摘要：基于融資融券標的擴容視角,本文深度挖掘了歷次兩融標的擴容的結(jié)構(gòu)演變及對A股市場整體影響。結(jié)果表明,兩融擴容標的由側(cè)重主板藍籌標的向穩(wěn)主板藍籌標的、傾向中小板與創(chuàng)業(yè)板高成長標的過渡,歷次擴容短期內(nèi)對兩融業(yè)務(wù)發(fā)展具有促進作用,但并非促進市場行情持續(xù)或反轉(zhuǎn)的有效工具。結(jié)構(gòu)演變方面,通信、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、計算機與傳媒等行業(yè)在近三次兩融標的擴容中,呈“J”形反彈;銀行、鋼鐵和非銀金融的兩融標的占比超85%,后續(xù)擴容有限;相對交通運輸、采掘、有色金屬與房地產(chǎn)等行業(yè)而言,在新一輪科技革命的驅(qū)動與政策支持下,通信、醫(yī)藥生物、電子、計算機與傳媒等行業(yè)標的擴容具有更強的政策與環(huán)境基礎(chǔ)。