摘要：自金融危機(jī)以來(lái),“影子銀行”就引起了人們普遍關(guān)注。它的實(shí)質(zhì)是金融創(chuàng)新,具有商業(yè)銀行的某些功能但是很少受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的一種非銀行金融中介機(jī)構(gòu)。近年來(lái),我國(guó)影子銀行規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)貨幣政策產(chǎn)生了很大影響。本文采用向量自回歸模型,以2013年至2016年的月度數(shù)據(jù)做實(shí)證分析。研究結(jié)果表明：影子銀行規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),對(duì)其有促進(jìn)拉動(dòng)作用,并且短期內(nèi)影響程度較大,但是在長(zhǎng)期看,影子銀行規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到抑制作用,最終可能出現(xiàn)金融危機(jī)。從長(zhǎng)期來(lái)看,影子銀行過(guò)度發(fā)展導(dǎo)致社會(huì)貨幣供應(yīng)量的增加,對(duì)物價(jià)穩(wěn)定具有負(fù)面效應(yīng),說(shuō)明影子銀行對(duì)貨幣政策的調(diào)控產(chǎn)生一定的削弱作用,對(duì)貨幣政策的有效性有一定的沖擊,這種沖擊是有一定的時(shí)滯性。