摘要：知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是中小企業(yè)的重要融資工具,但目前對質(zhì)押融資的績效效應(yīng)缺乏研究。本文將國家知識產(chǎn)權(quán)局備案的專利權(quán)質(zhì)押合同信息與中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配,獲得2008—2010年參與質(zhì)押融資并經(jīng)營9年以上的223家企業(yè),運用多期DID模型,實證研究了專利權(quán)質(zhì)押融資對企業(yè)績效的影響效應(yīng),重點探討了這種效應(yīng)的實現(xiàn)機(jī)制。研究結(jié)果表明,專利權(quán)質(zhì)押融資對企業(yè)績效具有顯著的凈效應(yīng),該效應(yīng)在多種穩(wěn)健性檢驗下依然成立;時間上質(zhì)押融資對企業(yè)績效的凈效應(yīng)呈現(xiàn)出先升后降的動態(tài)趨勢;差異上質(zhì)押融資對企業(yè)營業(yè)收入的凈效應(yīng)始終大于對利潤總額的凈效應(yīng);通過機(jī)制分解檢驗得知,出質(zhì)企業(yè)主要通過產(chǎn)品創(chuàng)新、擴(kuò)大出口和投資流動資產(chǎn)提升自身績效水平。上述結(jié)論為我們理解知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策對中小企業(yè)的作用及內(nèi)在機(jī)制提供了經(jīng)驗證據(jù)。