部門查出并考核。五是生熟混放的問題至今仍沒有得到徹底解決。
第三是個別干部帶頭作用發(fā)揮得不是很好。具體表現(xiàn)在：一是個別干部落實工作推諉扯皮，工作主動性不強、執(zhí)行力不強、工作標(biāo)準(zhǔn)不高。二是個別管理人員混同一般群眾，不注重自己的言行舉止，造成不好的影響，形成問題扎堆、打片。
以上問題希望大家對號入座，今后再分析存在問題，該點單位的點單位、該點名的點名，目的是為了進一步強化責(zé)任意識，把工作干好。
對于六月份工作，結(jié)合礦安全辦公會要求，作如下具體部署：
一、切實傳達落實好“白莊煤礦擴大安全辦公會暨六月安全生產(chǎn)月動員會”會議精神。不但公司要向各單位管理人員結(jié)合實際工作傳達好會議精神，特別是各單位要充分利用班前班后會、業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)日、安全活動日等機會，向本單位職工傳達好會議精神，要讓每名職工知道礦正在開展的“六月安全生產(chǎn)月”活動，活動的主題是“關(guān)愛生命，安全發(fā)展”，6月25日礦實現(xiàn)安全生產(chǎn)七周年等基本常識，以此增強每名職工干好本職工作的信心和決心。要將5月12日發(fā)生的交通僥幸事故傳達到每名職工，增強每個人的安全交通意識，杜絕交通事故。
二、充分認(rèn)識開展“六月安全生產(chǎn)月”活動的重要意義，將各項工作落到實處。6月份是實現(xiàn)我礦上半年奮斗目標(biāo)“雙過半”的關(guān)鍵月，是“雨季三防”、流行病防治、安全供電等各項重點工作的關(guān)鍵落實月，正值天氣炎熱和夏忙季節(jié)，人的精力和體力將受到很大影響，所以也是實現(xiàn)安全生產(chǎn)的“薄弱月”，因此在六月份開展“安全生產(chǎn)月”活動意義重大，必須將各項活動內(nèi)容落到實處，見到效果：一是各單位要認(rèn)真學(xué)習(xí)好礦下發(fā)的《白莊煤礦關(guān)于開展2009年安全生產(chǎn)月活動的實施意見》，按照礦及公司“安全生產(chǎn)月”活動統(tǒng)一安排，認(rèn)真組織，積極參加，確保人員、時間、標(biāo)準(zhǔn)“三落實”。二是在“安全生產(chǎn)月”活動期間，安檢部、人力資源部要加大安全管理、勞動紀(jì)律的檢查力度，各單位要進一步加強內(nèi)部管理，開展自查自糾，杜絕一切人身、設(shè)備事故。三是安檢部牽頭做好安全宣傳工作，自主開展安全使用天然氣、安全用電等宣傳活動，每旬至少在社區(qū)展出一次安全宣傳展板。其他單位、部門要做好積極配合，確?；顒拥捻樌_展。四是組織開展好食品安全衛(wèi)生培訓(xùn)活動，通過培訓(xùn)，切實讓從業(yè)人員了解新的《食品安全法》和基本的衛(wèi)生安全常識，掌握正確的操作技能，糾正不良的操作習(xí)慣，預(yù)防食物中毒現(xiàn)象的發(fā)生。
三、繼續(xù)加大隱患排查力度，對發(fā)現(xiàn)的問題及時分析原因、督促整改、落實考核。安檢部是排查安全隱患、落實整改考核的職能部門，一定要進一步加大檢查力度，有針對性地制定六月份安全專項檢查計劃，對單位存在隱患發(fā)現(xiàn)一條，登記一條，整改一條，注銷一條，實現(xiàn)對安全隱患的動態(tài)管理。六月份要重點加大對夏忙人員的排查，督促幼兒園落實好手足口病、麻疹等流行病預(yù)防措施的落實和食品衛(wèi)生管理。各單位在上報公司的工作總結(jié)中提出的存在隱患，要協(xié)同安檢部一起拿出具體可行的方案向公司匯報，能夠解決的立即解決，不能解決的公司向礦請示，爭取幫助解決。
第一條為管理辦公場所物品的整潔及安全，特定本管理規(guī)定。
第二條總公司鑰匙由行政部（辦公室）統(tǒng)籌管理、復(fù)制，部門鑰匙由部門負(fù)責(zé)人管理。
第三條總公司大門鑰匙分配四把，各部門大門鑰匙分配二把。
第四條如因公需使用鑰匙，得向保管人說明使用目的，用畢后應(yīng)立即歸還。
第五條部門負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)管理鑰匙的使用，不得任意復(fù)制或允許同仁借予他人使用，否則負(fù)連帶賠償責(zé)任。
第六條鑰匙保管人應(yīng)遵守下列條件，否則所受損失由保管人負(fù)擔(dān)責(zé)任，并視情節(jié)輕重論處或依法查辦。
（一）離職時應(yīng)將鑰匙繳交行政部（辦公室）負(fù)責(zé)人。
（二）鑰匙遺失時，應(yīng)立即向管理單位報備。
（三）非經(jīng)管理單位同意不得復(fù)制。
一、引言
自20世紀(jì)80年代至今,國企改革一直是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重點。80年代末,我國證券市場正式成立后,改制上市成為國企改革最有效的途徑,證券市場也成為國有企業(yè)最主要的融資平臺。但是長期以來,我國很多上市公司在強烈的投資擴張沖動下普遍患上了“資金饑渴癥”,再融資沖動心理越來越強,融資數(shù)量也越來越大,甚至形成了一些公司相互攀比的不正常情況(劉天明,2005)。大量研究表明,上市公司應(yīng)該盡可能避免采用股權(quán)再融資方式籌集資金,以減少對公司價值產(chǎn)生的負(fù)面影響;應(yīng)該積極采用內(nèi)部或債權(quán)再融資方式進行融資,以增加企業(yè)價值。成熟市場中的上市公司已經(jīng)較少采用股權(quán)再融資方式進行融資,如美國自1984年開始,上市公司普遍大量回購公司發(fā)行在外的股票。但我國大部分上市公司卻對股權(quán)再融資方式偏愛有加,而且上市公司再融資方式有一個明顯的轉(zhuǎn)變過程。
二、我國上市公司再融資現(xiàn)狀分析及成因
與非上市公司相比,上市公司在融資渠道和融資方式的選擇上更為靈活多樣。上市公司公募資金后,其后續(xù)發(fā)展的能力很大程度上要看企業(yè)再融資的能力。從1998年開始,我國上市公司明顯地表現(xiàn)出了對再融資的熱衷,筆者利用經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn),隨著監(jiān)管審核政策的調(diào)整,上市公司往往階段性地表現(xiàn)出對某一類再融資工具的偏好?；旧?我國上市公司再融資的特點表現(xiàn)在以下幾個方面:
(一)普遍表現(xiàn)出股權(quán)再融資偏好
上市公司一直以來偏好于股權(quán)融資,相對忽視債務(wù)融資。根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站的統(tǒng)計,從1991年至2002年2月,我國A股市場共籌集資金5951.9億元,其中配股和增發(fā)資金2056億元,占總籌集金額的35%。配股、增發(fā)在我國上市公司籌集資金中起到重要的作用。如表1所示,我國上市公司的債務(wù)融資比例低于國外企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)字。
造成我國上市公司股權(quán)融資偏好的原因主要有:
1.股權(quán)融資成本偏低——股權(quán)融資偏好的直接原因
融資成本高低是上市公司再融資方式選擇考慮的重要方面,我國上市公司的再融資偏好在很大程度上取決于債務(wù)融資和股權(quán)融資相對成本的高低。在規(guī)范的資本市場,股權(quán)融資成本Ks可計算如下:Ks=tD/[P(1-f)]+g
其中,t為公司平均股利發(fā)放率,D為公司的盈余水平,P為公司股票的發(fā)行價格,f為融資費用率,g表示公司的預(yù)期股利增長率。
雖然我們對此無法精確計量,但可以以籌資當(dāng)年每股股利/每股凈籌資額(即tD/[P(1-f)])為當(dāng)年權(quán)益資本的資金成本加以考察。目前,我國股票二級市場的市盈率一般在30-50倍之間,取中位數(shù)40計算,但因上市公司配股和增發(fā)新股的價格要低于股票的市場價格,據(jù)統(tǒng)計平均配股價/市場價約為0.8,則配股市盈率為32。從上市公司招股說明書披露來看,股票的發(fā)行費用率約為1.05%,通過計算得出當(dāng)年權(quán)益資本的資金成本為t×3.16%。由于上市公司股利支付率較低,并且我國上市股利增長率過低,導(dǎo)致權(quán)益資本成本極低,低于債券融資利率,更低于銀行借款利率,這是上市公司為何對股權(quán)再融資情有獨鐘的原因之一。
2.公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷——股權(quán)融資偏好的深層次原因
一方面,我國現(xiàn)有上市公司中大多數(shù)是由原國有企業(yè)改制而來,大部分國有上市公司在經(jīng)過一系列的“放權(quán)讓利”改革后,都呈現(xiàn)出行政干預(yù)下的內(nèi)部人控制的治理特征(吳敬璉,1995;張春霖,1995)。公司治理結(jié)構(gòu)不完善,致使失去控制的內(nèi)部人掌握公司的控制權(quán),他們可以按照自己的意志和價值取向選擇融資方式并安排融資結(jié)構(gòu)。而經(jīng)理的個人效用依賴于他的經(jīng)理地位,從而依賴于企業(yè)的生存。一旦企業(yè)破產(chǎn),經(jīng)理將失去任職的一切好處。如果采用債務(wù)融資,不僅會使管理層面臨還本付息的壓力,而且會提高公司陷入財務(wù)困境甚至破產(chǎn)的風(fēng)險。另一方面,負(fù)債的利息采用固定支付方式,負(fù)債的利用減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流量,從而削弱了經(jīng)理人從事低效投資的選擇空間、限制了經(jīng)營者的在職消費。因此,上市公司的管理層在再融資行為的選擇上,必然會表現(xiàn)出厭惡債務(wù)融資的傾向。再者,由于“內(nèi)部人控制”的存在,上市公司的外部股權(quán)再融資行為的決定以及與股權(quán)再融資成本密切相關(guān)的股利分配方案的決策,都由上市公司管理層控制,既然股權(quán)資本幾乎是無代價的取得,上市公司管理層就會產(chǎn)生股權(quán)再融資偏好,從而盡可能充分地享受任職的好處。(二)2001年前偏好配股融資,2001年后增發(fā)受到青睞
政策的指引和不斷變化影響著三種再融資方式的發(fā)展方向和活躍程度,使配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債每年的發(fā)行家數(shù)和籌資額此漲彼落。
如圖1所示,2001年以前配股融資籌資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于增發(fā)籌資額,尤其是1999年以前,差距更為顯著。我國上市公司增發(fā)是在1998年才開始的,而在當(dāng)時配股的融資額高達增發(fā)融資額的10倍。之后到2000年,增發(fā)有所增長,但160多億元的融資額仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于當(dāng)年達到高峰的配股融資額519.45億元。2002年配股籌資額驟然減少,只有56.61億元,不足增發(fā)的1/3。2003年配股略有增長,增發(fā)略有減少,但融資額遠(yuǎn)不比前幾年。
經(jīng)過分析,筆者認(rèn)為,上市公司對配股和增發(fā)的選擇和偏好主要來自于制度因素的影響:
從1999年到2001年之間,證監(jiān)會對上市公司配股的經(jīng)營業(yè)績要求有所下降,但對公司業(yè)績質(zhì)量的要求卻提高了。平均凈資產(chǎn)收益率計算方法的變化,導(dǎo)致上市公司無法依靠非經(jīng)常損益進行盈余管理爭取配股資格的途徑。所以,很多上市公司放棄了配股再融資的方式。而相應(yīng)地,證監(jiān)會對增發(fā)的業(yè)績要求卻很低,導(dǎo)致2001年以后增發(fā)逐漸代替配股成為主要的再融資方式。但2002年,由于投資者的廣泛質(zhì)疑,增發(fā)發(fā)行一度停頓,隨后將申請增發(fā)的公司近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均值要求提高到不低于10%,且最近一年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%,這使增發(fā)成為績優(yōu)公司才能使用的再融資工具。
(三)2003年可轉(zhuǎn)債融資成新寵
1.2003年可轉(zhuǎn)債融資情況
2001年陸續(xù)頒布《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》和《關(guān)于做好上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行工作的通知》,為我國上市公司較大規(guī)模地發(fā)行可轉(zhuǎn)債鋪平了道路。在此背景下,許多上市公司宣布發(fā)行可轉(zhuǎn)債。到2003年,可轉(zhuǎn)債融資倍受青睞,成為上市公司再融資的新寵,全年籌資額達到180.6億元。