摘要：WTI-布倫特原油價差是石油市場的重要指標.通過引入美灣地區(qū)的LLS原油,將WTI-布倫特價差進行分解,證明跨區(qū)供需不均是驅動WTI-布倫特價差變動的根本原因.跨區(qū)供需、跨區(qū)價差和跨區(qū)套利三者之間形成負反饋,跨區(qū)供需不均引發(fā)價差變動和跨區(qū)套利,最終推動跨區(qū)供需和價差回歸均衡.在一價定律的基礎上提出新一價定律,WTI-布倫特價差的套利邊界由主要消費地決定,包括運費差和品質差,且會隨著主要消費地的轉移而變化.
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