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【關鍵詞】公司戰(zhàn)略 經營風險 遠洋運輸行業(yè)
一、引言
從目前的研究看，關于公司戰(zhàn)略與公司績效之間的關系一直是公司戰(zhàn)略研究領域中的一個重點，解決的主要問題是采取怎樣的產品戰(zhàn)略可以提高公司的盈利能力，主要結論是多元化與公司經濟效益的關系呈現(xiàn)倒“U”型，即單一主營與非相關多元化的績效均不如相關多元化（姚俊，2004）。那么在相關多元化戰(zhàn)略中，相關產品的選擇就沒有差別嗎？任意的選擇都能增加公司的經濟效益嗎？還有一個更重要的問題，即公司戰(zhàn)略與經營風險之間的關系還沒有得到應有的重視，也就是說多元化戰(zhàn)略的實施不能緊緊關心效益指標，風險同樣需要考慮。
所謂戰(zhàn)略是指企業(yè)在某個重大歷史事件的前期（開業(yè)、轉業(yè)或某個長期規(guī)劃）所做出的對公司發(fā)展有深遠影響、涉及到公司資源分配和經營方向等重大問題的決策。一般情況下，公司戰(zhàn)略首先要解決企業(yè)產品范圍或服務方向的定位和調整問題。從這個角度講，公司戰(zhàn)略可劃分為單一產品戰(zhàn)略、相關多元化戰(zhàn)略和非相關多元化戰(zhàn)略。本文討論的戰(zhàn)略僅限于多元化戰(zhàn)略。
顯然，公司的多元化戰(zhàn)略會直接關系到公司的經營風險。由于公司的戰(zhàn)略決策涉及到公司資源的配置，因此公司戰(zhàn)略必須與企業(yè)擁有（包括現(xiàn)實和潛在擁有）的可支配資源（既包括各種物質資源、人力資源也包括各種無形資源如組織資源、商譽等）相匹配。必須充分考慮單一產品的風險和不同產品之間的組合風險，尤其是準備進行相關產品多元化的公司，最好選擇能夠降低公司整體經營風險的相關產品。
對于遠洋運輸行業(yè)而言，出于裝卸效率、積載效率的考慮，船舶已經開始向專業(yè)化的方向發(fā)展，目前世界商船隊主要由油船、散貨船、集裝箱船、雜貨船和客船這五大類船舶構成，相應地遠洋運輸行業(yè)的服務范圍，或者說遠洋運輸行業(yè)的相關多元化戰(zhàn)略只能在此五類業(yè)務中展開。鑒于此，本文將遠洋運輸行業(yè)的五類子行業(yè)與公司五項服務產品看成是等同的概念。
二、數(shù)據來源與樣本描述
本文的考察對象是截至到2004年末之前的20個年度中的全球遠洋航運公司。數(shù)據來自彭博數(shù)據庫。根據上市年限的早晚和彭博數(shù)據庫的數(shù)據完整性，共收集到23家樣本公司，最短的經營期限為4年，最長的20年。受到彭博數(shù)據庫本身的某些限制，不能保證本文所涉及的這些樣本公司就是世界上所有從事海運業(yè)務的公司，但應該包含了絕大多數(shù)公司。
為了便于對各個子行業(yè)的特性進行較為清晰的描述，本文采用兩種方法對遠洋航運的子行業(yè)進行分類，第一種是根據貨物的形態(tài)分成濕散貨行業(yè)、集裝箱行業(yè)和特定服務行業(yè)（包括干散貨和特種運輸）；第二種是分成濕散貨行業(yè)和特定服務行業(yè)，主要是考慮到單獨從事除濕散貨之外的某一類業(yè)務的公司個數(shù)比較少，統(tǒng)計結果容易產生偏差，而濕散貨的品種主要集中在原油及相關產品上，產品性質比較獨立。
按照第一種分類方法，將23個樣本公司分配到三個子行業(yè)中，濕散貨行業(yè)6家、集裝箱行業(yè)3家、特定服務行業(yè)14家。將各個公司的特征指標歷史數(shù)據按子行業(yè)進行平均，作為該行業(yè)的風險特征指標替代變量。在具體刻畫單一子行業(yè)風險的指標選擇上，我們參考了可比公司的選擇方法，在控制了公司所在行業(yè)之后（即按照不同公司的主營業(yè)務歸入上述三個子行業(yè)），最重要的因素就是規(guī)模，此處選擇總資產作為規(guī)模指標，并選擇總負債來反映公司的資本結構，然后是我們關心的盈利性指標，包括總資產回報率和凈資產回報率。
表1對3個子行業(yè)進行了描述性統(tǒng)計（當采用第二種分類方法將遠航運輸業(yè)分成2個子行業(yè)時，結果類似，此處從略）。
（①1代表濕散貨行業(yè)；2代表集裝箱行業(yè)；3代表特定服務行業(yè)。）
三、單一子行業(yè)間的風險差異性
從子行業(yè)平均值角度看（見表1），濕散貨行業(yè)顯示出了規(guī)模小、負債低、回報率較高的行業(yè)特點。集裝箱行業(yè)的總資產回報率與凈資產回報率均處于最低水平，并與其他兩個子行業(yè)相差較遠。在規(guī)模上，無論是總資產還是負債量，集裝箱行業(yè)規(guī)模大于濕散貨行業(yè)，而特定服務行業(yè)又大于集裝箱行業(yè)，不過資產收益率并沒有表現(xiàn)出這種規(guī)則的變化。上述討論只是從直觀的角度出發(fā)，若要判斷行業(yè)間是否存在這樣的顯著差異還有待進一步考證。
為了考察子行業(yè)間的風險差異性，仍然以公司的歷史數(shù)據為依據。分別求出各子行業(yè)內公司的四個特征指標的平均值、標準差和變異系數(shù)，構造出三個數(shù)列，按照兩種子行業(yè)的分類方法進行規(guī)類，并進行卡方檢驗與秩和檢驗，考察子行業(yè)間的特征差異。從檢驗結果可以看出，不論分類方法如何，各個子行業(yè)間的總資產、總負債、以及盈利能力指標的平均值、標準差和變異系數(shù)之間都不存在顯著的差異性。限于篇幅本文僅列出按照第一種方法分類時的檢驗結果，見表2。這說明以歷史數(shù)據為基礎的統(tǒng)計分析表明，子行業(yè)并沒有表現(xiàn)出規(guī)模、盈利能力的差異，行業(yè)發(fā)展的波動率之間也不存在顯著差異。但這種分析不能回答子行業(yè)間是否存在同時同向波動的狀況，也就是說，不能回答哪種業(yè)務組合具有更低的風險，它僅僅是從總體上說明三個（或兩個）子行業(yè)間的具有大致相當?shù)娘L險水平（包括盈利能力和收益率的波動性）。
四、子行業(yè)非系統(tǒng)風險的互補性檢驗
到現(xiàn)在為止，我們可以說，子行業(yè)的風險是大致相當?shù)?，那么各個公司的非系統(tǒng)風險又如何呢？本文仍然從收益率角度進行刻畫。對于我們所考察的23家樣本公司而言，每一家都是在不斷變化的，在不同時間點具有不同的公司特征，因此若以每家公司為研究對象進行分析難度較大，然而這樣的混合數(shù)據同時也給我們創(chuàng)造了另外一個機會。那就是將不同時點上的相同公司看成是多家公司的一個序列，這樣不但可以增加樣本量進而提高研究結論的可靠性，還可以深度挖掘不同業(yè)務間的組合風險。經過重新構造之后，得到283個樣本點。我們設想在集裝箱等子行業(yè)中考察不同公司的非系統(tǒng)性風險，就相當于是在大行業(yè)風險得到控制的情況下，考察不同公司的業(yè)務組合風險，或者說是公司戰(zhàn)略風險的衡量。
經營風險的大小與公司規(guī)模、負債比率等因素關系密切，為簡單起見本文選擇公司總資產和資產負債率作為經營風險的替代變量。
組織風險主要通過公司的治理結構等方面進行反映，由于各個交易所都有各自的上市要求，其中重要一部分就是公司治理結構，因此我們有理由認為在相同交易所上市的公司應該具有相同的治理結構，從而具有相同或較為類似的組織風險，考慮到本文以全球航運公司為研究對象，很難逐一考察其上市公司治理結構特征，同樣出于簡化的考慮，本文引入上市地虛擬變量作為公司組織風險的替代變量進行討論。而公司總體風險采用收益率的波動率來替代，該數(shù)值越大說明該公司非系統(tǒng)風險越大。于是，建立如下模型：
FROA/FROE=C+a1LNASSET+a2LTA+a3DE1+a4DE2+a5DI1+a6DI2
其中：FROA/FROE是總資產收益率/凈資產收益率的年度波動率，用該年度內的月度收益率標準差來衡量；LNASSET是總資產的對數(shù)；LTA是資產負債率；DE1是上市地虛擬變量，當公司的上市地在歐洲地區(qū)時取1，否則取0；DE2是上市地虛擬變量，當公司的上市地在美洲地區(qū)時取1，否則取0；DI1是行業(yè)虛擬變量，當公司所屬行業(yè)是濕散貨行業(yè)時取1，否則取0；DI2是行業(yè)虛擬變量，當公司所屬行業(yè)是集裝箱行業(yè)時取1，否則取0。
借助SPSS軟件包，對上述模型采用直接法（Enter）進行回歸，結果見表3和表4。
表3顯示，在控制了規(guī)模、負債、上市的因素之后，公司所屬子行業(yè)的風險差異性就顯現(xiàn)出來。具體的說就是，從事集裝箱運輸會比特定服務運營帶來的公司非系統(tǒng)風險顯著為低，因為DI2的回歸系數(shù)是負數(shù)，而且顯著性水平超過了1％；而從事濕散貨運輸與特定服務運輸則沒什么顯著差異，盡管DI1的系數(shù)也是負數(shù)，但不顯著。
與表3所揭示的內容相比，表4所反映的內容稍有不同。首先是在控制了規(guī)模、負債、上市的因素之后，從事集裝箱運輸和從事濕散貨運輸會比特定服務運輸帶來的公司非系統(tǒng)風險低，因為DI1和DI2的回歸系數(shù)都是負數(shù)，只是顯著性水平有所下降，從原來的DI2系數(shù)單獨顯著，變成了兩個系數(shù)在10％水平下都顯著，進一步說明單獨從事集裝箱、濕散貨運輸、集裝箱與特定服務組合、濕散貨與特定服務組合都比單獨從事特定服務的公司具有更低的非系統(tǒng)風險。
注意到另外一個變化是，總資產與收益率的關系變得更加清晰，回歸系數(shù)符號依然為負，但由原來的不顯著，變到了現(xiàn)在的非常顯著。也就是說隨著規(guī)模的擴大，非系統(tǒng)風險在下降，這與公司規(guī)模越大抗風險能力越強的理論相吻合。
對于資產負債率而言，出現(xiàn)了更為顯眼的變化。表3顯示，資產負債率與總資產報酬率之間是顯著的負相關關系，即隨著負債率的上升公司盈利能力明顯下降；而在表4中，資產負債率與凈資產報酬率之間的關系變成了正相關，只是顯著性下降到10％的水平。說明負債率對于公司非系統(tǒng)風險的影響具有不確定性，這可能是稅盾效應所產生的結果。在公司規(guī)模既定的情況下，負債越高則稅盾效應越明顯，從而能有效的削減收入劇烈上升時所導致的總資產巨幅波動，進而降低了公司收益波動性，而在用凈資產收益率波動性衡量公司非系統(tǒng)風險時，稅盾效應對于凈資產收益率的影響沒有那么強烈了，而且負債的上升意味著凈資產的下降，這也會加劇凈資產收益率的波動。幸好，這些內容在此文中不是占有重要地位的，它只是作為一個控制變量出現(xiàn)而已。
表3、表4的回歸分析還顯示，不論是用總資產報酬率的波動率還是用凈資產報酬率的波動率作為公司非系統(tǒng)風險的替代變量，上市地變量都表現(xiàn)出了無關痛癢的態(tài)勢，回歸系數(shù)顯著性水平都很低。說明公司在美洲、歐洲還是太平洋地區(qū)上市，對于公司的非系統(tǒng)性風險都沒什么影響。
最后，看到兩個回歸方程的調整R方都只有百分之十幾，說明還有許多解釋變量被忽略了，這可能跟本文的變量設計比較粗糙有關，但我們的研究目的是給定這些控制變量之后，考察子行業(yè)或者業(yè)務組合的變化給公司帶來的非系統(tǒng)風險的影響，所以我們更關注的是虛擬變量DI1和DI2的回歸系數(shù)符號，而不是總體解釋能力，從這個角度說，調整R方能達到這樣一個程度是可以接受的。
五、結論
綜合上述討論，我們的主要結論有：1）以特定服務行業(yè)（包括干散貨和特種運輸）為基準，以凈資產收益率年度波動率為非系統(tǒng)風險的刻畫指標，則公司增加濕散貨運輸業(yè)務和集裝箱業(yè)務大約會分別降低2.9和3.1個百分點的公司經營風險；2）公司總資產擴大1個百分點則公司非系統(tǒng)風險會下降大約1.6百分點；3）公司資產負債率提高1個百分點則公司的非系統(tǒng)性風險會上升大約8.6個百分點；4）當把遠洋運輸業(yè)分成濕散貨行業(yè)、集裝箱行業(yè)和特定服務行業(yè)三個子行業(yè)時，從平均值的角度看，這些子行業(yè)的行業(yè)風險之間不存在顯著差異，說明它們具有類似的風險性質，這是大行業(yè)性質所決定的；5）在控制了公司經營風險、組織風險之后，公司的戰(zhàn)略風險與所從事主要業(yè)務有關。
三個結論意味著，從公司發(fā)展的角度上說，遠洋運輸類公司要想采取相關多元化戰(zhàn)略過程中控制公司的經營風險，可以采取的措施包括選擇性擴大公司經營業(yè)務范圍、增大公司資產規(guī)模但盡量不要提高公司的資產負債比率。
盡管本文的實證研究僅局限于遠洋運輸行業(yè)，但我們不難將該研究結論所揭示的道理進行推廣，當公司準備進行類似產品轉型等重大戰(zhàn)略決策的過程中，至少需要從單一和組合兩個角度考察多元化給公司可能帶來的經營風險影響，從而做出有利于公司穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。
【參考文獻】
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經營策劃的理論依據
項目的經營策劃本質上是進行項目成本風險控制的組成部分，其主要理論依據是風險控制原理?；驹硎牵菏紫冗M行風險辨識，判定風險出現(xiàn)的概率、可能造成的損失，針對風險采取預防、控制措施，達到規(guī)避風險的目的，或降低風險可能發(fā)生的概率或降低可能造成的損失，達到降低風險等級的目的。
具體實施過程是，第一步，羅列所有的經營活動過程，針對每一個經營活動過程再將可能發(fā)生的風險全部羅列出來，再分析各個風險可能造成的后果、風險發(fā)生的概率，確定風險等級。針對每一個風險采取控制措施，最后，分析采取控制措施后的風險等級，當風險等級降至企業(yè)可接受的范圍時，不再進行分析。對降低等級后仍不能接受的風險，進行第下一輪的分析、控制循環(huán)，直至達到目的。如發(fā)現(xiàn)采取任何措施后仍存在不可接受風險，則可考慮承擔違約損失，終止合同。
經營策劃的必要性
經營策劃的目的是降低企業(yè)的經營風險、增加企業(yè)的預期收入，并制定采取的控制措施，對工程項目的實施過程具有指導意義。
工程項目的最終產品一般是生產裝置、建筑物、構筑物、管網系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)等工程實體，其特點是：投資總額大、施工過程復雜、受外部環(huán)境影響大、持續(xù)時間長等。工程項目的特點決定了其施工經營風險較大，應采取必要的措施控制風險。
工程項目的復雜多變同時也給能力較強的企業(yè)提供了利潤增長的機遇，如賺取材料價差等機會，經過策劃，在機會出現(xiàn)時，則可以為企業(yè)獲取更多的收益。
綜上所述，工程項目的前期經營策劃十分必要，策劃的水平高低將決定整個工程項目的總體經營水平和盈利能力。
經營策劃的內容
經營策劃的內容應包括以下內容
工程概況
說明本工程的地理位置、工程承包范圍、工期要求、涵蓋的專業(yè)內容、工程實物量、工程特點、工程難點、工程相關方（包括業(yè)主、監(jiān)理、聯(lián)營單位等）情況。
經營總體方案
工程經營總體方案包括以下內容：工程分包范圍、分包方式、項目目標成本、目標利潤、經營管理的主要控制措施、擬采用的先進技術及其成本、效益預測、主要施工技術方案的技術經濟比選。
項目經營風險分析
項目風險分析主要是羅列全部的項目經營風險，并分析其可能發(fā)生的概率、造成的損失等，確定經營風險的等級。風險分析包括以下內容：
合同風險分析：墊資風險、材料價格風險、業(yè)主反索賠風險、合同不確定內容的風險；
環(huán)境風險：自然環(huán)境風險、氣候風險、外部社會環(huán)境風險（窩工、工期延誤等可能性）；
組織模式風險：分析擬采用的工程項目組織機構、經營模式可能產生的風險
作業(yè)風險：各專業(yè)工程的施工工序可能發(fā)生的質量、安全問題及不良后果。本項內容繁雜、分析工作量較大。
經營風險控制措施
企業(yè)可接受的風險，一般風險等級較低，出現(xiàn)的概率較小，即便發(fā)生風險，造成的損失較小可忽略不計， 而消除此類風險，企業(yè)消耗的成本將大于可能出現(xiàn)的損失，因此，對此類風險僅需辨識，不采取控制措施。
對企業(yè)不能接受的風險，需要采取相應的控制措施，以降低風險等級，或轉移風險。
對合同風險、環(huán)境風險、組織模式風險，分析風險產生的原因，采取針對措施，消除風險產生的條件，規(guī)避風險或轉移風險，或降低風險發(fā)生的概率，或減少風險發(fā)生帶來的損失。
對作業(yè)風險，需在專業(yè)工程師、安全工程師的協(xié)助下，針對風險發(fā)生的原因，采取技術保障措施、安全保障措施，降低風險等級。如采取架設、隔離等安全措施；加大預制深度，減少高處作業(yè)，降低風險等。
經營風險控制的分析、對比工作量較大，且需要進行二至三輪的循環(huán)，不斷降低風險等級，直至全部風險達到企業(yè)可接受的等級。如仍有風險等級較高，企業(yè)無法接受，則需要與業(yè)主進行協(xié)商，終止合同，并承擔違約損失。
利潤增長點分析
在進行風險分析的同時，一般會發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)利潤增長的方面，對此應進行充分的研究，并做好制度、措施方面的準備，爭取效益的最大化。
利潤增長點應包括以下內容：
合同利潤：工程量變化、材料價差、索賠等；
組織措施降耗：合理組織，消減人工峰值；加強管理，合理降低材料損耗等；
先進技術運用:運用先進技術，如自動焊接技術、電動倒鏈技術等降低成本；
市場開拓：利用現(xiàn)有資源，承攬額外的工程任務。例如，利用大型吊車就近承攬吊裝任務，以最低的成本增加獲取較大的營業(yè)收入，達到攤薄工程項目成本的目的。或利用保運人員承接短期的零星工程等。
市場開拓需要熟悉周邊環(huán)境，預測潛在市場，并提前做好準備工作，制定相應的管理制度、激勵機制等。
工程項目經營策劃的要點
經營策劃是超前管理的手段之一，其可操作性、準確性，取決于經營策劃的水平。工程項目經營策劃應細化至作業(yè)工序，以加強策劃的可操作性；應進行充分的調查、收集基礎信息，提高策劃的準確性。
總體方案策劃要點：
總體方案是經營策劃的總體框架，決定了策劃的總體定位高度，因此應慎重選擇總體方案。確定總體方案時，應充分考慮以下因素：
工程概況
工程概況主要注意核實項目的主要工程實物量，保證策劃分析的基礎數(shù)據準確、細致，從而保證策劃的可操作性、準確性。
重點進行項目特點分析，根據項目的地理位置、周邊資源情況、施工的技術質量難點、HSE控制難點、極端天氣的影響、項目生產工藝對施工的特殊要求等，充分分析工程的各方面特點，為抓住重點進行管理做好準備。
分包范圍
---如分包單位的成本+總包單位的管理成本，小于自行施工成本+管理成本，則應考慮分包，并分析分包可能存在的風險、風險控制措施；
---如工程涉及專有技術，自行施工困難，則考慮分包，并考慮分包風險。
---受資源限制自行無法完成的工程量，考慮分包，并考慮分包風險。
---將風險較大的工程與較小的工程搭配分包，使分包單位的總體風險降低，便于分包風險控制。
經營管理的主要措施
一般經營管理的主要措施容易照搬公司的管理規(guī)定，流于形式，可操作性不強，注意結合本工程項目的特點，針對每個工程特點提出管理措施，突出管理的重點，解決主要矛盾。
風險分析要點
風險分析的主要工作量集中在作業(yè)風險分析上，全部工程按專業(yè)分解至工序，再分析每道工序的風險，羅列出的風險數(shù)成千上萬，然后對每個風險進行分析、確定風險發(fā)生的概率和可能造成的損失，確定風險等級，此過程可能循環(huán)二至三次，需要消耗較多的資源和精力。
如作業(yè)風險分析水平較高，則總體工程的風險可實現(xiàn)真正的預控，防止出現(xiàn)大量的事后補救現(xiàn)象，對成本的節(jié)約作用不言而喻。但如風險分析時分解不夠細致，則可能遺漏重大風險，使風險策劃化為空中樓閣。
合同風險、環(huán)境風險、組織風險的分析，需要組織人員進行基礎的調查工作，再組織專家組進行全面的討論、分析，本項分析需要綜合知識、能力較強的人員完成，一般人員難以達到要求。
風險控制措施要點
風險控制措施主要強調針對性，任何措施必須針對于某一可能發(fā)生的風險提出，風險分析中列明的風險成千上萬，而每個控制措施一般不止一項，因此，控制措施的數(shù)量龐大，非一己之力所能承擔，需要將控制措施落實到職能部門，傳達到作業(yè)層的崗組，發(fā)動全體人員落實控制措施，充分依靠團隊力量完成控制。
為提高主動進行風險控制的積極性，需要制定相應的激勵機制，以提高控制的實際效果。
充分利用管理軟件、先進技術，提升控制能力。管理軟件課利用微機和軟件系統(tǒng)消除大量人為波動影響、減少大量的簡單重復計算，將管理人員的主要精力解放出來，用于事前的控制、分析，可極大的提高管理效果。先進技術可大大降低操作難度，降低對操作人員的技能要求、降低作業(yè)風險、提高功效，從本質上實現(xiàn)風險控制，提升風險控制的總體水平。
利潤增長點分析要點
利潤增長點分析主要目的是充分利用現(xiàn)有的人員、機具、材料，實現(xiàn)額外的營業(yè)收入。
先進技術的運用，可提高功效，降低成本利潤增長點應充分考慮先進技術的運用；
先進的管理軟件、理念，可提高施工組織效率、加強材料控制，對降低成本有較大幫助。
其他可能出現(xiàn)的機會是：市場擴展、合同效益增加等，在經營策劃中應進行充分的預測，并制定相應的措施，一旦機會到來，立即緊緊抓住機遇，創(chuàng)造最大的收益。
關鍵詞 財務分析 企業(yè)風險管理 EVA
一、基于管理者決策與控制的財務分析體系
1．資本經營財務分析
（1）資本經營效率分析，主要圍繞反映資本經營盈利能力的凈資產收益率進行分析，包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經營相關的效率分析指標還有資本經營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經營效率分析是企業(yè)進行資本經營決策的重要依據。
（2）資本經營狀況分析，主要對資本結構狀況和資本規(guī)模狀況進行分析，包括對資本構成表、所有者權益變動表、負債報表等的水平分析和垂直分析等。
（3）資本經營風險分析，主要對財務風險進行分析。由于企業(yè)經營風險的客觀存在，在資本經營中由于負債規(guī)模與結構等變化引起的財務風險是資本經營風險控制的核心。
2．商品經營財務分析
（1）商品經營效率分析，主要指圍繞反映商品經營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。
（2）商品經營狀況分析，主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結構的分析、產品銷售價格分析、市場占有率分析、產銷平衡分析等等。
（3）商品經營風險分析，包括應收賬款周轉率分析、應收賬款賬齡分析、市場風險分析等。
3．生產經營財務分析
（1）產品經營效率分析，主要對企業(yè)生產過程的投入與產出效率進行分析，包括對反映生產效率、成本效率、技術效率等的指標進行分析。
（2）產品經營狀況分析，主要通過水平分析和垂直分析對生產規(guī)模、產品結構、生產成本、生產質量等進行分析。
（3）產品經營風險分析，主要通過對產品積壓率、生產停工損失率、廢品損失率等的分析，判斷企業(yè)在產品生產經營中的風險。
二、經濟增加值分析在企業(yè)價值管理中的研究
1．EVA的定義
EVA是經濟增加值（Economic ValueAdded）的英文縮寫。簡單地說，EVA就是企業(yè)稅后凈經營利潤扣除經營資本成本債務成本和股本成本）后的余額。EVA理論的核心思想是：一個公司只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入的資本的全部成本時，才能為股東帶來價值。與其他財務分析工具相比，EVA理論是站在股東的立場上來考察公司的經濟價值。
2．EVA在企業(yè)業(yè)績評價中的分析
與傳統(tǒng)績效評價方法相比，我們可以看到EVA業(yè)績評價方法的特點在于：
（1）盡量剔除會計失真的影響。通過會計調整修正了現(xiàn)行會計準則產生的一些偏差和扭曲。對于EVA來說，盡管傳統(tǒng)的財務報表依然是進行計算的主要信息來源但是它要求在計算之前對企業(yè)信息來源進行必要的調整，以盡量消除會計準則所造成的扭曲性影響，從而能夠更加真實、更加完整地評價企業(yè)的經營業(yè)績。
（2）注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA方法不鼓勵以犧牲長期業(yè)績的代價來追求短期效果，而是著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展，鼓勵企業(yè)的經營者進行能給企業(yè)帶來長遠利益的投資決策。這樣就能夠降低企業(yè)經營者短期行為的發(fā)生。
（3）它顯示了一種新型的企業(yè)價值觀。EVA值的增加是同企業(yè)價值的提高相聯(lián)系的。為了增加企業(yè)的市場價值，經營者就必須表現(xiàn)得比同業(yè)競爭對手更好。
3．EVA指標對企業(yè)財務管理的影響
（1）對財務管理目標的影響。傳統(tǒng)的財務管理目標有三種觀點，利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化或企業(yè)價值最大化，前兩種目標都存在一定的缺陷，更多人偏好第三種觀點。EVA考核體系，鼓勵企業(yè)家及經營管理者把企業(yè)價值最大化作為財務管理的最高目標。國資委引入該體系，是抑制國有企業(yè)經營行為短期化、過分追求利潤指標、盲目向主營業(yè)務以外的其他領域投資的重要調控手段，與原來“國有資產保值增值”考核目標比較更進了一步。
（2）對投資決策的影響。國資委指出，目前央資企業(yè)存在 “重復投資、盲目規(guī)模擴張的沖動”，EVA的引入，客觀要求國有企業(yè)必須向具有超額利潤的行業(yè)投資，必須要考慮投資的機會成本，確保所有項目投資回報高于資本成本，投資收益大于投資風險。要完善項目評估方法，增加EVA值為正項目的投資。要調整會計核算，采取資本化和多期攤銷的方法，鼓勵經營管理人員加大向影響企業(yè)長期利益的無形資產、研發(fā)費用等方面的投入。
（3）對國有企業(yè)內部績效考核的影響。要建立EVA價值管理體系。從分析公司的EVA業(yè)績入手，從業(yè)績考核、管理體系、激勵制度和理念體系四個方面具體提出如何建立使企業(yè)內部各級管理層的管理理念、管理方法和管理行為都致力于股東價值最大化的管理機制，最終目標是協(xié)助提升企業(yè)的價值創(chuàng)造能力和核心競爭力。
參考文獻：
[1] 張冀華.淺談企業(yè)兼并的財務分析.安徽廣播電視大學學報.1999(02).
在充分了解保險業(yè)運營風險的基礎上，針對其可能存在重大風險的領域或環(huán)節(jié)實施重點審計，從而降低審計風險，深化風險導向型審計模式在保險業(yè)的應用，切實規(guī)范金融保險市場，促進保險業(yè)健康、有序發(fā)展。目前風險導向型審計模式在保險審計中的應用尚處于探索階段，審計部門應結合自身條件和審計能力。
一、保險業(yè)經營風險分析
（一）社會信用環(huán)境差，保險業(yè)經營的信用風險高
近年來，各種保險欺詐案件層出不窮，其手段和方式也在逐漸技術化和隱蔽化。以車貸險為例，廣東各非壽險公司車貸險平均賠付率高達4546%，個別公司甚至高達8543%。所有開辦此項業(yè)務的保險公司基本都陷入虧損。從已發(fā)生的保險索賠案來看，故意拖欠、蓄意詐騙者居多數(shù)。據北京各非壽險公司的保守估計，目前約有20%的車險賠款屬于欺詐。因此在全社會信用體系尚未建立之前，信用風險是我國保險業(yè)面臨的最主要風險。
（二）保險業(yè)面臨著嚴重的定價不足風險
主要由保險公司精算水平不高和過度競爭造成。表現(xiàn)為賭博性承保、超出承保能力承保、降低承保條件承保，以賠促保、贈與保險等不規(guī)范承保行為。由于定價水平明顯偏低，保險收入很難覆蓋風險。目前我國財產險、運輸險的費率已經遠遠低于國際市場費率，一些大型項目的保險費率甚至低到萬分之一以下。費率過低將使保險公司經營的穩(wěn)定性受到極大影響。
（三）保險公司的理賠風險依然存在
因缺乏嚴密的核保制度和管理體系而導致保險資金流失的現(xiàn)象相當普遍，因不能合理定損使保險公司實際履行的責任超出了保險合同規(guī)定的責任。
（四）現(xiàn)金流風險即由新業(yè)務大量減少和大量保單退保造成的風險。由于資產和負債的長期特性，這類風險對壽險公司的影響遠大于非壽險公司。如部分壽險產品大量退保，而新增保費增長緩慢，潛在現(xiàn)金流風險正在加大。
二、風險導向型保險審計的基本思路
（一）風險導向型保險審計模式
在現(xiàn)代風險導向審計模式下，審計風險=重大錯報風險×檢查風險。注冊會計師應當從財務報表層次考慮重大錯報風險，審計工作以對重大錯報風險的識別、評估和應對為主線。其審計程序首先要求實施風險評估程序，了解被審計單位及其環(huán)境，除內部環(huán)境外還包括行業(yè)狀況、監(jiān)管環(huán)境、企業(yè)性質以及目標、戰(zhàn)略和相關經營風險等外部環(huán)境，在此基礎上評估重大錯報風險，再將識別出的風險與認定層次可能發(fā)生的錯報聯(lián)系起來，考慮風險的重大性和可能性，最后確定實質性測試的范圍、時間和程序。
（二）風險導向保險審計重點對于風險導向型保險業(yè)審計來說，審計的起點是要了解保險公司的經營狀況、監(jiān)管環(huán)境以及相關經營風險，在了解其相應信用風險、理賠風險等經營風險的基礎上評估重大錯報風險，把審計資源集中在可能發(fā)生重大風險的環(huán)節(jié)和區(qū)域，如保險定價和保險理賠方面，據以確定實質性測試的相關內容。這種審計方式把保險業(yè)的經營風險和戰(zhàn)略風險聯(lián)系起來考慮重大錯報風險，有效地提高了審計效率，對金融風險也有一定的遏制作用。
三、風險導向型保險審計策略
（一）防范保險欺詐，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境
保險公司面臨的信用風險主要表現(xiàn)為保險欺詐，審計人員在審計過程中應詳細審查保險公司業(yè)務中存在的潛在信用風險，避免保險欺詐造成嚴重損失，從內部控制上降低信用風險。同時聯(lián)合相關部門對這種違法犯罪行為予以嚴厲的打擊，凈化金融保險環(huán)境。從外部環(huán)境上降低信用風險，以防范金融風險、保護投保人利益為目的。
（二）重點審查違規(guī)理賠行為
違規(guī)理賠業(yè)務直接關系到公司損益，對于國有保險公司來說還涉及到國有資產的保值增值問題，因此應當重點審查。具體可從業(yè)務部門的出險通知書入手，審查案件受理辦理各環(huán)節(jié)及時性，有無超《保險法》規(guī)定時限?；驅①~面賠款支出數(shù)額與業(yè)務日報、賠案核對，查明有無弄虛作假及賠款包干、突擊賠付、未出險固定賠付現(xiàn)象。可以根據賠款對象查賠款資金的劃撥去向，看有無以賠謀私為保險公司謀福利的問題。通過多種方式來規(guī)范保險理賠，從而進一步降低保險業(yè)理賠風險。
（三）以“三會一行”的績效審計為紐帶，形成完整的金融監(jiān)管體系保險業(yè)的外部監(jiān)管，尤其要發(fā)揮“保監(jiān)會”的作用，充分發(fā)揮其監(jiān)督管理全國保險市場、維護保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運行的作用。將“保監(jiān)會”的監(jiān)管機制納入保險公司防范金融風險體系中，使內部控制與外部監(jiān)管有機結合，從而有力防范保險業(yè)的經營風險，進而降低審計風險，提高風險導向型保險審計的效率。
一、引言
房地產業(yè)在我國尚屬一個新興行業(yè)，起步于上世紀80年代中期，僅有20年的歷史，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，是一個成長性很高的行業(yè)。國家統(tǒng)計局公布的2003年和2004年的房地產綜合景氣指數(shù)均在2002年之上。2004年，全國房地產行業(yè)完成投資1.3萬億元，比2003年增長28.1%。盡管房價上漲增加了普通購房者的負擔，但旺盛的購房需求和經濟的持續(xù)快速發(fā)展依然是房地產行業(yè)景氣的主要支撐。國內有學者指出，未來五年，全國整體房價仍會維持在較高位運行。這主要是因為中國房地產市場的需求增長態(tài)勢將會在較長時期內存在，住房供給偏緊，旺盛的需求仍使供求不平衡。未來某些房價上漲較快的大城市將會帶動地區(qū)及全國房價的上漲。
在全國房地產行業(yè)快速發(fā)展的同時，房地產行業(yè)的風險也逐漸顯現(xiàn)，引起了專家學者的關注。中國指數(shù)研究院常務副院長黃瑜在中國經濟前瞻論壇上指出，“十五”期間我國房地產行業(yè)表現(xiàn)出四方面的問題：資金來源相對單一，銀行風險大；房價增長過快，價格和市場風險偏高；城市開發(fā)過快，土地成本升高；粗式開放經營，耗能過大。
深萬科、金融街、深振業(yè)等30家房地產行業(yè)上市公司近5年來的經營發(fā)展狀況表明，房地產行業(yè)近年來資產規(guī)模和主營業(yè)務收入增長較快，發(fā)展迅速，期間費用占主營業(yè)務收入百分比逐年下降，經營管理逐步由粗放型向集約型轉變。但同時，主營業(yè)務利潤率呈現(xiàn)出下降趨勢，存貨周轉率也放緩，反映出房地產行業(yè)在快速發(fā)展的同時，一些經營風險也正逐步顯現(xiàn)。5年來，30家房地產上市公司總資產由540億發(fā)展到841億，增長了55.69%。其中，存貨凈額由264億增長到了442億，增長了67.78%。主營業(yè)務收入由141億增長到274億，增長了94.07%。資產負債率2001年最低，為49.08%，2002最高為54.55%，并呈上升趨勢。反映營運能力的存貨周轉率，從1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次，2002年有所下降為0.47次。
房地產業(yè)的風險，概括起來主要包括政治風險、政策風險、經濟風險、市場風險、自然風險、利率風險、技術風險、經營風險等，這一風險分類，雖便于描述，但給定量分析帶來了一定困難。有的學者把房地產業(yè)的風險劃分為商業(yè)風險和財務風險，則便于在風險分析中做到定性定量相結合，靜態(tài)動態(tài)相補充。
在企業(yè)風險研究分析中，早期的風險測度方法主要考慮投資者無力償還債務的可能性，因此風險測量師從財務可行性模型出發(fā)。隨著資金時間價值日益受到重視，總投資內部收益率和股本內部收益率成了風險分析重點，從而開始對內部收益率的各因子加以細分，出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法，都只是分離地給出各個指標，沒能為決策者提供一個判斷標準和預警信息。為進一步深入研究分析房地產企業(yè)的經營風險并做出及時預警，本文擬從定量分析的角度，探索運用Z模型風險分析法，對房地產企業(yè)的財務風險分析及預警進行初步嘗試。
Z模型最早是由美國學者Altman于20世紀60年代中期提出，用以計量企業(yè)破產的可能性，在實際運用中，模型得到了逐步補充完善。其分析模型如下：
Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5
式中， Z=判別函數(shù)值，X1= 營運資金 / 資產總額，X2= 留存收益 / 資產總額，X3=息稅前利潤 /資產總額，X4= 股東權益賬面價值總額 / 負債賬面價值總額，X5= 銷售收入 /資產總額
企業(yè)破產臨界值：
（1）Z < 1.23時，企業(yè)處于破產的“危險地帶”；
（2）1.23 < Z< 2.9時，企業(yè)處于破產的“灰色地帶”；
（3） Z> 2.9時，企業(yè)財務狀況良好。
考慮到企業(yè)財務數(shù)據源于權責發(fā)生制原則，可能不能真實反映企業(yè)現(xiàn)實的財務質量，模型在實際運用中增加了兩個有關現(xiàn)金流量分析的指標：
(1)現(xiàn)金盈利質量率。
現(xiàn)金盈利質量率=現(xiàn)金盈利值／凈利潤。其中，現(xiàn)金盈利值是根據現(xiàn)金流量表提供的財務信息計算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計算公式為：現(xiàn)金盈利值=經營活動現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)+處置長期資產收現(xiàn)一利息及籌資費用付現(xiàn)。
(2)現(xiàn)金增值質量率。
現(xiàn)金增值質量率=現(xiàn)金增加值／留存收益。其中，現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。計算公式為：現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)。
由于上述分析模型沒有把行業(yè)因素考慮進來，本文增加了對企業(yè)償債能力的分析，使其更適合房地產企業(yè)特色。
本文第二部分根據萬科公司與行業(yè)財務效益狀況指標，資產運營狀況指標等進行比較，分析萬科公司經營狀況；第三部分測算萬科公司Z指數(shù)值，與指標的臨界值比較得出警情結論，并與行業(yè)Z值比較，進行行業(yè)分析；第四部分對警度進行分析評價，并采取措施排警。
二、基本財務指標分析
2002年萬科股份的各項財務指標與市場比較為：
與同業(yè)相比，萬科公司償債能力較強，負債比例較小，且短期負債比率大于長期負債比率；資產增長高于同業(yè)平均，尤其是凈利潤的增長，說明公司在不斷發(fā)展、壯大；企業(yè)總杠桿低于同業(yè)平均，股價受銷售變動影響也??；其應收、應付、存貨、資產及現(xiàn)金等價物周轉率高于同業(yè)平均。但是，其盈利能力要低于同業(yè)。
三、Z模型分析
根據Z模型的公式，算得萬科公司2002年的Z指數(shù)指標為：
但是，行業(yè)平均值 Z
民航院校培養(yǎng)的人才首先要適應民航業(yè)快速發(fā)展的需要以及地方政府發(fā)展民航的人才需要?！豆矩攧諔?zhàn)略與風險管理》把服務民航、服務地方經濟作為首要任務，結合航空公司經濟運行的特點，分析民航企業(yè)為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略而對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，解析民航企業(yè)存在的風險因素及其形成機理，了解各種風險構成、計量、風險評估與規(guī)避機制，結合數(shù)據分析和收益管理系統(tǒng)，讓學生鍛煉對真實問題的分析能力。課程不但可以拓展學生的國際視野，提升民航運輸專業(yè)技能，還系統(tǒng)地鍛煉學生的綜合分析能力，將學生的業(yè)務技能培養(yǎng)和綜合分析能力相結合，很大程度上提升學生實踐能力。課程建設目標是通過分析民航企業(yè)為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略而對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，解析民航企業(yè)存在的風險因素及其形成機理，了解各種風險構成、計量、風險評估與規(guī)避機制，結合數(shù)據分析和收益管理系統(tǒng)，讓學生鍛煉對真實問題的分析能力和解決問題的能力，加深對行業(yè)的了解。
二、課程內容設計
（一）基于競爭力導向的財務戰(zhàn)略選擇與評價。隨著經濟全球化快速發(fā)展，企業(yè)理財環(huán)境也變得愈來愈復雜化和不確定化，企業(yè)加強戰(zhàn)略管理已經成為當前管理界的趨勢和潮流，與之相適應的財務戰(zhàn)略管理也日益受到關注。我國航空運輸企業(yè)目前正處于一個戰(zhàn)略調整和戰(zhàn)略發(fā)展的階段，因此對航空運輸企業(yè)財務戰(zhàn)略管理中存在的問題及對策進行研究和探討就顯得十分必要。企業(yè)財務戰(zhàn)略是企業(yè)諸多職能戰(zhàn)略之一，它不僅服務于企業(yè)的總體戰(zhàn)略，而且貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，同時對其他職能戰(zhàn)略起著支持和促進作用。在企業(yè)的競爭力中，財務戰(zhàn)略及其管理能力和水平是企業(yè)各方面能力的綜合體現(xiàn)，有了健全的財務體系和有利的融資、投資戰(zhàn)略，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略才能順利地實現(xiàn)。通過對航空公司、機場財務戰(zhàn)略管理情況的調查研究，可以將財務戰(zhàn)略管理思想真正有效地運用到民航的經營管理中，為民用航空企業(yè)科學的財務管理提供參考。
現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財務管理要求企業(yè)建立以競爭力為核心的戰(zhàn)略財務管理體系。它既可以用來推動價值創(chuàng)造的觀念，并深入到公司各個管理層和一線職工中，又與企業(yè)資本提供者（包括企業(yè)股東和債權人）要求比資本投資成本更高收益的目標相一致，從而也有助于實現(xiàn)企業(yè)價值和股東財富的最大化。核心競爭力關注于企業(yè)的競爭對手、企業(yè)在環(huán)境中的定位、企業(yè)價值鏈中最具有增值部分的作業(yè)、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟。核心能力是形成企業(yè)競爭力的支撐點，是“內力”，核心競爭力是“外力”，兩種力量結合可擴大企業(yè)的競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢是在市場競爭環(huán)境中的綜合能力。
基于分析，財務戰(zhàn)略模塊可以重點討論財務戰(zhàn)略目標、企業(yè)核心競爭力的衡量（尤其是民航運輸企業(yè)的核心競爭力評價體系）、財務戰(zhàn)略決策、財務戰(zhàn)略實施與控制、財務戰(zhàn)略計量與評價。公司投資戰(zhàn)略、公司融資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略一帶而過，主要航空公司（如三大航）和主要機場的財務戰(zhàn)略從制定到實施和評價可以以案例的形式穿插。主要教學內容安排見圖1、圖2。（圖1、圖2）
（二）價值導向的內部控制構建與評價——以民航運輸業(yè)為例。民航企業(yè)具有高投入、高技術與高風險等“三高”特點。從航空公司經營過程來看，航空公司經營過程中面臨諸如經營風險、財務風險、匯率風險、安全風險、政治社會風險等各種風險。從全民航角度看，都需要一套科學與有效的風險評估與風險規(guī)避體系，這將有利于充分發(fā)揮民航總局的行業(yè)監(jiān)督與指導等宏觀調控作用，同時使得航空公司能夠預知風險并及時采取有效的措施規(guī)避與對抗各種風險。通過對民航企業(yè)所面臨的各種風險分析、評估、規(guī)避與對抗機制與體系的研究，建立航空公司風險評估系統(tǒng)，探尋規(guī)避風險的機制、途徑與方法，使得航空公司形成科學有效的風險分析評估、規(guī)避與對抗機制與規(guī)程具有重要的戰(zhàn)略意義。
課程從我國航空公司的自身需要出發(fā)，結合影響航空公司經營的內外部環(huán)境特點，研究航空公司存在的各種風險的成因與機理，運用系統(tǒng)動力學對影響航空公司經營的各種風險進行定性與定量分析，建立一套適應我國航空公司實際的風險分析、風險評價指標、風險處理及規(guī)避機制與規(guī)程，運用與建立航空公司風險評估評價模型，對航空公司風險評估進行實證研究。把握航空公司經營的特點及其面臨的各種風險現(xiàn)狀，分析與研究航空公司風險形成機理，研究航空公司的各種風險構成（包括經營風險、財務風險、匯率風險、安全風險、政治社會風險等研究）；對航空公司各種風險進行定性與定量研究（包括風險的定性分析研究：運用流程圖分析法等進行定性分析；各種風險的定量分析與研究：運用系統(tǒng)動力學原理，建立數(shù)學模型對航空公司所承擔風險進行量化分析與研究）；對航空公司風險評估與規(guī)避機制（包括風險評估與規(guī)避組織機制、信息收集與傳遞機制、分析評估機制、風險處理與對抗機制等方面）和航空公司風險分析評估指標與指標體系（包括分析評估原則與標準、分析與評估程序、風險衡量指標及指標體系、風險分析評估結果的修正與評價等研究）進行研究；建立與開發(fā)航空公司風險評估系統(tǒng)，并選擇試點單位運行檢驗航空公司風險評估系統(tǒng)，以驗證航空公司風險評估系統(tǒng)的穩(wěn)定性、有效性、準確性，并進行修正與完善。
從內部控制與價值管理和價值鏈的內在關系，不難發(fā)現(xiàn)內部控制是為實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化目標而設計的，其主要內容就是要建立一個基于價值導向的內部控制環(huán)境，通過對各種價值活動的約束和激勵以保障各項價值活動高效地運行，從而實現(xiàn)公司價值鏈的整體增值。我們的課程要梳理內部控制相關理論，結合COSO委員會的《內部控制整合框架》和我國的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，闡述內部控制的內涵，從控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監(jiān)督這五個要素分析我國民航機場和航空公司內部控制現(xiàn)狀，并提出優(yōu)化建議。結合全面風險管理理論，構建民航運輸企業(yè)的價值導向內部控制體系，并對其戰(zhàn)略風險、安全風險、經營風險、財務風險、法律風險和市場風險等風險因子的成因、分類及其規(guī)避進行分析和探討。旨在預防和矯正錯誤和舞弊的萌生與發(fā)展，改善企業(yè)運營管理的科學性和可靠性，進一步降低事故率、減少損失，提升民航企業(yè)的核心競爭力，促進民航業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。我們尋求企業(yè)的風險分析、風險控制、風險預警、風險補償系統(tǒng)及其各系統(tǒng)的有機組合，擬定一個企業(yè)經營戰(zhàn)略、組織架構、業(yè)務流程、信息系統(tǒng)、績效考核等多方面緊密配合的整體方案。
課程要討論價值導向內部控制評價模型。該模型的內部控制突破了企業(yè)的物理邊界，界定評價主體為控制主體，延伸了評價客體，評價模式采用過程指標和結果指標相結合的綜合評價模型，評價方法采用定性評價與定量評價相結合的綜合評價，避免了對于內部控制評價的盲自樂觀和短板效應。根據行業(yè)特性，我們搜集近兩年我國民航機場和航空公司的內部控制資料，計劃實證分析我國民航機場內部控制現(xiàn)狀，回歸分析實現(xiàn)內部控制目標的關鍵控制要素，發(fā)現(xiàn)內部控制建設與企業(yè)價值的博弈關系以及公司治理結構影響內部控制的有效性的證據。
三、教學方法與手段
根據課程的性質和教學內容，結合航空公司、機場工作特點，綜合運用靈活多樣的教學方法，包括案例展示教學、啟發(fā)式教學、討論式教學、協(xié)同式教學等，強調學生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。以團隊設計、教師指導、學生參與為形式，打造一批基于財務戰(zhàn)略與風險管理課程孵化的開放性題目。開放性題目不僅為學生提供了最貼近現(xiàn)實的科研場景，更是培養(yǎng)學生實踐能力和科研素養(yǎng)的最佳途徑。開展開放性科研項目運營探索，有效地實現(xiàn)了教學和科研的雙向貫通，培養(yǎng)了學生的創(chuàng)新能力。以培養(yǎng)學生參與實踐創(chuàng)新能力為目的，以民航經濟與管理數(shù)據庫為依托，實現(xiàn)了利用科研項目成果和教師科研能力向學生創(chuàng)新實踐能力的提升轉化，而且通過學生參與項目的方式為一批研科研項目提供了支撐和幫助，真正實現(xiàn)了科研和教學的雙向貫通，培養(yǎng)了學生的創(chuàng)新能力。采用新的教學模式及教學方法，注意充分發(fā)揮學生的主動精神，使他們能夠綜合運用所學的經濟管理理論知識和民航專業(yè)知識，在全面提高學生的素質，特別是實踐能力、創(chuàng)新精神與創(chuàng)新能力方面取得明顯的效果。采取各種小組討論、頭腦風暴等方式調動學生學習的主動性和自覺性，激發(fā)學生創(chuàng)造性思維的積極性，有利于學生綜合素質的培養(yǎng)，提高面對未來挑戰(zhàn)的自信心。
四、課程特色
【關鍵詞】 風險導向內部審計； 風險管理； 再確認與咨詢
2001年國際內部審計師協(xié)會頒布《內部審計實務框架標準》，將內部審計定義為“一項獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的在于增加價值和改進組織的經營。它通過系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法，評價和改進風險管理、控制和管理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標。”這一定義將公司內部審計上升為參與風險管理、加強公司治理和管理的一項控制活動。那么內部審計參與風險管理的基本目標是什么、參與風險管理后審計對象如何界定、具備什么職能才能實現(xiàn)參與目標以及參與風險管理的審計流程如何設計等一系列問題就需要梳理清楚。
本文以對公司風險的認識為基礎，首先將公司風險劃分為治理風險與管理風險，由此將公司風險管理活動劃分為治理風險管理活動與管理風險管理活動兩大類；其次，分析了以風險為導向的內部審計基本目標，確定了對治理風險管理活動（系統(tǒng)）與管理風險管理活動（系統(tǒng)）的具體審計目標和審計對象；最后，給出了再確認風險管理活動與對風險管理活動提供咨詢服務的內部審計業(yè)務流程，構建了再確認與咨詢服務有機兼容運作的內部審計業(yè)務流程系統(tǒng)。
一、公司風險、風險管理與內部審計
（一）公司風險及其劃分
風險就是公司經營過程中面臨的不確定性，它既可能給公司經營目標的實現(xiàn)帶來機會，也可能給其帶來損害?，F(xiàn)代市場經濟條件下的公司風險分析與管理側重于其負面影響。按照公司風險存在的領域，把公司風險劃分為治理風險與管理風險兩大類。
1.公司治理風險
公司治理風險也稱為戰(zhàn)略風險，它是由公司治理結構與治理機制設計與運作不恰當而可能引起損失的風險。由于公司治理機構是公司經營管理活動的戰(zhàn)略決策機關，公司治理風險直接影響到公司的價值創(chuàng)造。戰(zhàn)略風險往往影響整個企業(yè)的發(fā)展方向、目標和業(yè)績。從本文定義的風險角度分析，公司治理風險是指公司整體損失的不確定性，源于公司治理層對公司未來發(fā)展方向、目標和未來戰(zhàn)略環(huán)境預測不當，導致戰(zhàn)略目標制定不當與戰(zhàn)略實施不力，致使公司遭遇發(fā)展困境的可能性。具體指公司治理結構中決策層、監(jiān)督層不恰當行為可能給公司目標實現(xiàn)帶來的負面影響，即可能發(fā)生的損害事項。這種損害是指公司管理當局（包括董事會、管理層）在自身建設、協(xié)調運作以及履行職責的制度安排中，由于內外部環(huán)境變化以及事前未能預料因素的影響，導致一定時期內公司治理實踐偏離企業(yè)價值最大化目標的各種事項，主要包括：（1）公司治理層的失職風險。在公司重大決策與經營過程中，戰(zhàn)略方向與經營目標不當、董事會決策不當、監(jiān)事會監(jiān)督乏力或管理當局由于未能關注到公司經營過程中所面臨的重大經營風險而給股東造成的損害。（2）公司治理層的道德風險。在公司經營活動中，董事會、監(jiān)事會和高層管理當局的行為偏離公司價值最大化的目標，從而使股東利益受到損害的事項。它是公司治理層存在主觀上的故意而產生的損害行為。具體分為大股東的道德風險和管理層的道德風險。前者指大股東利用其在公司治理結構中的優(yōu)勢地位，通過一些手段侵犯小股東的利益行為，如通過關聯(lián)交易剝削小股東、占用公司資金、控制公司的各項重大經營決策、選擇管理者等事項；后者指公司管理當局在涉及公司利益活動中的故意不作為，或者利用公司資源為自己謀取私利等事項或行為。
2.公司管理風險
公司管理風險也稱經營風險或運作風險，是指公司業(yè)務運作過程中由于管理制度或內控制度不健全或執(zhí)行不力、管理方面的故意或失誤而導致經營目標實現(xiàn)困難或者損失的風險。具體包括經營風險、資產風險和信息風險。（1）經營風險是由于公司各級管理當局出于利益動機故意或經營能力不足而未能關注到公司經營過程中面臨的重大經營風險，從而給公司造成損失的可能性。面對復雜的企業(yè)經營外部環(huán)境，管理層可能處于私利動機或經營能力不夠，無法正確識別和評估并購、融資、生產、營銷等經營過程中的威脅因素，從而使公司及股東利益遭受損害。（2）資產風險源于經營風險，經營風險不能或不去有效識別與防范直接導致公司資產受損，這種資產受損的可能性就是資產風險。（3）信息風險是指信息在公司各部門之間未能及時充分交流，以及為公司制定決策提供低質量不完全信息使公司業(yè)務受損的可能性。信息風險也包括向外部人提供錯誤或誤導信息導致公司對外承擔責任的可能性。
公司經營從風險視角分析，就是對公司治理風險與管理風險的有效識別、分析與應對的系統(tǒng)過程，這一過程就是風險管理。
（二）公司風險管理
2003年，COSO將企業(yè)風險管理定義為“企業(yè)風險管理是一個過程，受企業(yè)董事會、管理層和其他員工的影響，包括內部控制及其在戰(zhàn)略和整個公司的應用，旨在為實現(xiàn)經營的效率和效果、財務報告的可靠性以及法規(guī)的遵循提供合理保證。”COSO的企業(yè)風險管理框架揭示了公司風險管理的本質、目標以及公司所面臨的重要風險，指出企業(yè)風險管理本身是一個由企業(yè)董事會、管理層和其他員工共同參與的、應用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內部各個層次與部門的、用于識別可能對企業(yè)造成潛在影響的事項并在其風險偏好范圍內進行多層面流程化管理的一個動態(tài)過程，風險管理最終要為企業(yè)目標實現(xiàn)提供合理保證。
按照前文對公司風險的劃分，公司風險管理可以相應分為公司治理風險管理與公司管理風險管理。治理風險管理是一個由企業(yè)董事會、監(jiān)事會和管理層共同參與的、應用于企業(yè)戰(zhàn)略制定的、用于識別可能對公司造成潛在影響的重大決策事項并在公司整體風險偏好范圍內進行多層面流程化管理的一個動態(tài)過程。管理風險管理則更多是由管理層與其他員工共同參與的、應用于企業(yè)內部各個層次與部門的、用于識別可能對企業(yè)各項運營活動造成潛在影響的事項并在公司整體風險偏好約束下進行流程化管理的一個動態(tài)過程。公司治理風險管理與管理風險管理有機結合，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證。
（三）公司風險導向內部審計：風險管理活動（系統(tǒng)）的再確認與咨詢
順應內部審計發(fā)展的客觀規(guī)律，21世紀的內部審計已發(fā)展到風險導向審計階段。內部審計的職能從傳統(tǒng)的財務監(jiān)督、業(yè)務評價拓展到對公司風險管理的再確認和咨詢。
風險管理的再確認是內部審計人員以內部控制是否適當為基礎，綜合確認公司治理風險管理系統(tǒng)與管理風險管理系統(tǒng)的可靠性與有效性，發(fā)表再確認意見或通過披露重大風險控制問題來暗示公司治理層與管理層對風險管理是否適當?shù)囊庖姟Ｍㄟ^提供富有成效的確認意見和改進方案，用于控制風險改善決策，提升公司價值。
風險管理咨詢則是內部審計人員直接作為專家顧問參與風險管理活動，改善公司風險管理狀況。為此內部審計人員要樹立為公司價值增值的服務理念，對于在再確認過程中發(fā)現(xiàn)的風險管理不足及時提出改進建議，同時要協(xié)助治理層預測、決策重大事項，以風險管理為出發(fā)點，分析、確認、揭示關鍵性的經營風險與管理風險，幫助企業(yè)在承擔適度風險的同時抓住發(fā)展的機會，使內部審計計劃與公司風險管理策略緊密聯(lián)系，切實發(fā)揮內部審計在公司治理和管理中的風險管理咨詢功能，更好地實現(xiàn)公司目標。
內部審計實施對公司治理層與管理層風險管理活動（系統(tǒng)）的再確認與咨詢服務，必然要涉及內部審計的地位或為誰服務的基本問題。在“現(xiàn)代內部審計之父”勞倫斯?B?索耶所處的時代，內部審計是管理層的耳目這一觀點占據主流地位；而組織治理問題的突現(xiàn)，使得內部審計在協(xié)助審計委員會履行職責時扮演越來越重要的角色（加拿大公司治理聯(lián)合委員會，2001；ICAEW內部控制工作小組，1999）；進入21世紀，內部審計需要同時向審計委員會和高級管理層提供他們所要求的對風險管理活動（系統(tǒng)）客觀再確認，并為經營管理層提供滿足他們要求的咨詢服務。這顯示了內部審計提供再確認服務與提供咨詢服務的兼容性。
二、風險導向內部審計目標與對象界定
明確了現(xiàn)代內部審計以公司風險管理的再確認和咨詢?yōu)橹饕毮艿幕A上，界定風險導向內部審計目標成為內部審計理論與實踐發(fā)展中的重要問題。
（一）風險導向內部審計基本目標：協(xié)助控制風險增加價值
國際內部審計師協(xié)會（IIA）2001年將內部審計定義為“內部審計是一項獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的在于增加價值和改進組織的經營。它通過系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法，評價和改進風險管理、控制和管理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標。”這一定義揭示了內部審計的基本目標是控制風險、促進價值增值。該目標與公司治理、公司管理的基本目標一致。公司價值增值是通過不斷實現(xiàn)每個經營周期價值最大的一個動態(tài)過程。價值最大是公司治理層與管理層各部門協(xié)同運作、權衡風險與收益的關系、進行合理的資源配置的運作結果。由于公司風險整體上分布在公司治理層面與公司管理層面，內部審計控制風險與價值增值活動也隨之提升到公司治理與公司管理的整體層面，而不再局限于對管理者個人或某一部門的活動評價，這與前文討論的21世紀“內部審計作為一項增值性活動，既為管理層服務，又為治理層服務”的認識完全一致。
基本目標需要通過內部審計對公司風險管理的再確認與咨詢服務實現(xiàn)。根據現(xiàn)代企業(yè)管理的木桶理論，企業(yè)的績效是由木桶最短的一塊木板決定的。內部風險導向審計進行風險管理再確認與咨詢的關注點就是識別治理風險管理與管理風險管理中的短板，從全局出發(fā)、以客觀的角度對公司內部各層次、各部門的風險管理活動進行再確認，加長短板，使公司的綜合風險管理得到最好的控制。
（二）風險導向內部審計具體目標
筆者將公司風險分為治理風險和管理風險兩大類，在此基礎上公司風險管理活動（系統(tǒng)）分為治理風險管理活動（系統(tǒng)）與管理風險管理活動（系統(tǒng)）。風險導向內部審計為了實現(xiàn)控制風險、增加公司價值的基本目標，需要對兩類風險管理活動（系統(tǒng)）進行再確認與咨詢。那么這兩類風險管理審計的具體目標是什么？
1.治理風險管理活動（系統(tǒng)）審計目標
（1）協(xié)助公司制定整體風險管理戰(zhàn)略。內部審計人員依據對公司情況全面深入了解的優(yōu)勢，可以客觀地從企業(yè)全局的角度進行風險識別，在此基礎上對公司治理風險管理活動進行再確認，進而協(xié)助完善公司的風險管理戰(zhàn)略。
協(xié)助完善公司治理風險戰(zhàn)略過程中，內部審計人員首先對治理層風險管理活動進行再確認。包括公司總體風險管理戰(zhàn)略與公司經營戰(zhàn)略的一致性、公司風險政策的恰當性、公司治理風險管理制度的科學性與規(guī)范性等。其次，為治理層提出修訂完善公司治理風險管理活動的建議，采取系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法對風險管理、風險控制及治理風險程序進行評價，積極協(xié)助審視公司制訂的風險管理戰(zhàn)略以及與戰(zhàn)略匹配的經營目標和決策依據，提高公司治理風險管理質量。最后，對尚未建立規(guī)范的風險管理系統(tǒng)的公司，內部審計人員向治理層和管理層提出建立風險管理系統(tǒng)的建議，實現(xiàn)改善公司治理層風險管理活動、指導管理層加強風險管理，從而幫助企業(yè)實現(xiàn)價值增值的目標。
（2）協(xié)助控制戰(zhàn)略風險。戰(zhàn)略風險源于公司治理層對公司未來發(fā)展方向、目標和未來戰(zhàn)略環(huán)境預測不當，戰(zhàn)略目標制定不當與戰(zhàn)略實施不力致使公司遭遇發(fā)展困境。戰(zhàn)略風險往往影響整個企業(yè)的發(fā)展方向、目標和業(yè)績。以風險為導向的內部審計通過對公司治理風險活動（系統(tǒng)）的再確認與咨詢，辨別公司戰(zhàn)略目標與戰(zhàn)略方向方面存在的潛在風險，并以現(xiàn)代風險管理理論為指導提出控制公司治理風險的基本建議，協(xié)助治理層控制戰(zhàn)略風險。
2.公司管理風險管理活動（系統(tǒng)）審計目標
對公司管理風險管理活動（系統(tǒng)）的審計目標不同于治理風險審計目標，主要由于二者業(yè)務活動內容不同所致。對管理風險管理活動（系統(tǒng)）的具體審計目標是：
（1）協(xié)助制定公司經營管理內部控制制度。公司經營管理活動是執(zhí)行治理層決策的業(yè)務過程?，F(xiàn)代公司經營在充滿不確定性的市場環(huán)境中，需要加強風險管理活動（系統(tǒng)）。公司管理風險管理制度是在分解公司整體風險管理戰(zhàn)略基礎上制訂的。內部審計首先應當確認經營管理內部控制制度中風險管理制度的遵循性與合理性；其次，測試風險管理制度的有效性；最后，協(xié)助管理當局修訂或完善具體的風險管理制度，由此促進公司實施有效的風險管理戰(zhàn)略。
（2）協(xié)助控制經營風險與資產風險。公司管理運營中的經營風險及與之相應的資產風險，存在于公司管理風險管理活動中。有效的風險管理系統(tǒng)可以控制經營風險與資產風險。內部審計通過對管理風險管理系統(tǒng)設計與運作有效性的再確認，可以協(xié)助控制公司經營風險與資產風險。
（3）協(xié)助控制信息風險。在日益激烈的市場競爭中，為了防范日益增大的管理風險，公司應在其管理系統(tǒng)中建立全面的風險管理制度，內部審計可以在支持并參與風險管理過程中通過對管理風險活動的再確認與咨詢協(xié)助控制管理風險。具體方法包括：一是采取間接控制和直接控制的方法，從評價各部門的內部控制制度及其風險管理制度入手，在生產、采購、銷售、財務會計、人力資源管理等各個領域的風險管理系統(tǒng)中查找管理漏洞，以風險發(fā)生的可能性大小為依據，作出再確認評價，防范風險；二是內部審計在部門風險管理中進行風險管理協(xié)調。內部審計通過再確認管理風險管理活動（系統(tǒng)）的有效性，提出咨詢建議參與風險管理并合理有效地防范、控制風險，減少公司經營不確定性帶來的損失，以增加公司價值。
（三）風險導向內部審計對象
前文把風險導向內部審計目標界定為控制風險增加價值，這一目標是通過內部審計的再確認與咨詢服務實現(xiàn)的。再確認與咨詢服務的對象是公司風險管理活動或風險管理系統(tǒng)及其有效性。具體就是公司治理風險管理系統(tǒng)及其有效性和公司管理風險管理系統(tǒng)及其有效性。因此，以風險為導向的內部審計對象是公司治理風險管理系統(tǒng)、公司管理風險管理系統(tǒng)及其有效性。
三、風險導向內部審計流程：再確認流程與咨詢服務流程
風險導向內部審計目標是通過對公司兩大風險管理系統(tǒng)的再確認與咨詢服務實現(xiàn)的。再確認與咨詢業(yè)務流程的有效設計為實現(xiàn)審計目標提供合理保證。
（一）風險管理活動（系統(tǒng)）再確認流程
內部審計人員通過對公司治理層面與管理層面風險管理活動（系統(tǒng)）及其運作的測試，確認公司風險管理系統(tǒng)設計與運作的合理性與有效性。
風險導向內部審計的起點為公司的經營戰(zhàn)略、風險戰(zhàn)略和風險管理業(yè)務流程。風險管理流程包括風險識別、風險分析、風險應對與控制以及在此基礎上制訂的風險管理戰(zhàn)略或計劃。內部審計的再確認則是對公司風險戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略的匹配性、合理性的再確認以及以上四個環(huán)節(jié)的風險管理活動及其有效性的再認定。
1.公司風險戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略的一致性確認。
2.風險管理步驟及其執(zhí)行的再確認。風險管理戰(zhàn)略是公司整體應對風險的基調，它的確定應在公司風險承受能力范圍內，并與公司經營戰(zhàn)略一致。風險戰(zhàn)略與公司經營發(fā)展適宜與否也體現(xiàn)了治理層的戰(zhàn)略決策能力與實力。內部審計人員對公司風險管理的確認，首先就要對治理層的風險管理戰(zhàn)略及其業(yè)務流程進行再確認。其次，對風險管理步驟設計的合理性、執(zhí)行的有效性進行再確認。風險管理是公司治理層或管理層對所面臨的以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質、衡量風險大小、確定應對策略的系統(tǒng)過程。再確認過程中，內部審計人員首先對公司風險識別、分析、衡量與應對過程進行再認定，重點關注公司面臨的內、外部風險是否得到充分、適當?shù)拇_認，所面臨的主要風險是否均已被識別出來。在再確認公司風險管理行為及其恰當性時，內部審計人員要評估相關風險管理制度文件與流程文件的規(guī)范性，通過“穿行測試”測試風險管理流程控制風險的有效性。
（二）風險管理活動（系統(tǒng)）咨詢業(yè)務流程
1.協(xié)助開展風險預測
風險預測工作在風險管理工作中起到關鍵作用。進行風險預測工作，可以使管理人員面向未來、洞察未來，認識未來環(huán)境的不確定性，為未來做好準備，將可能遇到的風險減小到最低程度。風險預測主要考慮經營環(huán)境風險因素，如行業(yè)競爭的風險、高層管理者的風險偏好等。
2.協(xié)助進行風險分析和評估
風險分析主要考慮可能出現(xiàn)的風險和公司可承受的風險能力、可能出現(xiàn)在風險中的可控風險及非可控風險、主要風險和次要風險、產生風險的主要矛盾方面和次要矛盾方面、風險中的表面風險和實質風險；同時分析風險的類型，產生風險的主觀、客觀因素，風險類型轉化的條件，風險因素轉化為風險事故的條件，風險事故轉化為風險后果的條件以及風險控制的條件等。
風險分析和評估的一般步驟如下：
確定風險管理咨詢對象――分析可能產生的風險因素――估計可能產生的風險事故現(xiàn)象和事故點――確定可控制、不可控制風險事故的條件、主觀因素、客觀因素――評估可能產生的風險損失――確定風險控制點――管理控制風險對策――不同控制風險對策的成本效益分析――確定可承受風險能力范圍和不可承受風險――確定風險管理控制方法。
3.協(xié)助制定風險管理戰(zhàn)略與計劃
風險管理的再確認與咨詢服務在內部審計實踐中是有效兼容的，通常的情況是內部審計人員首先進行風險管理系統(tǒng)及其有效性的再確認，在再確認過程中發(fā)現(xiàn)問題，提出改進意見與建議，為以后期間風險管理活動（系統(tǒng)）的有效控制風險提供經驗并提出建議。每一個經營周期期間或期末，再開始下一輪的風險管理系統(tǒng)及其有效性的再確認。二者循環(huán)往復，構成內部審計再確認與咨詢服務的運作系統(tǒng)，如圖1。
四、總結
風險導向內部審計側重于從治理高度和管理層次兩方面分析公司的風險管理活動（系統(tǒng)）。確認不同主體捕捉潛在的風險點(即風險識別)、風險分析與應對活動的有效性，通過對產生風險的各個環(huán)節(jié)進行分析評價，最終確認公司不同層次與不同環(huán)節(jié)風險管理水平，通過咨詢提出改進風險管理的建議。提升公司風險管理質量，實現(xiàn)控制公司風險、提升公司價值的基本增值性目標。
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關鍵詞:風險導向審計 應用 建議
中圖分類號:F239 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)06-172-02
一、研究背景
本世紀初,安然審計失敗嚴重損害了資本市場的信譽,動搖了投資人的信心,堪稱會計史上的“9.11”事件,安然審計失敗說明傳統(tǒng)審計招數(shù)失靈,制度基礎審計已不能滿足現(xiàn)代審計的需要,風險導向審計應運而生,下列主要因素的影響使風險導向審計的產生成為必然。
1.會計師事務所面臨的經濟壓力日益增大。隨著經濟的發(fā)展,民間審計領域同樣面臨市場競爭加劇的問題,從而促使會計師事務所的邊際收益不斷下降,降低審計成本成為事務所提高審計效益的主要手段。風險導向審計的概念也是針對會計師事務所的生存和發(fā)展提出來的。從長期趨勢來看,現(xiàn)代風險導向審計在合理安排審計資源的情況下,能更有效地控制和提高審計效果及審計效率,以降低審計成本來緩解會計師事務所面臨的經濟壓力。
2.審計風險的內涵發(fā)生了很大的變化。眾多管理舞弊和審計失敗案件的發(fā)生,使得注冊會計師面臨的訴訟越來越多。公司經營失敗后,投資者為了減少損失,把公司的經營失敗風險也歸咎于注冊會計師的失職, 目的就是希望得到最大程度的補償。這樣,注冊會計師或成為公司管理層的替罪羊,這就是通常所說的“深口袋”責任。這種變化,使得審計人員不得不重新思考審計風險的內涵。為了使審計迎合社會公眾的期望,必然要擴大審計風險的內涵。
3.傳統(tǒng)風險導向審計模式的缺陷。無論是制度導向審計還是控制風險導向審計,都是在內部控制的基礎上發(fā)展起來的,只對企業(yè)管理控制方面的審計風險進行了有限的控制,但缺乏對企業(yè)經營管理的宏觀環(huán)境和戰(zhàn)略風險的分析和評價,無法從源頭上把握和控制審計風險的大小和范圍。這就使得注冊會計師無法有效降低審計風險,審計期望的差距不斷擴大。審計期望差距是指社會公眾期望注冊會計師應毫無遺漏的發(fā)現(xiàn)被審單位的嚴重舞弊行為,但注冊會計師無法保證察覺所有舞弊行為?，F(xiàn)實的情況是由于公司財務舞弊導致的審計失敗案例不斷發(fā)生,審計期望差距的擴大,必然引起公眾的不滿和訴訟。
二、現(xiàn)代風險導向審計的內涵和特點
風險導向審計是對傳統(tǒng)的賬項基礎審計和制度基礎審計等基本方法在一定范圍內的保留,并在此基礎上繼承和發(fā)展起來的一種新審計模式。它以企業(yè)的經營風險為導向,以系統(tǒng)觀和戰(zhàn)略觀為指導思想,是審計人員在對被審單位的內部控制充分了解和評價的基礎上,判斷、分析被審單位的風險所在及其風險程度,通過審計風險模型,對風險進行量化,把審計資源集中于高風險的審計領域,針對不同風險因素狀況、程度采取相應的審計策略,加強對高風險點的實質性測試,將審計的剩余風險降低到可接受水平,達到節(jié)約審計成本、提高審計質量和效率的目的,同時通過提出建設性意見和建議,協(xié)助企業(yè)管理風險,實現(xiàn)企業(yè)價值增值。
現(xiàn)代風險審計的模型可以描述為:審計風險=重大錯報風險×檢查風險,表現(xiàn)為被審單位所有利益相關者的各種風險總和。這種模式按照“戰(zhàn)略風險透視一經營環(huán)節(jié)問題分析一會計報表剩余風險分析一具體審計目標的分解一實質性測試的時間、范圍和性質的確定”思路,將被審計單位會計報表錯報風險與企業(yè)經營風險分析緊密結合起來,提供一種既能保證審計效果又能提高審計效率的思路。要求審計人員從更廣闊的視角發(fā)現(xiàn)與報告被審計單位會計報表中的重大錯報行為,從而減少審計失敗的風險。
現(xiàn)代風險導向審計與傳統(tǒng)審計相比,有著如下特點:(1)重心轉移,從以審計測試為中心到以風險評估為中心轉移。傳統(tǒng)風險導向審計以審計測試為中心,將大量的人力和物力放在審計測試上,忽視了風險評估,沒有將審計的重點放在高審計風險領域,造成了審計過量或審計不足?，F(xiàn)代風險導向審計注重風險評估,將審計的重點放在了高審計風險的領域,做到了有的放矢,真正體現(xiàn)了以風險為導向的思想。(2)風險評估方式改變?，F(xiàn)代風險導向審計的風險評估由直接評估變?yōu)殚g接評估,不再直接對審計風險進行評估,而是從經營風險評估入手。(3)“自上而下”與“自下而上”相結合?，F(xiàn)代風險導向審計提倡自上而下和自下而上兩條線同時作戰(zhàn),相互印證,提高效率,這也叫并行作業(yè),非常有效,可以形成對客戶的前后夾攻。(4)審計證據重點向外部證據轉移。由于審計重心向風險評估轉移,風險評估是將客戶置于廣闊經濟網絡中相互聯(lián)系的一個復雜網絡,注冊會計師必須充分了解客戶整體經營環(huán)境,并由此出發(fā)評估客戶的經營風險及審計風險,注冊會計師因此必須從外部取得大量的外部證據來確定風險評估的恰當性。
三、現(xiàn)代風險導向審計在我國應用中存在的問題
1.會計師事務所審計成本與效益問題。相對于傳統(tǒng)的基礎制度審計而言,企業(yè)實施現(xiàn)代風險導向審計可能導致企業(yè)各方面審計成本的提高。主要原因是:首先,實施現(xiàn)代風險導向審計模式后,必須從行業(yè)、環(huán)境、企業(yè)目標、性質、戰(zhàn)略、內部控制等方面了解被審計單位,并對重大錯報風險做出評估,這個過程必然會加大審計成本。其次,在審計計劃階段和執(zhí)行控制測試階段,注冊會計師關注的范圍擴大、程度加深,需要運用更多的專業(yè)知識和更復雜審計方法,必然導致工作時間和審計成本的增加。最后,審計風險準則的變化,還需要會計師事務所對注冊會計師進行專業(yè)培訓,使他們熟悉現(xiàn)代風險導向審計的各個流程以及在審計過程中應該注意的問題,增加了人力資本和物力資本的投入。
2.審計人員素質和審計技術有待提高?，F(xiàn)代風險導向審計在審計理念、審計方法、職業(yè)判斷、執(zhí)業(yè)責任等方面有很大的調整、變化和加強,對注冊會計師的執(zhí)業(yè)素質和執(zhí)業(yè)能力提出了更高更新的要求。它不僅需要對產生會計信息的內部控制系統(tǒng)等做出評價,還要求審計人員必須對企業(yè)所處的宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、發(fā)展戰(zhàn)略、組織形式、治理結構、管理層誠信度等所有影響被審計單位的因素都要有比較清楚的了解,否則開展風險導向審計就成為空談。
3.信息系統(tǒng)的建設問題?，F(xiàn)代風險導向審計的重要特征是審計重心前移,注冊會計師在接受審計業(yè)務時,首先必須充分了解客戶的整體經營環(huán)境,實行風險評估,然后針對風險不同的客戶以及客戶不同的風險領域,設計個性化的審計程序。因此,必須建立強大的審計信息系統(tǒng),以便注冊會計師在進行風險評估時了解企業(yè)的經營戰(zhàn)略、經營狀況和風險管理等。而目前我國注冊會計師對行業(yè)風險、企業(yè)戰(zhàn)略及經營風險缺乏了解,相關信息儲存明顯不足,信息系統(tǒng)建設達不到現(xiàn)代風險導向審計的要求,大部分注冊會計師缺少這方面的知識和技能準備,導致風險評估不夠準確,這些都會嚴重地影響審計結果,審計容易出現(xiàn)失敗。
4.法律法規(guī)的不完善問題。現(xiàn)代風險導向審計產生的直接原因是法律訴訟風險的增加?，F(xiàn)代風險導向審計模式要求審計師運用組織判斷來分析被審計客戶風險,審計師可以在其認為可接受的風險水平下實施部分常規(guī)的實質性測試程序,而這種職業(yè)判斷是否正確,風險分析是否合理卻很難評估,工作效果無法量化。而在我國各級政府監(jiān)管部門,注冊會計師協(xié)會的監(jiān)管和同業(yè)復核中,對審計質量衡量的一個重要標志就是是否執(zhí)行了所要求的全部程序。我國目前出臺了《注冊會計師法》、《審計法》、《會計法》等一系列法律文件,對規(guī)范注冊會計師的執(zhí)業(yè)環(huán)境、加強注冊會計師的法律責任起到了一定作用。
四、對現(xiàn)代風險導向審計實施中的建議
1.完善審計程序、提供增值服務、合理提高審計收費。對于企業(yè)而言實施風險導向審計是經濟社會發(fā)展的必然趨勢,針對實施現(xiàn)代風險導向審計而增加的審計成本,對會計師事務所而言,一方面,應高度重視重大錯報風險的評估,制定完善的審計總體策略和合理的具體審計計劃, 以減少不必要的審計程序,力求在確保審計質量的前提下降低審計成本。另一方面,注意提供增值服務,例如注冊會計師在審計的過程中可以為被審計單位提供改善企業(yè)的人員結構、完善企業(yè)的財務制度和內部控制制度等建議,甚至為企業(yè)建立風險管理制度獻言建策,當客戶意識到現(xiàn)代風險導向審計也存在增值服務,并為企業(yè)帶來增值服務時,就可以在審計成本、審計收費中找到一個平衡點, 進而可以合理的提高審計收費。
2.提高注冊會計師的綜合素質、重構注冊會計師的知識體系。一方面要努力提高審計從業(yè)人員的專業(yè)判斷能力。恪守應有的職業(yè)謹慎是審計人員防范審計失敗的關鍵,也是其執(zhí)行審計業(yè)務的立身之本,尤其對提高他們的職業(yè)質量、有效地揭示重大舞弊至關重要。另一方面應該努力拓展審計從業(yè)人員的知識體系。會計師事務所應該對注冊會計師進行現(xiàn)代風險導向審計知識體系的培訓,充分利用各方面的資源,及時調整培訓工作思路,改善注冊會計師的知識結構, 使其不僅僅精通會計、審計等方面的專業(yè)知識,還具備被審計單位行業(yè)狀況、法律與監(jiān)管環(huán)境、財務業(yè)績的衡量和評價、經營目標和戰(zhàn)略及其相關經營風險和內部控制等方面的知識結構,提高自身的綜合素質。
3.建立現(xiàn)代風險導向審計信息系統(tǒng)的資源共享機制。會計師事務所本身應建立龐大的數(shù)據庫,收集、存儲、更新注冊會計師運用風險導向審計所需要掌握的會計和審計準則內容以及客戶所在行業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略的相關信息、各種審計案例等資料,并按類別、行業(yè)等分類,以便使會計師事務所更方便地實施風險評估程序,同時要引導注冊會計師充分利用社會網絡資源,保證其風險評估所需各種信息資源的及時、充分和可靠。政府部門、銀行、證券公司、行業(yè)協(xié)會等單位及企業(yè)信息應及時上網,實現(xiàn)資源共享,以推動社會建立企業(yè)信用體系。
4.健全法律法規(guī)制度。為了有效推行現(xiàn)代風險導向審計,就要健全法律法規(guī)制度,加大對注冊會計師違法行為的責任追究與處罰力度,以強化注冊會計師的法律風險意識。因此需要從以下方面加強法律法規(guī)建設:第一,在《注冊會計師法》、《公司法》、《證券法》、《刑法》等法律文件中明確界定普通過失、重大過失和欺詐行為的界限,增強審計法律的可操作性。第二,改變以行政責任為主,以刑事責任和民事責任為輔的法律現(xiàn)狀,落實會計師事務所和注冊會計師的民事賠償責任。第三,健全訴訟機制,簡化訴訟程序,嚴格業(yè)務檢查制度,加大注冊會計師行業(yè)的社會監(jiān)督力度。
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關鍵詞:現(xiàn)代企業(yè) 財務管理 經濟效益 防范措施
企業(yè)財務管理作為企業(yè)的一項基礎性工作,是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要,只有加強財務管理,才能防范企業(yè)經營風險,促進企業(yè)經濟效益的提高。現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善,企業(yè)應通過建立健全內部組織結構,充分發(fā)揮財務管理預算和控制監(jiān)督的職能,構建完善的財務會計制度,并建立有效的財務監(jiān)督體系,加強財務控制,提高資金利用水平。
一、要保障企業(yè)經濟效益,首先要加強資金管理
(一)資金對企業(yè)來說異常重要,資金循環(huán)和周轉良性與否,直接影響甚至決定著企業(yè)效益的高低
所以企業(yè)管理要以財務管理為中心,而財務管理要以資金管理為中心。加速資金周轉,及時收回應收賬款。加強公司的資金管理,不斷提高資金的使用效益,公司的各類應收款項應及時進行結算。只有及時結算回收,才能真實、完整、及時地反映公司財務狀況和經營成果,也有利于公司的資金周轉。把應收回的資金及時收回,是避免呆賬壞賬損失的重要手段。
(二)加強資金管理的基礎工作
一是做好銀行結算票據及限額支票的管理,對銀行直接結算的票據取回后及時登記、傳遞和報賬,對必須使用限額支票的經濟業(yè)務,要規(guī)定明確的報賬期限和要求;二是重視和加強銀企對賬工作,及時處理未達賬項,對企業(yè)銀行存款做到心中有數(shù);三是抓好應收賬款和往來賬款的清理核對和清收工作,確保資金的及時回收;四是抓緊做好各項資金管理制度的貫徹落實,嚴格要求,嚴格管理;五是抓好會計憑證、賬簿的管理,努力做到真實、完整、合理、合法:六是要努力增加現(xiàn)金流量,盡量減少流動資金貸款,增加自有資金比重。
(三)要加強負債比例的控制
要考慮貸款產生的效益,要權衡資金回報率和銀行貸款率熟高熟低,作好投資項目的考察考核工作,了解市場考核投資回報率及投資風險比率,避免盲目投資,造成投資損失,把有限的資金用在刀刃上。
二、加強企業(yè)財務管理和預算控制，發(fā)揮企業(yè)管理的核心作用
(一)建立以財務管理為核心的管理制度是現(xiàn)代化企業(yè)管理的必然要求
財務管理貫穿于企業(yè)生產經營活動的全過程，財務會計記錄包含著一個企業(yè)所有的生產經營活動軌跡。企業(yè)的管理工作，如決策、計劃、協(xié)調、控制、考核等，都必須利用會計資料來進行；企業(yè)決策、計劃的實施必須通過財務會計活動加以分解、協(xié)調與控制；企業(yè)計劃的完成情況也必須通過會計資料加以考核。當前我國經濟形勢趨于平穩(wěn)，但國際金融危機的影響并未徹底消除，通貨膨脹已經顯現(xiàn)，國家宏觀調控日益加強，勢必對企業(yè)的生產經營造成很大影響。面對當前復雜的經濟環(huán)境，企業(yè)只有把財務管理放在更加突出的位置，通過加強財務管理，促進企業(yè)整體管理水平的提高，增進企業(yè)財務風險防范的能力，提高企業(yè)經濟效益和市場競爭能力，才能確保企業(yè)轉型、跨越發(fā)展的戰(zhàn)略目標得以實現(xiàn)。
(二)預算的具體執(zhí)行的注意事項
一方面需要對企業(yè)員工實施激勵措施，激發(fā)企業(yè)全員參與預算管理的積極性和主動性，同時要對預算執(zhí)行過程進行跟蹤控制，約束和控制對預算影響的不利行為。要充分發(fā)揮預算管理機構最高權力的作用，組織定期召開預算執(zhí)行分析會議，詳細客觀地分析預算執(zhí)行產生偏差的原因，查找管理漏洞，總結經驗教訓，提出相應的解決措施或建議，著力解決影響預算執(zhí)行的重大因素。在維護預算剛性的同時，應根據市場環(huán)境、生產地質條件、國家政策法規(guī)等變化情況，結合企業(yè)實際對預算進行適當調整，體現(xiàn)預算的靈活性。
(三)財務預算管理
按照企業(yè)指定的經營目標、發(fā)展目標,層層分解、下達企業(yè)內部各個經濟單位;以一系列的預算、控制、協(xié)調、考核現(xiàn)代企業(yè)的重要管理工具,是推動企業(yè)提高財務管理水平的重要手段?？傊?建立事前引導、事中控制、事后監(jiān)督的財務監(jiān)督管理體系對提高經濟運行水平具有十分重要的意義。
三、加強財務管理,防范企業(yè)經營風險的對策
(一)加強資金管理,提高企業(yè)財務管理水平
資金是企業(yè)的血液,是企業(yè)賴以生存的根本。資金運轉順暢,則生產經營展現(xiàn)生機,資金運轉受阻,則生產經營陷入困境。
(二)要強化資金的調度,集中調控資金流向
要使資金合理運行,必須統(tǒng)籌全局,集中調度。企業(yè)財務管理必須堅持預測、計劃、控制、考核、評價,要量力而行,堅持量入而出的原則;合理安排投資方向,投資順序和投資強度。必須正確處理國家、企業(yè)、個人三者的關系,著重是處理好固定資產投資和營運資金的結構關系。
(三)要狠抓資金的回籠,疏通資金活動的主渠道
企業(yè)資金充裕活化的主要渠道之一是銷售貨款的回收,加強企業(yè)財務管理,必須進行適時的安排,適時的控制,減少和杜絕因財務管理和控制不嚴帶來的經營困擾。
(四)要加強資金管理,必須限儲壓庫,盤活沉淀積壓資金
沉淀積壓的資金不僅自身存在著損失和貶值的風險,而且會使全局資金僵固。為保證生產經營和各項工作的正常進行,存儲一定的材料、配件是必要的。但是超出限量,高額存儲,不僅在觀念上離時代和形勢要求差距太大,而且還承擔著毀損、貶值等風險。尤其是在資金短缺的情況下,既要承擔資金成本這個包袱,同時又導致全局資金周轉受阻,所以企業(yè)的決策者決不能對此掉以輕心。
(五)強化成本管理,提高企業(yè)競爭力
成本是一項綜合性很強的指標,成本的高低不僅決定企業(yè)經濟效益的好壞,而且決定著企業(yè)競爭的強弱。因此,成本管理不僅是財務管理的永恒主題,而且是全員參加的一項經常性管理活動。它體現(xiàn)企業(yè)的基礎管理工作是否扎實、過硬。充分挖掘企業(yè)內部潛力,向管理要效益。
要強化財務管理人員的風險意識,及時調整財務人員適應新環(huán)境的知識結構,建立風險分析的組織機制。風險分析機構的組織成員由企業(yè)經營者、企業(yè)內部熟悉管理知識和技術的管理人員及外聘的管理專家組成。財務風險分析工作要做到經常化、持續(xù)化,并具體到人。
充分利用信息網絡加強調查研究,運用科學方法對投資項目進行預測,提高投資決策效果,建立財務風險分析的計算機會計系統(tǒng)。計算機會計系統(tǒng)可以對企業(yè)不同時期、企業(yè)內部不同業(yè)務部門和外部同行業(yè)企業(yè)作比較分析,自動地為企業(yè)財務風險分析管理提供“標桿”,一旦實際值超過預警值,計算機會計系統(tǒng)便會自動向主管人員發(fā)出警報,使企業(yè)經營者及時解決出現(xiàn)的問題,防范不必要的財務風險。
建立財務風險責任機制,明確企業(yè)經營者應全盤負責本企業(yè)的風險管理,并將風險責任具體落實到各部門和個人,一旦發(fā)生問題,能夠及時找到責任人。要結合有效的獎懲制度,真正促使各責任人保持高度警覺,在未來經營期內不再重犯。
建立財務風險處理機制。在加強財務風險分析的基礎上,建立財務風險應急管理機制。在對財務風險進行科學、合理分析后,企業(yè)應制訂相應的預防、轉化措施,最大限度地減少風險帶來的損失。企業(yè)的財務風險可能發(fā)生在采購、生產、營銷、財務、人力資源、開發(fā)研究、投資等日常各項經營活動中。因此,財務風險處理機制的建立不僅要考慮財務活動和大量的財務數(shù)據,而且應充分考慮到各部門的常規(guī)性財務風險因素,以便對各項經濟和管理活動中可能經常出現(xiàn)的風險,進行系統(tǒng)、連續(xù)的管理和控制。
四、結束語
通過不斷提高企業(yè)財務管理的水平,充分發(fā)揮財務管理在促進企業(yè)經濟效益提升中所應起到的重要作用。提高企業(yè)的經濟效益和社會效益,就必須科學合理地組織財務活動,保證償債能力、營運能力和盈利能力的提高。也只有在理論上明確這了種統(tǒng)籌兼顧的財務管理目標體系,才能在實際的財務管理工作中把握努力的方向,使其更好的提升企業(yè)經濟效益服務。企業(yè)財務工作作為企業(yè)的一項基礎性工作,肩負著核算企業(yè)業(yè)務、反映企業(yè)經營成果、預測業(yè)務發(fā)展前景、參與企業(yè)經營決策等重要職責,是企業(yè)防范經營風險,實現(xiàn)穩(wěn)健經營的重要保證。
參考文獻:
[1]史玉梅.(加強財務管理,提高經濟效益)[J],商業(yè)經濟2008(8)