摘要：真實盈余管理行為是對企業(yè)經(jīng)營行為的操縱,可能直接影響企業(yè)盈利能力和價值。而證券分析師作為資本市場上的信息媒介對企業(yè)的盈利能力和價值進行預(yù)測,因此,真實盈余管理可能會引起證券分析師的關(guān)注。文章使用2006—2017年的中國上市公司數(shù)據(jù),檢驗分析師關(guān)注對真實盈余管理的影響,結(jié)果表明分析師關(guān)注能顯著降低公司的真實盈余管理。這一結(jié)果在全樣本回歸、盈余管理“嫌疑”樣本回歸、分析師關(guān)注殘差回歸、券商關(guān)閉與合并的準自然實驗回歸以及滬深300指數(shù)作為工具變量的回歸中均穩(wěn)定地存在。進一步的研究發(fā)現(xiàn),真實盈余管理會降低企業(yè)未來盈利能力,而分析師會因企業(yè)真實盈余管理行為而向下修正其盈利預(yù)測,這可能是分析師抑制企業(yè)真實盈余管理的作用機制。