時間：2023-03-16 15:40:04
導語：在長期投資論文的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領您探索更多的創(chuàng)作可能。
中國高校開展期貨教學與人才培養(yǎng)雖然已經(jīng)有了20幾年的歷史，人才培養(yǎng)也覆蓋了從本科到博士后的所有層面，但是由于高校專業(yè)的設置講求的是寬口徑，厚基礎，開設有期貨專業(yè)的高校只有幾十所。很多高校只是將期貨課程作為金融學、國際貿(mào)易學專業(yè)的選修課。期貨人才需求日益擴大與期貨現(xiàn)有人才匱乏之間的矛盾日益突出，解決期貨人才培養(yǎng)與儲備問題成為期貨行業(yè)發(fā)展重要一環(huán)。高校作為期貨人才培養(yǎng)的核心環(huán)節(jié)，必須打破傳統(tǒng)的教學模式，改革人才培養(yǎng)方式及教學方法。
二、期貨課程教學模式改革
（一）改革案例教學模型，嘗試導入性案例和補充性案例相結合的案例教學模式。
所謂導入性案例，是指在講些新的章節(jié)之前，先通過一個淺顯易懂的小案例引出要講解的內(nèi)容，使學生對要學習的知識點有一個初步的認識，同時啟發(fā)學生學習新知識模塊的興趣。在此基礎上引出精選教學內(nèi)容，進行基礎理論知識的講解。補充性案例，是在基礎知識介紹完之后，學生對學習內(nèi)容有了一定程度的掌握后，通過深層次的案例，進一步加深對知識的理解和掌握程度。導入性案例與補充性案例相結合的案例教學模式，可以讓學生逐步加深對知識的掌握和理解，避免一開始就接觸抽象的概念而可能產(chǎn)生的厭學情緒。期貨期權課程一個很重要的特點就是與現(xiàn)實聯(lián)系緊密，新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。教材的更新周期比較長，很難實現(xiàn)實時更新教學內(nèi)容，但是案例式教學則可以實現(xiàn)實時更新教學內(nèi)容，讓學生在第一時間了解到期貨發(fā)展的最新動態(tài)。
（二）加強學生參與型教學安排
期貨課程是與現(xiàn)實經(jīng)濟，金融衍生產(chǎn)品業(yè)務密切聯(lián)系的課程。在講授過程中，針對部分章節(jié)的特點，給學生制定相應的學習任務，讓學生自行去查閱資料。比如，在介紹期貨價格的基礎面和技術面分析的時候，讓學生選擇一種自己感興趣的期貨品種，去查閱相應的供求資料等等，然后結合自己搜集到的數(shù)據(jù)資料，嘗試對該期貨品種進行基本面分析。這種鼓勵學生參與式的教學安排，可以改變以往的填鴨式教學所帶來的課堂聽課疲憊現(xiàn)象，使學生變被動聽課為主動學習，同時，搜集資料，整理資料的過程也是學生學會發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，分析問題的能力提高的過程，同時也為他們將來走向工作崗位打下堅實的基礎。
（三）通過創(chuàng)建微信平臺等方式充分利用新型網(wǎng)絡教學手段和方法
網(wǎng)絡教學是一種新型的極為靈活的教學手段。網(wǎng)絡教學平臺可以實現(xiàn)教學資料，網(wǎng)上測驗，教學視頻的資源共享。同時，網(wǎng)絡平臺的論壇可以實現(xiàn)老師與學生的之間的互動，交流與溝通?，F(xiàn)在學生使用微信的越來越多，據(jù)筆者調(diào)查，本校大學生中至少有超過80%的學生在使用微信。老師創(chuàng)建微信平臺，可以及時相關動態(tài)，客棧、提供素材、布置作業(yè)、解惑答疑等，與學生實現(xiàn)課堂外的實時互動。
（四）加強實踐實驗教學
期貨期權課程比較深奧難懂，從加強應用型人才培養(yǎng)的角度出發(fā)，很有必要在期貨教學過程中增加實驗教學環(huán)節(jié)。在教學環(huán)節(jié)的設置上，在兼顧理論教學的同時，突出強調(diào)實踐教學的比例，明確將提高學生實際操作能力作為重要教學目標，使學生能高效掌握理論知識的同時，熟練掌握實戰(zhàn)技能。比如，在期貨技術分析環(huán)節(jié)，單純的理論講解，學生很難真正掌握各種分析方法，各種圖形形態(tài)的形成等等，而利用模擬交易軟件則可以培養(yǎng)學生利用交易信息判斷、預測期貨價格走勢的能力，以及學習掌握套期保值和套利的交易策略。同時鼓勵學生多參加期貨模擬大賽。從2013年開始中國期貨業(yè)協(xié)會聯(lián)合期貨交易所等機構每年舉辦一屆期貨模擬大賽。教師通過給予指導以及請業(yè)界人士給參賽同學做講座等方式鼓勵支持學生參與比賽。另外，任課教師也可自行組織校內(nèi)或校際期貨模擬大賽。
（五）加強職業(yè)指導，推行“課證結合”
隨著中國職業(yè)資格考試制度的進一步推行，越來越多的本科生在讀書期間報名參加各類資格考試，如證券從業(yè)資格考試，期貨從業(yè)資格考試。若在教學中適當結合期貨從業(yè)資格考試安排教學內(nèi)容，實現(xiàn)教學內(nèi)容與資格考試的合理對接，推動“目的推動型”教學，一方面可以對學生備考工作提供幫忙，另一方面，也可以提高學生們的學習興趣。
（六）加強“雙師型”教師建設
目前很多高校從事期貨教學的教師并沒有期貨實踐經(jīng)歷，由于沒有直接的經(jīng)歷，其對期貨的認識更多停留在理論層面，很難回答學生提出的實踐問題。高校應給予教師提供支持，鼓勵教師到期貨公司掛職鍛煉等，提高任課教師的實踐素養(yǎng)。
（七）嘗試“信息化”教學方法，培養(yǎng)學生敏銳洞察力
關鍵詞：跨國投資“慢半拍”原則“需求相似說”“走出去”戰(zhàn)略
正文：
筆者曾經(jīng)做了一次簡單的調(diào)查，就是提起跨國投資，然后觀察人們的反映，大多數(shù)人自然而然的想到國際上著名的跨國公司，什么可口可樂，麥當勞的；提到外資，更多的人關心的是如何引進和利用外資，很少有人將這些同中國的企業(yè)聯(lián)系到一起。中國是發(fā)展中國家，資金缺乏的確是制約中國經(jīng)濟發(fā)展的一個瓶頸，但殊不知，中國經(jīng)過二十多年的改革開放以后，特別是全球一體化的不斷加強和中國加入WTO，贏得了國際化的資源配置環(huán)境，大多的中國企業(yè)都應該走出國門，為自己尋找更大的發(fā)展空間。
國際跨國投資是公司為了獲取預期未來收益而將資本投放到國外的活動，是國際貨幣資本和國際產(chǎn)業(yè)資本實現(xiàn)跨國流動的一種形式，以資本增殖，生產(chǎn)力提高為目的的國際跨國投資活動是科學進步，國際分工細化及經(jīng)濟全球化的必然結果?？鐕疽殉蔀閲H投資活動中最活躍的因素，是國際投資活動的主體。國際跨國投資從上個世紀90年代起大踏步發(fā)展，十多年來跨國投資金額超過了10000美元的大觀。在過去的9年中，全球的跨國投資保持了極高的增長速度，投資金額從1995年的3311億美元增加到1999年的10750億美元，2000年更是超越了12700億美元。統(tǒng)計資料顯示，到1999年底，全世界的跨國公司總數(shù)超過了60000家，擁有30萬個海外子公司和附屬企業(yè)，這些跨國公司占全世界對外國投資的70%以上，占全世界總產(chǎn)出的1/4。世界上最大的100個經(jīng)濟體中有51個是跨國公司，其余49個是國家，也就是說，有些跨國公司的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)超過了中等發(fā)展中國家。時隔五年，以跨國公司的發(fā)展勢頭，不難想象其規(guī)模和力量。大量的事實證明，跨國投資是當今世界不可逆轉的時代潮流。對中國企業(yè)而言，盡早地加入國際競爭當中，顯得尤為迫切。
按照國際資本輸出的規(guī)律，各國吸收國外投資與對外投資的比例，發(fā)達國家是1：1.44，即每吸收1美元外資，對外投資可達到1.44美元。發(fā)展中國家的這一比例為1；0.43，而我國目前的比例為1；0.26左右，尚相當于發(fā)展中國家的1/2多一點。隨著我過綜合國力的不斷加強，工業(yè)門類的齊全和國際經(jīng)濟技術合作和交流經(jīng)驗的大量積累，我國對外投資存在著不可估量的潛力。北京大學經(jīng)濟研究中心主任林毅夫教授認為，目前中國應該并且已經(jīng)達到快速對外輸出資本的階段。他指出，按照國際經(jīng)驗，一個國家的人均收入一旦達到2000美元，產(chǎn)業(yè)結構就應進行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的企業(yè)移至海外，以更低的成本來獲得更多的利潤。目前中國人均收入雖只有1000美元多一點，但是由于地區(qū)差異，上海人均收入已經(jīng)達到5000美元以上了，而江蘇、浙江、廣州等沿海地區(qū)人均收入都遠在2000美元以上。因此，到國外投資是萬事俱備，只差行動了。
近幾年來，中國出現(xiàn)了比較嚴重的通貨緊縮，很多領域存在過剩的生產(chǎn)能力，這就很容易讓人想起日本經(jīng)濟學家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論，即產(chǎn)業(yè)升級后處于比較劣勢的產(chǎn)品和技術的轉移，一是沿海到中部、內(nèi)陸欠發(fā)達地區(qū)，再就是向國外此產(chǎn)業(yè)仍然處于比較優(yōu)勢的地區(qū)，尤其是了解國外市場的企業(yè)，向資本缺乏而勞動力密集的地方轉移。加拿大西安大略大學教授徐滇慶指出：中國對外投資應該選擇那些市場程度比中國慢半拍的國家和地區(qū)。中國企業(yè)一方面有著充足的經(jīng)驗，一方面對這種轉型中的市場有超強的適應能力。他將之成為中國企業(yè)跨國投資的“早半拍”準則。早半拍準則可以在國際貿(mào)易的需求偏好相似說中找到影子。需求偏好相似理論（ThoeryofDemandPreferenceSimilarity）是瑞典經(jīng)濟學家林德（S.B.Linder）提出的，用國家之間需求結構相似來解釋工業(yè)制成品貿(mào)易發(fā)展的理論，這對跨國投資同樣適用。林德認為，影響一國需求結構的主要因素是人均收入，一國的需求結構和人均收入是直接相關的，人均收入越相似的國家，其消費偏好和需求結構越相似，產(chǎn)品的相互適應性就越強，貿(mào)易交往也就越密。人均收入較低的國家其選擇消費品的質(zhì)量要求也就較低，因為他們要讓有限的收入滿足多樣化的需求，同時，為了實現(xiàn)充分就業(yè)和掌握生產(chǎn)技術，也只能選擇通用的技術，簡單的資本設備，而人均收入較高的國家剛好相反。這就給人一種感覺，中國過剩的生產(chǎn)能力最好走這條路。徐滇慶教授根據(jù)他的早半拍準則得出結論：中國資本輸出最佳的地區(qū)是東歐地區(qū)，并切舉了豐佳集團的例子加以說明。其依據(jù)是這些地區(qū)國內(nèi)市場化程度，參與世界經(jīng)濟的程度都遠不如中國，而其收入水平和需求結構和中國類似。但是必須指出的是：一、這種理論只能解釋水平上的跨國投資問題，卻忽視了垂直跨國投資問題。二、這種理論只叢經(jīng)濟發(fā)展程度角度入手，而忽視了政治等其他的條件。以羅馬尼亞等東歐國家為例，其投資環(huán)境存在以下的問題：1、法律煩瑣，透明度低，且優(yōu)惠政策沒有明確的法律保障；2、經(jīng)濟困難，對國際貨幣基金組織和世界銀行期望值較高，反過來受其限制也高；3、政局尚未完全穩(wěn)定；4、處于美俄爭奪激烈，經(jīng)濟不穩(wěn)定，麻煩事多的灰色地區(qū)；5、腐敗、、行賄受賄嚴重，投資風險大，成本高，等等。豐佳在那里的成功不能把這些一下都抹去。三、這種理論引導的資本流向的產(chǎn)業(yè)基本上是一些低級產(chǎn)業(yè)，不利也企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術進步。因此我要指出，“早半拍”準則倒不如歸結為一種跨國投資戰(zhàn)略，即打發(fā)展程度的時間差，利用這種時間差取得良好的走出去效果。但是并不足以指導資本的主要流向。我國企業(yè)跨國投資應樹立多元化的發(fā)展觀念，不應該過分依賴一些國家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，更不能一哄而上。應該在深入分析和考察的基礎上，對投資市場和產(chǎn)業(yè)有所取舍，以發(fā)揮資本的最大效用。
實際上，中國企業(yè)跨國投資，歐美發(fā)達國家及一些新興的工業(yè)化國家才是優(yōu)先考慮的對象。原因如下：1、這些國家市場化程度較高，社會政治環(huán)境穩(wěn)定，雖然競爭激烈，但也為投資者提供相對公平的競爭環(huán)境；2、這些國家有著先進的生產(chǎn)管理技術和豐富的營銷經(jīng)驗，是我國企業(yè)“練兵”和“取經(jīng)”的最佳場所，能對我國國內(nèi)企業(yè)的質(zhì)量和水平有所推動和提高；3、這些國家的技術開發(fā)和產(chǎn)品較新，可以是企業(yè)對前沿技術和管理有較快的反應能力，有利于我國企業(yè)發(fā)揮后起者優(yōu)勢實現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)層次和縮小與發(fā)達國家的差距；4、歐元美元作為硬通貨，幣值堅挺，匯率風險小而增殖能力強；5、目前歐美國家都實行鼓勵外來投資政策，提供各種低息貸款。另外已有的工業(yè)基礎能為企業(yè)提供相關的產(chǎn)業(yè)支持，有利于企業(yè)降低成本。調(diào)查表明，絕大多數(shù)中國資本投向正是這些地區(qū)。
解決了區(qū)位選擇問題，那么下一步就是怎樣走出去了。一個模糊而又完美的建議無外乎考慮企業(yè)自身狀況和國外的投資環(huán)境。在此問題上，也沒有完全適用的法則，中國企業(yè)完全可以深練太極之道，將中華武功的精髓思想運用到走出去的戰(zhàn)略中來。
對付強者，避實就虛，攻敵弱點。我國企業(yè)與國際知名跨國公司在國際競爭中的實力對比相差懸殊，所以不能硬來，應該采取迂回的策略，發(fā)揮靈活的優(yōu)勢，攻擊敵人薄弱的環(huán)節(jié)。從大型相關產(chǎn)業(yè)的公司涉足不深的地方，推廣自己的國際化品牌。
以己之強攻敵之弱，發(fā)揮比較優(yōu)勢。我國的勞動力成本相對較低，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)為依托的跨國經(jīng)營可以物美價廉的產(chǎn)品占領國外市場，中國的很多產(chǎn)品（勞密型）占據(jù)世界大量的市場分額，甚至引起一些國家的恐慌，通過建立海外子公司進行內(nèi)部化的交易，可以有效的減少發(fā)達國家對中國的反傾銷。進而發(fā)揮勞動成本低廉的威力。
以靜制動，發(fā)揮后起者優(yōu)勢。借力打力，四兩撥千斤。比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略適用的是貿(mào)易領域，雖然能使發(fā)展中國家獲得貿(mào)易利益，但容易使我國低水平的產(chǎn)業(yè)結構固化。在現(xiàn)有的比較優(yōu)勢的基礎上通過與高新技術的結合來提升產(chǎn)業(yè)結構是我國必須解決的問題。這就需要發(fā)揮后起者優(yōu)勢，敵未動我不動，敵動，我動在先。具有選擇的使用國外在付出巨大代價才獲得的支持經(jīng)濟增長的一系列科技成果，這樣就可以跳國許多技術發(fā)展階段，直接采用新技術甚至在其基礎上進行研發(fā)實現(xiàn)企業(yè)質(zhì)的飛躍。如首鋼集團收購美國MastaEngineer公司70%的股份，獲得了650套設計圖紙，46個設計軟件包，從而增強了首鋼集團設計和制造重型冶金設備能力，擴大了中國鋼鐵工業(yè)作為整體在國際市場上的競爭力。2002年9月TCL集團控股的TCL國際通過其全資子公司與德國施耐德達成收購協(xié)議，利用巧勁，達到了利用其已有的融資和銷售渠道。
集中力量，各個擊破。由于實力不足，我國企業(yè)采取全線出擊可能隱含過大的風險，但如果采取各個突破就不會力不從心。海爾在美國紐約曼哈頓矗立起海爾大廈使美國人開始把HAIER和HIGHER聯(lián)系到一起后，與三洋機電成立三洋海爾株式會社，把冰箱打入了很難進入的日本市場。
1.1盈利（1）如果此時被投資方可辨認凈資產(chǎn)公允價值=賬面價值，且無未實現(xiàn)內(nèi)部交易，則借：長期股權投資。貸：投資收益。（2）如果此時被投資方可辨認凈資產(chǎn)公允價值≠賬面價值，且無未實現(xiàn)內(nèi)部交易，那么應調(diào)整自己應得到的那部分利潤。比如折舊、存貨的主營業(yè)務成本等都是以賬面計算得出的，而投資方認可的又是公允價值。調(diào)整后的利潤=被投資單位實現(xiàn)的凈利潤-投資企業(yè)不認可的存貨銷售利潤-投資企業(yè)認可的折舊+投資單位不認可的折舊。（3）如果存在內(nèi)部未實現(xiàn)的交易，即逆流和順流最終未涉及第三方，那么，調(diào)整后的利潤=被投資單位實現(xiàn)的凈利潤-未實現(xiàn)內(nèi)部銷售損益。如果以后又實現(xiàn)了，加回。此處不論是逆流、順流都視為一體，采用完全權益法。
1.2虧損（1）一般虧損下，借：投資收益。貸：長期股權投資。（2）巨額虧損下，借：投資收益。貸：長期股權投資、長期應收款（依次）、預計負債（依次）、登記備查賬簿。如下一年度又實現(xiàn)盈利，則按以上貸方反向恢復。
1.3資本公積如果被投資方存在除凈損益以外的其他權益的變動，則投資方按比例計算屬于自己的那部分。借：長期股權投資-其他權益變動。貸：資本公積，或作相反分錄。
1.4宣告股利被投資方宣告現(xiàn)金股利時，按比例計算自己應享有部分，并沖減成本。借：應收股利。貸：長期股權投資-損益調(diào)整（或成本）。如果被投資方提取盈余公積，其權益本質(zhì)未變，所以投資方不做處理。當被投資方宣告發(fā)放股票股利及實際發(fā)放時，投資方處理，只登記備查簿，因為其實質(zhì)是稀釋股權，并沒有引起變化。
2實證
A投資公司是一家上市公司，2008年度和2009年度長期股權投資的情況如下所示。
2.12008年度情況
2.1.11月1日，A投資公司用4000萬元銀行存款和公允價值為3000萬元的專利技術（成本為3200萬元，累計攤銷為640萬元）從B裝備制造公司其他股東受讓取得其15%的有表決權股份，并對B不具有重大影響，作為長期股權投資進行會計處理。B裝備制造公司股份公允價值不能可靠計量且在活躍市場中沒有報價。A投資公司與B裝備制造公司及其股東之間無關聯(lián)。B裝備制造公司賬面價值和可辨認凈資產(chǎn)公允價值均為40000萬元。
2.1.22月25日，B裝備制造公司宣告分派上年度現(xiàn)金股利4000萬元。3月1日A投資公司收到B裝備制造公司分派的現(xiàn)金股利，存入銀行。（3）B裝備制造公司2008年度實現(xiàn)凈利4700萬元。
2.22009年度情況
2.2.11月1日，A投資公司受讓取得B裝備制造公司其他股東10%的股權，支付銀行存款4500萬元，并向B裝備制造公司派遣董事一名。B裝備制造公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值為40860萬元；K存貨的公允價值與賬面價值分別為1360萬元和1200萬元；其他資產(chǎn)、負債的公允價值與賬面價值相等。
2.2.23月28日，B裝備制造公司宣告分派上年度現(xiàn)金股利，共計3800萬元。4月1日，A投資公司收到B裝備制造公司分派的現(xiàn)金股利，并存入銀行。
2.2.312月31日，B裝備制造公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價值上漲200萬元，B裝備制造公司將其作為“資本公積”科目處理。
2.2.412月31日截止，B裝備制造公司將1月1日持有的K存貨出售50%。
2.2.5B裝備制造公司2009年度實現(xiàn)凈利潤5000萬元。假定A投資公司與B裝備制造公司的會計期間和會計政策無差異，都按10%提取法定盈余公積；A投資公司對B裝備制造公司的長期股權投資在2008年末和2009年末均未減值；無所得稅等因素存在。作為A公司的會計，賬務處理過程如下：（1）按照核算規(guī)則，A投資公司在2008年對B裝備制造公司的長期股權投資采用成本法核算，2009年應該采用權益法核算。（2）2008.1.1取得長期股權投資如下：借：長期股權投資7000；累計攤銷640。貸：無形資產(chǎn)3200；營業(yè)外收入440；銀行存款4000。2008.2.5分配上年股利如下。借：應收股利600。貸：投資收益600。2008.3.1收到現(xiàn)金股利如下。借：銀行存款600。貸：應收股利600。（3）2009.1.1追加投資。借：長期股權投資———成本4500。貸：銀行存款4500。轉換為權益法核算：①初始投資時，產(chǎn)生的正商譽為3000＋4000－40000×15%＝1000；追加投資時，產(chǎn)生正商譽為4500－40860×10%＝414，形成的商譽依舊為正數(shù)，不必調(diào)整。②調(diào)整分配的現(xiàn)金股利（權益法下不能確認投資收益，沖減長期股權投資的賬面價值，貸記“期股權投資———成本”或者“長期股權投資———損益調(diào)整”）。借：盈余公積60；利潤分配———未分配利潤540。貸：長期股權投資———成本600。③對根據(jù)凈利潤確認的損益進行調(diào)整：借：長期股權投資———損益調(diào)整705。貸：盈余公積70.5；利潤分配———未分配利潤634.5。在兩個投資時點之間，B裝備制造公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值變動總額為860萬元，其中因為實現(xiàn)凈利潤分配現(xiàn)金股利引起的變動額為700萬元，因此，其他權益變動為160萬元，因此還需做調(diào)整分錄。借：長期股權投資24（160×15%）。貸：資本公積24。2009.3.28宣告分配上年股利如下。借：應收股利950。貸：長期股權投資950。2009.4.1收到現(xiàn)金股利如下。借：銀行存款950。貸：應收股利950。2009.12.31的會計處理如下。2009年B裝備制造公司調(diào)整后的凈利潤金額為5000－（1360－1200）×50%＝4920（萬元）。借：長期股權投資—損益調(diào)整1230；—其他權益變動50。貸：投資收益1230；資本公積—其他資本公積50。
3總結
論文關鍵詞：中部地區(qū)區(qū)域性戰(zhàn)略投資者，產(chǎn)業(yè)
一、引言
“戰(zhàn)略投資者”是個國際上廣泛應用的概念，其來源于國外的證券市場，指的是能與上市公司大股東長期“榮辱與共、肝膽相照”的機構投資者。中國證監(jiān)會在1999年7月的《關于進一步完善股票發(fā)行方式的通知》中，首次引入了這一概念，用于指與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人?？偟膩碚f，戰(zhàn)略投資者是投資于目標企業(yè)、與目標企業(yè)具有一致的價值取向，具備投資長期性、業(yè)務關聯(lián)性、結構互補性等特性的企業(yè)法人。正是由于這一概念來源于證券業(yè)，使得目前關于“戰(zhàn)略投資者”的研究多見于銀行、證券等金融領域。事實上，在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展領域，戰(zhàn)略投資者的意義也同樣重要。
基于區(qū)域經(jīng)濟學和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學意義的戰(zhàn)略投資者，一般是指具有資金、技術、管理、市場、人才等優(yōu)勢，能夠帶來現(xiàn)代經(jīng)營方式和管理理念，通過產(chǎn)業(yè)的整合，產(chǎn)業(yè)結構的改善，促進產(chǎn)業(yè)升級，增強宏觀產(chǎn)業(yè)和微觀企業(yè)的核心競爭力和創(chuàng)新能力，致力于長期投資合作，促使某個行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的總體運行質(zhì)量產(chǎn)生質(zhì)的飛躍，進而謀求獲得長期利益回報和可持續(xù)發(fā)展的大企業(yè)、大集團。
在此基礎上本課題組提出的區(qū)域性戰(zhàn)略投資者，主要是指基于對地區(qū)的區(qū)域性發(fā)展戰(zhàn)略價值特別是產(chǎn)業(yè)定位和產(chǎn)業(yè)選擇的認同經(jīng)濟學論文，以項目投資或金融投資等多元化融資模式為手段、以獲取投資增值回報為目的中長期投資于其所認可的區(qū)域產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的區(qū)域性戰(zhàn)略合作伙伴。這就賦予了區(qū)域性戰(zhàn)略投資者不同于一般的企業(yè)投資的特點：經(jīng)濟實力雄厚、擁有先進的管理經(jīng)驗、掌握先進技術、中長期投資、產(chǎn)業(yè)鏈條長、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度強、投資項目與地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)定位相吻合、對地方區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略高度認同，等。總之，它不同于一般意義上的招商引資，其對某一區(qū)域投資的前提既考慮自身的經(jīng)濟利益，同時也兼顧了對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略價值特別是產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位和產(chǎn)業(yè)選擇的認同，是建立在科學發(fā)展意義上的戰(zhàn)略投資。如果沒有對區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的認同，也就不能稱其為“區(qū)域性”“戰(zhàn)略”投資者。
總之，區(qū)域性戰(zhàn)略投資者對于區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展的重要意義是不言而喻的。對于多年來一直處于經(jīng)濟發(fā)展的“跟進型”區(qū)域的中部地區(qū)，更是如此期刊網(wǎng)。其不僅能帶來雄厚的資金，更重要的是能帶來先進技術、先進管理、著名品牌、營銷網(wǎng)絡，推動強勢企業(yè)的出現(xiàn)、優(yōu)勢集群的形成，為當?shù)亟?jīng)濟的快速發(fā)展注入新的活力，從而可以有效的彌補地區(qū)發(fā)展所亟需的資金不足，緩解技術與創(chuàng)新對企業(yè)的制約作用，推動產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展進程，促使后發(fā)優(yōu)勢的充分發(fā)揮，實施趕超戰(zhàn)略，加快崛起步伐。然而，不可否認的是，在區(qū)域性戰(zhàn)略投資者的引進與發(fā)展過程中會遇到諸多難題與障礙，對這些問題的認識深度和解決方式在很大程度上決定著這一事項的進程。因此，深入探討這些問題，就具有了尤為突出的現(xiàn)實意義和戰(zhàn)略意義。
二、中部地區(qū)引進區(qū)域性戰(zhàn)略投資者需要破解的難題分析
（一）“區(qū)域性戰(zhàn)略投資者”不同于一般意義上的招商引資，科學合理的界定其標準與范圍，規(guī)避引資饑渴癥，是引進優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)中部崛起規(guī)劃的重要前提
引進區(qū)域戰(zhàn)略投資者以期發(fā)展地方經(jīng)濟，有成功的經(jīng)驗，也有失敗的教訓。而決定成敗與否的關鍵點就在于引進的投資者是否是真正意義上的戰(zhàn)略投資者。區(qū)域性戰(zhàn)略投資者，包含兩層基本含義：
1、其不同于一般的招商引資。后者以直接引進資金為手段，更關注眼前利益、經(jīng)濟利益。而前者在引進資金的同時更關注那些對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級具有重大影響、對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有重大帶動作用的、和本地的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略相吻合、著眼于長遠利益的內(nèi)生性要素投資者。引進戰(zhàn)略投資者，不僅可以引進其雄厚的資金，更重要的是可以引進其先進技術、先進管理、營銷網(wǎng)絡等，并可通過引進重大項目積極參與國際市場分工和競爭，推動資本與產(chǎn)業(yè)的有效融合，實現(xiàn)本土產(chǎn)業(yè)與世界經(jīng)濟和國際慣例的有效對接，從而實現(xiàn)技術跨越、市場跨越，提高市場競爭力。其更致力于通過產(chǎn)業(yè)整合的手段，改善產(chǎn)業(yè)結構，增強產(chǎn)業(yè)的競爭性以獲取長期的利益回報，進而實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和區(qū)域的協(xié)調(diào)進步。
2、區(qū)域性戰(zhàn)略投資者的范圍不僅僅局限于國際500強、國家500強等。有雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎、強大的產(chǎn)業(yè)背景、完善的科研開發(fā)體系和眾多的新產(chǎn)品儲備、覆蓋廣泛的市場營銷網(wǎng)絡和穩(wěn)定的終端客戶資源、很強的融資能力、能為企業(yè)改制和今后長遠發(fā)展提供必要的資金支持、有利于建立起完善的法人治理結構經(jīng)濟學論文，形成靈活、高效的企業(yè)經(jīng)營機制，能夠增強本地區(qū)企業(yè)競爭力和創(chuàng)新能力、形成產(chǎn)業(yè)集群的，都是戰(zhàn)略投資者。相對與對投資者的資金、規(guī)模等硬性指標要求，更應關注區(qū)域性戰(zhàn)略投資者在推動本地產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的實施程度、與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略相匹配程度、對當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)競爭力提升、對企業(yè)的帶動作用、示范效應、外溢效應等軟性指標。
二者的關系可以簡單的如下圖所示：
圖1，一般意義的招商引資與區(qū)域性戰(zhàn)略投資者二者的異同比較
指標體系
一般意義的招商引資
區(qū)域性戰(zhàn)略投資者
相異之處
引資內(nèi)容
以資金為主
以資本、技術、管理經(jīng)驗、
營銷網(wǎng)絡等高端要素為主
投資時間
中、短期
中、長期性
著眼點
獲利性
長期戰(zhàn)略利益
與地方經(jīng)濟關聯(lián)度
低
高
發(fā)展方式
利用當?shù)刈匀毁Y源、人力資源組織生產(chǎn)
推動產(chǎn)業(yè)結構升級，增強企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新力，拓展產(chǎn)品市場占有率
參與本地企業(yè)治理的動力與能力
低
高
隨著計算機與網(wǎng)絡技術的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟環(huán)境的快速變化,先進的管理軟件層出不窮,使得原來可望不可及的先進管理模式在管理軟件的支持下得以廣泛應用,信息技術為會計管理職能的發(fā)揮提供了良好的機遇。經(jīng)過二十多年的發(fā)展,我國會計電算化教育取得了可喜的成績,會計信息系統(tǒng)已成為會計專業(yè)的必修課程之一。但隨著計算機與網(wǎng)絡技術的發(fā)展,我國會計電算化教育顯得相對落后,國產(chǎn)的教材普遍比較落后,跟不上信息技術的快速發(fā)展的速度。目前我國會計專業(yè)本畢業(yè)論文由整理提供、財務管理專業(yè)以及經(jīng)濟管理專業(yè)的學生學習的會計電算化課程僅限于會計信息系統(tǒng)的教學,而且主導思想不是很明確,如有的學校注重財務軟件的應用,而有的學校注重會計信息系統(tǒng)的分析和設計,但由于高素質(zhì)的,沒有達到較好的效果,特別是忽略了如何將學生所學的財務管理、管理會計的理論知識與計算機技術結合起來,充分發(fā)揮學生的想象力和創(chuàng)造力建立財務管理和管理會計中所需的模型,解決在財務管理和管理會計中存在的問題。在財務管理和管理會計中所講的理論和先進管理方法一直沒有機會得到很好驗證,企業(yè)的財務管理成為一紙空談。而西方發(fā)達國家早已開設計算機管理會計和計算機財務管理課程,特別是美國全國會計師協(xié)會(NAA)下屬的管理會計協(xié)會每年的管理會計師資格考試,已在決策分析中加入信息系統(tǒng)及決策系統(tǒng)建立等內(nèi)容,促使教育界對計算機管理及計算機財務管理的課程重視,使學生能夠應用計算機先進財務管理軟件在虛擬的計算機環(huán)境中,模擬現(xiàn)實企業(yè)的財務環(huán)境,建立適合企業(yè)財務管理需求的分析和決策模型,進行成本、銷售、投資、籌資、預測等定量分析,參與企業(yè)的管理和決策工作。
為了滿足經(jīng)濟管理類教育改革的需要,2004年6月筆者編制了一套計算機財務管理系統(tǒng)軟件,并出版了配套教學用書《EXCEL在財務管理中的應用》,于2005年9月正式投入教學使用,現(xiàn)已經(jīng)由上海立信會計出版社正式出版,經(jīng)過二年多實驗證明,取得良好的教學效果。通過計算機財務管理的教學,使學生基本掌握了利用計算機建立財務管理模型的方法,解決了過去從事會計和財務管理工作的人員由于計算機編程能力差,無法建模的問題,利用微軟提供的EXCEL財務軟件建立財務管理中所需要的模型。筆者建立計算機財務管理模型主要基于以下的考慮:
一、開設計算機財務管理課程的目的
培養(yǎng)學生利用EXCEL建立各種財務管理模型,如:財務分析模型、投資決策分析模型、籌資決策分析模型、流動資金管理模型、銷售與利潤管理模型、財務預算與財務計劃分析模型等,應用財務管理系統(tǒng),可以解決會計和財務管理中存在的實際問題,提高學生分析問題和解決問題的能力,為學生在將來工作中真正發(fā)揮管理職能打下良好的基礎。
二、計算機財務管理系統(tǒng)的建立
計算機財務管理系統(tǒng)共分為七個模塊,32個子模塊,具體分為:
1.財務報表模型的設計
該模塊將資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表、銷售情況分析表的編制和繪圖分析放在一起組成財務報表模型,較好的解決財務管理與銷售與業(yè)績管理中的問題。
2.財務分析模型的設計
主要將財務比率分析模型、趨勢分析模型、杜邦分析模型、綜合評價分析模型這四種模型設計好后放在一起組成財務分析模型,該模型可以較好的對企業(yè)財務管理中的財務指標進行分析和計算。
3.投資決策分析模型的設計
利用單利、復利的終值和現(xiàn)值及年金函數(shù)、長期投資分析模型及多方案長期投資決策對比分析模型,較好解決求單利、復利的終值和現(xiàn)值的計算;各類年金(普通年金、即付年金、永續(xù)年金、遞延年金)的計算;長期投資模型可以計算長期投資決策中三個動態(tài)指標凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率及現(xiàn)值指數(shù),從而判斷投資方案的可行性和最佳方案的決策分析。此外,還利用EXCEL中提供的折舊函數(shù)進行折舊分析、利用折舊函數(shù)和凈現(xiàn)值函數(shù)建立固定資產(chǎn)更新模型,并對各個方案固定資產(chǎn)是否進行更新進行決策和投資風險分析模型。
4.流動資金管理模型的設計
該模型中主要將會計學中的流動資金管理模型組合起來形成,其中包括最佳現(xiàn)金持有量決策分析模型、客戶信用條件評價模型分析模型、應收賬款賬齡分析模型、應收賬款賒銷策略分析模型及經(jīng)濟訂貨批量決策分析模型等,可以解決財務管理中各種流動資金管理決策問題。
5.籌資決策分析模型的設計
該模型將財務管理籌資決策中加權平均資本成本模型、長期借款分析模型、多方案決策的雙變量分析模型、租賃分析模型以及借款與租賃對比分析模型。加權平均資本成本對企業(yè)常用的籌資方式:長期借款成本、債券成本、優(yōu)先股成本、普通股成本、留存收益成本進行計算,并可以計算其加權平均資本成本。
6.銷售與利潤管理模型的設計
該模型將企業(yè)在銷售過程中進行的銷售預測模型、本畢業(yè)論文由整理提供成本預測模型、資金需求量預測模型、銷售業(yè)績模型及本量利分析模型組合起來形成資金需求量預測模塊通過銷售百分比法對資金需求量進行預測;本量利分析模型又對保本點、安全邊際量、目標利潤的計算,并可以對目標利潤進行靈敏度分析,為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策服務。
7.財務預算與財務計劃模型的設計
該模型從財務預算模型編制的基礎模型開始從銷售預算、成本預算、生產(chǎn)
預算等基礎數(shù)據(jù)開始直至編制出預計資產(chǎn)負債表、預計損益表和現(xiàn)金預算表,在此基礎上進行財務政策的制定,從而根據(jù)財務計劃模型制定出相應的財務計劃方案。新晨
三、從教育改革的需要出發(fā),進行計算機財務管理的設計
計算機管理會計模型庫設計時,主要從以下幾個方面考慮:
1.社會生產(chǎn)的需要
教育的首要職能是傳授生產(chǎn)勞動的經(jīng)驗,否則社會的生產(chǎn)將不能發(fā)展,人類也無法進步。我國的《教育法》第五條明確指出:教育必須為社會主義現(xiàn)代化服務,必須與生產(chǎn)勞動相結合。因此在財務管理系統(tǒng)設計與案例的選取上從企業(yè)的需要出發(fā),將財務管理的知識與實踐相結合,并考慮到社會未來發(fā)展的需要。
2.教育目標的需要
教育目標是其他各種因素的一個綜合,是社會、經(jīng)濟、文化、科技等的綜合體現(xiàn)。目前理論界普遍認為會計教育的目標并非是讓學生一走上崗位就成為專業(yè)化的會計工作者,而是要使學生具有一名理財人才所應具有的學習能力、思考能力和創(chuàng)新能力。計算機財務管理的教育也應服從這個目標。因此通過建立模型、設計模型和使用毛線可以更好提高學生獨立分析問題、解決問題和創(chuàng)新的能力。
3.信息技術發(fā)展的需要
隨著信息技術的發(fā)展,新知識、新內(nèi)容不斷出現(xiàn),使財務軟件的功能不斷擴充,財務軟件不僅滿足賬務處理要求,還應傾向管理會計和財務管理方面,對財務指標進行量化分析,因此需要財會人員除了具備現(xiàn)代會計知識外還應掌握計算機技術及各種財務軟件的應用,為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策和長期投資決策服務,財務軟件的功能大小標志著一個國家財務管理現(xiàn)代化的水平。
4.國際化發(fā)展的需要
我國加入WTO后,國際化進程大大加快,先進的管理軟件和管理思想伴隨著跨國公司進入我國,我國企業(yè)要想在競爭中立于不敗之地,提高企業(yè)的核心競爭力需要先進管理軟件的支持,同時需要培養(yǎng)具有國際化知識背景和視野的會計軟件方面的人才。
5.我國國情的需要
【關鍵詞】 償債能力; 差異原因; 利益主體
一、問題的提出
目前有關企業(yè)償債能力的分析論文很多,但是從這些有關企業(yè)償債能力分析的論文中,可以看出兩個問題:①希望通過自己設置的一些指標或者改進現(xiàn)有指標來準確地分析出企業(yè)的償債能力。而實際上,要準確地分析出某企業(yè)的償債能力卻是不可能的,因為,在分析企業(yè)償債能力的時候,大部分都是預測未來某一時期企業(yè)是否有償債能力,既然是預測,那么得出的結論肯定就有偏差。而對于這個偏差的研究卻少之又少,筆者認為只有研究清楚這個偏差的形成原因,才能有助于對某企業(yè)償債能力進行更加準確的分析。②所有的論文實際上都沒有從分析主體出發(fā),都只是比較籠統(tǒng)地構建一些指標或者是對某些指標進行改進,而實際上,由于他們關注每一個分析主體的目的不同,能夠收集到的資料不同以及對待風險的態(tài)度不同,統(tǒng)一的指標肯定無法滿足每一個分析主體需要。因此,筆者將從償債能力差異原因入手,全面深入分析。
二、償債能力差異原因分析
償債能力差異原因分析是指分析預測出來的某一時點企業(yè)的償債能力與到某一時點上企業(yè)的實際償債能力之間差異產(chǎn)生的原因。這個分析的目的是通過長期對某一企業(yè)償債能力進行預測分析的結論和已經(jīng)成為既定事實的企業(yè)償債能力的結果相比較,去發(fā)現(xiàn)形成目前這種差異的原因,進而在以后的預測中考慮這些因素,從而使預測出來的結果更加貼近實際。在多數(shù)情況下,預測結果和實際情況是有偏差的,關鍵在于分析產(chǎn)生這個差異的原因,這個原因關系到我們評價的態(tài)度。產(chǎn)生差異的原因無非有三種:①現(xiàn)有的會計信息不準確;②使用的預測方法不準確;③對未來經(jīng)濟宏觀環(huán)境把握的不確定。在以上三種原因中,第二種原因是可以改進的,第三個原因是我們不能準確把握的,關鍵在于第一個原因的解釋。對于會計信息失真的原因分析,在北京大學吳聯(lián)生教授的“關于會計信息失真三分法”理論中有詳細的闡述,那么要分析出到底是哪一個原因?qū)е卢F(xiàn)有會計信息失真,是會計信息規(guī)則性失真的原因?或是會計信息違規(guī)性失真的原因?還是會計信息行為性失真的原因?那么在這三種會計信息失真的原因分析中,第一個和第三個原因是不能左右的,因此這里重點應該關注第二個原因。由此,在分析某企業(yè)償債能力的偏差時,只需要分析這個差異是否是由于信息不對稱形成的:①如果是由于信息不對稱形成的,則需要重點關注,需要重新審視這個企業(yè)的信譽度以及他真正的實力和償債能力,在設計分析指標的時候需要更加謹慎;②如果是其他的原因形成的,則可以平常心,只需要簡單地減去一個平均的差異即可。由于這個差異分析是一個長時期的分析,因此,在這里可以通過計算一個平均偏差的方法來調(diào)整預算的償債能力和實際的償債能力。計算公式分別如下:
第一種情況:調(diào)整數(shù)=max(偏差0-t)
實際的企業(yè)償債能力=預算的償債能力±調(diào)整數(shù)
第二種情況:調(diào)整數(shù)=1/n(∑t0偏差)
實際的企業(yè)償債能力=預算的償債能力±調(diào)整數(shù)
從上面兩個公式,可以看出對待兩種情況的態(tài)度,第一種情況,要保持謹慎的態(tài)度;第二種情況,則比較輕松的態(tài)度。
三、利益相關者分析償債能力關注的問題
在設計企業(yè)償債能力指標的時候,必須注意三個問題:①到底是哪類利益主體去分析;②在做分析時所基于的會計信息;③各自應該保持的態(tài)度,這樣建立起來的指標才會符合各利益主體的需要。在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營中,肯定會和很多公司、客戶發(fā)生商業(yè)上的往來,因此,要分清楚某一個企業(yè)到底有多少利益相關者,實際上比較復雜。為了使問題簡單化,這里把利益主體分為三類:債權人、投資者和企業(yè)經(jīng)營管理者。
債權人很少能夠參與企業(yè)的經(jīng)營,也很少能夠參與企業(yè)凈利潤的分享,因此,債權人的要求比較簡單,他們只希望到期能夠收回自己的本金和利息就可以。債權人按照時間分為兩類:長期債權人、短期債權人。這兩種債權人在分析償債能力時,關心和考慮的問題是有所區(qū)別的:①短期債權人由于自己的債權在短時間內(nèi)就會到期,一般來說,短期負債主要是用來周轉而已,風險比較小,短期債權人關心的問題是企業(yè)在短期內(nèi)是否能籌集到足夠的現(xiàn)金來償還自己的本金和利息,因此,短期債權人不太會關心債務人企業(yè)的獲利能力,重點關注企業(yè)資產(chǎn)的流動性。②長期債權人由于自己的債權要很長時間以后才能到期,風險比較大,一般來說,企業(yè)的長期償債能力本質(zhì)上是看企業(yè)是否有足夠的獲利能力,因此,長期債權人關心的問題是企業(yè)在自己債權到期的這段時間里是否有足夠的獲利能力。但是仔細分析,卻發(fā)現(xiàn)企業(yè)的長期償債能力的分析應該以這個長期債權的使用方向為基礎,比如,長期債權有可能用在償還其他企業(yè)的債務上,也可能用在購買長期資產(chǎn)上,也可能是用在對外的長期投資上,等等。由于債權被企業(yè)用在不同的地方,他們要求的收益和承擔的風險是不同的,因此,長期債權人在分析企業(yè)的償債能力的時候應特別注意債務的投資方向。另外,不管是短期還是長期債權人,他們在做償債能力分析時基于的會計信息多數(shù)只是企業(yè)對外公布的會計報表,由于信息的不對稱,我們應該利用在本文第二部分分析出來的結論,來估計債權人應該持有的態(tài)度。
投資者通常是指企業(yè)的股東或者企業(yè)的出資人,他們投資的目的是獲得利潤,因此,他們在評價某企業(yè)的償債能力的時候,會非常關心企業(yè)的獲利能力。而獲利的條件是利潤率高于資金成本率,再根據(jù)資本的本質(zhì),資本都至少需要獲得社會平均利潤率,因此,他們關心的重點在于預計的利潤率是否大于(資金成本率+社會平均利潤率)。另外,投資者在分析企業(yè)的償債能力時,可以獲得的資料要多于債權人,比如,他們可以要求企業(yè)隨時提供有關企業(yè)的有關財務信息。
經(jīng)營管理者考慮的問題則是比較綜合的,他們既需要考慮企業(yè)的獲利能力,也需要考慮企業(yè)資產(chǎn)的流動性。在我國,經(jīng)營管理者是不太會關注企業(yè)的資金成本的,因此,他們要求的獲利能力肯定是低于投資者的要求的。另外,企業(yè)經(jīng)營管理人員掌握著企業(yè)的內(nèi)部資料,他們能夠獲得的信息是最多的。但是由于財務信息屬于商業(yè)機密,他們基本上不會真實地對外公布自己企業(yè)的償債能力。只有當企業(yè)經(jīng)營良好的時候,或許會真實地對外公布。但是如果企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不好的時候,則不會,甚至會對外公布假的信息。
雖然三種利益主體在分析償債能力時,會產(chǎn)生不同的結果,但是對待風險的態(tài)度無非就是兩種:保守和激進。因此,在后面根據(jù)利益主體設計分析指標的時候,分為兩個層次:保守和激進。
四、各利益主體的償債能力的計算公式
表面上,對于企業(yè)償債能力的分析是一個非常復雜的問題,但當我們仔細地去思考這個問題就會發(fā)現(xiàn)實際上只要解決兩個問題:①企業(yè)到期的負債到底是多少?②債務到期時,企業(yè)有多少可以用來償債的資金?
由此得出企業(yè)某一時刻的償債能力評價的基本公式:
企業(yè)償債能力t=債務到期時企業(yè)擁有的可以用來償還債務的資金t-到期的債務t
如果債務到期時,企業(yè)有足夠的資金來償還,則企業(yè)有足夠的償債能力,相反,則說明企業(yè)沒有償債能力。而在這兩個根本問題中,實際上第一個問題是比較簡單的,因為負債的到期日是確定的,到期負債的金額也是確定的,所以要解決企業(yè)的償債能力問題,重點就落在了第二個問題上,即:債務到期時,企業(yè)有多少可以用來償債的資金?
在前面已經(jīng)講過,不同的利益主體在分析某企業(yè)的償債能力時,他們由于擁有的會計信息和關注的對象以及各自對待風險的態(tài)度的不一致,而不適合用一個統(tǒng)一的指標去分析,因此,在設計分析企業(yè)償債能力指標的時候,依據(jù)上面所提到的兩個基本問題,本文采取分主體、分層次的方法去設計,盡量切合實際地適合每一個利益主體的要求。
(1)債權人對企業(yè)償債能力的思考
由于企業(yè)的債權人分為兩種:短期債權人和長期債權人,他們各自關心的問題也是不一樣的,因此在設計指標的時候,也分開來設計。
①短期債權人分析企業(yè)償債能力計算的思考
由于債務到期時企業(yè)擁有的可以用來償還債務的資金實際上是有一個積累的過程,也就是說到期的債務是一個時點的數(shù)據(jù),而可以用來償還債務的資金卻可以一段時間的積累,是一個時期的數(shù)據(jù)。因此,公式可以變成:
企業(yè)償債能力t=∑t0流動資金-到期的債務t+調(diào)整數(shù)
(t代表從現(xiàn)在算起債務到期的時間)
這是一個比較激進的公式,企業(yè)的流動資金不可能全部都用來償還債務,否則會對企業(yè)正常經(jīng)營產(chǎn)生影響。
考慮到這個問題,我們由此可以得出一個比較保守的計算公式:
企業(yè)償債能力t=∑t0流動資金-到期的短期債務t-企業(yè)正常經(jīng)營所需要的流動資金t+1+調(diào)整數(shù)
在上面的公式中,需要解決的關鍵問題在于“∑t0流動資金”的計算,在這里,由于現(xiàn)在的流動資金有些是不能全部在債務到期的時候全部可以周轉為現(xiàn)金的,因此我們只要根據(jù)以往的經(jīng)驗計算出每項流動資金的平均轉換率就可以比較準確地估計“∑t0流動資金”,因此公式可以轉化為:
企業(yè)償債能力t=∑t0流動資產(chǎn)科目金額*各自平均轉化率-到期的短期債務t-企業(yè)正常經(jīng)營所需要的流動資金t+1+調(diào)整數(shù)
(各自平均轉化率指轉換為現(xiàn)金的比率)
②長期債權人償債能力計算的思考
由于長期債權人主要關心的是他們資金的使用用途和資金的獲利能力,因此償債能力計算也主要考慮這兩個問題,同樣在分析的時候也分為兩種情況:
樂觀態(tài)度的情況:
企業(yè)償債能力t=∑t0長期債務投資的各項目金額*(1+項目利潤率)n-到期的長期債務t+調(diào)整數(shù)
(t代表從現(xiàn)在算起債務到期的時間,n代表在這段時間里各投資項目周轉的次數(shù),利潤率是指投資項目的利潤率)
謹慎態(tài)度的情況:
企業(yè)償債能力t=∑t0長期債務投資的各項目金額*(1+項目利潤率)n*各自平均轉化率-到期的長期債務t-企業(yè)正常經(jīng)營所需要的長期資金t+1+調(diào)整數(shù)
(t>1,n代表在這段時間里各投資項目周轉的次數(shù))
(2)投資者對企業(yè)償債能力的思考
實際上,投資者和債權人在考慮企業(yè)償債能力的時候,和債權人考慮的問題是差不多的:投資者希望自己投資的資本到時候能夠收回并獲得相應的收益,而債權人希望到時候能夠收回本金和利息而已。那么投資者實際上也可以從時間上分為短期投資者和長期投資者。
①短期投資者對償債能力分析的思考
短期投資者獲利的主要渠道是通過資本市場買賣價格之差來獲得的,因此,他們不太在意企業(yè)在短期當中的獲利能力,比較關注的是市場的行情,也就是別的人對這個企業(yè)的認可程度。因此,短期的投資者很少會去分析企業(yè)的償債能力。
②長期投資者對償債能力分析的思考
長期投資者與短期投資者不同,他們會非常關心這個企業(yè)的成長能力,因為他們主要的收益來自于這個企業(yè)的未來的收益能力。因此他們在分析企業(yè)的償債能力的時候,會比較實際獲得收益率是否大于預期的收益率。如果實際收益率大于預期的收益率,則說明企業(yè)沒有償債的問題,小于,則相反。
(3)企業(yè)經(jīng)營管理人員對企業(yè)償債能力的思考
由于企業(yè)經(jīng)營管理人員能夠獲取的會計信息要多于其他利益相關者,他分析出來的結論會更加準確,因此不需要進行調(diào)整。經(jīng)營管理者在分析企業(yè)償債能力的時候,經(jīng)常會預計資金的利潤率,因此,對于項目利潤率的預期的準確定將會嚴重地影響企業(yè)償債能力。分企業(yè)償債能力計算公式如下:
①比較樂觀的公式
企業(yè)償債能力t=∑t0債務所籌集的資金*(1+預計項目利潤率)n-到期的債務t
②比較保守的公式
企業(yè)償債能力t=∑t0債務所籌集的資金*(1+預計項目利潤率)n*各自平均轉化率-到期的債務t-企業(yè)正常經(jīng)營所需要的流動資金t+1
而對于分析目前自己企業(yè)的償債能力,則比較簡單,只需要看自己現(xiàn)金流量表上是否有足夠的現(xiàn)金流即可,如果沒有現(xiàn)金流量表,則只需要看銀行日記賬和現(xiàn)金日記賬期末余額是否大于0即可:大于0,則說明沒有償債問題,小于0,則說明存在償債問題。
五、結論
在分析企業(yè)償債能力的時候,我們不能簡單的利用一些指標去分析,而是應該從償債能力的本質(zhì)上去尋找解決問題的方法:以分析償債能力的本質(zhì)為基礎,以利益主體(債權人、投資人、企業(yè)經(jīng)營管理者)為著眼點,在各自分析企業(yè)償債能力的目的、各自能夠收集到的財務資料和數(shù)據(jù)以及他們對待風險的態(tài)度的基礎上結合偏差分析,進而分層次的構建適合各個分析主體的企業(yè)償債能力的財務指標。這樣,得出的結論才會比較符合企業(yè)的實際情況。
【參考文獻】
關鍵詞：長期資產(chǎn)，處理方法，新舊準則比較，原因
1.長期資產(chǎn)理論概述
1.1長期資產(chǎn)的內(nèi)涵以及內(nèi)容
長期資產(chǎn)是指參與本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,并能夠長期發(fā)揮作用的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。從現(xiàn)金到長期資產(chǎn)的轉化,屬資本支出,因而不能記入當期費用,只能形成資產(chǎn),然后根據(jù)資產(chǎn)的折舊和攤銷年限,將資產(chǎn)價值分次、均勻的轉移到不同會計期間的成本費用中,形成長期資金循環(huán)。
1.2長期資產(chǎn)的類型及特征
1.2.1長期資產(chǎn)的類型
長期資產(chǎn)分為長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。其中，長期投資包括長期股權投資和長期債權投資；固定資產(chǎn)中又包括在建工程；其他長期資產(chǎn)包括長期待攤費用和其他資產(chǎn)。圖示如下：
1.2.2長期資產(chǎn)的特征
長期資產(chǎn)包括長期投資等，其特征分別說明如下：（1）長期投資特征：長期投資是企業(yè)的一種配置資金的活動，目的是通過調(diào)度和籌劃資金來獲得對其他企業(yè)的經(jīng)營決策權或者參與經(jīng)營決策的權利。（2）固定資產(chǎn)特征：固定資產(chǎn)是使用期限超過一年或者一年以上的一個經(jīng)營周期的非出售用的有形資產(chǎn)。（3）無形資產(chǎn)特征：首先，無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài)；其次，無形資產(chǎn)是否會創(chuàng)造經(jīng)濟利益具有不確定性。。（4）長期待攤費用特征：該項長期資產(chǎn)是企業(yè)已經(jīng)支付但需要在超過一年的期限內(nèi)進行攤銷的費用。
2. 長期資產(chǎn)的處理方式
2.1長期資產(chǎn)處理的一般做法
2.1.1 初始成本的確定
長期股權投資的初始成本按投資成本計量。。
2.1.2長期股權投資的成本法和權益法
原準則規(guī)定投資企業(yè)在沒有對被投資企業(yè)控制或共同控制并且對被投資企業(yè)不具有重大影響時采用成本法。。在成本法下，長期股權投資的賬面價值一般不會發(fā)生變動，除非企業(yè)追加或者收回投資；確認投資收益時，按享有的份額確認。
權益法的使用條件與成本法的相反。在權益法下，長期股權投資的賬面價值會隨著被投資企業(yè)的盈利或者虧損發(fā)生變動。
2.2新會計準則體系下長期資產(chǎn)的處理方法
2.2.1 長期股權投資的初始計量
長期股權投資的內(nèi)容包括：“（1）企業(yè)持有的對子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資；（2）對被投資單位不具有共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資。”
第一種情況：若以企業(yè)合并的方式取得長期股權投資，且為同一控制，分以下兩種支付合并對價的方式來說明：（1）合并方以支付現(xiàn)金、轉讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔債務的方式作為合并對價，初始投資成本即為合并方在被合并方凈資產(chǎn)賬面價值中所占份額。這時如果初始投資成本大于合并對價的賬面價值，那么應該增加合并方資本公積的賬面數(shù)額，反之，應該減少合并方的資本公積的賬面數(shù)額，此時若資本公積不足以沖減，則沖減留存收益。（2）合并方以發(fā)行權益性證券的方式作為合并對價，初始投資成本仍為合并方享有被合并方所有者權益賬面價值的份額，而所發(fā)行股份的面值總額作為股本。如果初始投資成本大于股本，差額計入資本公積；反之，調(diào)減資本公積，不足調(diào)減時，減少留存收益。
第二種情況：若以企業(yè)合并的方式取得長期股權投資且為非同一控制，應以公允價值屬性確定初始投資成本。（1）合并方以支付資產(chǎn)、發(fā)行證券或者承擔債務的方式取得控制權，初始投資成本的計量基礎為支付資產(chǎn)、發(fā)行證券以及承擔債務的公允價值，合并成本即以此為基礎，而合并成本如果大于在被合并方可辨認凈資產(chǎn)公允價值中所占份額，差額記為商譽；反之，差額記入當期損益。
第三種情況：不以企業(yè)合并的方式取得長期股權投資，那么初始計量基礎一般為公允價值，而初始投資成本與在被投資方占有的可辨認凈資產(chǎn)公允價值的份額之間，如果前者大于后者，初始投資成本則不進行調(diào)整；如果前者小于后者，就將差額計入當期損益，與此同時，將長期股權投資的成本進行調(diào)整。
2.2.2長期股權投資的后續(xù)計量
新準則下，采用成本法核算對子公司的長期股權投資，編制合并報表的時候再用權益法進行調(diào)整。
（1）權益法會計處理：持有期間投資損益的計量基礎是投資時被投資企業(yè)可辨認資產(chǎn)、負債的公允價值，確認投資損益時先以此為基礎調(diào)整被投資單位的凈損益，再按享有份額確認投資損益。
（2）長期股權投資發(fā)生減值時，根據(jù)新準則的規(guī)定已經(jīng)確認的減值損失在以后的會計期間不可以轉回，這樣可以遏制企業(yè)利用減值轉回來調(diào)整利潤的現(xiàn)象的發(fā)生。
（3）長期股權投資的核算由成本法轉為權益法時不再進行追溯調(diào)整，改用權益法核算時，直接以長期股權投資在成本法下的賬面價值為初始投資成本。
2.3對比新舊準則體系下長期資產(chǎn)處理的異同
2.3.1新舊準則體系下長期資產(chǎn)處理的相同之處
以長期股權投資為例，第一，發(fā)生減值時，將減少的金額計入當期損益。第二，當不以企業(yè)合并的方式取得長期股權投資的時候，若以支付現(xiàn)金的方式取得長期股權投資，其初始成本的確定與舊準則中初始成本的確定基本一致。
2.3.2新舊準則體系下長期資產(chǎn)處理的不同之處
長期資產(chǎn)處理的新舊準則差異表現(xiàn)在多方面，以長期股權投資為例，有如下幾個方面：第一，新的長期股權投資準則規(guī)范的范圍與舊準則不一樣，新的長期股權投資準則的規(guī)范范圍要比舊準則窄。第二，確定與調(diào)整長期股權投資的初始成本的方式方法不同，新準則進行了規(guī)范，并有具體的操作方法。第三，成本法與權益法的適用范圍不同。第四，核算對子公司的投資時，使用的核算方法不同。第五，使用權益法核算時，新舊準則對于確認投資損益的方法規(guī)定不同。第六，長期股權投資發(fā)生減值時的處理方法不同。第七，長期股權投資進行轉讓時的處理方式不同。第八，在會計報表中要求披露的信息不一樣。新準則要求披露的長期股權投資的信息要詳細、透明一些，比如：子公司、合營企業(yè)的主要財務信息等。
3.對以后會計準則有關長期資產(chǎn)處理提出可行性建議
首先，新準則中較多引入了公允價值的計量模式，但是公允價值的判斷具有很大的不確定性，這對企業(yè)來說有了較大的自主權，有可能會利用公允價值操縱利潤。在長期資產(chǎn)中公允價值的運用非常多，比如長期股權投資的初始計量就較多的運用了公允價值，因此，在以后的會計準則中應該適當?shù)臏p少公允價值計量模式的運用。
其次，在無形資產(chǎn)攤銷方面，新準則不再限制攤銷年限和直線法攤銷，企業(yè)有可能通過調(diào)節(jié)無形資產(chǎn)的攤銷年限來避開限制，從而操縱利潤。所以，本人認為應該對無形資產(chǎn)的攤銷年限做出規(guī)定。
另外，新準則允許債務人確認債務重組收益，這樣上市公司的控股股東可能會在企業(yè)發(fā)生虧損的情況下通過債務重組重新確認收益來保證公司業(yè)績，而不能反映出企業(yè)真實的收益和虧損情況，給投資者以虛假的會計信息。因此，個人認為應該對企業(yè)重組收益的確認比例做出限制規(guī)定，而不能無限度的進行重組收益確認。
鑒于經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性和許多問題產(chǎn)生的不同緊迫性，相信今后隨著我國經(jīng)濟環(huán)境的變化、交易類型的改變，涉及個別行業(yè)、某個領域的具體會計準則也可能會隨著經(jīng)濟交易現(xiàn)象的具體發(fā)展而逐步的發(fā)生相應的變化，從而會根據(jù)經(jīng)濟的發(fā)展變換做出相應的調(diào)整、完善，從而越來越呈現(xiàn)出成熟的基本格局，更好的適應會計業(yè)的發(fā)展以及我國企業(yè)的不斷發(fā)展進步。這是經(jīng)濟社會發(fā)展的必然趨勢，這將更加有利于我國企業(yè)提升其國際競爭力參與國際競爭。
關鍵詞：合并財務報表，控制，合并范圍
財政部于2006年2月15日了新的《企業(yè)會計準則》，這標志著適應我國市場經(jīng)濟發(fā)展要求、與國際慣例趨同的中國會計準則體系正式建立。在新會計準則體系中，《企業(yè)會計準則第33號——合并財務報表》屬于新的會計準則，它與原有的《合并會計報表暫行規(guī)定》、《關于合并會計報表合并范圍的復函》、《企業(yè)會計制度》等的有關規(guī)定相比發(fā)生了重大變化，為了加深對新準則的理解和運用，現(xiàn)探討如下兩方面問題：
新合并財務報表準則的突破
一、合并范圍發(fā)生了變化
1．小規(guī)模子公司和特殊行業(yè)子公司也納入合并財務報表范圍。財政部1996年《關于合并會計報表合并范圍請示的復函》中規(guī)定：對于子公司的資產(chǎn)總額、銷售收入及當期凈利潤小于母公司與其所有子公司相應指標合計數(shù)的10％時，該子公司可以不納入合并范圍。同時規(guī)定，對于銀行和保險業(yè)等特殊行業(yè)的子公司，可以不納入合并范圍。而新準則在確定合并范圍時規(guī)定：無論是小規(guī)模的子公司還是經(jīng)營業(yè)務性質(zhì)特殊的子公司均需納入合并范圍，只有這樣，合并財務報表才能反映由母公司和所有子公司構成的企業(yè)集團的財務狀況和經(jīng)營成果。
2．《企業(yè)會計制度》規(guī)定，企業(yè)在編制合并會計報表時，應當將合營企業(yè)合并在內(nèi)，并按照比例合并法予以合并。新準則取消了比例合并法，因為按照合同約定同受兩方或多方控制的合營企業(yè)并不完全符合新準則關于控制的定義。也就是說，按比例合并的這部分被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負債、所有者權益以及損益和現(xiàn)金流量等，實際上母公司單方面是控制不了的，合并進來沒有實際意義。因此，不應將這種聯(lián)合控制主體按比例納入合并財務報表的合并范圍。
二、合并財務報表的內(nèi)容發(fā)生了變化
1．確認商譽，取消合并價差
我國關于合并報表的舊規(guī)定與國際上合并報表的有關規(guī)定之間存在著一個顯著的區(qū)別，即不確認商譽，而以“合并價差”代替。要求母公司對子公司權益性資本投資項目的數(shù)額與子公司所有者權益中母公司所持有的份額相抵消時發(fā)生的合并價差，在合并資產(chǎn)負債表中以合并價差在長期投資項目中單獨反映；對子公司長期股權投資采用權益法核算時，投資企業(yè)的初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額之間的差額，確認為股權投資差額。
新準則規(guī)定在購買日，母公司對子公司的長期股權投資與母公司在子公司所有者權益中所享有的份額的差額，應當在商譽項目列示，商譽發(fā)生減值的，應當按照經(jīng)減值測試后的金額列示；而且母公司與子公司、子公司相互之間的債券投資與應付債券相互抵消后，產(chǎn)生的差額應當計入投資收益項目。
2．對少數(shù)股東權益作為所有者權益的組成部分列示
舊規(guī)定對少數(shù)股東權益單獨作為一項反映在合并資產(chǎn)負債表中，既不屬于負債，也不屬于所有者權益，只是反映了子公司所有者權益中不屬于母公司的份額大小。新準則規(guī)定子公司所有者權益中不屬于母公司的份額，應當作為少數(shù)股東權益，在合并資產(chǎn)負債表中所有者權益項目下以“少數(shù)股東權益”項目列示。新準則的做法更好地反映了企業(yè)集團的所有者權益總額，體現(xiàn)了所有者權益的全貌，更有利于報表使用者的理解和運用。
3．增加了合并財務報表的內(nèi)容
新準則在原有的合并資產(chǎn)負債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表的基礎上，增加了合并所有者權益變動表，明確了企業(yè)應當在附注中披露的相關信息，使合并財務報表反映的內(nèi)容更全面完整。
新合并財務報表準則的缺陷
一、合并財務報表的合并范圍
明確合并范圍是編制合并會計報表的前提，合并范圍的準確與否直接影響合并報表提供信息的完整性、準確性和有用性。美國財務會計準則委員會于2003年初的第46號解釋公告，提出了基于“主要受益方”的合并原則，顯然是對基于“實質(zhì)控制”合并的補充。雖然美國、英國會計準則、國際會計準則以及我國會計準則在控制權的判斷上都試圖引入實質(zhì)性控制權的標準，但由于對控制權判斷的數(shù)量標準規(guī)定不明確，在實際操作中需要較多的人為判斷，對于我國目前會計人員素質(zhì)尚有待提高，企業(yè)信息質(zhì)量不高的現(xiàn)實環(huán)境中，合并范圍的原則性規(guī)定在信息不對稱的情況下給企業(yè)留下了較大的操縱空間。
二、合并財務報表構成以及會計期間的統(tǒng)一
新準則規(guī)范合并財務報表的種類包括：合并資產(chǎn)負債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表、合并所有者權益增減變動表和附注等。但其規(guī)定的合并財務報表種類尚缺乏足夠的理論支撐。根據(jù)重要性原則，一般情況下編制合并資產(chǎn)負債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表足以。當企業(yè)的股權結構發(fā)生重大變化時，需提供合并所有者權益（或股東權益）增減變動表；當企業(yè)存在重大的利潤分配行為時，需提供合并利潤分配表；當企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生重大減值時，需提供合并資產(chǎn)減值準備表。新準則規(guī)定：“母公司應當統(tǒng)一子公司的會計期間，使子公司的會計期間與母公司保持一致。子公司的會計期間與母公司不一致的，應當按照母公司會計期間對子公司財務報表進行調(diào)整；或者要求子公司按照母公司的決算日和會計期間另行編報財務報表。”但實際工作中存在的問題是：無論是母公司，還是納入合并范圍的子公司，都普遍采取提前“關賬”的做法。由于“關賬”時間不一致，致使準則提出的解決問題的辦法都不太切合實際。
三、內(nèi)部抵銷處理
1．集團內(nèi)部交易等的抵銷處理。對于存貨的購銷，若兩公司間的生產(chǎn)、銷售存在上、下游關系，則兩者之間的銷售應進行抵銷。若兩公司間的銷售只是偶爾發(fā)生，其金額對集團公司的經(jīng)營成果影響很小，我認為可以根據(jù)重要性原則，不必進行抵銷；對于固定資產(chǎn)的購銷，對此類業(yè)務若要抵銷的話，則要連續(xù)幾年甚至幾十年對售價與成本之差及折舊進行抵銷，直到該固定資產(chǎn)退出使用。但通常一個公司的合并財務報表金額都非常巨大，如果需要抵銷的固定資產(chǎn)金額對整個公司的資產(chǎn)狀況及經(jīng)營成果的影響是很小的，或者這些抵銷調(diào)整在實務中操作難度太大，依據(jù)重要性原則和成本效益原則，可以不進行抵銷調(diào)整。
2．復雜股權結構下，長期投資及權益的抵銷。實務中企業(yè)股權結構復雜多樣，有單一控股、直接控股、間接控股、交叉控股等多種形式。交叉持股情況下最關鍵的是按少數(shù)股東權益比例準確計算少數(shù)股東應計的損益。在此情況下，長期投資與權益的抵銷，有時出于企業(yè)資本運作的需要或因挽救關破企業(yè)的政府行為，會出現(xiàn)被投資企業(yè)兼并投資企業(yè)的情況，編制合并會計報表時應如何抵銷子公司對母公司的長期投資？準則對此沒有論及。按通常做法將子公司對母公司的長期投資與母公司的所有者權益相抵銷，則會出現(xiàn)很奇怪的情形：抵銷后的合并會計報表，實收資本（股本）項目只剩下母公司的實收資本數(shù)，股東列示為母公司股東，這不能夠真實反映集團公司的資產(chǎn)狀況。
四、與國際會計準則的差異及銜接。國際會計準則理事會于2004年1月了《國際會計準則第27號——合并和單獨財務報表》，該準則同我國頒布的新準則之間還存在不少差異。譬如，在適用范圍上，國際會計準則除規(guī)范母公司控制下的集團合并財務報表的編制和列報外，還規(guī)范了母公司單獨財務報表中對子公司投資的核算，以及在主體選擇公布單獨財務報表，或當?shù)胤ㄒ?guī)要求列報單獨財務報表時，適用于在投資者的單獨財務報表中對在聯(lián)營企業(yè)投資的核算，在合營者的單獨財務報表中對在合營中投資的核算；界定了“成本法”和“單獨財務報表”，取消了權益法，允許在成本法和公允價值法之間進行選擇，單獨財務報表統(tǒng)一了母公司、投資者和合營者在單獨財務報表中對投資的處理方法；明確了母公司編制合并財務報表的豁免范圍和豁免標準；明確了不納入合并范圍子公司的判斷標準。而上述極為重要的內(nèi)容在我國新準則中竟根本沒有或含糊不清，譬如，我國企業(yè)編制合并財務表的方法到底是成本法，還是權益法，或是兩者兼而有之，準則沒有原則上的規(guī)范；滿足什么條件的子公司不能納入合并范圍等等，既給企業(yè)實際操作造成了困難，也給企業(yè)留下了人為操縱的空間。
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本量利分析在管理會計中被經(jīng)常使用，更流行于制造企業(yè)管理，量本利分析方法的使用更可以建立業(yè)務量和利潤之間關系的直接化，在業(yè)務更動的同時對利潤的影響形成估量。在此背景下，本文通過對從CVP制造企業(yè)管理中所產(chǎn)生的一些問題進行分析，給出了相應問題的詳細分析，提出建議和意見的解決方案。
關鍵詞：
本量利分析；制造企業(yè)；管理
1本量利分析法對制造企業(yè)管理的現(xiàn)狀分析
本量利分析都是經(jīng)由財務的管理部門分析的，我們可以通過他們?nèi)〉闷髽I(yè)成本，對產(chǎn)品銷售量數(shù)額以及利潤三者之間的關系，并且深入研究此關系為提供企業(yè)戰(zhàn)略投資方向打好基礎，這不僅對企業(yè)的深入管理有好處也為企業(yè)的運作提供了堅固的指導作用。每個企業(yè)的生產(chǎn)運作經(jīng)營目標都是為了高利潤的獲得，企業(yè)的目的不言而喻都是為了利潤，本量利分析法在企業(yè)的運作也是獲得最終目標的重要步驟。目標管理是現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的。它是在以目標為導向，人為中心主體，成果為首要標準，而使企業(yè)取得最優(yōu)業(yè)績的現(xiàn)代管理方式。企業(yè)為了實現(xiàn)某一特定時期內(nèi)的利潤目標，這是目標利潤，它反映了財務和業(yè)務狀況及經(jīng)濟利益的水平特定的時間內(nèi)的管理目標。
2本量利分析法在企業(yè)中的具體運用
2.1本量利分析法在企業(yè)短期經(jīng)營決策中的運用
現(xiàn)代企業(yè)制度在我國不斷得產(chǎn)生，企業(yè)管理所重視和追求的方向始終都是經(jīng)濟的效益，成本效益的觀念在企業(yè)的管理和工作中也被建立，實現(xiàn)由傳統(tǒng)的“節(jié)約改造”的概念，轉向利益的現(xiàn)代概念。在這基礎要求下，對企業(yè)的成本性態(tài)管理和企業(yè)的全方面經(jīng)濟利益所聯(lián)系，用成本利益這一興起的新觀念，能對成本和對其控制的諸多問題提出解決對策。所以，基于這個管理的過程中，本量利的分析就尤為重要了，它不僅是運用過程中的重點，也是過程當中不可或缺的方法，企業(yè)用單項的措施運用于本量利分析法，以此來實現(xiàn)目標的利潤化。
2.2本量利分析法在企業(yè)長期投資中的運用
企業(yè)長期投資決策可以被稱為資本支出決策，屬于企業(yè)的戰(zhàn)略決策，因為大量資本的這種投資決策是為了滿足未來的生產(chǎn)和經(jīng)營企業(yè)的長遠需要，資金回收期長，這種方式在運行的過程中風險是比較大的，所以如何關注，關注的重點管理的長期投資決策企業(yè)如何科學化是中心。精確利用決策的分析方法對于實現(xiàn)決策技術和經(jīng)濟統(tǒng)一尤為重要，本論文基于一般的長期投資決策分析方法上，提出并討論一種新的決策方法，它在CVP方法長期投資決策中可以使用。用本量利分析法分析企業(yè)的投資決策相對來說具有普遍的意義。數(shù)學模型為：P=（p-b)x-a，我們可以從中看到，單價（p）、銷量（x）、變動成本（b）和固定成本（a）都是企業(yè)的凈利潤影響因素，對于本量利關系分析是否敏感，這取決于這些因素它們的影響大小還有它們對于凈利潤的變化有多少。它從成本的角度，找到所需的最低年度銷售的投資，并與企業(yè)銷售的現(xiàn)實比較，我們可以判斷程序是否是可行的，最好的。
2.3本量利分析法在企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流方面的運用
企業(yè)的經(jīng)濟活動性質(zhì)大致分為三類，現(xiàn)金基于此性質(zhì)也分為三類:其一是在企業(yè)的經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流;其二是投資中產(chǎn)生的;其三是籌資活動中所產(chǎn)生的。在這三類中，經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流這一類更引起企業(yè)的關注，在現(xiàn)金流量標準準則中，不但要采用直接的方法列示出經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并且我們需要把凈利潤更改變成經(jīng)營的現(xiàn)金凈流量運用間接的方法，同時將現(xiàn)金凈流量中的投資籌資直接填寫進去。在業(yè)務分析的盈虧平衡點，經(jīng)營性現(xiàn)金流為零凈流量的情況下，進行問題的研究。企業(yè)生產(chǎn)和管理，應該是一個凈現(xiàn)金流入的最大追求，因此，企業(yè)應預測經(jīng)營現(xiàn)金凈流量企業(yè)目標與以前的數(shù)據(jù)相結合，實現(xiàn)了經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的目標相關模型，測算達到目標凈流量所需的銷售量。
3在制造企業(yè)管理下的本量利分析法存在的影響分析及建議
3.1本量利分析法對制造企業(yè)管理的影響分析
銷售價格因本量利分析法對制造企業(yè)變動的影響。企業(yè)經(jīng)營的盈利虧損點是伴隨著產(chǎn)品在銷售過程中價格忽高忽低的變化而改變的。產(chǎn)品銷售價格的高低對利潤和銷售額和利潤還有損失的臨界點產(chǎn)生的影響有兩種情況,意味著企業(yè)為了補足固定成本在銷售過程中產(chǎn)生的虧損可以采用將產(chǎn)品銷售提供邊際貢獻率。假設企業(yè)的收入沒有變化，它就會取得同比下相對較多的利潤。這么說來，盈虧點的增長的導火索是降低產(chǎn)品銷售價格。單位變動成本的用途和函數(shù)的公式的改變。單位可變成本的增長減少在臨界點的收益或損失的變化影響僅次于銷售的產(chǎn)品價格。單位變動成本是否會降低取決于除了單位變動成本以外的因素變化與否。隨著企業(yè)銷售產(chǎn)品的盈虧點的下降，單位產(chǎn)品貢獻率就會提高，貢獻和貢獻率就會降低，盈虧平衡點會上升。固定成本因本量利分析法對制造企業(yè)變動的影響。企業(yè)規(guī)模的大小關乎于企業(yè)固定成本，固定成本是企業(yè)規(guī)模存亡的直接利器。綜上，固定成本總額的高低與否與企業(yè)的盈虧與否相關聯(lián)。在確定有關產(chǎn)品的盈虧臨界銷售量時,如果其他因素保持不變,盈虧臨界點的上身下降取決于固定成本總額。如果收入不變，利潤減少；另一方面，盈虧平衡點也會相應減少，增加利潤。
3.2關于本量利分析法在制造企業(yè)管理運用中的建議
一個企業(yè)在發(fā)展和茁壯的階段中要經(jīng)歷四個階段，他們分別是企業(yè)剛成立時的初期、企業(yè)逐漸發(fā)展的生長期、企業(yè)慢慢步入正軌的正值時期還有企業(yè)的消退期。從企業(yè)經(jīng)歷的這四個階段來看，成本利潤市場額是不盡相同的，因此CVP在應用途中也要隨之變化。對于企業(yè)的發(fā)展來說，掌握一些技巧，能夠熟練使用這種方法的成本收益分析，對企業(yè)在不同階段的合理使用極其關鍵，它所帶來的效益無可比擬。企業(yè)剛剛成立之初，對于經(jīng)驗和資金方面來說企業(yè)是欠缺的，要使企業(yè)能夠獲得效益最大化，并且是在有限的環(huán)境下，本量利分析是否被最優(yōu)利用化是關鍵，為使企業(yè)有穩(wěn)固牢靠的根基，企業(yè)發(fā)展的決策也起著很大作用。在這一期間，應該使用本量利分析成本與企業(yè)經(jīng)營監(jiān)管。正因為企業(yè)剛剛才成立，相比其他發(fā)展迅猛的企業(yè)來說，經(jīng)驗欠缺，所以更重要的是打好基礎，良好地控制企業(yè)成本，把企業(yè)的資金花在刀刃上，合理流動企業(yè)資金。經(jīng)過了企業(yè)從無到有的時期，并且在這段時間里，奠定了基礎，積累了經(jīng)驗，也有了一定市場。但是隨之而來的逐漸增大的是同業(yè)同行之間產(chǎn)生的競爭。企業(yè)從建立初期逐步發(fā)展，而在這個關鍵的時期下，重要的是將目光投向企業(yè)利潤的分析上，并且加強投資力度、調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略目標，企業(yè)最重要的是營銷手段，價格的合理才能博得更多消費者的喜愛，一定程度上的產(chǎn)品促銷，打響企業(yè)的名牌，讓企業(yè)不斷增加擴充，基于最終企業(yè)產(chǎn)品在市場上的銷售額，并且利潤最大化。企業(yè)過渡期時：企業(yè)從誕生之日起，經(jīng)過一段時間的成長和業(yè)務上的增長，直至企業(yè)的發(fā)展正值期。在這個時期，企業(yè)已經(jīng)度過了艱難的初出時期，在市場上已經(jīng)被大多消費者熟知，生產(chǎn)銷售過程也步入正軌，良好的聲譽以及最大化的利潤也是企業(yè)值得得到的，將企業(yè)的營銷策略做出改變，同時在這基礎上降低了企業(yè)的成本凈值，企業(yè)對于新產(chǎn)品的開發(fā)必然會投入大量的資金，產(chǎn)品的競爭力也從而提高，擴大調(diào)整了企業(yè)的凈利潤，盡量避免企業(yè)資金運行過程中產(chǎn)生困境。在我們分析方法的CVP實際應用中，應該認識到其局限性，不能盲目搬用現(xiàn)成的結論，CVP分析是建立在實證上的分析方法，必須應用動態(tài)風險分析和敏感分析技術，對于企業(yè)的經(jīng)營條件，生產(chǎn)要素，品種的各種結構還有市場價值以及企業(yè)技術的條件等其他眾多因素的根本性變動情況，我們要用動態(tài)的角度來研究并且調(diào)整修正分析結論。
4結論
通過以上論述，在市場競爭日歷激烈的條件下，有效的成本收益分析應用于管理決策過程，這對企業(yè)來說是百利而無一害的。用分析的方法，明確企業(yè)生存的最基本的條件，以及如何組織企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營利潤，使企業(yè)在管理過程中，加強對于企業(yè)的預測，為使企業(yè)能夠獲得經(jīng)營效益的最優(yōu)化，在一定程度上合理的增加收入降低成本，把企業(yè)的管理工作也提高一個臺階，這不僅對于企業(yè)在市場競爭中有一定的優(yōu)越性，也對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中減少了盲目性。隨著中國對外開放程度和競爭程度的不斷加深，CVP分析工具，更加需要企業(yè)應用。我們在分析方法中使用，不能忽視本量利分析四假說方法的存在，企業(yè)的決策，不僅對本量利分析基本原理的準確性發(fā)揮作用，我們還要盡可能的減少決策當中出現(xiàn)錯誤，本量利分析的理解是有局限性的，從而使分析方法在企業(yè)管理決策中起著良好的作用。
作者：邵立夫 單位：西京學院會計學院
參考文獻：