摘要：此前的研究表明,中國(guó)股票市場(chǎng)個(gè)人投資者存在明顯的處置效應(yīng)這一行為偏差。中國(guó)引入'兩融'交易制度以后,融資交易對(duì)投資者行為產(chǎn)生了深刻的影響。與普通投資者相比,中國(guó)股票市場(chǎng)融資投資者更不愿意實(shí)現(xiàn)他們的虧損嗎?本文使用國(guó)內(nèi)某大型證券公司個(gè)人投資者的交易數(shù)據(jù)和賬戶(hù)信息,對(duì)普通投資者和融資投資者的處置效應(yīng)行為差異進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明:中國(guó)融資投資者存在明顯的處置效應(yīng);與普通投資者相比,其處置效應(yīng)程度更低,更愿意理性地賣(mài)出他們的虧損股票;處置效應(yīng)同樣損害了中國(guó)融資投資者的投資績(jī)效。