導(dǎo)語：在貿(mào)易成本論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。

第1篇

論文關(guān)鍵詞：一體化，不完全合約，組織模式，選擇

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展與深化，很多國家都加入了一體化經(jīng)濟(jì)組織，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化覆蓋了大多數(shù)國家和地區(qū)。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，全球只有12個島國和公國沒有參與任何區(qū)域貿(mào)易協(xié)議（RTA）。174個國家和地區(qū)至少參加了一個（最多達(dá)29個）區(qū)域貿(mào)易協(xié)議，平均每個國家或地區(qū)參加了5個。全世界近150個國家和地區(qū)擁有多邊貿(mào)易體制和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的“雙重成員資格”[1]。因此，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織普遍存在的情況下，一國企業(yè)在進(jìn)行國際化模式選擇時必然受到東道國與他國（非投資國）簽訂的一體化協(xié)議的影響，故在投資時也要考慮成員國間簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定（如關(guān)稅減免、投資、經(jīng)濟(jì)合作等）及東道國所在的一體化市場給企業(yè)帶來的好處與限制。所以，在一體化下研究企業(yè)組織模式及區(qū)位選擇顯得尤為重要。

本文在區(qū)域一體化的框架下引入合約不完全性這一制度因素，通過對比分析出口、FDI與外包這三種模式對企業(yè)產(chǎn)生的盈利，研究一國企業(yè)進(jìn)入一體化下各成員國應(yīng)采取的國際化組織模式，以期為我國企業(yè)在東道國參與一體化組織下的模式選擇提供一定理論依據(jù)。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

國外學(xué)者Antras[2]（2003）等將跨國公司的區(qū)位和組織選擇納入一般均衡模型，運(yùn)用企業(yè)理論與國際貿(mào)易理論，以一種全新的視角探討貿(mào)易、投資和外包等企業(yè)組織方式選擇。其中以Coase[3](1937)和Williamson[4](1975)為代表的交易成本論和以Hart和 Moore[5](1990)為代表的產(chǎn)權(quán)理論是目前分析企業(yè)邊界的兩大基礎(chǔ)理論。

Either[6](1982)最早將合約納入國際貿(mào)易一般均衡框架中分析企業(yè)內(nèi)部化決策的內(nèi)生性問題。該文分析指出當(dāng)兩國存在較大的要素稟賦差異時，合約能通過外部市場實(shí)現(xiàn)效率配置現(xiàn)代企業(yè)管理論文，因此不需要跨國投資；當(dāng)兩國要素稟賦差異小時，則合約需要通過內(nèi)部化實(shí)現(xiàn)。Either 和Markusen[7](1996)則主要結(jié)合跨國公司的知識資本泄露風(fēng)險來研究內(nèi)部化問題，采用局部均衡分析企業(yè)在出口、FDI和許可之間的戰(zhàn)略選擇中國。模型進(jìn)一步擴(kuò)展到兩國一般均衡模型，結(jié)果顯示當(dāng)兩國要素稟賦相似時，一體化選擇優(yōu)于許可，這一結(jié)果與Either(1982)結(jié)果相吻合。Mclaren[8](2000) 研究指出，最終產(chǎn)品企業(yè)即可以通過競標(biāo)市場或通過與供應(yīng)商后向一體化而獲得專業(yè)性中間產(chǎn)品。若實(shí)施后向一體化，企業(yè)需承擔(dān)一體化固定成本，而通過竟標(biāo)市場則供應(yīng)商存在被敲竹杠問題。對獨(dú)立中間商而言，最終產(chǎn)品生產(chǎn)者數(shù)量越多，他們越容易找到買主，越不容易被敲竹杠。一國越開放或運(yùn)輸成本下降都能增加可獲得的賣方或買方數(shù)量。Grossman和Helpman[9] (2002)構(gòu)建壟斷競爭的一般均衡模型，分析了企業(yè)在垂直一體化和外包兩種模式下的選擇；Antras 和 Helpman[10] (2003)則將Grossman- Hart –Moore不完全契約模型引入貿(mào)易理論，分析跨國公司在獲取中間投入品時的所有權(quán)安排問題；進(jìn)一步地，Antras[11]（2005）結(jié)合不完全契約與產(chǎn)品生命周期理論得出新的觀點(diǎn)：在企業(yè)邊界內(nèi)生產(chǎn)將首先被轉(zhuǎn)移到國外，而只有在以后階段才會形成獨(dú)立的國外公司。Helpman[12](2006)強(qiáng)調(diào)了企業(yè)組織特性（如外包戰(zhàn)略）對組織模式選擇的重要性，更深入地揭示了在產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)和外商直接投資模式的關(guān)系。

國內(nèi)學(xué)者分別在契約理論與直接投資領(lǐng)域有大量研究，但將兩者結(jié)合起來研究企業(yè)“走出去”模式還不是很充分。王勇[13]（2002）、楊其靜[14]（2002）分別對契約方面的研究做出比較與總結(jié)。而胡國恒[15]（2004）則在契約不完全條件下 ，根據(jù)利潤最大化原則來確定各生產(chǎn)階段的所有權(quán)和區(qū)位結(jié)構(gòu)，認(rèn)為會形成出口型國內(nèi)企業(yè)、橫向型和縱向型國際生產(chǎn)三種均衡形態(tài)。

三、建立模型

考慮一個由三個國家W國、E國和S國組成的經(jīng)濟(jì)體，其中E和S國簽訂區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議使兩國的貿(mào)易壁壘被削弱，其可變貿(mào)易成本為，假定一體化下的兩國（E國和S國）經(jīng)濟(jì)是對稱的，可設(shè)W國與E國或S國的可變貿(mào)易成本均為。故在E國和S國簽訂區(qū)域一體化協(xié)議下可變貿(mào)易成本有減小而保持不變則>。

設(shè)三國經(jīng)濟(jì)體存在一個由n個差別產(chǎn)品的企業(yè)構(gòu)成的行業(yè)Y，消費(fèi)者對行業(yè)內(nèi)差別產(chǎn)品的Dixit—Stiglitz型偏好為：

U=，0

由效用最大化得出Y行業(yè)第i種差別產(chǎn)品y（i）的需求函數(shù)為：

y（i）= ， 其中=(W，E，S)（1）

其中，為第種差別產(chǎn)品的市場價格，行業(yè)內(nèi)差別產(chǎn)品的替代彈性為，代表不同國家的需求水平。

設(shè)行業(yè)Y的代表性企業(yè)y生產(chǎn)最終產(chǎn)品分為上游總部活動H和下游一般活動M兩個階段， H和M對y的產(chǎn)出彈性分別為和，最終產(chǎn)品C—D型生產(chǎn)函數(shù)為：

y=，0

設(shè)人力資本專用于上游活動H的投入，且在三國間自由流動，單位成本為1，一般勞動（如組裝活動）用于M活動的投入現(xiàn)代企業(yè)管理論文，其邊際成本為單位勞動。假定只有W國的企業(yè)才擁有生產(chǎn)差別產(chǎn)品的全部技術(shù)，除了滿足自身市場需求外，還能夠生產(chǎn)n種差別產(chǎn)品去滿足E國和S國的市場需求，行業(yè)進(jìn)入成本為F，進(jìn)入一體化下各國的固定成本為，其中。此外，設(shè)H和y都是可貿(mào)易的，H的貿(mào)易運(yùn)輸成本為。

假設(shè)W國的國內(nèi)市場需求完全由本國廠商提供，在兩階段生產(chǎn)條件下，國外市場的需求，上游活動在W國進(jìn)行，下游活動即一般生產(chǎn)活動可在W國或E國或S國進(jìn)行，在E國或S國進(jìn)行第二階段生產(chǎn)即為國際生產(chǎn)。故只需比較分析W國在海外進(jìn)行生產(chǎn)所獲得的總收益。

1、一體化的E國和S國在完全契約條件下W國進(jìn)行國內(nèi)生產(chǎn)

當(dāng)兩階段活動均在W國國內(nèi)進(jìn)行時，假定上下游活動完全可以被第三方識別，雙方關(guān)系受制于完全契約關(guān)系。由公式（1）和（2）得出Y行業(yè)在出清時，W國出口E國和S國的均衡價格和均衡利潤為：

（3）

那么W國出口獲得總的凈利潤為：

（4）

2、一體化的E國和S國在不完全契約條件下的跨國生產(chǎn)

當(dāng)W國把下游一般生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到E國或S國時即發(fā)生國際生產(chǎn)，由于生產(chǎn)活動的兩階段在不同的國家進(jìn)行，第三方很難辨別H和M的質(zhì)量好壞，故雙方關(guān)系為不完全契約關(guān)系。

不完全契約條件下，H和M雙方通過事后談判機(jī)制對銷售收入進(jìn)行分成，然后各方據(jù)其預(yù)期收入確定各自最佳投入量。用表示上游生產(chǎn)H對東道國的談判水平，若W國只在國進(jìn)行國際生產(chǎn)，那么另一方M的談判水平為（），納什均衡實(shí)現(xiàn)時契約生產(chǎn)條件下的H和M的生產(chǎn)屬于兩個企業(yè)，外部期權(quán)為0，關(guān)系準(zhǔn)租金為市場銷售收入；FDI下H和M的生產(chǎn)在同一個企業(yè)內(nèi)進(jìn)行。仿Antras（2003），若H在解除與M的合約后仍能獲得的最終產(chǎn)品（），其外部期權(quán)為乘以銷售收入R，M的外部期權(quán)仍為0，關(guān)系準(zhǔn)租金為（1-）乘以銷售收入R。令表示在FDI和契約條件下H所獲得收入的分成份額，且有。

(ⅰ)W國僅在一體化中的一國進(jìn)行跨國生產(chǎn)（以在E國生產(chǎn)為例）

W國和E國面臨的總銷售收入為：

（5）

假設(shè)

W國在E國進(jìn)行跨國生產(chǎn)，S國基于一體化協(xié)議選擇從E國進(jìn)口的成本為，低于S國從W國進(jìn)口本產(chǎn)品的貿(mào)易成本，那么分別對[]和[]求一階導(dǎo)數(shù)，得各方最佳投入水平為：

（6）

那么進(jìn)行跨國生產(chǎn)時的均衡價格和產(chǎn)品在三個國家銷售后的凈利潤為：

（7）

其中，．

（ⅱ）W國在一體化下的兩國均進(jìn)行跨國生產(chǎn)

三個國家面臨的總的銷售收入為：

（8）

上游活動方H對東道國E國和S國的談判水平分別為、，假定W國首先選擇與E國或W國簽訂跨國生產(chǎn)協(xié)議的可能性均為1/2，那么H方對最終產(chǎn)品的預(yù)期銷售收入為，兩個下游生產(chǎn)方（E國和S國）預(yù)期收入分別為、（推導(dǎo)詳見附錄），分別對、、求一階導(dǎo)數(shù)，得最佳投入水平為：

（9）

那么市場均衡價格和總的凈利潤為：

（10）

同完全契約相比，不完全契約降低了各方的投入水平，提高了產(chǎn)品價格，但整體的收入和利潤下降了。若H方可以通過事前轉(zhuǎn)移條款獲得更多利潤，而M方只能得到較少利潤，那么在不完全契約條件下H方仍能夠通過選擇合適的所有權(quán)結(jié)構(gòu)使總的價值達(dá)到最大化，即存在一個使所有權(quán)結(jié)構(gòu)最優(yōu)。

四、經(jīng)營利潤最大化原則下東道國的供應(yīng)模式選擇

企業(yè)供應(yīng)東道國市場的模式主要有出口、直接投資和契約生產(chǎn)，后兩者稱為尋求型國際生產(chǎn)。本文將后兩者劃分為一體化下的單國直接投資（單國以E國為例）、兩國直接投資和單國契約生產(chǎn)、兩國契約生產(chǎn)。

1、出口與國際生產(chǎn)——生產(chǎn)區(qū)位的選擇，這里分為出口與單國國際生產(chǎn)、出口與兩國國際生產(chǎn)的比較，設(shè)其經(jīng)營利潤比值分別為、

（1）出口與單國國際生產(chǎn)

由公式（1）、（4）和（7）得

（11）

表示E國與S國市場規(guī)模的比值即。顯然，時企業(yè)選擇出口與單國國際生產(chǎn)所獲得經(jīng)營利潤等值。當(dāng)時W國的企業(yè)選擇出口到一體化的兩國；時選擇在E國進(jìn)行跨國生產(chǎn)，并出口到S國。

表示生產(chǎn)該產(chǎn)品的技術(shù)密集度，對公式（11）求的偏導(dǎo)有，求其反函數(shù)可以得到出口與單國國際生產(chǎn)經(jīng)營利潤相等時技術(shù)密集度的臨界值: 。當(dāng)W國工資和貿(mào)易成本及H的運(yùn)輸成本既定時，如果產(chǎn)品y的技術(shù)密集度，企業(yè)在W國生產(chǎn)出口到E和S國;如果，企業(yè)將在E國進(jìn)行國際生產(chǎn)。

除了受到技術(shù)密集度的影響，企業(yè)對出口和國際生產(chǎn)選擇時還考慮要素稟賦差異、貿(mào)易成本、交易成本、一體化的兩國市場間的運(yùn)輸成本等因素的影響。由公式(11) 可知: 現(xiàn)代企業(yè)管理論文，，，，即W國工資水平上升、最終產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本上升、中間產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本下降、一體化的兩國間的貿(mào)易壁壘增加，均會導(dǎo)致經(jīng)營利潤比值降低、技術(shù)密集度臨界值提高 ，促使企業(yè)進(jìn)行國際生產(chǎn)。同完全契約相比 ，契約不完全帶來的交易成本導(dǎo)致技術(shù)密集度臨界值下降 ，限制了國際生產(chǎn)的發(fā)展。當(dāng)其他條件相同時 ，國際生產(chǎn)傾向于契約環(huán)境較完善的區(qū)位。

（2）出口與兩國國際生產(chǎn)

由公式（1）、（4）和（10）得

（12）

=1表示企業(yè)在出口與兩國國際生產(chǎn)時獲得的經(jīng)營利潤等值，當(dāng)時W國的企業(yè)選擇出口到一體化的兩國；時選擇在E國和S國同時進(jìn)行跨國生產(chǎn)。相對于單國國際生產(chǎn)，兩國國際生產(chǎn)不會受到兩國間的貿(mào)易壁壘影響，主要受技術(shù)密集度、要素稟賦差異、貿(mào)易成本、交易成本的影響，W國工資水平上升、最終產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本上升、中間產(chǎn)品貿(mào)易運(yùn)輸成本下降均會促使企業(yè)進(jìn)行國際生產(chǎn)。同理，存在，在最終產(chǎn)品貿(mào)易成本、中間產(chǎn)品的運(yùn)輸成本及工資保持不變時，若該產(chǎn)品的技術(shù)密集度，W國將選擇在本國生產(chǎn)然后出口到E和S國；若，W國的企業(yè)將會選擇在一體化下的E和S國進(jìn)行國際生產(chǎn)。

因此，綜合分析企業(yè)選擇生產(chǎn)區(qū)位，可得出如下結(jié)果：當(dāng)且時，W國企業(yè)會選擇出口的方式，獲取最大化的經(jīng)營利潤；時企業(yè)會選擇一體化的兩國國際生產(chǎn)，而在時企業(yè)更傾向于在一體化中的一國進(jìn)行國際生產(chǎn)。

2、直接投資與契約生產(chǎn)——所有權(quán)結(jié)構(gòu)的選擇。在國際生產(chǎn)的條件下，一體化的單國直接投資與單國契約生產(chǎn)、兩國直接投資與兩國契約生產(chǎn)的經(jīng)營利潤比值為：

（13）

（14）

公式（14）中的，對公式（13）和（14）求的偏導(dǎo)有，，故存在臨界值，當(dāng)，時，上游活動方H對最終品的生產(chǎn)更為重要，技術(shù)含量更高 ，這樣由H方去控制剩余索取權(quán)更為有利，可獲得較高的事前效率，企業(yè)會直接投資于東道國；當(dāng)， 時，使得下游活動方M在最終品生產(chǎn)中的重要性得以提升，其討價還價能力增強(qiáng)，H方會放棄對剩余權(quán)的控制， 選擇契約生產(chǎn)。顯然，同契約生產(chǎn)相比，F(xiàn)DI 要求企業(yè)具備較高的技術(shù)密集度。這也證明了不完全契約理論的推斷:基于事前效率 ，企業(yè)的剩余控制權(quán)應(yīng)賦予作出相對重要投資的一方。

3、綜合比較分析

由公式 (11)可以分別得到出口與單國契約生產(chǎn)及出口與單國直接投資的臨界技術(shù)密集度和，公式（12）可得出口與兩國國契約生產(chǎn)及出口與兩國直接投資的臨界技術(shù)密集度及，通過和及的比較分析，可發(fā)現(xiàn)：在上游活動技術(shù)密集較低的行業(yè)， 且現(xiàn)代企業(yè)管理論文，不會產(chǎn)生直接投資。當(dāng)時企業(yè)選擇出口；當(dāng)時企業(yè)選擇契約生產(chǎn)。而在時必存在一個使得出口與兩國契約生產(chǎn)獲得的總經(jīng)營利潤相等，那么時企業(yè)選擇出口，時企業(yè)選擇在兩國進(jìn)行契約生產(chǎn)；同時，在時也會存在一個使得出口與在一國進(jìn)行契約生產(chǎn)的總經(jīng)營利潤相等，故時企業(yè)會選擇出口，時企業(yè)選擇在一體化下的一國進(jìn)行國際契約生產(chǎn)。

而在上游活動技術(shù)密集較高的行業(yè)，且，當(dāng)且時企業(yè)會選擇出口模式；在不考慮的前提下當(dāng)時企業(yè)會選擇在一體化中的一國進(jìn)行直接投資；忽略的條件下當(dāng)時企業(yè)選擇在E和S國均進(jìn)行跨國直接投資；當(dāng)存在及時企業(yè)會選擇國際契約生產(chǎn)方式中國。

五、投資成本下企業(yè)組織模式及區(qū)位選擇

在凈利潤最大化條件下，由于，不同供應(yīng)模式的臨界條件將因固定成本和東道國的市場規(guī)模而發(fā)生變化。

1、一體化市場規(guī)模及固定成本下出口與國際生產(chǎn)模式比較，由公式（4）、（7）、(10) 、(11)和（12）可以得到臨界條件下的市場規(guī)模分別為:

上述公式中，分別表示出口與單國契約生產(chǎn)、出口與單國直接投資在W國獲得總的凈利潤相等時的一體化臨界市場規(guī)模，，分別表示出口與兩國契約生產(chǎn)、出口與兩國直接投資在凈利潤相等時的一體化臨界市場規(guī)模。顯而易見，這兩種不同市場供應(yīng)模式的一體化臨界市場規(guī)模與固定成本之差成正比。當(dāng)或時，W國企業(yè)選擇出口；在且時企業(yè)會選擇生產(chǎn)組織模式要視一體化市場規(guī)模而定：在上游活動技術(shù)密集度較低的行業(yè)，只有在一體化下的總市場規(guī)模并且時企業(yè)才會選擇國際契約生產(chǎn)，反之選擇出口；在上游活動技術(shù)密集度較高的行業(yè)，當(dāng)時 ，企業(yè)在時選擇單國契約生產(chǎn)， 時選擇出口，在時企業(yè)時選擇兩國契約生產(chǎn)，下選擇出口。

2、一體化市場規(guī)模及固定成本下契約生產(chǎn)與直接投資模式比較，由公式（4）、（7）、(10) 、（13）和（14）得出：

和分別表示單國直接投資與單國契約生產(chǎn)、兩國直接投資與兩國契約生產(chǎn)在凈的總利潤相等時的臨界市場規(guī)模。顯然，兩種不同供應(yīng)模式的臨界市場規(guī)模也與其固定成本之差成正比。當(dāng)且時企業(yè)會選擇在一體化下的一國或兩國進(jìn)行直接投資，而在，時企業(yè)選擇跨國生產(chǎn)模式需要根據(jù)一體化市場規(guī)模的大小來確定：在上游活動技術(shù)密集度較低的行業(yè)，時企業(yè)才會選擇契約生產(chǎn)；上游活動技術(shù)密集度較高的行業(yè)，當(dāng)時若企業(yè)會選擇單國契約生產(chǎn)，若企業(yè)會選擇兩國契約生產(chǎn)；當(dāng)時，若時企業(yè)在下選擇在一體化下的一國進(jìn)行直接投資，時選擇兩國國際契約生產(chǎn)，而時企業(yè)在下選擇兩國直接投資，在下選擇一國契約生產(chǎn)或兩國直接投資。

總之，在上游活動重要性的減弱、技術(shù)密集度降低的情況下，企業(yè)選擇組織模式逐漸由出口、直接投資向契約生產(chǎn)過渡。同時，由于存在固定成本的差異，企業(yè)對較小的一體化市場更多地以出口方式為主，伴隨一體化市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大， 契約生產(chǎn)和直接投資會逐漸替代出口方式。而在其他條件相同時，國際生產(chǎn)特別是直接投資大多發(fā)生在投資成本較低、一體化市場規(guī)模較大的區(qū)位。

六、總結(jié)

本文為研究在一體化下企業(yè)進(jìn)行跨國生產(chǎn)或投資及區(qū)位選擇提供了理論依據(jù)。通過研究發(fā)現(xiàn)：（1）貿(mào)易障礙逐漸消除，經(jīng)濟(jì)一體化深入發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)管理論文，契約實(shí)施環(huán)境不斷完善，都對推動企業(yè)進(jìn)行國際生產(chǎn)有重要作用；（2）契約的不完全性會限制企業(yè)的國際化生產(chǎn)，但完善的契約環(huán)境有利于國際生產(chǎn)的進(jìn)行；（3）一體化市場規(guī)模的擴(kuò)大使得企業(yè)傾向于選擇契約生產(chǎn)和直接投資；（4）企業(yè)在一國或兩國進(jìn)行契約生產(chǎn)或直接投資主要取決于技術(shù)密集度，貿(mào)易成本，市場規(guī)模，一體化協(xié)議等因素。

因此，企業(yè)在一體化下進(jìn)行投資不但需要政府相關(guān)政策扶持，也應(yīng)采取積極的向上策略，提高企業(yè)自身的技術(shù)研發(fā)能力，熟悉東道國參與的一體化經(jīng)濟(jì)體，從而選擇最佳的組織模式“走出去”。

附錄：由于存在“占先”優(yōu)勢，當(dāng)W國與E國先簽訂合作協(xié)議（可能性為1/2）時，E國可獲得的收入，剩下的銷售收入再由W國和S國以談判水平來分配，那么W國獲得的收入最終為，S國所得銷售收入為。同理，當(dāng)W國與S國先簽訂合作協(xié)議（可能性為1/2）時，可以得到W國、E國和S國的收入分別為、、。這樣可以得出三個國家的預(yù)期收入分別為：

，

，

.

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第2篇

相關(guān)概念的界定

價值鏈定義。價值鏈的概念是由哈佛大學(xué)的邁克爾•波特教授（1985年）提出的。他指出，每家公司均是在設(shè)計、生產(chǎn)、營銷、傳遞與輔助相關(guān)產(chǎn)品時開展的一系列項目的集合體，這些全部活動均能夠通過單項價值鏈加以說明。公司價值的創(chuàng)造須經(jīng)過一系列的活動所構(gòu)建，上述活動主要包括基本性的活動與輔的活動兩種，其中前者主要有生產(chǎn)作業(yè)、內(nèi)部后勤、外界后勤、市場、營銷以及服務(wù)項目等，而后者則主要涵蓋有購置、技術(shù)研發(fā)、人力資源管理以及公司基礎(chǔ)設(shè)備等。上述各異卻相互存在著關(guān)系的生產(chǎn)銷售活動，即構(gòu)建起創(chuàng)造價值的實(shí)時流程，也就是價值鏈。制造和銷售分離的定義。本文中所指的制造和銷售的分離并不是針對公司銷售產(chǎn)品的范疇展開的區(qū)分，而主要基于國際視角來區(qū)分集團(tuán)公司下各個分企業(yè)的職能與功能加以分離，也就是根據(jù)生產(chǎn)和銷售的職能區(qū)分構(gòu)建單獨(dú)核算的職能企業(yè)。具體而言，生產(chǎn)公司專門負(fù)責(zé)的是生產(chǎn)與制造產(chǎn)品，營銷企業(yè)專門負(fù)責(zé)的是產(chǎn)品的營銷和市場，二者存在著內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性與獨(dú)立性的特點(diǎn)，通過相互協(xié)調(diào)配合的方式展開營銷。區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈定義。區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈的概念定義代表學(xué)者是陳朝隆。他指出，區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵改愁愄囟▍^(qū)域內(nèi)所構(gòu)建起的產(chǎn)業(yè)鏈條或是鏈段，是整條產(chǎn)業(yè)鏈在確定區(qū)域范疇的一種形態(tài)。他基于系統(tǒng)論的視角深入地把區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈的定義加以詮釋，指出區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈屬于一類區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)組織機(jī)構(gòu)，其運(yùn)作與發(fā)展的主要規(guī)律與地區(qū)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的基本規(guī)律相關(guān)。不足的是，就有關(guān)區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)的層面而言，并未把產(chǎn)業(yè)鏈與區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈二者加以有效地分離。區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈的主要構(gòu)成是被視作經(jīng)濟(jì)行為的主體鏈環(huán)，其鏈接方式主要是串接。產(chǎn)業(yè)鏈的流程是不同公司內(nèi)部產(chǎn)業(yè)通過聯(lián)系與締結(jié)之后所產(chǎn)生的。

國際化價值鏈區(qū)域經(jīng)濟(jì)的邏輯化特點(diǎn)

國際化價值鏈區(qū)域經(jīng)濟(jì)的邏輯化特點(diǎn)，新型國際勞動也得以分工，并呈現(xiàn)出相應(yīng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)邏輯化的特征：第一，國際勞動分工的發(fā)展所具有的動力更為多元化。不單擁有數(shù)量豐富的低廉勞動力，同時涵蓋了功能完備的市場吸引力、優(yōu)惠的招商政策、低廉的土地成本、交通運(yùn)送和信息傳遞技術(shù)的發(fā)展以及不同國家貿(mào)易政策的改變等。第二，技術(shù)發(fā)展與全球化的向前推動深化了國際勞動分工的級別與水準(zhǔn)。和基于勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為特征的新型國際勞動分工相較而言，ICT產(chǎn)業(yè)變成新型的國際勞動分工的支柱型產(chǎn)業(yè)，同時也是新型國際勞動分工的一個核心推動力。第三，全球范圍的市場競爭日趨明顯，電子信息與通信等在西歐、美日等國中得到了快速的發(fā)展。以后工業(yè)化為主的國家也面對著相似的問題，經(jīng)過國際范疇的布局協(xié)調(diào)，維持制造業(yè)在全球范圍的競爭實(shí)力，變成發(fā)達(dá)國家與新興工業(yè)化國家區(qū)域的首選對象。第四，新型的國際勞動分工解構(gòu)了以往只是生產(chǎn)制造流程所創(chuàng)造的剩余價值的推論。研發(fā)、管理、營銷與服務(wù)等各個生產(chǎn)業(yè)活動和生產(chǎn)制造活動之間的關(guān)系更為密切，變成價值鏈創(chuàng)造的一個核心步驟而被納入至新型的分工系統(tǒng)內(nèi)。第五，先進(jìn)的技術(shù)推動了新興產(chǎn)業(yè)的崛起與發(fā)展，然而更為關(guān)鍵的是，信息技術(shù)的發(fā)展推動了全球金融資本跨界式的流動，領(lǐng)先的交通運(yùn)送技術(shù)確保國際價值鏈區(qū)域經(jīng)濟(jì)的合理配置，包括市場原料、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品市場的國際化配置，從而提供更為完善的國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。綜而論之，新型的國際化分工系統(tǒng)體現(xiàn)出多層次化的特征，涵蓋了多種產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)品在制造與銷售方面的分工情況，同時也包括了相同一種產(chǎn)品中各個增值步驟的多個領(lǐng)域的分工情況，此類發(fā)展走向在很大程度上拓寬了國際化價值鏈中區(qū)域經(jīng)濟(jì)的多種分工的范疇、潛力與深度，同時打開了提高生產(chǎn)率提升與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)遞增的新型格局，從而使得原先國際化價值鏈分工系統(tǒng)更趨邏輯性。上述研究系統(tǒng)構(gòu)架的前提是價值鏈的總結(jié)以及商品鏈的定義，在此前提下輔以空間與網(wǎng)絡(luò)等定義，從而在更為廣泛的研究系統(tǒng)中詮釋當(dāng)下國際生產(chǎn)組織出現(xiàn)的新改變，形成當(dāng)下全球化和區(qū)域發(fā)展分析的關(guān)鍵性研究構(gòu)架。這種宏觀性的構(gòu)架正體現(xiàn)出國際化價值鏈區(qū)域經(jīng)濟(jì)的邏輯化特點(diǎn)。

制造組裝和品牌營銷的分離理論構(gòu)建

建構(gòu)制造組裝和品牌營銷分離的理論模型。分析一個包括兩個不同國際化區(qū)域的經(jīng)濟(jì)體單位，其中一個區(qū)域位于發(fā)展中國家，其表示參量為o；另外一個區(qū)域位于發(fā)達(dá)國家內(nèi)，其表示參量為c。全部的經(jīng)濟(jì)主體兼具生產(chǎn)者（涵蓋有品牌商）與消費(fèi)者的雙重角色，能夠表達(dá)成生產(chǎn)方-消費(fèi)方（或是品牌方-消費(fèi)方）。假設(shè)經(jīng)濟(jì)主體的集合是一個連續(xù)統(tǒng)，全量表示成參量M，其中的區(qū)域o與區(qū)域c所表示的經(jīng)濟(jì)主體數(shù)量參量依次是Mo與Mc，且有Mo=Mc。而在此經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)有兩類最終的商品x與y能夠生產(chǎn)與消費(fèi)，全部的經(jīng)濟(jì)主體均對它們有著消費(fèi)偏好。出于滿足消費(fèi)的目的，他們能夠自主性地生產(chǎn)或是由市場環(huán)境加以購置。結(jié)合相關(guān)的研究目標(biāo)，本論文在此基礎(chǔ)上深入假設(shè)：商品x與y包括了兩個生產(chǎn)程序，其一為制造組裝程序，其二為品牌營銷程序。其中，前者的目的在于生產(chǎn)產(chǎn)品，后者的目的則是銷售產(chǎn)品。假設(shè)品牌營銷程序所達(dá)到的功能是減少商品買賣的雙方主體在交易時所產(chǎn)生的交易開支。須留意的是，若經(jīng)濟(jì)主體只是處于自給自足的狀態(tài)即x與y時，品牌營銷則無存在的需要。反之，若生產(chǎn)方-消費(fèi)方并不進(jìn)行品牌營銷，而僅僅通過專業(yè)品牌方加以提供，那么此時能夠被視作生產(chǎn)方-消費(fèi)方過渡至專業(yè)品牌方購置品牌方面的服務(wù)，此時即出現(xiàn)品牌服務(wù)的相關(guān)交易活動，此流程自然會出現(xiàn)交易的成本。學(xué)者龐春將此營銷活動視為一類交易，據(jù)此構(gòu)建起一個內(nèi)在分工的一般性均衡模型，并詮釋交易服務(wù)的內(nèi)涵。根據(jù)他的建模理路，本論文將品牌營銷流程（相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)主體是品牌商）納入到基礎(chǔ)性新型的古典模型系統(tǒng)結(jié)構(gòu)中，并依次用x與y參量（x與y均不低于0）來表示生產(chǎn)方-消費(fèi)方對兩類消費(fèi)品的自給量參量，同時用xs與ys（xs與ys均不低于0）依次表示生產(chǎn)方-消費(fèi)方對兩類制造商品的供給量參量，用xd與yd（xd與yd均不低于0）依次表示生產(chǎn)方-消費(fèi)者對兩類制造商品的所需量參量。相應(yīng)地，依次用r、rs和rd（r、rs和rd均不低于0）表示品牌服務(wù)項目的自供量、供應(yīng)量與所需量參量。制造商品x與y（相應(yīng)于制造組裝流程）、品牌服務(wù)項目的生產(chǎn)關(guān)系式依次表示為（相應(yīng)于品牌的銷售流程，此處假設(shè)x與y兩類制造商品對于品牌服務(wù)所提出的要求是一樣的）o；x+xs、y+ys和rs依次所表示的是制造商品x、y與品牌服務(wù)產(chǎn)量的參量。此處須假設(shè)的是制造組裝流程的生產(chǎn)效率的系數(shù)一致，同時固定化的學(xué)習(xí)成本亦一樣，也就是依次的參量是φi與a（φi與a均大于0）；品牌銷售流程的生產(chǎn)效率系數(shù)與固定化學(xué)習(xí)的成本參量依次表示成ηi與b（ηi與b均大于0）。還假設(shè)如下：各個區(qū)域生產(chǎn)流程的生產(chǎn)效率系數(shù)存在著差異性，主要的表現(xiàn)是區(qū)域c就制造組裝程序中對應(yīng)著并不高的生產(chǎn)效率，至于品牌銷售程序上則擁有不低的生產(chǎn)效率，函數(shù)式為ηo<ηc，且φc<φo。從而可以推導(dǎo)如下：（4）從上式（3-4）可知，區(qū)域o就制造組裝程序而言擁有外生的對比長處，而區(qū)域c就品牌銷售程序則擁有外生比對的長處。因?yàn)橹圃旖M裝程序歸屬為低端的生產(chǎn)程序，品牌銷售程序則歸屬為高端處的生產(chǎn)程序，因此假定制造組裝程序的固定化學(xué)習(xí)成本少于品牌銷售程序，也就是b>a，那么參量Lx、Ly與Lr則依次表示經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)用于x的制造組裝程序、y制造組裝程序以及品牌銷售程序的勞動份額參量，就是專業(yè)化的水平情況。假設(shè)經(jīng)濟(jì)主體相應(yīng)的稟賦制約性函數(shù)式表達(dá)為：（6）其中，上述式子中的px、py與pr依次表示制造商品x參量、制造商品y參量以及品牌服務(wù)參量r相應(yīng)的價格。借助于柯布-道格拉斯型的效用關(guān)系式來表達(dá)經(jīng)濟(jì)主體效用函數(shù)式如下：（7）上述式（7）保證了經(jīng)濟(jì)主體所加以的多元化的消費(fèi)偏好參量。為了使得便捷且沒有失去一般性的特點(diǎn)，假設(shè)經(jīng)濟(jì)主體對于x與y的消費(fèi)品擁有一樣的偏好，也就是α=0.5。若并不是自給自足類型的生產(chǎn)方-消費(fèi)方，即非自我供應(yīng)品牌的服務(wù)，就須從市場購置品牌服務(wù)項目，那么此市場交易流程必然會產(chǎn)生一定的交易成本。本論文表示品牌方-減少交易成本的參量是1-λ（λ∈（0，1）），其交易成本和提高技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)品創(chuàng)新是相同的，均為廠方爭取規(guī)模更大的市場、完成更多的利潤方式，消費(fèi)方向其余區(qū)域的生產(chǎn)方-消費(fèi)方（包含制造商品x或是制造商品y的生產(chǎn)方）銷售品牌服務(wù)過程中所制造出的單位交易開支，那么λ參量所表示的是此交易流程中所涉及到的交易效率。因而，品牌服務(wù)買方現(xiàn)實(shí)所獲取的品牌服務(wù)參量是λrd。相類似地，表達(dá)生產(chǎn)方-消費(fèi)方的參量是1-k*（k*∈（0，1）），包含有制造商品x或是制造商品y的生產(chǎn)方。替其他的生產(chǎn)方-消費(fèi)方銷售產(chǎn)品x或是y所出現(xiàn)的單位交易成本參量，那么k*表示此交易流程中所出現(xiàn)的交易效率參量。據(jù)此，制造商品x或是制造商品y的買方現(xiàn)實(shí)所獲取的交易量是k*xd或是k*yd參量?？梢?，相同交易于區(qū)域中與區(qū)域內(nèi)部的交易效率并不相同。假設(shè)因?yàn)榇嬖谥臻g距離的緣故，區(qū)域中交易的相應(yīng)效率超出區(qū)域內(nèi)部的相同種類交易，假設(shè)相同種類的交易于區(qū)域中與區(qū)域之間的交易效率參量k*依次表示成k與k1，那么可以推出：0<k<k1<1。

第3篇

內(nèi)容提要

本研究的目的是探討我國農(nóng)村工業(yè)的一般發(fā)展規(guī)律。研究證明到現(xiàn)在為止我國農(nóng)村工業(yè)經(jīng)歷了由低到高的四個發(fā)展階段，“單一的企業(yè)”、“生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群”、“配套的企業(yè)群”和“擁有巨大企業(yè)集團(tuán)的企業(yè)群”。隨著企業(yè)影響力不斷擴(kuò)大,越來越多的研究人員開始關(guān)注企業(yè)本身以及企業(yè)與市場的聯(lián)系。然而對于企業(yè)賴以生存的外部環(huán)境的研究相對比較薄弱，特別是由復(fù)數(shù)企業(yè)的存在和活動所形成的外部環(huán)境，雖然它們對企業(yè)的生存和發(fā)展極其重要。本論文擬將討論有限空間范圍內(nèi)一個產(chǎn)業(yè)的不同發(fā)展階段的特征--生產(chǎn)同類產(chǎn)品企業(yè)之間，配套企業(yè)之間的相互聯(lián)系、作用與影響,并對我國加入WTO以后如何發(fā)展東部和中西部地區(qū)的農(nóng)村工業(yè)提出了相應(yīng)的政策建議。

Abstract

Theoverallgoalofthispaperistoresearchintothelawofdevelopmentoftownandvillageenterprises(TVE)inChina.Tomeetingthisgoal,thepaperprovidesthattheTVEhasbeenundergoingfourstagesfromlowtohigher.Theresultsdemonstratetheevolvementofthefourstages,theircharacteristics,aswellastheeffectsontheenterpriseslivingwithinthem.ThepolicyimplicationsaremadebasedonthefindingsofthestudyforhowtodeveloptheTVEintheeast,middleandwestarea,underthenewsituationofChinaentersWTO.

關(guān)鍵詞:鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè);發(fā)展模式；國際化

Keywords:TownandVillageEnterprise;DevelopingModel；Globalization

一、問題的提出

企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用越來越受到人們的重視，特別是改革開放成功地實(shí)行了二十多年的今天。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的深入，許多原來屬于國家制定的計劃逐步地為企業(yè)內(nèi)部的計劃所取代。什么是企業(yè)？企業(yè)是經(jīng)濟(jì)體系中生產(chǎn)產(chǎn)品和提供服務(wù)的單位，是管理和協(xié)調(diào)要素提供者活動的持續(xù)的經(jīng)營組織。企業(yè)同市場之間的關(guān)系是對立和統(tǒng)一的，在許多條件下可以互相替代。自從AdamSmith出版了《國富論》之后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始關(guān)注起企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和它在市場體系中的作用。AdamSmith提出了，“勞動生產(chǎn)力的極大改善，以及勞動技能、熟練程度和判斷力的提高，似乎都是勞動分工的結(jié)果”（AdamSmith／1776年）。KarlMarx在《資本論》中研究了企業(yè)內(nèi)部“協(xié)作”的生產(chǎn)效益，他提出了“即使勞動方式不變，同時使用較多的工人，也會在勞動過程的物質(zhì)條件上引起革命。”（KarlMarx／1975年）。Coase注意到了資源在企業(yè)內(nèi)部配置與市場內(nèi)配置之間的差異。他認(rèn)為之所以需要通過企業(yè)來組織生產(chǎn)是因?yàn)?，“市場的運(yùn)行要花費(fèi)成本，通過成立一個為組織、允許某一個權(quán)利（企業(yè)家）指導(dǎo)資源配置，可以節(jié)省某些成本?！保–oase/1937年）。Williamson把市場與企業(yè)看作是組織經(jīng)濟(jì)活動的兩種不同形式，“對于這兩種形式的選擇是受到節(jié)約交易各方間的交易成本的行為所支配的”。（Williamson/1975年）。Richardson提出，一個生產(chǎn)過程的不同階段需要一某種形式協(xié)調(diào)，當(dāng)這類活動“應(yīng)該被唯一地控制并可以融入一個嚴(yán)密的計劃中去時，所采取的協(xié)調(diào)方式是指令”，這類活動“應(yīng)該被合并；也就是說，共同由一個組織（企業(yè)）來執(zhí)行?！保≧ichardson/1972年）。Teece提出了“多產(chǎn)品企業(yè)”的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。當(dāng)一個專業(yè)化企業(yè)擁有過剩資源，當(dāng)其產(chǎn)品的生命周期因素導(dǎo)致需求長期下降時，“追逐利潤的企業(yè)將選擇多產(chǎn)品分散化”的方案。(Teece/1982)。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家把企業(yè)看作是“市場關(guān)系海洋中的有計劃協(xié)調(diào)的島嶼”（Richardson/1972年），以往的很多這類研究都集中在企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)與市場的關(guān)系方面。然而，對于企業(yè)賴以生存和發(fā)展的外部環(huán)境，特別是由復(fù)數(shù)企業(yè)的存在和活動所形成的外部環(huán)境，雖然對于企業(yè)本身是至關(guān)重要，卻很少得到應(yīng)有的重視。本論文擬將討論的是，在一地區(qū)內(nèi)一個產(chǎn)業(yè)的形成過程中，生產(chǎn)同類產(chǎn)品的復(fù)數(shù)的企業(yè)之間，以及同配套企業(yè)之間的聯(lián)系，影響與作用。本研究把我國農(nóng)村工業(yè)企業(yè)作為研究的對象，理由是世界上很少有一個經(jīng)濟(jì)部門如同我國的農(nóng)村工業(yè)，奇跡般地在短短的十?dāng)?shù)年內(nèi)，在那些沒有任何工業(yè)基礎(chǔ)的地區(qū)生長出幾十個產(chǎn)值在數(shù)億以上，擁有幾十到百個子公司和控股公司的企業(yè)集團(tuán)。我國的農(nóng)村工業(yè)用十?dāng)?shù)年的時間做了發(fā)達(dá)國家需要用近百年完成的工作。因此，研究我國的農(nóng)村工業(yè)的意義非常重大。

二、單一的企業(yè)

在浙江、江蘇、福建、廣東和重慶等農(nóng)村工業(yè)發(fā)展較好的沿海和內(nèi)地省市，都可以發(fā)現(xiàn)有部分產(chǎn)業(yè)在一地區(qū)集中的現(xiàn)象。如溫州柳市鎮(zhèn)的低壓電器產(chǎn)業(yè)，湖州市織里鎮(zhèn)的童裝產(chǎn)業(yè)，江蘇省丹陽市的眼鏡制造產(chǎn)業(yè)和重慶市的摩托車產(chǎn)業(yè)。從上述產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史來看，任何一地區(qū)的產(chǎn)業(yè)的起始點(diǎn)必定是有一家企業(yè)首先成立。我們稱這類在一地區(qū)首先出現(xiàn)的企業(yè)為“單一的企業(yè)”。這里“一地區(qū)”的范圍可以是一個自然或者行政村，也可以是一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。這里提到的“企業(yè)”既可以是較大規(guī)模的企業(yè)，也可以是被稱為“個體戶”的小企業(yè)。第一家企業(yè)可以看作是“孤立的企業(yè)”。所謂“孤立”就是指在這一地區(qū)的范圍內(nèi)不存在其他的生產(chǎn)同類產(chǎn)品或者提供同類服務(wù)的企業(yè)。同樣也意味著這一地區(qū)沒有第二個生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)同它競爭。然而當(dāng)這一地區(qū)冒出了另外一家，或者數(shù)家生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)的時候，“單一企業(yè)”的“伊甸樂園”生涯就結(jié)束了。

為什么單一企業(yè)會出現(xiàn)的呢？這同“過剩資源”有關(guān)。Penrose認(rèn)為，在“任何時點(diǎn)上，都有著某些生產(chǎn)資源閑置。企業(yè)用這些資源提供的服務(wù)來尋找生產(chǎn)機(jī)會?！保≒enrose／1959年）。生產(chǎn)資源包括固定資本、流通資本、勞動力。我們周圍一般都存在一些可以用于生產(chǎn)產(chǎn)品的資源，特別是在農(nóng)村地區(qū)，有富裕勞動力，有土地和其他的資源。對于生產(chǎn)不同產(chǎn)品的企業(yè)，所要求的資源配置不同。生產(chǎn)一些簡單的產(chǎn)品，如服裝、另配件等，所要求的資源配置非常低。在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村地區(qū)，很多人都可以通過各種途徑湊合起最低的配置。

建立一個企業(yè)，哪怕是最小的兩人合作形式的個體戶，除了擁有或者有能力湊起最低生產(chǎn)資源配置還是不夠的，還需要掌握同產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)的知識，包括產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)以及同產(chǎn)品有關(guān)的市場信息。Alchian和Demstz認(rèn)為建立一個企業(yè)的條件之一是雇主（企業(yè)家）需要“獲取關(guān)于投入品生產(chǎn)性績效的更好的信息”?！肮椭鞑粌H決定各個投入品生產(chǎn)什么，并且還分析哪些異質(zhì)投入品結(jié)合到一起會更有效率?！?Alchian&Demstz/1972年)。除了企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)技術(shù)以外，企業(yè)外部同產(chǎn)品市場有關(guān)的信息同樣也至關(guān)重要。企業(yè)家或者合伙人首先需要知道他的產(chǎn)品賣到什么地方去，賣出去以后是否可以獲利。敢于冒風(fēng)險也是單一企業(yè)能夠建立起來的重要條件。因?yàn)樵诮⑵髽I(yè)和決定產(chǎn)品以前，企業(yè)的發(fā)起人面對著許多不確定因素，特別是他是否能夠收入回他以及合伙人的投入，在產(chǎn)品出售以前的把握是非常小的。

然而政策導(dǎo)向也對企業(yè)能否建立有相當(dāng)大的影響和作用。除了中央的政策以外，各個地方政府也有自己的本地政策。同時，由于地方利益的存在，地方政府也有可能對中央的指令做一些有利于本地區(qū)的解釋，或者對一些現(xiàn)象故意視而不見。這也可以用來解釋為什么民營企業(yè)可以在一些地區(qū)較早地發(fā)展起來。（胡定寰／1999、2000和2001年調(diào)查）[1]。

三、生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群

生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群是指大量的生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)在一地區(qū)內(nèi)集中。這種現(xiàn)象在我國農(nóng)村工業(yè)部門并不少見。如織里鎮(zhèn)集中了一千多家大大小小童裝廠和個體戶。（胡調(diào)查1999年）。柳市鎮(zhèn)在1983年時生產(chǎn)低壓電器的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了1，000多家，生產(chǎn)人員5萬多人，銷售人員也近了10，000多人（柳市鎮(zhèn)志／1999年）。丹陽市司徒鎮(zhèn)的眼鏡生產(chǎn)企業(yè)群到了20世紀(jì)80年代末，“隨著對個體企業(yè)的控制政策的放松，許多掌握了眼鏡生產(chǎn)技術(shù)的工人紛紛在自己家里開廠，高峰時期全鎮(zhèn)眼鏡廠企業(yè)達(dá)350多家”（胡調(diào)查／1999）。

生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群是在單一的企業(yè)在一地區(qū)的大量復(fù)制（Copy），起因于單一企業(yè)所掌握知識（包括管理、生產(chǎn)技術(shù)和市場知識）的傳播。Teece研究過知識的可轉(zhuǎn)移性問題，他提出：“組織（企業(yè)）知識的另一個特征是，在一個重要的程度上，它常常是可以轉(zhuǎn)移的?！薄熬凸芾聿拍軄碚f，情況尤其如此；對于使用設(shè)備和其他生產(chǎn)技能來說，也是如此。”（Teece/1982年）。企業(yè)知識傳播的速度同所生產(chǎn)的產(chǎn)品的技術(shù)壁壘成反比。生產(chǎn)設(shè)備投資越高，生產(chǎn)技術(shù)的難度越大，企業(yè)知識就越是不容易被其他人所利用。事實(shí)上我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展初期，大部分產(chǎn)品非常簡單，技術(shù)壁壘很低，所以企業(yè)知識是很容易被周圍的鄰居所掌握的。農(nóng)村地區(qū)由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性質(zhì)和商業(yè)的不發(fā)達(dá)性，人與人之間的協(xié)作意識超過對他人的防范，加上村落內(nèi)長期形成的親屬、親戚和友情的存在，一項不太復(fù)雜的生產(chǎn)技術(shù)很快就會在一地區(qū)內(nèi)轉(zhuǎn)播開。因此，當(dāng)鄰居們看到他們中的一家辦起企業(yè)，并能夠盈利的時候，開始紛紛模仿，從而，這一地區(qū)出現(xiàn)了大量的生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群。然而，它的前提是：（1）有足夠大的市場需求；（2）有足夠大的生產(chǎn)資料供應(yīng)源；（3）沒有受到政府或者其他人的干擾；（4）有勤奮和敢冒風(fēng)險的民風(fēng)。

恩格斯在唯物辯證法中提到了“質(zhì)量變化”問題，數(shù)量的變化會導(dǎo)致質(zhì)量的變化。生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群是單一企業(yè)的大量復(fù)制品，它們生產(chǎn)同類的產(chǎn)品，但是二者所處的外部環(huán)境是相異的。首先身處于企業(yè)群中的企業(yè)所感受到的競爭壓力更大，更加直接。這就促使它們的所有者，企業(yè)家，為了免于被淘汰出局而做出各種努力，包括降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，或者加大市場營銷的力度。

除了所提到的激勵因素以外，生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)在一地區(qū)的集中也創(chuàng)造有利于企業(yè)生存和發(fā)展的外部環(huán)境。首先是信息優(yōu)勢。各個企業(yè)在尋求各類信息為自己服務(wù)的同時，企業(yè)之間的交流，或者對其他企業(yè)的觀察，使它們付出較小的“交易成本”獲得比其他地區(qū)更多的信息量。形成技術(shù)優(yōu)勢。同一地區(qū)企業(yè)之間的競爭促進(jìn)企業(yè)采用更有效的生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)設(shè)備。這些知識由于企業(yè)的集中，很快在企業(yè)之間得到傳播。降低了物流成本，包括購買生產(chǎn)資料和銷售產(chǎn)品的成本。企業(yè)之間可以相互交流原材料的購買和產(chǎn)品銷售有關(guān)的市場信息，幾家企業(yè)聯(lián)合起來購買生產(chǎn)資料和銷售產(chǎn)品也可以節(jié)省物流成本。降低勞動力成本，提高勞動力的技能。生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的企業(yè)群形成以后，勞動力可以在各企業(yè)之間流動，由于大家采用基本相同的生產(chǎn)工藝，無形中培養(yǎng)出一大群熟練工人。

四、配套的企業(yè)群

“配套的企業(yè)群”指的是在同一地區(qū)內(nèi)集合大量的生產(chǎn)某一種產(chǎn)品的企業(yè)，以及提供配套的零配件、生產(chǎn)設(shè)備和各類服務(wù)企業(yè)所組成的企業(yè)群。為了對配套的企業(yè)群有更加形象的認(rèn)識，下面摘要了筆者的“關(guān)于湖州市織里鎮(zhèn)童裝產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告”：

“歷史上的織里鎮(zhèn)是江南著名的蠶桑絲綢之鄉(xiāng)，婦女精于手工。由于地少人多，農(nóng)村勞動力剩余，該地區(qū)的農(nóng)戶有農(nóng)閑時外出做小買賣的習(xí)俗。從70年初開始織里鎮(zhèn)家家戶戶從事床上縫紉品的生產(chǎn)，婦女在家生產(chǎn)，男子外出銷售。80年代中期織里人改為生產(chǎn)童裝。到了90年代中期以后全鎮(zhèn)童裝的年產(chǎn)量已經(jīng)超過1000萬件套。

織里鎮(zhèn)童裝產(chǎn)業(yè)起始于家庭式作坊。最初有個別婦女在家中生產(chǎn)童裝，丈夫外出銷售，獲益比較好以后，周圍的鄰居、親戚和朋友紛紛模仿，迅速地使得童裝生產(chǎn)在整個地區(qū)蔓延開來，幾乎每家每戶都投入童裝生產(chǎn)中去?？椑镦?zhèn)生產(chǎn)童裝的“作坊”（我們認(rèn)為作坊這詞在這里比工廠更加精確）的規(guī)模都很小，平均在雇工人數(shù)在15人以下，有30臺以上縫紉機(jī)的作坊算大規(guī)模了。隨著織里童裝的出名，大批的外地商人也開始來織里購買童裝。隨著市場交易數(shù)量的增加，原有的服裝交易批發(fā)市場容納不了交易攤位，逐年增加批發(fā)市場。2000年織里鎮(zhèn)的童裝批發(fā)市場已經(jīng)發(fā)展到了8個。

織里鎮(zhèn)童裝配套產(chǎn)業(yè)開始逐步得到完善。鎮(zhèn)上除了1000多家童裝生產(chǎn)作坊以外，還有布料批發(fā)市場，童裝輔料批發(fā)市場，繡花作坊，印花作坊，童裝樣品商店，專業(yè)的童裝設(shè)計和電腦制版商店，包裝材料作坊，縫紉機(jī)銷售商店，縫紉機(jī)維修門市部們，童裝的打包和托運(yùn)部門等。這些配套作坊和企業(yè)也將近有1000多家。此外，織里鎮(zhèn)還擁有兩個勞動市場，不同等級的飯攤，酒樓，旅店和兩座三星級的賓館。在織里鎮(zhèn)的童裝生產(chǎn)作坊無論是購買材料、生產(chǎn)設(shè)備、招聘工人、銷售產(chǎn)品、還是向全國任何一地區(qū)發(fā)貨，由于配套產(chǎn)業(yè)齊全，都不需要走出總面積只有4平方公里織里鎮(zhèn)一步?！保êㄥ荆?000年調(diào)查）。

配套的企業(yè)群是在生產(chǎn)同一產(chǎn)品企業(yè)群中間發(fā)展和延伸出來的。生產(chǎn)同一產(chǎn)品企業(yè)群在創(chuàng)造“集體力”的同時，也產(chǎn)生出大量需求，這類需求包括原材料、零配件、生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品銷售、以及配套的生活、娛樂設(shè)施和各類的生產(chǎn)與非生產(chǎn)性的服務(wù)。受到大量需求牽動，滿足這些需求的新企業(yè)和產(chǎn)業(yè)逐漸地在這一地區(qū)形成和出現(xiàn)，形成了的配套企業(yè)群。延伸的企業(yè)朝著兩個方向發(fā)展，一類是朝著主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的上游部門，如零部件和原材料的生產(chǎn)、加工和銷售的方向發(fā)展；零一類是朝著主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)下游部門，如對主導(dǎo)產(chǎn)品的進(jìn)一步深加工、營銷以及專業(yè)市場的方向發(fā)展。

企業(yè)內(nèi)部的分工和協(xié)作可以提高生產(chǎn)效率。AdamSmith在研究了制針廠的勞動分工以后，提出了：“只要引入勞動分工，在任何企業(yè)中，勞動生產(chǎn)力都能相應(yīng)提高?！保ˋdamSmith/1776）。KarlMarx指出，同一個資本內(nèi)部“許多人在同一生產(chǎn)過程中，或在不同的互相聯(lián)系的生產(chǎn)過程中，有計劃地一起協(xié)同勞動，這種勞動形式叫做協(xié)作?！薄斑@里的問題不僅是通過協(xié)作提高了個人的生產(chǎn)力，而且創(chuàng)造了一種生產(chǎn)力，這種生產(chǎn)力必然是集體力?！?KarlMarx/1975年)。

在一地區(qū)范圍內(nèi)生產(chǎn)主導(dǎo)產(chǎn)品企業(yè)與提供零配件、生產(chǎn)設(shè)備和各類服務(wù)的企業(yè)之間也會逐漸地形成一種分工和協(xié)作的關(guān)系。這同前面引證的，由AdamSmith、KarlMarx提出的分工和協(xié)作的不同之處在于，我們提出的分工和協(xié)作是存在于獨(dú)立企業(yè)與獨(dú)立企業(yè)之間，屬于企業(yè)外部分工和協(xié)作，AdamSmith和KarlMarx研究的是企業(yè)內(nèi)部的分工和協(xié)作。如下面所論證的，存在于企業(yè)與企業(yè)之間的分工和協(xié)作同樣也能夠在提高個體企業(yè)生產(chǎn)力的同時，在一地區(qū)創(chuàng)造出一種“集體力”。

同一地區(qū)內(nèi)企業(yè)之間分工和協(xié)作的形成，使各企業(yè)有可能把資金、技術(shù)集中在生產(chǎn)少數(shù)的，擅長制造產(chǎn)品上，從而更加容易擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，采用更先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。專業(yè)化程度越高，技術(shù)就越精，生產(chǎn)速度就越快。企業(yè)外部的分工和協(xié)作通過“看不見得手”來協(xié)調(diào)的。企業(yè)在長時間交易過程中不難找到滿意的合作伙伴，形成相對穩(wěn)定買賣關(guān)系，逐漸地把自己的生產(chǎn)計劃同對方供需能力協(xié)調(diào)起來。

市場交易需要交易成本。Coase對發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)是首先提出了“交易成本”的概念。他說：“使用價格機(jī)制（市場）是有成本的。通過價格機(jī)制‘組織’生產(chǎn)的最明顯的成本是發(fā)現(xiàn)有關(guān)價格的成本?！薄盀槭袌錾线M(jìn)行的每一筆交易談判和達(dá)成一份獨(dú)立合同的成本也必須考慮在內(nèi)”。（Coase／1937年）。然而Coase并沒考慮交易成本的數(shù)量關(guān)系。兩企業(yè)之間一年只達(dá)成一次合同的交易費(fèi)用顯然高于每周簽訂一次合同的成本。相隔幾千公里距離的兩企業(yè)之間達(dá)成協(xié)議的交易成本無疑比間隔兩公里距離的高。這也屬于配套企業(yè)群在同一地區(qū)內(nèi)集中的優(yōu)點(diǎn)。Williamson提出了形成交易成本的另一個重要原因，通過市場交易的兩個企業(yè)由于雙方所掌握的“信息不對稱”。因?yàn)椤耙环綖榱双@得對方同等的信息量的費(fèi)用是非常高的?！保╓illiamson／1975年）。雖然一家企業(yè)企圖獲得交易對方所掌握的信息需要投入，然而，如果企業(yè)與企業(yè)之間的距離非常之近，交易又非常頻繁，那么信息的獲得費(fèi)用顯然要低一點(diǎn)。

此外，配套企業(yè)群在同一地區(qū)內(nèi)集中的有利點(diǎn)同時還包括：（1）減少購買原料、零配件、生產(chǎn)設(shè)備和服務(wù)的流通費(fèi)用；（2）減少由于購買不良零配件所引起的各類損失。需求方很容易對供給方的生產(chǎn)過程進(jìn)行檢驗(yàn)，在發(fā)現(xiàn)不良產(chǎn)品時，需求方也能夠在較短的時間內(nèi)獲得補(bǔ)救；（3）減少企業(yè)備用零部件，原材料等的庫存。企業(yè)為了保持其生產(chǎn)過程的連續(xù)性，特別防止停工待料等意外而造成的停工待料損失，需要備有庫房，存放部分備用的原材料和零部件，產(chǎn)生了倉儲成本（包括庫房租金、電力、動力和搬運(yùn)原材料、零部件進(jìn)出倉庫時所需的勞動費(fèi)用）。供需雙方間隔的距離愈遠(yuǎn)，運(yùn)輸過程發(fā)生意外的可能性就愈大，所需的倉儲數(shù)量就愈多，成本也就越高。（4）有利于新產(chǎn)品開發(fā)。新產(chǎn)品的開發(fā)除了企業(yè)本身需要做工作以外，在很多情況下還需要原材料、零配件和設(shè)備供貨部門的配合。在一地區(qū)形成配套企業(yè)群集中以后，企業(yè)在開發(fā)新產(chǎn)品時，可以在周圍大量的配套產(chǎn)業(yè)企業(yè)群中找到合作伙伴，共同開發(fā)新的配套原材料、零部件和生產(chǎn)設(shè)備，獲得來自于企業(yè)外部的技術(shù)服務(wù)和支持。（5）更加容易獲得各種具有專業(yè)特長的技術(shù)人才；（6）有利于促進(jìn)整個地區(qū)服務(wù)性配套設(shè)施的建立與完善

五、擁有巨大企業(yè)集團(tuán)的企業(yè)群

進(jìn)入配套企業(yè)群階段后，巨大的生產(chǎn)力同有限的市場需求之間的矛盾越來越激烈，導(dǎo)致企業(yè)賴以生存的外部環(huán)境變得苛刻，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭加和企業(yè)分化。部分具備一定優(yōu)勢的企業(yè)無論在發(fā)展速度、經(jīng)濟(jì)效益和市場占有率都顯著地超過了其他企業(yè)。從而資金、技術(shù)、管理和技術(shù)人才、以及市場份額不斷地向這部分企業(yè)“集中”和“集聚”。這類企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時，通過分離、收買和兼并等手段把周圍的企業(yè)逐步地歸并到自己旄下，組成以該企業(yè)為核心的，大批下屬企業(yè)組成的企業(yè)集團(tuán)。它們逐漸變成了，Chandler稱之為“由一組支薪的中高層經(jīng)理人員所管理的多單位的”“現(xiàn)代企業(yè)?！保–handler／1977年）。這些企業(yè)雇傭了數(shù)十甚至數(shù)百名中高層經(jīng)理來監(jiān)督數(shù)以十計和百計的雇傭了幾十個或成百上千個工人工作的事業(yè)部門或者子公司。這類企業(yè)每年的營業(yè)額都以數(shù)億元來計算的。

隨著若干個大企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，這一地區(qū)內(nèi)的企業(yè)按照規(guī)模、從屬與被從屬的關(guān)系可以區(qū)分集團(tuán)公司、下屬公司和相對獨(dú)立企業(yè)三類。集團(tuán)公司指的是由階層的職業(yè)經(jīng)理管理的，擁有和控制著一大批子公司、孫公司、控股和半控股公司的巨大企業(yè)。下屬公司指的是在生產(chǎn)、資金、人事管理、銷售和信息上受到集團(tuán)公司不同程度控制的企業(yè)。相對獨(dú)立企業(yè)指的是名義上的獨(dú)立法人，然而，它們在產(chǎn)品的交易關(guān)系方面往往脫離不了對集團(tuán)公司的依存。從企業(yè)規(guī)模上來區(qū)分，集團(tuán)公司的規(guī)模是龐大的，下屬公司的規(guī)模是中等的，而相對獨(dú)立公司的規(guī)模相對來說是比較小的。

在一個經(jīng)濟(jì)體系中為什么會出現(xiàn)現(xiàn)代化巨大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)？Chandler在研究了1790年以來近200年的的美國企業(yè)發(fā)展史之后，提出了它們出現(xiàn)的原因是由于需要協(xié)調(diào)大規(guī)模生產(chǎn)、流通以及信息處理。（Chandler／1977年）。在日本從事企業(yè)集團(tuán)理論研究的學(xué)者中間，基本上可以分為四個學(xué)派，（1）交易成本論學(xué)派；（2）株式會社論學(xué)派；（3）管理機(jī)構(gòu)學(xué)派和（4）現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)學(xué)派。交易成本論學(xué)派提出，需要企業(yè)集團(tuán)是因?yàn)椤捌髽I(yè)一方面可以節(jié)省利用市場的交易費(fèi)用，同時又需要避免內(nèi)部管理成本的增加”。（今井、伊丹和小池／1982年）。株式會社學(xué)派從控股和支配的角度研究企業(yè)集團(tuán)形成的動機(jī)和原因（坂本和下谷／1987年）。管理機(jī)構(gòu)學(xué)派提出了，企業(yè)集團(tuán)化化反而使得管理權(quán)由集中變?yōu)榉稚?，提高管理人員的主動積極性和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益?！耙?yàn)樽庸就聵I(yè)部制一樣，管理人員有相對獨(dú)立的管理權(quán)益?！惫芾頇C(jī)構(gòu)學(xué)派討論的對象是從集團(tuán)總公司內(nèi)部分離出來的子公司。（土屋／1966年）?，F(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)學(xué)派認(rèn)為日本企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)可以歸因于“現(xiàn)代的技術(shù)革新”，“產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的變化”和“企業(yè)構(gòu)造的國際化”的推動作用。（坂本和下谷／1987年）。

20世紀(jì)90年代起，在一些地區(qū)的農(nóng)村工業(yè)中間形成了企業(yè)集團(tuán)，溫州市的低壓電器產(chǎn)業(yè)就是一個非常好的案。（溫州市志／1999年）。企業(yè)集團(tuán)化是企業(yè)經(jīng)濟(jì)從低級階段向高級階段發(fā)展的必然的趨勢。隨著農(nóng)村工業(yè)的生產(chǎn)能力迅速膨脹，沒有相應(yīng)的市場營銷體系與之配套，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部企業(yè)之間的過度競爭、產(chǎn)品積壓、利潤下降，許多企業(yè)面臨破產(chǎn)。這時“看的見得手”來組織分散的企業(yè)，用計劃生產(chǎn)來取代“由市場組織的生產(chǎn)”的需要產(chǎn)生了。企業(yè)集團(tuán)就是由于這種需要的促進(jìn)，在配套產(chǎn)業(yè)企業(yè)群的基礎(chǔ)上形成了。Alchian&Demstz提出，“資源的所有者可以通過合作專業(yè)化提高勞動生產(chǎn)力，這導(dǎo)致促進(jìn)對合作的經(jīng)濟(jì)組織的需求?！?Alchian&Demstz/1972年)。

從組織結(jié)構(gòu)上分析，我國農(nóng)村工業(yè)部門的企業(yè)集團(tuán)可以劃分為“系列企業(yè)集團(tuán)”，“產(chǎn)品市場為導(dǎo)向的企業(yè)集團(tuán)”和介于二者之間的三大類型。

“系列企業(yè)集團(tuán)”的組織結(jié)構(gòu)圖如同金字塔一般。金字塔的塔尖部分是集團(tuán)總公司，總公司的下一層由總公司的直屬子公司、控股公司和建立長期合同供貨管理的企業(yè)組成。在子公司和控股公司的下面也有它們的下屬企業(yè)。這種企業(yè)層與層之間的聯(lián)系可以往下延伸到若干個層次（胡定寰／2002年）?！跋盗衅髽I(yè)集團(tuán)”主要適應(yīng)于產(chǎn)品相對技術(shù)含量較高，需要比較多的零部件組裝起來的行業(yè)。

“產(chǎn)品市場為導(dǎo)向的企業(yè)集團(tuán)”是以組織產(chǎn)品銷售為目的形成的企業(yè)集團(tuán)。同“系列企業(yè)集團(tuán)”相比，成員企業(yè)之間的相互約束比較疏松，有的僅僅存在產(chǎn)品來料和來樣訂單加工的關(guān)系。集團(tuán)成員企業(yè)采用同一個品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)。為了獲得這樣的權(quán)限，成員企業(yè)必須向集團(tuán)總公司繳納一定的成員費(fèi)用，或者以很低的價格把產(chǎn)品交付給集團(tuán)總公司代銷?！爱a(chǎn)品市場為導(dǎo)向的企業(yè)集團(tuán)”一般在生產(chǎn)工藝、流程比較簡單，然而，產(chǎn)品更新的速度很快，需要較高的產(chǎn)品設(shè)計技術(shù)和大力度的市場營銷和促銷手段的行業(yè)。

在一地區(qū)范圍內(nèi)出現(xiàn)若干個相互競爭的企業(yè)集團(tuán)的作用在于，（1）在集團(tuán)公司的統(tǒng)一指揮下加強(qiáng)了集團(tuán)公司、子公司、控股公司和合作企業(yè)之間的協(xié)作，減少不確定因素和節(jié)約交易成本；（2）可以提高產(chǎn)品市場的開發(fā)力度和效率，企業(yè)集團(tuán)可以拿出較多的資金來事營銷活動，打造品牌和建立各類銷售網(wǎng)絡(luò)；（3）有利于產(chǎn)品質(zhì)量的控制，集團(tuán)公司可以在集團(tuán)范圍內(nèi)進(jìn)行質(zhì)量管理，除了制定零配件和成品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對每一生產(chǎn)階段進(jìn)行檢測以外，還有力量對下屬企業(yè)進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)和人員培訓(xùn)工作；（4）有利于新產(chǎn)品的開發(fā)和縮短新產(chǎn)品的開發(fā)周期，企業(yè)集團(tuán)可以組織產(chǎn)品和零部生產(chǎn)件企業(yè)共同完成新產(chǎn)品的開發(fā)方案，以及圖紙設(shè)計、生產(chǎn)工藝、試產(chǎn)等一系列工作；（5）有利于向銀行和社會融資，一般情況下大企業(yè)集團(tuán)的信用度高于中小企業(yè)；（6）有利于吸引優(yōu)秀技術(shù)和管理人才；（7）有利于開拓產(chǎn)品的國際市場和（8）有利于開拓新的生產(chǎn)和服務(wù)領(lǐng)域，朝著多角化的方向發(fā)展。

六、集團(tuán)企業(yè)勢力向外擴(kuò)張與轉(zhuǎn)移

在一地區(qū)形成若干個企業(yè)集團(tuán)企業(yè)群后，企業(yè)集團(tuán)的巨大生產(chǎn)力同這一地區(qū)的物質(zhì)基礎(chǔ)的矛盾逐漸地顯示出來了。首先是產(chǎn)品物流管理成本上升。在大規(guī)模生產(chǎn)同產(chǎn)品主產(chǎn)地分離的狀況下，準(zhǔn)確地獲得市場信息和市場對產(chǎn)品反饋信息需要大量的投入，一般的情況是主管人員不到現(xiàn)場，掌握不到市場的真實(shí)情況。第二點(diǎn)是運(yùn)輸成本過高，產(chǎn)品的長距離運(yùn)輸除了費(fèi)用外，還有沿途征收的大量的關(guān)卡費(fèi)用以及風(fēng)險保證金等。第三點(diǎn)是新產(chǎn)品開發(fā)成本過高。開發(fā)一件科技含量較高的產(chǎn)品需要大量技術(shù)人才集合，農(nóng)村地區(qū)不容易集聚大量的優(yōu)秀技術(shù)人才，而向條件較好的大都市招聘優(yōu)秀技術(shù)人才的成本太大。第四點(diǎn)是難以打造信譽(yù)度較高的品牌。在消費(fèi)者意識中往往會把優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品同產(chǎn)品的產(chǎn)地聯(lián)系起來，因此，位于知名度不高的農(nóng)村地區(qū)的企業(yè)集團(tuán)在打造品牌的投入效應(yīng)是“功倍事半”。第五點(diǎn)是不利于集團(tuán)公司擴(kuò)大對外交往，農(nóng)村地區(qū)遠(yuǎn)離政治和金融中心，為上層管理人員的交往和攻關(guān)活動代來了不便。第六點(diǎn)是產(chǎn)品出口受到某種政策的限制，如有些國家限制汽車和摩托車的整車進(jìn)口，或者對它們加以高額的保護(hù)性關(guān)稅等等。

針對上述的這些矛盾，企業(yè)集團(tuán)采取的對策有：（1）企業(yè)集團(tuán)的部分機(jī)能外移；（2）企業(yè)集團(tuán)指揮總部外移；（3）企業(yè)集團(tuán)總部和部分下屬企業(yè)外移；（4）整個企業(yè)集團(tuán)外移。企業(yè)集團(tuán)的部分機(jī)能外移是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部分職能機(jī)構(gòu)或者下屬企業(yè)搬遷到其他的地區(qū)去。如集團(tuán)公司把部分產(chǎn)品生產(chǎn)線搬遷到主要的銷售市場，這樣做法一方面可以節(jié)省成品的部分運(yùn)輸費(fèi)用，特別對于精密度高和易損的產(chǎn)品來說可以減少長途運(yùn)輸和搬運(yùn)過程中對產(chǎn)品造成的損傷。同產(chǎn)品生產(chǎn)線外移有同樣重要意義的是銷售部門和產(chǎn)品的設(shè)計部門搬遷到信息更加豐富，人才更加集中的地區(qū)。前者的作用是更好地利用市場信息，后者的作用是針對市場的需求設(shè)計新產(chǎn)品的同時，可以有效地利用所在地區(qū)的技術(shù)人才和科研單位與院校。企業(yè)集團(tuán)指揮總部主要外移作為政治、金融中心的地區(qū)，其作用在于集團(tuán)公司可以更容易獲得同重大決策有關(guān)的信息。企業(yè)集團(tuán)總部和部分下屬企業(yè)外移的情況往往發(fā)生在企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展嚴(yán)重地受到原所在地區(qū)資源、信息和政策方面的制約。然而整個企業(yè)集團(tuán)外移的現(xiàn)象是非常少見的。此外，在集團(tuán)公司產(chǎn)品出口受到主要出口國貿(mào)易限制時，也有可能導(dǎo)致在國外安置部分生產(chǎn)流水線的做法。

七、結(jié)論

事實(shí)表明我國農(nóng)村工業(yè)的發(fā)展對于吸收農(nóng)村剩余勞動力，提高農(nóng)村居民收入，擴(kuò)大公共投資和增加勞動密集型產(chǎn)品出口等多方面都發(fā)揮了重要的作用。因此深受各級地方政府部門的重視。然而，各地區(qū)農(nóng)村工業(yè)發(fā)展很不平衡，有些地區(qū)相當(dāng)之好，如浙江省的溫州市，而有些地區(qū)即使花費(fèi)了很大的力氣卻成效甚微。甚至個別的原來效益很好，看上去很有發(fā)展前途的企業(yè)從一地區(qū)遷移到另一個地區(qū)以后，很快就遇到眾多的事先無法想像的困難。本研究發(fā)現(xiàn)了一個事實(shí)，也即是企業(yè)的外部環(huán)境對企業(yè)生存和發(fā)展的影響，而這環(huán)境正是在企業(yè)自身發(fā)展過程中形成的。外部環(huán)境的生成是一個進(jìn)化過程，當(dāng)一地區(qū)從單一的企業(yè)階段，經(jīng)過生產(chǎn)同一種產(chǎn)品企業(yè)群，配套產(chǎn)品企業(yè)群到達(dá)有企業(yè)集團(tuán)的企業(yè)群時，它們就由一個低級向更高級階段進(jìn)化。一地區(qū)所處的發(fā)展階段越高，可以提供給企業(yè)的積極因素就越多。因此，如果我們發(fā)展一地區(qū)的農(nóng)村工業(yè)，就必須注意到為它們創(chuàng)造有利于生存和發(fā)展的外部環(huán)境。

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第4篇

關(guān)鍵詞：技術(shù)―環(huán)境壁壘；企業(yè)國際競爭力；遵循成本；技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號：F741.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

隨著技術(shù)的進(jìn)步和人類對自身安全與環(huán)境質(zhì)量需求的不斷提高，新的技術(shù)―環(huán)境壁壘將不斷產(chǎn)生并更新，因此技術(shù)―環(huán)境壁壘將成為國際貿(mào)易壁壘的主要部分，并日益成為中國企業(yè)進(jìn)入國際市場的主要障礙。企業(yè)遭遇國外的技術(shù)―環(huán)境壁壘，必然會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，如果這些技術(shù)―環(huán)境壁壘來自企業(yè)出口的重點(diǎn)地區(qū)，企業(yè)將為此付出更為慘重的代價。因此，跨越這些壁壘就成為企業(yè)的必然選擇，這種跨越也必將對企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略及國際競爭力產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

國內(nèi)外一些學(xué)者專門研究了技術(shù)―環(huán)境壁壘與企業(yè)國際競爭力的相關(guān)關(guān)系，研究結(jié)果無一例外地表明，技術(shù)―環(huán)境壁壘會對企業(yè)的國際競爭力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。但由于學(xué)者們研究的角度不同，因此形成了兩種完全對立的觀點(diǎn)。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為技術(shù)―環(huán)境壁壘會導(dǎo)致企業(yè)的國際競爭力下降。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，出口國企業(yè)為了達(dá)到進(jìn)口國的市場準(zhǔn)入條件和從根本上跨越技術(shù)―環(huán)境壁壘，它就必須滿足進(jìn)口國所設(shè)置的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)法規(guī)、合格評定程序等各項指標(biāo)要求，而要滿足這些指標(biāo)要求，出口國企業(yè)必然要承擔(dān)巨額的附加成本。這將使出口國企業(yè)的生產(chǎn)成本提高，并導(dǎo)致其國際競爭力下降。Crain和Johnson采用問卷調(diào)查的方法研究了美國制造業(yè)企業(yè)遵循技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)所帶來的引致成本。研究結(jié)果表明，遵循技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)使企業(yè)的成本增加，但不同規(guī)模的企業(yè)承擔(dān)的遵循成本是不同的。Maskus等利用超越對數(shù)模型（translog nodel）對發(fā)展中國家滿足主要進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)所引致的成本進(jìn)行了估算。分析結(jié)果表明，滿足進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求出口國企業(yè)必須增加額外的勞動投入和資本投入，使出口國企業(yè)的短期生產(chǎn)成本提高，而且進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)格，出口國企業(yè)滿足這些標(biāo)準(zhǔn)所支付的額外附加成本就越高。同時，Aloui和Kenny等學(xué)者也進(jìn)行了類似的研究。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為技術(shù)―環(huán)境壁壘有利于提高企業(yè)的國際競爭力。David和Greenstein認(rèn)為，由于標(biāo)準(zhǔn)本身包含了有關(guān)技術(shù)知識的信息，因此，遵循技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)能夠促使企業(yè)改善產(chǎn)品質(zhì)量、提高產(chǎn)品的可靠性；同時，標(biāo)準(zhǔn)還能夠提高相似產(chǎn)品之間的替代彈性。因?yàn)橄嗨飘a(chǎn)品中所具有的實(shí)質(zhì)性特征被標(biāo)準(zhǔn)化了，其質(zhì)量和性能由此得到了保證，相似產(chǎn)品的替代性越來越高，從而大大提高了零部件產(chǎn)品的可兼容性與選擇范圍，從而可降低企業(yè)的交易成本。Jones和Hudson認(rèn)為，在缺乏多邊協(xié)調(diào)機(jī)制的情況下，國際標(biāo)準(zhǔn)能夠?yàn)楦鲊峁┕餐膮⒖贾笜?biāo)，使企業(yè)的交易成本降低。技術(shù)法規(guī)能夠增強(qiáng)生產(chǎn)者和消費(fèi)者關(guān)于產(chǎn)品的內(nèi)在特性及產(chǎn)品質(zhì)量的信息交流。換句話，由于生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化，消費(fèi)者在購買商品時節(jié)省了選擇的時間和精力，降低了因產(chǎn)品質(zhì)量和其他因素的不確定性而帶來的風(fēng)險。Fischer和Serra認(rèn)為，技術(shù)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)能夠有效增加對零部件的需求。使用者能夠把符合同一技術(shù)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)的零部件在同一系統(tǒng)中混合使用，這種便捷能夠同時增加對系統(tǒng)產(chǎn)品和零部件產(chǎn)品的需求，從而促進(jìn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。Mantovani研究了企業(yè)和政府的R&D對企業(yè)遵循成本的溢出效應(yīng)，他認(rèn)為，企業(yè)和政府的R&D能夠降低企業(yè)的遵循成本。

從國內(nèi)外學(xué)者的研究現(xiàn)狀來看，學(xué)者們主要是從定量的角度來研究技術(shù)―環(huán)境壁壘給企業(yè)的國際競爭力帶來的影響，而且研究重心主要集中在技術(shù)―環(huán)境壁壘對企業(yè)生產(chǎn)成本的影響，而很少從定性角度系統(tǒng)研究技術(shù)―環(huán)境壁壘影響企業(yè)國際競爭力的傳導(dǎo)路徑。本文將從技術(shù)―環(huán)境壁壘所引致的遵循成本和所激發(fā)的技術(shù)創(chuàng)新動力兩個方面來探討技術(shù)―環(huán)境壁壘對企業(yè)國際競爭力的影響，并以中國打火機(jī)企業(yè)應(yīng)對CR法規(guī)作為案例研究對象，進(jìn)一步驗(yàn)證兩者之間的關(guān)系。

1 技術(shù)―環(huán)境壁壘所引致的附加成本

按照技術(shù)―環(huán)境壁壘的作用機(jī)理：凡符合進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)法規(guī)、合格評定程序、檢驗(yàn)檢疫標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)指標(biāo)要求的產(chǎn)品，被允許進(jìn)口；反之，凡不符合進(jìn)口國的各項指標(biāo)要求的產(chǎn)品，被拒絕進(jìn)口。出口國企業(yè)為了獲得進(jìn)口國的市場準(zhǔn)入條件和從根本上超越進(jìn)口國的技術(shù)―環(huán)境壁壘，必然要對自身原有的生產(chǎn)工藝進(jìn)行改造、對原有的內(nèi)部測試和檢驗(yàn)程序進(jìn)行改進(jìn)，并且還要建立新的質(zhì)量管理體系等，所有這些都要求出口國企業(yè)必須投入額外的人力、物力和財力。除此之外，為了證明其產(chǎn)品符合進(jìn)口國的各項指標(biāo)要求，出口國企業(yè)還必須對產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)證以及接受進(jìn)口國有關(guān)機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)等，所有與此相關(guān)的費(fèi)用都要由出口國企業(yè)承擔(dān)。顯然，這些費(fèi)用構(gòu)成出口國企業(yè)額外的附加成本。由于這些附加成本是出口國企業(yè)為了滿足進(jìn)口國所設(shè)置的技術(shù)―環(huán)境壁壘的各項指標(biāo)要求而發(fā)生的，因此也稱為技術(shù)一環(huán)境壁壘的遵循成本。

這種遵循成本主要包括：一次性遵循成本（one-time compliance cost）、重復(fù)遵循成本（recurring compliance cost）和技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)換成本。其中，一次性遵循成本是指為達(dá)到技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的要求而在生產(chǎn)、檢疫等環(huán)節(jié)進(jìn)行技術(shù)改造所導(dǎo)致的成本增加。重復(fù)遵循成本是指為了驗(yàn)證出口產(chǎn)品是否符合進(jìn)口國的標(biāo)準(zhǔn)要求所產(chǎn)生的檢驗(yàn)費(fèi)用、為了進(jìn)行檢驗(yàn)而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度下降以及因此而產(chǎn)生的庫存成本和運(yùn)輸費(fèi)用的超額支出等。技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)換成本主要包括企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)換所造成的原有技術(shù)資產(chǎn)失效（經(jīng)濟(jì)有效期內(nèi)提前報廢）的損失以及與原有技術(shù)資產(chǎn)相匹配的或?qū)υ屑夹g(shù)資產(chǎn)提供支持的各種資源可能失效的損失。

顯然，技術(shù)―環(huán)境壁壘所引致的這些附加成本增加了出口國企業(yè)的生產(chǎn)成本，也提高了企業(yè)進(jìn)入市場的門檻。這些附加成本使出口國企業(yè)在國際市場中的價格競爭優(yōu)勢喪失，國際競爭力遭到削弱。根據(jù)OECD的研究結(jié)論，技術(shù)性貿(mào)易壁壘所引致的附加成本是企業(yè)生產(chǎn)成本的2%～10%；美國商務(wù)部得出的結(jié)論是，美國和歐盟對電信設(shè)備和信息技術(shù)產(chǎn)品的重復(fù)測試與認(rèn)證給企業(yè)帶來的負(fù)擔(dān)每年超過11億美元。

2 技術(shù)―環(huán)境壁壘激發(fā)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)―環(huán)境壁壘除了導(dǎo)致出口國企業(yè)增加額外的遵循成本之外，更重要的是它能夠激發(fā)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動。

邁克爾?波特提出了關(guān)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)競爭力關(guān)系的“雙贏”觀點(diǎn)：“恰當(dāng)設(shè)計的環(huán)境規(guī)制可以激發(fā)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，從而產(chǎn)生效率收益，相對于不受環(huán)境規(guī)制約束的企業(yè)來說，可能會導(dǎo)致絕對競爭優(yōu)勢；相對于環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)較低的國外競爭者而言，環(huán)境規(guī)制通過刺激創(chuàng)新可以對企業(yè)的國際市場地位產(chǎn)生正面效應(yīng)”。

本文把邁克爾?波特指出的環(huán)境規(guī)制與企業(yè)競爭力的關(guān)系推演到技術(shù)―環(huán)境壁壘與企業(yè)國際競爭力的關(guān)系上來：如果進(jìn)口國政府出于保衛(wèi)國家安全、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保護(hù)人類和動植物的生命與健康等目的考慮，合理設(shè)置針對進(jìn)口產(chǎn)品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等技術(shù)性貿(mào)易措施，將激發(fā)出口國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為，進(jìn)而產(chǎn)生后發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，并形成同類產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢。技術(shù)創(chuàng)新能夠增強(qiáng)企業(yè)的國際競爭力，可以通過以下3種途徑表現(xiàn)出來。

（I）技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)通過“創(chuàng)新補(bǔ)償”獲得競爭優(yōu)勢。

技術(shù)創(chuàng)新提高企業(yè)的國際競爭力主要是通過創(chuàng)新補(bǔ)償來實(shí)現(xiàn)的。創(chuàng)新補(bǔ)償可以分為產(chǎn)品補(bǔ)償和過程補(bǔ)償。創(chuàng)新補(bǔ)償是影響企業(yè)國際競爭力的重要途徑，它可以通過多個維度表現(xiàn)出來，其中最直接的表現(xiàn)就是改變企業(yè)的生產(chǎn)成本，并使企業(yè)能夠提供差異化的產(chǎn)品；創(chuàng)新補(bǔ)償更深層次的表現(xiàn)則是改變企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方式。

技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)提供質(zhì)量更高、性能更可靠的產(chǎn)品。在進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)法規(guī)、合格評定程序等技術(shù)性貿(mào)易措施的約束下，出口國企業(yè)會對生產(chǎn)方式進(jìn)行徹底變革，從而生產(chǎn)出質(zhì)量更高、性能更可靠、消費(fèi)者更放心的產(chǎn)品，這時就產(chǎn)生了“產(chǎn)品補(bǔ)償”。

技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，降低企業(yè)生產(chǎn)成本。當(dāng)進(jìn)口國的技術(shù)―環(huán)境壁壘激發(fā)出口國企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并產(chǎn)生后發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益時，就產(chǎn)生了“過程補(bǔ)償”。

（2）技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)通過“率先行動”獲得競爭優(yōu)勢。

比競爭對手更早或在技術(shù)―環(huán)境措施實(shí)施前開始技術(shù)創(chuàng)新，可以獲得先動優(yōu)勢，這種先動優(yōu)勢通過以下2種方式表現(xiàn)為成本優(yōu)勢。①預(yù)期進(jìn)口國將要實(shí)施新的技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，并在這些標(biāo)準(zhǔn)被執(zhí)行之前率先開發(fā)與其相適應(yīng)的技術(shù)，降低企業(yè)的遵循成本。開發(fā)與進(jìn)口國所設(shè)置的技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)相適應(yīng)的新技術(shù)，往往會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)過程的中斷，但預(yù)期能夠使企業(yè)有充足的時間去調(diào)整其生產(chǎn)過程，并且使這種因生產(chǎn)過程中斷給企業(yè)所帶來的損失最小化。而對進(jìn)口國的技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)做出滯后反應(yīng)的企業(yè)則可能面臨“時間一壓迫不經(jīng)濟(jì)（time compress diseconomies）”，企業(yè)在較短時間內(nèi)調(diào)整其生產(chǎn)往往會導(dǎo)致生產(chǎn)過程的頻繁中斷，況且有的時候進(jìn)口國從設(shè)置技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)到正式實(shí)施這些標(biāo)準(zhǔn)，給企業(yè)預(yù)留的調(diào)整時間很短，如果企業(yè)不能對進(jìn)口國所設(shè)置的技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行預(yù)期，不能迅速做出反應(yīng)，那么企業(yè)的遵循成本就會提高，從而喪失競爭優(yōu)勢。②企業(yè)通過率先行動，提早開發(fā)與技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)相適應(yīng)的新技術(shù)，能夠使企業(yè)通過學(xué)習(xí)曲線效應(yīng)獲得成本優(yōu)勢。對技術(shù)―環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)反應(yīng)越及時，就能越快移動到“學(xué)習(xí)曲線”的更低處，因此，在給定時間內(nèi)，“率先行動”企業(yè)所付出的遵循成本將相對于競爭對手更低。

（3）技術(shù)創(chuàng)新不僅可以使企業(yè)滿足進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)要求，而且可以使企業(yè)獲得制定國際標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)，進(jìn)而獲得競爭優(yōu)勢。

標(biāo)準(zhǔn)，在企業(yè)的規(guī)范化生產(chǎn)和市場整合過程中發(fā)揮著非常重要的作用，而且它也是衡量一個企業(yè)國際競爭力的標(biāo)尺。

技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)滿足進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)要求，按照技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)能夠使企業(yè)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，并且降低總成本。因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)本身包含了有關(guān)技術(shù)知識的信息，遵循標(biāo)準(zhǔn)有利于企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品的可靠性。標(biāo)準(zhǔn)也可以通過提高產(chǎn)品信息的透明度以及產(chǎn)品及其零部件的兼容性來降低交易成本。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)增加了生產(chǎn)者和消費(fèi)者之間關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品內(nèi)在特征的信息交流。簡言之，由于產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，消費(fèi)者降低了確定產(chǎn)品質(zhì)量的不確定性。在缺乏多邊協(xié)商的條件下，國際標(biāo)準(zhǔn)能為遵循標(biāo)準(zhǔn)的各國提供共同的參考點(diǎn)，從而降低交易成本。遵循國際標(biāo)準(zhǔn)能增加出口機(jī)會。

技術(shù)創(chuàng)新可以使企業(yè)獲得制訂國際標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)?，F(xiàn)代企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的追求已經(jīng)不僅僅局限于研發(fā)一兩件新產(chǎn)品，而是創(chuàng)立一個新標(biāo)準(zhǔn)。一旦這個標(biāo)準(zhǔn)為市場所接納，這種產(chǎn)品就會成為一系列產(chǎn)品的規(guī)范，帶來源源不斷的利潤。企業(yè)掌握了標(biāo)準(zhǔn)，就等于掌握了市場的主動權(quán)，否則就只能跟在別人的后面搞替代加工，即所謂的“三流企業(yè)做產(chǎn)品，二流企業(yè)賣技術(shù)，一流企業(yè)賣標(biāo)準(zhǔn)”。標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)利益乃至國家利益來說具有越來越重要的意義。鑒于此，一些企業(yè)試圖努力使自己的標(biāo)準(zhǔn)成為國際標(biāo)準(zhǔn)，尚沒有建立標(biāo)準(zhǔn)但具備一定基礎(chǔ)的企業(yè)也在努力建立自己的標(biāo)準(zhǔn)。爭奪標(biāo)準(zhǔn)就是爭奪市場。所有這些表明，標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)立和被市場所接受，是市場競爭的產(chǎn)物和結(jié)果。標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)立是一個動態(tài)的運(yùn)動過程，而標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)新國在這一過程中將處于有利的地位。然而，只有在技術(shù)創(chuàng)新方面處于世界領(lǐng)先水平的企業(yè)才能獲得制訂國際標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)和控制權(quán)。

3 技術(shù)―環(huán)境壁壘影響企業(yè)國際競爭力的傳導(dǎo)路徑

技術(shù)―環(huán)境壁壘雖然給出口國企業(yè)帶來了額外的附加成本，但是企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為則會使這些附加成本部分甚至全部被抵消。從上述分析可以看出，技術(shù)―環(huán)境壁壘是通過兩個傳導(dǎo)路徑來影響企業(yè)國際競爭力的。①為了滿足進(jìn)口國的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)要求，出口國企業(yè)必須支付額外的附加成本，這種附加成本包括出口國企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新所帶來的轉(zhuǎn)換成本，對原有的生產(chǎn)工藝進(jìn)行改造、對原有的內(nèi)部測試和檢驗(yàn)程序進(jìn)行改進(jìn)以及對產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)證等所產(chǎn)生的遵循成本。這些附加成本增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而削弱了企業(yè)的國際競爭力。②為了跨越進(jìn)口國的技術(shù)―環(huán)境壁壘，技術(shù)創(chuàng)新是出口國企業(yè)的必然選擇，而技術(shù)創(chuàng)新不僅能夠使企業(yè)通過“創(chuàng)新補(bǔ)償”獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，而且還能夠使企業(yè)通過“先動優(yōu)勢”獲得成本優(yōu)勢，同時還能夠使企業(yè)通過創(chuàng)立國際標(biāo)準(zhǔn)獲得市場控制權(quán)。企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新能夠降低其生產(chǎn)成本，增加其市場份額，從而能夠增強(qiáng)其國際競爭力。

我們把技術(shù)―環(huán)境壁壘影響企業(yè)國際競爭力的傳導(dǎo)路徑用圖1來描述。

4 案例分析：CR法規(guī)對中國打火機(jī)企業(yè)國際競爭力的影響

4.1 兒童防護(hù)法規(guī)（CR法規(guī)）

兒童防護(hù)法規(guī)（Child Resistance Law，CR法規(guī)），最早始于美國。1993年美國消費(fèi)者產(chǎn)品安全委員會（Consumer Product Safety Committee，CPSC）的一項市場調(diào)查結(jié)果表明：美國市場銷售的打火機(jī)95%為一次性打火機(jī)，每年都會發(fā)生兒童玩耍此類打火機(jī)引發(fā)火災(zāi)和死亡的事故，造成重大損失。因此，美國著名打火機(jī)生產(chǎn)商ZIPPO公司借機(jī)游說立法機(jī)構(gòu)，促成美國出臺了CR法規(guī)。1994年美國頒布并正式實(shí)施CR法規(guī)，該法規(guī)以法律形式強(qiáng)制性規(guī)定：凡進(jìn)入美國市場的2美元以下一次性打火機(jī)產(chǎn)品，必須安裝防止兒童開啟的裝置，該裝置能確保氣門活塞所承受的壓力不小于規(guī)定的最小值9.25磅壓力，以防被兒童開啟。這個法規(guī)看起來是一個安全法規(guī)，其實(shí)隱含著明顯的貿(mào)易歧視。因?yàn)闅W美打火機(jī)企業(yè)，包括日本和韓國的打火機(jī)企業(yè)，由于勞動力成本較高，因此，其打火機(jī)產(chǎn)品的價格一般都在2美元以上；而中國打火機(jī)企業(yè)由于勞動力成本較低，因此，產(chǎn)品成本也比較低，出廠價一般都在2美元以下。美國以價格作為評判打火機(jī)安全界限的標(biāo)準(zhǔn)，其針對性很強(qiáng)，目的就是以保護(hù)兒童安全為由設(shè)置貿(mào)易壁壘，限制中國打火機(jī)產(chǎn)品在其市場銷售，以保護(hù)本國生產(chǎn)商的利益。

受美國實(shí)施CR法規(guī)的影響，在歐洲最有影響力的打火機(jī)生產(chǎn)商BIC公司的游說下，2001年歐盟啟動了CR法規(guī)的制訂程序。2002年，歐盟授權(quán)歐洲標(biāo)準(zhǔn)化委員會制訂了ENl3869標(biāo)準(zhǔn)――防止兒童開啟打火機(jī)的安全要求及測試方法（Lighters-Child-Resistance for Lighters-Safety Requirements and Test Methods），簡稱CR法規(guī)。該法規(guī)規(guī)定，凡出廠價格低于2歐元的一次性打火機(jī)必須安裝防止兒童開啟的安全裝置，否則不能在歐盟市場銷售。歐盟的這一法規(guī)與美國的CR法規(guī)如出一轍，都把矛頭指向中國生產(chǎn)的打火機(jī)。該法規(guī)原定于2004年6月19日正式實(shí)施。由于該法規(guī)帶有明顯的貿(mào)易歧視，因此，在中國有關(guān)各方的積極交涉下，歐盟最終推遲了該法規(guī)的實(shí)施。2006年，歐盟委員會投票通過了修訂的CR法規(guī)。與舊法規(guī)相比，新法規(guī)取消了以2歐元為界限的安全鎖條款，但是，新法規(guī)增加了新的條款：禁止在歐盟市場銷售所有外形吸引兒童的新奇打火機(jī)；對于不受CR法規(guī)約束的打火機(jī)必須是豪華型或半豪華型的，使用壽命應(yīng)在5年以上，必須有2年以上的產(chǎn)品保用期，打火機(jī)的裝置應(yīng)該可以進(jìn)行維修和更換，在歐盟應(yīng)該有售后維修。2007年3月11日，新修訂的CR法規(guī)正式實(shí)施。

日本是繼美國、歐盟之后第三個實(shí)施CR法規(guī)的國家，2010年12月27日，日本頒布了具有其本土特色的CR法規(guī)，規(guī)定進(jìn)入日本市場的一次性塑料電子打火機(jī)、砂輪打火機(jī)和塑料點(diǎn)火槍必須符合日本CR法規(guī)的有關(guān)技術(shù)性要求。同時，相關(guān)產(chǎn)品還必須獲得日本文化用品安全實(shí)驗(yàn)所的檢測檢驗(yàn)合格證書。日本的CR法規(guī)借鑒了歐盟新法規(guī)的做法，沒有采用以價格作為評判打火機(jī)安全界限的標(biāo)準(zhǔn)，同時，在其附加條款中也規(guī)定了非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)要求，比如，附加條款第三條規(guī)定，“有關(guān)打火機(jī)點(diǎn)火裝置的主要零部件，至少能超過5年使用期限”。附加條款第四條規(guī)定，“磨耗的或者無法繼續(xù)使用的打火機(jī)零部件，必須能夠在市場上容易買到”。據(jù)悉，全世界至今為止，還沒有一款不經(jīng)維修或更換部件就可達(dá)5年壽命的電子點(diǎn)火式打火機(jī)或打火機(jī)的點(diǎn)火裝置。

4.2 CR法規(guī)對中國打火機(jī)企業(yè)成本的影響

美國、歐盟和日本相繼出臺CR法案，對中國打火機(jī)企業(yè)造成重大影響。這種影響最直接的表現(xiàn)就是增加了企業(yè)的附加成本，提高了企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營成本，削弱了產(chǎn)品的價格競爭優(yōu)勢。這些附加成本主要體現(xiàn)在以下3個方面。

1）檢測費(fèi)用。按照美國、歐盟和日本頒布的CR法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，凡受CR法規(guī)約束的相關(guān)打火機(jī)產(chǎn)品必須通過相關(guān)國家認(rèn)可的第三方檢測機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，否則，不得在該國市場銷售。然而，CR標(biāo)準(zhǔn)的檢測費(fèi)用非常高，據(jù)調(diào)查，一款打火機(jī)的檢測費(fèi)用高達(dá)2、3萬美元。這對于一個中小型企業(yè)來說，無疑是一筆巨額的費(fèi)用。

2）庫存費(fèi)用。CR標(biāo)準(zhǔn)的檢測周期很長，一般來講，完成一次完整的CR檢測至少需要3個月，有時甚至長達(dá)半年。這么長的檢測周期肯定會對企業(yè)正常的生產(chǎn)和經(jīng)營活動產(chǎn)生較大影響，由此也會產(chǎn)生相關(guān)的費(fèi)用。

3）研發(fā)費(fèi)用。CR裝置的專利技術(shù)主要掌握在歐盟、美國和日本的生產(chǎn)商手中，開發(fā)新的CR裝置難度很大，同時也需要一定的時間。中國打火機(jī)企業(yè)無論是自行研發(fā)CR裝置，還是向國外生產(chǎn)商購買專利技術(shù)，都將提高企業(yè)的生產(chǎn)成本。

無論是檢測費(fèi)用，還是庫存費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用，獲得每個企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)難度很大，因此，本文以《中國海關(guān)統(tǒng)計年鑒》中打火機(jī)的出口量和出口額為依據(jù)，計算出每個打火機(jī)的出口價格，以此價格的變化來說明CR法規(guī)對中國打火機(jī)企業(yè)成本的影響。在企業(yè)利潤率不變的情況下，出口價格提高意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本提高；反之亦然。圖2描述了1992--2010年中國打火機(jī)在美國、歐盟和日本的出口價格變化情況。

從圖2可以看出，中國打火機(jī)在美國和歐盟的出口價格變化趨勢驚人地相似，具體表現(xiàn)為：在美國、歐盟正式實(shí)施CR法規(guī)前后，中國打火機(jī)在兩個市場的出口價格首先出現(xiàn)明顯的下降，然后再出現(xiàn)明顯的上漲。這種變化趨勢可以被解釋為：中國打火機(jī)企業(yè)希望在相關(guān)國家正式實(shí)施CR法規(guī)前，將庫存產(chǎn)品盡快銷售出去，因此，競相壓價銷售其產(chǎn)品；但是，隨著企業(yè)逐步滿足CR標(biāo)準(zhǔn)的要求（具體體現(xiàn)為中國打火機(jī)企業(yè)在相關(guān)國家或經(jīng)濟(jì)體獲得專利授權(quán)），企業(yè)已經(jīng)支付了高昂的檢測費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用，使企業(yè)的生產(chǎn)成本提高，從而導(dǎo)致其出口價格上漲。然而，由于日本出臺CR法規(guī)較晚，現(xiàn)有數(shù)據(jù)還未反映出其對打火機(jī)出口價格的影響效應(yīng)，因此，中國打火機(jī)在日本市場的出口價格變化非常平穩(wěn)。

4.3 CR法規(guī)倒逼中國打火機(jī)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)

美國、歐盟和日本是中國打火機(jī)的主要出口市場，3個經(jīng)濟(jì)體相繼出臺CR法規(guī)，對中國打火機(jī)企業(yè)造成重大影響。面對CR法規(guī)，中國打火機(jī)企業(yè)面臨兩難選擇：要么退出受CR法規(guī)限制國家的市場；要么滿足CR法規(guī)的技術(shù)要求。如果選擇前者，則意味著中國打火機(jī)的出口量將急劇萎縮，許多打火機(jī)企業(yè)將瀕臨破產(chǎn)，而且與打火機(jī)相關(guān)的企業(yè)也會遭受重創(chuàng)；如果選擇后者，則意味著中國打火機(jī)企業(yè)必須研制出滿足CR法規(guī)要求的安全鎖，而這些安全裝置的專利技術(shù)主要掌握在美國、歐盟和日本的生產(chǎn)商手中，研發(fā)新的安全裝置難度很大。

為了不失去這些主要出口市場，中國打火機(jī)企業(yè)必須研制出滿足CR法規(guī)要求的安全裝置，這是企業(yè)的唯一出路。但是，自20世紀(jì)80年代以來，發(fā)達(dá)國家的打火機(jī)生產(chǎn)商就開始研究防止兒童開啟裝置。并且已經(jīng)注冊了上百個專利。在美國知識產(chǎn)權(quán)局（uspto.gov）申請的與CR法規(guī)有關(guān)的專利共計79項，其中，法國BIC申請的專利數(shù)超過專利總數(shù)的1/5，達(dá)到14項，瑞士Swedish Match申請的專利數(shù)為4項，日本Tokai為4項，中國臺灣和中國香港的企業(yè)或個人申請的專利也占有相當(dāng)?shù)谋壤?，大約為17項，占專利總數(shù)的1/5。在歐盟知識產(chǎn)權(quán)局（）申請的與CR法規(guī)有關(guān)的專利共計16項，其中，法國BIC 4項，西班牙Flamagas 4項，瑞士Swedish Match 2項，日本Tokai 2項。

在巨大的壓力面前，中國打火機(jī)企業(yè)開始著手研究既符合CR法規(guī)要求，又極具市場競爭力的打火機(jī)。1996年中國打火機(jī)企業(yè)首次研制出了這種新型的安全型打火機(jī)，并在相關(guān)國家獲得專利授權(quán)。隨后，中國打火機(jī)企業(yè)又陸續(xù)研制出更多符合CR法規(guī)要求的專利產(chǎn)品，至2011年，中國打火機(jī)企業(yè)在主要出口國家或地區(qū)申請的與CR法規(guī)有關(guān)的專利共計22項。具體申請情況見表1。

中國打火機(jī)企業(yè)不僅在主要出口國家和地區(qū)申請與CR法規(guī)有關(guān)的專利，而且也在中華人民共和國國家知識產(chǎn)權(quán)局（/zljs）積極申請專利。在國家知識產(chǎn)權(quán)局申請的與CR法規(guī)有關(guān)的專利共計285項，其中發(fā)明專利54項，占其總數(shù)的18.9%；實(shí)用新型專利231項，占其總數(shù)的81.1%。具體申請情況見表2。

獲得與CR法規(guī)有關(guān)的專利授權(quán)，意味著中國打火機(jī)企業(yè)獲得了進(jìn)入相關(guān)國家或地區(qū)的通行證，CR法規(guī)是通過倒逼機(jī)制促使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而增強(qiáng)其國際競爭力。

4.4 CR法規(guī)對中國打火機(jī)出口量的影響

遵循CR法規(guī)所產(chǎn)生的附加成本提高了中國打火機(jī)的出口價格，從而削弱了中國打火機(jī)企業(yè)的國際競爭力；針對CR法規(guī)所進(jìn)行的技術(shù)研發(fā)又使企業(yè)獲得了進(jìn)入受限國家的通行證，增加了市場份額。從而又增強(qiáng)了企業(yè)的國際競爭力。本文認(rèn)為，在CR法規(guī)約束下，企業(yè)出口量下降意味著國際競爭力下降，而出口量增加則意味著國際競爭力增強(qiáng)。本文用中國打火機(jī)出口量的變化來描述CR法規(guī)對中國打火機(jī)企業(yè)國際競爭力的影響。圖3描述了1992-2010年中國打火機(jī)在美國、歐盟和日本的出口量變化情況。

從上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，美國實(shí)施CR法規(guī)之前，中國打火機(jī)在美國市場的出口形勢很好。1992年中國打火機(jī)在美國市場的出口量只有5086萬個，1993年猛增到17506萬個，增長了244.2%，1994年又增長到27962萬個，比上年增長了60%。1994年美國CR法規(guī)的實(shí)施不僅遏制了中國打火機(jī)在美國市場的增長勢頭，而且還使中國打火機(jī)在美國市場的出口量絕對減少。1995年中國打火機(jī)在美國市場的出口量減少到23121萬個，比1994年減少了17.3%。當(dāng)時，中國打火機(jī)企業(yè)還沒有針對貿(mào)易壁壘進(jìn)行抗辯的經(jīng)驗(yàn)和能力，再加上中國還不是WTO成員國，缺乏正常的申訴渠道。因此，美國出臺CR法規(guī)后，由于無法滿足CR法規(guī)的技術(shù)要求，中國打火機(jī)企業(yè)紛紛退出美國市場，只有少數(shù)為美國打火機(jī)品牌做代工的企業(yè)還有產(chǎn)品出口到美國市場。之后，隨著中國打火機(jī)企業(yè)研制出擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的帶CR裝置的打火機(jī)，逐步滿足了美國CR法規(guī)的技術(shù)要求，中國打火機(jī)企業(yè)又重返美國市場，出口量又開始有所增長，尤其是2000年，中國打火機(jī)企業(yè)在美國知識產(chǎn)權(quán)局申請了2項專利，2001年中國打火機(jī)在美國的出口量較上年就增長了52.6%。

雖然歐盟和日本相繼出臺了CR法規(guī)，但由于中國打火機(jī)企業(yè)已經(jīng)成功研制出滿足美國CR法規(guī)的專利技術(shù)，并在歐盟和日本申請了專利，因此中國打火機(jī)在歐盟和日本的出口量并沒有因?yàn)閏R法規(guī)而受到太大影響，反而持續(xù)穩(wěn)定增長。

5 結(jié)論

第5篇

論文摘要：本論文從博弈論的角度，系統(tǒng)地論證了在有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金中，創(chuàng)業(yè)投資家聲譽(yù)的作用和機(jī)制，指出了其聲譽(yù)的影響因素與表現(xiàn)方式，認(rèn)為在創(chuàng)業(yè)資本市場中，創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)不僅是創(chuàng)業(yè)投資家自我規(guī)范和行為約束的有效機(jī)制，而且對創(chuàng)業(yè)投資家的融資及其創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用。

Abstract: Based on games theory, this essay systematically elaborates the function and mechanism of the reputation of venture capitalist in venture capital fund of limited partnership. The paper states both influential facts of his reputation and its expression form, and believes that the venture capitalist’s reputation is not only an effective mechanism for self-control of venture capitalist but also it plays a promotional role in the fund raising and enterprise development for venture capitalist.

關(guān)鍵詞：聲譽(yù) 創(chuàng)業(yè)投資家 博弈

Key words: reputation; venture capitalist; games

一、聲譽(yù)的涵義

所謂聲譽(yù)是一種保證形式。它是擁有私人信息的交易一方向沒有私人信息的交易另一方的一種承諾[1]。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明，聲譽(yù)在經(jīng)濟(jì)生活中具有非常重要的作用。無論是產(chǎn)品市場還是資本市場，聲譽(yù)都是維持交易關(guān)系的一種不可缺少的機(jī)制。在產(chǎn)品市場上，聲譽(yù)是賣者對買者做出的不賣假冒偽劣產(chǎn)品的承諾；在資本市場上，聲譽(yù)是企業(yè)家、經(jīng)營者對投資者(股東、債權(quán)人)做出的不濫用資金的承諾。這種承諾通常不具有法律上的可執(zhí)行性，也就是說，一般不能通過交易關(guān)系之外的第三方(如法院)來強(qiáng)制執(zhí)行[2]。

聲譽(yù)具有“路徑依賴”機(jī)制。當(dāng)事人對自身聲譽(yù)的投資越來越多時，他就愈發(fā)關(guān)注自身的聲譽(yù)，為維持和擴(kuò)大聲譽(yù)做進(jìn)一步的聲譽(yù)投資，因?yàn)樵械耐顿Y都是一種沉淀成本，沉淀成本越高，喪失聲譽(yù)的機(jī)會成本也就越高，聲譽(yù)一旦喪失就很難再重新建立起來，或者說聲譽(yù)的建立要比聲譽(yù)的毀壞難得多。在其他條件不變的前提下，對聲譽(yù)的投資應(yīng)該是一個不斷自我增長的過程?？傊?，聲譽(yù)是一種博弈均衡，初始條件的差異會導(dǎo)致不同的均衡狀態(tài)。

在創(chuàng)業(yè)資本市場，創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技企業(yè)無信用歷史，不能用自己的資產(chǎn)做抵押，也不能在公眾面前披露更多的產(chǎn)品信息。所以，創(chuàng)業(yè)資本市場相對來說是一種信息極不對稱的市場。正是由于專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)投資家出現(xiàn)，架起了投資者與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家之間的橋梁，有效地降低了信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險。聲譽(yù)對創(chuàng)業(yè)投資家至關(guān)重要。首先，已進(jìn)入市場的創(chuàng)業(yè)投資家要維護(hù)其良好的聲譽(yù)。如果他失去了聲譽(yù)，得不到某些投資者的信任，那么，他原有的聲譽(yù)便會很快下降，他再次籌資便會寸步難行。其次，聲譽(yù)還可以起到行業(yè)進(jìn)入的壁壘作用。創(chuàng)業(yè)資本成功退出的巨大收益必然會吸引更多的投資者加入創(chuàng)業(yè)資本市場。然而，創(chuàng)業(yè)資本的投資者在已經(jīng)選擇了合伙人的情況下，除非普通合伙人喪失聲譽(yù)，不會有人去選擇新的合伙人。新進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)投資家要想建立起聲譽(yù)，只有加入舊的有限合伙公司，通過時間的積累和知識的積累，逐步形成自己的投資才能和聲譽(yù)。聲譽(yù)的建立是一個長期的過程，一旦建立起良好的聲譽(yù)，創(chuàng)業(yè)投資家就會極力維護(hù)其聲譽(yù)，否則，聲譽(yù)的喪失是瞬間的。因此，創(chuàng)業(yè)投資家行為約束的一個重要機(jī)制是聲譽(yù)。

從這種意義上講，聲譽(yù)是一種租金，它是對高聲譽(yù)者的一種獎勵。也正是在這種意義上，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表人物諾斯將聲譽(yù)視為一種有價值的資產(chǎn)，認(rèn)為聲譽(yù)與制度一樣減少了交易的不確定性，降低了交易成本[3]。

二、創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)機(jī)制

創(chuàng)業(yè)投資家的期望收益不僅取決于自身努力，而且與環(huán)境變量有關(guān)，由于信息極不對稱，創(chuàng)業(yè)投資家易偷懶并難以被發(fā)現(xiàn)，損害了投資者利益。同時，創(chuàng)業(yè)投資家的收入按總收益的比例獲得，那么，邊際收益的一部分等于邊際成本，創(chuàng)業(yè)資本效率不能達(dá)到帕累托最優(yōu)。因此，創(chuàng)業(yè)投資家只有靠聲譽(yù)，解決此問題并進(jìn)行成功地融資。

假定創(chuàng)業(yè)投資家的效應(yīng)函數(shù)為：，其中U表示效用水平， 表示創(chuàng)業(yè)投資家的勞動投入量，并假定勞動投入代表了其真實(shí)的努力程度，E(v)代表預(yù)期收益，且 ，再假設(shè)E(v)是努力程度 和環(huán)境變量 的函數(shù)，寫作：，且 這表明總收益是創(chuàng)業(yè)投資家努力工作程度和其環(huán)境變量好壞的增函數(shù)，可以將創(chuàng)業(yè)投資家的效用函數(shù)重新描述為。表明創(chuàng)業(yè)投資家為了追求自身效用最大化存在兩種相反的傾向，盡量爭取閑暇，讓自己過得輕松一些；另一方面又存在著努力工作以增加自己收入進(jìn)而提高效用水平的傾向，因而又存在著努力工作的愿望。創(chuàng)業(yè)投資家效用最大化的決策是收益的邊際效用與勞動投入的邊際效用的絕對值相等決定勞動投入量。但是由于 ，且創(chuàng)業(yè)投資家的收入按總收益的比例獲得，創(chuàng)業(yè)資本效率不能達(dá)到帕累托最優(yōu)，創(chuàng)業(yè)投資家可能壓倒通過減少努力工作來提高收入從而提高效用的動機(jī)。因此，創(chuàng)業(yè)投資家總是存在著一種同時能夠提高收入而又盡量少努力地工作的利益本能沖動，他就可能采取機(jī)會主義行為，即他把期望收益 E(v)提高的希望寄托在環(huán)境變量 上， 這樣他在搜尋、評價及管理創(chuàng)業(yè)企業(yè)上就可以投入較少的勞動，如果企業(yè)業(yè)績突出，他的收入也可望大大增加；反之，如果企業(yè)虧損，由于從閑暇中得到了補(bǔ)償，其效用損失不會很大，甚至沒有減少。

假定創(chuàng)業(yè)投資家的勞動 以橫軸來評價， 代表創(chuàng)業(yè)投資家在一定的基金規(guī)模上投入勞動的邊際產(chǎn)品。在一個競爭性市場上，創(chuàng)業(yè)投資家的邊際成本 是水平的， 是創(chuàng)業(yè)投資家努力的成本。如下圖，如果創(chuàng)業(yè)投資家用自己的資本來投資，均衡點(diǎn)為B，其投入的勞動量為 在達(dá)到這一均衡時，即有邊際等式： 。但是，當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資家用投資者的資本進(jìn)行投資時，如果創(chuàng)業(yè)投資家對基金的利潤分配比例為 ，則創(chuàng)業(yè)投資家的邊際凈收益 將下移。當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資家按照邊際收益等于邊際成本，即 來決策時，與之相應(yīng)的勞動量為 ，均衡點(diǎn)位于A。在這一條件，總收益為面積 ，表示，投資者所獲的收益等于面積EDJA，創(chuàng)業(yè)投資家的收益等于面積。 然而在均衡點(diǎn)A，創(chuàng)業(yè)投資家勞動的邊際收益大于其邊際成本，因此，面積JAB代表了．這種制度安排的福利損失[4]。

-J)。現(xiàn)期和未來報酬的權(quán)重分別為(1- ) 和 。在納什均衡下，創(chuàng)業(yè)投資的努力水平由下式?jīng)Q定：

會再籌集另外一筆基金，因此，聲譽(yù)不能再作為一種激勵手段來保護(hù)投資者的利益，這時，投資者只有通過投資契約安排來減少創(chuàng)業(yè)投資家的機(jī)會主義行為，保護(hù)其利益；第三個因素是創(chuàng)業(yè)投資家在培育自己的投資能力所投入的資產(chǎn)專用性水平和數(shù)量。當(dāng)一個創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)下降到一定程度時，他就不得不考慮改變職業(yè)，他為培育自己的能力所投入的資產(chǎn)的專用性越高，數(shù)量越多，改變職業(yè)的成本就越高，從而他對自己的聲譽(yù)也就越重視。

綜上所述，首先，組建創(chuàng)業(yè)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資家的資歷、經(jīng)驗(yàn)以及專長和聲譽(yù)密切相關(guān)；其二，聲譽(yù)也吸引了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家來尋求投資，越優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資家越能吸引優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)家；其三，聲譽(yù)還能吸引一些職業(yè)經(jīng)理人離開大公司加入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而使創(chuàng)業(yè)企業(yè)有一支更有力的管理隊伍；其四，創(chuàng)業(yè)投資的加入創(chuàng)業(yè)企業(yè)預(yù)示著這家企業(yè)有較好的發(fā)展前景，供應(yīng)商對創(chuàng)業(yè)投資家所支持的企業(yè)就十分有信心，供應(yīng)商便以更低的價格、更好的付款條件和更多的貿(mào)易信用來支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)，達(dá)到雙贏；其五，客戶和分銷商也對創(chuàng)業(yè)投資家所支持的企業(yè)看好，相信該企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)更好、更有競爭力；最后，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市時，創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)能夠吸引一流的證券承銷商，降低發(fā)行成本，吸引分析師的跟蹤，吸引機(jī)構(gòu)投資者長期持有創(chuàng)業(yè)投資家所支持的企業(yè)股票，并且在企業(yè)的轉(zhuǎn)售、并購方面，創(chuàng)業(yè)投資家?guī)椭鷦?chuàng)業(yè)企業(yè)找到合適的投資者或收購兼并公司，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)有更好的發(fā)展。

結(jié)論：由于創(chuàng)業(yè)資本市場信息極其不對稱，創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)效應(yīng)解決了投資者對創(chuàng)業(yè)投資家的行為約束和規(guī)范，同時利于創(chuàng)業(yè)投資家向投資者融資。這對于發(fā)展我國創(chuàng)業(yè)資本市場具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

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第6篇

戰(zhàn)后幾十年來，在新技術(shù)革命與經(jīng)濟(jì)全球化的共同作用下，各個國家之間逐步形成了以新型的國際分工為基礎(chǔ)、以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐、以開放型經(jīng)濟(jì)為國策、以發(fā)達(dá)的市場體系為紐帶的大融合，0世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也出現(xiàn)了許多新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象與經(jīng)濟(jì)過程，對世界市場上國際價值及其作用規(guī)律的發(fā)揮產(chǎn)生了重要影響，導(dǎo)致國際價值呈現(xiàn)出與馬克思時代不同的變化與特點(diǎn)。如科技因素在國際價值形成中的作用日益顯化；國際價值規(guī)律對國與國之間生產(chǎn)與交換的調(diào)節(jié)作用不斷強(qiáng)化；國際價值實(shí)現(xiàn)的市場平臺擴(kuò)大化，實(shí)現(xiàn)方式多元化；國際價值實(shí)現(xiàn)的障礙多重化。

一、影響國際價值變化與特點(diǎn)的因素分析

在馬克思時代，市場交易方式相對簡單，市場空間和價值規(guī)律的作用范圍比較有限，充當(dāng)世界貨幣的貴金屬的價值比較穩(wěn)定。與之相聯(lián)系的，決定商品價值的因素及其作用力也比較易見，國際市場價格的變動能夠比較直觀地反映商品的國際價值。而在當(dāng)代，新技術(shù)革命的作用不僅對決定商品價值的原有的傳統(tǒng)因素產(chǎn)生影響，而且還引發(fā)了一系列具有影響力的新因素。新舊因素的交互作用，使商品價值的決定更呈復(fù)雜化趨勢。再加上信息化、全球化引發(fā)市場結(jié)構(gòu)的變化，使市場主體與客體之間，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與產(chǎn)品的出口營銷之間，存在著大量的信息非對稱性，所有這些，是導(dǎo)致新時期國際價值變化特點(diǎn)的主要因素。面對這些影響國際價值變化的因素，有必要進(jìn)行具體的分析。

1在新技術(shù)革命作用下傳統(tǒng)因素對國際價值的影響

(1)生產(chǎn)資料。在馬克思時代，作為第一次科技革命的產(chǎn)物——蒸汽機(jī)的出現(xiàn)及其在生產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用，使直接生產(chǎn)過程所使用的勞動資料發(fā)生重大變革，即機(jī)器代替手工工具。大機(jī)器在生產(chǎn)領(lǐng)域中的普遍使用，成為當(dāng)時生產(chǎn)方式的典型特征。在當(dāng)代，直接生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)資料的技術(shù)裝備水平遠(yuǎn)非馬克思時代的普通機(jī)器所能及。在新技術(shù)革命的作用下，生產(chǎn)資料的構(gòu)成中不僅勞動資料發(fā)生了質(zhì)的變化，勞動對象的范疇也在擴(kuò)展，出現(xiàn)了許多新的勞動對象。就勞動資料的變化特點(diǎn)來看，由于計算機(jī)在生產(chǎn)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，勞動資料的技術(shù)裝備水平大幅度提高，其自動化、信息化、智能化程度不斷提升，而且這些新技術(shù)、新設(shè)備的應(yīng)用范圍在不斷拓展，即由發(fā)達(dá)國家不斷地向發(fā)展中國家輸出。這就使得生產(chǎn)過程中這些高科技含量的生產(chǎn)資料包括技術(shù)裝備和勞動對象，必然對國際價值產(chǎn)生新的影響，表現(xiàn)在產(chǎn)品價值中物化勞動所占的比重大大增加，還表現(xiàn)在由于勞動資料無形損耗速度加快、折舊期縮短而產(chǎn)生對產(chǎn)品價值的影響等。

(2)勞動力構(gòu)成。在馬克思時代，企業(yè)的規(guī)模較小，機(jī)器設(shè)備的技術(shù)含量較低，企業(yè)內(nèi)部專門從事科學(xué)技術(shù)研究的人員數(shù)量少，管理人員的數(shù)量極其有限，為機(jī)器生產(chǎn)服務(wù)的各類人員也主要在企業(yè)內(nèi)部，很少延伸到企業(yè)之外，顯示出當(dāng)時勞動的特點(diǎn)是：以體力勞動、重復(fù)型的簡單勞動、企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)型勞動為主，勞動者的組合結(jié)構(gòu)以普通的藍(lán)領(lǐng)勞動者為主。而當(dāng)代，在新技術(shù)革命的作用下，企業(yè)的生產(chǎn)再也不是停留在原來的普通機(jī)械上孤立地進(jìn)行，高科技含量的設(shè)備引領(lǐng)著企業(yè)的生產(chǎn)不斷提高自動化、信息化和智能化水平，致使直接生產(chǎn)過程發(fā)生了一系列質(zhì)的的變化，與此相聯(lián)系的勞動過程也發(fā)生了相應(yīng)的質(zhì)變，使當(dāng)代勞動出現(xiàn)了與馬克思時代不同的新特點(diǎn)——以腦力勞動、創(chuàng)新型復(fù)雜勞動以及企業(yè)內(nèi)外部結(jié)合、生產(chǎn)型與服務(wù)型并重的勞動為主，勞動者的組合結(jié)構(gòu)以白領(lǐng)勞動者為主。而作為當(dāng)代勞動者主體的科技勞動者、管理勞動者和高級生產(chǎn)、服務(wù)勞動者所從事的高級的復(fù)雜勞動，對商品的國別價值和國際價值的影響作用，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過馬克思時代。

(3)勞動生產(chǎn)率。在當(dāng)代，由于高新科技在生產(chǎn)領(lǐng)域中的廣泛應(yīng)用，生產(chǎn)商品的勞動生產(chǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于馬克思時代，對國際價值的決定產(chǎn)生了重大影響。具體表現(xiàn)在：勞動生產(chǎn)率提高導(dǎo)致各個國家內(nèi)部單位商品的價值量降低，而世界市場上國際價值總量卻在增長。產(chǎn)生這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的原因在于，從各個國家內(nèi)部看，高新科技的應(yīng)用引發(fā)勞動生產(chǎn)率大幅度提高，不僅使單位時間內(nèi)生產(chǎn)的商品大量增多，而且使單位商品耗費(fèi)的勞動時間大為減少，致使單位商品價值量下降。而從國際范圍看，高新科技引發(fā)了許多新產(chǎn)業(yè)、新部門的開拓，許多新產(chǎn)品、新服務(wù)的提供，大大增加了國際價值的總量；占據(jù)主導(dǎo)地位的大量高級復(fù)雜勞動力的使用，會大大增加國際價值的總量；先進(jìn)技術(shù)裝備的使用、勞動生產(chǎn)率的提高，在增加產(chǎn)品總量的同時會消耗更多的勞動對象和生產(chǎn)設(shè)備，使轉(zhuǎn)移的舊價值增加，從而相應(yīng)增大單位商品的國際價值量。這就是當(dāng)代勞動生產(chǎn)率的提高對商品價值和國際價值的雙重影響。

(4)供求關(guān)系。戰(zhàn)后尤其是20世紀(jì)80年代以來，在信息化、全球化的作用下，世界市場獲得了長足發(fā)展，市場規(guī)?？涨皵U(kuò)大，市場機(jī)制日趨完善，商品在世界市場流通的速度、范圍是馬克思時代不可比擬的。但信息化、全球化也引發(fā)了世界市場競爭的空前加劇，使由供求關(guān)系導(dǎo)致的價格波動更加明顯地影響商品國際價值的實(shí)現(xiàn)。一方面，各個國家為了維護(hù)自身的利益，其政府、商會和企業(yè)紛紛加強(qiáng)營銷網(wǎng)絡(luò)、進(jìn)出口渠道的構(gòu)建與維護(hù)，以促進(jìn)世界市場流通渠道的暢通，客觀上有利于國際市場商品的供需平衡。另一方面，各個國家為了牟取更大的利益，采取種種手段，對市場的供求施予國別政策和人為的影響，使國際市場供求機(jī)制在一定程度上失靈。表現(xiàn)在有些國家為了提高本國商品的國際競爭力，不惜對出口企業(yè)進(jìn)行明貼暗補(bǔ)，而對外則采取關(guān)稅壁壘和各種非關(guān)稅壁壘等措施，將別國具有競爭優(yōu)勢的商品拒于國門之外，所有這些都不同程度地制約了國際市場上商品的供求平衡，進(jìn)而影響了商品國際價值的實(shí)現(xiàn)過程。

(5)貨幣價值。在馬克思筆下，世界市場上是由黃金和白銀等貴金屬充當(dāng)世界貨幣的材料。世界貨幣作為衡量商品國際價值量的外在尺度，其自身價值的變化，必然會對商品的國際價值量產(chǎn)生影響。在國際社會必要勞動時間這一內(nèi)在尺度不變的前提下，世界貨幣的價值變化與商品的國際價值量變化成反比關(guān)系。而如今，黃金、白銀等貴金屬早已退出流通領(lǐng)域，少數(shù)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)聯(lián)盟組織的紙幣替代貴金屬在世界市場上流通，實(shí)際上執(zhí)行了世界貨幣的職能，成為衡量商品國際價值量的外在尺度。這些國家和地區(qū)聯(lián)盟組織為了自身的利益，往往會采取措施使本幣幣值變動，從而引發(fā)國際市場的匯率波動，進(jìn)而影響世界市場商品國際價值的變動。

2新技術(shù)革命引發(fā)的新因素對國際價值的影響。

信息化、全球化不僅改變著原有的傳統(tǒng)因素對國際價值形成的作用機(jī)制，而且引發(fā)了一系列影響商品國際價值的新因素。

(1)網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易。網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易是在20世紀(jì)90年代信息技術(shù)革命的產(chǎn)物。實(shí)踐證明，網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易顯著地提高了交易效率，降低了交易成本，大大推進(jìn)了國際貿(mào)易向快速化、簡易化的方向發(fā)展。具體表現(xiàn)在：一是在網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易領(lǐng)域中，參與交易的各方只要支付少量的網(wǎng)絡(luò)通信費(fèi)就可以獲得所需的信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息的存儲、交換和處理，大大節(jié)約了交易費(fèi)用；二是參與交易的各方無須中介的介入，只要借助于全球性開放的互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行直接的聯(lián)系與交易，大批的買賣瞬間即可完成，大大提高了交易速度；三是參與交易的各方可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時掌握世界市場的行情和需求動態(tài)，對于出口商來說，可以根據(jù)世界市場的行情和需求動態(tài)來安排商品的生產(chǎn)和組織出口，使商品的出口能夠與不斷變化的世界市場需求相適應(yīng)，促進(jìn)供給與需求的均衡，以體現(xiàn)國際社會必要勞動時間調(diào)節(jié)作用的有效發(fā)揮。

(2)產(chǎn)業(yè)壟斷。馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理表明，壟斷對商品價值的形成和實(shí)現(xiàn)具有重要的影響作用。在世界市場上，壟斷對商品國際價值的影響作用，也大體相似。在當(dāng)今的信息網(wǎng)絡(luò)時代，壟斷出現(xiàn)了新現(xiàn)象，突出表現(xiàn)在信息產(chǎn)業(yè)自身的領(lǐng)域。由于信息產(chǎn)業(yè)是新興的產(chǎn)業(yè)，信息經(jīng)濟(jì)具有規(guī)模效益遞增的特點(diǎn)，各國政府都把它作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)加以扶持和保護(hù)，并采取相應(yīng)的政策措施大力促進(jìn)其發(fā)展，這就使得信息產(chǎn)業(yè)容易產(chǎn)生壟斷。再加上特有的經(jīng)濟(jì)效益、高額的壟斷利潤使該產(chǎn)業(yè)中的壟斷擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，有利于促進(jìn)其發(fā)展，以繼續(xù)強(qiáng)化其壟斷地位。這一切使信息產(chǎn)品的國際價值很大程度上受壟斷企業(yè)的個別價值所左右，壟斷企業(yè)為了獲取高額利潤，往往會憑借其壟斷地位制定產(chǎn)品的壟斷高價，使其大大偏離真實(shí)的國際價值。(3)服務(wù)貿(mào)易。戰(zhàn)后，尤其是20世紀(jì)90年代以來，國際服務(wù)貿(mào)易快速發(fā)展，其增長速度遠(yuǎn)高于國際貨物貿(mào)易。與普通的貨物貿(mào)易相比，國際服務(wù)貿(mào)易具有自己的特征，給服務(wù)產(chǎn)品的價值決定帶來新的問題：一是有些服務(wù)具有獨(dú)享性。如數(shù)據(jù)信息處理、環(huán)境保護(hù)以及城市規(guī)劃等專業(yè)，涉及的是特定的主體和客體，部門之間、行業(yè)之間難以形成有效的競爭，也難于用統(tǒng)一的價值尺度來衡量；二是大部分的服務(wù)具有不可貯存性。這是由國際服務(wù)的供給與消費(fèi)幾乎同步進(jìn)行的特點(diǎn)決定的；三是貿(mào)易對象的兩權(quán)具有可分離性。在傳統(tǒng)的國際貨物貿(mào)易中，商品的所有權(quán)和使用權(quán)同時轉(zhuǎn)移到進(jìn)口者手里，國際社會必要勞動時間只發(fā)揮一次作用。但國際服務(wù)貿(mào)易則不同，其貿(mào)易對象的兩權(quán)往往可以分離。如在技術(shù)貿(mào)易和知識產(chǎn)權(quán)貿(mào)易中，服務(wù)的出口者可以憑借其所有權(quán)，通過契約關(guān)系，在同一時期或不同時期分別向不同的進(jìn)口者轉(zhuǎn)讓使用權(quán)，使產(chǎn)品的使用權(quán)得以多次轉(zhuǎn)讓。由于同一服務(wù)的使用權(quán)可以多次轉(zhuǎn)讓，多次參與國際貿(mào)易。國際社會必要勞動時間的調(diào)節(jié)作用也相應(yīng)地發(fā)揮多次。

(4)組織干預(yù)。戰(zhàn)后發(fā)展起來的國家或地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)合作組織，都有其共同之處，即通過成員國或地區(qū)政府間的協(xié)商，逐步消除區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易障礙，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展。在有的經(jīng)濟(jì)合作組織內(nèi)部，例如歐盟，不僅在成員國之間拆除商品、服務(wù)的貿(mào)易壁壘，實(shí)行資本、勞動力、技術(shù)等生產(chǎn)要素的自由流動，而且在組織內(nèi)部推行統(tǒng)一的貨幣，從而使價值規(guī)律調(diào)節(jié)商品生產(chǎn)與流通作用越出了各成員國的國界，商品的價值也相應(yīng)地由原來的國別價值發(fā)展為區(qū)域價值。區(qū)域價值的出現(xiàn)有利于國別價值向國際價值的過渡。然而，這些經(jīng)濟(jì)合作組織對外卻依然維持一定程度的貿(mào)易壁壘，從而客觀上造成了統(tǒng)一世界市場的分割，又一定程度上制約了國際價值的形成。顯然，國家或地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)合作組織的干預(yù)，對于國別價值向國際價值的發(fā)展和國際價值的形成，客觀上產(chǎn)生著雙重影響。

二、馬克思國際價值論的創(chuàng)新與發(fā)展路徑

眾所周知，馬克思沒能完成他所設(shè)計的按照由資本、土地所有制、雇傭勞動到國家、對外貿(mào)易、世界市場的順序來研究資產(chǎn)階級經(jīng)濟(jì)制度的寫作計劃，也沒能留下關(guān)于國際價值研究的完整理論表述，散見于其著作中關(guān)于國際價值理論的相關(guān)論述，是100多年前馬克思在當(dāng)時的市場背景下，依據(jù)勞動價值論的基本原理和科學(xué)方法，對國際價值問題所進(jìn)行的初步探索，所形成的有關(guān)國際價值的論述大多是基于他的勞動價值論在世界市場的應(yīng)用和邏輯延伸。這些論述，不僅成為后人繼續(xù)研究的有益借鑒，同時也為后人對國際價值的進(jìn)一步探討留下充分的余地。

當(dāng)今世界市場出現(xiàn)了與馬克思時代不同的新特點(diǎn)，也帶來了國際價值的新變化，需要我們對這一系列變化、特點(diǎn)進(jìn)行新的探索，以此創(chuàng)新馬克思的國際價值論。在新時期，創(chuàng)新與發(fā)展國際價值論，需要運(yùn)用馬克思的科學(xué)方法，研究信息化、全球化對國際價值帶來的影響及其引發(fā)的國際價值的新變化和新特點(diǎn)。不僅要研究當(dāng)代國際價值形成的基礎(chǔ)條件，而且要研究國際價值的決定與國際價值的實(shí)現(xiàn)，還要研究國際價值規(guī)律的具體作用等問題。

從國際價值的形成看。在信息化、全球化作用下，生產(chǎn)資料、勞動強(qiáng)度、勞動生產(chǎn)率、貨幣價值等影響國別價值形成的傳統(tǒng)因素的變化，同樣是引發(fā)國際價值變化的因素。這些因素可以在不同的時段、以不同的組合方式對國別價值產(chǎn)生影響，其影響可以是同一方向、不同程度，也可以是相反方向、相同程度等多種組合情況。由于國別價值是國際價值形成的基礎(chǔ)，國際價值是國別價值在空間上的延伸，對國別價值的創(chuàng)新與發(fā)展研究，同樣適合于對國際價值的研究。此外，我們還需要注意在信息化、全球化作用下，供求關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)壟斷、服務(wù)貿(mào)易以及組織干預(yù)等一系列新因素的出現(xiàn)與變化。研究這些發(fā)展變化的新因素在不同時段、以不同的組合方式，在方向、程度上對國際價值的形成所產(chǎn)生的不同影響，也是新時期探討國際價值論創(chuàng)新與發(fā)展的一條重要路徑。

從價值規(guī)律的調(diào)節(jié)作用看。價值規(guī)律在世界市場上的作用，實(shí)際上是其在國內(nèi)市場作用的擴(kuò)展和延伸。與國內(nèi)市場相似，在世界市場上，價值規(guī)律的作用同樣是通過供求關(guān)系的變動影響價格的漲落，以此調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素的配置和總勞動量在世界范圍的分配。正如馬克思所說的：“事實(shí)上價值規(guī)律所影響的不是個別商品或物品，而總是各個特殊的因分工而互相獨(dú)立的社會生產(chǎn)領(lǐng)域的總產(chǎn)品；因此，不僅在每個商品上只使用必要勞動時間，而且在社會總勞動時間中，也只把必要的比例量使用在不同類的商品上?！谶@里，社會需要，即社會規(guī)模的使用價值，對于社會總勞動時間分別用在各個特殊生產(chǎn)領(lǐng)域的份額來說，是有決定意義的?！比欢?，與馬克思時代不同的是，戰(zhàn)后，在信息化、全球化的作用下，世界市場上價值規(guī)律的調(diào)節(jié)作用出現(xiàn)新的變化，即呈現(xiàn)出泛化、強(qiáng)化和更有效的特點(diǎn)。對這一系列新特點(diǎn)的深入探討，是研究新時期國際價值創(chuàng)新與發(fā)展的重要內(nèi)容。此外，在新時期，價值規(guī)律的調(diào)節(jié)手段也有新的變化，即當(dāng)今價值規(guī)律在通過供求關(guān)系調(diào)節(jié)世界市場的進(jìn)程中，往往是通過利率、匯率以及利潤率等具體的經(jīng)濟(jì)杠桿進(jìn)行的。這些經(jīng)濟(jì)杠桿會從不同角度、以不同的組合方式對世界市場的投資方向、投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)以及貨幣流量產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響世界市場生產(chǎn)要素資源的配置和世界總勞動量在各個不同生產(chǎn)領(lǐng)域的分配。對這一系列經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)作用的具體研究，是探討新時期國際價值論創(chuàng)新與發(fā)展的另一條重要路徑。

從價值規(guī)律的作用結(jié)果看。一旦商品從國別市場進(jìn)入國際市場，隨著空間的變化，相應(yīng)的，價值規(guī)律的作用及其優(yōu)勝劣汰功能也從一國范圍擴(kuò)展到世界范圍。在世界市場上，由于較發(fā)達(dá)國家和較落后國家的生產(chǎn)率水平差距較大，他們的單位產(chǎn)品價值差別也較大，這有利于較發(fā)達(dá)國家在市場競爭中獲得較高的利潤率。同時較發(fā)達(dá)國家還可以憑借對市場的壟斷，進(jìn)行不等價交換，以較少的物化勞動換取較多的物化勞動，獲取超額利潤。所以，馬克思說：價值規(guī)律在這里有了重大的變化，一個國家的三個工作日也可能同另一個國家的一個工作日交換。比較富有的國家剝削比較貧窮的國家。在新時期，盡管國際貿(mào)易和各國間的經(jīng)貿(mào)往來獲得了長足的發(fā)展，世界市場得到了很大的拓展和完善，價值規(guī)律的作用范圍和方式也發(fā)生了相應(yīng)的變化，但價值規(guī)律的優(yōu)勝劣汰的功能依然未變，國際市場上不平等交換的機(jī)制依然存在。由于戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的勞動生產(chǎn)率水平具有不斷拉大的趨勢，在價值規(guī)律優(yōu)勝劣汰功能和不平等交換機(jī)制的作用下，通過國際市場交易所實(shí)現(xiàn)的利潤由發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移到發(fā)達(dá)國家也就不可避免，這也就是戰(zhàn)后以來富國越富、窮國越窮、南北差距具有不斷拉大趨勢的重要原因。與此相應(yīng)地，也引發(fā)了戰(zhàn)后國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系方面新的統(tǒng)治和依附關(guān)系。顯然，研究新時期世界市場上價值規(guī)律的作用結(jié)果，考察國際貿(mào)易所實(shí)現(xiàn)的利潤由發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移到發(fā)達(dá)國家的問題，這既是馬克思國際價值論在當(dāng)代的應(yīng)用，也是對當(dāng)代國際貿(mào)易中國與國之間經(jīng)濟(jì)關(guān)系的探討，它是創(chuàng)新和發(fā)展馬克思國際價值論的又一條重要路徑。

從國際價值到國際生產(chǎn)價格的轉(zhuǎn)化看。馬克思在研究國別價值時，詳細(xì)地探討了價值到生產(chǎn)價格的轉(zhuǎn)化，即人們通常所說的轉(zhuǎn)型問題。而在他經(jīng)濟(jì)學(xué)著作和手稿中，雖然有不少與國際價值相關(guān)的論述，但關(guān)于國際價值轉(zhuǎn)型問題即國際價值轉(zhuǎn)化為國際生產(chǎn)價格問題，卻幾乎沒有涉及。即使在馬克思關(guān)于國際價值論述最集中的《資本論》第一卷第20章“工資的國民差異”中，其目的是在于分析比較各個國家由于勞動強(qiáng)度和勞動生產(chǎn)力的不同引發(fā)工資方面的差異，而不是專門著眼于對國際價值與世界貿(mào)易問題的研究。這就為后人的研究留下了空間。我們知道，戰(zhàn)后，在新技術(shù)革命的作用下，國際貿(mào)易與世界市場獲得了長足發(fā)展。伴隨著國際貿(mào)易和世界市場的不斷發(fā)展，利潤率的平均化將不再局限于國內(nèi)。在國際市場上，等量資本要求獲得等量利潤的規(guī)律也將會發(fā)揮作用。國家之間、地區(qū)之間、部門之間基于對利潤最大化的追逐導(dǎo)致的激烈競爭，必然會引發(fā)的生產(chǎn)要素在國際間的流動，盡管這種流動難免會遭遇到國家和地區(qū)之間各種形式的壁壘不同程度的障礙，但國際間的要素流動畢竟是一種趨勢，它最終將導(dǎo)致世界市場的利潤率趨于平均化，從而商品的國際價值也就會轉(zhuǎn)化為國際生產(chǎn)價格，當(dāng)然這需要一個相當(dāng)長的發(fā)展過程。因而，我們可以根據(jù)馬克思研究國別價值轉(zhuǎn)化為國別生產(chǎn)價格的思路和方法，來探討新時期國際價值到國際生產(chǎn)價格的轉(zhuǎn)化問題，使馬克思關(guān)于國別價值轉(zhuǎn)化為國別生產(chǎn)價格的理論在國際上得以拓展和延伸，以此確立世界市場上商品交換中的國際生產(chǎn)價格形態(tài)，這是新時期國際價值論創(chuàng)新與發(fā)展的再一條重要路徑。

第7篇

一、服務(wù)業(yè)投資壁壘的界定

按照《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》(TRIMS)的規(guī)定，投資壁壘是指為了促使外國投資者達(dá)到某種業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)而采取的措施，包括投資準(zhǔn)入壁壘、投資經(jīng)營壁壘和投資退出壁壘。TRIMS所指的投資壁壘僅限于扭曲國際貨物貿(mào)易的投資措施。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)把外國直接投資(FDI)壁壘分為市場準(zhǔn)入限制、所有權(quán)和管理限制以及運(yùn)營限制三大類。因此，一般來說，投資壁壘主要是東道國政府設(shè)置的、對外國企業(yè)在本國的投資行為有障礙作用的政策措施，也就是說，凡是直接或間接地使外資企業(yè)增加生產(chǎn)或銷售成本的政策措施，都有可能被外國服務(wù)廠商認(rèn)為屬于投資壁壘。

迄今為止，對于服務(wù)業(yè)投資壁壘還沒有一個具體的國際多邊協(xié)定對其進(jìn)行明確界定，但是在許多國際和區(qū)域性貿(mào)易協(xié)定中所規(guī)定的投資措施實(shí)際上就是服務(wù)貿(mào)易中的投資壁壘。本文主要針對中國服務(wù)業(yè)中政策性投資壁壘的演變過程講行分析。

二、中國服務(wù)業(yè)投資的開放過程

(一)嚴(yán)格限制準(zhǔn)入：1979～1987年

改革開放初期，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，對外開放采取“摸著石頭過河”的漸進(jìn)式開放模式，因此實(shí)行國際上先工業(yè)后服務(wù)業(yè)的開放路徑。該階段是中國利用外資的起步階段，初步建立了管理外商直接投資的政策框架，創(chuàng)造了基本的投資環(huán)境，制定并頒布了管理FDI的法律法規(guī)，形成初步的FDI政策框架，實(shí)行區(qū)域性的FDI優(yōu)勢政策，對FDI準(zhǔn)人的行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格限制等。在此期間，允許準(zhǔn)入的行業(yè)主要在制造業(yè)部門，服務(wù)業(yè)總體的投資壁壘非常高，但在旅游、房地產(chǎn)和餐飲服務(wù)業(yè)部門對外資的限制相對較松。1987年底，原國家計委頒發(fā)了《指導(dǎo)吸收外商投資方向暫行規(guī)定》，把外商投資項目分為鼓勵、允許、限制和禁止四類，其中對外資準(zhǔn)人領(lǐng)域做了較大的限制，服務(wù)業(yè)的對外開放還沒有提上議程，禁止性和限制性投資壁壘都很高。

(二)跟隨性發(fā)展：1988～1995年

經(jīng)過一段時間的發(fā)展，中國的投資環(huán)境逐步規(guī)范改善，但對外開放的部門依然集中在第二產(chǎn)業(yè)，對服務(wù)業(yè)外商直接投資的政策沒有明顯的放松，投資壁壘依然較高。大多數(shù)服務(wù)部門，特別是生產(chǎn)者服務(wù)部門還沒有對外資企業(yè)開放。1990年《中華人民共和國外資企業(yè)實(shí)施細(xì)則》第四條規(guī)定，下列行業(yè)禁止設(shè)立外資企業(yè)：(1)新聞、出版、廣播、電視、電影；(2)國內(nèi)商業(yè)、對外貿(mào)易、保險；(3)郵電通信；(4)中國政府規(guī)定禁止設(shè)立外資企業(yè)的其他行業(yè)。第五條規(guī)定，下列行業(yè)限制設(shè)立外資企業(yè)：(1)公用事業(yè)；(2)交通運(yùn)輸；(3)房地產(chǎn)；(4)信托投資；(5)租賃?？梢钥闯觯剐院拖拗菩圆块T主要集中在服務(wù)業(yè)。雖然對外資企業(yè)所作的出口規(guī)定及其對出口比率的限制作了根本性變更，從過去的70％下降到40％，但是由于服務(wù)業(yè)的投資壁壘很高，這些規(guī)定對服務(wù)業(yè)利用外資并沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的激勵作用。

1992～1995年是中國外商直接投資自由化快速發(fā)展的階段，但該階段主要是放松第二產(chǎn)業(yè)的投資壁壘。對服務(wù)業(yè)而言，一方面由于重工業(yè)、輕服務(wù)業(yè)的思想存在，服務(wù)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性還沒有受到重視；另一方面，由于認(rèn)為金融、電信、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)業(yè)屬于自然壟斷部門，不適宜對外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)開放，因此實(shí)行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入限制。1995年，中國重新了《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》，同時《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，將鼓勵類、限制類和禁止類項目具體化，除此之外，皆為允許對外開放的領(lǐng)域?！锻馍掏顿Y產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》成為指導(dǎo)外資進(jìn)入的重要法律文件。

(三)逐步降低：1996-2001年

1995年底到2001年11月15日是中國加入世界貿(mào)易組織的關(guān)鍵階段。隨著中美雙邊關(guān)系的發(fā)展和高層互訪，中國政府代表團(tuán)權(quán)限增大，關(guān)鍵時刻政治決斷，1999年和美國達(dá)成雙邊協(xié)議，清除了中國人世的主要障礙。之后，中國又和歐盟就中國人世達(dá)成一攬子協(xié)議。這些談判的障礙主要體現(xiàn)在：農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅減讓和服務(wù)貿(mào)易開放領(lǐng)域和開放程度。在此期間，中國頒布了一批新的涉外法律法規(guī)，其中一些就是專門針對服務(wù)業(yè)外商直接投資的。例如，2001年8月14日，對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》，允許投資性公司為國內(nèi)企業(yè)提供相關(guān)技術(shù)培訓(xùn)。但要求只能采用合資或合作形式，設(shè)立外商投資租賃公司，應(yīng)引進(jìn)國際上先進(jìn)的租賃企業(yè)的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)中國租賃業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。2000年6月23日，衛(wèi)生部和對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部聯(lián)合了《中外合資、合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，對在中國中、西部地區(qū)或老、少、邊、窮地區(qū)設(shè)立合資醫(yī)院的條件適當(dāng)放寬。此外，相關(guān)部門還了《中外合資對外貿(mào)易公司試點(diǎn)暫行辦法》、《外商投資商業(yè)企業(yè)試點(diǎn)辦法》、《外商投資鐵路貨物運(yùn)輸業(yè)審批與管理暫行辦法》、《外商獨(dú)資船務(wù)公司審批管理暫行辦法》等。通過公布這些規(guī)定，允許外國投資者以合營方式從事鐵路貨物運(yùn)輸；擴(kuò)大了投資者在中國從事醫(yī)療機(jī)構(gòu)、租賃、船務(wù)公司等行業(yè)可以擁有的股權(quán)和管理經(jīng)營權(quán)。

《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》在1997年再次修改，使得對外資開放的行業(yè)和部門大幅度增加，許多新的領(lǐng)域逐步開始向外商開放。例如，在交通運(yùn)輸、郵電通訊、礦產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)，許多國家視為涉及本國經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的領(lǐng)域，中國將其列入了鼓勵類的外商投資行業(yè)。最引人注目的是對銀行、保險、外貿(mào)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、零售商業(yè)等服務(wù)行業(yè)有限度的開放，此舉走在了許多發(fā)展中國家的前列。完全禁止外國投資的行業(yè)已經(jīng)比較有限，其中服務(wù)業(yè)主要是新聞業(yè)和廣播影視業(yè)。

在該階段，中國也開始認(rèn)識到服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)增長中的重要作用，同時出于人世談判中服務(wù)業(yè)對外開放的壓力，開始放松對服務(wù)業(yè)的管制，降低對服務(wù)業(yè)利用外資的限制。

(四)嚴(yán)格遵守入世承諾：2002～2006年

2001年12月11日，中國加入世界貿(mào)易組織，成為世貿(mào)組織的一員。在人世法律中，中國對服務(wù)貿(mào)易作了相當(dāng)大的承諾，其中絕大部分是針對服務(wù)業(yè)外商直接投資的。按照人世承諾，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對外開放，在商業(yè)、外貿(mào)、運(yùn)輸、醫(yī)療、教育、金融、保險、電信等各類中介服務(wù)等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域進(jìn)一步放寬對外商投資的限制，使外商在更廣闊的層面對促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮作用。同時，國家相關(guān)部門制定或修改了《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》、《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》、《外商投資電影院暫行規(guī)定》等，加強(qiáng)對服務(wù)業(yè)開放的管理。

為適應(yīng)加入WTO的需要，2002年3月11日又重新修訂了《指導(dǎo)外商投資方向的規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，在投資準(zhǔn)入方面進(jìn)一步開放。主要變動如下：一是將鼓勵類目錄由186條增加到262條，而限制類目錄則由112條減少到75條，大幅度放寬了行業(yè)準(zhǔn)入限制，其中最為突出的是將原先禁止外商投資的電信、燃?xì)狻崃?、供排水等城市管網(wǎng)建設(shè)首次列為對外開放領(lǐng)域。二是進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域開放度，如外資銀行、保險、證券、基金、金融、商業(yè)、外貿(mào)、運(yùn)輸、旅游、法律服務(wù)、會計審計、音像制品、外商商業(yè)特許經(jīng)營、直銷經(jīng)營等行業(yè)，均按照中國加入世貿(mào)組織的承諾，在開放的地域、數(shù)量、經(jīng)營范圍、股比要求上做出了更為寬松的規(guī)定，使得服務(wù)貿(mào)易成為新的外國直接投資熱點(diǎn)。與此相適應(yīng)，在外商投資服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的法律體系構(gòu)建方面，有關(guān)建筑、會計服務(wù)、教育、商業(yè)、物流、醫(yī)療、教育、民航等行業(yè)的市場準(zhǔn)人規(guī)定及相關(guān)法律規(guī)范正在制定中。2004年，國務(wù)院根據(jù)發(fā)展需求，對《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》進(jìn)行第五次修訂，進(jìn)一步縮小服務(wù)業(yè)限制和禁止的范圍。

(五)全面降低：2007年至今

2006底人世過渡期結(jié)束，中國全面履行了服務(wù)業(yè)對外開放的承諾。隨后，新修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》也于2007年12月1日起生效。在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，新版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》在全面落實(shí)中國加入世貿(mào)組織承諾的同時，積極穩(wěn)妥擴(kuò)大開放，增加承接服務(wù)外包、現(xiàn)代物流等鼓勵類內(nèi)容；減少限制類和禁止類條目，將原限制外商投資的貨物租賃、貨運(yùn)、外貿(mào)公司等調(diào)整為允許類條目，將原禁止外商投資的期貨公司、電網(wǎng)建設(shè)和經(jīng)營列為對外開放領(lǐng)域；對金融業(yè)外資投資限制尺度有所放寬，鼓勵類包括銀行、金融租賃公司、財務(wù)公司、信托投資公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司；保險公司(壽險公司外資比例不超過50％)；證券公司(限于從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不超過1／3)；證券投資基金管理公司(外資比例不超過49％)以及保險經(jīng)紀(jì)公司和期貨公司(中方控股)。但對部分涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略性和敏感性行業(yè)，對外資開放較為謹(jǐn)慎。

新版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》標(biāo)志著中國服務(wù)業(yè)進(jìn)入對外資企業(yè)全面開放階段，投資壁壘進(jìn)一步降低。但是，為了抑制房地產(chǎn)泡沫，新版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》將房地產(chǎn)業(yè)列人限制外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，以規(guī)范對房地產(chǎn)市場的管理。

三、政策啟示

從中國服務(wù)業(yè)投資壁壘的演進(jìn)過程來看，中國服務(wù)業(yè)的對外開放是漸進(jìn)發(fā)展的。投資壁壘的設(shè)置既與中國服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平相關(guān)和國家產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)，也與國際壓力(如人世談判)相關(guān)。目前，中國服務(wù)業(yè)利用外商直接投資依然存在較多限制。隨著人世過渡期的結(jié)束，服務(wù)業(yè)外商直接投資自由化將面臨進(jìn)一步的壓力與挑戰(zhàn)。在全球服務(wù)業(yè)外商投資自由化的背景下，政府有兩個策略選擇：對外逐步降低投資壁壘和對內(nèi)促進(jìn)服務(wù)業(yè)競爭。

(一)對外降低投資壁壘

在服務(wù)貿(mào)易自由化的背景下，降低服務(wù)業(yè)投資壁壘已經(jīng)成為各國政府不能回避的問題，但是鑒于降低投資壁壘所帶來的負(fù)面效應(yīng)以及部分服務(wù)部門在國家政治、經(jīng)濟(jì)與文化安全中的重要地位，東道國不會盲目降低投資壁壘。迫于國際壓力，開放是必然的，但不是一蹴而就。由于不同的服務(wù)部門具有明顯的異質(zhì)性，因此在設(shè)置投資壁壘時對不同的服務(wù)部門應(yīng)該選擇不同的投資壁壘。對于發(fā)展較成熟的服務(wù)業(yè)部門，可以選擇較低的投資壁壘；而對于發(fā)展還處于初級階段的部門，可以選擇較高的投資壁壘。對于不涉及國家安全的服務(wù)部門，可以選擇較低的投資壁壘；而對于涉及國家安全的服務(wù)部門，則可以選擇較高的投資壁壘。并且，對同一個服務(wù)部門，可以時間作為自由化的控制手段，在不同的時間選擇不同的投資壁壘。在該部門競爭力比較弱的時候，選擇較高的投資壁壘；當(dāng)該部門具備一定的國際競爭力時，就可以選擇較低的投資壁壘。可見，中國可以通過投資壁壘的靈活控制，有步驟、有計劃地對外資開放本國的服務(wù)業(yè)市場。在每一階段，都要選擇最具有競爭力的部門首先開放，對于那些不具備開放條件的部門，要創(chuàng)造以后能夠開放的條件。

第8篇

摘要：國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變給我國現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)建設(shè)帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我們應(yīng)該在技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、觀念更新、信息化以及農(nóng)村工業(yè)化和城市化等方面積極應(yīng)對，做出合理的戰(zhàn)略選擇，加快社會主義新農(nóng)村建設(shè)的進(jìn)程。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；戰(zhàn)略選擇；新農(nóng)村建設(shè)

現(xiàn)代化是一個歷史范疇，也是一個動態(tài)變化的過程。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有動態(tài)性、區(qū)域性、世界性和時代性、整體性等特征。加入WTO以來，我國農(nóng)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步對外開放，農(nóng)業(yè)的市場化進(jìn)程大大縮短，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化提供重要前提。農(nóng)業(yè)的對外開放和市場化程度的提高、農(nóng)產(chǎn)品市場競爭的加劇，對我國技術(shù)落后、效益和效率均低下的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)形成強(qiáng)烈沖擊，促進(jìn)土地的相對集中和實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營是大勢所趨。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方面揚(yáng)長避短，在國際貿(mào)易中獲得比較利益，進(jìn)而增加農(nóng)民收入，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化投入資金來源是努力目標(biāo)。引進(jìn)國外先進(jìn)農(nóng)業(yè)科技，縮短與發(fā)達(dá)國家在農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的差距，提高農(nóng)業(yè)綜合競爭力是增強(qiáng)自身實(shí)力的需要。改善農(nóng)產(chǎn)品出口環(huán)境，享受WT0成員無歧視貿(mào)易待遇，降低農(nóng)產(chǎn)品交易成本，獲得解決農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易爭端的規(guī)范“渠道”?？傊瑖H經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變?yōu)槲覈r(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了難得機(jī)遇，我國更要積極應(yīng)對各種挑戰(zhàn)，因此，我國應(yīng)在技術(shù)、制度、觀念以及農(nóng)村工業(yè)化和城市化等方面，積極地為推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化做出適合其特性的戰(zhàn)略選擇，大力推進(jìn)社會主義新農(nóng)村建設(shè)進(jìn)程。

一、更新觀念：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的精神動力

觀念決定思路，思路決定出路。觀念一變天地寬，沒有資金可以引進(jìn)資金，沒有人才可以引進(jìn)人才，沒有項目可以引進(jìn)項目。只有不斷地解放思想、更新觀念，才能積極地適應(yīng)新情況，形成新思路，推出新舉措，開拓新局面，農(nóng)村才能呈現(xiàn)出生機(jī)和活力。只有用新觀念去開拓農(nóng)村發(fā)展的新時期、新階段，農(nóng)村才能有更加廣闊的發(fā)展空間。

轉(zhuǎn)變農(nóng)民觀念，第一，應(yīng)強(qiáng)化其發(fā)展意識和開放意識，讓其真正認(rèn)識到結(jié)構(gòu)調(diào)整的好處和意義。通過學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，讓農(nóng)民了解農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新知識、新理論。同時，要有針對性地組織部分農(nóng)民外出參觀考察，讓他們開闊眼界、增長見識，使感性認(rèn)識和理性認(rèn)識統(tǒng)一起來。第二，示范引路，榜樣帶動。農(nóng)民普遍具有“人家不怕死，咱也不怕埋”的從眾心理，同時還有不見兔子不撒鷹的求實(shí)惠意識，所以要善于利用農(nóng)民的這些心理特點(diǎn)，積極培養(yǎng)種植和養(yǎng)殖方面的骨干群體，讓他們先干起來，做出示范，干出成效，讓農(nóng)民為之心動，使大家跟著學(xué)、跟著富，造成星火燎原之勢。第三，基層干部要增強(qiáng)服務(wù)意識。在政府轉(zhuǎn)變職能的同時，干部要牢固樹立公仆意識，千方百計地為農(nóng)民找項目、籌資金，為農(nóng)民做好產(chǎn)、供、銷各個環(huán)節(jié)的服務(wù)。除此之外，還要注重農(nóng)民整體素質(zhì)的提高，幫農(nóng)民學(xué)技術(shù)、學(xué)本領(lǐng)，增強(qiáng)市場應(yīng)變能力和致富能力，因地制宜地找出適合本地和自身特點(diǎn)的致富門路。

二、科技創(chuàng)新：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的智力支撐

實(shí)踐表明，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的變革和飛躍，有賴于農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展水平的提高。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，在我國這樣人均農(nóng)業(yè)資源相對貧乏的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略中，顯得尤其重要。我國應(yīng)該在體制、指導(dǎo)思想、人才等方面加大建設(shè)力度。

1．要改革現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)科技體制。農(nóng)業(yè)科技體制改革的總體目標(biāo)是，逐步建立起面向市場的具有國際先進(jìn)水平的農(nóng)業(yè)科學(xué)研究與技術(shù)開發(fā)體系，高效率轉(zhuǎn)化科研成果的農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體系，全面提高農(nóng)民科學(xué)文化素質(zhì)的農(nóng)業(yè)教育培訓(xùn)體系。為此，必須加大農(nóng)業(yè)投入力度，努力提高農(nóng)業(yè)投入在各級政府財政支出中的比重，同時進(jìn)一步改革和完善科技立項制度、科研機(jī)構(gòu)人事管理制度、收入分配制度、成果評價和獎勵制度，引入市場競爭機(jī)制，優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，提高科技活動效率和解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際問題的能力。

2．以生態(tài)農(nóng)業(yè)作為導(dǎo)向確立科學(xué)合理的技術(shù)路線。根據(jù)我國國情，農(nóng)業(yè)發(fā)展要走提高土地生產(chǎn)率和勞動生產(chǎn)率并舉的技術(shù)道路，重點(diǎn)研究降低成本與節(jié)約資源，建立持續(xù)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效的農(nóng)業(yè)技術(shù)體系，不斷提高常規(guī)農(nóng)業(yè)技術(shù)的科技內(nèi)涵和組裝配套程度，大力發(fā)展以生物技術(shù)、信息技術(shù)、設(shè)施農(nóng)業(yè)等為主體的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)。同時要把農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展作為重要的研究方向，合理開發(fā)和保護(hù)農(nóng)業(yè)資源，形成高效利用的農(nóng)村能源和環(huán)境保護(hù)技術(shù)體系。

3．要培養(yǎng)和造就一支高素質(zhì)的農(nóng)業(yè)科技隊伍。能否加速造就一支由學(xué)術(shù)帶頭人、農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣人才、農(nóng)業(yè)科技企業(yè)家、高素質(zhì)農(nóng)民和農(nóng)業(yè)科技管理人才共同組成的農(nóng)業(yè)科技隊伍，是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與進(jìn)步的關(guān)鍵。通過農(nóng)業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)，結(jié)合重大科技計劃和人才培養(yǎng)計劃，以任務(wù)帶動人才培養(yǎng)，加速造就一批學(xué)術(shù)帶頭人和科研骨干；通過農(nóng)業(yè)科技園區(qū)、工程技術(shù)研究中心、技術(shù)市場、中介服務(wù)等形式，加速農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化；通過專業(yè)培訓(xùn)、定期進(jìn)修、繼續(xù)教育等多種途徑，提高推廣人員的素質(zhì)；通過鼓勵和支持農(nóng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，造就一支懂科技、善管理的科技型企業(yè)家隊伍；通過農(nóng)業(yè)廣播學(xué)校、電視大學(xué)、技術(shù)講座、專業(yè)培訓(xùn)、職業(yè)高中、信息網(wǎng)絡(luò)、遠(yuǎn)程教育、函授和夜校等多種形式，培養(yǎng)一支有文化、懂技術(shù)的農(nóng)民技術(shù)員隊伍；通過發(fā)展高等職業(yè)教育，建立多渠道、多層次、多形式的農(nóng)民技術(shù)培訓(xùn)體系，大幅度提高農(nóng)民接受新技術(shù)的能力和科學(xué)種田水平。

4．要有足夠的資本投入和國際合作來支撐。要充分發(fā)展市場配置資源的基礎(chǔ)作用，建立政府投人為主導(dǎo)、社會投人多元化的農(nóng)業(yè)科技投人體系。各級政府在大幅度增加對農(nóng)業(yè)科技投入的同時，還要調(diào)動企業(yè)、個人等社會力量投入農(nóng)業(yè)科技，從根本上改變農(nóng)業(yè)科技投入嚴(yán)重不足的狀況。進(jìn)一步擴(kuò)大國際學(xué)術(shù)和人才交流，努力吸收和引進(jìn)國外農(nóng)業(yè)科技成果、先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。同時，積極探索我國農(nóng)業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備出口的新途徑。并堅持“支持留學(xué)、鼓勵回國、來去自由”的政策，鼓勵和引導(dǎo)留學(xué)人員、留居海外的農(nóng)業(yè)科技人員回國工作，為國效力。

三、制度創(chuàng)新：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的組織保障

根據(jù)我國國情，從某種意義上來說，在推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)制度的創(chuàng)新，比農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新更為重要，難度也更大。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)制度創(chuàng)新中，最為重要的是二項：一是包括土地流轉(zhuǎn)制度在內(nèi)的土地產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新；二是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織制度的創(chuàng)新，其核心是盡快提高農(nóng)民的組織化程度。

目前中國農(nóng)村存在六種農(nóng)地制度安排類型，第一種類型是農(nóng)戶經(jīng)營加“大穩(wěn)定、，小調(diào)整”這是最普遍的一種類型，被中等發(fā)達(dá)地區(qū)廣泛采用。第二種類型是“兩田制”。非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)，一些農(nóng)戶因此愿意放棄部分或全部土地。當(dāng)?shù)卣畬ⅰ翱诩Z田”以外的土地全部收回，然后招租。與第一種類型一樣，農(nóng)戶對其所擁有的地塊的權(quán)利缺乏穩(wěn)定的預(yù)期。第三種類型是以蘇南為代表的機(jī)械化集體耕作方式，這一方式的主要問題在于模糊了農(nóng)戶與土地之間的權(quán)屬關(guān)系；第四種類型是“生不增、死不減”制度。這種制度目前已在貴州全省推廣，并以地方法規(guī)的形式確定耕地承包期五十年不變，非耕地承包期六十年不變。是在集體所有制下最具個人化特征的農(nóng)地制度。第五種類型是以溫州為代表，土地調(diào)整微乎其微，但土地租賃市場非常活躍，土地集中程度不亞于蘇南地區(qū)。第六種類型是以廣東南?？h為代表的土地股份制。在土地股份制下，每個農(nóng)戶擁有一定的集體土地的股份，但此股份并不具體對應(yīng)某一相應(yīng)的地塊。這樣，集體所有的土地又被量化到該集體每個人名下，但量化到個人之后并沒有對經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大形成約束，因?yàn)榧w可以將土地統(tǒng)一發(fā)包給當(dāng)?shù)鼗蛲獾氐霓r(nóng)民。土地股份制是解決土地的法律所有與土地的占有和經(jīng)營之間矛盾的一種較為成功的嘗試。

從理論上說，農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織擁有了社區(qū)內(nèi)土地的所有權(quán)，他們便同時擁有了對農(nóng)地制度的決定權(quán)，國家對地權(quán)任何形式的干預(yù)都與憲法對土地集體所有制相背。國家政策只能給農(nóng)民一定的經(jīng)濟(jì)和行政引導(dǎo)，對村干部的行為進(jìn)行規(guī)范，促使農(nóng)地制度朝某個方向發(fā)展，而不應(yīng)是對農(nóng)地制度的直接干預(yù)。從我國各地的具體情況出發(fā)，農(nóng)地制度的改革，應(yīng)弱化土地的集體所有制，強(qiáng)化承包權(quán)。農(nóng)民所擁有的土地承包使用權(quán)是農(nóng)民以合同契約形式取得的一種財產(chǎn)權(quán)，在合同有效期內(nèi)為農(nóng)民所占有、經(jīng)營、使用，其產(chǎn)品為農(nóng)民所支配，在規(guī)定的使用期限內(nèi)可以繼承、再租賃、贈予、拍賣、抵押、人股。使農(nóng)民的土地財產(chǎn)權(quán)在長度、廣度、獨(dú)立性確定性上得到保障，使承包權(quán)具有“準(zhǔn)個人所有制”性質(zhì)。土地產(chǎn)權(quán)問題處理好了，土地的流轉(zhuǎn)問題也就迎刃而解了。

由于農(nóng)民的組織化程度比較低，在條塊利益分割的格局中，農(nóng)民成為人口最多、但對改革決策的影響最弱的社會階層。近幾年來，以“公司十農(nóng)戶”為代表的各類農(nóng)村新型生產(chǎn)組織形式不少，但真正能與農(nóng)戶建立風(fēng)險共擔(dān)、利益均沾的經(jīng)濟(jì)共同體的幾乎沒有。最近幾年農(nóng)業(yè)改革一直難以深化與此有很大的關(guān)系。為此，我國政府必須擯棄“葉公好龍”的心態(tài)，積極培植各種類型的農(nóng)民經(jīng)濟(jì)組織，不要害怕農(nóng)戶組織起來后，會形成代表自身經(jīng)濟(jì)和政治利益

能與政府對上話的壓力集團(tuán)。

四、信息化：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的加速器

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要特征之一，即信息產(chǎn)業(yè)正在成為經(jīng)濟(jì)增長的催化劑和倍增器，成為經(jīng)濟(jì)新一輪高速增長的關(guān)鍵。然而，信息產(chǎn)業(yè)在自身倔起和迅猛擴(kuò)張的同時，先進(jìn)的信息技術(shù)也對其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)力滲透、改造和推動作用。包括農(nóng)業(yè)在內(nèi)的任何其他產(chǎn)業(yè)都可以享受信息革命的成果，通過信息化改造，可以減少管理層次，降低成本，提高效率，使整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在生產(chǎn)、經(jīng)營、市場、技術(shù)、管理等方面發(fā)生根本性的變革。目前，積極建設(shè)信息高速通道，為利用信息化推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化提供必要的硬件條件。

當(dāng)前農(nóng)業(yè)信息化工作的重點(diǎn)在軟件建設(shè)上。主要是建立組織機(jī)構(gòu)，配備專業(yè)技術(shù)人員，培訓(xùn)信息員，建立各類農(nóng)業(yè)信息數(shù)據(jù)庫和專家系統(tǒng)。今后一段時間內(nèi)應(yīng)基本完成農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)站建設(shè)和農(nóng)業(yè)信息員的培訓(xùn)工作，并著手建立起農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)政策法規(guī)、當(dāng)?shù)刈匀毁Y源、種子種苗、農(nóng)藥及病蟲防治、農(nóng)業(yè)氣象、土壤、生態(tài)環(huán)境、農(nóng)產(chǎn)品市場行情分析等數(shù)據(jù)庫，主要農(nóng)作物模式化栽培和畜禽飼養(yǎng)科學(xué)化的專家系統(tǒng)，以及農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)上銷售服務(wù)系統(tǒng)，以農(nóng)業(yè)各環(huán)節(jié)的高度信息化推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

五、農(nóng)村工業(yè)化和城市化：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的系統(tǒng)平臺

農(nóng)業(yè)作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的一個重要組成部分，農(nóng)業(yè)部門不可能獨(dú)立于農(nóng)村其他經(jīng)濟(jì)部門之外實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化離不開農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會的綜合發(fā)展。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是與農(nóng)村工業(yè)化、農(nóng)村城市化互為表里、相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系。

第9篇

碳金融屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支。淺層次的理解“低碳經(jīng)濟(jì)”是為了減少溫室氣體(GHG)排放，但實(shí)質(zhì)是能源消費(fèi)方式、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和人類生活方式的一次全新變革，是從化石燃料為特征的工業(yè)文明轉(zhuǎn)向生態(tài)經(jīng)濟(jì)文明的又一次巨大進(jìn)步。它代表了繼工業(yè)革命、信息革命后，第五波改變世界經(jīng)濟(jì)的浪潮—“低碳經(jīng)濟(jì)”—正逐步興起。從經(jīng)濟(jì)利益的角度看，，全世界若走向低碳，最終經(jīng)濟(jì)受益將會是每年2.5萬億美元。氣候變化形成的挑戰(zhàn)，一方面需要全球治理機(jī)制，另一方面給商業(yè)和金融領(lǐng)域提供了新的發(fā)展機(jī)會。傳統(tǒng)金融理論和實(shí)踐已無法應(yīng)對低碳經(jīng)濟(jì)時代的要求，有必要進(jìn)行金融創(chuàng)新，以適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這方面，國外進(jìn)行了初步研究和大量實(shí)踐，尤其是在碳金融方面的實(shí)踐最為突出。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機(jī)構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機(jī)制，而且己經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學(xué)術(shù)界足夠的重視，但碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。目前國?nèi)有關(guān)發(fā)展我國碳金融方面的研究大部分都只關(guān)注于全球現(xiàn)有碳金融發(fā)展框架下的CDM領(lǐng)域，而本論文旨在通過分析歐美成熟碳金融市場的運(yùn)作機(jī)制，進(jìn)而結(jié)合我國國情，從更加全面的角度研究發(fā)展我國碳金融市場的途徑。擬研究建立的碳金融市場，不僅僅是簡單對于發(fā)達(dá)國家碳金融市場的復(fù)制，更重要的是考慮如果更有效、更公平聯(lián)動發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的碳金融;不僅可以促進(jìn)現(xiàn)階段中國作為發(fā)展中國家碳金融的發(fā)展，作為中國承擔(dān)碳減排義務(wù)之前促進(jìn)中國碳金融發(fā)展的過渡機(jī)制，更重要的是從長遠(yuǎn)角度，在后京都時代，此碳金融市場不僅成為碳交易爭奪定價權(quán)的關(guān)鍵所在，而且面對2012年后我國可能要面臨的減排的壓力，中國也迫切需要建立這樣一個完善的碳金融市場，減輕我國的減排壓力，增強(qiáng)我國在國際碳金融市場上的競爭力。其中，擬建立的全國性碳交易市場有望成為可以同歐盟排放貿(mào)易體系相抗衡的全球性碳交易市場，作為我國碳金融發(fā)展基礎(chǔ)的碳交易市場將推動中國整個碳金融領(lǐng)域的發(fā)展，為碳金融的各參與方提供可觀的利潤增長點(diǎn)，也將促進(jìn)中國快速適應(yīng)未來低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，將適應(yīng)成本減到最低，同時獲得低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的巨大經(jīng)濟(jì)、社會收益。

2碳金融的理論基礎(chǔ)

碳金融起源于一項國際協(xié)議，是一種促進(jìn)有效減排溫室氣體的經(jīng)濟(jì)手段的應(yīng)用。從經(jīng)濟(jì)角度來看，碳金融是屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支。因此碳減排金融手段的理論基礎(chǔ)同于環(huán)境保護(hù)金融手段的理論基礎(chǔ)。

2.1環(huán)境金融理論的起源與發(fā)展

“環(huán)境金融”的定義可以理解為金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)經(jīng)營活動中應(yīng)注重對環(huán)境的保護(hù)以及對環(huán)境破壞的治理，體現(xiàn)環(huán)保意識，注重環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過其金融杠桿職能引導(dǎo)社會資源配置，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的和諧發(fā)展。具體分析，它包括兩方面的涵義:第一，從環(huán)境與金融的關(guān)系入手，重新審視金融的社會責(zé)任的同時，將環(huán)保理念引入金融，改變過去重數(shù)量輕質(zhì)量、高消耗低產(chǎn)出、以破壞環(huán)境為代價的金融增長方式，尋求有利于降低消耗、節(jié)約資源、改善環(huán)境、增加效益的新型金融發(fā)展模式:第二，將環(huán)保理念貫穿于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供配套的金融支持，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)快

速發(fā)展。

環(huán)境金融、綠色金融已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國家學(xué)術(shù)研究和發(fā)展的新領(lǐng)域，并且取得了肯定的成果，這為21世紀(jì)金融業(yè)的發(fā)展提供了重要的理論基礎(chǔ)與競爭的制高點(diǎn)。比如P~。ren(2007)、sanjeevBansal(2006)等的研究。國內(nèi)近年來也對環(huán)境金融進(jìn)行了相應(yīng)研究。環(huán)境金融是對傳統(tǒng)金融的擴(kuò)展和延伸，是現(xiàn)在金融發(fā)展的一個新興領(lǐng)域和重要趨勢。從金融活動過程來看，環(huán)境金融和傳統(tǒng)金融是一致的。然而環(huán)境金融更注重強(qiáng)調(diào)人類社會的可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)人類社會的長期利益及長遠(yuǎn)發(fā)展，是傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新發(fā)展，它把保護(hù)環(huán)境與發(fā)展經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)起來，減輕傳統(tǒng)金融業(yè)負(fù)面效應(yīng)的同時促進(jìn)經(jīng)濟(jì)科學(xué)健康發(fā)展。

2.2金融支持環(huán)境手段的研究與發(fā)展

在環(huán)境保護(hù)金融手段研究及運(yùn)用上，理論界進(jìn)行了許多有益的研究與探討，并獲得了一些突破性的研究成果。從上世紀(jì)80年代，國內(nèi)學(xué)術(shù)領(lǐng)域開始對環(huán)境保護(hù)金融手段進(jìn)行研究，歷史比較短，主要是對國外較為成熟理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的借鑒吸收，并結(jié)合我國實(shí)際情況進(jìn)行了創(chuàng)新與改進(jìn)?？傮w來說，我國在環(huán)境保護(hù)相關(guān)的金融支持模式上的研究上有了一定進(jìn)展，金融手段運(yùn)用不斷創(chuàng)新，融資渠道得到拓寬，在加上出臺了一些相關(guān)的金融政策，有效促進(jìn)了環(huán)境保護(hù)工作的開展。

2.2.1提出綠色信貸的概念，并對其意義與運(yùn)用進(jìn)行了廣泛探索

所謂“綠色信貸”就是金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行對于環(huán)境友好型的企業(yè)提供優(yōu)惠利率促進(jìn)發(fā)展，同時對于傳統(tǒng)的高污染、高消耗企業(yè)施行差別利率限制其發(fā)展的經(jīng)濟(jì)措施。綠色信貸是政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，是國家運(yùn)用金融杠桿推動環(huán)境保護(hù)的一項重要手段，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策與環(huán)境保護(hù)理念，對節(jié)能減排、發(fā)展新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款支持;而高污染、高消耗項目的投資貸款和流動資金實(shí)施懲罰性高利率并進(jìn)行貸款額度限制，限制其發(fā)展。

2.2.2利用資本市場通過發(fā)行國債、企業(yè)債券、以及建立相關(guān)基金解決

環(huán)保事業(yè)資金不足

利用資本市場，拓展環(huán)境保護(hù)項目的融資渠道。通過設(shè)立生態(tài)環(huán)境基金、可持續(xù)發(fā)展基金等類似的專項基金專門投資于能夠促進(jìn)保護(hù)生態(tài)環(huán)境建設(shè)和經(jīng)濟(jì)與社會可持續(xù)發(fā)展的項目，同時這些專項基金可以為相關(guān)企業(yè)與機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保來獲得銀行貸款、設(shè)備租賃等融資來源;鼓勵環(huán)保企業(yè)上市場融資，相應(yīng)降低相關(guān)企業(yè)的入市門檻，這一融資渠道其實(shí)已經(jīng)受到市場的認(rèn)可，我們可以從近期環(huán)境概念股受到資金追捧驗(yàn)證到這種融資渠道的市場可行性;此外，國家可以通過發(fā)行國債為國家的重要環(huán)保項目進(jìn)行籌資建設(shè)，環(huán)保企業(yè)也可以通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)債來增加融資渠道;最后，建立綠色證券機(jī)制，國家有關(guān)部門聯(lián)合已經(jīng)推出在上市融資和上市后的再融資等環(huán)節(jié)，審核其環(huán)保事項，環(huán)保不過關(guān)，不能上市或再融資。

2.2.3對資產(chǎn)證券化環(huán)境污染責(zé)任保險及BOT融資方式等進(jìn)行了研究

探討，提出了一些新的觀點(diǎn)

資產(chǎn)證券化融資(ABs)，在我國也已開始了試點(diǎn)。環(huán)保企業(yè)可以充分利用與發(fā)展這一新型融資手段;另外，彩票和環(huán)?；鹨苍诃h(huán)境保護(hù)實(shí)踐中得到運(yùn)用。實(shí)行綠色保險制度，國家環(huán)保總局己與保監(jiān)會建立合作機(jī)制，準(zhǔn)備在有條件的地區(qū)和環(huán)境危險程度高、社會影響大的行業(yè)，聯(lián)合開展試點(diǎn)，共同推進(jìn)環(huán)境風(fēng)險責(zé)任的強(qiáng)制保險立法。此外，采用BOT方式進(jìn)行環(huán)保融資，己取得了較大成功。

2.3環(huán)境金融對于碳金融的啟示

一個具有社會責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)不僅自己要在日常運(yùn)行中要環(huán)境友好，還應(yīng)承擔(dān)起通過杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制等功能來更廣泛的影響其它行為主體的責(zé)任。這已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主流共識。以此為契機(jī)，全球眾多金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，開始利用金融力量致力于解決以地球溫暖化為首的各種環(huán)境問題?！疤冀鹑凇本褪桥c減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。碳金融作為環(huán)境金融領(lǐng)域的一個重要分支，環(huán)境金融的理論研究與實(shí)踐創(chuàng)新都可以大膽嘗試運(yùn)用于碳減排的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。綠色信貸可以發(fā)展銀行業(yè)支持碳減排業(yè)務(wù)，生態(tài)基金的提出為碳基金的建立提供示范效應(yīng)，應(yīng)對中小企業(yè)污染防止而設(shè)立的專項基金也可以運(yùn)用于中小企業(yè)的溫室氣體減排方面，而政府方面的信貸或是稅費(fèi)支持更是可以為碳減排提供強(qiáng)大的政策支持。我國碳金融已經(jīng)在上述幾個方面做出了很多讓人欣喜的成績，但由于碳金融屬于環(huán)境金融的特殊領(lǐng)域，在國際上不僅己經(jīng)形成幾乎囊括所以國家的國際公約為其發(fā)展提供制度保證，而且也形成了國際的碳減排交易市場，吸引著發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家以及國際金融機(jī)構(gòu)的積極參與。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機(jī)構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機(jī)制，而且已經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學(xué)術(shù)界足夠的重視，因此，我國碳金融要得到真正的發(fā)展，不僅需要已經(jīng)發(fā)展的環(huán)境金融手段的嘗試運(yùn)用，而且還需要隨國際大勢，建立自己的碳金融市場，此市場聯(lián)系國際國內(nèi)，此市場使我國金融機(jī)構(gòu)分享世界碳金融發(fā)展過程中的巨大商機(jī)。

3碳金融發(fā)展現(xiàn)狀

環(huán)境問題己經(jīng)提到21世紀(jì)乃至更長時期人類需要解決的問題的日程之上。與此同時，與應(yīng)對全球氣候逐漸變暖而直接相關(guān)的新型金融—碳金融(。arbonfinance)的興起和迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)尤其是金融業(yè)帶來巨大的發(fā)展商機(jī)。目前，“碳金融”在國際金融界中仍沒有一個統(tǒng)一的概念。狹義來講，碳金融也可以叫碳融資，就是與碳有關(guān)系的金融活動，可以說是環(huán)保項目投融資的代名詞;廣義來講，碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動，既包括碳排放權(quán)以及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。本文所研究的碳金融為廣義所界定的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在碳金融領(lǐng)域，發(fā)達(dá)國家己經(jīng)進(jìn)行了大量積極的實(shí)踐，而我國則剛剛起步。

3.1碳金融的起源

碳金融起源于人類對于全球氣候變化關(guān)注。為應(yīng)對全球變暖1992年6月，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》并在1994年3月正式生效，在當(dāng)時己經(jīng)受到186個國家和區(qū)域組織的正式批準(zhǔn)文件。公約將把大氣中的溫室氣體濃度控制在一定的安全水平確定為公約實(shí)施的“最終目標(biāo)”。為達(dá)到這一目標(biāo)，所有國家都應(yīng)應(yīng)對氣候變化，采取措施適應(yīng)氣候變化的影響，并提交執(zhí)行框架公約的國家行動報告。氣候變化框架公約將全球各國分成兩組:即對氣候變化負(fù)有最大歷史責(zé)任的工業(yè)化國家構(gòu)成的“附件I國家”和主要由發(fā)展中國家構(gòu)成的“非附件工國家”。①公約依據(jù)公平原則以及“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則，要求工業(yè)化國家首先采取行動，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家以22%的世界人口占比，卻排放66%的世界溫室其他排放。為落實(shí)公約，1997年12月149個國家和地區(qū)的代表在日本京都通過了人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放的《京都議定書》，并于2005年2月16日正式生效。此法規(guī)目的在于限制發(fā)達(dá)國家溫室氣體排放來緩解或抑制全球變暖?！毒┒甲h定書》規(guī)定了具有法律約束力的38個工業(yè)化國家的限排義務(wù)，即在2008年到2012年的承諾期內(nèi)，“附件工國家”中的這38個工業(yè)化國家要控制二氧化碳等6種溫室氣體的排放量比1990年減少5.2%;而這段時間發(fā)展中國家不承擔(dān)減排義務(wù)。此外，《京都議定書》的一個開創(chuàng)性突破，是建立市場手段控制溫室氣體排放的“合作機(jī)制”。根據(jù)一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，以及在地球上任何地方實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排對全球氣候變化產(chǎn)生的作用都是一樣的事實(shí)，為了以最小的成本實(shí)現(xiàn)最大的溫室氣體減排量，人類應(yīng)該在溫室氣體減排活動成本最低的地方安排減排活動。按照這一原理，《京都議定書》引入了三個基于市場的機(jī)制，即工ET(國際排放貿(mào)易機(jī)制)、JI(聯(lián)合履行機(jī)制)以及CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)。IET(國際排放貿(mào)易機(jī)制)允許具有減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國家之間相互轉(zhuǎn)讓它們剩余的排放配額;Jl(聯(lián)合履行機(jī)制)允許發(fā)達(dá)國家從其在有減排義務(wù)的其他發(fā)達(dá)國家投資的節(jié)能減排項目中獲得減排信用，用于抵消其減排義務(wù);CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)允許發(fā)達(dá)國家的投資者從其在發(fā)展中國家實(shí)施的、有利于發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的減排項目中獲取“經(jīng)核證的減排量”(CERs)，以抵消其減排義務(wù)。可以看出，其中CDM其實(shí)就是JI(聯(lián)合履行機(jī)制)在發(fā)達(dá)國家的運(yùn)作模式復(fù)制于發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間，是唯一在附件工國家和非附件工國家之間進(jìn)行的互利機(jī)制。這是一個既能幫助發(fā)達(dá)國家以較低成本實(shí)現(xiàn)減排，又能促進(jìn)發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的“雙贏”機(jī)制。②

碳金融可以說是在《京都議定書》框架下應(yīng)運(yùn)而生。利用《京都議定書》的這些合作機(jī)制，承擔(dān)減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國家以及其私人經(jīng)濟(jì)實(shí)體可以選擇在世界任何成本更低的地方實(shí)施減排活動，獲得減排信用，用于完成其減排義務(wù)。承擔(dān)法定限制溫室氣體排放量的國家對于其超標(biāo)的排放需要經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，否則就會得到經(jīng)濟(jì)懲罰，這就為“出錢購買”排放權(quán)提供可能性。而具有超額完成排放標(biāo)準(zhǔn)的國家又有出賣額外排放權(quán)的利益驅(qū)動。由此形成溫室氣體減排量國際間貿(mào)易的一個特殊的金融市場。由此可以通過全球配置減排項目來刺激國際投資，從而為實(shí)現(xiàn)各國“低碳”經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的實(shí)施措施?；\統(tǒng)地說，“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動以及這些金融活動的衍生金融活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動已經(jīng)相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。碳物質(zhì)就是指清潔發(fā)展機(jī)制規(guī)定的與減少溫室氣體排放有關(guān)的環(huán)境污染物，它們可以運(yùn)用上述機(jī)制進(jìn)行投資、投機(jī)或者買賣交易，所籌得的資金反過來又可用來投資于旨在減少COZ等溫室氣體排放的項目，在客觀的經(jīng)濟(jì)價值后面還蘊(yùn)藏著巨大的金融商機(jī)。③

3.2國際“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

確定《京都議定書》以來，與應(yīng)對全球氣候變暖而直接聯(lián)系的創(chuàng)新金融—碳金融(CarbonFinance)迅速興起并發(fā)展起來，給各國的企業(yè)尤其是金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的發(fā)展商機(jī)。

3.2.1清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項目的實(shí)施

清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)是《京都議定書》中唯一在附件工國家和非附件工國家之間進(jìn)行的互利機(jī)制，在用以幫助發(fā)達(dá)國家以最小成本方式實(shí)現(xiàn)溫室氣體控制和減排義務(wù)的同時，為發(fā)展中國家參與方提供了一種新型融資機(jī)制。清潔發(fā)展機(jī)制的基本思路是:發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家合作，發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家提供資金以及轉(zhuǎn)讓先進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)，在發(fā)展中國家開展增加溫室氣體吸收(碳匯)或減少溫室氣體排放(減排)項目，所獲得的經(jīng)驗(yàn)證的碳信用指標(biāo)，可以用于抵減發(fā)達(dá)國家所承擔(dān)的減排義務(wù)。CDM是一種雙贏機(jī)制，對發(fā)達(dá)國家而言，可以通過CDM機(jī)制以遠(yuǎn)低于其國內(nèi)所需的成本實(shí)現(xiàn)《京都議定書》約束的減排指標(biāo)，節(jié)約大量資金;而對于發(fā)展中國家，通過CDM項目可以在獲得發(fā)達(dá)國家為實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排提供資金和先進(jìn)技術(shù)援助的同時實(shí)現(xiàn)國家的可持續(xù)發(fā)展。

隨著近年來CDM項目操作方法的成熟以及相關(guān)國際法規(guī)對其實(shí)施模式的相應(yīng)調(diào)整，現(xiàn)在CDM的交易模式更加靈活化與多樣化。CDM項目主要集中在能效提高、可再生能源利用、甲烷避免、燃料轉(zhuǎn)換、氫氟碳化物減排、工業(yè)廢氣利用、動物廢棄物管理、工業(yè)污水回收、造林等領(lǐng)域。CDM的交易模式主要有單邊、雙邊、多邊及混合等四種模式。所謂單邊CDM模式是由東道國自行投資的CDM項目，減排碳信用全由東道國獲得，并將其減排量交易或儲存。雙邊CDM模式，由發(fā)達(dá)國家為發(fā)展中國家提供資金或減排技術(shù)援助完成CDM項目開發(fā)，來滿足投資過的需求，項目成果根據(jù)雙方投入項目比例所簽訂的合作協(xié)議進(jìn)行分配。多邊CDM模式與雙邊CDM模式最大區(qū)別在于如世界銀行、區(qū)域銀行或私人企業(yè)等經(jīng)紀(jì)人的介入，此模式中因存在中介機(jī)構(gòu)提供的監(jiān)督協(xié)商服務(wù)，從而可以避免附件工國家和非附件I國家發(fā)生單獨(dú)談判所面臨的風(fēng)險?；旌夏Ｊ骄C合單邊、雙邊及多邊幾種模式的可取之處，投資者可能是東道國、國際組織、私人財團(tuán)法人、多邊開發(fā)銀行以及其他團(tuán)體等。對應(yīng)于多種CDM交易模式存在多種融資方式，主要有遠(yuǎn)期購買方式、CERs購買協(xié)議或合同、訂金一CERs購買協(xié)議、國際基金、期貨、直接投資、融資租賃等，有關(guān)具體操作過程下文會展開說明?？傊?，不同的融資方式使得CDM各參與主體承擔(dān)不同程度的項目風(fēng)險。④CDM機(jī)制之所以能夠成為新型的融資渠道，就在于它存在并儲蓄了一個現(xiàn)實(shí)的買方市場。根據(jù)估算，目前這個買方市場的規(guī)模在2012年前有125億到250億美元左右，主要由世界銀行、荷蘭、日本、瑞士、芬蘭、加拿大、英國、德國、丹麥和意大利等國的七類買家組成，這七類買家又可以具體歸類為:第一類買家是政府多邊基金，主要由世界銀行牽頭進(jìn)行;第二類是政府基金，包括荷蘭政府CERs購買計劃(CERUPT)、芬蘭CDM汀1先驅(qū)項目、蘇黎世國際氣候投資CDM計劃、奧地利JnCDM購買計劃和意大利CDM基金;第三類是通過多邊組織的買家，如世界銀行的荷蘭清潔發(fā)展機(jī)構(gòu)(7000萬歐元)，IFC(荷蘭碳機(jī)構(gòu)，4400萬歐元);第四類是通過商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易的買家;第五類是通過簽訂雙邊交易備忘錄的買家之間，如荷蘭政府和玻利維亞、哥倫比亞之間，加拿大政府和哥倫比亞、智利之間，丹麥CDM部長和洪都拉斯、馬來西亞之間簽訂的雙邊交易備忘錄就屬此類;第六類是歐盟內(nèi)部交易體制(EU一ETS)交易，滿足歐盟交易體制的減排承諾的雙邊協(xié)議;第七類是CERs的中間商。⑥近幾年發(fā)達(dá)國家將有約500億美元的投資通過cDM渠道資助發(fā)展中國家。另外，私營企業(yè)的介入是一個重大突破，越來越多的投資銀行、商業(yè)銀行、保險公司以及對沖基金等金融機(jī)構(gòu)和貿(mào)易公司對CER本身以及與之相關(guān)的項目投融資非常感興趣。在這個特殊的金融市場上，風(fēng)險管理也參與進(jìn)來并變得更加專業(yè)化。

3.2.2“碳交易”市場機(jī)制的設(shè)立。⑥

經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)共贏的實(shí)踐一直以來都收效甚微，而控制溫室氣體(GHG)排放則為實(shí)踐市場機(jī)制在環(huán)保領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)造了一個突破口。市場機(jī)制在環(huán)境領(lǐng)域最典型的應(yīng)用就是排污權(quán)交易制度，體現(xiàn)在溫室氣體排放控制領(lǐng)域，則是GHG的排放權(quán)交易。COZ是最常見的一種溫室氣體，并且目前統(tǒng)一將對其他溫室氣體的計量都換算成COZ當(dāng)量，因此在GHG減排方案中，排污權(quán)交易的市場機(jī)制也俗稱為“碳市場”。

目前碳交易大體可以分成兩大類:其一是基于配額的交易;其二是基于項目的交易?；谂漕~的交易是買家在“限量與貿(mào)易”體制下購買由管理者統(tǒng)一制定并分配(或拍賣)的減排配額，譬如《京都議定書》規(guī)定下的分配數(shù)量單位(AAU)，或者歐盟排放交易體系(EUETS)規(guī)定下的歐盟配額(EUAs)。而基于項目的交易則是買家向可證實(shí)減少溫室氣體排放的項目購買標(biāo)準(zhǔn)減排額。最典型的此類交易為清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)下的核證減排量(CR五)以及聯(lián)合履行機(jī)制(JI)下的減排單位(ERUs)。

目前全球最大的碳市場是歐盟排放交易體系，其他比較有影響的還包括美國芝加哥氣候交易所(CCX)、英國排放交易體系市場(UKETS)和澳洲新南威爾士體系(NSw)。亞洲一些地區(qū)和國家也開始探索建立碳交易市場，如東京證券交易所與東京工業(yè)品交易所共同聯(lián)合建立的碳排放權(quán)交易所以及2008年年初香港交易所開始推動的碳排放結(jié)構(gòu)性商品交易。隨著越來越多市場的興起，國際碳金融交易迅速發(fā)展。自10年前第一宗碳減排交易成交以來，碳金融的承諾總量和總金額增長都十分迅速。據(jù)統(tǒng)計，2006年全球碳交易量為17.45億噸，交易值312.35億美元，2007年交易量達(dá)29.83億噸，交易值倍增到640.35億美元，而到2009年僅CDM市場就超過1600億美元，預(yù)計志2020年，交易市值可望達(dá)到2兆歐元(約3.12兆美元)的規(guī)模。碳交易市場的迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)特別是金融業(yè)帶來了巨大的發(fā)展商機(jī)。如今，很多知名金融機(jī)構(gòu)活躍在這些市場上，包括uBS、MorganStanley、巴克利 (Bardayscanital)、荷蘭銀行(ABNAMRo)以及高盛(GoldmanSachs)等跨國金融集團(tuán)。

3.2.3碳基金的建立

基金指具有特定用途的資金?；鹗恰耙恢б皇铡笔降倪\(yùn)作模式，即基金的使用具有一次性和專項性的特征。根據(jù)設(shè)立的用途和目的的不同，基金可分為公益性基金和商業(yè)性基金，前者通常是指由政府或民間發(fā)起的一種非營利性的公益事業(yè)，后者則具有營利目的⑦。碳基金是碳匯基金的簡稱，是為了推進(jìn)國際碳交易活動，一些國際金融組織實(shí)施的以全球減緩溫室氣體排放和增強(qiáng)碳吸收匯為目的的項目而專門設(shè)立的融資渠道，碳基金具有基金專項用途的基本特征。目前國際上的碳基金的發(fā)起人既包括政府機(jī)構(gòu)，也包括私營機(jī)構(gòu)。

許多國家政府和金融機(jī)構(gòu)積極參與國際碳金融市場，開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，建立碳基金。世界銀行目前是最大的CDM買主風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)投資方向主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新工藝和新材料領(lǐng)域，但是新的動向表明向碳金融這一領(lǐng)域的開發(fā)已經(jīng)成為風(fēng)險投資或國際機(jī)構(gòu)投資者的新目標(biāo)。因?yàn)榇嬖诖罅繕O具發(fā)展?jié)摿Φ奶冀灰资袌龊拖嚓P(guān)金融需求，國際投資銀行也非?？春锰冀鹑谶@一潛力巨大的“藍(lán)?！笔袌?。據(jù)統(tǒng)計，國際上的碳基金目前已達(dá)到5S只以上，規(guī)模超過100億美元。下面就目前國際市場上具有影

響力的各類碳基金做簡單概述。⑧

3.2.3.1亞太碳基金(APCF)

APCF是一個碳市場信托基金，以推進(jìn)亞太地區(qū)清潔能源項目，由亞洲開發(fā)銀行于2006年11月22日宣布批準(zhǔn)建立?？蔀榍鍧嵞茉错椖刻峁邦A(yù)先支付”的支持⑨

3.2.3.2英國碳基金

英國碳基金成立于2001年，是由政府投資、按企業(yè)模式運(yùn)作的獨(dú)立公司，目的是支持商業(yè)和公共部門減少溫室氣體的排放從而尋求英國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的途徑。此基金的主要資金來源是英國的氣候變化稅。氣候變化稅(CCL)是2001年4月舊開始實(shí)施的向工業(yè)、商業(yè)及公共部門，其中住宅及交通部門、居民除外，征收的一種能源使用稅。每年大約有6600萬英鎊的氣候變化稅提供給碳基金管理使用。碳基金的資金用于投資3個方面，一是促進(jìn)研究與開發(fā)低碳技術(shù)，二是加速技術(shù)商業(yè)化，三是投資孵化器。

3.2.3.3意大利碳基金

意大利碳基金于2004年3月啟動，由意大利政府出資吸引公共和私人部門投資，并由世界銀行負(fù)責(zé)管理和運(yùn)行的信托基金，主要涉及能源服務(wù)、煤層甲烷收集、填埋氣體、農(nóng)業(yè)垃圾發(fā)電、氣體燃燒等項目。

3.2.3.4日本碳基金

此基金于2004年11月啟動，由日本主要31家私人企業(yè)和兩家政策貸款機(jī)構(gòu)舊本國際協(xié)力銀行和日本政策投資銀行)出資建立?？傤~約1億美元，用于購買從提高能效、可再生能源、廢物處置與循環(huán)利用、燃料轉(zhuǎn)換、化工等項目產(chǎn)生的溫室氣體減排量。德國碳基金和日本碳基金的運(yùn)作相似，也是由本國政府、投資銀行和企業(yè)出資建立。

3.2.3.5德國碳基金

德國和日本的碳基金相似，都是由本國投資銀行、政府和企業(yè)出資建立的，如德國復(fù)興銀行碳基金是為德國和歐洲有意購買交易證書企業(yè)提供的一種服務(wù)工具，基金總規(guī)模為7000萬歐元，其中德國復(fù)興銀行出資1000萬歐元，德國政府出資800萬歐元。

3.2.3.6歐洲碳基金

這是一個于2005年4月啟動，由2家歐洲著名銀行(法國信托銀行和比利時/荷蘭富通銀行)投資設(shè)立的專門基金，集合了環(huán)境保護(hù)方面的專業(yè)能力，目前己經(jīng)成功向多家著名財務(wù)投資機(jī)構(gòu)募集約1.43億歐元。該基金致力于在全球范圍投資溫室氣體減排項目，以幫助減緩全球變暖。⑩

3.2.4商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個普遍也是交成熟的業(yè)務(wù)是為碳交易提供中介服務(wù)，在此業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再發(fā)展與創(chuàng)新其他的業(yè)務(wù)，主要包括從碳交易中介服務(wù)發(fā)展到碳融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面發(fā)展較成熟的商業(yè)銀行有英國標(biāo)準(zhǔn)銀行與荷蘭銀行，他們自身并沒有承擔(dān)碳減排義務(wù)。英國標(biāo)準(zhǔn)銀行參與CDM項目，其對減排量的需求主要包括三種交易途徑:一是交給委托人，此委托人包括終端消費(fèi)者與貿(mào)易商;二是轉(zhuǎn)賣給其他的貿(mào)易商;三是自己作為最終買家持有，用于現(xiàn)金流是來自碳信用所需要的風(fēng)險管理。在荷蘭銀行的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在兩方面:一是作為交易商從事碳交易業(yè)務(wù)。荷蘭銀行已碳交易領(lǐng)域排名世界前十位的交易商，憑借其全球廣泛的客戶基礎(chǔ)，為碳交易提供服務(wù)，為各方牽線搭橋，獲取中間業(yè)務(wù)收入，并利用其在交易業(yè)務(wù)增長和交易經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上，荷蘭銀行又做起了碳信用的自營業(yè)務(wù)，利潤額大幅提高。二是開發(fā)有關(guān)碳減排概念的理財產(chǎn)品。荷蘭銀行通過對各類上市公司股價的研究，發(fā)現(xiàn)近年來開展碳減排業(yè)務(wù)的上市公司股價表現(xiàn)遠(yuǎn)好于綜合股市指數(shù)，于是選擇并設(shè)計了以這些公司為樣本股的氣候指數(shù)和水資源指。前不久，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)為日本金融機(jī)構(gòu)(JCF)參與并購買65萬噸CER相關(guān)項目提供貸款，同時三菱重工(MHI)則為項目提供技術(shù)支持。此外，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)還參與創(chuàng)建碳基金，向世界銀行原型碳基金承諾1.8億美元?？梢姡鳛橐豁椉嚷男袊H責(zé)任同時有利可圖的交易，全球碳交易量將持續(xù)增長，碳金融業(yè)也會迅速發(fā)展。國際性的商業(yè)銀行正在搶占碳金融市場份額，并尋找發(fā)展商機(jī)。

3.2.5碳減排期貨與期權(quán)市場

《京都議定書》簽訂以來，碳信用之類的環(huán)保衍生品逐漸成為機(jī)構(gòu)投資者熱衷的新興投資品。隨著碳交易市場的發(fā)展成熟，其能夠保證碳交易價格的公開透明，還可以同時進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠(yuǎn)期交易的碳信用交易類型具有非常重要的作用。

全球最大的商品期貨期權(quán)交易所紐約商業(yè)交易所己經(jīng)上市溫室氣體排放權(quán)期貨產(chǎn)品，還將牽頭組建全球最大的環(huán)保衍生品交易所“GreenExchange”，上市投資產(chǎn)品包括環(huán)保期貨、期貨、互換(swaP)合約。這些創(chuàng)新投資品將廣泛涉及各類環(huán)保市場，包括碳排放物以及可再生能源相關(guān)項目，嘗試用市場機(jī)制促進(jìn)解決全球性的環(huán)保問題。其初始交易品種，包括歐盟排放交易體系下發(fā)放的碳排放額度(EUAs)、清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)發(fā)放的碳排放信用(CERs)，及通過美國Green--e認(rèn)證發(fā)放的可再生能源許可額度(RECs)。此外，于2008年一季度開始交易的NYMEX與摩根士丹利、美林、都鐸投資等9家公司合伙籌建的又一新交易所，2009年接受美國商品期貨交易委員會(CFTC)的監(jiān)管。還有歐洲氣候交易所也是全球主要的減排量交易所之一。該交易所在2008年第一季度引入標(biāo)準(zhǔn)格式的碳減排權(quán)合同，推出涉及碳減排權(quán)的期貨產(chǎn)品，為全世界的買家提供了統(tǒng)一平臺進(jìn)行交易。

3.3我國“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

1998年5月，中國在聯(lián)合國總部簽署了《京都議定書》，并于2002年8月31日正式核準(zhǔn)《京都議定書》，由此碳金融正式進(jìn)入中國

3.3.1基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展

我國的溫室氣體排放量僅次于美國，參與發(fā)展清潔發(fā)展機(jī)制潛力很大。研究顯示，中國將在未來的CDM市場中占40%一60%的份額。通過參與該機(jī)制引進(jìn)外資與節(jié)能減排技術(shù)能夠促進(jìn)我國的環(huán)保事業(yè)發(fā)展，同時項目業(yè)主可以通過在碳交易市場出售CERs (CertifiedEmissionReductions，CERs)彌補(bǔ)其實(shí)施碳減排所增加的成本。清潔發(fā)展機(jī)制對國內(nèi)從事清潔能源項目的企業(yè)機(jī)構(gòu)來說，多了一個融資和技術(shù)改造的途徑。

國際上知名的“點(diǎn)碳(PoiniCarbon)”機(jī)構(gòu)通過對CDM項目東道國進(jìn)行考察與研究排名并定期更新。中國由于不斷增大的注冊項目基數(shù)和潛在的巨大CDM市場以及日漸健全的國內(nèi)申報審批體制，近期連續(xù)高居CDM東道國吸引力排名榜首。排名主要根據(jù)以下指標(biāo):第一，包括審批CDM項目政策框架和政府態(tài)度的東道國的CDM體制;第二，包括政治穩(wěn)定、對投資者的友好程度、資本和服務(wù)市場等的投資環(huán)境;第三，潛在的CDM項目以及已批準(zhǔn)的CDM項目數(shù)量等。

2004年6月30日，由國家發(fā)改委、科技部和外交部聯(lián)合的《清潔發(fā)展機(jī)制項目運(yùn)行管理暫行辦法》在中國正式生效并于2005年10月12日頒發(fā)《清潔發(fā)展機(jī)制項目運(yùn)行管理辦法》，這標(biāo)志著基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展有了明確并且相對規(guī)范的政策機(jī)制支持，附于了國內(nèi)相關(guān)企業(yè)和國際買家更加穩(wěn)定的回報承諾。自《京都議定書》生效之日起，我國政府和企業(yè)積極參與CDM項目，各省市各部門也紛紛舉辦有關(guān)CDM機(jī)制的研討會和培訓(xùn)，積極推進(jìn)清潔發(fā)展機(jī)制參與能力建設(shè)。在國內(nèi)，截止到2007年4月2日，我國共有383個CDM項目獲得國家發(fā)改委的批準(zhǔn)，這些項目潛在的溫室氣體減排量將對減緩全球氣候變化有著重要的作用。在國際，截至到2007年4月12日，中國已經(jīng)有76個項目被聯(lián)合國氣候變化框架公約的執(zhí)行理事會(EB)正式批準(zhǔn)為清潔發(fā)展機(jī)制項目，排在所有東道國的首位，預(yù)計的年平均減排量為61，717，664tCO2。目前，中國的CDM項目主要集中在可再生能源開發(fā)、甲烷回收、HFC一23分解等領(lǐng)域。

在中國，一系列的CDM能力實(shí)踐活動加深了我國CDM市場相關(guān)人員對CDM市場的認(rèn)識，越來越多的項目成功開發(fā)并注冊，使清潔發(fā)展機(jī)制在我國得到了充分的利用，使得一大批本來實(shí)施起來很困難的清潔能源項目得以實(shí)施，對我國的經(jīng)濟(jì)與社會的可持續(xù)發(fā)展起到了積極的推動作用。但是在CDM市場上，風(fēng)險與機(jī)遇同在。國際CDM市場在變化，聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會有關(guān)規(guī)則在變化，我國CDM的市場與我國國情也在變化。所有的這些變化都使得我國CDM市場充滿了挑戰(zhàn)與風(fēng)險，尤其是隨著2012年的迫近，如何去面對和迎接這些挑戰(zhàn)與風(fēng)險，化風(fēng)險為機(jī)遇，是每一個從事CDM項目的人士所要面對與思考的問題。

3.3.2碳交易市場在我國的發(fā)展

3.3.2.1碳交易活動的“三個角度的認(rèn)識”

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度認(rèn)識，碳交易是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的排放企業(yè)根據(jù)其各自的排放成本將其碳排放權(quán)進(jìn)行交易。不同企業(yè)的排放量與減排成本不同，持有較多排放權(quán)的企業(yè)以將多余的指標(biāo)出售給排放權(quán)不足的企業(yè)，排放成本高的企業(yè)可以向排放成本低的企業(yè)購買排放指標(biāo);碳排放權(quán)可以同一般的商品一樣在排放企業(yè)間交易;由此，碳交易把原本一直處于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表外的氣候變化因素納入了資產(chǎn)負(fù)債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。

從經(jīng)濟(jì)流動性的角度認(rèn)識，碳交易的支付方式可以是以下的一種或幾種:實(shí)物交易如提供減排技術(shù)、現(xiàn)金、等價物、債券或認(rèn)股權(quán)證等。

從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度認(rèn)識，金融機(jī)構(gòu)可以開發(fā)基于碳排放權(quán)的創(chuàng)新投資產(chǎn)品，如保險產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及衍生產(chǎn)品等來獲得更多、更可持續(xù)的利潤以及為防范氣候變化的不確定性進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險管理;在碳排放權(quán)市場，金融資本的介入，使碳排放權(quán)不再是簡單的商品;碳排放權(quán)逐漸成為一種金融產(chǎn)品或金融工具，其價格越來越依賴于金融市場。

3.3.2.2我國碳交易市場發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球?qū)Α皻夂蛭C(jī)”的不斷關(guān)注，有關(guān)碳排放權(quán)己經(jīng)成為繼石油等大宗商品之后的又一新的價值取向，未來碳可能會超越石油，而碳交易市場也將成為全球第一市場?！毒┒甲h定書》為碳交易奠定了國際法律基礎(chǔ)，它不僅以法規(guī)的形式限制了相關(guān)國家溫室氣體的排放量，更從市場角度，催生出以二氧化碳排放權(quán)為主要交易對象的碳交易市場。目前國際社會已經(jīng)形成了碳交易貨幣、碳交易市場和碳金融體系，“碳減排”技術(shù)及其產(chǎn)品即將成為重要的國際戰(zhàn)略資產(chǎn)和資源。金融危機(jī)前，國內(nèi)碳交易價格在n歐元/噸左右，在歐洲碳交易一級市場為16、18歐元/噸，二級市場為22、25歐元/噸，豐厚的收益催生出大量中介公司，摩根士丹利、高盛等都在積極發(fā)展創(chuàng)新旗下的碳交易業(yè)務(wù)并增設(shè)碳基金。

在我國，目前正處于的階段是大規(guī)模碳排放交易的預(yù)備期。預(yù)備期有兩個階段，第一個階段是資金爭奪資源，無論是水資源、石油、煤炭，都在資金跑馬圈地之列，而后是緊接著資源品價格將堅定上漲。第二個階段是進(jìn)入投資新能源高峰期，全球資金將像追逐互聯(lián)網(wǎng)概念一樣追逐新能源概念，這一點(diǎn)也得到現(xiàn)實(shí)市場的驗(yàn)證;過了預(yù)備期就是成熟階段，是新能源商業(yè)運(yùn)用階段，屆時碳貨幣將是全球主要儲備貨幣之外的最重要貨幣。應(yīng)對這一趨勢，中國政府己經(jīng)做出努力培育交易市場，進(jìn)行小規(guī)模的交易試點(diǎn)。2008年，即1958年中國證券交易所的籌辦正式啟動的后20年，北京、上海、天津、武漢、深圳等城市相繼成立環(huán)境交易所。不過與證券交易相比，這次中國環(huán)境交易市場的起步只比西方落后了5年。北京、上海、天津三地的環(huán)境交易所現(xiàn)在主要業(yè)務(wù)是二氧化硫排放權(quán)和排污權(quán)交易以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)交易。雖然是全球最大的溫室氣體排放國以及碳排放權(quán)供應(yīng)國，不過中國目前還沒有承擔(dān)減排義務(wù)，“碳交易”于中國環(huán)交所的交易中還不是主要業(yè)務(wù)。

第一，北京環(huán)境交易所

中國最大的環(huán)境交易所北京環(huán)境交易所在成立之初，就宣布其主要業(yè)務(wù)將發(fā)展節(jié)能減排技術(shù)交易、碳交易指標(biāo)交易以及為溫室氣體減排量建立信息服務(wù)平臺，希望通過市場化手段解決節(jié)能減排的環(huán)保方面的問題。此外，北京環(huán)境交易所還于2009年6月18日與全球最大碳交易所一一歐洲的BlueNext交易所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，屆時在北京環(huán)境交易所掛牌的CDM項目將同時在BlueNext上，這是碳交易的中國賣家第一次直接面向全球公開。

第二，天津排放權(quán)交易所

與北京、上海兩家交易所不同，天津排放權(quán)交易所(TCX)是一家中外合資企業(yè)是國外從事碳交易的芝加哥氣候交易所在中國市場上嘗試性的復(fù)制，其股東包括芝加哥氣候交易所(CCX)、中石油(CNPC)下屬的中油資產(chǎn)管理有限公司和天津產(chǎn)權(quán)交易中心。其中芝加哥氣候交易所持有總股份的25%，中油資產(chǎn)管理有限公司持有總股份的53%，天津產(chǎn)權(quán)交易中心持有22%的股份。天津排放權(quán)交易所在創(chuàng)建之初就借鑒芝加哥氣候交易所的自愿限額交易模式。

天津排放權(quán)交易所于2009年9月正式對外推出“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”，即在目前仍未設(shè)定絕對減排限額的情況下，企業(yè)本著“自愿設(shè)計規(guī)則、自愿確定目標(biāo)、自愿參與交易”的原則，企業(yè)自愿簽署具有法律約束力的減排協(xié)議，并通過招募、設(shè)計和交易三個階段，研究和執(zhí)行實(shí)施符合中國國情以及企業(yè)實(shí)際的二氧化碳溫室氣體測量、報告和核實(shí)體系、目標(biāo)承諾與減排和交易體系，通過天津排放權(quán)所交易所這一服務(wù)平臺組織實(shí)施。按照計劃，“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”首批將選擇涵蓋不同行業(yè)的2。家國內(nèi)擁有較大排放規(guī)模的企業(yè)。另根據(jù)設(shè)計，交易所需的限額(caP)是增量放緩而并非存量絕對減排。

第三，其他排放權(quán)交易所

面對未來龐大的中國碳交易發(fā)展?jié)摿Γ?008年7月以來，山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心、上海環(huán)境能源交易所、重慶排污權(quán)交易所、昆明環(huán)境能源交易所等交易機(jī)構(gòu)相繼成立，廣東也正考慮建立適合廣東省情的CDM機(jī)制和包括碳排放在內(nèi)的污染排放權(quán)交易市場，促進(jìn)CDM在中國以及在廣東的發(fā)展與實(shí)施，同時還積極推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)的建設(shè)。這些省市所建立的交易所盯準(zhǔn)的都是碳交易。其中，以北京環(huán)交所為其第二大股東昆明環(huán)境能源交易所是北京環(huán)境交易所布局全國戰(zhàn)略的第一步，選擇在昆明建環(huán)交所的布局是想輻射東盟地區(qū)的市場，另外2009年下半年在東北建立的面向東亞日、韓、俄的環(huán)交所己于九月份掛牌，此外北京環(huán)境交易所還將布局在西北建立環(huán)境交易所，從而完成全國布局戰(zhàn)略，并延伸擴(kuò)展至周邊國家。

碳市場不是單獨(dú)的市場，與普通市場不同，有點(diǎn)像能源市場，也可視為金融市場。人們?yōu)榱俗裱梢?guī)定參與到這個市場，采用不同方式完成減排目標(biāo)，包括強(qiáng)制市場、清潔發(fā)展機(jī)制、聯(lián)合履行機(jī)制和自愿減排市場。2009年12月的全球氣候會議哥本哈根會議上，中國政府承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。有了_總量控制，就有了交易需求和前提條件，這個承諾為中國碳交易市場提供了新的契機(jī)，近期啟動國內(nèi)碳交易市場的可能性非常大大。雖然現(xiàn)在只是醞釀階段，但中國碳市場在三五年之內(nèi)肯定會有翻天覆地的變化。中國碳市場將在建立現(xiàn)貨市場之后，發(fā)展成為衍生品市場、期貨市場，走向一條金融、證券道路。

3.3.3我國金融機(jī)構(gòu)參與“碳金融”的現(xiàn)狀分析

3.3.3.1我國碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

2.3.3.1.1國際碳基金在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

國際碳基金己經(jīng)進(jìn)入中國，發(fā)起人包括國外投資銀行和從事碳交易的風(fēng)險投資基金，對具有碳交易潛力的節(jié)能減排項目進(jìn)行投融資。

在CDM機(jī)制下，中國首個提高能效的項目是由世界銀行代表的意大利碳基金與一家中國企業(yè)簽署的一份溫室氣體減排購買協(xié)議，該項目預(yù)計將每年減少6萬噸的二氧化碳排放。意大利碳基金首先通過南鋼項目第一子項目購買減排量，預(yù)計在未來10年通過世界銀行購買該項目572205噸二氧化碳。在完成第一子項目全部審核后，再從第二子項目購買，從而購買減排量將可能會隨之增加1倍。2007年3月成立的沛雅霓資本 (PconycaPital)公司，在中國的啟動資金高達(dá)4億歐元，專注于投資中國碳排放交易市場，蓋茨基金是其創(chuàng)始合伙人之一。沛雅霓資本公司主要業(yè)務(wù)是向中國的減排項目提供資金和技術(shù)支持，以減緩全球環(huán)境壓力。它旨在通過投資清潔能源以及碳減排項目實(shí)現(xiàn)良好回報和碳信用的管理。

另外影響較大的國際相關(guān)碳基金為中國碳基金。中國碳基金總部設(shè)于荷蘭，其核心業(yè)務(wù)是為中國CDM項目獲得的減排量進(jìn)入國際碳市場交易市場提供專業(yè)服務(wù)，尤其是為歐洲各國政府組織、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)用戶與中國的CDM開發(fā)方之間的協(xié)作和碳融資提供全面服務(wù)，通過中國碳基金將采購上萬噸碳減排證?！?此外，瑞典碳資產(chǎn)管理公司、英國益可環(huán)境集團(tuán)、高盛、花旗銀行、匯豐銀行等都以建立基金形式己經(jīng)在中國開展節(jié)能減排投融資業(yè)務(wù)。

3.3.3.1.2我國成立的碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

第一，政府基金一中國清潔發(fā)展機(jī)制基金

中國清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)于2007年3月正式運(yùn)營，該基金是我國相應(yīng)國際清潔發(fā)展機(jī)制而設(shè)立的，同時該基金的設(shè)立也促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。中國清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)是依據(jù)中國政府制定的《清潔發(fā)展機(jī)制項目管理辦法》而的規(guī)定，基金來源包括清潔發(fā)展機(jī)制減排項目收益、國際金融組織機(jī)構(gòu)贈款、個人贈款以及國務(wù)院批準(zhǔn)的其它收入組成。該基金設(shè)于財政部下，由清潔發(fā)展機(jī)制基金管理中心管理，由“基金審核理事會”審核，該理事會由國家發(fā)改委、財政部、科技部、外交部等部委組成，為國家應(yīng)對氣候變化的相關(guān)項目提供持續(xù)和穩(wěn)定的資金支持。中國清潔發(fā)展機(jī)制基金所關(guān)注與支持的項目重點(diǎn)考慮社會效益，特別是關(guān)于可再生能源開發(fā)的項目。由于中國清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)發(fā)起人為政府，所以屬于政府所建立的碳基金。

第二，民間基金一中國綠色碳基金

我國碳基金的發(fā)展目前仍處于引進(jìn)起步階段。從學(xué)術(shù)理論方面看，國內(nèi)學(xué)者‘滲照國際碳基金的運(yùn)作模式以及國際自愿市場的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出了在我國建立一個林業(yè)碳匯基金的設(shè)想，命名為中國綠色碳基金，簡稱綠色碳基金?！皬膶?shí)踐方面看，我國到目前為止仍然沒有可以直接參與國際林業(yè)碳匯交易項目的碳基金，但已經(jīng)有不少與國際碳基金合作的林業(yè)碳匯項目。中國綠色碳基金設(shè)在中國綠化基金下，于2007年7月20日宣布成立，是一個用于支持中國應(yīng)對溫室氣體變化和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的專項造林減排基金，其發(fā)起者包括中國綠化基金會、國家林業(yè)局、中國石油天然氣集團(tuán)公司、嘉漢林業(yè)(中國)投資有限公司、美國大自然保護(hù)協(xié)會。該基金屬于全國性公募基金，吸收來自國內(nèi)外政府、組織、企業(yè)以及個人的資金，融資渠道多元化，用于林業(yè)碳匯項目以減緩溫室氣體排放，為企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個人自愿參加植樹造林、森林經(jīng)營保護(hù)等碳匯活動搭建了一個平臺?；鹪缙谟芍袊吞烊粴饧瘓F(tuán)公司注資3億人民幣，用于發(fā)展旨在固定二氧化碳的植樹造林、森林經(jīng)營保護(hù)以及能源林基地建設(shè)等項目。通過3億元碳匯基金的投入，中國石油預(yù)計在之后10年內(nèi)吸收和固定500萬至1000萬噸二氧化碳，從而降低溫室氣體濃度。中國綠色碳基金為全國性公募基金，屬于民間基金。

中國綠色碳基金屬于碳匯基金，其林木所固定的二氧化碳將記入到投資企業(yè)的社會責(zé)任賬戶，如果儲存的碳信用符合清潔發(fā)展機(jī)制林業(yè)碳匯項目的要求，可以賣給國外買家，同時，也可以進(jìn)入如芝加哥氣候交易所‘5這樣的國際碳匯自愿市場。企業(yè)加入中國綠色碳基金，不僅為應(yīng)對氣候變化做出了貢獻(xiàn)，而且可以積累碳減排或者碳匯項目的經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)專門人才，樹立綠色經(jīng)營形象，展現(xiàn)社會責(zé)任，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。具體可以獲得以下方面收益:(1)獲得由相關(guān)權(quán)威主管部門簽發(fā)的經(jīng)過計量、核查、登記的碳匯信用指標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)對改善和保護(hù)環(huán)境的貢獻(xiàn)，并可在其產(chǎn)品上以適當(dāng)方式標(biāo)注;(2)投資企業(yè)可以獲得企業(yè)所得稅優(yōu)惠及其他表彰形式;(3)積累碳匯交易活動的經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)未來面對低碳經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對能力;(4)培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部熟悉相關(guān)環(huán)境產(chǎn)品的專業(yè)人員，有助于企業(yè)市場開發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新;(5)促進(jìn)企業(yè)樹立綠色營銷形象，展現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任感，從而增強(qiáng)企業(yè)影響力與榮譽(yù)感。

3.3.3.2我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

3.3.2.2.1我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的國際國內(nèi)環(huán)境

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和樞紐，銀行不單為社會提供金融服務(wù)和金融工具，為客戶傳遞和增加價值，更由于銀行發(fā)揮配置全社會資源的獨(dú)特作用，從而社會對其應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任提出更高的要求。銀行承擔(dān)社會責(zé)任就是在開展業(yè)務(wù)過程中貫徹對社會負(fù)責(zé)的態(tài)度，展示銀行對于環(huán)境保護(hù)和責(zé)任營銷的應(yīng)有認(rèn)識與理解，主動把追求經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境的和諧發(fā)展自覺納入自身的發(fā)展目標(biāo)，從而使銀行業(yè)創(chuàng)造出一種可持續(xù)性的經(jīng)營方式，展示企業(yè)社會責(zé)任，使其獲得令人信服與尊重的雙底或多底商業(yè)機(jī)會，同時推動各利益相關(guān)者的有效互動。

第一，國際環(huán)境一赤道原則

赤道原則 (theEquatorPrincinles，簡稱EPs)廣泛運(yùn)用于國際融資實(shí)踐，并且已經(jīng)發(fā)展成為銀行業(yè)慣例。赤道原則制定于2002年10月，由世界銀行下屬的荷蘭銀行和國際金融公司，根據(jù)世界銀行和國際金融公司的政策指南建立，旨在判斷、評估和管理項目融資中社會與環(huán)境風(fēng)險而確立的金融行業(yè)基準(zhǔn)。赤道原則于2006年7月由成員銀行對其進(jìn)行了修訂，除了將適用于赤道原則的項目融資規(guī)模從5000萬美元降至1000萬美元，另外更加強(qiáng)調(diào)與注重項目社會風(fēng)險與相關(guān)承諾進(jìn)行定期信息披露以增加項目的透明度，并且在項目分類上進(jìn)一步明確區(qū)分社會和環(huán)境影響評價，從而使得赤道原則更趨完善。赤道原則在國際金融發(fā)展史上猶如一個重要的里程碑，第一次把項目融資中不明確的環(huán)境和社會標(biāo)準(zhǔn)清晰化、具體化，將整個銀行業(yè)的環(huán)境與社會標(biāo)準(zhǔn)基本統(tǒng)一，確立了國際項目融資關(guān)于環(huán)境與社會的最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有利于平整游戲場地和形成良性循環(huán)，提升整個銀行業(yè)的道德水準(zhǔn)。就單個銀行來講，接受赤道原則不僅有利于獲得或維持好的聲譽(yù)，保持與保護(hù)市場份額，而且也有利于良好的公司治理和對金融風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的評估，同時也可以減少項目的政治風(fēng)險;而對于整個社會來講，可以使得保護(hù)環(huán)境和社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處，赤道銀行客觀上成為促進(jìn)環(huán)境與社會可持續(xù)發(fā)展的私家人，通過發(fā)揮金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中的核心與樞紐作用，可以促進(jìn)人與自然、社會得到和諧的發(fā)展。

2003年6月，分屬7個國家的花旗銀行、荷蘭銀行、巴克萊銀行和西德意志州立銀行等10家國際知名銀行宣布實(shí)行赤道原則。隨后，摩根大通、匯豐銀行、渣打銀行和美洲銀行等世界領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)也紛紛接受赤道原則。截止到目前，全球60多個金融機(jī)構(gòu)接受了赤道原則，其中既有發(fā)達(dá)國家的成員，也包括發(fā)展中國家的成員，它們在全球100多個國家都有分支機(jī)構(gòu)。數(shù)量雖然不算多，但是它們都是全球規(guī)模以及影響力非常大的大型金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的項目融資額約占全球項目融資總額的90%，在全球的業(yè)務(wù)量和影響巨大，將社會責(zé)任成功運(yùn)用于國際融資實(shí)踐中。

我國是一個以間接融資為主的國家，企業(yè)投資項目的融資渠道主要依賴銀行信貸。在銀行貨幣信貸支持過程中，我國主張中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會以政策的形式，要求國內(nèi)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放投資貸款時遵循赤道原則實(shí)施開展信貸業(yè)務(wù)，增加項目環(huán)保評估要求。我國的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)中，興業(yè)銀行正在試圖成為赤道原則在我國的探路者。2006年5月，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，率先在國內(nèi)推出“綠色信貸”這一“節(jié)能減排項目貸款”產(chǎn)品。綠色信貸源于國家環(huán)?？偩謺袊嗣胥y行、中國銀監(jiān)會與2007年7月聯(lián)合出臺的《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》中提及的政策及制度規(guī)定。2008年，興業(yè)銀行擴(kuò)大此類貸款規(guī)模同時拓展融資適用范圍。并于同年7月，興業(yè)銀行公司董事會通過《關(guān)于申請加入“赤道原則”的議案》，并授權(quán)高級管理層積極推進(jìn)加入赤道原則的各項工作，更好地承擔(dān)履行對環(huán)境和社會的責(zé)任。興業(yè)銀行這一創(chuàng)新行為向我國銀行業(yè)發(fā)出這樣的積極信號:在整個金融行業(yè)中占絕對權(quán)重的商業(yè)銀行，已在逐步意識到應(yīng)該擔(dān)負(fù)更多社會責(zé)任的同時意識到履行這種責(zé)任可操作的實(shí)現(xiàn)路徑，即開始利用金融手段來限制高污染和高能耗，實(shí)現(xiàn)社會與經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展發(fā)展。

第二，國內(nèi)環(huán)境

在我國，通過銀行業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)還處于起步探索階段。從中國的實(shí)際情況看，“節(jié)能環(huán)?！钡膶?shí)施情況不容樂觀。此外，應(yīng)對十七大報告強(qiáng)調(diào)的“深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀”、“加強(qiáng)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力”、“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費(fèi)模式”以及2009年12月丹麥哥本哈根會議上我國承諾于2020年我國GDP能耗降低40%等政策，我們面臨的環(huán)保和社會等問題迫切需要重視與解決、因此，必須從多方面尋求實(shí)現(xiàn)“節(jié)能環(huán)?！钡挠行緩剑詫?shí)現(xiàn)和達(dá)到既定的發(fā)展要求和目標(biāo)。

20多年以來我國商業(yè)銀行經(jīng)歷了微觀漸進(jìn)的金融改革過程，商業(yè)銀行的經(jīng)營體制發(fā)生了巨大的變化，從開始強(qiáng)調(diào)承擔(dān)社會責(zé)任為重，到主要追逐經(jīng)濟(jì)利益而忽視社會職責(zé)，再發(fā)展到現(xiàn)在重新審視自己應(yīng)履行的社會責(zé)任，其承載的社會功能同社會職責(zé)隨之幾經(jīng)變更，不僅體現(xiàn)了現(xiàn)代新型經(jīng)營管理思維方式的轉(zhuǎn)變，而且還具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力之一，國內(nèi)銀行掀起了一股“綠色信貸”的創(chuàng)新風(fēng)暴，對“節(jié)能環(huán)?！蹦繕?biāo)的實(shí)現(xiàn)起到舉足輕重的積極作用。目前國內(nèi)并為形成關(guān)于綠色信貸的權(quán)威定義，其簡要表述即指以信貸為手段限制高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張，利用金融信貸的經(jīng)濟(jì)手段協(xié)助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而承擔(dān)其社會責(zé)任，促進(jìn)環(huán)保事業(yè)的進(jìn)行。“碳金融”作為“綠色信貸”的一個特殊而重要的分支，勢必對商業(yè)銀行于綠色金融的貢獻(xiàn)起到廣泛深遠(yuǎn)的作用。

此外，作為發(fā)展中國家，中國提供最大的碳減排市場，市場地位可以相當(dāng)于石油市場中的沙特，CDM潛在市場份額約占全球的一半。從國內(nèi)政策環(huán)境來講，國家為了啟動內(nèi)需，提振消費(fèi)，出臺了積極的財政政策和寬松適度的貨幣政策，重點(diǎn)發(fā)展包括環(huán)保項目方面的投資，各家商業(yè)銀行響應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)決策，也在加大信貸的有效投放力度，這些都為銀行更好的開展綠色信貸和碳金融交易提供了廣闊的營銷環(huán)境。

3.3.2.2.2商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐

近年來，我國碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)如同商品衍生交易業(yè)務(wù)一樣正在國內(nèi)市場大力培育和快速發(fā)展。目前國內(nèi)諸多銀行，比如北京銀行、興業(yè)銀行和上海浦東發(fā)展銀行，已經(jīng)開始試水碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2007年就與國際金融公司簽訂合作關(guān)系，在國內(nèi)開展碳融資業(yè)務(wù)，2008年還跟國內(nèi)多家主要的碳基金(CCC、CAMCO、Arreon)談判CDM項目合作，都取得了可喜的收益。

第一，現(xiàn)有碳交易合作機(jī)構(gòu)的流程如下圖:

第二，案例:興業(yè)銀行在CDM項目的投入及獲取碳交易效益的分析;

2006年基于市場價值和品牌，興業(yè)銀行與國際金融公司IFC合作簽署了《能源效率融資項目(CHUEE)合作協(xié)議》，即《損失分擔(dān)協(xié)議》，成為國內(nèi)第一家推出“能效貸款”產(chǎn)品的商業(yè)銀行。根據(jù)該協(xié)議，國際金融公司IFC以向興業(yè)銀行提供2億元人民幣的本金損失分擔(dān)來支持最高可達(dá)4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則根據(jù)國際金融公司IFC評估認(rèn)定的環(huán)保型企業(yè)和項目為基礎(chǔ)發(fā)放貸款，同時國際金融公司IFC為這些貸款項目提供相關(guān)的業(yè)績激勵和技術(shù)援助，并收取一定的手續(xù)費(fèi)。能效貸款并非簡單提供信貸，而是深入挖掘節(jié)能減排行業(yè)的供應(yīng)鏈，除了向節(jié)能減排企業(yè)或項目提供融資支持外，還提供相關(guān)財務(wù)顧問服務(wù)，并且?guī)椭切┠軌虍a(chǎn)生二氧化碳等溫室氣體減排量的企業(yè)或項目發(fā)現(xiàn)碳交易價值。據(jù)資料證實(shí)，至2007年10月30日該行以直接貸款模式、CDM模式、合同能源管理模式、融資租賃模式和設(shè)備供應(yīng)商買方信貸模式共提供能效貸款總計金額5.28億人民幣，而此貸款支持的項目可在未來的五年中實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排當(dāng)量921萬噸。

具體案例分析一項目名稱:興業(yè)銀行支持梅州二期垃圾填埋場沼氣利用該行經(jīng)過論證認(rèn)為該項目符合CDM項目經(jīng)濟(jì)要求，以CDM、合同能源管理模式兩種模式為該項目融資貸款720萬人民幣，期限3年。通過此CDM項目，項目業(yè)主(合同能源管理單位)不僅得到了沼氣發(fā)電收益，而且還獲得CDM項目認(rèn)可的碳減排量收益近200萬美元，同時此CDM項目碳排放交易收益為項目新增加現(xiàn)金流近50%。

興業(yè)銀行支持企業(yè)利用垃圾填埋場等項目發(fā)電，符合CDM項目經(jīng)濟(jì)要求，不僅獲得了豐厚的項目直接利息收益和CDM項目碳交易財務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)收益，而且還符合社會可持續(xù)發(fā)展要求;創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)收益同時，贏得社會影響力和聲譽(yù)。

第三，其他國內(nèi)銀行在碳金融業(yè)務(wù)方面的嘗試

在碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面國內(nèi)銀行走得較快的還有民生銀行。民生銀行將節(jié)能減排貸款與碳金融相結(jié)合，創(chuàng)新開發(fā)出以CDM機(jī)制項目獲得的CERS作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式，也稱“碳金融”模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)或項目提供了新的選擇。

另外，農(nóng)業(yè)銀行總行成立了投資銀行部，先后與四川、湖北等多個省份的十幾家企業(yè)進(jìn)行了接洽，與多家尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)達(dá)成了CDM項目合作意向書，涵蓋了煉鋼高爐余熱發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窖余熱發(fā)電和小型水力發(fā)電等清潔發(fā)展項目。農(nóng)行采取了培養(yǎng)組建專業(yè)隊伍、培訓(xùn)篩選客戶、加強(qiáng)制度建設(shè)等措施，促進(jìn)CDM業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。此外，深圳發(fā)展銀行和中國銀行還推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產(chǎn)品。

4進(jìn)一步發(fā)展我國“碳金融”的必要性

在國際碳金融發(fā)展領(lǐng)域，碳交易市場發(fā)展規(guī)模越來越大，碳排放權(quán)衍生發(fā)展為具有流動性和投資價值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，同時碳貨幣化程度也越來越高。發(fā)達(dá)國家都盡先搶占碳金融市場，圍繞碳減排權(quán)，建立并完善碳交易市場，試圖構(gòu)建碳交易貨幣，并發(fā)展包括相關(guān)直接投資融資、銀行貸款、碳基金、碳排放期權(quán)期貨以及碳衍生理財產(chǎn)品等一系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品為支撐的碳金融體系。同時新興市場在碳金融領(lǐng)域的探索也不甘落后。在韓國，韓國光州銀行協(xié)同地方政府的支持推出“碳銀行”計劃，試圖將居民節(jié)省下的能源折合成積分，用積分來進(jìn)行日常消費(fèi)。對于中國來講，盡管我國擁有極具潛力和極其豐富的碳減排資源和碳減排市場，但是碳金融在我國的發(fā)展仍處于起步階段，目前中資金融機(jī)構(gòu)僅在“綠色信貸”方面有所作為，不僅缺乏有效的碳交易制度和碳交易平臺，而且在碳證券、碳期貨期權(quán)、碳基金、碳衍生理財產(chǎn)品等各種碳金融創(chuàng)新投資產(chǎn)品方面的發(fā)展也非常落后，同時缺乏相關(guān)科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制，從而使中國在全球碳金融及其定價權(quán)方面面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

4.1我國碳金融市場蘊(yùn)藏巨大商機(jī)

對于我國來講，中國碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。我國是世界上最大的煤炭消費(fèi)國(我國煤炭消費(fèi)量占世界消費(fèi)量的310&)，目前溫室氣體排放總量居世界第二位，而預(yù)計到2020年，我國的溫室氣體凈排放總量將與美國相當(dāng);同樣有統(tǒng)計顯示，我國的萬元GDP能耗是世界平均水平的好幾倍。作為全球最大的發(fā)展中國家，我國現(xiàn)在還未承擔(dān)國際減排義務(wù)，但作為一個負(fù)責(zé)任的大國，我國應(yīng)具有保護(hù)環(huán)境的義務(wù)。另一方面，對于發(fā)達(dá)國家而言，需要高昂的成本來進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高能耗高污染產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造以及相關(guān)設(shè)備的更新，溫室氣體減排成本在每噸碳100美元以上。而如果在我國發(fā)展CDM項目等節(jié)能減排活動，減排成本可降至每噸碳20美元。這種巨大的減排成本差異和利益驅(qū)動，促使發(fā)達(dá)國家的企業(yè)、機(jī)構(gòu)積極進(jìn)入我國尋找合作機(jī)會。而中國在2012年以前不需要承擔(dān)減排義務(wù)，可以按照清潔發(fā)展機(jī)制將在我國境內(nèi)所減少的溫室氣轉(zhuǎn)變成有價商品，出售給發(fā)達(dá)國家出售。而剛剛落幕的歌本哈根會議上，中國政府也承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少400rk。目前，中國己經(jīng)被國際社會看做是最具潛力的減排市場。對于中國的金融界來講，如何把國家面臨的壓力轉(zhuǎn)化為可貴的市場機(jī)遇，如何在承擔(dān)建立和諧世界的社會責(zé)任的同時分享碳金融時代的“蛋糕”，將是他們所要面臨的巨大的挑戰(zhàn)。

4.2基于CMD項目的碳金融在我國發(fā)展過程中存在不足

雖然我國積極參與開發(fā)CDM項目、促進(jìn)溫室氣體減排，也做出了不少成績，但由于CDM項目在我國的發(fā)展仍然處于起步階段，所以在開發(fā)CDM項目過程中仍然存在參與主體對項目認(rèn)識不足、項目信息不對稱、項目融資模式選擇低效、項目成果CER國際議價能力低等諸多問題急需解決。

4.2.1對CDM機(jī)制和碳金融的認(rèn)識尚不足

CDM和碳金融在我國的傳播時間短，是隨著國際碳交易市場的興起而進(jìn)入我國的。因此，國內(nèi)許多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)仍未認(rèn)識到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，對CDM項目開發(fā)、碳排放權(quán)交易規(guī)則、碳資產(chǎn)的價值、操作模式等尚不熟悉。在我國，目前關(guān)注碳金融的機(jī)構(gòu)除了少數(shù)商業(yè)銀行以外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。

4.2.2缺乏成熟完善的中介機(jī)構(gòu)

CDM機(jī)制項下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風(fēng)險和交易風(fēng)險。

4.2.3CDM項目開發(fā)風(fēng)險因素多

CDM項目與一般的投資項目相比需要經(jīng)歷更為復(fù)雜的審批程序，這為CDM項目開發(fā)帶來額外的交易成本。更值得注意的是，開發(fā)CDM項目所涉及的風(fēng)險因素很多

主要包括政策風(fēng)險、項目風(fēng)險和CDM特有風(fēng)險以及CDM開發(fā)周期風(fēng)險等。項目風(fēng)險主要指工程建設(shè)風(fēng)險，如資金是否預(yù)期獲得、項目是否能夠按期建成投產(chǎn)等。而在項目可行性認(rèn)定方面，能效貸款較一般性貸款也更為復(fù)雜和專業(yè)，我國商業(yè)銀行人員在這方面的專業(yè)技術(shù)判斷能力不足。

4.2.4CDM項目周期比較長，融資支持不足

CDM項目成果CER的支付時間往往在項目獲得CER后，此時企業(yè)己經(jīng)在前期為開發(fā)投建CDM項目投入大量資金，導(dǎo)致CDM項目中經(jīng)常存在融資問題。整個項目的融資機(jī)構(gòu)是開發(fā)投建CDM項目所需要重點(diǎn)考慮的問題。對于中小型企業(yè)來說，尋找愿意承擔(dān)風(fēng)險的融資機(jī)構(gòu)的支持成為其開發(fā)CDM項目的必要，通過貸款或貸款擔(dān)保的方式，打通融資渠道，同時分擔(dān)部分風(fēng)險。從對國際CDM融資渠道分析可知，融資方式往往與CDM項目成果CER的議價結(jié)果有直接聯(lián)系，議價能力強(qiáng)，意味著融資渠道暢通，而我國企業(yè)在運(yùn)行CDM項目后對于CER較低的議價能力決定了我國企業(yè)在相關(guān)項目開發(fā)方面低效的融資方式，這不僅會導(dǎo)致我國企業(yè)得不到有效的資本和技術(shù)支持，嚴(yán)重打擊我國企業(yè)參與CDM項目的積極性，更重要的是不利于CDM項目在我國的長遠(yuǎn)發(fā)展。

4.2.5缺乏直接參與國際碳交易市場機(jī)制，預(yù)期收益大幅縮水

作為發(fā)展中國家，由于我國尚不具備直接參與國際碳交易市場的權(quán)利，國內(nèi)也缺乏如何可以直接參與國際碳交易市場方面的機(jī)制探索，目前，我國企業(yè)獲得的排放權(quán)如果用于出售，主要由一些國際組織，例如世界銀行，和國際金融機(jī)構(gòu)參與購買，再進(jìn)入國際碳交易市場進(jìn)行交易。于是這些投資于減排權(quán)的機(jī)構(gòu)就可以從中可掙取高額差價。如在2006年8月29日的交易中，中方一家單位將減排配額出售給中介機(jī)構(gòu)一世界行的價格是每噸6歐元，而2006年8月31日在北歐電力交易所的碳排放權(quán)交易市場上的行情為每噸15.99歐元;再加上現(xiàn)在CDM活動基本上屬于買方市場，發(fā)展中國家企業(yè)的碳排放權(quán)議價能力較弱，而且隨著全球?qū)DM機(jī)制的逐步認(rèn)識，將來會有越來越多的企業(yè)加入到碳交易市場中成為供給方，那時減排權(quán)的價格會進(jìn)一步降低，預(yù)期的收益也隨之大幅度縮水。

4.3我國仍未建立為碳金融發(fā)展提供重要基礎(chǔ)的全國性碳交易市場

4.3.1碳交易市場的金融化特征

以碳交易形式為核心的溫室氣體減排交易市場其實(shí)在2005年《京都議定書》生效之前就已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開展了。目前國際碳交易市場發(fā)展迅速，尤其在市場化成熟的西方社會，碳信用(CarbonCredit)己經(jīng)快速發(fā)展成為一種新興的衍生投資產(chǎn)品，交易非?；钴S。碳信用其實(shí)是一種泛指，包含了在碳市場上進(jìn)行交易的如CERs、EUAs以及VERS等各類產(chǎn)品形式。在碳交易市場中，實(shí)際的減排往往發(fā)生在交易之后，這種交易方式與商業(yè)信用十分類似，即買賣交易商品時采用延期付款而非立即支付現(xiàn)金的形式，碳信用的概念由此被引用，在目前的碳市場交易中此概念也已經(jīng)被普遍接受。碳信用存在上述不同形式，但其根本的含義都反應(yīng)了實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排量，這種溫室氣體減排量在大部分情況下都被量化成二氧化碳當(dāng)量進(jìn)行計算。

碳交易市場在保證交易價格公開透明的同時還可以進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠(yuǎn)期交易交易類型的碳信用具有非常重要的作用。碳交易所公開交易的形式在最大程度上減少信息不對稱，從而避免價格損失和交易風(fēng)險，使得產(chǎn)生的碳信用充分市場化。此外，利用碳交易所還可以以期貨交易方式進(jìn)行碳排放信用交易，期貨交易方式在市場化比較完善的國家被廣泛應(yīng)用于金融、能源以及新興的碳交易系統(tǒng)中，由此使得買方和賣方都能夠通過套期保值來規(guī)避價格波動風(fēng)險，可以更有效穩(wěn)定市場價格，由此在很大程度上為交易系統(tǒng)的安全提供更多的安全備用保障。

由于交易所準(zhǔn)入制度十分嚴(yán)格，為了節(jié)約交易成本，目前碳市場交易大部分通過有中介機(jī)構(gòu)參與的場外柜臺交易(OTC)完成。場外柜臺交易是市場化程度較高的歐美商品與證券交易中普遍采用的一種市場化模式。較直接的雙邊交易，場外柜臺交易操作更加靈活，價格也比較公開透明。可以看出，碳信用作為一種創(chuàng)新的環(huán)境金融產(chǎn)品，雖然發(fā)展時間不長，但己經(jīng)依托國際商品和金融市場得到了快速的發(fā)展，同時全球碳市場也在日益繁榮擴(kuò)張的交易活動中日趨成熟。

4.3.2碳交易市場提供我國“碳金融”發(fā)展的基礎(chǔ)

4.3.2.1碳交易市場降低碳金融的交易成本

目前，中國的碳交易仍處在主要集中在具體項目上的“農(nóng)貿(mào)市場”階段，而同為發(fā)展中大國的印度已經(jīng)在碳金融層次開始布局。碳金融和碳交易好比兩條腿，沒有完善的碳交易市場平臺的支撐，中國不僅將失去碳交易的定價權(quán)，而且將又一次失去金融創(chuàng)新的機(jī)會。中國碳交易市場的完善現(xiàn)在最關(guān)鍵的是解決市場需求問題。中國碳交易需要建立一個標(biāo)準(zhǔn)化的、規(guī)范運(yùn)作的市場，這樣才能在產(chǎn)生交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)上吸引企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)以較低的交易成本進(jìn)入市場。同時，金融機(jī)構(gòu)作為碳交易市場的重要參與主體，同樣可以憑借自身特殊的功能參與完善碳交易市場的工作中，活躍并強(qiáng)大碳交易市場。

4.3.2.2碳交易市場提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品衍生基礎(chǔ)

隨著碳交易的成熟與擴(kuò)展，碳排放權(quán)才可以發(fā)展衍生為如碳排放權(quán)期貨與期權(quán)、碳基金、由碳減排有關(guān)的直接投融資以及開發(fā)相關(guān)理財產(chǎn)品等具有流動性和投資價值的金融產(chǎn)品。例如，目前碳交易指數(shù)也已經(jīng)成為重要的市場指標(biāo)。2008年紐約一泛歐交易所推出低碳100歐洲指數(shù)，此創(chuàng)新指數(shù)是一個確認(rèn)有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù);另外，標(biāo)準(zhǔn)普爾等指數(shù)部門也開發(fā)建立了類似的低碳環(huán)保指數(shù)。具有創(chuàng)新眼光的金融機(jī)構(gòu)還在此類指數(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)了ETF基金，比如巴黎銀行EasyETF低碳100歐洲，此基金就是一只由紐約一泛歐指數(shù)而開發(fā)創(chuàng)建的ETF基金。此外，商業(yè)銀行在碳交易領(lǐng)域也進(jìn)一步發(fā)展了碳金融創(chuàng)新。初期銀行參與碳交易的一般途徑是為碳交易提供中介服務(wù)，此后在碳金融領(lǐng)域發(fā)展了包括為減排企業(yè)提供投融資、擔(dān)保以及設(shè)計各種碳金融理財產(chǎn)品等服務(wù)。因此，參與構(gòu)建碳交易市場，不僅可以成為中國參與國際金融體系構(gòu)建的“突破口”，而且也為我國解決節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展過程中綠色技術(shù)應(yīng)用缺乏的問題提供了的有效途徑。

4.3.2.3碳交易市場促進(jìn)我國金融機(jī)構(gòu)搶占國際碳金融創(chuàng)新領(lǐng)域

目前中國缺乏完善的碳交易市場。由于碳交易的市場和標(biāo)準(zhǔn)都在國外，中國為世界創(chuàng)造巨大的核證減排量，但卻被發(fā)達(dá)國家以低價購買，或直接利用，或在國際碳交易市場交易來掙錢高額差價，然后再經(jīng)過其金融機(jī)構(gòu)包裝、開發(fā)成為價格更高的金融衍生產(chǎn)品、擔(dān)保產(chǎn)品在國外進(jìn)行交易，這才使得一批國際金融機(jī)構(gòu)爭先參與碳交易，或充當(dāng)直接買家，或充當(dāng)中介角色，并不斷開發(fā)創(chuàng)新相關(guān)金融產(chǎn)品，從中獲取巨大商業(yè)利潤。發(fā)達(dá)國家如今還積極吸引中國本土的金融機(jī)構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場中賺取中國資本的利潤。而目前中國碳交易市場發(fā)展滯后，不能為買賣雙方提供完整、詳細(xì)、準(zhǔn)確的碳交易細(xì)節(jié)，無法提供信息對稱的基礎(chǔ)，保證碳交易順利開展，缺乏議價能力，導(dǎo)致本土的金融系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)在對碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)(DoE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要完善的符合我國國情的碳交易市場平臺。

4.3.3碳交易蓬勃發(fā)展催生高層次碳金融產(chǎn)物一碳貨幣

4.3.4.1碳貨幣

“碳貨幣”是全球應(yīng)對氣候變暖，在碳交易蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)上被提出來的新名詞，指國際貨幣體系可能建立“碳本位”，將“碳點(diǎn)”貨幣發(fā)展為一種全新的超貨幣，讓二氧化碳排放權(quán)成為繼白銀、黃金、美元之后的國際貨幣基礎(chǔ)。碳交易的基本原理是，交易一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，可將購得的溫室氣體減排額實(shí)現(xiàn)其減排的目標(biāo)。國際碳市場在《京都議定書》生效后幾年內(nèi)快速增長并漸趨成熟。世界銀行統(tǒng)計顯示，全球碳交易市場在2008年規(guī)模高達(dá)1300億美元，交上年擴(kuò)大了一倍。另有2009年6月英國新能源財務(wù)公司的預(yù)測報告，全球碳交易市場2020年有望超過石油市場而成為世界第一大交易市場，將達(dá)到3.5萬億美元。目前建立“碳本位”，實(shí)現(xiàn)以“碳貨幣”作為超貨幣的構(gòu)想還為時較早，現(xiàn)階段較為可行的是先探索利用碳交易市場的快速發(fā)展來助推國際貨幣多元化。

4.3.4.2碳貨幣推進(jìn)高層次碳金融發(fā)展

隨著碳交易市場的發(fā)展壯大，碳貨幣的概念也漸漸變的清晰。當(dāng)未來統(tǒng)一的全球碳市場運(yùn)行成熟、碳減排權(quán)價值趨于穩(wěn)定以及減排技術(shù)高度發(fā)達(dá)之后，各個國家和地區(qū)的超額減排量運(yùn)用碳貨幣體系定價與交易，為形成以“碳本位”為基礎(chǔ)的國際貨幣體系提供可能。面對全球新趨勢與新挑戰(zhàn)，中國必須全方謀劃戰(zhàn)略，構(gòu)建碳金融以及其碳資本體系，從而使得人民幣成為碳交易計價的主要結(jié)算貨幣，這是中國在新能源領(lǐng)域爭取定價權(quán)的關(guān)鍵一步，同時也是人民幣發(fā)展為國際貨幣的必由之路。

從貨幣發(fā)展史分析，一國貨幣發(fā)展成為國際貨幣甚至國際儲備貨幣一般需要遵循“計價結(jié)算貨幣一儲備貨幣一錨貨幣”的基本路徑。此規(guī)律中，某國貨幣與國際大宗商品，尤其是能源貿(mào)易的計價和結(jié)算貨幣的綁定權(quán)往往是該貨幣崛起的起點(diǎn)。例如“煤炭一英鎊”、“石油一美元”的能源貿(mào)易計價和結(jié)算貨幣綁定權(quán)與貨幣霸權(quán)的演繹發(fā)展形成了現(xiàn)行的“信用本位制”下的國際貨幣體系。目前歐洲氏碳革命以及清潔能源技術(shù)的突飛猛進(jìn)已經(jīng)成為歐元國際貨幣地位提升的新動力。在此趨勢下，各國貨幣都爭先爭奪碳交易的主導(dǎo)貨幣。在碳交易市場發(fā)展早期，世界銀行等美元機(jī)構(gòu)基金為碳減排權(quán)采購主體，后來歐盟買家數(shù)量逐年增加并占據(jù)主導(dǎo)。根據(jù)法國信托局氣候金融部研究數(shù)據(jù)顯示，2007年58只碳基金的貨幣組成中，來自包括政府機(jī)構(gòu)、發(fā)展銀行的政府投資者的資金93.3%是歐元;包括世界銀行、其他發(fā)展銀行、私有部門、政府機(jī)構(gòu)的混合投資者的資金84.7%為歐元。包括私有部門、發(fā)展銀行、公共/私人合伙的私人投資者的資金60.1906為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。從這些數(shù)據(jù)可以看出，使用歐元作為國際碳交易的計價與結(jié)算貨幣已成為普遍事實(shí)。特別是美國退出《京都議定書》后使其喪失對碳市場的主導(dǎo)權(quán)，歐盟后來居上。加上美元的長期疲勢，進(jìn)一步擴(kuò)大了發(fā)展中國家碳項目交易市場以歐元作為計價結(jié)算貨幣的比重。

隨者各國參與碳交易市場程度的提高，將有越來越多的國家利用碳交易，提升其本國貨幣在國際貨幣體系中的地位，從而有助于其躋身于世界主導(dǎo)國際貨幣的行列。目前，日元已經(jīng)在努力爭取，澳元、加元等都具備提升空間。如果美國國會通過瓦克斯曼馬基法案并最終立法，美元將大大加強(qiáng)其在在碳交易領(lǐng)域的話語權(quán)。中國2008年的CDM項目所獲得的核準(zhǔn)減排量(CER)成交量，已占世界總成交量八成。作為CDM機(jī)制的最大供給國，中國應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，爭取碳交易市場定價權(quán)，因此必須建立規(guī)范而具規(guī)模的碳交易市場，并與國際碳交易市場形成聯(lián)動。這樣才有可能發(fā)展中國的碳金融并爭奪到碳資產(chǎn)定價權(quán)，加速人民幣的國際化。通過國內(nèi)碳金融體系的建立，包括人民幣相關(guān)碳金融投資品和人民幣碳基金的開發(fā)與推出，將助推人民幣國際化這一進(jìn)程。

4.3.4我國碳交易市場發(fā)展滯后

雖然中國是最大的減排市場提供者，但碳交易定價權(quán)并不掌握在中國企業(yè)手中，中國企業(yè)仍舊處于適應(yīng)之中。對于未來的碳交易市場，最重要的還是進(jìn)一步確定市場秩序，要靠市場的自身來完善，有關(guān)部門只需給予一定的政策、資金扶持，將國內(nèi)的碳交易市場平全打造起來。

中國處于整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，一方面在碳交易中買方和賣方不能互通有無。目前碳排放交易相當(dāng)一部分是境外買家，其中不乏很多國際金融機(jī)構(gòu)的參與。國內(nèi)企業(yè)與國際買家談判時，最終的成交價格與國際市場價格相去甚遠(yuǎn)。據(jù)悉，國際市場上碳排放交易價格一般在每噸17歐元左右，而國內(nèi)的交易價格在8歐元至10歐元左右。事實(shí)上，中國碳排放交易跟西方的碳交易市場有很大差距，信息的透明程度很不夠，使得中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位。另一方面碳排放協(xié)議及其談判的過程十分復(fù)雜漫長:減排量價格、付款范圍和條件、核實(shí)成本和收益成本、適用的法律等，其中有很多都是我們國內(nèi)企業(yè)并不十分了解的。由于中國缺乏定價中心，中國企業(yè)在出售二氧化碳減排量的價格時，價格差只是當(dāng)時國際市場交易價的1/2。再一方面目前中國污染排放與溫室氣體排放交易都分散在各個城市和各個行業(yè)。這種狀況也導(dǎo)致中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位，最終的成交價格與國際市場價格相差甚遠(yuǎn)。

擁有碳市場的定價權(quán)不僅取決于碳貿(mào)易量，還首先必須建立統(tǒng)一的碳交易平臺，為買賣雙方提供充分的供求信息，降低交易成本，實(shí)現(xiàn)公平合理定價。目前，中國的碳減排額度往往是先出售給中介方(即DOE，一般是擁有驗(yàn)證能力的、國外大型投行的碳金融管理機(jī)構(gòu))，然后再由其出售給需要購買減排指標(biāo)的企業(yè)。這樣經(jīng)中介方易手，必然會造成成交價和國際價格的脫節(jié)?！?對此，中國需要建立一個包括碳排放在內(nèi)的排放權(quán)交易市場，整合各種資源與信息，通過市場發(fā)現(xiàn)價格，用市場化的方法去規(guī)范各個企業(yè)的單兵作戰(zhàn)。而碳交易所的成立則能夠?yàn)橘I賣雙方提供一個公平、公正、公開的對話機(jī)制;交易的模式也非常簡潔，即通過引入競價機(jī)制充分發(fā)現(xiàn)價格，從而有效地避免暗箱操作。同時，專業(yè)的交易市場還是一個更有利參與國際市場的途徑。因?yàn)?，建立碳交易市場，不僅有利于減少買賣雙方尋找項目的搜尋成本和交易成本，還將增強(qiáng)中國在國際碳交易定價方面的話語權(quán)。

4.4金融機(jī)構(gòu)碳金融業(yè)務(wù)在我國發(fā)展滯后

4.4.1我國金融機(jī)構(gòu)“碳金融”業(yè)務(wù)發(fā)展與國際金融機(jī)構(gòu)的差距

4.4我國碳基金與國際碳基金的差距

隨著碳交易的擴(kuò)大，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有投資價值和流動性的金融資產(chǎn)，國際金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險投資介入的碳金融活動、碳減排期貨、期權(quán)市場、碳排放信用等環(huán)保衍生品的規(guī)模越來越大。其中碳資產(chǎn)越來越受到私募資本的關(guān)注。2000年，世界銀行發(fā)行了首只投資減排項目的碳原型基金，目前已經(jīng)設(shè)立了8個碳基金，總額高達(dá)10億美元。自2004年以后，私人資本開始大舉投資減排項目。截至2007年底，私募資本主導(dǎo)的基金數(shù)量超過了政府機(jī)構(gòu)或組織主導(dǎo)的基金，如挪威碳點(diǎn)公司、歐洲碳基金等都非常活躍。而具體到在我國建立的相關(guān)的碳基金，如前文所述，大多是歸于國際金融機(jī)構(gòu)參與建立，我國本土建立的碳基金也大多是政府屬性，由金融機(jī)構(gòu)自發(fā)成立的碳基金幾乎沒有。面對我國碳金融發(fā)展滯后的狀況，金融機(jī)構(gòu)如果不快速跟進(jìn)碳基金領(lǐng)域的探索，勢必將這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)市場份額拱手讓給國外具有遠(yuǎn)見的國際碳基金。

3.4.1.2我國商業(yè)銀行與國際商業(yè)銀行的差距

隨著國外商業(yè)銀行金融全能性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的完成，國內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行也加緊跟隨其發(fā)展步伐。過去我國商業(yè)銀行只注重存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展模式已經(jīng)不符合現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。目前國際商業(yè)銀行大部分都經(jīng)歷過了痛苦的轉(zhuǎn)型期，例如，轉(zhuǎn)型成功的典范德意志銀行，重點(diǎn)發(fā)展表外業(yè)務(wù)，如咨詢服務(wù)、理財業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)等，同時通過合并拍賣等途徑使得其最初高達(dá)8000多億美元的公司法人客戶資產(chǎn)降為1000多億美元，從而經(jīng)受住了經(jīng)濟(jì)周期的沖擊。目前，國際大銀行中間業(yè)務(wù)收入比例都在40%到50%左右，有些所占比重更大。而我國卻一般低于20%，有些甚至更低，因此有必要調(diào)整這種非常危險的經(jīng)營模式。而碳金融對于商業(yè)銀行來講，其創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延意義可以說是巨大的，不僅僅是相關(guān)中間業(yè)務(wù)的開拓，更多的意義在于在這一新興領(lǐng)域快速搶占市場份額，否則其后果將永遠(yuǎn)是復(fù)制國際具備先進(jìn)理念銀行所丟棄的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而目前本土的金融系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)在對碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)(DOE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)緊迫而且必要。

4.4.2我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展“碳金融”業(yè)務(wù)的巨大商機(jī)開展碳排放業(yè)務(wù)對于金融機(jī)構(gòu)而言，無論是碳基金，或商業(yè)銀行，在搶占碳金融領(lǐng)域市場份額，獲取巨大經(jīng)濟(jì)利潤的同時，還有利于提升社會形象，增強(qiáng)公信力和美譽(yù)度。

首先，開展碳排放業(yè)務(wù)利潤空間很大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2006年在CERS價格上，中國與歐盟相差大概10歐元/噸，這里存在巨大價差與巨大的利潤空間。無論2012年后《京都議定書》是否續(xù)簽?zāi)辏?010后中國是否繼續(xù)在非附件國家，無論哥本哈根會議能否達(dá)成協(xié)議，或所達(dá)成的協(xié)議約束力是否夠強(qiáng)，碳金融市場自身的特點(diǎn)決定了這個市場將持續(xù)走高，因?yàn)闅W盟和更多的國家都己經(jīng)開始加入排放貿(mào)易的游戲。因此我國金融機(jī)構(gòu)理應(yīng)順應(yīng)歷史發(fā)展潮流，積極探索與發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)。

其次，商業(yè)銀行參與cDM項目開發(fā)，并不失時機(jī)地開展碳交易業(yè)務(wù)等碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅是“赤道原則”的要求，更是實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的需要。

一是響應(yīng)“赤道原則”的需要。宣布實(shí)行赤道原則的銀行必須審慎調(diào)查核實(shí)項目融資中的環(huán)境和社會的因素，使得項目在執(zhí)行過程中對環(huán)境和社會負(fù)責(zé)，實(shí)施與“赤道原則”相一致的內(nèi)部政策和程序。我國商業(yè)銀行作為實(shí)行“赤道原則”的成員機(jī)構(gòu)，積極參與CDM項目，實(shí)施節(jié)能環(huán)保，并積極發(fā)展其碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)正好與“赤道原

則”相吻合。

二是開發(fā)包括綠色信貸在內(nèi)的環(huán)保金融產(chǎn)品線。商業(yè)銀行參與CDM項目的同時，應(yīng)該開發(fā)出與CDM項目相配套的金融產(chǎn)品，比如CDM項目申報費(fèi)用需墊支的搭橋融資、前期投入的融資租賃或設(shè)備融資、其CDRS(減排量)項下的全球市場風(fēng)險管理、貨幣市場管理以及交易結(jié)算管理等;此外，開發(fā)與碳交易相關(guān)的金融理財產(chǎn)品，也是商業(yè)銀行搶占碳金融市場的有效途徑之一。只有這樣CDM項目給商業(yè)銀行所帶來的綜合效益才能得以充分體現(xiàn)。

三是踐行綠色金融經(jīng)營理念和擔(dān)負(fù)社會責(zé)任的需要。商業(yè)銀行在綜合平衡投資項目可能產(chǎn)生的短期利益和長期整體利益時，應(yīng)謀求可持續(xù)發(fā)展。要以承擔(dān)社會責(zé)任為前提，在踐行保護(hù)環(huán)境義務(wù)的同時，大力增強(qiáng)自身的利益空間和國際競爭力。否則只注重短期效益與眼前利益而以環(huán)境為代價只會以更大的成本來彌補(bǔ)。

四是提高金融服務(wù)檔次。商業(yè)銀行要在完善有關(guān)cDM項目金融配套服務(wù)的同時提高服務(wù)質(zhì)量，尤其對涉及跨國性的金融業(yè)務(wù)，要設(shè)計出全球性風(fēng)險管理方案，確保cDM項目與銀行金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)投入產(chǎn)出雙贏。

5發(fā)展和完善我國“碳金融”市場的政策建

議

5.1解決我國CMO項目發(fā)展過程中存在問題的對策建議

隨著我國碳金融市場的發(fā)展，相關(guān)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)將日益豐富，其中CDM項也將得到快速發(fā)展。但這種快速發(fā)展需要相關(guān)配套措施的調(diào)整與完善，函待各級政府或主管部門理順相關(guān)政策和機(jī)制，為逐步建立和發(fā)展適合中國國情的CDM市場創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。根據(jù)近幾年的實(shí)踐，以下五個方面的相關(guān)政策和機(jī)制期待重點(diǎn)調(diào)整和完善。

5.1.1加強(qiáng)研究環(huán)境金融的理論和政策

環(huán)境金融的實(shí)踐性和操作性很強(qiáng)，既涉及到金融領(lǐng)域，也涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域、環(huán)境領(lǐng)域、管理學(xué)領(lǐng)域和法律領(lǐng)域。作為溫室氣體排放大國的中國，尤其應(yīng)該對自身參與CDM項目的潛力及規(guī)模進(jìn)行認(rèn)真研究。目前我國環(huán)境金融尚處于萌芽狀態(tài)，而碳金融是屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支，所以加強(qiáng)研究環(huán)境金融的理論和政策，將為碳金融未來的發(fā)展提供有力的理論支持和政策指導(dǎo)。

5.1.2建立碳交易市場

溫室氣體排放權(quán)既是有限的環(huán)境資源，同時也是國家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源。在我國，應(yīng)借鑒國際碳交易市場發(fā)展機(jī)制，研究和探索碳排放權(quán)或排放配額制度以及相關(guān)碳交易市場運(yùn)行機(jī)制，利用碳交易市場發(fā)現(xiàn)排放權(quán)價格，積極促進(jìn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入CDM市場，有效配置經(jīng)濟(jì)主體間利益，鼓勵和引導(dǎo)優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，落實(shí)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)。

5.1.3積極推廣宣傳

推廣宣傳CDM項目，使企業(yè)充分認(rèn)識CDM項目運(yùn)行機(jī)制，同時意識到參與開發(fā)CDM項目、進(jìn)行節(jié)能減排所蘊(yùn)涵的巨大價值，促進(jìn)CDM項目業(yè)主以及相關(guān)開發(fā)商可以根據(jù)行業(yè)與自身發(fā)展情況制定計劃，并推動其擴(kuò)大國際間合作，力爭企業(yè)利益和國家環(huán)境資源利益最大化。

中介市場是開發(fā)CDM項目的關(guān)鍵，應(yīng)制定支持政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)與民間機(jī)構(gòu)參與進(jìn)入。在我國，金融機(jī)構(gòu)參與與促進(jìn)CDM項目發(fā)展的潛力巨大，其作為項目交易中介和資金中介的作用尤其重要。因此，應(yīng)鼓勵金融機(jī)構(gòu)作為中介購買CDM項目成果或直接與項目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CDM項目。

5.1.5建立有效激勵機(jī)制

CDM項目涉及環(huán)境、金融、管理、法律等方方面面，需要項目業(yè)主、金融機(jī)構(gòu)、國際買家的等的參與，同時政策性強(qiáng)，因此，發(fā)展我國的CDM項目是個系統(tǒng)工程，需要各級政府和主管依據(jù)可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)，提供相關(guān)的信貸支持、稅收、投資等配套政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)參與CDM與節(jié)能減排領(lǐng)域的投融資活動，促進(jìn)我國CDM項目的發(fā)展。

5.2建立我國碳交易市場的基本框架

目前，國際上發(fā)展成熟的碳交易市場可以大致分為兩種:規(guī)范市場和自愿市場。其中大部分為了滿足國際、區(qū)域性或國內(nèi)強(qiáng)制法規(guī)的最終目標(biāo)，例如《京都議定書》、歐盟排放貿(mào)易體系等，有排放限量的國家或企業(yè)進(jìn)行碳指標(biāo)買賣的交易行為稱為規(guī)范市場(comPhanoeMarket);除此之外，出于自愿目的，從社會責(zé)任和品牌建設(shè)等目的而進(jìn)行碳指標(biāo)購買的交易行為被看作是自愿市場(voluntaryMarket)。這是中國目前可以采取的交易模式。二者并存于目前的碳市場，相互間有一定的區(qū)別和聯(lián)系。

5.2.1國際規(guī)范市場與自愿市場的運(yùn)行機(jī)制

5.2.1.1規(guī)范性市場

規(guī)范性市場必須約束于強(qiáng)制性的法規(guī)或協(xié)議下，《京都議定書》是目前最主要的強(qiáng)制性國際協(xié)議?，F(xiàn)行的最大規(guī)范性碳交易市場是歐盟成員國之間實(shí)行的歐盟排放貿(mào)易體系(Europeanunion阮issions腸祖ingscheme，EuETs)。

歐盟排放貿(mào)易體系采用的是總量管制兼排放交易的管理和交易模式，歐盟各成員國每年先預(yù)定與《京都議定書》規(guī)定的減排標(biāo)準(zhǔn)相一致的可能的二氧化碳排放量，然后政府依據(jù)總排放量向該政府各企業(yè)發(fā)放二氧化碳排放權(quán)，即歐盟排碳配額(EUA)，每個配額允許企業(yè)排放1噸的二氧化碳。企業(yè)在期限內(nèi)可以“出售”其沒有使用完的配額來套利。同時，企業(yè)可以通過碳交易市場從有剩余配額的企業(yè)手中購買其排放量超出分配的配額的部分，否則就會被處以重罰。這些配額通過類似銀行間的轉(zhuǎn)賬方式以電子賬戶操作模式在企業(yè)或國家之間自由轉(zhuǎn)移。同時，歐盟排放貿(mào)易體系也在不斷發(fā)展中壯大。2004年歐盟通過“連接指令(LinkingDirective，LD)”規(guī)定了EUETS與《京都議定書》的對接，2005年1月1日起與清潔發(fā)展機(jī)制，即CDM項目市場對接，2008年1月1日起與聯(lián)合履行機(jī)制J工對接，2。也就是說《京都議定書》下的CERS和ERUS可以在歐盟排放貿(mào)易體系下轉(zhuǎn)換成EUAS，從而使得碳交易的模式更為靈活。

除了歐盟排放貿(mào)易體系這一全球最大的規(guī)范性碳交易市場外，全球比較有名的規(guī)范性碳交易市場還有美國一些州政府制定的區(qū)域性的強(qiáng)制溫室氣體減排法規(guī)所形成的除《京都議定書》和EUETS之外的碳市場。例如美國東北部十州簽訂的“區(qū)域溫室氣體行動 (RegionalGreenhouseGasInitiative，RGGI)”，該行動同樣采用“限值一貿(mào)易”的模式，并確定溫室氣體減排目標(biāo)，即在2009年到201互年間，將碳排放維持在和目前排放大致相當(dāng)?shù)乃缴希?0巧年到2018年間每年削減2.506，由此在2018年的排放量將會比2009年時減少10%。

5.2.1.2自愿性市場

自愿市場的交易環(huán)境相對規(guī)范市場來說比較自由，沒有強(qiáng)制性減排目標(biāo)的約束，完全是出于成員間的自發(fā)組織以社會責(zé)任和品牌建設(shè)為目的而進(jìn)行的碳交易。自愿市場由于沒有強(qiáng)制性的購買需求，因此交易沒有規(guī)范市場活躍，但其相對的低交易成本仍吸引了很多參與者。自愿市場的交易行為出于“碳中和(CarbonNeutral)”的考慮購買各種排放指標(biāo)或者源于某些個人或者企業(yè)對例如航空和工業(yè)加工此類特定的溫室氣體排放活動進(jìn)行補(bǔ)償。芝加哥氣候交易所 (chicagoClimateExchange，ccx)這樣的交易平臺就是典型的自愿性碳交易平臺。

芝加哥氣候交易所現(xiàn)有來自全球范圍內(nèi)的交通、環(huán)境、電力、汽車等數(shù)十個不同行業(yè)的會員近300個，是全球唯一個同時開展《京都議定書》中所要求控制排放的涉及二氧化碳、甲烷、六氟化硫、全氟化物、氫氟碳化物、氧化亞氮等6種溫室氣體減排交易的交易所。芝加哥氣候交易所要求要求其會員通過自身的減排行為或者購買補(bǔ)償項目(O能etProjeets)的減排量，做到在2003年到2006年實(shí)現(xiàn)排放比基準(zhǔn)線減少4%，在2007年到2010年將實(shí)現(xiàn)606的減排目標(biāo)。其中基準(zhǔn)線的定義是1998一2001年的年平均排放量。在芝加哥氣候交易所進(jìn)行交易的對象稱為碳金融證券Carbon交易。

自愿市場除了交易所交易方式外還有多種場外交易模式，所交易的碳信用涉及面更廣，即包括經(jīng)核實(shí)的減排量(、℃力 fiedEmissionReductions，VERS)，也包括未經(jīng)核實(shí)的減排量(Non一veri五ed枷issionReduction，ER)以及預(yù)期的減排量(prospectiveEmissionReduction)等。同時，在規(guī)范市場中交易的CERs、EUAS、ERUS以及其他形式的配額和碳信用都可以在自愿市場上進(jìn)行交易。

5.2.2借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，建立適合我國國情的碳交易市場的基本框架

中國目前的政策環(huán)境尚不適合“激進(jìn)式”的改革模式，即立即采取限額交易。根據(jù)中國碳交易發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，“漸進(jìn)式”改革模式更適用于中國碳排放權(quán)交易市場的建立與發(fā)展。本文在對國際國內(nèi)碳交易市場分析的基礎(chǔ)上，初步設(shè)想建立適合我國國情的碳交易基本框架，即中國作為發(fā)展中國家在其還未承擔(dān)國際社會法定溫室氣體排放量限制時期，可以建立初級階段的碳排放交易市場作為過渡，并在適當(dāng)?shù)臅r候再建立可以與歐盟碳交易體系相抗衡的完善的碳交易市場。

5.2.2.1過渡期—初級階段的市場

中國作為發(fā)展中國家，現(xiàn)階段并不需要承擔(dān)溫室氣體排放限制，但是并不意味著我國在國際碳排放交易中可以不作為。相反，我們應(yīng)該未雨綢繆，在中國還未具備利用強(qiáng)制法規(guī)或協(xié)議限定企業(yè)進(jìn)行碳排放約束時，可以考慮先建立初級的碳排放市場，即自愿性碳交易市場。

這個自愿減排就是沒有國家強(qiáng)制減排責(zé)任的企業(yè)，基于企業(yè)社會責(zé)任，或者企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，自愿減排產(chǎn)生的減排量。

第一，參與主體來源的確定性分析。未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢將是低碳經(jīng)濟(jì)，無論是宏觀國家經(jīng)濟(jì)，還是微觀企業(yè)經(jīng)濟(jì)，誰先順應(yīng)歷史發(fā)展趨勢，搶占經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，誰就將獲得市場認(rèn)可以及資金的追捧，引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)。企業(yè)進(jìn)行減排活動和企業(yè)追求發(fā)展兩者并不存在根本性的矛盾。短期內(nèi)可能有所沖突，但從長期看并不矛盾。進(jìn)行減排的企業(yè)可以通過碳交易市場獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償;而購買指標(biāo)的企業(yè)由于有壓力進(jìn)行技術(shù)改造和升級進(jìn)行減排，因此會“被動”地提高能源資源利用率和能效水平。相比于其他企業(yè)，從事這樣的主動減排行為的企業(yè)就有可能具備技術(shù)領(lǐng)先，當(dāng)強(qiáng)制減排成為普遍政策時，其就具備了明顯的減排優(yōu)勢，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。反之，落后企業(yè)如果對減排繼續(xù)保持排斥心理，那么長期看，吃虧的就是企業(yè)自身了。此外，碳排放權(quán)供給者如果由于各種原因無法通過CDM機(jī)制得到補(bǔ)償，同樣可以到國內(nèi)的碳交易市場上獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。因此在中國建立自愿減排市場，會涌現(xiàn)出大批具有發(fā)展眼光的企業(yè)參與到碳交易市場成為碳排放權(quán)標(biāo)準(zhǔn)的需求者或供給者。

第二，完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易平臺。中國目前已經(jīng)建立了數(shù)家碳交易市場，雖然并沒有從事真正意義上的碳交易活動，大多只是節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)及資產(chǎn)類的交易，但是有了這樣的初級平臺就意味著可以發(fā)展成為較為完善的交易平臺。發(fā)揮現(xiàn)有的CDM技術(shù)服務(wù)中心以及排放權(quán)交易所機(jī)構(gòu)的信息與交易平臺的作用，同時還要鼓勵全國各個地區(qū)積極構(gòu)建碳交易區(qū)域市場，尤其是長江三角洲和珠江三角洲區(qū)域。眾多的區(qū)域市場是建立統(tǒng)一的國內(nèi)市場的基礎(chǔ)。此外，在目前排污權(quán)交易試點(diǎn)不斷完善的基礎(chǔ)上，逐步推進(jìn)其他創(chuàng)新產(chǎn)品的交易。

第三，建立全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的碳交易市場體系，有效降低減排成本并優(yōu)化資源配置。在完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易市場的基礎(chǔ)上，建立全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的碳交易市場體系。自愿減排市場上交易規(guī)則、交易制度以及信息的披露主體可以由已經(jīng)對與碳金融有一定了解的金融機(jī)構(gòu)來參與制定，為買賣雙方提供準(zhǔn)確、完整、詳細(xì)的碳交易細(xì)節(jié)，在信息對稱的基礎(chǔ)上，保證碳交易順利開展。

5.2.2.2完善的市場交易方式

在筆者看來，當(dāng)中國企業(yè)經(jīng)歷過上述過度時期碳減排的自愿交易模式后，會比較容易過度到規(guī)范的碳交易市場機(jī)制。借助綠色利益驅(qū)動，這是中國在長期發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的必由之路。

第一，統(tǒng)一全國碳交易平臺，建立規(guī)范碳交易體系，并與國際碳交易市場建立聯(lián)

動。

構(gòu)建一整套與發(fā)展全國統(tǒng)一碳市場相關(guān)的法律法規(guī)體系，由于碳排放權(quán)的稀缺性來設(shè)立強(qiáng)制性企業(yè)排放上限，政府根據(jù)總排放量向各企業(yè)分發(fā)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的二氧化碳排放權(quán)，建立類似歐盟碳排放交易體系的規(guī)范碳交易市場。此外，信息收集的充分程度將直接影響交易成本和交易成功率。全國統(tǒng)一的碳交易平臺將為交易雙方進(jìn)行排污權(quán)交易提供其需要的大量的有關(guān)價格、需求量和供給量、需求單位和供給單位等市場信息。如果信息不充分，就會導(dǎo)致交易價格上升，交易成功率就會卞降。同時，可以考慮利用網(wǎng)上平臺，設(shè)計出與國際碳交易聯(lián)動的網(wǎng)絡(luò)鏈接，積極有效參與國際碳交易市場。良好的網(wǎng)上平臺可以使信息得到充分的釋放，同時降低成本。

第二，制定排放權(quán)法規(guī)并強(qiáng)化政府對于碳交易市場的監(jiān)能力。

規(guī)范性的碳交易市場能否順利建立，關(guān)鍵在于政府能否建立沒有漏洞的法制與監(jiān)控系統(tǒng)?？扑苟ɡ碚f明明晰的產(chǎn)權(quán)歸屬，能有效劃分責(zé)任，從而有益于排放權(quán)交易的進(jìn)行。我國的排放權(quán)交易健康的成長道路需要完善的法律提供保障。目前我國已制定的一些地方性政策法規(guī)仍不夠完備細(xì)致，因此需要結(jié)合我國國情和其他國家的實(shí)踐進(jìn)一步地改進(jìn)。此外，沒有政府的有效監(jiān)管，排放權(quán)交易很難實(shí)施，排放權(quán)交易的整個過程離不開政府的監(jiān)督行為。政府作為交易的保護(hù)者和監(jiān)督者，有責(zé)任促使交易雙方完成其承諾的減排責(zé)任，保證市場機(jī)制更好地運(yùn)行。

第三，我國政府和企業(yè)還應(yīng)提高自身認(rèn)知，為新的變化做準(zhǔn)備。

首先，從可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化角度看待排放權(quán)交易與我國的聯(lián)系。其次，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)控制和減少我國的溫室氣體排放總量。加強(qiáng)國際規(guī)則的約束力，完善排放權(quán)交易的法律法規(guī)，制訂科學(xué)的環(huán)境監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)，建立完善的排放權(quán)交易平臺。再次，我國企業(yè)要抓住碳排放權(quán)交易帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，壯大和發(fā)展自己。

5.3我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的途徑

5.3.1促進(jìn)碳基金在我國的發(fā)展

5.3.1.1建立跨國金融戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極開展國內(nèi)碳基金培育工作

碳基金等風(fēng)險投資隊伍正隨著國際碳交易數(shù)量的擴(kuò)容而不斷擴(kuò)大，碳排放權(quán)交易作為一種金融產(chǎn)品日益受到金融機(jī)構(gòu)與專業(yè)人士的青睞。國內(nèi)碳基金認(rèn)識碳交易相關(guān)投資產(chǎn)品較晚，起步較國際投行也慢，因此有效參與該市場的競爭和經(jīng)營需要與富有經(jīng)驗(yàn)的國際投行或公司建立戰(zhàn)略合作和聯(lián)盟關(guān)系，目的是在保住國內(nèi)市場的同時發(fā)展自身的國際市場。借鑒管理與經(jīng)營有經(jīng)驗(yàn)的國際投行或?qū)I(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)并與之建立戰(zhàn)略關(guān)系是進(jìn)入碳金融市場的最捷徑路徑。

5.3.1.2培養(yǎng)覆蓋CDM項目投融資和流通領(lǐng)域的管理與交易的高素質(zhì)碳基金運(yùn)作團(tuán)隊

碳基金業(yè)務(wù)的全過程不僅涉及碳專業(yè)技術(shù)內(nèi)容，還涉及全球碳交易市場:不僅涉及國內(nèi)金融，還涉及國際金融;不僅涉及一般風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，還涉及投資銀行業(yè)務(wù);不僅要求國內(nèi)金融產(chǎn)品服務(wù)，還要求國際金融產(chǎn)品服務(wù);不僅需要為其提供原生產(chǎn)品服務(wù)，還要為其配備衍生產(chǎn)品配套措施。只有一支具備全面素質(zhì)的金融員工隊伍，才可以做到碳金融服務(wù)的盡善盡美，同時控制自身風(fēng)險并且更好地實(shí)施跨國金融戰(zhàn)略。

5.3.1.3引導(dǎo)碳基金積極參與碳匯項目

全國森林資源統(tǒng)計顯示，目前，我國尚有的宜林荒山荒地以及人工造林保存面積占我國森林總面積的近4成，居世界首位。另外，我國森林面積中中幼齡林占比55.390k，森林單位面積蓄積量尚沒有達(dá)到應(yīng)有的水平。我國林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)顯示，計劃凈增森林面積7482.39萬hmZ，未來50年森林覆蓋率將由目前的19%提高到26%以上。因此，我國具備開展林業(yè)碳匯項目的巨大潛力，在國際市場上有較強(qiáng)的競爭力。由以上數(shù)據(jù)可以得出，在我國建立綠色碳基金，積極參與國際林業(yè)碳匯項目，在吸收發(fā)達(dá)國家技術(shù)和資金的同時，一方面引導(dǎo)碳基金抓緊機(jī)遇參與碳匯項目，有效促進(jìn)我國碳基金的發(fā)展，更重要的是促進(jìn)我國林業(yè)可持續(xù)發(fā)展并產(chǎn)生巨大的生態(tài)效益。

5.3.2促進(jìn)商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)的發(fā)展

碳排放業(yè)務(wù)實(shí)際上存在一個價值鏈，整個鏈條對商業(yè)銀行來說蘊(yùn)藏了很多商機(jī)。商業(yè)銀行要善于捕捉商機(jī)，開展中間業(yè)務(wù)。

5.3.2.1發(fā)展商業(yè)銀行“碳金融”投融資服務(wù)

在我國，融資市場以間接融資為主，商業(yè)銀行在投資領(lǐng)域充當(dāng)主要作用。近年來，商業(yè)銀行的信貸資金投向出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，業(yè)務(wù)固定在傳統(tǒng)領(lǐng)域存在較大的風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行必須尋求新的開拓領(lǐng)域，CDM項目就是一個很好投資方向。在我國開展的CDM項目主要涉及節(jié)能與提高能效、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電、煤氣層回收利用、化工廢氣分解減排、造林和再造林等多個領(lǐng)域。截止2008年6月17日聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(EB)公布的數(shù)據(jù)，在全球范圍內(nèi)CDM中，EB共給中國224個項目核發(fā)了CERS額度 111679665噸，分別占東道國注冊項目總數(shù)的20.55%和年減排量的51.42%，按照單位價格10美元計量，市值已經(jīng)超過了n億美元。

從全球來看，CDM市場前景十分廣闊。據(jù)國際金融公司預(yù)測，在2008至2010年期間，發(fā)達(dá)國家要履行其在《京都議定書》下承諾，每年將需要通過CDM項目購買約億2至4億噸二氧化碳當(dāng)量的溫室氣體，形成巨大的CDM項目需求。目前中國可以提供所需CDM項目一半以上，作為暫不承擔(dān)減排任務(wù)的發(fā)展中國家，中國的cDM市場發(fā)展?jié)摿薮?。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住機(jī)遇，積極開展碳金融投融資服務(wù)，貢獻(xiàn)中國企業(yè)在CDM項目中所需的數(shù)十億美元融資，從而獲得巨大經(jīng)濟(jì)效益。

5.3.2.2發(fā)展商業(yè)銀行國際國內(nèi)“碳交易”中介服務(wù)

商業(yè)銀行雖然與投資銀行有所區(qū)別，但本質(zhì)上也是調(diào)節(jié)資金余缺的媒介，是促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的中介組織。隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行經(jīng)營應(yīng)順應(yīng)多元化發(fā)展趨勢。隨著綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索如何在碳金融領(lǐng)域中發(fā)揮作用，促進(jìn)經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

目前，妨礙我國碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展的一個方面就是中介組織的缺失。作為碳排放的出售方，目前我國政府或企業(yè)與國際碳基金、國際投資銀行等碳排放權(quán)購買方之間進(jìn)行交易時，缺乏對項目比較了解的中介服務(wù)，往往由于缺乏經(jīng)驗(yàn)以及買賣雙方信息不對稱，在談判中處于弱勢地位，嚴(yán)重制約了我國碳排放業(yè)務(wù)的開展。中介組織的重要性包括兩個層面，一是一級市場的撮合;二是二級市場的交易平臺。國內(nèi)商業(yè)銀行的投資銀行部門應(yīng)努力學(xué)習(xí)國際金融機(jī)構(gòu)成熟碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，積極與國外投行溝通合作，發(fā)展與開拓銀行提供咨詢業(yè)務(wù)、充當(dāng)財務(wù)顧問以獲取手續(xù)費(fèi)。據(jù)報道，2008年1月23日，紐約一泛歐交易所與法國國有金融機(jī)構(gòu)信托投資局合作建立一個被命名為BhieNext的二氧化碳排放權(quán)全球交易平臺。這個交易平臺以現(xiàn)貨交易為主，并在2008年第二季度設(shè)立期貨市場同時開展各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。在此之前，歐洲、加拿大、新加坡、東京都建立了二氧化碳排放權(quán)交易機(jī)制，亞洲還通過電子交易系統(tǒng)來進(jìn)行CERS的交易。由此可以看出，我國商業(yè)銀行也應(yīng)該積極充當(dāng)碳交易中介，實(shí)現(xiàn)巨大金融綜合效益。

5.3.2.3促進(jìn)商業(yè)銀行參與國際“碳減排”投融資

投資銀行業(yè)務(wù)延伸了供應(yīng)鏈的價值，是對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。商業(yè)銀行起初僅僅重視CDM項目的貸款投資價值，并未發(fā)掘貸款后針對cDM項目衍生的投資產(chǎn)品，因而所獲得的綜合效益大打折扣。目前，作為附件11國家，我國并不承受溫室氣體減排法定義務(wù)，不能直接參與國際碳排放交易市場，CERS只能單向流向國外，同時國內(nèi)子帳戶之間不可交易，亦不能相互自由流動，但這并不代表國內(nèi)的商業(yè)銀行在此領(lǐng)域就可以無作為。相反，’國內(nèi)商業(yè)銀行可以通過間接途徑參與國際碳排放交易。我國商業(yè)銀行可以在附件I國家注冊或投資入股投資公司，取得相關(guān)資格后，可以直接以境外買家的身份參與境內(nèi)CDM項目，也可以在歐洲二級市場進(jìn)行交易，這樣就會消除一、二級市場價格差異，從而大幅提高企業(yè)盈利能力。此外，商業(yè)銀行也可以參與境外CERs買方債權(quán)融資，一同向CDM項目提供優(yōu)惠融資方案，類似出口賣方信貸或買方信貸品種，分享一部分CERS出售的收人，這樣可大大促進(jìn)中間收人的提高。

5.3.2.4開拓商業(yè)銀行“碳金融”衍生商品

首先，積極開發(fā)與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品

隨著我國國民收人的迅速增長，人們的投資渠道也日益多樣化。開發(fā)富有新意而且具備較大增值空間的碳金融衍生商品具有很大的需求市場。類似與股票指數(shù)或與美元收益掛鉤所開發(fā)的理財產(chǎn)品，碳排放權(quán)由于其金融特性可以成為理財投資品開發(fā)標(biāo)的。目前荷蘭銀行、中國銀行與深圳銀行推出的與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品的市場反響度都很大。因此商業(yè)銀行應(yīng)該具備前瞻眼光，積極開拓“碳金融”前景廣闊的衍生商品。

再次，開展碳基金托管等業(yè)務(wù)

作為重要的募集資金手段，無論是私募，還是公募，碳基金都應(yīng)該是未來充滿潛力的融資方式。2007年10月到2008年3月近個5月中，有多達(dá)12只新成立的碳基金，目前世界上建立的碳基金己經(jīng)有58只，而且規(guī)模很大，說明碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展前景巨大。雖然中國目前在碳基金領(lǐng)域發(fā)展起步晚，但預(yù)計未來將得到迅速發(fā)展。憑借托管國內(nèi)證券基金經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行應(yīng)積極參與托管碳基金業(yè)務(wù)。這也是一塊待開墾的藍(lán)海市場。

5.3.2.5結(jié)合節(jié)能減排項目貨款，開展碳權(quán)質(zhì)押融資貨款

尋求融資的企業(yè)利用抵押擔(dān)保用以獲得商業(yè)銀行的貸款資金，抵押擔(dān)保是銀行可以收獲貸款資金的最后一道防。通常尋找合適的抵押擔(dān)保是融資企業(yè)所面臨的一個困境，銀行會由于借款單位缺乏認(rèn)可的抵押品而不為其提供貸款。對于節(jié)能減排項目，也會像三農(nóng)、中小企業(yè)一樣往往因?yàn)闆]有合理抵押擔(dān)保品而難以獲取銀行貸款。銀行如果想在此領(lǐng)域開拓利潤增值點(diǎn)，就必須進(jìn)行金融創(chuàng)新。如出口企業(yè)采用出口退稅質(zhì)押貸款模式為中小企業(yè)打開利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的創(chuàng)新融資渠道。同樣，對于CDM項目也可以用碳權(quán)質(zhì)押貸款。具體操作可以為銀行與業(yè)主及發(fā)改委簽訂三方約定，規(guī)定客戶出售CERs所獲得的資金只能進(jìn)人指定的帳戶，并在客戶不能償還貸款時，貸款銀行有權(quán)處置客戶獲得的CERS。這樣就可以解決節(jié)能減排項目的融資擔(dān)保問題。隨著CDM項目的進(jìn)一步發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)以碳權(quán)質(zhì)押，對CDM項目提供貸款支持，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。