摘要：本文基于雙元結(jié)構(gòu)財(cái)政理論闡述了地方財(cái)政壓力與“政資不分”的關(guān)系,并基于我國(guó)1998—2007年新成立的國(guó)有工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù),通過(guò)考察地方財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)生存發(fā)展的影響,探討了“政資不分”的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明,國(guó)有企業(yè)創(chuàng)立時(shí)的地方財(cái)政壓力水平越大,其初始規(guī)模越小,初始效率越低,并且發(fā)現(xiàn)國(guó)資委成立能夠削弱地方財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)的負(fù)面影響。該結(jié)果在一定程度上說(shuō)明了國(guó)資委成立之前“政資不分”現(xiàn)象的嚴(yán)重性,并肯定了國(guó)資委成立對(duì)促進(jìn)“政資分開(kāi)”的作用。進(jìn)一步分析得出,國(guó)有企業(yè)創(chuàng)立時(shí)的地方財(cái)政壓力水平對(duì)國(guó)有企業(yè)的規(guī)模和效率造成了長(zhǎng)期的負(fù)面效應(yīng),且較大幅度提高了國(guó)有企業(yè)的退市風(fēng)險(xiǎn)。本文的研究結(jié)論從“政資不分”的角度為我國(guó)國(guó)有企業(yè)低效率和生存時(shí)間短的特征提供了另一種解釋,這對(duì)于進(jìn)一步深化地方國(guó)有企業(yè)改革具有相應(yīng)的啟示意義。