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【關鍵詞】公共租賃房；融資模式；G-REITs
保障性住房建設具有投資規(guī)模巨大、建設周期長、建設資金難在短期內回收、資金回報率低等特點，決定其建設的資金來源主要為政府財政資金。然而，政府相關機構復雜、財政資金審批流程過多而導致的低效率和低回報率一直是保障性住房建設融資面臨的障礙。同時，單靠政府財政資金投入與保障性住房建設龐大的資金需求相比遠遠不夠，還需要銀行信貸的大力支持，但在實際情況中，公租房的信貸大部分來自于政策性銀行，商業(yè)性銀行卻按兵不動，究其原因在于現行的公租房銀行信貸模式從商業(yè)性銀行的角度來說，其收益和風險是不匹配的。一是我國公租房的融資體系不完善，公租房的產權不能以貸品抵押給銀行。二是收益率較低。由于公租房的公共保障屬性，目前的收益率定在6%―7%，貸款利率較低，同時依靠租金作為還款源存在預期的不確定性，使得公租房貸款對于商業(yè)性銀行來說具有較大的風險。三是資金回收周期長?；厥掌谶^長，會長期占用資金，讓企業(yè)無法承受，特別是近兩年，國家為了促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，抑制房價，出臺了各項政策打壓房地產，房地產資金鏈緊張。四是退出困難。如果政府能夠解決民營企業(yè)資金退出問題，相信即使無利可圖民營企業(yè)也不會排斥加入公租房建設。因此，我國如何建立以政府為主導的融資體系，將政府與市場結合起來，開辟其有效的融資渠道勢在必行。
具體的解決的路徑，是通過G-REITs――政府主導下的房地產投資信托基金模式來實現的。它是指以政府或國有大型房企為開發(fā)主體，通過公共租賃房建設運營計劃，吸引設計資金參與公共租賃房投資，將融得的資金用于公共租賃房建設及物業(yè)管理的融資方式。與一般的REITs不同的是，這種房地產投資信托基金是以政府支持為主導，在REITs的設計和運營過程中比較大程度地發(fā)揮政府的各項支持作用，包括資金支持、政策支持等。
公共租賃房具有天然的公共品性質，因此其開發(fā)運營應該以政府為主體。與此同時，國有大型房地產企業(yè)也可以成為開發(fā)主體，因為其本身的經營管理本來就具有一定的政府干預的特性。以政府機構或國有企業(yè)為主體的公共租賃房G-REITs，將會大大增強其信譽度，對國家政策的執(zhí)行能力也會較強，對投資者來說是一種資金的保障。從具體操作上說，可以以國家開發(fā)銀行等政策性銀行和大型國有房地產企業(yè)為共同開發(fā)商。既可以體現政府意志，又可以以市場化的模式進行運作，避免過于濃厚的政府色彩。除了成為公共租賃房G-REITs的開發(fā)主體外，中央和地方政府還應該對公共租賃房的開發(fā)和運營進行不同程度的資金支持和政策支持，以提高公共租賃房的收益率。
具體操作可概括為以下幾點：第一，轉變土地觀念，制定科學的土地規(guī)劃。其重點是規(guī)定土地供應的流向――土地資源應該進一步向公共租賃房的供應傾斜。第二，加強政府的財政支持。一是政府應該不斷提高資本金在建設公租房總成本所占的比例，降低公共租賃房需要向社會融資的資金缺口。二是，應該同時對公共租賃房進行供給補貼與消費的補貼。第三，提高政府的政策支持。政府的政策支持包含很多方面，包括在構建G-REITs過程中的稅收減免，審批支持；也包括構建好的金融環(huán)境，有利于公共租賃房G-REITs上市流通；還包括公共租賃房G-REITs相關法律法規(guī)的完善?？梢姡嘣乩霉沧赓U房，將公共租賃房與商業(yè)房產打包集體融資，以提高其復合租金收入，從而提高其上市后獲得的投資回報率。
當然，在解決好建設融資問題的同時，我們也應該清楚的認識到“欲速則不達”。建立公租房是一個系統(tǒng)工程，需要一套完整的體系，雖然融資為其建設過程提供了血液，但只有后續(xù)良好的經營管理才能保證血液循環(huán)的暢通。因此，公租房的建設過程必須循序漸進，由于目前我國公共租賃房的起步較晚，成熟的經驗較少，目前其融資模式的運轉效果和缺陷還未很好的顯現出來。這就需要我們進一步拓展和大量的后續(xù)研究。
參考文獻：
[1]韓瑾，李芊.公租房建設中融資模式研究[J].改革與戰(zhàn)略，2012，（2）
[論文摘要]文章通過研究對比中外商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展水平、資源狀況及外資銀行競爭優(yōu)勢，分析中資商業(yè)銀行在中間業(yè)務產品營銷過程中存在的問題。在此基礎上，建立適用于當前國情的商業(yè)銀行中間業(yè)務整合營銷戰(zhàn)略模型及相應的戰(zhàn)略實施措施。
[論文關鍵詞]資源理論;中間業(yè)務;整合營銷戰(zhàn)略
受益于強勁的經濟增長勢頭、人民幣增值等利好因素，中資銀行的中間業(yè)務一直保持較高的增速。1995年到2004年十年問，工、農、中、建四大銀行境內機構中間業(yè)務收入由69億元增加到389億元，年均增長25.6%。至2006年，中資銀行中間業(yè)務占比水平達到了17.5%。2007年上半年，國內各大中資商業(yè)銀行的中間業(yè)務一直保持著高速增幅。然而，相對于國際先進水平，中資商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展一直處于相對落后階段，具體體現在：
一是中資商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展迅速，但占總收入比重仍然偏低…(見表1)。
二是中資銀行金融創(chuàng)新能力普遍偏弱，很多外資銀行的業(yè)務內容至今無法納入中資銀行的運營范圍。我國目前只有數百個中間業(yè)務品種，與市場需求相比，品種仍然較少，而且主要還是集中在結算類、匯兌、類和信用卡、信用證、押匯等低附加值傳統(tǒng)中間業(yè)務上，這些約占中間業(yè)務種類的60%左右;盈利性相對高的咨詢服務類、投資融資類業(yè)務發(fā)展極不充分，覆蓋面窄，未能形成規(guī)模效益.融衍生品類幾乎為零。而外資銀行的中間業(yè)務品種已達數千，利用衍生品工具進行套期保值、套利為風險作保證處于領先地位。
一、外資商業(yè)銀行中間業(yè)務競爭優(yōu)勢分析
在當前銀行利差相差無幾的情況下，國內外銀行在中問業(yè)務發(fā)展上的巨大差距導致的直接后果就是：國外商業(yè)銀行的平均資產利潤率已經達到了中國四大國有商業(yè)銀行平均水平的12.86倍。其中問業(yè)務競爭優(yōu)勢成因主要基于以下資源配置狀況：
(一)宏觀環(huán)境方面
1.在中國，外資銀行在稅收和業(yè)務方面享受的優(yōu)惠遠遠超過國有背景的中資商業(yè)銀行。例如：在稅收方面，中資銀行的綜合稅費負擔率高達70%左右，而外資銀行只有30%。
2.中間業(yè)務產品的開發(fā)、定價方面靈活自由。政府監(jiān)管環(huán)境寬松，各商業(yè)銀行主要根據產品成本、市場競爭、客戶關系以及客戶所在的行業(yè)、地區(qū)等因素自行確定本行的中間業(yè)務定價策略。
(二)微觀環(huán)境方面
1.具有熟悉國際金融規(guī)則的管理人才(專業(yè)水平、職業(yè)操守)和業(yè)務經驗。很多外資銀行的客戶經理都經過國際培訓，能在第一時間內提供國際最新信息和一對一的客戶服務，通過電話熱線為客戶處理日常賬戶交易和各類咨詢。
2.在管理模式方面，外資銀行是按照國際慣例進行經營管理?？梢哉f，他們是在成熟的市場經濟體制下建立發(fā)展起來的。而且，許多通行的國際慣例和先進的方法是依據發(fā)達國家金融機構的經驗及做法發(fā)展起來的，完全適應在全球統(tǒng)一規(guī)則下的管理要求。
3.外資銀行母行大多是歷史悠久的全能銀行，擁有全球性業(yè)務網絡，業(yè)務經營范圍涵蓋傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務、信托業(yè)務、投資銀行業(yè)務、證券業(yè)務、保險業(yè)務，具有在中間業(yè)務管理領域長期直接參與國際金融市場的豐富經驗，形成了成套、成熟的中間業(yè)務產品線。其綜合競爭優(yōu)勢具體表現在5個方面：一是可滿足客戶全方位的需求;二是可獲得范圍經濟的好處;三是具有金融產品創(chuàng)新機制優(yōu)勢;四是可獲得信息優(yōu)勢;五是可減小經營風險。
4.外資銀行具有成熟的網上銀行業(yè)務開展經驗。網上銀行服務、電話銀行服務這類新技術手段對傳統(tǒng)的銀行柜臺業(yè)務具有極大的取代作用。放眼國際，全球網上銀行業(yè)務量已占銀行業(yè)務總量的50%左右。
二、中資銀行中間業(yè)務市場營銷過程中存在問題分析
現引入基本SWOT矩陣對中資商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務面臨的優(yōu)勢、劣勢、機會、威脅進行歸納。并列出相應的基本整合營銷競爭戰(zhàn)略模型(表2)：
總體而言，中外資銀行中間業(yè)務營銷差距主要體現在：營銷理念和客戶戰(zhàn)略、中間業(yè)務產品豐富度、以并購為代表的金融資本經營這幾方面，首先體現出的是一種意向態(tài)度方面的差距，而后才體現為職能活動上的差距;因此，銀行的營銷規(guī)劃越來越表現為整合管理和高層運作，顯示出與戰(zhàn)略管理趨同的趨勢。
三、基于資源的中資銀行中間業(yè)務整合市場營銷戰(zhàn)略
目前中資銀行正處于中間業(yè)務整合營銷系統(tǒng)的初創(chuàng)期階段，其總體特點在于：銀行希望快速形成中間業(yè)務產品營銷系統(tǒng)，重點在于對產品銷售商的選擇，關注的是營銷系統(tǒng)成員中間業(yè)務產品銷售能力。結合前面對商業(yè)銀行中間業(yè)務進行基本SWOT整合營銷戰(zhàn)略分析，提出如下對策。
1.將實施復合型人力資源開發(fā)戰(zhàn)略作為核心工作來開展。中間業(yè)務的競爭歸根到底是人才的競爭，鑒于當前我國發(fā)展中間業(yè)務時間短、經驗少，相關專業(yè)人才的儲備嚴重不足，全社會成系統(tǒng)的專業(yè)人才培養(yǎng)體系也沒有建立起來。因此，培養(yǎng)有創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的高素質復合型金融人才是中資銀行發(fā)展中間業(yè)務急需解決的問題。
2.在宏觀資源的開發(fā)利用方面，應全力爭取國家的宏觀政策資源支持。首先，推動行業(yè)監(jiān)管部門調整、完善、出臺有關中間業(yè)務的法律、法規(guī)，并適當控制外資銀行擴張速度;其次，完善行業(yè)協(xié)作機制，加強同業(yè)合作甚至鼓勵兼并;再次，要求完善對中資銀行中間業(yè)務的審批制度，簡化審批環(huán)節(jié)，提高審批效率，加快創(chuàng)新速度;最后，充分利用與政府部門長期以來建立起的良好關系，在大型公共項目開發(fā)貸款的發(fā)放、征地賠償款的留存、行政人員各項經費的存放等涉及公共權力的各方面占據有利的地位。
3.加強向外資銀行學習、合作，增強自身綜合競爭力。一方面，外資銀行在公司治理結構與機制、績效與成本管理模式促進經營方式、盈利增長模式轉換、風險管理與內部控制體系、投資理念、財富管理工具以及操作經驗等方面具有明顯的優(yōu)勢，中資銀行可積極開展全方位學習;另一方面，中資銀行可利用外資銀行遍布全球的營銷網絡，拓展其國際業(yè)務，提高其在全球范圍內配置資源的能力。
4.健全組織機構，完善規(guī)章制度，加強對中間業(yè)務的管理。中間業(yè)務的拓展涉及到銀行的各個部門和各項業(yè)務，建立一個責任分明、管理嚴謹的專門中間業(yè)務管理機構是很有必要的。該機構負責制訂長期目標和發(fā)展策略，協(xié)調各部門、各項業(yè)務間的關系，實施統(tǒng)一領導、決策、指揮、協(xié)調。
5.加大投入搶占市場份額，以高成本換取高市場份額。目前國內中間業(yè)務的發(fā)展正處于成長期，各銀行正面臨市場布局的關鍵階段，對市場份額的關注必須上升到戰(zhàn)略高度，因為沒有了市場份額，所有業(yè)務的開展將成為無源之水、無本之木，企業(yè)將喪失在市場上的話語權。
6.推行集約化的重點市場區(qū)域選擇策略。在中國，經濟發(fā)展重心主要集中在以京滬深為中心的環(huán)渤海、長三角和珠三角三大經濟區(qū)域，中資銀行應充分利用重點市場的快速成長，憑借不同市場區(qū)別對待的策略在競爭中占據先機。
7.實施市場細分化策略。首先，針對公司客戶.集中力量維系規(guī)模較大、年銷售收入較高的公司客戶，力爭在此市場上形成競爭優(yōu)勢，擁有較大的市場份額;其次，通過與公司建立業(yè)務往來，進而在公司里發(fā)展個人客戶。針對個人客戶，先從中間業(yè)務中的個人理財及信用卡等創(chuàng)新業(yè)務尋求突破，為其提供財務顧問、金融衍生業(yè)務、投資銀行、個人理財等高附加值業(yè)務，并逐漸對下游市場進行滲透。
8.中資銀行必須在科學的市場細分、市場定位基礎上努力發(fā)展自己的核心類中間業(yè)務產品或服務。核心服務是指那些可把某銀行與其他競爭對手相區(qū)分的具有專有性、異質性、不易模仿性的服務性產品和服務流程，因此，核心服務類產品市場競爭狀況更有戰(zhàn)略意義，它是各銀行中間業(yè)務產品市場競爭的基礎，對于滿足消費者需求具有決定性作用。
9.加大科技投入，利用網絡和電子通信技術，優(yōu)化對中間業(yè)務營銷系統(tǒng)資源的整合能力。這其中主要是大力發(fā)展網上銀行。網上銀行相對于傳統(tǒng)銀行網點的競爭優(yōu)勢主要體現在成本競爭優(yōu)勢、差異性競爭優(yōu)勢、目標集聚型競爭優(yōu)勢、規(guī)模經濟競爭優(yōu)勢等方面。
10.對跨行業(yè)合作進行戰(zhàn)略升級。中資銀行應充分利用十余年來的積累，發(fā)揮自身的網點、品牌優(yōu)勢，與證券、期貨、保險、基金、信托等其他金融機構就關聯性強的金融業(yè)務開展更為緊密的跨業(yè)合作，跳出單純的模式，合作進行產品開發(fā)，體現出捆綁銷售的優(yōu)勢。
11.開展部分非核心中間業(yè)務外包。它既可充分利用外部資源，又能集中精力培育核心競爭力，被認為是應對不確定性最為有效的營銷戰(zhàn)略，中資銀行可借此形成中間業(yè)務營銷系統(tǒng)整體競爭優(yōu)勢。
關鍵詞 信用擔保 法律制度 中介機構
一、背景
資產證券化是世界金融領域中的重要創(chuàng)新。它不僅在宏觀方面改善了金融市場中普遍存在的信息不對稱現象，降低了由于搜集信息所產生的交易成本，提高了金融體系的運作效率；而且在微觀方面它能夠增加長期資本的流動性，有效的解決了商業(yè)銀行中長期存在的短寸長貸的矛盾，并且?guī)砹诵碌闹虚g業(yè)務，成為商業(yè)銀行收入新增長點，改善了商業(yè)銀行的財務狀況，此外，在分散風險的同時也為不同風險偏好的企業(yè)和個人投資者提供更為廣泛的市場。而以住房抵押貸款為標的的證券則格外引人關注，它在歷史上一直風靡，占據著資產證券化市場的大部分份額，卻又在金融風暴中被指責為罪魁禍首。
住房抵押貸款證券化于20世紀60年代最早開始于美國，并在八九十年代獲得了迅速發(fā)展。在美國市場上，發(fā)行總量從1985年的8億美元，到1992年的1888億美元，平均增長了157%。到1997年底，，全美4萬多億美元未清抵押貸款余額已經有50%以上實現了證券化。1999年，MBS市場更是首次超過了國債市場規(guī)模（3.28萬億美元）成為第一大證券市場。之后美國住房抵押貸款繼續(xù)發(fā)展，到2007年，抵押貸款余額達到GDP的105.17%，MBS市場也隨之在不斷擴大。
在我國，由于金融起步較晚，金融體制不健全，市場不完善等一系列原因，金融創(chuàng)新產品一度缺乏，直到2005年中國建設銀行才推出第一只MBS—建元證券。之后又不斷有銀行推出此類產品，如國開行發(fā)起的“開元2005—1”和“開元2006—1”信貸資產支持證券（ABS），興業(yè)銀行發(fā)行的“2007—1”信貸資產支持證券，以及建設銀行于2007年再次發(fā)行的“建元2007—1”個人住房抵押貸款支持證券。但就其規(guī)模和發(fā)展來看，遠遠不能解決住房抵押貸款長時間的積累和日益增加的貸款購房需求之間的矛盾。
然而，正待市場進一步擴大的時候，2008年爆發(fā)的金融危機給了我們剛剛起步的道路一個警示，使得我們不得不重新審視此類產品，事實上，出于審慎的態(tài)度，銀監(jiān)會在金融風暴后已聲稱暫停了資產證券化進程。在金融市場日益復雜化和全球化的過程中，鼓勵金融創(chuàng)新和金融產品多樣化的方向毋庸置疑，而如何防范風險，有效管理等問題則日益突出。因此，在吸取國外經驗教訓的同時，探究分析近年來MBS在我國的發(fā)展現狀和特點在以后的發(fā)展道路中就顯得尤為重要。
二、我國資產證券化歷程
我國資產證券化起步雖然較晚，但在金融和政府當局的配合和推進下，發(fā)展迅速，主要歷程如下：
1、起步階段
我國資產證券化起源于海南省三亞地產的投資證券，1992年三亞市開發(fā)建設總公司以三亞丹州小區(qū)800畝土地為發(fā)行標的物，公開發(fā)行了2億元的3年期投資證券；1996年，珠海市為支持高速公路的建設，曾在海外發(fā)型了2億元的債券；1997年，重慶市政府與亞洲擔保及豪升ABS（中國）控股公司簽訂了中國第一個以城市為基礎的ABS計劃合作協(xié)議，成為我國開展資產證券化的一項重要突破；1998年，中國人民銀行牽頭組織“MBS研究”，表明中央銀行已經開始關注這項業(yè)務：2000年3月，中集集團與荷蘭銀行在深圳簽署了總金額為8000萬美元的應收賬款證券化項目協(xié)議，這是國內首次應收賬款證券化，同年，批準了中國建設銀行，中國工商銀行為住房貸款證券化的試點單位。
2、發(fā)展階段
2002年，中國建設銀行加快了住房貸款證券化業(yè)務的準備，它與德國施豪銀行簽署了合資合同等文件，籌建合資住房儲蓄銀行；與澳大利亞麥格理銀行簽訂合作協(xié)議，準備合作引進住房抵押貸款引薦業(yè)務，并在上海成立了麥格理管理咨詢（上海）有限公司，開展以二手房市場為重點的住房抵押貸款引薦業(yè)務；2003年中集集團以海外應收賬款為支持，發(fā)行了三年期的證券‘同年，華融公司推出國內首個資產處置信托項目；到了2004年，政府推動了證券化的發(fā)展，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，中明確提出要積極探索并開發(fā)資產證券化品種；此后一系列規(guī)章的出臺規(guī)范了市場規(guī)則，推動證券化進入實質階段。
3、規(guī)范階段
2005年3月21日，為貫徹落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，改善商業(yè)銀行資產負債結構，促進金融創(chuàng)新，經國務院批準，信貸資產證券化試點工作正式啟動。國家開發(fā)銀行和中國建設銀行作為試點單位，分別于年底在銀行間市場發(fā)行了41.77億元的信貸資產支持證券和30.17億元的個人住房抵押貸款支持證券。標志著我國資產證券化工作取得了實質性的進展。
之后不斷有銀行進行資產證券化業(yè)務。2007年以來，包括浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行等在內的股份制商業(yè)銀行都相繼加入了發(fā)行資產支撐證券化產品的行列。截至2008年1月，全國信貸資產支持證券發(fā)行的總規(guī)模達到了410.26億元。
然而，2008年金融危機爆發(fā)后，出于審慎態(tài)度，銀監(jiān)會暫時叫停了資產證券化業(yè)務，使得資產證券化進程陷入停滯狀態(tài)，2009年到2010年期間沒有任何證券化資產產生。而銀監(jiān)會則強調暫停并非叫停，在危機的根源尚未探討清楚，資產定價沒有合適的標準的情況下，證券化產品投放市場后，價格波動會比較大，容易給投資者造成損失。這一確定在當時引起熱議，褒貶不一。但無疑使得大家看到金融創(chuàng)新在分散和轉移風險的同時，并不能消除風險，風險積聚后的爆發(fā)對經濟的影響可能更為惡劣。審慎監(jiān)管是十分必要的。
三、現狀分析與建議
我國的住房抵押貸款證券市場仍然處于發(fā)展初期，由于制度和技術限制等原因，目前我國的MBS市場還很不成熟，主要表現為發(fā)行金額較小，流通范圍有限，風險衡量和管理能力低，收益率與市場需求不匹配，相關法律制度不健全導致SPV相對缺位以及擔保和保險制度受到限制。鑒于住房抵押貸款證券化能夠為商業(yè)銀行提供流動性，促進多方位多層次金融機構的發(fā)展，推動資本市場的多元化發(fā)展，同時為住房抵押貸款一級市場提供再貸款資金，外加我國住房需求的快速增加，更快更廣泛的推行住房抵押貸款證券是我國金融市場健全發(fā)展的必然之選。因此，根據上文的分析，為促進MBS市場穩(wěn)健發(fā)展，筆者提出以下相關建議：
首先，要加快發(fā)展住房抵押貸款的一級市場。住房抵押貸款一級市場是進行證券化的資金基礎，沒有相當規(guī)模的資產支持和規(guī)范的一級市場，證券化市場的發(fā)展規(guī)模和風險控制就得不到保證。進一步發(fā)展一級市場的主要措施有：（1）擴大住房抵押貸款的規(guī)模。雖然近年來我國住房抵押貸款市場發(fā)展迅速，但整體規(guī)模還較小，2004年末我國住房抵押貸款余額僅為GDP的12%，而同期英國的比例為59%，美國64%，日本41%，并且呈現地理分布不平衡的狀況。因此，具體的，我國可以采取適當降低首付款比例；在固定利率還款方式之外嘗試更多的還款方式以匹配居民收入水平的不斷變化；創(chuàng)造新的貸款品種滿足不同需求等措施。（2）規(guī)范住房抵押貸款的發(fā)放運作機制。良好的市場秩序和規(guī)范的程序能夠更快更穩(wěn)的促進一級市場發(fā)展，因此有必要在發(fā)放程序，貸款合同等方面實行進行規(guī)范，施行統(tǒng)一的標準。（3）加快個人信用制度的建設。加快建立完善的個人信用制度，全面衡量個人的信用歷史，通過一定的技術性手段，建立合理的評估方法，科學衡量信用等級，以便得到具體的，具有可操作行的風險防范和規(guī)避參照體系。具體的措施可以有：在完善存款實名制的基礎上逐步擴展個人存款戶的范圍，利用目前身份證制度建立起個人基本賬戶編碼制度，針對不同客戶類別建立信用評級模型，進行較為科學準確的風險衡量等等。
其次，大力培育機構投資者。機構投資者的多元化能夠促進MBS市場參與主體和持有人的多元化，有助于風險的有效分散。主要可以從一下幾個方面著手：（1）對現行法律作適當修改，進一步放寬保險資金，養(yǎng)老資金和商業(yè)銀行資金的運用限制，是這些長期資金的機構投資者能夠進入市場，增加需求；（2）鼓勵證券投資基金的發(fā)展。投資基金的介入能解決個人無法成為MBS市場投資者的難題，同時能更有效的進行資金分流，分散風險；（3）適量引入海外投資者，有助于引領和推動本國相關機構的發(fā)展。
再次，加快促進建立規(guī)范的中介服務機構。（1）在證券化發(fā)展初期和社會信用體系滯后的情況下，可以推行政府主導的信用擔保機制，有政府或政府成立的專門性機構為資產提供擔保。（2）加強保險業(yè)在MBS中的作用。保險業(yè)在促進MBS發(fā)行和流通方面具有重要意義。但我國保險業(yè)是非常欠發(fā)達的。促進保險業(yè)和MBS的融合即有助于MBS的穩(wěn)健，又能夠促進保險業(yè)市場的拓展。因此，應當鼓勵促進保險公司開展住房抵押貸款保險業(yè)務，同時要借鑒國外經驗進行專業(yè)化規(guī)范化經營管理，加快學習相關計量技術，設計出更多的保險產品，如除住房財產保險外，還可針對不同借款人的健康狀況和信用狀況相關的壽險和信用保險等，從而保證證券化資產的質量。
最后，完善有關的法律制度也是極其重要的。在促進MBS市場的發(fā)展的時期，應當修改《公司法》、《擔保法》、《商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)中與MBS沖突的條款，或者增加對證券化給予特殊豁免的條款。如關于SPV設立的問題，可以由政府出資或出面建立SPV公司，可以逐步使SPV的設立和MBS發(fā)行合法化，在“真實出售”上的問題，可以給予契約變更的確認和超額抵押特殊的豁免。但最終要在法律上構建出專門性的住房抵押貸款證券化法律體系。除此之外，在相關會計制度和稅收制度上給予一定優(yōu)惠和特殊規(guī)定也能在一定程度上完善住房抵押貸款證券化的外部環(huán)境。
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【論文關鍵詞】政府融資；現狀；建議
我國正處于“十二五”城市發(fā)展關鍵時期，對城市建設資金的需求將更加強勁，城市建設融資面臨著轉型升級、創(chuàng)新開拓的迫切要求。因此，拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式，掌握適用型融資渠道、融資方式與融資策略，已成為地方政府推進城市建設事業(yè)的迫切需求。我們結合青島市政府在融資模式與渠道方面的具體情況，對政府融資的現狀進行分析，為未來發(fā)展提出建議。
一、地方政府融資理論分析
（一）地方政府融資含義
地方政府融資，即以地方政府為主體，以地方政府融資機構為載體，為實現地方經濟增長而進行資金融通的經濟活動。地方政府融資具有三方面的基本特征。首先具有政策性，通過資金信貸活動體現政府的政策和目標；第二具有雙重性，即無償撥付和有償借貸。無償撥付體現在政府對貸款的無息或低息的補貼以及擔保，有償借貸體現在到期償付本金；第三具有靈活性和多樣性，即政府融資模式和渠道的多樣化。
（二）地方政府融資作用
地方政府融資的發(fā)展，使純粹依賴政府財政收入的現象，發(fā)展為可以以適度融資負債的方式來加大資金投入，有助于加快經濟發(fā)展。同時將市場化的方式引入到政府建設領域，不僅提高了資金使用效率，而且形成了“政府+市場+企業(yè)+金融”的新格局，一定程度上促進了政府工作重心和職能的轉變，有利于提高整體經濟效率和宏觀經濟效益，是融資體制的創(chuàng)新。
二、我國地方政府融資現狀
現在，我國地方政府逐漸形成了依靠地方財政、商業(yè)銀行和政策性貸款三大融資渠道的融資模式。這一模式在推動地方經濟發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，但由于我國地方政府融資起步較晚，缺乏經驗，存在很多問題。主要有以下幾個方面：
（一）地方融資渠道單一，發(fā)展不平衡
地方政府融資的三大渠道中，以商業(yè)銀行貸款為重。據統(tǒng)計，地方政府融資的80%來自商業(yè)銀行。具體途徑就是承擔政府建設的公司向銀行貸款，政府為其提供擔保甚至貼息。這種方式程序簡單、易于取得。但是一旦還款出現問題，還貸壓力就會歸于政府。
（二）政府融資平臺急劇增加
政府信貸規(guī)模迅速擴大，使政府融資平臺也應運而生。據統(tǒng)計，我國政府融資平臺超過4000家，融資規(guī)模超過8萬億，而在2008年，負債規(guī)模才1萬億元。政府融資平臺的增加，帶來兩方面問題：一方面以政府為主導的信貸增加，政府償債壓力增大；另一方面，銀行不良貸款壓力增加。
（三）土地財政風險增大，急需監(jiān)管
土地財政是指地方政府通過拍賣、招標等轉讓經營性土地使用權的方式獲取收入，維持政府預算支出。屬于預算外收入，又叫第二財政。在很多地方，第二財政早已超過第一財政。據國務院發(fā)展研究中心的一份調研報告顯示：在一些地方，土地出讓金凈收入占政府預算外收入的60%以上。土地財政發(fā)展具有不可持續(xù)性，不利于經濟結構的調整，而且會滋生腐敗，甚至會帶來房產泡沫、資源浪費等問題。
三、青島市地方政府融資發(fā)展
（一）青島市經濟發(fā)展情況
青島市是我國東部沿海重要的經濟中心城市，其經濟發(fā)展的一個重要力量就是中小企業(yè)。2008年，青島市中小企業(yè)實現增加值2 300億元，同比增長15%。占青島市生產總值的51.9%。目前青島市正處于經濟加速、城市化提升的關鍵時期，推動政府融資各方面改革，特別是對中小企業(yè)的融資支持，顯得尤為重要。
（二）青島市政府融資發(fā)展
青島市近幾年來針對自身經濟特點，不斷創(chuàng)新，摸索出一套適合青島市經濟社會發(fā)展特點的融資理論和模式。
1.融資平臺為主要載體
青島市融資平臺承擔了過半數的市級重點建設項目，政府公益性項目是其主要投資方向，充分發(fā)揮了為地方經濟和社會發(fā)展籌集資金的功能。 轉貼于
2009年青島市確定了“三個平臺”、“六條路徑”的融資“組合拳”。三個平臺分別為統(tǒng)借統(tǒng)還平臺、融資對接平臺、信用信息平臺，其中最直接為中小企業(yè)融資提供便捷的就是統(tǒng)借統(tǒng)還平臺，即組團擔保集合貸款。該平臺是針對信貸條件不足、貸款額度在200萬元以下的中小企業(yè)，以政府出資增信、組團擔保、統(tǒng)一借款、統(tǒng)一還款為手段。1-10月份，“3+6”融資措施直接為中小企業(yè)解決融資170多億元，其中產業(yè)鏈融資130億元、擔保融資25億元、解決過橋資金12億元。
2.完善政策措施，為融資提供政策支持
早在2007年青島市政府就出臺了《青島市實施辦法》。該《辦法》在財政、金融、擔保資等方面規(guī)定了中小企業(yè)發(fā)展的具體設施，并要求各區(qū)市也要在本級財政預算中設置中小企業(yè)專項資金科目。
2008年10月底，下發(fā)《關于進一步改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境的若干意見》，提出改善中小企業(yè)發(fā)展的政務環(huán)境、市場環(huán)境、融資環(huán)境、創(chuàng)業(yè)環(huán)境和政策環(huán)境，重點解決“創(chuàng)業(yè)難、融資難、治費難、政務環(huán)境差”的“三難一差”等問題。
3.加強與金融機構合作，探索成立小額貸款公司
政府引導金融機構服務小微企業(yè)，對向小企業(yè)發(fā)放500萬元以內的信用貸款和質押貸款新增余額，按2%的比例承諾風險補償。同時積極支持小額貸款公司、融資性擔保公司等新型金融機構。截至9月末，青島市已設立15家小額貸款公司，貸款余額達16億元，其中小企業(yè)、三農貸款占比達到83%。
此外，青島市還通過拓寬直接融資渠道等方式為小微企業(yè)騰讓信貸規(guī)模。通過舉辦銀行間債券市場融資促進會、與中債總公司簽署合作協(xié)議，促進企業(yè)在銀行間市場融資，去年前三季度我市企業(yè)通過債券融資解決資金需求20.5億元。此外今年以來我市有5家企業(yè)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金達到48.6億元。
四、規(guī)范政府融資的思考與建議
（一）完善融資平臺建設
目前我國地方政府融資平臺的運作模式主要有以下三類：商業(yè)銀行貸款、國內銀團貸款和BOT項目融資。這些模式普遍存在項目資本金不足或來源不規(guī)范、融資渠道集中于銀行和平臺債務風險無法和政府及銀行有效隔離等問題。因此，應該創(chuàng)新地方政府融資平臺運作模式；引進民間資本及國外投資，實現投資主體的多元化，籌資方式的多樣化；規(guī)范對地方政府融資平臺貸款的審查和監(jiān)督。
（二）創(chuàng)新融資模式
政府應該嘗試積極開展與私募股權基金的合作，引導轄區(qū)企業(yè)與私募股權基金的合作，擴展企業(yè)融資渠道。
1.積極發(fā)展各種產業(yè)投資基金，基金可由政府作為發(fā)起人或出資人，吸引商業(yè)銀行、國內外投資機構、大型企業(yè)共同出資，完全采取商業(yè)化模式運作。2.設立城市發(fā)展基金，由地方融資平臺和政策性銀行共同出資，以市場化運作為導向，聘請專業(yè)基金管理團隊主持日常投資管理，在控制投資風險和兼顧社會效益的同時，追求基金投資者的投資回報最大化。
（三）加快金融體系建設
摘 要：投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式基本上是在嫁接金融學專業(yè)的基礎上形成，在培養(yǎng)目標定位、課程設置、教學質量評價等環(huán)節(jié)上，未能較好地體現投資學專業(yè)特征和滿足專業(yè)發(fā)展的需要。文章通過對湖南農業(yè)大學投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式的問卷調查，探討投資學專業(yè)人才培養(yǎng)中存在的問題，并提出改革投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式的思路。
關鍵詞：投資學；人才培養(yǎng)模式；高校
中圖分類號：G640 文獻標識碼：A 文章編號：1002-4107（2017）05-0082-03
截至2014年全國共有40余所高等院校開辦投資學專業(yè)，湖南省的湖南農業(yè)大學、湖南商學院、懷化學院等高校開辦了該專業(yè)，該專業(yè)是隨著經濟、金融全球化浪潮及我國投資市場的發(fā)展過程孕育出的一個新興專業(yè)。近幾年投資市場的內、外環(huán)境發(fā)生了一系列深刻的變化，加之該專業(yè)創(chuàng)辦的時間較短，如湖南農業(yè)大學于2009年才首次招收投資專業(yè)本科生，這一專業(yè)人才培養(yǎng)模式積累的經驗不多，基本上嫁接金融學專業(yè)的人才培養(yǎng)模式。在專業(yè)人才培養(yǎng)目標的定位、專業(yè)教學體系的建立以及教學質量的評價等方面，還沒有充分體現投資學的專業(yè)特征和滿足專業(yè)發(fā)展的需要。因此，如何設計更為合理的投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式值得我們深入研究和探討。
一、人才培養(yǎng)模式的內涵
人才培養(yǎng)模式就是與人才的教育培養(yǎng)有關的理念、學科分類與專業(yè)設置、教學內容、教學方法、課程體系、教學評價等所有環(huán)節(jié)的總和，即“人才培養(yǎng)目標是什么”、“培養(yǎng)什么樣的人”和“怎樣培養(yǎng)人”等幾個重要問題[1]。在市場經濟迅速發(fā)展和經濟全球化的背景下，高等學校如何才能更好地培養(yǎng)出適應新形勢發(fā)展需要的高素質創(chuàng)新型人才，首先必須轉變人才培養(yǎng)模式。人才培養(yǎng)模式是本科教學的核心，關系到人才培養(yǎng)方案的制定，各個教學環(huán)節(jié)的組織實施，人才培養(yǎng)特色的體現以及學生畢業(yè)后的就業(yè)及其發(fā)展狀況。因此，各專業(yè)發(fā)展過程中應確立合理的人才培養(yǎng)模式，保證人才培養(yǎng)質量。
投資學專業(yè)是一門融金融學、經濟學、統(tǒng)計學、會計學、管理學等多門學科于一身，交叉性和應用性強的專業(yè)。該專業(yè)著重培養(yǎng)德、智、體全面發(fā)展，系統(tǒng)掌握經濟、投資學科的基本理論、基本方法，具備固定資產投資、金融資產投資等各類投資決策和運作管理能力，具有較高綜合素質與開拓創(chuàng)新精神的應用型、復合型的專門人才。人才培養(yǎng)模式的建立與運行是依據培養(yǎng)目標而確定的[2]，在投資專業(yè)人才培養(yǎng)方案的制訂和實施過程中，應圍繞該人才培養(yǎng)目標。
二、投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式現狀調查與分析
為了解投資專業(yè)學生對人才培養(yǎng)模式的評價情況，筆者采用問卷調查的形式，調查對象為湖南農業(yè)大學投資專業(yè)大三、大四的學生及部分畢業(yè)生，調查分兩次進行，第一次調查為2015年5月份，主要調查對象為2011―2012級投資專業(yè)學生，第二次調查為2016年6月份，主要調查對象為2013級投資專業(yè)學生，因為這部分學生在校時間長，對投資專業(yè)人才培養(yǎng)模式較為熟悉。調查問卷內容主要涉及投資專業(yè)學生對人才培養(yǎng)中的教學內容、課程設置、教學手段、教學方式、課程考核方式、教學質量以及就業(yè)前景的評價等。兩次共調查了114名學生，包括2011級21人，2012級50人，2013級43人；男生46人，占40.35%，女生68人，占59.65%。
（一）專業(yè)教學內容
接受調查的學生中32人認為安排的教學內容合適，70人認為安排的教學內容一般，同時有7人認為不合適，5人回答說不清楚，分別占6.14%和4.39%。不合適的原因之一在于教學內容過于偏向理論。投資專業(yè)是一門專業(yè)性、技術性都很強的專業(yè)，教學內容應理論和實踐并重。在課程教學中，開設實踐教學內容，有助于提高學生對該專業(yè)的學習興趣，鞏固課堂所學的理論知識。調查的大部分學生熱愛實踐教學，很喜歡和喜歡實踐教學的學生占總樣本的85.09%，實踐教學內容中63.16%的學生喜歡大概兩個星期（2016年為一個月）的投資模擬大賽。但是目前投資專業(yè)人才培養(yǎng)仍以理論教學為主，強調課堂知識的傳授，教學實踐環(huán)節(jié)相對缺乏。目前，實踐教學環(huán)節(jié)主要是通過社會調查、虛擬投資模擬實驗、實習和畢業(yè)設計（論文）等環(huán)節(jié)體現，其中社會調查、實習和畢業(yè)設計等由于教學條件欠缺，包括場地、配套設備等不足，這些環(huán)節(jié)多流于形式。雖然在教學計劃中安排了為期半年或一年的實習計劃，但很難落到實處，普遍存在走過場的現象，也缺乏有效的考核措施，對學生投資實踐能力提高的作用還不夠明顯。
（二）課程設置
培養(yǎng)何種素質的投資專業(yè)人才受到課程體系的影響。投資專業(yè)教學計劃中高等數學、英語等公共基礎課占總學時（不包括選修課，下同）的比重為51.43%，統(tǒng)計學、會計學、財政學等專業(yè)基礎課占總學時的比重為35.38%，證券投資學、項目融資、投資項目評估等專業(yè)主干課占總學時的比重不到15%。另外提供了投資基金管理、公司理財、投資組合管理等21門專業(yè)選修課，共720個學時可供學生選擇。這一課程設置c學生的主觀意愿存在一定差距，他們認為專業(yè)主干課所占的百分比應最高，平均為44%，其次是專業(yè)基礎課、公共基礎課和公共選修課，所占的百分比分別為25%、19%、12%。大三、大四學生對該專業(yè)各課程的相對重要性，應具備什么樣的知識結構最具說服力，所以他們的意見應該作為未來教學計劃調整的重要依據[3]。
（三）教學手段及方法
教學手段包括現代教學手段和傳統(tǒng)教學手段，是在教學過程中所運用的幻燈片、小黑板、多媒體、實物展示臺等工具、媒體或設備。投資專業(yè)教學中教師主要使用的教學工具為黑板與幻燈片，這與學生的期望一致，63.16%的受調查對象希望黑板與幻燈片教學相結合。他們認為教學中幻燈片應是輔助手段，更希望的是教師能夠生動地、深入淺出地講授知識，而不是把多媒體課件變成電子版教材。該專業(yè)課程教學過程中使用的教學方法主要有講授法、案例教學法、討論法等。教師對重要理論知識的教學，一般采用講授的教學方法，并結合相關理論，選取具有代表性的典型案例，進行有針對性的分析和討論，以提高學生的判斷能力、決策能力和綜合素質。課堂教學中也采用討論法，學生通過分組討論，進行合作學習。當前教師在這三種教學方法的采用上以講授法為主，其次是案例教學法、討論法。但83.33%的受調查學生希望理論與案例相結合，認為案例教學法對解決實際問題能力啟發(fā)很大的學生占55.26%，希望教師在課堂上能夠結合實際多分析一些案例以更好地理解和掌握所學習的知識。
（四）課程考核方式
課程可劃分為理論課程和實踐課程，理論課程又可分為必修的和選修的理論課程，各課程根據性質的不同考核方式不同。必修的理論課程考核方式以閉卷考試為主，絕大部分課程平時成績占總成績的30%，選修課一般以提交課程論文為主，少數選修課采取的是開卷考試的形式。實踐課程多采用交實習報告和實習作業(yè)的考核方式。調查結果發(fā)現，認為理論課程、實踐課程考核方式安排不夠合理的樣本學生分別占23.68%、28.07%。雖然50.70%的樣本學生認為課程論文有助于提升尋找資料的能力，25.35%的樣本學生認為課程論文有助于理解課程知識，但30.99%的樣本學生認為寫課程論文效果不理想。樣本學生也認為課程平時成績的比重應有一定的提高，占總成績的37%左右比較合適。閉卷考試、開卷考試、獨立完成課程論文、團體完成課程作業(yè)等課程考核方式中樣本學生更喜歡開卷考試和團體完成課程作業(yè)，分別有50人、35人選擇，各占樣本學生的43.86%、30.70%?？梢?，目前該專業(yè)部分課程考核方式與樣本學生所期待的也有一定的差距。
（五）專業(yè)教學質量
通過調查發(fā)現，學生對投資專業(yè)人才培養(yǎng)整體狀況的滿意度評價中，十分滿意及滿意的占54.39%，一般的占38.60%，5人回答不滿意，3人回答說不清楚，分別占4.39%和2.63%，這說明當前投資專業(yè)學生對該專業(yè)人才培養(yǎng)模式的滿意度還有較大的提升空間。
（六）專業(yè)就業(yè)前景
2016年大學畢業(yè)生有765萬人，高校畢業(yè)人數創(chuàng)歷史最高，堪稱史上最難就業(yè)季。但是，學生普遍認為，對大學生就業(yè)市場形勢要分專業(yè)來看，某些專業(yè)擴招規(guī)模過大，容易造成供過于求。對于投資專業(yè)，接受調查的學生中，持十分樂觀態(tài)度和樂觀態(tài)度者共77人，占67.54%，但也有32.46%的學生對該專業(yè)的就業(yè)前景不看好，其中32人認為就業(yè)形勢一般，有2人持悲觀的態(tài)度，3人回答說不清楚。對于期待的就業(yè)單位，有13人希望是政府相關部門，從事有關投資的政策制定和政策管理；有29人希望到銀行工作，占25.44%；有41人希望到證券、信托投資公司和投資銀行工作，占35.96%；有31人回答其他，包括媒體、企業(yè)的投資部門等。
三、投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式的改革思路
通過總結該問卷調查，可以發(fā)現，投資學專業(yè)人才培養(yǎng)模式仍存在不足，人才培養(yǎng)體系中還存在教學內容安排不夠合理、課程設置不夠科學、教學手段單一等問題。人才培養(yǎng)模式的改善不是一蹴而就的，需要學校、教師、學生、社會等互相配合，只有明確培養(yǎng)目標，確定合理的人才培養(yǎng)過程，才能有效提高人才培養(yǎng)質量。
（一）實施“產學研”一體化實踐教學改革
我國正處于經濟結構戰(zhàn)略調整和產業(yè)升級，需要進一步深化金融體制改革，是加快發(fā)展多層次資本市場的關鍵時期，迫切需要大量高素質的投資專業(yè)人才的加盟。社會對投資專業(yè)人才的需求量呈上升趨勢，投資專業(yè)人才的培養(yǎng)應適應市場和社會的需求，在教學中，可實施“產學研”一體化的實踐教學改革，加強高校內部學院（系）之間、高校與銀行、證券公司、企業(yè)、政府之間、教師與學生之間的交流與聯系。首先，應加強高校內部學院（系）之間的聯系。投資專業(yè)學生所需學習的內容范圍較廣，如需要了解銀行、政府或者證券公司等組織的生產經營核算知識，因此需要加強投資系與會計系、數學系、工程系等之間的聯系。其次，要加強高校與銀行、證券公司、企業(yè)、政府部門以及教學科研單位的聯系，將理論學習和實踐學習緊密結合起來，參與為期6―12個月的實體投Y規(guī)劃、操作過程。最后，實行本科生導師制，加強學生與導師之間的溝通和交流。學生與導師之間應是雙向交流，學生將學習、實習當中遇到的難題反饋給教師，教師與學生一起探討研究，及時解決問題。同時，也可以建立創(chuàng)新科研基金，推動學生創(chuàng)新意識的培養(yǎng)，互動式參與教師課題，提高實踐和科研的能力。此外，組織學生參加各類職業(yè)技術認證培訓，如經濟師、會計師、理財師等相關證書的認證，規(guī)定通過相關資格的認證可以獲得相應的實踐教育學分。
（二）完善課程設置
投資專業(yè)課程設置的原則包括：第一，構建層次清晰、緊密配合的專業(yè)課程體系。第二，理論教學與實務教學相結合[4]。專業(yè)課程設置方面，樣本學生希望適當增加專業(yè)課的比重，以便能更深入地掌握投資學科的知識。因此，為適應金融市場的快速變化，在制定培養(yǎng)方案時應針對不同年度入學的學生制訂不同的課程計劃，合理分配課時，減輕非必要課程負擔，著重于學生專業(yè)知識能力的培養(yǎng)。投資專業(yè)課程安排可以考慮在學生入學后的第一年，注重專業(yè)公共基礎知識的傳授和創(chuàng)新思維的培養(yǎng)。入學后的第二年，學習投資的基本理論和知識。從第三年開始，根據學生個性化發(fā)展的需要，設置企業(yè)財務管理、期貨與期權、公司理財等理論課程及相應的模擬訓練。第四年第一學期，學生必須到銀行、證券公司、基金公司等參與投資實踐活動，至少獲得6個月的投資實踐經驗，并在教師的幫助下完成某一投資類課題，他們必須具有解決某一實際投資問題的工作經驗積累，才能拿到畢業(yè)文憑和專業(yè)技能鑒定證書。在這個過程中，教師主要起指導者、管理者和促進者的作用，對學生進行潛能開發(fā)、心理品質培養(yǎng)及實踐能力等全方位的指導，幫助學生制訂學習計劃，提供學習資源，對實施過程進行監(jiān)督和管理以及對學生進行考評。最后一個學期就是進行畢業(yè)設計（論文）。這主要是對實習過程中的經驗進行總結或者對某一個項目制定出一個詳細的投資規(guī)劃。
（三）優(yōu)化教學手段與方法
在教學的過程中，有效的教學手段和教學方式是十分必要的，充分利用有限的課堂時間，離不開多媒體、視頻、音頻、課堂討論等教學手段，并及時聽取學生的反饋意見，適當調整。在今后的教學中，網絡教學、慕課教學可以作為投資專業(yè)課程教學的一個改革方向，將課堂上的學習資料和視頻放到網上，可以供學生學習、復習，還可以布置作業(yè)讓學生之間彼此批改作業(yè)，鞏固課堂知識。在今后的教學中，可以加入與投資學有關的課外內容，通過教師給定題目，學生選擇題目，以團隊合作或者個人完成的方式，查找資料，采用多媒體的方式向其他學生展示他們的成果，對每一個學生的選定題目建立相應的教師評審團，學生成果展示后，由教師對相應成果進行補充或者評價。對于優(yōu)秀成果，可以考慮投稿發(fā)表或者作為立項項目，進一步開展研究。這個過程中既可以提高學生探究新知識的能力，也可以加強學生之間以及學生與教師間的聯系。此外，在課程教學的過程中，應適當加入投資學方面的時事新聞和案例，讓學生深入了解自己所學的專業(yè)領域[5]。
（四）實行多元化課程考核方式
當前課程考核的效果還不是很理想，無法考查學生的真實學習水平，不利于良好學風的形成，因此，在考核的過程中，除了閉卷考試外，還可實行多元化的考核方式，以科學合理測評學生的學習效果，全面考查學生的應用能力，尤其應體現學生的實際操作能力。理論性強的專業(yè)課程，可采用傳統(tǒng)的閉卷考試的方式，并結合平時學習情況、個人表現等進行考核，適當提高平時成績的比重。實踐課程如投資模擬課程，可采用理論測驗、上機操作、現場技能檢驗、實驗完成后撰寫實驗報告與平時學習情況等因素綜合考慮的考核方式。選修課可采用課程論文、試卷考核、撰寫調研報告等考核方式，也可適當采用開卷考試、團體完成作業(yè)（包括團隊完成課程論文或者調研報告、團隊制作一個多媒體等方式）與日常表現相結合的考核方式。
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收稿日期：2016-07-11
作者簡介：樊英（1984―），女，湖南益陽人，湖南農業(yè)大學經濟學院講師，主要從事農村金融與農業(yè)經濟研究。
關鍵詞：岳麓區(qū)；現代服務業(yè)；空間布局；發(fā)展對策
Abstract:InfiveareaofChangshaCity,modernserviceindustryinYueludistrictisinthestatefallingbehind.Oninquiringintotheanalyticalbasis,thethesiscarriesoutanalysisontheproblemthatthereexistsincurrentsituationandtheircauseinYueludistrictmodernserviceindustry，developsthemodernserviceindustrybasisconditioncombiningwithYueludistrict，anglessuchasformation，spatialdistributionbringsforward“onethreeareacirclessixtwosimultaneousstreet”developmentcountermeasuresfromestate,drawtheoutlineofChangshacityYueludistrictmodernserviceindustrydevelopingthenewpattern，Yueludistrictmodernserviceindustryisdevelopedbecomingconvenientthepeoplelife，thecornerstoneindustrystrengtheningthecityfunction，thetechnologicalprogressbeinginnovative.
Keywords:Yueludistrict;modernserviceindustry;spatialdistribution;countermeasureofdevelopment
1前言
現代服務業(yè)是相對于傳統(tǒng)服務業(yè)而言的。新經濟的增長和社會經濟的發(fā)展，在一次產業(yè)出現結構演變的同時，服務業(yè)的內部結構也在悄然發(fā)生變化，傳統(tǒng)服務業(yè)逐漸分離出新興的服務產業(yè)，即現代服務業(yè)[1]。現代服務業(yè)是在工業(yè)化高度發(fā)展階段產生的，主要依托電了信息技術和現代管理理念而發(fā)展起來的知識密集型的生產業(yè)[2]，本質是實現服務業(yè)的現代化。在現代經濟發(fā)展過程中，服務業(yè)的崛起和城市化都是工業(yè)化的產物，它們互為因果，相互作用，推動城市發(fā)展，使城市能級不斷提升[3]。論文將其分為七大類：信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)、金融業(yè)、房地產業(yè)、教育科研文化體育業(yè)、商務服務業(yè)、旅游業(yè)。
岳麓區(qū)是長沙市5個城區(qū)之一。山水秀美，文化遺跡眾多，高等學府匯聚，是長沙歷史文化的“重中之重”，將在長沙市區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展及現代化過程中發(fā)揮重要促進作用。加快發(fā)展現代服務業(yè)，建立與岳麓區(qū)經濟發(fā)展、城市建設相適應，布局合理、功能齊全的城市現代服務業(yè)，具有重要意義。
2岳麓區(qū)現代服務業(yè)發(fā)展概況
2006年岳麓區(qū)國民生產總值（GDP）為1542015萬元，按可比價計算，同比增長15.8%。三次產業(yè)的結構比為1.7:34.9:63.4。在三次產業(yè)構成中，第一產業(yè)和第三產業(yè)的比重穩(wěn)中有降，第二產業(yè)的比重逐步上升。岳麓區(qū)的優(yōu)勢產業(yè)部門現有商貿餐飲業(yè)、科技文教業(yè)、旅游業(yè)和一部分加工制造業(yè)。
根據長沙市第一次經濟普查主要數據一號至三號公報和岳麓區(qū)第一次經濟普查主要數據一號至三號公報，岳麓區(qū)現代服業(yè)情況與長沙市比較如表1。可以看出，岳麓區(qū)在批發(fā)零售、住宿餐飲等方面比例明顯偏低，遠遠落后于市內五區(qū)平均數值。
2004年末，岳麓區(qū)從事現代服務業(yè)的單位1141個，占全區(qū)產業(yè)活動單位總數的51.4%。其中，商務服務業(yè)單位數量最多，其后依次為教育科研業(yè)、信息軟件業(yè)、房地產業(yè)、金融業(yè)、文體娛樂業(yè)、旅游業(yè)（見圖1）。在各個單位中，個體經營戶為23402戶，占全區(qū)總數的94％。個體經營戶較為集中的5個行業(yè)是：商貿服務業(yè)，占現代服務業(yè)個體經營戶總數的96.6％，其后依次為教育科研、文化體育娛樂業(yè)、房地產業(yè)等。2006年岳麓區(qū)現代服務業(yè)完成增加值97.73億元，占全區(qū)GDP比重的63.4%，同比增長13.2%，金融業(yè)、房地產業(yè)、商務服務業(yè)增加值分居前三位。2006年，岳麓區(qū)現代服務業(yè)吸納就業(yè)人員達到54663萬人，占第二、三產業(yè)單位從業(yè)人數總和的37.1％。其中最多為教育科研為32003人，占58.58％。
分析發(fā)現，在長沙市五區(qū)中，岳麓區(qū)現代服務業(yè)處于落后狀態(tài)。就岳麓區(qū)看，現代服務業(yè)單位數量、GDP均超過全區(qū)總值50%，吸納大量就業(yè)人口，支柱作用顯著。
3現狀問題分析
3.1現狀存在問題
研究發(fā)現，岳麓區(qū)現代服務業(yè)存在諸多明顯問題：
3.1.1內部產業(yè)結構有待升級
現代服務業(yè)中，建安房地產業(yè)已經成為經濟增長的支柱，投資拉動的經濟增長方式是城市化初級階段的必然選擇。但城市化達到一定水平后，僅僅靠投資拉動的方式來發(fā)展經濟，勢必帶來后勁不足等問題。另外在服務業(yè)中，為國際和國內市場服務，如會展旅游、現代物流、中
介咨詢、網絡服務等新興產業(yè)，雖然近年來得到發(fā)展，但相當多數還處在起步階段，規(guī)模小，集團化程度低，市場運作也不是十分規(guī)范。區(qū)內的很多資源優(yōu)勢尚未得到充分發(fā)揮。
3.1.2空間結構體系結構不夠完善
岳麓區(qū)的現代服務業(yè)主要集中在溁灣鎮(zhèn)商業(yè)圈，是岳麓區(qū)唯一具備娛樂、商業(yè)中心地段，對于岳麓區(qū)41萬人的規(guī)模來說，缺乏區(qū)域性的服務業(yè)副中心，缺乏一個點、線、面結合，布局合理、層次分明的完整的現代服務業(yè)體系。
3.1.3經營模式落后，缺乏規(guī)模企業(yè)
現有社區(qū)商業(yè)形式仍是主要以歷史形成的沿街商街和馬路市場為載體，大部分屬于自然形成，缺乏統(tǒng)一的整體規(guī)劃，業(yè)態(tài)檔次普遍較低，社區(qū)商業(yè)功能不全，缺乏規(guī)模企業(yè)，無法滿足居民的需要。
3.1.4人才短缺制約服務業(yè)的發(fā)展
現代服務業(yè)是以“人”為本的行業(yè)，竟爭力的核心是人才[4]。如果沒有大量高素質的人才做后盾，現代服務業(yè)的發(fā)展就會成為紙上談兵。目前，岳麓區(qū)服務業(yè)從業(yè)人員的素質遠不能適應服務業(yè)迅速發(fā)展的需要，人才短缺，特別是高級人才的短缺已成為制約服務業(yè)發(fā)展的瓶頸。要推動服務業(yè)管理水平和服務質量的提高，必然要對勞動者素質和技能提出更高要求。隨著全區(qū)服務業(yè)的進一步發(fā)展，服務業(yè)在進一步吸納勞動者就業(yè)的同時，如何吸納到勝任就業(yè)崗位的勞動者將成為服務業(yè)進一步發(fā)展的關鍵。
3.2原因分析
長沙市岳麓區(qū)現代服務業(yè)設施的發(fā)展，受到多個因素的影響，筆者從各個環(huán)節(jié)分析了造成岳麓區(qū)現代服務業(yè)發(fā)展問題的原因，繪制了因果分析圖(圖2)，發(fā)現主要原因為產業(yè)定位不明確、空間布局不合理以及基礎設施不配套。
4岳麓區(qū)發(fā)展現代服務業(yè)環(huán)境分析
4.1優(yōu)勢條件
與長沙市芙蓉、天心、雨花、開福四個城區(qū)相比，岳麓區(qū)的發(fā)展優(yōu)勢主要表現在：
4.1.1科技與教育優(yōu)勢
岳麓區(qū)范圍內集中了中南大學、湖南大學、湖南師范大學等著名大學和一大批高水平的科研院所，薈萃了大量的科研和教育人才。高級人才分布密度遠遠超過省內其他地區(qū)，是我國典型的智密區(qū)之一。全區(qū)擁有科技人員10萬余人，每年取得上千項高水平的科研成果，在材料工程、地質冶金、生物工程、精細化工、電子信息技術等領域確立了研究開發(fā)優(yōu)勢。岳麓區(qū)擁有長沙高新技術開發(fā)區(qū)、岳麓山大學科技園等一系列國家級科技園區(qū)，岳麓山大學城規(guī)劃已進入分期實施階段，如中南大學新校區(qū)已經完成了校園總體規(guī)劃工作。岳麓區(qū)完全有條件發(fā)展成為我國重要的高新技術產業(yè)基地、高效率的孵化器和高效益的產學研一體化創(chuàng)新基地和各層次教育與藝術等培訓基地。
4.1.2生態(tài)環(huán)境優(yōu)勢
岳麓區(qū)融山、水、洲、城于一體，擁有良好的城市生態(tài)環(huán)境。就國內省會城市而言，岳麓區(qū)的環(huán)境生態(tài)狀況無疑屬于第一流的水平。從城市氣候來看，本區(qū)大面積的丘陵、水體、森林和農田顯著改善了城市的人居環(huán)境，大幅度削弱了建成區(qū)的熱島效應。這就為岳麓區(qū)居住、科技、文教、旅游、商務、行政等的發(fā)展提供了理想條件，也為房地產業(yè)的開發(fā)奠定了堅實基礎，并以此為基礎，規(guī)劃建設高品位的城市商務、商貿金融、科技、行政和居住項目。此論文由流星畢業(yè)論文免費提供網址
4.1.3地理區(qū)位與交通優(yōu)勢
岳麓區(qū)是長沙的西大門，是長沙市通往洞庭湖區(qū)、湘中地區(qū)和湘西地區(qū)的主要通道，長沙汽車西站位于岳麓區(qū)。隨著岳麓區(qū)和望城縣所在的大河西地區(qū)的加速發(fā)展和交通運輸網絡的不斷完善，岳麓區(qū)經濟地理區(qū)位亦日益突出。瀟湘大道南段、金星大道、銀杉路和麓山南路的擴建等一批城市主次干道的興建或改造，猴子石、三汊磯大橋的開通和西北繞城線的修建，在很大程度上加強了岳麓區(qū)與湘江以東其他四城區(qū)的交流與聯系。在軌道交通方面，規(guī)劃中的2號和3號線伸入到岳麓區(qū)區(qū)，其中2號線在溁灣鎮(zhèn)、財經學院、汽車西站和高新路設有四個站，3號線在湖南大學、師大南院和后湖路設有三個站點。岳麓區(qū)交通運輸建設的加速推進，使區(qū)域內溁灣鎮(zhèn)、望城坡等商業(yè)和交通樞紐的輻射帶動功能顯著加強，也為岳麓區(qū)現代服務業(yè)的發(fā)展奠定了堅實條件。
4.1.4市治西遷的優(yōu)勢
繼長沙市委市政府遷入岳麓區(qū)后，長沙市政協(xié)、長沙市人大也相繼遷入岳麓區(qū)。市委市政府的搬遷為岳麓區(qū)的發(fā)展注入了強大活力，推動了金星大道、府后路、銀杉路、桐梓坡路、瀟湘大道等重點項目的建設，同時，為岳麓區(qū)第三產業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好機遇。岳麓區(qū)委區(qū)政府的搬遷，也將使岳麓大道、金星大道進一步繁榮。
4.1.5旅游與文化資源優(yōu)勢
岳麓區(qū)擁有岳麓山、湘江、橘子洲等一系列高水平的旅游景觀，是國內著名的風景旅游區(qū)。本區(qū)歷史悠久，文物豐富，湖湘文化博大精深，發(fā)展以自然風光和湖湘文化為特色的旅游業(yè)具有得天獨厚的優(yōu)勢。區(qū)內還有相當一部分旅游景點可供開發(fā)。岳麓區(qū)是我國近現代革命發(fā)祥地之一。千年學府岳麓書院，眾多的高校和科研院所，形成本區(qū)特有的文化氛圍和旅游景觀。4.2劣勢條件
4.2.1經濟發(fā)展起步較遲
岳麓區(qū)地處湘江以西，與河東四區(qū)有湘江阻隔。由于歷史上的原因，岳麓區(qū)一直不屬于市中心區(qū)，經濟發(fā)展和市場建設長期相對滯后。目前，與芙蓉區(qū)、天心區(qū)相比，岳麓區(qū)缺乏高水平的中心商業(yè)區(qū)，溁灣鎮(zhèn)、望城坡等核心區(qū)的改造難度也比較大，這在一定程度上影響到岳麓區(qū)的快速發(fā)展。
4.2.2城市發(fā)展受到限制
本區(qū)擁有岳麓山、湘江等一系列高水平的旅游景觀。這既是優(yōu)勢，又是重要的限制性因素。為了保護本區(qū)的歷史文化和山水景觀，有關政府部門規(guī)定了嚴格的建筑高度控制線，許多風景秀美的地方不允許興建高層建筑。在岳麓山風景區(qū)內，也不允許搞一些大的開發(fā)項目。
4.2.3條塊分割，多重管理
主要問題是管理體制關系不順。區(qū)內有大量的部屬單位、省屬單位和市屬單位，它們分別從屬于不同的部門。比如高開區(qū)、大學院校、一些部屬企業(yè)就屬于不同的行政部門，“區(qū)中區(qū)”的現象十分突出。不合理的條塊分割長期影響著岳麓區(qū)的管理和發(fā)展，也制約著科技優(yōu)勢轉化為經濟優(yōu)勢。
4.2.4城區(qū)建設欠帳較多
岳麓區(qū)的主體以前為長沙市西區(qū)，后來望城縣的一部分劃入岳麓區(qū)。由于規(guī)劃和發(fā)展上的原因，望城坡一帶和區(qū)內一部分地方規(guī)劃檔次低，建設品位低，拆遷重建難度甚大。在岳麓區(qū)加速發(fā)展的過程中，老區(qū)需要大規(guī)模改造，新區(qū)則需要投入巨資來開發(fā)建設。目前，區(qū)內許多地方還存在著道路、給排水、污水處理、公共配套服務不完善等問題。
4.2.5缺少工業(yè)支柱產業(yè)
岳麓區(qū)原為比較典型的農業(yè)地區(qū)，工業(yè)發(fā)展相對落后。望城坡一帶的工業(yè)規(guī)模偏小，設備工藝落后，未能形成支柱產業(yè)。岳麓區(qū)缺少大規(guī)模的現代化骨干企業(yè)作為產業(yè)支撐，也缺乏工業(yè)名牌產品。岳麓區(qū)強大的科技人才優(yōu)勢，與本區(qū)工業(yè)發(fā)展存在著顯著的脫節(jié)現象。
5岳麓區(qū)現代服務業(yè)發(fā)展建議
5.1發(fā)展對策
5.1.1大力發(fā)展商務服務業(yè)
大力發(fā)展商貿流通業(yè)，重點培育管理水平高、輻射范圍廣、競爭力強的大型連鎖經營企業(yè)，鼓勵支持其跨行業(yè)、跨區(qū)域發(fā)展。加快發(fā)展以社區(qū)為中心，具有多項服務功能的連鎖便利店，積極推進專業(yè)店、專賣店和百貨店開展連鎖經營，適度發(fā)展倉儲式大賣場和融購物、休閑、娛樂、餐飲、健身為一體的新型流通業(yè)態(tài)。完善區(qū)域配套服務功能，提高區(qū)域整體服務水平。
5.1.2積極扶持旅游、文化產業(yè)的快速發(fā)展
依托現有豐富的旅游資源，積極發(fā)展旅游配套服務業(yè)，開發(fā)旅游產品和旅游市場，配套發(fā)展專業(yè)培訓、圖書出版、音像制品等文化產業(yè)，培育新的經濟增長點。
5.1.3促進高科技創(chuàng)新產業(yè)的發(fā)展
依托大學城的科技資源優(yōu)勢，發(fā)展高科技創(chuàng)新產業(yè)。增強產業(yè)孵化功能，形成產、研、銷于一體的產業(yè)發(fā)展鏈。
5.1.4穩(wěn)步推進金融、房地產業(yè)發(fā)展
重點發(fā)展銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)，培育競爭優(yōu)勢，為企業(yè)經營發(fā)展和人民生活提供金融服務。以城市建設、危房改造為重點，穩(wěn)步推進房地產開發(fā)，積極扶持物業(yè)管理、中介服務等新興行業(yè)，鼓勵相關企業(yè)做大做強，全面提高行業(yè)的整體實力和綜合素質。
5.2空間布局
5.2.1商務服務業(yè)
著力建設“一區(qū)三圈六街兩帶”的商務服務業(yè)空間發(fā)展結構。“一區(qū)”即溁灣鎮(zhèn)中心商務區(qū)，范圍東至瀟湘大道，南至新民路，西包括楓林賓館，北至岳麓區(qū)政府舊址。以岳麓現代商業(yè)城及濱江金融商務帶為重點，將其建設為長沙市商業(yè)次中心、河西新城中心商貿區(qū)?！叭Α奔词兄沃苓呅姓虅杖Α⒋髮W城文化信息服務圈、望城坡現代商貿物流圈。分別打造為長沙市新型行政商務中心、岳麓新城樓宇經濟核心發(fā)展區(qū)，文化、信息產業(yè)的綜合服務區(qū)，岳麓區(qū)新興商貿物流中心。“六街”：金星中路國際街區(qū)、杜鵑路都市風情商業(yè)街區(qū)、桐梓坡路時尚休閑街、麓山南路文化旅游商業(yè)街、龍王港路旅游產業(yè)配套街、雷鋒大道生態(tài)休閑產業(yè)街。發(fā)展分別定位為：政務、商務、商住項目集聚帶，標志性國際街區(qū)，市行政中心的精品生活配套服務區(qū)，引領新城休閑經濟“時尚特區(qū)”，融湖湘文化、校園文化和商業(yè)文化于一體的文化旅游主題商街，具生態(tài)特色的旅游產業(yè)配套街，集飲食、體育、休閑為一體的配套產業(yè)街。“二帶”即瀟湘大道濱江產業(yè)帶、環(huán)線生態(tài)產業(yè)帶，分別定位為以濱江為主題的，商務、辦公、娛樂休閑為一體的綜合性生態(tài)長廊，以生態(tài)為主題，集物流、旅游娛樂為一體的綜合性產業(yè)帶。
5.2.2旅游業(yè)
加緊整合旅游資源，積極發(fā)展旅游配套產業(yè)，形成特色鮮明、優(yōu)勢互補、整體協(xié)調的“一山一洲二區(qū)三湖”的旅游圈。“一山”即岳麓山，發(fā)揮岳麓山在城市形態(tài)構架中的標志性作用，把景區(qū)建設成為集游覽、觀光、休閑、娛樂、度假等綜合功能于一體，兼具“城市綠肺”功能的綜合性山岳型國家級風景名勝區(qū)，讓岳麓山真正成為城市的品牌。在溁灣鎮(zhèn)商務中心區(qū)內，設置旅游產品專賣區(qū)，發(fā)展旅游產品業(yè)?！耙恢蕖奔撮僮又揎L景區(qū)，包括橘子洲、傅家洲、柳葉洲、無名島四部分，創(chuàng)造一個集“生態(tài)、文化、旅游、休閑”為一體的豐富多彩的全新的風景區(qū)，全國性標志性景區(qū)。“二區(qū)”指桃花嶺生態(tài)旅游區(qū)、谷山森林公園旅游區(qū)，建設為集觀光度假、商務會展、文化娛樂、旅游接待于一體的生態(tài)旅游區(qū)?！叭奔次骱幕珗@、梅溪湖旅游區(qū)、后湖文化公園，以水為依托，建設成集文化旅游、休閑娛樂、商務服務、生態(tài)住宅于一體的綜合性旅游區(qū)。
5.2.3文化產業(yè)
以市場為導向，突出特色，發(fā)揮“文化強區(qū)”優(yōu)勢，建設“二心”和“二點”文化業(yè)發(fā)展結構。“二心”即麓谷文化中心和咸嘉湖文化中心，“二點”為金星文化中心和大學城文化中心。在麓谷文化中心規(guī)劃建設長沙專業(yè)藝術學校、麓谷立體巨幕影院、圖書音像交易城、動漫基地等項目，將建一個為集文化演出、文藝娛樂、文化展覽為一體的城市文化中心。在咸嘉湖文化中心建設音樂博物館、戲劇文化展示中心、咸嘉湖汽車電影廣場等項目，將其打造為文化展覽為主體的區(qū)域文化中心。“二點”將建設岳麓區(qū)文化館、岳麓電影城、岳麓區(qū)圖書館、大學城影劇院、長沙美術館等項目，定位于為岳麓區(qū)服務的文化培訓、文藝演出中心。
5.2.4高科技創(chuàng)新產業(yè)
強調重點、突出特色，以大學城、科研院所為依托，形成產、研、銷于一體的技術園區(qū)。優(yōu)先發(fā)展電子電信、新材料、新醫(yī)藥、環(huán)保科技、高效益實用技術。在各大學院校、科研院所以及麓谷各高新技術區(qū)域布局科技產業(yè)。其中，在麓谷國家軟件基地、西城科技園內，布局信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)。
5.2.5房地產業(yè)
突出以人為本，充分利用生態(tài)優(yōu)勢，重點開發(fā)瀟湘大道、銀杉路兩廂，市治周邊和環(huán)岳麓山地區(qū)。岳麓區(qū)房地產重點發(fā)展方向：（1）濱水臨山高檔住宅：以中高檔臨山、水景精品住宅為主，布置在瀟湘大道沿線、岳麓山及咸嘉湖周邊地帶。（2）高檔商務商住區(qū)：主要布置在區(qū)域骨干路網沿線和市治周邊，引進國內一流地產開發(fā)商，建設精品住宅、高檔商務寫字樓、高檔賓館酒店、大型會展中心。（3）學生公寓、經濟適用住房和廉租房：按規(guī)劃布點重點建設好大學生公寓及農民安置區(qū)，形成環(huán)境優(yōu)美、配套完善的成熟社區(qū)。重視經濟適用房和廉租房建設，滿足市民多層次住房需求，實現好、維護好、保障好人民群眾的根本利益。
參考文獻：
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[3]李江龍.現代服務業(yè)發(fā)展與城市能級提升[J].理論探索，2007，2（164）：90-92.
2007年受益于有利的宏觀政策與需求旺盛的資本市場，國有股份制商業(yè)銀行業(yè)績實現了平均49.79%的超預期增長。但是，通過深入地分析國有股份制銀行的會計報告，不難發(fā)現高增長背后隱藏的一些問題：第一，業(yè)績增長主要來源于凈利差。2007年央行6次調高利率使凈利差不斷擴大，凈利息差在銀行總體收入中貢獻率在40%以上。雖然,近年來中間業(yè)務收入占比持續(xù)上升，但整體水平較低：中國銀行為15.1%，建設銀行為14.27%，工商銀行為13.5%；第二，銀行理財產品收益低甚至為負。據普益財富與西南財經大學信托與理財研究所公布報告顯示：2008年3月共有115款銀行浮動收益理財產品到期，保本及非保本型產品分別為74款、41款。一些銀行理財產品，原來宣傳年收益能達到30%～40%，甚至更高，但是從2007年第4季度開始，股市風險暴露，這些理財產品收益開始下降，年收益達到10%的也不多見，相當一部分理財產品尤其是那些掛鉤境外股市的理財產品出現了零收益甚至負收益。第三，2007年“短存長貸”結構調整加大了銀行的流動性風險。一年內到期存款平均占比提高到59.4%，同比上升了6.7%，而一年內到期貸款的平均占比下降到59.8%，同比下降了3.6%。第四，銀行運營成本居高不下。盡管2007年各行成本收入比重有所下降，但是銀行成本絕對數的增長也值得關注：建設銀行增長38.11%，工商銀行增長35.9%，中國銀行增長24.24%。這些問題深刻地揭示了我國國有股份制商業(yè)銀行的內部控制還存在缺陷。
如何通過完善商業(yè)銀行的內部控制，促進銀行在產品和制度創(chuàng)新、風險預警以及成本控制等方面的進步，是一個亟待解決的課題。
二、國有股份制商業(yè)銀行內部控制存在的問題
（一）法人治理結構僵化
目前，在國有股份制商業(yè)銀行中，國家處于絕對控股地位,而代替國家行使投資者權利并履行相應義務的是2003年成立的中央匯金投資(國家獨資)有限公司(以下簡稱匯金公司),該公司實施及執(zhí)行國家有關國有金融機構改革的政策安排,不從事任何其他商業(yè)性經營活動。從長遠來看，匯金公司作為政府金融制度安排下的產物，能否有效解決一直困擾我國銀行業(yè)的產權模糊、所有者缺位問題還不得而知。畢竟，匯金公司高層管理者的產生、政策的出臺、投資及監(jiān)管一開始就打上了政府的烙印。
國有股“一股獨大”的產權結構使得銀行在公司治理上只注重形式，缺乏深入改革的決心。表面上，國有股份制商業(yè)銀行形成了“三會一層”(股東大會、董事會、監(jiān)事會及高級管理層)的公司治理框架，但其內涵和經營機制與有效的公司治理結構還有很大的距離，主要體現在兩個方面：其一，責權利邊界模糊。財政部和匯金公司的絕對控股，國家必然在商業(yè)銀行的經營管理中進行行政干預，削弱了內控制度；其二，對內部審計不夠重視。
（二）風險控制系統(tǒng)不健全
現代商業(yè)銀行面臨市場、信用、利率、操作、國家和流動性等多重風險。銀行作為管理風險、規(guī)避和防范風險的金融機構，對風險的識別和控制十分重要。目前，商業(yè)銀行風險管理仍存在許多薄弱環(huán)節(jié)：第一，缺乏有效的風險預警工具。商業(yè)銀行對理財產品的風險缺乏計量和監(jiān)測體系；對信貸風險度的衡量很難量化；對“短存長貸”增加的流動性風險不能可靠地計量。第二，風險評估流于形式。對于推出的理財產品，部分商業(yè)銀行沒有進行產品風險評估和客戶風險偏好評估工作，或評估工作流于形式，與客戶溝通不夠，風險披露不全面。對于一些中間業(yè)務、信貸資產的風險評估，銀行也只是走過場，沒有充分利用銀行間的共享資源，沒有深入分析客戶的財務狀況。第三，操作風險與日俱增。一方面，頻繁發(fā)生的銀行巨額資金詐騙案令人擔憂；另一方面，多種操作系統(tǒng)和結算平臺的共存也給商業(yè)銀行增加了操作風險。大、小額支付系統(tǒng)，聯行往來及資金清算系統(tǒng)，同城票據交換系統(tǒng)的存在和更新對商業(yè)銀行的內控制度和人才培養(yǎng)提出了更高的要求。
（三）銀行企業(yè)文化不鮮明
長期的政府主導，以及金融產品和服務的無差別化，使得國有商業(yè)銀行一直以來不注重企業(yè)文化的培育，具體有以下表現：一是部分銀行的文化多是“拿來主義”。企業(yè)文化的形成應該是一個積累和沉淀的過程，而我國國有股份制商業(yè)銀行的文化建設還處于照搬國外銀行和國內其他企業(yè)文化的階段，不具有自身的特色；二是認為口號等同于文化，可操作性不強。這樣的文化不能被銀行的職員所認同，因此不會形成全行共同的理念和操守，不可能增強員工的自豪感和團隊精神，對銀行的內部控制也缺乏促進作用。
三、增強國有股份制商業(yè)銀行內部控制的對策
（一）完善銀行公司治理結構
首先，深化產權改革。目前除了匯金公司，國有股份制商業(yè)銀行的其他內資股東主要是中國人壽、太平洋人壽、中國華融、國家電網以及全國社?；鹄硎聲取皣痔枴钡臋C構，它們的決策一定程度上受到財政部和匯金公司的影響。促進產權主體多元化，特別是增加非國有法人股東及其話語權，保證董事會決策的客觀性、效益性和安全性應該是國有股份制商業(yè)銀行發(fā)展的方向。其次，明確匯金公司的職能。匯金公司作為國家代表應該遵循市場規(guī)律，在銀行的經營管理中實行市場化運作。匯金公司還應該著力于研究和開發(fā)新的金融工具和服務，建立有效的風險預警機制和風險防范系統(tǒng)。最后，突出內部控制委員會的地位。內部控制的級別越高，內部控制越有效，所以，內控委員會的設置應該隸屬于董事會，平行于高級管理層。內部審計作為內部控制中關鍵環(huán)節(jié)，其重心應該是綜合經營管理、全面風險管理以及經營執(zhí)行力管理。同時，推行外部審計部門再稽審制度。由總行選擇技術力量強、信譽良好的審計師或會計師事務所定期對各級行處進行全面稽審。這種內、外部審計相互結合的方法將更有利于促進內部控制提高工作質量，充分發(fā)揮審計在防范銀行經營風險中的控制作用。
（二）健全銀行風險控制系統(tǒng)
針對銀行業(yè)普遍存在的風險，國有股份制商業(yè)銀行應該做好以下幾個方面的工作：第一，構建風險評估和預警模型。針對不同的風險及其影響因素建立數據模型和數據庫，對各類風險進行動態(tài)分析與管理。如對信貸風險可以結合貸款五級分類法建立貸款風險移動預警模型，充分考慮各類貸款的增減變動及類別內部變動情況，計算出銀行貸款的風險程度。第二，風險評估制度化。風險評估應該成為銀行制度化和經常性的工作，將事前風險評估和事中風險監(jiān)控，定期風險評估和隨機風險檢測相結合，提高風險評估的效用。第三，更新風險管理內容。我國銀行業(yè)尚處于成長階段，新的金融業(yè)務、工具層出不窮，交易平臺及結算體系也處于新舊更替當中，風險管理應密切聯系實際，針對不斷出現的新風險及時更新，將銀行的損失降到最低。
（三）塑造銀行企業(yè)文化
“以人為本”是銀行企業(yè)文化建設的基本原則，營造出尊重人、理解人的良好文化氛圍，使全體員工在物質上和精神上與銀行發(fā)展高度統(tǒng)一。首先，打造銀行“亮點”文化。文化建設成功與否，很大程度上取決于名牌效應，而名牌則是通過文化的培育、滲透和打造而成的，因此各銀行應該結合自身的特色，加強戰(zhàn)略創(chuàng)新、觀念創(chuàng)新、產品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，努力樹立自己獨特的價值觀體系，通過形成“亮點”文化促進全員思想觀念、價值取向及行為方式的融合。然后，建立內控文化。內控文化更多的表現為銀行內部的一種制度安排。通過內控文化建設，將管理意識、制度意識和法律意識根植于全員的思想觀念當中，實現時時關注、人人參與內部控制。最后，注重對員工的培訓。培訓是宣傳和滲透企業(yè)文化的一種有效手段，通過技能培訓、法規(guī)培訓、禮儀規(guī)范培訓和職業(yè)道德培訓，使員工對制度的尊重和堅守成為一種自覺行為。通過文化軟約束和制度硬約束相結合，有效地加強商業(yè)銀行的內部控制，促進國有股份制商業(yè)銀行綜合競爭力的加強。
參考文獻：
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[4]上海證券交易所網站：
關鍵詞：非均衡市場 擔保公司 商業(yè)風險
非均衡市場下經營性擔保公司發(fā)展現狀
（一）非均衡市場的概述
非均衡理論強調預期的不確定性。實際上暗含著這樣一個前提，即在現實經濟生活中，信息是不完備的，搜集信息是要花費成本的，因此行為人的交易不可能完全是均衡的交易，非均衡現象是不可避免的。非均衡理論認為，市場是充滿變化和不斷調整的過程，無法確保每個企業(yè)家的行動均能增進市場協(xié)調。當市場過程中的經濟主體彼此信息不對稱時，必然行動計劃不一致，從而導致非均衡。非均衡是潛在市場參與者所致，是市場過程的常態(tài)。
（二）我國非均衡金融市場的特點
1.利率管制。我國的存貸款利率總體上是受到管制的，在利率管制下，貸款利率不能揭示項目的風險，金融機構在不能根據項目的收益和風險來定價其貸款的利率時，只能實行信貸配給，其結果就是一方面使銀行系統(tǒng)的風險程度徒增，另一方面使銀行信貸體系推動經濟增長的效率降低，使金融市場與實體經濟在匹配中出現不對稱。
2.企業(yè)以間接融資為主。我國一直是將以銀行為主導的間接融資作為企業(yè)融資的主渠道。金融市場上直接融資比例偏低，企業(yè)融資結構的單一導致全社會投資杠桿比率很高，蘊含著較大的金融風險。并且直接融資體系中融資成本相對較低，經營風險小的債券市場落后于股票市場，衍生市場發(fā)展滯后，品種單調。這種特殊的金融結構體系，使得金融市場的儲蓄轉化為投資的功能不能有效發(fā)揮，金融風險進一步向銀行擔保系統(tǒng)轉移。
3.區(qū)域差異、城鄉(xiāng)二元結構導致金融發(fā)展不平衡。由于我國各地區(qū)之間在地理條件、資源稟賦、經濟和社會發(fā)展水平等方面存在著巨大的差異，同時經濟的二元結構使得我國的區(qū)域經濟中，金融資源更多地集中在東部地區(qū)，金融效率進一步下降，另外，城鄉(xiāng)金融發(fā)展不協(xié)調，農村金融發(fā)展的嚴重滯后制約了農村經濟社會的發(fā)展。
（三）經營性擔保公司的發(fā)展現狀
截至2011年末，全國經營融資性擔保行業(yè)共有法人機構8402家，融資性擔保機構資產總額9311億元，同比增長57.2%，融資性擔保貸款的不良率為0.8%，連續(xù)兩年呈下降趨勢。但是，擔保公司既是企業(yè)的債權人，又是貸款銀行的債務人。在這雙重的委托關系中，三者之間由于信息不對稱，存在“逆向選擇”和“道德風險”。從擔保業(yè)的運營機制上看，擔保公司單一的擔保收入收益太低，無法彌補其風險成本，也就基本注定難以長足發(fā)展。因此，以擔保作為主要運營業(yè)務的擔保公司，必須與銀行、投資公司、風險投資公司、會計師事務所合作，建立戰(zhàn)略聯盟關系，才能放大其投資擔保收益。然而，實踐中，經營狀況較差的小型擔保公司可能根本就無法獲得銀行授信，只能以自有資金運營，無法發(fā)揮擔保公司應有的作用。
2011年，伴隨著中小企業(yè)破產風潮的發(fā)生，擔保業(yè)風險危機開始顯現。其始現于福建廈門融典融資擔保有限公司涉足高利貸而引發(fā)巨額壞賬，隨著危機的蔓延，廈門其他擔保公司受到波及。國內幾百家擔保公司發(fā)現存在不同程度違規(guī)操作的商業(yè)風險。這次風險危機的大爆發(fā)，給整個擔保行業(yè)造成了難以修復的聲譽風險，不少與擔保公司合作的商業(yè)銀行紛紛提高了合作門檻。
非均衡市場下經營性擔保公司的商業(yè)風險及其成因
（一）自身違規(guī)經營風險
首先，部分擔保公司資本不實，虛假出資或抽逃出資。對于經營性擔保公司而言，以資本金總額為主要構成的凈資產額將直接影響到其商業(yè)擔保的放大能力。按照規(guī)定，融資性擔保公司的擔保責任余額不得超過其凈資產額的10倍。即，如果擔保公司的資本不實，則其必將損害自身的商業(yè)經營能力，同時損害到被擔保企業(yè)的利益。其次，擔保公司挪用客戶保證金或動用資本金從事貸款及高風險業(yè)務。甚至，有的擔保公司背離主業(yè)，以高息吸收存款后再從事放貸業(yè)務之類的高風險經營活動。這是一種嚴重侵權的違規(guī)操作。一經發(fā)現，必將引發(fā)難以彌補的聲譽風險。再次，部分擔保公司巧立名目，向被擔保企業(yè)收取本應由擔保公司向銀行繳納的保證金。可按照動產質押制度的規(guī)定，債務人或者第三人將其金錢以保證金等形式特定化后，移交債權人占有作為債權的擔保，債務人不履行債務時，債權人可以以該金錢優(yōu)先受償。即，融資債務人給擔保公司所交付的保證金，實際上是客戶對擔保公司的一種反擔保措施。該類保證金的法律屬性是特別動產（貨幣）質押，在設定該類質押擔保后，擔保公司應當專戶管理，因為該保證金在法律上的所有權仍然屬于客戶而不是擔保公司。擔保公司所享有的權利是，在客戶存在債務清償違約行為時，且擔保公司履行了對債權人的代償責任后，有權以該部分保證金（即反擔保質押）行使優(yōu)先受償權。
（二）關聯交易風險
經營性擔保中發(fā)生關聯交易的主要策動者和實施者一般是擔保公司的實際控制人。其又可以通過相關協(xié)議控制或身份控制對擔保公司具有實質性影響力的法人或自然人。同時利用兩者的關聯關系，一方為被擔保企業(yè)，一方為擔保企業(yè)，從而套取商業(yè)銀行的信貸資金。如擔保公司的母公司，或家族性企業(yè)中夫妻或父子分別擔任有關關聯企業(yè)的法定代表人等情形。這樣會對提供資金的商業(yè)銀行造成巨大的風險，并最終導致擔保公司的信譽風險。
（三）被擔保企業(yè)的違約和反擔保清償風險
當擔保公司對被擔保企業(yè)的事前調查，審核不嚴時，極易造成此類風險的發(fā)生?？晌覈]有建立完整的信用體系，擔保公司對被擔保企業(yè)的保前審查并不能夠深入徹底，同時對掌握被擔保企業(yè)的保后信息缺乏有效的手段，信息的不對稱，導致了擔保公司的代償債務變成了實際財產損失，這類風險將嚴重損害擔保公司的資本實力。
其實，擔保公司風險產生的根本原因還是政府的扶持和監(jiān)管力度不夠，被擔保企業(yè)、擔保公司和商業(yè)銀行三方信息不對稱，造成擔保公司的收益與風險不平衡。如今由于擔保公司的信譽危機，導致了商業(yè)銀行對擔保公司的信用缺失，從而使擔保公司的經營更加困難，如何緩解和控制擔保公司的商業(yè)經營風險迫在眉睫。
非均衡市場下經營性擔保公司商業(yè)風險控制措施
（一）進行業(yè)務創(chuàng)新解決風險收益不對稱問題
1.突破擔保方式增加權利質押。在開展擔保業(yè)務時，可以靈活運用權利質押，在風險可控的情況下，深入文化產業(yè)、科技產業(yè)、農業(yè)、林業(yè)等領域中小企業(yè)和其他缺乏抵押物的中小企業(yè)，擴展業(yè)務范圍。同時，將銀行理財產品、保單納入質押范圍，利用和典當行的合作，嘗試銀行不接受的可交易產品質押，出具有說服力的可行性報告，爭取業(yè)務審批。
2.對接銀行產品服務時重點支持小微企業(yè)。相關人員透露，銀監(jiān)會正會同有關方面制定小微企業(yè)貸款的風險專項補償機制。因此，擔保公司可以建立一條針對小微企業(yè)的專業(yè)化業(yè)務專線。這樣在對接銀行服務時才能在銀擔危機的困境下較容易通過審批。但是要仔細甄別挑選客戶對象，針對情況繁雜、良莠不齊的小微企業(yè)，一是要和銀行金融機構聯合，互相推薦；二是主動營銷大型批發(fā)市場、集群、各類園區(qū)等小微企業(yè)集中的區(qū)域，進行營銷宣傳，擴大業(yè)務量；三是尋找大客戶的上下游企業(yè)，優(yōu)中選優(yōu)。
3.借鑒并推廣河南的“廠商通”擔保業(yè)務模式?！皬S商通”業(yè)務是指集團財務公司作為貸款人對集團下游經銷商貸款，由擔保公司提供第三方信用擔保，信貸資金專項用于經銷商購買集團產品的非銀行融資擔保模式。這種模式可以節(jié)約融資成本，擔保公司從調查到出具擔保函往往不超過一周；同時，反擔保措施簡便，主要的反擔保措施是經銷商夫妻雙方自然人、三戶經銷商法人聯保；雙方都實行優(yōu)惠的擔保費率。
業(yè)務的創(chuàng)新開辟了擔保公司非銀行融資擔保新的市場領域，一方面實現了支持中小企業(yè)發(fā)展的目的，另一方面緩解了當前銀擔關系的緊張，融資成本高漲的局面。
（二）聯合重組并加大實力共建銀擔合作新途徑
單個擔保公司較難解決銀擔的商業(yè)風險危機。在這種形勢下，可以將多家擔保公司、投資公司融合起來，建立一個綜合性融資服務園區(qū)，為當地的中小企業(yè)提供多元化融資服務。這樣做可以充分調動政府和市場兩種力量，積極整合財政資金、銀行、證券和信托等金融資金、民間資金、擔保資金，有力發(fā)揮各個市場主體對中小企業(yè)融資的主動性和參與性，集合金融資源和政策資源，以實現多方的共贏。
這種新途徑服務優(yōu)勢可以體現在三個方面：一是通過擔保、引進風險投資等多種手段，可以為該區(qū)域中小企業(yè)直接融資，推動區(qū)域經濟的發(fā)展；二是通過匯聚一大批銀行分支機構、擔保公司和投融資服務機構，將該園區(qū)的融資效應呈幾何倍數放大，集群效應凸顯；三是通過園區(qū)的融資優(yōu)勢和集群效應，大力發(fā)揮企業(yè)孵化器和助推器作用，可以吸引一批高科技企業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)入駐，從而培育上市企業(yè)，扶持當地企業(yè)做大做強。
（三）政府扶持與監(jiān)管并行
1.制定有利于經營性擔保公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的法律法規(guī)。建議結合當前情況和今后發(fā)展趨勢，修改完善《擔保法》，使其進一步適應發(fā)展的需要。盡快出臺與《中小企業(yè)促進法》相配套法規(guī)――“中小企業(yè)信用擔保管理辦法”，對擔保公司的準入、退出制度，財務的內控制度，業(yè)務范圍和操作流程，風險防范和分擔，維權和自律、監(jiān)督和管理等方面做出規(guī)定，促進擔保公司有序和健康發(fā)展。
2.繼續(xù)加大對擔保公司的政策扶持力度。擔保公司在支持中小企業(yè)融資過程中承擔一定公共職能，風險高、收費低、難覆蓋成本。難實現可持續(xù)發(fā)展，建議加大對擔保公司資金、稅收等方面政策扶持，建立健全中小企業(yè)擔保公司風險補償機制，加大對低收費、再擔保業(yè)務、監(jiān)督管理系統(tǒng)和小額貸款擔保等方面的財政支持，逐步實現三年營業(yè)稅免征的制度化，從而實現政策扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策目標。對擔保機構業(yè)務開展設計反擔保抵（質）押登記問題，登記機關要提供方便。人民銀行的征信系統(tǒng)要對擔保公司平等開放。
3.積極推進中小企業(yè)信用制度和擔保機構信息化建設。加快建立以中小企業(yè)為主要對象，以信用記錄、信用調查、信用評估、信用為主要內容的中小企業(yè)信用社會化服務與查詢系統(tǒng)。積極推進中小企業(yè)擔保公司信息化建設，研究開發(fā)擔保公司風險防范和控制系統(tǒng)，選擇一批具備條件的擔保公司試點，逐步建立在保和擬保中小企業(yè)的信用信息檔案和數據庫，提高在保和擬保中小企業(yè)信用意識和信用水平。建立在保項目風險預警系統(tǒng)，對在保項目進行跟蹤監(jiān)測，在動態(tài)中控制受保企業(yè)風險。為及時了解擔保業(yè)務發(fā)展情況，建議逐步建立擔保公司統(tǒng)計制度和備案、年檢制度，要求擔保機構定期提供報表，為政策提供依據。
4.建立對中小企業(yè)擔保公司合力監(jiān)管體制。落實【2009】7號文件精神，繼續(xù)履行中小企業(yè)管理部門職責，建立融資性擔保機構部門溝通協(xié)調機構，及時發(fā)現并解決擔保行業(yè)發(fā)展中出現的重大問題。同時，中小企業(yè)管理部門要加強與有關方面的溝通，加強監(jiān)督，保證有關政策的出臺與貫徹到位。
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關鍵詞：準金融體系;戰(zhàn)略研究
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（9）-0057-04
“準金融機構”類似表述為：“具有金融功能的非金融機構”、“新型金融機構”及“類金融”等。近年來，隨著小貸公司、擔保公司、互聯網金融企業(yè)、股權投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、對沖基金等新型組織不斷涌現和快速發(fā)展，準金融機構的發(fā)展成為金融領域倍受關注的熱點問題。本文將創(chuàng)投、擔保、互聯網金融、融資租賃、交易所、小貸和典當七類新型組織一并納入準金融機構的范疇，分析陜西省發(fā)展準金融體系的現狀、問題，進而對陜西省準金融領域戰(zhàn)略性布局進行初步探索和研究。
一、陜西省發(fā)展準金融機構的意義
（一）準金融機構是傳統(tǒng)金融的重要補充力量。準金融機構在中小微企業(yè)融資、產業(yè)鏈延伸、供應鏈金融、金融市場衍生品、民間資本運作等方面具有顯著優(yōu)勢，在增強金融創(chuàng)新能力、完善金融服務體系、提升金融功能、改善融資結構等方面發(fā)揮了積極作用，成為全省金融體系的有益補充，與傳統(tǒng)銀行、證券、保險、信托等正規(guī)金融形成錯位互補、協(xié)同發(fā)展的良性格局。
（二）準金融機構是陜西省轉方式、調結構、穩(wěn)增長、促消費的助推器。以創(chuàng)投基金、融資租賃、互聯網金融、擔保、小貸、典當、交易所為代表的準金融機構，能夠有效促進陜西省戰(zhàn)略性新興產業(yè)及中小微企業(yè)的發(fā)展，提高資源配置效率，促進產業(yè)轉型升級，對于地方經濟發(fā)展貢獻突出力量。
（三）促進準金融機構發(fā)展，有利于解決陜西省中小微企業(yè)“融資難”問題。準金融機構拓寬了中小微企業(yè)融資渠道，有效支持了“三農”發(fā)展，對陜西省實體經濟發(fā)展起到重要的支撐作用。2014年，陜西省再擔保機構累計為全省4569戶中小企業(yè)提供擔保、再擔保業(yè)務;金開貸公司為103戶中小微企業(yè)融資3.2億元。
（四）準金融發(fā)揮聚集、輻射效應的潛力巨大。陜西省傳統(tǒng)地方金融機構受制于政策要求，除永安保險以外均未實現跨區(qū)域經營。但是，準金融機構業(yè)務拓展則受法律法規(guī)限制較小，尤其是創(chuàng)投基金、互聯網金融、交易所，能夠在異地設立分支機構，實現跨區(qū)域的資源聚集和業(yè)務輻射，在區(qū)域金融發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。
（五）對維護地區(qū)金融穩(wěn)定起到重要作用。目前，陜西省民間資本聚集無序、非法集資、資本抽逃等違法違規(guī)行為時有發(fā)生，對整個金融體系的資金安全和社會安全穩(wěn)定造成極大隱患。大力發(fā)展準金融機構，對于規(guī)范引導民間資本，提升區(qū)域金融業(yè)風險防范能力，提高金融活動的透明度，維護地區(qū)金融安全穩(wěn)定具有重要意義。
二、陜西省準金融機構發(fā)展現狀
目前，陜西地方金融業(yè)已初步形成以銀行、證券、保險、信托等傳統(tǒng)金融機構為主導，以小貸、典當、創(chuàng)投、擔保、租賃等準金融機構為補充的多層次金融服務體系。近年來，陜西省準金融機構發(fā)展迅速，目前主要有創(chuàng)投基金、小貸、典當、擔保、互聯網金融、融資租賃、交易所等七大類機構，共計677家，為地方經濟金融發(fā)展提供了有益的補充。
（一）創(chuàng)投基金發(fā)展迅速。創(chuàng)投基金及私募股權投資基金，作為陜西省新興產業(yè)發(fā)展的重要融資手段和工具，是實現金融資源與實體經濟結合的重要模式。據不完全統(tǒng)計，2014年陜西省創(chuàng)司27家，在西北五省名列第二，資產規(guī)模增至36.69億元，實現行業(yè)利潤5612萬元。全年共發(fā)起18起投資案例，位于第十一位，次于北京、上海、江蘇、深圳、浙江等東部地區(qū)，位于西部第二，落后于四川（26起），高于重慶、新疆等地;投資金額649.72億美元，位于全國第九，西部第一，略高于四川省，占西北五省的58.06%和73.65%。陜西省金融控股集團作為省政府的出資人代表，參與設立基金14支，基金總規(guī)模42.66億元，其中創(chuàng)投基金10支，涉及循環(huán)經濟、現代能源、航空、生物醫(yī)藥、高端裝備、節(jié)能環(huán)保、新材料、高技術服務、3D打印、新能源汽車、果業(yè)和畜牧業(yè)等領域。
（二）擔保行業(yè)初具規(guī)模。發(fā)展融資性擔保行業(yè)是破解小微企業(yè)和“三農”融資難、融資貴問題的重要手段和關鍵環(huán)節(jié)，對于穩(wěn)增長、調結構、惠民生具有十分重要的作用。截至2014年底，全省融資性擔保機構169家，注冊資本金合計287.1億元，機構從業(yè)人員2133人，在保余額690.5億元;再擔保機構1家，注冊資本金5.421億元，業(yè)務量累計達到253億元，平均年遞增187%。
（三）互聯網金融呈現快速增長態(tài)勢?；ヂ摼W金融作為金融業(yè)與互聯網產業(yè)、現代信息技術產業(yè)相互融合的產物，是當前極具創(chuàng)新活力和增長潛力的新興業(yè)態(tài)，具備門檻低、成本低、效率高的優(yōu)勢，有助于發(fā)展普惠金融，成為小微企業(yè)和個人融資的重要渠道。近年來，陜西省互聯網金融發(fā)展速度較快，自2012年11月國華商貸和資商貸P2P平臺成立以來，2013年成立6家，2014年成立16家，處于快速遞增態(tài)勢。目前，共計24家平臺，在全國占比1.52%，在西北五省占比68.6%，迄今為止，共出現1家問題平臺，其他平臺均運營良好。其中，全國首家國有獨資背景的互聯網金融平臺“金開貸”成立于2014年5月，注冊資本1000萬元，在陜西省互聯網行業(yè)中樹立了標桿形象。
（四）融資租賃公司發(fā)展緩慢。融資租賃是集融資與融物、貿易與技改在一起的新型產業(yè)，在新常態(tài)下，對產業(yè)結構調整、創(chuàng)新驅動發(fā)展及經濟轉型升級具有重要意義。陜西省裝備制造、能源、科技等產業(yè)優(yōu)勢明顯，融資租賃市場巨大，陜西省應充分利用產業(yè)優(yōu)勢，大力發(fā)展融資租賃業(yè)務。陜西省融資租賃業(yè)起步較早，但發(fā)展十分緩慢。1996年，陜西省第一家內資融資租賃公司――西北融資租賃有限公司成立，注冊資本金2億元;2011年陜西省第一家外資融資租賃公司――寶信國際融資租賃有限公司成立，注冊資本金5億元。截至2014年底，總計8家融資租賃公司，注冊資本合計17億元人民幣，實際運營資產金額總計60.85億元，其中外資租賃公司7家，注冊資金153428萬元，分別占全國比重的0.41%和0.37%，占西北五省比重的50%和59.17%;金融租賃公司0家。
（五）交易市場不斷完善。建設多層次要素交易市場，有利于提高陜西省要素定價能力，提升金融資源配置效率，成為建設功能性金融中心的迫切任務。近年來，陜西省要素交易市場得到快速發(fā)展，體系不斷完善，形成了以西部產權交易所、陜西股權交易中心、陜西有色金屬交易中心、陜西文化產權交易所、陜西煤炭交易中心、陜西環(huán)境權交易所等為代表的交易所（中心）共17家，占全國3.57%。其中，西部產權交易所成立于2004年，注冊資本1億元，2014年實現交易額19.49億元;陜西股權交易中心成立于2013年12月，注冊資本2億元，截至2014年底，共有托管企業(yè)76家，展示性掛牌企業(yè)319家，發(fā)展會員37家，完成非交易性掛牌企業(yè)股權轉讓交易金額1270萬元;陜西有色金屬交易中心成立于2014年5月，注冊資本金2000萬元，目前日交易額達到5億元，個人投資1004人，機構投資375家，居間商186人;陜西環(huán)境權交易所成立于2010年5月，注冊資本金408萬，2014年實現排污權交易額8537.51萬元，交易量6974.86噸，實現營業(yè)收入342.39萬元。
（六）小貸、典當行業(yè)快速發(fā)展。近年來，陜西省小貸、典當行業(yè)得到較快發(fā)展，在支持中小微企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。截至2014年底，陜西省小額貸款公司達到253家，實收資本金217.19億元，貸款余額216.63億元，分別相較2010年增長了432%和556%，占全國的2.62%和2.30%，占西北五省的33.93%和34.02%。全省典當行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，據不完全統(tǒng)計，截至2014年底，全省已開業(yè)的典當行179戶，比上年增長28戶，典當總額23億元，僅占全國典當累計發(fā)放金的0.6%，注冊資本總額18億元。
三、存在的主要問題
準金融行業(yè)普遍存在資產規(guī)模小、競爭實力弱、行業(yè)發(fā)展不規(guī)范、抗風險能力差、融資渠道受限、人才匱乏、政策支持力度不足等問題，不能滿足和適應新形勢下準金融行業(yè)發(fā)展的需要。
（一）規(guī)模小，實力弱，發(fā)展滯后。陜西省準金融機構規(guī)模偏小，實力較弱，發(fā)展緩慢，與全國平均水平還存在差距。陜西省小貸公司2014年末實收資本金217.19億元，貸款余額216.63億元，分別是全國平均水平的81.80%和72.84%，是重慶的0.39倍和0.29倍，是四川的0.38倍和0.34倍;省再擔保機構注冊資金5.421億元，未達到國家對再擔保機構行業(yè)對注冊資本（10億元）要求，并與江蘇（30億元）等省份差距懸殊，無法有效保障擔保風險分擔和轉移的作用。融資租賃公司僅有8家，全國已經達到2020家，發(fā)展嚴重滯后，對優(yōu)勢產業(yè)發(fā)展未能充分發(fā)揮其特有的作用。
（二）體制機制不健全，面臨風險較大。準金融機構多面向中小微企業(yè)服務，面臨的風險較大，但受制于相關法律法規(guī)規(guī)定，普遍存在融資渠道單一、業(yè)務開拓難度較大的問題，缺乏合理的風險分擔機制。法人治理結構不健全，產權結構不清晰、內部約束激勵機制匱乏、經營管理機制不規(guī)范，嚴重影響了準金融機構的創(chuàng)新發(fā)展。
（三）缺乏龍頭企業(yè)，行業(yè)發(fā)展無序。陜西省準金融機構行業(yè)集中度不高，缺乏大型骨干企業(yè)引領和規(guī)范行業(yè)發(fā)展。在國內競爭日益激烈的背景下，小貸、擔保、互聯網金融、典當處于野蠻生長的狀態(tài)，缺乏行業(yè)自律和規(guī)范，難以發(fā)揮集聚、協(xié)同效應，業(yè)務發(fā)展陷入惡性的同質競爭。
（四）政策支持力度不夠。陜西省對準金融機構的重視不夠，缺乏持續(xù)的財政投入機制。相比廣州、南京、成都等副省級城市，陜西省對融資性擔保行業(yè)、區(qū)域性股權交易中心、創(chuàng)投、互聯網金融發(fā)展等方面，支持力度遠遠不夠。如廣州、南京、成都每年設立5000萬元、3000萬、8000萬專項資金，用于擔保公司風險準備金補助、擔保體系建設、擔保貼息等，而陜西省缺乏相應的專項擔保業(yè)發(fā)展基金。另外，對區(qū)域性股權交易中心也缺少財政補貼，使得企業(yè)參與的積極性不高，導致交易活躍度不高;在鼓勵創(chuàng)投、互聯網金融發(fā)展方面的人才補助、獎勵標準、財政補貼等政策支持力度薄弱。小貸等準金融機構的稅負較重，要承擔5.56%的營業(yè)稅及附加和25%的企業(yè)所得稅，相比上海、浙江等賦稅減免地區(qū)，缺乏政策優(yōu)惠。
四、陜西省發(fā)展準金融體系的戰(zhàn)略目標
準金融機構作為傳統(tǒng)金融的重要補充，對地方經濟轉方式、調結構、穩(wěn)增長、促消費具有積極的促進作用，成為陜西省實現金融強省，建設區(qū)域性金融中心的的重要舉措。未來五年，發(fā)展準金融機構的目標是：
（一）擴大創(chuàng)投基金規(guī)模，力爭創(chuàng)投基金達到30支，總規(guī)模達到100億元，重點投向戰(zhàn)略性新興產業(yè)和優(yōu)勢特色產業(yè)。發(fā)揮陜西省資源優(yōu)勢，推進設立1000億大產業(yè)基金。
（二）以服務實體經濟發(fā)展和結構轉型為基礎，健全區(qū)域要素交易體系，形成年交易額達到3000-5000億元的大型要素交易集團。
（三）打造100家互聯網金融企業(yè)，形成1-2家區(qū)域內有重要影響力的互聯網金融龍頭企業(yè)。積極爭取互聯網金融創(chuàng)新示范基地。
（四）重點打造30億元再擔保龍頭企業(yè)，整合擔保資源，組建50億元的擔保集團，為經濟建設大項目、企業(yè)債提供擔保。力爭到2020年，促使全省融資性擔保行業(yè)邁上新臺階，全省擔保機構資本金達到400億元，擔保規(guī)模達到2000億元左右，力爭放大4倍以上，為新常態(tài)下陜西省經濟的持續(xù)、健康發(fā)展做出貢獻。
（五）爭取在3-5年內，培養(yǎng)100家左右融資租賃企業(yè)，注冊資本達到200億元人民幣以上，業(yè)務規(guī)模超過1000億元人民幣。重點選擇培育關天國際（延長集團）、中俄商飛、陜煤、陜重汽、西飛、工航、比亞迪、法士特、西電、秦川機床、寶信、金控等企業(yè)，努力促進形成10個注冊基金過10億元人民幣、業(yè)務量過100億元、財稅貢獻過1億元的骨干融資租賃企業(yè)。
（六）充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，爭取2020年，發(fā)展100家小貸公司、100家典當公司，發(fā)揮小貸聯盟和典當聯盟行業(yè)引領和規(guī)范的作用，促進小貸和典當行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。
五、發(fā)展措施
（一）設立大產業(yè)基金。首先，設立千億產業(yè)基金。整合200億元財政資金，社會融資800億元，用于投資陜西省交通、水利、城市基礎設施、公共服務、科技轉化項目、產業(yè)結構調整、資源綜合利用，以及扶持地方金融發(fā)展。其次，設立“絲綢之路經濟帶”建設投資基金，主要投資于絲路沿線城市基礎設施建設、能源資源開發(fā)、產業(yè)發(fā)展等有關項目。
（二）做大做強融資性擔保體系。在省級層面，重點培育陜西省再擔保公司，對省信用再擔保中小企業(yè)擔保進行增資擴股，使其注冊資本達到30億元，充分發(fā)揮再擔保在增信、分險等方面的服務功能;整合擔保資源，形成一個50億元以上的融資性擔保行業(yè)龍頭企業(yè)，為大項目、企業(yè)債提供擔保。在市級層面，通過各地市財政資金扶持、省級龍頭擔保企業(yè)參股，組建10個注冊資本在10億元以上的擔保公司，大力發(fā)展一批中型擔保公司;在社會層面組建100個注冊資金在1億元以上的小型擔保公司，針對特定領域開展專業(yè)化擔保。在擔保運作模式上，可借鑒安徽經驗，以擔保機構、擔保聯盟（集團）、銀行、擔?；鸢凑找欢ū壤謸L險，形成政府引領、擔保護航、銀行跟進的擔保聯盟新模式，提高政府資金使用效率，提升擔保行業(yè)規(guī)模和實力，促進中小企業(yè)及民營經濟健康持續(xù)發(fā)展。
（三）大力發(fā)展互聯網金融。積極推動P2P、第三方支付、移動支付、電商金融、眾籌融資等金融信用中介服務平臺規(guī)范發(fā)展，支持互聯網金融開展活期理財產品、小貸收益權交易產品、債權資產包交易產品試點。支持互聯網金融企業(yè)發(fā)起設立產業(yè)基金、并購基金和風險補償基金，以滿足互聯網金融產業(yè)發(fā)展的資金需求。建立互聯網金融、交易所金融創(chuàng)新示范基地，推進創(chuàng)新發(fā)展研究開發(fā)。
（四）加快建設要素交易市場。出臺稅收優(yōu)惠和財政補貼專項政策，促進各類交易所發(fā)展。加快設立金融資產、公共資源、農村產權等要素交易市場，建設小麥、棉花、石油、天然氣等資源交易市場，加快推進要素定價中心的形成，加快培育市場體系，完善市場功能，提高要素配置效率。
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The Research on the Development Strategy of the Local Quasi-financial
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CHEN Hongxia
（Shaanxi Financial Holding Group Co.， LTD.， Xi’an Shaanxi）