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第1篇

論文摘要:人是最大的資源，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，切實(shí)加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員的監(jiān)管，對(duì)于防范操作風(fēng)險(xiǎn)和案件發(fā)生，提高國內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭力意義重大。以人為本，構(gòu)建對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員監(jiān)管的長效機(jī)制，一是完善法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)人本監(jiān)管;二是抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強(qiáng)行為監(jiān)管;三是完善法人治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化機(jī)制約束;四是提高檔案管理科技水平，實(shí)現(xiàn)資源共享。

人是最大的資源，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前，切實(shí)加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員的監(jiān)管.對(duì)于防范操作風(fēng)險(xiǎn)和案件發(fā)生，提高國內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭力，具有十分重要的意義，也是提高銀行業(yè)監(jiān)管有效性的現(xiàn)實(shí)要求。

一、抓住關(guān)鍵，正視銀行機(jī)構(gòu)高管人員對(duì)銀行業(yè)發(fā)展的作用

以人為本，多管人少管事，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，確保各種行為的誠實(shí)守信是當(dāng)前國際金融監(jiān)管總的趨勢(shì)一作為銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理者和決策者，其高管人員的道德、素質(zhì)和能力的優(yōu)劣，直接影響著銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范和經(jīng)營發(fā)展的效果，關(guān)系到銀行機(jī)構(gòu)的生存

(一)加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是貫徹現(xiàn)代銀行監(jiān)管理念的要求。

銀行監(jiān)管當(dāng)局對(duì)每一家銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，無論是合規(guī)性監(jiān)管，還是風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，實(shí)際上是對(duì)人的監(jiān)管。對(duì)人的監(jiān)管分為兩種途徑，一是對(duì)全部人員的監(jiān)管，即對(duì)操作規(guī)程、規(guī)章制度及執(zhí)行狀況的監(jiān)管，一種是直接對(duì)高管人員監(jiān)管，并通過高素質(zhì)的高管人員對(duì)其內(nèi)部人員實(shí)現(xiàn)管理，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲得良好效益之目的。顯然，加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效能的合理選擇。銀監(jiān)會(huì)成立以后，確立了“管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控、提高透明度”的監(jiān)管新理念，把管法人作為銀行監(jiān)管的重要內(nèi)容，其目的就是在健全科學(xué)的法人治理構(gòu)架后，通過一級(jí)法人加強(qiáng)對(duì)下屬機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理;通過對(duì)高管人員任職資格和任職行為的管理，防范人為風(fēng)險(xiǎn)，以管好法人來促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展。

(二)加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是現(xiàn)代法人治理規(guī)則的要求。

公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是目前國有商業(yè)銀行的制度性風(fēng)險(xiǎn)所在目前國有商業(yè)銀行在總行層面上建立起了公司治理框架，但這種框架更多的是形式上的架構(gòu)，在內(nèi)容上和實(shí)質(zhì)精神上還沒有達(dá)到要求，而且現(xiàn)代公司治理的理念和精神在其經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)仍未得到有效滲透與貫徹，影響了公司治理的有效性。按照現(xiàn)代公司治理規(guī)則，股份公司的董事長應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)權(quán)方的代表，是最大股東派出的董事，銀行行長應(yīng)當(dāng)是由董事會(huì)選舉、決定或聘任的。在現(xiàn)行銀行體制下，總行級(jí)高管人員的產(chǎn)生，是由組織部門考查任免的，分支行級(jí)高管人員是由其上級(jí)考核任免、地方組織部門備案的，均有行政級(jí)別。行政任免高管人員往往又要受到各種關(guān)系的制約和左右，用人往往成為平衡關(guān)系、鞏固權(quán)力的杠桿和琺碼。這種高管人員的產(chǎn)生環(huán)境和方法與現(xiàn)代化股份制公司的治理規(guī)則及國際慣例有著一定的差距。需要進(jìn)一步引起關(guān)注的是城鄉(xiāng)信用社高管人員的監(jiān)管問題，由于城鄉(xiāng)信用社等非銀行金融機(jī)構(gòu)系獨(dú)立法人，在經(jīng)營與管理上較國有銀行或股份制銀行有著更大的自主性，因而高級(jí)管理人員對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營所起的作用和產(chǎn)生的影響更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行分支機(jī)構(gòu)。城鄉(xiāng)信用社雖說都建立了“三會(huì)一層”，但其職責(zé)劃分并不完全清晰，而且高管人員也是組織考核與任免。這種體制上的缺陷使得公司治理結(jié)構(gòu)很不健全，也為銀行業(yè)高管人員出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)埋下了伏筆。在這種情況下，加強(qiáng)高管人員的市場(chǎng)準(zhǔn)人和日常行為監(jiān)管，使之能夠正確履行職責(zé)顯得尤為迫切。

(三)加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是彌補(bǔ)當(dāng)前銀行管理體制缺陷的要求。

目前，國有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方式使得分支行的行長享有在轄區(qū)支配人、財(cái)、物等資源的權(quán)力。雖然總行一級(jí)有公司治理結(jié)構(gòu)，管理上不斷加強(qiáng)集中控制，但是國有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置戰(zhàn)線長、機(jī)構(gòu)多、隊(duì)伍龐大、各地情況不一，在分支行行長的權(quán)力控制過于集中和缺乏有效治理的現(xiàn)實(shí)情況下，一些分支行在執(zhí)行上級(jí)規(guī)定、按章辦事等方面，仍有空子可鉆，內(nèi)部控制在執(zhí)行時(shí)就容易變成內(nèi)部人控制，影響了總行風(fēng)險(xiǎn)控制的效力。這種缺乏有效約束的權(quán)力為其違規(guī)操作、滋生案件留下了可怕的漏洞。如中行哈爾濱市河松街支行案，就是與分支機(jī)構(gòu)權(quán)力過大有關(guān)。與此同時(shí)，如果主要負(fù)責(zé)人帶頭違反法律制度，基層員工就會(huì)上行下效，從而導(dǎo)致內(nèi)控機(jī)制全線崩潰，“破窗效應(yīng)”無限放大。特別是目前銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員監(jiān)督與舉報(bào)機(jī)制不暢等問題的存在，使得有些高管人員的問題長期得不到暴露和解決。因此必須加強(qiáng)對(duì)高管人員經(jīng)營決策等履職行為的監(jiān)管，從關(guān)鍵環(huán)節(jié)上堵塞制度性缺陷帶來的管理漏洞。

(四)加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是防范操作風(fēng)險(xiǎn)和案件專項(xiàng)治理的要求。

近些年，國內(nèi)外由于金融機(jī)構(gòu)高管人員因素而引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)屢見不鮮。2004年銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共依法取消244名各類金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員的任職資格，并建議各類銀行機(jī)構(gòu)處分違規(guī)人員4294人。而2005年以來，又接連暴露出“中行河松街支行案”、“北京‘森豪公寓’按揭涉嫌騙貸案”等一系列銀行大案。分析案件頻發(fā)的原因，一個(gè)重要因素就是高管人員不能依法按章履職、內(nèi)部控制不力而導(dǎo)致內(nèi)部人作案。因?yàn)樵谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)中，無論什么樣的業(yè)務(wù)，什么樣的經(jīng)營策略和規(guī)章制度，最終是靠人來做的，受到考驗(yàn)的首先是人。具體到每一個(gè)銀行員工，都是社會(huì)中的一員，他所處的社會(huì)環(huán)境無時(shí)無刻不在影響著他的思想變化。一旦銀行從業(yè)人員甚至高管人員的人生觀、價(jià)值觀被金錢所控制，個(gè)人利益的驅(qū)動(dòng)就會(huì)使他們敢于違規(guī)操作、火中取栗，最終把手伸向國家的口袋。因此，從內(nèi)部管理層面上講，銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)健操作需要高素質(zhì)的管理人才，只有經(jīng)營管理水平高、執(zhí)行政策能力強(qiáng)的高管人員才能不斷嚴(yán)密內(nèi)控制度，把制度落實(shí)到位，并以制度規(guī)范全員行為，這也是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。由于政策法規(guī)素質(zhì)、經(jīng)營管理理念、管理能力和管理方法的差異，不同的高管人員在同一個(gè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理成效也會(huì)不同。一個(gè)沒有管理能力和管理合力的高管人員群體，必然導(dǎo)致有制度難落實(shí)、內(nèi)控不力等問題，為內(nèi)部違規(guī)操作、內(nèi)部人作案提供風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，加強(qiáng)對(duì)高管人員品德素質(zhì)的考核和履職能力的監(jiān)管是防范操作風(fēng)險(xiǎn)、減少案件發(fā)生的重要途徑。

(五)加強(qiáng)對(duì)高管人員的監(jiān)管是提高監(jiān)管權(quán)威和監(jiān)管有效性的需要。

當(dāng)前，國有銀行和城鄉(xiāng)信用社雖然進(jìn)行了多年的改革，但中國幾千年的官本位體制造成的官本位思想，仍然在銀行機(jī)構(gòu)傳習(xí)，高管人員往往只對(duì)任免他的組織部門或上級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，以行政級(jí)別博弈監(jiān)管部門，以在地方政府的影響博弈監(jiān)管權(quán)威。一個(gè)典型的現(xiàn)象則是，基層行社高管人員被取消一定期限的任職資格后，其上級(jí)單位將其調(diào)人不受資格管理限制的部門任負(fù)責(zé)人，行政級(jí)別不變，待遇不變，變的只是任職的位置，這樣做的結(jié)果就可能把風(fēng)險(xiǎn)帶到一個(gè)新的部門。又如在包頭億元騙貸案中，農(nóng)行包頭分行的高管人員不是將精力放在整改上，而是去監(jiān)管部門“斡旋”，要求挽回“形象”。其行為從表面上看，是相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，其實(shí)質(zhì)是同銀監(jiān)部門博弈，向監(jiān)管權(quán)威挑戰(zhàn)，是官本位意識(shí)在作怪。監(jiān)管部門作為行政事業(yè)單位，手段不多，監(jiān)管措施能不能落到實(shí)處、收到實(shí)效，能不能形成威懾力，其中最重要的一點(diǎn)就是要抓住對(duì)高管人員監(jiān)管這支利劍。

二、把握現(xiàn)狀，重視銀行機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員監(jiān)管工作存在的問題

近年來，銀行監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理和經(jīng)營業(yè)績考核工作，在一定程度上提高了監(jiān)管的權(quán)威和效率。但仍存在一些不容忽視的問題:

(一)對(duì)高管人員實(shí)施監(jiān)管的有關(guān)政策法規(guī)沒有隨改革進(jìn)展及時(shí)跟進(jìn)。

銀監(jiān)部門分設(shè)后，出臺(tái)了《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，修改了《商業(yè)銀行法》部分條款，但在高管人員監(jiān)管上還沒有一個(gè)系統(tǒng)的管理辦法。目前對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員監(jiān)管的法律法規(guī)，主要還是沿用《金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》以及《金融違法處罰辦法》等相關(guān)法規(guī)，銀監(jiān)會(huì)僅以文件形式對(duì)《金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》的部分內(nèi)容作出適用性修改，但由于執(zhí)法主體與文件規(guī)定不一致，權(quán)威性上受到質(zhì)疑。特別是在涉及行政處罰方面，沿用人民銀行原來頒布的文件規(guī)定，不能“名正言順”，具體操作中仍有難度。

(二)現(xiàn)行法規(guī)體系對(duì)高管人員任職期間行為監(jiān)管的規(guī)定不夠完善。

對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員的監(jiān)管應(yīng)該是一個(gè)連續(xù)的、完整的動(dòng)態(tài)過程，包括其對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)人、任職行為以及市場(chǎng)退出等的監(jiān)管。目前的法規(guī)體系主要體現(xiàn)了對(duì)高管人員任職資格審核、取消等方面的監(jiān)管，而對(duì)高管人員日常經(jīng)營行為的監(jiān)管規(guī)定少，且彈性大，難操作，形成了監(jiān)管部門對(duì)高管人員任職資格審查的多，對(duì)任職期間經(jīng)營行為監(jiān)管的少;對(duì)銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為監(jiān)管的多，對(duì)高管人員監(jiān)管的少;對(duì)銀行機(jī)構(gòu)違規(guī)行為處罰機(jī)構(gòu)的多，處理高管人員的少。同時(shí)，由于目前監(jiān)管者與被監(jiān)管高管人員的日常交流不多，缺乏日常動(dòng)態(tài)的行為監(jiān)管，難以控制高管人員道德風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致部分高管人員為了追求業(yè)績?cè)谌纹趦?nèi)存在短期行為，或不盡職、疏于管理而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚等。監(jiān)管部門一般在發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題時(shí)，才約見其高管人員進(jìn)行談話，后續(xù)監(jiān)管缺少連續(xù)性。一旦發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門只能“救火”，損失也難以挽回。由于直接觸及高管人員任職行為的監(jiān)管力度不大，對(duì)履職情況沒能進(jìn)行有效的跟蹤監(jiān)控，使得銀行監(jiān)管有效陛大打折扣。

(三)現(xiàn)行法規(guī)對(duì)高管人員道德風(fēng)險(xiǎn)防范的可操作性差:

有效預(yù)防高管人員職務(wù)犯罪、道德風(fēng)險(xiǎn)也是當(dāng)前監(jiān)管工作中的薄弱環(huán)節(jié)。高管人員的任職資格審查，監(jiān)管部門往往依據(jù)銀行機(jī)構(gòu)的組織考察材料進(jìn)行判定，即使進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)考察，也難以在短期內(nèi)作出全面準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)，其結(jié)果難以保證經(jīng)資格審查合格的高管人員在品行、能力等素質(zhì)上的合格。同時(shí)，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)提供的組織材料的真實(shí)性，目前缺乏有效的問責(zé)，也為高管人員市場(chǎng)準(zhǔn)人的審核留下了缺口。

(四)檔案管理的落后使得資源共享困難。

高管人員的檔案是一種相當(dāng)重要的資源，它載明了高管人員的所有信息，尤其是監(jiān)管部門關(guān)注的不良行為記錄。在當(dāng)前高管人員變動(dòng)頻繁、異地交流力度不斷加大的情況下，由于檔案不隨人走，也未實(shí)行計(jì)算機(jī)信息化管理，因此難以全面連續(xù)地記錄高管人員的各項(xiàng)信息，這不僅加大了高管人員異地任職的監(jiān)管成本，而且也使監(jiān)管的有效性、連續(xù)性受到影響。

三、以人為本，構(gòu)建對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員監(jiān)管的長效機(jī)制

加強(qiáng)對(duì)高管人員的資格管理和日常監(jiān)督，是規(guī)避決策風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，是防范操作風(fēng)險(xiǎn)、案件發(fā)生的關(guān)鍵所在，必須構(gòu)建對(duì)銀行機(jī)構(gòu)高管人員監(jiān)管的長效機(jī)制，才能確保對(duì)高管人員監(jiān)管的常抓不懈。

(一)完善法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)人本監(jiān)管。

依照現(xiàn)代銀行監(jiān)管理念要求，大力實(shí)施人本監(jiān)管策略，把對(duì)高管人員的監(jiān)管納人法制化和科學(xué)化的軌道，有效地約束法人的行為。針對(duì)目前管理現(xiàn)狀，建議盡快出臺(tái)有關(guān)銀行機(jī)構(gòu)高管人員任職資格管理辦法和任職期間行為監(jiān)管管理辦法，從法律上加大對(duì)高管違法案件的懲處力度，對(duì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和案件的銀行機(jī)構(gòu)，既要有人及時(shí)問責(zé)，又要深人追查事件責(zé)任人，迫使高管人員不僅僅是對(duì)任命他的組織負(fù)責(zé)，而且要對(duì)其任職的單位負(fù)責(zé)，對(duì)社會(huì)公眾負(fù)責(zé)。

(二)抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強(qiáng)行為監(jiān)管

為加強(qiáng)對(duì)高管人員連續(xù)、系統(tǒng)、規(guī)范、完整的全方位動(dòng)態(tài)監(jiān)管，建議試行高管人員從業(yè)資格證制度，在監(jiān)管環(huán)節(jié)上抓住市場(chǎng)準(zhǔn)人關(guān)，在其履職時(shí)“查好崗”，對(duì)其行為“問好責(zé)”一是實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)人資格證書制度。要求出具擬任人申報(bào)材料的銀行機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)擬任人的品德、學(xué)識(shí)、能力以及任職硬條件，對(duì)材料失真的申報(bào)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和直接責(zé)任人，實(shí)行嚴(yán)格的問責(zé)制;實(shí)施任職資格審查的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，要在嚴(yán)格審查任職申報(bào)材料的基礎(chǔ)上，實(shí)行任職資格現(xiàn)場(chǎng)考試制度、實(shí)地考核制度和準(zhǔn)人前公示制度，將品德差、能力弱的擬任人拒之門外，對(duì)符合資格的高管人員頒發(fā)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員從業(yè)資格證書》，從源頭上選準(zhǔn)“當(dāng)家人”。二是實(shí)行對(duì)履職行為的四項(xiàng)監(jiān)管制度。

(1)年度經(jīng)營業(yè)績考核制度，從建立科學(xué)的經(jīng)營指標(biāo)考核體系人手，對(duì)高管人員的經(jīng)營行為進(jìn)行系統(tǒng)的量化，通過實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查并結(jié)合非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管情況，考核其實(shí)際工作能力，對(duì)不符合監(jiān)管要求的高管人員給予一定程度的處罰，克服治標(biāo)不治本的短期經(jīng)營行為。

(2)定期或不定期約見談話制度，就現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)向高管人員咨詢、誡勉、警告和提出限期整改意見等，掌握高管人員的經(jīng)營管理思路和思想動(dòng)態(tài)，把金融風(fēng)險(xiǎn)消除在萌芽環(huán)節(jié)。

(3)建立群眾舉報(bào)制度，把高管人員置于社會(huì)監(jiān)督之下，密切關(guān)注高管人員是否存在違規(guī)操作、經(jīng)商辦企業(yè)、從事第二職業(yè)、賭博、不正常交友等問題和現(xiàn)象，促進(jìn)其自我約束，力求消除各種案發(fā)隱患。

(4)離任審查監(jiān)管制度，在高管人員離任前，對(duì)其上級(jí)部門出具的離任審計(jì)報(bào)告進(jìn)行審查，對(duì)問題仍未查清的機(jī)構(gòu)，向其上級(jí)部門提出原高管人員不允許離任的監(jiān)管意見，并督促進(jìn)一步查糾落實(shí)。對(duì)發(fā)現(xiàn)高管人員履職或個(gè)人行為有嚴(yán)重問題的，按照規(guī)定及時(shí)提出處理意見。這樣，通過多環(huán)節(jié)的日常監(jiān)督，把高管人員履職行為序時(shí)記入《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員從業(yè)資格證書》和任職資格管理檔案，約束和激勵(lì)其自覺主動(dòng)地守法合規(guī)經(jīng)營，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)銀行機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行。三是嚴(yán)格問責(zé)制度，增強(qiáng)監(jiān)管效果。對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，按規(guī)定對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理的同時(shí)，要加大對(duì)責(zé)任人特別是高管人員問責(zé)力度，充分體現(xiàn)以人為本的監(jiān)管原則，切實(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)不能有效履行職責(zé)、對(duì)銀行業(yè)發(fā)展造成破壞的高管人員要堅(jiān)決取消任職資格，并收回高管人員從業(yè)資格證書，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)高管人員行為監(jiān)管的系統(tǒng)化、制度化、規(guī)范化。

(三)完善法人治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化機(jī)制約束。

防范高管人員道德風(fēng)險(xiǎn)的“治本”之策就是建立有效的監(jiān)管長效機(jī)制。一是要加快體制轉(zhuǎn)換，徹底打破官本位，取消行政級(jí)別，按照完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制的要求，明晰股東與高管人員之間的委托關(guān)系、分支機(jī)構(gòu)高管人員上下級(jí)之間的授權(quán)范圍，讓各級(jí)高管人員明白自己任職的責(zé)、權(quán)、利范圍。二是監(jiān)督各級(jí)高管人員正確行使權(quán)力，使其各項(xiàng)行為均能在透明有效地監(jiān)控之下，從而解決權(quán)力過度、弄虛作假和內(nèi)控不力等弊端。三是建立科學(xué)的決策機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制、制約機(jī)制、激勵(lì)分配機(jī)制，消除制度缺陷，使得違法違規(guī)付出的成本大于收益，從內(nèi)部機(jī)制上有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)。四是堅(jiān)持日常監(jiān)管中的提醒，促進(jìn)高管人員增強(qiáng)守法合規(guī)意識(shí)，進(jìn)而促進(jìn)其主動(dòng)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與管理，認(rèn)真執(zhí)行內(nèi)控制度，查處糾正違規(guī)問題，約束下屬，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，全力實(shí)現(xiàn)工作目標(biāo)。

第2篇

一、目前郵儲(chǔ)銀行在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)中存在的問題

風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)薄弱。中國郵政儲(chǔ)蓄銀行是在郵政儲(chǔ)蓄的基礎(chǔ)上組建的，主要沿用的是原郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、設(shè)施、人員配制及組織管理結(jié)構(gòu)，部門設(shè)置還不完備，部門之間還存在重疊和交叉。缺乏必要的數(shù)據(jù)、技術(shù)手段和專業(yè)人才，這些都不利于推進(jìn)合規(guī)管理機(jī)制建設(shè)。

風(fēng)險(xiǎn)管理理念尚未確立。郵儲(chǔ)銀行的員工由原郵政儲(chǔ)蓄的員工，社會(huì)招聘的新員工及一部分剛畢業(yè)的大學(xué)生組成，多數(shù)員工沒有經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)，對(duì)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理就是經(jīng)營效益的理念認(rèn)識(shí)不夠，漠視風(fēng)險(xiǎn)的粗放經(jīng)營觀念和行為依然存在，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)沒有貫穿到業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營管理的全過程。

內(nèi)控制度不完善。郵儲(chǔ)銀行缺少一套統(tǒng)一完整的內(nèi)控制度，且內(nèi)控制度沒有形成檢查、評(píng)價(jià)與改進(jìn)的良性循環(huán)，直接影響了內(nèi)控的運(yùn)行效力。郵儲(chǔ)銀行在開發(fā)新產(chǎn)品、拓展新業(yè)務(wù)時(shí)，沒有相應(yīng)地制定新制度，或是新制度滯后于現(xiàn)實(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致操作性不強(qiáng)。

二、加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)的基本思路

建立有效管理合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行機(jī)制，才能確保銀行安全穩(wěn)健運(yùn)行。結(jié)合郵儲(chǔ)銀行的實(shí)際，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制包括以下幾點(diǎn)：

建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)組織體系。組建獨(dú)立的合規(guī)部門，在基層郵儲(chǔ)銀行配備合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)審查人員。積極推行合規(guī)部門（崗位）人員任職資格審查制度及資格評(píng)定制度，通過雙向選擇、競(jìng)爭上崗的方式選擇具備專業(yè)技能，熟悉銀行經(jīng)營管理，經(jīng)驗(yàn)豐富的合規(guī)崗位人員，完善風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理隊(duì)伍。建立起合規(guī)責(zé)任體系。明確合規(guī)部門是銀行專門實(shí)施合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門，董事會(huì)和高管層對(duì)銀行合規(guī)經(jīng)營負(fù)最終責(zé)任，業(yè)務(wù)部門對(duì)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)直接責(zé)任，員工對(duì)其業(yè)務(wù)活動(dòng)的合規(guī)性負(fù)責(zé)。此外，業(yè)務(wù)部門應(yīng)支持合規(guī)部門實(shí)施合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估，主動(dòng)地進(jìn)行動(dòng)態(tài)合規(guī)自我評(píng)估。

創(chuàng)建科學(xué)的合規(guī)管理體系。一是建立健全合規(guī)制度。堅(jiān)持“先訂制度再運(yùn)作”的原則，加快合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，并按照合規(guī)要求，對(duì)現(xiàn)行制度辦法和操作規(guī)程進(jìn)行梳理完善。 二是要切實(shí)建立扁平化、流程管理、崗責(zé)體系的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確立清晰的報(bào)告路線和問責(zé)制、舉報(bào)制等，體現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)銀行管理工作中的核心地位和作用。三是建立健全合規(guī)問責(zé)機(jī)制。嚴(yán)格對(duì)違規(guī)行為責(zé)任進(jìn)行認(rèn)定與追究，并采取有效的糾正措施。進(jìn)一步完善績效考核辦法，將合規(guī)情況納入考核體系，加強(qiáng)合規(guī)管理，降低違規(guī)機(jī)率。

第3篇

財(cái)政部于近期草擬并了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬（修訂）（征求意見稿）》，公開征求意見。征求意見稿引入了離職后福利和其他長期辭退福利，充實(shí)和明確了短期薪酬和辭退福利的有關(guān)規(guī)定，修訂后的準(zhǔn)則將適用于短期薪酬、離職后福利、辭退福利和其他長期職工福利，涵蓋了除以股份為基礎(chǔ)的薪酬以外的各類職工薪酬。

內(nèi)審質(zhì)量評(píng)估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法

中國內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)近日了《內(nèi)部審計(jì)質(zhì)量評(píng)估機(jī)構(gòu)管理辦法》，自之日起實(shí)施。辦法共16條，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的條件、如何申請(qǐng)及與評(píng)估業(yè)務(wù)相關(guān)的事宜做了明確規(guī)定。

在審企業(yè)上會(huì)前變更會(huì)計(jì)所需專項(xiàng)說明

證監(jiān)會(huì)近期《關(guān)于首發(fā)在審企業(yè)補(bǔ)充預(yù)披露事項(xiàng)的說明》，要求預(yù)披露后至發(fā)審會(huì)會(huì)議公告前，發(fā)行人發(fā)生更換簽字保薦代表人、律師事務(wù)所、簽字律師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所、簽字會(huì)計(jì)師事項(xiàng)的，發(fā)行人、 保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)發(fā)行部綜合處報(bào)送相關(guān)說明資料。

中國歐盟會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)最終等效

財(cái)政部公告，宣布自2012年1月1日起，歐盟上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表層面所采用的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則與中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等效。在此之前，歐盟已于2012年4月11日采納了兩項(xiàng)指令法規(guī)及一項(xiàng)實(shí)施決定，承認(rèn)中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與歐盟認(rèn)可的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則最終等效，這一系列文件自2012年1月1日起追溯生效。

中美審計(jì)跨境監(jiān)管達(dá)初步協(xié)議

中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部與美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì)（PCAOB）于近日簽訂了美方來華觀察中方檢查的協(xié)議，同意PCAOB派員工以觀察員身份來華觀察中方對(duì)在美注冊(cè)的境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量控制的檢查。這次跨境監(jiān)管合作的破冰，或?qū)榻窈笾懈殴尚判幕謴?fù)奠定良好的基礎(chǔ)。

證監(jiān)會(huì)新規(guī)為券商資管業(yè)務(wù)松綁

中國證監(jiān)會(huì)近日正式實(shí)施新修訂后的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及兩個(gè)配套實(shí)施細(xì)則。修訂后的《管理辦法》主要在放松管制和強(qiáng)化監(jiān)管兩個(gè)方面作出了修訂。

券商董事高管任職資格監(jiān)管法修訂

證監(jiān)會(huì)近日公布了修訂后的《證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管辦法》，根據(jù)修訂后的辦法，證券公司高管人員和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人最多可以在證券公司參股的2家公司兼任董事、監(jiān)事，但不得在上述公司兼任董事、監(jiān)事以外的職務(wù)，不得在其他營利性機(jī)構(gòu)兼職或者從事其他經(jīng)營性活動(dòng)，但證券公司高管人員在證券公司全資或控股子公司兼職的，不受上述限制。

上市公司重大資產(chǎn)重組評(píng)估擬規(guī)范

中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)日前制訂并《上市公司重大資產(chǎn)重組評(píng)估報(bào)告披露指引（征求意見稿）》，向業(yè)界征求意見。意見稿明確，評(píng)估結(jié)論應(yīng)當(dāng)披露不同評(píng)估方法初步結(jié)果差異及原因；應(yīng)當(dāng)披露主要資產(chǎn)的瑕疵事項(xiàng)；對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)存在重大不確定性時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)事項(xiàng)及評(píng)估報(bào)告中對(duì)該事項(xiàng)的處理方法。

新外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則

證監(jiān)會(huì)近日經(jīng)修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，此次修訂集中在外資持股的比例方面。

稅總規(guī)范燃料油消費(fèi)稅征收范圍

國稅總局近日《關(guān)于催化料、焦化料征收消費(fèi)稅的公告》（國家稅務(wù)總局公告2012年第46號(hào)），對(duì)燃料油的消費(fèi)稅征收范圍做出規(guī)范。公告催化料、焦化料屬于燃料油的征收范圍，應(yīng)當(dāng)征收消費(fèi)稅。該公告自2012年11月1日起執(zhí)行。

非上市公眾公司監(jiān)管辦法明年施行

中國證監(jiān)會(huì)正式《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，自明年1月1日起實(shí)施?！掇k法》明確了非上市公眾公司到交易所上市的要求，同時(shí)明確將辦法施行前股東超過200人的股份公司納入監(jiān)管范圍。

醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)使用管理辦法頒布

財(cái)政部聯(lián)合衛(wèi)生部近日頒布《醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)使用管理辦法》，將于2013年1月1日起開始實(shí)施?！掇k法》明確了醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)的種類、內(nèi)容和適用范圍，統(tǒng)一了醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)式樣、防偽措施和監(jiān)制章，規(guī)范了醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)的印制、發(fā)放、使用、保管、核銷、銷毀、稽查等管理，明確提出了將醫(yī)療收費(fèi)票據(jù)管理納入財(cái)政票據(jù)管理信息系統(tǒng)，實(shí)行全程監(jiān)管。

鐵運(yùn)企業(yè)營業(yè)稅將屬地方收入

財(cái)政部近日《關(guān)于調(diào)整鐵路運(yùn)輸企業(yè)稅收收入劃分辦法的通知》（財(cái)預(yù)[2012]383號(hào)），從2012年1月1日起，鐵路運(yùn)輸企業(yè)稅收收入劃分方式重新調(diào)整。鐵道部集中繳納的鐵路運(yùn)輸企業(yè)營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加由中央收入調(diào)整為地方收入，鐵道部集中繳納的鐵路建設(shè)基金營業(yè)稅仍作為中央收入。

證監(jiān)會(huì)成立綜合治理小組規(guī)范上市公司

證監(jiān)會(huì)已成立一個(gè)包括12家部委的上市公司綜合治理規(guī)范運(yùn)作小組，以發(fā)揮各部委的作用來完善上市公司的治理，使得上市公司的治理更加規(guī)范。

財(cái)政部等三部門發(fā)好節(jié)能家電推廣

財(cái)政部、發(fā)改委、工信部日前聯(lián)合《關(guān)于認(rèn)真做好節(jié)能家電推廣工作的通知》，明確要進(jìn)一步調(diào)整完善相關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼及資金監(jiān)管等政策措施，更好推進(jìn)節(jié)能家電擴(kuò)大推廣。

證監(jiān)會(huì)擬檢查上市公司承諾履行情況

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日表示，證監(jiān)會(huì)擬集中對(duì)上市公司股東、關(guān)聯(lián)方以及上市公司的承諾事項(xiàng)進(jìn)行一次清理和專項(xiàng)檢查。具體包括要求上市公司對(duì)相關(guān)方承諾未履行情況進(jìn)行專項(xiàng)披露，對(duì)已經(jīng)履行完畢的承諾的履行情況進(jìn)行抽查，對(duì)超期未履行的承諾事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)檢查并采取監(jiān)管措施督促履行等。

證監(jiān)會(huì)2011年年報(bào)“體檢報(bào)告”

證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部《2011年上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管報(bào)告》。從2011年年報(bào)披露的總體情況看，上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量仍存在進(jìn)一步提高的空間。《報(bào)告》指出部分公司年報(bào)存在簡單錯(cuò)誤，監(jiān)管部門將依據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行嚴(yán)肅處理，并將有針對(duì)性地加強(qiáng)對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題較多的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的現(xiàn)場(chǎng)檢查和處罰力度。

香港加拿大會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)慶十周年

香港加拿大注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)日前舉行慶祝該會(huì)成立十周年會(huì)員大會(huì)。香港加拿大注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在2003年正式成立，旨在維護(hù)、促進(jìn)和支持本地會(huì)計(jì)界的各項(xiàng)發(fā)展，至今已擁有逾千名會(huì)員。

深圳將向納稅人推廣網(wǎng)絡(luò)發(fā)票平臺(tái)

根據(jù)國家稅務(wù)總局的規(guī)劃，廣東省深圳市國稅局聯(lián)合中國電信、中國聯(lián)通和中國移動(dòng)三大通信運(yùn)營商，將于10月向納稅人推廣應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)發(fā)票平臺(tái)，為納稅人構(gòu)建一個(gè)7×24小時(shí)安全穩(wěn)定運(yùn)行的發(fā)票管理系統(tǒng)，并通過通信運(yùn)營商向納稅人提供更高質(zhì)量的服務(wù)保障，滿足納稅人經(jīng)營需要。

重慶市注協(xié)開展項(xiàng)目成本管理研究

重慶市注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)正式啟動(dòng)了“注冊(cè)會(huì)計(jì)師項(xiàng)目成本管理”研究課題，此舉旨在為進(jìn)一步貫徹落實(shí)財(cái)政部關(guān)于加快發(fā)展注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的要求，保障注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)健康發(fā)展為目的，科學(xué)引導(dǎo)事務(wù)所強(qiáng)化內(nèi)部管理，規(guī)范行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭秩序所采取的一項(xiàng)措施。

上海出臺(tái)首部地方性審計(jì)法規(guī)

《上海市審計(jì)條例》日前經(jīng)上海市人大常委會(huì)表決通過并公布，自2013年1月1日起施行。這是上海市審計(jì)機(jī)關(guān)成立以來第一部地方性審計(jì)法規(guī)，包括了多條創(chuàng)制性規(guī)定。

兩岸學(xué)者會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研討會(huì)在廈門舉行

第四屆海峽兩岸會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研討會(huì)近日在廈門開幕。本次會(huì)議共邀請(qǐng)到海峽兩岸專家學(xué)者近200人參會(huì)，就企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制和公司治理等重要議題進(jìn)行交流。

蘋果在英國避稅高達(dá)5.7億英鎊

據(jù)英國《星期日泰晤士報(bào)》報(bào)道，蘋果公司去年在英國的避稅數(shù)額超過5.5億英鎊。該公司的最新賬目顯示，在英國的營業(yè)額剛剛超過10億英鎊，利潤為8130萬英鎊，這意味著該公司只需繳納1440萬英鎊的稅金。

安永2012財(cái)年全球營收244億美元

安永公布，該公司截至2012年6月30日財(cái)年的合并后全球營收為244億美元，與之相比的2011年該數(shù)字為229億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算營收增長7.6%（以美元計(jì)算增長6.7%）。

普華永道2012年?duì)I收315億創(chuàng)紀(jì)錄

普華永道宣布，2012財(cái)年的營收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的315億美元，預(yù)計(jì)未來5年業(yè)務(wù)將出現(xiàn)轉(zhuǎn)向發(fā)展中市場(chǎng)的重大變化。得益于顧問和咨詢業(yè)務(wù)增長，在截至6月30日的2012財(cái)年中，營收較2011財(cái)年的292億美元增長了8%。其中顧問和咨詢業(yè)務(wù)營收大幅增長近17%，審計(jì)及相關(guān)服務(wù)營收攀升3%以上，而稅務(wù)營收攀升近8%。

IASB主席批評(píng)會(huì)計(jì)改革拖延

IASB主席Hans Hoogervorst指出，理事會(huì)在推進(jìn)急需進(jìn)行的改革方面進(jìn)展不佳，并稱反復(fù)拖延已經(jīng)動(dòng)搖了人們對(duì)理事會(huì)按期完成各項(xiàng)改革的信心。他表示，導(dǎo)致改革進(jìn)展緩慢的原因包括“工作流程失靈以及決策失靈”。他批評(píng)的“失靈”，部分是指IASB為使自身會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與FASB頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相統(tǒng)一而做的長達(dá)十年的努力。

張為國：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同也要講技巧

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)委員張為國近日在上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院指出：“此次金融危機(jī)后，世界主要經(jīng)濟(jì)體越來越關(guān)注會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果。這也從另一個(gè)側(cè)面讓人們開始重新審視會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同問題。”他認(rèn)為，現(xiàn)在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的目標(biāo)及宗旨就是要建立全球統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)資本形成和流動(dòng)，降低融資成本。

2012年國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指引

國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)宣布“2012年國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指引”現(xiàn)已。本書（俗稱“綠皮書”）包含國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）截至2012年7月1日的準(zhǔn)則和解釋公告全文及隨附文件，同時(shí)提供廣泛的交叉引用和其他注釋。

IIA私營和公共部門外部評(píng)估公告

國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)（IIA）新了兩個(gè)實(shí)務(wù)公告，分別是：“實(shí)務(wù)公告：1312-3：私營部門外部評(píng)估組的獨(dú)立性”和“實(shí)務(wù)公告：1312-4：公共部門外部評(píng)估組的獨(dú)立性”。

FASB擬撤銷債務(wù)估值調(diào)整的凈收益

美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）計(jì)劃正式提議，在今年年底之前撤銷債務(wù)估值調(diào)整（debt valuation adjustment）的凈收益計(jì)算規(guī)則。根據(jù)該計(jì)算規(guī)則，一些信貸息差惡化的銀行能夠做出收入提振的報(bào)告，反之，信貸息差改善的銀行能夠做出虧損的報(bào)告。

SEC認(rèn)可新東方財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)及VIE結(jié)構(gòu)

新東方教育科技集團(tuán)（NYSE：EDU）近日宣布， SEC公司金融部表示認(rèn)可新東方上市公司過往財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)及VIE結(jié)構(gòu)。SEC公司金融部官員同時(shí)表示，他們將會(huì)繼續(xù)審閱新東方的披露文件，包括2012年年報(bào)。

美上市公司反對(duì)強(qiáng)制輪換審計(jì)師

由德豪美國組織的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，美國上市公司的大部分董事反對(duì)強(qiáng)制輪換審計(jì)師的提案。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，多數(shù)上市公司董事不同意在衡量“股東決定薪酬”（say-on-pay）建議時(shí)，顧問公司使用“股東總回報(bào)”作為準(zhǔn)確的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)，亦反對(duì)顧問公司出于比較公司高管薪酬目的而指定與上市公司進(jìn)行比較的同行團(tuán)體。

FRC修改公司治理守則與管理守則

經(jīng)過多方會(huì)商，近日英國財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（FRC）宣布對(duì)《公司治理守則》和《管理守則》進(jìn)行少量修改，旨在強(qiáng)化投資鏈條各環(huán)節(jié)的問責(zé)制并提高參與度。修訂后，兩部守則將繼續(xù)沿用“遵守或解釋”規(guī)則。

FRC修訂多項(xiàng)審計(jì)準(zhǔn)則

英國財(cái)務(wù)報(bào)告理事會(huì)（FRC）近日了多項(xiàng)修訂后的《國際審計(jì)準(zhǔn)則（英國及愛爾蘭）》（ISAs （UK and Ireland）），包括：《第260號(hào)：與負(fù)責(zé)公司治理人員之間的溝通》；《第700號(hào)：財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告（修訂版）》；《第705號(hào)：獨(dú)立審計(jì)報(bào)告中審計(jì)師意見的修改》；《第706號(hào)：獨(dú)立審計(jì)報(bào)告中的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段和其他事項(xiàng)段》；《第720A號(hào)：審計(jì)師對(duì)包含經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的文檔中的其他信息所承擔(dān)的責(zé)任》。

英調(diào)查四大會(huì)計(jì)所人事關(guān)系

英國監(jiān)管者目前正在調(diào)查普華永道（PWC）、德勤（Deloitte）、畢馬威（KPMG）以及安永（Ernst&Young）四大主導(dǎo)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并表示“四大”所衍生出巨大的人事關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可能抑制審計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭。該競(jìng)爭委員會(huì)認(rèn)為擁有在這“四巨頭”之一的工作經(jīng)歷可能影響新審計(jì)員甄選。

英擬為陳述式報(bào)告立法

英國商務(wù)創(chuàng)新和技能部（BIS）近日證實(shí)，擬在10月針對(duì)陳述式報(bào)告制定法規(guī)，作為今年3月專家會(huì)商的后續(xù)舉措。新版陳述報(bào)告的結(jié)構(gòu)將剔除不必要的披露責(zé)任和重復(fù)表述的規(guī)定。

加拿大兩會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)擬合并為監(jiān)管機(jī)構(gòu)

作為管理加拿大特許會(huì)計(jì)師（CAs）的全國性組織——加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（CICA）與負(fù)責(zé)監(jiān)督加拿大注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師（CMAs）日常工作的加拿大注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（CMA）目前宣布，這兩大機(jī)構(gòu)將從明年1月1日起推出一個(gè)“合二為一”的、全新的加拿大注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)獲準(zhǔn)在新西蘭頒發(fā)審計(jì)師資格

新西蘭金融市場(chǎng)管理局（FMA）于2012年10月18日宣布，澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)（CPA Australia）已獲其批準(zhǔn)，可在新西蘭境內(nèi)向從事發(fā)行人審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)師頒發(fā)專業(yè)資格。這意味著，從今以后新西蘭境內(nèi)將有兩家會(huì)計(jì)行業(yè)機(jī)構(gòu)可以頒發(fā)審計(jì)師專業(yè)資格。而在此之前，新西蘭特許會(huì)計(jì)師公會(huì)（NZICA）是新西蘭境內(nèi)唯一一家擁有頒證資格的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)。

荷蘭會(huì)計(jì)事務(wù)所薪酬大幅下降

在過去五年中，荷蘭知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人級(jí)別的薪酬大幅下降，其中普華永道合伙人在2007至2008財(cái)年平均薪酬為70.8萬歐元，2012年6月底降至46.8萬歐元，降幅高達(dá)34%。安永、德勤等合伙人薪酬也有不同幅度的下降。會(huì)計(jì)事務(wù)所薪酬下降的主要原因是客戶訂單減少、服務(wù)費(fèi)用下降以及為提高服務(wù)質(zhì)量的開支增加等。

第25屆XBRL國際會(huì)議擬在日本舉行

第25屆可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言（XBRL）國際會(huì)議將于2012年11月6日～8日在日本橫濱皇家公園酒店舉行。本屆會(huì)議將布置8個(gè)學(xué)習(xí)展道，全方位展示在提高商業(yè)報(bào)告效率和質(zhì)量方面，XBRL技術(shù)的最新動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢(shì)。

第4篇

1.郵政儲(chǔ)蓄銀行丹東市分行分設(shè)情況及運(yùn)行特點(diǎn)。

據(jù)調(diào)查，經(jīng)過數(shù)月的籌備，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行丹東市分行于2008年2月29日掛牌成立，所轄縣（市）分支機(jī)構(gòu)也陸續(xù)開業(yè)。同時(shí)，按照規(guī)模、業(yè)務(wù)發(fā)展情況不同，將原丹東郵政局所轄99個(gè)郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)劃分為郵儲(chǔ)銀行自營網(wǎng)點(diǎn)和郵政網(wǎng)點(diǎn)兩部分。其中郵儲(chǔ)銀行自營網(wǎng)點(diǎn)52個(gè)（分為一類支行和二類支行兩種形式）將逐步完善為全功能郵儲(chǔ)銀行支行，辦理全部銀行業(yè)務(wù)。郵政網(wǎng)點(diǎn)47個(gè)，在金融監(jiān)管部門規(guī)定和合同約束范圍內(nèi)，繼續(xù)辦理儲(chǔ)蓄、匯兌等基礎(chǔ)性金融業(yè)務(wù)。目前，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行丹東市分行已有11家支行開業(yè)，41家支行正在開業(yè)的審批中，另外47家為“郵政儲(chǔ)蓄銀行代辦點(diǎn)”，在丹東市郵政局管轄下繼續(xù)從事郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。據(jù)了解，郵儲(chǔ)銀行市縣分支機(jī)構(gòu)分設(shè)后，在職能、業(yè)務(wù)和運(yùn)行上呈現(xiàn)如下五個(gè)特點(diǎn)。

1.1 人員交叉。

根據(jù)“人隨業(yè)務(wù)走、人隨崗位走、人隨網(wǎng)點(diǎn)走”的原則，郵儲(chǔ)一類支行全體人員和二類支行行長劃歸到郵政儲(chǔ)蓄銀行。

二類支行除行長以外人員和網(wǎng)點(diǎn)工作人員仍留在郵政企業(yè)，郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)從業(yè)人員由郵政儲(chǔ)蓄銀行和郵政公司兩部分人員組成。

1.2 業(yè)務(wù)交叉。

本次改革雖然規(guī)定，所有金融業(yè)務(wù)均劃歸郵儲(chǔ)銀行統(tǒng)一管理，但郵政企業(yè)仍然要接受郵儲(chǔ)銀行委托，由各網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)辦儲(chǔ)蓄、匯兌、中間業(yè)務(wù)等基礎(chǔ)金融業(yè)務(wù)。

1.3 職責(zé)交叉。

根據(jù)規(guī)定，郵儲(chǔ)銀行經(jīng)其郵政集團(tuán)授權(quán)之后，采取“一個(gè)機(jī)構(gòu)兩個(gè)職能”的做法，對(duì)外稱為郵政儲(chǔ)蓄銀行，但在郵政企業(yè)內(nèi)部保留原郵政儲(chǔ)匯部門的職能，負(fù)責(zé)對(duì)自營網(wǎng)點(diǎn)和郵政網(wǎng)點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一指導(dǎo)與管理。

1.4 管理交叉。

根據(jù)職責(zé)分工規(guī)定，郵儲(chǔ)銀行有權(quán)對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)統(tǒng)一進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)與管理，而郵政企業(yè)則根據(jù)自身需要從業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)部門抽調(diào)部分人員組成金融業(yè)務(wù)管理部，負(fù)責(zé)對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)員工進(jìn)行管理、培訓(xùn)與考核，并落實(shí)郵政金融業(yè)務(wù)的發(fā)展、管理和市場(chǎng)拓展建設(shè)等工作。

1.5 財(cái)務(wù)交叉。

分設(shè)方案規(guī)定，全部郵政金融業(yè)務(wù)收入列為郵儲(chǔ)銀行收入，其中郵政企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所形成的收入，要以適當(dāng)形式由郵儲(chǔ)銀行支付給郵政企業(yè)?？h（市）級(jí)郵儲(chǔ)銀行分支機(jī)構(gòu)不設(shè)立專職的財(cái)務(wù)部門（市分行雖設(shè)有財(cái)務(wù)部門但至今仍未開帳），人員工資、網(wǎng)點(diǎn)裝修改造等費(fèi)用開支仍由郵政企業(yè)統(tǒng)一管理和支配。

2.管理權(quán)責(zé)不對(duì)稱，內(nèi)控管理風(fēng)險(xiǎn)突出引發(fā)六大風(fēng)險(xiǎn)管理隱患。

2.1 郵儲(chǔ)銀行市縣級(jí)分支機(jī)構(gòu)對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)管理力度小、手段弱。

根據(jù)規(guī)定，郵政儲(chǔ)蓄銀行成立后，要對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，并對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)人員情況、開展業(yè)務(wù)情況和資金安全情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查，對(duì)違規(guī)行為提出處罰意見。但由于郵儲(chǔ)銀行分支機(jī)構(gòu)僅擁有一類支行人員和二級(jí)支行行長人事管理權(quán)，其他業(yè)務(wù)人員仍由郵政部門負(fù)責(zé)管理，權(quán)、責(zé)、利既不對(duì)等，也不明確，這種形式上的管理權(quán)不具有強(qiáng)制性，不僅不利于機(jī)構(gòu)、人員和業(yè)務(wù)的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，也給監(jiān)管稽查帶來難題，造成職責(zé)不清，責(zé)任不明，無法步調(diào)一致，最終導(dǎo)致監(jiān)管稽核意見難以跟進(jìn)落實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管控措施難以執(zhí)行到位。在郵儲(chǔ)銀行分設(shè)過程中，丹東市有52個(gè)網(wǎng)點(diǎn)劃歸郵政儲(chǔ)蓄銀行（其中11個(gè)一類支行人員、業(yè)務(wù)、收入等全部歸儲(chǔ)蓄銀行管理，41個(gè)二類支行僅行長和資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入劃歸郵政儲(chǔ)蓄銀行）。47個(gè)作為銀行網(wǎng)點(diǎn)，仍屬于郵政局所有，其業(yè)務(wù)歸儲(chǔ)蓄銀行管理，但是機(jī)構(gòu)、營業(yè)人員、收入等歸丹東郵政局，造成郵政儲(chǔ)蓄銀行對(duì)網(wǎng)點(diǎn)控制力偏弱問題，不利于業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的防控。同時(shí)，由于是兩家單位，檢查與管理工作中如何配合、對(duì)違規(guī)行為的查處及其整改措施的落實(shí)等問題，都讓郵儲(chǔ)銀行高管層左右為難，勢(shì)必影響內(nèi)部控制管理力度。[ ]

2.2 業(yè)務(wù)人員道德風(fēng)險(xiǎn)難以防控。

雖然分設(shè)方案規(guī)定，郵儲(chǔ)銀行負(fù)責(zé)制定郵政從業(yè)人員任職資格條件、人員配備標(biāo)準(zhǔn)、培訓(xùn)要求和考核標(biāo)準(zhǔn)，負(fù)責(zé)對(duì)郵政從業(yè)人員任職資格進(jìn)行審查，對(duì)不符合任職條件的人員提出撤換建議，但郵政儲(chǔ)蓄銀行市分行并不設(shè)立獨(dú)立黨委，而是歸在同級(jí)郵政一個(gè)黨委的領(lǐng)導(dǎo)下，且郵儲(chǔ)銀行市（縣）分支行行長僅是市、縣級(jí)郵政公司黨委的一個(gè)成員，這就使郵儲(chǔ)銀行一定程度上難對(duì)郵政企業(yè)的管理與人事安排提出反對(duì)意見，從而使相關(guān)機(jī)構(gòu)人員安排等管理職責(zé)的執(zhí)行力大打折扣。因沒有直接的人員任免權(quán)，沒有直接的監(jiān)督和約束手段，只能建議，同時(shí)也得考慮郵政公司領(lǐng)導(dǎo)的意向和面子問題，自然對(duì)機(jī)構(gòu)人員和負(fù)責(zé)監(jiān)督難以到位。

同時(shí)，因人員數(shù)量的限制，很多郵儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)的從業(yè)人員是從郵政匯兌、報(bào)刊發(fā)行等傳統(tǒng)郵政業(yè)務(wù)中分流出來的，沒有接受過金融業(yè)務(wù)知識(shí)的系統(tǒng)學(xué)習(xí)，也從未經(jīng)過全面的金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)，對(duì)金融法規(guī)和金融業(yè)務(wù)不熟悉，不但在執(zhí)行金融法規(guī)上缺乏連續(xù)性，而且還要按郵政企業(yè)的需要統(tǒng)一調(diào)配和使用，銀行對(duì)網(wǎng)點(diǎn)從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)掌控難度大，極易加大金融業(yè)務(wù)案件的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.3 管事不管人，操作風(fēng)險(xiǎn)難防控。

由于郵儲(chǔ)銀行二類支行只有行長一人的人事關(guān)系劃歸郵儲(chǔ)銀行，其他人員和網(wǎng)點(diǎn)的人員均為郵政公司員工或勞務(wù)人員，管事不管人，管理體制頗顯不順。

況且郵政公司內(nèi)部目前已經(jīng)成立金融業(yè)務(wù)管理部，負(fù)責(zé)對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)和人員的管理工作。這樣，不但郵政儲(chǔ)蓄銀行二類支行行長對(duì)其員工的管理不順手，郵儲(chǔ)銀行對(duì)網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)管理也顯不順順暢。兩個(gè)部門的監(jiān)督與管理，對(duì)郵政儲(chǔ)蓄員工和網(wǎng)點(diǎn)來說相當(dāng)于有兩個(gè)婆婆，不可避免地造成一定程度上的都管與都不管。同時(shí)，兩個(gè)單位都有對(duì)郵政網(wǎng)點(diǎn)的管理權(quán)，雖說有一定的職責(zé)不同，但郵儲(chǔ)銀行不是直管單位，無論是管理力度，還是管理手段和管理效果都沒有郵政公司的金融管理部強(qiáng)，且二者在經(jīng)營理念、風(fēng)險(xiǎn)防范上會(huì)發(fā)生磨擦和沖突，既影響管理效果，也導(dǎo)致機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)無法真正落實(shí)，員工操作風(fēng)險(xiǎn)難以防控。如郵政儲(chǔ)蓄銀行分設(shè)后，現(xiàn)金管理歸儲(chǔ)蓄銀行負(fù)責(zé)，然而，金庫的產(chǎn)權(quán)卻屬于郵政局，安全保衛(wèi)、現(xiàn)金押運(yùn)人員仍然屬于郵政局的職工，其工資獎(jiǎng)金、福利待遇等均由郵政局控制，在工作中造成了現(xiàn)金管理與安全保衛(wèi)的脫節(jié)，銀行對(duì)安全保衛(wèi)、現(xiàn)金押運(yùn)人員的控制力減弱，工作的主動(dòng)權(quán)減小，對(duì)銀行現(xiàn)金安全形成了一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，有些郵政企業(yè)管理工作人員已經(jīng)劃分到郵儲(chǔ)銀行任職四個(gè)多月，不再擔(dān)任郵政局方面的相關(guān)職務(wù)，但其個(gè)人印章等并沒有收回或進(jìn)行必要的清理，仍在郵政企業(yè)使用。不出現(xiàn)案件則沒有什么，但若出現(xiàn)違規(guī)或案件，相關(guān)責(zé)任由誰來承擔(dān)就不好區(qū)分。

2.4 財(cái)務(wù)收支不獨(dú)立，郵儲(chǔ)銀行“分家不管家”。

目前，對(duì)于剛剛成立的郵政儲(chǔ)蓄銀行來說，為了開展對(duì)公業(yè)務(wù)，大部分營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)需要設(shè)施改造，同時(shí)還需開展銀行業(yè)務(wù)宣傳等工作，費(fèi)用開支較大，但由于財(cái)務(wù)管理工作尚未獨(dú)立，仍捆在原郵政局一同管理和核算，財(cái)務(wù)收支被動(dòng)不主動(dòng)，“成家不管家”，極大限制了郵政儲(chǔ)蓄銀行業(yè)務(wù)工作開展的積極性和主動(dòng)性。如中國郵政儲(chǔ)蓄銀行丹東市分行成立四個(gè)月來，雖然已經(jīng)開立了財(cái)務(wù)賬戶，但沒有任何貨幣資金來源，職工開支、網(wǎng)點(diǎn)裝修改造等日常費(fèi)用支出仍由丹東郵政局負(fù)責(zé)核批，財(cái)務(wù)支出需經(jīng)同級(jí)郵政部門審查同意后方能支付。這種財(cái)務(wù)管理辦法在很大程度上制約了郵政儲(chǔ)蓄銀行初期發(fā)展需要，增加了基層郵儲(chǔ)銀行改造陳舊落后網(wǎng)點(diǎn)的難度，成為郵儲(chǔ)銀行成立后最為棘手的焦點(diǎn)問題之一。

2.5 混崗作業(yè)問題突出，三級(jí)授權(quán)達(dá)不到管理要求。

授權(quán)，是指商業(yè)銀行對(duì)其所屬業(yè)務(wù)職能部門、分支機(jī)構(gòu)和關(guān)鍵業(yè)務(wù)崗位開展業(yè)務(wù)權(quán)限的具體規(guī)定，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)職能部門和分支機(jī)構(gòu)以及關(guān)鍵業(yè)務(wù)崗位應(yīng)在授予的權(quán)限范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，嚴(yán)禁越權(quán)從事業(yè)務(wù)活動(dòng)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前郵儲(chǔ)銀行二類支行和郵政網(wǎng)點(diǎn)由于人員短缺因素的限制，混崗作業(yè)問題突出。如在一些基層的郵政網(wǎng)點(diǎn)，從業(yè)人員只有3-4人，支局長即是郵政業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，也是郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，即要管理郵政業(yè)務(wù)，又要對(duì)郵儲(chǔ)負(fù)責(zé)，因此很難達(dá)到銀行業(yè)務(wù)三級(jí)授權(quán)的管理要求。且因業(yè)務(wù)量少，人員不足，部分基層網(wǎng)點(diǎn)根本無法對(duì)郵政和郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行合理劃分，只能混崗作業(yè)，使授權(quán)管理制度很難達(dá)到規(guī)定要求。

2.6 部分基層網(wǎng)點(diǎn)設(shè)施不配套，難以適應(yīng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

根據(jù)規(guī)定，為節(jié)約資源，提高效率，市縣級(jí)郵政儲(chǔ)蓄銀行成立后，要繼續(xù)依托原有的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)開展經(jīng)營工作，不允許擅自購買房屋或進(jìn)行工程建設(shè)。但在郵政業(yè)務(wù)向金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)施的要求標(biāo)準(zhǔn)卻在不斷提高，因此很多舊的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)施只能開辦郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，不能適應(yīng)即將開展的對(duì)公業(yè)務(wù)，更不能滿足郵政儲(chǔ)蓄銀行的未來業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在目前，這一現(xiàn)狀尚不能得到根本的解決。如丹東郵政儲(chǔ)蓄銀行已經(jīng)接管的11家支行和正在審批開業(yè)的41家支行中，有的支行營業(yè)面積只有幾十平方米，員工只有3-4人，且相關(guān)安全保障和配套設(shè)施也十分落后和陳舊，因此很難適應(yīng)郵儲(chǔ)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的工作需要。

3.做好郵儲(chǔ)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控工作的幾點(diǎn)建議。

如何有效防范郵儲(chǔ)銀行這個(gè)新設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，是當(dāng)前各級(jí)監(jiān)管部門工作的重中之重。但由于郵儲(chǔ)銀行分設(shè)后仍存在職責(zé)定位不清、風(fēng)險(xiǎn)管控措施不實(shí)等許多現(xiàn)實(shí)問題急待加以解決，因此建議從體制改革、人員培養(yǎng)、內(nèi)控建設(shè)等方面入手，落實(shí)必要的管控措施，推進(jìn)郵儲(chǔ)銀行改革工作，努力把郵儲(chǔ)銀行建設(shè)成功能齊全、管理先進(jìn)、服務(wù)一流的現(xiàn)代化商業(yè)銀行。

3.1 明確責(zé)任，合理分工，推動(dòng)郵儲(chǔ)銀行改革工作平穩(wěn)發(fā)展。

郵儲(chǔ)銀行改革是我國金融體制改革的一件大事，事關(guān)經(jīng)濟(jì)金融和穩(wěn)健運(yùn)行和平穩(wěn)發(fā)展。首先，要在保持郵儲(chǔ)銀行和郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立的前提下，明確劃分各自的職能和管理責(zé)任，完善業(yè)務(wù)關(guān)系，理順管理體制，真正實(shí)現(xiàn)郵政與銀行人、財(cái)、物分家到位，責(zé)權(quán)劃分到位，機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)管理到位。如合理劃分事權(quán)，明確機(jī)構(gòu)、人員、資金的風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)和范圍，穩(wěn)步推進(jìn)郵政儲(chǔ)蓄專業(yè)分帳核算工作；恰當(dāng)分配財(cái)權(quán)，讓郵政儲(chǔ)蓄銀行能夠及時(shí)根據(jù)需要盡快做好網(wǎng)點(diǎn)改造、固定資產(chǎn)的購建、業(yè)務(wù)宣傳等工作。其次，盡快制定和出臺(tái)郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度，明確郵儲(chǔ)銀行對(duì)機(jī)構(gòu)的管理權(quán)限和范圍，并通過建立聯(lián)系人制度、聯(lián)席會(huì)議制度、定期報(bào)告制度等交流聯(lián)系機(jī)制，構(gòu)筑暢通的信息交流渠道，及時(shí)傳遞組建改革工作中的信息動(dòng)態(tài)，反映組建中存在的各類問題和矛盾，落實(shí)解決措施，確保郵儲(chǔ)改革工作平穩(wěn)有序進(jìn)行。第三，要搞好郵政部門和儲(chǔ)蓄銀行之間的協(xié)調(diào)工作，推動(dòng)郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)良性發(fā)展。如要明確金庫管理、現(xiàn)金押運(yùn)、安全保衛(wèi)等方面的責(zé)任、義務(wù)、收益等細(xì)則，協(xié)商解決現(xiàn)金管理中的風(fēng)險(xiǎn)問題；堅(jiān)持誰的機(jī)構(gòu)誰負(fù)責(zé)的原則，仍然由郵政部門負(fù)責(zé)管理的郵政網(wǎng)點(diǎn)，儲(chǔ)蓄銀行要與郵政部門簽訂業(yè)務(wù)協(xié)議，明確雙方責(zé)任。一旦出現(xiàn)問題，能夠做到責(zé)任清楚，查處追究到位等。

3.2 通過各種形式大量招納和充實(shí)人才，提高員工隊(duì)伍素質(zhì)。

銀行發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，很大程度上取決于人才的開發(fā)和使用。郵儲(chǔ)銀行基層分支機(jī)構(gòu)分設(shè)后，面臨著員工業(yè)務(wù)技能和金融知識(shí)匱乏，能力相對(duì)低下等現(xiàn)實(shí)情況，因此著力提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)和各基層銀行領(lǐng)導(dǎo)班子知識(shí)結(jié)構(gòu)建設(shè)是迫在眉捷的。首先，要有重點(diǎn)、有計(jì)劃、有步驟地組織、培養(yǎng)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的現(xiàn)代金融人才，改善金融員工的知識(shí)結(jié)構(gòu)組成。如建立固定的學(xué)習(xí)時(shí)間，集體學(xué)習(xí)新知識(shí)，選拔重點(diǎn)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)等。其次，應(yīng)根據(jù)實(shí)際需要，通過招聘應(yīng)屆優(yōu)秀大學(xué)生等方式增加專業(yè)人才，提高員工隊(duì)伍整體素質(zhì)。

第三，招聘其它專業(yè)銀行具有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理者。這部分人員有豐富的工作閱歷，能在最短時(shí)間內(nèi)進(jìn)入工作角色，可為郵儲(chǔ)銀行有序發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第四，聘用金融機(jī)構(gòu)精簡下來的優(yōu)秀人員。這部分人員基層經(jīng)驗(yàn)豐富，年齡約四五十歲左右，可以通過傳幫帶等方式，帶動(dòng)和培養(yǎng)郵儲(chǔ)銀行員工盡快熟悉和掌握銀行業(yè)務(wù)技能和相關(guān)法律規(guī)定，提高郵儲(chǔ)銀行員工的綜合素質(zhì)，及時(shí)適應(yīng)郵儲(chǔ)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

3.3 著力強(qiáng)化稽核監(jiān)督工作建設(shè)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和化解機(jī)制。

當(dāng)我們強(qiáng)調(diào)要將單純的事后監(jiān)督變?yōu)槭虑啊⑹轮?、事后全方位監(jiān)督控制時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是必不可少的。因此，建議在郵儲(chǔ)銀行組建初期，首先要致力于稽核監(jiān)督機(jī)構(gòu)建設(shè)和稽查隊(duì)伍建設(shè)，并以電子稽查系統(tǒng)為依托，以常規(guī)檢查為基礎(chǔ)，以專項(xiàng)檢查為重點(diǎn)，以突擊檢查為輔助，加大業(yè)務(wù)檢查、稽核檢查的深度和廣度。在常規(guī)檢查中，要注重點(diǎn)面結(jié)合，檢查內(nèi)容和頻次不得少于上級(jí)行的統(tǒng)一要求；在專項(xiàng)檢查中，要突出重點(diǎn)，緊緊抓住制度建設(shè)和落實(shí)、資金管理業(yè)務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，進(jìn)行深入的檢查，并進(jìn)行跟蹤，促進(jìn)整改；在突擊檢查中，要結(jié)合實(shí)際問題，進(jìn)行有針對(duì)性的現(xiàn)場(chǎng)稽查?！坝蟹ū匾?、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”，通過檢查和思想教育改變從業(yè)人員思想麻痹、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄的現(xiàn)狀，提高其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防控能力。其次，要健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)制，培養(yǎng)從業(yè)員工良好的操守。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)案件，都是由機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員的不當(dāng)行為，甚至是不良行為造成的。因此，郵儲(chǔ)銀行在成立之初，一定要賦予分支行風(fēng)險(xiǎn)管理部門一定的管理權(quán)限，從組織上保證風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與控制的暢通與高效性。要確立最高標(biāo)準(zhǔn)的職業(yè)操守和價(jià)值準(zhǔn)則，按照“一項(xiàng)業(yè)務(wù)一本手冊(cè)、一個(gè)流程一項(xiàng)制度、一個(gè)崗位一套規(guī)定”的要求，完善各專業(yè)內(nèi)控管理辦法和規(guī)則，規(guī)范各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作程序。要明確員工行為準(zhǔn)則等合規(guī)指南，明確哪些行為是允許、鼓勵(lì)的；哪些行為是絕對(duì)不能接受、不能容忍的，是機(jī)構(gòu)所禁止的，促使銀行員工養(yǎng)成良好的行為習(xí)慣，實(shí)現(xiàn)全員主動(dòng)合規(guī)，形成良好的合規(guī)文化氛圍。第三，要嚴(yán)格落實(shí)案件防范工作責(zé)任制，從事后檢查向過程監(jiān)督延伸，努力從制度和操作源頭遏制案件的發(fā)生。要按照銀監(jiān)會(huì)操作風(fēng)險(xiǎn)“十三條”的要求，加強(qiáng)對(duì)柜員、基層支局、網(wǎng)點(diǎn)等重點(diǎn)部位、重點(diǎn)人員的監(jiān)督管理；深入開展員工行為評(píng)價(jià)，嚴(yán)密監(jiān)控排查出的高風(fēng)險(xiǎn)人員，嚴(yán)厲打擊各類職業(yè)犯罪；抓好支行專職檢查員、分行專業(yè)管理部門、監(jiān)督中心以及稽核部的日常檢查監(jiān)督和重點(diǎn)稽核，規(guī)范員工行為，努力把每一項(xiàng)業(yè)務(wù)過程、每一個(gè)業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)、每一名員工的經(jīng)營行為都置于嚴(yán)格的制度約束和監(jiān)督之下，將各種違規(guī)行為和案件隱患都消滅在萌芽狀態(tài)。第四，要建立基層機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的輪崗、強(qiáng)制休假和離崗審計(jì)制度，嚴(yán)格規(guī)范客戶經(jīng)理和基層負(fù)責(zé)人日常操作程序。建立科學(xué)的干部考評(píng)機(jī)制，通過考評(píng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在業(yè)務(wù)發(fā)展和管理行為上的偏差，讓“能者上、庸者下”的激勵(lì)約束機(jī)制發(fā)揮作用；加強(qiáng)對(duì)基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人離任、責(zé)任審計(jì)工作，提高基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制效果和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人內(nèi)部控制盡職能力，促進(jìn)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)范內(nèi)部控制和依法合規(guī)經(jīng)營，及時(shí)消除內(nèi)部監(jiān)守自盜、重大違規(guī)和外部欺詐隱患。

3.4 加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，細(xì)化操作環(huán)節(jié)，建設(shè)流程銀行。

第5篇

關(guān)鍵詞：

貸后管理；制度；預(yù)警；激勵(lì)約束

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2012）07-0123-02

商業(yè)銀行核心競(jìng)爭能力的標(biāo)志之一是其風(fēng)險(xiǎn)管理水平的高低。貸后管理是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理重要的組成部分。然而，當(dāng)前許多商業(yè)銀行的貸后管理工作存在重視程度不夠、管理制度不完善、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系不完善、缺少激勵(lì)約束機(jī)制等問題。本文結(jié)合工作實(shí)際，就如何加強(qiáng)貸后管理工作談?wù)勛约旱南敕ā?/p>

1 充分認(rèn)識(shí)貸后管理工作的重要性

1.1 轉(zhuǎn)變思想觀念

要切實(shí)端正對(duì)貸后管理的認(rèn)識(shí)，摒棄“重貸輕管、重放輕收”的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，把貸后管理各項(xiàng)職責(zé)落到實(shí)處，有效提升貸后管理水平，從管理中要效益。

1.2 正確處理貸后管理和業(yè)務(wù)拓展的關(guān)系

業(yè)務(wù)拓展對(duì)于銀行的信貸管理來說是首要任務(wù)，也十分重要。但是，從營銷管理的角度來看，老客戶的維護(hù)管理與新客戶的開發(fā)同樣重要。對(duì)于老客戶實(shí)施有效的貸后管理，有助于并且發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、培育新的利潤增長點(diǎn)，提高客戶滿意度和忠誠度。所以，要形成貸后管理與信貸業(yè)務(wù)發(fā)展相互促進(jìn)的良性互動(dòng)機(jī)制。

1.3 樹立動(dòng)態(tài)的貸后管理觀念

近年來，國內(nèi)外的市場(chǎng)環(huán)境變化很快，企業(yè)為了趕上市場(chǎng)的步伐，也在不斷的調(diào)整自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為此，銀行的貸后風(fēng)險(xiǎn)判斷與控制也必須隨之而改變，要以動(dòng)態(tài)的視角評(píng)估企業(yè)，將貸后管理由被動(dòng)管理變?yōu)橹鲃?dòng)出擊，變事后管理為超前管理。

2 建立健全和有效執(zhí)行貸后管理制度

2.1 加強(qiáng)制度建設(shè)，實(shí)現(xiàn)貸后管理標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化

（1）對(duì)貸款實(shí)施全過程管理。將貸款從發(fā)放到回收前的每個(gè)工作環(huán)節(jié)標(biāo)定出來，并把客戶檢查、賬戶監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、貸款檔案管理、資產(chǎn)保全、貸款清理回收等大項(xiàng)進(jìn)行細(xì)化，建立起明確的管理標(biāo)準(zhǔn)，形成全程管理路標(biāo)，并依標(biāo)施管。

（2）強(qiáng)化責(zé)任，提升貸后管理工作的執(zhí)行力。在開展貸后管理工作時(shí)，要養(yǎng)成良好的執(zhí)行習(xí)慣，主動(dòng)開展各項(xiàng)工作；要掌握實(shí)施貸后檢查的各種方法技巧；多角度獲取貸款企業(yè)的經(jīng)營信息；提高識(shí)別和分析相關(guān)信息的能力技巧，全面、客觀、真實(shí)地反映檢查情況，能有針對(duì)性地分析問題，提出具有針對(duì)性和可操作性的建議，使貸后管理真正發(fā)揮出防范、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的作用。

2.2 建立專門的貸后管理部門

可組建專門的貸后管理部門，設(shè)置貸后經(jīng)理崗位，將貸后管理職能從客戶經(jīng)理處剝離出來，客戶經(jīng)理只需負(fù)責(zé)客戶營銷，完成貸款文件并報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)管理部門；貸款獲準(zhǔn)發(fā)放后，由貸后管理部門負(fù)責(zé)貸后檢查、抵押管理，授信檔案和信息維護(hù)、貸款回收等貸后管理職責(zé)，

這樣，有助于改變目前對(duì)公客戶經(jīng)理需要熟悉貸前、貸中、貸后全過程的制度規(guī)定并全面執(zhí)行所造成的“全能”但“不精通”、“不專業(yè)”的問題。

增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，作為全行執(zhí)行層的風(fēng)險(xiǎn)管理最高管理層。形成貸前、貸中、貸后各層級(jí)獨(dú)立向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告的工作制度，改變目前貸前、貸中、貸后一體化管理的現(xiàn)狀。

3 提高貸后檢查的工作質(zhì)量

當(dāng)前，貸后檢查是貸后管理工作中的一個(gè)短板問題，在具體的操作過程中，往往流于形式，為確保貸后檢查切實(shí)有效，應(yīng)采取可行的措施，確保貸后檢查的工作質(zhì)量。具體可從以下幾方面著手：

3.1 將貸后檢查工作制度化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化

（1）明確貸后檢查的時(shí)間和頻率。要明確規(guī)定每筆貸款的檢查時(shí)間和檢查頻率，并嚴(yán)格執(zhí)行；大額或者潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款項(xiàng)目，要適當(dāng)增加貸后檢查的頻率。

（2）規(guī)范檢查程序和方式。要按照銀行內(nèi)控管理制度的要求，多渠道、多角度地獲取企業(yè)的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品市場(chǎng)、貸款用途、敏感科目等方面的第一手資料，并認(rèn)真進(jìn)行信息的處理與分析；實(shí)行以專職貸后經(jīng)理為主，前端客戶經(jīng)理為輔的雙人貸后檢查制，要對(duì)所有的貸款都進(jìn)行實(shí)地檢查，貸后管理部門負(fù)責(zé)人審核檢查小組提交的調(diào)查報(bào)告，并有權(quán)決定對(duì)相關(guān)貸款的處置；對(duì)不同的貸款種類設(shè)計(jì)并使用不同的貸后檢查報(bào)告底稿。

3.2 明確貸后檢查的內(nèi)容和重點(diǎn)

要加強(qiáng)對(duì)貸后管理流程中關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的檢查和整改。例如信貸業(yè)務(wù)操作的合規(guī)合法性、授信申報(bào)方案中持續(xù)條件的落實(shí)情況、貸款支用條件的落實(shí)情況、貸款用途、抵押質(zhì)押物的管理、信貸業(yè)務(wù)的臺(tái)帳和檔案管理等。另外，可結(jié)合內(nèi)、外部審計(jì)過程中所發(fā)現(xiàn)的信貸管理問題，主動(dòng)查找是否存在的類似問題，并做到舉一反三，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

3.3 區(qū)分管理對(duì)象，實(shí)施精細(xì)化管理

（1）區(qū)分客戶類型，關(guān)注不同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)一般客戶，可關(guān)注其信貸資金流向、不同銀行融資情況、擔(dān)保落實(shí)情況、設(shè)備抵押情況等。對(duì)中外合資企業(yè)、獨(dú)資企業(yè)，要加強(qiáng)對(duì)其流動(dòng)資產(chǎn)、抽逃資金現(xiàn)象的監(jiān)控，關(guān)注企業(yè)負(fù)責(zé)人動(dòng)向，了解母公司或投資方在當(dāng)?shù)氐男庞脿顩r。對(duì)集團(tuán)客戶，要重點(diǎn)關(guān)注集團(tuán)整體與成員個(gè)體間的資金流動(dòng)和占用、資產(chǎn)質(zhì)量、運(yùn)營狀況、關(guān)聯(lián)交易、集團(tuán)互保、他行借款、規(guī)模擴(kuò)張等情況。對(duì)小企業(yè)客戶，要關(guān)注法人代表的個(gè)人素質(zhì)、銀行對(duì)賬單、納稅情況、水、電用量、抵質(zhì)押物及保證人情況，以此判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是否正常、企業(yè)現(xiàn)金流和第二還款來源等情況。

（2）區(qū)分信貸產(chǎn)品，關(guān)注不同的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)。對(duì)固定資產(chǎn)貸款，應(yīng)重點(diǎn)檢查資本金到位情況、到位后有無抽逃情況，評(píng)估其貸前、貸中測(cè)算的現(xiàn)金流是否合理。對(duì)流動(dòng)資金貸款，要重點(diǎn)監(jiān)控客戶的現(xiàn)金流，觀察其流動(dòng)資金占用和存貨水平是否正常、合理，有無擠占、挪用流動(dòng)資金貸款的現(xiàn)象；對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度與其貸款支付情況的匹配，掌握項(xiàng)目銷售進(jìn)度與貸款還款進(jìn)度是否相匹配等方面。

（3）區(qū)分抵押品，關(guān)注動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和價(jià)值重估。對(duì)已上市公司股票作為質(zhì)押品的，實(shí)行逐日盯市；對(duì)價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的房產(chǎn)、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備等抵押品，每年至少評(píng)估一次；對(duì)存貨、倉單這類價(jià)值波動(dòng)較大的抵押品，可視具體情況定期評(píng)估。當(dāng)?shù)盅浩穬r(jià)值重估后不能滿足銀行要求時(shí)，要及時(shí)要求客戶提供補(bǔ)充擔(dān)保，避免造成損失。

3.4 形成高質(zhì)量的貸后檢查報(bào)告，提高對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管控能力

要統(tǒng)一、規(guī)范信貸檢查報(bào)告格式和內(nèi)容；貸后檢查報(bào)告既要有定性分析，也要有定量分析，盡量做到定性分析與定量分析相結(jié)合，確保檢查報(bào)告的可靠性和可用性，從而提高貸后管理對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管控效果。

3.5 建立貸后檢查監(jiān)督機(jī)制

（1）加強(qiáng)貸后檢查管理，建立橫向約束機(jī)制。切實(shí)實(shí)行“雙人經(jīng)辦”的貸后現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，確保貸后檢查的真實(shí)性。對(duì)貸后管理制度的執(zhí)行情況，貸后管理部門可采取定期檢查和臨時(shí)抽查的方式進(jìn)行控制。

（2）構(gòu)建審計(jì)、監(jiān)察部門聯(lián)動(dòng)的縱向監(jiān)控機(jī)制?？捎蓪徲?jì)部門獨(dú)立檢查信貸部門的貸后管理的落實(shí)情況以及監(jiān)管效果。由監(jiān)察部門介入檢查信貸業(yè)務(wù)操作過程中有無違紀(jì)、腐敗問題。

（3）明確責(zé)任，建立貸后責(zé)任追究制度。要明確不同崗位和人員應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任。一筆貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，如果是放款操作人員工作失誤造成，就要承擔(dān)操作性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)；如果是由貸后檢查工作失誤或清收不力造成，貸后管理人員就要對(duì)此負(fù)責(zé)；如果是重大貸款項(xiàng)目出現(xiàn)問題，那么管理層也應(yīng)當(dāng)對(duì)損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

4 構(gòu)建及時(shí)、立體的貸后管理預(yù)警體系

（1）努力拓展信息獲取渠道，及時(shí)獲得各種可用信息。在銀行外部，要建立與工商、稅務(wù)、產(chǎn)權(quán)登記、法院等相關(guān)部門的信息互通機(jī)制；在銀行內(nèi)部，要與會(huì)計(jì)部門實(shí)行信息共享，及時(shí)獲取客戶現(xiàn)金流量、結(jié)算頻率、帳戶余額等信息，通過內(nèi)外結(jié)合，有助于獲取高質(zhì)量的預(yù)警信息，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。

（2）完善貸后預(yù)警信號(hào)體系，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)化解措施。正確選擇、確定與貸款人發(fā)生違約行為相關(guān)的信息作為銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，如來自于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的預(yù)警信號(hào)，可從其是否延誤提供財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)表不完整、不連續(xù)，是否有違反會(huì)計(jì)規(guī)則等問題來發(fā)現(xiàn)；來自于企業(yè)經(jīng)營管理方面的預(yù)警信號(hào)，可從公司經(jīng)營管理是否混亂、有無失去主要客戶、主要投資項(xiàng)目失敗、市場(chǎng)出現(xiàn)替代品等方面尋找；來自于企業(yè)在銀行賬戶上反映的預(yù)警信號(hào)，可通過貸款企業(yè)經(jīng)常支付支票及退票、應(yīng)付票據(jù)展期過多、拖欠稅金、不能按期支付利息或要求貸款展期等項(xiàng)目來尋找；來自于企業(yè)人事管理及與銀行關(guān)系方面的預(yù)警信號(hào)，可從董事會(huì)或管理高層的重大人動(dòng)、公司主要領(lǐng)導(dǎo)出現(xiàn)不團(tuán)結(jié)跡象、對(duì)銀行的態(tài)度發(fā)生變化，缺乏坦誠的合作態(tài)度，隱瞞與某些銀行的往來關(guān)系方面尋找。

（3）建立動(dòng)態(tài)貸后風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分析模型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化預(yù)警。對(duì)于貸后檢查所獲取的信息，除了進(jìn)行必要的定性分析，應(yīng)盡量運(yùn)用定量分析模型，盡早識(shí)別貸款風(fēng)險(xiǎn)的早期預(yù)警信號(hào)，判斷風(fēng)險(xiǎn)的類別、程度、原因及其發(fā)展變化趨勢(shì)，對(duì)問題貸款采取針對(duì)性處理措施，及時(shí)防范、控制和化解貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（4）完善預(yù)警信號(hào)傳導(dǎo)機(jī)制。對(duì)于預(yù)警信號(hào)寧可放大，不可縮?。粚幙慑e(cuò)報(bào)，絕不漏報(bào)?？啥ㄆ谡匍_貸款風(fēng)險(xiǎn)分析例會(huì)，組織客戶經(jīng)理對(duì)每筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行集體分析；對(duì)于需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的，要及時(shí)向貸后管理部門和管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)情況。

5 完善貸后管理考核評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制

5.1 積極探索貸后管理評(píng)價(jià)考核方法，建立完善貸后管理考核機(jī)制

（1）明確貸后管理考核目標(biāo)。目標(biāo)制定得越明確，越有利于貸后管理人員主動(dòng)根據(jù)目標(biāo)要求檢查自身工作的完成情況。為此，可按授信客戶的清分結(jié)果，制定適合每一個(gè)客戶的管理方案；可根據(jù)客戶資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力、盈利能力等風(fēng)險(xiǎn)控制要素的變化情況，設(shè)定差別管理目標(biāo)，適時(shí)調(diào)整監(jiān)管頻率，實(shí)施動(dòng)態(tài)管理。

（2）設(shè)計(jì)科學(xué)合理的考核指標(biāo)，實(shí)行量化考核。要充分考慮貸后管理活動(dòng)的復(fù)雜性，將貸后管理制度執(zhí)行情況和工作成效納入到考核指標(biāo)體系中，并進(jìn)行量化評(píng)價(jià)。

（3）設(shè)置貸后管理人員的職業(yè)記錄，實(shí)施貸后管理制度約束的績效考核。為貸后管理人員建立一個(gè)職業(yè)記錄檔案，評(píng)價(jià)貸后管理工作操作的合規(guī)性、工作內(nèi)容的全面性和盡職操守的情況，供銀行監(jiān)管部門對(duì)其任職資格進(jìn)行評(píng)定時(shí)參閱。

（4）建立績效考核溝通機(jī)制。在績效考核目標(biāo)確定后，各級(jí)主管要加強(qiáng)與貸后管理人員的溝通，及時(shí)跟蹤并掌握績效目標(biāo)的完成情況。當(dāng)實(shí)際完成情況與計(jì)劃目標(biāo)不相符時(shí)，要協(xié)助其分析具體原因，指導(dǎo)下屬改進(jìn)工作方法，或適當(dāng)調(diào)整績效目標(biāo)，要堅(jiān)持“重結(jié)果更重過程”的考核原則。貸后管理受環(huán)境變化的影響很大，具有很強(qiáng)的不確定性，因此，在實(shí)施績效考核時(shí)，建立良好的溝通機(jī)制是十分必要的。

5.2 實(shí)施貸后管理的激勵(lì)約束機(jī)制

（1）實(shí)施貸后管理等級(jí)評(píng)價(jià)激勵(lì)制度。各分行可采用信貸管理等級(jí)行評(píng)價(jià)辦法，定期對(duì)支行貸后管理水平進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，并將等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果納入績效考核體系。對(duì)于貸后管理水平評(píng)價(jià)等級(jí)高的支行，可在審批、授權(quán)等方面給予政策傾斜，建立起提升貸后管理的長效機(jī)制，從根本上解決“重貸輕管”問題。

（2）完善貸后考核激勵(lì)制度。對(duì)客戶經(jīng)理的績效考核中，要增加貸后管理的方面的績效工資項(xiàng)目?？稍诳冃ЧべY中設(shè)置貸后管理工作質(zhì)量、貸款本息回收等考核指標(biāo)，貸后管理的績效工資按工作進(jìn)度和質(zhì)量同比例兌現(xiàn)。

（3）加大責(zé)任追究力度。對(duì)因不履行貸后管理責(zé)任或管理不善導(dǎo)致信貸資產(chǎn)發(fā)生損失的，要嚴(yán)肅追究其相應(yīng)的責(zé)任。對(duì)盡職盡責(zé)做好貸后管理各項(xiàng)工作，但因客觀原因造成信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和損失的信貸人員，可建立貸后管理盡職免責(zé)機(jī)制，免除其主觀責(zé)任，保護(hù)貸后管理人員做好貸后管理工作的積極性和主動(dòng)性。

6 加快貸后管理隊(duì)伍的建設(shè)

設(shè)置專職貸后經(jīng)理崗位，構(gòu)建專業(yè)貸后管理團(tuán)隊(duì)；確保貸后管理崗位的人員總量，保證貸后經(jīng)理有足夠的精力和時(shí)間開展貸后管理工作；明確貸后經(jīng)理崗位責(zé)任、工作流程和質(zhì)量要求；加強(qiáng)貸后管理隊(duì)伍業(yè)務(wù)素質(zhì)與能力培訓(xùn)；不斷提高貸后管理人員敬業(yè)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，并強(qiáng)化貸后管理隊(duì)伍的思想政治教育和廉潔自律教育。

參考文獻(xiàn)

［1］沈國金.貸后管理失控：銀行業(yè)機(jī)構(gòu)案件防控的致命弱點(diǎn)［J］.企業(yè)管理，2008，（8）.

［2］蔡家強(qiáng).關(guān)于加強(qiáng)國內(nèi)商業(yè)銀行貸后管理的思考［J］.韶關(guān)學(xué)院學(xué)報(bào)，2009，（2）.

第6篇

關(guān)鍵詞：反洗錢；金融監(jiān)管；博弈；風(fēng)險(xiǎn)

Abstract：In this article，we first analyze the relationship between anti-money laundering encouragement and cost theory， and put forward that supervision institutions should build up encouragement mechanism in line with restriction. Supervision institution should categorize financial institutions’anti-money laundering obligation and evaluate the risk，in order to decide supervision resource allocation. These conclusions is consistent to anti-money laundry supervision which is cost controlled. Base on above，we propose a financial institution anti-money laundry evaluation system，design a vague evaluation model and put forwards specific countermeasures at last.

Key Words：anti-money laundering，financial supervision，game theory，risk

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1674-2265（2011）08-0007-06

反洗錢監(jiān)管的主要對(duì)象是金融機(jī)構(gòu)，各國的反洗錢法律法規(guī)均對(duì)各種金融機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的反洗錢義務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。由于金融機(jī)構(gòu)同時(shí)也是金融市場(chǎng)競(jìng)爭的主體，有些金融機(jī)構(gòu)出于生存或盈利的需要，往往對(duì)一些匿名資金聽之任之，甚至降低反洗錢基本要求來吸引客戶。這就使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須考慮金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭對(duì)反洗錢監(jiān)管政策的影響。為確保監(jiān)管政策的有效，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過建立適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制來正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭。

一、反洗錢監(jiān)管博弈分析

（一）基本假設(shè)

設(shè)有兩家金融機(jī)構(gòu)共同從事反洗錢工作，金融機(jī)構(gòu) 履行反洗錢義務(wù)時(shí)的產(chǎn)出 ，其中 為努力程度， 是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

博弈行動(dòng)的先后順序如下：

1. 金融機(jī)構(gòu)2和3同時(shí)分別選擇努力程度 和 且 。

2. 隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng) 和 相互獨(dú)立，并服從期望值為0、密度函數(shù)為 的概率分布。

3. 金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行反洗錢政策時(shí)的產(chǎn)出能夠事先測(cè)定，但其自主選擇的努力程度無法測(cè)定，因而金融機(jī)構(gòu)從反洗錢中的收益取決于各自的產(chǎn)出，卻無法（直接）取決于其努力水平。

假設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)努力工作，通常設(shè)定具體的反洗錢工作目標(biāo)，在一定時(shí)期內(nèi)，完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)獲得正向激勵(lì)，而沒有完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)只能取得較低的激勵(lì)或負(fù)激勵(lì)。完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)（即反洗錢產(chǎn)出水平較高的金融機(jī)構(gòu)）獲得的激勵(lì)為 ，沒有完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)（即反洗錢產(chǎn)出水平較低或沒有產(chǎn)出的金融機(jī)構(gòu)）的激勵(lì)為 。在金融機(jī)構(gòu)能夠得到激勵(lì)水平 并付出努力程度 的狀態(tài)下，其支付函數(shù)為 ，其中， 表示努力工作帶來的負(fù)效用，是遞增的凸函數(shù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支付為 。

（二）模型分析

兩家金融機(jī)構(gòu)之間的博弈過程可以采用二階段重復(fù)博弈來說明： 參與人1―監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其行動(dòng) 是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)完成既定反洗錢目標(biāo)的程度確定激勵(lì)水平 和 。

上述兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)分別是參與人2和3，在第一階段他們根據(jù)觀測(cè)到的激勵(lì)水平分別選擇行動(dòng) 和 ，行動(dòng) 和 具體地說就是選定的努力程度 和 。另外一種可能性是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定激勵(lì)水平的狀態(tài)下，通常金融機(jī)構(gòu)會(huì)將上述激勵(lì)水平與自身付出的成本進(jìn)行比較，如果激勵(lì)水平不足以彌補(bǔ)其成本，這時(shí)金融機(jī)構(gòu)就不愿參與反洗錢。

參與人各自的支付如前所述。產(chǎn)出除了是參與人行動(dòng)的函數(shù)外，還要受到隨機(jī)擾動(dòng)因素 和 的影響。

假定監(jiān)管機(jī)構(gòu)已選定激勵(lì)水平 和 ，此時(shí)，假設(shè)兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)的努力水平 、 分別是后一階段兩個(gè)博弈的納什均衡，則對(duì)金融機(jī)構(gòu) ， 代表著金融機(jī)構(gòu)的期望收益減去其努力反洗錢產(chǎn)生的負(fù)效用后的最大凈收益，即 可用下式表示：

（1）

其中

一階條件為：

（2）

式（2）表示：若金融機(jī)構(gòu) 選擇努力程度 ，那么金融機(jī)構(gòu)反洗錢額外努力程度的邊際負(fù)效用 等于所增加努力程度的邊際效益，后者又等于對(duì)完成既定目標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì) 乘以因努力程度提高而使金融機(jī)構(gòu)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)的概率。

由貝葉斯公式： ，

得

其中f是概率密度函數(shù)，F(xiàn)是概率分布函數(shù)。因?qū)ΨQ性，故有 ，一階條件可化為：

（3）

因 是凸函數(shù)，故 。

完成既定反洗錢目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)獲得的獎(jiǎng)勵(lì)越高（即 越大），就越會(huì)激發(fā)更大的努力（即 愈大時(shí)， 愈大），這與人們的主觀感受一致。

另一方面，在同樣獎(jiǎng)勵(lì)水平下，隨機(jī)擾動(dòng)因素對(duì)產(chǎn)出的影響越大， 就越小，金融機(jī)構(gòu)就越不值得努力工作，因?yàn)檫@時(shí)決定金融機(jī)構(gòu)獲得獎(jiǎng)勵(lì)的結(jié)果并不取決于其努力程度，而是金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)氣。當(dāng) 服從方差為 的正態(tài)分布時(shí)，則有它隨標(biāo)準(zhǔn)差 的增加而下降，即 隨 的增加而降低（見圖1）。

再分析博弈的第一階段：

假定金融機(jī)構(gòu)按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的目標(biāo)履行反洗錢義務(wù)（否則就會(huì)與洗錢分子合謀牟取利益），他們對(duì)給定的 和 的反應(yīng)，將會(huì)是式（2）給出的對(duì)稱納什均衡戰(zhàn)略。

同時(shí)假定金融機(jī)構(gòu)與洗錢分子合謀得到的效用為 。因在對(duì)稱納什均衡中每個(gè)金融機(jī)構(gòu)能夠完成既定目標(biāo)的概率為 ，若監(jiān)管機(jī)構(gòu)要激發(fā)金融機(jī)構(gòu)有動(dòng)力去努力履行反洗錢義務(wù)，則給出的激勵(lì)必須滿足：

（參與約束） （4）

在現(xiàn)實(shí)情況下，無論 大小，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必定會(huì)在式（4）的參與約束條件下，選擇使自己期望支付 最大化的工資水平。

由于在最優(yōu)條件下，式（4）中的等號(hào)成立（監(jiān)管機(jī)構(gòu)壓低工資使其支付最大），式（4）中只含 ，與 的絕對(duì)量無關(guān)。

（5）

故期望利潤為 。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要考慮的問題就是使 最大化。

他此時(shí)選擇的工資水平應(yīng)使得與之相應(yīng)的 滿足這一條件，從而最優(yōu)選擇下的努力程度滿足一階條件：

（6）

代入式（5），則意味著最優(yōu)激勵(lì) 滿足

（7）

由式（5）、（6）和（7）就可解出：

， 。

（三）結(jié)論

監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了促使金融機(jī)構(gòu)積極履行反洗錢義務(wù)，除了要考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和洗錢分子的利益博弈關(guān)系外，還要充分考慮金融機(jī)構(gòu)相互決策對(duì)反洗錢監(jiān)管的影響。若要提高金融機(jī)構(gòu)的努力水平，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效用最大化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可借助大額和可疑交易報(bào)告制度了解金融機(jī)構(gòu)的反洗錢情況，以減少信息的不對(duì)稱性。根據(jù)提交的大額和可疑交易報(bào)告質(zhì)量，將銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的反洗錢成效進(jìn)行橫向比較，確定出重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域；每一類金融機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行橫向比較，如將銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)履行反洗錢義務(wù)情況進(jìn)行有效分類，根據(jù)分類結(jié)果，確定需要重點(diǎn)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在建立完善的約束機(jī)制后，應(yīng)建立適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，這將有利于調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)反洗錢的積極性，運(yùn)用激勵(lì)手段減少成本，緩解金融機(jī)構(gòu)在反洗錢過程中面臨的多重困境，從而促使其做出符合監(jiān)管目標(biāo)的決策。具體而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行反洗錢義務(wù)情況進(jìn)行有效分類，對(duì)于未參與洗錢活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)也要給予激勵(lì)。根據(jù)分類評(píng)估的結(jié)果對(duì)金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng)險(xiǎn)程度或履行義務(wù)情況進(jìn)行激勵(lì)，完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得的激勵(lì)應(yīng)維持在較高水平，即應(yīng)獲得 ，未完成既定目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)也要視情況進(jìn)行激勵(lì)，其激勵(lì)水平應(yīng)在 之上。否則，上述金融機(jī)構(gòu)都沒有動(dòng)力去努力反洗錢。一般來說，激勵(lì)水平越高，其反洗錢努力程度越高，反之則反是。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)過程中，應(yīng)注重自身的能力建設(shè)，提高評(píng)估的科學(xué)性，盡量減少評(píng)估誤差等隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)激勵(lì)的影響。

上述結(jié)論與風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢基本要求相一致，風(fēng)險(xiǎn)為本是指開展反洗錢工作時(shí)，反洗錢主體通過科學(xué)評(píng)估不同組織機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、客戶和交易所面臨的洗錢風(fēng)險(xiǎn)，從而決定反洗錢資源投入的方向和比例，采取差異化的反洗錢措施，確保有限的反洗錢資源優(yōu)先投入到高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，從而提高預(yù)防和打擊洗錢的有效性。

二、金融機(jī)構(gòu)“風(fēng)險(xiǎn)為本”的主要內(nèi)容

2007年6月，反洗錢金融行動(dòng)特別工作組（Financial Action Task Force on Money Laundering，F(xiàn)ATF）了《風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢/反恐怖融資方法指引：高級(jí)原則和程序》，隨后在2008年6月，又了針對(duì)會(huì)計(jì)師、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)、信托和公司服務(wù)提供商、貴金屬經(jīng)銷商和寶石經(jīng)銷商的風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢方法，要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際運(yùn)營情況決定具體的風(fēng)險(xiǎn)為本程序，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，對(duì)客戶或客戶種類的識(shí)別以及交易風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，使金融機(jī)構(gòu)制定并執(zhí)行適當(dāng)?shù)目刂拼胧﹣斫档惋L(fēng)險(xiǎn)，主要內(nèi)容如下：

（一）適當(dāng)區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)種類

洗錢風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，風(fēng)險(xiǎn)分類的實(shí)際應(yīng)用提供了管理潛在風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略，使金融機(jī)構(gòu)能對(duì)客戶采取適當(dāng)?shù)目刂拼胧?，通常將風(fēng)險(xiǎn)分為國家/地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)、客戶風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品/服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等三類。

國家/地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)主要包括被實(shí)施制裁、禁運(yùn)或其他類似制裁措施的國家；被具有公信力的來源判定為缺乏反洗錢法律法規(guī)和其他措施的國家；被具有公信力的來源判定為恐怖活動(dòng)提供資金或支持的國家；被具有公信力的來源判定為腐敗或其他犯罪活動(dòng)猖獗的國家。

客戶風(fēng)險(xiǎn)主要包括在異常情況下開展業(yè)務(wù)或進(jìn)行交易的客戶，因其結(jié)構(gòu)或?qū)嶓w性質(zhì)或關(guān)系而難以識(shí)別真正所有人或控制人的客戶，現(xiàn)金密集型業(yè)務(wù)，不受監(jiān)管的慈善機(jī)構(gòu)或其他非營利性組織（尤其是跨國運(yùn)作），屬于政治公眾人物的客戶等。

產(chǎn)品/服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括被監(jiān)管部門和其他權(quán)威機(jī)構(gòu)判定為潛在高風(fēng)險(xiǎn)的，涉及銀行本票和貴金屬貿(mào)易及交付的服務(wù)，其固有性質(zhì)更易導(dǎo)致匿名或跨境的服務(wù)（如網(wǎng)上銀行、國際電匯）。

（二）風(fēng)險(xiǎn)為本方法的實(shí)施

客戶盡職調(diào)查/了解你的客戶。其目的在于使金融機(jī)構(gòu)能夠合理地確信他們知道每一位客戶的身份，以及客戶可能開展的業(yè)務(wù)和交易類型。了解你的客戶的程序包括：適時(shí)識(shí)別和核實(shí)每位客戶的身份，采取合理的風(fēng)險(xiǎn)為本措施，識(shí)別和核實(shí)最終受益人身份，獲取適當(dāng)額外信息，以了解客戶的實(shí)際業(yè)務(wù)情況，估計(jì)其交易的性質(zhì)和水平。金融機(jī)構(gòu)在做出上報(bào)可疑交易報(bào)告前，應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后決定對(duì)每位客戶采取適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查措施。客戶盡職調(diào)查措施可包括下列層次：適用于所有客戶的標(biāo)準(zhǔn)的盡職調(diào)查措施，標(biāo)準(zhǔn)水平以下的措施適用于低風(fēng)險(xiǎn)情形①，標(biāo)準(zhǔn)水平以上的措施適用于高風(fēng)險(xiǎn)情形②。

對(duì)客戶和交易的監(jiān)測(cè)。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的程度取決于金融機(jī)構(gòu)本身的規(guī)模、所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度、監(jiān)測(cè)方式（人工、自動(dòng)或二者的結(jié)合）以及被監(jiān)測(cè)活動(dòng)的種類。金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須認(rèn)識(shí)到不是對(duì)所有的交易、賬戶或客戶都以同樣的方式進(jìn)行監(jiān)測(cè)，監(jiān)測(cè)的程度應(yīng)根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)來確定，而確定監(jiān)測(cè)手段和程序也要考慮金融機(jī)構(gòu)所擁有的資源。只要金融機(jī)構(gòu)自身做出的判斷符合法律要求，合情合理且完整地記錄在案，監(jiān)管當(dāng)局就應(yīng)該慎重對(duì)待，并對(duì)這些主觀判斷給予足夠的重視。金融機(jī)構(gòu)可設(shè)定貨幣限額或其他限額，對(duì)限額以下的交易免予監(jiān)測(cè)，如果規(guī)定了免予監(jiān)測(cè)的情況，則應(yīng)對(duì)這些情況進(jìn)行定期評(píng)估，審查其是否與風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)對(duì)所有的內(nèi)控制度和程序進(jìn)行定期審查，審查結(jié)果應(yīng)妥善保存。

可疑交易報(bào)告。報(bào)告可疑交易或行為對(duì)一個(gè)國家利用金融機(jī)構(gòu)打擊洗錢和其他犯罪活動(dòng)的能力至關(guān)重要，如果法律法規(guī)要求，一旦引起懷疑就應(yīng)報(bào)告可疑行為，那么就應(yīng)該立即報(bào)告，風(fēng)險(xiǎn)為本的方法在這種情況下就不適用。但風(fēng)險(xiǎn)為本的方法可以幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別可疑交易，金融機(jī)構(gòu)可以將監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)信息納入風(fēng)險(xiǎn)為本方法以識(shí)別可疑行為，還應(yīng)定期評(píng)估其內(nèi)控制度是否足以識(shí)別和報(bào)告可疑交易。

培訓(xùn)和提高認(rèn)識(shí)。金融機(jī)構(gòu)的員工接受適當(dāng)?shù)那遗c其職責(zé)相稱的培訓(xùn)非常重要，金融機(jī)構(gòu)有效的內(nèi)控措施有賴于培訓(xùn)，培訓(xùn)計(jì)劃應(yīng)根據(jù)員工的職責(zé)分別設(shè)計(jì)，相關(guān)培訓(xùn)內(nèi)容應(yīng)詳略得當(dāng)，根據(jù)不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平確定培訓(xùn)頻率，對(duì)培訓(xùn)的內(nèi)容應(yīng)進(jìn)行考核等。

（三）內(nèi)部控制制度

金融機(jī)構(gòu)要建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)為本方法，就必須將以風(fēng)險(xiǎn)為本的程序納入其內(nèi)控制度，高管人員要確保金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)控制度，而高管對(duì)反洗錢工作的有效領(lǐng)導(dǎo)是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本方法的重要方面。因此高管必須營造一種合規(guī)文化，促使員工遵守相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、規(guī)程。

反洗錢內(nèi)控制度的性質(zhì)和范圍取決于以下因素：金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的多樣性程度（含地域多樣性），金融機(jī)構(gòu)客戶、產(chǎn)品和行為特征，所使用的分銷渠道，交易金額和規(guī)模，與金融機(jī)構(gòu)每一類經(jīng)營活動(dòng)相聯(lián)系的水平，金融機(jī)構(gòu)直接與客戶打交道的程度（或通過中介機(jī)構(gòu)、第三方、行或非面對(duì)面業(yè)務(wù)打交道的程度）等。

三、評(píng)估金融機(jī)構(gòu)洗錢風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行分類監(jiān)管

風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管方法是一國實(shí)現(xiàn)最優(yōu)監(jiān)管的必由之路，西方發(fā)達(dá)國家無一例外地將風(fēng)險(xiǎn)為本作為反洗錢的基本方法。《中國反洗錢戰(zhàn)略2008―2012》在指導(dǎo)思想中明確提出“從中國國情出發(fā)，以國內(nèi)洗錢風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為基礎(chǔ)，注重中國實(shí)踐與創(chuàng)新，檢驗(yàn)國際標(biāo)準(zhǔn)適用于中國的合理性”；在實(shí)施原則中提出“針對(duì)性是指在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上，合理調(diào)配資源，明確目標(biāo)，集中資源防范和打擊與特定嚴(yán)重犯罪有關(guān)的洗錢活動(dòng)”；在實(shí)施步驟中提出“各反洗錢職能部門將在反洗錢工作部際聯(lián)席會(huì)議框架下協(xié)商討論，促進(jìn)共識(shí)，加強(qiáng)洗錢類型研究，開展洗錢風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，共同制定和執(zhí)行《戰(zhàn)略》，以預(yù)防洗錢行為，打擊洗錢犯罪”。就我國反洗錢工作現(xiàn)狀而言，應(yīng)盡快按照反洗錢戰(zhàn)略的要求，參照FATF提供的標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)以風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢監(jiān)管戰(zhàn)略。其主要內(nèi)容包括對(duì)國家、行業(yè)洗錢風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和對(duì)金融機(jī)構(gòu)洗錢風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

監(jiān)管部門通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)的洗錢風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，確定出金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)類型，合理分配監(jiān)管資源，利用最少的資源達(dá)到最大效果。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)全面實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢規(guī)則，通過確定風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶，提高客戶身份識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)的級(jí)別并進(jìn)行持續(xù)的資金交易監(jiān)測(cè)，及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告可疑交易。當(dāng)監(jiān)管的邊際收益等于邊際成本時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)監(jiān)管，而金融機(jī)構(gòu)也得到最優(yōu)回報(bào)。因此，反洗錢監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)建立反洗錢風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。

（一）設(shè)計(jì)原則

構(gòu)建洗錢風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，主要是根據(jù)各種洗錢風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值變化反映出金融機(jī)構(gòu)反洗錢風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，因而，該體系是否有效取決于選取的指標(biāo)是否合理、科學(xué)，在選取風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)時(shí)應(yīng)遵循依法合規(guī)的原則，在設(shè)計(jì)洗錢風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)時(shí)應(yīng)充分考慮反洗錢法規(guī)的基本要求，這是構(gòu)建洗錢風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系的首要條件。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的科學(xué)性、可操作性要相互統(tǒng)一，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的靈活性與開放性要一致。

（二）設(shè)計(jì)內(nèi)容

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的義務(wù)包括建立反洗錢內(nèi)部控制制度、客戶身份識(shí)別、客戶身份資料和交易記錄保存、大額和可疑交易報(bào)告、開展反洗錢培訓(xùn)和宣傳等，上述義務(wù)的履行情況應(yīng)是反洗錢風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)體系的主要內(nèi)容。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的反洗錢操作流程，運(yùn)用層次分析法，將金融機(jī)構(gòu)履行的反洗錢義務(wù)分為4個(gè)一級(jí)指標(biāo)，即對(duì)客戶的管理（ ）、可疑交易報(bào)告（ ）、內(nèi)部審計(jì)和稽核制度（ ）和員工反洗錢培訓(xùn)（ ）。為方便評(píng)價(jià)工作，上述指標(biāo)還可細(xì)分。對(duì)客戶的管理分為：客戶身份識(shí)別程度（ ）、客戶身份保存的完整性（ ）、交易記錄保存（ ）；可疑交易報(bào)告分為：可疑交易報(bào)告數(shù)量（ ）、可疑交易報(bào)告的正確性（ ）、可疑交易報(bào)告的準(zhǔn)確性（ ）；內(nèi)部審計(jì)和稽核制度分為：審計(jì)和稽核頻率（ ）、審計(jì)和稽核范圍（ ）、審計(jì)和稽核內(nèi)容（ ）；員工反洗錢培訓(xùn)分為：培訓(xùn)頻率（ ）、培訓(xùn)內(nèi)容（ ）、培訓(xùn)范圍（ ）。

上述指標(biāo)中存在大量的定性指標(biāo)，如客戶身份識(shí)別程度、可疑交易報(bào)告的準(zhǔn)確性等，不能直接作出定量評(píng)價(jià)，因此需要一種能把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)換為定量評(píng)價(jià)的方法，而模糊評(píng)價(jià)模型正是這樣一種方法。

（三）模糊評(píng)價(jià)模型

模糊評(píng)價(jià)模型是基于美國學(xué)者L•A Zaden于1965年創(chuàng)立的模糊集合理論的一種推廣方法，廣泛應(yīng)用于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、自然、科技和信息等領(lǐng)域。該模型對(duì)所研究的對(duì)象，按照給定的條件對(duì)受到多個(gè)因素影響的事物的優(yōu)劣進(jìn)行全面評(píng)比、判定。由于許多影響事物的因素帶有模糊性和主觀性，無法直接進(jìn)行定量評(píng)價(jià)，而采用模糊數(shù)學(xué)的方法進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)將使結(jié)果更加客觀，從而達(dá)到更好的效果。對(duì)事物進(jìn)行模糊評(píng)價(jià)的步驟如下：

步驟一：確定一級(jí)指標(biāo)及每個(gè)一級(jí)指標(biāo)所屬的二級(jí)指標(biāo)和評(píng)價(jià)集。一級(jí)指標(biāo)集合記為 ；每個(gè)一級(jí)指標(biāo)的二級(jí)指標(biāo)記為 ， ；確定評(píng)價(jià)集為 。

步驟二：確定權(quán)重。一級(jí)指標(biāo)權(quán)重記為 ， ；二級(jí)指標(biāo)權(quán)重記為 ， 。

步驟三：二級(jí)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)。

二級(jí)指標(biāo)的模糊評(píng)價(jià)矩陣為：

其中， 表示第 個(gè)二級(jí)指標(biāo)第 個(gè)評(píng)價(jià)上的分布頻率，而相對(duì)于 的模糊綜合評(píng)價(jià)集為 。

步驟四：一級(jí)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)。

一級(jí)指標(biāo)的模糊評(píng)價(jià)矩陣為：

。

則相對(duì)于一級(jí)指標(biāo)的模糊綜合評(píng)價(jià)集為：

。

步驟五：計(jì)算分值 ， 。

（四）模糊評(píng)價(jià)模型在反洗錢工作實(shí)踐中的應(yīng)用

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)反洗錢評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立反洗錢專家評(píng)價(jià)委員會(huì)，根據(jù)專家的經(jīng)驗(yàn)分別給出權(quán)重。在實(shí)際工作中，對(duì)客戶的管理（ ）、可疑交易報(bào)告（ ）是反洗錢工作的基礎(chǔ)，因此權(quán)重的設(shè)置應(yīng)大于內(nèi)部審計(jì)和稽核制度（ ）、員工反洗錢培訓(xùn)（ ）。而二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)重要程度進(jìn)行設(shè)置，相應(yīng)的評(píng)價(jià)可以采用問卷方式獲取，評(píng)價(jià)的評(píng)語為：正常（ ），基本正常（ ），較大風(fēng)險(xiǎn)（ ），嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)（ ）（見表1）。

一級(jí)指標(biāo)權(quán)重：B=（0.3，0.3，0.2，0.2）

二級(jí)指標(biāo)權(quán)重：B1=（0.5，0.25，0.25）

B2=（0.2，0.25，0.3）

B3=（0.3，0.3，0.4）

B4=（0.3，0.3，0.4）

二級(jí)指標(biāo)的模糊評(píng)價(jià)矩陣為：

一級(jí)指標(biāo)的模糊評(píng)價(jià)矩陣為：

一級(jí)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)：

該金融機(jī)構(gòu)的反洗錢評(píng)價(jià)得分為：

該機(jī)構(gòu)的反洗錢評(píng)價(jià)得分為81.18，可以知道該機(jī)構(gòu)的反洗錢工作開展情況良好。通過對(duì)各機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)分，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的反洗錢工作情況進(jìn)行定量比較，從而對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的反洗錢水平、能力有一個(gè)科學(xué)的評(píng)價(jià)，進(jìn)而推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作的開展。

具體措施如下：人民銀行應(yīng)會(huì)同行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立金融機(jī)構(gòu)反洗錢績效評(píng)估制度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的洗錢風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估分類，定期或不定期地向社會(huì)公眾通報(bào)金融機(jī)構(gòu)履行反洗錢義務(wù)情況。將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果與享受金融優(yōu)惠政策的幅度掛鉤，低風(fēng)險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)將獲得更多的中央銀行政策優(yōu)惠，主要包括支付結(jié)算、資金清算、賬戶管理、外匯管理、國際收支管理、金融科技信息支持、再貸款、再貼現(xiàn)等政策的優(yōu)惠。另外，還要根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)開辦新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、高管人員的任職資格、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)充等實(shí)行差別監(jiān)管，對(duì)積極參與反洗錢的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門可以考慮給予其分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和人員任職等方面適當(dāng)寬松的政策，反之則反是。

注：

①主要指符合監(jiān)管部門要求的上市公司，其他符合FATF要求的金融機(jī)構(gòu)，資金主要來自于薪金、養(yǎng)老金和社會(huì)福利的個(gè)人（資金來源明確正當(dāng)，與交易相稱）以及交易金額極小的特定種類交易。

②主要指涉及高風(fēng)險(xiǎn)國家或相關(guān)法律法規(guī)認(rèn)定的其他情況，如行關(guān)系、政治公眾人物等。

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第7篇

關(guān)鍵詞：大而不倒；發(fā)展沿革；解決方案；系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)

JEL分類號(hào)：G18　中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2012)02-0034-05

本文以美國為典型案例，梳理“大而不倒”政策確立以來演變發(fā)展的歷史脈絡(luò)，分析其利弊得失。進(jìn)而總結(jié)危機(jī)后國際組織和部分金融業(yè)發(fā)達(dá)國家提出的解決系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問題，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，并從頂層設(shè)計(jì)的高度，對(duì)我國監(jiān)管當(dāng)局汲取西方國家教訓(xùn)，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管提出了有針對(duì)性的政策建議。

一、“大而不倒”政策演進(jìn)的歷史脈絡(luò)――以美國為樣本的分析

作為全球最大的金融市場(chǎng)和“大而不倒”實(shí)踐的誕生地，美國金融業(yè)近年的發(fā)展為研究“大而不倒”問題的發(fā)展沿革提供了豐富的素材?？偟目磥?，大而不倒問題在美國的演變經(jīng)歷了如下五個(gè)階段：

(一)“大而不倒”政策的確立

“大而不倒”政策的確立始于1984年對(duì)當(dāng)時(shí)全美第七大存款銀行大陸伊利諾伊銀行的救助。為使大陸伊利諾伊銀行擺脫困境。美聯(lián)儲(chǔ)提供了大規(guī)模流動(dòng)性救助，同時(shí)該行根據(jù)1950年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司提供的債務(wù)擔(dān)保支持，即對(duì)該行所有存款實(shí)行保險(xiǎn)金額覆蓋。

上述政策引發(fā)巨大爭議。反對(duì)者認(rèn)為，理論上“大而不倒”政策實(shí)踐存在以下問題：一是會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，它促使大銀行形成從事更大冒險(xiǎn)活動(dòng)的激勵(lì)。因?yàn)椤按蠖坏埂闭呦虼筱y行提供了一種其無論從事何種程度的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)都不會(huì)倒閉的隱性擔(dān)保。另一方面，大而不倒的道德風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在為存款人的存款安全提供隱性擔(dān)保。使存款人打消監(jiān)督銀行的念頭，促使銀行有機(jī)會(huì)單向賭博。二是“大而不倒”會(huì)造成大銀行和小銀行之間的不平等競(jìng)爭。由于受到“大而不倒”的保證，大銀行可以比小銀行從事更大的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，從而有可能獲得更大收益。向存款人和債權(quán)人暗示大銀行不會(huì)倒閉，也能以更低的成本吸引更多存款。

(二)“大而不倒”政策的初步修正――1991年《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司增強(qiáng)法》的通過

為限制“大而不倒”政策可能引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，控制救助成本，1991年美國國會(huì)通過《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)增強(qiáng)法》，一是規(guī)定救助存續(xù)銀行和處置問題銀行必須符合“成本最低”原則的要求，并詳細(xì)規(guī)定了成本最低的處置程序。二是建立了商業(yè)銀行特殊處置機(jī)制并授權(quán)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司實(shí)施該機(jī)制。然而，直到2008年本次金融危機(jī)之前，該機(jī)制并沒有在處置“大而不倒”的金融機(jī)構(gòu)中得到過使用。理論界普遍認(rèn)為，《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司增強(qiáng)法》在糾正“大而不倒”政策上很不徹底，1997年，時(shí)任明尼波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席建議應(yīng)進(jìn)一步修改立法，引入損失分擔(dān)機(jī)制，明確對(duì)大型銀行實(shí)施救助時(shí)，存款人和其他債權(quán)人只能按照債權(quán)面值的80％或者當(dāng)時(shí)市價(jià)孰高原則確定賠償支付金額。

(三)“大而不倒”范圍的突破――1998年救助長期資本管理公司

1998年美國著名對(duì)沖基金長期資本管理公司(LTCM)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，由于該基金杠桿率過高、衍生品頭寸規(guī)模過大、交易對(duì)手眾多，為避免引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，紐約聯(lián)儲(chǔ)被迫發(fā)動(dòng)LTCM的主要債權(quán)銀行救助長期資本管理公司。這一做法既在實(shí)踐中拓寬了“大而不倒”政策的適用范圍。使其從銀行拓展到非銀行金融機(jī)構(gòu)，又在理論上拓展了理解“大而不倒”政策的新維度。由于危機(jī)爆發(fā)時(shí)資本規(guī)模不超過50億美元，長期資本管理公司自身規(guī)模并不大。但由于在一系列衍生產(chǎn)品市場(chǎng)充當(dāng)主要交易商，與多家商業(yè)銀行和投資銀行形成緊密的交易對(duì)手關(guān)系，面對(duì)自身流動(dòng)性危機(jī)時(shí)只能大量拋售資產(chǎn)，監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，如任由其破產(chǎn)，將會(huì)引發(fā)整個(gè)金融體系的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)并帶來災(zāi)難性后果。這一現(xiàn)象被稱為“太關(guān)聯(lián)而不倒”。

圍繞紐約聯(lián)儲(chǔ)救助LTCM引起了巨大爭議。反對(duì)者認(rèn)為動(dòng)用公眾資源救助一家追求高盈利、承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的私人對(duì)沖基金非常不合情理，且將金融安全網(wǎng)的覆蓋范圍無限擴(kuò)大，會(huì)進(jìn)一步增大道德風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)儲(chǔ)和銀行業(yè)高級(jí)管理者對(duì)此質(zhì)疑進(jìn)行了解釋：一是對(duì)引發(fā)金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂是促使聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的最主要原因；二是聯(lián)儲(chǔ)只是間接實(shí)施干預(yù)，在救助過程中只是充當(dāng)“正直的經(jīng)紀(jì)人”角色，并沒有與長期資本管理公司的債權(quán)人討論合約條款和救助條件。。

(四)“大而不倒”政策的全面實(shí)施與檢驗(yàn)一2007－2009年金融危機(jī)

在應(yīng)對(duì)2007-2009年的金融危機(jī)的過程中，美國監(jiān)管當(dāng)局在運(yùn)用“大而不倒”政策救助金融機(jī)構(gòu)時(shí)可謂一波三折：從2008年3月救助投資銀行貝爾斯登引發(fā)爭議，到2008年9月放任雷曼兄弟破產(chǎn)觸發(fā)全球金融危機(jī)，隨后動(dòng)用問題資產(chǎn)修復(fù)計(jì)劃(TARP)基金等大規(guī)模救助大型金融機(jī)構(gòu)。一方面，“大而不倒”政策防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的功效以反面的形式(雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機(jī))凸顯：另一方面。大規(guī)模救助私人金融機(jī)構(gòu)使政府面臨巨額財(cái)政赤字，可能引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：而接受救助金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)向高管發(fā)放巨額獎(jiǎng)金的做法，則在觸怒公眾的同時(shí)，充分暴露了“大而不倒”政策引發(fā)和鼓勵(lì)道德風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在缺陷。

(五)危機(jī)后的全面反思

金融危機(jī)后，美國展開了對(duì)危機(jī)以及“大而不倒”救助措施的反思。一是在政策的適用范圍上，本次金融危機(jī)表明?！按蠖坏埂辈粌H可能出現(xiàn)在傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域，在金融市場(chǎng)高度關(guān)聯(lián)、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜的今天，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)甚至非金融機(jī)構(gòu)都存在倒閉的風(fēng)險(xiǎn)而要求救助。二是對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)不加限制的無條件救助存在一系列嚴(yán)重危害：第一，上述機(jī)構(gòu)的存在削弱了審慎管理風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，同時(shí)給政府創(chuàng)造大量或有負(fù)債，由此放大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，大而不倒機(jī)構(gòu)的存在會(huì)扭曲金融業(yè)競(jìng)爭關(guān)系。美國資產(chǎn)規(guī)模超過1000億美元的銀行與小銀行相比在融資成本方面至少享受70個(gè)基點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)；第三，對(duì)大而不倒機(jī)構(gòu)的待遇降低了公眾對(duì)金融體系公平競(jìng)爭的信任。

總的看來，“大而不倒”問題在美國的演變歷程具有以下特點(diǎn)：一是與美國金融業(yè)特別是銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化緊密聯(lián)系，上世紀(jì)70年代以來逐步突破1933年銀行法確立的分業(yè)經(jīng)營原則、走向混業(yè)經(jīng)營這一趨勢(shì)極大地促進(jìn)了大型銀行的規(guī)模擴(kuò)張：二是實(shí)踐中的適用范圍逐步擴(kuò)大，從起初適用于11家大型存款銀行逐步放寬到適用于投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)

沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)；三是含義日益豐富，從單純以規(guī)模為依據(jù)判斷危害性的大小，到綜合考慮關(guān)聯(lián)程度、可替代性、復(fù)雜程度等多種因素；四是“大而不倒”政策所引發(fā)的救助成本過高、道德風(fēng)險(xiǎn)過大等負(fù)面效應(yīng)日益凸顯，采取綜合性一攬子政策措施解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問題已刻不容緩。

二、危機(jī)后“大而不倒”問題的解決方案

(一)國際組織的建議

在國際層面，危機(jī)后金融穩(wěn)定理事會(huì)和巴塞爾委員會(huì)積極推進(jìn)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)(svstemically ImportantFinancial Institutions，以下簡稱SIFIs)監(jiān)管政策的研究。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，SIFIs的監(jiān)管主要有四個(gè)目標(biāo)：一是減少倒閉的可能性；二是減少負(fù)外部性的規(guī)模和沖擊程度：三是減少政府救助所引起的公共資金的投入和納稅人負(fù)擔(dān)；四是維護(hù)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭，防止系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)利用“大而不能倒”地位獲得不公平利益。經(jīng)過歷時(shí)將近兩年的討論，巴塞爾委員會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)初步研究制定了識(shí)別和評(píng)估SIFIs的方法論，并提出一系列加強(qiáng)SIFIs監(jiān)管的政策工具。2010年10月20日。金融穩(wěn)定理事會(huì)了《降低系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的政策建議及時(shí)間表》的報(bào)告，初步提出了加強(qiáng)SIFIs監(jiān)管、解決“大而不倒”問題的總體政策框架和相關(guān)具體建議。

1、要求系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有更高的損失吸收能力。

金融穩(wěn)定理事會(huì)提出，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有較高的損失吸收能力，包括要求銀行采用資本附加或應(yīng)急資本或自救債務(wù)工具等可用于提高其抵御損失能力的資本或其他工具。目前金融穩(wěn)定理事會(huì)和巴塞爾委員會(huì)均已基本達(dá)成共識(shí)，擬對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施資本附加要求。金融穩(wěn)定理事會(huì)同時(shí)提出，各國政府可以考慮采用其他政策工具來加強(qiáng)對(duì)SIFIs的監(jiān)管，包括流動(dòng)性附加、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露限額、金融機(jī)構(gòu)稅和結(jié)構(gòu)性措施等。

2、強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

2010年11月1日，金融穩(wěn)定理事會(huì)《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管強(qiáng)度與有效性的建議》(以下簡稱《建議》)，圍繞如何提高監(jiān)管強(qiáng)度、確保監(jiān)管有效性提出了32條建議。其基本原則是：各成員國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)有權(quán)根據(jù)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)對(duì)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)影響，采取有區(qū)別的監(jiān)管要求和監(jiān)管強(qiáng)度。各項(xiàng)建議具體分為四大部分，一是要求監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)有適當(dāng)?shù)氖跈?quán)、獨(dú)立性和資源，可以獨(dú)立采取監(jiān)管行動(dòng)，并獲得足夠的監(jiān)管資源(數(shù)量和質(zhì)量)以確保監(jiān)管行為有效。二是擁有適當(dāng)機(jī)制盡早識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并采取干預(yù)措施，糾正和防止系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)不安全和不穩(wěn)健的經(jīng)營行為。三是提升監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。改進(jìn)監(jiān)管方法。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)反映金融系統(tǒng)和金融機(jī)構(gòu)日益提高的復(fù)雜性，對(duì)SIFIs應(yīng)當(dāng)運(yùn)用更嚴(yán)格的監(jiān)管技術(shù)。四是建立更嚴(yán)格的評(píng)估機(jī)制，評(píng)估者將根據(jù)修訂后的更嚴(yán)格、更具相關(guān)性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施評(píng)估，推動(dòng)監(jiān)管者提高工作質(zhì)量，警示其監(jiān)管流程中可能存在的問題，并最終提高系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)國際監(jiān)督的有效性。

3、有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的政策框架。

金融穩(wěn)定理事會(huì)指出，各成員國應(yīng)當(dāng)建立有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的政策框架，主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是建立全面的處置制度和處置工具。為此，各成員國應(yīng)當(dāng)推進(jìn)法律改革。確保在不使用財(cái)政資金的情況下有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)，并通過建立股東和債權(quán)人按先后秩序吸收損失的機(jī)制，維持系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)關(guān)鍵功能的正常運(yùn)行；應(yīng)當(dāng)指定專門的處置機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)有問題金融機(jī)構(gòu)的處置，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)有FSB建議的權(quán)力和工具來履行職權(quán)；同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)考慮建立以自救(bail-in)機(jī)制為基礎(chǔ)的重組機(jī)制。二是建立有效的跨境處置協(xié)調(diào)機(jī)制。各成員國負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)處置的部門應(yīng)當(dāng)積極尋求與其他國家處置當(dāng)局的合作，同時(shí)還應(yīng)被法律賦予與國外當(dāng)局合作和信息共享的權(quán)力。各成員國法律中不應(yīng)有影響跨境處置的法律條款，如給予本國存款人相對(duì)于外國分行存款人的優(yōu)先受償權(quán)：將其他國家監(jiān)管當(dāng)局采取正式干預(yù)、處置或啟動(dòng)破產(chǎn)程序作為本國采取行動(dòng)的觸發(fā)條件，并在缺乏有效合作和信息共享的情況下單獨(dú)行動(dòng)等。三是建立有效的恢復(fù)和處置計(jì)劃(RRPs)。相關(guān)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)有權(quán)要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)其法律和運(yùn)營結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)實(shí)踐作出調(diào)整，以確?；謴?fù)和處置計(jì)劃的有效實(shí)施。東道國在決定是否允許相關(guān)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)分行、建立子行以及決定是否要求相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)整其經(jīng)營方式時(shí)應(yīng)當(dāng)將可處置性(resolvability)作為重要的考慮因素。

(二)主要國家的政策方案

1、美國。

(1)對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求。

2010年通過的美國金融監(jiān)管改革法案要求提高對(duì)資產(chǎn)規(guī)模超過500億美元的系統(tǒng)重要性銀行和銀行控股公司的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)必須包括如下內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)的資本和杠桿率要求、流動(dòng)性監(jiān)管要求、全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求、集中度限制(如限制對(duì)任何單一主體的信貸敞口)、壓力測(cè)試要求、迅速處置要求、處置計(jì)劃(生前遺囑)和信貸敞口報(bào)告要求。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)需要，考慮實(shí)施如下限制性措施：或有資本要求、更高的公開披露要求、短期債務(wù)限額、其他的聯(lián)儲(chǔ)或金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)提議采用的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

(2)組織結(jié)構(gòu)監(jiān)管措施。

在組織結(jié)構(gòu)方面。美國金融監(jiān)管改革法案確立的“沃爾克”規(guī)則確立了如下三點(diǎn)監(jiān)管要求：一是限制自營交易，但未完全禁止自營交易，而是允許商業(yè)銀行為“做市、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和促進(jìn)客戶關(guān)系”從事自營交易，并可以保留利率和外匯掉期等衍生品交易；二是限制綜合經(jīng)營，但未全面禁止商業(yè)銀行投資對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金，而允許銀行以不超過一級(jí)資本的3％投資于對(duì)沖基金和私募基金。并且在每只基金中的投資不得超過該只基金募集資本比例的3％。三是對(duì)資產(chǎn)集中度的限制性規(guī)定，即在金融公司并購其他金融企業(yè)后，如果其并表總負(fù)債超過所有金融公司總負(fù)債的10％，則不允許開展此項(xiàng)并購。

(3)建立有序清算機(jī)制，結(jié)束“大而不倒”。

美國金融監(jiān)管改革法授予政府在緊急情況下接管即將倒閉的大型金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力，政府有權(quán)拆分出售大型金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。在原有銀行破產(chǎn)清算規(guī)定的基礎(chǔ)上，賦予政府監(jiān)管部門對(duì)大型非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行破產(chǎn)清算的權(quán)力，對(duì)其采取安全有序的破產(chǎn)清算程序；銀行的破產(chǎn)清算由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)總責(zé)，經(jīng)紀(jì)交易商的破產(chǎn)清算由證券交易委員會(huì)或美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)，保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)清算由聯(lián)邦保險(xiǎn)辦公室或美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)。法案同時(shí)規(guī)定，只有在財(cái)政部、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)全部同意的條件下，才能將大型金融機(jī)構(gòu)置于破產(chǎn)程序下。

2、英國。

英國獨(dú)立銀行委員會(huì)2011年4月公布了《銀行改革選擇》中期報(bào)告，該報(bào)告指出為控制“大而不倒”問題所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)要求系統(tǒng)重要性銀行擁有更高的損失吸收能力和，或更為簡單而安全的結(jié)構(gòu)。委員會(huì)同時(shí)指出，最有效的方法是建立損失吸收能力與結(jié)構(gòu)化措施相結(jié)合的較為溫和、適度的政策組合。

委員會(huì)指出，為提高損失吸收能力，應(yīng)當(dāng)明確如下前提：一是要求銀行持有更多資本，二是明確在銀行發(fā)生損失時(shí)應(yīng)由債權(quán)人而非納稅人承擔(dān)損失?；谏鲜隹紤]。委員會(huì)認(rèn)為所有在英國運(yùn)營的系統(tǒng)重要性銀行的資本要求都不應(yīng)低于10％，其資本構(gòu)成包括股本和確有損失吸收能力的債務(wù)工具。關(guān)于危機(jī)時(shí)的救助工具。委員會(huì)認(rèn)為應(yīng)急資本和自救債務(wù)工具都能提高銀行的損失吸收能力，從而有助于實(shí)現(xiàn)損失分擔(dān)而不必進(jìn)入破產(chǎn)程序。由此便利有序和有效的處置失敗的問題銀行，并控制抵押品的損失規(guī)模。與此同時(shí)，將存款人的清償順序置于其他無擔(dān)保債權(quán)人之前，也有利于提高損失吸收能力和銀行運(yùn)營穩(wěn)定性。

關(guān)于結(jié)構(gòu)化改革，委員會(huì)認(rèn)為：不同的銀行業(yè)務(wù)都具有風(fēng)險(xiǎn)，但其所帶來的政策挑戰(zhàn)并不相同。對(duì)關(guān)鍵的銀行服務(wù)而言，零售客戶并沒有有效的替代選擇，因此必須采取措施避免系統(tǒng)失調(diào)并確保其持續(xù)運(yùn)營。與此相反，批發(fā)銀行和投資銀行的客戶一般有更多的選擇，也更有能力自我保護(hù)。因此有必要以適當(dāng)方式實(shí)現(xiàn)零售銀行業(yè)務(wù)與批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)的分離。

3、瑞士。

(1)更嚴(yán)格的資本要求。

瑞士金融監(jiān)管委員會(huì)的最終方案規(guī)定，一是基于資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模和相關(guān)市場(chǎng)份額的考慮，瑞士信貸和瑞士銀行兩家機(jī)構(gòu)在第三版巴塞爾協(xié)議下的資本充足率要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的19％。二是規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的10％以上必須以普通股形式持有。包括實(shí)收資本、已披露儲(chǔ)備和做了相應(yīng)監(jiān)管扣除之后的留存盈余等。三是資本緩沖的一部分(最高為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的3％)和累進(jìn)資本部分可用可轉(zhuǎn)換債券形式持有。當(dāng)上述兩家銀行的普通股比重降至事先確定的標(biāo)準(zhǔn)之下時(shí)可以自動(dòng)轉(zhuǎn)化為股本。

(2)有關(guān)組織結(jié)構(gòu)的監(jiān)管要求。

考慮到銀行組織結(jié)構(gòu)方面的監(jiān)管措施會(huì)顯著干預(yù)市場(chǎng)主體的經(jīng)濟(jì)自由，瑞士金融監(jiān)管委員會(huì)強(qiáng)調(diào)監(jiān)管措施的設(shè)定應(yīng)遵循輔助原則，即每家系統(tǒng)重要性銀行有義務(wù)確保自身組織結(jié)構(gòu)可以在危機(jī)時(shí)確保持續(xù)發(fā)揮系統(tǒng)重要。相反，如果一家銀行無法證明自身有能力維系系統(tǒng)重要，監(jiān)管當(dāng)局將下令要求銀行采取必要的結(jié)構(gòu)性調(diào)整措施。

在具體政策實(shí)踐中，應(yīng)一并考慮資本和組織結(jié)構(gòu)監(jiān)管措施的影響。如果系統(tǒng)重要性銀行的資本比率低于某一特定水平。應(yīng)急計(jì)劃將被觸發(fā)，系統(tǒng)重要將在短時(shí)間內(nèi)被轉(zhuǎn)移到新的法律實(shí)體中，以此確保應(yīng)急計(jì)劃得以在較為充足的資本基礎(chǔ)上得以實(shí)施。如果銀行超過最低組織結(jié)構(gòu)要求并由此改善可處置性，則將被給予降低累進(jìn)資本要求的獎(jiǎng)勵(lì)。

綜上所述，國際組織和各國監(jiān)管當(dāng)局的主要政策目標(biāo)是解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并恢復(fù)市場(chǎng)約束、降低道德風(fēng)險(xiǎn)。其主要措施包括：一是建立有效的處置機(jī)制和程序，確保有問題大型金融機(jī)構(gòu)能被安全、快速地予以處置；二是要求大型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有更高的損失吸收能力：三是對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管強(qiáng)度和力度；四是強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施以減少風(fēng)險(xiǎn)傳染；五是各國監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)需要，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取的其他監(jiān)管措施。

三、加強(qiáng)我國系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管、解決“大而不倒”問題的政策建議

(一)強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理，夯實(shí)監(jiān)管基礎(chǔ)

我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)結(jié)合巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)新出臺(tái)的相關(guān)公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理國際標(biāo)準(zhǔn)和我國銀行業(yè)監(jiān)管實(shí)踐，對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的監(jiān)管要求，在集團(tuán)層面風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信息管理系統(tǒng)建設(shè)和集團(tuán)內(nèi)外部不當(dāng)交易等方面提出明確的監(jiān)管要求。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行董事和高管人員的任職資格審查和董事會(huì)盡職情況的監(jiān)督和檢查，促進(jìn)商業(yè)銀行提升公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(二)事前結(jié)構(gòu)限制與事后成本監(jiān)管并舉，完善系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，既要通過事前結(jié)構(gòu)化限制措施，防止銀行過大、過于復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)程度過高，又要通過事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和資本要求，控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，提高其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持有效市場(chǎng)隔離的原則，推進(jìn)防火墻建設(shè)。防止風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)傳染；審慎推進(jìn)綜合化經(jīng)營，嚴(yán)格準(zhǔn)入審批和事后評(píng)估，有效控制跨業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)：積極完善結(jié)構(gòu)化預(yù)防監(jiān)管措施，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平高低，有層次地限制開展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，控制系統(tǒng)重要性銀行的復(fù)雜和關(guān)聯(lián)程度；同時(shí)有針對(duì)性地對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出更嚴(yán)格的資本、流動(dòng)性和大額風(fēng)險(xiǎn)暴露要求，將其風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受水平，提高其風(fēng)險(xiǎn)抵御和抵補(bǔ)能力。

第8篇

JohnArgenti（1976）基于A-score模型認(rèn)為管理缺陷是財(cái)務(wù)困境的主要原因，并提出預(yù)示財(cái)務(wù)困境的三項(xiàng)征兆。Vijay、Sharma和Bettis（1985）建立了財(cái)務(wù)困境成因模型，認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)缺陷會(huì)導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營不善，與不可預(yù)測(cè)事件共同作用，使業(yè)績進(jìn)一步惡化，如果無效應(yīng)對(duì)將最終破產(chǎn)倒閉。KeatsandBracker(1988)建立中小企業(yè)失敗成因模型，表明外部環(huán)境也是財(cái)務(wù)困境的誘因?；谝酝碚?，本文建立互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境成因分析框架（詳見圖2）：在監(jiān)管體系空白的宏觀環(huán)境中，互聯(lián)網(wǎng)金融公司易出現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)失衡，直接導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、定價(jià)機(jī)制不完善和信息披露不透明等運(yùn)營低效問題，加之風(fēng)控機(jī)制不健全，會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)困境；一旦不能妥當(dāng)處置突發(fā)事件，將最終導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。

（一）監(jiān)管制度體系空白

從備案登記、監(jiān)管政策和警戒懲處三方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管制度體系基本空白。以P2P行業(yè)為例，首先，監(jiān)管部門中只有通信部和工商管理部對(duì)設(shè)立信息進(jìn)行登記備案，但沒有定期審查制度，實(shí)際經(jīng)營與登記情況相悖。其次，針對(duì)P2P平臺(tái)“倒閉潮”現(xiàn)象的“十條監(jiān)管原則”至今沒有相應(yīng)實(shí)施細(xì)則，且對(duì)虛假合同、虛假交易、甚至洗錢和腐敗等其他風(fēng)險(xiǎn)并未涉及，也未提出將P2P平臺(tái)納入社會(huì)征信體系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192條、第199條規(guī)定的“集資詐騙罪”的案件可通過公安和檢查院立案懲處，其他互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段仍處于“真空”狀態(tài)，監(jiān)管成本高、覆蓋面小，各類套利行為滋生，亟需金融監(jiān)管部門將其納入行政執(zhí)法范疇。

（二）治理結(jié)構(gòu)不合理

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)性質(zhì)包括合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司。其中，有限責(zé)任公司為財(cái)務(wù)困境企業(yè)的主要載體。統(tǒng)計(jì)顯示，2013年風(fēng)險(xiǎn)已暴露的70家P2P平臺(tái)全部為有限責(zé)任公司。有限責(zé)任公司結(jié)合無限公司的人合性和股份有限公司的資合性，但股東人數(shù)受《公司法》嚴(yán)格限制，治理結(jié)構(gòu)多表現(xiàn)為大股東完全控制經(jīng)營權(quán)和財(cái)務(wù)權(quán)，即“一股獨(dú)大”的典型權(quán)力架構(gòu)。實(shí)證調(diào)查顯示，46家接受調(diào)查的有限責(zé)任公司中，32家公司沒有設(shè)立董事會(huì)，占總數(shù)的69.6%；全由大股東擔(dān)任董事的公司有46家，占總數(shù)的100%（喬寶杰，2011）。這種治理結(jié)構(gòu)的主要弊端是缺少內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，易導(dǎo)致決策失誤和逃避責(zé)任。

（三）產(chǎn)品服務(wù)結(jié)構(gòu)單一

從集中度、期限結(jié)構(gòu)和非常規(guī)產(chǎn)品份額三個(gè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融單一業(yè)態(tài)下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。首先，個(gè)人小額信貸產(chǎn)品比重過高。2013年個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)占P2P平臺(tái)總業(yè)務(wù)量的80%以上（商業(yè)銀行同期個(gè)人貸款業(yè)務(wù)總占業(yè)務(wù)量20%～30%）。集中度過高使得平臺(tái)無法通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整途徑分散風(fēng)險(xiǎn)。其次，短期和超短期產(chǎn)品比重過高。2014年1～11月P2P平臺(tái)平均借款期限為5.85個(gè)月，其中有10個(gè)月份平均期限低于6個(gè)月（詳見圖3）。產(chǎn)品期限越短，期限調(diào)整幅度越大，到期兌付壓力就越大，財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率越高。第三，非常規(guī)金融產(chǎn)品比重過高。P2P平臺(tái)推出的“秒標(biāo)”“天標(biāo)”和“凈值標(biāo)”等非常規(guī)產(chǎn)品缺乏實(shí)際價(jià)值，加大了運(yùn)營商挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。（四）定價(jià)機(jī)制不完善非理性、不受控的定價(jià)模式是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為信息中介，本應(yīng)僅供撮合平臺(tái)和交易信息，但部分機(jī)構(gòu)為謀取利差，對(duì)借貸方隱瞞信息以干涉定價(jià)，實(shí)質(zhì)承擔(dān)了信用中介的角色。為吸引投資者，風(fēng)險(xiǎn)暴露的問題平臺(tái)最高收益率甚至達(dá)50%以上（同期正常P2P平臺(tái)利率20%～30%），遠(yuǎn)高出《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定“銀行同類貸款利率的四倍”監(jiān)管“紅線”。短期或超短期異常高的收益率往往說明平臺(tái)急于在短期內(nèi)彌補(bǔ)資金缺口，逾期風(fēng)險(xiǎn)與自融資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)較高，較可能陷入財(cái)務(wù)困境。

（四）信息披露機(jī)制缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚未建立定期披露機(jī)制，由此產(chǎn)生的信息不對(duì)稱問題不僅使得交易成本增加，還可能誘發(fā)“擠兌”風(fēng)險(xiǎn)。以P2P行業(yè)為例，信息不對(duì)稱問題尤為突出，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或沒有披露逾期率、壞賬率和不良貸款率等指標(biāo)和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，或披露的統(tǒng)計(jì)口徑不一，無法進(jìn)行比較、判斷和決策。以逾期率為例，各P2P平臺(tái)對(duì)逾期的界定標(biāo)準(zhǔn)、公布時(shí)間和數(shù)據(jù)定義并不一致，“拍拍貸”在逾期90天后公布數(shù)據(jù)，其他P2P機(jī)構(gòu)則界定為壞賬；“拍拍貸”將逾期計(jì)入借款年份，而不是逾期發(fā)生當(dāng)期，可能導(dǎo)致少報(bào)或漏報(bào)逾期數(shù)據(jù)。

（五）風(fēng)控機(jī)制不健全

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)保障有多種模式，各類模式發(fā)生財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)不同。P2P平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制主要分三類模式：一是風(fēng)險(xiǎn)保障金模式，類似于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)撥備金，是從本金中提取部分資金以違約賠付。在不濫用或不挪用的前提下，風(fēng)險(xiǎn)保障金模式有助于防范風(fēng)險(xiǎn)。二是平臺(tái)擔(dān)保模式，即以平臺(tái)自有資金承諾對(duì)違約損失進(jìn)行本息賠付。此類模式的經(jīng)營、財(cái)務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)水平都較高，如果是有限責(zé)任公司，風(fēng)險(xiǎn)暴露可能性更高。三是第三方擔(dān)保模式，即有直接利益關(guān)系的擔(dān)保公司提供全額擔(dān)保，對(duì)第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)、資金杠桿及關(guān)聯(lián)關(guān)系等方面要求較高，若擔(dān)保機(jī)構(gòu)先暴露風(fēng)險(xiǎn)，投資者權(quán)益就無法得到保障。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型

（一）研究方法

財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型研究始于20世紀(jì)30年代。Beaver（1966）將財(cái)務(wù)困境公司的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金流量、營運(yùn)資本與總資產(chǎn)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)均值與非財(cái)務(wù)困境公司的同期指標(biāo)均值進(jìn)行方差比較。Altman(1968)提出多元線性判別法(簡稱Z-score模型)。Ohlson（1980）運(yùn)用Logistic回歸進(jìn)行財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)，此類研究方法對(duì)于變量分布沒有嚴(yán)格要求，適用范圍廣，運(yùn)用簡單方便，預(yù)測(cè)效果較好。國內(nèi)學(xué)者亦對(duì)此進(jìn)行大量的探索研究。吳世農(nóng)和盧賢義（2001）以我國上市公司為樣本，以Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和二元Logistic回歸分析三種方法，建立企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型，發(fā)現(xiàn)對(duì)于同一信息集，Logistic回歸模型預(yù)測(cè)的誤判率最低?；谝酝鶎?shí)證研究的效率比較，本文應(yīng)用Logistic回歸分析對(duì)已暴露風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)———P2P網(wǎng)貸平臺(tái)構(gòu)建財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型。

（二）模型構(gòu)建

假設(shè)因變量為“是否發(fā)生財(cái)務(wù)困境”服從二項(xiàng)分布，取值為0或1，0代表不發(fā)生，1代表發(fā)生。假設(shè)X1為第i財(cái)務(wù)困境公司的第i個(gè)預(yù)測(cè)變量。根據(jù)以上原因分析，“企業(yè)性質(zhì)”X1、“3個(gè)月年化收益率”X2和“風(fēng)控保障模式”X3是可量化的預(yù)測(cè)指標(biāo)。其中，“企業(yè)性質(zhì)”“風(fēng)控保障模式”是分類變量?！捌髽I(yè)性質(zhì)”取值為1～3，1代表合伙企業(yè)，2代表有限責(zé)任公司，3代表股份有限公司。“風(fēng)控保障模式”取值為1～4，1代表風(fēng)險(xiǎn)保障金，2代表平臺(tái)擔(dān)保，3代表第三方擔(dān)保，4代表無擔(dān)保。

（三）樣本選擇

本文將研究對(duì)象定為2014年出現(xiàn)重大壞賬、提現(xiàn)困難、高管失聯(lián)和破產(chǎn)四種財(cái)務(wù)困境情形的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和正常經(jīng)營P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，以此標(biāo)準(zhǔn)選取樣本。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有較大差異，如果不進(jìn)行劃分，會(huì)降低預(yù)警模型實(shí)用性。目前風(fēng)險(xiǎn)暴露最多、最嚴(yán)峻的為P2P網(wǎng)貸，其他業(yè)態(tài)問題數(shù)量較少。其次，考慮到樣本容量，截至2014年10月末，新增P2P網(wǎng)貸平臺(tái)811家，新增問題網(wǎng)貸平臺(tái)110家，本文選取20家陷入財(cái)務(wù)困境的P2P平臺(tái)與20家正常經(jīng)營P2P平臺(tái)作為樣本，樣本總量達(dá)到40家，問題平臺(tái)抽樣率達(dá)到18.18%。再次，在組內(nèi)分布方面，樣本盡量選取投資人規(guī)模、交易金額較相近的平臺(tái)，以控制和減少規(guī)模因素可能帶來的模型偏差。

（四）實(shí)證結(jié)果

利用Logistic回歸分析參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表3所示，自變量“3個(gè)月收益率”的回歸系數(shù)為53.87，P值為0.029，說明在5%置信水平短期收益與財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率正相關(guān)，短期收益越高，財(cái)務(wù)困境發(fā)生的概率越高。自變量“企業(yè)性質(zhì)(2)by風(fēng)控保障方式(2)”的回歸系數(shù)為4.992，P值為0.079，說明在10%置信水平企業(yè)性質(zhì)為有限責(zé)任公司且風(fēng)控保障方式為平臺(tái)擔(dān)保時(shí)，財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率較高。其他變量回歸系數(shù)對(duì)應(yīng)P值都超過10%，說明與財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率的相關(guān)性不顯著。由此得到如下互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)概率模型：模型系數(shù)混合檢驗(yàn)Chi-square值為40.15，自由度為5，P值小于5%，說明5%置信水平系數(shù)綜合性檢驗(yàn)結(jié)果顯著。Hosmer-Lemeshow檢驗(yàn)的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square臨界值），Chi-square值低于臨界值時(shí)該檢驗(yàn)通過。據(jù)此，在5%置信水平上，上述模型的整體擬合效果較好。

（五）模型預(yù)測(cè)檢驗(yàn)

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型，如果計(jì)算出的概率＜0.5，則預(yù)測(cè)該企業(yè)正常經(jīng)營；如果計(jì)算出的概率＞0.5，則預(yù)測(cè)該企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。將樣本數(shù)據(jù)代入計(jì)算，可得到以下預(yù)測(cè)檢驗(yàn)結(jié)果：靈敏度是觀測(cè)值為1且預(yù)測(cè)值也為1的概率，特異度是觀測(cè)值為0且預(yù)測(cè)結(jié)果也為0的概率，漏診率是觀測(cè)值為1且預(yù)測(cè)值為0的概率，誤診率是觀測(cè)值為0且預(yù)測(cè)值為1的概率。總體預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為結(jié)果正確的比率。由表2可見模型的靈敏度為90%，特異度為90%，漏診率為10%，誤診率為10%，總體預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為90%，說明模型整體預(yù)測(cè)的效果較好。

（六）模型實(shí)際應(yīng)用

根據(jù)上述模型，通過企業(yè)性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)保障方式和短期收益三項(xiàng)指標(biāo)可以預(yù)測(cè)互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境的概率并進(jìn)行預(yù)警，可運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：當(dāng)模型預(yù)測(cè)值高于0.5時(shí)，加強(qiáng)對(duì)其資金收益率和交易規(guī)模的監(jiān)測(cè)，排查分析其大額資金動(dòng)向，采取必要保全措施以維護(hù)中小投資者利益。還可用于投資決策：如果預(yù)測(cè)值高于0.5，即便收益率高，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎進(jìn)入。本文模型以2014年P(guān)2P平臺(tái)相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，系數(shù)估值受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響可能有所偏差，但變量之間強(qiáng)相關(guān)性是確定的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對(duì)策

（一）建立健全監(jiān)管制度體系

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行已牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，銀監(jiān)會(huì)牽頭承擔(dān)P2P監(jiān)管研究工作。應(yīng)對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境問題，需要盡快建立監(jiān)管制度框架，強(qiáng)化部門協(xié)調(diào)機(jī)制；加快《商業(yè)銀行法》《保險(xiǎn)法》《反洗錢法》等法律法規(guī)的修訂，賦予各方合法權(quán)利和義務(wù)；構(gòu)建“一行三會(huì)”為主，商務(wù)部、工商總局等部門參與的聯(lián)席協(xié)調(diào)機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)國際合作；制定限制沉淀資金及自融行為的管理辦法，加大行政處罰力度，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，維護(hù)公正市場(chǎng)秩序。

（二）根據(jù)企業(yè)性質(zhì)設(shè)置差異化準(zhǔn)入門檻

針對(duì)有限責(zé)任制“一股獨(dú)大”的治理問題，要提高此類企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，如要求注冊(cè)資金達(dá)到5000萬元以上，凈資產(chǎn)超過1000萬元，公司自有資金占總資產(chǎn)8%以上，嚴(yán)禁采用平臺(tái)擔(dān)保模式。無限合伙制企業(yè)的責(zé)任監(jiān)督約束機(jī)制較完善，資金準(zhǔn)入門檻可適當(dāng)降低，如公司注冊(cè)資金應(yīng)達(dá)到500萬元以上，凈資產(chǎn)應(yīng)超過100萬元；任職資格的門檻可適當(dāng)提高，如必須有5人以上在銀行從事風(fēng)險(xiǎn)管控超過5年的經(jīng)驗(yàn)。差異化的準(zhǔn)入門檻機(jī)制可鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用無限合伙制形式，促進(jìn)風(fēng)控人員培養(yǎng)，提高風(fēng)險(xiǎn)防御能力。

（三）重點(diǎn)監(jiān)測(cè)集中度高的非常規(guī)產(chǎn)品

高集中度、非常規(guī)產(chǎn)品的收益率和交易規(guī)模是判斷互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)高低的較好觀測(cè)指標(biāo)。非常規(guī)產(chǎn)品是指沒有實(shí)際價(jià)值，收益完全來源于資本“空轉(zhuǎn)”套利的金融產(chǎn)品。當(dāng)非常規(guī)產(chǎn)品的收益率突然異常大幅上漲，交易規(guī)模大幅擴(kuò)張，往往暗示機(jī)構(gòu)正進(jìn)行自融、聚集資金池，或急于通過短期融資填補(bǔ)資金缺口，故建議監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融非常規(guī)產(chǎn)品進(jìn)行備案和實(shí)時(shí)監(jiān)控，一旦其收益率和交易規(guī)模出現(xiàn)異常波動(dòng)，則立即加強(qiáng)監(jiān)督和檢查該企業(yè)的運(yùn)行情況，并對(duì)社會(huì)公眾進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

（四）建立健全信息披露機(jī)制

必須從基本信息、重大事件、定期報(bào)告、關(guān)聯(lián)關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)提示五方面入手，建立健全信息披露機(jī)制。一要公開企業(yè)基本信息，包括管理層資歷、經(jīng)營理念和治理架構(gòu)，以判斷經(jīng)營穩(wěn)定性和管理能力。二要公開重大風(fēng)險(xiǎn)事件，尤其是逾期和壞賬率、不良貸款率和高違約率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括實(shí)時(shí)和定期數(shù)據(jù)。涉及需計(jì)算的指標(biāo)如逾期率，應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)統(tǒng)一口徑，堅(jiān)持真實(shí)、準(zhǔn)確和相關(guān)原則。四要及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方信息，包括第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本情況等。五要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示，應(yīng)詳細(xì)說明企業(yè)的運(yùn)作模式、風(fēng)控策略、政策法律保護(hù)和技術(shù)保障。

（五）推行第三方資金托管制度

第9篇

[關(guān)鍵詞]證券公司，風(fēng)險(xiǎn)處置，機(jī)構(gòu)監(jiān)管

證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置是指依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和政策規(guī)定，按照一定程序采取有關(guān)措施對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行釋放、控制、化解和防范的過程。證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置是化解金融風(fēng)險(xiǎn)的最重要環(huán)節(jié)之一，對(duì)于提高金融制度效率、維護(hù)金融體系穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。

2002年以前，我國高風(fēng)險(xiǎn)證券公司被處置屬于個(gè)案，被處置的證券公司主要包括萬國證券和君安證券，另外，還有幾家高風(fēng)險(xiǎn)的證券兼營機(jī)構(gòu)被處置。證券公司因重大違規(guī)行為受到處置的事件更多地發(fā)生在2002年8月以后。2001年以來，我國證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，證券公司的經(jīng)營環(huán)境持續(xù)惡化，證券行業(yè)連續(xù)幾年出現(xiàn)全行業(yè)虧損，證券公司多年積累起來的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。在這種情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置力度。2005年7月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)《證券公司綜合治理工作方案》，提出了證券公司綜合治理的基本思路、原則、近期和遠(yuǎn)期目標(biāo)，當(dāng)年處置了12家高風(fēng)險(xiǎn)證券公司。至2006年7月，不足四年時(shí)間就處置了34家高風(fēng)險(xiǎn)證券公司，可見風(fēng)險(xiǎn)處置力度之大。

我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的幾種主要模式

證券公司作為一種市場(chǎng)主體，存在著經(jīng)營失敗和市場(chǎng)退出問題。但證券公司又是一種特殊的市場(chǎng)主體，其經(jīng)營失敗會(huì)波及到數(shù)量眾多的個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶，甚至中央銀行和財(cái)政，其市場(chǎng)退出與一般的生產(chǎn)企業(yè)相比具有特殊性。所以，各國（地區(qū)）對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置都會(huì)采取與一般生產(chǎn)企業(yè)不同的模式。總的來看，各國（地區(qū)）對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的處置模式主要取決于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)程度及其對(duì)市場(chǎng)及社會(huì)的影響程度，主要包括政府救助、并購重組、破產(chǎn)清算、行政處罰和接管等模式。

我國有著與其他國家（地區(qū)）不同的國情：我國證券公司絕大多數(shù)是國有企業(yè)，長期以來受政策保護(hù)；證券公司數(shù)量多而規(guī)模小，行業(yè)集中度低，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差；證券公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒有清醒認(rèn)識(shí)，幾乎所有證券公司都沒有建立起有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。因此，我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置模式和程序必須適合我國國情，才能真正化解風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)處置成本。在我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)首先要求高風(fēng)險(xiǎn)證券公司進(jìn)行自救，對(duì)于不愿自救或難以自救的證券公司，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取強(qiáng)制處置措施令其退出市場(chǎng)。從近幾年的實(shí)踐來看，我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置模式主要包括政府救助、并購重組、停業(yè)整頓、撤銷或責(zé)令關(guān)閉、行政接管、破產(chǎn)等模式。

一、政府救助模式

規(guī)模大的證券公司倒閉可能會(huì)重創(chuàng)證券市場(chǎng)，甚至?xí)＜敖鹑谙到y(tǒng)的穩(wěn)定，直至影響社會(huì)安定。一般來講，政府對(duì)出現(xiàn)危機(jī)的證券公司進(jìn)行救助主要是對(duì)暫時(shí)出現(xiàn)困難的證券公司尤其是對(duì)社會(huì)影響較大的證券公司，通過注資、貸款等方式幫助其渡過難關(guān)，但這并不意味著大證券公司可以永遠(yuǎn)受到政府保護(hù)，如果已到了無法救助的地步，大證券公司也同樣會(huì)面臨被淘汰的命運(yùn)。

2005年6月以前，我國央行對(duì)證券公司的救助主要以再貸款形式進(jìn)行，如對(duì)鞍山證券、新華證券、南方證券、閩發(fā)證券的再貸款。后來央行救助證券公司的思路有所改變，中央?yún)R金投資有限公司（以下簡稱“匯金公司”）、中國建銀投資公司（以下簡稱“建銀投資”）的注資模式取代了央行的再貸款。對(duì)于被證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行劃分為需要國家救助的重組類證券公司，由匯金公司或者建銀投資出面，以股權(quán)或債權(quán)形式注資，進(jìn)行階段性的市場(chǎng)化財(cái)務(wù)重組。同時(shí)，央行還給承擔(dān)清算關(guān)閉證券公司后續(xù)工作的中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司提供運(yùn)營資金。從2005年下半年開始，匯金公司、建銀投資分別對(duì)銀河證券、申銀萬國、國泰君安、南方證券等數(shù)家證券公司進(jìn)行救助。

此外，由于我國證券公司多數(shù)是國有企業(yè)，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中，我國政府對(duì)證券公司的救助除了采取與其他國家（地區(qū)）相同的央行注資、再貸款等措施外，還采用更換管理層、主導(dǎo)證券公司的合并重組等行政手段。

二、并購重組模式

在成熟的證券市場(chǎng)上，并購重組是處置高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的一種常用方式。目前，在我國大多數(shù)證券公司面臨生存危機(jī)的情況下，并購重組也成為我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的一種較為可行的模式，這也是加入WTO之后我國證券行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

隨著一批高風(fēng)險(xiǎn)證券公司被關(guān)閉、托管，以中信證券等優(yōu)質(zhì)證券公司、匯金公司和建銀投資等銀行系公司及以瑞銀集團(tuán)等外資系為代表的三大力量在我國證券業(yè)的并購重組中起著主導(dǎo)作用。

中信證券是優(yōu)質(zhì)證券公司的一個(gè)典型代表，力圖通過兼并將自己做大做強(qiáng)。近年來，中信證券頻頻收購重組證券公司，曾收購萬通證券和金通證券，又聯(lián)手建銀投資重組華夏證券等。中信證券還曾要約收購廣發(fā)證券，雖然未果，但仍有進(jìn)步意義。一系列大規(guī)模的重組行動(dòng)使中信證券的證券業(yè)務(wù)得到迅速擴(kuò)張，力量不斷壯大。海通證券、長江證券、廣發(fā)證券、光大證券、華泰證券等創(chuàng)新類證券公司也加快了并購重組速度，通過托管、吸收、兼并問題證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券營業(yè)部等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)行低成本擴(kuò)張。

從2005年開始，匯金公司和建銀投資在我國證券公司重組和證券業(yè)整合過程中扮演著重要角色，并成為主導(dǎo)力量。匯金公司通過注資、重組等手段控股了銀河證券、中金公司、申銀萬國、國泰君安等一線證券公司；建銀投資通過建立新證券公司受讓老證券公司的證券業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)的方式，參與重組了南方證券、華夏證券，通過注資控股了若干家證券公司。

與此同時(shí)，幾乎所有知名的外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)于國內(nèi)證券公司重組都興趣濃厚，積極參與，其中，瑞士銀行集團(tuán)（UBS，簡稱“瑞銀集團(tuán)”）收購北京證券20%股權(quán)。北京證券重組模式是外資重組我國高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的第一例，到目前為止也是惟一的一例，表明我國證券業(yè)對(duì)外資開放的程度正在深化，同時(shí)對(duì)外資進(jìn)入我國證券業(yè)提供了新的思路。

三、停業(yè)整頓模式

停業(yè)整頓屬于行政處罰的一種。一般意義的停業(yè)整頓是企業(yè)主管部門依據(jù)有關(guān)規(guī)定，責(zé)令被監(jiān)管企業(yè)停止對(duì)外營業(yè)、對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查并糾正的行政處罰措施。由于證券公司業(yè)務(wù)特別是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不間斷的特殊性，證券公司被停業(yè)整頓并不一定喪失其法人格或業(yè)務(wù)資格。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司實(shí)施停業(yè)整頓通常是針對(duì)投行、咨詢、受托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通常繼續(xù)進(jìn)行，客戶的正常交易不受影響。如2002年9月9日，大連證券停業(yè)整頓工作組公告，指出：“停業(yè)整頓期間，大連公司下屬的證券營業(yè)部由大通證券股份有限公司托管，繼續(xù)經(jīng)營。”2003年4月3日，證監(jiān)會(huì)關(guān)閉了處于停業(yè)整頓中的大連證券。

四、撤銷或責(zé)令關(guān)閉模式

《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》中規(guī)定，“撤銷是指中國人民銀行對(duì)經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)依法采取行政強(qiáng)制措施，終止其經(jīng)營活動(dòng)，并予以解散”?！蹲C券法》中僅有撤銷業(yè)務(wù)許可的概念，對(duì)證券公司則使用關(guān)閉的概念。在我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中，撤銷和責(zé)令關(guān)閉的內(nèi)涵是一致的。目前僅鞍山證券被證監(jiān)會(huì)于2002年8月9日宣布撤銷，當(dāng)時(shí)的依據(jù)是《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》，因?yàn)榘吧阶C券是人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)。

與停業(yè)整頓不同，責(zé)令關(guān)閉必然導(dǎo)致證券公司法人資格的消滅，并且具有法律依據(jù)，《公司法》和《證券法》中都有相關(guān)規(guī)定。

自2002年8月以來，對(duì)于問題嚴(yán)重的證券公司如鞍山證券、大連證券、佳木斯證券、新華證券、大鵬證券、南方證券、漢唐證券、昆侖證券、武漢證券、閩發(fā)證券等20多家證券公司先后被取消業(yè)務(wù)資格，并被撤銷或責(zé)令關(guān)閉。

五、行政接管模式

行政接管是指當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，由監(jiān)管當(dāng)局以及政府強(qiáng)制性接管其經(jīng)營管理的政府行為，是金融監(jiān)管部門對(duì)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)施的強(qiáng)制性行政干預(yù)措施。行政接管的典型案例是南方證券被證監(jiān)會(huì)和地方政府聯(lián)手行政接管。2004年1月2日，證監(jiān)會(huì)、深圳市政府聯(lián)合對(duì)南方證券實(shí)施行政接管，并派駐行政接管組進(jìn)駐南方證券，全面負(fù)責(zé)南方證券的日常經(jīng)營管理。

由于南方證券規(guī)模巨大，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上沒有任何一家證券公司有實(shí)力托管南方證券，而且南方證券的風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)不清，如果直接關(guān)閉南方證券，又會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大震動(dòng)。如何處置南方證券這樣巨無霸型的證券公司還需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步研究，因此，監(jiān)管部門最終選擇了行政接管的方式。

六、破產(chǎn)模式

對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)證券公司采用停業(yè)整頓和責(zé)令關(guān)閉的處置模式都可能引發(fā)證券公司破產(chǎn)，而證券公司破產(chǎn)又涉及一些特殊的法律問題，與普通企業(yè)破產(chǎn)在受理?xiàng)l件和清算程序方面既有共性，又有區(qū)別。大鵬證券是第一家通過破產(chǎn)方式退出市場(chǎng)的證券公司。

大鵬證券風(fēng)險(xiǎn)處置的步驟是：先將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)托管給長江證券，而后責(zé)令大鵬證券關(guān)閉并處理其證券類資產(chǎn)，組織行政清算組全面接管公司。在厘清大鵬證券資產(chǎn)狀況的同時(shí)，妥善安置其員工，處理好個(gè)人債權(quán)及客戶交易結(jié)算資金收購相關(guān)事項(xiàng)。最后步入法律程序，申請(qǐng)破產(chǎn)。2005年1月14日，大鵬證券因挪用巨額客戶交易結(jié)算資金被中國證監(jiān)會(huì)取消證券業(yè)務(wù)許可并責(zé)令關(guān)閉，2006年1月24日深圳市中級(jí)人民法院宣告大鵬證券破產(chǎn)還債。

通過司法程序破產(chǎn)對(duì)大鵬證券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置是一次積極探索，標(biāo)志著我國證券公司的市場(chǎng)退出已開始步入法制化、市場(chǎng)化軌道。

2006年8月16日，南方證券嚴(yán)重資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，符合法定破產(chǎn)條件，深圳市中級(jí)法院宣告南方證券破產(chǎn)還債。

除以上六種主要的證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置模式外，還有一些其他模式，如轉(zhuǎn)實(shí)業(yè)公司模式、取消證券業(yè)務(wù)許可模式和外資捐贈(zèng)模式等。

我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中存在的問題

發(fā)達(dá)國家和部分新興國家或地區(qū)的政府對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的處置都非常重視。經(jīng)過長期探索，他們已建立了一套完善的且行之有效的處置機(jī)制，積累了豐富的證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，主要包括建立相對(duì)完善的證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置法律法規(guī)體系、建立基于資本充足性的證券公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系、采用多種化、市場(chǎng)化的處置方式以及配套的投資者保護(hù)制度等。

在我國，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)自2002年開始的對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)處置工作取得了很好的效果，一系列適應(yīng)我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置實(shí)際的規(guī)則制度已基本建立起來，并不斷完善。但是，由于我國證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間短，制度建設(shè)跟不上，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中還存在不少問題，主要包括風(fēng)險(xiǎn)處置的法律法規(guī)不健全，處置過程中的行政手段多于市場(chǎng)化手段，過多行政干預(yù)加大了處置成本和道德風(fēng)險(xiǎn)等。

一、證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)法律法規(guī)不完善

目前，我國有關(guān)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的規(guī)定分散于《公司法》、《證券法》以及《證券公司管理辦法》、《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù)管理辦法》、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》、《證券公司管理辦法》和《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購意見》等相關(guān)法律法規(guī)中，沒有關(guān)于證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的專門法規(guī)。近年來被撤銷、關(guān)閉以及被托管的高風(fēng)險(xiǎn)證券公司公告中均沒有指出其具體的違法行為和適用的法律條款。而且，相關(guān)規(guī)定缺乏嚴(yán)密的邏輯性，很不完善。

有關(guān)證券公司停業(yè)整頓、撤銷或關(guān)閉等風(fēng)險(xiǎn)處置的相關(guān)法律法規(guī)雖然得到法律的確認(rèn)，但相關(guān)規(guī)定十分簡單、粗略，過于原則，缺乏可操作性。

此外，在已有的法律框架下，一些概念缺乏明確的法律界定。例如，責(zé)令關(guān)閉和撤銷是否為同一概念？有待法律明確界定。

而境外成熟證券市場(chǎng)已形成一套完善的證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置法律法規(guī)體系，立法相當(dāng)完備，基本上包括了證券公司退出的各個(gè)環(huán)節(jié)，使證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作有明確的法律依據(jù)，并具有很強(qiáng)的可操作性，不僅可以提高風(fēng)險(xiǎn)處置效率，而且可以最大限度地減少給投資者以及整個(gè)社會(huì)所帶來的負(fù)面影響。

二、行政化手段多于市場(chǎng)化手段

在我國證券公司的風(fēng)險(xiǎn)處置實(shí)踐中，政府的行政干預(yù)過多，使用更多的是行政手段，而不是市場(chǎng)手段。而境外成熟市場(chǎng)在處置高風(fēng)險(xiǎn)證券公司時(shí)主要依賴市場(chǎng)化手段。

由于沒有證券公司破產(chǎn)方面的法律法規(guī)，在對(duì)技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)的證券公司處置方式的選擇上，監(jiān)管部門只能動(dòng)用行政手段而不是法律手段和市場(chǎng)化手段，即只能選擇撤銷、關(guān)閉等行政破產(chǎn)的處置方式，而無法采用破產(chǎn)法中的和解程序、重整程序，使本來有希望通過和解、重整獲得新生的問題證券公司失去了重組的機(jī)會(huì)。政府在證券公司的并購和重組中過度保護(hù)，管得太多太細(xì)。我國規(guī)模日盛的證券公司兼并、重組體現(xiàn)出行業(yè)發(fā)展的行政化、官僚化和特權(quán)化傾向[8]。一些地方證券公司遭遇生存困境時(shí)，地方政府總是傾向于將省（市）內(nèi)的機(jī)構(gòu)重組以解危難。1996年，在上海市政府的干預(yù)下，地方財(cái)政鼎力挽救，將萬國證券并入申銀證券之中；1999年同樣在上海市政府的干預(yù)下，國泰證券與君安證券合并，并成為具有37億資本金的證券公司。另外，由于我國證券市場(chǎng)和證券公司產(chǎn)生的歷史較短，在《企業(yè)破產(chǎn)法(試行)》、《公司法》、《證券法》、《證券公司管理辦法》、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》等有關(guān)的法律法規(guī)中沒有制定任何條款來規(guī)范對(duì)證券公司的行政接管，在實(shí)際操作過程中只能以行政力量為主導(dǎo)，透明度不高。

行政壟斷權(quán)在我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中起著重要作用，在很大程度上是當(dāng)前特定制度環(huán)境的產(chǎn)物，是由我國證券行業(yè)特殊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和背景決定的.

三、過多行政干預(yù)成本高昂，助長證券公司道德風(fēng)險(xiǎn)

過去幾年里，我國政府在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置問題上一直起著“最后保護(hù)人”的作用，通過提供再貸款來填補(bǔ)客戶交易結(jié)算資金缺口。自2002年8月以來，在處置高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的過程中，央行先后向鞍山證券發(fā)放40多億元再貸款，向新華證券發(fā)放14.5億元再貸款，向南方證券提供80多億元再貸款，向遼寧證券提供40億元再貸款……據(jù)統(tǒng)計(jì)，央行向近20家被關(guān)閉或托管的證券公司提供的再貸款資金達(dá)數(shù)百億元。從目前情況看，這些再貸款已無收回希望，最后買單的將是中央財(cái)政——由全民承擔(dān)證券公司違規(guī)經(jīng)營的后果，這不僅加重了中央財(cái)政負(fù)擔(dān)，而且還助長了證券公司的道德風(fēng)險(xiǎn)。

政府干預(yù)下的證券公司并購重組也付也了高昂成本。為了國泰證券和君安證券的合并，上海市政府注入18億元資產(chǎn)，其中現(xiàn)金14億元。而當(dāng)年申銀證券與萬國證券的合并究竟耗費(fèi)了地方財(cái)政多少納稅人的金錢無從知曉，也不知道申銀證券究竟從萬國那里接受了多少壞帳。但有一點(diǎn)非常清楚，這個(gè)在中國證券市場(chǎng)歷史上的第一次證券公司合并卻助長了中國證券公司作為官辦企業(yè)尤其是官辦金融企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)[5]。

匯金公司和建銀投資對(duì)證券公司的重組模式比簡單的行政注資是一個(gè)進(jìn)步，但匯金公司用于重組和救助的資金來源、獲得渠道并沒有明確披露。匯金公司作為國有資本的代表人行使股東權(quán)利，同時(shí)幫助央行行使金融穩(wěn)定的職能，如果不加限制地參與證券公司救助，可能會(huì)在客觀上助長證券公司投機(jī)冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)和不承擔(dān)投機(jī)失敗責(zé)任的風(fēng)氣。

由于證券公司存在很強(qiáng)的外部性，當(dāng)證券公司陷入危機(jī)時(shí)，政府對(duì)危機(jī)證券公司進(jìn)行一定程度的救助和干預(yù)是必要的。但是，過多的行政干預(yù)即使使瀕臨破產(chǎn)的證券公司通過行政手段而非市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭機(jī)制生存下來，但這些公司卻永遠(yuǎn)成長不起來。而且，證券公司將應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移到政府身上，道德風(fēng)險(xiǎn)的積聚最終將轉(zhuǎn)化巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。由于違法違規(guī)經(jīng)營的成本遠(yuǎn)低于收益，促使證券公司為追逐一己私利的最大化鋌而走險(xiǎn)，過度從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)或者違規(guī)經(jīng)營，導(dǎo)致證券市場(chǎng)上出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。而境外成熟證券市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)行的各種干預(yù)都是建立在市場(chǎng)和法律基礎(chǔ)之上的，其基本行為準(zhǔn)則以完善的法律法規(guī)為依據(jù)，并充分尊重和遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求。

完善我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作的政策建議

境外成熟證券市場(chǎng)已建立了市場(chǎng)化的證券公司退出機(jī)制，并不斷完善。相比較而言，我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中還存在著較多問題。因此，為完善我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作，本文提出如下建議：

一、完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的相關(guān)立法

為使證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作規(guī)范運(yùn)行，迫切需要建立并完善一整套有關(guān)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的法律法規(guī)，即建立健全證券公司市場(chǎng)化退出的法律機(jī)制，使證券公司的退出有法可依，也使管理層的干預(yù)建立在法律與市場(chǎng)的基礎(chǔ)之上，這是做好證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作的根本。

應(yīng)盡快出臺(tái)與證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置密切相關(guān)的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》，明確證券監(jiān)管部門在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中的行政處罰權(quán)力和行政執(zhí)法程序，指導(dǎo)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作順利開展。

應(yīng)制定《金融機(jī)構(gòu)托管接管法》，對(duì)托管和接管證券公司的實(shí)施方案、退出托管接管的方案選擇，托管接管中各利益方的權(quán)益保障以及托管接管的程序、期限、后果等做出明確的規(guī)定，減少在實(shí)際操作過程中的以行政力量為主導(dǎo)的做法，降低隨意性。

應(yīng)盡快制定《公司并購法》，在其中對(duì)證券公司的并購做出具體規(guī)定，同時(shí)完善《公司法》中對(duì)公司收購的規(guī)定，為證券公司之間的收購提供更具體和可操作的程序設(shè)計(jì)，形成一個(gè)完善的并購法律體系。

應(yīng)盡快完成對(duì)現(xiàn)行《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》、《破產(chǎn)法》的修訂，對(duì)證券公司的撤銷關(guān)閉作專門規(guī)定，或者制定《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)撤銷條例》，對(duì)證券公司停業(yè)整頓、責(zé)令關(guān)閉等制度做出具體規(guī)定。建議在《破產(chǎn)法》中針對(duì)證券公司破產(chǎn)做出特別規(guī)定，或者直接制定《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》，使證券公司破產(chǎn)有法可依。

應(yīng)研究修訂《刑法》相關(guān)條款，加大對(duì)證券違法犯罪行為的懲處力度，并積極探索建立金融特別法庭和金融仲裁機(jī)構(gòu)。

此外，要借鑒成熟證券市場(chǎng)的做法，盡快制定《證券投資者保護(hù)條例》，使投資者的利益得到法律保護(hù)。

二、不斷完善責(zé)任追究制度

從我國目前有關(guān)的法律法規(guī)和部門規(guī)章來看，在證券公司的違法違規(guī)行為受到處罰后，缺乏對(duì)控股股東及其高管人員追究責(zé)任的規(guī)定，也缺乏對(duì)有關(guān)人員追究民事責(zé)任的規(guī)定。而不斷完善責(zé)任追究制度，強(qiáng)化證券公司處置中的個(gè)人法律責(zé)任，以實(shí)際控制人為主線，全方位地追究有關(guān)責(zé)任人（尤其是自然人）的法律責(zé)任，是防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，是逐步建立健全防范證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制的重要環(huán)節(jié)。

首先，要加強(qiáng)監(jiān)督，實(shí)行高管問責(zé)制。公司高管人員對(duì)公司的經(jīng)營管理負(fù)有重大責(zé)任，其職業(yè)道德、業(yè)務(wù)素質(zhì)、遵規(guī)守法意識(shí)對(duì)公司的依法合規(guī)經(jīng)營有著決定性的作用。對(duì)公司的責(zé)任追究如果不能同時(shí)落實(shí)為高管人員的個(gè)人責(zé)任，其懲戒和約束的效果將是有限的。因此，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中，相對(duì)于嚴(yán)厲處罰查處證券公司違法違規(guī)行為，對(duì)涉嫌違法違規(guī)的相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任追究，尤其是追究公司高管人員的責(zé)任，顯得更加重要。

其次，在日常監(jiān)管中，應(yīng)逐步構(gòu)建“以責(zé)任監(jiān)管為核心”的證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系?？梢越梃b香港證監(jiān)會(huì)的做法，推行高管及從業(yè)人員“公示”機(jī)制，將高管及從業(yè)人員任職資格的取得、喪失和變動(dòng)情況，尤其是處罰情況，在網(wǎng)站、報(bào)紙等媒體進(jìn)行持續(xù)性地公布，將高管人員置于包括廣大投資者在內(nèi)的社會(huì)各界監(jiān)督之下，增強(qiáng)高管人員的自我約束意識(shí)，建立社會(huì)監(jiān)督體系，防止高管及從業(yè)人員“東家違規(guī)，西家就職”的現(xiàn)象。

再次，要嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任追究制度。對(duì)違法違規(guī)行為要一經(jīng)發(fā)現(xiàn)立即查處，堅(jiān)決做到發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為。要針對(duì)責(zé)任人過錯(cuò)的輕重對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)處罰，責(zé)任人過錯(cuò)嚴(yán)重，已構(gòu)成犯罪的，由司法機(jī)關(guān)依法對(duì)其追究刑事責(zé)任。

三、創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境

政府對(duì)證券公司監(jiān)管的目的是通過法律法規(guī)建設(shè)和違規(guī)處罰措施建立良好的市場(chǎng)運(yùn)作環(huán)境，以最大限度地降低市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和提高市場(chǎng)整體運(yùn)行效率。監(jiān)管和證券公司的創(chuàng)新與發(fā)展并不矛盾，相反，監(jiān)管應(yīng)為證券公司創(chuàng)新和發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。從各國（地區(qū)）的經(jīng)驗(yàn)來看，寬松的監(jiān)管環(huán)境對(duì)證券公司創(chuàng)新至關(guān)重要。政府在證券公司管理中的職能是制定法律法規(guī)等游戲規(guī)則，監(jiān)督規(guī)則的執(zhí)行情況，并對(duì)違反規(guī)則的證券公司進(jìn)行處罰。政府是證券市場(chǎng)的裁判，不應(yīng)參與證券公司具體的業(yè)務(wù)管理。從證券監(jiān)管角度講，政府對(duì)證券公司的監(jiān)管，既要防止監(jiān)管缺位，又要避免監(jiān)管過度。

而在我國，證券的發(fā)行、定價(jià)、上市交易等等各環(huán)節(jié)一直由政府行政主導(dǎo)，證券公司只是充當(dāng)一個(gè)配角。近幾年來，我國整個(gè)證券行業(yè)面臨生存危機(jī)，表面上看是違規(guī)經(jīng)營問題，而實(shí)際上導(dǎo)致證券公司目前狀況的根本原因是市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)中對(duì)證券公司的定位存在問題，沒有通過制度安排為證券公司提供業(yè)務(wù)創(chuàng)新的機(jī)制，在對(duì)證券公司的監(jiān)管中，政府的行政干預(yù)過多，存在監(jiān)管過度問題。

因此，為規(guī)范我國證券公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，應(yīng)減少行政干預(yù)，為證券公司的規(guī)范發(fā)展和創(chuàng)新營造良好的監(jiān)管環(huán)境。減少證券發(fā)行審核以及交易過程中的行政干預(yù)，并不是弱化和否定政府的監(jiān)管職能，而是讓政府回到裁判的位置，使具備條件的證券公司，在風(fēng)險(xiǎn)可控、可測(cè)、可承受的前提下，努力開展組織創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和經(jīng)營方式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)自身的良性發(fā)展。

四、完善投資者保護(hù)制度

2005年9月，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司成立，投資者保護(hù)制度建立起來。作為證券市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，投資者保護(hù)制度的建立將通過市場(chǎng)化手段解決證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置問題，取代“券商謝幕，政府買單”的行政關(guān)閉模式，有利于建立證券公司風(fēng)險(xiǎn)防范和處置的長效機(jī)制，促進(jìn)證券公司破產(chǎn)清算機(jī)制的形成。各國（地區(qū)）建立的投資者保護(hù)制度和基金運(yùn)作模式均是市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度安排，但由于我國相關(guān)制度缺失、資金缺乏等，證券投資者保護(hù)基金公司短期內(nèi)難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用，還應(yīng)加以完善。

我國證券投資者保護(hù)基金應(yīng)充當(dāng)自律監(jiān)管體系的補(bǔ)充，充分發(fā)揮對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控作用，加強(qiáng)對(duì)會(huì)員公司財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)控，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某證券公司出現(xiàn)可能危及投資者利益和證券市場(chǎng)安全的重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)進(jìn)行匯報(bào)和提出處置建議。對(duì)于有希望扭轉(zhuǎn)的證券公司，幫助其重新安排組織經(jīng)營，甚至給予資金援助；對(duì)于無法挽救的證券公司，則通過法院對(duì)其宣布破產(chǎn)，負(fù)責(zé)制定財(cái)產(chǎn)接管人，全面清理證券公司資產(chǎn)，并保障投資者利益，充分發(fā)揮證券投資者保護(hù)基金在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置中的作用。

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